Jost Werke - Ein Neuling mit Potential? (Seite 16)

[hugohebel]

Die unbreinigten Zahlen weisen im ersten Halbjahr einen Verlust von 5,5 Euro je Aktie auf. Sieht auch nur zigfach bereinigt akzeptabel aus. Typische Private Equity Klitsche, kommen von -140 Mio. Euro Eigenkapital und sind bis unters Dach verschuldet. Da erscheint eine SAF Holland im Vergleich richtig günstig. Warum die Jost Werke mit der unsoliden Bilanz ein deutliches EV/EBITDA Premium auf SAF verdient erschließt sich mir nicht.

[valueanleger]

Die Zahlen entsprechen meinen Erwartungen.
Kommt es heute - auch wegen Nordkorea - zu einem "sell on good news"?

DGAP-News: JOST Werke AG / Schlagwort(e): Halbjahresergebnis

29.08.2017 / 07:30
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

Umsatz wächst um 7% auf historischen Höchststand von 361,9 Mio. EUR
Bereinigtes EBIT um 18% auf 44,3 Mio. EUR erhöht
Bereinigte EBIT-Marge steigt auf 12,2%
Ausblick für 2017 bestätigt: Mittleres einstelliges Umsatzwachstum und überproportionaler EBIT-Anstieg

Neu-Isenburg, 29. August 2017. Die JOST Werke AG, ein weltweit führender Hersteller und Lieferant von sicherheitsrelevanten Systemen für Zugmaschinen, Auflieger und Anhänger, verzeichnete das erfolgreichste erste Halbjahr ihrer Geschichte. Im Segment Asien, Pazifik und Afrika entwickelte sich die Nachfrage dabei besonders dynamisch. In Nordamerika gewann das Unternehmen weitere Marktanteile und steigerte den Umsatz trotz eines schwächeren Nutzfahrzeugmarktes. In Verbindung mit einer stabilen Entwicklung in Europa erhöhte JOST den Konzernumsatz im ersten Halbjahr insgesamt auf 361,9 Mio. EUR (H1 2016: 337,6 Mio. EUR). Dies entspricht einem Plus von 7% im Vergleich zum Vorjahr. Das um Sondereffekte und Abschreibungen aus Kaufpreisallokationen bereinigte Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) stieg deutlich um 18% auf 44,3 Mio. EUR (H1 2016: 37,4 Mio. EUR). Wesentlich hierfür waren die erfolgreiche Integration des erworbenen Achsengeschäfts, weitere Effizienzsteigerungen sowie eine sich aus den höheren Umsätzen ergebende verbesserte Auslastung. Die bereinigte EBIT-Marge legte auf 12,2% gegenüber 11,1% im Vorjahr zu.

"Die erfolgreiche Entwicklung im ersten Halbjahr zeigt, dass unsere Strategie aufgeht. In Nordamerika steigerten wir unseren Umsatz trotz eines Rückgangs der Lkw-Produktion. In Europa erhöhten wir bei stabilen Umsätzen unsere Margen und die Region Asien, Pazifik und Afrika verzeichnete ein deutliches Umsatzplus und erfreuliche Margen. Das erste Halbjahr untermauert unsere Ambition, weiter zu wachsen und die Profitabilität von JOST nachhaltig zu steigern", sagt Lars Brorsen, Vorstandsvorsitzender der JOST Werke AG. "Seit dem 20. Juli sind unsere Aktien an der Frankfurter Wertpapierbörse notiert. Damit öffnet sich ein neues Kapitel in der 65-jährigen Geschichte unseres Unternehmens. Mit unseren Markenprodukten und Investitionen in Zukunftstechnologien wollen wir erfolgreich zur technologischen Weiterentwicklung von Nutzfahrzeugen beitragen."


Segmente: Starkes Wachstum in Asien, Pazifik und Afrika

JOST steigerte den Umsatz im Segment Asien, Pazifik und Afrika signifikant um 42% auf 71,7 Mio. EUR (H1 2016: 50,6 Mio. EUR). Dies wurde vor allem durch die positive Marktdynamik und regulatorische Änderungen in China sowie eine erfreuliche Entwicklung in weiteren Ländern dieser Region getrieben. Das bereinigte EBIT wuchs um 33% auf 10,8 Mio. EUR (H1 2016: 8,1 Mio. EUR).

In der Konzernregion Nordamerika erhöhte sich der Umsatz trotz eines zyklischen Rückgangs der Lkw-Produktion um 5% auf 61,6 Mio. EUR (H1 2016: 58,6 Mio. EUR). Haupttreiber hierfür waren der Gewinn weiterer Marktanteile sowie vorteilhafte Wechselkurseffekte (3%). Das bereinigte EBIT des Segments legte aufgrund der erfolgreichen Einführung effizienzsteigender Maßnahmen sowie eines vorteilhaften Kundenmix deutlich um 33% auf 6,6 Mio. EUR (H1 2016: 5,0 Mio. EUR) zu.

