Stemmer Imaging AG A2G9MZ (Seite 2)
eröffnet am 14.02.18 17:32:21 von
neuester Beitrag 30.04.24 16:13:38 von
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ISIN: DE000A2G9MZ9 · WKN: A2G9MZ · Symbol: S9I
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Für 2023 schätze ich, unter der Annahme, dass es im Finanzergebnis in Q4 keine Sondereffekte gibt und die Steuerquote dem normalen Satz entspricht.
EBITDA 27,0 (bestätigt)
EBIT 22,1
EBT 22,0
E 15,8
EPS 2,43 EUR
Was 2024 betrifft, fällt es mir schwer vorzustellen, dass der Umsatz wächst. Veränderung Umsatz ggü. Vorjahr:
Q1 2023 +13%
Q2 2023 +4%
Q3 2023 -15%
Q4 2023 -21%
EBITDA 27,0 (bestätigt)
EBIT 22,1
EBT 22,0
E 15,8
EPS 2,43 EUR
Was 2024 betrifft, fällt es mir schwer vorzustellen, dass der Umsatz wächst. Veränderung Umsatz ggü. Vorjahr:
Q1 2023 +13%
Q2 2023 +4%
Q3 2023 -15%
Q4 2023 -21%
Dividende
Ich erwarte eine Sonderdividende. Die Company sollte rund € 40m Nettocash haben. Denke, Primepulse wird Druck machen. Deshalb € 3,00 pro Aktie insgesamt.Nun gut, wir werden sehen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.369.740 von CraaaazyRalf am 29.02.24 15:04:15Inwiefern sollen wir bei der Dividende zu konservativ sein?
Der Vorstand hat doch klar gesagt, dass er 70% Ausschüttungsquote vornehmen möchte. Selbst wenn ich beim EPS optimistischer für 2023/24 wäre und eher mit 2,55 € kalkuliere, läge die Dividende bei 1,78 €.
Generell zeigt aber der stabile Kurs gestern und heute, dass die Aktie schon viel Negatives eingepreist hat. Ich muss zugeben, ich hätte gestern nach den schwachen Q4-Zahlen (22% Umsatzrückgang und 25% EbitdaRückgang) und durch den fehlenden Ausblick einen Kursrrückgang befürchtet. Aber da halt die Bewertung mit KGV von etwa 12 (cashbereinigt 10) und DIV-Rendite von 5,75% schon viel Negatives fürs laufenden Jahr einpreist, auch der von babbelino genannte zyklischen Abschwung, bleibt der Kurs stabil.
Der Vorstand hat doch klar gesagt, dass er 70% Ausschüttungsquote vornehmen möchte. Selbst wenn ich beim EPS optimistischer für 2023/24 wäre und eher mit 2,55 € kalkuliere, läge die Dividende bei 1,78 €.
Generell zeigt aber der stabile Kurs gestern und heute, dass die Aktie schon viel Negatives eingepreist hat. Ich muss zugeben, ich hätte gestern nach den schwachen Q4-Zahlen (22% Umsatzrückgang und 25% EbitdaRückgang) und durch den fehlenden Ausblick einen Kursrrückgang befürchtet. Aber da halt die Bewertung mit KGV von etwa 12 (cashbereinigt 10) und DIV-Rendite von 5,75% schon viel Negatives fürs laufenden Jahr einpreist, auch der von babbelino genannte zyklischen Abschwung, bleibt der Kurs stabil.
EPS 2023 und 2024
@babbelinoSchon klar, aber EPS 2023 hatten sie nicht berichtet.
Ist auch egal, ihr alle seid zu konservativ bei der Dividende.
Umsatz wird 2024 tendenziell flat, zumindest erwarte ich das als Guidance. Ob es dann nicht doch schlechter kommt - wir werden sehen.
EPS 2024 über € 2.00.
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.358.718 von smyl am 28.02.24 09:00:23
Halte deine Schätzung für zu hoch.
Denke weiterhin eher 2,43 € EPS und 1,7 € Dividende, da der Vorstand ja explizit diese 70% Quote genannt hat.
2024 gehe ich von ähnlichem EPS aus, wobei das erste Halbjahr klar schlechter als Vorjahr sein dürfte. Deshalb ist es auch gut dass der Vorstand erst Ende März ne Jahrsprognose geben wird. Dann wird man auch besser die Auftragslage beurteilen können. Ich erwarte dann im 2.Halbjahr wieder eine Erholung.
Zitat von smyl: für 5% Umsatzrückgang, hat man wirklich nen guten Job gemacht,
EPS ca. 2,7 und schätze 2 Euro EPS, reicht locker aus, somit haben die Kurse unter 30 ne gute Rendite
Halte deine Schätzung für zu hoch.
Denke weiterhin eher 2,43 € EPS und 1,7 € Dividende, da der Vorstand ja explizit diese 70% Quote genannt hat.
2024 gehe ich von ähnlichem EPS aus, wobei das erste Halbjahr klar schlechter als Vorjahr sein dürfte. Deshalb ist es auch gut dass der Vorstand erst Ende März ne Jahrsprognose geben wird. Dann wird man auch besser die Auftragslage beurteilen können. Ich erwarte dann im 2.Halbjahr wieder eine Erholung.
