Deutsche Rohstoff AG: Meldungen, Analysen, Meinungen (Seite 1472)

[Tabune]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.293.937 von Origineller_Name am 25.11.18 15:25:33

Zitat von Origineller_Name: Zitat: "Das ist nicht richtig ... schau nochmal genauer nach ... "


Na gern doch:

2014:
Gewinn höher als Dividende

2015:
Gewinn: 1,1 Mio. € = 0,23 €/Aktie
Dividende 0,55 €/Aktie

2016:
Gewinn: 0,1 Mio. € = 0,02 €/Aktie
Dividende: 0,60 €/Aktie

2017:
Gewinn höher als Dividende


Aber Du hast auch teilweise Recht. 2012 wurden schon mal 0,10 € Dividende gezahlt, 2013 mußte sie dann allerdings schon wieder ausfallen, da pro Aktie 1,56 € Verlust anfielen.

Also wurde in den letzten sechs Jahren drei Mal eine Dividende ausgezahlt, die auch durch den im jeweiligen Jahr gemachten Gewinn gerechtfertigt war.

So kann man aber die DRAG nicht betrachten. Sie ist ein Beteiligungsunternehmen und kein Betrieb, der regelmäßige und vorausschaubare Umsätze und Gewinne hat. Es kann sein, dass man über Jahre keinen Gewinn oder sogar leichte Verluste macht, und dann auf einmal durch einen Verkauf oder einen Deal einen sehr großen Gewinn einfährt. So ist es z.B. 2014 passiert durch den Tektonverkauf. Da Gutschlag wusste, dass die nächsten Jahre es erstmal keine großen Umsätze und Gewinnen geben würde, weil ja erstmal wieder etwas entwickelt werden musste, aber um den Aktionär nicht ganz zu enttäuschen, wurde entschieden, mit Dividenden diesen am Erfolg des Unternehmens (was zu diesem Zeitpunkt der Tektondeal war) dran teilnehmen zu lassen.

Jetzt nach ein paar Jahren Entwicklungszeit gehen wir wieder langsam in die Erntezeit über. Was mir persönlich an der DRAG gefällt, ist die kluge und geschickte Handlungsweise des Managements. Z.B. wurde, aus meiner Sicht genau richtig, ein ARP damals aufgesetzt, als der Kurs in die Regionen von 12-15 Euro rutschte -> es wurde damit wieder Shareholder Value geschaffen. Die Höhe der Dividenden ist auch richtig gewählt. Es ist nicht zu wenig und nicht zu viel, um das zukünftige Wachstums zu gefährden.

Und um es mal in Zahlen zu bringen: die DRAG hat seit 2010 den Shareholder Value (=Eigenkapital ohne Minderheiten + Dividende + ARP - KE) von 15585 EUR in 2010 auf 67195 EUR in Q3 2018 erhöht, was einem CAGR von 20% p.a. entspricht! Das nenne ich Wertschöpfung!
Den einzigsten Negativpunkt, den man hier bringen muss, ist, dass der Shareholder Value seit 2014 mehr oder weniger stagnierte und teilweise sogar fiel, was aber auch auf nichtrealisierte Währungsverluste zurückzuführen ist. Ich denke aber, dass die Phase der Stagnation langsam vorbei ist, da viel in den letzten Jahren getan wurde und die DRAG durch ihre vielen Beteiligungen auch immer breiter aufgestellt ist.

Letztlich kann man sagen, dass man die DRAG nicht als normales Produktionsunternehmen betrachten darf, womit auch gewisse Bewertungsverfahren obsolet werden (wie KGV etc.), welche eine planbare Umsatz- und Gewinnentwicklung voraussetzen. Viel mehr muss sich gefragt werden, wie die DRAG Wert für den Anleger schafft. Und dabei spielt ganz besonders das Vertrauen in die Fähigkeiten des Managements ein. Durch das Geschäftsmodell als Beteiligungsunternehmen im Rohstoffbereich fehlt zwar die Plan- und Vorhersehrbarkeit der Geschäftsentwicklung (was für manche als Nachteil angesehen werden kann), aber aufgrund der dadurch vorhandenen Entscheidungsflexibilität entstehen interessante Chancen wie z.B. kurzfristige Strategiewechsel, wenn die Rahmenbedingungen sich ändern.
Wenn man dies in Betracht zieht, die erfolgreiche vergangene Entwicklung (basierend auf strategisch richtigen Entscheidungen) und die sehr saubere Unternehmensbilanz dazu nimmt, dann ergibt sich zumindest für mich ein recht beruhigendes Bild was die zukünftige Wertentwicklung als auch das Risiko nach unten angeht.

