Genel Energy - Beste Voraussetzungen für eine Erfolgsstory in Kurdistan (Seite 8)
eröffnet am 01.08.13 00:34:30 von
neuester Beitrag 13.11.23 10:04:35 von
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Bei Seeking Alpha gibt es vom gleichen Autor übrigens auch lesenswerte Studien zu DNO und Gulf Keystone. Gerade letztere mit ihren riesigen Reserven war ein interessanter Hinweis.
http://seekingalpha.com/article/1743262-genel-energy-has-ano…
http://seekingalpha.com/article/1707672-gulf-keystone-attrac…
Besser schnell lesen, Artikel verschwinden bei Seeking Alpha nach 30 Tagen hinter einer Paywall!
http://seekingalpha.com/article/1743262-genel-energy-has-ano…
http://seekingalpha.com/article/1707672-gulf-keystone-attrac…
Besser schnell lesen, Artikel verschwinden bei Seeking Alpha nach 30 Tagen hinter einer Paywall!
Bzgl. fundamentaler Bewertung versuche ich hier erst gar nicht mir DCF-Rechnungen aufzubauen.
Fakt ist, dass Genel gute Assets hat und ständig mehr Öl/Gas erbohren wird. Die Kommerzialisierung der Ressourcen gelingt insbesondere Genel (und auch DNO) sehr gut. Peu à peu werden so die Reserven steigen und hoffentlich im Gleichschritt die Risikoabschläge in den Diskontierungsmodellen der Profis sinken. Dies dürfte dem Kurs einen deutlichen Auftrieb langfristig verschaffen.
Genel kauft man derzeit zum Buchwert. Das Geld wurde wie bereits erwähnt gut investiert. Der Rest kommt mit der Zeit.
Bzgl. Miran wird spekuliert, dass Genel hier bereits sein Invest im Wert verdoppelt hat. Im verlinkten Dokument könnt ihr eine interessante Analyse von Genel lesen - sehr lesenswert. Hier wird neben den Assets auch insbesondere auf die künftige Leverage-Kapazität.
Klickt auf den Text des Artikels um das pdf lesen zu können:
http://www.directorstalk.com/edison-institutional-update-gen…
P.S.: Habe mich zuletzt auch bei DNO positioniert und mich heute sehr über die Bohrergebnisse (und natürlich den Kursanstieg
) gefreut. Bin mit einer kleinen Position in Petroceltic rein. Sind ein rel. gering kapitalisierter "Gemischtwarenladen" und mit je 16% WI and zwei großen PSCs in Kurdistan (Shakrok und Dinarta). In beiden Gebieten wird demnächst erstmalig gebohrt.. 
Gruß
BB
Fakt ist, dass Genel gute Assets hat und ständig mehr Öl/Gas erbohren wird. Die Kommerzialisierung der Ressourcen gelingt insbesondere Genel (und auch DNO) sehr gut. Peu à peu werden so die Reserven steigen und hoffentlich im Gleichschritt die Risikoabschläge in den Diskontierungsmodellen der Profis sinken. Dies dürfte dem Kurs einen deutlichen Auftrieb langfristig verschaffen.
Genel kauft man derzeit zum Buchwert. Das Geld wurde wie bereits erwähnt gut investiert. Der Rest kommt mit der Zeit.
Bzgl. Miran wird spekuliert, dass Genel hier bereits sein Invest im Wert verdoppelt hat. Im verlinkten Dokument könnt ihr eine interessante Analyse von Genel lesen - sehr lesenswert. Hier wird neben den Assets auch insbesondere auf die künftige Leverage-Kapazität.
Klickt auf den Text des Artikels um das pdf lesen zu können:
http://www.directorstalk.com/edison-institutional-update-gen…
P.S.: Habe mich zuletzt auch bei DNO positioniert und mich heute sehr über die Bohrergebnisse (und natürlich den Kursanstieg
) gefreut. Bin mit einer kleinen Position in Petroceltic rein. Sind ein rel. gering kapitalisierter "Gemischtwarenladen" und mit je 16% WI and zwei großen PSCs in Kurdistan (Shakrok und Dinarta). In beiden Gebieten wird demnächst erstmalig gebohrt.. 
Gruß
BB
Ach ja, zu deiner Frage:
> Bei DNO liegt das gute KGV derzeit auch nur an den (sterbenden) assets in Yemen, oder?
