ISRA Vision kaufen - 500 Beiträge pro Seite (Seite 3)

[StockPix]

... sieht aktuell alles andere als gut aus so kurz vor Veröffentlichung des Jahresergebnisses. Der Ausblick wird hier wohl über den weiteren Verlauf entscheiden.

Hab den Eindruck in jeden Nebenwert wird ein mögliches Insolvenzrisiko eingepreist, ob das nagemessen ist oder nicht weiss ich auch nicht.

Leg' mir auf dem Niveau aber eine kleine Position rein.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.173.596 von StockPix am 09.12.08 15:57:06

Ausblick

Ein Teil der Kunden von Isra ist gerade mit der Frage beschäftigt, inwieweit Anlagen für die Zukunft fit gemacht werden sollen und ob vielleicht auch Kapazitäten abgebaut werden sollen.

In dieser Phase der Entscheidungssuche ist bei der Auftragsvergabe erst einmal mit einer erhöhten Zurückhaltung und danach, sobald die Lage sich klarer einschätzen läßt, mit einem Anziehen der Aufträge zu rechnen.

Ohne die schwere Krise würde sich die Auftragslage auf Grund einer Vielzahl neuer innovativer Produkte zur Zeit sicher glänzend entwickeln. Dies dürfte so nun nicht der Fall sein. In der Phase der Lagebeurteilung und Entscheidungssuche bei den Kunden sind hier natürlich Abstriche zu machen.

Aber der Kurs steht heute auch knapp über 5,50 € und nicht beim Fünffachen!

Der Geschäftsverlauf in den laufenden Quartalen dürfte allerdings schon auf Grund des komfortablen Auftragsbestands gut gewesen sein.

[Rhinestock]

Lang&Schwarz
WKN: 548810
Name:ISRA VISIONS
BID:5.66
ASK:5.69
Tendenz:
Change:-0.25
Change %:-4.22%
Kurs von 2008-12-12 13:06:00
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Scheinbar ist als nächstes ein antesten des alten 2003er Tiefs bei roundabout 5€ dran. Sollte allerdings hier kein halten kommen, dann würde ISRA in unbekanntes Land nach unten abdriften. Der Kübler wird vermutlich noch immer sein Honigkuchengrinsen im Gesicht haben, daß es ihm gelang den Ensü (der in seinem stets propagierten Wahn... äh ... Wünschtraum ein "100 Mio.€ Umsatz Unternehmen" zu leiten) Parsytec (die leider schon immer Probleme hatten bereits in guten wirtschaftlichen Zeiten halbwegs erfolgreich zu arbeiten und bei kleinsten konjunkturellen Störungen massiv einzubrechen pflegten ... trotz "pdi wird es schon richten" Gesäusel) zu diesem ambitionierten Preis damals noch anzudrehen, weil Ensü bereit war seine kostspieligen Aquisitionsphantasien durchzuziehen indem er die Verschuldungsquote von Isra nach oben trieb und anderseits die liquiden Mittel reduzierte. Leider ein Geschäftsmodel was nur funktioniert, wenn man davon ausgeht es wird für immer keine größeren konjunkturelle Täler geben und die Banken immer gerne weiter billiges Geld verleihen. Dummerweise hat die Realität nicht vorgehabt sich mit den unzulänglichen Annahmen von Ersü auf Dauer zu decken, wie man jetzt sieht. Von daher wären problemlos auch noch Kurse unter 5€ denkbar, da anders als 2003 nun die hinzugekommene schwere Bleikugel Parsytec jetzt Isra unter dieses damalige Allzeittief ziehen könnte, falls nicht bald die Wirtschaftskrise endet und der Bounce kommt.

Den Kauf von Parsytec hat Ensü die Börse von Anfang an nicht verziehen (anders als ich, da ich mit meinen Parsytec Aktien daran profitiert hatte ) , wie man an der Reaktion im Chart sehen kann. Aber das ist eben das Risiko was besteht, wenn bei einem relativ unbedeutendem kleinen Small Cap Vorstand&Gründer&dominierender Großaktionär in Personalunion agieren und der wg. ihrer großen Akienpakets quasi unabsetzbar sind als Vorstand. Da kann es eben passieren, daß man nicht mehr das Wohl aller Aktionäre im Auge hat (z.B. bei überteuerten Aquisitionen), sondern meint der Laden wäre sein Privatspielzeug mit dem er machen kann was er will. Und Ersü spielt leider gerne das Spiel Großmannssucht. Ensü hatte "uneigennützig" auf dem Peak der Nemax bzw. Dot.Com-Bubble in 2000 den IPO gemacht und sich damals eine golden Nase geholt. Von daher ist der Mann privat so nachhaltig saniert, daß ihm offensichtlich nicht mehr so viel daran liegt den Aktienkurs möglichst hoch zu halten. Da macht man eben lieber zur Selbstbefriedigung seiner Großmannssucht eine Aquisitionen wie Parsytec, die sich zwar hinten und vorne nicht rechnet und die Isra dabei schuldenmäßig stark belastet, nur um mit Gewalt die Protzzahl 100 Mio. Umsatz irgendwann mal vermelden zu können ... die leider zum Großteil aus teuer extern zusammenkauften Umsatz bestehen würde und wo die Aktionäre die Zeche dabei zahlen dürfen mit einknickenden Aktienkursen. Das fortschreitende Kurssiechtum von Isra hat ja nicht erst jüngst begonnen, sondern hat schon inzwischen eine jahrelange Vorgeschichte seit Frühjahr 2006. Ersü ist als studierter Elektrotechniker leider von der kaufmännischen Seite her nie ausgebildet worden während seines Studiums. Ist aber auch nicht bereit den Posten als Vorstand zu räumen (um z.B in den AR zu gehen) für jemanden der ökonomische Dinge und Profitabilität mehr in den Vordergrund stellen würde. Dieses Manko sieht/sah man z.B. auch schon zu genüge bei anderen dieser Small Caps, wie z.B. die Edel AG mit dem CEO Haentjes, November AG mit dem CEO Bertling oder Norcom mit dem CEO Nordbaek, etc,etc., die ebenfalls damals hochgespült wurden im IPO Rausch der Dot.Com Ära, wo aber die ökonomischen Blindschleichen bis heute (Bertling nach der Insolvenz nicht mehr) noch auf dem CEO Posten geblieben sind, weil sie noch genug Aktienanteil behalten haben, um auf den gering besuchten HVs mit dem verbliebenen Aktienpaket sich selber im Amt zu halten. Der Kübler von Parsytec war ja auch so einer von der Sorte. Allerdings hat der dann irgendwann erkannt, daß es besser ist noch Kasse zu machen solange man noch einen "Dummen" findet der zuviel bezahlt, anstatt zu warten bis einem die Banken die Pistole auf die Brust setzten und man zum verkaufen gezwungen würde. Aber vielleicht wird auch in nicht zu ferner Zukunft der Ensü mal aus seinem kostspieligen 100 Mio. Traum erwachen und ähnlich wie Kübler "seine" Firma ins Verkaufregal stellen. Allerdings müßte da erstmal wieder der nächste "Dumme" gefunden werden der liquide genug ist, um so eine abenTEUERliche Aquisition zu machen. In dem aktuellen Umfeld nicht so leicht.

[no_brainer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.195.396 von Rhinestock am 12.12.08 13:25:21

gelinde gesagt ein schmarrn, was du schreibst ...

12.12.2008 14:54:56
Equinet belässt Isra auf 'Buy' - Ziel 20 Euro
FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Equinet hat die Einstufung für Isra vor Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 20 Euro belassen. Das Softwareunternehmen dürfte die Prognosen im laufenden Geschäftsjahr erreichen, schrieb Analyst Edouard Aubery in einer Studie vom Freitag. Eine recht negative Entwicklung der Marktbedingungen dürfte allerdings zu einer Anpassung der Erwartungen und des Kurszieles führen.
ISIN DE0005488100
Datum 12.12.2008 14:54:56
Zeithorizont 12 Monate
Neues Kursziel 20,00 EUR
Altes Kursziel 20,00 EUR
Neue Einstufung Buy
Alte Einstufung Buy
Kurs bei Veröff. 5,69 EUR

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.195.396 von Rhinestock am 12.12.08 13:25:21

Parsytec kenne ich auch noch. Viel versprochen, nichts gehalten. So weit, so richtig. Den Rest halte ich für unfair, insbesondere der Vergleich mit völligen Versagern, sprich den Vorstandsvorsitzenden anderer Unternehmen, die Du hier aufgeführt hast. Gegenüber Unternehmen wie november oder Norcom ist Isra eine wahre Erfolgsgeschichte.

Übernehmen kann man ein Unternehmen nur dann, wenn die Besitzer verkaufsbereit sind. Jedes stärker wachsende Unternehmen wächst auch durch Übernahmen. Auch bei Unternehmen wie Cisco waren die Kaufzeitpunkte nicht immer günstig. Immerhin kann man doch sagen, daß es bei Parsytec größeres Verbesserungspotential geben sollte. Man hat einen größeren Teil der Mittel für Zukäufe eingesetzt. Aber es ist auch so, daß Unternehmen mit hohem Cashbestand nicht höher bewertet sind.

Das Geschäftsjahr 2007/2008 endete am 30.9. Da müßten bald die Zahlen kommen. Die sollten zunächst mal keine Überraschungen enthalten. Für die ersten 9 Monate wurde immerhin ein Gewinn von ca. 1,20 Euro je Aktie ezielt.

Der Kursverlauf bei ISRA ist ja ähnlich wie bei vielen anderen Nebenwerten. Da gibt es schon seit längerem einen ausgemachten Käuferstreik. Warum nun eine Reihe von Nebenwerten mit einem KGV von 4 oder 5 gehandelt werden und Bundesanleihen mit einem KGV von über 30, ist nicht nachvollziehbar. Von daher ist ISRA ein klarer Kauf, selbst wenn man schlechtere Aussichten des Unternehmens im nächsten Jahr annimmt. Das Geschäft von ISRA halte ich für einigermaßen konkunkturresistent. Ob man noch Abschreibungen auf den Firmenwert von Parsytec machen wird, lasse ich außen vor, obwohl ich es nicht annehme. Aber das würde ja nichts bei der Bewertung ändern.

