DEUTSCHE BANK RESEARCH stuft Vonovia auf 'Buy' | Diskussion im Forum

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5. Angriffsversuch läuft, wenn auch schon recht heiß gelaufen:




3.11.
Vonovia-Aktie springt an: Vonovia trennt sich von Wohnungen - Milliardenerlös
https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/geplanter-verkauf-…
...
Insgesamt habe Vonovia in diesem Jahr durch Wohnungsverkäufe und der Veräußerung von Minderheitsanteilen an Immobilienportfolios Erlöse von rund 3,7 Milliarden Euro erzielt, davon seit August 1,7 Milliarden Euro, teilte der DAX-Konzern am Freitag in Bochum mit. Das ist mehr als zuvor angepeilt.
...

Mit dem Verkaufserlös will der DAX-Konzern seine Schulden abbauen. Der sogenannte LTV, das Verhältnis des Kreditbetrags zum Verkehrswert des Immobilienportfolios, habe Ende September bei 45 Prozent gelegen und damit am oberen Rand des Zielkorridors von 40 bis 45 Prozent, so Vonovia. Gleichzeitig sei der unbesicherte Finanzierungsbedarf bereits bis Ende des ersten Quartals 2025 gedeckt.
...

Der Immobilienkonzern rechnet 2023 mit einem operativen Gewinn (FFO) in der Mitte der anvisierten Spanne von 1,75 und 1,95 Milliarden Euro. 2024 dürfte das Ergebnis aufgrund höherer Steuern und Zinsen voraussichtlich moderat unter dem Niveau von 2023 liegen.
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[Divid-ende]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.563.705 von Huta am 28.03.23 08:28:53

Sehr schön nur ob das gegen den Kursschwund hilft ?
Von mir aus kann es noch 3 oder 4 EUR runtergehen, würde dann aber richtig reingehen.
Denn bei den 0,85 € Div wird es auf Dauer nicht bleiben.

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.563.558 von Divid-ende am 28.03.23 08:07:17

Zitat von Divid-ende: Im Rahmen einer Branchenstudie zu Immobiliengesellschaften in Europa nehmen die Analysten von Barclays auch die Aktien von Vonovia unter die Lupe. Der Konzern hat seine Dividende gekürzt, Mitbewerber streichen sie teils komplett. Da der Markt derzeit schwierig ist, werden Verkäufe erschwert. Das reduziert die Möglichkeit der Schuldenverringerung.

Bei Vonovia sowie bei anderen Wohnungsgesellschaften in Deutschland sehen die Briten Risiken beim Kurs. Die höheren Zinsen müssen in die Modelle der Unternehmen eingearbeitet werden. In Hinblick auf Vonovia sorgen sich die Experten, dass die Schuldenquote zulegen könnte.

Die Experten haben für die Vonovia-Aktien bisher das Rating „equal weight“ ausgesprochen. Das Kursziel stand bei 28,00 Euro. In der heutigen Studie wird die Aktie deutlich abgestuft. Das neue Votum lautet „underweight“. Das Kursziel sinkt auf 18,00 Euro.

Der Fairness halber sollte man aber auch erwähnen, dass es derzeit genau zwei Analysten, die Vonovia als Verkauf sehen - Barclays und Morgan Stanleys - und insgesamt vier, wenn man nur die nimmt, die spätestens Anfang März ihr Research aktualisiert haben die Vonovia as Kauf sehen (zudem sieht die Deutsche Bank Vonovia als Halteposition mit einem Kursziel von 27 Euro (die 10 Euro Kurspotential würden mir schon zu einem Kauf reichen).

Noch am Freitag hat RBC Vonovia zum Kauf empfohlen mit dem Kursziel 33 Euro.

Das sollte man erwähnen, wenn man das ganze Bild zeichnen möchte...

[Divid-ende]

Im Rahmen einer Branchenstudie zu Immobiliengesellschaften in Europa nehmen die Analysten von Barclays auch die Aktien von Vonovia unter die Lupe. Der Konzern hat seine Dividende gekürzt, Mitbewerber streichen sie teils komplett. Da der Markt derzeit schwierig ist, werden Verkäufe erschwert. Das reduziert die Möglichkeit der Schuldenverringerung.

Bei Vonovia sowie bei anderen Wohnungsgesellschaften in Deutschland sehen die Briten Risiken beim Kurs. Die höheren Zinsen müssen in die Modelle der Unternehmen eingearbeitet werden. In Hinblick auf Vonovia sorgen sich die Experten, dass die Schuldenquote zulegen könnte.

Die Experten haben für die Vonovia-Aktien bisher das Rating „equal weight“ ausgesprochen. Das Kursziel stand bei 28,00 Euro. In der heutigen Studie wird die Aktie deutlich abgestuft. Das neue Votum lautet „underweight“. Das Kursziel sinkt auf 18,00 Euro.