Trading Spotlight
@Milan89
Meine Schätzung von 2 Euro EPS (die ich für rock-bottom halte) basiert auf folgenden Überlegungen:
1. Wichtige Abnehmerindustrien stehen vor einem zyklischen Konjunkturabschwung. Dies spiegelt sich auch in den Aussagen des Unternehmens wider: "Die positive Umsatz- und Ergebnisentwicklung des ersten Halbjahres 2023 konnte in den folgenden beiden Quartalen nicht fortgesetzt werden. Nachdem das dritte Quartal umsatz- und ergebnisseitig noch auf dem starken Vorjahresniveau abgeschlossen wurde, konnte STEMMER IMAGING im vierten Quartal trotz einer erneuten Rekord-Bruttomarge von 41,3 % sowie einer starken EBITDA-Marge von 21,2 % die außergewöhnlich guten Resultate des Vorjahresquartals nicht wiederholen. Dies ist im Wesentlichen auf die derzeitige gesamtwirtschaftliche Entwicklung sowie auf einen durch Überkapazitäten bei Kunden verursachten temporären Auftragseingangs- und Umsatzrückgang zurückzuführen."
2. Peers wie Viscom und Basler berichten ähnliches und stellen sich auf härte Zeiten ein. Die gesamte Industrie hat in der Vergangenheit stets sehr sensitiv auf schwächere Nachfrage reagiert. Das ist meine Hypothese für 2024.
@CraaaazyRalf
Wir sprechen vom Jahr 2024. Stemmer hat gestern Vorab-Zahlen für 2023 präsentiert, vielleicht schaust Du die Dir bei Interesse mal an.
Meine Schätzung von 2 Euro EPS (die ich für rock-bottom halte) basiert auf folgenden Überlegungen:
1. Wichtige Abnehmerindustrien stehen vor einem zyklischen Konjunkturabschwung. Dies spiegelt sich auch in den Aussagen des Unternehmens wider: "Die positive Umsatz- und Ergebnisentwicklung des ersten Halbjahres 2023 konnte in den folgenden beiden Quartalen nicht fortgesetzt werden. Nachdem das dritte Quartal umsatz- und ergebnisseitig noch auf dem starken Vorjahresniveau abgeschlossen wurde, konnte STEMMER IMAGING im vierten Quartal trotz einer erneuten Rekord-Bruttomarge von 41,3 % sowie einer starken EBITDA-Marge von 21,2 % die außergewöhnlich guten Resultate des Vorjahresquartals nicht wiederholen. Dies ist im Wesentlichen auf die derzeitige gesamtwirtschaftliche Entwicklung sowie auf einen durch Überkapazitäten bei Kunden verursachten temporären Auftragseingangs- und Umsatzrückgang zurückzuführen."
2. Peers wie Viscom und Basler berichten ähnliches und stellen sich auf härte Zeiten ein. Die gesamte Industrie hat in der Vergangenheit stets sehr sensitiv auf schwächere Nachfrage reagiert. Das ist meine Hypothese für 2024.
@CraaaazyRalf
Wir sprechen vom Jahr 2024. Stemmer hat gestern Vorab-Zahlen für 2023 präsentiert, vielleicht schaust Du die Dir bei Interesse mal an.
Nach neun Monaten hat STEMMER doch bereits € 1,77 je Aktie verdient. Natürlich sind € 2,00 EPS für das Gesamtjahr viel zu niedrig.
€ 2,40 werden es mindestens.
€ 2,40 werden es mindestens.
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.361.538 von smyl am 28.02.24 14:53:21Danke für die Klarstellung.
Damit denke ich auch, dass die 2 EUR EPS 2024 von User „babbelino“ (Posting 11:49 Uhr) hoffentlich viel zu konservativ sind. Die 2,71 EUR EPS 2024 aus dem im Posting erwähnten Konsensus sollten schon erreichbar sein, wenn man das Margenniveau halten (weiter ausbauen?) kann und sich ab dem 2. HJ 2024 auch wieder steigende Umsatzerlöse einstellen.
Mit der Perspektive ist Stemmer unter 30 EUR ein klarer Kauf für mich.
Damit denke ich auch, dass die 2 EUR EPS 2024 von User „babbelino“ (Posting 11:49 Uhr) hoffentlich viel zu konservativ sind. Die 2,71 EUR EPS 2024 aus dem im Posting erwähnten Konsensus sollten schon erreichbar sein, wenn man das Margenniveau halten (weiter ausbauen?) kann und sich ab dem 2. HJ 2024 auch wieder steigende Umsatzerlöse einstellen.
Mit der Perspektive ist Stemmer unter 30 EUR ein klarer Kauf für mich.
ja, sorry für den Tippfehler
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.358.718 von smyl am 28.02.24 09:00:23
Du meinst EPS ca. 2,70 EUR und 2 EUR Dividende, oder?
Zitat von smyl: EPS ca. 2,7 und schätze 2 Euro EPS
Du meinst EPS ca. 2,70 EUR und 2 EUR Dividende, oder?
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