[Syrtakihans]

zu #1000

>> Softwareunternehmen dürfte die Prognosen im laufenden Geschäftsjahr erreichen, schrieb
>> Analyst Edouard Aubery in einer Studie vom Freitag.

Für das lfd. GJ hat der Vorstand einen Umsatz von über 75 Mio. EUR und EBT-Marge von 19% prognostiziert, das wären pro Aktie gut 2,00 EUR. Wer daran glaubt, dass die Prognose erreicht wird, der kann auch gleich an den Weihnachtsmann glauben.


zu #1001

>> Das Geschäftsjahr 2007/2008 endete am 30.9. Da müßten bald die Zahlen kommen. Die
>> sollten zunächst mal keine Überraschungen enthalten.

Warten wir am besten erst mal ab, ob die WPs die Firmenwerte und die aktivierten Entwicklungsleistungen unbeschadet durchwinken.


Ich gehe davon aus, dass es zu Abschreibungen kommen wird. Weiterhin gehe ich davon aus, dass die Auftragseingänge und das operative Ergebnis im lfd. GJ zurückfallen werden. In diesem Umfeld befürchte ich, ohne hier Unheil herbeireden zu wollen, dass Wesentliches davon abhängen wird, ob die Banken die 34 Mio. EUR (Stand Q3) kurzfristiger Finanzschulden verlängern - oder nicht.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.200.355 von Syrtakihans am 13.12.08 15:22:31

ISRA hat am 28.7. die Prognosen für das Geschäftsjahr 2007/2008 bestätigt, also zwei Monate vor Geschäftsjahresende. Danach ist noch der 9-Monatsbericht erschienen. In dem wurden auch keine gegenteiligen Annahmen gemacht. Von daher sollte man schon in der Tendenz von dieser Prognose ausgehen können.

Sicher haben die Erwerbe Geld gekostet. Aber immerhin übersteigen die kurzfristigen Vermögensgegenstände in Höhe von 68 Mio Euro die kurzfristigen Verbindlichkeiten in Höhe von 51 Mio Euro klar. Im Nachhinein wäre es vielleicht besser gewesen, vor 1 1/2 Jahren eine Kapitalerhöhung durchzuziehen. Dann wäre der Kurs aber auch nicht anders und man hätte noch mehr verärgerte Aktionäre. Ich schätze, auch ohne die Erwerbe wäre der Kurs nicht höher. Das sieht man auch an vielen anderen Beispielen. Dann hieße es, dem Management fiele nichts ein, die Mittel profitabel anzulegen.

Aufgrund des von der HV Ende 2007 beschlossenen Delistings der Parsytec mußte von Isra ein Angebot an die außenstehenden Aktionäre der Parsytec gemacht werden. Es ist also völlig unklar, warum nun ein völlig anderes Ergebnis beim Impairmenttest herauskommen soll, da bei beiden Bewertungen jeweils nach IDW S 1 bewertet werden. Die Bewertung für das Delisting ist sicher, wie in allen anderen Fällen sonst auch, nicht so erfolgt, daß den Aktionären der Parsytec der volle Unternehmenswert als Entschädigung angeboten wurde. Von daher sollte da auch noch Luft sein. Zudem ist zu berücksichtigen, daß inzwischen der Basiszinssatz evtl. bis zu einem Prozent gesunken ist. Man ist zudem immer bei der Bewertung von Unternehemne von Überrenditen von über 5 % gegenüber risikolosen Anlagen ausgegangen. Statistisch nachgewiesen wurde das nie. Deshalb gibt es ja immer die teiweise erheblich Nachzahlungen in den Spruchverfahren. Im Moment sieht da ja eher nach negativen Renditen aus. Wenn die übrigen Parameter bei der Bewertung gleich bleiben würden, würde sich der Wert der Beteiligung an der Parsytec im Impairmenttest nach IDW S 1 ganz erheblich erhöhen.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.200.355 von Syrtakihans am 13.12.08 15:22:31

34 Mio. EUR

Also irgendwie widersprichst Du Dir hier. Diese Summe müßte in dieser Höhe im laufenden Geschäftsjahr nur verlängert werden, wenn nicht weniger Aufträge und Projekte reinkommen - die naturgemäß ja zum Großteil vorfinanziert werden müssen - als von Isra durchgeführte Aufträge und Projekte zur Abrechnung kommen.

Ich rechne mit gut der Hälfte dieser Summe, die bei dann vielleicht auch längerfristig etwas niedrigeren Zinsen - die EZB dürfte die Leitzinsen weiter kräftig senken - mit diesmal vielleicht etwas längerer Laufzeit zu refinanzieren sind.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.200.625 von Henrig am 13.12.08 17:21:52

34 Mio. EUR (Stand Q3)

müßte in dieser Höhe im laufenden Geschäftsjahr nur verlängert werden

Gilt für die 34 Mio genauso wie für den gemeinten Endbetrag nach dem Delisting.

[meinolf67]

15. Dezember 2008


ISRA VISION AG: Vorläufiger Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2007/2008

ISRA mit gewohnter Planungssicherheit - Prognosen auch für das
Geschäftsjahr 2007/2008 bestätigt

• Umsatzanstieg um 33% auf mehr als 68 Mio. €
• EBIT: + 110%, EBIT-Marge 19% vom Umsatz (17% der Gesamtleistung)
• EBT: + 79%, EBT-Marge 17% vom Umsatz (15 % der Gesamtleistung)
• Gewinn je Aktie (EPS) 1,76 €, Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): 3,6
• Börsenwert je 1€ Umsatz: 0,40 Euro, Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV): 0,36
• Finanzierung des Wachstums durch ausreichende Liquidität gesichert


Darmstadt, 15. Dezember 2008 - Die ISRA VISION AG (ISIN DE 0005488100), Weltmarktführer für
Oberflächeninspektionssysteme und einer der globalen Top-Five-Anbieter für industrielle
Bildverarbeitung (Machine Vision), hat im Geschäftsjahr 2007/2008 (30. September) alle Prognosen
zu Umsatz- und Ertrag erreicht und sogar leicht übertroffen. Der Konzern-Umsatz des vorläufigen,
geprüften, noch nicht testierten Jahresabschlusses legte um 33 Prozent auf 68,3 Millionen Euro zu.
Die Gesamtleistung (Umsatz plus andere aktivierte Eigenleistungen) verbesserte sich um 30 Prozent
auf 76,3 Millionen Euro. Die Gross-Marge blieb mit 58 Prozent von der Gesamtleistung konstant,
bezogen auf den Umsatz steigerte sie sich um ein Prozent auf 52 Prozent.

Die Integration der umfangreichen Akquisitionen ist weitgehend abgeschlossen. Die Synergien zeigen
sich in allen Rentabilitätskennziffern. Das EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen)
stieg um 70 Prozent auf 18,6 Millionen Euro. Die EBITDA-Marge verbesserte sich um fünf
Prozentpunkte auf 24 Prozent der Gesamtleistung und 27 Prozent vom Umsatz. Das EBIT (Gewinn
vor Zinsen und Steuern) hat sich auf 12,9 Millionen Euro mehr als verdoppelt. Die EBIT-Marge nahm
um sieben Prozentpunkte auf 17 Prozent der Gesamtleistung und 19 Prozent vom Umsatz zu. Die
weitere wichtige Steuerungsgröße für die strategische Profitabilitätsplanung, das EBT (Gewinn vor
Steuern), verbesserte sich - wie vom Management bereits im vergangenen Jahr prognostiziert - um 79
Prozent auf 11,3 Millionen Euro. Damit stieg die EBT-Marge um vier Prozentpunkte auf 15 Prozent der
Gesamtleistung und 17 Prozent vom Umsatz.

Der Konzernüberschuss erreichte 8,0 Millionen Euro (Vj.: 5,5 Millionen Euro). Der Gewinn je Aktie
beträgt 1,76 Euro. Bei aktuellen Aktienkursen von etwa 6,30 Euro ist ISRA derzeit mit dem 3,6 fachen
Netto-Gewinn bewertet. Ein Euro Umsatz von ISRA kostet an der Börse gegenwärtig 0,40 Euro
(Umsatz zu Marktkapitalisierung). Die Marktkapitalisierung von ISRA liegt mit gut 27 Millionen Euro
rund zwei Drittel unter dem bilanziellen Eigenkapital im Konzern von 75,7 Millionen Euro.

ISRA verfügt im Konzern über eine Eigenkapitalquote von 51 Prozent. Die liquiden Mittel von 12,5
Millionen Euro erhöhten sich im vierten Quartal um 0,6 Millionen Euro. Der operative Cashflow beträgt
6,4 Millionen Euro. Die langfristige Finanzierung der Akquisitionen ist durch Bankkredite zu günstigen
Konditionen gesichert. Darüber hinaus verfügt ISRA über freie Finanzierungsmöglichkeiten von rund
20 Millionen Euro. Alle bilanzierten Vermögenswerte sind mit Hilfe von Impairment-Tests sorgfältig
analysiert und regelmäßig dem aktuellen Wert angepasst worden. Zu nennenswerten
Abschreibungen ist es im Geschäftsjahr 2007/2008 nicht gekommen.

Die globale Marktführerschaft im Bereich Surface Vision hat ISRA im Geschäftsjahr 2007/2008 weiter
ausgebaut. Die Gesamtleistung stieg um 37 Prozent auf 58,3 Millionen Euro und das EBIT
verbesserte sich um mehr als 150 Prozent auf 9,9 Millionen Euro. Im Bereich Industrial Automation ist
ISRA mit einer Steigerung der Gesamtleistung um 12 Prozent auf 18,0 Millionen Euro gewachsen.
Das EBIT verbesserte sich um 36 Prozent auf 3,0 Millionen Euro. Damit erzielt ISRA nun in beiden
Bereichen eine EBIT-Marge von 17 Prozent.

[Kalchas]

Es ist durchaus nichts einzuwenden, wenn auch auf mögliche Probleme hingewiesen wird, wie z.B. die ausstehenden Kredite wegen der Parsytec-Übernahme. Das sollte man in seine Überlegungen, wenn man investieren will, auch einbeziehen.

