Gefallene Perlen: Z. B. CeWe Color AG (Seite 123)

[DerberBanker]

[posting]18.367.676 von Syrtakihans am 21.10.05 13:07:19[/posting]stimmt sie enthielt hoffnung. aber aufgrund welches ereignisses ist die jetzt weg???
Expansionen?

Denke das der Kursrücksetzter mit:
1. Miese Börsenzeit. Die Spekulationsfristen sind um, sodass sich viele in so einem Titel ihre Kursgewinne noch steuerfrei holen.
2. gesunde Konsolidierung

Denke aber nicht das wir bei 40€ bleiben. die Zahlen bringen die 50€ wieder. da bin ich mir sicher.

[Syrtakihans]

Nun, nach dem rasanten Kursanstieg der letzten 12 Monate war einfach eine Korrekur überfällig. Die Bewertung bei über 50 EUR war ja auch schon recht ambitioniert bzw. enthielt einiges an Hoffnung.

Wenn in 2006 2,50 EUR und in 2007 3,00 EUR/Aktie erreicht werden, so ist die Bewertung jetzt (bei 40 EUR) mit KGV 16 bzw. 13 ja nicht weiter auffällig.

[DerberBanker]

Ich weiß auch nichts aktuelles. bin damals zu 41,50 eingestiegen und auch noch immer investiert! Überlege auch nachzukaufen.

Bin aber eher vorsichtig. eine konsolidierung ist nur gesund bei dem aufstieg seit einem jahr.

Bin aber zuversichtlich. Halte auch noch an meinem KZ 60 fest. Die zahlen kommen bald! Bin darauf sehr gespannt.

[Pauli70]

...gibt es eine aktuelle Entwicklung bzw. Begründung für das heutige Schlachtfest? Wenn nicht, sehe ich wieder einen guten Einstiegszeitpunkt gekommen.

[Syrtakihans]

@philojoephus

>> weil die Margen in Frankreich geringer sind, die Kompensationsrate
>> bei den Digitalbildern niedriger ist

Das ist doch die gleiche Situation, wie sie in Deutschland in der Vergangenheit auch vorherrschte.

>> und CeWe dort nur kleinere Labors hat

Das ist für mich neu. Hast Du nähere Infos?

Mit dem Ausscheiden von Kodak sehe ich in Frankreich eine ähnliche Situation wie in Dt. vor knapp zwei Jahren.

[philojoephus]

@ all

Vielleicht sind die Kursverluste der letzten Woche darauf zurückzuführen, dass einige Aktionäre einfach nur Angst vor einem zweiten Frankreich haben? Seit der Konica-Aquisition sind in Frankreich immerhin über 20 Mio. Euro Verluste angelaufen. Andererseits hatte der Vorstand in einem Gespräch im August bereits angedeutet, dass man eventuell ein weiteres Labor übernehmen will und dazu gleich ausgeführt, dass sich das auf die Cash-Flow Rechnung und die GuV „kaum“ bemerkbar machen wird. Weshalb zu hoffen ist, dass in Großbritannien keine horrenden Verluste anfallen werden.
Dazu kommt, dass man in Großbritannien bei der Bilderakquisition von Digitalkamerabesitzern bereits deutlich weiter ist. So fährt Snappy Snaps http://www.snappysnaps.co.uk/, eine Fotofranchisekette mit über 154 Filialen, seit einiger Zeit eine Werbekampagne mit großen Postern u.a. in der Londoner U-Bahn, die Digitalkamerabesitzer darauf hinweist, dass digitale Bilder auch entwickeln lassen sollte: "Warning: Memories at risk. Don’t trust your Computer with your memories.“

@ Syrtakihans #313 & #334

In der Pressmitteilung vom 04.10.2005 bezüglich der Expansion in Mittelosteuropa war zu lesen:

„Der Vorstand plant, im Geschäftsjahr 2006 positive Erträge in Frankreich zu erwirtschaften.“

Ich interpretiere diese vorsichtige Aussage leider so, dass es selbst im nächsten Jahr nicht sicher ist, dass das Frankreichgeschäft Gewinne abwirft. Insgesamt habe ich den Eindruck, dass positive Ergebnisbeiträge in Frankreich extrem davon abhängig sind, ob Cewe dort Carrefour (CF) als Kunden gewinnen kann oder nicht. CF wird bisher von Kodak beliefert. Der Vertrag läuft Ende 2005 aus. Danach braucht CF einen neuen Lieferanten. Zwar hat Cewe schon den Internetauftritt von Carrefour gebaut, doch die Entscheidung über die Belieferung der Filialen steht noch immer aus. Somit könnte CF immer noch zu Fuji wechseln. Doch selbst, wenn Cewe einem Großkunden wie Carrefour gewinnen würde, wäre die Profitabilität in Frankreich wohl nicht so hoch, wie in Deutschland, weil die Margen in Frankreich geringer sind, die Kompensationsrate bei den Digitalbildern niedriger ist und CeWe dort nur kleinere Labors hat. Dadurch sind die Labors in Frankreich weniger produktiv, als die deutschen. Aber Carrefour würde natürlich zu einer ganz anderen Grundauslastung führen.

