Funkwerk startet wieder (Seite 261)
eröffnet am 12.12.06 15:21:20 von
neuester Beitrag 27.04.24 08:46:45 von
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Neue Kaufempfehlung nach den Zahlen
Die Analysten von Close Brothers Seydler sprechen eine Kaufempfehlung für die Aktien von Funkwerk aus. Bisher gab es für den Titel eine Halteempfehlung. Das Kursziel steigt von 2,00 Euro auf 3,00 Euro an.
Die Zahlen zum ersten Halbjahr kommen gut an. Operativ ist die Gesellschaft nach zwei Jahren der Restrukturierung wieder in den schwarzen Zahlen. Für das Gesamtjahr rechnet Funkwerk mit einem Umsatz von rund 140 Millionen Euro, der operative Gewinn soll sich deutlich verbessern. Die Analysten rechnen damit, dass sich der Auftragsbestand im zweiten Halbjahr weiter verbessern wird. Damit ist schon für 2013 der operative Breakeven erreichbar. Für 2013 rechnen die Experten mit einem Verlust je Aktie von 0,09 Euro (alt: -0,39 Euro). 2014 soll es einen Gewinn je Papier von 0,24 Euro (alt: +0,14 Euro) geben.
Quelle: http://www.wallstreet-online.de/nachricht/6304447-funkwerk-k…
Die Analysten von Close Brothers Seydler sprechen eine Kaufempfehlung für die Aktien von Funkwerk aus. Bisher gab es für den Titel eine Halteempfehlung. Das Kursziel steigt von 2,00 Euro auf 3,00 Euro an.
Die Zahlen zum ersten Halbjahr kommen gut an. Operativ ist die Gesellschaft nach zwei Jahren der Restrukturierung wieder in den schwarzen Zahlen. Für das Gesamtjahr rechnet Funkwerk mit einem Umsatz von rund 140 Millionen Euro, der operative Gewinn soll sich deutlich verbessern. Die Analysten rechnen damit, dass sich der Auftragsbestand im zweiten Halbjahr weiter verbessern wird. Damit ist schon für 2013 der operative Breakeven erreichbar. Für 2013 rechnen die Experten mit einem Verlust je Aktie von 0,09 Euro (alt: -0,39 Euro). 2014 soll es einen Gewinn je Papier von 0,24 Euro (alt: +0,14 Euro) geben.
Quelle: http://www.wallstreet-online.de/nachricht/6304447-funkwerk-k…
Antwort auf Beitrag Nr.: 45.284.019 von schamiddi am 20.08.13 11:20:47Nein - "von Aufhellung der wirtschaftlichen Lage" kann man bei 50 Mio. Euro Halbjahresumsatz und daraus 5 Mio. Euro Nettoverlust bei einem Cashbestand von noch 5,3 Mio. Euro auch keinesfalls schreiben.
Man muss immer strikt unterscheiden zwischen den zwangsläufig positiven Aussagen des Managements und den harten Fakten.
Man kann schreiben, das der Verlust im zweiten Quartal geringer war als sonst. Aber das ist ja auch kein Wunder, da die AG viele Beteiligungen verkauft hat und im Umsatz dadurch stark geschrumpft ist. Aber man kann trotzdem nicht erkennen, das die AG die verlustbringenden Einheiten verkauft und die gewinnbringenden Einheiten behalten hat. Nicht zuletzt wegen dieser unklaren Strategie wird es die häufigen Managementwechsel gegeben haben.
Und wie geschrieben: Von den verbliebenen 27,2 Mio. Euro Eigenkapital sind 20,5 Mio. Euro "weiche Bilanzpositionen". Zieht man die ab, verbleiben noch 0,82 Euro Eigenkapital pro Aktie. Bei 10 % Nettoverlustmarge. Da sind bei dem geringen Cashbestand aktuell Kurse über 2 Euro schon eine ambitionierte Bewertung.
Man muss immer strikt unterscheiden zwischen den zwangsläufig positiven Aussagen des Managements und den harten Fakten.
Man kann schreiben, das der Verlust im zweiten Quartal geringer war als sonst. Aber das ist ja auch kein Wunder, da die AG viele Beteiligungen verkauft hat und im Umsatz dadurch stark geschrumpft ist. Aber man kann trotzdem nicht erkennen, das die AG die verlustbringenden Einheiten verkauft und die gewinnbringenden Einheiten behalten hat. Nicht zuletzt wegen dieser unklaren Strategie wird es die häufigen Managementwechsel gegeben haben.