Fast jedes an der Börse notierte Unternehmen dürfte im Moment extrem unterbewertet sein. Da hat man als Anleger die Qual der Wahl.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.194.810 von Henrig am 12.12.08 12:20:03

Ein Teil der Kunden von Isra ist gerade mit der Frage beschäftigt, inwieweit Anlagen für die Zukunft fit gemacht werden sollen und ob vielleicht auch Kapazitäten abgebaut werden sollen.

In dieser Phase der Entscheidungssuche ist bei der Auftragsvergabe erst einmal mit einer erhöhten Zurückhaltung und danach, sobald die Lage sich klarer einschätzen läßt, mit einem Anziehen der Aufträge zu rechnen.

Es ist nur folgerichtig, wenn Isra bei den Kunden nun die aktuelle Lagebeurteilung erfragt. Im Februar läßt sich hier vielleicht schon mehr einschätzen.

Ohne die schwere Krise würde sich die Auftragslage auf Grund einer Vielzahl neuer innovativer Produkte zur Zeit sicher glänzend entwickeln. Dies dürfte so nun nicht der Fall sein. In der Phase der Lagebeurteilung und Entscheidungssuche bei den Kunden sind hier natürlich Abstriche zu machen.

......

Der Geschäftsverlauf in den laufenden Quartalen dürfte allerdings schon auf Grund des komfortablen Auftragsbestands gut gewesen sein.

Die heutige Meldung entspricht hier in allen Punkten den Erwartungen und ohne die krisenbedingten Abstriche würde der nur leicht gesunkene und immer noch komfortable Auftragsbestand wohl sicher auch noch wesentlich an Volumen zugenommen haben. Auch die von Kalchas begründeten und dargelegten Schlußfolgerungen zur Bewertung wurden bestätigt.

Wie aber ist folgender Satz aus der Meldung zu verstehen?

Die langfristige Finanzierung der Akquisitionen ist durch Bankkredite zu günstigen
Konditionen gesichert. Darüber hinaus verfügt ISRA über freie Finanzierungsmöglichkeiten von rund
20 Millionen Euro.

Könnte durchaus sein, daß schon längerfristig refinanziert worden ist.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.205.277 von Henrig am 15.12.08 11:20:36

ISRA hatte ein Übernahmeangebot nach dem WpHG für Parsytec gemacht. In diesem Zusammenhang mußte eine Finanzierungsbestätigung einer Bank vorgelegt werden, daß die zugehörigen Mittel hinterlegt waren. Von daher mußte es zwingend Absprachen bez. eines Kredits gegeben haben. Ich halte es nun auch nicht für besonders wahrscheinlich, daß Unternehem wie ISRA, die ihre Kreditverpflichtungen normalerweise leicht erfüllen sollten, der Kredithahn zugedreht werdenj soll. Da sehe ich zuvor noch ganz andere Kandidaten. Aber genau weiß man das erst hinterher. Der tatsächliche Abschluß wird zeigen, ob inzwischen längerfristig finanziert wird.

Gegen IDW S 1 habe ich schon so einiges einzuwenden. Es gibt da paradoxereweise einige Parameter, die ein Unternehmen in eine allgemeinen Krise zunächst mal wertvoller werden lassen. IDW S 1 ist der Standard der Wirtschaftsprüfer für eine Unternehmensbewertung. Kein Wirtschaftsprüfer wird daher das Ergebnis eines Impairmenttests, der auf dieser Grundlage erfolgt ist, anzweifeln. Dann würden die Unternehmensbewertungen bei Squeeze Outs jeder Grundlage entbehren. Dann würde sich der Verband endgültig der Lächerlichkeit preis geben.

Basiszinssatz und Risikozuschlag sprechen für eine Wererhöhung. Wertmindernd würden sich gestutze Ergebnisplanungen auswirken. Das sollte sich aber mindestens ausgleichen. Ich vermute übrigens, daß Parsytec unter ISRA besser läuft als, wenn Parsytec noch ein selbstständiges Unternehmen wäre.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.205.277 von Henrig am 15.12.08 11:20:36

Es ist nur folgerichtig, wenn Isra bei den Kunden nun die aktuelle Lagebeurteilung erfragt. Im Februar läßt sich hier vielleicht schon mehr einschätzen.

Hierzu noch der fehlend Rest der oben eingestellten Meldung:

Mit einem Auftragsbestand über 34 Millionen Euro will ISRA auch im Geschäftsjahr 2008/2009 den seit Jahren verfolgten Weg des profitablen organischen und externen Wachstums fortsetzen. Im Februar 2009 wird das Management nach eingehender Analyse aller relevanten Märkte bzw. Budgetentscheidungen bei den wichtigen Kunden eine detaillierte Umsatzprognose veröffentlichen. Auf Basis der aktuellen Marktentwicklung - unter der Voraussetzung, dass sich keine weiteren deutlichen Verschlechterungen der Rahmenbedingungen einstellen - erwartet das Management für das laufende Geschäftsjahr eine moderate Umsatzsteigerung. Denn ISRA-Lösungen bieten den Kunden genau das, was sie besonders in wirtschaftlich schwierigen Zeiten brauchen: Kostensenkungen und Qualitätssteigerungen. So kann der Kunde seine Produktivität in der Herstellung verbessern. ISRA-Produkte liefern ROI (Return on Investment) - sowohl in existenten als auch in neu errichteten Produktionslinien. Die Amortisationszeiten der Investitionen betragen dabei meist deutlich weniger als ein Jahr. Um Kosten zu senken ist die Automatisierung die beste Lösung. Darüber hinaus garantiert die automatisierte Kontrolle eine vorher definierte Qualität. Mit innovativen Yield-Management-Lösungen lassen sich die Erlöse des Kunden optimieren. Zusätzlich bereitet das Management das Unternehmen mit weiteren Effizienz- und Produktivitätssteigerungsprogrammen sorgfältig auf alle möglichen Szenarien vor.

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2008-12/12628947…


Könnte durchaus sein, daß schon längerfristig refinanziert worden ist.

Also der Wortlaut läßt hier m. E. eigentlich keinen anderen Schluß zu.

[Syrtakihans]

@Kalchas, zu #1003

Die Rede in meinem Beitrag #1002 ist vom lfd. GJ, also dem am 1.10.2008 begonnenen Geschäftsjahr. Zum abgelaufenen GJ ist sowieso schon alles klar gewesen - wie die heutige Meldung zeigt. Zur Werthaltigkeit des Goodwills: Die zugrundegelegten Annahmen hinsichtlich makoökonomischer Rahmenbedingungen dürften sich mittlerweile erheblich von der Realität unterscheiden.


@Henrig, zu #1004

>> Also irgendwie widersprichst Du Dir hier. Diese Summe müßte in dieser Höhe im
>> laufenden Geschäftsjahr nur verlängert werden, wenn nicht weniger Aufträge und Projekte
>> reinkommen - die naturgemäß ja zum Großteil vorfinanziert werden müssen - als von Isra
>> durchgeführte Aufträge und Projekte zur Abrechnung kommen.

Ich rechne nicht mit einem signifikant höheren freien CF - der Mittelfreisetzung durch verringertes UV dürfte auch ein geringerer Brutto-CF gegenüber stehen.

[StockPix]

... in welcher Größenordnung wird eigentlich eine Dividende erwartet?

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.206.223 von Syrtakihans am 15.12.08 13:46:48

geringerer Brutto-CF

Sicher nicht ganz auszuschließen. Wie das lfd. Geschäftsjahr sich nächstes Jahr in seiner zweiten Hälfte entwickeln wird, dürfte wesentlich davon abhängen, wann die Kunden wieder einen besseren Überblick über die wirtschaftliche Entwicklung und dadurch mehr Planungssicherheit haben. Vielleicht ist dies früher der Fall, als jetzt erwartet wird. Was den Zufluß von Finanzmitteln angeht, erwarte ich, daß so einiges der nach POC ermittelten Forderungen aus Q3 zur Abrechnung kommt.

Könnte sein, daß wir mit der Prognose im Februar die Lage schon genauer einschätzen können, wenn die Kunden vielleicht genauer wissen, inwieweit sie Anlagen vielleicht doch stillegen und welche Anlagen sie fit in der Krise und für die Zukunft machen wollen, wobei Isra ihnen dann helfen kann. Warten wir es am besten ab.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.206.223 von Syrtakihans am 15.12.08 13:46:48

ISRA bearbeitet einen Nischenmarkt, der auch nicht so einfach von anderen Unternehmen zu besetzen ist. Und wenn da tatsächlich ein anderes Unternehmen in diesen Markt will, dann kauft man am besten ISRA bei der momentanen Börsenkapitalisierung, anstatt das Geschäft selbst aufzubauen.

In den Krisenjahren 2000 bis 2003 ist es bei ISRA ganz ordentlich gelaufen, von daher meine Vermutung, daß das Geschäft relativ konjunkturresistent sein könnte. Aber das wird man erst in zwei oder drei Jahren sehen. Selbst wenn der Gewinn pro Aktie im nächsten Geschäftsjahr halbieren würde, was ich nicht glaube, wäre die Aktie immer noch günstig bewertet. Nach den Prognosen des Vorstands sollte der Gewinn des folgenden Geschäftsjahrs in der Größenordnung des Vorjahrs liegen. Für ein Wachstumsunternehmen ist das auch nicht besonders ambitioniert. Kleine und mittlere Wachstumsunternehmen wachsen auch in einer Rezession, nur nicht so schnell. On nun ISRA dazu gehört? Mal sehen. Wenn ja, ist das ein Superinvestment auf dem jetzigen Niveau. Wenn das jemand anders sieht, auch kein Problem. Sicher ist natürlich nichts. Allerdings ist es ja wohl völlig unsinnig, überall auch noch den Weltuntergang einzupreisen.

Die Werthaltigkeit des Goodwills wird allerdings nicht anhand der makroökonomischen Rahmenbedingungen bestimmt, sondern ahhand eines Impairmenttests. Da gibt es nach IDW S 1 auch klar werterhöhende Faktoren, die zurückgenommene Planzahlen mehr als kompensieren können. Natürlich kann man sagen, daß die Methode unsinnig ist. Mag sein. Die wird aber angewandt. Wie steht es doch immer so schön in den nach IDW S 1 erstellten Bewertungen für einen Squeeze Out etc.? Den wahren Wert eines Unternehmens zeigt einzig eine Bewertung nach IDW S 1. Der Börsenkurs ist völlig irrelevant.

