Teles - Ein Kauf mit wenig Risiko! (Seite 190)

[Rhode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.601.467 von Etscheverry am 02.06.07 23:00:28

Will noch einmal den letzten Absatz aufgreifen, dem ich im übrigen vollinhaltlich zustimme.

Der Freefloat von etwa 40 % des Kapitals ist m.E. schon in weit größeren Einheiten zusammengeführt als vielleicht sogar das Management vermutet, die ja nach einer Aussage von Prof.Dr. Schindler auf einer der letzten Hv's mit 50-60 Tausend Aktionären von ihm eingeschätzt worden war.

Vor diesem Hintergrund täte sich ein Teles-Aktionär leichter, wenn er eine Marktschwäche nicht immer als Teles-Kursschwäche gleichsetzte und durch "dumpfes Bedienen" der Bid-Seite dem Markt den vermeidbaren Tribut zollt und einzuknickt. Ich für meinen Teil lasse kein Stück in den Markt zurück, auch weil bei der cashbasierten Bewertung von z.Zt. € 5,76 und einer Börsen-Bewertungsdifferenz von 1,53 dazu wirklich kein Anlass besteht.

Also, schön entspannt bleiben!



Cash-Bewertung ohne Einbezug des operativen Geschäfts
Stand: 06.06.2007 um 15:11 Uhr Aktienanzahl Kurs € - Betrag

Bar Q3/2007 39.590.000
angenommener Verbrauch 4/2007 -510.000
angenommener Verbrauch 5/2007 -510.000
3,1 Mio.Freenet-Aktien (WKN 579200) * Tauschfaktor 1,15 (neue WKN A0EAMM)
3.565.000 24,24 86.415.600 €
Eigene Aktien 2.173.707 4,29 9.325.203 €
AKTIVA 134.310.803 € entspr. NAV: 5,76 €
Aktien im Umlauf 23.304.676 4,29 -99.977.060 €
Bewertungs-Differenz 34.333.743 € 1,53 €

Netto-Aktienanzahl Teles im Umlauf 21.130.969 4,29 90.651.857 €
Deckung durch Freenet-Assets für umlaufende Teles-Aktien 95,3%


PS: und während ich gerade geschrieben habe um 15:17:42 Verkauf von 3.000 Stück von 4,24 bis auf 4,22 hinunter, nächster Kurse allerdings im Kauf zu 4,29 für 1.559 Stück

[Etscheverry]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.584.033 von aktianer am 02.06.07 08:41:27

Hier muß Prof.Schindler jetzt wachsam sein und notfalls auch einen Ausstieg vor der Ausschüttung in Erwägung ziehen.

Also, das wird wohl nichts werden mit der Wachsamkeit! Können wir auch nicht ändern. Immerhin wird die Kasse weiter aufgefüllt.

Aktianer: Da hast du aber eine sehr eigenwillige Interpretation des angegebenen Artikels abgeliefert. Das mit dem "zu kleinem Netz" steht doch an keiner Stelle des Artikels. Wenn das deine persönliche Meinung ist, muss du die auch als solche kenntlich machen. U.a.m.

Interessanter erscheint mir, den Quartalsbericht zu checken. Folgendes ist mir aufgefallen.
1. S.1: Obwohl der Umsatz im Q1 gesunken ist, geht der Vorstand von einer moderaten Konzernumsatzerhöhung aus. M.E. kann das nur im TCS-Segment erfolgen. Geht man doch davon aus, dass der TWBI-Umsatz 2007 sogar rückläufig sein soll. Das bedeutet dann aber nichts anderes, als dass der Turnaround unmittelbar bevorsteht. Das EBIT war nur noch mit 0,72 Mio Euro negativ. Die Auslieferung an Freenet soll ja denn auch 2007 teilweise stattfinden.
2. S. 6: In TCS will man "Internationaler Global NGI-Player" werden. Ich erinnere an die Zeiten, als Schindler noch von "explosionartigen Umsatzspüngen" ausging. Jetzt ist es dosierter aber immer noch sehr optimistisch ausgedrückt. Wenn das wirklich stimmen sollte, Prost Mahlzeit. Dazu ist die Basis ja für Teles Verhältnisse recht hoch. Fast 70 % Umsatzanteil entfallen auf TCS.
3. S. 9: TWBI soll "in überschaubarer Zeit zumindest ein ausgeglichenes Ergebnis erwirtschaften." Der -Kommentar ist nicht zitiert, sondern von mir redaktionell gesetzt. Leider wird nirgendwo erläutert, was überschaubar heißen soll. Noch vor meiner Rente? Schindler, dann gib Stoff, äh... Sky. Nun, der Turnaround ist auch hier abzusehen. Das EBIT beträgt tatsächlich nur noch -0,68 Mio Euro (nach -2,81 Mio Euro vor einem Jahr). Was aber wirklich interessant ist, steht im Schaubild auf Seite 10 (TWBI Segments -Regions-). Absolute Zahlen fehlen. Ein Umsatzrückgang in Deutschland wurde von einem Umsatzzuwachs im Ausland fast 100%ig kompensiert. Besonders interessant: Die Masterpartner mausern sich. Von kämmerlichen 8% steigerten sie sich auf 19%. Das bedeutet auch in absoluten Zahlen eine mehr als Verdoppelung. Vielleicht bewährt sich ja doch diese Vertriebsschiene.

