Deutsche Rohstoff AG: Meldungen, Analysen, Meinungen (Seite 1839)

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.361.694 von JoeKerZe am 22.03.18 22:11:15

Zitat von JoeKerZe:

Zitat von sircoin: Waere alles kein Problem fuer den Markt, wenn starke Haende die Aktien halten. Kann man nur hoffen, dass solche Investoren auch gefunden werden. Bei den aktuellen Anteilen im Freefloat, scheinen derlei Aktionaere ja leider rar zu sein, obwohl ich schon sechs Personen aus meinem privaten Umfeld kenne, die die DRAG teilweise schon über 6 Jahre halten. Warum da immer noch der Deckel drauf ist, bleibt ein ewiges Rätsel.

Das grösste Risiko sind wohl im Moment und heute wohl eher die Gesamtmärkte. Morgen wird es wohl bei vielen Aktien ein Blutbad geben nach dem Desaster heute in den USA.

[JoeKerZe]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.358.445 von sircoin am 22.03.18 17:58:23

Zitat von sircoin: Oh Gott - oh Gott!!!! SCHULDEN!

Schmeisst was das Zeug hält, die Welt geht unter!

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Wenn das mal nicht die Aktien aus dem ARP sind. Die haben sie damals im Schnitt für ca. 15,-€ zurückgekauft. Wenn gewandelt wird bekommen sie 28,- dafür, wenn nicht gibt es einen Kredit mit 3,x% Zinsen.

Damit wird dann vielleicht indirekt der Rest der 8%igen 2018er Anleihe im Sommer getilgt. Ich meine, da sind noch ca. 16 Mio€ offen.

Macht für den Part eine Halbierung der Zinskosten.

Es waere in Ordnung, wenn man die eigenen Anteile zur Wandlung nutzt, m.W. sind das aber nur 130K Aktien? Es steht also eine Verwaesserung der eigenen Anteile von max. 7 bis 8% an.

Waere alles kein Problem fuer den Markt, wenn starke Haende die Aktien halten. Kann man nur hoffen, dass solche Investoren auch gefunden werden. Bei den aktuellen Anteilen im Freefloat, scheinen derlei Aktionaere ja leider rar zu sein, obwohl ich schon sechs Personen aus meinem privaten Umfeld kenne, die die DRAG teilweise schon über 6 Jahre halten. Warum da immer noch der Deckel drauf ist, bleibt ein ewiges Rätsel.

[halodri99]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.359.264 von Wertefinder1 am 22.03.18 19:08:34

stimme Dir zu, die 50 Euro sehe ich auch als konservativ an. Leider ist nicht meine Meinung entscheidend sondern die der Marktes.
Noch mal eine andere Idee zur Wandelanleihe: Wir wäre es denn, wenn die DRAG nicht die Zinsenzahlungen halbieren will sondern mal wieder ein Angebot für ein paar Ölfelder (analog Salt Creek) hat und statt eines Kredits bei der Bank einen anderen Weg sucht.

Würde mich auch gefallen, weil damit die Gelder wirklich in den Bereich Öl investiert werden.

[Wertefinder1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.358.745 von halodri99 am 22.03.18 18:17:04

Zitat von halodri99: "Dausend" werden es ja nicht gleich werden.. aber Du hast noch was vergessen: Deine Schätzung beruht darauf, dass die DRAG es beiden Ölfeldern belässt und keine neuen mehr dazukommen. Du gehst auch davon aus, dass sich die Reserven nicht weiter erhöhen; diese werden sich aber erhöhen. Und zwar auch dann, wenn keine neuen Felder dazukommen werden.
Alles in allem passt die aktuelle Strategie und die Vorgehensweise.

Für erste wäre ich schon mit 50 Euroen zufrieden; können aber gerne auch mehr werden.

Bei neuen Flächen würde der gestiegene Ölpreis sicher einberechnet werden und man hätte höhere Flächenkosten denke ich. Und irgendwie müssten neue Flächen doch auch schlechter werden in der potentiellen Ausbeute - wenn es bisher bekannte Gebiete sind und es keine besseren Techniken gibt. Schwer den Unterschied zu benennen.

Dito stelle ich mir seit gestern aber auch die Frage, ob alle gesicherten Reserven überhaupt förderbar sind. Das ist glaube ich noch nie hier diskutiert worden. Man darf in Deutschland auch nicht überall eine Windkraftanlage hinbauen wo der Wind gut weht. Oder in Niedersachsen ist das Fracking in Trinkwassergebiete bzw. Wasserschutzgebieten nicht erlaubt, selbst wenn in diesen Gebieten weit unterhalb des Grundwasser große Erdgasvorkommen vermutet werden.

Aber der Knackfuß ist bei allen solchen Rechnungen ja ohnehin der WTI-Ölpreis. Der wurde bei der SCOG Schätzung mit 52,90 USD im Schnitt der nächsten 20 Jahre angenommen. Aktuell steht der bei 64 USD. Im Oktober 2016 wurde laut der Mitteilung noch ein 20-Jahresschnitt von 65,1 USD angenommen! Dann muss man bedenken, das ja auch der Ölpreis einer Inflation unterliegt.