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.210.693 von Kalchas am 16.12.08 07:57:54

>> Selbst wenn der Gewinn pro Aktie im nächsten Geschäftsjahr halbieren würde, was ich
>> nicht glaube, wäre die Aktie immer noch günstig bewertet. Nach den Prognosen des
>> Vorstands sollte der Gewinn des folgenden Geschäftsjahrs in der Größenordnung des
>> Vorjahrs liegen.

Im Kurse drückt sich m.E. nicht nur die Erwartung eines starken Gewinneinbruchs aus, sondern eben auch die Unsicherheit hinsichtlich dessen Ausmaßes - und das ist eben die Börse, sie preist auch die Unsicherheit zusätzlich mit ein.

In diversen Segmenten der (auftragsgebenden) Industrie brechen die Bestellungen momentan in Größenordungen von 10%, 20% oder gar über 30% ein. Ich will daher nicht ausschließen, dass sich dieses bei Isra Vision im lfd. GJ in Form eines Gewinns niederschlägt, der, wenn auch nur quartalsweise, in den Bereich der Nulllinie gerät.

[phpwww_de]

Na, da bin ich mal gespannt, ob Isra auf Schnäppchenjagd geht...

Börse online schreibt in der aktuellen Ausgabe:

ISRA VISION WKN: 548 810
Fühler ausgestreckt
Weitere Akquisitionen hat Isra Vision im Blick. Das ließ Firmenchef Enis Ersü unlängst vor Investoren durchblicken. Zudem will der Hersteller von Inspektionssystemen in neue Kundenbranchen vorstoßen. Welche das sind, bleibt vorerst offen. Frankfurter Börsianer halten es für möglich, dass Ersü mit dem Einstieg in den großen Markt der Elektronikinspektion liebäugelt. Zumal es hierzulande einen Anbieter gibt, dessen Börsenwert nach längerem Kursverfall auf nur noch 18 Millionen Euro kollabiert ist: Viscom (WKN: 784 686). Aufmerksamen Investoren jedenfalls fällt auf, dass Viscom im Isra-Tableau zur Marktübersicht berücksichtigt ist. Isra verfügt über liquide Mittel von 12,5 Millionen Euro.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.230.229 von Syrtakihans am 18.12.08 13:40:20

In den Kurs sollte man auch nicht zu viel hinein interpretieren. Vorderhand gibt es einige Faktoren, die rein gar nichts mit den Aussichten zu tun haben.

1. In Nebenwerten gibt es schon seit über einem Jahr einen Käuferstreik, mal mehr, mal weniger ausgeprägt. Privatanleger haben zunächst mal die Schnauze voll.

2. Aktienfonds haben kein Geld. Die scheiden als Käufer auch aus, da sie Rückflüsse zu verkraften haben.

3. Hedgefonds müssen verkaufen, da Kredite von den Banken fällig gestellt wurden.

4. Banken und Versicherungen können vermutlich auch keine Risiko- oder Handelspositionen eingehen, weil die Unterlegung mit Eigenkapital fehlt. Und wenn nicht, wird das für den Rest des Jahres eine Anordnung von der Leitung sein.

Sicher gibt es eine allgemeine Verunsicherung. Allerdings ist das auch eine Chance, allerdings nicht nur im Aktienmarkt. Verursacht haben dies zunächst mal reichlich Nieten in den Vorständen von Finanzunternehmen. Knapp dahinter kam das Krisenmanagement von Notenbanken und Regierungen im Spätsommer. Da sind nicht nur die Amerikaner gemeint. Mit Greenspan in Verantwortung wäre das nicht so gelaufen.

Dann zu ISRA. Niemand hat eine Kristallkugel, aber andere Unternehmen mit Geschäftsjahresende September sind mit Gewinnwarnungen schon herausgekommen, wie z.B. Dr. Hönle. Dagegen klingt das bei ISRA moderat. Ich gehe daher davon aus, daß auch das erste Quartal im Geschäftsjahr 2008/2009 keine Überraschungen bringen sollte. Die Prognose ist ja erst paar Tage alt und das Quartal ist da praktisch schon gelaufen.

Übrigens steht ISRA nicht allein mit den Prognosen. Bei der Software AG z.B. sehen die auch nicht viel anders aus.

Unter normalen Umständen würde man einem Wert wie ISRA ein KGV von mehr als 20 bewilligen. Hier ist auch schon sehr viel eingepreist. Immerhin hat sich der Kurs in den letzten zwei Jahren schon geviertelt. Ansonsten empfehle ich doch zum Vergleich die hier bereits genannten Viscom zu betrachten.

[Muckelius]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.243.445 von Kalchas am 20.12.08 10:14:25

Euro am Sonntag:


Wachstumsziele nicht in Gefahr

21.12.2008 - Ausgabe 51/08
Ganz im Gegenteil.

von Peer Leugermann

Mit Systemen zur industriellen Bildverarbeitung kann Isra Vision, wie schon zum Halbjahr angedeutet, die Planzahlen nicht nur erreichen, sondern sogar leicht übertreffen. So stieg der Umsatz um 33 Prozent auf gut 68 Millionen Euro, prognostiziert waren 65 Millionen. Die Marge stieg deutlich auf die erwarteten 19 Prozent. Mit einem Auftragsbestand von 34 Millionen Euro sieht das Unternehmen die Wachstumsziele trotz der Finanzkrise auch 2009 nicht gefährdet. Als Marktführer für Oberflächenkontrollsysteme und einem Eigenkapital, das mit 75,6 Millionen Euro fast das Dreifache der Marktkapitalisierung beträgt, lässt das Unternehmen wenig Investorenwünsche offen.
Fazit: Viel zu billig. Die Zahlen stimmen, doch der Börse ist das derzeit egal. Langfristig orientierte Anleger steigen in die Wachstumsstory ein.

Kurs bei Empfehlung: 6,75 Euro
Stopp bei Empfehlung: k.A.
Ziel bei Empfehlung: 10,00 Euro
ISIN: DE0005488100 WKN: 548810

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.210.035 von Henrig am 15.12.08 22:26:53

Was den Zufluß von Finanzmitteln angeht, erwarte ich, daß so einiges der nach POC ermittelten Forderungen aus Q3 zur Abrechnung kommt.

Inzwischen sind die freien Finanzierungsmöglichkeiten laut Mittelung auf rund 20 Millionen Euro gestiegen.

Könnte sein, daß wir mit der Prognose im Februar die Lage schon genauer einschätzen können, wenn die Kunden vielleicht genauer wissen, inwieweit sie Anlagen vielleicht doch stillegen und welche Anlagen sie fit in der Krise und für die Zukunft machen wollen, wobei Isra ihnen dann helfen kann.

Der Umsatz der laufenden Quartale dürfte schon durch den komfortablen Auftragsbestand einigermaßen abgesichert sein. Für die zweite Hälfte des lfd. Geschäftsjahres dürfte maßgeblich sein, wann die Kunden glauben, die wirtschaftliche Zukunft gut genug einschätzen zu können, um im erhöhten Maße der Lage entsprechend gezielt zu investieren.

Im ungünstigen Fall, wenn sich die Entscheidungsphase länger hinzieht, wird Isra im 2. Hj. einen gewißen Umsatz- und Gewinnrückgang zu verzeichnen haben. Die Aktie wäre zu den jetzigen Kursen dann immer noch sehr deutlich unterbewertet.

Im günstigen Fall, wenn bei den Kunden die Entscheidungsphase über nötige Investitionen in den nächsten Monaten abgeschlossen wird, könnte Isra von der Krise sogar noch profitieren.

Ob Syrtakihans dann vielleicht an den Weihnachtsmann glaubt?

[MalerWilhelmBartsch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.238.444 von phpwww_de am 19.12.08 13:28:14

Keine schlechte Idee, in der Vertrauenskrise durch Zukäufe zu wachsen und nicht, wenn alle kaufen. Einen Zukauf in dieser Größenordnung wird sich Isra Vision in der Tat leisten können und Isra Vision bekäme einen kleinen Bruder namens Viscom, der nach überschlägiger Betrachtung seiner relativen Kennzahlen sogar besser dasteht als Isra Vision selbst. Der Kurs von Viscom hat am Freitag bereits angezogen. Dennoch sollte Isra Vision etwas kleinere Brötchen backen und sein Glück durch Zukäufe von solchen Mittelständlern, die derzeit noch auftragsbezogene Fremdleistungen für Isra Vision erbringen, außerhalb der Börse suchen.

Wilhelm Bartsch, Kunstmaler

[StockPix]

Hat Eurams wohl für ein paar Umsätze heute gesorgt.

Übernahme von Viscom hatte ich auch schon auf dem Radar. Weiß allerdings nicht, ob dass so ein guter Griff wäre.

Wird dann ein spannendes Jahr 2009. Mal schauen wer so durchhält und wer vom Bildschirm verschwindet. Bin bei Isra aktuell noch recht optimistisch, hab aber wenig Hoffnung, dass der Kurs hier durchstarten wird.

[no_brainer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.251.758 von StockPix am 22.12.08 14:39:53

>> ... wenig Hoffnung, dass der Kurs hier durchstarten wird <<

[Steini11]

Durchgestartet ist der Kurs wohl tatsächlich. Bin am 29. Dezember noch rein und kann mich über die bisherige Rendite nicht beschweren. Dennoch ärgere ich mich, dass ich nicht schon vorher rein bin. Ich halte ISRA - wie wohl die meisten hier - für ein sehr, sehr solides Unternehmen, das trotz schwerer wirtschaftlicher Zeiten noch gut dastehen müsste. Aber ich hatte unsinnigerweise auf noch niedrigere Kurse gehofft. Naja, seis drum.

Etwas enttäuschend finde ich aber, dass die Umsätze heute so schwach waren. Investoren scheinen weiterhin fernzubleiben und für die Kursanstiege waren wohl nur Privatanleger, die die Abgeltungssteuer möglichst umgehen wollten, verantwortlich. Aber vielleicht kommen die dicken Fische ja bald.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.293.788 von Steini11 am 02.01.09 17:57:52

Die Börsenumsätze in Nebenwerten sind ein generelles Problem. Sonst gäbe es aber auch nicht die Möglichkeit günstig einzusteigen. Dazu bedarf es nicht neuer Allzeittiefs.

