Formycon AG - Informationssammelthread (Seite 15)

[GuruNNN]

Nachricht vom Montag

Ich kann die Bedenken bezüglich der Sandoz Übernahme der Rechte für Cimerli (also FYB201) und die Übernahme der Vertriebseinheit von Coherus nicht teilen.
Sandoz ist auf alle Fälle auf lange Frist der stärkere Partner. Der Gedanke, dass FYB201 gekauft wird, um es später fallen zu lassen, ist eine Spekulation, die für mich überhaupt keinen Sinn ergibt. Zum Einen zahlt Sandoz viel Geld (170 Mio. Euro), zum Anderen muss es die Vertriebseinheit (und das sind Spezialisten für Augenärzte) mit guten Medikamenten füttern. Sandoz hat zwar ein eigenes Eylea-Medikament in Planung, hat es aber immer noch nicht eingereicht. Die Frage mag sicherlich gestellt werden dürfen, warum das so ist. Die bisherige Nichteinreichung impliziert, dass Sandoz mit seinem Produkt erst viel später als die anderen Konkurrenten in den Markt kommen wird, und damit zu spät kommt, um die Vertriebseinheit "zu füttern".

Also wird der Fokus erst einmal (und damit meine ich bis Mitte 2025) auf Cimerli bleiben und ab Mitte 2025 steht für den Markt der Vertrieb von FYB202 (Stelera) im Fokus, das wichtigste Pferd im Stall (neben FYB206).

Bezüglich der Frage einer möglichen KE bin ich sehr zuversichtlich, dass diese (so bald) nicht kommen wird. In den Quartalszahlen zu Q3 wurde dezidiert (und das finde ich sehr ungewöhnlich) darauf hingewiesen, dass Formycon die Aufnahme von Fremdkapital plant. Wenn es in einer solchen Mitteilung steht, dann heißt das für mich, dass es diesbezüglich konkrete Pläne gibt. Wann und wie diese Pläne umgesetzt werden, werden wir sehen. Wie wir alle wissen, braucht es nach einer Aufnahme eines Darlehens am Ende einen Cashflow, um das Darlehen und die Zinsen zurückzahlen zu können. Ich gehe aber mal davon aus, dass das Management, von dem ich weiterhin eine sehr hohe Meinung habe, dies in seinem Forecast eingebaut hat.

Nur mal meine 2 Cents

[MrEstate]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.146.494 von baggo-mh am 22.01.24 21:15:40

Erstaunlicherweise bemisst der Markt Cimerli bei Sandoz deutlich mehr Wert zu als bei Formycon. Allein der Kursanstieg bei Sandoz war soviel Wert wie die halbe Marktkapitalisierung von Formycon.

[baggo-mh]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.146.146 von MrEstate am 22.01.24 20:11:22

könnte passen mit der Vertriebspartnerschaft in USA

Zitat von MrEstate: Ich frage mich, ob Formycon ein Vorkaufsrecht hatte? Kauft Sandoz eigentlich nur die Vertriebsrechte? Wer produziert? Ist das Vertriebsrecht für das US Geschäft zeitlich begrenzt?

https://www.evotec.com/de/investor-relations/news/pressemitt…

Gruß
baggo-mh

[MrEstate]

Ich frage mich, ob Formycon ein Vorkaufsrecht hatte? Kauft Sandoz eigentlich nur die Vertriebsrechte? Wer produziert? Ist das Vertriebsrecht für das US Geschäft zeitlich begrenzt?

[haowenshan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.142.690 von arbitrageandy am 22.01.24 11:29:28

bin da nicht so tief drinnen, aber was ist daran teuer? Die US Erträge werden zwischen Sandoz (Coherus) und den Entwicklern (Formycon, und ein Partner) in etwa 50:50 gesplittet, oder? Das heißt doch nichts anderes als dass der 50% US Marktanteil des assets mit 170 Mio $ bewertet wird, diesen Anteil hat Formycon mit seinem Partner zu teilen, also 85 Mio entfällt gedanklich auf Formycon. Ein bisschen mehr natürlich, da Sandoz auch etwas verdienen will.
Ich befürchte, das ist eine ziemliche Ernüchterung...

[infomi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.143.422 von DerKosmokrat am 22.01.24 13:20:38

Zitat von DerKosmokrat:

Zitat von questionmark: Gut für die Coherus Anleger, für Formycon eher mon event?

Also, Sandoz hat eine noch größere Vertriebs-Power als Coherus würde ich mal sagen. Das ist sicher auch gut für Formycon.

Für Coherus ist es eher nicht so toll, da sie die erfolgreichste Cash Cow für eine Einmalzahlung abgeben. Ich hätte vermutet, dass der Jahresumsatz für Coherus in Zukunft eher jenseits der 170 Millionen US Dollar gelegen hätte, die sie jetzt einmalig bekommen. Wobei die 170 Millionen eben Cash sind, also eher Profit als Umsatz.

die Vertriebspower spielt bei einem Produkt, welches von einem spezialisierten Team an nur wenige Hundert Ophtamologen beworben, wird keine Rolle.

[007coolinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.143.422 von DerKosmokrat am 22.01.24 13:20:38

CHS droht im II. Quartal das Geld auszugehen. Insoweit mussten die was zu Geld machen.

[DerKosmokrat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.141.574 von questionmark am 22.01.24 08:49:30

Zitat von questionmark: Gut für die Coherus Anleger, für Formycon eher mon event?

Also, Sandoz hat eine noch größere Vertriebs-Power als Coherus würde ich mal sagen. Das ist sicher auch gut für Formycon.

Für Coherus ist es eher nicht so toll, da sie die erfolgreichste Cash Cow für eine Einmalzahlung abgeben. Ich hätte vermutet, dass der Jahresumsatz für Coherus in Zukunft eher jenseits der 170 Millionen US Dollar gelegen hätte, die sie jetzt einmalig bekommen. Wobei die 170 Millionen eben Cash sind, also eher Profit als Umsatz.

[arbitrageandy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.143.077 von phoenix_1 am 22.01.24 12:25:30

Zitat von phoenix_1:

Zitat von questionmark: ... was könnte der Preis sein, wenn Sandoz die Formycon übernimmt?

77€ plus x (x=15%) ohne die Patente zu FYB207. Die Strüngmanns werden sicher nicht mit Verlust verkaufen.

Die Strügmanns werden sicherlich nicht 650 Mio. gefrontet haben, um dann 11 % Renditepunkte über dem Tagesgeld zu machen. 😆

En-bloc würde man sich so um 2 bis 3 Mrd. bewegen, meinem Bauchgefühl nach.

[phoenix_1]

Zitat von questionmark: ... was könnte der Preis sein, wenn Sandoz die Formycon übernimmt?

77€ plus x (x=15%) ohne die Patente zu FYB207. Die Strüngmanns werden sicher nicht mit Verlust verkaufen.