Eher nicht. Derzeit kommen, grob geschätzt, 25% der operativen Erlöse aus Yemen, 25% aus dem Oman (Ergebnis der Fusion mit RAK) und 50% aus Kurdistan (= Tawke). Ich rechne mit einer stetigen Zunahme des kurdischen Anteils.
> Bei DNO liegt das gute KGV derzeit auch nur an den (sterbenden) assets in Yemen, oder?
Eher nicht. Derzeit kommen, grob geschätzt, 25% der operativen Erlöse aus Yemen, 25% aus dem Oman (Ergebnis der Fusion mit RAK) und 50% aus Kurdistan (= Tawke). Ich rechne mit einer stetigen Zunahme des kurdischen Anteils.
@ Balaton: Stimmt schon, das reine KGV ist nur begrenzt interessant. Die einlaufenden Gewinne (bzw. eigentlich eher der postive CashFlow) besagt bei DNO lediglich, dass man sich bei beiden Unternehmen keine Sorgen bei der Finanzierung der Erschließung machen muss.
Entsprechend sind diese Gesellscahften wahrscheinlich besser über ihre Reserven und die erzielbaren Erlösen bei der Förderung zu bewerten.
Wie würdest du diese Bewertung bei Genel angehen?
Würdest du den Klassiker nehmen, 10 US$ je Barrel sicher förderbares Öl, wobei P2-Vorräte einen 50%-Abschlag (zu 50% wirtschaftlich förderdab) und P3-Vorräte einen 95%-Abschlag (zu 5% wirtschaftlich förderbar) bekommen?
Oder würdest du die Vorräte im Nordirak anders bewerten - und falls ja, auf welcher Grundlage? Welche Änderungen sollte der Pipeline-Bau bringen?
Und wie würdest du Gasvorkommen bewerten?
Wenn ich es richtig sehe, vermelden Genel und DNO beide recht ähnlich Zahlen bei P2-Ölvorräten in ihren kurdischen Feldern, anteilig auf die Unternehmen jeweils etwa 500 mmboe.
Viele Grüße,
Al Sting
Entsprechend sind diese Gesellscahften wahrscheinlich besser über ihre Reserven und die erzielbaren Erlösen bei der Förderung zu bewerten.
Wie würdest du diese Bewertung bei Genel angehen?
Würdest du den Klassiker nehmen, 10 US$ je Barrel sicher förderbares Öl, wobei P2-Vorräte einen 50%-Abschlag (zu 50% wirtschaftlich förderdab) und P3-Vorräte einen 95%-Abschlag (zu 5% wirtschaftlich förderbar) bekommen?
Oder würdest du die Vorräte im Nordirak anders bewerten - und falls ja, auf welcher Grundlage? Welche Änderungen sollte der Pipeline-Bau bringen?
Und wie würdest du Gasvorkommen bewerten?
Wenn ich es richtig sehe, vermelden Genel und DNO beide recht ähnlich Zahlen bei P2-Ölvorräten in ihren kurdischen Feldern, anteilig auf die Unternehmen jeweils etwa 500 mmboe.
Viele Grüße,
Al Sting
Trading Spotlight
Kurdistan - Exploration
Chia Surkh (60% working interest, Operator)
Based on the available data the likely recoverable reserves are now estimated to be between c.250 - 500 mmbbls. A 310 square km 3D seismic survey is planned to be acquired in the second half of the year with further appraisal wells to be drilled. An early production scheme is expected to commence in the course of 2014. Significant additional exploration upside potential exists in the Chia Surkh licence with the Qalami and Barda Sur prospects.
Tawke Deep (25% working interest)
The Tawke Deep well (Tawke 17) was drilled to a depth of 4,775 metres and in one test flowed 1,500 bopd of 26-28 degree API crude oil from an Upper Jurassic reservoir 200 metres below the producing Cretaceous reservoir in the field. Based on this result and continued appraisal and development drilling success, DNO believes that recoverable reserves at Tawke are now 1 bn bbls.
Ber Bahr (40% working interest, Operator)
Appraisal plans include shooting 160 square km of 3D seismic in the third quarter of 2013 followed by an appraisal well (Ber Bahr 2) in early 2014. Early oil production is expected to begin from the middle of 2014.
Taq Taq Deep (44% working interest, Joint Operator)
The Taq Taq Deep well (Taq Taq 22) spudded on 27 March and will test the Jurassic and Triassic reservoirs in the Taq Taq structure at a target depth of c.5,400 metres. A well drilled in the mid-1970s on Taq Taq tested gas from the Jurassic/Triassic interval. The pre-drill gross un-risked resource estimate is c.250 mmboe. Results for the well are expected in the fourth quarter of 2013.