Die Risiken sind bekannt. Die Erwartungen bez. der Konjunktur sind dermaßen negativ, daß es gegenüber diesen Erwartungen eigentlich besser laufen sollte.

[Popeye82]

[Rhinestock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.293.788 von Steini11 am 02.01.09 17:57:52

#1023 von Steini11 : Bin am 29. Dezember noch rein und kann mich über die bisherige Rendite nicht beschweren...... Aber ich hatte unsinnigerweise auf noch niedrigere Kurse gehofft.



Da hast du leider auf dem Höhepunkt des jüngst hochgeförtschten kleinen Rebounds gekauft, weil du es für Unsinn gehalten hast, daß es nochmal tiefere Kurse gibt. Leider ist das Einzig verläßliche bei der unsoliden Isra seit 3 Jahren, daß es immer wieder tiefere Kurse gibt

Kursentwicklung Isra seit 2006


Isra hat schon begonnen abzugeschmieren als DAX&Co noch volle Kanne am steigen waren. Zum einen weil die Unternehmenszahlen von Isra regelmäßig enttäuschten und zum anderen weil der Aqusitionswahn des CEO die Kleinaktionäre teuer zu stehen kommt. Die zugekauften Firmen würde er heute für einen Bruchteil dessen bekommen was er damals bezahlt hat.

[Rhinestock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.210.693 von Kalchas am 16.12.08 07:57:54

#1014 von Kalchas "...In den Krisenjahren 2000 bis 2003 ist es bei ISRA ganz ordentlich gelaufen...
==============================

Und wie war der Aktinkursverlauf zu der Zeit:

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.383.769 von Rhinestock am 15.01.09 19:40:41

Für den Aktienkursverlauf kannst Du doch wohl nicht Vorstand und Aufsichtsrat verantwortlich machen.

Dann benenn einfach konkret die Fehler von Vorstand und Aufsichtsrat in diesen Jahren.

[no_brainer]

@ Rhinestock #1026/7
es gibt keinen grund, eine aktie, weil sie am boden liegt, NICHT zu kaufen
für langfristanleger gilt immer noch der spruch Warren Buffetts: "Der dümmste Grund eine Aktie zu kaufen, ist, weil sie steigt."

[katjuscha]

Sagt mal, das Geschäftsjahr 2007/08 ist doch nun seit fast 4 Monaten vorbei. Wieso finde ich auf der Homepage noch keinen Gschäftsbericht? Ist das bei Isra normal?
Stehen die Zahlen, die im Dezember veröffentlicht wurden, definitiv fest oder sind sie ungeprüft? Soll heißen, ist es möglich, dass sich doch noch Sonderfaktoren, wie Goodwillabschreibungen, ergeben?

Vom Ebitda-Multiple her gefällt mir Isra ziemlich gut. Allerdings find ich die Bilanzrelationen nicht so prickelnd. Gar nicht mal wegen dem hohen Goodwill, aber insgesamt empfinde ich die Bilanzsumme im Vergleich zum Umsatz als sehr hoch, was nicht unbedingt ein gutes Licht auf die Vermögenswerte wirft. Vielleicht sollte Isra wirklich rigoros abschreiben, damit man das hinter sich hat. Buchwert wäre jedenfalls für mich kein Kaufargument.

Von den Margen her ist die Aktie derzeit ein klarer Kauf, wenn sie so in etwa erhalten bleiben. Ist mir aber schon noch ein wenig heiß, da der Vorstand sich ja scheinbar bezüglich der Bilanz in Schweigen hüllt.

Was meint Ihr, was man im Februar für eine Prognose abgeben wird? 75 Mio € Umsatz kann ich mir schwer in dem Umfeld vorstellen, aber "sag niemals nie!".

[Muckelius]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.427.504 von katjuscha am 22.01.09 15:34:47

News - 22.01.09 14:04

DGAP-News: ISRA VISION AG (deutsch)

ISRA VISION AG: Start ins Jahr 2009 mit erwartetem Auftragseingang - Finanzmanagement-Team erweitert

ISRA VISION AG / Sonstiges

22.01.2009

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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ISRA VISION AG: Erweiterung des Managements folgt dem Unternehmenswachstum

Start ins Jahr 2009 mit erwartetem Auftragseingang - Finanzmanagement-Team erweitert

Darmstadt, 22. Januar 2009 - Die ISRA VISION AG(ISIN DE 0005488100), einer der globalen Top-Five-Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) und Weltmarktführer für Oberflächeninspektionssysteme untermauert seinen Wachstumskurs auch mit einer Stärkung der Organisation. So wird das Finanzmanagement des dynamisch wachsenden und global agierenden Unternehmens weiter verstärkt. ISRA ernennt Martin Heinrich zum Chief Financial Officer (CFO). 'Herr Heinrich ist mit dem Unternehmen bestens vertraut und kennt die Ziele im Bereich Finanzen sehr gut. Während unserer langjährigen Zusammenarbeit hat er als Financial Officer bei der Entwicklung des Unternehmens wertvolle Beiträge geleistet - auf die große Aufgabe ist er gut vorbereitet worden und die Verstärkung des Finanzmanagements durch ihn ist ein weiterer Schritt für unseren zukünftigen Wachstumskurs', begründet Vorstandschef Ersü die Ernennung von Heinrich zum CFO. 'Von seinem neuen Team erwarten wir zukünftig weitere Impulse bei Cashflow und Profitabilität'. ISRA verfügt schon jetzt - wie die Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2007/2008 zeigen - über eine hohe Planungssicherheit. Mit der Stärkung des Finanzmanagements wird dieser Standard auch bei weiter dynamischem Wachstum gesichert und die Effizienz des Risikomanagements weiter verbessert. Bisher lagen diese Bereiche im Aufgabengebiet des Vorstandsvorsitzenden, der weiterhin persönlich den Bereich Investor Relations betreuen wird.

In den ersten Tagen des neuen Kalenderjahres sind bereits Aufträge im Wert von mehr als zwei Millionen Euro eingegangen. Die aktuelle globale Konjunktursituation könnte für ISRA auch eine Chance sein. Denn ISRA-Lösungen bieten den Kunden genau das, was sie besonders in wirtschaftlich schwierigen Zeiten brauchen: Kostensenkungen und Qualitätssteigerungen. So kann der Kunde seine Produktivität in der Herstellung verbessern. ISRA-Produkte liefern ROI (Return on Investment) - sowohl in alten als auch in neu errichteten Produktionslinien. Die Amortisationszeiten der Investitionen betragen dabei meist deutlich weniger als ein Jahr. Um Kosten zu senken ist die Automatisierung die beste Lösung. Darüber hinaus garantiert die automatisierte Kontrolle eine vorher definierte Qualität. Mit innovativen Yield-Management-Lösungen lassen sich die Erlöse des Kunden optimieren.

Im Februar 2009 wird der Vorstand der ISRA-Gruppe - nach eingehender Analyse aller relevanten Märkte bzw. Budgetentscheidungen bei den wichtigsten Kunden - eine konkrete numerische Wachstumsprognose für das laufende Geschäftsjahr veröffentlichen. 22.01.2009 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

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Sprache: Deutsch Emittent: ISRA VISION AG Industriestr. 14 64297 Darmstadt Deutschland Telefon: [phone] Fax: [phone] E-Mail: [e-mail] Internet: www.isravision.com ISIN: DE0005488100 WKN: 548810 Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin, Stuttgart, München, Hamburg, Düsseldorf

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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Quelle: dpa-AFX

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.427.504 von katjuscha am 22.01.09 15:34:47

Laut Unternehmenskalender sollen die Abschlüsse am 31.1.2009 veröffentlicht werden. Das ist seit Monaten bekannt und hat sich auch nicht geändert.

Es gibt aus meiner Sicht überhaupt keinen Grund, warum sich noch etwas Entscheidendes an den Aussagen des Unternehmens vom Dezember zum vergangenen Geschäftsjahr ändern sollte.

Wie die Prognosen des Vorstands für dieses Geschäftsjahr aussehen werden, kann ich Dir nicht sagen. Das erste Quartal dieses Geschäftsjahrs sollte auch keine Überraschungen bringen. Wenn es so wäre, so hätte man im Dezember daruf hinweisen können und müssen. Warum sollte es also nicht ähnlich laufen wie in den Jahren 2000 bis 2003? Das Bruttoinlandsprodukt soll in diesem Jahr um 2 bis 3 % schrumpfen. Es gibt genug Unternehmen, die einen viel größeren Umsatzrückgang sls diese 2 bis 3 % erwarten. Dann muß es aber noch genug Unternehmen geben, die gar nicht schrumpfen oder sogar noch wachsen. Das zeigt auch die gestrige Meldung von IBM.

Die jetzigen Bilanzrelationen ergeben sich hauptsächlich aus der Übernahme von Parsytec. Die Notwendigkeit von einer Firmenwertabschreibung sehe ich nicht. Die erreichte Ergebnissteigerung im letzten Geschäftsjahr dürfte ohne Parsytec gar nicht möglich gewesen sein. Es ist müßig darüber zu lamentieren, daß man Parsytec jetzt billiger übernehmen könnte. Mit einem Angebot muß man sich befassen, wenn es dieses gibt. Hätte man nicht gekauft und wäre Parsytec an die Konkurrenz gegangen, würde auch gemeckert. Cisco hat übrigens in der Wachstumsphase auch immer Unternehmen zu Höchstkursen zugekauft. Ansonsten hätten die ihre jetzige Marktposition nie erreicht.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.428.022 von Kalchas am 22.01.09 16:21:23

Danke!

Keine Angst! Das waren ja auch nur Fragen. Ich les mich gerade erst ein.

Kannst du mich auch noch zum jetzigen Stand bezüglich Parsytec aufklären?! Ich hab gelesen, man hätte Parsytec noch nicht zu 100%. Ist das richtig? Wenn ja, wie gehts da weiter, und ergeben sich daraus noch bilanzielle Veränderungen?
Und wieviel Umsatz und Gewinn kommen aus dieser Übernahme?


