Morphosys: Die breite Pipeline lässt sich nicht länger ignorieren - 500 Beiträge pro Seite (Seite 3)

[ms-trader]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.980.990 von eck64 am 04.02.11 09:37:07

Würd sogar sagen weitere 1500 Gründe

[eck64]

Sogar der Wochenchart signalisiert bereist deutliche Entspannung nach dem Ausbruch. Und man sieht sofort, wie wichtig die Zone um 18,50 bis 19 als aktuelle Unterstützungsmarke ist:

[eck64]

Zitat von RichyBerlin: Na vielleicht schlummert da wirklich noch was.
(Wäre dann auch eine Erklärung warum in der Pipeline 76 Projekte stehen, aber Moroney im Interview 77 gesagt hat. --Aber vermutl.nur für mich...muss mich ja erstmal wieder einarbeiten.. )

Auf die Gesamtzahl der Projekte kannst du im Moment nichts geben. Morphosys hält diese eigentlich immer konstant von Quartalsbericht zu Quartalsbericht.
Alle INDs wurden sauber bei den präklinischen Partnerprogrammen abgezogen, sonst gibt es keine Verschiebungen.


Aktuell stehen da 19 Präklinik und 32 Wirkstoffsuche. Am 24.2.2011 zu den Quartalszahlen Werden aus den 32 "plötzlich" 30 und aus den 19 Präklinik wieder 24. (Nur so als Beispiel). Und wie viele Programme tatsächlich neu gestartet wurden, weißt du eh nicht, weil vorklinische Einstellungen werden genausowenig explizit gemeldet wie Programmneustarts.


Bezüglich 77 statt 76: Vielleicht zählt Moroney jetzt das Absynth-MRSA-Programm dazu? Hat mich eh gewundert, dass das auf der Lise nicht auftaucht.

[straumen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.981.010 von ms-trader am 04.02.11 09:40:11

...ebenfalls noch mal nachgelegt. Von mir aus darf es noch ein paar Wochen unter 20Euro bleiben - hätte in dieser Zeit noch Pulver zum verschießen!

[RichyBerlin]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.981.428 von eck64 am 04.02.11 10:28:07

Bezüglich 77 statt 76: Vielleicht zählt Moroney jetzt das Absynth-MRSA-Programm dazu? Hat mich eh gewundert, dass das auf der Liste nicht auftaucht.

Vielleicht zählen sie es im Kopf bereits mit. Aber in die Pipeline schreiben sie es wohl erst wenn das 1.Zielmolekül ausgewählt ist und bearbeitet wird !?

"...Hierdurch erhält MorphoSys Zugang zu neuen krankheitsrelevanten Zielmolekülen, die in Zusammenhang mit Erregern des Typs Staphylococcus aureus stehen, inklusive der Antibiotika-resistenten Formen (Methicillin-resistenter Staphylococcus aureus - MRSA).
MorphoSys wird mit Hilfe seiner firmeneigenen HuCAL PLATINUM-Technologie therapeutische Antikörper gegen diese Strukturen entwickeln, die Absynth anschließend in relevanten Krankheitsmodellen erprobt..."
09/2010
http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/MorphoSys-startet-t…

--

[Kanalyst]

04.02.2011 11:53
MorphoSys: ''Aktie könnte sich in den nächsten zehn Jahren verfünffachen''
Martin Possineke von der Equinet Bank AG sieht in der Aktie von MorphoSys noch viel Potenzial. "MorphoSys an sich ist meiner Meinung nach eine sehr langfristige Story. Und da eine sehr gute", so Possienke gegenüber dem DAF. Vor allem den Fokus auf Partnerschaften hält der MorphoSys-Experte für sinnvoll. Wie MorphoSys in den nächsten Jahren profitieren kann, erfahren Sie im folgenden Interview. Die MorphoSys AG hat den Erhalt einer klinischen Meilensteinzahlung durch das in den USA ansässige biopharmazeutische Unternehmen OncoMed Pharmaceuticals bekannt gegeben. Der Meilenstein wurde durch den Antrag auf die Genehmigung von klinischen Studien mit einem HuCAL-basierten Antikörper im Bereich der Krebserkrankungen ausgelöst. Der Antikörper OMP-59R5 wird nun in einer klinischen Phase 1-Studie in den USA an Patienten mit fortgeschrittenen soliden Tumoren geprüft. Der Antikörper ist Teil von OncoMeds Kooperation mit dem Pharmakonzern GlaxoSmithKline, welche sich auf den Notch-Signalweg fokussiert. In präklinischen Studien konnte gezeigt werden, dass die Behandlung mit OMP-59R5 die Frequenz von Tumor-hervorrufenden Zellen bei einer Vielfalt an Tumorarten verringern konnte. MorphoSys und OncoMed unterzeichneten im Juni 2006 ein erstes Lizenzabkommen für den Einsatz der HuCAL-Technologie. Hierbei kam die Kerntechnologie von MorphoSys in der Erforschung und Entwicklung humaner therapeutischer Antikörper für die Behandlung von verschiedenen Krebsformen einschließlich Brust-, Lungen-, Darm- und Prostatakrebs durch die Bekämpfung von "Krebsstammzellen" zum Einsatz. Im Juni 2008 wurde die Zusammenarbeit bis Ende Mai 2010 erweitert. Im Rahmen der Vereinbarung hat OncoMed eine Option zur Entwicklung von bis zu fünf therapeutischen Antikörpern auf der Grundlage von HuCAL. Die klinische Pipeline von MorphoSys umfasst nun zehn Partnerprogramme in der Phase 1 und fünf Programme in Phase 2 sowie die firmeneigenen Entwicklungsprogramme MOR103, das sich in einer Phase 1b/2a-Studie in rheumatoider Arthritis befindet und MOR208, das eine Phase 1-Studie im Bereich chronische lymphatische Leukämie durchläuft.



http://www.daf.fm/video/--50141664.html

© 2011 Deutsches Anleger Fernsehen

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.982.244 von Kanalyst am 04.02.11 11:59:17

''Aktie könnte sich in den nächsten zehn Jahren verfünffachen''
10-Zulassungen bis in 10 Jahren.
Gewinn beim aktuellen Unternehmenswert, das bedingt eine Verfünfachung im Kurs, ausser man ist vorher übernommen.....

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.982.476 von eck64 am 04.02.11 12:22:30

mir wäre lieber,sie würde sich in 12-Monaten verdoppeln, als in 10 Jahren verfünffachen

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.982.591 von Alexander909 am 04.02.11 12:34:43

Es ist eher unwahrscheinlich das MOR 10 Jahre lang immer exakt um 17,5% steigen wird. Das geht üblicherweise in Schüben. Und auch mal ein Minusjahr dazwischen....


Markiert wäre 5 mal 19 = 95€ Anfang 2021
Possienke rechnet auch nur mit Erfolg der Partnerpipeline.
Sollte MOR103 ab 2012 die Sparte Eigene Pipeline auch zu Umsatz- und Gewinnträger machen können, dann ist sicher auch mehr drin, z.B. ein Halten des grünen Trends.

[petro001]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.982.751 von eck64 am 04.02.11 12:54:06

hi @ all,

bin neu hier im thread, aber nicht in der aktie: ich hab' meine dividenden für 2008 in MOR investiert und lieg' seither mit rund 50% im plus. das ist keineswegs spitze in einem depot, in dem auch vervierfacher wie leoni, verdreifacher wie sixt oder verdopppler wie klöckner liegen - trotzdem bin ich hochzufrieden.

meine überlegungen vor dem einstieg bei MOR waren damals recht einfach gestrickt: ich hielt es einfach für völlig unrealistisch, ein biotech-unternehmen fast ausschließlich auf basis tatsächlicher umsätze zu bewerten. als sicher-nicht-insider hatte ich keinen blassen schimmer, wie hoch der wert der pipeline anzusetzen ist, aber eines schien mir doch recht sicher: irgendwann wird sich zumindest ein kleiner teil der entwicklungen irgendwie versilbern lassen.

viel schlauer bin ich auch heute noch nicht, und ich lese eure fachdiskussionen zu diesem thema einerseits mit großer bewunderung, weil ich nach wie vor keine ahnung von der branche habe - andererseits aber auch mit konsterniertem kopfschütteln, weil ich mich frage: in welcher branche, wenn nicht im bereich biotech, soll es denn bitte für einen nichtzocker legitim sein, zukunft zu handeln?

[Kanalyst]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.982.476 von eck64 am 04.02.11 12:22:30

Verfünffachung innerhalb 10 Jahren, das wäre eine Rendite von knapp 18 %. Natürlich unter erheblichen Schwankungen und der stets steigenden "Gefahr" einer vorherigen Übernahme. Ich halte es für ziemlich unwahrscheinlich, dass MOR so lange selbstständig bleibt.

Wer gar die fünf zurückliegenden Seitwärts-Jahre noch mit einrechnen muss, käme auf eine Rendite von unter 12 %. Das lässt sich mit manch weniger risikobehafteten und weniger volatilen Bluechips anderer Branchen auch erreichen. So gesehen finde ich die Prognose einer Verfünffachung auf 10 Jahre fast ein bisschen enttäuschend (Stichwort Risikoprämie).

Nur so als Beispielrenditen (letzte 10/20 Jahre auf Dollarbasis):
McDonalds 10%/12%
Danaher 11%/20 %

Und der Chart von Danaher sieht aus, wie an der Schnur gezogen - ein Traum



Ok, man muss schon suchen, um solche Perlen in der Old Economy zu finden, aber es gibt sie. Es könnte natürlich auch ähnlich wie bei Gilead laufen. Die haben sich in den letzten 10 Jahren verzehnfacht.

Aber gut, man kann sich das natürlich alles so oder so passend zurecht rechnen, indem man mit Zeiträumen jongliert. Und ausserdem wissen wir ja: Prognosen sind schwierig, vor allem für die Zukunft.

[Kanalyst]

Eck, was machst du eigentlich, wenn MOR übernommen wird? Endlich die Freizeit genießen?

[ciel34]

Zitat von Kanalyst: Eck, was machst du eigentlich, wenn MOR übernommen wird? Endlich die Freizeit genießen?

sehr gute frage.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.983.247 von Kanalyst am 04.02.11 13:57:54

Und du hast lauter Blue Chips Perlen an der Hand, die nicht in den letzten 20 Jahren die 15 bis 20% jährlich gebracht haben, sondern von denen du weißt, das sie es bis 2030 bringen werden? Rückwirkend ist alles klar. Aber deine Glaskugel möchte ich haben.....



Übrigens: Seit IPO hängt MOR den DAX über alles gerechnet ab. Und aktuell halte ich es eher für drin, das MOR 50 oder 100% steigt, als den Dax bei 11 bis 15 000 zu sehen.....

[BICYPAPA]

Morphosys Pipeline Terminübersicht Version 8 nach Testphasen

Änderungen oder Neuerungen zur älteren Version sind in Rot eingefärbt

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.983.758 von eck64 am 04.02.11 14:48:35

Und aktuell halte ich es eher für drin, das MOR 50 oder 100% steigt, als den Dax bei 11 bis 15 000 zu sehen.....

och, da brauch man nur genug Inflation.

[eck64]

Traders' Watchlist: Diese "Ausbrecher" sollten durchstarten in 2011!
von André Rain
Freitag 04.02.2011, 13:10 Uhr

Morphosys - WKN: 663200 - ISIN: DE0006632003

Börse: Xetra in Euro / Kursstand: 19,305 Euro

Die Morphosys Aktie pendelte sich ab 2006 seitwärts ein, wobei die Zwischentiefs entlang einer leicht ansteigenden Aufwärtstrendlinie markiert wurden. Mitte Januar gelang der Ausbruch aus dieser langen Seitwärtsphase nach oben hin, womit ein großes Kaufsignal aktiv wurde. Nach einem Sprung bis 22,07 Euro setzt die Aktie jetzt ans Ausbruchslevel bei 19,03 Euro zurück. Hier würden sich direkt Longchancen ergeben, die Aktie sollte jetzt dynamisch nach oben hin durchstarten und bis 30,00 - 35,00 und langfristig in Richtung Allzeithoch bei 148,15 Euro ansteigen.

Eine Absicherung von Longpositionen kann unterhalb von 17,50 Euro erfolgen, ein nachhaltiger Rückfall darunter würde eine Abwärtskorrektur bis 15,40 und 14,30 - 14,40 Euro einleiten.

Kursverlauf vom 02.12.2005 bis 04.02.2011 (log. Kerzenchartdarstellung / 1 Kerze = 1 Woche)



Komplett steht es hier:
http://www.godmode-trader.de/nachricht/Traders-Watchlist-Die…

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.984.784 von lumumba72 am 04.02.11 16:27:57

Bei ner Galopper-Inflation käme es natürlic hdrauf an, ob Morphosys seinen cash noch gut unterbekommt, bzw. ob die Geldfonds auch galoppierende Zinsen bringen.....

Aber wenn man das Geschäftsmodell auf Gold und Platinum aufbaut, dann sollte man auch mit Inflation zurecht kommen.

[eck64]

Wochenkerzen:


Nächste Woche ist die Konsolidierung vorbei und man konnte ausführlich den Rebound zurückkaufen.

[Meganonn]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.985.658 von eck64 am 04.02.11 18:10:51

... noch nicht.

[Kanalyst]

Zitat von eck64: Und du hast lauter Blue Chips Perlen an der Hand, die nicht in den letzten 20 Jahren die 15 bis 20% jährlich gebracht haben, sondern von denen du weißt, das sie es bis 2030 bringen werden? Rückwirkend ist alles klar. Aber deine Glaskugel möchte ich haben.....

Ich habe keine Glaskugel. Was diese Perlen die nächsten 10 Jahre machen werden, weiß man ebensowenig, wie bei MOR. Aber eine konstant positive Entwicklung in der Vergangenheit ist zumindest ein Indiz, dass dort gut gearbeitet und geführt wird und das Geschäftsmodell stimmt. Und das ist immerhin Vertrauen erweckender, als wenn es immer nur zickzack seitwärts ging. Ich würde mich nicht für einen Wert entscheiden, der keine vernünftige Vergangenheit aufweisen kann (sofern er eine hat), denn das spricht mit hoher Wahrscheinlichkeit auch für keine besondere Zukunft. Jedenfalls nicht ohne markante Änderung fundamentaler Faktoren.

Ich spreche hier wohlgemerkt von Langfristanlagen als Depotbasis. Bei kurzem Zeithorizont zählen sicher andere Überlegungen. Natürlich ist Spekulieren das Salz in der Suppe, aber niemals mit einem übergewichteten Anteil. Jedenfalls ist das meine Maxime, die ich nach einigem Lehrgeld aufgestellt habe.

Du gehst sicher mit mir einig, dass man MOR im Vergleich zu McDonalds als Spekulation einstufen kann. Man hat zwar bereits eine längere Vergangenheit und sie haben bewiesen, dass sie wachstumsfähig sind. Das hat sich auch im Kurs niedergeschlagen, allerdings begleitet von hoher Volatilität. Logisch, sie verkaufen eben keine Hamburger. Dass die Leute in 10 Jahren noch Hamburger essen und das an immer mehr Orten auf der Welt, ist eben kalkulierbarer, als die mögliche Erfolgsquote im Biotech-Geschäft.

Man muss sich das starke Auf und Ab und die Unsicherheiten in dieser Branche nicht zwingend antun, um zu langfristig überdurchschnittlichen Renditen zu kommen. Tut man es aber, dann sollte sich die langfristige Gewinnchance schon mehr als deutlich von der eines guten Bluechips absetzen. Possienkes 10 Jahres-Prognose finde ich aus dieser Sicht eben nicht übermäßig berauschend. Zumal eine Übernahme die Rechnung vorzeitig zunichte machen kann, wenn sie in einer Schwächephase kommt. Aber es könnte ja sein, dass es noch viel besser kommt. Das ist der Kitzel bei MOR, den eine McDonalds nicht bietet.

Zitat von eck64: Übrigens: Seit IPO hängt MOR den DAX über alles gerechnet ab. Und aktuell halte ich es eher für drin, das MOR 50 oder 100% steigt, als den Dax bei 11 bis 15 000 zu sehen.....

Deine Grafik zeigt aber nur einen Performanceabstand, der gemessen am zwischenzeitlichen Mehrrisiko gegenüber dem eines Index (noch dazu Bluechip-Index) genaugenommen lächerlich ist. Die Tatsache, dass der DAX als Benchmark über 12 Jahre fast mithalten kann, stützt ja sogar die Richtigkeit meiner Aussage. Die Risikoprämie war bisher zu gering und ist es auch in den nächsten 10 Jahren, wenn Possienkes Prognose zutreffen sollte. Aber das muss ja nicht so kommen.

Und natürlich kann ein Einzelwert sich jederzeit vom trägeren Index absetzen, so oder so. Die Chancen stehen gut, dass das bald passieren wird (bitteschön nach oben). Das dachten wir aber leider schon öfters. Ich bleibe dennoch zuversichtlich.

[paulina]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.985.658 von eck64 am 04.02.11 18:10:51

possinike von equinet sieht eine verfünffachung in den nächsten jahren (s. heutiges interview bei daf).
außerdem schlägt er (ähnlich wie du) einen spin-off der eigenen forschungsaktivitäten vor....
vor allem letzeres würde ad-hoc zu einer völligen neubewertung von mor führen.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.985.720 von Kanalyst am 04.02.11 18:17:41

Dann eben weg mit der volatilen Nach-IPO und Y2K-Phase und sogar noch weg mit der heftigen Haussee 2004/2005 und dann MOR noch direkt ab einem lokalen Top im Vergleich zum Blue-chip-Dax (habe ich den Vergleich nun schlecht genug gewählt?):


Du siehst: Der "träge Index Dax" ist seit Jahren sogar noch in weit höheren Spannen wandernd als Morphosys. MOR steckte den crash 2008 weg wie nix. Allerdings dürfte jetzt bei MOR eher ein positver Schub anstehen. Deshalb sind wird doch hier investiert.

Ob MOR spekulativer ist, als so mancher DAX-Wert? Sicher bin ich mir da nicht.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.985.723 von paulina am 04.02.11 18:18:13

Ja, spin off der Eigenentwicklung. Ist mir auch aufgefallen. Vielleicht zunächst 30% abgeben, dafür cash einsammeln und die Eigenentwicklung wirklich als selbständig von der Börse bewertete Tochter weiterführen. Mit 3 klinischen Projekten und einem ordentlichen Batzen cash.

Aber sehe ich das richtig: Die MOR-Mutter kann erst dann 40 mio Gewinn ausweisen, wenn sie nicht mehr die Mehrheit am spin off hätte?

Der Nachteil an dem Gedankenspiel ist: Einen Börsengang macht man eigentlich nur, wenn man Geld einsammeln muss, weil man nicht genug hat und die Altbesitzer nicht nachschiessen wollen und können. Aber MOR ist im Partnergeschäft hochprofitabel und die Eigenentwicklung ist eine Möglichkeit aussichtsreich zu reinvestieren. Wenn man für eine Ausgliederung der Eigenentwicklung noch Geld einnimmt, was macht man dann? Mehr Geld in Zukäufe für ABD serotec stecken? Das war bisher nicht der Hit.
Oder eine Kapitalherabsetzung und 5 Euro je Aktionär ausschütten? Das wäre aber eine Bankrotterklärung fürs Management, das man kein sinnvolles Reinvestment für die Gewinne finden kann.

Ich denke 2012 ist nicht mehr weit. Da kann MOR103 einen Umsatzschub durch Auslizenzierung bringen. Und ab 2013 dürften sich die MS für P3en häufen und 2014/2015 geht es um P3-Ergebnisse und erste Zulassungen. Da wird MOR auch steigende Gewinne ausweisen können und 2020 dann Dividende von 5 bis 10Euro im Jahr.

[Kanalyst]

Zitat von eck64: Du siehst: Der "träge Index Dax" ist seit Jahren sogar noch in weit höheren Spannen wandernd als Morphosys.

Na, ausserhalb des 2008er Krisenjahres kann ich das auf deiner Grafik aber nicht erkennen. Eher das Gegenteil. 2008 war aber wirklich bravourös für MOR.

Ich will ja auch gar nicht kleinkrämerisch sein. Es liegt wirklich auch stark an der Wahl des Betrachtungszeitraumes. Ich pushe mal und nehme die letzten 8 Jahre (ist ja auch nicht gerade kurz):

DAX blau, TecDAX grün


Zufrieden?

[yok]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.985.947 von eck64 am 04.02.11 18:53:24

Das aktuelle Geschäftsmodell von MOR ist es, mit dem Cashflow aus der Novartiskooperation so viel Eigenpipeline zu finanzieren, wie man sich davon leisten kann. Ein spin-off mit oder ohne Kapital Einsammeln ist daher garantiert nicht auf der Agenda. Ich finde das Konzept gut so. Eine Dividende hätte ich dann gerne, wenn man im Jahr 100 Mio. an Royalities und Milestones kassiert.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.986.606 von yok am 04.02.11 20:23:23

So ähnlich sehe ich das auch.
Im Moment ist die eigene Pipeline ordentlich finanziert. MOR hat genug Einnahmen und cash noch als Reserve.

Das einzige Argument für einen spin off wäre, den dämlichen Markt ein Modell anzubieten Morphosys neu zu bewerten. Denn eine reine Entwicklerfirma mit drei klinischen Projekten und cashbestand wird auch trotz 30 mio Jahresverlust nicht mit 0 bewertet.

Aber alleine dafür die aufgebaute Chance am Markt verscherbeln?

Ich hoffe sie leisten gute Arbeit und dann gibt auch den Return. Und yok, du hast recht mit deiner Formulierung:
Das aktuelle Geschäftsmodell von MOR ist es, mit dem Cashflow aus der Novartiskooperation so viel Eigenpipeline zu finanzieren, wie man sich davon leisten kann.

Es läuft, was man sich leisten kann. Und man sieht in den letzten Jahren sehr gut, das man es sehr wohl im Griff hat, hier an den Möglichkeiten entlang ein abgestimmtes Konzept zu verfolgen. Und 2012 stehen eine Reihe von Weichenstellungen an.

[eck64]

Morphosys kommt ja mangels P3-Entwicklung für BBBiotech nicht in Frage. Allerdings haben diese einige Millionen mit Intercell verheizt:

27.01.2011 07:43
Intercell - BB Biotech hat Position Ende 2010 reduziert
Schlechte Ergebnisse zum Wirkstoff gegen Reisedurchfall waren Auslöser - Generell optimistisch für Biotechs in 2011 eingestellt

Der Schweizer Biotech-Investor BB Biotech hat im vierten Quartal 2010 seine Position an Intercell verkleinert, nachdem das österreichische Unternehmen die Entwicklungen zum Impfstoffpflaster gegen Reisedurchfall eingestellt hat. "Die Position in Intercell wurde aufgrund des Wegbrechens eines wichtigen klinischen Kandidaten reduziert," geht aus der heute veröffentlichten Portfolio-Übersicht hervor.

BB Biotech hat im Vorjahr insgesamt in eine Million Stück Intercell zu durchschnittlich 16,62 Euro investiert. In welchem Ausmass die Abgaben nun erfolgt sind, ist noch offen. Der Geschäftsbericht von BB Biotech kommt Ende Februar.

Eric Bernhardt von BB Biotech sagte im BE-Interview im Vorjahr auf die Frage, von welchen Punkten er Aufstockungen bzw. Verkäufe abhängig macht: "Nicht nur bei Intercell, sondern bei allen unseren Positionen überprüfen wir laufend, ob die Bewertungen vertretbar sind. Bei schlechten klinischen Resultaten eines Produktes, welche das Potenzial des Medikaments klar in Frage stellen, verkaufen wir die Titel."
usw..
http://www.boerse-express.com/cat/pages/933957/fullstory

So kann es gehen:
Erst den Anstieg bis über 30 immer wieder freudig kommentiert und dann erst nach Absturz auf 10 die Position reduziert....

[eck64]

Zum Vergleich, was Cornelia Thomas überzeugt, eine Aktie auf Kauf zu raten:

http://www.wallstreet-online.de/nachricht/3095437-westlb-ag-…

WestLB AG stuft Qiagen auf buy
Autor: Aktiencheck Analysen | 04.02.2011, 10:57

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Cornelia Thomas, Analystin der WestLB, stuft die Aktie von QIAGEN (ISIN NL0000240000/ WKN 901626) unverändert mit "buy" ein.

Nach erwartungsgemäß ausgefallenen Viertquartalszahlen habe QIAGEN mit dem Umsatzausblick für 2011 enttäuscht. Nach den Eindrücken der Telefonkonferenz werde damit gerechnet, dass der Markt für HPV-Tests angesichts der nach wie vor niedrigen Anzahl von Arztbesuchen in den USA in nächster Zeit schwierig bleiben könnte.

Im Zuge einer Reduzierung der Gewinnprognosen werde das Kursziel von 16,40 auf 16,20 EUR zurückgesetzt. Die Wachstumsperspektiven, auch durch die geographische Expansion, würden von der Bewertung des Titels noch nicht angemessen abgebildet.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der WestLB die Aktie von QIAGEN weiterhin zum Kauf. (Analyse vom 02.02.11) (02.02.2011/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Rating: buy
Analyst: WestLB AG
Kursziel: 16,2
Kurszielwährung: Euro
Qiagen

xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

Einfach super die Frau Thomas: Da enttäuscht Qiagen in Wachstum und Gewinnaussicht, aber sie sihet eine mögliche weitere geographische Expansion nicht genügend reflektiert.....
Ein klares "Buy", im Gegensatz zu Morphosys die 20% Umsatzplus ansagen.....

Um von Frau Thomas Kurszielanhebungen zu bekommen, muss ABD serotec vom Fleck kommen. Sowas versteht sie. Und am besten 10 oder 15% Gewinnplus ansagen.

[paulina]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.987.483 von eck64 am 05.02.11 00:57:29

entweder frau thomas ist mit unwissenheit unterwegs, oder sie führt einen privaten rachefeldzug gegen mor. aus welchen gründen auch immer. anders ist ihre so völlig unterschiedliche einschätzung der "wachstumsperspektiven" dieser beider unternehemen nicht einzuordnen...

[eck64]

A Study to Evaluate the Safety and Effectiveness of CNTO 888 Administered Intravenously (IV) in Subjects With Idiopathic Pulmonary Fibrosis (IPF)
http://clinicaltrials.gov/ct2/show/study/NCT00786201?term=cn…

Last Updated: February 3, 2011

In dieser P2-Studie werden 120 Patienten über 48 Wochen behandelt. Eine ganze Reihe der 27 beteiligten Kliniken sind bereits auf "active, not recruiting" zurückgestuft, einige sogar bereits "completed". Ich vermute, dass die restlichen Kliniken auch bald von Rekrutierung aus zurückgestuft werden, denn diese P2 soll ja im 1. HJ2012 abgeschlossen werden und Ergebnisse bringen.

[eck64]

Ich habe mir das Interview von Herrn Possienke nochmal angehört:

http://www.daf.fm/video/morphosys-aktie-koennte-sich-in-den-…

Ein paar Punkte:
Charme des Geschäftsmodells: Kaum Kosten, aber spätere Umsatzbeteiligung.
20% Umsatzanstieg für 2011 kann Possienke sich auch nicht erklären. (ich vermute sloning, und etwas ABD... abwarten)
Und dann:
In 10 Jahren könnten 10 HuCAL-Medikamente am Markt sein. Das Betriebsergebnis könnte dann in Höhe des aktuellen Unternehmenswertes ausfallen. Daraus sollte sich eine Kursverfünfachung ergeben!

Das ist aber letztlich seltsam gerechnet. ich versuche die Rechnung nachzuvollziehen:
Marktkap 440mio€ als Tantieme von 10 Medikamente. Das kann hinkommen als Betriebsergebnis.
Nach Steuern 300 mio€ Gewinn. Ein KGV von 15 gerechnet (sicher nicht teuer für so eine Wachstumsstory) ergibt eine Marktkap in 10 Jahren von 4,5 Milliarden.

Das wäre aber nicht nur eine Verfünfachung, sondern eine Verzehnfachung.

Er hebt bei dieser Rechnung auch nur auf Partnerpipeline ab. Ich vermute mal, Herr Possienke wollte nur nicht zu sehr als Pusher rüberkommen, wenn er noch mehr als Verfünfachung in 10 Jahren in den Raum stellen würde.

[SLGramann]

Das, was von einigen hier mehr oder weniger nur "aus dem Bauch" schon gemutmaßt worden ist, scheint nun durch objektive Zahlen bestätigt zu werden:

Die Erfolgswahrscheinlichkeiten von Tufts bzw. MorphoSys sind unter den heutigen Rahmenbedingungen sehr wahrscheinlich nicht mehr gültig.

Insbesondere scheint die Wahrschenlichkeit, dass ein Projekt der Phase III erfolgreich ist und zugelassen wird, nunmehr eher bei nur noch 50% zu liegen und nicht mehr bei den 66%, die hier immer unterstellt werden.

Wesentliche Gründe dürften sein, dass zum einen die FDA einfach höhere Hürden aufgebaut hat (das mag durchaus auch finanzielle Gründe haben, immerhin sind die USA faktisch bankrott). Zum anderen ist es aber einfach so, dass insbesondere in der Onkologie nur noch die wenigsten neuen Wirkstoffe überhaupt einen Behandlungsfortschritt bringen. Insbesondere wenn man OS-Daten heranzieht!

Quelle mit weiterem Quellenverweis:

http://pharmastrategyblog.com/2011/02/phase-iii-submission-a…

[Ville7]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.988.175 von eck64 am 05.02.11 12:35:58

Hör dir das Interview noch mal genau an: er spricht tatsächlich von mindestens oder mehr als Verfünffachung. Den genauen Wortlaut weiß ich nicht mehr, aber es war nicht wie in der Schlagzeile nur lediglich Verfünfachung.

[Magnetfeldfredy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.988.392 von Ville7 am 05.02.11 13:57:08

Durchaus realistisch die Prognose von Possienke, jedoch wird Novartis lange zuvor "zuschnappen"!

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.988.331 von SLGramann am 05.02.11 13:32:47

SLGramann, das eine hat mit dem anderen nur bedingt zu tun.
Die Studie zu Zulassungswahrscheinlichkeiten der Tufts-Universität bezieht sich rein auf Antikörpermedikamente. AK-Medikamente sind unter anderem deshalb aktuell die aufstrebende Medikamentenklasse, weil sie bessere Quoten haben als Small Molecules.

Insofern spricht dein Link nicht gegen die Tufts-Zahlen, da dort überhaupt nicht nach Medikamentenklassen aufschlüsselt wird.

Und abgesehen davon: In den frühen Phasen hat MOR soweit man das von aussen beurteilen kann die TUFTs Zahlen eher geschlagen. Und 8 der 12 zu erwartetenden Zulassungen ergeben sich bisher aus den vorklinischen Projekten.....

Und dann noch eines: Wenn man die aktiven Projekte jetzt auf 12 Wahrscheinliche Zulassungen hochrechnet, dann geht es bei aktueller Marktkapitaliserung doch nur um den Trend, ob es in 10 Jahren dann 8 oder 15 sind, ist aus heutiger Sicht doch nicht entscheidend, nur ob man mit hinreichender Wahrscheinlichkeit davon ausgehen kann, dass der Rubel ins rollen kommt.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.988.845 von Magnetfeldfredy am 05.02.11 17:01:57

Centocor ist durchaus auch ein herausragender Partner für Morphosys.
Vielleicht sollte man versuchen MOR103 an Centocor (Johnson & Johnson) auszulizenzieren und die eventuell auch mit 7% an Bord zu holen.

Damit hätte man die Chance auf Dauer den Mehrwert in und mit der Firma und mit den Aktionären zu heben.

[eck64]

Godmode sieht auch im TecDAx gute Chancen auf einen weiteren Kursanstieg. Im Prinzip gibt es durchaus parallelen zum MOR chart. Gut wäre es, wenn tatsächlich Geld in den TD strömt.

http://www.godmode-trader.de/nachricht/TECDAX-Zeit-fuer-ein-…
TECDAX - Zeit für ein bisschen Rally ?!
von André Rain

Freitag 04.02.2011, 14:00 Uhr TecDAX - WKN: 720327 - ISIN: DE0007203275

Börse: Xetra / Kursstand: 879,99 Punkte

Rückblick: Der TecDAX brach Anfang des Jahres über das 2010 er Hoch und vor allem die Nackenlinie (schwarz) einer riesigen, bullischen inversen SKS, die sich seit Anfang 2008 bildet, aus. Wir haben also im mittel- wie im langfristigen Kontext ein größeres Kaufsignal vorliegen.

Aktuell konsolidiert der Index oberhalb der gebrochenen Nackenlinie, was bullisch zu werten ist und einen weiteren Rallyschub andeutet. Diverse Einzelwerte des Index bestätigen den großen Ausbruch und stehen bereit für eine stärkere Aufwärtsbewegung (z.B. Aixtron, Morphosys und Wirecard).

Charttechnischer Ausblick: Der TecDAX sollte nun dynamisch nach oben hin durchstarten, nachdem die Aufwärtsbewegung der letzten Monate recht lahm vonstatten ging. Ein nachhaltiger Anstieg über 895 Punkte sollte eine Rally in Richtung des 2007er Hochs bei 1.059 und anschließend 1.215 - 1.225 und 1.364 Punkte einleiten.

Unterhalb von 850 Punkten hingegen wird eine tiefe Korrektur bis 820 - 832 Punkte möglich. Das wäre noch nicht bedenklich. Kippt der Index allerdings signifikant unter 795 Punkte, wird ein kurzfristiges Verkaufsignal mit Zielen bei 766 sowie 716 und 669 - 690 Punkten aktiv.

Kursverlauf vom 14.01.2010 bis 04.02.2011 (log. Kerzenchartdarstellung / 1 Kerze = 1 Tag)

[Magnetfeldfredy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.988.987 von eck64 am 05.02.11 17:44:18

Gute Idee, Du gehörst von mir aus sowieso in den Vorstand bei MOR, toller Sachverstand auf höchstem Niveau!

[Friseuse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.989.236 von Magnetfeldfredy am 05.02.11 18:56:55

Aktienrückkauf erst und dann 2% für 45€ je Aktie, für irgendwas muß die Investorbrüterei und Governanceerzählerei gut sein.

Mit 70 Mio. für die Projektbeteiligung ist J+J gut bedient.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.989.236 von Magnetfeldfredy am 05.02.11 18:56:55

Vielleicht wäre Astra Zeneca als MOR103-Partner noch besser. Die sollen ihr Mavrilimumab (CAM-3001) aufgrund der Patentlage aufgeben, MOR 103 weiterentwickeln, weil sie vom target überzeugt sind. Und AZ sitzt dann wegen der alten CAT-Beteiligung sofort noch als Aktionär von MOR mit im Boot.

Zweifellos ist es so, das Novartis im Laufe der nächsten Jahre sonst eine so dominante Position bekommt, dass das mit der Übernahme irgendwann zwangsläufig wird.

[PathFinder2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.989.440 von eck64 am 05.02.11 20:39:14

ach wieso.... CAM3001 richtet sich gegen den rezeptor! außerdem haben die glaub ich ein patent mit früherem priority date (wobei ich nachschauen müsste)

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.989.575 von PathFinder2 am 05.02.11 21:55:31

Möglicherweise hast du recht. Und Anti-GSFReceptor/MedImmune ist nicht betroffen.
Dann eben doch centocor als Gegengewicht zu Novartis stärken.

[eck64]

Wo wird 2011 hin führen?

[paulina]

sanofi will genzyme wohl unbedingt(s. meldung von heute). man beachte v.a. die begründung!!!
da wird sich unsere mor schwer tun eigenständig zu bleiben...

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.991.415 von paulina am 06.02.11 20:03:34

Nur gibt es bei MOR ja "nur" Tantiemerechte zu kaufen. Ausser eben die Eigenprojekte.

Übernahmen laufen meistens, um sich Vertriebsrechte an Medikamenten zu sichern. Und da ist halt bei MOR noch gar nichts zu holen. Und selbst Novartis hat ja komplette Vertriebsrechte an seinen Produkten. Für die wird es zum reinen Rechenspiel, ob sie sich eben irgendwann die tantiemezahlungen sparen wollen. Aber selbst Novartis kann eben nichts für seinen Vertieb zukaufen.

[eck64]

Die Schnarchzapfenfirma hat es nicht nur geschafft, fast gar keine Projekte aus ihrem großen Fundus an gestarteten Antikörperprojekten mit MOR in die Klinik zu bringen, sondern vom übernommenen anderen MOR-Großpartner haben sie offenischtlich auch so gut wie alles abgewürgt.

Massiver Jobabbau bei Bayer-Schering
06.02.2011, 21:08
Der Leverkusener Pharma- und Chemiekonzern Bayer will bis zu 500 Arbeitsplätze in Deutschland an früheren Schering-Standorten abbauen. Davon ist insbesondere Berlin betroffen, berichtet die WirtschaftsWoche.
....
http://www.wallstreet-online.de/nachricht/3095953-bayer-stre…

Bayer: wir können alles nicht, ausser Aspirin.
Und früher mal die Apotheke der Welt und seit Jahren nur noch auf dem absteigenden Ast.

[eck64]

MorphoSys stärkt Patentposition seines Entwicklungsprogramms MOR103.
07.02.2011 / 07:30, CET

Die MorphoSys AG (Frankfurt: MOR; Prime Standard Segment, TecDAX) gab heute bekannt, dass das US-Patent- und Markenamt (USPTO) ein Patent zum Schutz ihres am weitesten fortgeschrittenen Wirkstoffes MOR103 erteilt hat. Das neue Patent (US 7.867.495) umfasst den gegen GM-CSF gerichteten HuCAL Antikörper von MorphoSys sowie pharmazeutische Präparate, die selbigen enthalten. Das Patent hat ohne Berücksichtigung möglicher Verlängerungen eine planmäßige Laufzeit bis 2026.

Das neu erteilte Patent ergänzt ein US-Patent aus dem Jahr 2008 zum Schutz von medizinischen Einsatzmöglichkeiten therapeutischer Antikörper gegen GM-CSF, zu dem MorphoSys sich durch eine Lizenzvereinbarung mit der Universität von Melbourne exklusive Zugangsrechte gesichert hat. Zusammen bieten die zwei Patentfamilien dem Programm MOR103 einen starken Patentschutz.

"Der Schutz unseres geistigen Eigentums ist ein zentraler Bestandteil des Geschäftsmodells von MorphoSys", kommentierte Dr. Simon Moroney, Vorstandsvorsitzender der MorphoSys AG. "Wir werden auch weiterhin unsere Patentposition für antikörperbasierte Produkte und Dienstleistungen ausbauen, insbesondere in unseren wichtigsten Märkten Europa, USA und Asien."

Humanes GM-CSF (Granulozyten Makrophagen-Kolonie stimulierender Faktor), das Zielmolekül des Leitkandidaten MOR103 von MorphoSys, steht im Zusammenhang mit zahlreichen entzündlichen und anderen Erkrankungen, einschließlich Rheumatoide Arthritis (RA) und Multiple Sklerose (MS). Der HuCAL-basierte, vollständig menschliche Antikörper befindet sich derzeit in einer klinischen Studie der Phase 1b/2a in RA-Patienten. Zusätzlich plant MorphoSys den Start einer Phase 1b Sicherheitsstudie von MOR103 in Multiple Sklerose-Patienten in 2011.

Derzeit verfolgt das Unternehmen mehr als 40 verschiedene firmeneigene Patentfamilien weltweit, in Ergänzung zu den Patenten, die es gemeinsam mit seinen Partnern anstrebt.

http://hugin.info/130295/R/1485509/420659.pdf

[BICYPAPA]

Änderungen oder Neuerungen zur älteren Version sind in Rot eingefärbt

[invest63]

Je besser und weitreichender der Patentschutz von Mor103, um so höher der Wert bei Auslizensierung oder Verkauf

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.992.110 von BICYPAPA am 07.02.11 07:55:40

Wenn du Studien in Planung aufnimmst:
Für MOR202 (Krebs) ist im November der 2010 der IND-Antrag gestellt worden.
Das kommt sicher schneller in die Klinik als MOR103 in der Indikation Multiple Sklerose, was voraussichtlich Q4 starten wird.

[eck64]

Hier sich aktualisierende Übersichten zu Morphosys:





Morphosys im TecDAX (ab 20.9.2004)

Performancevergleich mit TecDAX seit Indexaufnahme 20.9.2004.

Morphosys zu TecDAX (blau), 1 Jahr


Morphosys zu TecDAX (blau), 14 Tage

[eck64]

Beim österreichischen Sektornachbarn Intercell wird bereits über Kapitalerhöhungen spekuliert.
Doppelt bitte: Die hatten mit ihrem hohen Barbestand aus Novartis-Kapitalspritze in den USA zugekauft und dann das Programm weitgehend in den Sand gesetzt. Bei unklarem Restwert muss der Übernahmepreis abgeschrieben werden. Nun ist ein großer Teil des cashs und Programm futsch. Und die erste eigene Zulassung Ixiario erfüllt bisher nicht die Hoffnung auf sprudelnde Einnahmen und Gewinne....

Intercell
Datum/Zeit: 04.02.2011 14:10
Quelle: Bank Austria

Kurzfristig reichen die Barbestände

Nach dem Scheitern der Studie zum Impfstoffkandidaten für Reisedurchfall nehmen wir unsere Prognosezahlen für das Ergebnis je Aktie in den Jahren 2010-2012 stark zurück und gehen aktuell von folgenden Zahlen aus: EUR -4,38 (EUR -0,57), EUR -0,83 (EUR -0,44) und EUR -0,55 (EUR -0,18). Damit ist auch das 12-Monats-Kursziel von zuvor EUR 21,4 auf EUR 12,0 zu reduzieren, und wir stuften Intercell von Buy auf Hold zurück.

Gescheiterte Reisedurchfall-Studie trifft Intercell. Das Scheitern eines Produktkandidaten im letzten Stadium (die Markteinführung war für 2013 erwartet worden) bringt Intercell einen sehr hohen Verlust für das Jahr 2010, da immaterielle Vermögenswerte von bis zu EUR 167 Mio. abgeschrieben werden müssen. Außerdem fallen erwartete „Milestone“-Zahlungen aus. Wir nehmen daher an, dass Intercell einen Verlust von EUR -212,2 Mio. ausweisen wird (Ausblick zuvor: EUR -20 Mio. bis EUR -40 Mio.).

Kostensenkungsprogramm für 2011:

Nach dem enormen Verlust 2010 will Intercell 2011 Einsparungen durch Reduktion der Aufwendungen für Forschung & Entwicklung sowie der Personalkosten erzielen. Dennoch rechnet Intercell mit einem Verlust von rund EUR 40 Mio. (entspricht unseren Prognosen), da der zunehmende Absatz von Ixiaro die noch immer hohen Kosten nicht kompensieren können wird.

Kurzfristig reichen die Barbestände. Mit dem Scheitern des Impfstoffkandidaten für Reisedurchfall verliert Intercell jenes Produkt, das als nächstes zur Markteinführung vorgesehen war. Zwar ist für 2010 noch ein komfortabler Cash-Polster vorhanden (lt. Unternehmen rd. EUR 80-85 Mio. zu Jahresende), aber gemäß unserer Prognoserechnung wird Intercell bis 2015 weiterhin hohe Summen einsetzen müssen, was mittelfristig einen Bedarf an zusätzlichen Finanzierungen vermuten lässt.

http://aktien-portal.at/shownews.html?id=24473&s=Intercell-K…

[BICYPAPA]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.992.165 von eck64 am 07.02.11 08:14:46

Mach ich, ecki

MOR202 nehm ich bei der nächsten Version mit auf.
Bei MOR103 wurde nur explizit in der Meldung heute auf den Studienstart bei Multipler Sklerose in diesem Jahr hingewiesen. Deshalb hab ich sie schon im Schaubild mit aufgenommen.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.992.753 von BICYPAPA am 07.02.11 09:54:55

Die explizite Meldung bei MOR202 ist auch schon ne Weile her.

Pressemitteilung
Martinsried/München, 25. November 2010
MorphoSys gibt umfassendes Update zu Pipeline und Technologie auf dem R&D Day in London

Multiple Sklerose als zweite Indikation für MOR103 bekannt gegeben
....

Auf dem heutigen R&D Day werden u.a. folgende Neuheiten präsentiert:
* Bekanntgabe von Multipler Sklerose als zweiter Indikation des fortgeschrittensten firmeneigenen Entwicklungsprogramms MOR103, .....

....

* Präklinische Daten zu MOR202, einem HuCAL-Antikörper, der auf CD38 zur Behandlung des multiplen Myeloms abzielt. Der Beginn einer klinischen Phase 1/2a-Studie mit MOR202 in Europa wurde beantragt und das Unternehmen rechnet damit, in der ersten Jahreshälfte 2011 den ersten Patienten zu behandeln.

[Ville7]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.992.734 von eck64 am 07.02.11 09:52:30

Tja, wenn eine Story zu schön ist um wahr zu sein, dann ist sie sehr wahrscheinlich auch nicht wahr. Alle, die seinerzeit von Morphosys auf Intercell umgeschichtet haben müssen sich ziemlich grün und blau ärgern.

[BICYPAPA]

Ist schon korrekt Ecki,
doch bisher hatte ich die Liste für die aktive Pipeline geführt.
Heute morgen hatte ich mich entschlossen, die zusätzlichen Wirkstoffe von Morphosys einzupflegen, da hier der Studienstart angekündigt wurde.
Leider bin ich nicht bei jedem Wirkstoff auf dem aktuellen Stand. Deswegen ja auch die Liste.
Danke noch mal für deine Hinweise. Sie sind sehr hilfreich für mich.

[invest63]

Also eines sollte doch auch klar sein: Wenn ich daran glaube, dass ich hier eine Aktie habe die sich in den nächsten Jahren ver5fachen oder ver10fachen kann, dann versuch ich als Langfristanleger sicher nicht vielleicht nochmals 5% tiefer reinzukommen--wenn die Aktie nicht mehr runterkommt dann läuft man den steigenden Kursen hinterher und ärgert sich gewaltig, eine solch große Chance ausgelassen zu haben wegen eventuell ein paar Prozentchen mehr Rendite !

[Trapos]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.992.803 von Ville7 am 07.02.11 10:02:19

Gut wenn man ab Börsengang dabei war ist es sich mit einen blauen Auge bei Intercll ausgegangen. War ja knapp um die 6,- Euro.
Ich hab Gott sei Dank rechtzeitig wieder auf Evotec und ein bischen Mor umgeschichtet.
Hat mir halt 40% Gewinn von Evotec "weggefressen" das Desaster bei Intercell.
Würde die auch momentan nicht angreifen.

Mor endlich wieder über 20.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.993.572 von BICYPAPA am 07.02.11 11:46:16

Einen hätte ich noch.

Aber sicher "relativ" bilig und nicht so langwierig:
MOR103 soll in einer P1 Subkutan mit gesunden Freiwilligen getestet werden, um Vergleichsdosierungen und Pharmakokinetik bei subkutan anstatt intravenös zu erheben.
Soll auch irgendwann 2011 los gehen und Zusatzdaten für die Auslizenzierungsgespräche 2012 liefern.

Aber dann sei beruhigt: Nach MOR103, dem einlizenzierten MOR208 und MOR202 kommt erstmal kein weiteres Programm in die Klinik, ausser eben Erweiterungsstudien, weitere Indikationen usw...
Denn gänzlich andere Programme schlummern aktuell noch nicht in der Präklinik.

[BICYPAPA]

Bei so vielen Hinweisen, da muß ich einfach eine neue Tabelle machen. Für dieses Jahr erwarte ich aber noch so ca. 4-6 Auslizensierungen.

Änderungen oder Neuerungen zur älteren Version sind in Rot eingefärbt

[BICYPAPA]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.993.933 von BICYPAPA am 07.02.11 12:35:29

Ich meinte natürlich Studienstarts von Partnern. Dann wären wir am Jahresende bei ca. 25 aktiven Studien, falls keine Studien eingestellt werden.

Ecki, deine Überschrift ist nicht schlecht gewählt.

[Ville7]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.993.933 von BICYPAPA am 07.02.11 12:35:29

Für dieses Jahr erwarte ich aber noch so ca. 4-6 Auslizensierungen.

Ich erwarte dieses Jahr 0 Auslizensierungen, aber wenn es 1 ist, dann super!!

[eck64]

Der Aktionär interpretiert jetzt den chart so wie ich auch.

13:29 Uhr
Chart-Check Morphosys: Wie aus dem Lehrbuch
Bastian Galuschka

Der Morphosys-Aktie gelang im Januar der charttechnische Befreiungsschlag, inzwischen ist die Notierung jedoch wieder etwas zurückgekommen. Warum gerade dieser Rücksetzer eine interessante Einstiegsgelegenheit bietet, verrät DER AKTIONÄR.
Wiederholt hat der AKTIONÄR auf das Potenzial der Morphosys-Aktie hingewiesen, im Januar gelang dem Titel nach einem wahren News-Feuerwerk endlich der charttechnische Durchbruch nach oben. Mit dem Ausbruch über 20,16 Euro wurde ein mehrjähriger charttechnischer Widerstand aus dem Weg geräumt.

Allerdings fiel die Aktie nach einer überraschenden Gewinnwarnung, welche jedoch rein buchhalterische Gründe hatte, wieder unter dieses Ausbruchsniveau zurück. Der Markt zeigte sich verunsichert, das schöne Kursmomentum war dahin. Dennoch ist auch nach dem heftigen Rücksetzer charttechnisch alles im Lot. Denn bereits vor dem Überwinden der 20-Euro-Marke generierte die Aktie ein erstes Kaufsignal mit dem Ausbruch aus einem mehrjährigen Konsolidierungsdreieck. Die ehemalige obere Begrenzung dieses Dreiecks verläuft bei rund 18,50 Euro.

Und genau diese Begrenzung hielt dem schnellen Abverkauf Stand. Das Zwischentief wurde bei 18,33 Euro markiert, mittlerweile notiert der Titel wieder nahe der 20-Euro-Marke. Somit handelte es sich bei dem Rücksetzer um eine nahezu mustergültige Pullback-Bewegung auf das ehemalige Ausbruchslevel. Bei 18 Euro liegt auch eine kurzfristige horizontale Unterstützung. Solange die Aktie dieses Kursniveau nicht mehr unterschreitet, bleibt das übergeordnete Bild bullish.



Rücksetzer zum Einstieg nutzen

Anleger, die die Kursrallye bei der Morphosys-Aktie bislang verpasst haben, können die Konsolidierung der vergangenen Wochen zum Einstieg nutzen. Trader können hierbei die Position mit einem Stopp knapp unter 18 Euro absichern, Investoren setzen den Stopp weiter bei 15,50 Euro. Das kurzfristige Ziel stellt das Zwischenhoch bei 22,07 Euro dar, mittel- bis langfristig sind Kurse um 30 Euro erreichbar. Erst hier liegt im Mehrjahreschart der nächste ernstzunehmende Widerstand.

http://www.deraktionaer.de/aktien-deutschland/chart-check-mo…

[Ville7]

Die 20 ist erst mal ein Kampf.

[bruder_halblang]

Zitat von Ville7: Die 20 ist erst mal ein Kampf.

Und wir kämpfen um zu siegen!!!

[bruder_halblang]

P.S.: Diejenigen, die weit unter 20 gekauft haben und passiv auf höhere Kurse warten, haben keinen Anteil am Ausbruch. Und diejenigen, die über 20 verkauft haben, haben den Ausbruch sogar zunächst gestoppt. Aber diejenigen wie ich, die über 20 gekauft haben, denen haben wir den Ausbruch zu verdanken! Ich nehme also gern Danksagungen entgegen, auch per PN.

[Ville7]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.996.076 von bruder_halblang am 07.02.11 17:11:48

Wir lieben dich dafür, dass du gerne zu hohen Kursen kaufst...

[invest63]

Naja-was heist schon hohe Kurse. Bald würden sich viele wünschen zum aktuellen Kurs nochmal kaufen zu können

[Meganonn]

Man werden sehen, ob die Leser/Käufer vom Börsenrevolverblättchen auch die harten Eier haben, die sie brauchen.

[eck64]

Nächste Welle.

