Clearvise AG - Erneuerbare Enegrien Portfolio in Europa - Kursziel deutlich erhöht (Seite 194)

[Lisaman]

Danke! Der Deutschlandanteil des Bestandes ist übrigens in schon jetzt weit höher, in den Ertragsdaten sieht man das ur noch nicht. Mit den neuen PV Anlagen hat man die installierte Leistung in Deutschland ja schon jetzt fast verdoppelt.
(33 MW). Und insgesamt steckten in dem Paket mit der Altus AG 92 MWp - sicher komplett in D, die Altus AG ist in urdeutscher Entwickler (Tochter der Mainzer Stadtwerke).

Hier kann man das gut sehen: https://clearvise.de/media/ProductionData/202109_Produktions…
Die Produktionszahlen der PV für Q3 sind mit Vorsicht zu genießen (Alsweiler ging z.B. erst im September in Betrieb). Das Portfolio zeigt das aber gut. Auch das Alsweiler II (mit PPA) nur ein Drittel des Bestands ausmacht. Der Rest sollt also vom Strompreis profitieren.

Nimmt man den Bestand und die für 22/23 fest kontraktierten Bestände (überwiegend Altus) ist man sogar schon bei >50% Deutschland. Und dazu kommen dann nochmal 97 MW PV in D über die man exklusiv verhandelt.
https://clearvise.de/media/pdf/CompanyPresentation/2021_10_C… -> S.6

Was die Samwer angeht: Wie gesagt, das ist nicht nur Chance.
Meine ganz private Theorie ist übrigens, das man in Clearvise gerade auch deswegen verstärkt investiert, weil Pacifico Renewables Yield eher mäßig performed. Mein bis heute nicht widerlegter erster Eindruck von Pacifico Renewables Yield war: Da stürzt sich ein sehr unerfahrenes Management gleich am Anfang in eine extreme Internationalisierung, die nur mit Partnern funktioniert (die daran gut verdienen werden). Clearvise ist da eher das Gegenteil.

[Herbert H]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.331.432 von Rainolaus am 28.12.21 11:28:07

Zitat von Rainolaus: Der Unternehmer und Investor Alexander Samwer will ein ‚RWE der erneuerbaren Energien‘ aufbauen.

Zur Wahrheit gehört aber auch, dass das Samwer-Konstrukt Pacifico Renewables Yield (PRE) sehr mäßig performed. Die PRE-Aktie notiert aktuell mehr als ein Drittel unter dem Höchstkurs und hat auf Jahressicht mehr als 20 % verloren. Diese mäßige Performance ist auch nachvollziehbar, denn das angestrebte Wachstum von PRE kommt nicht so recht voran und die akquirierten Projekte erscheinen teuer und wenig transparent. Ich meine, dass man da aktuell bei RWE besser aufgehoben ist - zumal die Samwers momentan wohl mehr mit Rocket Internet beschäftigt sind.

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.323.326 von Lisaman am 27.12.21 11:41:40

Zitat von Lisaman: Im Auge behalten muss man bei Clearvise den Anteil und die Ziele von Pelion Green Future (momentan 18,6%). Pelion Green Future ist das Investmentvehikel von Alexander Samwer und unter anderem auch Mehrheitsgesellschafter bei Pacifico Renewables.

Dahinter stecken weit größere Pläne, als Minderheitenaktionär bei Clearvise zu sein (die "RWE der erneuerbaren Energien").
Sehr interessant dazu: https://www.businessinsider.de/wirtschaft/alexander-samwer-w…
"Mittelfristig würden Samwer und Heinrich planen, bei Clearvise auf 30 Prozent aufzustocken, um ihre Beteiligung dann in die Pacifico Renewables Yield einzubringen"

Auch das wieder Chance (Übernahmeprämie, die Samwer wissen wo man Geld verdienen kann...), aber auch Risiko (die Samwer sind sicher nicht die Samariter der Kleinanleger). Und Kapitalerhöhungen sind die einfachste Möglichkeit weitere Anteile zu sammeln.