Grüße

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.428.365 von katjuscha am 22.01.09 16:48:46

Eigentlich findest Du in Deutschland nicht richtige Wachstumsunternehmen, z.B. gemessen an gestiegenen Umsätzen und Gewinnen in zumindest 9 von 10 Jahren. Die Steigerungen waren auch nicht so klein. In normalen Zeiten werden solche Unternehmen mit einem KGV >20 bewertet. Das ist die Chance. Wenn man natürlich den Weltuntergang erwartet, sollte man vielleicht keine einzige Aktie kaufen.

Bei Parsytec hält man über 75 % und hat einen Beherrschungsvertrag abgeschlossen. Der wurde ins Handelsregister eingetragen. Da läuft im Moment noch ein Spruchverfahren. Da wird noch fest gelegt, zu welchem Preis die restlichen Aktien angedient werden können. Sicher können sich damit noch bilanzielle Auswirkungen ergeben. Das kann allerdings noch eine geraume Zeit dauern. Der BuG ist allerdings wirksam. Das hat bilanziell aber nur Auswirkungen auf den Abschluß der AG und nicht des Konzerns. Gewinne der Parsytec werden an die AG abgeführt. Verluste der Parsytec müßten von der AG ausgeglichen werden. 2007 waren die Zahlen von Parsytec noch nicht so besonders. Angeblich hatte man aber auch viel investiert. Es ist auch zu berücksichtigen, daß Parsytec die ganzen Jahre schlecht geführt war. Vielleicht gab es auch aus diesem Grund noch Nachwirkungen. Parsytec ist inzwischen nur noch im Freiverkehr notiert. Da müssen keine Zwischenberichte veröffentlicht werden. Also kann man meines Erachtens nichts Genaues zum Ergebnis sagen. Da wird man die Veröffentlichung des Geschäftsberichts 2007/2008 der ISRA am 30.1. abwarten oder den Geschäftsbericht von Parsytec für das Geschäftsjahr 2008. Wären die Ergebnisse von Parsytec wirklich schlecht gewesen, wäre der Konzerngewinn von ISRA doch wohl kaum von 1,18 auf 1,76 Euro pro Aktie gestiegen.

[Rhinestock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.428.022 von Kalchas am 22.01.09 16:21:23

#1032 von Kalchas : "....Laut Unternehmenskalender sollen die Abschlüsse am 31.1.2009 veröffentlicht werden. Das ist seit Monaten bekannt und hat sich auch nicht geändert...
=====================================================
31.1.09 ist meiner Ansicht nach nicht richtig. Laut Unternehmenskalender sollen die Zahlen doch am 30.1. kommen.

http://www.isravision.com/likecms.php?site=site.html&dir=isr… - Unternehmenskalender Geschäftsjahr 2008/2009
29.05.2009 Veröffentlichung des 6-Monatsergebnisses
24.03.2009 Hauptversammlung
27.02.2009 Veröffentlichung des 3-Monatsergebnisses
30.01.2009 Veröffentlichung Jahresabschluss 2007/2008
Dez..2008 Veröffentlichung der vorläufigen Geschäftszahlen 2007/2008
__________________________________
Man sollte bedenken, daß bei Isra das fiskalische Jahr und das Kalenderjahr sich nicht decken. Das Zahlenwerk das nächste Woche kommt umfaßt nur Zahlen bis zum 31.September 2008 sein. Das Problem ist aber, daß der starke Konjunktureinbruch der Realwirtschaft erst im Laufe des Oktober 08 richtig angefangen hat global an Fahrt zu gewinnen. Somit spiegeln die inzwischen doch schon relativ alten Gj. Zahlen die jetzt veröffentlicht werden noch nicht die Veränderung wider die sich in der Realwirtschaft in den letzten Monaten ereignet haben. Da die die vorläufigen Zahlen auch schon viele Wochen bekannt sind dürfte bei den endgültigen Zahlen des Gj. 07/08 den Kurs weniger bewegen zu hören "was war", sondern "was wird". Was zählt sind in erster Linie Aussagen zur Situation der neuen Auftragseingänge seit Oktober 08 und die Prognose für das Kalenderjahr 2009 bzgl. des organischen Wachstums. Die Zahlen für das Quartal 1.10.08-31.12.08 werden am 27.02.2009 veröffentlicht. Da dürfte man dann der ersten brauchbaren Eindruck bekommen wie sich die Situation verändert bei den neuen Auftragseingängen bzw. bei der Book-To-Bill Ratio.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.444.583 von Rhinestock am 25.01.09 13:51:43

So weit, so richtig. Aber negativ ist doch daran noch nichts. Unternehmen, in denen das Geschäftsjahr dem Kalenderjahr entspricht. haben doch auch nicht mehr gemeldet. Statt den Jahresabschluß haben die einen 9-Monatsbericht herausgegeben. Den Rest kannst Du auf diese Unternehmen dann auch anwenden.

[StockPix]

Anfang Februar will ISRA einen Ausblick auf die Jahresziele bekannt geben. Hier wird man dann vermutlich abschätzen können wohin die Reise geht. Bis dahin alles reine Spekulation.

Mir ist das aktuell allerdings egal. Bleib weiterhin investiert und versuche das Umfeld zu ignorieren. Empfinde aktuell Anlagen in Renten und Geldmarkt als wesentlich gefährlicher. Wohin also mit der ganzen Kohle, wenn man auf Immobilien und Edelmetall kein Bock hat

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.447.992 von StockPix am 26.01.09 11:19:35

Laut Meldung vom 22.1. nicht Anfang Februar, sondern im Februar.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.206.031 von Henrig am 15.12.08 13:11:50

Wegen starkem Zeitmangel ist dies jetzt mein erstes Posting dieses Jahr bei W:

Soeben ist auf der Homepage von Isra der sehr ausführliche Geschäftsbericht 2007/2008 veröffentlicht worden.


Könnte durchaus sein, daß schon längerfristig refinanziert worden ist.
Also der Wortlaut läßt hier m. E. eigentlich keinen anderen Schluß zu.

Hierauf schaute ich natürlich wegen letzter kleiner Zweifel zuerst. Die Einschätzung hat sich, wie zu erwarten war, bestätigt.

http://www.isravision.com/media/public/pdf2009/gb_0708_de_fi…

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.484.910 von Henrig am 30.01.09 19:35:17

Das sieht doch auf den ersten Blick ganz solide aus. Die Unternehmenskäufe wurden im Wesentlichen langfristig finanziert. Firmenwertabschreibungen, die von einigen befürchtet wurden, hat es nicht gegeben.

Im Februar wird ein Ausblick folgen. Darin wird man sich nach vorsichtig äußern, meine persönliche Meinung vorsichtig optimistisch. Immerhin sind bereits 4 Monate des neuen Geschäftsjahrs um, also 1/3. Nach den letzten Meldungen zu urteilen, dürfte man bei ISRA eigentlich nicht von einem absoluten Horrorszenario ausgehen.

[Syrtakihans]

In der Tat sehr überraschend, dass der Parsytec-Goodwill von den WPs offenbar abgesegnet wurde.

Die Situation ist so, dass der Parsytec Teilkonzern im GJ 2007 (2008er Zahlen habe ich noch nicht) bei einem EK von 12,0 Mio. EUR einen Nettoverlust von 0,6 Mio. EUR und einen freien CF von 1,4 Mio. EUR einfuhr. In der Konzernbilanz von Isra sind die Parsytec Gesellschaften mit rd. 35 Mio. EUR angesetzt!


Warten wir nun erst mal ab, was die Vorstands-Prognose und die Q1-Zahlen bringen. Die letzte 2009er Prognose, die in den letzten Unternehmensmeldungen nicht mehr wiederholt wurde, belief sich ja auf einen Umsatz von über 75 Mio. EUR und 19% EBT-Marge.

Ich denke, dass man das deutlich zurücknehmen wird.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.491.484 von Syrtakihans am 01.02.09 22:08:27

Die Parameter für den Impairmenttest sind im GB übrigens genannt. Kapitalisierungszinssatz von 10,1 %. Das ist ziemlich üppig. Um so niedriger der Zinssatz, um so höher der ermittelte Wert. Die Wachstumsprämie beträgt 2,5 %. Die ist höher als die in Squeeze Out-Verfahren üblicherweise angesetzten 1 %, nch dem Motto "Wir wollen nicht wachesen, wir werden langfristig Marktanteile verlieren.

Die Parsytec-Zahlen für 2008, relevant für diesen Abschluß sind die bis Ende September, kennt nun keiner. Veröffentlicht werden die vielleicht erst in einem halben Jahr. Für mich steht allerdings außer Frage, daß bei Parsytec Gewinne geschrieben wurden.

Eine Rücknahme der Prognose kann ich nicht aus den letzten Meldungen ableiten. Ein Begriff wie "erwarteter Auftragseingang" in 2009 signalisiert das jedenfalls nicht.

ISRA ist zudem mit weniger als 30 Mio Euro an der Börse kapitalisiert, weniger also z.B. als die Parsytec-Beteiligung. Die Abschläge für schlechte Zahlen, die Du erwartest, hat es also schon längst gegeben. Ist also nur noch die Frage zu klären, ob das Negativ-Szenario in dieser Form für ISRA überhaupt eintreten wird.

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.492.205 von Kalchas am 02.02.09 08:24:27

>> Die Parameter für den Impairmenttest sind im GB übrigens genannt.
>> Kapitalisierungszinssatz von 10,1 %. Das ist ziemlich üppig. Um so niedriger der Zinssatz,
>> um so höher der ermittelte Wert. Die Wachstumsprämie beträgt 2,5 %.

Offenbar geht die Parsytec CF-Planrechnung gen Himmel.

>> Die Parsytec-Zahlen für 2008, relevant für diesen Abschluß sind die bis Ende September,
>> kennt nun keiner. Veröffentlicht werden die vielleicht erst in einem halben Jahr. Für mich
>> steht allerdings außer Frage, daß bei Parsytec Gewinne geschrieben wurden.

Vermuten würde ich das auch, allerdings ohne hier sicher zu sein.

>> ISRA ist zudem mit weniger als 30 Mio Euro an der Börse kapitalisiert, weniger also z.B.
>> als die Parsytec-Beteiligung. Die Abschläge für schlechte Zahlen, die Du erwartest, hat es
>> also schon längst gegeben.