[invest63]

Man sollte sich einmal von der Kursentwicklung der Vergangenheit gedanklich lösen und die enormen Möglichkeiten sehen die diese Aktie bietet.
Ich kann mir nicht vorstellen, dass Morphosys später einmal mit einem KGV von 10 oder 15 bewertet wird, wenn enorme Gelder aus Tantiemen fliessen und Morphosys eine grosse Pipeline mit enormen Gewinnchancen aufweisen wird.
Deshalb sind fuer mich auch Aussagen, dass Morphosys sich mindestens verfünfachen wird keine vernünftigen Ansagen und ich denke, dass man mit höheren Kurszielen nur vermeiden wollte in eine Schublade mit Herrn Förtsch gesteckt zu werden.

Wenn Morphosys in Zukunft aus 4 Medikamenten Tantiemen erhält (nicht aus 10 oder 12--sondern nur erstmal von 4 Medikamenten gerechnet), dann sieht der Markt die Pipeline von Mor und erkennt, dass da z.B. weitere 3 oder 4 Medikamente vor einer Zulassung stehen--ich glaube wohl eher, dass der Markt hier KGV's von 25-35 bezahlen wird und dann haben wir ganz ganz andere Kurse bei Mor als sich die meisten das hier vorstellen koennen.

Mein Lieblingsszenario waeren aber ein anderes: 2016/2017 kommt es zu einem Bietergefecht zwischen Novartis und einem anderen Partner, der auch bereits 2 mögliche Medikamente vor einer Zulassung hat und so gibt es dann einen satten Aufschlag zu Aktienkursen von ca 150.-Euro.
150 Euro Aktienkurs entsprechen uebrigens einer Marktkap von 3,45 Millarden Euro.
Bei 130 Millionen Gewinn und KGV 26 waeren wir bei dieser Marktkap.
130 Millionen Gewinn-dafuer benötigt Mor wahrscheinlich keine Tantiemen aus 4 Medikamenten und den Gewinn aus der normalen Geschäftstätigkeit (natuerlich immer vorausgesetzt Mor steckt den Gewinn nicht wieder komplett in neue eigene Projekte).
Also....auf eine goldene Zukunft (lasse mir gerade ein kühles Bierchen schmecken und habe mir in Gedanken gerade mein Depot in 2016 ausgemalt ).....wehe wehe Novartis macht das bereits in 1 oder 2 Jahren mit einer frühen Übernahme zunichte

[Boomaktie]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.998.811 von invest63 am 08.02.11 00:24:43

Ich möchte einfach mal behaupten, bei einer "normalen" Entwicklung von Morphosys und die Übernahme bliebe aus, hätten sicherlich manche hier ihre Schäfchen in max. 5 Jahren im trockenen.

[straumen]

Zitat von invest63: Mein Lieblingsszenario waeren aber ein anderes: 2016/2017 kommt es zu einem Bietergefecht zwischen Novartis und einem anderen Partner, der auch bereits 2 mögliche Medikamente vor einer Zulassung hat und so gibt es dann einen satten Aufschlag zu Aktienkursen von ca 150.-Euro.

...mein Lieblingsszenario wäre á la Genentech! Dies wäre das ganze Paket, nicht nur die Schleife!

Gruß und auf steigende Kurse

[bruder_halblang]

Träumen darf man ja mal. Aber die Realität beim Kurs sieht derzeit anders aus, und der Markt hat bekanntlich immer recht. Hoffen wir mal, dass der Kurs in diesen Tagen nicht wieder am "Interventionskorridor" zwischen 20,50 und 20,70 scheitert!

[eck64]

Zitat von bruder_halblang: ... Aber die Realität beim Kurs sieht derzeit anders aus, und der Markt hat bekanntlich immer recht. ...

Die Realität ist der Kurs.
Aber "der Kurs hat immer Recht" ist einer der dämlichsten Börsensprüche.
Der Kurs orientiert sich ganz entfernt an öffentlich bekannten Fakten und hat dann eine riesige Spanne für Stimmung der Investoren.

Und der Kurs hat so arg recht, das manchmal Aktien um mehrere Hundert % im Jahr (manchmal innerhalb von Wochen) steigen, oder auch 90% und mehr zusammenbrechen. Hatte der Markt dann vorher recht? Oder hinterher? Oder irgendwo zwischendrin?
Recht haben nützt gar nichts.

Ich habe z.B. hier bei Morphosys über Jahre hinweg die Jahreszahlen und Pipelineentwicklung jeweils auf Jahressicht und mit ordentlichen Wachstumsraten ziemlich ordentlich vorhergesagt. Dem Kurs war es wurscht.

Und dann bringt ein vorher gemeldeter Meilenstein von ca. 1 mio€ für den Zahlungseingang fast 100 mio€ in der Marktkap.. Und?

[bruder_halblang]

Okay! Aber eines muss ich noch mal wiederholen: Man kann hier keine steigenden Kurse erwarten, wenn man dafür selbst nichts tut! Wer also möchte, dass der Kurs steigt, der sollte auch selbst als Käufer auftreten!

[bruder_halblang]

Aber das Problem - abgesehen von einem möglichen Kursdrücker - ist, dass hier anscheinend alle schon gekauft haben. Und obendrein werden diejenigen, die tatsächlich über 20 kaufen, von den anderen belächelt. (siehe gestern von ville7).

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.999.279 von bruder_halblang am 08.02.11 08:42:43

Abgesehen davon, das ich die entscheidende Ausbruchsmarke eher im Bereich 18,50 ansiedele.....
Ich z.B. belächele der jenseits 20 einkauft. Es gibt gute charttechnische Gründe so zu handeln. Und auch bei 25 ist der Kurs vielleicht mal zeitweilig überkauft, aber nach meiner fundamentalen Auffassung keines falls zu teuer. Morphosys wird die Region um 25, 30 oder 40 nur angehen, wenn sich auf jedem Niveau Käufer finden.

Wann das der Fall sein wird, weiß ich auch nicht. Allerdings kann man aktuell viel über Inhalt der Pipeline spekulieren. Aber es laufen nun bald 20 klinische Studien parallel und laufend werden es mehr. Nicht mehr lange hin und man kann im Quartal 2 bis 3 wichtige news aus der Klinik erwarten. Das sichert Interesse und Käufer auch jenseits der 30 Euro.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.999.325 von eck64 am 08.02.11 08:51:48

Ich z.B. belächele niemand, der jenseits 20 einkauft.

(Da fehlte was entscheidendes.

[ms-trader]

Nun ist die Tradingposition mit Gewinn weg, da bekommt man sofort einen faden Beigeschmack. Nicht nur, dass der Kauf den durchschnittlichen EK mit hochzieht, sondern auch, dass der Verkauf mit der zeitlich gesehen am ältesten Position (steuerfrei) verrechnet wird
Wie siehts bei euch aus? Kann man das umgehen? Muss ich tatsächlich wieder Zertifikate traden?

[Kanalyst]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.999.728 von ms-trader am 08.02.11 09:48:45

Trade doch über ein Zweitdepot. Gibt's kostenlos zum Erstdepot, z. B. bei comdirect.

[BICYPAPA]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.999.728 von ms-trader am 08.02.11 09:48:45

Richte einfach ein Unterdepot ein und trade nur diese Aktien. Die alten Aktien im alten Depot bleiben dann steuerfrei. Die werden dann nicht verrechnet. Hast du alle Aktien in einem Depot werden auch die alten Aktien bei der Berechnung mit einbezogen.

[BICYPAPA]

Hallo Kanalyst, hab dein posting noch nicht gelesen. Sorry für die doppelte Antwort.

[eck64]

[eck64]

[Kanalyst]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.002.498 von eck64 am 08.02.11 15:19:33

Mal sehen, ob das Gap von gestern offen bleibt. Der "Turnaround" im gestrigen Tagesverlauf, dann heute gleich über Schlusskurs eröffnet und wieder im Plus geschlossen, das zeugt schon von einer ziemlich starken Seitenlinie. Man spürt förmlich, wie die kalt Erwischten auf einen günstigen Einstieg lauern und genau deshalb wird es damit wohl nichts werden. Ich würde jetzt nicht mehr verlorenen Prozentchen nachtrauern, sondern aufspringen, denn der Zug rollt noch im Bahnhof. Geklingelt, so wie früher im Trendkanal, wird aber nicht mehr.

Seit dem Ausbruch aus dem 5 Jahres-Käfig hat sich die Stimmungslage grundlegend geändert. Als wäre das so eine Art "Kurs-proof-of-concept", auf den viele Beobachter gewartet haben. Ein stetiger Nachrichtenfluss könnte die innere Stärke jetzt gut unterstützen. Das bräuchten gar nicht irgendwelche Hammer-News sein, Hauptsache man bleibt im Focus und wird nicht müde, schön laut mit der Pipeline zu trommeln. Viele Ohren stehen jetzt auf Empfang und der ansteigende Kurs wird einen Paradigmenwechsel hin zur Pipeline-Wert(an)erkennung auch den Analos und Ungläubigen aufzwingen, die davon bislang nichts wissen wollen.

[eck64]

Zitat von Kanalyst: .... das zeugt schon von einer ziemlich starken Seitenlinie. ... Geklingelt, so wie früher im Trendkanal, wird aber nicht mehr.

.... Ein stetiger Nachrichtenfluss könnte die innere Stärke jetzt gut unterstützen. Das bräuchten gar nicht irgendwelche Hammer-News sein, Hauptsache man bleibt im Focus und wird nicht müde, schön laut mit der Pipeline zu trommeln.

Ja, an der Seitenlinie stehen noch genug! Kein Großaktionärsfond. Alle nur klein-klein dabei, wenn überhaupt.

Zur Erinnerung: Morgen gibts einen Folienupdate, für diejenigen, die sich informieren wollen und müssen:

http://www.vwd.de/vwd/markt.htm?u=0&k=0&sektion=news&awert=i…
Investor Relations
MorphoSys präsentiert auf Investorenkonferenz
02.02.2011, 16:01:00

MorphoSys AG /

MorphoSys präsentiert auf Investorenkonferenz Verarbeitet und übermittelt durch Hugin. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

Die MorphoSys AG (Frankfurt: MOR; Prime Standard Segment, TecDAX) gab heute bekannt, dass ihr Vorstandsvorsitzender Dr. Simon Moroney das Unternehmen auf der Société Générale Healthcare and Biotechnology Conference in Paris präsentieren wird.

Société Générale Healthcare and Biotechnology Conference Datum: 9. Februar 2011 Veranstaltungsort: Paris, Frankreich Präsentator: Dr. Simon Moroney, Vorstandsvorsitzender der MorphoSys AG

Die Präsentationsfolien werden auf der Unternehmenswebseite www.morphosys.de bereit gestellt.

+++MorphoSys veröffentlicht seine Geschäftsergebnisse 2010 am 24. Februar 2011+++

xxxxxxxxxxxxxx
Weiß jemand die Uhrzeit? Gibts einen link zu einer Verantalter-HP?

[bruder_halblang]

Zitat von ms-trader: Muss ich tatsächlich wieder Zertifikate traden?

Man sollte überhaupt nicht traden, weder mit MOR noch mit anderen Aktien. Das soll jetzt nicht heißen, dass ich mich selbst daran halte. Es soll aber heißen, dass ich bei Beherzigung meines Rats erfolgreicher wäre.

An jedem Jahresende stelle ich fest, dass ich deutlich besser gefahren wäre, wenn ich die Aktien, die am Jahresanfang in meinem Depot waren, einfach behalten hätte. In starken Jahren hätte ich so viel mehr verdient und in schwachen Jahren deutlich weniger verloren. Die Rechnung funktioniert meist auch für Zeiträume, die vom Kalenderjahr abweichen.

Natürlich hatte ich schon viele faule Eier im Depot. Aber meist waren auch gleichzeitig Hochperformer drin. Und mit einem Hochperformer kann man in einem längeren Zeitraum mit Leichtigkeit drei faule Eier mehr als kompensieren.

Nun müssen wir uns aber fragen, was MOR nach einem oder zwei Jahren rückwirkend betrachtet sein wird? Ein Hochperformer oder ein faules Ei? Ich tendiere zum ersteren und da verbietet sich das Traden natürlich!

[quepos]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.004.365 von Kanalyst am 08.02.11 18:30:50

Moin,

sofern du das Mini-Gap oberhalb 19,5 meinst, so bin ich fast sicher, dass es in den nächsten Tagen geschlossen werden wird.

Das andere im 16er-Bereich vielleicht nicht (wenn wir Glück haben).
Ich kann nur immer wieder an den Novartis-Vertrag erinnern mit ünber 30% Kursplus nach Bekanntgabe, Riesenvolumen und ganz sicher ein Meilenstein in der Firmengeschichte, der eine Neubewertung nicht nur gerechtfertigt sondern zwingend erfordert hätte.
Und dennoch...
Wir wissen wie´s ausging.

hope the best!

q.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.005.323 von quepos am 08.02.11 20:25:43

quepos, das heißt es bei jedem Gap.
Aber eine gute Aktie in guten Phasen lässt eben immer mal wieder ein Gap offen:
http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/0036f7e3-8e…
Falls MOR weitersteigt, dann wäre es das 7. seit ATL. Aber das weiß man halt erst hinterher, vielleicht bei 30 Euro wirds dann ziemlich sicher.
Dafür kann man dann ein Downgap von 2001 schliessen.

[ms-trader]

Man sollte überhaupt nicht traden, weder mit MOR noch mit anderen Aktien. Das soll jetzt nicht heißen, dass ich mich selbst daran halte. Es soll aber heißen, dass ich bei Beherzigung meines Rats erfolgreicher wäre.

An jedem Jahresende stelle ich fest, dass ich deutlich besser gefahren wäre, wenn ich die Aktien, die am Jahresanfang in meinem Depot waren, einfach behalten hätte. In starken Jahren hätte ich so viel mehr verdient und in schwachen Jahren deutlich weniger verloren. Die Rechnung funktioniert meist auch für Zeiträume, die vom Kalenderjahr abweichen.

Natürlich hatte ich schon viele faule Eier im Depot. Aber meist waren auch gleichzeitig Hochperformer drin. Und mit einem Hochperformer kann man in einem längeren Zeitraum mit Leichtigkeit drei faule Eier mehr als kompensieren.

Ich denke, jeder sollte seine eigene Strategie entwickeln. Ich bleibe bei meiner Strategie, dass ich eine feste große Position hier besitze und zeitgleich immer wieder Rückschläge, charttechnische Situationen und News dazu benutze, mir eine Tradingposition aufzubauen.

Die faulen Eier erspart man sich im übrigen durch vernünftiges Risk- und Moneymanagement

Zur Gapologie: Denke, dass das Minigap im Bereich um die 19,5x geschlossen wird.


Bin im übrigen auch sehr gespannt auf die Zahlen. Dem Markt traue ich die Dummheit durchaus zu, ein zweites Mal panisch auf die Gewinnwarnung zu reagieren, wenn nicht in dem Ausmaß des ersten Males. Zudem bin ich sehr gespannt auf die Begründung des deutlichen Umsatzpluses. Besonders interessant wird die Situation, wenn sich das Umsatzplus durch neue Vertragsabschlüsse durch sloning ergibt und MOR 103 noch dieses Jahr auslizensiert wird, oder ist das fernab jeder Realität?

[ms-trader]

Im übrigen noch danke an Kanalyst + Bycypapa

Eck, kannst du bitte nochmal den Dollar-Chart (5 Jahre) mit den Trendlinien zeigen. Ausbruch ist dort wohl noch nicht bestätigt worden, oder?

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.006.271 von ms-trader am 08.02.11 22:57:03

MOR 103 noch dieses Jahr auslizensiert wird

Schließe ich aus. Mor wird sicher nicht eine Verpartnerung in seine Finanzprognose einarbeiten, wäre doch viel zu gewagt und fahrlässig !!!! Abgesehn davon, sollte der mögliche Upfront dann so hoch ausfallen, daß man nicht von mind. 105 Mio. € sondern eher von mind. 150 Mio. € in der Prognose sprechen sollte.

[ms-trader]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.006.412 von Alexander909 am 08.02.11 23:38:30

Schließe ich aus. Mor wird sicher nicht eine Verpartnerung in seine Finanzprognose einarbeiten, wäre doch viel zu gewagt und fahrlässig !!!! Abgesehn davon, sollte der mögliche Upfront dann so hoch ausfallen, daß man nicht von mind. 105 Mio. € sondern eher von mind. 150 Mio. € in der Prognose sprechen sollte.

Sorry, war vielleicht etwas unpräzise formuliert.
War so gemeint dass die Prognose exklusive Auslizensierung von MOR 103 ist (so wie sie im Moment ist). Das Interessante wäre dann wenn MOR 103 doch noch zusätzlich hinzukommt, sodass wir in den Bereich von knapp unter 200 Mio kämen. Alles natürlich hypothetisch.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.006.296 von ms-trader am 08.02.11 23:05:47

Dafür fehlt in Dollar nicht so sehr viel an die 100% seit dem Tief im Mai.

[eck64]

Zitat von ms-trader: ...
Bin im übrigen auch sehr gespannt auf die Zahlen. Dem Markt traue ich die Dummheit durchaus zu, ein zweites Mal panisch auf die Gewinnwarnung zu reagieren, wenn nicht in dem Ausmaß des ersten Males. Zudem bin ich sehr gespannt auf die Begründung des deutlichen Umsatzpluses. Besonders interessant wird die Situation, wenn sich das Umsatzplus durch neue Vertragsabschlüsse durch sloning ergibt und MOR 103 noch dieses Jahr auslizensiert wird, oder ist das fernab jeder Realität?

Auf die Zahlen und Details des Ausblicks sind wir alle gespannt. Insbesondere die Frage, wie die doch ziemlich hoch gelegte Umsatzlatte übersprungen werden soll.

Allerdings denke ich das MOR103 und ein Auslizenzierungserlös bereits 2011 hier nicht die die Antwort sein kann.

Selbst wenn es theoretisch denkbar wäre einen Abschluss bereits vor der Auswertung zu erzielen, so würde sich Morphosys sicher nicht selbst unter Druck setzen und dies bereits in die Umsatzprognose einbeziehen.
Selbst 2012 werden sie das wohl kaum in die Prognose packen, sondern auch dann nur eine Basisprognose aus regulärem Geschäftsbetrieb abgeben und darauf hinweisen, das ein Auslizenzierungsvertrag, je nach vereinbarten Konditionen erhebliche Verschiebungen bedeuten wird.

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.006.437 von ms-trader am 08.02.11 23:48:32

o.k., ich habe es anders verstanden, aber war auch mein Fehler. Wie auch immer, sollte MOR 103 auslizensiert werden, dann dürften wir in der Tat irgendwo zwischen 150 Mio. € und 200 Mio. € landen.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.006.437 von ms-trader am 08.02.11 23:48:32

Wenn schon über MOR103 Umsatz noch 2011 spekuliert wird:

Sollte MOR103 tatsächlich bereits dieses Jahr auslizenziert werden, dann vermute ich keinen so sehr hohen upfront, denn der Einlizenzierer geht ja das hohe Risiko, das bei den P2a-Daten kein gutes Ergebnis rüberkommt.

Also dann erst ein upfront um den Fuß in der Tür zu haben und dann kurz drauf und bald hinterher ein Meilenstein für die gute P2a-Auswertung und Einreichung eines P2b-Protokolls.

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.006.493 von eck64 am 09.02.11 00:17:46

Lt. clinicaltrials soll bereits im Juli die Studie beendet werden. Insofern wäre eine Verpartnerung bereits in diesem Jahr möglich.

Von welchem Upfront gehst Du aus, 2,5 Mio. € ? Ich gehe von 80 - 100 Mio. $ aus, die einzige Angabe (wenn auch nur von Focus Money !!) die ich dazu bisher gelesen habe.

Leider ist die Wahrscheinlichkeit, daß die Daten extrem gut sind (statistisch gesehen) begrenzt

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.006.837 von Alexander909 am 09.02.11 08:06:22

http://clinicaltrials.gov/ct2/show/NCT01023256?spons=morphos…
A Study of the Safety and Preliminary Efficacy of MOR103, a Human Antibody to Granulocyte Macrophage Colony-stimulating Factor (GM-CSF), in Patients With Active Rheumatoid Arthritis

Estimated Enrollment: 135
Study Start Date: December 2009
Estimated Study Completion Date: July 2011
Estimated Primary Completion Date: July 2011 (Final data collection date for primary outcome measure)

xxxxxxxxxxxxx

Schon klar. Nur ist das Protokoll bereits seit über einem Jahr keinem update unterworfen worden.

Die Behandlung dauert 16 Wochen, also müsste bis Ende März spätestens die Rekrutierung eingestellt werden, wenn die Entblindung der Studiendaten vor Ende Juli stattfinden soll. Wer weiß? Ruckzucke kommen da 2 oder 3 Monate drauf.

Was immer wieder gesagt wird auf Konferenzen zu MOR103:

MOR103
Clinical Development
Final phase 1b/2a RA data expected in H1 2012
auf Seite 10 http://www.morphosys.de/sites/default/files/phone_conference…

xxxxxxxxxxxx

Meine Aussage ist nur: Wenn man einen deal abschliesst noch vor den finalen Daten, sondern nur aufgrund der Abwesenheit von Negativereignissen, dann fällt der upfront deutlich kleiner aus und für die finalen Daten Anfang 2011 müsste man einen Meilenstein vereinbaren, denn nur die finalen Daten geben die Richtung vor für den weiteren Weg des Programmes.

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.007.033 von eck64 am 09.02.11 08:41:41

o.k., hast mich überzeugt, in der Folie steht eindeutig 1.HJ 2012, insofern gehe ich von keinem Upfront mehr in 2011 aus, selbst wenn er denkbar sein sollte.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.007.079 von Alexander909 am 09.02.11 08:52:03

Entwickelt hatte sich die MOR103-Diskussion aber aus der Frage heraus, wie MOR die Umsatzprognose von 105 mio€ 2011 erreichen will.
Und da bin ich mit dir einig: Selbst wenn es bereits 2011 die Chance geben sollte MOR103 bereits auszulizenzieren, dann würden sie das jetzt sicher noch nicht in die Prognose aufnehmen. das setzt einen beim verhandeln ja unnötig unter Druck. Man kann bei unwiderstehlicher Gelegenheit trotzdem zu sowas ja sagen und die Prognose dann entsprechend anheben.

2011 ist insofern etwas ungeöhnlich im Vergleich zu den Vorjahren:
Dank Novartisdeal und bekanntem Umsatzniveau von ABD Serotec war bereits ein sehr großer Anteil der Umsatzprognose für alle Nachvollziehbar und erwartbar.

Um jetzt 20% im Umsatz draufzusattelnmuss allerhand bedeutendes passieren, und fortschritte in der Pipeline sind dann noch extra, denn die sind nicht so sehr umsatzentscheidend.

[Proto2000]

die Folien von heute:

http://www.morphosys.de/sites/default/files/presentations/11…

[jendrik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.009.063 von Proto2000 am 09.02.11 12:54:02

nicht viel neues,

in Anlehnung an eckis Newsflow-Erwartungsliste ist Seite 19 ganz interessant....

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.009.063 von Proto2000 am 09.02.11 12:54:02

Fetter newsflow angesagt!
Da wird doch ein Stückweit absehbarer, wie die 20% Umsatzplus erreicht werden sollen.
Aber vor allem steht eine ganze Menge an Pipeline-News ins Haus.

[Proto2000]

am besten finde ich auch die Zeile:

"New deal(s) based on Slonomics technology"

[catsche_6]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.009.364 von eck64 am 09.02.11 13:33:08

Exakt! Das habe ich mir auch gerade gedacht.
Vor allem der Punkt unten rechts gefällt mir gut und noch besser, wenn wir am Ende des Jahres ohne die Klammer um das "s" auskommen...;-)

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.009.162 von jendrik am 09.02.11 13:07:02

Ich finde z.B. auch diesen Punkt sehr interessant fürs 1. Halbjahr, denn hier hatte ich mit nichts gerechnet:

Clinical data from trial of BAY79-4620 in oncology

http://www.clinicaltrials.gov/ct2/results?term=BAY79-4620&re…

2 Studien laufen. Eine seit November 2009 mit Einmalverabreichung, Ziel: maximal-Dosis
Eine Seit April 2010 mit Dauermedikamentation mit steigender Dosierung.

Das interessante dabei: Die Studie ist open label, also nicht blind!
Anscheinend erhofft MOR, das Bayer bereits erste Fallbeispiele veröffentlicht, denn Studienende ist noch lange nicht zu erwarten.

Hier geht es um das Anti-Körper-Konjugat Programm. Breites Spekturm in der Anwendung denkbar, die Ergebnisse müssen halt passen....

[catsche_6]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.009.364 von eck64 am 09.02.11 13:33:08

Du schreibst, dass jetzt absehbarer wird, wie die 20% Umsatzplus erreicht werden sollen.
Aus meiner Sicht kann sich Dein Statement nur primär auf neue Slonomics deals beziehen, oder welchen anderen Punkt siehst Du als Umsatztreiber? Die INDs können es ja nicht sein, denn hier wäre ein Stigerung zum Vorjahr sicherlich zu optimistisch. Und ABD wird es wohl eher auch nicht werden.

[Meganonn]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.009.364 von eck64 am 09.02.11 13:33:08

Auf der Liste potentiellen Newsflows 2011 sind einigen Erwartungen ohne und einige Erwartungen mit Sternchen * versehen. Solche mit Sternchen sind gemäß der Fußnote unten links als lediglich (unverbindliche) Schätzung der MorphoSys AG bezeichnet.

Heisst das im Umkehrschluss, dass solche Newsflowerwartungen ohne Sternchen als gesicherte Nachrichtenereignisse zu verstehen sind. Wenn sich hier kein Flüchtigkeitsfehler eingeschlichen hat, dann wäre der sozusagen gesicherte Newsflow im 1 + 2 HJ. schon reichlich brisant (nicht nur, aber auch wg. New deal(s) based on Slonomics technology)

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.009.999 von catsche_6 am 09.02.11 14:50:45

Alte Meldung:
http://www.morphosys.de/pressrelease/morphosys-erreicht-phas…
Drucken .MorphoSys erreicht Phase-2-Meilenstein in therapeutischem Antikörperprogramm.
11.12.2008 / 07:30, CET

Erster HuCAL-basierter Antikörper in klinischen Tests für mehrere Krankheitsbereiche

Die MorphoSys AG (Frankfurt: MOR; Prime Standard Segment) gab heute bekannt, dass ihr Kooperationspartner Centocor R&D Inc., ein Tochterunternehmen des Pharmakonzerns Johnson & Johnson, einen ersten Patienten in einer klinischen Phase-2-Studie mit einem HuCAL-basierten, vollständig menschlichen Antikörper behandelt hat. Die neue Studie testet den Antikörper im Bereich der immunologischen Erkrankungen. Eine Phase-1-Studie an Krebspatienten mit dem gleichen Antikörper wurde im Jahr 2007 gestartet. Damit wird der erste Antikörper basierend auf der Kerntechnologie von MorphoSys von einem Kooperationspartner in klinischen Studien in zwei Krankheitsbereichen getestet. Sowohl der offizielle Beginn der Phase-2-Studie als auch der Beginn klinischer Studien in einer neuen Indikation (IND) führten zu klinischen Meilensteinzahlungen an MorphoSys.
usw...
xxxxxxxxxxxxxx

Viele Details werden nicht veröffentlicht. In den meisten Kooperationen soll es keine P2-MS-Vereinbarungen geben. Centocor ist aber offensichtlich nicht einer von den meisten, sondern was besonderes, denn Centocor zahlt P2-Meilensteine.

Am 11.12.2008 wurde die erste Patientenbehandlung gemeldet mit Meilensteinzahlung. In Q3 2008 wurde kein IND-Ereignis gemeldet, aber im Erfolgsbereich Q3 2008 eine sehr hohe Zahl vermeldet:


Ich vermute auch hier wie kürzlich im Dezember bei den vielen INDs:
Meilenstein(umsatz) wird verbucht bei Anmeldung der Studie, gemeldet wird dann die erste Patientenbehandlung.

Sollten CNTO1959 und CNTO3157 in die P2 wechseln, dann könnten möglicherweise ordentliche Meilensteinsummen ins Haus stehen.

Wie schnell "diagnostische Kits" von ABD wie viel Umsatz bringen können, würde mich schon sehr interessieren, bin da auf die Jahresprognose ABD sehr gespannt. Ich weiß da wirklich nichts dazu.

Und slomomics technology deals bringen dann den turbo in den Umsatz.

Viel potentieller newsflow steht drüber.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.010.055 von Meganonn am 09.02.11 14:57:45

Sämtlicher Partnerpipelinenewsflow steht unter dem *chen-Vorbehalt. Das liegt in der Verantwortung der Partner, MOR kann da nachfragen, eigene Einschätzung haben, aber eben keine Veröffentlichung anordnen.

Fast alle anderen Sachen sind vorhaben von MOR, werden unmittelbar vom Management vorangetrieben und selbst verantwortet.

Bleiben nur noch die Partner-INDs übrig. Die kann MOR nur einschätzen, aber eben eine Veröffentlichung auch verlangen, wenn es soweit ist.
Das im 1. und 2. HJ jeweils von plural gesprchen wird, ist nett.
Potentiell 2+x INDs in den nächsten 7 Wochen. Nicht neues für jendrik.

[jendrik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.010.204 von eck64 am 09.02.11 15:12:51

sonst nix Neues habe ich geschrieben, bis auf Seite 19

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.010.902 von jendrik am 09.02.11 16:33:18

*Frotzel Ende*
Abgesehen davon habe ich es eh falsch geschrieben.
2+X im 1. HJ und nicht 1. Quartal....
Aber immerhin hat die Präklinik trotz der IND-Orgie im Dezember nicht ihr kurzfristiges Pulver komplett verschossen.

[jendrik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.010.954 von eck64 am 09.02.11 16:39:52

meinte es auch ironisch und dieses auch schon im 1. Posting

[bruder_halblang]

Komm, eck64, zieh das Ding zur Schlussauktion noch mal über 20!!!

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.011.292 von bruder_halblang am 09.02.11 17:18:55

Feuer frei im Schlußspurt.

4 mal Ergebnisse aus klinischen Studien der Partnerpipeline zu erwarten.
Und möglicherweise mehrere Slonomic deals.

Der Zug rollt aus dem Bahnhof

[bruder_halblang]

Fragt sich nur, in welche Richtung. Nach den beiden vergangenen lauen Tagen senkt sich mein Optimismus schon wieder.

[Meganonn]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.010.204 von eck64 am 09.02.11 15:12:51

Schon klar. Nur wozu dann der besondere Hinweis in der Fußnote links unten: "* MorphoSys estimates only" mit entsprechenden *chen nur bei einigen - d.h. nicht bei allen - Newsflowerwartungen. Nach deiner Interpretation erschliesst sich mir der Sinn des *chens nicht so recht.

[bruder_halblang]

Heute vielleicht noch die letzte Chance, über 20 zu kaufen

[bruder_halblang]

19,90 = Tagestief! Chance vertan!

[eck64]

Zitat von Meganonn: Schon klar. Nur wozu dann der besondere Hinweis in der Fußnote links unten: "* MorphoSys estimates only" mit entsprechenden *chen nur bei einigen - d.h. nicht bei allen - Newsflowerwartungen. Nach deiner Interpretation erschliesst sich mir der Sinn des *chens nicht so recht.

Allen anderen newsflow kann Morphosys selbst forcieren und selber verantworten, auch bei INDs ist MOR berechtigt auf Veröffentlichung zu bestehen.

Aber ob ein Partner Daten zu Programmen veröffentlicht? Kann sein oder auch nicht.

Morphosys hatte letztes Jahr z.B. erwartet, das Roche zu Gantenerumab und den 2 P1-Studien was veröffentlicht. Begründet, warum man nach der P1 nicht einstellt sondern eine dermassen aufwändige P2-Studie startet gegen ein target, was zumindest öffentlich etwas unter Druck steht. Und was macht Roche? Schweigen im Walde und startet einfach eine dicke P2 gegen Alzheimer, nicht den Hauch von irgendwelchen Details veröffentlicht aber einen höheren zweistelligen, vielleicht sogar dreistelligen Millionenbetrag für dieses Morphosys-Programm in die Hand nehmen.

Ich schliesse daraus, das es interessante und ermunternde P1-Daten gab, aber wissen? Nix da. Man wird sehen ob Morphosys mit Daten zum Bayer-Programm und bei Centocor recht hat. Klinische Daten sind das Salz in der Suppe.

[eck64]

Zitat von bruder_halblang: Heute vielleicht noch die letzte Chance, über 20 zu kaufen

Ja genau, und morgen, spätestens übermorgen geht Morphosys pleite.

[Meganonn]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.011.555 von eck64 am 09.02.11 17:46:40

... mit anderen Worten (vgl. auch mein # Nr.1111) :

MorphoSys Newsflow-Erwartungen 2011 ohne Sternchen

H1 2011
 Commence Phase 1 study of MOR202 in multiple myeloma
 Release MOR202 pre-clinical data
 New partner INDs
 First diagnostic kit based on a HuCAL antibody comes to market
 Further technology announcements

H2 2011
 Complete enrollment in MOR103 Phase 1b/2a RA study
 Commence Phase 1b MS study of MOR103
 New partner INDs
 New deal(s) based on Slonomics technology

MorphoSys Newsflow-Erwartungen 2011 mit Sternchen (* MorphoSys estimates only)

H1 2011
 Clinical data from trial of BAY79-4620 in oncology*

H2 2011
 Clinical data from trial of CNTO888 in oncology*
 Clinical data from trial of CNTO1959 in psoriasis*
 Clinical data from trial of CNTO3157 in asthma*

[bruder_halblang]

*** offtopic ***

@eck64:
Was sagst Du zur Übernahme von Kinaxo durch Evotec?

[eck64]

MOR208 hat einen neuen update:

http://clinicaltrials.gov/ct2/show/NCT01161511?spons=xencor&…

Bestätigt wurden die Termine:
Estimated Enrollment: 30
Study Start Date: September 2010
Estimated Study Completion Date: March 2012
Estimated Primary Completion Date: September 2011 (Final data collection date for primary outcome measure)

Weiterer Rekrutierungsstandort neu
xxxxxxxxxxxxxxx

Da könnte Morphosys 2012 auch eine P1b/P2 starten, falls die Daten passen.

[akfan]

09.02.2011 18:53

Evotec AG: Evotec übernimmt Kinaxo; Wirkstoffforschungsplattform wird um Spitzentechnologie erweitert

Evotec AG / Evotec übernimmt Kinaxo; Wirkstoffforschungsplattform wird um Spitzentechnologie erweitert Verarbeitet und übermittelt durch Hugin. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

· Zugewinn proprietärer Technologien zur WirksamkeitsVorhersage von Medikamenten sowie profilierung von Wirkstoffeffektivität- und sicherheit mit schwerpunkt in der schlüsselindikation Onkologie

· Erwerb eines stark wachsenden Unternehmens mit Einem vorraussichtlichen Umsatzbeitrag von 2.5 Mio. € in 2011

· Kaufpreis von anfänglich etwa 12 Mio. € beeinhaltet 3 Mio. € In Bar und 2.6 Mio. Aktien; weitere Zahlungen von bis zu 4 Mio. € An zukünftige Meilensteine geknüpft

Hamburg, Deutschland -9. Februar 2011: Evotec AG (Deutsche Börse: EVT, TecDAX) unterzeichnete heute eine Vereinbarung über den Erwerb sämtlicher Anteile an der Kinaxo Biotechnologies GmbH, ein Münchner Biotechnologieunternehmen, das Pharmafirmen bei der Entwicklung von zielgerichteten Medikamenten unterstützt.

Evotec stärkt ihre Position als Qualitätsführer in der Wirkstoffforschung
Mit der Übernahme von Kinaxo untermauert Evotec ihre führende Position als Entwicklungspartner von Pharma- und Biotechfirmen in der vollintegrierten Wirkstoffforschung- und entwicklung. Die Integration der neuartigen Kinaxo-Technologien ermöglicht es Evotec und ihren Partnern, frühzeitig strategisch wichtige Entscheidungen im Hinblick auf die Wirksamkeit und Verträglichkeit von Wirkstoffen sowie Vorhersagen über das Ansprechen im Patienten zu treffen

Kinaxo verfügt über eine einzigartige Kombination innovativer Technologien, die zur Verbesserung der Wirkstoffentwicklung im gesamten Prozess der Medikamentenentwicklung eingesetzt werden kann.

- Mit Cellular Target Profiling® lassen sich die molekularen Targets von chemischen Wirkstoffen mit unbekannter Wirkungsweise aufspüren und mögliche "off-target" Nebenwirkungen bereits frühzeitig im Forschungs- und Entwicklungsprozess erkennen.

- KinAffinity® untersucht die zelluläre Selektivität von Kinase-Inhibitoren, die zu den wichtigsten zielgerichteten Medikamenten in der Krebsmedizin zählen.

- PhosphoScout® liefert wertvolle Erkenntnisse über die in vivo -Wirkungsweise von Wirkstoffen und ermöglicht Vorhersagen über den Behandlungserfolg.

"Mit der Übernahme von Kinaxo erhält Evotec Zugang zu einer hochinnovativen Technologie in unserem Kerngeschäft der frühen Wirkstoffforschung. Wir sind stolz, unser leistungsstarkes Wirkstoffforschungsangebot mit dieser einzigartigen Technologie zu erweitern und dies unseren Kunden anbieten zu können", sagte Dr. Werner Lanthaler, Vorstandsvorsitzender von Evotec AG.

Dr. Andreas Jenne, Geschäftsführer von Kinaxo, kommentierte: "Wir freuen uns sehr über den Zusammenschluss mit Evotec. Unser Technologieportfolio passt perfekt in Evotec's integriertes Serviceangebot. Somit können wir unsere Fähigkeiten voll entfalten und unser Geschäft im Rahmen größerer Entwicklungspartnerschaften schneller expandieren."

Prof. Dr. Axel Ullrich, Direktor am Max-Planck-Institute für Biochemie, Martinsried, und Mitgründer von Kinaxo fügte hinzu: "Kinaxo hat eine einzigartige Technologieplattform entwickelt, die es ermöglicht, fehlregulierte Signalwege in Krebszellen zu erforschen und den Einfluss von zielgerichteten Krebsmedikamenten umfassend zu studieren. Die Integration dieser Spitzentechnologie wird Evotec zu einem der führenden Unternehmen auf dem Gebiet der personalisierten Medizin machen."

Transaktionsstruktur reflektiert Wertpotenzial

Der Kaufpreis besteht aus einem Baranteil von 3 Mio. € und 2.597.400 Aktien aus genehmigtem Kapital sowie einer erfolgsabhängigen Zahlung von bis zu 4 Mio. € in bar, die an das Erreichen zukünftiger Meilensteine geknüpft ist. Ein Teil der Aktien wird hinterlegt; ihre Ausgabe ist abhängig von bestimmten Unternehmensereignissen und Garantien. Alle neu ausgegebenen Aktien unterliegen einem Veräußerungsverbot (Lock-up). Die Transaktion wird voraussichtlich im April 2011 abgeschlossen sein.

Trotz Aufwendungen von ca. 4 Mio. € die für die Transaktion und Integration im Zusammenhang mit der Akquisition anfallen, bestätigt Evotec auch für 2011 starke strategische Liquiditätsreserven. Für das laufende Geschäftsjahr erwartet das Unternehmen ein Umsatzwachstum von mehr als 15% und zum Jahresende 2011 liquide Mittel von mehr als 64 Mio. €.

Evotec wird zur Akquisition von Kinaxo eine Telefonkonferenz in englischer Sprache abhalten.

Details der Telefonkonferenz:

Datum: Donnerstag, 10. Februar 2011

[SLGramann]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.012.628 von akfan am 09.02.11 19:57:49

"mit Einem vorraussichtlichen Umsatzbeitrag"


offizielle PM?

...na ja... so was hätte es früher halt nicht gegeben...

[akfan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.012.752 von SLGramann am 09.02.11 20:10:37

Der Deal ist eindeutig besser als die Rechtschreibung!

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.012.162 von bruder_halblang am 09.02.11 19:07:51

Was soll ich da sagen?
Kenne Kinaaxo nicht. Evotec hält den deal für richtig. Das ist entscheidend. Und nun kommt es drauf an, das die Aktionäre das auch glauben und sich entsprechender Mehrwert und Synergien umsetzen lassen.

Ist halt noch ein kleiner Hüpfer mit wenig Umsatz und kostet erstmal Geld und Verwässerung. Den Rest muss das Management rausholen. Besonders im Vertrieb und inden bestehenden Kundenbeziehungen liegt der Vorteil des größeren Übernehmers. Sieht man ja auch bei Morphosys und sloning.
Der Pfizerdeal war schon in der mache, als sie noch solo waren. Aber durch Morphosys hat sloning den Fuß überall drin und trifft mit seinen technologischen Optionen auf offene Ohren bei Big Pharma, die sonst möglicherweise nie zugehört hätten, nur weil jetzt Morphosys die Trommel rührt.

[eck64]

[eck64]

Biotech-Unternehmen
Morphosys zieht es nach Germering
09.02.2011, 09:48

Von Andreas Ostermeier

Die Planegger Firma Morphosys will von 400 auf 2000 Mitarbeiter wachsen. Deshalb erwägt sie einen Umzug in den Landkreis.

Ein Vorzeigeunternehmen der deutschen Biotech-Branche zieht vielleicht schon bald nach Germering. Seit einiger Zeit sucht die Martinsrieder Firma Morphosys AG nach einem Grundstück, auf dem sie sich richtig ausbreiten kann. Rund 60000 Quadratmeter Geschossfläche sollen auf dem Areal Platz haben, damit das Unternehmen in den kommenden Jahren so wachsen kann, wie sich der Vorstand das vorstellt.

Derzeit hat Morphosys 400 Mitarbeiter, langfristig ist eine Aufstockung auf bis zu 2000 geplant. Am Standort in Martinsried ist ein solcher Ausbau nicht möglich, eine geeignete Fläche in der Gemeinde Planegg ist bislang nicht gefunden worden. Deshalb erwägt Morphosys nach SZ-Informationen einen Umzug nach Germering.

Unternehmenssprecherin Claudia Gutjahr-Löser sagte im Gespräch mit der SZ, die Firma sei derzeit auf fünf Standorte verteilt und wolle diese zusammenziehen. Einen Umzug in den Landkreis Fürstenfeldbruck wollte sie "nicht ausschließen" und betonte, dass Morphosys auch wegen der Mitarbeiter im Süden von München bleiben und sich nicht allzu weit vom jetzigen Standort entfernen möchte.

Oberbürgermeister Andreas Haas hielt sich bedeckt und verwies auf das Stadtentwicklungskonzept, das die Ansiedelung "attraktiver" Firmen explizit vorsieht.

Die Biotechfirma sucht seit fast zwei Jahren nach einem größeren Gelände. Die Zeit drängt also, dennoch kann sich der Gemeinderat von Planegg nicht entscheiden, wie er auf den Ausweitungswunsch reagieren soll. Da in Martinsried eine entsprechend große Fläche nicht vorhanden ist, hat die Nachbargemeinde Gräfelfing angeboten, in der direkten Umgebung des jetzigen Firmenstandorts, aber innerhalb der Gräfelfinger Gemeindegrenzen die Firma aufzunehmen.

Die Zufahrt zu dem Gelände könnte über die Würmtalstraße von Planegg aus gebaut werden, die Gewerbesteuern würden sich die beiden Kommunen teilen. Doch in Planegg gibt es Widerstände. Vor allem die Gemeinderäte von SPD und Grünen möchten nicht, dass das Trenngrün an dieser Stelle für ein Gewerbegebiet geopfert wird.

Der Gemeinderat von Planegg wird voraussichtlich am 24. Februar darüber abstimmen, ob er auf das Gräfelfinger Angebot eingeht. Stellt er sich dann quer, spricht einiges für einen Umzug der Firma nach Germering. Dort bemüht sich der Gewerbeverband um den Aufbau eines Technologie-Clusters. Vor allem sollen Firmen, die mit Informations- und Kommunikationstechnologie zu tun haben, angesiedelt und vernetzt werden, die Ergänzung um ein Unternehmen aus der Biotech-Branche könnte aber gut dazu passen.

Zudem liegt das Gewerbegebiet Freiham in der Nähe, wohin die Landeshauptstadt München ebenfalls Biotech-Unternehmen locken möchte. Auch besitzt Morphosys bereits einen Standort in Puchheim. Im vergangenen Herbst haben die Martinsrieder dort die Firma Sloning Biotechnology GmbH übernommen. Und große Flächen gibt es auch. Im 13 Hektar umfassenden Gewerbegebiet-Nord könnte Platz sein für die Labor- und Büroräume, die das Biotech-Unternehmen Zug um Zug errichten möchte.

Morphosys entwickelt Antikörper für die medizinische Forschung und kooperiert mit Pharma-Unternehmen wie Novartis, Pfizer oder Roche. Die Firma ist 1992 in Martinsried gegründet worden. Sie gehört zu den ersten Unternehmen, die im dortigen Innovations- und Gründerzentrum Biotechnologie Platz fanden. Morphosys ist seit 1999 - als erstes deutsches biopharmazeutisches Unternehmen - an der Börse notiert und gehört zu den wenigen profitablen Biotechfirmen in Deutschland.

(SZ vom 09.02.2011)
http://www.sueddeutsche.de/muenchen/fuerstenfeldbruck/politi…

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.014.627 von eck64 am 10.02.11 09:02:13

Ende 2006, bei einem Kurs von 18,12€ und cashbestand von 66,3 mio€ waren es noch 279 Mitarbeiter.
Am 30.9.2010 war der Kurs bei 16,67€, der cashbestand bei 132,1 mio€ und die Mitarbeiterzahl bei 436 (weltweit).

Und für alle die langfristiges und nachhaltiges Wachstum und öffentliche Kommunikation darüber vermissen: Jetzt soll ein Gelände gesucht werden, wo man alleine im Raum München auf 2000 Mitarbeiter wachsen kann.

Kleine Brötchen backt man woander.

[eck64]

Es wird weiter nach Aktien gesucht, die man unter 20 bekommen kann, aber kaum mehr jemand gibt was her.

Die Kurzen wollen das Gap noch schliessen, aber auch nicht riskieren größere neue short aufzumachen. Heute in 2 Wochen gibts die Jahreszahlen.
Ansage von Umsatzwachstum satt, dazu jede Menge news aus der Pipeline und neue deals in Aussicht. Das Risiko für die Kurzen steigt.

[eck64]

ANTI-ALK1 ANTIBODIES AND USES THEREOF

Bibliographische Daten
Veröffentlichungsnummer EP2281002 (A2)
Veröffentlichungsdatum: 2011-02-09
Erfinder: STEIDL STEFAN [DE]; PETIT-FRERE CORINNE [DE]; HEISLER IRING [DE]; ZUBOV DMITRY [DE]; VOEHRINGER VERENA [DE]; SCHUCK KARINA [DE] + (STEIDL, STEFAN, ; PETIT-FRERE, CORINNE, ; HEISLER, IRING, ; ZUBOV, DMITRY, ; VOEHRINGER, VERENA, ; SCHUCK, KARINA)
Anmelder: MORPHOSYS AG [DE] + (MORPHOSYS AG)
Klassifikation:
- Internationale: A61K39/395; A61P27/00; A61P35/00; C07K16/28; C07K16/40; C12N15/13
- Europäische: C07K16/28G; C07K16/40
Anmeldenummer: EP20090733790 20090424
Prioritätsnummer(n): WO2009EP54936 20090424; EP20080008019 20080425; EP20090733790 20090424
http://v3.espacenet.com/publicationDetails/biblio?DB=EPODOC&…

Bin gespannt, wann dieses Programm benannt wird, und wie weit es in der Vorklinik wirklich ist....

[Marc2007]

Super Aussichten, aber dem Kurs scheinen die ganzen News nicht zu gefallen, wenn es auch mit wenig Volumen so weit down ging.

[eck64]

Es werden noch ein paar gebraucht, die ihre Aktien wegschmeissen wollen, bzw. einen short riskieren für ein paar cent...

[invest63]

Wo ist denn Gap-Closing ?
19,53 Euro ?

[eck64]

Zitat von Marc2007: Super Aussichten, aber dem Kurs scheinen die ganzen News nicht zu gefallen, wenn es auch mit wenig Volumen so weit down ging.

Das aktuelle Geeiere zeigt die Unsicherheit mit der MOR-Bewertung.
Einerseits gibt es Anerkennung für durchgehend cashflowpositiv seit Ende 2003 und solidem Umsatzwachstum. Dazu gab es 2010 mit 17 statt 8 klinischen Programmen geradezu eine Pipelineexplosion.

Ändert aber nichts daran, das man bisher eher gefühlt die Pipeline bewerten kann (bei so viel in der Röhre muss doch was dabei rauskommen!) Aber viele Analysten und Anleger wollen halt erst jenseits P2 und proof of concept über terminierte Umsatzaussichten in konkreten Indikationen sprechen und vorher könnten ja sogar alle 80 laufenden Projekte angebich zur Luftnummer werden.

Ich halte alleine die Partnerpipelinerechte im Bereich von jenseits 400 mio€ für fair bewertet. Ist aber ein pauschalierter Ansatz und der Markt macht halt das was er will.

Schau dir die newsflowerwartung 2011 an. Ist das gut für Kurse >>20 am Jahresende? Dann dabei bleiben.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.015.868 von invest63 am 10.02.11 11:18:00

19,55.
Gap ist zu.

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.015.868 von invest63 am 10.02.11 11:18:00

Gap wurde geclosed !

[eck64]

Nur noch 6 Gaps offen seit ATL.

[BICYPAPA]

Kleine Änderungen und Aktuallisierung nach der Paris Präsentation

Version 11

Änderungen oder Neuerungen zur älteren Version sind in Rot eingefärbt

[invest63]

So Gap-Closing--dann habe ich mir noch eine Tradingposition bei 19,65 geholt.

2000 Mitarbeiter in den nächsten Jahren wäre natürlich der Wahnsinn. Hier wächst wirklich eine zweite Genentech heran--und der Markt verschliesst bis jetzt die Augen davor....

[schnappi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.016.528 von invest63 am 10.02.11 12:44:37

Bei 19,77 kannst dir noch schlappe 19.000 holen im Sonderangebot

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.017.118 von schnappi am 10.02.11 14:21:31

Tatsächlich, ein Sonderangebot.
Fondues haben meist das Problem keine Stückzahlen zu bekommen, ohne den Kurs wegzupusten. So große Blocks bieten da eine tolle Anziehungskraft.

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.017.658 von eck64 am 10.02.11 15:28:23

Ich glaube nicht, daß wir bei dem heutigen Umsatz die 19,77 € nehmen werden, sollte es aber so sein, wäre es immerhin ein gutes Zeichen

[Kanalyst]

Zitat von eck64: Tatsächlich, ein Sonderangebot.
Fondues haben meist das Problem keine Stückzahlen zu bekommen,...

Man soll nicht mit leerem Magen schreiben.

[Havanna13]

Moin zusammen,
ich weiß es bringt nichts, wenn wir immer wieder wiederholen, was alles in Zukunft mit Mor und entsprechend dem Kurs passieren kann, aber selbst Moroney wird optimistischer und vergleicht sich mit Big-Pharma und spricht von einer statistischen Möglichkeit aus den bisher 77 Programmen, 12 Blockbuster entwickeln zu können. Nehmen wir nur 10 und 20% Umsatzbeteiligung: 2 Milliarden Euro.!!!!!
Jetzt noch eine Portion Zukunftsmusik und Phantasie...
Wo können wir in einer Dekade stehen???

[Aktienamateur]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.019.353 von Havanna13 am 10.02.11 18:37:31

Sind wohl eher 5% Umsatzbeteiligung.
In einer Dekade gibt es Mor nicht mehr als selbstständige Firma!

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.019.353 von Havanna13 am 10.02.11 18:37:31

Die 10 bis 20% kannst du für erfolgreiche Projekte der Eigenpipeline erwarten. Der größte Anteil an den Projekten bisher ist aber von der Partnerpipeline. Und für die Partnerprojekte sind um ca. 5% mehrfach bestätigt worden.

[PathFinder2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.019.353 von Havanna13 am 10.02.11 18:37:31

10 - 20%

was sind hier eigentlich für träumer investiert

[ms-trader]

Das Gap geschlossen, ein dicker Block auf der 19,77. Das war es wohl an Ereignissen für heute

Da frage ich mich ob ich meine neue Tradingposition mit einem Stop-Buy-Limit aneignen soll oder noch warten soll ... Ach ist das immer schwierig mit dem billig einkaufen und teuer verkaufen

Noch ein Gedanke zum Umsatzwachstum.

