Warimpex - ein vielversprechender Rebound-Wert ! (Seite 2)

[morimori]

vom 27. November 2020

"Vermietung von Büroimmobilien von EUR 14,3 Mio. auf EUR 15,7 Mio"
"Neuvermietungen im Ogrodowa Office in Łódź"
Betrachtet man das 3. Quartal isoliert, konnten die Umsatzerlöse im Bürosegment –trotz eines um 20% schwächeren Rubels –um 1 % gesteigert werden, Hotelbereich ein Umsatzrückgang von EUR 2,6 Mio. auf EUR 0,6 Mio.

im Berichtszeitraum keine Immobilientransaktion
EBITDA von EUR 53,4 Mio. auf EUR 1,8 Mio
nicht cash-wirksame Verluste aus der Währungsumrechnung in Höhe von EUR -8,9 Mio
Verluste aus Joint Ventures in Höhe von EUR -5,1 Mio

Periodenergebnis neun Monaten 2020 von EUR 57,5 Mio. auf EUR -31,2 Mio

konzentriert sich Warimpex 2020 vor allem auf Bauvorbereitungen und die Erlangung von Baugenehmigungen für Projekte auf schon in Bestand befindlichen Grundstücken.

Gleichzeitig schreiten die laufenden Developments weiter planmäßig voran:

AIRPORTCITY St. Petersburg der Büroturm Avior Tower 1 mit rund 16.000 m² errichtet; der Rohbau ist bereits fertiggestellt.
MogilskaPhase III im Oktober eine noch nicht rechtsgültige Baugenehmigung ausgestellt.

Für die Projekte Białystok Offices sowie das Chopin Office in Krakau sind Baugenehmigungen beantragt worden; die Verfahren laufen.

deutschen Darmstadt Accor-Marke „greet“ Eröffnung ist für das zweite Quartal 2021

hochwertige Büroflächen auch in Zukunft gefragt sein, wiewohl sich auch die Art und Weise, wie Büros gestaltet werden, verändert: wegvom Großraumbüro hin zu flexiblen Büroflächen, die den Anforderungen moderner Arbeitsumgebungen gerecht werden.

„Unser strategischer Fokus wird weiterhin auf dem Aufbau unseres Immobilienbestandes, der Stärkung des Ertragspotenzials, der Diversifizierung des Immobilienportfolios sowie der Schaffung neuer Angebote liegen.

http://www.warimpex.com/~/media/Files/W/Warimpex-V2/pdf/germ…
-------------------------------------

26. November 2020

Weiterer Mieter für Mogilska 43 Office in Krakau

Damit sind nun rund 90 % der verfügbaren Flächen belegt.

DasmoderneBürogebäudeder Klasse A wurde nach einer Bauzeit von 21 Monaten im Mai 2019 eröffnetundumfasst insgesamt 12.000 m² auf acht Stockwerken. Die dreigeschossigeTiefgarage bietet Platz für 210 PKWs.Durch dieLage in unmittelbarer Nähe des Zentrumsvon Krakau

http://www.warimpex.com/~/media/Files/W/Warimpex-V2/pdf/germ…

---------------------------------

Auf Basis der stabilen Entwicklung der Büro-Immobilien(Anteil von 76 % am Gesamtportfolio), aktueller Refinanzierungen von Immobilienund einem Konzern-Periodenergebnis in Höhe von EUR 66,5 Mio. für das Geschäftsjahr2019 haben Vorstand und Aufsichtsrat in der heutigen Aufsichtsratssitzung beschlossen,derHauptversammlung über das Geschäftsjahr 2019 eine Dividendein Höhevon EUR 0,03 je Aktie vorzuschlagen.

http://www.warimpex.com/~/media/Files/W/Warimpex-V2/pdf/germ…

------------------------------------------


Meine Meinung:

"Im Hinblick darauf hat Warimpex rechtzeitig die richtigen Maßnahmen gesetzt: nämlich das von der Covid-19-Pandemie besonders betroffene Hotelportfolio durch Verkäufe zu reduzieren"

ist eine glatte Lüge! Als die Verkäufe anstanden, gab es noch kein Covid-19.