[Wood-Cutter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.293.937 von Origineller_Name am 25.11.18 15:25:33

Zitat von Origineller_Name: 2014:
Gewinn höher als Dividende

2015:
Gewinn: 1,1 Mio. € = 0,23 €/Aktie
Dividende 0,55 €/Aktie
2016:

Gewinn: 0,1 Mio. € = 0,02 €/Aktie
Dividende: 0,60 €/Aktie

2017:
Gewinn höher als Dividende
...

Warum nennst du bei 2014 keinen Gewinn pro Aktie?
Aber bei Zwo 15 und 16 ...


Okay, einmal Richtigstellung bzw. Nachhilfe:

Gewinn je Aktie im Jahre 2014 betrug: Achtung! 4 Euro und 73 Cent.

Wie sagte damals Gutschlag bei der HV ... ab jetzt gibt es beständig Dividende ...

Typisch, das Gute wird von ihm vernebelt und das weniger Gute Rot hervorgehoben ...

Ist er nicht nett ...

[Origineller_Name]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.290.288 von Wood-Cutter am 24.11.18 13:33:27

Zitat: "Das ist nicht richtig ... schau nochmal genauer nach ... "


Na gern doch:

2014:
Gewinn höher als Dividende

2015:
Gewinn: 1,1 Mio. € = 0,23 €/Aktie
Dividende 0,55 €/Aktie

2016:
Gewinn: 0,1 Mio. € = 0,02 €/Aktie
Dividende: 0,60 €/Aktie

2017:
Gewinn höher als Dividende


Aber Du hast auch teilweise Recht. 2012 wurden schon mal 0,10 € Dividende gezahlt, 2013 mußte sie dann allerdings schon wieder ausfallen, da pro Aktie 1,56 € Verlust anfielen.

Also wurde in den letzten sechs Jahren drei Mal eine Dividende ausgezahlt, die auch durch den im jeweiligen Jahr gemachten Gewinn gerechtfertigt war.

[questionmark]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.292.876 von questionmark am 25.11.18 11:16:41

Einfaches Einfügen von wallstreetONLINE Charts: So funktionierts.

ungewohntes Bild finde ich jedenfalls.

[questionmark]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.291.242 von wolfsta am 24.11.18 18:49:23

Im letzten Monat hat die DRAG 5% verloren, der Ölpreis bisher -25% - vielleicht auch ein Zeichen, dass der Markt langsam alles negative eingepreist hat?

Wenn der Ölpreis dreht und wieder anzieht, sollte die DRAG eigentlich einen mächtigen Sprung machen, aber die Erfahrung zeigt ja, dass es oft anders kommt

Was ist eigentlich in Sachen Seltenerden / Haldenprojekt - da hört man gar nichts mehr.
Wäre neben Almonty noch etwas, was zur Diversifikation beiträgt.

schönen Restsonntag noch
QM

[wolfsta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.290.255 von Wood-Cutter am 24.11.18 13:23:39

Zitat von Wood-Cutter:

Zitat von wolfsta: Auf jeden Fall nervt das Pimmelfechten hier.

Das ist mal ein Beitrag ...

Okay, im ernst, soll man diese ganzen falschen Aussagen und dieses Alles ins negative ziehende einfach so hinnehmen?

Scheint so, jedenfalls lange nichts von dir gelesen ...

Fakt ist, dass die Dr. Dooms der DRAG kurstechnisch die besseren Argumente haben. Vielleicht ist ja auch einfach mal nötig, dass hier mal alle Phantasie raus ist. Auf jeden Fall scheint die Aktie Mr. Markets Lieblingsspielzeug zu sein...