Eine weitere umsatzsteigernde Akquisition ist kurz vor dem Abschluss?
Macht das Sinn? Welchen Bereich könnte sie abdecken?

Meinungen?!

[Havanna13]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.019.566 von eck64 am 10.02.11 19:14:34

Ja, hast du Recht. Warten wir es ab...

[Havanna13]

Zitat von PathFinder2: 10 - 20%

was sind hier eigentlich für träumer investiert

Habe meinen Tagtraum revidiert, aber ich habe beim stillen Mitlesen irgendwie übersehen, dass du hier einen Interlektuellen-Status erworben hast.

@ms-trader,
es soll angeblich im Diagnostikbereich zugekauft werden.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.020.244 von ms-trader am 10.02.11 20:52:42

Es ist nicht besonders üblich den Umsatz von möglichen Fusionen bereits in Jahresprognosen mit einzurechnen, genausowenig, wie man Auslizenzierungs-Upfronts oder ähnliches in Prognosen einrechnet.

Wenn du eine Firma mit 24 mio€ Umsatz Anfang Januar übernimmst, darfst du die komplett abrechnen, wenn es Juli wird, dann sind es nur 12 mio, aber die gleiche Firma.

Wenn du 50 mio Upfront in die Prognose einrechnest, jemand will aber nur 25 zahlen, bietet dafür aber deutlich höheren P3-Meilensteine und Tantiemen, dann kann es richtig sein den geringeren upfront zu akzeptieren. Und das löst dann eine gigantische Gewinnwarnung aus?

Nein, so macht man das nicht, das setzt einen beim verhandeln unter Druck.

xxxxxxxxxxxxxxxxx

Die eigene Pipeline ist im Moment so weit gefüllt, das man bei laufender Gewinnfähigkeit keine Zukäufe tätigen kann. (Ausser unwiderstehliche Gelegenheiten...)

Zukauf im Diagnostikbereich: Das kann interessant sein. Immerhin kann man hier direkt Umsatz und Gewinn kaufen. Das sind Sachen die Analos verstehen und Kennzahlen verbessern können. Und wenn man dann nicht nur AK-Lieferant von Diagnostik-Kits ist, sondern vielleicht selber das komplette Kit verkaufen kann, dann ist das auch kein Schaden.

Morphosys muss nicht kaufen. Aber mit deutlich über 100 mio€ frei in der Kasse kann man jederzeit aktiv werden, wenn es passt.

[eck64]

[invest63]

Moroney hatte auf einer HV vor 2 Jahren zugegeben, dass Novartis Morphosys uebernehmen wollte--er aber Novartis überzeugen konnte, dass Morphosys als eigenständige Firma für Novartis besser sei.

Ich könnte mir vorstellen, dass es ein entweder ein zeitlichen Stillhalteabkommen zwichen Moroney und Novartis gibt oder ein Abkommen, dass bis zum Kurs XXX kein Übernahmeangebot gemacht wird. Moroney hatte sicher auch keine Lust, sein Lebenswerk für den damaligen Wert heruschenken und Novartis konnte natürlich seinen Aktionären gegenüber keinen Aufschlag von z.B. 300% zum Aktienkurs bezahlen, da dies ja auch nicht üblich ist.
Könnte es also auch sein, dass sobald der Kurs ein bestimmtes Level erreicht Novartis dann sein Übernahmeangebot macht, denn die werden auch nicht abwarten wollen bis der Kurs z.B. bei 150 Euro steht um dann noch 30-40% Aufschlag zu bezahlen.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.021.749 von invest63 am 11.02.11 08:27:56

Ich denke nicht das es eine grundsätzliche Vereinbarung gibt, das Novartis nicht zukaufen dürfte. Dann müssten sie ja z.B. zuschauen, wenn ein anderer Morphosys kaufen wollen würde....

Entsprechende Ausschnitte aus der Novartis-deal-TK:
http://www.morphosys.de/sites/default/files/phone_conferences/071130_MOR-NOV_CC_d_final.pdf

Moroney:
Seite 4:
Eine abschließende Bemerkung zur finanziellen Tragweite dieses Vertrags: Im Gegensatz zu
vielen Verträgen innerhalb der Industrie enthält die sehr hohe Summe, die wir genannt haben –
eine Milliarde US-Dollar an möglichem Gesamtumsatz zusätzlich zu Tantiemen, von denen 600
Millionen US-Dollar vertraglich zugesichert sind – keine Unternehmensbeteiligung. Novartis ist
ein bestehender Großaktionär von MorphoSys und könnte den Anteil in Zukunft erhöhen. Keine
der Zahlungen, die der Vertrag regelt, beinhaltet jedoch den zusätzlichen Erwerb von
Unternehmensanteilen. Wenn Sie das mit anderen Forschungsallianzen vergleichen, hebt sich
die Bedeutung der Höhe der vertraglich zugesagten Zahlungen, die wir bekommen, umso
deutlicher hervor.

Seite 7:
Holger Blum, Deutsche Bank:
... Dann die zweite Frage – vielleicht betrifft das eher ein wenig Novartis, aber in Ihrer Verhandlungen sprachen Sie da nicht über eine Kapitalbeteiligung? Letztendlich bleiben ja all die Fragen der Investoren unbeantwortet, warum Novartis denn nicht das ganze Unternehmen gekauft hat nachdem sie ja schon so viel dafür ausgegeben haben – vielleicht könnten Sie diesen Punkt noch ausführen? ...

Dr. Simon Moroney:
... Dann zu Ihrer Frage zu einer weiteren Beteiligung: Novartis ist zur Zeit unser größter Aktionär und wir glauben auch, dass das so bleibt und deswegen war da vielleicht, verglichen zu anderen Verträgen, für Novartis keine Notwendigkeit ihren Anteil im Rahmen dieser Transaktion zu erhöhen, weil sie eben schon Anteile hielten. Vielleicht ist das eine gute Gelegenheit noch etwas hinzuzufügen: Es wird keine zusätzlichen Einfluss in Form von zum Beispiel einem Vorstandssitz geben, Novartis bekommt keinen Sitz im Vorstand, wir haben also weiterhin den gleichen Grad an Selbstständigkeit und Kontrolle im Sinne vom Management und Aufsichtsrat und können selbst entscheiden, wie wir unsere Zukunft gestalten genauso wie in der Vergangenheit auch. ....
xxxxxxxxxxxxxx

Aber ich mag da gar nicht drauf setzen, wichtig sind höhere Kurse, die die Wertentwicklung der letzten Jahre auch wiederspiegelt.

[eck64]

Keine 2 Wochen mehr, bis hin zu den Jahreszahlen 2010 und dem detaillierten Ausblick 2011.
Hier sich aktualisierende Übersichten zu Morphosys:





Morphosys im TecDAX (ab 20.9.2004)

Performancevergleich mit TecDAX seit Indexaufnahme 20.9.2004.

Morphosys zu TecDAX (blau), 1 Jahr


Morphosys zu TecDAX (blau), 14 Tage

[eck64]

Morphosys-Entwicklung


Nach Aufstellung dieser Tabelle kam noch der 8. te IND-Meileinstein in Kooperation mit Boehringer Ingelheim rückwirkend für 2010.
Wenn man sich den cashanstieg anschaut und damit die Marktakpitalisierung ex cash bildet, dann sieht man z.B. das Morphosys 2006 mit nur 2 Partner-P1en in der Klinik Ex cash vom Markt höher bewertet wurde als heute.
Damals 43 Projekte (davon 2 mal P1), jetzt um 80 (davon 10 P1 und 6 P2).
Damals 53 mio Umsatz und ein Ergebnis von 6,2 mio, praktisch ohne Kosten für eigene Pipeline.
Heute 87 mio Umsatz und ein Ergebnis von 10 mio€ bei fast 30 mio Ausgaben für eigene Pipeline.

Der Markt macht da immer noch ein Bewertungsminus draus.

Aber das wird sich ändern!
Die breite Pipeline lässt sich nicht länger ignorieren!
Oder gar negativ bewerten.

[straumen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.022.036 von eck64 am 11.02.11 09:12:15

"Aber das wird sich ändern!
Die breite Pipeline lässt sich nicht länger ignorieren!"

...genau so ist es und deshalb habe ich heute und vor ein paar Tagen wieder nachgelegt. Ich denke auf 5 oder 10Prozent Kursrückgang zu spekulieren, um günstiger reinzukommen ist eh ungewiss. Ich sitze doch lieber im Zug, als im Gang zu stehen - zumindest was die Trading-Posi angeht. Die Ewigposi ist eingeschweißt und unantastbar!

Gruß und schönes WE

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.023.012 von straumen am 11.02.11 11:02:30

Aktuell geht es bei äusserst geringem Umsatz einfach runter. Ein wenig wird verkauft, kaum Käufer stehen dagegen.
Der Rest der Ausbruchskäufer mit der Erwartung des schnellen Gewinns zieht noch ab. Aber MOR kann eben nicht alle 3 Wochen Verdoppelung der klinischen Pipeline melden....

[Kanalyst]

Zitat von eck64: Aber MOR kann eben nicht alle 3 Wochen Verdoppelung der klinischen Pipeline melden....

Würde auch nichts nützen, solange der Markt die Pipeline ausblendet.

[Boomaktie]

Zitat von invest63: Moroney hatte auf einer HV vor 2 Jahren zugegeben, dass Novartis Morphosys uebernehmen wollte--er aber Novartis überzeugen konnte, dass Morphosys als eigenständige Firma für Novartis besser sei.

Ich könnte mir vorstellen, dass es ein entweder ein zeitlichen Stillhalteabkommen zwichen Moroney und Novartis gibt oder ein Abkommen, dass bis zum Kurs XXX kein Übernahmeangebot gemacht wird. Moroney hatte sicher auch keine Lust, sein Lebenswerk für den damaligen Wert heruschenken und Novartis konnte natürlich seinen Aktionären gegenüber keinen Aufschlag von z.B. 300% zum Aktienkurs bezahlen, da dies ja auch nicht üblich ist.
Könnte es also auch sein, dass sobald der Kurs ein bestimmtes Level erreicht Novartis dann sein Übernahmeangebot macht, denn die werden auch nicht abwarten wollen bis der Kurs z.B. bei 150 Euro steht um dann noch 30-40% Aufschlag zu bezahlen.

Die genau selbe Vermutung hege ich auch und habe diese hier auch schon kund getan, allerdings mit der selben Reaktion, man könne sich das hier nicht vorstellen.
Für mich ist es die einzige vernünftige Erklärung, warum Morphosys noch eigenständig ist. Moroney kann nicht das geringste dagegen machen, wenn Novartis zuschlagen sollte, außer vielleicht anzudrohen dann auch zu gehen. Aber dieses Argument sollte nicht ausreichen.
Ich persönlich bin mir sicher, daß ab einem bestimmten Kurs Novartis zuzukaufen beginnt und vermutlich vor den Meldegrenzen dann ein Übernahmeangebot vorlegt. Ich hoffe der zu erreichende Kurs ist min. 30 Euro und das Angebot dann zwischen 50 und 60 Euro.
Noch besser, aber vermutlich eher unwahrscheinlich, wäre ein Mitbieter, dann würde es teuer werden

Grüsse

[eck64]

Zitat von Kanalyst:

Zitat von eck64: Aber MOR kann eben nicht alle 3 Wochen Verdoppelung der klinischen Pipeline melden....

Würde auch nichts nützen, solange der Markt die Pipeline ausblendet.

Da ist was dran.

Also doch warten bis Ende 2011/2012/2013 wenn dann völlig unerwartet und unabsehbar plötzlich Phase 3 Entwicklungen wie Manna vom Himmel fallen und bewertbar werden. Antizipation? 0,0....

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.023.849 von Boomaktie am 11.02.11 12:46:23

Ich halte die Theorie für falsch, eher andersherum, sollte der Kurs zu stark fallen, dann wird Nov - ob es SM will oder nicht - zuschlagen. Warum sollen sie abwarten bis alles teurer wird ??

[lupus2000]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.024.046 von Alexander909 am 11.02.11 13:10:47

...und dann bietet sich überraschend BayerSchering als weißer Ritter an, übernimmt Morph und schon 2078 kommt das erste HuCal-Medikament für Bayer auf den Markt - der lange erwartete Antikörper gegen Kopfschmerzen... und sie lebten glücklich und zufrieden....

[Leraunt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.024.085 von lupus2000 am 11.02.11 13:15:32

"...der lange erwartete Antikörper gegen Kopfschmerzen..."

mh, Aspirinumab, klingt doch verlockend - naja ok, es dürfte vor 2078 passieren .. aber mit 2018 wäre das durchaus was um aspirin zu ersetzen. im fall könnte wohl selbst diejenigen mit keliner stückzahl hier sorglos ihren job kündigen und von MOR leben

[Handbuch]

Zitat von lupus2000: ...und dann bietet sich überraschend BayerSchering als weißer Ritter an, übernimmt Morph und schon 2078 kommt das erste HuCal-Medikament für Bayer auf den Markt - der lange erwartete Antikörper gegen Kopfschmerzen... und sie lebten glücklich und zufrieden....

Für 100 Euro die Aktie können Sie meine Teile dieses Jahr gern haben. Nächstes Jahr will ich dann aber mehr.

[eck64]

Wo bleibt die Dynamik?
Vorzahlenrallye gabs ja schon lange nicht mehr.

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.025.119 von eck64 am 11.02.11 15:17:08

Wo bleibt die Dynamik?

Das fragt sich sicher auch der Junge, der seit gestern verzweifelt seine knapp 19.000 zu 19,77 € verkaufen möchte. Ob er jemals Erfolg hat

[eck64]

[eck64]

Diese Woche kein Richtungsentscheid.

[Boomaktie]

Zitat von Alexander909: Ich halte die Theorie für falsch, eher andersherum, sollte der Kurs zu stark fallen, dann wird Nov - ob es SM will oder nicht - zuschlagen. Warum sollen sie abwarten bis alles teurer wird ??

Nunja, billiger als das Low vom letzten Jahr wird es wohl nicht mehr werden.
Warum hat man da nicht zugeschlagen?
Abzüglich Cash war Morphosys etwas mehr als 150 Mio. Euro wert. Ich denke die sagen sich, warum jetzt schon kaufen, wenn man den Laden in 3 Jahren auch noch für den Preis bekomme. Die warten nur auf Anzeichen für den Katapultstart, dann schlägt Novartis zu.

Grüße

[eck64]

Halbes Quartal rum, wie könnte der Quartalskerzenchart werden?

Die Kurse liegen bisher komplett oberhalb der Ausbruchslinie. Das Handelsvolumen ist jetzt schon höher als Q4 2010.
Und wenn das Kursniveau gehalten wird, oder gar steigt, dann wäre das die erste Kerze seit Jahren, die komplett oberhalb des 50% Niveaus liegt und zu diesem Abstand aufgebaut hat!

[ciel34]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.029.388 von eck64 am 12.02.11 13:21:25

und dann klappst auch mit dem katapultstart

[paulina]

alles so ruhig heute .
die ruhe vor dem sturm???

[PathFinder2]

das könnte übrigens ein weiterer der 2011er-INDs sein - HuCAL-AK mit Immunogen-linker

=========

Pub. No.: WO/2009/068204

Publication Date: 04.06.2009


Applicants: BAYER SCHERING PHARMA AKTIENGESELLSCHAFT
(...)

Priority Data:
61/004,378 26.11.2007 US

Title: ANTI-MESOTHELIN ANTIBODIES AND USES THEREFOR

Abstract: The present invention provides recombinant antigen-binding regions and antibodies and functional fragments containing such antigen-binding regions that are specific for the membrane-anchored, 4O.kDa mesothelin polypeptide, which is overexpressed in several tumors, such as pancreatic and ovarian tumors, mesothelioma and lung cancer cells. These antibodies, accordingly, can be used to treat these and other disorders and conditions. Antibodies of the invention also can be used in the diagnostics field, as well as for further investigating the role of mesothelin in the progression of disorders associated with cancer. The invention also provides nucleic acid sequences encoding the foregoing antibodies, vectors containing the same, pharmaceutical compositions and kits with instructions for use.

----

+ weitere patentanmeldung diesbezüglich:

(WO/2010/124797) ANTI-MESOTHELIN IMMUNOCONJUGATES AND USES THEREFOR

[PathFinder2]

hammer wieder mit einem interessanten artikel, diesesmal über die beiden marktführer bei ADC-technologie (SGEN und IMGN):
http://www.hammerstockblog.com/seattle-genetics-strengthens-…" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">
http://www.hammerstockblog.com/seattle-genetics-strengthens-…

hammer ist übrigens sehr kritisch bezüglich MOR208, u.a. auch angesicht der tatsache dass MEDX einen CD19 aus nebenwirkungsgründen eingestellt hat.

[eck64]

Zitat von PathFinder2: hammer ist übrigens sehr kritisch bezüglich MOR208, u.a. auch angesicht der tatsache dass MEDX einen CD19 aus nebenwirkungsgründen eingestellt hat.

Hast du nen link?

[eck64]

Morphosys: Neuer Vorschlag für Gewerbegebiet

11.02.11
Würmtal - Die Gemeinden Gräfelfing und Planegg sind nach wie vor bemüht, eine Lösung für ein gemeinsames Gewerbegebiet zu finden, um die Firma Morphosys im Würmtal zu halten. Nun liegt ein neuer Vorschlag auf dem Tisch.


Auf diesem Streifen längs der Würmtalstraße sieht der jüngste Vorschlag das neue Gewerbegebiet vor. Foto: sibo


Die über Monate diskutierte Variante, den Biotech-Riesen auf dem Martinsrieder Feld im Winkel zwischen Würmtalstraße und Neurieder Weg anzusiedeln, ist nach Auskunft von Gräfelfings Bürgermeister Christoph Göbel inzwischen ausgeschlossen. Und das nicht nur, weil es im Planegger Gemeinderat keine Mehrheit dafür gibt und Gräfelfing einen Alleingang ablehnt, sondern vor allem auch, weil der von Morphosys vorgegebene Zeitplan dagegen steht: Das Projekt wäre rechtlich so schwierig umzusetzen, dass es viele Monate in Anspruch nehmen würde. Hauptgrund ist der Regionale Grünzug, den dieses Gewerbegebiet tangieren würde und der eine Änderung des Regionalplans unabdingbar machen würde.

Nun hat Gräfelfings Bürgermeister am Donnerstag seiner Planegger Amstkollegin Annemarie Detsch einen Vorschlag unterbreitet, der diese Klippe umschifft. Demnach würde sich das neue gemeinsame Gewerbegebiet in einem vergleichsweise schmalen Streifen entlang der Würmtalstraße ostwärts hinziehen. Vorteil: Der Regionale Grünzug reicht nicht bis an die Würmtalstraße heran, wäre nicht beeinträchtigt und müsste nicht geändert werden. Göbel: „Diese Lücke könnte man nutzen.“

Die Fläche ist teilweise frei, teilweise mit Buschwerk und Bäumchen einer ehemaligen Baumschule bewachsen, teilweise mit schadhaftem Fichtenwald. Aus Gräfelfinger Sicht, auf dessen Gebiet die Fläche liegt, wäre der Eingriff insofern vertretbar. „Wir haben das Konstrukt städtebaulich und rechtlich grob prüfen lassen, mit positivem Ergebnis“, so Göbel.

Allerdings müsste das Plangebiet sich auch auf Martinsrieder Flur erstrecken, um keine Verletzung der Planungshoheit Gräfelfings durch die Planegger Beteiligung auszulösen. Ein Problem, für das es laut Göbel Lösungen gebe. Vorausgesetzt, der Planegger Gemeinderat kann sich für diesen Vorschlag erwärmen.
http://www.merkur-online.de/lokales/wuermtal/morphosys-neuer…

[Ville7]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.032.587 von eck64 am 13.02.11 23:01:24

Folge dem Link von PF2 und lese!

"...
Sanofi will publish the long anticipated phase I data using a once weekly schedule. There are additional CD19 programs in development, including Micromet’s (MITI) MT-103 that continues to generate solid data in NHL. Competition is thinning out following the discontinuation of Medarex’s Fc engineered CD19 antibody, probably due to safety issues. This does not bode well for Morphosys and Medimmune who also have Fc engineered CD19 antibodies in phase I.
..."

Das ist natürlich reine Spekulation von Ohad Hammer. Andererseits hat auch Blinatumomab von Micromet (BITE Antikörper gegen CD19 in Phase II/III) Probleme mit Nebenwirkungen, die dort gerade so an der tolerierbaren Grenze sind. Es gibt eine gewisse Wirkähnlichkeit von BITE Antikörpern und FC optimierten AKs. Beide versuchen die T-Zellen besser zu aktivieren, der eine wie bei BITE durch aktive Bindung an CD3, der andere dadurch, dass er von T-Zellen besser erkannt wird.

[SLGramann]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.032.820 von Ville7 am 14.02.11 06:59:07

In der Tat erst mal nur eine Spekulation aufgrund der Ähnlichkeiten der Projekte.

Aber:

Es gibt jetzt gegen alle 3 klinischen Programme aus MorphoSys Eigenpipe schon in einem sehr frühen Stadium der Entwicklung erhebliche und ernsthafte Einwände. Bei MOR 103 und MOR 208 sind es die möglichen Nebenwirkungen und bei MOR 202 ist es die zu vermutende Totalsinnlosigkeit des Ansatzes (Effektivität und Konkurrenz).

Die Eigenpipe ist eine Seuche und Geldverschwendung. Auch wenn einige hier feuchte Träume haben und sich ausmalen, wie schön alles werden wird. Dabei ist es viel wahrscheinlicher, dass die o.g. Projekte alle in einem Desaster enden werden. Gerade in den letzten Wochen war der diesbezügliche Optimismus hier im Thread schon recht anstrengend, vor allem, wenn er von Neueinsteigern vorgetragen wird, die erkennbar kaum irgendwelche Hintergründe und Problemfelder auch nur grob einschätzen können.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.032.944 von SLGramann am 14.02.11 08:04:51

Um in deinem Sprachstil zu bleiben:
Du hast feuchte Träume dir das Desaster auszumalen? Das Desaster, das darin besteht, das es ein branchenübliches Entwicklungsrisiko gibt?

Abgesehen davon: Nicht über jedenr, der eine dir abweichende Meinung vertritt, ist es nötig so despektierliche Töne anzuschlagen.

Abgesehen davon: Was wäre Börse, wenn nur Luftfahrtingenieure Airbus oder Boing-Aktien kaufen dürften, oder Kernphysiker Aktien von EOn? Lebensmittelchemiker die Nestle usw...?

Börse lebt auch ganz wesentlich vom Vertrauen in die handelnden Personen. Seit 2006 hat Moroney gemeldet und seither konsequent durchgezogen die Entwicklung von MOR103 und MOR202, immer mit Sicherheit oberhalb der Finanzierbarkeitsgrenze entlang. MOR208 kam letztes Jahr dazu. Und an der Nummerierung der Projekte kann man sehr wohl erkennen, das es ein Projektcontrolling gibt, dass Problemprogramme aussiebt. Wenn du bei MOR dabei bist, ist das Teil des Paketes, das du gekauft hast.

Aus den Eigenentwicklungsprogramen kannst du bisher eine Wahrscheinlichkeit von einer Zulassung ableiten. Nicht mehr, nicht weniger. Und spätestens 2012 gibt es in allen 3 führenden Programmen entscheidende Weichenstellungen durch klinische Ergebnisse.

[invest63]

SLGramann:

Ich bin überhaupt kein Freund der Eigenpipeline, da wir ohne dieser einen Gewinn von 45 Millionen v o r Steuern ausweisen würden und hier ganz ganz andere Kurse hätten mit nur einem KGV von ca 15-20. Dazu kommt natürlich auch noch, dass Mor Ende dieses Jahres ca 50-70 Millionen mehr Cash hätte und nicht mit einem Risikoabschlag bewertet werden würde.
Da der Markt diese Projekte aber im Moment anscheinend alle mit 0 bewertet sind wir für mich jedoch jetzt schon an einem win/win Punkt angelangt.
Schafft es Mor103 zur Auslizensierung dann gibts ein Kursfeuererk, scheitert Mor103 gibts einen kleinen Rücksetzer den ich gewinnbringend nutzen werde nochmal richtig nachzuladen, denn es ist nur eine Frage der Zeit wann die Partnerpipeline richtig Geld einbringen wird.
Ich glaube auch dass Moroney so vernünftig ist, nichts mehr in ein eigenes Projekt zu stecken wenn die Daten hierfür nicht sehr vielversprechend sind.
Über den gegangenen Weg zu einer Eigenpipe kann man natürlich streiten, aber Moroney hat in der Vergangenheit bewiesen, dass er ein ausgezeichneter Manager mit Weitblick ist. Der Novartisdeal und auch das konsequente "Warten" auf einen richtigen Zukauf wie Sloning zu einem wirklich vernünftigen Preis zeigen für mich doch auch wie weitsichtig dieser Mann ist. Mit dem ganzen Geld auf dem Konto wäre vielleicht so manch anderer Manager in einen blinden Zukaufswahn verfallen--Moroney hatte die Zeit und die Geduld auf die richtige Chance zu warten und hat dann zugeschlagen.
Der Morphosyszug ist nicht mehr aufzuhalten--es kann sich höchstens die Fahrzeit zu den nächsten Kursgipfeln verzögern und jede kleine Talfahrt muss man nur konsequent ausnutzen um auch in den Wellenbewegungen noch zusätzlich Geld zu verdienen.

[eck64]

Hier sich aktualisierende Übersichten zu Morphosys:





Morphosys im TecDAX (ab 20.9.2004)

Performancevergleich mit TecDAX seit Indexaufnahme 20.9.2004.

Morphosys zu TecDAX (blau), 1 Jahr


Morphosys zu TecDAX (blau), 14 Tage

[Meganonn]

Zitat von eck64: Halbes Quartal rum, wie könnte der Quartalskerzenchart werden?

Die Kurse liegen bisher komplett oberhalb der Ausbruchslinie. Das Handelsvolumen ist jetzt schon höher als Q4 2010.
Und wenn das Kursniveau gehalten wird, oder gar steigt, dann wäre das die erste Kerze seit Jahren, die komplett oberhalb des 50% Niveaus liegt und zu diesem Abstand aufgebaut hat!

Gespannt wie eine Flitzebogen ... hoffentlich reisst die Sehne nicht.

Bisher war es richtig, dass ich mit meiner neuen Tradingposition abgewartet habe, allerdings juckt es mir zunehmend in den Fingern ...

[eck64]

Zitat von Meganonn: Gespannt wie eine Flitzebogen ... hoffentlich reisst die Sehne nicht.

Bisher war es richtig, dass ich mit meiner neuen Tradingposition abgewartet habe, allerdings juckt es mir zunehmend in den Fingern ...

Juckt es dich eine Tradingsposition zu verkaufen, weil MOR doch nicht ausbricht?
Oder willst du passend zum Ausbruch eine tradingposition kaufen?

[biergott]

Das Geschäftsmodell der Biotechschmiede aus Martinsried entfaltet sich immer mehr und mehr und gewinnt zusehends an Visbibilität. In den vergangenen Wochen verkündete das Unternehmen den Erhalt von zahlreichen Meilensteinen. Das ist auf eine breite Pipeline an Partnerprogrammen in den klinischen Phase I und II zurückzuführen. Insgesamt befinden sich zehn Partnerprogramme in der klinischen Phase I und fünf Programme in Phase II. Wie uns Firmenchef Simon Moroney im Hintergrundgespräch erläutert, wird sich Dynamik an Meilensteinzahlungen weiter fortsetzen. „Je breiter die Pipeline ist, desto stärker ist die Chance auf weitere Meilensteine“, so Moroney. Zusätzlich befinden sich weitere 19 Programme in der Präklinik und weitere 32 in der Wirkstoffsuche. Besonders spannend wird es, sobald einer der Kandidaten die klinische Phase III erreicht und später auf den Markt gelangt. Das könnte im Jahr 2014 der Fall sein oder spätestens im Folgejahr. Dann erhält MorphoSys Einnahmen aus Tantiemen. Bis zu diesem Zeitpunkt will der Firmenlenker die zusätzlichen Erträge aus Meilensteinzahlungen für die eigene Forschung und Entwicklung ausgeben. „Unser Fokus ist die Maximierung und Wertsteigerung unserer eigenen Pipeline. Sobald wir Tantiemen erhalten, bewegen sich unsere Gewinne automatisch in ganz andere Kategorien“, erklärt Moroney. Tantiemen dürften sodann als neuer Zahlungsstrom eine komplett neue Gewinnlage einleiten. Das Unternehmen erwartet eine jährlich stetige Umsatzsteigerung und trotz steigender Ausgaben für Forschung und Entwicklung profitable Geschäftsjahre. Eine erhebliche Ausweitung der Profite stellt der Firmenlenker ab 2014 oder 2015 in Aussicht. Bis dahin sollten Anleger den Fokus auf die Entwicklung der Pipeline von MorphoSys richten.

Nicht eingerechnet in diese Vorausschau ist natürlich eine potenzielle Auslizenzierung von möglichen Medikamenten in der eigenen Pipeline, die sich aufgrund von überdurchschnittlich hohen Upfront-Zahlungen auf die Gewinn- und Verlust Rechnung positiv auswirkt. Ab 2012 ist eine Auslizenzierung möglich. Bei MOR 103 strebt Moroney eine entsprechende Partnerschaft nach Vorlage der Daten aus der Studie 1b/2a an, die Anfang 2012 veröffentlicht werden soll. Die Substanz wird in zwei Indikationen verfolgt. Rheumatoide Arthritis und Multiple Sklerose. MOR 208, ein gekauftes Produkt der amerikanischen Xencor, befindet sich in der Phase I und MOR 202 soll in der ersten Jahreshälfte 2011 in die klinische Phase I eintreten. Insgesamt befinden sich, respektive kurz davor, in der eigenen Pipeline vier Projekte in der klinischen Erprobung.

Die im Herbst für rund 19 Millionen Euro zugekaufte Technologie von Sloning Biotechnology hat sich bereits bezahlt gemacht. MorphoSys hat eine nicht-exklusive Lizenzvereinbarung zum Technologietransfer mit dem US-Pharmagigant Pfizer abgeschlossen. „Der Abschluss dieser Allianz hat den Kaufpreis sehr gut abgedeckt“, freut sich der CEO. Das Beste: MorphoSys hat sich durch einen umfassenden Vertrag an Novartis gebunden. Die neue Technologie-Plattform von Sloning ist allerdings kein Bestandteil der Vereinbarung und somit ist MorphoSys wieder offen für neue Partnerschaften bei der Wirkstoffsuche. Nach eigenen Angaben hat das Unternehmen Novartis über die neue Technologie informiert. Gespräche über eine neue Vereinbarung finden parallel zu zahlreichen anderen Interessenten statt, sagt Moroney. „Wir sind zuversichtlich für diese Technologie neue Partner zu gewinnen“.

Für das Geschäftsjahr 2011 hat die Gesellschaft einen Umsatz von mindestens 105 Millionen Euro in Aussicht gestellt sowie ein operatives Ergebnis von mindestens zehn Millionen Euro. Trotz der Umsatzsteigerung wird der Gewinn nicht überproportional steigen. Das zeigt wie anfangs erläutert, dass MorphoSys die Gewinne nicht maximiert, sondern die Ausgaben für Forschung und Entwicklung erhöht, um damit die eigene Produktpipeline zu stärken. Im vergangenen Geschäftsjahr wurde ein Umsatz von 87 Millionen Euro erzielt und ein operatives Ergebnis von circa zehn Millionen Euro. Die Resultate weichen von der Umsatz- und Ergebniserhöhung von Anfang Dezember nach unten ab. Moroney hatte die Prognose nach Rücksprache mit den Wirtschaftsprüfern aufgrund der Vereinbarung mit Pfizer nach oben gesetzt. Nunmehr hat sich die Ansicht der Prüfer dahin gehen verändert, dass der Vertrag mit Pfizer auf die Laufzeit verrechnet werden muss und nicht auf einen Stichtag. Das ist zwar ärgerlich, da Moroney damit seine erhöhten Ziele nicht erreicht hat, aber eben nicht zu ändern. Wo Menschen werkeln, passieren Fehler. Wir gehen von einem einmaligen Ausrutscher aus. An der Story selbst ändert sich dadurch natürlich gar nichts.

Mitte Oktober haben wir die Aktie bei Kursen um 16 Euro erneut zum Kauf empfohlen. Zudem haben wir prognostiziert, dass das Papier die Trading-Range zwischen 14 und 18 Euro bald nach oben auflösen wird. Gesagt, getan! Inzwischen kosten die Anteilsscheine 20,20 Euro. Angesichts einer milliardenschweren Pipeline der Partnerprogramme und auch eigenen Produktkandidaten ist der Börsenwert von 455 Millionen Euro noch längst nicht zu hoch. Die Aktie ist weiter kaufenswert.

Beste Grüße
http://www.tradecentre.de

[Meganonn]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.034.177 von eck64 am 14.02.11 11:38:32

Ich warte auf den - aus meiner subjektiven Sicht - rechten Moment zum Erwerb einer neuen Tradingposition (leider konnte ich bei dem kleinen Dipp am 21.01. wg. beruflicher Inanspruchnahme nicht zuschlagen). Wie immer werde ich zeitnah berichten ...

[catsche_6]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.034.520 von biergott am 14.02.11 12:31:38

Die neue Technologie-Plattform von Sloning ist allerdings kein Bestandteil der Vereinbarung und somit ist MorphoSys wieder offen für neue Partnerschaften bei der Wirkstoffsuche. Nach eigenen Angaben hat das Unternehmen Novartis über die neue Technologie informiert. Gespräche über eine neue Vereinbarung finden parallel zu zahlreichen anderen Interessenten statt, sagt Moroney. „Wir sind zuversichtlich für diese Technologie neue Partner zu gewinnen".

Für mich wird immer deutlicher, woher der Umsatzanstieg dieses Jahr kommen wird!!!

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.034.520 von biergott am 14.02.11 12:31:38

Besonders spannend wird es, sobald einer der Kandidaten die klinische Phase III erreicht und später auf den Markt gelangt. Das könnte im Jahr 2014 der Fall sein oder spätestens im Folgejahr. Dann erhält MorphoSys Einnahmen aus Tantiemen. Bis zu diesem Zeitpunkt will der Firmenlenker die zusätzlichen Erträge aus Meilensteinzahlungen für die eigene Forschung und Entwicklung ausgeben. „Unser Fokus ist die Maximierung und Wertsteigerung unserer eigenen Pipeline. Sobald wir Tantiemen erhalten, bewegen sich unsere Gewinne automatisch in ganz andere Kategorien “, erklärt Moroney. Tantiemen dürften sodann als neuer Zahlungsstrom eine komplett neue Gewinnlage einleiten. Das Unternehmen erwartet eine jährlich stetige Umsatzsteigerung und trotz steigender Ausgaben für Forschung und Entwicklung profitable Geschäftsjahre. Eine erhebliche Ausweitung der Profite stellt der Firmenlenker ab 2014 oder 2015 in Aussicht. Bis dahin sollten Anleger den Fokus auf die Entwicklung der Pipeline von MorphoSys richten.

Das hier ist speziell für SLGramann:
Ab 2012 ist eine Auslizenzierung möglich. Bei MOR 103 strebt Moroney eine entsprechende Partnerschaft nach Vorlage der Daten aus der Studie 1b/2a an, die Anfang 2012 veröffentlicht werden soll.
Nimmst du wenigstens irgendwann zur Kenntnis, das Moroney in jeder Konferenz, Interview und Präsentation davon spricht, das es sich um eine P1b/2a-Studie handelt und man anstrebt auf dieser Basis zu Verpartnern?
Das bei weiteren Daten und fortgeschritteneren Phasen bis hin zum Abschluß der P3 immer höhere Abschlüsse erzielbar sind, ist klar. Aber die Planung ist so wie sie ist.

Die Passage zu slonings liest sich hervorragend:
Die neue Technologie-Plattform von Sloning ist allerdings kein Bestandteil der Vereinbarung und somit ist MorphoSys wieder offen für neue Partnerschaften bei der Wirkstoffsuche. Nach eigenen Angaben hat das Unternehmen Novartis über die neue Technologie informiert. Gespräche über eine neue Vereinbarung finden parallel zu zahlreichen anderen Interessenten statt, sagt Moroney. „Wir sind zuversichtlich für diese Technologie neue Partner zu gewinnen".

xxxxxxxxxxxxxxxxx
Ab 2014/2015 soll es über Tantiemeströme in neue Gewinndimensionen gehen,
Bis dahin sollten Anleger den Fokus auf die Entwicklung der Pipeline von MorphoSys richten.

[Friseuse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.032.640 von eck64 am 13.02.11 23:42:16

Hannover bietet das halbe Expogelände und den Deister als Grünzug Reserveflächen bis zum Harz.

Dann können die in diesem Würmtal wieder Tulpen züchten

[eck64]

Also nochmal 3 bis 4 Jahre weiter steigend Gelder in Entwicklungspipeline stellen, danach werden die Gewinne so schnell und steil ansteigen, dass die Gewinne trotz AUsbau der eigenen Projektpipeline stramm ansteigen werden.
Ist doch eine super mittelfrist-Geschäftsplanung.
Achso: Diese Geschäftsplanung könnte 2012 massiv nach oben korrigiert werden müssen, falls man es schafft MOR103 auszulizenzieren. Dann kommt es eben nicht erst 2014/15 zur Gewinnexplosision, sondern schon vorher.

Wie lange wird der Markt die in der breiten Pipeline offensichtliche Zukunft noch ignorieren, nur weil die Tantimen heute noch nicht fliessen?

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.034.520 von biergott am 14.02.11 12:31:38

Warum hast du die Überschrift des Artikels nicht auch kopiert?

MorphoSys Profitmaximierung ab 2014?
Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Experten von "TradeCentre.de" ist die Aktie von MorphoSys (ISIN DE0006632003/ WKN 663200) weiterhin kaufenswert.

Das Geschäftsmodell der Biotechschmiede aus Martinsried entfalte sich immer mehr und mehr und gewinne zusehends an Visibilität. In den vergangenen Wochen .....
http://www.boerse.de/nachrichten/analysen-empfehlungen/Alle/…

[biergott]

war im W:o-Ticker, nur da stand die Überschrift, im Text dann nicht mehr. Außerdem will ich ja nicht pushen!

[eck64]

Freundlich in die neue Woche:

10 Tage bis zu den Jahreszahlen.

[PathFinder2]

um euren überschäumenden optimismus bezüglich der eigenpipe etwas zu besänftigen:

http://www.businesswire.com/news/home/20110214006034/en/Stud…

New Study Shows the Rate of Drug Approvals Lower than Previously Reported

(...)
Key findings from the study include:

* Overall success rates from Phase I to FDA approval is nearly 9%. This number is comprised of lead and secondary indications. When separated, lead indications have close to a one in seven rate of approval and secondary indications have a rate of one in 30.
* Clinical Trials that address secondary Indications for drugs tend to be far less successful on average. This was seen in all phases of clinical development as well as in all disease areas.
* The study also shows that large molecule drugs are twice as successful in gaining approval than small molecule drugs.
(...)

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.038.345 von PathFinder2 am 14.02.11 20:32:58

Full details on the study will be posted to the BIO Industry Analysis site on Tuesday, February 15 immediately following a panel session highlighting results of the study.
Kann durchaus interessant sein.

Vielleicht wird Morphosys seine Erwartungen zurücknehmen, vielleicht auch nicht.
Immerhin gibt es mittlerweile doch einen großen Fundus an HuCAL-Projekten und sicher auch Auswertungen, inwieweit die Quoten von TUFTS für Morphosys in der Vergangenheit passend waren oder eben nicht.
Ich habe insbesondere nach den vielen INDs des letzten Jahres den Eindruck, dass durchaus 35% aller gestarteten Projekten es bis zum INDs gebracht haben könnten. Und nach der sloning-Übernahme sind Frau Sproll und Herr Moroney ja durchaus der Meinung die Quote zum Erreichen der Klinik bis 50% steigern zu können.

Von den ersten 7 P1-Projekten kamen 6 in die P2 (alle ausser 1D09C3 von GPC). Das dürfte bisher wohl kaum schlechter sein als die TUFTs Annahmen. Das nächste große aussieben kommt nach der P2. Ohne überzeugende Daten geht man das teure Risiko der P3 nicht ein.

[Ville7]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.038.345 von PathFinder2 am 14.02.11 20:32:58

Das würde mich nicht beunruhigen.

Die Aussage ist: 18% der großen Moleküle (= Biologicals) schaffen es von Phase I zur Zulassung. Antikörper haben innerhalb dieser Klasse aber eine Ausnahmestellung durch ihre dem menschlichen Körper bekannte Struktur ist deren Zulassungswahrscheinlichkeit größer als die der gesamten Gruppe Biologicals. Wobei wir damit einiges näher der von Morphosys/Tufts angegebenen 30% kommen.

[Ville7]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.039.574 von Ville7 am 15.02.11 05:59:10

Morphosys/Tufts Angaben sind 26% (= 40% mal 65%) Chance für Phase 1 zu Markt.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.039.787 von Ville7 am 15.02.11 08:13:00

Ob das jetzt 15, 20 oder 26% von P1 bis Zulassung sein werden, macht in der schliesslich erreichbaren Gesamtbewertung natürlich etwas aus, ist aber bei einer Pipeline die aktuell nur rudimentär bis überhaupt nicht eingepreist wird, nicht entscheidend.
Dann sinkt die Erwartung von 12 zugelassenen HuCAL-AKs aus Projektbestand eben auf 10 oder 8 nicht bewertete Projekte....

Abgesehen davon machen die neuesten statistischen Zulassungszahlen ja eben auch weiterhin deutlich, das man mit small malecules immer mehr Probleme bei der Zulassung bzw. schon in den klinischen Studien bekommt und AKs und andere komplexe Moleküle eine weit bessere Chance bieten.

Es kann ja auch nicht die Aufgabe der Zulassungsbehörden sein, irgendwelche schlecht verträglichen Substanzen zweifelhaften Nutzens zuzulassen, insbesondere wenn es in den Indikationen bereits bekannte und verträgliche therapeutische Optionen gibt.

Morphosys: "Engineering the Medicines of Tomorrow"

Das steht im Raum. Und das wird zusehends auch am Finanzmarkt gesehen werden.

[invest63]

Ich denke dass wir in bälde wieder sehr positive Nachrichten für den Kurs bekommen. Wenn Moroney schon im Interview angibt, dass man sich in einigen Verhandlungen bezüglich der neuen Technologie von Sloning befindet, dann dürften wir hier kurz vor mehreren Abschlüssen stehen, denn Moroney macht solche Aussagen nicht wenn diese Abschlüsse nicht schon so gut wie sicher wären--er würde als "Depp" dastehen, wenn keiner der Partner aufstocken oder neu abschliessen würde.

Falls wirklich noch in 2011 eine p3 eines Partners kommt, dann sehen wir ganz andere Kurse. Wie Moroney im Interview gesagt hat: Ab 2014/15 bewegt sich Morphosys in ganz anderen Gewinnregionen als jetzt und der Markt wird nicht bis zur Zulassung eines Medikaments warten dies einzupreisen. Spätestens bei der 2ten oder 3ten Partner p3 werden wir sehr starke Kurssprünge sehen, denn dann ist ziemlich klar dass die Gewinne von Mor in bälde explodieren werden.

[Ville7]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.040.242 von invest63 am 15.02.11 09:35:29

Wenn Moroney schon im Interview angibt, dass man sich in einigen Verhandlungen bezüglich der neuen Technologie von Sloning befindet, dann dürften wir hier kurz vor mehreren Abschlüssen stehen, denn Moroney macht solche Aussagen nicht wenn diese Abschlüsse nicht schon so gut wie sicher wären--er würde als "Depp" dastehen, wenn keiner der Partner aufstocken oder neu abschliessen würde.

Du bist nicht lange genug dabei um das beurteilen zu können. Moroney hat z.B. 2007 eine Kapitalerhöhung durchgezogen und dabei kräftigst gegackert (Übernahme im AbD Bereich), jahrelang aber nicht gelegt.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.040.242 von invest63 am 15.02.11 09:35:29

Ich denke nicht, das sloning-Abschlüsse, noch dazu in größerer Zahl unmittelbar bevorstehen.

Auch das hat Moroney kürzlich veröffentlicht:


Der Abschluss mit Pfizer kam so schnell zustande, weil sloning schon länger in Verhandlung war mit Pfizer.
Komplexe deals bedürfen oft mehr als ein halbes Jahr an Verhandlungen, bis man zum Abschluß kommt. Immerhin vereinbart man Konditionen und Optionen, Einschränkungen und Freigaben, mit denen dann beide Seiten auf Jahre zufrieden sein sollten. Das ist nichts für den Schnellschuss aus der Hüfte. Wenn da im April bis Juni schon was kommt, dann gut. Wenn es erst 2. HJ wird, dann auch.
Das Moroney hier sehr zuversichtlich ist zu Abschlüssen zu kommen hat er sehr deutlich gemacht, insbesondere auch durch die105 mio€ Umsatzansage, die ich trotzdem weiterhin vorsichtig misstrauisch zur Kenntnis nehme. Immerhin: Je später der deal, desto weniger Umsatzauswirkung auf 2011. Und wenn deals aus dem 2. HJ den Umsatz noch so hochziehen können, dann steckt alleine da schon viel Umsatzsteigerung 2012 mit drin.

Eine ganz wesentliche Frage wird hierbei auch Novartis spielen. Werden sie einen deutlichen Zuschlag zahlen? Oder kann Morphosys dank sloning nur den vereinbarten Projektumfang mit weniger Personal abwickeln, weil es schneller geht? Wie wird sich Novartis fühlen, wenn Morphosys wieder deals neben Novartis her abschliessen kann, unter Umgehung der gerade greifenden HuCAL-Exclusivität?

Ich denke Moroney muss hier umsichtig agieren, um sich nicht selbst schnell abzusägen....

Der Status bezüglich sloning-Technologie: Morphosys muss sich selbst klar werden, welche Optionen und Dienstleistungen sie ohne Verletzung von Novartis-Ansprüchen auf HuCAL überhaupt anbieten können und mit solch neu geschnürten Paketen gibt es jetzt wieder eine ganze Reihe interessierter potentieller Partner. Es steht wieder Reisetätigkeit an und bedeutende Abschlüsse für den cash in der Kasse.

Bezüglich der Auswirkung von P3en auf den MOR-Kurs hast du sicher Recht. Ab begonnener P3 werden Zulassungstermine, Marktpotential der (Zulassungs-)Indikation und ähnliches weit besser abschätzbar, mithin ein konkreter Wert für Morphosys eingrenzbar. Und da geht es immer um 5 bis 50 (oder gar mehr) mio€ Umsatz=Vorsteuergewinn im Jahr je Projekt, sobald die Tantiemen starten.
Mit ersten 3en, erst recht nach Zulassungen wird die konkrete Bewertung der vorklinischen Projekte bis hin zur P1 eh nicht mehr so wichtig, Hauptsache es ist ein großer pool an Nachschub.

[eck64]

[eck64]

Wer bläst zur Vorzahlenrallye?

[007charlie]

na endlich. hoffentlich ist der arbeitsplatz von frau t mit im untergehenden boot.

http://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/0,1518,745393,0…

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.042.988 von 007charlie am 15.02.11 15:13:48

Andere prosperieren, auch wenn die Frau Thomas keinerlei Werte entdecken kann, die dabei geschaffen werden, nur weil reinvestiert wird. Wahre Werte schafft man ihrer Meinung nach nur bei maximaler Investitionsverweigerung. Das hübscht Quartalsbilanzen auf und da wird sie dann ganz wuschig...........

http://www.morphosys.de/jobs/offene-stellen
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Techniker (w/m)
Zum 01. September 2011: Ausbildung zum/zur Fachinformatiker/in Systemintegration
Zum 01. September 2011: Ausbildung zum/zur Personaldienstleistungskaufmann/Personaldienstleistungskauffrau

Bei ABD serotec ist gerade nur 1 Platz frei.....

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.042.988 von 007charlie am 15.02.11 15:13:48

Wenn die WestLB als DS abtritt, dann holen sie sicher die DB ins Boot.

[Ville7]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.042.376 von eck64 am 15.02.11 14:00:41

Wer bläst zur Vorzahlenrallye?

Das ist gerade eher ein Abblasen. Und auf Abblasen folgt meist Ablassen.

[catsche_6]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.040.767 von eck64 am 15.02.11 10:40:27

Immerhin: Je später der deal, desto weniger Umsatzauswirkung auf 2011. Und wenn deals aus dem 2. HJ den Umsatz noch so hochziehen können, dann steckt alleine da schon viel Umsatzsteigerung 2012 mit drin.

War bei der Pfizer-Zahlung nicht das Problem, dass die Zahlung erst in 2011 erfolgte und daher auf die Nutzungsdauer verteilt werden musste? Bist Du sicher, dass die Einmalzahlungen der kommenden Deals ebenso abgegrenzt und auf die Nutzungsdauer verteilt werden müssen?

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.044.068 von catsche_6 am 15.02.11 17:00:36

Sicher ist gar nichts. Aber bei den HuCAL-Deals der Vergangenheit wurde der upfront immer abgegrenzt, also verteilt auf Vertragslaufzeit gebucht. Deshalb hatte ich mich beim Pfizerdeal auch so sehr gewundert, dass der zunächst so viel Umsatz 2010 bringen sollte mit Prognoseerhöhung. Später wurde dann doch abgegrenzt.

Ich gehe bei künftigen deals auch davon aus, das upfrontzahlungen abgegrenzt werden müssen. Die Lizenzzahlungen werden sowieso periodengerecht gebucht.

Und zur einfachen Veranschaulichung: Stell dir einen deal vor mit Laufzeit 5 Jahre, upfront 6 mio€ und 3 mio€ Lizenzzahlung im Jahr. Insgesamt fliessen 6+5x3=21 mio€.

Wird im Januar abgeschlossen, dann fliessen im 1. Jahr 6+3=9 mio€ cash.
Umsatz ist 6/5+3=4,2 mio€, wie in den 4 Folgejahren auch.
Der gleiche deal im Juli:
cash: 6+3/2=7,5 mio€
Umsatz: 6/5/2+3/2= 2,1mio€, 2012 dann 4,2 mio€ Umsatz.

Der gleiche deal im Dezember bringt 6+3/12=6,25mio€ cash.
Umsatz aber nur 6/5/12+3/12=0,35mio€ Umsatz

Der gleiche deal bringt also zwischen 0,35, 2,1 oder auch 4,2 mio€ Umsatz im (ersten) Jahr, je nachdem wann abgeschlossen.

Nur das meinte ich. Und wenn deals in der 2. Jahreshälfte abgeschlossen werden und dann noch 15 mio€ Mehrumsatz ausmachen sollten, dann müssen das richtig große deals sein, weil sie im Folgejahr 30 mio€ Umsatz und mehr bringen.

[eck64]

boerse.de - Nachricht:

MorphoSys Anpassung der Prognosen

Genf (aktiencheck.de AG) - Olav Zilian, Analyst von Helvea, stuft die Aktie von MorphoSys (ISIN DE0006632003/ WKN 663200) weiterhin mit "buy" ein.

Vor dem Hintergrund der am 21. Januar gemeldeten vorläufigen Zahlen von MorphoSys für das Jahr 2010 und einem ersten Unternehmensausblick für 2011 hätten die Helvea-Analysten ihr Prognosemodell im Detail angepasst. Die aktuelle Umsatzprognose für die Jahre 2011 und 2012 liege bei 107 Mio. EUR und 130 Mio. EUR. Das EBITDA sehe man bei 17,2 Mio. EUR bzw. 36,0 Mio. EUR. Ferner rechne man für 2011 und 2012 mit einem Nettogewinn in Höhe von 9,0 Mio. EUR bzw. 21,7 Mio. EUR.
Die EPS-Schätzung für die Jahre 2011 und 2012 laute somit auf 0,40 EUR und 0,96 EUR. Daraus ergebe sich ein KGV von 49,1 bzw. 20,5. Die Auswirkungen der vorgenommenen Prognoseänderungen auf die Einschätzung der MorphoSys-Aktie seien unwesentlich. Das Kursziel der Aktie werde mit 32,00 EUR bestätigt.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von Helvea an ihrem "buy"-Rating für den Anteilschein von MorphoSys fest. (Analyse vom 15.02.11)

(15.02.2011/ac/a/t)

http://www.boerse.de/nachrichten/analysen-empfehlungen/Alle/…

Sloning deals im 2. HJ2011 müssen sich sehr stark in 2012 auswirken. Ausserdem ist für 2012 ein upfronterlös MOR103 drin? Dann auch abgegrenzt aber einen Gewinnschub bringt das trotzdem.