Chia Surkh (60% working interest, Operator)
Based on the available data the likely recoverable reserves are now estimated to be between c.250 - 500 mmbbls. A 310 square km 3D seismic survey is planned to be acquired in the second half of the year with further appraisal wells to be drilled. An early production scheme is expected to commence in the course of 2014. Significant additional exploration upside potential exists in the Chia Surkh licence with the Qalami and Barda Sur prospects.
Tawke Deep (25% working interest)
The Tawke Deep well (Tawke 17) was drilled to a depth of 4,775 metres and in one test flowed 1,500 bopd of 26-28 degree API crude oil from an Upper Jurassic reservoir 200 metres below the producing Cretaceous reservoir in the field. Based on this result and continued appraisal and development drilling success, DNO believes that recoverable reserves at Tawke are now 1 bn bbls.
Ber Bahr (40% working interest, Operator)
Appraisal plans include shooting 160 square km of 3D seismic in the third quarter of 2013 followed by an appraisal well (Ber Bahr 2) in early 2014. Early oil production is expected to begin from the middle of 2014.
Taq Taq Deep (44% working interest, Joint Operator)
The Taq Taq Deep well (Taq Taq 22) spudded on 27 March and will test the Jurassic and Triassic reservoirs in the Taq Taq structure at a target depth of c.5,400 metres. A well drilled in the mid-1970s on Taq Taq tested gas from the Jurassic/Triassic interval. The pre-drill gross un-risked resource estimate is c.250 mmboe. Results for the well are expected in the fourth quarter of 2013.
Kurs: 974.00
Shares: 280m
Market-Cap: 2,73 Mrd. GBP
Kurdistan
Taq Taq - A potential billion barrel field
44% working interest, Joint Operator
Ziel-Produktionskapazität: 200.000 bopd in 2014
Net Working interest reserves(mmbbls):
267/441 (2P/3P)
Tawke – An emerging giant
25% working interest
Ziel-Produktionskapazität: 200.000 bopd in 2014
Net Working interest reserves(mmbbls):
178/214 (2P/3P)
Miran - World class gas field
100% working interest, Operator
Recoverable gas resources: 3.8 tcf
Die Türkei hat massiv Gaskraftwerke in der Stromerzeugung im Einsatz und sucht alterntive Quellen. Der idele Abnehmer ist also der Nachbar.
Bina Bawi - Taq Taq's Nachbar
44% working interest
Gross mean recoverable gas resources: 4.4 tcf
Upside potential of 7.7 tcf (equivalent to 750 mmboe or 1.3 bn boe respectively)
Dohuk Summail
40% working interest
During the first half of 2013, a development concept has been finalised for the production of up to 120 mmscfd of gas for sale to the existing Dohuk Power Plant.
Final Investment Decision for the project in the third quarter of 2013. First gas sales are forecast to begin in early 2014.
Shares: 280m
Market-Cap: 2,73 Mrd. GBP
Kurdistan
Taq Taq - A potential billion barrel field
44% working interest, Joint Operator
Ziel-Produktionskapazität: 200.000 bopd in 2014
Net Working interest reserves(mmbbls):
267/441 (2P/3P)
Tawke – An emerging giant
25% working interest
Ziel-Produktionskapazität: 200.000 bopd in 2014
Net Working interest reserves(mmbbls):
178/214 (2P/3P)
Miran - World class gas field
100% working interest, Operator
Recoverable gas resources: 3.8 tcf
Die Türkei hat massiv Gaskraftwerke in der Stromerzeugung im Einsatz und sucht alterntive Quellen. Der idele Abnehmer ist also der Nachbar.
Bina Bawi - Taq Taq's Nachbar
44% working interest
Gross mean recoverable gas resources: 4.4 tcf
Upside potential of 7.7 tcf (equivalent to 750 mmboe or 1.3 bn boe respectively)
Dohuk Summail
40% working interest
During the first half of 2013, a development concept has been finalised for the production of up to 120 mmscfd of gas for sale to the existing Dohuk Power Plant.
Final Investment Decision for the project in the third quarter of 2013. First gas sales are forecast to begin in early 2014.
Hi al,
Beste Informationen bekommt man über iii.co.uk oder die company homepage.