Und wie geschrieben: Von den verbliebenen 27,2 Mio. Euro Eigenkapital sind 20,5 Mio. Euro "weiche Bilanzpositionen". Zieht man die ab, verbleiben noch 0,82 Euro Eigenkapital pro Aktie. Bei 10 % Nettoverlustmarge. Da sind bei dem geringen Cashbestand aktuell Kurse über 2 Euro schon eine ambitionierte Bewertung.
Ist ja alles ok.
Wir können uns doch bestimmt darauf einigen, daß sich die wirtschaftliche Lage bei Funkwerk aufgehellt hat und daß für die Zukunft eine weitere Verbesserung erwartet wird.
Das ist doch schon mal was.
Alles weitere werden wir ohnehin abwarten müssen.
Wir können uns doch bestimmt darauf einigen, daß sich die wirtschaftliche Lage bei Funkwerk aufgehellt hat und daß für die Zukunft eine weitere Verbesserung erwartet wird.
Das ist doch schon mal was.
Alles weitere werden wir ohnehin abwarten müssen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 45.278.205 von kalimerakriti am 19.08.13 15:31:39Deine Aussage ist aber klar falsch. Du musst auch nicht raten - es steht ja alles im Halbjahresbericht auch für das Q2 drin:
o EBIT vor Restrukturierungskosten: + 227 TEURO
o EBIT nach Restrukturierungskosten: + 10 TEURO
o Verlust nach Steuern: 1.664 TEURO
Kreditgeber, Steuerbehörden, Pensionsfonds etc. fragen nicht danach, ob eine Firma ein positives EBIT hat. Entscheidend ist immer, was hinten rauskommt. Und wenn eine Firma ihre Steuern oder ihre Zinsen nicht zahlen kann, dann geht sie genauso pleite, als wenn sie ihre Lieferanten nicht bezahlen kann.
Gerade als Aktionär muss man sehr darauf achten! Denn wenn eine Firma nur EBIT-positiv ist, aber wegen hoher Schulden ihre nachfolgenden Zinsen nicht zahlen kann, dann heisst das meist, das die Aktionäre enteignet werden und die Gläubiger das Geschäft übernehmen.
o EBIT vor Restrukturierungskosten: + 227 TEURO
o EBIT nach Restrukturierungskosten: + 10 TEURO
o Verlust nach Steuern: 1.664 TEURO
Kreditgeber, Steuerbehörden, Pensionsfonds etc. fragen nicht danach, ob eine Firma ein positives EBIT hat. Entscheidend ist immer, was hinten rauskommt. Und wenn eine Firma ihre Steuern oder ihre Zinsen nicht zahlen kann, dann geht sie genauso pleite, als wenn sie ihre Lieferanten nicht bezahlen kann.
Gerade als Aktionär muss man sehr darauf achten! Denn wenn eine Firma nur EBIT-positiv ist, aber wegen hoher Schulden ihre nachfolgenden Zinsen nicht zahlen kann, dann heisst das meist, das die Aktionäre enteignet werden und die Gläubiger das Geschäft übernehmen.
Trading Spotlight
Und dann noch eins:
Der Vorstand rechnet beim operativen Ergebnis (vor Restrukturierungsaufwendungen) mit einer signifikanten Verbesserung gegenüber dem Vorjahr. In 2012 lag dies bei knapp EUR 2,0 Mio. Unabhängig davon, dass wir vom Vorstand von FW zum ersten Mal seit Jahren eine positive Einschätzung zur Ergebnisentwicklung hören, würde er diese sicherlich nicht machen, wenn es hier nur um einige hunderttausend EUR gehen würde. Hier dieser Aussage verbirgt sich nach meiner sehr persönlichen Einschätzung beim EBIT ein Anstieg in Höhe von mehreren Mio. EUR.
