Aktienanleihen absichern? - 500 Beiträge pro Seite

[MrsWonderful]

Hallo,

mal angenommen, als Idee:
wenn ich mir eine Aktienanleihe z.B. auf BMW kaufe, erhalte ich ca. 8-9 % p.a.. Ich nehme eine Aktienanleihe mit kaum Abstand zum Basispreis, weil ich im Notfall nichts gegen den Aktienbesitz habe, d.h. ich würde mir die Aktie auch zum aktuellen Preis kaufen. ich möchte aber eben die hohe Verzinsung mitnehmen.

Jetzt kann ich da der Fall auftreten, daß zur Fälligkeit die Aktie unter dem Basispreis liegt und ich die Aktie als Rückzahlung bekomme.

Wie kann ich dieses Risiko mit KO- Zertifikaten (Put) oder Optionsscheinen absichern? was haltet Ihr von meinen Überlegungen?

[Pfandbrief]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.032.053 von MrsWonderful am 12.07.13 10:18:12

Eine Aktienanleihe ist im Grunde nichts anderes als eine strukturierte Shortposition auf einen Put in der Aktie. Du kannst also tatsächlich Aktienanleihen mit (klassischen!) Puts auf die Aktie absichern, wobei Du Fälligkeitstag und Strike so zu wählen hast, dass sie mit der Fälligkeit und dem Basispreis Deiner Aktienanleihe übereinstimmen.

Ich lade Dich ein, Dir das mal konkret durchzurechnen. Du wirst aller Wahrscheinlichkeit draufkommen, dass Du durch diese Operation, von den aktuellen Kursen aus einen sicheren Verlust machst. Einen kleinen Verlust zwar, aber dafür einen sicheren. Sowohl Aktienanleihen wie auch Emittentenoptionsscheine sind nämlich so gepreist, dass die Gegenseite einen kleinen sicheren Gewinn macht.

Folglich ist es in aller Regel besser die Aktienanleihe zu verkaufen anstatt sie durch den Kauf eines Puts zu neutralisieren.

Mit den beliebten KO-Zertifikaten funktioniert eine Absicherung natürlich NICHT, das ist schlicht was anderes, denn während es der Aktienanleihe egal ist wie sich der Kurs bis zum Fälligkeitstag entwickelt, kann Dein KO-Zertifikat zwischendurch ausgeknockt werden.

[MrsWonderful]

Du schreibst : "Folglich ist es in aller Regel besser die Aktienanleihe zu verkaufen anstatt sie durch den Kauf eines Puts zu neutralisieren."

wann soll ich sie verkaufen?

[Pfandbrief]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.032.899 von MrsWonderful am 12.07.13 12:00:57

Uhm. Wenn Du das Gefühl hast, dass Du jetzt einen Put kaufen willst, wäre es (wahrscheinlich, rechne es durch!!) besser stattdessen gleich die Aktienanleihe zu verkaufen. Wann, bzw. ob überhaupt, Du dieses Gefühl hast, kann ich Dir doch nicht sagen. Es ging nur um die Frage in #1, nicht um eine Einschätzung von Chancen und Risiken des Basiswerts.

[MrsWonderful]

Ok, werde die strategie eher nicht machen