Die Vorteile von Genel sind m.E.:
- Die Anzahl an Feldern (gute Diversifikation im Vergleich zu z.B. Shamaran)
- Sie sind durchfinanziert für das Wachstum der nächsten Jahre
- Sie haben mit ihrer türkischen Herkunft auch gute lokale Beziehungen und hieraus evtl. Vorteile bei weiterer wirtsch. Annäherung an die Türkei
DNO habe ich mir natürlich auch schon ausführlicher angeschaut. Sind interessant. Watchlist.
Auf das KGV würde ich derzeit nicht viel geben, da wir ja prinzipiell noch im "Vorproduktionsstadium" sind. Bei DNO liegt das gute KGV derzeit auch nur an den (sterbenden) assets in Yemen, oder?
Beste Grüße
BB
Beste Informationen bekommt man über iii.co.uk oder die company homepage.
Die Vorteile von Genel sind m.E.:
- Die Anzahl an Feldern (gute Diversifikation im Vergleich zu z.B. Shamaran)
- Sie sind durchfinanziert für das Wachstum der nächsten Jahre
- Sie haben mit ihrer türkischen Herkunft auch gute lokale Beziehungen und hieraus evtl. Vorteile bei weiterer wirtsch. Annäherung an die Türkei
DNO habe ich mir natürlich auch schon ausführlicher angeschaut. Sind interessant. Watchlist.
Auf das KGV würde ich derzeit nicht viel geben, da wir ja prinzipiell noch im "Vorproduktionsstadium" sind. Bei DNO liegt das gute KGV derzeit auch nur an den (sterbenden) assets in Yemen, oder?
Beste Grüße
BB
Hallo BalatonBomber,
ich suche seit einiger Zeit randständig auch nach Infos über Genel, aber bislang überzeugte mich die Firma nie, gerade im Vergleich zu DNO International. Welche Vorteile hat Genel in deinen Augen gegenüber DNO?
Beide agieren primär im Nordirak mit kleineren Aktivitäten in weiteren Ländern.
DNO als norwegische Firma erscheint mir rechtlich sicherer, zudem sollten die Informationen von Norwegen besser und schneller nach Deutschland fließen als von Jersey (?) bzw der Türkei.
Und derzeit erscheint mir DNO (KGV13e=11,6) wesentlich günstiger als GENEL (KGV13e =32,5?)bewertet.
ich suche seit einiger Zeit randständig auch nach Infos über Genel, aber bislang überzeugte mich die Firma nie, gerade im Vergleich zu DNO International. Welche Vorteile hat Genel in deinen Augen gegenüber DNO?
Beide agieren primär im Nordirak mit kleineren Aktivitäten in weiteren Ländern.
DNO als norwegische Firma erscheint mir rechtlich sicherer, zudem sollten die Informationen von Norwegen besser und schneller nach Deutschland fließen als von Jersey (?) bzw der Türkei.
Und derzeit erscheint mir DNO (KGV13e=11,6) wesentlich günstiger als GENEL (KGV13e =32,5?)bewertet.
Genel Energy, wer kennt sie nicht...?
Bei dt. Privatanlegern nahezu gänzlich unbekannt. Der Wert ist jedoch mehr als nur einen flüchtigen Blick wert.
- Tolle Assets in Kurdistan
- Reichlich Cash auf der Bilanz
- Verbindlichkeiten minimal
- Produktion und Gewinne stetig steigend
- Kurs aktuell am Jahreshoch
- Nicht im Fokus von Kleinanlegern wie z.B. GKP
Investment Case: Aufstieg zu einem lokalen Öl-Giganten über die nächsten Jahre
Risiken: Politik (wie überall auf der Welt...)
Wer sich einlesen möchte:
http://www.iii.co.uk/investment/detail/?display=news&code=co…
Gruß
BB
Bei dt. Privatanlegern nahezu gänzlich unbekannt. Der Wert ist jedoch mehr als nur einen flüchtigen Blick wert.
- Tolle Assets in Kurdistan
- Reichlich Cash auf der Bilanz
- Verbindlichkeiten minimal
- Produktion und Gewinne stetig steigend
- Kurs aktuell am Jahreshoch
- Nicht im Fokus von Kleinanlegern wie z.B. GKP
Investment Case: Aufstieg zu einem lokalen Öl-Giganten über die nächsten Jahre
Risiken: Politik (wie überall auf der Welt...)
Wer sich einlesen möchte:
http://www.iii.co.uk/investment/detail/?display=news&code=co…
Gruß
BB
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