■■■ Flatex AG - Der Online-Broker mit Flatrate-Tarifen ■■■ (Seite 199)

[Zweitnick77]

Diese ad Hoc am Samstag zu veröffentliche ist eine Sauerei! Damit hatten nur ganz wenige die Möglichkeit darauf zu reagieren und den Kurs schon übers Wochenende zu drücke. Die Mehrheit ist jetzt chancenlos. DAS sollte sich die Bafin anschauen!

Drecksladen!

[Crowww]

Wow schon 1 Mio auf Tradegate umgesetzt. Minus 14 Prozent.😐

[JBelfort]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.859.410 von Profitjaegerx7x am 04.12.22 21:01:37

Bzgl der ganzen Zusatzeinnahmen: glaube ich erst, wenn ich es sehe. Da wird viel erzählt, wenn der Tag lang ist. Mir fiel eben noch ein was man alles an Synergien durch Degiro verwirklichen wollte. Glaube über 30mio EBITDA nur durch Synergien. Wo sind die geblieben? Also entweder kommt ein Grossteil des Ebitda‘s durch diese ganzen Zusatzeffekte (Synergien, Fx, zusätzliches ETP Geschäft, Late day trading bei DeGiro, Zinseinkommen etc), - Frage ist dann, was macht das Restgeschäft überhaupt? - oder da wurde einiges versprochen, was in der Höhe nicht kam.

[Profitjaegerx7x]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.858.975 von Forwarder1 am 04.12.22 18:41:30

Das Problem mit den vielen Aussagen a la 40m hier extra und 30m da extra, welche in den letzten Quartalen ja oft zu hören waren ist, dass sie nichts über das Endergebnis aussagen. Wenn ich an anderer Stelle 40m verliere aber nicht nenne, dann bin ich nicht besser als zuvor..

Das Unternehmen, die Entwicklung (wenn auch deutlich schwächer als am Jahresanfang erwartet) und die günstige Bewertung gefallen mir wirklich sehr gut. Das Management macht abseits der Unternehmensentwicklung aber wirklich keinen verlässlichen Eindruck. Prognosen fallen häufiger als einem lieb sein kann (wenn auch das Umfeld ggf. nicht einfach ist), die Kommunikation ist immer sehr vage, es wird immer das positive herausgestellt als mal das Gesamtbild transparent darzustellen. Und das Auftreten und jetzt diese komischen Vorstandsbewegungen die ja schon angesprochen wurden wirken auch nicht vertrauenswürdig.

Der Aktienkurs schwankt bereits seit einem halben Jahr in einer engeren Spanne zwischen ca. 8,5 und 11 EUR. Leider fühle ich mich ein halbes Jahr später nicht sicherer sondern eher unsicherer bei meinem Investment. Nicht unbedingt wegen der unternehmerischen Entwicklung sondern dem ganzen drum herum.. mal schauen was der Kurs in der nächsten Woche so macht..

[JBelfort]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.858.945 von MrLivermore am 04.12.22 18:27:43

Ich gehe bei Niehage‘s Aussage von der adjusted Ebitda Marge aus. Also nach Marketingkosten. Diese zu adjustieren ist in der Tat Unfug, wenn nicht sogar dreist.
Denke in den 37% müsste der Ertrag durch Auflösung der Rückstellung rausgenommen worden sein. Nur so macht das ganze Sinn.

Bzgl EK, meine Vermutung: bei Flatex gehen 50mio aus Cash in Finanzanlage / Beteiligung an Flatex Bank. Somit reiner Aktivtausch. Cash gegen Beteiligung.
Bei Flatex Bank fließen diese 50mio in die Kasse, die das EK der Bank um 50mio erhöhen. Ergo Bilanzverlängerung um 50mio.
In der Konzernbilanz nach Konsolidierung bleibt die Kasse unverändert (weniger Kasse Flatex = mehr Kasse bei Flatex Bank), man hat allerdings nun die zusätzlichen 50mio Beteiligung der Flatex als Aktiva und demgegenüber 50mio weiteres EK der Flatex Bank als Passiva.
Bin kein Buchhalter und nicht 100% sicher.

[JBelfort]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.859.023 von Forwarder1 am 04.12.22 18:51:53

War ironisch gemeint

[Forwarder1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.858.828 von JBelfort am 04.12.22 17:38:49

Zitat von JBelfort: Wie gerufen ein Interview von Niehage. Zufall?

Dort geht man nochmal auf die €50mio. Wenn ich es richtig verstehe, kommt das Geld von Flatex an die Flatex Bank, also ein konzerninterner Vorgang.

Das ist sicher kein Zufall, Niehage ist im Umgang mit dem Kapitalmarkt ein Profi.

[Forwarder1]

In dem Interview spricht Niehage von allein 40 Mio € EBT zusätzlich in 2023 durch Zinsen.

[MrLivermore]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.858.621 von JBelfort am 04.12.22 16:04:40

EBITDA

Niehage sprach in der Prognose für 2022 vom adjustiertem EBITDA. Das EBITDA wurde für 2021 mit einer Marge von 26,8% ausgewiesen. Daneben gibt es zwei berichtigte EBITDAs. Einmal berichtigt um Marketingaufwendungen plus die SAR-Rückstellungen. Dann wäre die Marge 53,4%. Läßt man die Marketingkosten heraus, so käme die adj. EBITDA-Marge von 42,1% heraus. Nun weiß man aber nicht was sie in 2022 zu berichtigen gedenken.
Ziemlich verwirrend das Ganze. Dass man die Marketingkosten, die ja ständig anfallen (werden) extra berichtigt, das ist mMn ein Unding. Sollten die hohen Rückstellungen von 2021 teilweise wieder zurückgeführt werden, so wären dies außerordentliche Erträge welche in der prognostizierten 37,X%-Marge enthalten sind.
Wenn sie die 50 Mio. von Flatex auf die Bank umbuchen, so wäre das bilanziell doch i.O.?

[Zweitnick77]

Die Frage ist - Wie wird die Börse ab morgen reagieren? Das es runter gehen wird scheint klar, die Frage ist: wie weit und hat die Aktie /das Unternehmen noch Potenzial das wieder wett zu machen wenn sich der Staub wieder gelegt hat?