Ja, hier ist eine deutliche Eintrübung des Geschäfts bereits eingepreist. Aufgrund der progressiven Bilanzierung dürfte die Eintrübung, wenn sie eintritt, allerdings voll auf den Erfolg durchschlagen.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.492.858 von Syrtakihans am 02.02.09 10:17:18

Mal abgesehen vom Ergebnis, was letzt endlich erzielt werden wird, gibt es zudem Faktoren, die für ISRA sprechen. Der Markt für Inspektionslösungen ist fragmentiert. ISRA dürfte in der jetzigen Situation Marktanteile gewinnen.

Parsytec unter dem ehemaligen Management war schlecht geführt. Insofern ist es dann auch nicht sonderlich ungewöhnlich, daß es unter ISRA besser läuft.

[Kalchas]

ISRA VISION setzt auf Dividendenkontinuität
Darmstadt (aktiencheck.de AG) - Die ISRA VISION AG (ISIN DE0005488100/ WKN 548810) setzt ihre Politik
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Darmstadt (aktiencheck.de AG) - Die ISRA VISION AG (ISIN DE0005488100/ WKN 548810) setzt ihre Politik der Dividendenkontinuität fort.

Wie der Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) am Mittwoch erklärte, wollen Aufsichtsrat und Vorstand der Hauptversammlung am 24. März 2009 eine Dividende von 0,15 Euro je Aktie vorschlagen. Vorbehaltlich deren Zustimmung wird ISRA damit zum dritten Mal in Folge 0,15 Euro pro Aktie an die Aktionäre ausschütten.





"ISRA ist ein erfolgreiches, solide finanziertes Unternehmen und hat im abgelaufenen Geschäftsjahr das profitable Wachstum fortgesetzt. Mit einer festen jährlichen Ausschüttung wollen wir insbesondere für langfristig orientierte private Aktionäre einen weiteren Investitions-Anreiz schaffen. Die Politik der festen Ausschüttung setzen wir fort, um damit unsere Strategie der nachhaltigen, langfristigen Wertsteigerung zu untermauern. Wir sind überzeugt, dass die globale Wirtschaftskrise gerade für ISRA-Lösungen - die die Produktion und den Output unserer Kunden optimiert und damit ihre Wettbewerbsfähigkeit nachhaltig verbessert - auch Chancen bietet. Diese Chancen wollen wir erkennen und unsere Potenziale nutzen´, erklärte Vorstandsvorsitzender Enis Ersü.

Aktuell stehen die ISRA-Papiere unverändert bei 6,81 Euro. (04.02.2009/ac/n/nw)

[Moehre12]

vergesst mir die gute isra vision nicht sie hätte so langsam mal wieder ein up verdient.

es lohnt sich sich über isra zu informieren und dann einzusteigen.

[Moehre12]

auch wenn es den aktionären die schon in isra investiert haben bekannt ist mache ich hier trotzdem darauf aufmerksam das isra ein absolutes schnäppen ist.


eine gute bilanz mir einer starken eigenkapitalquote (niedrige verschuldung).
guter cashflow trotz zusätzlicher akquisitationen. ein rekord eps von 1,76 bei einem aktienkurs unter 7€. einen umsatzanstieg genüber dem letzten jahr von 33% auf jetzt 68 mio euro.

über die jahre ist das unternehmen kontinuierlich gewachsen bei steigenden gewinnen und im diesen jahr einer nettomarge von über 10% gemessen am umsatz. das unternehmen ist also sehr profitabel.

leute lasst das zocken mit penneystocks sein und kauft was vernünftiges. solche aktien kosten in guten börsenzeiten 200% mehr.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.557.928 von Moehre12 am 11.02.09 15:05:14

Na ja, die Bilanz ist eher der Grund wieso ich nicht investiere. Rechne mal den Goodwill raus, und schau dann nach der EK-Quote!

Wenn man jetzt noch davon ausgeht, dass auch bei Isra die Gewinne 2009 eher deutlich fallen dürten, sprechen auch KGV und Duv-Rendite nicht für einen Kauf.

Trotzdem ist Isra natürlich grundsätzlich gut aufgestellt und hat die letzten 2 Jahre gezeigt, welch gute Margen man erreichen kann. Wenn das nach der Rezession wieder so ist, ist die Aktie langfristig ein guter Kauf. Ich hoffe allerdings man nutzt die Rezession und Börsenbaisse für eine Bilanzbereinigung. Allerdings ist das bei Isra ja im Geschäftmodell begründet, und wird daher auch in Zukunft wohl vorkommen, dass man solche schwer greifbaren Bilanzposten haben wird. Habe damit aber 2001/02 schlechte Erfahrungen gemacht. Da wurde man stänidg von diesen Bilanzbereinigungen überrascht und auch wenn sie meistens nicht liquiditätswirksam sind, so hat's die Anleger trotzdem verunsichert.

[Moehre12]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.558.034 von katjuscha am 11.02.09 15:15:17

ja aber der goodwill hat auch einen wert ob dieser 30 mio wert ist? aber isra hat einige neue produkte für die kunden.

isra ist sehr profitabel also ist der goodwill höchstwahrscheinlich auch 30 mio wert.

das eigenkapital insgesamt mit goodwill 74mio

ohne goodwill: 44 mio

marketkapitalisierung: 30 mio

eigenkapital ohne goodwill ist schon grösser als die jetzige marktkapi.

was mir weniger gefällt sind die finanzverbindlichkeiten von 38 mio. ich hoffe das diese wieder abgebaut oder zumindest nich weiter aufgebaut werden.

[Kalchas]

ISRA VISION AG
Darmstadt
- Wertpapier-Kenn-Nummer 548 810 -
Die Aktionäre unserer Gesellschaft werden hiermit herzlich zu der am

Dienstag, dem 24. März 2009 um 10.30 Uhr

in den Räumen der Industrie- und Handelskammer Darmstadt, Rheinstraße 89, 64295 Darmstadt

stattfindenden

ordentlichen Hauptversammlung
eingeladen.

Tagesordnung:

1. Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses zum 30. September 2008 und des gebilligten Konzernabschlusses zum 30. September 2008 (IFRS), des Lageberichts, des Konzernlageberichts und des erläuternden Berichts des Vorstands zu den Angaben nach §§ 289 Abs. 4, 315 Abs. 4 des Handelsgesetzbuchs sowie des Berichts des Aufsichtsrates für das Geschäftsjahr 2007/2008

2. Beschlussfassung über die Verwendung des Bilanzgewinns für das Geschäftsjahr 2007/2008

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, den im Jahresabschluss ausgewiesenen Bilanzgewinn für das Geschäftsjahr 2007/2008 in Höhe von EUR 821.026,74 wie folgt zu verwenden: Ausschüttung einer Dividende von EUR 0,15 je Stückaktie bezogen auf 4.268.468 Stückaktien mit voller Gewinnberechtigung für das Geschäftsjahr 2007/2008 EUR 640.270,20
Vortrag auf neue Rechnung EUR 180.756,54
Bilanzgewinn EUR 821.026,74

3. Beschlussfassung über die Entlastung des Vorstands für das Geschäftsjahr 2007/2008

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, den Mitgliedern des Vorstands für das Geschäftsjahr 2007/2008 Entlastung zu erteilen.

4. Beschlussfassung über die Entlastung des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2007/2008

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, den Mitgliedern des Aufsichtsrates für das Geschäftsjahr 2007/2008 Entlastung zu erteilen.

5. Wahl des Abschlussprüfers und des Konzernabschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2008/2009

Der Aufsichtsrat schlägt vor, die PKF Pannell Kerr Forster GmbH, Frankfurt, zum Abschlussprüfer und Konzernabschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2008/2009 zu bestellen.

6. Beschlussfassung über die Ermächtigung des Vorstandes zum Erwerb eigener Aktien unter Aufhebung der bestehenden Ermächtigung

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, wie folgt zu beschließen: a) Unter gleichzeitiger Aufhebung der von der Hauptversammlung am 19. März 2008 zu TOP 7 beschlossenen Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien wird der Vorstand bis zum 23. September 2010 ermächtigt, unter Wahrung des Gleichbehandlungsgrundsatzes (§ 53 a AktG) bis zu 438.124 Aktien der Gesellschaft, entsprechend 10 % des derzeitigen Grundkapitals, zu erwerben mit der Maßgabe, dass auf die aufgrund dieser Ermächtigung zu erwerbenden Aktien zusammen mit anderen Aktien der Gesellschaft, welche die Gesellschaft bereits erworben hat und noch besitzt oder die ihr nach §§ 71 a ff. AktG zuzurechnen sind, nicht mehr als 10 % des Grundkapitals der Gesellschaft entfallen.

Die Ermächtigung kann ganz oder in Teilen ausgeübt werden. Der Erwerb kann innerhalb des Ermächtigungszeitraumes bis zur Erreichung des maximalen Erwerbsvolumens in Teiltranchen, verteilt auf verschiedene Erwerbszeitpunkte, erfolgen. Der Erwerb kann auch durch von der Gesellschaft im Sinne von § 17 AktG abhängige Konzernunternehmen oder für ihre oder deren Rechnung durch Dritte erfolgen.

b) Der Erwerb erfolgt über die Börse. Der von der Gesellschaft gezahlte Erwerbspreis je Aktie (ohne Erwerbsnebenkosten) darf das arithmetische Mittel der Schlussauktionspreise der Aktie im Xetra-Handel an der Frankfurter Wertpapierbörse während der letzten fünf Börsentage vor dem Erwerb der Aktien um nicht mehr als 5 % überschreiten und um nicht mehr als 5 % unterschreiten.

c) Der Vorstand wird ermächtigt, eigene Aktien, die aufgrund der vorstehenden Ermächtigung erworben wurden, unter Wahrung des Gleichbehandlungsgrundsatzes über die Börse oder den Aktionären aufgrund eines an alle Aktionäre gerichteten Angebotes unter Wahrung ihres Bezugsrechts zu veräußern. Der Handel mit eigenen Aktien ist ausgeschlossen. (1) Der Vorstand wird ermächtigt, erworbene eigene Aktien stattdessen auch mit Zustimmung des Aufsichtsrats Dritten im Rahmen von Zusammenschlüssen mit Unternehmen oder im Rahmen des Erwerbs von Unternehmen, Teilen von Unternehmen oder Unternehmensbeteiligungen als Gegenleistung für die Einbringung von Unternehmen, Teilen von Unternehmen oder Unternehmensbeteiligungen zu gewähren.