@ Midas2000 #335

Du schreibst, dass die Zahlen in Q3 2004 “sehr gut” waren. Was veranlasst Dich zu dieser Aussage? Wenn man sich die Zahlen der Vergangenheit ansieht, war doch gerade das dritte Quartal eher durchschnittlich. Wirklich positiv herausragend war doch eigentlich nur Q4 2004 und Q1 2005.

Gewinnentwicklung (in Mio. €)
..............................................................................2002.......2003......2004......2005
1. Quartal
Gewinn (EBT) ......................................................-7,7.........-6,9.......-9,9.......-4,7
Gewinn nach Steuern ........................................-7,6..........-5,9.......-9,5.......-5,7
Mittelabfluss lfd. Geschäftstätigkeit.................-9,9..........-9,0.....-15,4.......-9,3
2. Quartal
Gewinn (EBT).......................................................11,4..........8,1.........1,1......10,8
Gewinn nach Steuern ..........................................8,8..........6,0........-1,7........5,0
Mittelzufluss lfd. Geschäftstätigkeit..................20,6..........3,9.........9,4......20,1
1. Halbjahr
Gewinn (EBT).........................................................3,7..........1,2........-8,9.........6,1
Gewinn nach Steuern...........................................0,7..........0,1......-11,2........-0,7
Mittelzufluss/-abfluss lfd. Geschäftstätigkeit...10,7........-5,1........-6,0.......10,8
3. Quartal
Gewinn (EBT).........................................................21,0.......20,0.......20,9
Gewinn nach Steuern ...........................................13,9.......11,8.......13,8
Mittelzufluss/-abfluss lfd. Geschäftstätigkeit.....26,2.......32,6.......36,8
4. Quartal
Gewinn (EBT)..........................................................-7,2........-8,0.........2,1
Gewinn nach Steuern............................................-5,6........-8,2........-1,4
Mittelzufluss lfd. Geschäftstätigkeit......................9,6.........8,9.......15,1
Cash-Flow
Gesamtjahr
Gewinn (EBT).........................................................17,5.......13,2.......14,2
Gewinn nach Steuern ............................................9,1.........3,6.........1,2
Mittelzufluss lfd. Geschäftstätigkeit...................43,2.......36,4.......45,9



MfG JE

[Syrtakihans]

Ob die Vorwehen der Akquisition den Kursdruck ausgelöst hatten? Sieht für mich eher nach einer normalen Korrektur im Rahmen eines schwächelnden Gesamtmarktes aus. Das Papier ist in der Spitze in den letzten 12 Monaten um 340% gestiegen – eine Korrektur zurück auf 270% ist i. d. Zshg. völlig unbedenklich. Zudem ist die Bewertung bei Kursen über 50 EUR schon recht ambitioniert, da m. E. wohl erst ab 2007 mit auf heutigem Kurs basierendem KGV von unter 15 gerechnet werden kann.

Die neue Akquisition dürfte eher weniger Synergiepotential bieten, da die Logistik aufgrund der geografischen Lage isoliert ist.

Zahlen zum Q3 sollen am 21.11. erscheinen, bis dahin bleibt es spannend.

[DerberBanker]

14.10.2005 10:03
Cewe Color: Trendwechsel
Der bisherige kurzfristige Trend von Cewe Color (Nachrichten) wird nach unten durchbrochen werden. Prognose für Cewe Color für Freitag den 21. Oktober: 45,09 Euro.

[DerberBanker]

Kurzfristig wird der Trend laut godmode nach unten gebrochen.
Fazit: würde es als kaufgelegneheit sehen!!

schaut man sich die letzten 2 Monate an, so sieht man das diese schwenker nach unten nicht so selten sind. hatte es anfang und mitte august auch gegeben. danach hat sich der Kurs aber auch wieder schnell gefangen.
betrachtet man das ganze charttechnisch so stellt man fest das die Aktie seid anfang august konsolidiert. bestimmt ist dieser rutsch charttechnisch zubegründen oder mit gewinnmitnahmen.

Bin aber dennoch der festen meinung das wir in 2 wochen wieder bei 50 und dann zu den zahlen bei ca. 60 stehen. Diese werden nämlich das volle sommerferien geschäft beinhalten.
im letzten quartal hatte sich dieses schon angedeutet. viele werden ihre Fotos aber erst ende september abgegeben haben. die sd karten etc würden erst noch voll befilmt oder die besten schnappschüsse würden herausgefiltert, sodass sich der sommerferienboom noch einmal voll auf den quartalsbericht auswirken wird.

Bin jedenfalls der festen Meinung. auch die Berichte der Expansion stimmen mich positiv.

Meinungen???

[DerRentner]

wundere mich auch über den starken Einbruch. Könnte mich nur totärgern, da ich letzte Woche versucht habe meine Stücke loszuwerden (Spekfrist abgelaufen) und an meinem zu geizig gesetzten Limit gescheitert bin. Sonst weit und breit keine news. Ob das mal wieder kurzfristig bergauf geht ?