[eck64]

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/00370216-8e…
Handelsvolumen geht stramm Richtung 0.
Nur noch 36000 Stücke am ganzen Tag.
Am 30.12. war es mit 23500 noch geringer. Aber das war nur ein halber Tag zwische nden Jahren.
Ansonstens muss man für so geringes Volumen zurück bis 7.12.2010. Vor der 3-fach-IND-Meldung und dem Pfizerdeal.
Da war der Kurs allerdings noch unter 16.

[Friseuse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.042.988 von 007charlie am 15.02.11 15:13:48

Ja, bin da auch gehässig. Nicht schön, aber selten schon.

[catsche_6]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.044.355 von eck64 am 15.02.11 17:31:13

In der Tat umso erstaunlicher, dass die Prüfer diesmal zunächst anderer Meinung waren...

Ich denke Moroney erwartet sowohl im ersten als auch im zweiten Halbjahr einen slonomics Deal ohne es natürlich schon sicher zu wissen. Daher hat er lieber "slonomics deal(s)" auf der Folie unter dem Bereich 2. Halbjahr aufgelistet anstatt auf beiden Seiten. Sollte in der Tat bei den neuen Deals auch abgegrenzt werden und die Deals erst spät im Jahr kommen, müsste der Upfront zur Erreichung der Umsatzprognose schon beachtlich sein...

[SLGramann]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.044.562 von eck64 am 15.02.11 17:55:15

Es wäre in der Tat mal interessant zu sehen, welche Annahmen hinter diesen Zahlen stecken.

Sollten da mehrere P III-Meilensteine drinstecken, hielte ich das für verfrüht. (auch wenn hier manche einen P III-Meilenstein schon in diesem Jahr sehen wollen??)

Sollte da viel Sloning drinstecken, dann verwundert es etwas, was Analysten da alles schon über künftige Deals zu wissen meinen.

Wie auch immer, wenn die Sichtweise Nettogewinn 2012 bei ca. 22 Mio. Euro Konsens wird, dann steigt der Kurs in 2011 nachhaltig auf 30 Euro.

Indes widerspricht das eigentlich Moroneys Mantra, wonach man vor 2014/2015 auf die EpS gar nicht schauen soll. Analysten und dem Markt muss doch klar sein, dass es eine besonders schöne Eigenschaft der Eigenpipe ist, den Ressourcenverbrauch rasch und letztlich in beliebigem Umfang erhöhen zu können und auch noch die beste aller Geschäftsentwicklungen des eigentlichen Unternehmens wegzufressen. Wieso soll das ab 2012 keine Gültigkeit mehr haben?

[paulina]

handel kommt fast zum erliegen.
hat das vielleicht mit der unsicherheit um die westLB zu tun?

[Friseuse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.047.922 von paulina am 16.02.11 09:46:29

Schwer zu sagen.

Bedrohlich ist eine Marktbereinigung in ihr nicht, investive Tatbestände sind nicht überliefert und bei dem Marktauftritt der Lumpen auch nicht annehmbar. Es kann zu einer vollständigen Befreiung werden.

Eine WestLB dürfte auf Spread zocken, das sie intern einen Aufruf zur Liquiditätssammlung erhalten haben mag sein.

Wer weiß weg ist wichtig

[eck64]

Zitat von SLGramann: Es wäre in der Tat mal interessant zu sehen, welche Annahmen hinter diesen Zahlen stecken.

Sollten da mehrere P III-Meilensteine drinstecken, hielte ich das für verfrüht. (auch wenn hier manche einen P III-Meilenstein schon in diesem Jahr sehen wollen??)

Sollte da viel Sloning drinstecken, dann verwundert es etwas, was Analysten da alles schon über künftige Deals zu wissen meinen.

Wie auch immer, wenn die Sichtweise Nettogewinn 2012 bei ca. 22 Mio. Euro Konsens wird, dann steigt der Kurs in 2011 nachhaltig auf 30 Euro.

Indes widerspricht das eigentlich Moroneys Mantra, wonach man vor 2014/2015 auf die EpS gar nicht schauen soll. Analysten und dem Markt muss doch klar sein, dass es eine besonders schöne Eigenschaft der Eigenpipe ist, den Ressourcenverbrauch rasch und letztlich in beliebigem Umfang erhöhen zu können und auch noch die beste aller Geschäftsentwicklungen des eigentlichen Unternehmens wegzufressen. Wieso soll das ab 2012 keine Gültigkeit mehr haben?

Du bist nicht konsistent in deiner Kritik:
Ab wann sollten denn deiner Meinung nach die ersten P3-Meilensteine anfallen, wenn laut Moroney eine Zulassung 2014/2015 angestrebt bzw. erhofft wird?

Sollte da viel Sloning drinstecken, ..... Was mich bei Spekulationen über hohe Sloning-Zahlungen eher verwundert: Wie kann man die für 19 mios übernehmen, mit einem vorverhandelten Pfizerdeal fast schon abbezahlen und dann ab 2012 einen Jahresumsatz vom doppelten des Übernahmepreises erwirtschaften? Das passt für mich nicht so recht zusammen. Also gibts andere Umsatzoptionen?

Ich habe hier zwar noch nie feedback bekommen, aber: Was kann man denn für Umsatz machen mit einem diagnostischen Kit? ich habe da ein wenig rumrecherchiert und habe da (Endverkaufs-)Preise von 250 bis 1000€ das Stück gefunden. Wenn man das zigtausendweise verkaufen kann, dann kommt auch Umsatz zusammen. Immerhin ist hier ja auch bereits fürs 1. HJ eine erste Zulassung/Markteinführung angekündigt....

Nächster Punkt:
Gar nicht aufs EPS schauen sagt Moroney auch nicht, aber man soll das EPS nicht als alleinige Bewertungsgrundlage heranziehen, sondern doch bitteschön schwerpunktmäßig die Pipelineentwicklung anschauen. Ich gehe auch nicht davon aus, das Netto 22 mios in 2012 rauskommen werden, aber selbst wenn sich das als Konsenserwartung durchsetzen sollte:

Bei Kursen jenseits 30 und bei 23 mio Aktien wäre das KGV weiterhin deutlich >30, trotz 22 mio Nettogewinn. Also selbst dieses Gewinnanstiegsszenario kann Kurse jenseits 30 noch nicht alleine begründen, denn KGVs deutlich jenseits 30 bedürfen der Unterlegung mit bewerteter Pipeline.

Indes widerspricht das eigentlich Moroneys Mantra, wonach man vor 2014/2015 auf die EpS gar nicht schauen soll. Analysten und dem Markt muss doch klar sein, dass es eine besonders schöne Eigenschaft der Eigenpipe ist, den Ressourcenverbrauch rasch und letztlich in beliebigem Umfang erhöhen zu können und auch noch die beste aller Geschäftsentwicklungen des eigentlichen Unternehmens wegzufressen. Wieso soll das ab 2012 keine Gültigkeit mehr haben?
Mit dem Ressourcenverbrauch durch Eigenpipeline muss es ja nicht so kommen wie du es erwartest mit nahezu beliebiger Steigerung, es könnte ja auch so kommen, wie es Moroney vorhat und immer wieder vorträgt: 2012 soll MOR103 auslizenziert werden. Das gibt einen Batzen Upfront und einen schönen Gewinnbeitrag. Ab 2012 soll auch die Eigenpipeline einen Return of invest beitragen. Natürlich will Moroney auch dann noch die Investitionssumme in Eigenpipeline weiter steigern (P2 für MOR202 nd MOR208 ab 2012/2013, weitere Indikationen MOR103 in P1b/P2a bis PoC?)), aber dann eben mit Kostendeckungsbeirag aus Auslizenzierungserlösen.

Gerade wenn man Moroney komplett zuhört, gibt es durchaus die Chance 2012 einen erhöhten Gewinn auszuweisen.

[Friseuse]

Alles an Pipelinos ist für den Kurs unwichtig, weil es für unwichtig verkauft wird.

Die WestLB war in der Kursführung erfolgreich und hatte Bestimmerqualitäten, sind die weg wird es anders oder gleich oder schlimmer

Wer weiß

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.050.589 von Friseuse am 16.02.11 14:58:14

Alles an Pipeline ist unwichtig....
Mag sein, das gilt für viele.
Aber das ist ein unvollständiger Satz

Alles an früher Pipeline ist unwichtig....
Ein Stückweit kann ich es ja auch nachvollziehen, auch wenn ich es für falsch halte.
Was ist denn z.B. das Novartis-Projekt wert, das seit Mai 2010 in der P2 ist und einen Proof of concept hat (haben soll)? Kommt das vielleicht 2014 auf den Markt oder erst 2018? Geht es um 100 mio Peak sales oder 4 Milliarden?
Ist das eine umkämpfte Indikation oder eine Indikation mit völlig unzureichenden therapeutischen Optionen? Nischenindikation oder hohe jährliche Fallzahlen?

Ich versuche mich mit einer Pauschalbewertung, andere sagen sich: Wenn ich nichts weiß und vor P3 gibts die pauschale 0-Bewertung.

Bei P3en wird es zwangsläufig anders aussehen. Die Fristen bis zur Zulassung werden überschaubarer, auch die Umsätze im erfolgsfalle abschätzbar. Ab dann wird Pipeline auch für weitere Kreise bewertbar und FFonds wie BB Biotech oder Pictet haben ja bereits angekündigt, das Morphosys erst ab diesem Status für sie in Frage kommt.

Das Morphosys mit seinem Dienstleistungsmodell schon lange am Markt ist und auch im Forschungs- und Diagnostikbereich täglich Märkte bedient, blenden die Entscheidungsträger dort ja auch aus....

[eck64]

Zitat von PathFinder2: um euren überschäumenden optimismus bezüglich der eigenpipe etwas zu besänftigen:

http://www.businesswire.com/news/home/20110214006034/en/Stud…

New Study Shows the Rate of Drug Approvals Lower than Previously Reported

(...)
Key findings from the study include:

* Overall success rates from Phase I to FDA approval is nearly 9%. This number is comprised of lead and secondary indications. When separated, lead indications have close to a one in seven rate of approval and secondary indications have a rate of one in 30.
* Clinical Trials that address secondary Indications for drugs tend to be far less successful on average. This was seen in all phases of clinical development as well as in all disease areas.
* The study also shows that large molecule drugs are twice as successful in gaining approval than small molecule drugs.
(...)

Gibts da jetzt irgendwo Zahlen?
Ich finde leider nix....
http://bio.org/bioceo/program/luncheon-plenary-trial-error.a…

Therapeutic Workshop
Trial and Error: Breaking Down Clinical Trial Success Rates
Tuesday, February 15th
12:00 - 12:55 pm
Jade Room

Countless investors and industry buffs have called for a breakdown of clinical trial success rates, and this panel will deliver that long-sought information. BIO’s Industry Analysis team has partnered with BioMedTracker to conduct a groundbreaking analysis of clinical trial success rates. Utilizing clinical trial data from the past decade, the analysis examines a treatment’s probability of success through the lenses of treatment type, phase of development and therapeutic area. Study authors from BIO and BioMedTracker will be on hand to unveil their findings and will be joined by investors, economic and regulatory professionals to discuss the study’s ramifications on valuation within the industry.

Moderator:
David Strupp, Managing Director, Rodman & Renshaw, LLC
Panelists:

Ted Buckley, PhD, Chief Economist, Bloomberg Government
Lawrence T. Friedhoff, MD, PhD, FACP, CEO, Pharmaceutical Special Projects Group, LLC
Michael Hay, Senior Biotechnology Analyst, Sagient Research Systems
David Thomas, Director, Industry Research & Analysis, Biotechnology Industry Organization (BIO)

[butschi]

Novartis dürfte für Sloning-Erweiterung von Hucal sicher noch ein paar MIO fix drauf packen müssen, eventuell noch ein paar MIO pro Jahr für die Nutzung im Deal/Sloning-Patentlaufzeit.

Bei einem so großen Deal, wie der Novartis-Deal wäre es ja für Novartis fahlässig, hier keine sinnvolle Optimierung der Medikamenten-Kandidaten vorzunehmen, da dies im Endeffekt ziemlich viel Geld sparen kann.

Ich denke der Rest (Programmanzahl, Kosten, MS, Tantieme) vom Novartis-Deal dürfte man eher nicht neu aufdröseln wollen.

[reguau]

hier mal eine aktuelle untersuchung zur bewertung einer pipeline, danach hat sich die wahrscheinlichkeit, den markt zu erreichen drastisch reduziert:

Success rates for experimental drugs falls -study

* Only 9 pct of Phase I drugs successful from 2004 to 2010

* Biotech drugs twice as likely to be approved

* Cancer drugs carry lowest probability of success

By Bill Berkrot
NEW YORK, Feb 14 (Reuters) - The success rate in bringing new medicines to market in recent years is only about half of what it had been previously, but biotech drugs are twice as likely to gain U.S. approval than more traditional chemical drugs, according to a new study released on Monday.

And while oncology has been one of the hottest and most active therapeutic areas for drug development, drugmakers may want to take note of a finding that new cancer drugs have proven far more difficult to gain approval than medicines for infectious and autoimmune diseases.

Drugmakers have been complaining about the difficulty of bringing new products to market in a regulatory climate that has become increasingly unpredictable and more likely to err on the side of safety in deciding risk/benefit ratios of experimental medicines.

Data from this new study appears to bear that out.

"It ain't getting any easier to develop new therapies." said Alan Eisenberg, head of emerging companies and business development for the biotech trade group Biotechnology Industry Organization (BIO), putting the findings succinctly.

"Knowing more about the magnitude of risk can lead to smarter drug development as well as smarter investing," he said.

The study, covering 2004 through 2010, found the overall success rate for drugs moving from early stage Phase I clinical trials to FDA approval is about one in 10, down from one in five to one in six seen in reports involving earlier years.

The study, conducted by BIO and BioMedTracker, which collects data on drugs in development, reviewed more than 4,000 drugs from companies large and small and both publicly traded and private. It was released in conjunction with the annual BioCEO and Investor conference in New York.

Adding weight to the desire by major pharmaceutical companies to become increasingly involved in biotechnology was a finding that biologics had a 15 percent chance of going from Phase I through to FDA approval, compared with a 7 percent success rate for traditional small molecule chemical drugs.

When broken down by therapeutic categories, the highest overall success rate from Phase 1 through likelihood of approval was infectious diseases, such as hepatitis and HIV drugs, at 12 percent, followed by endocrine system drugs, featuring diabetes treatments, at 10.4 percent, and autoimmune diseases, such as rheumatoid arthritis, at 9.4 percent, the study found.

John Craighead, BIO's managing director for investor relations, said clinical trial goals and the approval pathways for infectious diseases and diabetes drugs are clear and very well-established.

"The Phase II results are very predictive of the Phase III outcomes and very predictive of approval," he said.



"The overall success rate in oncology was the lowest of the therapeutic areas that we looked at," he said, noting that cancer studies vary dramatically in design and extending survival sets a high bar for approval.

The cancer drug success rate was a mere 4.7 percent, with cardiovascular drugs second-worst at 5.7 percent, as regulators are increasingly demanding proof that heart drugs reduce heart attacks and strokes rather than just lower a risk factor, such as cholesterol levels.

The largest dropout rate along the clinical pathway came in advancing drugs from midstage Phase II studies to late-stage Phase III testing.

Some 63 percent of drugs in Phase I testing advanced to Phase II, but only 33 percent of Phase II drugs made it to Phase III, which requires a commitment to larger and much more expensive clinical trials. Phase III is typically the final stage of human testing before a new drug is submitted to regulators for an approval decision.

Not surprisingly, the numbers increase after that as the drugs had already shown success in the clinic.

Approval applications were filed for 55 percent of the drugs that made it to Phase III testing, and 80 percent of those gained eventual approval, although only about half were approved on their initial FDA review.

The 80 percent approval rate, while seemingly high, is down from 93 percent seen in studies of earlier years. (Reporting by Bill Berkrot, editing by Matthew Lewis)

http://www.reuters.com/article/2011/02/1...

reguau

[Friseuse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.050.715 von eck64 am 16.02.11 15:12:00

Selbst eine Technologieidee ist was wert.

Technologie an sich schon mehr.

Falls Technologie eine Anwendung findet kann es nicht weniger werden, näher am Ziel ist einfach mehr. Das ist wie bei einer Fahrkarte, die kostet auch nicht für und bei Ankunft.

Früher war das klar, gab schließlich IPOs und dann kam WestLB. Seit die fummeln ist Banane.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.051.707 von butschi am 16.02.11 16:58:58

Ganz ohne aufdröseln vom Rest wird es nicht gehen, falls Morphosys mit der erhofften Beschleunigung des Durchsatzes in der Entwicklungsphase richtig liegt.

Das war Stand November der Status der Novartis-Kooperation:

Insbesondere ganz links beschreibt den aktuellen Stand der Kooperation, bzw. den Morphosys-Anteil.
Sobald MOR-Mitarbeiter die AK-Optimierung durchgeführt haben, übergeben sie einen oder mehrere Wirkstoffkandidaten an Novartis und Novartis arbeitet dann alleinverantwortlich an den Projekten weiter.

Sollte Novartis slonomics "zubuchen", dann würde für den Aufpreis nicht nur die Qualität der AKs verbessert, sondern laut Aussagen Moroneys der ganze Ablauf auch um einige Monate beschleunigt.

Für weiterhin konstant 20 Forschungsprogramme müsste Novartis dann mehr targets bringen, also mehr Programme anstoßen um weiter die 75 Mitarbeiter auszulasten.

Aber targets wachsen auch nicht beliebig in hoher Qualität und aussichtsreich auf den Bäumen. Das wird also Wechselwirkung haben....

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.051.816 von reguau am 16.02.11 17:13:59

So ganz korrekt sind die Zahlen nicht zitiert, denn es nicht komplett stimmig, was da steht, schockt mich aber jedenfalls nicht.

Das ist ein wichtiger Kernsatz:
Adding weight to the desire by major pharmaceutical companies to become increasingly involved in biotechnology was a finding that biologics had a 15 percent chance of going from Phase I through to FDA approval, compared with a 7 percent success rate for traditional small molecule chemical drugs.

Biologische Wirkstoffe haben eine Zulassungswahrscheinlichkeit von 15% ab P1, im Gegensatz zu Small Molecules mit nur 7%.
Inwieweit die 28% von Tufts (Morphosys) damit falsch sind, geht leider aus dem Artikel nicht hervor. Voll humane monoklonale Antikörper könnten innerhalb der "biologics" eine bessere Quote haben....

Aus 7 und 15% sollen sich insgesamt 9% Zulassungswahrscheinlichkeit ergeben, was für ein noch starkes Übergewicht an small molecules in der P1 spricht.

Allerdings lassen sich diese 9% nicht aus den Phasenaufschlüsselungen nachvollziehen:
The largest dropout rate along the clinical pathway came in advancing drugs from midstage Phase II studies to late-stage Phase III testing.

Some 63 percent of drugs in Phase I testing advanced to Phase II, but only 33 percent of Phase II drugs made it to Phase III, which requires a commitment to larger and much more expensive clinical trials. Phase III is typically the final stage of human testing before a new drug is submitted to regulators for an approval decision.

Not surprisingly, the numbers increase after that as the drugs had already shown success in the clinic.

Approval applications were filed for 55 percent of the drugs that made it to Phase III testing, and 80 percent of those gained eventual approval, although only about half were approved on their initial FDA review.

Bestätigt wird das große Aussieben nach der P2. Bevor man in die Aufwändige und damit teure P3 wechselt, will man ein wirklich gutes und aussichtsreiches Datenpaket in der P2. Sonst lässt man es bleiben bevor es richtig teuer wird.
P3 Projekte werden dann allerdings zu 55% direkt zugelassen, bzw. zu 80% mit Nachforderungen.
Aus der Passage lassen sich aber nicht die 9% Zulassungswahrscheinlichkeit ableiten:

P1xP2xP3=0,63x0,33x0,55=11,4% Zulassungswahrscheinlichkeit
mit "eventual approval" gerechnet sogar: 0,63x0,33x0,8=16,6% Zulassungswahrscheinlichkeit.

Und das quer über alle Wirkstoffgruppen hinweg. Damit dürften die TUFTS-Zahlen jedenfalls nicht total daneben sein.

Das einzige verifizierbare Beispiel mit HUCAL-AKs bisher:
6 von 7 AKs haben den Übergang von P1 zu P2 geschafft. Das sind 86%.
Und das ist der Vergleich: Some 63 percent of drugs in Phase I testing advanced to Phase II

HuCal-AKs scheinen sich also deutlich oberhalb der genannten Wahrscheinlichkeiten zu orientieren. Selbst wenn die nächsten zwei P1-Projekte abgebrochen werden würden, wäre die HuCALwahrscheinlichkeit mit 6 von9 P2-Übergängen dann noch besser als die zitierte Statistik.

Warten wir es ab....

[pubaer73]

Nein. 55% der P3 Projekte werden eingereicht, und davon 80% zugelassen. Also 11,4% * 0,8 = 9%.

[Kanalyst]

Zitat von eck64:

Zitat von SLGramann: ... Wie auch immer, wenn die Sichtweise Nettogewinn 2012 bei ca. 22 Mio. Euro Konsens wird, dann steigt der Kurs in 2011 nachhaltig auf 30 Euro.

Indes widerspricht das eigentlich Moroneys Mantra, wonach man vor 2014/2015 auf die EpS gar nicht schauen soll. Analysten und dem Markt muss doch klar sein, dass es eine besonders schöne Eigenschaft der Eigenpipe ist, den Ressourcenverbrauch rasch und letztlich in beliebigem Umfang erhöhen zu können und auch noch die beste aller Geschäftsentwicklungen des eigentlichen Unternehmens wegzufressen. Wieso soll das ab 2012 keine Gültigkeit mehr haben?

Mit dem Ressourcenverbrauch durch Eigenpipeline muss es ja nicht so kommen wie du es erwartest mit nahezu beliebiger Steigerung, es könnte ja auch so kommen, wie es Moroney vorhat und immer wieder vorträgt: 2012 soll MOR103 auslizenziert werden. Das gibt einen Batzen Upfront und einen schönen Gewinnbeitrag. Ab 2012 soll auch die Eigenpipeline einen Return of invest beitragen. Natürlich will Moroney auch dann noch die Investitionssumme in Eigenpipeline weiter steigern (P2 für MOR202 nd MOR208 ab 2012/2013, weitere Indikationen MOR103 in P1b/P2a bis PoC?)), aber dann eben mit Kostendeckungsbeirag aus Auslizenzierungserlösen.

Gerade wenn man Moroney komplett zuhört, gibt es durchaus die Chance 2012 einen erhöhten Gewinn auszuweisen.

Wie im Zusammenhang mit der neuen Standortsuche berichtet wurde (SZ), plant man bei MOR einen langfristigen Mitarbeiterzuwachs von 400 auf 2000 Leute. Das klingt zwar einerseits sehr positiv nach Wachstum, andererseits kann eine Verfünffachung des Personals wohl kaum einen anderen Planungshintergrund haben, als eine ebenfalls langfristige, erhebliche Ausweitung bei F&E. Die werden ja nicht 1600 Verwaltungskräfte und Putzfrauen brauchen.

Ok, was genau heißt hier langfristig, aber für mich riecht das doch sehr danach, dass man bzgl. Ausbau der Eigenpipeline noch sehr lange auf Vollgas bleiben möchte. Was wiederum bedeuten könnte, dass SLGramanns Skepsis hinsichtlich der künftigen Gewinnverwendung, rsp. der prognostizierten Netto-Gewinnsteigerungen (nach Investitionen) nicht ganz unberechtigt sind. Oder rechnest du bzw. Moroney mit derart üppigen Gewinnzuwächsen, dass beides zugleich locker möglich ist (markant steigender Investitionsgrad plus saftige EPS-Verbesserung)? Wir wissen ja nicht, wann man im Hause MOR mal zu der gnädigen Einsicht gelangen wird, der Aktie ein bisschen mehr EPS für die darbende KGV-Gemeinde zuzuschieben. Im Prinzip können sie ja weiß Gott wie lang so weitermachen, wie bisher und jede Gewinnsteigerung in die Entwicklung stecken. Das würde dann die Personalplanung schon eher erklären. Also ein bisschen unwohl ist mir da schon auch, wie das denn alles so zusammenpassen soll.

[SLGramann]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.050.246 von eck64 am 16.02.11 14:18:26

Bei Kursen jenseits 30 und bei 23 mio Aktien wäre das KGV weiterhin deutlich >30, trotz 22 mio Nettogewinn. Also selbst dieses Gewinnanstiegsszenario kann Kurse jenseits 30 noch nicht alleine begründen, denn KGVs deutlich jenseits 30 bedürfen der Unterlegung mit bewerteter Pipeline.


Eck, da gebe ich Dir recht. Fakt ist aber, wie Du weißt und auch schreibst, dass MorphoSys schon heute mit einem KGV von > 30 oder gar 40 (je nach Jahr) bewertet wird. Das heißt nichts anderes, als dass die Pipeline durchaus bewertet wird - nur eben nicht so hoch, wie Du es für angemessen hältst. Der Markt ignoriert aber die Pipeline nicht, was Du aber oft schreibst.

Meine These ist allerdings, dass die Dinge noch komplizierter liegen. Nämlich folgendermaßen: Ein Teil der Marktkapitalisierung lässt sich auch heute mit den EpS erklären. Vielleicht 7 Euro oder so.
Ansonsten hat die Partnerpipe einen gar nicht so kleinen positiven Wert (welchen auch immer, ich will das gar nicht schätzen). Der Eigenpipe weist der Markt dagegen meiner Meinung nach einen erheblichen Negativwert zu. Im Saldo kommt dann die laue Marktkapitalisierung raus, die MorphoSys nunmal hat. Also: KGV + Partnerpipe - Eigenpipe = Langeweile.
Dass die Eigenpipe nicht nur einfach mit Null bewertet wird, sondern ein sehr deutlichen Minuswert einfährt, halte ich für vernünftig. Ich glaube, es war Kanalyst der schon darauf hingewiesen hat, dass in die Eigenpipe schon aufgrund der geringeren Projektzahl rein statistisch ein höheres Risiko fährt. Dazu kommt, dass MorphoSys gar nicht die Kompetenz eines Big Pharam oder Big Biotech haben kann. Dazu kommt weiter, dass keiner weiß, wie viel Geld da noch versenkt werden soll, wie weit das mal geht, wohin das alles führt. Da ist jede Menge Misstrauen und Unsicherheit und das bei ständig steigenden Verlusten in diesem Bereich.
Ja, dafür gibt es ein dickes, fettes Bewertungsminus, dass ganz brutal gegen die positiven Komponenten, nämlich reale Gewinne und Partnerpipe-Phantasie, verechnet wird.

Einfach nur schade.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.053.240 von Kanalyst am 16.02.11 20:16:15

Zu den potentiell 2000 Arbeitsplätzen bei Morphosys.
Es geht aktuell gerade darum ein Gelände zu finden das Wachstumsperspektive und Platzreserve bietet und nicht darum jetzt in den nächsten Jahren Hallen und Bürotürme hochzuziehen für 2000 Mitarbeiter.
Ein passendes Gelände zu bekommen ist auch eine politische Frage und hier ordentliche Zahlen in den Raum zu stellen hilft Türen zu öffnen.

Um der Zahl den Schrecken zu nehmen: Morphosys muss deutlich langsamer als die letzten Jahre wachsen, nämlich nur mit 15% Mitarbeiterwachstum und schon in 12 Jahren wäre das Gelände wieder zu klein. Und wenn man umzieht, dann sollte man doch schon Perspektive auf 10 bis 15 Jahre mitbringen, oder?

Übrigens, das ist die Situation bei Morphosys laut der Bilanz:

Aktuell liegt der Personalaufwand bei ca. 70 000Euro je Mitarbeiter sind dann ca. 28 mio€.

Wenn du das einfach mal 5 nimmst sind das gerade 140 mio€, mit Inflation vielleicht 200mio€?
2021 mit Tantiemen aus 5 Programmen, 2 davon im Bereich der Peaksales, da dürften 200 mios nicht zu viel Geld sein, damit diese 2000 Mitarbeiter an der Zukunft 2030 arbeiten.....

Meine Meinung: Wenn hier ein großes Rad gedreht wird, dann wird MOR eines Tages auch 2000 Mitarbeiter haben, ja warum denn nicht? Im Laufe des Jahres wird MOR mit 3 verschiedenen Projekten parallel in der Klinik sein, in 10 Jahren sind das vielleicht 5 oder 8 eigene klinische Projekte parallel?
Man gibt jetzt schon im Bereich 10 mio€ jährlich für die Produktion klinischen AK-Materials aus, vermute ich mal. Wenn man seinen Eigenbedarf weiter steigert, dann ist es sicher auch irgendwann sinnvoll Kapazitäten zur Produktion von klinischem Material selbst aufzubauen. Nicht morgen, aber in 5 Jahren?
ABD serotec liefert AK-Material, damit andere diagnostische Kits verkaufen. Vielleicht wird man demnächst auch selber die kompletten Kits produzieren und vertreiben?

Ich bin nicht das MOR-Management, aber mit Klein-Klein denken baut man keine große Firma auf.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.053.599 von SLGramann am 16.02.11 21:08:16

Du vergisst was bei deiner Berechnung. Ich rechne den cashbestand also ca. 6 Euro je Aktie auch noch mit, bzw. ziehe den ab.
Und dann ist man bei aktuellen Kursen trotzdem noch unter KGV von 30. Und vor 3 Monaten, also vor dem Ausbruch war das KGV ex cash deutlich unter 20.
Und meiner Ansicht nach ist der Ausbruch über die 18 ja der "Entdeckung der Pipeline" geschuldet, der immer größeren Schwierigkeit sie zu ignorieren.

Ich behaupte nicht, das in der aktuellen MOR-Bewertung nichts an Pipeline steckt, aber es steckt ein hohes Maß an Unsicherheit der ANalysten, wie zu bewerten ist.
Die eine Fraktion bewertet gerne nach Zahlen und da ist MOR unter dem Strich und bei Ausblendung der Pipeline einfach schon sehr teuer.

Den anderen Biotechorientierten fehlen aber noch die P3-Projekte und die konkrete Zulassungsfantasie. Das Geschäftsmodell sitzt im Moment noch zwischen den Stühlen.

Was ich bei deinen postings bei allem Misstrauen gegenüber den Erfolgsaussichten der Eigenpipeline vermisse: Das du zur Kenntnis nimmst, das MOroney vielfach gesagt hat, das er die Kosten der Eigenpipeline nicht beschleunigt ins Uferlose treiben will, sondern nur noch moderater die Kosten steigern will und das für 2012 die Auslizenzierung MOR103 angestrebt wird, damit die Eigene Pipeline eine selbständige Refinanzierung erfährt. Ob das klappt wird man sehen, aber die mittelfristige Planung ist so.

[eck64]

Der Ausbruch auf 22 wurde mittlerweile ordentlich auskorrigiert, die Indikatoren sind wieder entspannt.
Jetzt fehlen noch ein paar Anschlusskäufer.....

[straumen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.055.063 von eck64 am 17.02.11 08:19:23

...und wieder nachgelegt!
Gerne noch 1-2 Wochen unter 20Euronen, dann wäre die Tradingposi "randvoll".

mfg

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.056.483 von straumen am 17.02.11 11:00:47

Gerne noch 1-2 Wochen unter 20Euronen, dann wäre die Tradingposi "randvoll"

Vielleicht werden aus den 1-2 Wochen auch 100 - 200 Wochen, könnte doch sein, wenn es so zäh weitergeht

Wie auch immer, der Kursverlauf war, ist und bleibt möglicherweise auch weiterhin sehr enttäuschend.

[eck64]

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/003704f7-8e…

[510tp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.056.517 von Alexander909 am 17.02.11 11:04:06

Ja, große Tradingpositionen könnten richtig ins Auge gehen.

[eck64]

Eine gute Woche noch hin, bis zur Meldung des allerhöchsten Quartalsumsatzes.
Und dazu die Aussicht auf weitere 20% Umsatzsteigerung.

[SLGramann]

Heute gibts einen schönen Deal von AVEO!

Die hatten aber auch ein echtes Leckerli zu bieten!



Under the terms of the agreement, AVEO will receive an initial cash payment of $125 million, composed of a $75 million license fee and $50 million in research and development funding. AVEO is also eligible to receive approximately $1.3 billion in potential milestones comprised of $575 million in clinical and regulatory milestones, including $90 million in connection with the regulatory filings and market approval of tivozanib in RCC, as well as more than $780 million in commercial milestones. Subject to regulatory approval, AVEO will lead commercialization of tivozanib in North America and Astellas will lead commercialization of tivozanib in the European Union (EU). The companies will share equally all North American and EU development and commercialization costs and profits for tivozanib. Outside of North America and EU, Astellas will be responsible for the development and commercialization costs of tivozanib and will be obligated to pay AVEO a tiered, double-digit royalty on sales in those territories. Pursuant to the terms of a licensing agreement between Kyowa Hakko Kirin and AVEO, Kyowa Hakko Kirin retains the rights to develop and commercialize tivozanib in Asia. AVEO will be responsible for the manufacturing of tivozanib. The upfront cash payment of $125 million is not included in Astellas' current fiscal year (from April 1, 2010 to March 31, 2011) financial forecast.

http://investor.aveopharma.com/phoenix.zhtml?c=219651&p=RssL…


Sehr nett, dass die Profite EU und US geteilt werden.

[invest63]

Wenn man bedenkt, dass sich Lebensversicherungen nur noch mit ca 2% verzinsen und gestern im Fenrsehen sogar ein Bericht gezeigt wurde, bei dem ein Anleger auf seiner LV nach 12 Jahren nicht einmal das eingezahlte Geld wieder bekommen hat (wegen der hohen Verwaltungsgebuehren der Gesellschaft), dann habe ich einfach auch die Zeit und die Muse meine Tradingpositionen lange halten zu koennen, denn hier mache ich wesentlich höhere Gewinne mit meinem Geld als anderswo..
Da ich nur die Aktie als Tradingposition kaufe und keine Derivate, muss ich auch keinen Stopp einhalten und ich habe in den letzten 4 Jahren n i e eine Tradingposition von Mor im Verlust verkauft sondern jeden Trade im Gewinn abgeschlossen. Man muss bei diesen Kursen hier nur die Zeit mitbringen und man wird jede Position im Gewinn verkaufen können. Die Zeit arbeitet einfach bei dieser Aktie für einen, denn jedes Monat wird das Portolio von Mor mehr wert, da die Projekte immer weiter voranschreiten.
Ganz am Anfang war ich leider auch einmal so dumm mit Scheinen traden zu wollen und bin natuerlich genau in eine lange Seitwärts/Abwärtssphase gekommen. Als ich verkauft hatte stand die Aktie 6% höher als zum Zeitpunkt meines Kaufs und ich musste die Scheine mit 20% Verlust verkaufen obwohl ich keine Scheine aus dem Geld genommen hatte sondern am Geld gekauft habe. Das blieb mir eine Lehre und rettete mich auch später in Phasen wo es immer wieder mal bei Mor runterkrachte vor Verlusten.
Seit diesem OS-Zock habe ich mit der Aktie selbst dann nur noch Gewinne gemacht und ich werde dieses Spiel noch so lange machen, bis Mor die ersten Medikamente auf dem Markt hat.
Meine Langfristposition hoffe ich (wenn Novartis nicht eingreift)dann auch erst in 7-10 Jahren verkaufen zu müssen--das dürfte dann die beste Rentenanlage aller Zeiten sein (von der Verzinsung her).

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.058.399 von SLGramann am 17.02.11 14:41:10

Ja, schöner deal, aber sicher eine Nummer größer als bei MOR103 zu erwarten.
Denn der Status ist ja schon ein gutes Stück weiter, als MOR103 im 1. HJ2012 sein wird. Was aber auch deutlich wird: Wenn man es schafft, die Entwicklung weiter erfolgreich selber zu stemmen, bis in die P3 hinein, dann werden die erzielbaren Konditionen enorm viel besser. Als langfristiges Ziel ist es ja auch bei Moroney ab und an zu hören. Nicht für MOR103, aber später, wenn sich die Finanzen noch weiter verbessert haben, oder aber bei den Novartis-Co-Finanzierten Entwicklungen, da will man dann durchaus auch in die P3 mit hineingehen, eben weil da noch viel mehr zu holen ist.....

Aber eins nach dem anderen. Wenn man für MOR103 2012 einen mittleren zweistelligen upfront kriegt und Aussicht auf dreistellige Meilensteine und 15% Tantieme weltweit, dann hätte man doch einen starken Etappensieg gelandet, auf dem Weg ein großer zu werden.

[Kanalyst]

Zitat von eck64: Eine gute Woche noch hin, bis zur Meldung des allerhöchsten Quartalsumsatzes.
Und dazu die Aussicht auf weitere 20% Umsatzsteigerung.

Das wurde doch aber schon vorläufig veröffentlicht. Rechnest du trotzdem noch mit einer Reaktion, ggf. warum?

Ich bin zwar überhaupt kein Chart-Spezialist, aber sieht das nicht stark nach einer bullishen Auflösung des Dreiecks (Wimpels?) aus?

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.059.685 von Kanalyst am 17.02.11 16:50:24

Keine Ahnung, was der Markt zur Kenntnis nimmt.

Die Prognoseerhöhung sorgte für den Ausbruch, der Prognosekorrektur-looping holte einen Teil wieder zurück, obwohl es nur um Umbuchungen ging, und wann der cashflow erfolgswirksam verbucht wird.
Normalerweise sollte der Blick nach vorne gehen, aber im Blick rückwärts ist natürlich jede Menge nicht oder kaum eingepreist, das wird im Zusammenhang mit neuen Nachrichten vielleicht irgendwann nachgeholt. Was den nachhaltigen Kick über 20 auslöst? Ich weiß es nicht.

Das Dreieck, so wie du es einzeichnest ist bis in die Spitze gefüllt. Und Ausbrüche sollten übelicherweise nach ca. 2/3teln Füllung stattfinden. Läuft der Kurs bis in die Spitze, gilt das Dreeick nichts....
Abgesehen davon kann man da keine Bullische Auflösung erkennen. Das nennt man, wenn die obere Linie durchbrochen wäre, der Kurs jetzt aktuell z.B. bei 20,5 stünde. Dann wäre das die bullische Auflösung des Dreiecks.

So ist es eine Konsolidierung des Ausbruchs mit nachlassendem Volumen. Ist auch ein bullisches Szenario, aber eben weil man gerade auf der Unterstützung rumhängt auch noch nicht endgültig entschieden....

[eck64]

Nächste Woche um diese Zeit haben ir jenfalls eine ganze reihe von neu bekanntgewordenen Details zu diskutieren.
Wie sieht es aus in der Präklinik? Absynth, Galapagos, Co-Novartis und ganz eigenes?
Wie viel haben Novartis und andere unten nachgeschoben?
Kam ABD in Q4 in die Gänge und wird da endlich mal sattes Jahreswachstum erwartet?`
Usw. usf....
MOR202 sollte auch mit der P2 starten

Die Szene wird aufgerollt und die Kurse spiegeln da nichts wieder.

[straumen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.058.025 von 510tp am 17.02.11 13:49:37

"Ja, große Tradingpositionen könnten richtig ins Auge gehen."

Damit es zu keinen Mißverständnisen kommt: Ich kaufe ausschließlich Aktien und selbst wenn die Kurse wieder bröckeln sollten, halte ich eben länger als geplant. Aber was ist schon geplant. Habe eine große Langfristposi (steuerfrei) und die bleibt voraussichtlich noch 10Jahre liegen, wenn es mor bis Dato gibt. Nach der Einführung der Abgeltungssteuer habe ich regelmäßig Tradingspositionen aufgebaut, aber ich gebe offen zu - einen Ausstieg dieser habe ich nur im geringen Maße gefunden. Naja bin einer mit der rosaroten Brille!

Gruß und schönen Tag an alle

[Kanalyst]

Zitat von eck64: Abgesehen davon kann man da keine Bullische Auflösung erkennen. Das nennt man, wenn die obere Linie durchbrochen wäre, der Kurs jetzt aktuell z.B. bei 20,5 stünde. Dann wäre das die bullische Auflösung des Dreiecks. ...

Danke. Ich meinte natürlich, das Chartbild könnte auf eine evtl. bevorstehende bullische Auflösung hindeuten.

[eck64]

17.02.2011 17:05
MorphoSys AG: Telefonkonferenz der MorphoSys AG am 24. Februar 2011 zu den Ergebnissen des 4. Quartals und des Geschäftsjahrs 2010

Die MorphoSys AG (Frankfurt: MOR; Prime Standard Segment, TecDAX) wird am 24. Februar 2011 um 07:00 MEZ die Ergebnisse des Geschäftsjahres 2010 veröffentlichen.

Der Vorstand der MorphoSys AG wird anschließend im Rahmen einer Telefonkonferenz (in englischer Sprache), die als Audio-Webcast im Internet übertragen wird, über das abgelaufene Geschäftsjahr 2010 berichten und einen Ausblick für 2011 geben.

Datum: Donnerstag, 24. Februar 2011
Zeit: 14:00 Uhr MEZ
Einwahlnummer: [phone]

An der Telefonkonferenz nehmen teil:

Dr. Simon Moroney, Vorstandsvorsitzender
Dave Lemus, Finanzvorstand
Dr. Marlies Sproll, Forschungsvorstand
Dr. Arndt Schottelius, Entwicklungsvorstand

Bitte wählen Sie sich bereits 10 Minuten vor Beginn der Konferenz ein, um einen pünktlichen Start zu ermöglichen.

Zu dieser Telefonkonferenz bieten wir Ihnen die Möglichkeit, eine parallele Folienpräsentation im Internet unter www.morphosys.de (http://www.morphosys.de/) zu verfolgen.

Die komplette Präsentation wird auf der Internetseite des Unternehmens zur Verfügung gestellt.

Im Anschluss an die Konferenz haben Sie die Möglichkeit, einen mit den Folien synchronisierten Audio-Replay der Konferenz unter www.morphosys.de (http://www.morphosys.de/) abzurufen.

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2011-02/19401801…

[bruder_halblang]

Zitat von Kanalyst: Ich meinte natürlich, das Chartbild könnte auf eine evtl. bevorstehende bullische Auflösung hindeuten.

Keine Ahnung, was da bullisch sein soll! Der Aufwärtstrend ist bereits leicht angeknackst. Morgen schon könnte es durchbrechen. Und die Zahlen in der nächsten Woche dürften wie üblich zu einem kräftigen Kursrutsch führen.

Kurzfristig ist hier folglich rein gar nichts zu holen. Zumindest sieht es nicht danach aus. Aber es kann natürlich anders kommen, was aber eine Überraschung wäre.

[eck64]

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/003705d3-8e…
Man muss nicht übermäßig Trübsal blasen, wenn es um die mittel- und langfristige Perspektive geht.

[PathFinder2]

interessante patentanmeldung von MOR - West Nile Virus

=====
Pub. No.: WO/2011/018421
Publication Date: 17.02.2011
International Filing Date: 06.08.2010

Applicants: MORPHOSYS AG [DE/DE]; Lena-Christ-Strasse 48 82152 Martinsried/Planegg (DE) (All Except US).
FRISCH, Christian [DE/DE]; (DE) (US Only).
KNAPPIK, Achim [DE/DE]; (DE) (US Only).
STRONGIN, Alex, Y [US/US]; (US) (US Only).
SHIRYAEV, Sergey, A [RU/US]; (US) (US Only).

Inventors: FRISCH, Christian; (DE).
KNAPPIK, Achim; (DE).
STRONGIN, Alex, Y; (US).
SHIRYAEV, Sergey, A; (US).

Priority Data:
61/232,561 10.08.2009 US
61/233,504 13.08.2009 US

Title: NOVEL SCREENING STRATEGIES FOR THE IDENTIFICATION OF BINDERS

Abstract: The present invention discloses novel screening strategies for the identification of binders that target the active site of enzymatic antigens. The present invention also discloses antigen-binding moieties which bind to the NS2B-NS3 Proteinase of West Nile Virus, in particular binders which bind to the active site, thereby inhibiting the enzymatic activity of the proteinase. The antigen-binding moieties of the present invention have numerous therapeutic and diagnostic applications.

[PathFinder2]

von der genmab-seite:


"• Pre-clinical data from the daratumumab program. In pre-clinical studies, daratumumab has shown enhanced efficacy in killing multiple myeloma cells in combination with existing chemotherapy regimens. Data from the Phase I/II study is expected in 2011 and combination studies are being planned."

also das programm lebt - positiv und negativ zugleich

[PathFinder2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.062.635 von PathFinder2 am 17.02.11 23:50:00

http://www.ncbi.nlm.nih.gov/pubmed/20156198

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aus der patentanmeldung:

Government Interest

This invention was made with government support under Grants AI061 139, RR020843 and AI055789 awarded by the National Institutes of Health. The government has certain rights in the invention.

Cross-Reference to related application

This application claims the benefit of U.S. provisional application serial number 61/232,561 filed August 10, 2009 and U.S. provisional application serial number 61/233,504 filed August 13, 2009, which are both incorporated by reference in their entireties.


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Synergien

Die Synergien des Geschäftsmodells von MorphoSys entstehen aus der Möglichkeit, Kunden von AbD Serotec, die auf diesem Weg erste Erfahrungen mit der Kerntechnologie von MorphoSys gesammelt haben, bei der Umsetzung lukrativerer Projekte beispielsweise im Bereich der Diagnostik ebenfalls an MorphoSys zu binden. Dies konnte in der Vergangenheit auf der therapeutischen Seite bereits mit zwei Vertretern aus der pharmazeutischen Industrie, dem japanischen Pharmakonzern Astellas in 2007 und der US-amerikanischen Merck, Inc. im Jahr 2006, gezeigt werden. Beide Konzerne entschlossen sich als zufriedene Nutzer der HuCAL-Technologie und AbD Serotec-Kunden zu einer Partnerschaft mit MorphoSys.

In Zukunft verfolgt MorphoSys insbesondere das Ziel, durch diese Verbindung Zugang zu noch wenig erforschten neuen Therapieansätzen und innovativen krankheitsrelevanten Zielmole külen zu erhalten und so den Wert der firmeneigenen Medikamentenpipeline zum Beispiel durch Mitentwicklungs-Partnerschaften zu erhöhen.

MorphoSys fördert den umfassenden Einsatz seiner Technologie in der Forschungsgemeinschaft, beispielsweise an dem renommierten US-Forschungszentrum The Burnham Institute sowie mehreren Forschungsinstituten in Japan, um Zugang zu neuen krankheitsrelevanten Zielmolekülen zu erhalten. Das Burnham-Institut arbeitet mit neuen HuCAL-basierten Forschungsantikörpern der Geschäftseinheit AbD Serotec, um neue Zielmoleküle mit potenziell medizinischer Relevanz zu identifizieren und genauer zu erforschen. MorphoSys sichert sich im Gegenzug alle kommerziellen Rechte für die Antikörper aus dieser Kooperation. Diese kann MorphoSys anschließend sowohl als Forschungswerkzeuge in das Angebot der Geschäftseinheit AbD Serotec aufnehmen als auch in therapeutische oder diagnostische Anwendungen umsetzen. MorphoSys beabsichtigt, dieses Netzwerk aus HuCAL-Anwendern in einflussreichen medizinisch-orientierten Wissenschaftszentren weiter zu fördern.

Das AbD-Segment hilft MorphoSys dabei, frühzeitig neue diagnostische und therapeutische Ansätze aus der Grundlagenforschung aufzuspüren und kommerziell zu nutzen. Auf diese Weise erschließt MorphoSys durch das AbD-Segment neue Märkte für seine Technologien.

http://www.morphosys.de/unternehmen/strategie

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MorphoSys und das US-amerikanische Burnham-Institut beginnen umfangreiche Forschungsallianz

28.11.2006 / 07:38, CET
Die MorphoSys AG (Frankfurt: MOR; Prime Standard Segment, TecDAX) gab heute den Beginn einer umfangreichen Forschungskooperation mit dem US-amerikanischen Burnham Institut für Medizinische Forschung in La Jolla, Kalifornien bekannt. Die Zusammenarbeit erstreckt sich von dem Einsatz vollständig menschlicher rekombinanter Forschungsantikörper durch Wissenschaftler am Burnham-Institut bis hin zur Vermarktung resultierender Produkte. Im Rahmen des Vertrags erhält das Burnham-Institut Zugang zu neuen HuCAL GOLD-Forschungsantikörpern der MorphoSys-Geschäftseinheit AbD Serotec, um neue Zielmoleküle mit potenziell medizinischer Relevanz zu identifizieren und genauer zu erforschen. MorphoSys sichert sich die kommerziellen Rechte für alle Antikörper aus dieser Kooperation, sowohl für den Vertrieb als Forschungswerkzeuge durch den Verkaufskatalog der AbD Serotec Geschäftseinheit, als auch in allen therapeutischen oder diagnostischen Anwendungen. Finanzielle Einzelheiten des Vertrags wurden nicht bekannt gegeben.

Das Burnham-Institut, eine nicht gewinnorientierte Organisation, verfolgt seit mehreren Jahren erfolgreich das Ziel der medizinischen Wirkstoffentdeckung mit Fachleuten aus der Biologie, Chemie, Physik sowie den Ingenieurs- und Computerwissenschaften. Das Burnham-Institut erhält finanzielle Unterstützung aus Mitteln des National Institutes of Health (NIH) und ist strukturell in dessen Forschungsnetzwerk eingebunden, das unter anderen ein Exzellenzzentrum für die Entdeckung von Krebsmedikamenten sowie das San Diego Center for Chemical Genomics (SDCCG) umfasst. Das SDCCG wurde durch das NIH als eines von zehn operativen Zentren gegründet, die gemeinsam das Forschungsnetzwerk Molecular Libraries Screening Centers Network bilden.

"Wie freuen uns sehr über die Möglichkeit, mit MorphoSys zusammenzuarbeiten, um die HuCAL-Technologie in einer Vielzahl an laufenden Forschungsprogrammen einzusetzen", erklärt Dr. Adrienne Day, Vice President, Business Development am Burnham-Institut für Medizinische Forschung. "Diese hoch entwickelte Technologie ermöglicht es, unseren Wissenschaftlern neue Forschungswerkzeuge bereitzustellen und bietet gleichzeitig die Möglichkeit, innovative Medikamente zu entwickeln."

"Die Zusammenarbeit mit einer der einflussreichsten Forschungsorganisationen der Welt ist ein bedeutender Schritt für uns, um unsere HuCAL-Technologie in der Forschungsgemeinschaft zu etablieren", kommentiert Dr. Simon Moroney, Vorstandsvorsitzender der MorphoSys AG. "Dieser Vertrag hat das Potenzial, neue Produkte für unsere AbD Serotec Geschäftseinheit zu liefern, bietet aber aufgrund der medizinischen Ausrichtung der Forschung am Burnham-Institut gleichzeitig ein langfristiges Potential für unser therapeutisches Geschäft. Der Zugang zu bislang unentdeckten krankheitsassoziierten Zielmolekülen ist ein Schlüsselfaktor für die Entwicklung jeder biopharmazeutischen Firma und diese Allianz könnte uns viel versprechende Ansatzpunkten für Antikörper-basierte Therapie aufzeigen."

http://hugin.info/130295/R/1090340/192011.pdf

[bruder_halblang]

Zitat von eck64: Man muss nicht übermäßig Trübsal blasen, wenn es um die mittel- und langfristige Perspektive geht.

Richtig, mittel- bis langfristig bleibt uns die Hoffnung erhalten.

MOR gehört zu den vielen Werten, deren Kurse bereits vor Wochen ein signifikantes Hoch erreicht haben, derzeit aber jeweils über einen Widerstand nicht mehr hinauskommen. Gerade im TecDax-Bereich ist das derzeit (abgesehen von den Solarwerten) die Regel. Insofern ist die laue Entwicklung der letzten Wochen ein Spiegel der Entwicklung des Gesamtmarktes.