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da schau her:

<Vonovia ist mit ~88% maßgebliche Aktionärin hier>

24.3.
...Deutsche Wohnen belässt Dividende unverändert
https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/vorsichtiger-ausbl…
...
Mit 0,04 Euro je Aktie bleibt die Dividende unverändert zum Vorjahr. Der für die Dividende relevante operative Gewinn FFO blieb nahezu konstant, wie der Berliner Wohnimmobilienkonzern mitteilte.

Für das laufende Jahr rechnet das im SDAX notierte Unternehmen unter anderem mit einem leichten Rückgang beim Group-FFO sowie beim bereinigten operativen Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (adjusted EBITDA Total).

Deutsche Wohnen erwirtschaftete 2022 einen FFO (Funds from Operations) von 593,6 Millionen Euro, nach 594,3 Millionen Euro ein Jahr zuvor. Je Aktie betrug der FFO wie im Vorjahr 1,50 Euro. Das bereinigte EBITDA Total ging um 3,4 Prozent auf 701,8 Millionen Euro zurück. Der Gesamtumsatz (Segmenterlöse Total) sank um 5,6 Prozent auf 1,185 Milliarden Euro.

Nach Steuern ergab sich im Gesamtjahr ein Verlust von 445,7 Millionen Euro, nach einem Gewinn von 919,0 Millionen im Vorjahr. Maßgeblicher Grund war dem Unternehmen zufolge das Bewertungsergebnis bei Investment Properties, das mit einem Minus von 917,5 Millionen Euro abschloss. 2021 war es mit plus 1,74 Milliarden Euro positiv ausgefallen.

Nach Steuern und Dritten ergab sich ein den Aktionären zuzurechnender Verlust von 434,1 Millionen Euro, nach einem Gewinn von 877,2 Millionen.
...

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EQS-Adhoc: Vonovia SE: Dividendenvorschlag
16.03.2023 / 18:00 CET/CEST
...
Bochum, 16. März 2023 - Vorstand und Aufsichtsrat der Vonovia SE haben beschlossen, der Hauptversammlung der Gesellschaft eine Dividende in Höhe von EUR 0,85 je Aktie vorzuschlagen.

Damit würden insgesamt bis zu 35 % des Group FFO (nach Minderheiten) ausgeschüttet, was deutlich unterhalb des Korridors der Dividendenpolitik liegt.
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https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2023-03/5857788…

[faultcode]

https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1183075-891-900/…

=> "Bau-, Zins-, Miet- und Disziplin-Experte", angemeldet seit 12.08.2022

[Toscanoptic]

Für mich nichts weiter als wokes Geschwätz.

Wirecard hat gezeigt, dass massive Täuschung unter den Augen von Politik, interner und externer Revision erfolgen kann.
Hier geht es um echte Peanuts, die den Wirbel nicht wert sind. Ich persönlich gehe ja von einer Retourekutsche der Politik aus, die sich mit der Äusserung auf Verzicht von Neubauten auf den Schlips getreten fühlte.

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Anti-Compliance in der deutschen Wohnungswirtschaft?

Ich mag Appelle nicht, aber hier besteht mMn ganz dringender Handlungsbedarf (*), sprich:

• Rücktritt des CEO's und anderer Vorstandsmitglieder, hier z.B.:

Helene von Roeder
Mitglied des Vorstands
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Sie ist Mitglied der Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex. Vor ihrer Bestellung zum Vorstand der Vonovia SE leitete sie ab 2014 als CEO Germany das Geschäft der Credit Suisse in Deutschland, Österreich sowie Zentral- und Osteuropa (CEE). Sie startete ihre Karriere nach ihrem Studium der theoretischen Physik in München und der theoretischen Astrophysik in Cambridge 1995 bei der Deutschen Bank in London. Von 2000 bis 2004 war sie für die UBS AG in Frankfurt und London tätig und wechselte anschließend zur Morgan Stanley Bank AG nach Frankfurt, wo sie zum Schluss als Head of Global Capital Markets für Deutschland und Österreich Mitglied des Vorstands der Morgan Stanley Bank AG war.
...
<aus dem Geschäftsbericht 2021 vom 23.3.2022>

=> ein Totalausfall mMn


(*) der Vonovia-Aufsichtsrat soll ja schon umgebaut werden (als Plan): https://www.handelsblatt.com/finanzen/immobilien/immobilien-…



8.3.
Immobilienkonzern Vonovia Schmiergeld mit System?
Im Skandal um Vonovia besteht nach Recherchen von WDR und SZ der Verdacht, dass dort über Jahre eine kriminelle Bande agierte. Zwei Vonovia-Mitarbeiter sollen zusammen Zuwendungen im Wert von rund einer halben Million Euro kassiert haben.
https://www.tagesschau.de/investigativ/wdr/vonovia-razzia-10…
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Das Management und der Aufsichtsrat werden sich der unangenehmen Frage stellen müssen, wie ein mutmaßliches Korruptionssystem mehr als zehn Jahre unentdeckt bleiben konnte. Schließlich hat sich der Konzern eines Compliance-Systems verschrieben. Regeln also, die genau solche Machenschaften und Gesetzesverstöße verhindern sollen. Vonovia erklärt auf Anfrage, das Compliance-System sei "absolut State-of-the-Art" und werde regelmäßig geprüft.

