Deutsche Bank stuft Douglas herunter - 500 Beiträge pro Seite | Diskussion im Forum
neuester Beitrag 10.08.01 10:34:22 von
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Der jüngste Rekordabschluss der Parfümerie-Kette Douglas beeindruckt die Analysten der Deutschen Bank offenbar nicht. Einen Tag nach der Bilanz-Präsentation von Douglas stuft die Großbank den Titel ab und traut der Aktie nur noch eine dem Gesamtmarkt entsprechende Entwicklung zu („market perform“). Bislang hatte das Institut die Douglas-Aktie mit „buy“ bewertet und somit zum Kauf empfohlen.
Bedingt durch Verkaufserlöse und eine geringe Steuerbelastung weist Douglas einen Überschuss von 227,7 Mio.DM aus und steigert auch den Umsatz deutlich auf 4,8 Mrd.DM. Allein im Ausland setzt das Unternehmen Parfüm und Kosmetikartikel im Wert von über einer Mrd.DM ab. Nachdem sich bereits der Vorstandsvorsitzende von Douglas, Jörn Kreke, von dem Ergebnis des vergangenen Geschäftsjahres enttäuscht gezeigt hatte, senkt nun auch die Deutsche Bank ihre Gewinnschätzungen pro Aktie für das laufende Geschäftsjahr von 2,18 Euro auf 2,08 Euro. Im Jahr 2002 rechnen die Experten der Bank nur noch mit einem Überschuss von 2,39 Euro je Anteilsschein, nachdem sie bislang von 2,53 Euro je Aktie ausgegangen waren.
Natürlich war der Vorstand von Douglas nicht erfreut, Wertberichtigungen für Beteiligungen (e-commerce) in Höhe von 24 Mio vornehmen zu müssen - aber ob das dieses Jahr nochmal erforderlich sein wird erscheint fraglich (das gesamte Unternehmen Buch.de hat nur noch einen Börsenwert von 20 Mio).
Ganz im Gegenteil zu den Mutmassungen der Dt. Bank ist der Vorstand für dieses Jahr sehr zuversichtlich (siehe Jahresabschluss).
Die Gewinnschätzung von 2,08 unterstellt sogar einen Gewinnrückgang, da die Steuerbelastung (Körperschafts-steuer) erheblich sinkt. Dazu kann man nur sagen: bewusste Kursmanipulation. Es dürfte kein Zufall sein, dass die Deutsche Bank Kauf-Optionscheine auf Douglas emmitiert hat (fällig am 13.6.), die heute bis zu 70% an Wert verloren haben...
Douglas akkumulieren
Bankgesellschaft Berlin
Das Expansionstempo bei den Douglas Parfümerien (WKN 609900) im Ausland wird deutlich erhöht, so die Analysten der Bankgesellschaft Berlin.
Bei den Buchhandlungen würden durch die Zusammenlegung von Aktivitäten Größenvorteile ausgenutzt. Schmuck solle das Ergebnis durch Eigenmarken und durch höheren Lagerumschlag verbessern. Sport/Mode habe seine Struktur gefunden und verspreche in 2001 weitere Ergebnisverbesserungen.
Die Ergebniszahlen der DOUGLAS HOLDING hätten schon 2000 über den Markterwartungen gelegen. Man rechne für das laufende Jahr mit einem Umsatzwachstum im Konzern getragen von den Parfümerien und den Buchhandlungen von 13% und einem Ergebnisanstieg vor Steuern von 21%.
Ihre Gewinnschätzungen passten die Experten der Bankgesellschaft Berlin nach oben an.
WKN 839889 = 0,01, WKN 839890 = 0,001 (!), beide fällig am
13.6.01, Gratulation
Schlimm finde ich allerdings, daß die Aktionäre eines soliden Titels in einem unterbewerteten, und damit interessanten Segment, bei einem KGV von 16 sowie zweistelligem Wachstum einer einzelnen Analystenstimme folgen wie Lemminge meinem Mauszeiger.
Ich bleine drin!
Sparkasse Essen 04.05.2001
Douglas langfristig kaufen
AktienResearch 03.05.2001
Douglas weiter kaufen
Deutsche Bank 02.05.2001
Douglas Holding Marktkonform
Bankhaus Lampe 02.05.2001
Douglas Outperformer
Bankgesellschaft Berlin 27.04.2001
Douglas akkumulieren
Reuters 27.04.2001
Deutsche Bank stuft Douglas-Aktie herunter
WGZ-Bank 27.04.2001
Douglas Marketperformer
Fuchsbriefe 27.04.2001
Douglas langfr. kaufen
AktienResearch 26.04.2001
Douglas spekulativ
Die Telebörse 19.04.2001
Douglas Holding kaufen
Bin zwar heute auch schon leicht im Minus, aber ich lasse diese Aktie liegen.
