Meinung zur fundamentalen Bewertung von Travel24 - 500 Beiträge pro Seite

[MoneyZap]

Heute hat der Kurs von Travel24 um fast 30% zugelegt.

Ich habe die Aktie schon länger im Blick, weil in meinen Augen die Aktie stark unterbewertet ist. Am 30.04.15 wurden damals die Zahlen für 2014 veröffentlich:

[...] dass die Gesellschaft ihre Prognose für das operative Konzernergebnis EBIT des Geschäftsjahres 2014 übertroffen hat. Im Bericht zum 3. Quartal 2014 war die Gesellschaft noch von einem EBIT für das Geschäftsjahr 2014 in Höhe von ca. TEUR 2.600 ausgegangen. Nach den endgültigen Berechnungen wird das Konzern-EBIT TEUR 3.190 betragen.


Trotz des jüngsten Kurssprungs hat die Aktie eine Marktkapitalisierung von nur 7,87 Mio. Das ergibt einen KGV von unter 2,5.

Die Aktie war unter Druck wegen offenbarer Unregelmäßigkeiten der Geschäftsführung, aber das scheint sich aktuell zu klären. Frage ist, ob diese hohe Unterbewertung grundsätzlich gerechtfertigt ist?

Der Markt scheint die Aktie langsam zu entdecken, wie der jüngste Kursverlauf zeigt. Was ich spannend finde: gibt es mehr Aktien der Art, die sich scheinbar unter dem Radar bewegen und auf Entdeckung warten?

[derdieschnautzelangsamvollhat]

Keineswegs unterbewertet. Die ursprüngliche Prognose für 2015 von 23 MIo. auf 17 Mio. Umsatz revidiert, Die Bilanz 2014; ist die überhaupt schon testiert ? Dazu eine Tradinggesellschaft als Großaktionär.

Haben die das Hotel in Köln überhaupt verkaufen können ? Damit wollte man doch einen positiven Sondereffekt für 2015 erreichen; und der wird wohl nötig sein, um das geplante Hotel in Leipzig fertig zu stellen. Ansonsten steht wohl eine Kapitalerhöhung an. Das Banken dem Laden großzügig Krediten hinterherwerfen, kann ich mir nicht vorstellen. Dazu fehlen verwertbare Sicherheiten. (alles imho)

[nickelich]

Warum schreiben Sie nicht im bestehenden Thread, wo zu den Unregelmäßigkeiten der Geschäftsführung und zu den diesbezüglichen Gerichtsverhandlungen einiges zu finden ist? Auch Informationen zu dem Hotel in Köln und zur Finanzierung durch eine Versicherungsgesellschaft lesen Sie dort.

http://www.wallstreet-online.de/diskussion/798043-1-10/trave…

[MoneyZap]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.872.145 von nickelich am 01.03.16 14:16:37

Zitat von nickelich: Warum schreiben Sie nicht im bestehenden Thread, wo zu den Unregelmäßigkeiten der Geschäftsführung und zu den diesbezüglichen Gerichtsverhandlungen einiges zu finden ist?

Hallo nickelich,

ich wollte mit dem Thread eigentlich eher über die fundamentale Bewertung der Aktie sprechen, als über die Skandale.

Das diese Skandale für einen Kursabschlag sorgen, ist klar. Die Frage ist, ob dieser in der Höhe gerechtfertigt ist, oder ob es eine interessante Anlagechance ist.

[MoneyZap]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.868.740 von derdieschnautzelangsamvollhat am 01.03.16 09:05:16

Zitat von derdieschnautzelangsamvollhat: Keineswegs unterbewertet. Die ursprüngliche Prognose für 2015 von 23 MIo. auf 17 Mio. Umsatz revidiert, Die Bilanz 2014; ist die überhaupt schon testiert ? Dazu eine Tradinggesellschaft als Großaktionär.

Haben die das Hotel in Köln überhaupt verkaufen können ? Damit wollte man doch einen positiven Sondereffekt für 2015 erreichen; und der wird wohl nötig sein, um das geplante Hotel in Leipzig fertig zu stellen. Ansonsten steht wohl eine Kapitalerhöhung an. Das Banken dem Laden großzügig Krediten hinterherwerfen, kann ich mir nicht vorstellen. Dazu fehlen verwertbare Sicherheiten. (alles imho)

17 Mio Umsatz bei einer Marktkap von unter 8 Mio ist ja erstmal gar nicht so schlecht.
Für die Finanzierung hat Travel24 - wenn ich es richtig sehe - eine Anleihe emittiert, oder?

Mal sehen, aber sobald wieder etwas Vertrauen in das Management kommt, dürfte es wohl weiter nordwärts gehen.
Klar, Risiken gibt es auch, aber ich bewerte die Chancen derzeit höher, als die Risiken.

[guensing]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.875.931 von MoneyZap am 01.03.16 20:13:25

Ach, die Anleihe...

Die Anleihe steht im aktuellen Kurs bei etwa einem Drittel des ursprünglichen Ausgabepreises.
Das wäre die ideale Gelegenheit für T24 und ihren Hauptgesellschafter die Anleihe auf dem
Markt kontinuierlich zurückzukaufen, wenn die Geld dazu hätten! Ein enormes Geschäft wäre
das. Mit Hotels kann man soviel Gewinn, wie man durch Rückkauf der Anleihe machen könnte, sicher nicht scheffeln...

[guensing]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.878.712 von guensing am 02.03.16 08:47:22

3,90 etwa scheint der momentane Kurs zu sein.

Wäre aber die T24-Anleihe seitens T24 bzw. vom Hauptaktionär zurückgekauft, dann stünde
der T24-Aktienkurs höchstwahrscheinlich doch deutlich über 10 Euro.