Also kann man doch annehmen, das die Rechnung die ich gemacht habe doch eher sehr konservativ ist und eher das Risiko nach unten definiert. Also 50 Euro ist eher der unabgezinste Mindestwert den man einer DRAG-Aktie zubilligen muss, wenn die Reserven zu 52,6 USD je Barrel gefördert werden können.

Bei nur der Preisannahme von 65,1 USD von Oktober 2016 käme man schon zu viel höheren Werten. Mehrere Markbeobachter erwarten ca. 2021 ein Angebotsdefizit am Weltmarkt, weil weltweit betrachtet viel zu wenig in die Förderung neuer Quellen investiert wurde/wird. Reserven gibt es massig - nur man muss eben auch investieren um das Öl/Gas an die Oberfläche zu bekommen. Und dort wo sich das für 50 USD/barrel noch lohnt, da reicht die Fördermenge offenbar nicht aus um den Weltbedarf zu decken, weil man diese Quellen auch nicht beliebig hochfahren, sondern nur über die Zeit fördern kann. Ergo wenn der Ölpreis wieder auf 80 oder 100 USD muss, damit sich z.B. neue Tiefseebohrungen lohnen, dann verdienen die die zu 40 USD ihre kleinen Frackingbohrplätze haben sich "dumm und dusselig".

[Wertefinder1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.358.508 von katjuscha-research am 22.03.18 18:02:54

Die im Juli auslaufende 2013er Anleihe ist mit 8 % verzinst. Da waren glaube ich mal 51 Mio. Euro gezeichnet, wovon noch 15,8 Mio. Euro offen sind.

Von der laufenden 2016er 5-Jahres-Anleihe mit 5,625 % Verzinsung waren nach der Meldung im November 2017 67 von maximal 75 Mio. Euro gezeichnet. Da müsste noch 8 Mio. Euro nicht gezeichnet sein denke ich.

Wenn man jetzt ca. 14 Mio. zu 3,x % per Wandelanleihe aufnehmen könnte, dann würde das heißen, das sich in der Markteinschätzung potentieller Investoren das Risikoprofil der Gesellschaft stark verringert hätte. Bzw. hat, weil man wird vllt. nicht einfach so diese Bookbuildingspanne in's Blaue hinein machen.

Und die Wandelanleihe hätte vermutlich nicht die Sicherheitsstufen die die 2016er-Anleihe ohne Wandlungsoption hat. Dito wäre eine Bereitschaft, in Aktien der Gesellschaft zu wandeln anstatt sein investiertes Geld direkt von der Firma zurückzubekommen, auch ein positives Signal für die Aktie.

100.000 Euro Mindestzeichnungsvolumen. Vllt. kommt man über diesen Umweg auch zu einem größer 3 % Aktionär bzw. steigert das Interesse institutioneller Investoren an der Aktie? Für bisher konservative Anleger in der "0,x%-Zinszeit" bei Deutschen Anleihen quasi ein sanfter Übergang vom Zinspapier zur Aktie?

Es wird allerdings geschrieben, das der Erlös für die Wachstumsfinanzierung im Bereich Öl & Gas in den USA eingesetzt werden soll. Es könnte also sein, das man zum Juli hin noch eine weitere Maßnahme für die auslaufende Anleihe macht. Obwohl die Liquidität für die Rückzahlung konzernweit ja mehr als vorhanden wäre.

[halodri99]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.357.326 von Wertefinder1 am 22.03.18 16:42:27

"Dausend" werden es ja nicht gleich werden.. aber Du hast noch was vergessen: Deine Schätzung beruht darauf, dass die DRAG es beiden Ölfeldern belässt und keine neuen mehr dazukommen. Du gehst auch davon aus, dass sich die Reserven nicht weiter erhöhen; diese werden sich aber erhöhen. Und zwar auch dann, wenn keine neuen Felder dazukommen werden.
Alles in allem passt die aktuelle Strategie und die Vorgehensweise.

Für erste wäre ich schon mit 50 Euroen zufrieden; können aber gerne auch mehr werden.

[Mademyday]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.358.445 von sircoin am 22.03.18 17:58:23

Zitat von sircoin: Oh Gott - oh Gott!!!! SCHULDEN!

Schmeisst was das Zeug hält, die Welt geht unter!

Scherzkeks, Ironie bitte immer mit nem Smiley hinterlegen, sonst verstehen das einige falsch

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.358.445 von sircoin am 22.03.18 17:58:23

yepp, denke auch das ist eine zinsgünstige Umschuldung des verbliebenen Rest der alten Anleihe. Macht Sinn, jetzt dafür keinen Cash anzurühren.

Zinslast hält sich ja eh arg in Grenzen. 3,5% Kupon für ne 14,5 Mio Anleihe über 5 Jahre.

[nastarowje]

Mit der Wandelanleihe kann dann der Rest der 8% Anleihe zurückgezahlt werden. Und man zahlt nur noch weniger als die Hälfte an Zinsen.

[questionmark]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.358.247 von Mademyday am 22.03.18 17:46:17

wenn ich jetzt ja 100000 Euro übrig hätte ...