Man hat vom volatilen Hotelgeschäft kommend sich bewusst für eine Vergrößerung der Bürovermietung entschieden. Zum günstigen Zeitpunkt hat man sich von großen Teilen des Hotels und Hotelservicegeschäft getrennt und 2019 Gewinne realisiert. Daher hat die Covid-19 mit dem verschlechterten Hotelgeschäft die Firma nicht so stark getroffen. -- so etwas wäre wohl deutlich näher an der Wahrheit.

Die Maßnahmen zu Covid-19 der Firma sehe ich anderswo positiv.
1) Optimierung der bestehenden Büroimmobilien bringt dauerhaften Cashflow
2) dieser Cashflow lag sogar über der Devisenreduktion
3) Die Entscheidung das neue Hotel zu schließen und den Umbau damit zu beschleunigen, halte ich für auch so eine richtige Entscheidung.
4) Notverkäufe in schlechten Zeiten fanden nicht statt. Man hat die Nerven behalten.
5) Um den Cashflow zu schonen hat man die Dividende gesenkt. Das ist in diesem von Devisenstreichungen geplagten Sektor ein Zeichen der Stärke.
6) 16.000 m² Rohbau ist bereits fertiggestellt - scheint planmäßig zu sein
7) Flexible Bürobauten sind eine sinnvolle Zukunft.

Auch wenn es nur ein Quartalsbericht ist, fehlen mir Infos´s.

Auf der Homepage ist nicht sofort erkennbar, dass die Firma 3 Bereiche hat.

Einen kleinen Hoteleigentums- und einen Hotelmietbereich
Eine Büroimmobilienbereich, der angekauft entwickelt und ggf. auch mal verkauft wird.
Einen Development Bereich, in dem Projekte entwickelt werden. Bauen, vermieten, an Investoren verkaufen

Dazu wären dann die prozentuale Verteilung der Segmente wünschenswert.

Ein kleiner Hinweis auf den rollierenden Bildern, was im Bestand, was verkauft ist, würde schnell Transparenz schaffen.
Geht man in die Tiefe der Homepage über Projekte und Assets sind die Eigentumsverhältnisse (z. B. in Österreich) über Details sichtbar. Das ist wohl neu und mühsam.
Unter in Entwicklung hätte ich nun den Büroturm Avior Tower 1 gesucht.
Neu scheint mir "Referenzprojekte" zu sein. Das dient der Klarheit und bleibt ohne Kurzinfo auf der Eröffnungsseite ein Suchspiel.
Was mir fehlt, sind die ganzen im Besitz der Firma befindlichen Grundstücke.
Eins wäre im Darmstadt neben dem Hotel, doch glaube ich, dass es weitere gab.

Auch würde ich mir eine Zeitleiste wünschen
-eine für die Projekte und Fortschritte
-eine für die Finanzierung

Ich habe Verständnis, dass man so eine Homepage nicht tagesaktuell halten kann. Das Geld wird woanders verdient. Eine kleine Zeile mit Stand / Datum wäre eine Lösung.

Frage: Wann war der Ankauf der Anteile vom Flughafen Russland vom Geschäftspartner?

Alles, wie immer, nur meine Meinung und keine Beratung zu kauf oder verkauf.

[immoscout]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.370.213 von morimori am 13.10.20 14:11:46

"Depotmiete" mag ich 👍

[morimori]

Heute hat die Aktie mir Depotmiete gezahlt.
Es gab immerhin 0,03 € pro Aktie brutto.