Daraus ergeben sich zwei Szenarien: Die Korrektur setzt ein und die Tech-Werte purzeln fürchterlich, so wie es sich bei den ein- bis zweitägigen Korrekturen in den letzten Wochen schon andeutete. Oder der Knoten platzt und es gibt einen neuen kräftigen Schub bei den Tech-Werten. Davon dürfte auch MOR profitieren.

Ich gehe das Risiko des Haltens ein, weil mir ein Ausbruch nach oben mit leeren Händen mehr Schmerzen bereiten würden als vorübergehende Kursverluste. Denn wie gesagt: mittel- bis langfristig gehen die Märkte weiterhin deutlich nach oben. Im Mai erwarte ich die 8.000 im Dax.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.062.765 von PathFinder2 am 18.02.11 00:40:54

Die Entwicklug mit dem West-Nil Virus ist interessant. Nun also auch per Patent abgesichert. Ich hatte das target und die ABD-Aktivität ja auch schon mal reingestellt.

Was mich aber etwas irritiert:
In der eigenen Pipelineaufstellung von MOR ist immer nur die Rede von frühen Krebs- und Entwicklungsprogrammen, dem erklärten Indikationsschwerpunkten von Morphosys.
Wenn sie über ABD serotec zu einem Infektionsprogramm kämen, dann wäre das nicht aufgeführt.
Und wenn das Burnham-Institut einen externen Entwicklungs-Partner gefunden hätte, dann würde die AK-Optimierung fehlen. Und wenn die kommerziellen Rechte bei ABD/Mor liegen (lagen) dann müsste man diese sich doch abkaufen lassen, wenn einer ein Medikamentenentwicklungsprogramm draus machen wollen würde. Das geht doch aber wohl kaum ohne Meldung?!
Ausserdem: Wie spielt der Novartis-Vertrag da rein? Beim "alten" West-Nil-Virus Programm ist es vielleicht egal, das lief schon vor Novartis-Exclusiv-deal. Aber bei aktuellen Entwicklungen, da muss wohl MOR immer Co-Entwickler sein, wenn es nicht um Infektionskrankheiten gehet.

[eck64]

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/0037066c-8e…
Auf welchem Niveau werden Zahlen und Prognose erwartet? Noch 3,5 Tage quer ist schwer....

[schnappi]

Schaut doch alles noch gut aus 50 und 100 mal wieder seid langen über 18 Euros, Kraft holen für die nächste Welle nach oben nur wann

[eck64]

Zitat von bruder_halblang:

Zitat von eck64: Man muss nicht übermäßig Trübsal blasen, wenn es um die mittel- und langfristige Perspektive geht.

Richtig, mittel- bis langfristig bleibt uns die Hoffnung erhalten.

MOR gehört zu den vielen Werten, deren Kurse bereits vor Wochen ein signifikantes Hoch erreicht haben, derzeit aber jeweils über einen Widerstand nicht mehr hinauskommen. Gerade im TecDax-Bereich ist das derzeit (abgesehen von den Solarwerten) die Regel. Insofern ist die laue Entwicklung der letzten Wochen ein Spiegel der Entwicklung des Gesamtmarktes.

Daraus ergeben sich zwei Szenarien: Die Korrektur setzt ein und die Tech-Werte purzeln fürchterlich, so wie es sich bei den ein- bis zweitägigen Korrekturen in den letzten Wochen schon andeutete. Oder der Knoten platzt und es gibt einen neuen kräftigen Schub bei den Tech-Werten. Davon dürfte auch MOR profitieren.

Ich gehe das Risiko des Haltens ein, weil mir ein Ausbruch nach oben mit leeren Händen mehr Schmerzen bereiten würden als vorübergehende Kursverluste. Denn wie gesagt: mittel- bis langfristig gehen die Märkte weiterhin deutlich nach oben. Im Mai erwarte ich die 8.000 im Dax.

Bruder_Halblang,
ich bleibe weiter der Meinung, man solle nicht MOR traden, weil man an den TecDax positive oder negative Erwartungen hat:

Das passt manchmal, häufig eben auch nicht.
Natürlich ist ein positives Umfeld nicht schädlich, aber der Kurs macht häufig auch was anderes.
Wenn der Markt runtergeht, dann schichten viele in vermeintlich defensivere Werte um. Gehört da MOR dazu?
Ausserdem gibts jetzt die Vorzahlenspekulation. Im groben bekannt, sogar Eckdaten der Prognose 2011. Sollte man da die BiPK nicht jenseits 20 erwarten? Oder nochmal tief ausholen um nach der Prognose optimistisch durchzustarten? Oder gewinnen die KGVler wieder die Oberhand und alles wird auf die Erwartung erster P3-Studien verlagert?

[bruder_halblang]

Zitat von eck64: Ausserdem gibts jetzt die Vorzahlenspekulation.

In der Tat! Bin sehr angenehm von der derzeitigen Stärke überrascht. Die 20 liegen wieder in der Luft!

[Kanalyst]

18.02.2011 13:43
Macquarie belässt Morphosys auf 'Outperform' - Ziel 19,60 Euro

Die australische Investmentbank Macquarie hat die Einstufung für Morphosys vor endgültigen Zahlen auf "Outperform" mit einem Kursziel von 19,60 Euro belassen. Die Bekanntgabe der detaillierten Kennziffern für 2010 dürfte die Aktie des Biotech-Unternehmens kaum bewegen, schrieb Analyst Christian Peter in einer Studie vom Freitag. Vielmehr dürfte die für 2011 geplante Umsatz-Zusammensetzung interessant sein, die weitere Rückschlüsse auf die finanzielle Entwicklung des Unternehmens in den kommenden Jahren ermöglichen sollte.

AFA0047 2011-02-18/13:43


© 2011 APA-dpa-AFX-Analyser


Aha, also weiterhin Nullnummer. Alles eskomptiert.
Die sind also auch skeptisch, wo die angesagte Umsatzsteigerung herkommen soll. Ich schätze aber, dass sie ihr Kursziel schnell anheben werden, wenn da Licht ins Dunkel kommt. Vorausgesetzt, alles klingt plausibel.

Und was soll überhaupt "outperform" bei einem bereits erreichten Kursziel?

[Magnetfeldfredy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.066.358 von Kanalyst am 18.02.11 15:03:10

Das Kursziel der Investmentbank ist genauso "bescheuert" wie deren Name!

[Ville7]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.066.358 von Kanalyst am 18.02.11 15:03:10

Kann nur dann Sinn machen, wenn man eine massive Korrektur im Markt erwartet. Dann wäre stabile 19,60 ein Outperform.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.066.358 von Kanalyst am 18.02.11 15:03:10

Da hast du die seltsame Analyse nicht gelesen.
Sie zweifeln die Umsatzsteigerung von 20% nicht an, sind nur gespannt interessiert auf Detaillierung. Er schreibt aber sogar ausdrücklich, das die Details der Kennziffern den Kurs nicht bewegen sollten.

Outperform bei erreichtem Kursziel kann nur bedeuten, dass der Typ einen allgemeinen Marktcrash erwartet, während Morphosys dann trotzdem seinen Kurs hält....

Naja:
Macquarie Oppenheim
Structured Products & Exotics
Untermainanlage 1
60329 Frankfurt

Das sind die, die seit kurzem Optionsscheine auf Morphosys anbieten. Genauso wie die Commerzbank haben die am meisten von Querlaufenden Kursen, denn dann verlieren alle OS an Zeitwert und die machen den Reibach.

[eck64]

Könnte auch diese Woche wieder ein kleines plus am Ende stehen....
Über 20 sogar extra gut für die Psyche.

[jendrik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.067.222 von eck64 am 18.02.11 16:31:56

knapp drunter
MORPHOSYS AG O.N.
WKN Börse Kurs Trade Vol. Tages Vol. Zeit Datum Bid Bid Vol. Ask Ask Vol. T.hoch T.tief Vortag Diff. Änd. Realtime
663200 ETR realtime 19,90 3.188 73.962 17:35 18.02. 0,00 0 0,00 0 19,90 19,63 19,68 0,22 +1,12% ja

[butch.]

knapp drüber
ffm 20,1

[eck64]

Wer kauft denn Freitag abends tausende Aktien in Frankfurt?
Jetzt schon bei 20,20.

Naja, bei so vielen klinischen Partnern und so vielen klinischen Projekten gibt es an sehr vielen Stellen insidernews zu laufenden Projekten.

[eck64]

Technische Analyse
Der Tec-Dax wieder auf Klettertour
Der technologielastige amerikanische Nasdaq Composite Index führt aus technischer Sicht die aktuelle Hausse an den Aktienbörsen an und ist in den vergangenen Tagen bereits an das Kurshoch aus dem Jahr 2007 herangelaufen.

18. Februar 2011 Index führt aus technischer Sicht die aktuelle Hausse an den Aktienbörsen an und ist in den vergangenen Tagen bereits an das Kurshoch aus dem Jahr 2007 herangelaufen. Während im Jahr 2009 auch der Tec-Dax, in dem die 30 führenden deutschen Technologie-Unternehmen unterhalb des Dax zusammengefasst sind, noch mit einem beeindruckenden Kursanstieg die Erholung am deutschen Aktienmarkt angeführt hatte, steckte der Index im Jahr 2010 in einer Seitwärtspendelbewegung fest.

....
Trendbestätigender Charakter nach oben bei Morphosys

Das Biotechnologie-Unternehmen Morphosys, dessen Geschäftsschwerpunkt in der Nutzung der selbstentwickelten Antikörper-Technologie zur Entwicklung neuer Medikamente und Forschungsantikörper liegt, hatte in der Baisse von 2000 bis 2002 - bereinigt um zwischenzeitliche Kapitalmarktaktivitäten - einen Kursrückgang von 148,10 Euro auf 1,56 Euro hinnehmen müssen. Von 2003 bis 2006 hatte die Aktie in einer langfristigen Hausse-Bewegung einen Teil dieser Verluste wieder aufgearbeitet und war von 1,56 Euro auf 20,20 Euro gestiegen. Ab dem Jahr 2006 war die Aktie in eine langfristige Seitwärtspendelbewegung hineingelaufen, die einerseits durch die mehrmals getestete Widerstandszone von 18,50 Euro bis 20 Euro und andererseits durch die ebenfalls mehrmals getestete Unterstützungszone von 10,90 Euro bis 11,70 Euro begrenzt wurde. Innerhalb dieser Bandbreite war es zu einem Wechselspiel von mittelfristigen Aufwärts- und Abwärtstrends gekommen.

Diese mehrjährige Trading-Range hatte aus übergeordneter technischer Sicht einen trendbestätigenden Charakter nach oben. Deshalb überrascht es nicht, dass wiederholte Versuche, diese fast fünfjährige Bereiche nach oben zu verlassen, zum Jahreswechsel 2010/2011 mit dem Investment-Kaufsignal zum Erfolg führten. Aktuell arbeitet Morphosys an der Etablierung eines mittel- und langfristigen Hausse-Trends, so dass die Aufarbeitung der Baisse aus den Jahren 2000 bis 2002 wieder in Gang gekommen ist. Auch wenn das erste mittelfristige technische Etappenziel bei 22 Euro liegen sollte, deutet die technische Gesamtlage langfristig höhere Kurse an. Damit bietet sich bei dem technisch defensiven Wachstumswert Morphosys ebenfalls ein technischer (Zu-)Kauf an. Der strategische Sicherungsstopp für eine Morphosys-Position sollte bei 15 Euro liegen.

Der Autor leitet das europäische Index Research von Commerzbank Corporates & Markets.

http://www.faz.net/s/RubF3F7C1F630AE4F8D8326AC2A80BDBBDE/Doc…

[Kanalyst]

Zitat von eck64: Wer kauft denn Freitag abends tausende Aktien in Frankfurt?

Zu "neuer Markt"-Zeiten hätte ich gesagt Förtsch und Frick für die Montags-Empfehlung.

[eck64]

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/00370758-8e…


http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/0037075a-8e…

Immerhin 1,5% Wochenplus, der 2. höchste Wochenschlusskurs seit 10 Jahren.....

[eck64]

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/00370786-8e…

[Proto2000]

hatten wir den eigentlich schon?:


Verhandlungen mit Morphosys auf der Kippe
15.10.10|Planegg

Planegg/Gräfelfing - Der Ausgang der Verhandlungen um den Verbleib der Biotechfirma im Würmtal ist ungewiss. Der Standort Martinsrieder Feld wankt, Alternativangebote hat Morphosys ausgeschlagen.
Die Verhandlungen der Gemeinden Planegg und Gräfelfing mit Morphosys über einen Verbleib des Unternehmens im Würmtal stehen auf der Kippe. Die Standortsuche konzentrierte sich zuletzt auf Alternativen rund um das Martinsrieder Feld zwischen Würmtalstraße und Neurieder Weg. Um eine Abwanderung des Branchen-Primus unter den Würmtaler Biotechfirmen zu verhindern, hatten Gräfelfing und Planegg versucht, zunächst auf dem Martinsrieder Feld selbst gemeinsam Gewerbeflächen auszuweisen. Dies stößt jedoch auf unüberwindbare Schwierigkeiten. Zum einen lässt sich das Vorhaben nicht mit dem im Regionalplan festgelegten Grünzug in Einklang bringen, wie die Gemeinde Planegg am Freitag in einer Presseerklärung mitteilte. Zum anderen fehlen die Voraussetzungen für ein gemeinsames Gewerbegebiet, da hierfür beide Gemeinden Flächen einbringen müssten; das Martinsrieder Feld liegt jedoch allein auf Gräfelfinger Flur.
Das Angebot, deshalb das leerstehende ehemalige Obi-Areal südlich der Würmtalstraße in die Planungen einzubeziehen, hat Morphosys abgelehnt. Das Unternehmen benötige gewisse Infrastruktur-Beziehungen zwischen den Gebäuden, sagte Unternehmenssprecherin Claudia Gutjahr-Löser am Freitag auf Anfrage. Eine erneute Zergliederung an einem zukünftigen Standort - etwa beidseits der Würmtalstraße - sei keine Option. Außerdem seien für den Fall einer weiteren Expansion Vorratsflächen erforderlich. In Martinsried ist Morphosys auf vier Standorte mit circa 10 000 m2 Büro- und Laborflächen verteilt. Auch eine von Gräfelfing eingebrachte Variante stieß auf Skepsis bei dem Unternehmen: Um die ungewollte Durchschneidung des Standortes durch die Würmtalstraße zu verhindern, hätte demnach die Straße in einem Schwenk Richtung Norden und Westen um das Areal herumgeführt werden können. So wäre die Morphosys-Niederlassung halb auf Gräfelfinger Flur (südlicher Teil des Martinsrieder Feldes) und halb auf Planegger Flur (Obi-Areal) gelegen. Ob diese Variante Chancen auf Verwirklichung hat, müssen die weiteren Verhandlungen zeigen.
Die Gemeinde Planegg hofft jetzt darauf, Morphosys auf dem Campus Martinsried anzusiedeln. Bürgermeisterin Annemarie Detsch befindet sich nach eigenem Bekunden bereits in Gesprächen auf ministerieller Ebene, um südlich der Würmtalstraße zwischen Martinsried und Großhadern ein neues Gewerbegebiet auszuweisen; das im Besitz des Freistaats befindliche Gelände ist derzeit Vorrangfläche für die Universität. „Dort ließe sich der Campusgedanke, die Symbiose von Wirtschaft, Wissenschaft und Forschung, ideal verwirklichen“, sag

[Proto2000]

der Rest des Artikels:

,sagte Detsch am Freitag gegenüber unserer Zeitung. Claudia Gutjahr-Löser bezeichnet das Campus-Gelände zwar als „interessante Alternative“, zumal es bald eine U-Bahn-Anbindung geben wird. Doch ihr Unternehmen will zeitnah umziehen. Dass die Gemeinde Planegg so schnell grünes Licht vom Freistaat bekommt, ist jedoch mehr als fraglich.

http://www.merkur-online.de/lokales/planegg/verhandlungen-mo…

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.074.091 von Proto2000 am 20.02.11 18:33:26

Ja, das hatten wir schon.
Es gibt zum Umzugsthema zwei neuere Artikel:


11.2.11:
http://www.merkur-online.de/lokales/wuermtal/morphosys-neuer…
Morphosys: Neuer Vorschlag für Gewerbegebiet


09.02.2011, 09:48
http://www.sueddeutsche.de/muenchen/fuerstenfeldbruck/politi…
Morphosys zieht es nach Germering


xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

Es wird demnächste eine Entscheidung fallen, denn nach der Entscheidung geht ja locker nochmal ein Jahr und mehr ins Land, bevor da was gebaut ist....

[eck64]

Diese Woche Bilanzpressekonferenz.
Hier sich aktualisierende Übersichten zu Morphosys:





Morphosys im TecDAX (ab 20.9.2004)

Performancevergleich mit TecDAX seit Indexaufnahme 20.9.2004.

Morphosys zu TecDAX (blau), 1 Jahr


Morphosys zu TecDAX (blau), 14 Tage

[eck64]

Die Woche an den Börsen
Konjunkturdaten und jede Menge Bilanzzahlen
21.02.2011, 08:17 Uhr
Ein kurzer Überblick über die für Anleger wichtigsten Termine der Woche.

....

Donnerstag: .... Aegon, AIG, Allianz, BASF, BAT, Credit Agricole, Deutsche Postbank, Fielmann, France Telecom, Gerry Weber, Henkel, Iberdrola, Morphosys, Royal Bank of Scotland, RWE, Saint Gobain, Sarasin, Sky Deutschland, Sulzer, Telecom Italia, Thales, Valeo berichten.

http://www.handelsblatt.com/finanzen/boerse-maerkte/marktber…

[invest63]

Finde nur schade, dass Moroney bereits 105 Millionen Umsatz für 2011 angesagt hat. Viele Fragen sich wo dieser hohe Umsatz herkommen soll. Hätte er also 100-102 Millionen angesagt, dann wäre hier noch genügend Spielraum gewesen die Prognose im Laufe des Jahres zu erhöhen falls der Umsatz tatsächlich so hoch ausfallen wird--dieser Effekt ist jetzt aber leider bereits verpufft und die Ansage steht.
Da er aber m i n d e s t e n s 105 Millionen angesagt hat, bleibt ja trotzdem ein klein wenig Hoffnung, dass vielleicht sogar noch was draufkommt.
Wird echt interessant durch welche Faktoren diese starke Umsatzsteigerung erzielt werden können.......

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.076.830 von invest63 am 21.02.11 13:48:28

Du magst es schade finden, aber die Prognoseeckdaten 2011 hatte Moroney nur aus der Not heraus veröffentlicht, sowas hatte es bisher noch nie gegeben. Prognose immer erst auf der BiPK bzw. mit den Jahreszahlen des Vorjahres.

Aber es war die Gewinnwarnungs-adhoc, die Meldung das die gerade erst angehobene Prognose doch nicht erfüllt werden kann. Da musste/wollte Moroney dann zum Ausgleich auch was echt positives anbieten. Und das ist nun die doch recht hohe Umsatzsteigerung, über die gerätselt und diskutiert wird.

Vom klassischen Partnergeschäft ausgehend ist nicht viel Wacshtum drin vor P3-Meilensteinen und Tantiemen. Bleibt vor allem alles rund um slonomics (dabei ist die Aufteilung der Umsätze zwischen Partnersparte und ABD oder gar weitere Sparte) unklar, sowie die Erwartungen rund um ABD serotec, die die letzten Jahre im Personalbestand ordentlich zugelegt haben, jede Menge Kooperationsnews meldeten aber im Umsatz noch nicht dynamisch vom Fleck kamen.

Ich bin auch sehr gespannt auf Donnerstag.

[eck64]

Wenn Morphosys für 2011 Gewinnsteigerung ansgat und mindestens 20% Umsatzplus und weitere große Fortschritte der Pipeline ankündigt, dann sollte doch wenigstens der Kurs fallen, wenn sonst alles fundamentale steigt.....

[bruder_halblang]

Das ist ja mal wieder eine "tolle" Performance heute! Man sieht hier wie auch bei vielen anderen Tech-Werten, was uns für ein Gemetzel erwarten würde, wenn der Dax mal wieder 1.000 Punkte abgeben würde.

Aber da ich an weiterhin steigende Notierungen des Gesamtmarktes glaube, sehe ich das hier noch gelassen.

[bruder_halblang]

Tja, es bleibt dabei: Die Kursentwicklung von MOR ist immer etwas schlechter als zu erwarten. Die Zahlen am Donnerstag werden dann zu einem Gemetzel! So viel Geld wie derzeit werden wir dann lange nicht mehr haben!

[510tp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.078.173 von bruder_halblang am 21.02.11 16:59:39

Was ich immer schon an MOR bemängelt habe - mit 5000 bis 10000 Aktien kann man die Aktie an vielen Tagen schon in Schwierigkeiten bringen. Gerade deswegen müsste das Management kommuniativ auf der Höhe sein. Oft lese ich das Gegenteil, oder war es so gewollt???

Schade!

[bruder_halblang]

Zitat von 510tp: Was ich immer schon an MOR bemängelt habe - mit 5000 bis 10000 Aktien kann man die Aktie an vielen Tagen schon in Schwierigkeiten bringen. Gerade deswegen müsste das Management kommuniativ auf der Höhe sein. Oft lese ich das Gegenteil, oder war es so gewollt???Schade!

Ich glaube immer noch daran, dass der Kurs nach unten "gepflegt" wird. Eine künftige Übernahme soll nicht zu teuer werden. Aber lasst uns mal ganz dick hoffen, dass das Management damit nichts zu tun hat.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.078.434 von bruder_halblang am 21.02.11 17:27:55

Du hälst es für möglich, das Moroney mit Aussagen wie "mindestens 20% Umsatzwachstum 2011", "Starkes Gewinnwachstum ab 2014, wenn die Tantiemen in Schwung kommen" und 12 Hucal-Medikamentenzulassungen aus Auftragsbestand versucht den Kurs nach unten zu pflegen?

[Friseuse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.076.894 von eck64 am 21.02.11 14:04:40

Die letzten zehn Jahre haben sich die Zahlen dann doch leicht freundlich entwickelt, das geht wohl so weiter.

Bisher hat sich der Kurs von der Aussicht auf bessere Zahlen nicht erholt



Und wo ist noch Platz für Morphosys

China Neuseeland Lybien

[bruder_halblang]

Zitat von eck64: Du hälst es für möglich, das Moroney mit Aussagen wie "mindestens 20% Umsatzwachstum 2011", "Starkes Gewinnwachstum ab 2014, wenn die Tantiemen in Schwung kommen" und 12 Hucal-Medikamentenzulassungen aus Auftragsbestand versucht den Kurs nach unten zu pflegen?

Ich gehe nicht davon aus!

[eck64]

MorphoSys schließt Technologietransfer in strategischer Antikörperallianz ab

22.02.2011 / 07:30, CET

Vollständige Installation der HuCAL-Plattform löst Meilensteinzahlung in zweistelliger Millionenhöhe aus

Die MorphoSys AG (Frankfurt: MOR; Prime Standard Segment; TecDAX) gab heute den Erhalt einer technologiebezogenen Meilensteinzahlung von Novartis in Verbindung mit der Installation der HuCAL-Antikörperplattform bei Novartis Institutes for BioMedical Research in Basel, Schweiz, bekannt. Ausgelöst wurde die Meilensteinzahlung in zweistelliger Millionenhöhe aufgrund einer Option des im Jahr 2007 zwischen den beiden Unternehmen geschlossenen Vertrags, die HuCAL-Technologie bei Novartis zu internalisieren. Die Kooperation zwischen den Unternehmen bleibt von der Erreichung des Meilensteins ansonsten unberührt. Sowohl die Anzahl der aktiven Programme, die von Novartis durchgeführt werden, als auch die Zahl der Mitarbeiter, die bei MorphoSys an Novartis-Projekten arbeiten, bleibt unverändert.

"Wir freuen uns, diesen wichtigen Meilenstein mit Novartis gerade einmal drei Jahre nach Unterzeichnung der strategischen Allianz erreicht zu haben", kommentierte Dr. Simon Moroney, Vorstandsvorsitzender der MorphoSys AG. "Die Zahlung ist von großer finanzieller Bedeutung für MorphoSys. Darüber hinaus unterstreicht dieses Ereignis das Engagement von Novartis für die HuCAL-Technologie und den nachhaltigen Erfolg unserer Kooperation, die auf dieser Technologie basiert."

Die im Dezember 2007 geschlossene Allianz zwischen MorphoSys und Novartis stellt eine der umfangreichsten strategischen Allianzen zur Erforschung und Entwicklung von Biopharmazeutika der gesamten Branche dar. Der Zehnjahresvertrag hat einen möglichen Wert von einer Milliarde US-Dollar und schließt die Nutzung der firmeneigenen HuCAL-Technologie von MorphoSys zur Generierung einer großen Anzahl von therapeutischen Antikörperprodukten mit ein. MorphoSys erhält Technologie-Lizenzgebühren, Förderungen im Bereich Forschung und Entwicklung sowie produktbezogene Meilensteine und Lizenzgebühren. Im Rahmen der Kooperation laufen derzeit rund 35 therapeutische Antikörperprogramme, von denen sich fünf in der klinischen Entwicklung befinden.

http://www.morphosys.de/pressrelease/morphosys-schliesst-tec…

[SLGramann]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.081.064 von eck64 am 22.02.11 07:38:35

Ha! Jetzt sind die 105 Mio. klar. Und jetzt ist man fast schon wieder enttäuscht, dass es nur auf die Art ist. Oder wird der zweistellige Mio.Betrag wieder auf viele Jahre verteilt gebucht?

[invest63]

Die Zahlung müsste eigentlich auf die restliche Laufzeit des Vertrags anteilig gebucht werden. Also z.B. 15 Millionen auf 6 Jahre= 2,5 Millionen jährlich.

Schade das der Kurs gestern wieder ein Stück von der 20 runtergekommen ist--sonst würden wir diese Hürde heute locker nehmen.......mal schauen ob es so auch geht...wird dafür heute kein Eröffnungs-Gap geben, da der gestrige Höchstkurs bei 20.-Euro war.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.081.118 von SLGramann am 22.02.11 07:54:51

Und jetzt ist man fast schon wieder enttäuscht

Mit "man" meinst du immer dich selbst?

Durch diesen Meilenstein sind im Bereich 50 cent bis 1,50 Euro je Aktie mehr in der Kasse. Näheres wohl erst im Q1-Bericht, wenn man den cashbestand bewerten kann.

Wenn der Meilenstein nur anteilig gebucht werden könnte, aber trotzdem für die enorme Umsatzprognose 2011 verantwortlich wäre, dann um so besser. Morphosys hätte also jedes Jahr diese Zahlung zu erwarten. Davon gehe ich aber nicht aus.

Morphosys hat jetzt die HuCAL-Technologie bei Novartis vollständig aufgebaut und die Leute geschult. Dafür gab es diesen Meilenstein. Lizenzgebühren für die Technologie und für den Schutz bestimmter Targets zahlt Novartis eh jährlich.

[bruder_halblang]

Zitat von invest63: Schade das der Kurs gestern wieder ein Stück von der 20 runtergekommen ist--sonst würden wir diese Hürde heute locker nehmen...

Die 20 allein würde nicht reichen. Die Widerstandszone erstreckt sich mindestens bis 20,70. Insofern ist es egal, ob wir von 19,50 oder 19,90 kommen. Erst Kurse über 21 würden den nächsten Widerstand bei 22 aktivieren.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.081.252 von invest63 am 22.02.11 08:21:25

Ja, wo kämen wir denn hin, wenn Morphosys einen Kurssprung in der Höhe des Meilensteins hinlegen würde, gleich zur Eröffnung?

Mindestens 50 cent je Aktie (oder auch deutlich mehr) kommen frisch in die Kasse.

[invest63]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.081.401 von eck64 am 22.02.11 08:47:11

Und das Thema Sloning für Novartis ist noch nicht vom Tisch. Denke mal da dürfte der nächste große Nachschlag folgen
Jetzt weis man auch warum Moroney von m i n d e s t e n s 105 Millionen gesprochen hat.

Morphosys Cash-Konto füllt sich schon wieder bis zur Oberkante.
Wird Zeit dieses wieder sinnvoll einzusetzten

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.081.401 von eck64 am 22.02.11 08:47:11

Das negative Umfeld und der gestrige Kursrückgang hat immerhin jetzt was positives, vermutlich kein Gap. Zwar werden Gap's tatsächlich nicht immer geschlossen, sie stellen aber nunmal einen Angriffspunkt dar und sind deshalb immer gefährlich.

Normalerweise müßte Mor mit mind. 3 % Kursplus eröffnen (dann doch Gap, um Gottes Willen), allerdings würde es mich bei Mor auch nicht wundern, wenn der Kurs bei 19,55 € zum Opening liegt. Mal sehen.

[straumen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.081.452 von Alexander909 am 22.02.11 08:56:09

Wurde die Höhe des Meilensteins nicht vor ein paar Jahren schon mal diskutiert. Hieß es nicht, wenn Novartis eine vollständige Installation der HuCAL-Plattform durchführt fließen da um die 50Millionen. Oder ist das zu viel?

Gruß

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.081.537 von straumen am 22.02.11 09:07:36

Sollten es wirklich soviel sein, dann wäre die bescheidene Kursreaktion heute noch entäuschender.

[Boomaktie]

Guten Morgen zusammen,

ich möchte nochmal kurz auf die Umsatzprognose für 2011 mit min. 105 Mio. Euro eingehen. Die letzten Jahre ist man ja dazu übergegangen, immer einen Koridor mitzuteilen. Ich gehe mal davon aus, das das dieses Jahr nicht anders sein wird. Somit kommt am Donnertag schon noch eine neue Zahl auf den Tisch und zwar das von 105 bis ??? (ich vermute man 110 Mio. Euro.) selbiges trifft auch auf den Gewinn zu.
Wie seht Ihr das?

Gruß Boomaktie

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.081.873 von Boomaktie am 22.02.11 09:44:03

Mindestens 105 mios wäre ein nach oben offener Korridor.
Angenommen man steht mit 5 oder 6 Partnern in "Diskussionen" rund um slonomics und was man daraus für Angebotspakete schnüren könnte. Dann dürfte möglicherweise heute ein nach oben offener Korridor angemessener sein, als ein Umsatzkorridor von 5 mio€.
Denn ob man es im 2. HJ schafft 1, 2 oder gar mit allen 6 Verträge abzuschliessen dürfte jetzt noch völlig unabsehbar sein.

Und zur Höhe des heutigen Meilensteins:
Hierzu ist nie etwas veröffentlicht worden. 50 mios wäre super, aber niemand weiß was. Das sind Dimensionen, die gabs bei MOR noch nie. Falls es tatsächlich 50 mio sind, dann wird im April mit den Q1-Zahlen der Cashbestand im Bereich 180 mio€ veröffentlicht. MIt dem entsprechenden Kurssprung, weil noch nicht eingepreist.

[eck64]

Aktuell der einzige TecDax-Wert im plus....

Hier sich aktualisierende Übersichten zu Morphosys:





Morphosys im TecDAX (ab 20.9.2004)

Performancevergleich mit TecDAX seit Indexaufnahme 20.9.2004.

Morphosys zu TecDAX (blau), 1 Jahr


Morphosys zu TecDAX (blau), 14 Tage

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.081.975 von eck64 am 22.02.11 09:53:06

MIt dem entsprechenden Kurssprung, weil noch nicht eingepreist.

Vielleicht oder auch nicht

[eck64]

Ich sehe die Meldung von heute übrigens auch so:
Novartis wird in den nächsten Jahren Morphosys nicht komplett übernehmen. Denn wenn man das z.B. für 2011 vorgehabt hätte, hätte es sicher keinen Sinn gehabt kurz vorher noch die Technologieinegration in Basel durchzuziehen und MOR den cash dafür zu geben.....

Andere Meinungen?

[Aktienamateur]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.082.403 von eck64 am 22.02.11 10:37:44

Das Eine hat mit dem Anderen nichts zu tun.
Nach einer Übernahme wäre der jetzt bezahlte Cash doch auch wieder im eigenen Geldsäckel.

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.082.403 von eck64 am 22.02.11 10:37:44

Wie man es sieht, man war vertraglich verpflichtet bei der jetzigen Situation eben einen MST zu zahlen und sollte man Mor tatsächlich übernehmen, dann hätte man den Betrag auch wieder in Form eines höheren Cash der zu übernehmenden Firma.

Ich denke nicht, daß dieser Betrag Nor abhalten wird, wenn sie es tatsächlich wollten.

[catsche_6]

Jetzt werden die 20 in Angriff genommen...

[Kanalyst]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.082.816 von catsche_6 am 22.02.11 11:29:54

Wenn ich mir das Orderbuch und die Umsätze ansehe, werden die 20 noch nicht so schnell geknackt. Ausser es käme eine Großorder rein.

[eck64]

AKTIEN IM BLICK 6-Meilenstein-Zahlung lässt Morphosys glänzen
2011-02-22 10:11:15 GMT (Reuters)

Frankfurt, 22. Feb (Reuters) - Eine Meilenstein-Zahlung [ID:nWEB0564] in zweistelliger Millionen-Euro-Höhe von Novartis hat die Aktien des Biotechunternehmens Morphosys am Dienstag an die TecDax<.TECDAX>-Spitze befördert. Die Papiere notierten gegen den Markttrend gut ein Prozent im Plus. Der TecDax lag 1,5 Prozent schwächer. "Auch wenn die Nachricht aufgrund früherer Aussagen zum Stand des Technologietransfer durchaus erwartet werden konnte, so bedeutet sie doch eine willkommene Bestätigung", schrieb DZ-Bank Analyst Elmar Kraus.

(Reporter: Daniela Pegna; redigiert von Andrea Lentz)

http://www.forexpros.de/news/aktienmarkt-nachrichten/aktien-…

Aha, wurde also erwartet. Ist ja interessant. Gibts einen link dazu, das das erwartet wurde?

[MDV22]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.082.948 von eck64 am 22.02.11 11:44:21

Sofern ich es in der Unternehmensmeldung nicht überlesen habe stand da nichts von Euro. Hätten ja auch US-Dollar sein können! Man muß sich jetzt auch nicht mehr solch einen großen Kopf machen, wie Mor das 105-Umsatzziel erreichen könnte. Ich denke durch die heutige Meldung könnten es am Jahresende auch mehr werden (je nachdem, wie hoch das "zweistellig" ist).
Interessant fand ich die Aussage, daß 35 Programme der Mor-Pipe von Novartis kommen (50%). Ganz so hoch hätte ich es nicht eingeschätzt. Wieviel der restlichen 30 Programme die in Forschung und Präklinik hängen werden davon wohl die Klinik erreichen? Wieviel Programme ausser den 5 in der Klinik kommen von Centocor und wieviel bleiben dann noch für alle anderen übrig?

[invest63]

Sollte die Zahlung doch irgendwo in der Hoehe von 30 Millionen sein, wäre das sicherlich eine große Überraschung und müsste zu einem Kurshüpfer im April führen......

[invest63]

Ich frage mich eh, wer verkauft bei diesen klaren Kursaussichten der nächsten Jahre bei diesen aktuellen Kursen die Aktie ?
Ich würde ja nichts sagen, wenn wir einen starken Kursanstieg von 50% gehabt hätten und Gewinnmitnahmen normal sind. Aber bei diesem Kurs verstehe ich die Verkäufer wirklich nicht....

[Joschka Schröder]

Equinet ist eigentlich immer recht gut informiert. Dort ist heute zu lesen:

1) Die Meilensteinzahlung beträgt 25 Mio. bis 30 Mio. €.
2) Die Meilensteinzahlung ist laut Morphosys bereits in die Guidance für 2011 (Umsatz 105 Mio. €, EBIT 10 Mio. €) eingeflossen.
3) Die EBIT-Guidance impliziert, dass der eigene F&E-Aufwand 2011 in erheblichem Ausmaß gesteigert werden wird. Den letztgenannten Punkt beurteilt Equinet klar negativ, spricht per Saldo jedoch für die MOR-Aktie eine nachdrückliche Kaufempfehlung aus.



Nun ist also klar, worauf die Umsatzsteigerung 2011 basieren wird. Ebenso klar ist, dass mit zunehmendem Mittelzufluß auch der F&E-Aufwand entsprechend gesteigert werden wird. Über diesen Punkt ist in der Vergangenheit ja bereits ausführlich diskutiert worden.

[Juergen_2000]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.083.330 von invest63 am 22.02.11 12:28:37

Die Verkäufer versteht man meist nie wenn man selbst kauft Aber sei froh dass es diese gibt - ich denke viele sind eben schon seit 15, 16 Euro drin und gehen jetzt wieder raus, nachdem sie denken dass der große Ausbruch (bei ca 22 gescheitert) nicht erfolgt. Zudem gibts ja auch noch andere gute Investments...

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.083.330 von invest63 am 22.02.11 12:28:37

Diejenigen die immer wieder vom Kursverlauf enttäuscht wurden. Als der Kurs über 19/20 € ausbrach und sogar die 20,16 € überschritten hatte und in der Folge sogar bis 22,07 € geklettert ist, hatten viele gedacht, jetzt endlich ist sie nach 5 Jahren ausgebrochen und es geht up. Was ist passiert ? Mor fiel auf 18,33 € im Tief und pendelt trotz der guten News weiter unter 20 €. War es eine Bullenfalle ? Wird man schon wieder enttäuscht? Vielleicht wird am Don schlimmes berichtet,was auch immer und dann sind 19,90 € möglicherweise ein sehr guter Ausstiegskurs.

Es ist banal, aber nur steigende Kurse führen zu steigenden Kursen, nur die Tore zählen und nicht das schöne Spiel !

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.083.547 von Alexander909 am 22.02.11 12:55:35

dass der eigene F&E-Aufwand 2011 in erheblichem Ausmaß gesteigert werden wird

In der Tat sehr negativ, wäre doch ein Grund zum Verkaufen oder ??

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.083.547 von Alexander909 am 22.02.11 12:55:35

An dem Ausbruch über 20,16 € als positives Signal hat sich auch nichts geändert. Da kann MOR noch monatelang seitwärts zwischen 18 und 22 € gehen. Solange man nicht wieder unter die alte langfristige Abwärtstrendlinie fällt, liegt ein mittelfristiges Kaufsignal vor.

Entscheidend wird es dann Mitte des Jahres, wenn der mittelfristige Aufwärtstrend den langfristigen Abwärtstrend kreuzt. Dann erst wird sich entscheiden, ob aus dem Kaufsignal auch ein wirklicher Aufwärtstrend wird. Dazu müsste man dann spätestens im Spätsommer auch die 22,07 € überschreiten. Dann wäre der Uptrend entgültig etabliert.

Das mag einem MOR-Bullen zu langwierig erscheinen, aber ich kann mich nur wiederholen. Charttechnik sagt keine Kurse voraus, sondern gibt Handelssignale. Und MOR sieht grundsätzlich bullish aus, was die mittelfristige Perspektive (2-3 Jahre) angeht. Daraus ergeben sich Kursziele von mindestens 30 €. Allerdings muss man dann auch weitere 6 Monate Seitwärtsbewegung ertragen können. Das schließt allerdings einen früheren Anstieg nicht aus. Er ist sogar wahrscheinlicher.

[riverstar_de]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.083.621 von lumumba72 am 22.02.11 13:09:17

boah ey in 2-3 Jahren bei 30,- EUR. Bin ja froh, das ich nur noch halte, aber nicht auch noch meine zeit hier verplempere mit Nutzlosem Schreiben. Zum Glück ist auch der Zwang alles lesen zu müssen, was hier steht einem Gesunden Desinteresse gewichen. Wenn es eine wichtig Meldung gibt, wird sie veröffentlicht. Alles andere ist nur für Euer Ego.

[007charlie]

@riverstar_de
eines zumindest hast du richtig erkannt:
dein geschreibsel ist nutzlos und sinnfrei.

[eck64]

Zitat von MDV22: Sofern ich es in der Unternehmensmeldung nicht überlesen habe stand da nichts von Euro. Hätten ja auch US-Dollar sein können!

Bevor da weiter diskutiert wird:
In der englischsprachigen MOR-Meldung steht:

Full Installation of HuCAL Platform Triggers Double-Digit Million Euro Milestone Payment

[Kanalyst]

Zitat von eck64: Aha, wurde also erwartet. Ist ja interessant. Gibts einen link dazu, das das erwartet wurde?

Es war also schon eingepreist, weil es (seit wann und für wann?) erwartet wurde. Und die Pipeline - gibt es da keine Erwartungen? Welche Erwartungen sind des Einpreisens würdig und welche nicht? Logik Fehlanzeige. Alles Bauchaussagen bzw. Interessengerede.

Fakt ist doch nicht nur das Geld, sondern - viel mehr - auch der dadurch erbrachte Beweis für die Güte der Technologie, wenn man Big Pharmas wie Novartis und andere so erfolgreich und langfristig auf seine Seite bringt. Diese Zahlung ist ja geflossen, weil gesteckte Ziele nachweisbar erreicht wurden, sich eine Technologie so bewährt hat, dass man sie weiterhin verstärkt nutzen möchte. Das würde man nicht tun, wenn man keine Erwartungen hätte und das und nicht nur die heutigen Millionen sind der wahre Meilenstein. Für mich ist das eine herausragende Erfolgsmeldung heute, keinesfalls weniger wichtig, als die kürzlich vorangegangenen, eher noch wertvoller.

Wo also bleiben adäquate Erwartungen im Aktienkurs, wo das Vertrauen der Investoren? Welcher Gütebeweis, ausser den permanenten, planmässigen Erfolgen könnte und muss denn eigentlich noch erbracht werden, um MOR endlich einen angemessenen Zukunftswert zuzugestehen?

Es muss doch einen Grund haben, warum jegliche Fortschritte immer wieder klein gemacht werden. Auffallend untypisch ist sowas, wenn man bedenkt, in welche Sphären manche Klitschen schon befördert wurden, die MOR nie das Wasser reichen können.
Bestimmte Analos und MOR, das erinnert mich an Eltern, denen die Erfolge ihrer Sprösslinge nie groß genug sein können. Die hinter jedes Lob ein entwertendes "Aber" setzen, bis sie die Goldmedaille sehen. Und dann überall mit ihren Kindern prahlen.

[eck64]

Zitat von MDV22: Interessant fand ich die Aussage, daß 35 Programme der Mor-Pipe von Novartis kommen (50%). Ganz so hoch hätte ich es nicht eingeschätzt.

Siehe Seite 2 dieser R&D-Folie von November 2010
http://www.morphosys.de/sites/default/files/agm/101129_MOR_R…

Damals wurden konkret 34 Programme mit Novartis genannt, so dass jetzt im Februar "rund 35" eigentlich keine Überraschung sind.
DDie 20 frühen Programme (das sind die, an denen MOR aktiv arbeitet) sollen konstant gehalten werden, bei fortgeschritteneren Programmen kommt es halt drauf an, was Novartis draus macht.....

[eck64]

Zitat von Joschka Schröder: Equinet ist eigentlich immer recht gut informiert. Dort ist heute zu lesen:

1) Die Meilensteinzahlung beträgt 25 Mio. bis 30 Mio. €.
....

Hast du einen Link zu den 25 bis 30 mios?

Ich habe z.B. den hier:

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2011-02/19436911…

Equinet belässt Morphosys auf 'Buy' - Ziel 34 Euro
22.02.2011 12:59

Equinet hat die Einstufung für Morphosys auf "Buy" mit einem Kursziel von 34,00 Euro belassen. Die vom Pharmakonzern Novartis erhaltene Meilensteinzahlung sei ein weiterer Beweis für das großartige operative Geschäftsmodell des Biotechunternehmens, schrieb Analyst Martin Possienke in einer Studie vom Dienstag. Einzig negativ sei, dass die unveränderte Unternehmensprognose für den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) des Jahres 2010 einen steilen Anstieg der Forschungs- und Entwicklungskosten bedeute. Die Aktie ist aus seiner Sicht 'ein Muss'.

AFA0079 2011-02-22/12:56

© 2011 APA-dpa-AFX-Analyser

xxxxxxxxxxxxxxxxxx

Abgesehen davon ist die Erwartung, das 2011 das EBIT nicht gesteigert werden soll laut MOR-Prognose, nicht ganz korrekt.
Laut adhoc vom 21.1.2011 soll für 2010 aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit ein Gewinn in Höhe von ca. 10 Mio. Euro ausgewiesen werden.
Die Prognose für 2011 lautet "mindestens 10 mio€".

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.083.973 von Kanalyst am 22.02.11 14:03:05

Der heutige Meilenstein steht nicht auf meiner Erwartungsliste. Der stand vor 3 und vor 2 Jahren drauf, schon letztes Jahr hatte ich den gestrichen.

Und immer wenn ich meine Erwartungsliste an newsflow veröffentlicht habe, habe ich hinter gefragt, "Wer hat noch was?" Das ist Teil meiner Kopiervorlage.
Und die letzten 2 Jahre hatte hier niemand mehr gesagt: "Wie wäre es, schreib doch Meilenstein für Novartis-Vollintegrationsoption mit drauf."
Dann hätte ich das gemacht.

Also: Für mich war der heutge MS völlig unerwartet, auch in den Diskussionen der letzten Wochen (Wo könnte denn der 2011er Umsatz von 105 mio herkommen? Nimmt Moroney den Mund nicht zu voll?), auch da hat niemand hier diese alte Option ins Spiel gebracht, um den Umsatzsprung zu erklären.

Diese HuCAL-Vollintegration bei Novartis war ja auch keinesfalls Zwangsläufig. Laufend 20 Programme bei Morphosys in Auftrag zu geben ist ja schon eine ganze Menge an targets, die es zu bearbeiten gilt. Vielfach wurde ja schon bezweifelt, ob Novartis überhaupt so viele hochqualitiative targets laufend zur Verfügung stellen könne, um Morphosys auszulasten.
Jetzt werden noch mehr Antikörperprogramme auf HuCAL-Basis gestartet, denn Novartis hat nun auch eigene Kapazitäten. Hier werden zwar keine Forscherzahlungen fällig, aber Meilensteine und Tantiemen trotzdem.

Hierin liegt neben der zweistelligen Millionenzahlung der eigentliche Wert der heutigen Meldung: Novartis hat vor permanent mehr als 20 frühe Antikörperprogramme auf HuCAL-Basis laufen zu haben. Die mittelfristigen Meilensteinzahlungen und die langfristigen Tantiemen durch Zulassungen werden jetzt weiter steigen!

Ok, das alles findet im vom Markt weitgehend ignorierten Bereich statt. Aber das Morphosys nur noch Bruchteile von aktuen cashzahlungen steigt, ist doch sehr erstaunlich.

Ca. 1,20€ cash je Aktie ist der Meilenstein. Um 20 cent ist der Kurshüpfer von MOR.

[BICYPAPA]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.084.167 von eck64 am 22.02.11 14:30:07

Vor drei Jahren war ich noch gar nicht geboren

[Kanalyst]

Zitat von eck64: Equinet hat die Einstufung für Morphosys auf "Buy" mit einem Kursziel von 34,00 Euro belassen. Die vom Pharmakonzern Novartis erhaltene Meilensteinzahlung sei ein weiterer Beweis für das großartige operative Geschäftsmodell des Biotechunternehmens, schrieb Analyst Martin Possienke in einer Studie vom Dienstag. Einzig negativ sei, dass die unveränderte Unternehmensprognose für den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) des Jahres 2010 einen steilen Anstieg der Forschungs- und Entwicklungskosten bedeute. Die Aktie ist aus seiner Sicht 'ein Muss'.

Ein Gütebeweis also - meine Rede von vorhin.
Leider sind es halt immer nur dieselben wenigen Analos, die über den Tellerrand schauen. Schade und unverständlich.
Für die anderen bleibt es wohl wichtiger, die Wetten für ihre Arbeitgeber zu steuern. Dagegen hilft nur Wachstum.

Die Nachricht ist natürlich in ein ziemlich schwaches Umfeld geplatzt. Vielleicht folgt ja noch eine Nachzündung, wenn sich das aufhellt. Verdient hätte sie es jedenfalls.

Und die hier auch von mir schon geäusserten Bedenken bzgl. der wohl weiterhin hochanteiligen Gewinnverwendung für F&E werden nun auch von Possienke geteilt. Keine Frage, dass das grundsätzlich hohes Wachstumspotential generiert, aber es schiebt halt auch die Erwartungen einer EPS-Explosion immer weiter in die Zukunft. Ich finde, Moroney sollte da schon wenigstens mit einem Auge in der Gegenwart bleiben und die Aktionärsinteressen besser berücksichtigen. Schließlich wollen wir unseren Lohn fürs Durchhalten doch alle noch erleben, oder? Ich jedenfalls spare ja nicht nur für Kinder und Enkel, sondern auch fürs absehbare Alter.

Also bitte beim Sturm nach vorne auch die Geldgeber mitnehmen. Die waren ja für den Anfang auch gut genug.

[eck64]

Helvea - MorphoSys "buy"
12:27 22.02.11

Rating-Update:

Genf (aktiencheck.de AG) - Olav Zilian, Analyst von Helvea, bewertet die Aktie von MorphoSys (Profil) weiterhin mit "buy". Das Kursziel werde bei 32 EUR gesehen. (22.02.2011/ac/a/u)

[eck64]

Zitat von Kanalyst: Und die hier auch von mir schon geäusserten Bedenken bzgl. der wohl weiterhin hochanteiligen Gewinnverwendung für F&E werden nun auch von Possienke geteilt. Keine Frage, dass das grundsätzlich hohes Wachstumspotential generiert, aber es schiebt halt auch die Erwartungen einer EPS-Explosion immer weiter in die Zukunft. Ich finde, Moroney sollte da schon wenigstens mit einem Auge in der Gegenwart bleiben und die Aktionärsinteressen besser berücksichtigen. ...

Moroney hat das meines erachtens erstmals gemacht, weil er für 2011 nicht nur angesagt hat, weiterhin ein positives Ergebnis erwirtschaften zu wollen, nein, er hat sogar ausdrücklich gesagt, mindestens so viel Gewinn machen zu wollen wie im Vorjahr.

Bisher hatte er jedes jahr imer wieder die Gewinnprognose gegenüber vorjahresergebnis runtergenommen.

Und sogar für 2014 (hahaha) massive Steigerungen angekündigt.

Ich könnte mir da ja bereits 2012 einen starken Schub vorstellen, sollte es mit der MOR103 auslizenzierung klappen....

[MDV22]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.083.978 von eck64 am 22.02.11 14:03:24

Die engl. Version hatte ich nicht gelesen (warum sollte es sich auch von der dt. unterscheiden) und die 34 hatte ich nicht auf dem Schirm. Danke!

[Kanalyst]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.084.872 von eck64 am 22.02.11 15:55:15

Moroney hat das meines erachtens erstmals gemacht, weil er für 2011 nicht nur angesagt hat, weiterhin ein positives Ergebnis erwirtschaften zu wollen, nein, er hat sogar ausdrücklich gesagt, mindestens so viel Gewinn machen zu wollen wie im Vorjahr.

Naja, man freut sich ja bei so viel Aktionärsliebe schon über Brosamen, denn mehr ist das ja wohl nicht bei angesagten 20 % Umsatzsteigerung. Moroney sollte bedenken, dass die Aktionäre ihm nicht ewig seinen Spielkasten finanzieren wollen, indem sie auf Gewinne verzichten, die er bei maßvolleren F&E-Ausgaben mit Leichtigkeit ausweisen könnte. Ich sage nicht, er soll nichts mehr investieren. Das wäre falsch, aber überproportionales Investieren ebenso. Moroney muss ein vernünftiges Mittelmaß finden, denn es geht nicht, das EPS bei sattem Wachstum über Jahre zu verringern oder auch nur auf gleichem Niveau zu halten. Im EPS sollte sich das umsatzmäßige Wachstum adäquat widerspiegeln. Nur dann können beide Seiten zufrieden sein.

Bisher hatte er jedes jahr imer wieder die Gewinnprognose gegenüber vorjahresergebnis runtergenommen.

Und wie gut das dem Kurs getan hat, sieht man ja. Jahrelanges Querlaufen, das die tatsächliche Unternehmensentwicklung nicht annähernd abbildete. Der Chart war jedenfalls kein Magnet für neue Investoren, höchstens für Trader und eine Zumutung für alle Altaktionäre. So ist das eben, wenn ein Team aus Wissenschaftlern ein Unternehmen leitet. Denen fehlt es im Forscherdrang leider an Aussenwahrnehmung. Aber scheinbar schafft es auch Lemus nicht, M. davon zu überzeugen, dass da draussen noch Leute sitzen, die so langsam ganz gerne mal etwas return on invest sehen würden und ohne die das Licht ausgehen würde. Was MOR bräuchte, wäre ein starker CFO.