[leone2]

Mal sehen wie lange es noch abwärts geht. Die Ölpreise sinken ja auch und keiner weiß, wo der Boden ist. Zur Zeit gibt es jedenfalls mehr Verkäufer als Käufer bei der Aktie...
Fazit: Beobachten

[superholgi]

So,
ich persönlich betrachte die DRAG als Value-Anlage und da interessiert mich der Akteinkurs weniger, sondern vielmehr vieviel Firmenwert ich pro investierten Euro bekomme.
In diesem Zusammenhang möchte ich insbesondere auch nochmal darauf hinweisen, dass es sich bei Abschreibungen um eine fitive buchhalterische Größe handelt und dies nichts anderes als nicht zu versteuernder Gewinn darstellen. Die Abschreibungen generieren sich aus Ausgaben die bereits getätigt wurden und letzlich als Schulden auf dem Konto sind.
vor diesem Hintergrund habe ich mir das Kontostand von der DRAG nochmal näher angeschaut.


Für Q2 steht in der Bilanz in Millionen:

Verbindlichkeiten: -141,4 Mio
Habenseite:
15,6 Beteiligungen; 1,7 Ausleihungen, 5,2 Wertpapiere (Anlagevermögen), offene Forderungen aus bereits erfolgten Lieferungen 15,6, Wertpapiere Umlaufvermögen 15,5, Cash auf dem Konto 42,8

Macht in der Summe -45 Mio Miese.


Q3:

Verbindlichkeiten: -127,8 Mio
Habenseite:
15,6 Beteiligungen; 1,7 Ausleihungen, 6,5 Wertpapiere (Anlagevermögen), offene Forderungen aus bereits erfolgten Lieferungen 23,8, Wertpapiere Umlaufvermögen 15,5 Cash auf dem Konto 45,5

Macht in der Summe: -19,2 Mio Miese.

D.h insbesonder in Q3 wurden ein effektiver Gewinn von 25,8 eingefahren.
Q2 und Q3 kann man deswegen so gut nehmen, weil hier keine Investitionen getätigt wurden.

In den Q1 - Q3 wurden 2.7 Mio BOE gefördert, wobei die neuen Quellen erst in der 2. Jahrenhälfte gegriffen haben.

Ich gehe jetzt spaßeshalber mal davon aus dass im folgen den Jahr - nicht 2019 - sondern Q4 2018 - Q3 2019 mit den bestehenden Bohrungen zumindest auch so viel wien in den 3 Quartalen gefördert wird, als 2.7 Mio BOE käme ich wenn ich nur allein die Abschreibungen nähme, ich rechne im Schnitt für EOG und CCE mit 22 € hieraus weitere Einnahmen von 59,4 €. Um es nochmal zu betonen, dass ist der Fall, wenn die Einnahmen gerade der Abschrebungssumme entspricht und somit die DRAG keinen ausgewiesenen Gewinn machen würde.

D.h. damit wäre mann in einem Jahr bei 40,2 Mio plus.

Marktkapitalisierung liegt aktuell bei 83,4 Mio.
Damit hätte die DRAG in einem Jahr bereits unter diesen Annahmen die Hlfte des MK-Wertes als Cash auf dem Konto.
Wenn also aus den aktuellen Bohrungen über die weiteren Jahre nochmals 43,2 Mio erwirtschaftet wird, kommt man bereits damit auf den MK. (Fall einem nix einfällt könnte man die Schulden bezahlen womit man sich nochmals 5 Mio pro Jahr sparen würde.)

Den Rest der Firma und jedes weitere BOE aus den laufenden Bohrungen gibts oben drauf.

Als ich sehe das als günstig an.

schöne Grüße,
Superholgi

[Wood-Cutter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.284.360 von Origineller_Name am 23.11.18 12:15:29

Zitat von Origineller_Name: ...
Zum anderen ist das mit der Dividende auch so eine Sache. Immerhin wird die Dividende erst seit vier Jahren gezahlt. Und in zwei davon war sie deutlich höher als das, was die DRAG im jeweiligen Jahr verdient hat - sie wurde also aus der Substanz gezahlt. ...

Das ist nicht richtig ... schau nochmal genauer nach ...

[Wood-Cutter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.284.969 von wolfsta am 23.11.18 13:28:28

Zitat von wolfsta: Auf jeden Fall nervt das Pimmelfechten hier.

Das ist mal ein Beitrag ...

Okay, im ernst, soll man diese ganzen falschen Aussagen und dieses Alles ins negative ziehende einfach so hinnehmen?

Scheint so, jedenfalls lange nichts von dir gelesen ...