STeico AG Ökodämmstoffe und Baustoffe (Seite 50)

[joi1_de]

und noch die ein oder andere Ergänzung zum Kapitalmarkttag

- Wettbewerber Homatherm hat Ende 2018 den Betrieb für Konkurrenzprodukte eingestellt; dadurch können die Preise im einstelligen Prozentbereich angehoben werden

- Pavatex schließt Ihren letzten Standort für das Nassverfahren

- höhere Zertifikatskosten im IV. Quartal aufgrund neuer Bestimmungen in Polen

- Umsatz von 250 Mio. mit einer überproportionalen Ergebnissteigerung

- Furnierschichtholz über 100 TSD cbm und soll dieses Jahr nochmal deutlich erhöht werden

- Handelsgeschäft in GB eingestellt (Umsatzeinbußen von ca. 3 Mio)

[joi1_de]

um hier nach dem schönen Anstieg der letzten Tage wieder etwas Wind reinzubekommen ein paar Infos.

Anfang Februar: Veröffentlichung vorläufiger Zahlen für `18

Insiderkauf am 04.01. über 50 TSD
https://www.dgap.de/dgap/News/directors_dealings/kauf-joedec…

Analystenbestätigung Kursziel € 30,- nach Präsentation auf dem ODDO Forum in Lyon am 10&11.01.
https://www.4investors.de/nachrichten/boerse.php?sektion=sto…

3. Steico Kapitalmarkt
https://www.steico.com/fileadmin/steico/content/pdf/Marketin…

[uwe300]

http://www.aktiencheck.de/exklusiv/Artikel-STEICO_will_2019_…

[Junolyst [KommA]]

Nach starkem dritten Quartal mit sehr guten Aussichten für 2019

Steico hat vergangenen Mittwoch Zahlen für die ersten 9 Monate 2018 bzw. das dritte Quartal veröffentlicht. So konnte der Umsatz bis September um 8,3% auf 187,7 Mio. € gesteigert werden. Im dritten Quartal konnte nach einem schwächeren Wachstum von 5,3% im zweiten Quartal mit 10,5% wieder ein höheres Wachstum erreicht werden. Auch wenn Steico auf Quartalsbasis zu Q1 und Q3 keine genauen Details zu den Segmenten veröffentlicht, dürfte die stärkere Dynamik in Q3 wieder auf höhere Umsätze im Bereich Stegträger zurückzuführen sein. So berichtet Steico wieder von Wachstum in Großbritannien, dem wichtigsten Absatzmarkt für Stegträger. Zurückzuführen sein dürfte dies auch auf den Umstand, dass das Pfund gegenüber dem Euro im Vergleich zum Vorjahresquartal nicht weiter gefallen ist. Für das Schlussquartal rechnet das Unternehmen vorbehaltlich eines vorzeitigen Wintereinbruchs mit einer Fortsetzung des Wachstums.

Das Ergebnis konnte unverändert überproportional gesteigert werden. So erhöhte sich das EBITDA in den ersten 9 Monaten um 18,5% auf 33,3 Mio. €, im dritten Quartal um 23,0% auf 11,9 Mio. €. Das EBIT konnte sich aufgrund leicht unterproportional gestiegenen Abschreibungen um 19,5% auf 19,6 Mio. € respektive 23,3% auf 7,2 Mio. € erhöhen. Auch für das Gesamtjahr erwartet das Management unverändert einen überproportionalen Ergebnisanstieg bei einem Wachstum im oberen einstelligen Prozentbereich.