Ich kann mich nur immer wieder bedanken für Deine sehr fundierten Ausführungen hier Lisaman.
Die ganze Story inkl. der Samwers gefällt mir gut sodass ich gestern noch auf 5000St. aufgestockt habe.
Auch wenn die Samwers nicht als Kleinaktionärsfreundlich gelten so sehe ich hier doch eine finanzstarke treibende Kraft mit einer Vision im Hintergrund, die sich letztendlich sicherlich irgendwann sehr positiv auf den Kurs und das Unternehmen auswirken wird.
Das klingt schon sehr hochtrabend finde ich:

Der Unternehmer und Investor Alexander Samwer will ein ‚RWE der erneuerbaren Energien‘ aufbauen.

RWE will das zwar selber ja auch werden, nur werden die Gewinne nach dem Wegfall der Kohle und Ausbau der Erneuerbaren später ähnlich hoch ausfallen wie sie jetzt sind. Investierte hoffen dort auf höhere Bewertungsmultiples in Form von steigenden Kursen, weil RWE dann eine "grüne Aktie" sein wird.
Insgesamt scheint das dem Markt aber wohl zu wenig und der Kurs zieht nur deswegen auch nicht an. Das ist zumindestens meine Erklärung warum RWE nicht steigt.
Da gefällt mir die Samwer Story besser, auch wenn es noch viele KE´s brauchen wird wie Du sagtest. Wenn die immer so gestaltet werden wie von Dir beschrieben zeichne ich die auch gerne mit (wenn mit Bezugsrecht).
Zunächst werden die benötigten KE´s aber sicherlich eher von den Samwers genutzt um ihren 30% Anteil auszubauen.
Zeit muss man dabei natürlich mitbringen.
2022 sehe ich jedenfalls als gutes Jahr für EEG Aktien bei soviel politischem Rückenwind, auch wenn der Clearvise Anteil derzeit nur 20+% in Deutschland ausmacht. Das lässt sich ja noch ändern/ausbauen insbesondere wenn es Förderungen gibt.

[Lisaman]

Ganz klar: Die Phantasie kommt nicht durch künftig mehr sehr gute Windjahre, sondern durch die Kombination aus ganz normalen Windjahren und steigenden Preisen.

Was den Wind angeht und den Klimawandel angeht. Da gibt es Theorien in alle Richtungen und viele sagen zumindest kurzfristig sogar mehr Wind voraus: https://www.tagesspiegel.de/wissen/forscher-messen-gestiegen…
ich glaube zumindest ein Teil der Debatte liegt auch daran, dass in den letzten 2 Jahrzehnten, viele Windprognosen einfach schlecht (da zu optimistisch, nicht an lokale Gegebenheiten angepasst) waren - und externe Gründe da gerne "genommen werden". Der Vorteil bei Clearvise ist, dass man das WP Portfolio inzwischen gut kennt und einschätzen kann, bis 2019 hat die Abo Invest das auch sehr transparent reportet.*

Überdurchschnittliche Windertragsjahre wie 2020 können sich schon vereinzelt wiederholen (das sind dann "Bonusjahre"). Und die Strompreise können das dann (vielleicht sogar schon in Q4?) speziell die schwachen Jahre etwas glätten: In den letzten Wochen hat ja auch der schwache Wind die Strompreise getrieben, dass ist dann das "Schmerzensgeld"

(*Ironie am Rande: Obwohl das "Clear" in Clearvise für Klarheit und Transparenz steht hat man just im Jahr der Umfirmierung damit aufgehört, die Erträge und die Situation einzelner Parks im Geschäftsbericht zu reporten. Und mir scheint es auch sehr, dass die Beschreibung der Windjahre bei Clearvise etwas "zweckgebunden" geworden ist. Z.B. 2020: laut Vorstandsinterview im Geschäftsbericht: Petra Leue-Bahns: "Im Jahr 2020 haben wir typische Windverhältnisse auf normalem Niveau gesehen. Angesichts einer durchschnittlichen technischen Verfügbarkeit von circa 98 % lag die erreichte Stromproduktion mit rund 426.287 MWh leicht oberhalb unserer ursprünglichen Erwartungen...". In der Unternehmenspräsentation im Oktober 2021 wurde aus 2020 dann "ein exzellentes Wind-Jahr". (was korrekt ist). Unterschied: Im Geschäftsbericht hätte das Betonen des guten Windjahres 2020 die Managementleistung geschmälert, jetzt relativiert dass ein windschwaches 2021. Das tut für jeden der Mitdenken kann nichts zur Sache - ich mag es trotzdem nicht.)