Ich denke, daß einige Fonds der Deutschen Bank ihre Douglas-Aktienanteile reduziert haben. Die Umsätze waren ja in den letzten Tagen ziemlich hoch.
Wenn dieser Verkauf erst über die Bühne ist, dann werden wohl wieder etliche Leute zugreifen. Ich finde, diese miesen Analystenkommentare sind doch bei Qualitätsaktien immer Gelegenheiten, um billig einzukaufen.
Übrigens mit Techno-Aktien liegt man vielleicht in den nächsten Tagen auch nicht besser. Die Unsicherheit ist doch wohl Cisco. Wer weiß, was die für Zahlen und Aussichten bringen!
Auf bald steigende Kurse!
35 dürfen keinesfalls überschritten werden - zum Wohle der Dt. Bank. Habt doch Erbarmen, wollt ihr echt dass die Dt. Bank noch für die Rücknahme der Optionsscheine bezahlen muss ?
DOBY
10.05.2001
Douglas akkumulieren
Berliner Sparkasse
Die Analysten der Berliner Sparkasse stufen die Douglas-Aktie (WKN 609900) auf akkumulieren.
Douglas investiere 100 Mio. Euro in den Ausbau der Parfümerien im Ausland (Eröffnung von 50 - 60 neuen Parfümerien) und budgetiere 50 Mio. Euro für die Zusammenlegung ihres Buchhandlungsbereiches um dadurch Größenvorteile auszunutzen. Diese Maßnahmen würden für 2001 Ergebnisverbesserungen versprechen. Die Ergebniszahlen der Douglas Holding hätten bereits 2000 über den Erwartungen gelegen. Für das laufende Jahr würden die Experten mit einem Umsatzwachstum im Konzern von 13% und einem Ergebnisanstieg vor Steuern von 21% rechnen.
Die Experten der Berliner Sparkasse empfehlen die Aktie bei Schwäche zu kaufen.
(quelle: aktiencheck.de)
ich habe übrigens überlegt, ob mein optimismus nicht nur deswegen besteht, weil ich investiert bin und nicht mit verlust verkaufen will, aber die fundamentalen daten sprechen für sich. die zinssenkung der ezb macht mittelfristig auch einige milliarden euro mehr frei, von denen sich douglas als "quasimonopolist" im markt für wellness ein kleines stückchen abschneiden kann ...
schönes wochenende,
sebastian
Wir nehmen es hin.
Der Kurs ist seit einigen Tagen trotzdem betonfest bei 36 EURO einzementiert. Bis zur HV mit ihrer Sonderausschüttung gehen wir locker auf 44 EURO.
Der Wert hat im Gegensatz zu den Internetklitschen ein profitables Geschäftsfeld und wird es ausbauen.
Mein Tipp - NICHT bei Kursen unter 40 EURO verkaufen.
Wrner
Bin mal gespannt was die Jungs bis dahin noch in den Markt schiessen. Zuletzt hatten wir es ja schön ruhig.
Doby
ist der Auslauftermin (13.06.01) eine gesicherte Erkenntnis?
Danach könnte es bis zur HV Ende Juni aufgrund der üppigen Bonusausschüttung steil nach oben gehen. Ich habe das schon bei der letzten Bonusausschüttung von 3 Jahren so erlebt und dann einen Tag nach der HV gut verkauft.
Wrner
die WKN sind:
839889 - Basis 40 E wertlos (0,01E)
839890 - Basis 45 E wertlos (0,01E)
allerdings gibt es noch einen (WKN 665052) auf Basis 35 mit Fälligkeit 21.12.01, der noch im Geld ist.
Da der Kurs unter 40 E ist muss die DBK zur Zeit wohl doch nicht mehr in den Markt eingreifen - ich dachte bisher der 35er wäre auch am 13.6. fällig - aber bis Dezember ist ja noch ein bisschen Zeit. Somit hast Du recht, die Aktie könnte ab Mittwoch steigen, ohne dass bei der DBK die Sirenen angehen.
DOBY
du bist einer der wenige Profis im Forum.
Wrner
heute hat die douglas ja schonmal über die 38er gelunzt. aber mal was geschäftliches an wrner (da ich noch nie ne dividende bekommen habe):
am tag nach der dividendenzahlung sinkt der kurs im allgemeinen um den ausgeschütteten betrag. meine frage ist nun:
sink der kurs um die dividende (also DM 1,60) oder um Dividende + Bonus (DM 6,60)?
ich möchte ja, falls ich verkaufe, nicht falsch limitieren.