Im dritten Quartal hat ein kleinerer Mitbewerber angekündigt den Betrieb zum Jahresende einzustellen, sodass sich die Marktkonsolidierung weiter fortsetzt. Dazu hat man in Polen aus einer Insolvenz eine Fertigungslinie für die Herstellung von Wand-, Dach- und Deckenelementen in Holzbauweise für 1,4 Mio. € erwerben können. Der Preis liegt damit deutlich unterhalb einer neuwertigen Anlage. Zudem sei der Produktionsstart der neuen Anlage für stabile Holzfaser-Dämmstoffe im Trockenverfahren in Q3 planmäßig angelaufen. Der Produktionsstart für flexible Holzfaser-Dämmstoffe ist ebenfalls erfolgt, wenngleich noch abschließende Optimierungen in Q4 nötig seien. Mit Blick auf den 100% der zweiten Produktionsanlage für Furnierschichtholzanlage konnte dieser beim überwiegenden Teil der Anlagenteile erfolgen. Die Abnahme einzelner Komponenten stehe jedoch noch aus. Dennoch können die Produktionsmengen kontinuierlich gesteigert werden.

Im Gespräch auf der m:Access Konferenz am Donnerstag betonte Finanzvorstand Herr Meyer auch nochmals, dass für 2019 noch reichlich Kapazitäten - sowohl im Bereich Dämmstoffe als auch bei Furnierschichtholz - verfügbar seien. Ich schätze, dass die neue Furnierschichtholzanlage zum Jahresende erst zwischen 30-40% ausgelastet sein wird, wodurch sich deutliches Potenzial für 2019 ergibt. Daher hat das Management mit Vorlage der Q3-Zahlen auch für 2019 ein anhaltendes Umsatz- und Ergebniswachstum in Aussicht gestellt und erwartet deutlich steigende Produktionsmengen von Furnierschichtholz. Durch den unterproportionalen Materialeinsatz sowie dem zu erwartenden unterproportionalen Anstieg des Personalaufwands - der Großteil der Mitarbeiter dürfte bereits eingestellt sein - ist auch für 2019 mit einem zweistelligen Ergebniszuwachs zu rechnen. Da Steico auf der Kostenseite erhöhte Bezugspreise zu verzeichnen hat, erachte ich auch eine erneute Preiserhöhung im kommenden Jahr als realistisch. Hier kommt Steico auch zugute, dass die Wettbewerber offenbar über keine verfügbaren Kapazitäten mehr verfügen. Da sich im Jahr 2019 mit Blick auf das Jahr 2020 die Produktionsmengen langsam der Kapazitätsgrenze nähern und Steico für größere Investitionen entsprechende Vorlaufzeiten (mind. 12 Monate) benötigt, erwarte ich für das kommende Jahr wieder die Bekanntgabe einer größeren Investition. Am polnischen Standort bestehen hierzu noch Flächen die dafür genutzt werden können. Herr Meyer zeigte sich auch optimistisch, dass nach der Eigenkapitalmaßnahme im September 2017 noch Spielraum auf der FK-Seite besteht.

Ich habe im Zuge der Q3-Zahlen meine Schätzungen bei Umsatz und Ergebnis leicht adjustiert. Für das Kursziel von 32,00€ ergeben sich dadurch jedoch keine Auswirkungen.

[uwe300]

Solides, gesundes Unternehmen mit weiter sehr guten Aussichten und bleibt daher auch langfristig im Depot. Für mich weiterhin das "Apple-Produkt" in der Baubranche.

https://boersengefluester.de/steico-der-ganz-normale-borsenw…

[Randfontein]

Wachsen die Bäume in den Himmel?

Die Frage stellt sich anhand der Zahlen des letzten Quartals und des Einknicken des Kurses bei Gesamtmarktschwäche.
Ich setze mal voraus, daß bei Steico, nach allem was wir wissen, hervorragend gearbeitet wird.
Eine besondere Indexabhängigkeit erschließt sich daraus nicht.
Trotzdem wurde auch Steico "von der allgemeinen Panik gebeutelt", erholte sich aber schnell wieder.

"Sippenhaft" ist ein Thema, daß ich gerne immer wieder aufgreife.
Womöglich waren es Stimen, die "ein Ende des Immobilienbooms" beschworen, die Steico zum Absturz brachten.
Was das miteinander zu tun hat?
Entweder nichts. oder sogar das Gegenteil.
Aber solange zu wenige Leute begreifen, was ein "sell-side Analyst ist", was willste machen?
Da wird von "Sektoren" geschwurbelt, ohne Sinn und Verstand...
Haben wir Griechen hier? "Ti kanoume" ist das einzige, was mir gerade einfällt...