[morimori]

Das erste Halbjahr
Anteil von Hotels am Gesamtportfolio aktuell lediglich 12 %
76 % des Gesamtportfolios umfassen Büroimmobilien mit ver traglich gesicherter, langfristiger Vermietung.
Aufsichtsrat die Möglichkeit einer Dividendenzahlung zu diskutieren
wesentliche Planungen ohne zeitliche Verzögerung
Hotel Darmstadt geschlossen- revitalisierung und Umflaggen läuft.
Eröffnung im im ersten Quartal 2021

Büroturms Avior Tower 1 mit rund 16.000 m2 Bürofläche in der AIRPORTCITY St. Petersburg plangemäß fortgeführt.

Umsatzerlöse aus der Vermietung von Büroimmobilien konnten von EUR 9,2 Mio. um 15 % auf EUR 10,6 Mio. gesteigert werden.

im ersten Halbjahr 2020 keine Immobilientransaktionen

Polen
In Białystok besitzt Warimpex ein Entwicklungsgrundstück. Es sollen in mehreren Phasen Büroimmobilien und ein Hotel entstehen. Es sind zwei Gebäude mit rund 24.000 m2Bürofläche und 8.000 m2 Geschäftsfläche vorgesehen

abschreibungen und wertänderungen
Die Abschreibungen und Wertänderungen gingen von EUR 6,7 Mio. auf EUR -9,6 Mio. zurück. Das Bewertungsergebnis der Büroimmobilien (Investment Properties) betrug rund EUR -5,4 Mio., während in der Vergleichsperiode des Vorjahres Marktwertanpassungen von EUR 6,7 Mio. verbucht werden konnten. Die Wertminderung bei den Hotels betrug EUR -3,2 Mio.

Folgende Immobilienprojekte befinden sich derzeit in Bau bzw. Entwicklung:• Avior Tower 1 mit ca. 16.000 m², St. Petersburg (in Bau)• Bürohaus Mogilska Phase III mit ca. 12.000 m², Krakau (in Planung)• Bürohaus in Bialystok mit ca. 32.000 m² (in Planung)• Bürohaus Chopin mit ca. 21.000 m², Krakau (in Planung)• Bürohaus Darmstadt mit ca. 15.000 m² (in Planung)

Auszahlungen für den Erwerb von eigenen Aktien (654) wohl in der 1-3 gekauf

http://www.warimpex.com/~/media/Files/W/Warimpex-V2/pdf/germ…

Anmerkungen
Das Streichen der Dividende ist noch nicht fest.
Es gibt eine Menge an Abschreibungen. Alles ohne Cashwirsamkeit.
Man hat in Q1 -0,33 gemacht
Man hat in Q2 -0,06 gemacht.

In Q2 hat Covid das Hotelgeschäft am stärksten beeinträchtigt.
Bei 2019 sieht man, dass die Verkaufserlöse deutlich über den Buchwerten erfolgte.

Was wohl der neue Posten Wertminderungen Sachanlagen (3.229) beinhaltet?
Die Wechselkursänderungen (4.704) waren negativ.
Rückstellungen 4.906 oder + 1,6 Mio

01-06/2020 nettogeldfluss aus betrieblicher tätigkeit 332

Zusammenfassend
Positiv: der Bilanzverlust kommt auch Abschreibung und geringerer Bewertung der Assets.
Der derzeit betroffene Hotelbereich macht nur noch 12% der Firma aus.
Neue Bürogebäude haben die festen Einnahmen erhöht.
Die Geschäftsleitung hat flexibel in Darmstadt reagiert und den Umbau bei geschlossenem Hotel betrieben.
Der laufende Bau in Russland läuft planmäßg
Es wird keine Verzögerung bei den Planungsobjekten gemeldet.
Planungen und die dazugehörenden Grundstücke sind vorhanden.
Auch die Feststellung 12 % Hotel +76% Büroimmobilien ist wichtig.
Es riecht nach einer Dividende.

Negativ
Für die geplanten Objekte gibt es keine Timeline.
Es fehlen Erklärungen zu den Sachanlagenabschreibungen.
Es fehlt eine Timeline für die Kredite.
Beim Aktienankauf hat man unglücklich agiert.