übrigens habe ich schon letzte woche in einem anderen threat folgendes gepostet:
-------------------------------------------
was die Dividente angeht, ist leider kein Wachstum in sicht. ich denke, ein positives Zeichen wäre folgendes:
statt
1,60 DM Dividende + 5,00 DM Bonus
1,70 DM Dividende + 4,90 DM Bonus
Die Ausschüttung bleibt gleich, aber es gäbe ein Dividendenwachstum.
--------------------------------------------
Wie steht ihr zu dieser Meinung?
grüße von sebastian
Die diesjähige Dividende ist eine Ausnahme. Es geht darum, hoch versteuertes Eigenkapital (EK45) auszuschütten, wodurch der AG gegenüber dem Finanzamt ein saftiger Steuererstattungsanspruch entsteht. Du solltest davon ausgehen, dass nächstes Jahr die Div. wieder bei 1,6 -1,8 DM liegen wird.
Um wieviel der Kurs nach Ausschüttung fällt hängt von vielen Faktoren ab. Oft liegt der Kursabschlag etwas unter der ausgeschütteten Dividende - dabei ist es egal ob es sich om Bonus oder "Normaldividende" handelt. Letztlich entscheidet die Tagesstimmung wie hoch der Abschlag ist. Es lohnt sich z.B. derzeit kaum, Makleraktien wegen der hohen Dividenden fürs letzte Jahr zu kaufen - dort ist oft der Abschlag sogar grössser als die gezahlte Dividende, weil viele nur noch auf die Dividende warten um endgültig auszusteigen (Beispiele: German Brokers, Valora). Entscheidend ist, ob das Unternehmen weiter gute Aussichten hat oder nicht. Gibt es am Tag der Hauptversammlung positive News kann es sogar passieren, dass es überhaupt keinen Dividendenabschlag gibt.
Zu beachten ist ausserdem, ob es eine zusätzliche Steuergutschrift gibt (bei Freistellungsauftrag wird diese auch ausgeschüttet, ohne Freistellung kann man sie einkommensmindernd anrechnen)
Gruss Doby
Kaufe bei 38,5
Verkaufe bei 39,7
Broker/Börse 00,4
-----------------
Gewinn 00,8 / Aktie
Das ging bis zur einstufung der Deutschen Bank immer gut.
ciao,
Sebastian
Ganz ruhig bleiben, die Umsätze sind heute (wenn da kein Fehler vorliegt...) die höchsten seit 12 Monaten (mehr als 500.000 !! Stück). Solange der Kurs wenigstens 3 Tage über der 200 Tage Linie (ca. 37,85 Euro) bleibt, bin ich Mega zuversichtlich.
Da es noch Bezugsrechte gibt, wird der Kurs vielleicht nochmal tiefer gehen, aber das macht nichts.
Nur Mut.... für noch Mutigere: Turbon AG (WKN: 750450), die sehen chartechnisch ebenfalls sehr gut aus und zahlen auch Dividende :-D
http://finance.lycos.de/finance/news/detail.html?news=993652…
Hat es eventuell mit der Dividenden Ausschütung zu tun?
Meiner Meinung nach hat dies sicherlich etwas mit der Dividende in Höhe von 1,60 DM + 5 DM Bonus zu tun. Wenn man diese auf den momentanen Preis von 32,8 Euro hinzuaddiert, kommt man auf 36,2 Euro. Dies war in letzter Zeit zwar ein niedriger, doch auch ein normaler Kurs. Und dabei ist die Steuergutschrift noch garnicht berücksichtigt.
Die Hauptversammlung hat auf mich von der Stimmung her gesehen übrigens einen äußerst positiven Eindruck hinterlassen, wobei ich persönlich zwischen den Zeilen auch einige Fragezeichen hinsichtlich der momentanen Umsatzentwicklung und Gewinnentwicklung herausgehört habe.
Falls Du nicht auf der Hauptversammlung anwesend sein konntest, besteht übrigens die Möglichkeit sich die einzelnen Reden über die Internetseite http://www.douglas-holding.com/ (unten Mitte auf Hauptversammlung klicken) anzusehen.
Gruß Chi.
Douglas jedenfalls eröffnet gerade mit 10 cent im plus bei 32,9. ich bin zuversichtlich, daß wir jetzt einen nachhaltigen aufwärtstrend sehen.
Du sprichst mir aus der Seele!Werd die Chance für einen
Nachkauf nutzen,über kurz oder lang sollten wir mindestens
die Hälfte des Dividendenabschlags reinholen!
wz
ciao
panta rhei
ciao
panta rhei
Armer deutscher Aktionär - in schlechten Zeiten mußt Du die Gewinne der großen Institute mitfinanzieren...
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