Während der Umsatz in Europa stabil bei 228,6 Mio. EUR (H1 2016: 228,4 Mio. EUR) lag, stieg das bereinigte EBIT der Region um 9% auf 25,8 Mio. EUR (H1 2016: 23,6 Mio. EUR). Die bereinigte EBIT-Marge verbesserte sich entsprechend um einen Prozentpunkt.


Starke Cash-Generierung

Mit seiner geringen Anlagenintensität und dem flexiblen Geschäftsmodell generierte JOST im ersten Halbjahr weiterhin hohe Mittelzuflüsse. Das Unternehmen erreichte eine Cash Conversion Rate (Umwandlungsrate vom bereinigten EBITDA in Cashflow) von 90%. Die Investitionsausgaben beliefen sich auf 5,3 Mio. EUR, was aufgrund der unterjährigen zeitlichen Verschiebung im ersten Halbjahr lediglich 1,5% des Umsatzes entsprach. Ein gutes Working-Capital-Management führte trotz der höheren Umsätze zu einem Rückgang des Nettoumlaufvermögens um 5,0 Mio. EUR.

Christoph Hobo, Finanzvorstand der JOST Werke AG, sagt: "Wir werden künftig noch stärkere Mittelzuflüsse erwirtschaften, da wir unsere Zinskosten durch die Umwandlung eines Gesellschafterdarlehens und eine Refinanzierung unserer bestehenden Bankkredite zu sehr günstigen Konditionen deutlich reduzieren konnten. Mit der erfolgreichen Kapitalerhöhung in Höhe von 132 Mio. EUR im Zuge der Börsennotierung haben wir unsere Bilanz zudem deutlich gestärkt und unsere Schulden reduziert. Das ist eine sehr gute Basis, auf der wir unsere Wachstumspläne vorantreiben werden."


JOST bestätigt optimistischen Ausblick für das Gesamtjahr

Nach einem sehr erfolgreichen ersten Halbjahr blickt JOST zuversichtlich auf die verbleibenden Monate des Jahres 2017. Unter der Annahme, dass keine wesentlichen Änderungen von Marktprognosen und Wechselkurseffekten eintreten werden, geht der Vorstand für das Gesamtjahr weiterhin von einem mittleren einstelligen Umsatzwachstum aus. Zudem erwartet er auf Basis von Margenverbesserungen für das bereinigte EBIT ein Plus im hohen einstelligen Prozentbereich.



Medienkontakt:

JOST Werke AG
Tobias Schmidt
Corporate & Business Strategy
T: [phone]
[e-mail]

[valueanleger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.612.196 von BeeBob77 am 28.08.17 15:59:04

Wie geschrieben will Bernecker sie auch für sein Musterdepot haben.
Die Aktie ist nicht mehr ganz unbekannt.
Deshalb hält sich der Kurs auch recht stabil - egal was der DAX macht bzw. wie der Börsentrend ist.
Für mich einer der Turnaroundfavoriten für 2018.

[BeeBob77]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.612.163 von valueanleger am 28.08.17 15:54:52

Jup. Ich habe eine erste Position, aber leider noch nicht das gewünschte Volumen.
Der Kurs ist sehr stabil. Schade eigentlich.

[valueanleger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.596.880 von BeeBob77 am 25.08.17 11:31:38

@Bee,
ich hoffe du hast inzwischen den Einstieg geschafft.
Billiger wird es anscheinend nicht mehr?

Gruß
Value

[valueanleger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.596.880 von BeeBob77 am 25.08.17 11:31:38

Hallo Bee,
die Jost Werke sollte man wirklich näher betrachten.
Auch Bernecker versucht sie für sein Musterdepot zu kaufen.
38€ sind durchaus bis zum Jahresende drin.

Gruß
Value

[BeeBob77]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.580.176 von valueanleger am 23.08.17 08:23:20

Sieh' an. Kaum ist JOST an der Börse, schon ist Value dabei.

Ich bin durch etwas längeren Urlaub bei JOST noch nicht zum Zug gekommen.
Nach dem 10% Anstieg erstmal Watchlist.

VG!
Bee

[valueanleger]

Auch Boersengefluester.de hat die Aktie entdeckt.

http://boersengefluester.de/jost-werke-kurs-dreht-auf/

Auch bei Neuemissionen gibt es das ein oder andere Schnäppchen.

[valueanleger]

Die Aktie macht weiter viel Freude.
Noch fast niemand beschäftigt sich mit Jost - der Kurs steigt trotzdem - ein gutes Zeichen.

[valueanleger]

Was so eine Kaufempfehlung alles bewirken kann.
Kurs nun über 30€ - mein Dank geht an Warburg - angeblich gab es Kaufempfehlung mit Kursziel 38€ - gefunden habe ich allerdings noch nichts.