Der Vorstand rechnet beim operativen Ergebnis (vor Restrukturierungsaufwendungen) mit einer signifikanten Verbesserung gegenüber dem Vorjahr. In 2012 lag dies bei knapp EUR 2,0 Mio. Unabhängig davon, dass wir vom Vorstand von FW zum ersten Mal seit Jahren eine positive Einschätzung zur Ergebnisentwicklung hören, würde er diese sicherlich nicht machen, wenn es hier nur um einige hunderttausend EUR gehen würde. Hier dieser Aussage verbirgt sich nach meiner sehr persönlichen Einschätzung beim EBIT ein Anstieg in Höhe von mehreren Mio. EUR.
An Stoni:
Wenn über Ergebnisentwicklung geredet wird, dann gilt grundsäzlich, auch für professionelle Analysten: Kommentiert wird das "operative Ergebnis, damit im Regelfall das EBIT ohne jedwede Sonderposten etc.
Das EBIT von FW lag betreffend die fortgeführten Geschäftsbereiche im ersten Quartal, um genau zu sein, bei -TEUR 2.890. Für das erste Halbjahr meldet FW ein EBIT von -TEUR 2.746. Allein hieraus ist bereits abzuleiten, dass FW im 2. Quartal ein positives EBIT von TEUR 144 erzielt hat. Dass mir hier der Vorwurf von angeblich falschen Aussagen gemacht wird, verstehe ich insofern überhaupt nicht.
Der Ergebnisswing von Quartal 1 zu Quartal 2 ist schon signifikant. Das sehen wohl auch die Anlager so, wenn man sich die Umsatz- und Kursentwicklung nach Veröffentlichung des Halbjahresberichtes anschaut.
Deine Sichtweise mag deine persönlliche sein, sie scheint allerdings momentan nicht der allgemeinen Sichtweise zu entsprechen.
Wenn über Ergebnisentwicklung geredet wird, dann gilt grundsäzlich, auch für professionelle Analysten: Kommentiert wird das "operative Ergebnis, damit im Regelfall das EBIT ohne jedwede Sonderposten etc.
Das EBIT von FW lag betreffend die fortgeführten Geschäftsbereiche im ersten Quartal, um genau zu sein, bei -TEUR 2.890. Für das erste Halbjahr meldet FW ein EBIT von -TEUR 2.746. Allein hieraus ist bereits abzuleiten, dass FW im 2. Quartal ein positives EBIT von TEUR 144 erzielt hat. Dass mir hier der Vorwurf von angeblich falschen Aussagen gemacht wird, verstehe ich insofern überhaupt nicht.
Der Ergebnisswing von Quartal 1 zu Quartal 2 ist schon signifikant. Das sehen wohl auch die Anlager so, wenn man sich die Umsatz- und Kursentwicklung nach Veröffentlichung des Halbjahresberichtes anschaut.
Deine Sichtweise mag deine persönlliche sein, sie scheint allerdings momentan nicht der allgemeinen Sichtweise zu entsprechen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 45.264.087 von kalimerakriti am 16.08.13 10:48:31Die Nettoverlustmarge im Halbjahr liegt bei 10 %. Im zweiten Quartal waren es minus 6 %. Bitte nicht solch falsche Aussagen wie "das erste Quartal seit 4 Jahren, das ohne Verlust abschließt" bringen.
Von den 27,2 Mio. Euro verbliebenem Eigenkapital sind 19,5 Mio. Euro immaterielles Vermögen - meist aktivierte Entwicklungsausgaben. Ob deren Wert für Dritte besteht, ist zweifelhaft.
Das greifbare EK/Aktie liegt durch die jahrelangen sehr hohen Verluste damit nur noch unter 1 Euro.
Beim aktuellen Kurs von 2,50 kann man also angesichts anhaltender Verlustlage in keiner Weise von einer Unterbewertung o.ä. sprechen.
Von den 27,2 Mio. Euro verbliebenem Eigenkapital sind 19,5 Mio. Euro immaterielles Vermögen - meist aktivierte Entwicklungsausgaben. Ob deren Wert für Dritte besteht, ist zweifelhaft.
Das greifbare EK/Aktie liegt durch die jahrelangen sehr hohen Verluste damit nur noch unter 1 Euro.
Beim aktuellen Kurs von 2,50 kann man also angesichts anhaltender Verlustlage in keiner Weise von einer Unterbewertung o.ä. sprechen.
Der "Aktionär" wird sicherlich mal wieder trommeln.
Bin mal gespannt ob es zu Funkwerk demnächst mal eine Empfehlung mit Begründung gibt...
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