Und sogar für 2014 (hahaha) massive Steigerungen angekündigt.

Was wollt ihr denn also, ihr gierigen Aktionäre?

Ich könnte mir da ja bereits 2012 einen starken Schub vorstellen, sollte es mit der MOR103 auslizenzierung klappen.... [/quote]

Ooch, der Forschungstopf ist tief. Ich sage nur 2000 Arbeitsplätze.
"Und immer an die Leser denken!" Das gilt sinngemäß auch für Moroney. Aber ich fürchte, er muss erst mal richtig Schotter in den Sand setzen, damit sich die Augen öffnen. Oder die HV heizt ihm mal kräftig ein. Bescheidene Ansätze gab's ja schon.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.085.997 von Kanalyst am 22.02.11 17:56:26

Na ja, bis 2008 sind die Gewinne stetig gestiegen, sogar prozentual überproportional zum Umsatz. Also zu behaupten, das Querlaufen des Kurses läge nur daran, dass die Gewinne nicht mit dem Wachstum mithalten, lässt sich faktisch nicht halten. Erst 2009 kam es zu einer leichten Delle, die ausreichend begründet wurde. 2010 ist man etwa gleich stark bei Umsatz und Ergebnis gewachsen, wobei Moroney immer konservativ angesagt hat. Was 2011 letztlich unterm Strich rauskommt, wissen wird nicht, aber mit Blick auf die nähere Entwicklung der Eigenpipeline (besonders MOR103) lässt sich eine Gewinnstagnation nicht ausschließen, wobei man nicht ohne Grund ein "mindestens" 10 Mio davor gesetzt hat.

Also wir meckern schon echt auf hohem Niveau. Und ob es den Anleger wirklich interessiert, ob Morphosys ein KGV von 37 oder 27 hat, möcht ich mal bezweifeln.

[dottore]

Morphosys scheint vorzeitig aus der Konsolidierung auszubrechen!

Ich erwarte einen rasanten Kursanstieg bis zum 4. März, spätestens eine Woche länger mit Kursziel zwischen 22 und 23 €!

Einen gewichtigen Grund dafür kann ich nennen: Mein Instinkt!

Einen allgemeingültigen Grund dafür kann ich nicht nennen!

[510tp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.085.997 von Kanalyst am 22.02.11 17:56:26

S.g Beitrag.

Vielleicht in Ergänzung: Viele Unternehmen von Rang und Qualität machen genau das besser und bringen im Vergleich mit MOR den Aktionären mehr Geld. Manche Dividende ist eh nicht zu verachten. Und wir alle möchten Geld verdienen und keine Stiftungen gründen. - Ich jedenfalls.

Möchte MOR einen Stamm an potentiellen Aktionären behalten und darüberhinaus neue binden, müssten sie aus m.S. mehr auf diesem Gebiet tun. Viele Aktien, die vor kurzem zwischen 18 und 22 gekauft wurden fliegen dann wieder aus den Depots, wenn es wieder quer geht. Das gesamtwirtschaftliche Umfeld verspricht in der Breite mehr als 10-15% mühsames Wachstum in 12 Mon. Werden aber diese Aktien geworfen nährt die Baisse die Baisse - auch in einem Einzeltitel. Auch das hatten wir schon. Mit anderen Worten: Lässt M seine Aktionäre in den nächsten Mon hängen, geht der Kurs in den alten Kanal. Die Aktie muss in den nächsten 6 Mon 25 erreichen. Wenn nicht wird sie für viele uninteressant. Sie werden dann wechseln.

So sehe ich die Situation.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.085.997 von Kanalyst am 22.02.11 17:56:26

Naja, man freut sich ja bei so viel Aktionärsliebe schon über Brosamen, denn mehr ist das ja wohl nicht bei angesagten 20 % Umsatzsteigerung.

Ich gehe davon aus, das 2011 das Gewinnwachstum gleich oder höher als das Umsatzwachstum ausfällt. 12 bis 13 mio werden es schon werden, wenn er mindestens 10 ansagt.
Und dann hast du 20 bis 30% Gewinnwachstum.

EPS sollte sich das umsatzmäßige Wachstum adäquat widerspiegeln. Nur dann können beide Seiten zufrieden sein.
Da sind wir wieder bei der alten Diskussion, das Morphosys aus EPS und EPS-Wachstum heraus zu bewerten sei. Ja warum denn? Es gibt viele Unternehmen mit Milliardenkapitalisierung ohne jeden Gewinn, eben weil Gewinne in Aussicht stehen.
Um eine vernünftige EPS-Bewertung zu bekommen, müsste Morphosys die Eigene Pipeline abwürgen.
Soll man MOR103 nicht subkutan untersuchen? Eine Subkutanstudie steigert sicher die Attraktivität des Programmes zur Auslizenzierung. Desgleichen ist der Start einer Studie zur Multiplen Sklerose zu bewerten.

2012 soll die eigene Pipeline einen Return beweisen. Bei anderen Biotecs wäre 2012 eine Riesen-KE fällig um eine Eigenfinanzierte P2b und später dann P3 zu starten. Mit allen Aussichten auf gigantischen (Miß-)Erfolg. Moroney dreht besonnen ein großes Rad, immer mit laufenden Gewinnen, aber MOR nach Gewinnen bewerten unterschlägt die Hauptwerte der Firma.

Ooch, der Forschungstopf ist tief. Ich sage nur 2000 Arbeitsplätze.

Na aber hoffentlich. Es gibt sicher nur wenige Firmen mit mehrfacher Milliardenkapitalisierung und nur ein paar hundert Mitarbeitern. Kennst du eine?
Ich hoffe sehr, das ich bei Morphosys bei einer großen Story dabei bin. Und das heißt auch 2000 Mitarbeiter in 10 oder 15 Jahren. Um in 15 Jahren nur 2000 Mitarbeiter zu haben, dafür muss Morphosys seine Wachstumsraten reduzieren.

Nur 12% Mitarbeiterwachstum und in 2026 (15 Jahre) sucht man Platz für 2452 Mitarbeiter.....
2010 400
2011 448
2012 502
2013 562
2014 629
2015 705
2016 790
2017 884
2018 990
2019 1109
2020 1242
2021 1391
2022 1558
2023 1745
2024 1955
2025 2189
2026 2452

Wenn man jetzt neue Lösungen sucht, dann plant man doch nicht nur für 5 oder 8 Jahre.

Und Mitarbeiter sind ja nicht immer nur Forscher, was ja für dich synonym für sinnlose Geldausgabe zu sein scheint.
Aktuell dürfte Morphosys für 10 mio€ oder mehr jährlich klinisches AK-Material bei Dienstleistern einkaufen. Sollte Morphosys erfolgreich weiter wacshen, dann wird es in einigen Jahren sicher sinnvoll sein eigene Produktionskapazitäten für klinisches Material aufzubauen. Aber wie bei Morphosys üblich: So lange warten, bis es vernünftig ist und nicht erst Kapazitäten aufbauen in der Hoffnung auf irgendwann kommenden höheren Bedarf.

Ich weiß noch gut, wie ich Streit hatte im Intercellthread über eine Impfstofffabrik in Shcottland, die Ixiario herzustellen hatte. Das lief darauf hinaus, das Produktionschargen abgeschrieben werden mussten, weil die Zulassung sich verzögerte und statt billig selber zu produzieren hat man jetzt eine nKostenblock am Bein, der teuer den schleppend anlaufenden Bedarf produziert....

Beim neuen Gelände geht es um Entwicklungsperspektive und nicht darum sofort Hallen, Labore und Büros für 2000 Mitarbeiter hinzustellen.

[eck64]

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/00370d07-8e…

26 cent Kursgewinn bei ca. 1,20 Euro Cashzufluss je Aktie.
Na das Umfeld eben...
Nächstes Jahr dann 1,50 Euro je Aktie Cashzufluss für MOR103 Auslizenzierung. Auch egal, Einmaleffekt...

[Joschka Schröder]

Zitat von eck64: Nächstes Jahr dann 1,50 Euro je Aktie Cashzufluss für MOR103 Auslizenzierung.

Vielleicht sollte man erst einmal die Studienergebnisse abwarten, bevor man sich über Mittelzuflüsse aus etwaigen Auslizensierungen den Kopf zerbricht.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.086.509 von Joschka Schröder am 22.02.11 19:07:44

Hast du eckis Sarkasmus nach den Jahren immernoch nicht verstanden?

Er schrieb ja

Na das Umfeld eben...
Nächstes Jahr dann 1,50 Euro je Aktie Cashzufluss für MOR103 Auslizenzierung. Auch egal, Einmaleffekt...

Muss man schon so ingesamt zitieren, denn sonst versteht man den Sarkasmus nicht. Nur so sieht man die hypothetische Annahme dahinter und versteht, dass ecki es keineswegs als Annahme unterstellt, wonach es 1,5 € für die MOR103 Auslizensierung geben würde.

[akfan]

Ich weis nicht, ob mir hier einer die Frage beantworten kann?

Was für einen Vorteil hat Novartis durch die nun auch bei Novartis installierte Morphosys-Technologie?
Sicher spart man die Generierungskosten die man pro Projekt an Morphosys überweisen muß, dafür hat man aber eigene Forschungskosten.
Könnte es sein, dass die Meilensteimzahlungen und Royalties bei "Eigenentwicklung" von Novartis niedriger sind?

MfG

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.086.779 von akfan am 22.02.11 19:42:53

Die Forschungsleistung durch Morphosys für Novartis hat einen fixen (ab 2011 konstanten) Umfang. Novartis kann nun auf eigene Rechnung und eigenen Aufwand zusätzliche Programme starten.
Von niedrigeren Tarifen für Meilensteine und Tantiemen wurde nicht berichtet.

[invest63]

Würde Mor keine eigene Pipeline aufbauen, dann würde Mor nach der heutigen Meldung ca 50-60 Millionen !!!! V o rsteuergewinn ausweisen---UNGLAUBLICH
Nicht auszudenken wo der Kurs ohne einer eigenen Pipeline jetzt stehen würde! KGV 20 wohl locker bei den Gewinnsteigerungen + Partnerpipeline im Rücken. Da verzichte ich gerne auf jede zusätzliche Chance (mit erhöhtem Risiko !) einer eigenen Pipeline und bekomme dafür dann nicht diese Grottenkurse!
Ohne eigener Pipeline haetten wir wohl auch schon 250 Millionen Cash im Rücken--jeder Kurs unter 50.-Euro wäre also ein Witz!
Aber so........
Es müssen wohl doch noch ein paar Aktienbesitzer Moroney auf der HV darauf hinweisen, dass wir als Aktieönäre so gut wie nichts von dem Wachstum der Firma abbekommen haben, weil Herr Moroney diesen Weg EXTREM geht. Ein wenig mehr Gewinn ausweisen (z.B. 17-20 Millionen für dieses Jahr) und nicht sofort wieder fast alles in eine eigene Pipeline stecken und der Kurs würde dies mit Kurssteigerungen danken.
Aber gebe einem Wissenschaftler ausreichend Geld in die Hand und du siehest was passiert....
Danke, dass stattdessen unsere Aktien 2x unnötig vom Managment verwässert wurden . Geld ist bis zum abwinken auf dem Konto aber die Herren ziehen 2 Kapitalerhöhungen durch ohne einen Verwendungszweck für das Geld zu haben...
Ich werde auf der HV sein und werde auch dieses mal gegen Aktienoptionen für Mitarbeiter stimmen, bis die Herren endlich verstehen, dass auch wir etwas von dem Kuchen abbekommen wollen! Vielleicht gibt es ja inzwischen doch schon ein paar Instis in den USA die hier auch keinen Spass verstehen--angeblich ist die Quote der institutionellen Aktienbesitzer doch recht gross geworden---also: Druck ausüben !

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.088.418 von invest63 am 23.02.11 00:21:11

Du kannst auf der HV übrigens auch reden.

Versuchs doch mal! Red dir deinen Frust von der Seele! Hat ja eh was von nem Beichstuhl so ein Pult da bei der HV.

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.088.418 von invest63 am 23.02.11 00:21:11

Das Problem ist, daß die meisten Aktionäre zu träge sind. Wenn ich mich recht erinnere gab es auf der letzten HV 14.400 Gegenstimmen bezüglich der Entlastung des Vorstandes. Knapp die Hälfte stammte von mir. Das wars !

[eck64]

Wenn sich wenig informierte für Morphosys interessieren und hier reinlesen um sich ein Bild zu verschaffen, dann machen sie sofort wieder einen Bogen um die Aktie.

Nur Schimpfe aufs miese Management, auf der HV muss Druck gemacht werden usw. usf....

Dabei ist hier eines der wenigen Biotecs weltweit, das seit Jahren durchgehend schwarze Zahlen schreibt und eben nicht das Branchenübliche alles oder nichts Risiko fährt mit regelmäßig starken Kapitalerhöhungen und Forschungsausgaben weit jenseits der Eigenfinanzierungsfähigkeit.

Hier regt man sich drüber auf, ds man macht, was man sich selber leisten kann.

Morphosys will ein großes Rad drehen, wer kleine Brötchen backen will und dafür jetzt und sofort Dividende kassieren, der muss eben beim Brötchenbäcker investieren.

[invest63]

Alexander:
Klar werden wir Kleinaktionäre das nie schaffen. Aber ich hoffe auf die Instis, die ja Rendite sehen wollen . Moroney hat ja schon einmal eine vor den Latz bekommen mit den verweigerten Optionen.
Es kann doch auch nicht sein, dass hier mit Gewalt der Aktienkurs unten gelassen wird. Wo ist das Problem, nur ein paar Millionen weniger in die eigene Pipeline zu stecken?
Der Markt würde ganz anders reagieren, wenn er auf der Gewinnseite auch seine klaren Steigerungen bekommt und Moroney kann dann weiter in der Eigenpipe spielen.
Wie schon geschrieben: Wenn dieses Jahr z.B. 17 Millionen Gewinn übrig bleiben würden und er auch schon mal 15 Millionen vorher ansagen würde, dann würde der Kurs auch laufen. Aber er muss ja fast jeden erzielten zusätlichen Euro (wie auch wieder die Novartiszahlung) gleich wieder in die Eigenpipeline stecken. Kein Mensch weis, ob da je was für die Aktionäre dabei rausschaut !
Nur durch die Aktionäre hatte Moroney die Möglichkeit seine Firma so aufzubauen. Er sollte es ihnen schon auch mal mit Rendite danken. Wie hatte gestern jemand geschrieben; dies ist keine Stiftung !

[eck64]

Hier sich aktualisierende Übersichten zu Morphosys:





Morphosys im TecDAX (ab 20.9.2004)

Performancevergleich mit TecDAX seit Indexaufnahme 20.9.2004.

Morphosys zu TecDAX (blau), 1 Jahr


Morphosys zu TecDAX (blau), 14 Tage

[eck64]

Newsflow(erwartungs)liste 2011

Eigene Pipeline:
* MOR103: MorphoSys stärkt Patentposition seines Entwicklungsprogramms MOR103, 07.02.2011
MOR103: Zwischenstandsmeldungen zur Rekrutierung/Behandlungsende/Auswertungsstart bei P2a-RA-Studie
MOR103: RA-Studie 1. Details (Q4/2011)
MOR103: Subkutane Pharmakonetik-Studie mit gesunden Probanden
MOR103: Abschliessende Daten P1b/2a für RA im 1.HJ 2012 zu erwarten
MOR103: Antrag und Start der Multiple Skelorse P1b-Sicherheitsstudie in Q4/2011
MOR103: Präklinikmeldungen/Studienstartvorbereitungen (z.B. Asthma, Schmerz, Osteoarthritis)

MOR202: Zulassung der P1/2a-Studie, Multiples Myelom, unverblindete Dosisfindungsstudie
MOR202: 1. Patientenbehandlung 1HJ/2011
MOR202: Präklinische Studien zu Kombinationen, z.B. Velcade

MOR208: Xencor-P1-Studie Chronic Lymphocytic Leukemia, Zwischenstände (Finale Daten 2012)

MORxxx: Statusänderungen, Indikationen und Zielmoleküle zu bekannten Projekten im vorklinischen Bereich
MORxxx: Weitere neue Projekte schaffen es von der Evaluierung zum offiziellen Projektstart
Co-Entwicklung Novartis: Meldung über Start der Präklinik, Beginn der formellen Co-Entwicklung
Co-Entwicklung Galapagos: Projektstart nach Evaluierung
Vereinbarungen über Co-Entwicklungen mit weiteren Partnern


Partnerpipeline:
über 70 aktive Partnerprojekte
20 klinische Projekte
1. IND 2011: XXX
2. IND 2011: XXX
3. IND 2011: XXX
4. IND 2010: XXX (unsicher)
5. IND 2010: XXX (unsicher)
6. IND 2010: XXX (unsicher)

* IND-MS #5 2010 war Novartis im Bereich entzündliche Erkrankungen, 12.1.2011
* P2-Start Alzheimer durch Roche, Patientenbehandlung (R1450/Gantenerumab)), 18.1.2011 recruiting
* Neu: IND-MS #8 2010 nachgereicht! Boehringer Ingelheim mit IND, 24.1.2011
* IND-MS #6 2010 war Pfizer im Bereich der Krebserkrankungen, 31.1.2011
* IND-MS #7 2010 war Onocmed mit Glaxo Smith Kline im Bereich der Krebsstammzellen, OMP-59R5, 31.1.2011
Daten/Zwischenergebnisse von Bayer zu BAY79-4620, Krebsstudie
Daten/Zwischenergebnisse aus der Alzheimer-P1 durch Roche (R1450/Gantenerumab)
Daten/Zwischenergebnisse P1b/P2 durch Novartis (BHQ 880)
Start 2er weiterer P2-Studien BHQ880: Myelom-Patienten mit Niereninsuffizienz, Monotherapie beim indolenten Myelom
Daten/Zwischenergebnisse P1/P2 durch Centocor Ortho Biotech (CNTO 888), klinische Daten Krebs
Centocor Ortho Biotech CNTO1959: Auswertung P1, klinische daten P1, Start P2, Psoriasis
Centocor Ortho Biotech CNTO3157: Abschluss P1, klinische Daten P1, Asthma
Weitere Projektbezeichnungen und Indikationen aus der klinischen Pipeline werden bekannt
Weitere Partnerschaft im Bereich der Infektionskrankheiten


Forschungs- und Diagnostiksparte:
ABD serotec mit Meldungen zu Projekten
ABD serotec mit Partnerschaften im Diagnostikmarkt
ABD serotec mit weiteren Produktbereichen
Aquise möglich, wenn es passt und zügig zum cashflow beitragen kann
Erstes Quartal über 6 mio Umsatz


Zahlen und Allgemeines:

* vorläufige Ergebnisse für 2010: Umsatz ca. 87mio€ (81,0 2009), Gewinn ca. 10mio€ (11,4 2009), 21.1.2011
* Prognose 2011: Umsatz ca. 105mio€, Ergebnis mindestens 10 mio€, 21.1.2011
* MorphoSys schließt Technologietransfer in strategischer Antikörperallianz ab, zweistelliger Mio€ Meilenstein, 22.2.2011
Neue Kommerzialisierungsvereinbarungen basierend auf Slonomics-Technologie
Entscheidung/Planungsbeginn Umzug, Umsatz- und Mitarbeiterwachstum machen neuen Standort erforderlich
Weiterer Aktionär oberhalb 3%-Meldeschwelle
Moderater Aktienrückkauf


Wer hat noch was?

Die Änderungen seit dem letzten mal habe ich in rot aufgenommen.
Novartis Technologieintegration war vorher nicht drauf. Aber dem Kurs nach war selbst ein Zahlungsfluss von mehr als 1 Euro je Aktie bereits erwartet worden?

Der langfristige Hauptwert liegt allerdings meiner Meinung nach darin, das Novartis jetzt noch mehr Meilenstein- und Tantiemepflichtige Hucal-Projekte starten kann.

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.089.031 von invest63 am 23.02.11 08:50:59

Wo ist das Problem, nur ein paar Millionen weniger in die eigene Pipeline zu stecken?

Natürlich ist es kein Problem, man will es eben nicht und wenn der Vorstand zu 99,x % entlastet wird, denkt er, alle sind happy, machen wir weiter so.

Vor ein paar Monaten (Sommer/Herbst 2010) habe ich mal einen Vorschlag eines Spin-offs gemacht. Man gründet eine neue AG, überträgt dieser alle Patente der Eigenentwicklung und gibt ihr noch 100 Mio. € o.ä. mit und bringt sie an die Börse. Die Altaktionäre erhalten die komplett neuen Aktien und können sie dann verkaufen oder eben halten. Ich bin mir fast sicher, daß die 'alte Mor' deutlich höher notieren wird und die neue Aktie wohl kaum wertlos sein wird. In den USA hat es - natürlich aus anderen Gründen - Phillip Morris, in Deutschland RAG (Evonik)gemacht.

[Proto2000]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.088.418 von invest63 am 23.02.11 00:21:11

"Aber gebe einem Wissenschaftler ausreichend Geld in die Hand und du siehest was passiert...."

Ohne dem Wissenschaftler gäbe es aber auch kein HUCAL !

Also entspannt euch! Aus Unternehmersicht kann ich Hern M. nicht wirklich etwas vorwerfen - er stellt eben die langfristigen Unternehmensaussichten über die kurzfristigen Aktionärsinteressen. Als wirklicher Aktionär (Kapitalgeber) sollte euch das nicht stören, als kurzfristig orientierter Zocker sicherlich schon...

[Proto2000]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.089.410 von Proto2000 am 23.02.11 09:35:20

Vielleicht noch eine Anmerkung:

Wenn die Strategie von Moroney aufgeht, wird hier niemand mehr mekern (ausser den zu früh Ausgestiegenen) - wenn die Eigenentwicklungen völlig in die Hose gehen, wärs natürlich schade um die schönen potentiell jetzt auszuweisenden Gewinne.... das ist halt das Aktionärsrisiko...

[biergott]

Übrigens: Niemand ist per Gesetz an MOR-Aktien gebunden, jeder kann verkaufen, wenn ihm irgendwas net passt! Irgendwie hab ich oft den Eindruck, dass manche laut Bestimmung oder so ihre Aktien halten MÜSSEN!

Wer irgendwas kritisch sieht sollte auch danach handeln und gut. Im Biobereich gibt es aber für Langfristinvestoren kaum ein besseres Geschäftsmodell.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.089.384 von Alexander909 am 23.02.11 09:32:34

Die Idee vom spin-off wird in unregelmäßigen Abständen immer mal wieder von mir ins Spiel gebracht, eben weil der Markt offensichtlich Probleme hat eine ordentliche sum-of-parts-Bewertung des Morphosys-Geschäftsmodells hinzubekommen.

Es gibt aber natürlich auch ein paar Argumente gegen so ein spin-off-Modell.

Moroney müsste sich von ein paar seiner laufend vorgetragenen Mantras verabschieden.
Rest-Morphosys wäre fast ausschliesslich reduziert auf eine perspektivlose verlängerte Werkbank von Novartis. Aktuell zwar hochprofitabel, aber eben mittelfristig sicher weg vom Fenster.
Kein anstreben mehr mit Augenhöhe zu Pharmas. Die kleinen Brötchen (ausschliesslich zuarbeit zu Vor-Präklinik, keinerlei Wirkstoffforschung mehr) werden zum Programm erhoben, ein ganz enger Focus auf einen sehr kleinen Teilbereich einer spezifischen Sparte der Medikamentenentwicklung.
Und Investitionen in den Aufbau neuer gewinnträchtiger Geschäftsfelder hätte man als Option nachhaltig verworfen.

Die neue Entwicklungstochter/spin-off wäre dann ein normaler (hoch-)spekulativer Biotec mit etwas cashpolster. mittleres zweistelliges Mio-Minus. Absehbarer KE 2013 oder 2014, je nachdem ob und wie MOR103 auslizenziert werden kann.

Im Prinzip geht es für uns natürlich hauptsächlich darum, dass die in der Firma geschaffenen Werte sich besser in der Kursentwicklung widerspiegeln sollten.

[invest63]

Als wirklicher Aktionär (Kapitalgeber) sollte euch das nicht stören, als kurzfristig orientierter Zocker sicherlich schon...


Wenn ich nicht traden würde, dann wäre ich wahrscheinlich eh wahnsinnig geworden.
Fast 6 Jahre Aktionär und etwas mehr Rendite als mit einem Sparbuch.
Der Umsatz der Firma ist in dieser Zeit von 30 Millionen auf ca 105 Millionen gestiegen. Der eigentliche Vorsteuergewinn von 1 Million auf ca 50 Million (damals gabs ja auch noch fast keine investionen in eine eigene Pipeline)--und da soll man nicht durchdrehen wenn dann der Aktienkurs fast identisch ist? Das ist nicht die Schuld des Marktes sondern vom Managment !!

Das Sahneheubchen habe ich noch nicht mal angesprochen. Bei meinem 1. Kauf der Aktie gabs nur 1x p1 --vergleich das mal mit der jetzigen Pipeline. Dann gabs da auf dem Konto 40 Millionen Cash und jetzt ca 150 Millionen---und der Aktienkurs ist fast gleich--wie lächerlich.

Mir stinkt gewaltig, dass ich das richtige Näschen für diese Aktie hatte und ich eigentlich dachte, dass man hier nur warten muss um eine riesige Rendite einzustreichen. Moroney verschenkte stattdessen 2x unnötig Aktien-verwässerte meinen anteiligen Gewinn an der Firma und fing dann auch noch an, fast alle Gewinne in Projekte zu investieren, bei denen niemand weis ob das nicht "Wasser ins Meer schütten" ist.
Ich hoffe nur, dass grosse Investoren hier endlich einmal einhalt gebieten, denn ansonsten wird das hier immer so weitergehen.
Bei einer erfolgreichen Auslizensierung von Mor103 nächstes Jahr(wenn denn alles klappen sollte) wird sonst vermutlich wieder das Geld in die Hand genommen und in die nächsten Projekte gesteckt und wenn irgendwann mal die ersten Tantiemen fliessen, dann wird auch dieses Geld sofort wieder in neue Projekte investiert.
So können wir auch die nächsten 4 Jahre noch bei einem ausgewiesenen Gewinn von 10-20 Millionen bleiben und keiner braucht sich wundern, warum der Kurs nicht vom Fleck kommt.
Dann kommt Novartis in 3 oder 4 Jahren und übernimmt die Firma für nen Apel und ein Ei.
Dann möchte ich mal das geheule derjenigen hier hören, die das so verdammt gut gesehen haben, dass Moroney ein grosses Rad drehen wollte--auf 10 Jahres Sicht so gut wie nichts verdient und Novartis lacht sich ins Fäustchen.

Nochmal: Moroney kann von mir aus eine eigene Pipeline aufbauen--aber nicht in dieser Groessenordnung und er sollte seinen Geldgebern endlich einmal eine Rendite zugestehen !!!

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.089.771 von eck64 am 23.02.11 10:06:25

Wenn sich wenig informierte für Morphosys interessieren und hier reinlesen um sich ein Bild zu verschaffen, dann machen sie sofort wieder einen Bogen um die Aktie.

Seien wir doch mal ehrlich, wäre Mor vor der gestrigen News z.b. bei 21 € gestanden und wäre dann auf 21,50 € angezogen, dann wäre die Stimmung hier bedeutend besser. Aber so, ist halt wieder mal Tristesse angesagt. Jetzt kann man froh sein, wenn man am Freitag nicht unter 19 € steht - unabhängig von der allgemeinen Marktentwicklung.

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.089.849 von invest63 am 23.02.11 10:13:51

Wenn ich nicht traden würde, dann wäre ich wahrscheinlich eh wahnsinnig geworden

Nur mal zum Vergleich. Im März 2010 habe ich Medigene verkauft und das Geld wieder in Biotec gesteckt. 50 % in MOR und 50 % in Evo. Rendite bei MOR : 35 %, allerdings nur deshalb, weil ich viel Glück gehabt und einmal getradet habe (21 € raus, 18,58 € wieder rein). Ansonsten wäre die Rendite bei mickrigen 19 %. Der DAX ist im übrigen von März 2010 bis heute um fast 30 % gestiegen !

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.090.042 von Alexander909 am 23.02.11 10:32:16

Noch was. Als ich bei 21 € kurzfristig ausgestiegen bin, habe ich keine Angst gehabt der Kurs könnte mir davon laufen. Ich war mir sicher, ich würde meine Position - wenn ich wollte - früher oder später günstiger zurückkaufen können. SM möchte das Spielchen ja noch viele Jahre weiterspielen und solange wird der Kurs eben niedrig gehalten. Selbst eine (vermutliche) Einnahme von 25 oder 30 Mio. €, selbst wenn es einmalig ist und ein paar Insider damit gerechnet haben - würde trotzt eines schlechten Marktumfeldes bei einem Umsatz von ca. 100 Mio. € bei jedem anderen Unternehmen zu einem Kurssprung führen. Ob 5 % oder 10 % oder ... mal dahingestellt. Aber wenn es gut läuft haben wir nach 24 Stunden immerhin einen Kursgewinn von 0,1 % produziert. Das ist Mor classic !

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.089.942 von Alexander909 am 23.02.11 10:22:11

unabhängig von der allgemeinen Marktentwicklung.

So ganz im luftleeren Raum findet der MOR-Kurs ja auch nicht statt.
Gestern war man immerhin Tagessieger im TecDax. Ohne die Meldung wäre es gestern möglicherweise wieder auf 19 oder gar 18,30 gefallen?
Einige Werte haben gestern meldungsfrei ein sattes minus hingelegt.
Ich bin auch über die magere Kursreaktion enttäuscht. Allerdings muss man eines auch sehen: Die gestrige Meldung erzeugte keine Prognoseerhöhung. Sie war nur die Erklärung dafür, wie Morphosys die bereits bekannte Umsatzprogrnose erfüllen will. Die gestrige Meldung nahm also die Unsicherheit heraus, man kann damit rechnen, das ein großer Teil der 20%igen Umsatzwachstumspronose bereits im Februar sicher ist. Nicht mehr, nicht weniger. Und aktuell haben wir ein Jahresplus von 25%.

[Proto2000]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.089.849 von invest63 am 23.02.11 10:13:51

Ich gebe dir Recht, dass MOR den Gewinn vielleicht noch besser steuern sollte (über Investitionen in die eigene Pipeline) um durch kontinuierlich steigenden Gewinn den Aktienkurs nachhaltiger zu steigern.

Klar könnte es auch aus meiner Sicht schneller gehen (mit dem Aktienkurs)...

[invest63]

Nochmal:
Es wird doch niemand hier bestreiten, dass es eine hohe "Gefahr" gibt, dass Novartis Mor übernehmen könnte. Schön für all diejenigen die kurz vor einer solchen Übernahme kaufen-aber nicht für die Investoren, die seit Jahren dabei sind.
Was nützt dir also dein grosses Rad eck64, wenn du nach einer Übernahme mit Kursen um 30-35 abgespeist wirst und auf 10 Jahressicht nicht mal eine Rendite von 6-7% hast????
Novartis wollte ja laut Moroney Morphosys schon vor dem grossen Deal eigentlich lieber übernehmen. Wer auch immer sich hier von Moroney überzeugen hat lassen dies dann doch nicht zu tun, muss nicht auch in 1-3 Jahren das sagen bei Novartis haben.
Es gibt sicher auch Rechner bei Novartis. Und wenn ich mal 200-400 Millionen im JAHR an Morphosys zahlen muss, weil ich aus 4-5 Medikamente Tantiemen zahlen muss, der kann sich leicht ausrechnen, dass man sehr sehr gute Argumente benötigt um Mor nicht gleich zu kaufen.
Das Geschrei derjenigen hier wird gross sein, wenn Novartis Mor zu einem Spottpreis bekommt--und nur deshalb, weil vorher fleissig fast der komplette Gewinn in eine Eigenpipeline gesteckt wurde und der Kurs dadurch nicht vom Fleck kommt !

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.090.224 von Proto2000 am 23.02.11 10:51:36

kontinuierlich zu steigernder Gewinn. ...

Vorhin hast du doch erst gelesen was invest63 schrieb. Als er einstieg vor 6 Jahren, da war der Gewinn bei 1 mio. Jetzt bei 10.
Also verzehnfachung in 6 Jahren. Was kann man daraus folgern? Je nachdem was man will.

Wer die Orientierung an der Gewinnentwicklung (verzehnfachung in 6 Jahren) nicht vornimmt, macht das wegen der absoluten Höhe des Gewinnes. Und wer jetzt höchste Gewinnausweise sehen will, damit Morphosys endlich eine hohe Steuerabführung realisiert anstatt Zukunftsinvestitionen durchzuziehen, der schaut eben aufs KGV. Und nach KGV wird MOR auch 2011 und 2012 anspruchsvoll bewertet sein, selbst wenn man auf 16 mio€ steigert.

Im Übrigen rechne ich mit ca. 13 mio€ bzw. 30% Gewinnplus für 2011. Bei 25% Kursplus gegenüber Vorjahresbewertung ist das 30% Gewinnplus aber eben kein besonderes Argument mehr für weitere Kursgewinne. Die können hauptsächlich nur aus einem Aufmerksamkeitsgewinn für die Pipeline resultieren....

[invest63]

Vorhin hast du doch erst gelesen was invest63 schrieb. Als er einstieg vor 6 Jahren, da war der Gewinn bei 1 mio. Jetzt bei 10.
Also verzehnfachung in 6 Jahren. Was kann man daraus folgern? Je nachdem was man will.

eck: das stimmt eben nicht: Der Gewinn vor investitionen liegt nicht bei 10 Millionen sondern einem vielfachen davon. Nur weil Moroney alles bis auf 10 Millionen investiert, liegt der Gewinn eben nur bei 10 Millionen.
Ich glaube wir brauchen hier nicht diskutieren, dass der Aktienkurs sehr viel höher notieren würde wenn Moroney z.B. 20 Millionen Gewinn ausweisen würde.
Aber der Aktionär war Moroney immer schon egal (nur nicht zum Börsengang-das war das einzig und letzte mal wo er diese lästige Kreatur benötigt hat.....Die 2 überflüssigen KE hat er ja wohl wahrscheinlich überwiegend mit den Derivatenherausgebern durchgezogen.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.090.572 von invest63 am 23.02.11 11:31:55

Deine Zahlenspiele sind nicht besonders schlüssig bzw. konsistent.
Wer auch immer sich hier von Moroney überzeugen hat lassen dies dann doch nicht zu tun, muss nicht auch in 1-3 Jahren das sagen bei Novartis haben.
Es gibt sicher auch Rechner bei Novartis. Und wenn ich mal 200-400 Millionen im JAHR an Morphosys zahlen muss, weil ich aus 4-5 Medikamente Tantiemen zahlen muss, der kann sich leicht ausrechnen, dass man sehr sehr gute Argumente benötigt um Mor nicht gleich zu kaufen.

In 1 bis 3 Jahren wird MOR keine 200 bis 400 mio von Novartis im Jahr kassieren und 4 bis 5 zugelassene Novartis-HuCAL-Medikamente wird es erst recht noch nicht geben.

Aktuell gibt es BHQ880 in der P2, da sollen dieses Jahr anscheinend 2 P2en nachgelegt werden. Daneben gibt es ein weiteres P2-Programm, über das ansonsten gar nichts bekannt ist. Der Rest ist P1. Um das in eine Zeitschiene zu bringen:
Wenn Novartis in 5 Jahren 2 HuCAL-basierende Zulassungen schaffen sollte und dann noch 2 P3en laufen haben, dann wäre das eine hervorragende Ausbeute, jenseits der tufts-Wahrscheinlichkeiten und erst recht höher als die kürzlich diskutierten Zahlen. Wenn du also mit 200 bis 400 mio€ Tantieme-Strom von Novartis rechnest, dann musst du noch langfristiger denken. Abgesehen davon das du bei 400 mio(€) Tantieme von einem Umsatz von 8 Milliarden ausgehen musst.

Du drehst da ein extremes Erwartungsrad, mit dem die REchner bei Novartis so schnell jedenfalls nicht rechnen müssen. Ich könte mir gut vorstellen, das Novartis irgendwann mal auf 15 oder 24,9% aufstockt. Ein guter Teil der Ausgaben bleibt dann in der Familie....

Wenn Novartis zum Spottpreis übernimmt, dann nur, wenn alle zum Spotpreis hergeben. Ich denke nicht, das aktuell 30 € zum Erfolg führen würden, aber 35 oder 40 wahrscheinlich schon. Das wäre dann kein Spottpreis, aber für die Perspektive fände ich es sehr schade.

[invest63]

In 1 bis 3 Jahren wird MOR keine 200 bis 400 mio von Novartis im Jahr kassieren und 4 bis 5 zugelassene Novartis-HuCAL-Medikamente wird es erst recht noch nicht geben.


Verdreh hier bitte keine Tatsachen....das hatte ich auch nicht geschrieben. Ich weis genau, dass dies erst in weiter Zukunft möglich ist.
Ich hatte geschrieben "dass in 1-3 Jahren vielleicht ganz jemand anderes das sagen hat" ...und derjenige weis halt, dass in Zukunft diese Beträge möglicherweise zu zahlen sind.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.090.853 von invest63 am 23.02.11 12:02:47

2005 hat Morphosys nur deshalb Gewinn ausgewiesen, weil man eben im übertragenen Sinne voll auf Verschleiß gefahren ist.

Man hat HuCAL-Kunden für den Technologiestand gesucht, den man bieten konnte und nahe 0 in Technologieentwicklung und andere Standbeine investiert. Das kann man eine Weile so machen, aber stillstand ist tod.
Schau auf den Medikamentenmarkt. Humane Antikörper gibt es in großer Zahl in der Entwicklung, das ist eine Medikamentensparte mit einer großartigen Zukunft in den nächsten Jahren, immer mehr Nischen werden immer wirksamer und verträglicher bedient, aber tendenziell wird in einigen Jahren der durchschnittliche Umsatz je zugelassenes Medikament sicher zurückgehen und in spätestens 20 Jahren klingt das ab. AKs sind dann breites Allgemeingut, von dem sicher auch einige gut leben werden, aber wenn MOR Perspektive will, dann muss man sich sicher breiter aufstellen, als nur als Prä-Präklinik-Dienstleister einer in Zukunft abflauenden Medikamentensparte herumzureiten.

[BICYPAPA]

Außerdem ist jeder gute Entwickler mit Erfolgsaussichten ein "Übernahmekandidat". Warum soll Morphosys da eine Ausnahme machen.
Dann investier ich halt nicht in Biotechs.
Typisches Muster. Hier werden nur angebliche Gefahren auf Morphosys projeziert, die praktisch für alle vergleichbaren Biotechs gelten.
Meiner Meinung nach geht es nur darum von einigen Leuten ein negatives Stimmungsbild zu Morphosys zu erzeugen. Ein Schelm, der Böses dabei denkt.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.090.935 von invest63 am 23.02.11 12:12:18

Die heutigen Barwerte weit in der Zukunft liegender Zahlungsströme sind nun mal heute sehr viel niedriger. Wenn du dann noch rechnest, das die Zulassungen nicht sicher sind, sondern nur möglicherweise/wahrscheinlich zu erwarten sind, dann muss Novartis eben heute alles andere als gleich übernehmen.

Es gibt gute Argumente dafür, aber eben auch dagegen.

Auf der HV wird sicher ein neues Vergütungssystem vorgeschlagen. Mit zurückgekauften Bonusaktien. Hier wäre ein Punkt wo vielleicht im Vorfeld mehr Leute die IR anschreiben sollten:

Mitarbeiter aktien ausgeben, wenn die Mitarbeiter selbst welche kaufen. Kaufe 2, bekomme 3 mit Haltefrist als Bonus bei erreichen definierter Kriterien (natürlich auch mit Obergrenze).

Dann würden Lemus und Co mehr eigenes Geld in MOR stecken müssen, um die Bonusaktien zu erhalten. Und alle wären sensibler für die Notwendigkeit von nachhaltiger Kursentwicklung.
Und statt Optionsverkaufsmeldungen gäbe es künftig dann zunächst mal Aktienrückkaufmeldungen und Käufe der Chefs.

[bruder_halblang]

Böse, böse! Schon am Tag vor den Zahlen geht es wieder merklich abwärts. Wenn alles normal verläuft, dürften wir morgen nach den Zahlen die 18 vor dem Komma sehen. Aber manchmal kommt es auch anders, als man denkt ...

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.091.263 von bruder_halblang am 23.02.11 12:52:38

Eckwerte der Zahlen 2010 und sogar der Prognose veröffentlicht:
http://hugin.info/130295/R/1481301/416580.pdf

2010:
87mio Umsatz bei ca. 10 mio Gewinn.

2011:
Mindestens 105 mio Umsatz bzw. mindestens 20% Umsatzwachstum, dazu midestens 10 mio Gewinn.

Nach der Meldung von gestern erscheint es sehr wahrscheinlich, das MOR seine Umsatzprognose auch erfüllen kann.

Für 2011 angekündigt ist auch schon dieser newsflow:


Aus diesen Randbedingungen vermutest du einen zwanghaften Absturz auf 18,x runter?
Warum das?
Vermutest du so miese Details in den mindestens 20% Umsatzplus und 2011 mindestens den Gewinn 2010 zu schlagen? Vielleicht aben sie ja im letzten Monat nachgerechnet und machen da 11 oder 12 draus?

[Kanalyst]

Ich verstehe die ganze Streiterei nicht so ganz. Im Grunde ist es doch ganz einfach: MOR hat sich dafür entschieden, einen gewinngedeckten Wachstumsweg zu gehen, was ja auch durchaus vernünftig ist, weil weitaus solider und risikoärmer, als nur von Fremdkapital abhängig zu sein.

Die Konsequenz daraus ist dann aber auch, das ausgewiesene Gewinnwachstum wenigstens in etwa dem Umsatzwachstum anzupassen, denn wer Gewinne ausweist, muss sich an der Börse auch daran messen lassen und kann nicht erwarten, dass man ausgerechnet bei ihm Hauptbewertungsparameter wie EPS und KGV ausblendet, weil ja eine tolle Pipeline im Hintergund steht, die - vielleicht - eine rosige Zukunft verspricht. Das ist nun mal die Realität an der Börse und die lässt sich nicht wegdiskutieren. Moroney will das aber nicht sehen, weil er verliebt in seinen Spielkasten ist und die Börse quittiert das seit Jahren konsequent mit Seitwärtskursen, ganz entsprechend ihrer Spielregeln. Und das würde sie eben nicht tun, wenn die Spielregeln nicht so wären, wie sie sind. Ecks Vorschläge, überhaupt keine Gewinne auszuweisen, um den KGVlern den Boden zu entziehen, bestätigen doch diese Realität ebenfalls, denn dahinter steht die Einsicht, dass das KGV, so denn vorhanden, eben doch eine große Rolle spielt. Groß genug jedenfalls, dass viele den Blick auf die Pipeline-Chancen nicht finden und MOR als überteuert links liegen lassen.

Wir haben momentan einen Gewinnausweis von 10 Mio. und sehen wenig Ambitionen, diesen künftig markant zu erhöhen. Deine Annahme, Eck, dass man für 2011 vielleicht auf 13 Mio. erhöht, ist doch auch nur Spekulation. Gesagt hat das Moroney jedenfalls nie. Dabei wäre das eine Leichtigkeit, wenn man nur ein paar Millionen weniger in F&E stecken würde. Verdammt, der wirkliche Gewinn ist doch groß genug, um das abzuzweigen. Deswegen müsste F&E noch lange nicht schmerzhaft zurückgefahren werden. Was ist so schwer daran, das zu kapieren?

Ja, es ist schön, wenn Moroney ein großes Rad drehen will, weil es hohe Zukunftschancen eröffnet, aber es ist auch ein absolut legitimer und nachvollziehbarer Wunsch, wenn seine Geldgeber schon auf dem Weg dahin mal etwas Return sehen möchten und nicht erst in irgendeiner fernen Zukunft, die im übrigen nicht so eintreffen muss, wie prognostiziert. Die Risikofaktoren, dass gerade die teuer finanzierten Eigenprojekte eben nicht das zurückbringen, was man sich erhofft, sind erheblich. Hierbei verbranntes Geld wird unwiederbringlich verloren sein.

Die Aktionäre haben ein Recht darauf, nicht erst irgendwann, sondern bereits unterwegs am Unternehmenswachstum teilhaben zu können und die Geschäftspolitik muss das berücksichtigen, wenn man mit Gewinnen jongliert. Moroney ist nicht allein auf der Welt und es wird Zeit, das auf der HV deutlich zu thematisieren.

Eigene Wünsche zu äussern hat auch überhaupt nichts mit Meckern zu tun. Ich bin nach wie vor vom Geschäftsmodell überzeugt und habe deshalb bisher auch gar keinen Grund, meine Anteile zu verkaufen. Aber ich möchte mitgenommen und nicht ständig mit einem "Jaja" auf eine ungewisse Zukunft vertröstet werden. Ich denke, das steht uns allen zu.

Moroney soll sich entscheiden: Gewinne ausweisen, dann aber auch die Gesetzmäßigkeiten an der Börse beachten, oder eben konsequent sein und ganz ohne Gewinne fahren, was aber mit Sicherheit die Beteiligungsstruktur des Unternehmens radikal verändern würde und trotzdem die Frage offen ließe, ab welchem Zeitpunkt man dann zu positiven Gewinnausweisen zurückkehren würde.

[Meganonn]

MorphoSys meldet eine Meilensteinzahlung in zweistelliger Millionenhöhe vom schweizerischen Pharmakonzern Novartis erhalten zu erhalten und der Aktienkurs nimmt dies (vorläufig) unbeeindruckt zur Kenntnis. Das hat selbst mich überrascht.

Wenn die trübseelige Stimmung über MOR hier im Thread die Stimmung des Marktes annähernd zutreffend widerspiegelt, dann sehen wir den Kurs bald wieder unter 19 ... und mir bleibt nur der Trost, dass ich wenig später wahrscheinlich auch meine neue Tradingposition einbuchen kann, denn mein Zielkorridor für das entsprechende Kaufsignal liegt dann nur noch ein paar Prozenterl weiter unten.

Tja.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.091.891 von Kanalyst am 23.02.11 14:20:31

ie Konsequenz daraus ist dann aber auch, das ausgewiesene Gewinnwachstum wenigstens in etwa dem Umsatzwachstum anzupassen, denn wer Gewinne ausweist, muss sich an der Börse auch daran messen lassen und kann nicht erwarten, dass man ausgerechnet bei ihm Hauptbewertungsparameter wie EPS und KGV ausblendet, weil ja eine tolle Pipeline im Hintergund steht, die - vielleicht - eine rosige Zukunft verspricht. Das ist nun mal die Realität an der Börse und die lässt sich nicht wegdiskutieren.

Doch! das lässt sich wegdiskutieren und zwar völlig zurecht.

Das ist hier ein Biotec-Wert. Da wurde noch nie mit dem KGV argumentiert. Erst wenn man als Pharmawert eigene Produkte am Markt hat oder wie Qiagen oder Biogen aufgestellt ist, kann man mit dem KGV argumentieren, aber doch bitte nicht bei F&E-Firmen wie Morphosys.

So zu tun als ob das KGV das Hauptbewertunsgparameter wäre, ist einfach fachlich falsch.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.092.712 von lumumba72 am 23.02.11 15:50:25

PS

Und man muss nicht mal mkit einem Biotec argumentieren. Selbst bei einem Industrieunternehmen, welches in schlechter Konjunktur in die Verlustzone rutscht, arguemntiert man ja nicht mit dem KGV, sondern muss dann auf Substanzwerte und auf potenziell zukünftige Margen verweisen.

Morphosys seine Substanz ist die Pipeline und der Cash, den man zur Entwicklung der Pipeline verwenden kann. Und darauf sollte man sich schon konzentrieren. Theoretisch könnte MOR 50 Mio Gewinn oder 50 Mio Verlust ausweisen. Das ist doch schnurzpiep egal, solange man das halbwegs transparent begründen kann, und das tut Morphosys bzw. Moroney.

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.092.754 von lumumba72 am 23.02.11 15:53:58

Doch! das lässt sich wegdiskutieren

Man kann vieles wegdiskutieren, eines aber nicht, den aktuellen Kurs, der erbärmlich ist

[Kanalyst]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.092.712 von lumumba72 am 23.02.11 15:50:25

Ich weiß gar nicht, was du willst. Sorry, aber dass man MOR als Biotechwert ein höheres KGV zugesteht, als irgendeinem Bluechip, ist doch ablesbarer Fakt. So stur sind die KGV-Vertreter ja nun auch nicht, dass sie alles über einen Kamm scheren. Aber auch hier geht die Phantasie nicht ins Endlose. Solange es ein KGV für MOR gibt, wird es auch in die Beurteilung bei Kaufentscheidungen einfließen. Irgendwo ist eben dann die KGV-Toleranz ausgereizt. Ein höherer Gewinn pro Aktie würde dann wieder Raum für höhere Kurse geben, ohne das KGV über die Toleranzgrenze heben zu müssen. Eine ganz simple und für MOR eigentlich locker erfüllbare Rechnung. Wer höhere Gewinne schreibt, soll auch die Aktie partizipieren lassen, so einfach ist das.

[eck64]

Zitat von Kanalyst: Moroney soll sich entscheiden: Gewinne ausweisen, dann aber auch die Gesetzmäßigkeiten an der Börse beachten, oder eben konsequent sein und ganz ohne Gewinne fahren, was aber mit Sicherheit die Beteiligungsstruktur des Unternehmens radikal verändern würde und trotzdem die Frage offen ließe, ab welchem Zeitpunkt man dann zu positiven Gewinnausweisen zurückkehren würde.

Das ist im Prinzip genau das, was ich auch seit einigen Jahren sage. Moroney fährt aktuell zwar ein solides Geschäftsmodell, aber damit sitzt er zwischen den üblichen Stühlen der Finanz- bzw. Börsenwelt.

Wer Verluste schreibt, muss eine Perspektivbewertung plausibel machen können, dann kann man sogar mit enorm hohen Verlusten ordentliche Bewertungen und Kurse bekommen.

Wer Gewinne schreibt wird nach den Gewinnen und hilfsweise dem Gewinnwachstum bewertet.
Vor einigen Jahren war es in der Biotecbranche durchaus üblich für Firmen vor ersten Zulassungen hilfsweise mit einem KUV von 8 bis 16 zu bewerten. Das würde bei Morphosys einer Marktkap von (mindestens) 840 mio€ bis 1,68 mrd€ entsprechen. Tatsächlich notiert MOR bei 440 mio€ bei weitgehender Ausblendung der Pipelinechancen.

Gestern hat Novartis nicht nur einen zweistelligen Mio€ Meilenstein ausgelöst, sondern Novartis investiert ja selbst noch weit mehr in den Aufbau interner HuCAL-Kapazitäten. Novartis wird noch mehr als die bisher ca. 10 Programme jährlich starten und Morphosys wird mittel- und langfristig noch ein gutes Stück mehr Meilensteine und Tantiemen kassieren, als man bisher annehmen konnte.

Aus ca. 1,20€ cashzufluss und der zusätzlichen Erwartung von langfristig weiteren dreistelligen Millionenzuflüssen jährlich heute ein Kursminus zu bauen ist sonderbar, aber eben dieser Zwischen-den-Stühlen Strategie geschuldet. Entweder man setzt auf Gewinnwachstum oder forciert die Pipeline mit weiteren 10 bis 15 mio€ jährlicher Pipelineausgabe wäre man in allen Börsenmagazinen die abschreckende KGV-Zahl los und könnte noch schneller eine respektable Pipeline ausbauen.

Ich nehme aber an, solche Argumente stoßen bei Moroney wie seit Jahren auf taube Ohren. Immerhin besteht ab 2012 die Chance über MOR103 Auslizenzierungen und erste P3-Starts einen Aufmerksamkeitsschub für die Pipeline zu bekommen. Nur ob man deshalb mehr als KGV 50 hinbekommt? Da schrillen rinsgsum Alarmglocken und alle finden es extrem teuer, selbst wenn 2 Jahre später eine Blockbusterzulassung droht. Schreibt man dagegen Verlust, dann ist eine Blockbusterzulassung in 2 Jahren und Break even-Aussicht in 3 bis 4 Jahren ein guter Grund für eine Kursrallye ohne störendes KGV.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.092.999 von Kanalyst am 23.02.11 16:17:49

So stur sind die KGV-Vertreter ja nun auch nicht, dass sie alles über einen Kamm scheren. Aber auch hier geht die Phantasie nicht ins Endlose. Solange es ein KGV für MOR gibt, wird es auch in die Beurteilung bei Kaufentscheidungen einfließen.

wenn dem so ist, muss derjenige Anleger schon selten blöd sein. Sorry!