"Aber auch das beste Compliance-System kann nicht verhindern, dass Menschen mit krimineller Energie ein solches System unterlaufen."
...

=> eine faule Ausrede. Sonst würden ja Compliance-Systeme nichts nutzen, bzw. nur zur Verdeckung von Straftaten dienen

Ein gutes Compliance-System lässt kriminelle Energie im mittleren Management nicht über 10 oder mehr Jahre hinweg gedeihen.

So einfach ist das.


nebenbei: ich gehe davon aus, daß diese Mini-Summe von "rund einer halben Million Euro" nur die absolute Spitze in diesem offensichtlichen Sauhaufen darstellt

Der Fisch stinkt immer vom Kopf her und es wird mMn einige Jahre dauern das hier (und möglicherweise auch bei anderen Wohnungsbewirtschaftungs-Konzernen in Deutschland) wieder in Ordnung zu bringen.


nebenbei 2: auch (große) staatliche bzw. halb-staatliche Wohnungsbewirtschaftungs-Unternehmen hatten über Jahre hinweg und bis heute offensichtlich Compliance-Probleme, hier mal als Beispiel in München, einem Fall bei dem - wie nicht unüblich - Lokal-Politiker in Aufsichtsrats sitzen, teilweise als Vorsitz:

11.3.
Städtische Wohnungsbaugesellschaft: Anonyme Briefe, ein Porsche und private Beziehungen
https://www.sueddeutsche.de/muenchen/muenchen-gewofag-dengle…
Eine Affäre erschüttert die städtische Wohnungsgesellschaft Gewofag. Die Stadt untersucht Vorwürfe gegen deren Chef Klaus-Michael Dengler. Dieser wehrt sich mit ungewöhnlichen Mitteln.
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Anti-Compliance scheint geradezu epidemisch in der deutschen Wohungswirtschaft zu sein:

29.01.2019
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Die ADI Akademie der Immobilienwirtschaft GmbH erweitert mit Dr. Klaus-Michael Dengler ihren Beirat am Akademiestandort München. Dr. Klaus-Michael Dengler ist seit 2014 Geschäftsführer der GEWOFAG. Sein besonderes Engagement gilt den wohnungswirtschaftlichen Kernkompetenzen Mietwohnungsneubau und Bestandserhaltung. Als städtische Wohnungsbaugesellschaft ist die GEWOFAG für ihn eine zentrale Umsetzungsgarantin zur Erreichung der anspruchsvollen wohnungspolitischen Ziele der Landeshauptstadt München.

”Mit Dr. Klaus-Michael Dengler begrüßt die ADI München einen sehr erfahrenen Experten der Wohnungswirtschaft. Sowohl der Beirat als auch die Studierenden profitieren von seiner hervorragenden Kompetenz rund um die Errichtung und den Erhalt von bezahlbarem Wohnraum”, kommentiert René Reif, CEO, René Reif Consulting, Vorsitzender des Beirates ADI München.

”Wir freuen uns, dass wir mit Dr. Klaus-Michael Dengler einen neuen hochkarätigen Beirat für unseren Münchner Standort gewinnen konnten. Sein Einsatz für die ADI ist sehr wertvoll”, sagt Simone Ulmer, geschäftsführende Gesellschafterin der ADI und verantwortlich für den Standort München.

”Bei der GEWOFAG legen wir großen Wert auf Weiterbildung und lebenslanges Lernen. Daher freue ich mich sehr, die ADI als eine renommierte Institution in diesem Bereich unterstützen zu dürfen”, so Dr. Klaus-Michael Dengler.
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http://deal-magazin.com/news/79474/Dr-Klaus-Michael-Dengler-…


17.1.2023:
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Zwei anonyme Briefe (liegen BILD vor) werfen Dengler vor, er habe seine Frau bevorzugt – und zu hohe Abfindungsgelder gezahlt. Auch im Stadtrat ist das Thema: Die CSU-Fraktion will per Anfrage wissen, was bei der Gewofag los ist.
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https://www.bild.de/regional/muenchen/muenchen-aktuell/muenc…

[Divid-ende]

Also bei 15.-€ könnte man sorglos erste größere Positionen aufbauen. Denn der Gewinn im ersten Halbjahr lag ja immerhin bei 1,34 pro Aktie. Selbst wenn das 2. HJ etwas schlechter sein sollte wären das geschätzt immer noch deutlich über 2,50 €. D.h. die Dividende nächstes Jahr wird kommen.
Und die Rendite bei einer angenommenen Div. von nur 1,60 bei einem Kauf von 15 kann sich doch sehen lassen.