[morimori]

EK Quote 38%
Ergebnis pro Aktie(- 0,33 €)
Eigenen Aktien: 2.066.500
NNNAV 3,41 €
Nicht realisierte Verluste aus derivativen Finanzinstrumenten(275)

Folgende Immobilienprojekte befinden sich derzeit in Bau bzw. Entwicklung:• Avior Tower 1 mit ca. 16.000 m², St. Petersburg (in Bau)• Bürohaus Mogilska Phase III mit ca. 12.000 m², Krakau (in Planung)• Bürohaus in Bialystok mit ca. 13.000 m² (in Planung)• Bürohaus Chopin mit ca. 21.000 m², Krakau (in Planung)

http://www.warimpex.com/~/media/Files/W/Warimpex-V2/pdf/germ…

Bericht über das erste Halbjahr 2020
EK Quote 38 % +7
Ergebnis pro Aktie (-0,39) VJ +0,26
1.939.280 eigenen Aktien +1.106.719
NNNAV 2,82€ -17%

Umsatzerlöse aus der Vermietung von Büroimmobilien konnten von EUR 9,2 Mio. um 15 % auf EUR 10,6 Mio. gesteigert werden. Wesentlich zurückzuführen ist dies auf die Fertigstellung des Bürogebäudes Mogilska 43 Office im Mai des Vorjahres.

http://www.warimpex.com/~/media/Files/W/Warimpex-V2/pdf/germ…

Meine Meinung

Die Aktien hatte man vor den Crash gekauft. Un dann preiswerter einige Stücke abgegeben.
Das ist ungeschickt und hat nichts mit Corona zu tun.

Wofür braucht man derivate Finanzinstrumente?

Rest später mal

[Traumatron]

Könnte wieder auf cent bereich einbrechen, nein hotels flughafen und büroimmo läuft sicher
jetz nicht mehr gut in coronazeiten,viell gibt es gar keine divi dieses Jahr

[morimori]

Neulich habe ich Bei Herrn Armin Brack positves über Polen gehört. Die Wirtschaft vor Ort würde gut aufgestellt sein und wachsen.
Da habe ich direkt an die Warimpex gedacht.

Das riesige Hotel Intercontinental in Warschau und weitere drei Projekte sind da.

[Fuchs0001]

Warimpex-CEO: "Planungsrechnung zeigt für 2020 ein positives EBITDA sowie ausreichend Liquidität"

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2020-05/4977329…

[Immobilien_Tycoon]

Q1 Zahlen erwartungsgemäß mau. Bei Warimpex kommen halt immer die Währungsverluste hinzu. Der Rubel ist allerdings schon wieder tendenziell stärker werdend. Dieser Effekt (Währungsverlust) kann in Q2 oder Q3 schon wieder ganz anders sein. Immerhin erwarten sie für 2020 nach wie vor ein positives EBITA.

Damit hat sich zumindest die Frage am Beginn des Jahres, ob der Strategiewechsel von Hotel Richtung Büro der richtige war, beantwortet. Dieser Richtungswechsel hat ihnen vermutlich die Existenz gerettet.

[Immobilien_Tycoon]

Danke für die Info!

Das mit den großen Hotels in Frankreich war sehr viel Glück. Wenn sie die noch an der Backe hätten, wäre 2020 noch viel schlimmer.

Vielleicht schaffen sie 2020 ja tatsächlich einen positiven Cashflow. Aber an den Bewertungsverlusten (siehe Peers SPI, Immofinanz) werden sie wohl kaum vorbeikommen. Was den NNNAV sicherlich etwas von 3,41 südwärts drücken wird. Aber der Abschlag bleibt so oder so viel zu hoch. Der Liquiditätsabschlag für den (kaum vorhandenen) Handel an der Wiener Börse macht schon einiges aus ..