Nach deiner Argumentation würde man Morphosys auch nach KGV bewerten, wenn man die Entwicklungskosten weiter steigert und nur mit 1 Mio € Überschuss rauskommt. Nach deiner Argumentation hätte Morphosys dann ein KGV von 450 und wäre damit wohl bei einem Kurs von etwa 2 € fair bewertet. Oder wie soll ich das verstehen?

[Kanalyst]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.093.121 von eck64 am 23.02.11 16:30:51

Ich sehe, wir sind uns einig. Die nicht immer und unbedingt logischen Bewertungsmaßstäbe an den Börsen gelten eben leider auch für einen Herrn Moroney. Natürlich kann und wird er wohl weiterhin so handeln, als würde ihn das nicht interessieren, aber damit demonstriert er eben auch ein Desinteresse an den Wünschen seiner Investoren und das ärgert nicht nur mich. Ich glaube nicht, dass er unbegrenzt so weitermachen kann, vor allem nicht, wenn er mal den ersten teuren Rückschlag verkaufen muss. Und der wird kommen, auch wenn ich es nicht hoffe.

[Kanalyst]

Zitat von lumumba72: Nach deiner Argumentation würde man Morphosys auch nach KGV bewerten, wenn man die Entwicklungskosten weiter steigert und nur mit 1 Mio € Überschuss rauskommt. Nach deiner Argumentation hätte Morphosys dann ein KGV von 450 und wäre damit wohl bei einem Kurs von etwa 2 € fair bewertet. Oder wie soll ich das verstehen?

Du übertreibst zwar, aber die Richtung stimmt. Würde Moroney den Überschuss auf 1 Mio. eindampfen, hätte das nach meiner Überzeugung eine verheerende Auswirkung auf den Kurs, ob logisch oder nicht. Das wäre das Sinnloseste, was er tun könnte und er würde immer noch zwischen den Stühlen sitzen, wie Eck das eben zutreffend formuliert hat.

Den Gewinn auf Null zu fahren, würde dagegen neue Bewertungsperspektiven erforderlich machen, wobei ich mich ausserstande sehe, den dann zu erwartenden Kurs abzuschätzen. Eine klar begründete Kommunikation dieses Strategiewechsels vorausgesetzt, würde ich aber eher mit höheren Kursen, als mit einem Desaster rechnen.

[eck64]

Es zeigt sich mal wieder:
Wenn ein Dreieck bis in die Spitze gefüllt ist, dann kann man es in der Aussage vergessen....

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/00370f84-8e…

Bei einem miserablen Umfeld hat sich MOR knapp unter 20 eingependelt um die morgigen Quartals- und Jahreszehalenbericht und natürlich auch den Ausblick 2011 zu erwarten.
Ein paar Eckdaten sind bekannt, aber bekanntlich werden ja jede Menge Details veröffentlicht.

Mich interessiert z.B. vor allem die Behandlung von sloning in der 2011er-Bilanz. Wird aufgeteilt, wenn ja wie? Falls nicht, gibt es eine 4. Sparte?
Erwartet man für ABD tatsächlich 2011 den Wachstums-Durchbruch? Usw. usf....

Das man eine breitflächige Pipeline in P1 und P2 aufstellen kann, mit allergeringster Kurswürdigung, das habe ich ja kapiert. Zweistellige Meilensteine im cash kann man auch ignorieren. Ich bin mir nicht sicher, ob der Markt eine Einmal-upfrontzahlung für MOR103 honorieren oder ignorieren würde. Und selbst P3-Starts, wegen 3 mio€ Meilenstein den Kursaufstand machen? Wenn MOR nicht gekauft wird, bleibt es halt kleben.

Und den hier noch zur Übersicht:

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/00370f8b-8e…
Der Rot-orangene Trendkanal umfasst alle MOR-Kurse seit dem ersten Novartisdeal mit Beteiligung vom Mai 2004!

[biergott]

Also ich bin ja immer noch für F&E nochmal mindestens verdoppeln.... Endlich mal ein richtiger Biotech mit fett Verlust sein, so -1,50 Euro je Aktie.... Vielleicht wird dann mal Phantasie gepreist! Wär ein nettes Experiment!

[510tp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.094.587 von eck64 am 23.02.11 19:15:03

Wenn MOR nicht gekauft wird, bleibt es halt kleben. Zitat Eck!

Genau. Und deshalb werde ich meine Position auflösen. Ohne Groll aber mit Sinn für die Realität: Es gibt in den nächsten 3 Jahren einige Aktien, die ähnlich abgesichert sind, aber deren Gewinnaussichten wesentlich besser scheinen.

Auch wenn ihr fachlich noch so gut analysiert, bewertet und diskutiert - MOR (Managment) wird nicht besser. Es ist nicht der Wert an sich - es ist die Art wie die Führungspersönlichkeiten ihre Aktionäre "verwöhnen". Zu deutsch, diese sind ihnen sch****egal. Sie machen einfach ihr Ding. Und das manchmal nicht sehr gut.

Schnitt!

[dottore]

gestern abend 18 Uhr

Zitat von dottore: Morphosys scheint vorzeitig aus der Konsolidierung auszubrechen!

Ich erwarte einen rasanten Kursanstieg bis zum 4. März, spätestens eine Woche länger mit Kursziel zwischen 22 und 23 €!

Einen gewichtigen Grund dafür kann ich nennen: Mein Instinkt!

Einen allgemeingültigen Grund dafür kann ich nicht nennen!

das war scheinbar doch etwas zu früh. Aber ich halte dran fest: In 2 Wochen sind wir bei 22 €

[biergott]

mein Gott, scheiß Management, ich kann dieses Gejammer nicht mehr hören!!! MOR ist ne eigenständige Firma, die ihre Forschung aus eigenem Gewinn bezahlt und basta! Was würdest du denn als Chef tun? Aktionären was ausschütten, was dir in der Weiterentwicklung nix mehr nützt oder lieber nochmal 5 Mio. mehr reinbuttern in den Baby, weil du hoffst diese Kohle in 2 oder 3 Jahren 10-fach wiederzukriegen??

Wer keine 2 Jahre Geduld hat: Bitte aussteigen, BITTE! Gibt ja genug andere Firmen, wo "die Gewinnaussichten deutlich besser scheinen", somit dicke Kursgewinne quasi als sicher gelten.

[510tp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.094.939 von biergott am 23.02.11 19:58:26

Wer jammert denn? - Das ist meine Meinung, völlig ohne Druck, ohne Geldsorgen. Ich spreche als Anleger, der mit einer seiner Anlagen nicht zufrieden ist, nicht als frustrierter Börsenneuling.

Also, nicht so grob. Jeder macht sein Ding auf seine Art. Oder kannst du nicht vertragen, dass man MOR von der Favoritenliste nimmt. Schau dir bitte die letzten 5 Jahre an, dann endlich ein Ausbruch - sofort Break desselben, da der Buchhaltung nicht mächtig. Und dann.......??? Wir forschen weiter und arbeiten wissenschaftlich, leider zu 80% am Anleger vorbei. Die Leute haben andere Schwerpunkte. Sollen sie, aber halt ohne mich. Ist denen egal und auch mir, ich kann ja verkaufen. Das Risiko zurück in den alten Langweilerrhythmus zu fallen ist z.Z. größer als Richtung 22. Das wird sich durchsetzen und die Anleger werfen. Szenario aus meiner Sicht 65% und mehr. Also verkaufen, kein Geld verlieren, umschauen, vielleicht warten und sich neu positionieren. Andere Mütter haben auch schöne Töchter, gilt auch für die Börse.

Wie schon gesagt, ohne Groll. Aber eine Meinung, die vielleicht andere interessiert. Denn bei MOR wird es erst dann wieder besser (für den Anleger), wenn genügend weggelaufen sind.
Oder N kommt als weißer Ritter und bietet 24!

[eck64]

Zitat von 510tp: Schau dir bitte die letzten 5 Jahre an, dann endlich ein Ausbruch - sofort Break desselben, ....

Der Ausbruch ist erst unter 18 gebreakt:

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/00370fb4-8e…
Im Moment findet eher eine stinknormale Konsolidierung des Ausbruchs statt. Wenn man schon charttechnisch argumentiert.
Ich hätte mir auch einen schnelleren Durchzug gewünscht, aber das Szenario ist alles andere als kaputt.

[510tp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.095.447 von eck64 am 23.02.11 21:16:41

Ich könnte dagegen halten, möchte aber nicht, weil ich es auch nicht so wichtig finde. Wir werden es ja sehen. Ich bin auch nicht böse, wenn es doch nach oben weitergeht. Ich habe mich dann geirrt, aber kein Geld verloren. Der Kauf eines anderen Titels wird ja hoffentlich kein Reinfall.

Ich wechsele das Pferd, weil ich nicht glaube, dass es eine andere Gangart geben wird. Aus meiner Sicht überwiegt eben das negative Szenario - für Anleger, die jetzt!!! Geld verdienen möchten.

Das heißt beileibe nicht, dass ich MOR nicht mehr kaufen werde. Bei 15/16 z.B. - gerne wieder. Wie jeder hier, der lange dabei ist (ich seit 1984), habe ich viel verdient und auch viel schon verloren. Oft leider, weil ich zu lange festgehalten habe. Irgendwann ist es zu spät, man muss dann lange aussitzen und hat jede Menge totes Kapital.

Schlimm ist es, Fehler zu wiederholen.

[Ville7]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.095.921 von 510tp am 23.02.11 22:33:02

Das ist genau der Frust der neu eingestiegenen, der diese erst mal wieder zum Ausstieg bringen muss - vor allem wenn sie gegen den üblichen Rat wieder nur massiv Derivate gekauft haben. Gemeinhin kann man das auch Konsolidierung nach einem kurzen Hype nennen. Diese Konsolidierung kann demnächst enden, vielleicht haben wir aber auch wirklich noch mal die Chance günstig reinzukommen (15/16). Es gibt noch genug Ölstaaten, an deren Spitze Diktatoren stehen. Und bei manchen Revolutionen muss das Volk auch erst mal getötet werden, da es nicht zum Führer passt...

Wer letztes Jahr kräftig für 14 bis 15,5 nachgeladen hat freut sich immer noch über kräftige Kursgewinne. Und an Gewinnmitnahmen ist noch keiner gestorben, die Preise sind in Relation dazu nicht schlecht.

Nach der Jahresprognose ist immer eine kritische Zeit für den Kurs. Schon fast regelmäßig gab es hier Abstürze, die bis in den März oder teilweise Mai/Juni gedauert haben. Die traditionell starke Zeit für Morphosys ist die zweite Jahreshälfte.

Ob es diesesmal auch so kommt? Ich weiß es nicht. Zumindest muss allen klar sein, dass Q1 2011 das beste Cashflowergebnis aller Zeiten bringen wird. Und man wird das ganze Jahr lang fette Umsatzzuwächse melden dürfen.

Ich bin gespannt wie es weiter geht und seh dem Treiben gelassen entgegen. Meine Kriegskasse ist voll genug um weiter unten wieder aktiv zu werden. Und auch voll genug mit einer Tradingposition um weiter oben geben zu können.

[Ville7]

Lemus muss den Hut nehmen.

[Ville7]

MorphoSys gibt Veränderung im Vorstand bekannt




Jens Holstein wird Nachfolger von Dave Lemus als Finanzvorstand


Die MorphoSys AG (Frankfurt: MOR; Prime Standard Segment, TecDAX) gab heute bekannt, dass Jens Holstein, derzeit Regional Chief Financial Officer für die Region EME (Europa/Mittlerer Osten) der Fresenius Kabi AG und Geschäftsführer der Fresenius Kabi Deutschland GmbH, als neuer Finanzvorstand und Mitglied des Vorstands der MorphoSys AG bestellt worden ist. Er folgt Dave Lemus nach, der das Unternehmen im März 2011 verlassen wird, um sich anderen Aufgaben zu widmen. Herr Holstein wird seine Tätigkeit am 1. Mai 2011 aufnehmen.
Dr. Gerald Möller, Vorsitzender des Aufsichtsrats der MorphoSys AG, kommentierte: "Im Namen des Aufsichtsrats und des Vorstands möchte ich Dave Lemus unseren tiefen Dank aussprechen für seinen großen Einsatz beim gemeinsamen Aufbau von MorphoSys in den letzten dreizehn Jahren. Er hat maßgeblich dazu beigetragen, das Unternehmen zu seinem heutigen Erfolg zu führen. Wir wünschen ihm alles erdenklich Gute für die Zukunft."

Dave Lemus war als Finanzvorstand seit Februar 1998 für verschiedene Bereiche des Unternehmens verantwortlich, inklusive Corporate Development, Unternehmens­kommunikation und Rechtswesen, und trug maßgeblich zu dessen Erfolg bei. In seine Dienstzeit fiel auch der Börsengang im Jahr 1999.

"Es war ein Privileg, MorphoSys über das vergangene Jahrzehnt bei seinem Aufstieg zu einem der führenden Life-Science-Unternehmen Europas begleitet zu dürfen", erklärte Dave Lemus. "Ich hinterlasse das Unternehmen mit einer soliden Grundlage, sowohl operativ als auch finanziell, und bin weiterhin sehr optimistisch hinsichtlich der Zukunftsperspektiven von MorphoSys."

Dr. Möller fügte hinzu: "Wir sind erfreut, dass wir mit Jens Holstein einen hervorragenden Nachfolger gewinnen konnten, der eine zentrale Rolle im Vorstand einnehmen wird. Herr Holstein bringt seine eindrucksvolle berufliche Erfolgsbilanz und einen großen internationalen Erfahrungsschatz nun bei MorphoSys ein und wird das Unternehmen dabei unterstützen, seinen Wachstumskurs als eines der führenden europäischen biopharmazeutischen Unternehmen fortzusetzen."

Jens Holstein bekleidete seit 1995 verschiedene Führungspositionen im Fresenius-Konzern. Von 2006 bis 2010 war er als Regional Chief Financial Officer bei der Fresenius Kabi Asia Pacific Ltd. in Hongkong tätig. Zuvor war er unter anderem Geschäftsführer der Fresenius ProServe GmbH sowie Finanzvorstand und Arbeitsdirektor der Tochtergesellschaft Wittgensteiner Kliniken AG. In früheren Positionen bei Fresenius war er u.a. Geschäftsführer der hospitalia care GmbH, kaufmännischer Leiter des Unternehmensbereiches Projekte & Services sowie der hospitalia international GmbH. Bevor er zu Fresenius stieß, verbrachte er sechs Jahre in der Unternehmensberatung, mit Positionen in Frankfurt und London.

[Ville7]

MorphoSys AG gibt Ergebnis für das Geschäftsjahr 2010 bekannt




In 2011 ein Umsatzwachstum von über 20 % erwartet
Presse-Telefonkonferenz (auf Deutsch) heute um 10:00 Uhr MEZ

Analysten-Telefonkonferenz (auf Englisch) per Telefon und Webcast
heute um 14:00 Uhr MEZ

Die MorphoSys AG (Frankfurt: MOR; Prime Standard Segment; TecDAX) veröffentlichte heute finanzielle Ergebnisse für das abgelaufene Geschäftsjahr, das am 31. Dezember 2010 endete. Das Unternehmen erwirtschaftete Umsatzerlöse in Höhe von 87,0 Mio. Euro und einen operativen Gewinn in Höhe von 9,8 Mio. Euro. Das Jahr 2010 war geprägt von bedeutenden Fortschritten in der Produkt-Pipeline therapeutischer Antikörper und mehreren wichtigen Transaktionen wie der Einlizenzierung von MOR208, der Übernahme der Sloning Biotechnology GmbH und einem bedeutenden neuen Abkommen mit Pfizer. Insgesamt erhöhte sich die Anzahl der klinischen Entwicklungsprogramme im Jahr 2010 von acht zu Anfang des Jahres auf 17 und konnte somit mehr als verdoppelt werden. Diese Fortschritte wurden auch durch die erhebliche Steigerung der Investitionen in die firmeneigene Forschung und Entwicklung ermöglicht, welche sich im Jahr 2010 auf 26,5 Mio. Euro beliefen. Dies entspricht einem Anstieg von 37 % im Vergleich zum Vorjahr. Des Weiteren gab das Unternehmen einen positiven Ausblick und erwartet im Jahr 2011 ein Umsatzwachstum von über 20 %, einen operativen Gewinn mindestens auf dem Niveau wie in 2010, sowie einen weiteren Ausbau der Produkt-Pipeline therapeutischer Antikörper.


In Millionen EURO
2010
2009
Q4 2010
Q4 2009

Konzernumsätze
87,0
81,0
24,3
23,4

Hiervon AbD Serotec
20,2
19,3
5,1
4,8

Sonstige betriebliche Erträge
0,2
0,1
0,2
0,0

Betriebliche Aufwendungen
77,4
69,6
22,6
21,4

Operativer Gewinn*
9,8
11,4
1,9
2,1

Nettogewinn
9,2
9,0
2,0
1,3

Gewinn je Aktie (verwässert) in EURO
0,40
0,40
-
-


* Abweichungen durch Rundungsdifferenzen



Highlights des Jahres 2010

Pipeline: Die Gesamtzahl der Programme in der klinischen Entwicklung erhöhte sich im Jahr 2010 von acht auf 17.

· Fortschritte in der firmeneigenen Medikamentenentwicklung: Am Ende des Jahres 2010 befanden sich zwei firmeneigene Programme (MOR103 und MOR208) in der klinischen Entwicklung. Zudem wurde im vierten Quartal 2010 der Genehmigungsantrag für eine klinische Studie eines dritten Programms (MOR202) gestellt. Das Programm MOR208 wurde im zweiten Quartal 2010 von Xencor einlizenziert. Am Jahresende 2010 waren 10 firmeneigene Programme aktiv.

· Fortschritte in der Medikamentenentwicklung mit Partnern: Im Jahresverlauf 2010 wurden acht HuCAL-Antikörper in die klinische Entwicklung gebracht, wodurch sich die Anzahl der klinischen Partner-Programme auf insgesamt 15 erhöhte. Zum Jahresende 2010 umfasste die Partner-Pipeline von MorphoSys 65 aktive Programme.
AbD Serotec: Die strukturellen Verbesserungen, die in den Jahren 2009 und 2010 implementiert wurden, führten zu einer verbesserten operativen Gewinnmarge von 6 %.

Technologie: Im Oktober 2010 übernahm MorphoSys die Sloning BioTechnology GmbH. Slonings weltweit führende Technologie zur Herstellung von Protein-Bibliotheken wurde rasch in die neuartige Plattform zur Antikörperoptimierung mit dem Namen arYla integriert. MorphoSys beabsichtigt, durch arYla die Antikörperoptimierung zu beschleunigen sowie eine Steigerung der Erfolgsraten zu erreichen. Die Übernahme von Sloning eröffnet MorphoSys eine Fülle von Möglichkeiten für neue Partnerschaften, wie die bereits wenige Wochen nach Bekanntgabe der Sloning-Übernahme abgeschlossene Vereinbarung mit Pfizer zeigt.

"MorphoSys hat in den letzten zwölf Monaten sehr gute Fortschritte gemacht. Am eindrucksvollsten werden diese Fortschritte an unserer Pipeline therapeutischer Antikörper sichtbar. Die Anzahl der klinischen Programme hat sich mehr als verdoppelt und liegt nun bei 17 Programmen", sagte Dr. Simon Moroney, Vorstandsvorsitzender der MorphoSys AG. "Die breite Streuung und der große Umfang unserer Entwicklungspipeline sprechen für die Leistungsfähigkeit unserer Technologie. Die Vielfalt an klinischen Programmen, die wir heute sehen, lässt für die kommenden Jahren mehrere marktreife Produkte und einen lukrativen Mittelzufluss aus Tantiemen erwarten."

"Trotz der erheblichen und kontinuierlichen Steigerung der Investitionen in die firmeneigene Forschung und Entwicklung konnten wir für das Jahr 2010 erneut einen soliden operativen Gewinn ausweisen", kommentierte Dave Lemus, Finanzvorstand der MorphoSys AG, und fügte hinzu: "Für das Jahr 2011 rechnen wir sogar mit einem deutlich stärkeren Umsatz- und Gewinnwachstum. Wir werden aufgrund unserer finanziell und operativ hervorragenden Lage gleichzeitig weiterhin verstärkt in die firmeneigene F&E investieren. Wir erwarten, dass die gesteigerten F&E-Investitionen einen erheblichen und längerfristigen Mehrwert für unsere Aktionäre generieren werden."



Finanzbericht für das Geschäftsjahr 2010 nach IFRS:

Die Konzernumsatzerlöse für das Geschäftsjahr 2010 betrugen 87,0 Mio. Euro (2009: 81,0 Mio. Euro), ein Anstieg um 7 % im Vergleich zum Vorjahr. Die Segmentumsätze im Bereich Partnered Discovery beinhalten 57,2 Mio. Euro Forschungszahlungen und Lizenzgebühren (2009: 48,6 Mio. Euro) sowie 9,1 Mio. Euro aus erfolgsabhängigen Zahlungen (2009: 13,1 Mio. Euro). Das Segment Proprietary Development wies Umsätze aus Forschungszahlungen in Höhe von 1,8 Mio. Euro (2009: 1,0 Mio. Euro) aus. Unter Zugrundelegung der durchschnittlichen Währungsumrechnungskurse für 2009 wären die Umsatzerlöse aus dem Segment Partnered Discovery und Proprietary Development unverändert geblieben. Das Segment AbD Serotec generierte 23 % des Gesamtumsatzes bzw. 20,2 Mio. Euro (2009: 19,3 Mio. Euro), eine Steigerung von 5 %. Unter Zugrundelegung der durchschnittlichen Währungsumrechnungskurse für 2009 hätten sich die Umsatzerlöse aus dem AbD Serotec Segment auf 19,6 Mio. Euro belaufen. Die sonstigen betrieblichen Erträge stiegen im Jahr 2010 um 0,1 Mio. Euro auf 0,2 Mio. Euro und beinhalten Einkommen aus staatlichen Fördergeldern.

Die betrieblichen Aufwendungen für das Geschäftsjahr 2010 stiegen um 11 % auf 77,4 Mio. Euro (2009: 69,6 Mio. Euro). Der Anstieg von 7,8 Mio. Euro ist hauptsächlich auf gestiegene Ausgaben für firmeneigene Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten (F&E) zurückzuführen. Die Herstellungskosten, eine AbD Serotec spezifische Bilanzposition, stiegen um 9 % auf 7,3 Mio. Euro (2009: 6,7 Mio. Euro). Forschungs- und Entwicklungsausgaben stiegen im Jahr 2010 um 7,9 Mio. Euro bzw. 20 % auf 46,9 Mio. Euro (2009: 39,0 Mio. Euro). Der Anstieg der F&E-Investitionen resultierte vorwiegend aus höheren Ausgaben für firmeneigene Produktentwicklung (inklusive Segment-Allokationen) und betrug 26,5 Mio. Euro (2009: 19,3 Mio. Euro). Aufwendungen für Vertrieb, Allgemeines und Verwaltung verringerten sich um 3 %. auf 23,2 Mio. Euro (2009: 23,9 Mio. Euro). Die nicht-zahlungswirksamen Aufwendungen für die Ausgabe von Aktienoptionen sind in den Herstellungskosten, den allgemeinen Verwaltungskosten und den F&E-Ausgaben enthalten und beliefen sich auf 2,1 Mio. Euro (2009: 1,7 Mio. Euro).

Der operative Gewinn sank auf 9,8 Mio. Euro (2009: 11,4 Mio. Euro). Der Bereich Partnered Discovery erreichte einen Segmentgewinn von 42,7 Mio. Euro (2009: 39,6 Mio. Euro), während im Bereich Proprietary Development 26,5 Mio. Euro in die eigene Entwicklung investiert wurden (2009: Investitionen von 19,3 Mio. Euro). Im Segment AbD Serotec stieg der operative Gewinn auf 1,2 Mio. Euro an (2009: 1,0 Mio. Euro), was einer operativen Marge von 6 % entspricht.

Die sonstigen Aufwendungen und Erträge summierten sich inklusive Steuern insgesamt auf einen Verlust von 0,6 Mio. Euro (2009: nicht-operativer Verlust von 2,4 Mio. Euro). Für das Gesamtjahr 2010 erzielte MorphoSys einen Jahresüberschuss von 9,2 Mio. Euro im Vergleich zu 9,0 Mio. Euro im Vorjahr. Der sich ergebende verwässerte Gewinn pro Aktie für das Geschäftsjahr 2010 blieb konstant bei 0,40 Euro (2009: 0,40 Euro).

Am 31. Dezember 2010 verfügte die Gesellschaft über liquide Mittel und zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte in Höhe von 108,4 Mio. Euro, verglichen mit 135,1 Mio. Euro am Jahresende 2009. Der Rückgang ist hauptsächlich auf die Finanzierung der Akquisition von Sloning BioTechnology GmbH und die Einlizenzierung von MOR208 von Xencor, Inc. zurückzuführen. Noch ausstehende Forderungen beliefen sich zum Jahresende 2010 auf 15,0 Mio. Euro, wobei deren Begleichung größtenteils im Laufe des ersten Quartals 2011 erwartet wird. Der Nettomittelzufluss aus der operativen Betriebstätigkeit belief sich im Jahr 2010 auf 2,5 Mio. Euro (2009: Nettomittelabfluss von 1,0 Mio. Euro). Die Anzahl der ausgegebenen Aktien betrug zum 31. Dezember 2010 22.890.252 gegenüber 22.660.557 ausgegebenen Aktien am 31. Dezember 2009.




Ergebnisse für das vierte Quartal 2010 nach IFRS:

Im vierten Quartal 2010 erzielte das Unternehmen Umsätze in Höhe von 24,3 Mio. Euro, eine Steigerung um 4 % gegenüber 23,4 Mio. Euro im gleichen Quartal des Vorjahres. Die betrieblichen Aufwendungen beliefen sich auf 22,6 Mio. Euro, verglichen mit 21,4 Mio. Euro im vierten Quartal 2009. Der Anstieg der operativen Ausgaben resultierte hauptsächlich aus höheren Material- und Personalkosten. Der operative Gewinn betrug 1,9 Mio. Euro (Q4 2009: 2,1 Mio. Euro). Der Quartalsüberschuss belief sich auf 2,0 Mio. Euro, verglichen mit 1,3 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum.



Ausblick für 2011:

MorphoSys erwartet für das Jahr 2011 Umsatzerlöse zwischen 105 Mio. Euro und 110 Mio. Euro sowie einen operativen Gewinn zwischen 10 Mio. Euro und 13 Mio. Euro. Die solide finanzielle Lage erlaubt es MorphoSys, die Investition in firmeneigene F&E-Aktivitäten im Jahr 2011 mit 40 Mio. Euro bis 45 Mio. Euro weiter auszubauen. MorphoSys erwartet für das Jahr 2011 große Fortschritte in der Weiterentwicklung seiner Produkt-Pipeline und rechnet damit, dass bis zum Ende des Jahres seine firmeneigene und mit Partnern aufgebaute Pipeline bis zu 22 Entwicklungskandidaten in der klinischen Entwicklung ausweisen wird. Die Geschäftsleitung von MorphoSys wird eine detailliertere Finanzprognose in der heutigen Telefonkonferenz bekannt geben.


MorphoSys wird heute eine Telefonkonferenz per Telefon und Webcast abhalten, um die Finanzergebnisse 2010 und einen Ausblick auf 2011 zu präsentieren.

Einwahlnummer für die Presse-Telefonkonferenz (auf Deutsch) um 10:00 Uhr MEZ:

Deutschland: [phone]

Einwahlnummern für das Analysten-Telefonkonferenz (In englischer Sprache) um 14:00 Uhr (Zuhörmodus):

Deutschland: [phone]

Bitte wählen Sie sich zehn Minuten vor Beginn der Konferenz ein.

Zusätzlich bietet MorphoSys den Teilnehmern die Möglichkeit, den Bericht simultan online mit per Webcast auf http://www.morphosys.de zu verfolgen.

Ein Live-Webcast sowie Slides, Webcast-Aufzeichnung und Mitschrift werden ebenfalls auf http://www.morphosys.de zur Verfügung gestellt.

Ungefähr zwei Stunden nach der Konferenz haben Sie die Möglichkeit, einen mit den Folien synchronisierten Audio-Replay der Konferenz unter http://www.morphosys.de abzurufen.




MorphoSys in Kürze:

Die MorphoSys AG ist ein unabhängiges Biotechnologie-Unternehmen, das innovative Antikörper für therapeutische, diagnostische und Forschungszwecke entwickelt. Die firmeneigene HuCAL-Technologie zählt weltweit zu den leistungsstärksten Methoden zur Herstellung vollständig menschlicher Antikörper. Durch den erfolgreichen Einsatz dieser und anderer firmeneigener Technologien ist MorphoSys führend im Bereich therapeutische Antikörper, einer der am schnellsten wachsenden Medikamentenklassen in der pharmazeutischen Industrie. Im Rahmen von Partnerschaften mit einigen der weltweit größten Pharmakonzerne hat MorphoSys eine Pipeline mit mehr als 60 Medikamentenkandidaten aufgebaut. Das Unternehmen erweitert seine Wirkstoff-Pipeline zum einen durch neue Partner-Programme, zum anderen durch ein wachsendes Portfolio an firmeneigenen therapeutischen Antikörpern. Bei seinem firmeneigenen Portfolio konzentriert sich MorphoSys auf die Bereiche Onkologie und entzündliche Erkrankungen. Sein am weitesten fortgeschrittenes Programm ist MOR103, ein vollständig menschlicher Antikörper gegen GM-CSF, befindet sich derzeit in einer Studie der Phase 1b/2a in Patienten mit rheumatoider Arthritis. Mit Hilfe seiner Geschäftseinheit AbD Serotec weitet MorphoSys den Einsatz seiner Technologien auf den Diagnostik- und Forschungsmarkt aus. Der Hauptsitz von MorphoSys befindet sich in Martinsried bei München. Das Unternehmen ist an der Frankfurter Börse unter dem Symbol "MOR" notiert. Weitere Informationen erhalten Sie unter http://www.morphosys.de
HuCAL®, HuCAL GOLD®, HuCAL PLATINUM®, CysDisplay® und RapMAT® sind eingetragene Warenzeichen der MorphoSys AG. arylaTM ist ein Warenzeichen der MorphoSys AG.

Diese Veröffentlichung enthält bestimmte in die Zukunft gerichtete Aussagen, die den MorphoSys-Konzern betreffen. Diese spiegeln die Meinung von MorphoSys zum Datum dieser Mitteilung wider und beinhalten bestimmte Risiken und Unsicherheiten. Sollten sich die den Annahmen der Gesellschaft zugrunde liegenden Verhältnisse ändern, so können die tatsächlichen Ergebnisse und Maßnahmen von den erwarteten Ergebnissen und Maßnahmen abweichen. MorphoSys beabsichtigt nicht, diese in die Zukunft gerichteten Aussagen zu aktualisieren, soweit sie den Wortlaut dieser Pressemitteilung betreffen.


Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte:

MorphoSys AG

Dr. Claudia Gutjahr-Löser

Head of Corporate Communications & IR

Tel: +49 (0) 89 / 899 27-122



Mario Brkulj

Senior Manager Corporate Communications & IR

Tel: +49 (0) 89 / 899 27-454



Jessica Kulpi

Specialist Corporate Communications & IR

Tel: +49 (0) 89 / 899 27-332



[e-mail]











Pressemitteilung
Jahresabschluss 2010 IFRS-Bericht



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[Trapos]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.096.428 von Ville7 am 24.02.11 07:05:00

Falls der Kurs sich auch 2011 nicht bewegt haben wir jetzt einen weniger den wir die Schuld in die Schuhe schieben können.

[eck64]

Ausblick für 2011:

MorphoSys erwartet für das Jahr 2011 Umsatzerlöse zwischen 105 Mio. Euro und 110 Mio. Euro sowie einen operativen Gewinn zwischen 10 Mio. Euro und 13 Mio. Euro. Die solide finanzielle Lage erlaubt es MorphoSys, die Investition in firmeneigene F&E-Aktivitäten im Jahr 2011 mit 40 Mio. Euro bis 45 Mio. Euro weiter auszubauen. MorphoSys erwartet für das Jahr 2011 große Fortschritte in der Weiterentwicklung seiner Produkt-Pipeline und rechnet damit, dass bis zum Ende des Jahres seine firmeneigene und mit Partnern aufgebaute Pipeline bis zu 22 Entwicklungskandidaten in der klinischen Entwicklung ausweisen wird. Die Geschäftsleitung von MorphoSys wird eine detailliertere Finanzprognose in der heutigen Telefonkonferenz bekannt geben.

http://hugin.info/130295/R/1491925/427632.pdf

[bruder_halblang]

Hier wurde immer so viel über Lemus gemeckert, nicht erst seit dem Rechenfehler im Januar. Vielleicht ist sein Ausscheiden die gute Nachricht des Tages, der Woche, des Monats und für Morphosys überhaupt. Vielleicht ist sein Weggang der Zündfunke für eine faire Bewertung.

Wir wissen nicht, was der Grund für sein Ausscheiden ist. Wir wissen aber, dass die Kursentwicklung unbefriedigend war.

[Aktienamateur]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.096.428 von Ville7 am 24.02.11 07:05:00

Ich hatte im Januar die IR nach Konsequenzen aus dem Bilanzierungsdebakel gefragt.
Man schrieb mir, dass es noch zu früh sei um Konsequenzen bekannt zu geben.
Nun war es soweit: Wohl wegen des Bilanzierungsfehlers muss Lemus seinen Hut nehmen.

Kurzfristig ist mit Insiderverkäufen von DL zu rechnen ...

[bruder_halblang]

Zitat von Aktienamateur: Kurzfristig ist mit Insiderverkäufen von DL zu rechnen ...

Wurde nicht auch immer über Lemus geschimpft, weil er gar keine Aktien im größeren Ausmaß hält? Insofern dürfe er jetzt auch nichts zu verkaufen haben.

[SLGramann]

Natürlich war dieses Wirrwar Ende 2010 ein Tiefpunkt für Lemus. Ob das aber für den Rausschmiss gereicht hat? Da habe ich Zweifel.

Lemus war hier für viele eine Hassfigur. Tatsache ist aber, dass er ein seriöser CFO war.

Wenn man die nunmehr offenbar völlig entgrenzte Verballerung von Kapital in der Eigenpipe betrachtet, die selbst die aggressiv-pessimistischsten Prognosen lächerlich vorsichtig aussehen lässt, dann stellen sich Fragen.

Der seriöse Lemus muss gehen. Die Ausgaben in der Eigenpipe explodieren ohne jedes Maß. Das Risikoprofil verschlechtert sich nochmals.
Das passt schon alles zusammmen. Nur zeichnet das kein schönes Bild!

[BICYPAPA]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.096.594 von SLGramann am 24.02.11 08:04:30

Es gibt auch Leute die finden die Investitionen einfach Klasse. Da wird nix verballert. Da wird vernünftig investiert.

[Aktienamateur]

Zitat von bruder_halblang:

Zitat von Aktienamateur: Kurzfristig ist mit Insiderverkäufen von DL zu rechnen ...

Wurde nicht auch immer über Lemus geschimpft, weil er gar keine Aktien im größeren Ausmaß hält? Insofern dürfe er jetzt auch nichts zu verkaufen haben.

Aktien hat er nicht viele, aber noch genügend Optionen und Wandler ...

[biergott]

"Die Ausgaben in der Eigenpipe explodieren ohne jedes Maß. Das Risikoprofil verschlechtert sich nochmals."

Also wenn für dich selbst bei ner MOR nun das Riskioprofil NOCHMALS verschlechtert, dann solltest du die branche wechseln, ehrlich. Und je breiter die Pipe, desto höher werden logischerweise auch die Ausgaben. Und in 5 Jahren würde MOR, wenn sie dann noch selbständig sind, locker 100 Mio. in die Pipe stecken, is nu mal´n Bio!

Die Pipefortschritte klingen so geil....

...erhöhte sich die Anzahl der klinischen Entwicklungsprogramme im Jahr 2010 von acht zu Anfang des Jahres auf 17...

...bis zum Ende des Jahres seine firmeneigene und mit Partnern aufgebaute Pipeline bis zu 22 Entwicklungskandidaten in der klinischen Entwicklung...

echt klasse. Also wenn das das Risikoprofil im Branchenvergleich nicht super aussehen lässt weiß ich auch nicht weiter...

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.096.656 von Aktienamateur am 24.02.11 08:17:14

Der Abgang von DL ist sicher folgerichtig und grundsätzlich o.k.

Wenn ich es richtig sehe will Mor den op. Gewinn (=Ebit ?) in 2011 um fast 50 % steigern, wenn man die eigene Programmentwicklung jeweils berücksichtigt. Sollte ich hier keinen Gedankenfehler machen, so hätte ich dieses in der ADHoc besser vermarktet !

[eck64]

Ein toll aufgemachter Geschäftsbericht 2010:

http://berichte.morphosys.de/2010/

Da wurde ganze Arbeit geleistet.

[eck64]

SL-Derivatekaskade....

[Proto2000]

Hmmmm, Minus 10%

[schnappi]

-10%

[eck64]

[Milestones]

Zitat von Aktienamateur: Aktien hat er nicht viele, aber noch genügend Optionen und Wandler ...

Aber er kann sie nur solange in Anspruch nehmen, wie er im Unternehmen tätig ist. Nach seinem Weggang verfallen sie. Es ist die Frage, wie viele seiner Optionen er nun noch bis zum März ausüben kann, da gibt es ja Fristen...

milestones

[straumen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.097.015 von schnappi am 24.02.11 09:08:51

Glückwunsch an alle, die mit dem Aufbau einer Tradingsposition gewartet haben. Mein Einstieg war wohl wieder "etwas" zu früh.

[lumumba72]

toll, die langlaufenden Optionsscheine der Deutschen Bank auf MOR werden noch gar nicht getaxt.

Immer der gleiche Mist.

[biergott]

Nachkauf bei 18

[Milestones]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.097.032 von Milestones am 24.02.11 09:11:51

Ich vermute, dass das jetzt die restlichen Optionen und Wandler von Lemus waren... - zumindest ein Großteil davon.

milestones

[PathFinder2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.097.153 von Milestones am 24.02.11 09:25:43

wieso vermutest du das?

[MDV22]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.097.153 von Milestones am 24.02.11 09:25:43

würde passen, denn kursschonend war es nicht...

[schnappi]

mal sehn wie es heut Abend aussieht

[invest63]

Toll!!!
40-45 Mio in die eigene Pipeline--aber mancher findet das ja auch noch so toll!!
Wie der Markt das sieht, das spürt man gerade!!
Warum kann er nicht einfach nur 35-37 Mio investieren (ist ja auch ein sattes Plus gegenüber 2010) und der Aktienkurs würde bei einer Gewinnansage von über 50% rennen und nicht fallen.

[BertholdFuxx]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.096.594 von SLGramann am 24.02.11 08:04:30

...Tatsache ist aber, dass er ein seriöser CFO war.

so seriös wie ein freiherr.

[Milestones]

Zitat von PathFinder2: wieso vermutest du das?

Weil in kurzer Zeit sehr viele Aktien umgesetzt wurden und Lemus eben nur noch wenige Tage Zeit hat, zu wandeln. Außerdem müssen die Termine für die Ausübung mit dem Aufsichtsrat abgestimmt sein. Ich danke, die könnten gedacht haben, dass die Zahlen und der Ausblick eine gute Unterstützung bieten. Das sieht man ja auch am Kursverlauf... Ich kann mir keinen Institutionellen vorstellen, der bei der momentanen Situation von Morphosys derart aussteigt... Vielleicht noch ein paar Shorties.

milestones

[catsche_6]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.097.287 von Milestones am 24.02.11 09:40:31

Du kannst mir nicht erzählen, dass die Aktien dann bestens zur Eröffnung geschmissen werden. Wenn das halbwegs professionell abgewickelt wird, verteilt man die Verkäufe kursschonend über den Tag.
Aber aufgrund mangelnder Professionalität musste Lemus jetzt ja auch gehen...
Ich gehe davon aus, dass wir zu Handelsende über 19 schließen werden.

[HK12]

dpa-AFX: ANALYSE-FLASH: Zahlen von Morphosys 'neutral', CFO-Abgang negativ - Händler FRANKFURT #dpa-AFX Broker# - Die endgültigen Zahlen von Morphosys
für 2010 sind einer ersten Händlereinschätzung am Donnerstag zufolge
'neutral' zu werten. Die Umsatz- und Ertragslage sei nicht wesentlich von den
Erwartungen abgewichen und auch die Unternehmensziele sollten den Aktien keinen
starken Impuls in die eine oder andere Richtung geben, kommentierte ein
Börsianer am Morgen. Der Wechsel des Finanzvorstands könnte aber etwas
Unsicherheit bringen und die Aktien etwas belasten, ergänzte ein Händler./fat/rum

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.097.213 von invest63 am 24.02.11 09:32:40

Der Kursrutsch kann nicht an den hohen Investitionen liegen, denn es ist ja eher positiv, wenn man rund 15 Mio € mehr investiert als 2010, aber trotzdem den Gewinn steigern will.

Ich denke hier reagieren Instis wie so oft reflexartig auf einen überraschenden Wechsel des CFO. Sowas kommt ohne Erklärung bei Instis nicht gut an. Deshalb hoffe ich jetzt auf die Telefonkonferenz, wo sich das aufgeklärt wird.

[schnappi]

Verfolgt wer die Tk im Moment?

[catsche_6]

Moroney hat gerade Lemus auf der Pressekonferenz für die Arbeit gedankt und Lemus hat auch noch kurz das Wort ergriffen. Es gab allerdings keine Erklärung für seinen Ausstieg.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.097.504 von schnappi am 24.02.11 10:04:37

Dachte, die ist um 14:00?

[schnappi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.097.543 von eck64 am 24.02.11 10:08:00

Ja dann in engl. 10 Uhr TK deutsch

[catsche_6]

MorphoSys will hold its conference call and webcast today to present the Annual Financial Results 2010 and the Outlook 2011.

Dial-in number for the press conference call (in German) at 10:00 am CET:

Germany: [phone]



Dial-in number for the analyst conference call (in English) at 02:00 pm CET; 01:00 pm GMT; 08:00 am EST (listen-only):

Germany: [phone]

For UK residents: [phone]

For US residents: [phone]

[jendrik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.097.543 von eck64 am 24.02.11 10:08:00

um 10.00 Uhr ist Pressekonferenz in deutsch

und um 14.00 Uhr Analysten TK in englisch

[catsche_6]

Es wird derzeit an einer neuen Technologie gearbeitet und in 2011 werden weitere Technologieneuigkeiten bekanntgegeben.

[catsche_6]

Erhöhung der Investments von 26,5 M€ auf 40-45 M€ in 2011. Höhe der Investments ist keine Einbahnstraße sagte Moroney gerade. Man solle die derzeitige Höhe der Investments nicht auf die Zukunft fortschreiben.

[catsche_6]

Novartis-Zahlung wurde komplett in Q1 2011 verbucht.

[catsche_6]

Start von 10 neuen Programmen in 2011 sowie 3-5 klinische Studien.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.097.764 von catsche_6 am 24.02.11 10:32:50

Müsste man ja inklusive des eigenen Cashflow (siehe Meldung zu den 15 Mio offenen Forderungen) am Ende des 1.Quartals etwa 145-150 Mio Cash ausweisen.

Seh ich doch richtig. Oder?

[dottore]

vor 6 Wochen etwa habe ich hier gepostet, dass ich diese Kurse noch einmal erwarte. Ich wurde angegriffen und ich habe mich dazu verleiten lassen, seit 2 Tagen, doch eher positiver in die Zukunft zu sehen.

Jetzt muss ich feststellen, dass ich doch richtig lag

Hätte ich doch bloß ....

[catsche_6]

MOR 103: Die RA-Studie ist im Plan. Im 1. Halbjahr 2012 werden die Daten vorliegen.

[schnappi]

danke catsche für die infos !

[catsche_6]

MOR 208: Ergebnisse 2012
MOR 202 Ergebnisse 2013

[catsche_6]

Investorenstruktur: ca. 50 % institutionelle Investoren; hauptsächlich spezialisierte Fonds aus dem Ausland (v.a. den USA)

[eck64]

Auch wenn viele laufend über den Lemus versagen schimpfen:
Ich nehme mal an, dass die demnächst veröffentlichte neue Position durchaus nicht als Verschlechterung angesehen wird. Also cfo in einem größeren Unternehmen oder so....
Und jetzt eine neue Stelle sicher zu haben heißt eben, das Lemus seinen Abgang länger geplant hatte, als die leider notwendige Bilanzkorrektur her ist.

Hier sich aktualisierende Übersichten zu Morphosys:





Morphosys im TecDAX (ab 20.9.2004)

Performancevergleich mit TecDAX seit Indexaufnahme 20.9.2004.

Morphosys zu TecDAX (blau), 1 Jahr


Morphosys zu TecDAX (blau), 14 Tage

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.097.792 von lumumba72 am 24.02.11 10:34:56

Der Novartis-MS zur Technologieintegration. Die Höhe ist zweistellig mio€. Aber die genaue Höhe bleibt Spekulation.

[invest63]

Moroney nimmt der Aktie einfach mal wieder jede Kursfantasie.
45 Millionen zu investieren ist ein Horror!
Mor hätte Ende des Jahres ein Cashberg von 300 Millionen wenn in den letzten 4 Jahre keine eigene Pipeline aufgebaut worden wäre und würde nach den heutigen Zahlen ca 55-60 Millionen Vorsteuergewinn ausweisen. Wir hätten jetzt Kurse von ueber 50.-Euro die wir so in den nächsten Jahren nicht sehen werde.
Wer weis ob wir diese Kurse überhaupt jemals bekommen wenn Novartis Mor in den nächsten Jahren übernimmt. Aber träumt nur weiter von einer eigenen Pipeline die auch ein Massengrab an verlorenen Geldern werden kann.
Es ist einfach nur zum kot**n.

[biergott]

klasse catsche, danke für die Infos!!!

[invest63]

Die Eigenpipeline wurde von vielen hier vor 4 Jahre begrüsst, da keine Fortschritte in der Partnerpipe sichtbar waren und Partner wie Bayer oder Schering einfach nicht in die Pötte gekommen sind.
Damals hatte wir gerade mal 2 Kandidaten in der p1.
Das Blatt hat sich mit Novartis aber massiv gewendet und mit der aktuellen Partnerpipeline ist man verdammt gut aufgestellt und jedes Jahr wächst diese Pipeline unaufhörlich weiter.
Warum man jetzt dann dieses Risiko eingeht, soviel Geld in den Sand zu setzen ist mir schleierhaft. Eine Eigenpipe mit mehr Luft zum Atmen für die Aktie würde es genau so tun und man nimmt das Risiko raus.
Aber wie gestern schon geschrieben: Es ist ja nicht sein Geld das Moroney investieren muss--da lässt sich leicht für einen Wissenschaftler "ein großes Rad" drehen.

[eck64]

So wie es aussieht werden sich weitere deutsche Invest63oren von Morphosys verabschieden und weitere Aktienpakete in die USA wandern. Die Amis sind zwar häufig als kurzsichtig verschrien, aber die Zahlen auch für eine langfristige Story.

Für ein relevantes und Medikamente entwickelndes Biotec-Unternehmen waren die Pipelineausgaben in den letzten Jahren selbst im Vergleich zu Biotecklitschen eher gering, jedenfalls nicht hoch.

Selbst Evotec hat 2008 42,5 mio€ in F&E investiert, allerdings ohne sich das von den Einnahmen her leisten zu können.

F&E von 40 mio in eigene Pipeline haut in USA keinen Brancheninvestor um, eher interessant ist, das MOR sich sowas aus Einnahmen heraus leisten kann und nebenbei den Gewinn wieder steigern will.

Also ab mit den Aktien nach USA, Biotec ist nichts für deutsche Invetoren, vor eigener P3 schon gar nicht.

[invest63]

Dann schaun wir mal wie die USA-Instis das heute sehen.
Kann schon sein, dass wir in den nächsten Tagen erstmal das Gap bei knapp über 19.-Euro schliessen werden.
Die Fantasie für Kurse über 22.-Euro in nächster Zeit wurden heute aber klar genommen.

[jendrik]

unter http://berichte.morphosys.de/2010/konzernlagebericht/ausblic… steht doch alles Wichtige


Ausblick und Prognose

Der MorphoSys-Konzern entwickelt neuartige Antikörper für therapeutische, diagnostische und Forschungszwecke.

Das Unternehmen konzentriert sich auf den Einsatz seiner Technologien in rasch wachsenden und innovationsorientierten Bereichen des Gesundheitssektors. Die Geschäftsleitung beabsichtigt, die Maßnahmen der Gesellschaft zur Entwicklung eigener Medikamente auf eine noch breitere Basis zu stellen, indem sie Chancen im Markt für therapeutische Antikörper nutzt. Darüber hinaus strebt MorphoSys die Erhöhung seines Marktanteils auf dem Gebiet der Forschung und Diagnostik an, wobei sich der Markt für Diagnostika besonders attraktiv für die Technologien des Unternehmens darstellt.
Gesamtaussage zur voraussichtlichen Entwicklung

MorphoSys besitzt etablierte und validierte Technologien, erhält vertraglich zugesicherte Mittelzuflüsse aus langfristigen Partnerschaften mit großen Pharmaunternehmen und verfügt durch sein Segment AbD Serotec über einen breiten Kundenstamm. Strategischer Fokus ist der Aufbau einer breiten und nachhaltigen Pipeline von innovativen Antikörpermedikamentenkandidaten mit Partnern und in Eigenregie. Das Segment AbD Serotec ist im Diagnostikmarkt gut etabliert und bietet innovative Antikörper für die Entwicklung neuer diagnostischer Anwendungen.

Stabile Cashflows und eine starke Liquiditätsposition ermöglichen es der Gesellschaft, ihre Geschäftstätigkeit durch Investitionen in die Entwicklung eigener Medikamente und Technologien weiter auszubauen.

Der Vorstand rechnet für MorphoSys in den jeweiligen Märkten mit den folgenden Entwicklungen:

* MorphoSys wird weiterhin in die Technologieentwicklung investieren, um seinen Spitzenplatz im Bereich der Antikörpertechnologien zu halten. Die Gesellschaft erwartet, weitere kommerzielle Kooperationen auf der Basis ihrer firmeneigenen Technologien und der Technologien der erworbenen Sloning BioTechnology GmbH zu unterzeichnen.

* Die Nachfrage nach Antikörpern für neue Behandlungsmethoden ist nach wie vor hoch und erlaubt der Gesellschaft, ihre Pipeline therapeutischer Antikörper im Rahmen ihrer Partnerschaften sowie in Eigenregie auszuweiten.

* Die Pharmaindustrie ist weiterhin auf der Suche nach Möglichkeiten zur Einlizenzierung, um sich Zugang zu viel versprechenden Produktkandidaten zu verschaffen. Wird für einen firmeneigenen Medikamentenkandidaten der Nachweis klinischer Wirksamkeit erbracht, könnten lukrative Vertragskonditionen erzielt werden.

* Das Segment AbD Serotec konzentriert sich nun in zunehmendem Maße auf diagnostische Anwendungen und bedient sich dabei der Technologien von MorphoSys. Moderne Technologien kommen bisher bei der Herstellung diagnostischer Antikörper kaum zum Einsatz. Die Möglichkeit, bessere Antikörper für diagnostische Anwendungen bereitzustellen, verschafft AbD Serotec einen Vorteil in diesem Marktsegment. Das Management von AbD Serotec ist hinsichtlich der künftigen Wachstumschancen auf der Basis bestehender Forschungskooperationen mit führenden Diagnostikunternehmen zuversichtlich.

Strategischer Ausblick

Das Geschäftsmodell von MorphoSys basiert auf dessen firmeneigenen Technologien einschließlich HuCAL und der kürzlich auf den Markt gebrachten arYla-Technologie.