[abstrakto]

ist schon beeindruckend wie sich Steico weiterentwickelt, in 2020 wird man an die 300 Mio € Umsatz schreiben, das ebit wird im bereich 35 Mio liegen was auf ein EpS 1,65-1,70 schliessen lässt...trotz der schon länger andauernden probleme auf der Insel (brexit)
in dieser Branche eine solche wertschöpfungstiefe zu erreichen...phänomenal..in den letzten jahren wurde massiv investiert, die ersten früchte dessen sind schon eingetan und in den nächsten Jahren wird auch weiterhin geerntet.
Zu Value...Fehleinschätzung? Naja, die Korrektur im gesamtmarkt hat auch Steico getroffen aber kurse über 20 € gegenüber dem Hoch bei 26 (28 in der Spitze) sind gegenüber anderen Unternehmen und deren Kursrückgängen mehr als moderat...ich denke diese Quartalszahlen nehmen ein wenig unsicherheit heraus und wir sehen im nächsten GJ die 30 € Marke...sofern der gesamtmarkt nicht komplett abschmiert...

[sirmike [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.987.941 von valueanleger am 18.10.18 06:00:46

Zitat von valueanleger: Auch für das nächste Geschäftsjahr sieht es nicht schlecht aus.
Steico ist ebenfalls ein typischer Fall für die Fehleinschätzung des Marktes.
Wer bei der kleinsten Unsicherheit seine Aktien auf den Markt wirft wird nie einen Tenbagger im Depot haben.
Steico bleibt eine Basisposition im Depot.

Gruß
Value

Die großen Investitionen in das Werk in Polen sind ja nun (bald) erledigt. Das dürfte das Ergebnis doppelt treiben, sobald die Anlage unter Vollauslastung läuft...

[valueanleger]

Auch für das nächste Geschäftsjahr sieht es nicht schlecht aus.
Steico ist ebenfalls ein typischer Fall für die Fehleinschätzung des Marktes.
Wer bei der kleinsten Unsicherheit seine Aktien auf den Markt wirft wird nie einen Tenbagger im Depot haben.
Steico bleibt eine Basisposition im Depot.

Gruß
Value

[moinmoin13]

Wieder souveräne Zahlen

Hier das dritte Quartal isoliert:

"...Der STEICO Konzern erzielte im dritten Quartal 2018 mit
einem Umsatz von 64,9 Mio. € eine Umsatzsteigerung von
10,6%. (Q3 2017: 58,7 Mio. €) Die Gesamtleistung liegt
bei 64,7 Mio. € (Q3 2017: 59,1 Mio. €). Damit ist das dritte
Quartal das umsatzstärkste Quartal der Unternehmensgeschichte.
Das Rohergebnis lag im dritten Quartal bei 29,7 Mio. €
(Q3 2017: 26,6 Mio. €) und konnte um 11,7% gesteigert
werden.
Beim EBITDA konnte im dritten Quartal mit 11,8 Mio. € ein
Plus von 21,6% erzielt werden (Q3 2017: 9,7 Mio. €). Die
EBITDA-Marge liegt bei 18,4%.
Das EBIT lag mit 7,2 Mio. € um 24,1% über dem Vorjahr
(Q3 2017: 5,8 Mio. €). Die EBIT-Marge beläuft sich auf
11,1%.
Das Ergebnis vor Steuern (EBT) beläuft sich auf 6,9 Mio. €,
was einer Steigerung von 23,2% gegenüber dem Vorjahr
entspricht (Q3 2017: 5,6 Mio. €). Der Periodenüberschuss
liegt bei 5,0 Mio. € und damit 22,0% oberhalb des Vorjahres
(Q3 2017: 4,1 Mio. €)...."

Hier der komplette 9-Monatsbericht:
https://www.steico.com/fileadmin/steico/content/Investor_Rel…