Das ist auch schon alles.

Zum Kurssprung: Da wirkt sich natürlich nicht die Freenet Auszahlung aus (die den Freenetkurs entsprechend sinken lässt), sondern die operative Entwicklung. Wurden vorher nur wenige Hundert bis wenige Tausend Aktien umgesetzt, wurden beim Kurssprung 150.000 Stück und mehr gehandelt. Ich wiederhole mich gerne mal wieder: Es sind doch nur 40% aller Aktien auf dem Markt. Da kaufen sich mit Sicherheit größere Adressen ein.

Schluss..............punkt.

[aktianer]

Freenet scheint in schwieriges Fahrwasser zu kommen - eine Trennung von der Anteilen sollte erwogen werden.

Laut einem Bericht in der Börsenzeitung dürfte es Spoerr nach der beschlossenen Ausschüttung schwer haben, noch einen vernünftigen Kurs zu fahren. DSL wächst kaum mehr, es ist nur ein zu kleines eigenes Netz vorhanden und am schlimmsten: die Qualität der beteiligten Finanzinvestoren nimmt ab (Windhost/Vastas Holding und Florian Homm anstatt TPG Texas Pacific Group) deuten auf schweres Fahrweasser hin - kurzfristige Gewinnoptimierung als erstes Ziel. Hier muß Prof.Schindler jetzt wachsam sein und notfalls auch einen Ausstieg vor der Ausschüttung in Erwägung ziehen.

Hoffentlich ist seine Stabsabteilung besser als es seit Jahren den Anschein macht (siehe Entwicklung SkyDSL oder Patentprozeße) und findet endlich wieder zum Unternehmertum zurück.

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2007-06/artikel-…

[Rhode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.571.100 von RichyBerlin am 01.06.07 12:07:54

Ich frage mich, was dieser Chart zeigen und damit bewirken soll.

Mit Teles Befasste wissen doch wohl sehr genau, daß ebendieses Kursloch auf die Sonderausschüttung von € 0,868 vom 2. Januar 2006 zurückzuführen war, welches allerdings im weiteren Kursverlauf -aus welchen Gründen auch immer- nicht aufgeholt worden ist, nur läßt sich dieser Kursabschlag leider charttechnisch wohl nicht anders darstellen!



Gruß

[RichyBerlin]

[Magicbroker]

was nützt das hohe EK, wenn man nicht profitabel ist und Geld verbrennt?

Nicht mal der Umsatz konnte gesteigert werden und das im Wirtschaftsboomjahr 2006/2007

[RichyBerlin]

Wir sollten uns auch mal mit dem "Tagesgeschäft" befassen;
Hier der Q1/2007-Bericht (von gestern)

(Eigenkapitalquote 94%...boaahh )

http://www.teles-aktiengesellschaft.de/content_de/ir/quarter…

[Magicbroker]

Hypo nannte bei Teles kürzlich ein Kursziel von 4,40 Euro - wir stehen drüber!

Ist der Laden Spekulation wert oder jetzt schon zu teuer?

[Fozzybaer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.543.345 von Alfgolf am 30.05.07 17:28:32

20 Mill Dividende erhalten, Freenetkurs ex Dividende 20 Mill gesunken ergibt erst mal 0 Mill.; lediglich eine buchhalterische Umbuchung.

Die Frage ist, wie sich der Freenetkurs danach erholt, denn erst wenn er steigt ergibt sich ein entsprechender Erlös; der sich nach der Höhe des Anstiegs richtet.

Bei einigen der letzten Ausschüttungen/Dividenden hat sich der Kurs bisher nicht bzw. nur sehr schleppend erholt; z.B. Syzygy oder Altana.

Evtl.vorherigen Kursanstieg nutzen und verkaufen könnte zu einer ordentlichen Steuerzahlung bei Teles führen.

Stellt sich die Frage, ob es nicht sinnvoller ist, direkt in Freenet zu investieren und die Dividendenausschüttung ( 5,50 € steuerfrei) selbst mitnehmen. Dann hat man das Geld im July 2007 auf dem eigenen Konto und ist nicht darauf angewiesen, bis man es dank Schindlers Gnade im Jahr 2008 als Dividendenzahlung von Teles erhält ( oder auch nicht).
Wenn Teles die Div. steuerfrei vereinnahmt und als steuerpflichtige Dividende an die eigenen Aktionäre ausschüttet sinkt die Rendite je nach eigenem Steuersatz dazu noch ganz ordentlich.

Und außerdem ergibt sich noch immer kein Bild, was Teles weiterhin macht, entwickelt, unternimmt; außer darauf zu hoffen, daß man Glück ( Freenet-Dividende) hat oder in ferner Zukunft irgendwelche Lizenzgebühren fällig werden, die aber noch in den Sternen stehen.

Gruß Fozzybaer

[RichyBerlin]

Dieser unverhoffte Geldregen bringt mich meinem Kaufkurs von 35,--€ doch mal ein Stückerl näher...