Die Entwicklung therapeutischer Antikörper im Rahmen von Partnerschaften wird ein wichtiger Teil der Strategie von MorphoSys bleiben. Die mit Partnern betriebene Pipeline für Therapeutika soll in den kommenden Jahren weiter wachsen und reifen. Die Geschäftsleitung von MorphoSys ist überzeugt, dass aufgrund der Breite der mit Partnern betriebenen Pipeline eine signifikante Anzahl von therapeutischen Produktkandidaten die Marktreife erreichen wird.

In ihrem Segment Proprietary Development beabsichtigt die Gesellschaft, therapeutische Antikörper in den Bereichen entzündlicher Erkrankungen und Onkologie auf eigene Rechnung zu entwickeln. Für die nahe Zukunft ist geplant, Medikamentenkandidaten bis zum Nachweis der klinischen Wirksamkeit zu entwickeln, bevor ein Partner für die weitere Entwicklung und Vermarktung gesucht wird. Die firmeneigene Pipeline soll jedoch nicht allein durch den Start von de-novo-Programmen erweitert werden, sondern auch, indem durch zusätzliche Einlizenzierungen der Zugang zu interessanten Zielmolekülen gesichert wird. Die Ergänzung des Unternehmensportfolios durch MOR208 war ein gutes Beispiel hierfür. Ferner wird MorphoSys seine firmeneigene Pipeline durch den Start zusätzlicher gemeinschaftlicher Entwicklungsprogramme (co-development) im Rahmen seiner Kooperationen mit Novartis und Galapagos, möglicherweise aber auch mit anderen Biotechnologie- oder Pharmaunternehmen, weiter diversifizieren.

Das Segment Partnered Discovery erwirtschaftet auf der Basis langfristiger Entwicklungskooperationen von MorphoSys vertraglich zugesicherte Mittelzuflüsse. In absehbarer Zeit wird MorphoSys den Großteil dieser Cashflows weiter investieren, um das Segment Proprietary Development auszubauen und zu stärken. Wachstumschancen in diesem Bereich werden durch den Fortschritt bestehender Wirkstoffprogramme erwartet sowie durch neue Partnerschaften auf Honorarbasis auf dem Gebiet der Infektionserkrankungen und die Kommerzialisierung neuer Technologien, einschließlich akquirierter, wie beispielsweise Sloning.

Das Segment AbD Serotec ist bestrebt, seinen Marktanteil auf dem Gebiet Forschung und Diagnostik zu erhöhen. Das Management von AbD Serotec beabsichtigt, sich weiter auf den hochrentablen Einsatz der HuCAL-Technologie, insbesondere im Bereich Diagnostik, auszurichten.
Voraussichtliche Konjunkturentwicklung

Es wird erwartet, dass sich der weltweite wirtschaftliche Aufschwung auch im Jahr 2011 fortsetzen wird. In einer Vorschau auf ihren Konjunkturbericht für 2011 Anfang Dezember prognostizierten die Vereinten Nationen ein Wirtschaftswachstum von 3,1 % in 2011 und 3,5 % in 2012. Jedoch wird infolge des Auslaufens etlicher Konjunkturbelebungsprogramme und der Notwendigkeit zur Konsolidierung der Staatsbudgets das weltweite Wirtschaftswachstum in 2011 niedriger ausfallen als in 2010. Risiken für das Wirtschaftswachstum liegen in einem möglicherweise stärkeren Konjunkturrückgang in den USA, in Wechselkursentwicklungen, in der Schuldenkrise vieler Länder, im anhaltend hohen Wertberichtigungsbedarf im Bankensektor und in den Rohstoffpreisen.

Die Pharmabranche und der Gesundheitssektor waren in der Vergangenheit aufgrund der ständig steigenden Nachfrage nach innovativen Behandlungsmethoden relativ immun gegen konjunkturelle Abschwünge. Dennoch sehen sich Pharmaunternehmen Herausforderungen ausgesetzt wie niedrige F&E-Effizienz, staatlich verordnete Preissenkungen und Patentabläufe.
Voraussichtliche Entwicklung des Gesundheitssektors

Die Pharmabranche sieht sich noch nie dagewesenen Veränderungen ausgesetzt. Patentabläufe, mangelnder Nachschub für die Produktpipeline und der Kostendruck als Folge der Gesundheitsreformen in Europa und den USA setzen die Branche zunehmend unter Druck. Nach Angaben des US-Marktforschungsinstituts IMS Health werden Medikamente mit Umsätzen von rund 135 Mrd.US$ bis 2013 ihren Patentschutz verlieren. In der Geschichte der Branche ist dies der größte Rückgang. Die Pharmaindustrie erwirtschaftet derzeit weltweite Umsätze von insgesamt rund 800 Mrd. US$.

Für die Biotechnologiebranche wird der Zugang zu frischem Kapital eine der wesentlichen Herausforderungen bleiben. Während sich im Jahr 2010 das Börsenklima für die Biotechnologie in den USA allgemein aufhellte, ist in Europa das Fenster für Börsengänge (IPOs) weiter geschlossen. Allgemein sind die Erwartungen für 2011 erneut günstiger. Die Notwendigkeit für größere Pharmaunternehmen, ihre Pipelines mit innovativen Therapien anzureichern, könnte zu einem Anstieg der M&A-Aktivitäten, Kooperationsabkommen und Lizenzvergaben führen – eine Entwicklung, die sich bereits in den Jahren 2009 und 2010 beschleunigt hat.
Voraussichtliche Geschäftsentwicklung

Mit den für die kommenden Jahre vertraglich gesicherten Mittelzuflüssen aus dem Novartis-Vertrag und neuen kommerziellen Möglichkeiten durch den Erwerb von Sloning wird sich MorphoSys weiter auf die Ausweitung seiner Partner- und firmeneigenen Entwicklungspipelines konzentrieren. Im Segment Partnered Discovery wird die Zahl der Partnerprogramme voraussichtlich weiter steigen. Für die nächsten Jahre geht die Gesellschaft im Durchschnitt von jährlich rund zehn neuen Partnerprogrammen aus.

Die Geschäftsleitung von MorphoSys sieht zahlreiche Möglichkeiten, die eigenen Produktentwicklungsaktivitäten weiter auszubauen: der Start von de-novo-Programmen, die Einlizenzierung Produktkandidaten sowie gemeinsame Entwicklungsaktivitäten mit Novartis, Galapagos und/oder anderen Partnern stellen viel versprechende Chancen für MorphoSys dar.

In Bezug auf MOR103, das am weitesten fortgeschrittene Entwicklungsprogramm in MorphoSys’ firmeneigener Pipeline, erwartet die Gesellschaft für die erste Jahreshälfte 2012 die abschließenden Ergebnisse der laufenden Phase 1b/2a-Studie. Ausgehend von der Annahme, dass die klinische Erprobung wie geplant verläuft und der Nachweis der klinischen Wirksamkeit erbracht werden kann, könnte eine Kooperationsvereinbarung noch im gleichen Jahr geschlossen werden. MorphoSys plant in 2011 den Beginn einer Sicherheitsstudie für MOR103 für eine zweite Indikation und zwar für multiple Sklerose. Parallel dazu laufen Vorbereitungen für eine pharmakokinetische Studie für subkutane Verabreichungen. Die Auslizenzierung anderer selbstentwickelter Wirkstoffe ist nicht vor 2013 vorgesehen.

Das Segment AbD Serotec ist weiterhin bemüht, stärker als der Markt zu wachsen. Trotz der weltweiten Konjunkturschwäche rechnet das Management von AbD Serotec für die kommenden Jahre bei konstanten Wechselkursen mit Wachstumsraten von rund 10 %. Im Jahr 2011 wird die Gewinnmarge aufgrund gestiegener Personalkosten und durch Investitionen in Infrastrukturprojekte im Vergleich zu 2010 sinken. Trotzdem werden für die folgenden Jahre wieder steigende Gewinnmargen erwartet.
Voraussichtliche Personalentwicklung

MorphoSys wird seine Personalkapazitäten für die firmeneigene und die mit Partnern betriebene Entwicklung durch zusätzliche Expertise und zusätzliches Personal weiter ausbauen, wenn auch langsamer als in 2010.
Künftige Forschung und Entwicklung

Das F&E-Budget der Gesellschaft für die firmeneigene Medikamentenentwicklung wird sich im Einklang mit dem Umsatzanstieg weiter erhöhen. Für 2011 plant MorphoSys Investitionen in die firmeneigene Produkt- und Technologieentwicklung zwischen 40 Mio. € und 45 Mio. €. Der überwiegende Teil dieser Investitionen wird in die klinische und präklinische Entwicklung der am weitesten fortgeschrittenen Medikamentenkandidaten fließen. Der Trend zu höheren Investitionen wird sich voraussichtlich auch in 2012 und den Folgejahren in Abhängigkeit vom Stand der firmeneigenen Medikamentenpipeline und der Umsatzentwicklung fortsetzen. Dessen ungeachtet ist die Gesellschaft unverändert entschlossen, profitabel zu bleiben.

Zu den für 2011 geplanten Schritten für die firmeneigene Pipeline der Gesellschaft werden voraussichtlich zählen:

* Abschluss der Rekrutierung von Patienten mit rheumatoider Arthritis für die Phase 1b/2a-Studie für MOR103
* Einreichung des Antrags zum Start einer klinischen Phase 1b-Sicherheitsstudie für multiple Sklerose als zweite Indikation für MOR103
* Start der Einbindung von Patienten mit multiplem Myelom in eine Phase 1b/2-Studie für MOR202
* Weitere Einbindung von Patienten mit CLL/SLL in eine von Xencor, Inc. finanzierte Studie der Phase 1b/2 für MOR208.

Für 2011 ist kein weiterer Ausbau der firmeneigenen Pipeline geplant. Die Gesellschaft rechnet bis Ende 2011 mit insgesamt bis zu zehn firmeneigenen Wirkstoffen.

In Bezug auf das Segment AbD Serotec ist profitables Wachstum auf der Grundlage innovativer Produkte und Dienstleistungen das Hauptziel. Die Diagnostikbranche bietet die attraktivsten Wachstumschancen und wird damit zunehmend stärker in den Fokus des Segments rücken. Im Jahr 2010 wurden mehrere Machbarkeitsstudien durchgeführt, die in den Jahren 2011 und 2012 zum Abschluss umfangreicherer Kooperationen führen könnten.
Voraussichtliche Entwicklung der Finanz- und Liquiditätslage

Die Geschäftsleitung von MorphoSys strebt für die Jahre 2011 und 2012 ein durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum von mindestens 10 % an. Für das Jahr 2011 rechnet die Geschäftsleitung mit einem Konzernumsatz von mehr als 105 Mio. € und damit mit einem Umsatzwachstum von mehr als 20 %. In der Zukunft wird das Umsatzwachstum in stärkerem Maße von der Auslizenzierung firmeneigener Produkte wie MOR103, MOR208 und MOR202 sowie von steigenden Meilensteinzahlungen und Tantiemen abhängen, wenn sich zusammen mit Partnern entwickelte HuCAL-Antikörper weiter entwickeln und auf den Markt kommen. Die Umsatzaufteilung der Gesellschaft auf ihre beiden Segmente für therapeutische Antikörper und ihr Segment AbD Serotec wird sich im Jahr 2011 im Vergleich zum Vorjahr voraussichtlich leicht in Richtung der therapeutischen Segmente verschieben.

Beim Segment Partnered Discovery handelt es sich um eine hochprofitable Geschäftseinheit. Zumindest in den nächsten sechs Jahren werden langfristige Kooperationen die Gesellschaft mit vertraglich gesicherten Mittelzuflüssen versorgen.

Auf der Basis der aktuellen Planung der Geschäftsleitung werden sich die betrieblichen Aufwendungen des Konzerns in den Jahren 2011 und 2012 – einen entsprechenden Umsatzanstieg vorausgesetzt – vermutlich erhöhen. Die Kosten für Vertrieb, Allgemeines und Verwaltung werden voraussichtlich nur leicht steigen. In den kommenden Jahren wird MorphoSys jedoch seine Investitionen in die Entwicklung eigener Medikamente steigern, um seine firmeneigene Antikörperpipeline weiter voranzutreiben. Zu dieser Pipeline werden die Programme MOR103, MOR208 und MOR202, zusätzliche de-novo-Erforschungsprogramme sowie gemeinsame Entwicklungsprogramme (co-development) gehören.

Auf der Basis der aktuellen Planung geht MorphoSys davon aus, in den Jahren 2011 und 2012 erneut operative Gewinne ausweisen zu können. Für 2011 rechnet die Gesellschaft mit einem Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von mindestens 10 Mio. €, und auch in 2012 profitabel zu bleiben.

Das Segment AbD Serotec verzeichnete in 2009 und 2010 jeweils ein Umsatzwachstum mit einer Gewinnmarge von rund 5 % bzw. 6 %. In 2011 erwartet die Geschäftsleitung Umsatzerlöse von rund 22 Mio. €, wobei die Gewinnmarge in 2011 einmalig infolge von höheren Personalkosten und Investitionen in die Infrastruktur zurückgehen wird. Es wird erwartet, dass die Herstellungskosten des Segments AbD Serotec dem Umsatzwachstum entsprechend steigen, während sich die Kosten für Vertrieb, Allgemeines und Verwaltung voraussichtlich nur leicht erhöhen werden. Unter Annahme konstanter Wechselkurse rechnet die Geschäftsleitung des Segments für 2012 damit, den Umsatz um durchschnittlich mindestens 10 % steigern zu können, bei gleichzeitiger Margenverbesserung.

Am Ende des Geschäftsjahres 2010 belief sich die Liquiditätsposition von MorphoSys auf 108,4 Mio. €. Trotz der durch die weltweite Finanzkrise erschwerten Rahmenbedingungen verfügt MorphoSys über eine solide Finanzbasis. MorphoSys sieht in seiner starken Liquiditätsposition einen großen Vorteil, der zur Beschleunigung seines zukünftigen Wachstums durch die Stärkung der Technologieplattform genutzt werden kann; die Einlizenzierung von MOR208 und die Akquisition der Sloning BioTechnology GmbH sind gute Beispiele hierfür.
Dividende

Erstmals weist der deutsche Einzelabschluss der MorphoSys einen Bilanzgewinn für eine Ausschüttung aus. Dessen ungeachtet und im Einklang mit der gängigen Praxis in der Biotechnologiebranche geht MorphoSys für die absehbare Zukunft nicht davon aus, eine Dividende auszuschütten. Die erzielten Gewinne aus der Geschäftstätigkeit sollen weitgehend in die operative Geschäftstätigkeit – überwiegend in die Entwicklung firmeneigener Medikamente – reinvestiert werden, um weiterhin Shareholder Value zu schaffen und Wachstumschancen zu eröffnen. MorphoSys plant jedoch, Aktien vom Markt zurück zu kaufen, und diese für ein neues, langfristiges Bonussystem für das Management einzusetzen.



Dieser Ausblick zieht alle Faktoren in Betracht, die zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Finanzberichts bekannt sind und unser Geschäft in 2011 und in der weiteren Zukunft beeinflussen könnten, und basiert auf den Annahmen des Vorstands. Zukünftige Resultate können von den Erwartungen, die im Kapitel Ausblick beschrieben werden, abweichen. Die wichtigsten Risiken werden im Risikobericht erläutert.

[eck64]

Jens Holstein bekleidete seit 1995 verschiedene Führungspositionen im Fresenius- Konzern. Von 2006 bis 2010 war er als Regional Chief Financial Officer bei der Fresenius Kabi Asia Pacific Ltd. in Hongkong tätig. Zuvor war er unter anderem Geschäftsführer der Fresenius ProServe GmbH sowie Finanzvorstand und Arbeitsdirektor der Tochtergesellschaft Wittgensteiner Kliniken AG. In früheren Positionen bei Fresenius war er u.a. Geschäftsführer der hospitalia care GmbH, kaufmännischer Leiter des Unternehmensbereiches Projekte & Services sowie der hospitalia international GmbH. Bevor er zu Fresenius stieß, verbrachte er sechs Jahre in der Unternehmensberatung, mit Positionen in Frankfurt und London.

Unter Fresenius Kabi finde ich nur das hier:



Aber CFOs von solchen Unternehmen machen meist mehr Wirbel als ungeliebte aber solide wirtschaftende CFOs vom Schlage eines Lemus. Hoffe nicht, dass da bald noch massiv Wehmut aufkommt. Instis haben heute morgen ja schon verkauft wegen der neuen Unsicherheit.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.098.564 von invest63 am 24.02.11 11:59:02

Für Leute die jede Investition für reine Geldverschwendung halten, ist die Fantasie gekürzt. Das stimmt.

Du tust so, als ob Lemus, bzw. Holstein ab jetzt nur in höherer Frequenz Bargeld im Bollerofen verheizen.

[HK12]

ANALYSE/CoBa: CFO-Wechsel bei MorphoSys für Buy-Rating irrelevant
24.02.2011 - 11:10




Einstufung: Bestätigt Buy
Kursziel: 22 EUR



Die von MorphoSys vorgelegten Geschäftszahlen 2010 decken sich nach Einschätzung der Commerzbank (CoBa) mit den bereits vorläufig gemeldeten Zahlen, die wiederum den CoBa-Schätzungen für den Umsatz und den operativen Gewinn entsprochen hatten. Der Gewinn je Aktie von 0,40 EUR sei etwas besser ausgefallen als mit 0,37 EUR erwartet.

Überraschend und zu bedauern sei das Ausscheiden von Finanzvorstand Lemus, dem am 1. Mai Jens Holstein nachfolge, derzeit noch Regional CFO für die Region EME (Europa/Mittlerer Osten) der Fresenius Kabi AG und Geschäftsführer der Fresenius Kabi Deutschland GmbH. Lemus habe wesentlich dazu beigetragen, MorphoSys in die Position zu bringen, in der sich das Unternehmen inzwischen befinde. Der Abgang sei aber kein Grund, die Einstufung der Aktie zu verändern.



DJG/gos/raz


(END) Dow Jones Newswires

February 24, 2011 05:10 ET (10:10 GMT)

Copyright (c) 2011 Dow Jones & Company, Inc.

[Friseuse]

Börse ist doof, ist wer gestorben

[jendrik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.098.661 von HK12 am 24.02.11 12:10:14

na ja immerhin ist es bei der Coba schon eine Fresenius Kabi AG bzw. Fresenius Kabi Deutschland GmbH und bei Mor nur eine Fresenius Kabi Asia Pacific Ltd.

[BertholdFuxx]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.098.678 von Friseuse am 24.02.11 12:12:26

morphosys: der laden hat sich totgebrummt

[jendrik]

MARTINSRIED - Stühlerücken bei Morphosys : Das Biotechnologie-Unternehmen tauscht überraschend seinen Finanzvorstand aus. Dave Lemus werde das Unternehmen Ende März 2011 verlassen, um sich anderen Aufgaben zu widmen, teilte die TecDax-Gesellschaft am Donnerstag zusammen mit der Vorlage endgültiger Zahlen für 2010 mit. Nachfolger werde Jens Holstein, der am 1. Mai am Firmensitz in Martinsried bei München das Finanzressort übernehmen werde. Holstein ist derzeit Geschäftsführer der Fresenius Kabi Deutschland GmbH. 2011 peilt Morphosys erstmals in der Unternehmensgeschichte einen Umsatz von mehr als 100 Millionen Euro an. Das operative Ergebnis soll weiter steigen.

Der Weggang von Lemus stehe schon seit Herbst letzten Jahres fest und habe nichts mit der im Januar gesenkten Prognose für 2010 zu tun, sagte eine Unternehmenssprecherin. ´Ich verlasse Morphosys in der Überzeugung, dass meine Arbeit hier getan ist´, erklärte Lemus in einer Telefonkonferenz. An der Börse brach die Morphosys-Aktie im Vormittagshandel ein: Das Papier verlor fast zehn Prozent auf 17,50 Euro.

Ein Börsianer erklärte, der Wechsel des Finanzvorstands bringe etwas Unsicherheit. Analysten sehen keinen Zusammenhang mit der Prognosekürzung: ´Es würde mich schon sehr wundern, wenn sich der Aufsichtsrat wegen der Prognoseänderung von Dave Lemus getrennt hätte. Ich kann mir eher vorstellen, dass er nach 13 Jahren bei Morphosys eine neue Herausforderung sucht´, sagte Commerzbank-Analyst Daniel Wendorff der dpa-AFX. Ähnlich äußerte sich ein Kollege.

Morphosys hatte im Januar überraschend die erst im Dezember angehobene Prognose für 2010 gekappt und dies mit der bilanziellen Behandlung des Vertrags mit dem amerikanischen Pharmakonzern Pfizer begründet. ´2010 war für Morphosys ein herausragendes Jahr und 2011 verspricht noch besser zu werden´, sagte Morphosys-Chef Moroney während der Telefonkonferenz. 2011 soll der Umsatz auf 105 bis 110 Millionen Euro (VJ: 87) und das operative Ergebnis auf 10 bis 13 Millionen Euro steigen. 2010 hatte Morphosys operativ 9,8 Millionen Euro erzielt. Unter dem Strich wies die Gesellschaft einen Überschuss von 9,2 Millionen Euro (VJ: 9,0) aus. Der Umsatz und das operative Ergebnis blieben erwartungsgemäß hinter den im Januar zurückgenommenen Prognosen vom Dezember zurück. Der Umsatz sollte nach damaligen Berechnungen im abgelaufenen Geschäftsjahr auf 91 bis 94 Millionen Euro und der operative Gewinn auf 13 bis 16 Millionen Euro steigen (2009: 11,4). Die Erwartungen vom Januar wurden erfüllt.

Die Investitionen in firmeneigene Forschungsaktivitäten sollen 2011 mit 40 Millionen bis 45 Millionen Euro steigen. Morphosys erwartet Fortschritte in der Weiterentwicklung seiner Produkte und rechnet damit, dass bis Ende des Jahres die firmeneigene und mit Partnern aufgebaute Pipeline bis zu 22 Entwicklungskandidaten in der klinischen Entwicklung ausweisen wird.

Das Unternehmen ist auf die Entwicklung menschlicher Antikörper spezialisiert, um Medikamente zur Behandlung von Krebs, Rheuma oder Multiple Sklerose zu entwickeln. Morphosys verdient sein Geld mit Forschungskooperationen mit Pharmakonzernen wie Novartis und Pfizer.

Die größte und lukrativste Allianz ist die mit Novartis. Die Schweizer sind der größte Einzelaktionär und halten rund sieben Prozent an dem Biotech-Unternehmen. Zu den immer wieder mal aufkommenden Gerüchten über eine mögliche Übernahme sagte Moroney: ´Wenn eine Pharmafirma mit einem attraktiven Angebot kommt, sind wir verpflichtet, dies zu prüfen. Aber es ist nicht unser Ziel, übernommen zu werden.´ Eine komplette Übernahme durch die Schweizer ist durchaus denkbar: ´Ich kann mir schon vorstellen, dass Novartis in drei oder vier Jahren Morphosys komplett übernehmen wird´, sagte Wendorff am Donnerstag. Morphosys ist neben Qiagen eine der wenigen rund 530 Biotech-Firmen in Deutschland, die Gewinne erwirtschaftet./ep/jha/

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.098.678 von Friseuse am 24.02.11 12:12:26

Der Lemus-Abgang zwingt sogar den Dax zu einem Gap-abwärts mit Trendbruch....


Spaß beiseite, eher ist wohl die Frage für die Börse, wer noch nicht gestorben ist:
Gaddafi. Der will Libyen wohl noch im Hitlerstil der verbrannten Erde kämpfend bis zum letzten Blutstropfen hinterlassen.

Ob sich international jemand einmischen wird, wenn er mit Panzern und Flugzeugen versucht die befreiten Städte zusammenzubomben und zu massakrieren?

[Friseuse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.098.776 von eck64 am 24.02.11 12:23:08

Och, hatte mich so an Lemus gewöhnt

[schnappi]

Analyst Martin Possienke von der Equinet Bank meinte: "Die
endgültigen Jahreszahlen sind heute nicht der spannende Teil der
Bekanntgabe, vielmehr ist es der Ausblick auf 2011." Dass fast der
gesamte Ergebnisbetrag vor Zinsen und Steuern, also bis zu 45 Millionen
Euro, in den patentrechtlich geschützten Forschungs- und
Entwicklungsbereich gesteckt werden sollen, begeistert den Experten
dabei nicht: "Wir sind uns nicht sicher, ob uns dieser Schritt gefällt,
und hoffen, dass das Geld nicht verbrannt wird."/ck/gl

[eck64]

Jetzt habe ich halt doch noch nachgelegt. Hätte nicht gedacht, das ich zu dem Kurs heute meinen EK verwässern kann....

[Friseuse]

Also bleibts beim Betazock auf den libysierten Gesamtmarkt und es gibt die beste Morphosys aller Zeiten, neuer CFO und noch aktiver an der Zukunftsfront.

Das die Uhren hier neu gestellt werden behagt mir nicht, dann halt ohne Februarspitze.

Möge es ein neues Setup in der Aktie geben, was mit Griff auf der Euromatte.

[Alexander909]

Ich vermute, daß die Angelsachsen heute massiv verkaufen haben, da ein Abgang des CFO statistisch in vielen Fällen eine mittelfristige negative Kursreaktion hervorruft. Daher wird die Position eliminiert, egal wie der Einzelfall sich darstellt.

Ich kann nur hoffen, daß sich Nov die relativ günstigen Kurse zunutze macht und seinen Bestand etwas aufstockt oder Mor gleich für 25 - 28 € übernimmt.

[invest63]

eck64

das du das nicht siehst?
Seit 4 Jahren redet Moroney davon, dass Werte für Aktionöre geschaffen werden durch die Investitionen. Ich sehe davon null!!Nur Kursleiden und niemand weis, ob die über 100 Millionen Investition in die eigene Pipeline nicht in ein tiefes Loch fallen.

Die Firma wächst, wächst und wächst und der Aktionär bekommt davon 0 ab weil fast jeder Gewinn sofort wieder in Risiko investiert wird! Mitarbeiter bekommen Aktionoptionen und die Geldgeber (wir) schauen mit dem Ofenrohr ins Gebirge.

Nochmal: Wenn schon eigene Pipeline, dann auch den Aktionär etwas von den Gewinnen über Aktiensteigerung übrig lassen. Fast 45 Millionen dieses Jahr zu investieren finde ich mehr als nur unvernünftig !

[bruder_halblang]

Zitat von Alexander909: Ich kann nur hoffen, daß sich Nov die relativ günstigen Kurse zunutze macht und seinen Bestand etwas aufstockt oder Mor gleich für 25 - 28 € übernimmt.

Die werden noch warten, bis wir alle mit 19 Euro hoch zufrieden sein würden.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.098.851 von schnappi am 24.02.11 12:33:33

Ich versteh die Aussage von Equinet nicht.

Hat Morphosys nun einen Gewinnanstieg trotz Anstieg der Investitionen gemeldet und prognostiziert oder nicht?

Was wollen die Analysten eigentlich noch? Zumal genau das ja die letzten 2 Jahre angekündigt wurde. Wozu hat man eigentlich den Novartisdeal mit den vielen Millionen gemacht, wenn man das Geld dann nicht investieren darf? Verlangen die alle eine hohe Gewinnausschüttung oder soll man solange wirtschaften bis man genauso viel Cash hat wie die Börsenbewertung hoch ist?

Mir ein Rätsel, was sich hier einige Analysten und Anleger vorstellen.

Wie man Investitionen auch bewerten kann, zeigt TPK, einer der größten Apple-Zulieferer der Welt.

Die haben gestern Abend eine Verdopplung der Investitionen gemeldet, und der Kurs geht daraufhin 7% ins plus, und wenn das nicht das Limit für die Börse in Taiwan wäre, wäre man noch höher gestiegen.

Na ja, Morphosys ist offenbar ne ganz besondere Aktie. (:

Aktuell ist Morphosys noch mit 408 Mio € bewertet. Und das obwohl der Cashbestand Ende des 1.Quartals voraussichtlich bei 145-150 Mio € liegen wird, Gewinne und Pipeline ansteigen, ...

[Kanalyst]

Ich war ja in meinen letzten Kommentaren auch kritisch eingestellt, bin aber weit von Trennungsgedanken entfernt. Auch wenn mir das ein oder andere missfällt, halte ich die Erfolgsstory nach wie vor für ungebrochen. Aber MOR bleibt eben ein Investment für Geduldige. Mal sehen, vielleicht bringt ja ein neuer CFO auch etwas frischen Wind ins Unternehmen, was den Umgang mit Aktionärsbefindlichkeiten betrifft.

Angesichts der erneut angekündigten Investitionssteigerungen könnte man aber auch auf die Idee kommen, dass Lemus vielleicht seinen Hut genommen hat, weil er Moroneys ungestümen Investitionsdrang nicht länger mittragen konnte. Insoweit setze ich gewisse Hoffnungen in den Neuzugang, mache mir aber keine Illusionen. Moroney wird da wohl schwer beeinflussbar sein. Vielleicht hat man sich Lemus auch entledigt, um einen "lästigen Bremser" abzuschütteln. Das Bilanzierungsdebakel wäre dann der willkommene Anlass gewesen. Wer weiß das schon, alles ist möglich. Ich hoffe jedenfalls, der neue Mann kann schnell Profil gewinnen und entpuppt sich nicht nur als Moroneys Erfüllungsgehilfe, sondern erinnert ihn immer wieder daran, dass da draussen auch noch ein paar Aktionäre existieren, die ein bisschen am Wachstum teilhaben und das auch noch erleben möchten.

Was die Reaktion der Börse heute betrifft, möge man bitte nicht vergessen, dass es im derzeitigen, stark politisch geprägten Stimmungsumfeld schon fast normal ist, selbst bei über den Erwartungen ausgefallenen Jahreszahlen Gewinne mitzunehmen. Ich erlebe das zur Zeit bei meinen anderen Depotwerten in ähnlicher Weise und jeder langjährige Börsenteilnehmer kennt das doch schon aus der Vergangenheit.

Kein Grund also, den Kopf hängen zu lassen, schon gar nicht bei einer Polit-Schwäche. Der Markt war ohnehin reif für eine Korrektur.

Ein Wort an invest63:
Noch bis vor kurzem hast du bzgl. MOR's Perspektiven hier eine völlig gegengerichtete, fast schon euphorisch positiv wirkende Meinung vertreten. Dass du jetzt so einen Schwenk vollziehst, kann ich nicht so recht begreifen. Schließlich hat sich nichts bei MOR ähnlich radikal verändert, wie deine Stimmungslage. MOR ist und bleibt ein Langfrist-Investment. Man sollte also nicht seine ursprünglichen Beweggründe vergessen, wenn es nicht sofort nach dem Einstieg in die gewünschte Richtung läuft. Erfolgreiche Investoren verdanken denselbigen meist ihrer Beharrlichkeit, dem Festhalten an für gut befundenen Investments auch gegen den wechselnden Mainstream. Wankelmut ist da ein schlechter Ratgeber und kostet meistens nur Geld. Bei aller Kritik, die auch ich geäussert habe, würde ich MOR trotzdem jederzeit kaufen. Deshalb habe ich auch keinen Grund auszusteigen, nur weil Moroney meine kurzfristigen Interessen zu wenig bedient. Die Story bleibt intakt und das zählt für mich.

[Trapos]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.099.131 von lumumba72 am 24.02.11 13:06:29

Der vergleich hinkt!
Bei Biotechs ist halt das Risiko gross das ein grossteil der Investitionen in den Sand gesetzt werden.
Siche GPC oder jüngst Intercell.

Und wann die eigene Pipiline bei Mor ein "Rohrkrepierer" wird dann gibt es ein Kurssturz.

Andererseits wird sie sich gut Entwickeln dann ist Moroney der Größte und der Kurs in ganz andere höhen.

Positiv ist das die eigene Pipiline aus eigener Kraft gestemmt wird und daher auch falls sie Flopt das Kursrisiko nicht ganz so hoch ist wie bei anderen Biotechs.

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.099.319 von Trapos am 24.02.11 13:30:10

Gerade für ein Biotec hinkt der Vergleich nicht.Wenn du hier GPC und intercell im vergleich anführst, dann haben beide eine Milliardenkapitalisierung aus der den hohen Pipelineausgaben gezogen. Weil das massiv bei laufenden Verlusten stattfand, konnte man aus Pipelineausgaben eine Wertschöpfung vermuten, die nachher schiefgegangen ist. Bei anderen lief es nicht schief. Und?

Nur weil Morphosys das ohne laufende Kapitalerhöhungen stemmen kann, darf man keine Pipelinebewertung machen oder wie? Worin liegt da die Logik?

Ganz witzig finde ich zusätzlich die erwartung, das eine Pipeline, die vom Markt mit einem vielfachen der Ausgaben negativ bewertet wird, bei einem scheitern nochmal ausgepreist werden muss. Unter cashbestand womöglich?

Wenn Kurse schlecht sind, dann kann man auch absurd argumentieren.

[Kanalyst]

Interview mit Moroney von heute:
http://www.brn-ag.de/beitrag.php?bid=19197

Wäre heute nicht ein guter Tag für einen Aktienrückkauf? Der steht doch nach wie vor auf der Agenda.

[Magnetfeldfredy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.099.545 von eck64 am 24.02.11 14:00:37

So ist die Börse, wenn`s steigt haben fast alle die rosarote Brille auf, wenn`s fällt ist alles schlecht!
Ich bin gehärtet durch Toltalverluste bei einigen Biotechs, aber auch illusionär durch meinen Dendreon Tenbagger!

Ich glaube fest daran, daß in irgendeinem der 70 Partnerprogramme bzw. in der eigenen Pipeline ein Blockbuster versteckt ist!Dann haben wieder alle die rosarote Brille auf!

Ich bleib felsenfest dabei!

[510tp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.098.776 von eck64 am 24.02.11 12:23:08

Ich habe ja in den letzten Wochen mehrfach klar aber in moderater Form als Möglichkeit aufgezeigt, was heute leider stattgefunden hat. Ich habe von anderen eher Widerspruch bis Ironie geerntet. ("Biergott", "eck" etc - noch gestern)
Es ist genau so gekommen. MOR verdient und gibt alles aus ohne seine Aktionäre zu beteiligen. Der Aktienkurs tritt auf der Stelle, ganz schlimm: Rückfall in den alten Trendkanal.

Zitat eck gestern abend: übliche Konsolidierung eines Ausbruch, Trend vollkommen intakt.
invest wollte mehrfach mit eck auf 30 und dann los
alle Kurse unter 20 waren Kaufkurse - nachladen!
mein Instinkt sagt mir bis zum 5 März auf 22

Und jetzt: Viele Großanleger werden noch raus wollen - dort wo sie verkauft haben und und und....das kennt ihr Superbörsianer doch alles lange lange leicht runter und quer - noch 5 Jahre

Könnte sein M verforscht auch 200 Mio wenn nötig.

Bin gespannt welches rhetorische Modell jetzt bemüht wird um die Welt von MOR, die absolut intakt ist, zu erklären.
Ich frage mich nur manchmal, wieviel Geld habt ihr Jungs eigentlich in dieser Aktie.
Ich habe nach 22 in wenigen Tagen ca 50.000€ verloren mit dieser Looser-Aktie. Wie steckt ihr das eigentlich weg?- Oder habt ihr nur 1000 Aktien und seid damit am rumschwatzen?

Kann man euch als Börsianer überhaupt ernst nehmen? Oder seid ihr Moroney-Jünger, die nicht merken, dass bei den Großen für dieses Papier immer mehr das Licht ausgeht?

Na ja, manche tun sich gerne weh - soll ja angeblich auch Freude bereiten.

Ich werde zur persönlichen Erbauung weiter mitlesen wie eck die Dinge schön redet und sich und andere glücklich macht. Mir jedenfalls tun die 50.000 weh und zwar meinem Ego, das eigentlich auf Erfolg programmiert ist und heute eins zwischen die Augen bekommen hat. Ich habs nämlich erkannt und war zu gierig auszusteigen.

Vielleicht auch weil ich wie andere auf 30 wollte, zügig und dann weiter. Ich mach mal einen schönen Urlaub und gehe in mich.

Gruß an alle die auch dabei waren......

[Magnetfeldfredy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.099.754 von 510tp am 24.02.11 14:28:44

Was bist denn Du für ein Großkotz, gehe in den Urlaub und komme bitte nie zurück.........

[catsche_6]

Moroney sagte gerade, dass die Zahlung von Novartis als "success based revenues" in Q1 2011 gebucht wurde und er auf Jahressicht 35 M€ an success based revenues sieht.

[eck64]

35 millionen Meilenstein 2011.
2010 waren es 9.

Hauptgrund natürlich Novartis.

[Trapos]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.099.545 von eck64 am 24.02.11 14:00:37

Da hast du mich falsch verstanden.
Ich hatte gemeint wenn ein Zuliefer investitionen in die modernisierung seiner Erzeugung steckt kann man das nicht mit Biotech vergleichen.
Nicht mehr und weniger.
Und als Beispiel hab ich GPC und Intercell gebracht wo schnell die Investitionen weg waren.
Lässt sich mit Mor natürlich nicht vergleichen weil die, die Investitionen aus eigener Kraft stemmen.
Leider ist die eigene Pipeline momentan nicht im Kurs eingepreist. Aber trotzdem ist Börse so das bei negativen Meldungen zur eigenen Pipeline der Kurs massiv fällt.

Ist doch jetzt genauso beim Öl. Obwohl das was Libyen produziert von den anderen Ländern momentan aufgefangen werden kann steigt das Öl wie eine Rakete.
Börse ist eben nicht immer logisch.

[straumen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.099.754 von 510tp am 24.02.11 14:28:44

"Kann man euch als Börsianer überhaupt ernst nehmen? Oder seid ihr Moroney-Jünger, die nicht merken, dass bei den Großen für dieses Papier immer mehr das Licht ausgeht?"

...schlechten Tag gehabt?

[dottore]

ob der Neue von Fresenius mal nachschaut, ob eine Übernahme durch Fresinius Sinn macht? Man könnte gewissermaßen Novartis von innen überholen .... falls ....

[510tp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.099.777 von Magnetfeldfredy am 24.02.11 14:31:30

Dir hats auch weh getan! Dein Geld ist nicht weg, das hat nur ein anderer

[catsche_6]

"80% of revenues is already secured"

[Magnetfeldfredy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.099.876 von 510tp am 24.02.11 14:41:17

Nein, ich habe kein Stück verkauft aber auch noch nie einen so arroganten Scheiß gehört den Du verbreitest hast, go for holiday and never come back to this board!:O

[Ville7]

bei unter 18 bin ich nun auch wieder mit mehr an Tradingposi dabei...der nächste Herbst und Hype kommt bestimmt.

[catsche_6]

3-5 Klinikgänge wurden gerade näher präzisiert: 1-3 Partnerklinikgänge + 2 eigene Klinikgänge

[Kanalyst]

Der Pegelstand in meinem Geldspeicher ist heute gesunken. Für'n Hechtsprung reicht's nicht mehr.

Gruß
Dagobert

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.099.955 von catsche_6 am 24.02.11 14:50:44

2 eigene Klinikgänge neu plus 3 eh in fortgeschrittener Klinik. Wieso wundern sich dann die ganzen Analysten über 50% höhere Investitionen?

Also ich bin immer mehr davon überzeugt, dass das die richtige Strategie ist. Der Finanzmarkt will es nur nicht akzeptieren, weil man lieber schnelle Gewinne sehen will. Nur was stellen die sich vor? Wenn man die letzten 3 Jahre mit der neuen Geschäftsausrichtung nicht in die Eigenpiepline investiert hätte und es die nächsten 3 Jahre auch nicht tun würde, hätte man vermutlich Ende 2013 etwa 400-500 Mio € Cash. Was soll der Blödsinn? Einerseits zeigt das ja schon wie unterbewertet MOR ist und zweitens zeigt es auch das Potenzial der Pipeline. Risiken gibt es immer, aber man muss sie ja erstmal einpreisen bevor man sie auspreisen kann.

Fakt ist, die gesamte Pipeline (Partner wie Eigen) ist cashbereinigt aktuell noch 260 Mio € wert. Das ist doch zum totlachen. Das würde schon ein halber Blockbuster rechtfertigen, der die Marktreife erreicht. Wie will man denn das noch abzinsen auf die gesamte aktuelle Pipeline?

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.099.754 von 510tp am 24.02.11 14:28:44

Ich habe nach 22 in wenigen Tagen ca 50.000€ verloren mit dieser Looser-Aktie. Wie steckt ihr das eigentlich weg?- Oder habt ihr nur 1000 Aktien und seid damit am rumschwatzen?



uiii, Mister Wichtig!

Ich hab deutlich weniger als 1000 Stück und trotzdem macht das mittlerweile 9% meines Depots aus. Muss ich mih dafür jetzt schämen, weil du mal locker 50.000 € in den Sand setzen kannst?

Ich bin wenigesten 20% im plus und stocke derzeit weiter auf. Kann mich über MOR nicht beschweren. Das läuft operativ genau wie von mir erwartet und gewünscht. Nur der Kurs könnte mehr steigen, aber seit wann macht der Markt immer das was einzelne Aktionäre wollen?


Bleib du mal mit deinen Tiraden auf dem Teppich! Das ist ja mehr als großkotzig.

[biergott]

tp: wenn de so viel Schotter hast, um 250TEUR in nen Biotech zu stecken, von dem de net mal so richtig überzeugt bist, dann brauchste wegen 50TEUR Verlust auch net rumflennen. Weichei.

[catsche_6]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.100.110 von lumumba72 am 24.02.11 15:11:04

Sehe ich genauso! Ich fühle mich vom Chance-/Risiko-Verhältnis pudelwohl bei Morphosys.
Spätestens Mitte kommenden Jahres erwarte ich deutlich andere Kursregionen und da man nicht wissen kann, wann der Markt das Potenzial endlich halbwegs adäquat beginnt einzupreisen (was jederzeit der Fall sein kann), bin ich lieber jetzt schon an Bord.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.099.319 von Trapos am 24.02.11 13:30:10

Der vergleich hinkt!
Bei Biotechs ist halt das Risiko gross das ein grossteil der Investitionen in den Sand gesetzt werden.
Siche GPC oder jüngst Intercell.


Es lässt sich psychologisch durchaus vergleichen, und nur darum ging es mir.

Mal abgesehen davon kann auch ein Zulieferer dabei große Fehler machen, wenn er nämlich Kapazitäten erweitert, die er aber nur kurze Zeit beanspruchen kann, und dann auf Immobilien, Sachanlagen und Lohnkosten sitzt, die er nicht braucht.

Mal abgesehen davon gibt es immer ein Risiko bei Investitionen. Man kann aber als Vorstand nicht so herangehen, dass man sie lieber nicht einsetzt, nur weil es dieses Risiko gibt. Bezüglich Morphosys heißt das, man kann nicht jahrelang diese Strategie ankündigen und eine langfristige Vision äußern und dann nichts dafür tun und nur Cash anhäufen.

Wie gesagt, wozu erwirtschaftet man denn Gewinne? Wozu hat man die Kooperationen mit Partnern besonders mit Novartis? Soll etwa alljährlich eine hohe Dividende ausgeschüttet werden und der Rest aufs Konto wandern? Also dann verabschiede ich mich von der Aktie.

[BICYPAPA]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.100.179 von catsche_6 am 24.02.11 15:19:14

Ich denk mal da brauchen wir nur bis zum 29. April zu den Quartalszahlen warten. So lange dauert das nicht.

[catsche_6]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.100.199 von BICYPAPA am 24.02.11 15:22:03

Was erwartest Du für kurstreibende Informationen zu den Q1-Zahlen?

[biergott]

Wenn man Ivestitionen runterfährt, dann geht die Firma quasi rückwärts! Grad bei nem Bio MUSS man investieren, sonst kommt auch keine Kohle mehr von den Partnern, logo! Ist nu mal kein Telko, den man durchaus auch mal 5 Jahre melken kann. Dann ist dieser aber auch am Ende.

[eck64]

Zitat von catsche_6: Was erwartest Du für kurstreibende Informationen zu den Q1-Zahlen?

Q1-Zahlen werden wohl einen Umsatz bringen, der die Höchstmarke neu setzt auf Jahre, kann nur geschlagen werden durch eine MOR103-Auslizenzierung, aber auch nur dann, wenn diese nicht verteilt gebucht werden muss.
Die meisten der Dezember-Meilensteine wurden erst in Q1 bezahlt und dazu der Novartis-MS im satt zweistelligen Bereich.
Das gibt einen gigantischen Cahsflow in Q1.
Ich bin bei meinen Tabellen am hin und her stellen, wie das so alles zusammenpassen könnte. Aber Q1 wird alleine im Bereich 10 mio€ Gewinn berichten müssen. Es ist mir kaum plausibel einen niedrigeren Gewinn zu erzielen....
Das wäre dann mehr als verdoppelung gegen Vorjahr im Gewinn und die die untere Grenze der Gewinnrange schon erreicht.
Und Q2 bis Q4 wird es drum gehen, ob man es schafft die R&D so schnell zu steigern damit nicht noch mehr Gewinne drauf kommen. Wenn ein ordentlicher sloning-deal kommt dann ist man eh drüber, nehme ich an.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.100.396 von eck64 am 24.02.11 15:44:42

Das gibt einen gigantischen Cahsflow in Q1.

Könntest du den mal bitte zusammentragen!?

Ich komme auf etwa 40-45 Mio € FreeCashflow nur in Q1. Kommt das hin?

[eck64]

Unglaublich wie sehr der Markt schockiert ist über den Abgang von Lemus.

Heute haben wir doch glatt wieder das Kursniveau von Oktober erreicht...


http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/00371109-8e…
Was ist so alles passiert seit Oktober?

sloning konnte übernommen werden und slonomics zu aryla in HuCAL integriert werden mit neuer Umsatzfantasie.
6 INDs durch Partner
1 Novartis mit zweistelleigem Technologie-Meilenstein
MOR208 in der Klinik gestartet
MOR202 IND-Antrag
Großer deal mit Pfizer, der alleine sloning-Übernahme finanziert
20%bis 25% Umsatzplus angesagt und bis 30% Gewinnplus.

Aber weil Lemus geht soll das allees nix wert sein?

Naja, wenn man denkt, das über 18 bereits im Februar 2006 für ein paar Tage erreicht werden konnten.....

[catsche_6]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.100.396 von eck64 am 24.02.11 15:44:42

Ja, Du hast natürlich recht, dass Q1 super ausfallen wird, aber die dafür verantwortlichen Ereignisse sind doch schon bekannt.
Fraglich sicherlich, ob die Analos das in Gänze schon gecheckt haben...

[eck64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.100.555 von catsche_6 am 24.02.11 16:02:58

Die Analos checken das schon halbwegs. Die schreiben ja auch alle Kursziele im Bereich von 22 bis 34 € aus, je nachdem ob sie der Pipeline eine Startbewertng zugestehen oder noch nicht.
Ich bleib dabei: Wenn Moroney schon auf Pipeline setzt, dann bitteschön noch 15 mio€ mehr draufpacken, damit die Analos nicht mehr über hohes KGV jammern können. Dann muss man Chancen sehen oder negieren und nicht nur weitgehend steuerbare EPS extrapolieren und daraus einen Wert behaupten...

Abgesehen davon: Das enorm gute Q1 2011 das können die Analos ja wirklich dann mit "Einmaleffekt" eh alles bekannt kommentieren.

Mal sehen, ob der cashzufluss im Bereich von ca. 1 Euro oder mehr je Aktie irgendeinen Analo zur Anpassung von irgendwas veranlasst.....

[BICYPAPA]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.100.555 von catsche_6 am 24.02.11 16:02:58

Das ganze scheint schon einigen Analysten bekannt zu sein. Aber nach dem heutigen Kursverlauf werden wohl einige Anleger diese Tatsache erst viel später registrieren.

[eck64]

Sowas hat Marktkap von 1,8 Milliarden, weil 2013/14 vielleicht der Break even geschafft werden könnte:

ROUNDUP: Sky Deutschland baut Sportangebot aus - Weiter hohe Verluste
09:31 24.02.11

MÜNCHEN (dpa-AFX) - Der tief in der Verlustzone steckende Bezahlsender Sky Deutschland (Profil) will sein Sportangebot weiter ausbauen und bekommt dafür erneut frisches Kapital von Großaktionär Rupert Murdoch. Der Sender plant einen 24-Stunden-Sportnachrichtenkanal, wie Sky am Donnerstag in München mitteilte. Murdochs Medienimperium News Corporation wird dem deutschen Dauersorgenkind dafür noch einmal ein Gesellschafterdarlehen in Höhe von rund 48 Millionen Euro zur Verfügung stellen. Bereits im vergangenen Jahr hatte Murdoch insgesamt 340 Millionen Euro in den Konzern gepumpt und erst im Januar noch einmal 60 Millionen für den Programmausbau draufgelegt.

Im vergangenen Jahr blieb der Sender weiter tief in den roten Zahlen, konnte die Verluste unter dem Strich allerdings deutlich verringern. Auch in diesem Jahr rechnet Sky-Chef Brian Sullivan weiter mit Verlusten. 2010 belief sich das Minus auf rund 407 Millionen Euro nach 676 Millionen Euro im Jahr zuvor. Der Umsatz kletterte im vergangenen Jahr um etwas mehr als 8 Prozent auf 977 Millionen Euro. Der Konzern hatte die Eckdaten der Bilanz bereits Mitte Januar vorgelegt.

Vor allem bei den Abo-Zahlen konnte Sky vor allem im vierten Quartal wieder aufholen und hat nun etwa 2,653 Millionen Kunden. Der Sender braucht etwa 3 Millionen Kunden, um schwarze Zahlen zu schreiben. «Ich bin ermutigt durch unsere Fortschritte, aber mir darüber im Klaren, dass wir uns immer noch in der Anfangsphase unserer Entwicklung befinden und dass es noch viel zu tun gibt», sagte Sullivan. Die im MDax (Profil) notierte Aktie gab am Donnerstag in den ersten Handelsminuten leicht nach. Seit der Bekanntgabe der Eckdaten Mitte Januar hat der Kurs des Papiers allerdings mehr als die Hälfte zugelegt./sbr/DP/zb

Quelle: dpa-AFX


Ein Darlehen und KE nach der anderen, über 400 mio Verlust, macht ganz klar 1,8 Milliarden Marktkap.

Nur weil hier über das "riskante" Investitionsverhalten gewettert wird.

[eck64]

Bei 19,40 muss das Gap geschlossen werden.

Wenn auch nicht mehr heute....

[Meganonn]

Da sind heute aber einige Derivate k.o. gegangen (alles mit KO-Schwellen oberhalb 17 war auch extrem leichtsinnig).

Ich habe mir heute mittag jedenfalls eine vergleichsweise umfangreiche Tradingposition in Aktien gegönnt (und Derivate zunächst gemieden, da ich befürchte, dass sich durch die im Ausblick 2011 genannten Zahlen zum zum F+E-Aufwand die Volatilität und Schwankungsbreite der Kursausschläge auch nach unten ausgedeht hat.)

Gruß
M.

[eck64]

Seit die Amis aus dem Bett gefallen sind, steigt der Kurs wieder.
Da wandern halt wieder weitere Pakete über den Teich.

[eck64]

Westlb Conni bleibt fest in ihrer Haltung:
Aktie neutral. Egal ob bei 16 oder 22 oder heute bei 18.
Ob INDs knapp werden oder 6 im Quartal kommen. 20 bis 30 mio€ MS von Novartis oder Pfizerdeal. Alles und immer neutral.

Hoffentlich wird die bald abgewickelt.

[Boomaktie]

Was bedeutet es eigentlich charttechnisch, wenn wir bei oder knapp über 18,50 Euro schliessen?

[catsche_6]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.101.283 von eck64 am 24.02.11 17:28:27

Dafür hat sie sich heute überschwänglich bei Dave bedankt: "We have all benefited tremendously from your work". Dann scheint Dave es aber über all die Jahre nicht geschafft zu haben ihr das Geschäftsmodell auch nur ansatzweise zu erklären.
Ich vermute das lag weniger an Dave...;-)

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.101.309 von Boomaktie am 24.02.11 17:30:57

[Gruenfeld]

Lemus geht-- die beste Nachricht aller Zeiten.

Katjuschas Charts (Beitrag #1498) bewundernd.....
ein zyklisches Tief wird die heutige Kerze sein, nicht?

[Friseuse]

Katjuscha hat kein Chartle #1498 http://www.ariva.de/profil/katjuscha