Für die Aktie muss das kein Nachteil sein. Ein schwaches Jahr 2021 als Grundlage wird es z.B. einfach machen, dem Markt ab 2022 die Erfolge der Expansion zu erklären.

Einen ähnlichen Effekt gab es schon 2018 bis 20. Die Historie der ABO/Clearvise-Erträge (bei unverändertem Bestand)
2018: 368.000 MWh (ein schwaches Jahr, aber etwas besser als 2021).
2019: 385.000 MWh (Zitat ABO-Invest "Normjahr")
2020: 427.000 MWh (exzellent)
Die Börse hat es gemocht und ist ab Ende 2018 brav gestiegen. Ähnliches kann 2022 auch kommen. Fragt sich nur ob die Börse vorher nochmal die 2021 Zahlen verdauen muss, oder es darin schon positive Überraschungen (Strompreis) gibt oder erstmal noch eine Kapitalerhöhung zu verdauen ist...

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.323.326 von Lisaman am 27.12.21 11:41:40

Zitat von Lisaman: Bei aktuell 2,10 Einstiegskurs muss man darüber nicht fluchen. Aber darauf Einstellen sollte man sich. Ich gehe aber davon aus, dass Pelion demnächst auch eine passende Kapitalerhöhung bekommt.

=Best case Szenario für Aktionäre, das Unternehmen und die weiteren Kurschancen. Und auch für Pelion selber für sein geplantes 30% Ziel.

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.324.310 von Grid-Party am 27.12.21 13:54:04

Zitat von Grid-Party: nämlich das jahrelange Verfehlen der Windprognosen. Es gab hier bereits die Debatte, ob der Klimawandel dafür verantwortlich sein könnte, dass manche Parks nicht an die prognostizierten Mengen herankommen.

wobei 2021 wirklich extrem unterdurchschnittlich war und bereits ein Jahr mit normalen Windverhältnissen extrem hilfreich sein könnte für den Clearvise Kurs. Die mehr als 20000 Stück auf Tradegate bei 2,10 wurden heute fast komplett weg gekauft.
Ich sehe das aktuelle Kursniveau jedenfalls als Kaufchance.
Und dass es die kommende Tage windig werden soll habe ich auch gelesen. Hoffen wir, dass sich das in 2022 so fortsetzt.

[fundamental_a]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.325.021 von christa47 am 27.12.21 15:13:20

Zitat von christa47: Aber bedenke:
bei den deutsche WP´s erhalten auch alle Anlagen den Marktpreis. Der ist seit Okt > 10Cent/kWh und damit deutlich über dem EEG.
Ist doch auch schön, oder???

Habe ich schon bedacht.
Schau dir mal die alten GB durch. Wenn du da die Umsätze auf die Anlagen beziehst, dann kommst du auch nahe an die 10 Cent/kWh ran.
Deswegen lohnt sich da anscheinend nur wenn es wirklich, wie aktuell, deutlich über die 10 Cent/kWh geht.
LG Fundamental_a

[christa47]

Aber bedenke:
bei den deutsche WP´s erhalten auch alle Anlagen den Marktpreis. Der ist seit Okt > 10Cent/kWh und damit deutlich über dem EEG.
Ist doch auch schön, oder???

[fundamental_a]

Schade das die ersten deutschen Windkraftanlagen erst ab 2025 aus dem EEG fallen.
Da hätte man noch schöne Möglichkeiten über PPA´s einen Mehrertrag zu erzielen.
Vorausgesetzt natürlich, dass der Wind weht.
Die nächsten Tage sollen ja windig werden.

LG Fundamental_a

[Grid-Party]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.323.326 von Lisaman am 27.12.21 11:41:40

Was Chancen und Risiken angeht, gehe ich weitgehend d'accord mit Dir. Ein Aspekt sollte jedoch nicht zu kurz kommen, nämlich das jahrelange Verfehlen der Windprognosen. Es gab hier bereits die Debatte, ob der Klimawandel dafür verantwortlich sein könnte, dass manche Parks nicht an die prognostizierten Mengen herankommen. Auf eine Überproduktion "in guten Windjahren" würde ich jedenfalls nicht bauen...