(2) Der Vorstand wird ermächtigt, erworbene eigene Aktien stattdessen auch mit Zustimmung des Aufsichtsrats in anderer Weise als über die Börse oder durch ein Angebot an alle Aktionäre zu veräußern, wenn diese Aktien gegen Barzahlung zu einem Preis veräußert werden, der den durchschnittlichen Börsenpreis der Aktien der Gesellschaft gleicher Gattung und Ausstattung an der Frankfurter Wertpapierbörse an den letzten fünf Börsentagen vor der endgültigen Festlegung des Veräußerungspreises durch den Vorstand, ermittelt auf der Basis des arithmetischen Mittels der Schlussauktionspreise der ISRA-Aktie im Xetra-Handel, nicht wesentlich unterschreitet; in diesem Fall darf die Anzahl der zu veräußernden Aktien insgesamt 10 % des Grundkapitals zum Zeitpunkt der Beschlussfassung der heutigen Hauptversammlung oder - falls dieser Betrag geringer ist -10 % des zum Zeitpunkt der Veräußerung der Aktien eingetragenen Grundkapitals der Gesellschaft nicht überschreiten. Auf diese Begrenzung von 10 % des Grundkapitals sind diejenigen Aktien anzurechnen, die unter Ausnutzung einer zum Zeitpunkt des Wirksamwerdens dieser Ermächtigung geltenden bzw. an deren Stelle tretenden Ermächtigung zur Ausgabe neuer Aktien aus genehmigtem Kapital gemäß § 203 Abs. 1 und Abs. 2 AktG i.V.m. § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegeben werden. Ferner sind auf diese Begrenzung auf 10 % des Grundkapitals diejenigen Aktien anzurechnen, die zur Bedienung von Schuldverschreibungen mit Wandel- und/oder Optionsrecht ausgegeben sind bzw. ausgegeben werden, sofern die Schuldverschreibungen aufgrund einer zum Zeitpunkt des Wirksamwerdens dieser Ermächtigung geltenden bzw. an deren Stelle tretenden Ermächtigung in entsprechender Anwendung des § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegeben wurden.

(3) Der Vorstand wird ermächtigt, erworbene eigene Aktien stattdessen auch Mitgliedern des Vorstandes der ISRA VISION AG, Mitgliedern der Geschäftsführung von Konzerngesellschaften der ISRA VISION AG sowie weiteren Mitarbeitern der ISRA VISION AG und von Konzerngesellschaften der ISRA VISION AG im Rahmen und nach Maßgabe des in der Hauptversammlung vom 16. März 2000 unter TOP 2 beschlossenen, Aktienoptionsplanes und im Rahmen und nach Maßgabe des unter TOP 7 der Hauptversammlung vom 28. März 2006 beschlossenen Aktienoptionsplans zur Erfüllung von Aktienbezugsrechten zu übertragen; soweit eigene Aktien Mitgliedern des Vorstandes der Gesellschaft übertragen werden, liegt die Zuständigkeit allein beim Aufsichtsrat der Gesellschaft.

(4) Der Vorstand wird ermächtigt, erworbene eigene Aktien stattdessen auch mit Zustimmung des Aufsichtsrats einzuziehen, ohne dass die Einziehung oder die Durchführung der Einziehung eines weiteren Hauptversammlungsbeschlusses bedarf.


Das Bezugsrecht der Aktionäre auf die eigenen Aktien der Gesellschaft ist insoweit ausgeschlossen, wie diese Aktien gemäß den vorstehenden Ermächtigungen (1), (2) und (3) verwandt werden. Darüber hinaus kann der Vorstand im Falle der Veräußerung der eigenen Aktien im Rahmen eines Angebotes an alle Aktionäre der Gesellschaft das Bezugsrecht der Aktionäre mit Zustimmung des Aufsichtsrats für Spitzenbeträge ausschließen.

Von den vorstehenden Ermächtigungen kann einmal oder mehrmals, einzeln oder zusammen und bezogen auf Teilvolumina der erworbenen eigenen Aktien Gebrauch gemacht werden.

d) Sofern sich Änderungen bei der Feststellung des Schlussauktionspreises ergeben oder der Xetra-Handel eingestellt wird, ist der Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrats berechtigt, auf eine vergleichbare Kursbestimmung im Xetra-System bzw. auf ein an die Stelle des Xetra-Systems getretenes funktional vergleichbares Nachfolgesystem abzustellen.


Bericht des Vorstandes nach § 186 Abs. 4 Satz 2 i.V.m. § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG über den Ausschluss des Bezugsrechts bei Veräußerung eigener Aktien gem. Punkt 6 der Tagesordnung

Der Vorstand erstattet gem. § 186 Abs. 4 Satz 2 i.V.m. § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG über die Gründe für den Ausschluss des Bezugsrechtes bei der Veräußerung eigener Aktien den nachfolgenden Bericht, der als Bestandteil dieser Einladung vom Tag der Bekanntmachung der Einberufung der Hauptversammlung an in den Geschäftsräumen der Gesellschaft und in der Hauptversammlung ausliegt und auf Verlangen jedem Aktionär kostenlos übersandt wird.

Der Gesellschaft soll auch in der diesjährigen Hauptversammlung wieder die Möglichkeit gegeben werden, eigene Aktien zu erwerben und für Zwecke zu verwenden, bei denen das Bezugsrecht der Aktionäre ausgeschlossen ist.

Zum einen soll der Vorstand ermächtigt werden, die erworbenen eigenen Aktien im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen oder beim Erwerb von Unternehmen, Teilen von Unternehmen oder Unternehmensbeteiligungen Dritten als Gegenleistung unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre gewähren zu können. Die Praxis zeigt, dass beim Erwerb von Unternehmen, Teilen von Unternehmen oder Unternehmensbeteiligungen zunehmend Aktien der Gesellschaft als Gegenleistung verlangt werden. Die vorgeschlagene Ermächtigung soll der Gesellschaft die notwendige Flexibilität geben, sich ihr bietende Gelegenheiten zum Erwerb von Unternehmen, Teilen von Unternehmen und Unternehmensbeteiligungen unter Ausgabe von Aktien der Gesellschaft schnell und flexibel ausnutzen zu können, ohne auf das genehmigte Kapital zugreifen zu müssen. Dem trägt der vorgeschlagene Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre Rechnung. Wenn sich Möglichkeiten zu einem solchen Erwerb von Unternehmen, Teilen von Unternehmen oder Unternehmensbeteiligungen konkretisieren, wird der Vorstand sorgfältig prüfen, ob er von der Ermächtigung zur Gewährung eigener Aktien unter Bezugsrechtsausschluss Gebrauch machen soll. Er wird dies nur tun, wenn die Gewährung von ISRA-Aktien im wohlverstandenen Interesse der Gesellschaft liegt. Nur wenn diese Voraussetzungen gegeben sind, wird auch der Aufsichtsrat seine Zustimmung erteilen. Der Vorstand wird in der nächsten Hauptversammlung jeweils einen Bericht über eine Ausnutzung dieser Ermächtigung erstellen.

Der Vorstand soll darüber hinaus ermächtigt werden, die erworbenen eigenen Aktien in anderen Fällen als im Rahmen von Zusammenschlüssen mit Unternehmen oder im Rahmen des Erwerbs von Unternehmen, Teilen von Unternehmen oder Beteiligungen daran außerhalb der Börse unter Ausschluss des Bezugsrechts veräußern zu können. Voraussetzung hierfür ist, dass die Veräußerung der Aktien gegen Barzahlung zu einem Preis erfolgt, der den Börsenpreis der Aktien der Gesellschaft gleicher Ausstattung zum Zeitpunkt der Veräußerung nicht wesentlich unterschreitet. Rechtsgrundlage für diesen Bezugsrechtsausschluss ist § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG i.V.m. § 71 Abs. 1 Satz 2 Nr. 8 AktG. Ein etwaiger Abschlag vom aktuellen Börsenpreis wird voraussichtlich nicht über 3 %, jedenfalls aber maximal bei 5 % des maßgeblichen Börsenpreises liegen. Darüber hinaus darf die Anzahl der zu veräußernden Aktien 10 % des im Zeitpunkt der Beschlussfassung der heutigen Hauptversammlung und zum Zeitpunkt der Veräußerung der Aktien eingetragenen Grundkapitals der Gesellschaft nicht überschreiten. Diese Ermächtigung soll der Gesellschaft ebenfalls größere Flexibilität verschaffen. Sie soll es der Gesellschaft etwa ermöglichen, Aktien an Finanzinvestoren oder sonstige Kooperationspartner abzugeben und dabei durch eine marktnahe Preisfestsetzung einen möglichst hohen Veräußerungsbetrag und damit eine größtmögliche Stärkung der Eigenmittel zu erreichen. Damit kann, wegen der schnelleren Handlungsmöglichkeit in der Regel, ein höherer Mittelzufluss je Aktie zugunsten der Gesellschaft erreicht werden als bei einem unter Wahrung des Bezugsrechts der Aktionäre erfolgendem Angebot an alle Aktionäre. Die vorgeschlagene Ermächtigung liegt deshalb im Interesse der Gesellschaft und ihrer Aktionäre. Dadurch, dass sich der Veräußerungspreis am Börsenkurs zu orientieren hat, sind die Interessen der Aktionäre angemessen gewahrt. Die Aktionäre haben die Möglichkeit, ihre relative Beteiligung über einen Zukauf von Aktien über die Börse aufrecht zu erhalten. Konkrete Pläne für das Ausnutzen dieser Ermächtigung bestehen nicht. Der Vorstand wird in der nächsten Hauptversammlung über eine Ausnutzung dieser Ermächtigung berichten.

Die aufgrund der Ermächtigung der Hauptversammlung vom 16. März 2000 unter TOP 2 und der Ermächtigung der Hauptversammlung vom 28. März 2006 unter TOP 7 ausgegebenen bzw. auszugebenden Bezugsrechte auf Aktien werden durch Ausgabe neuer Aktien aus dem zur Absicherung der Bezugsrechte dienenden bedingten Kapital I in Höhe von EUR 250.000,00 erfüllt, soweit die Gesellschaft nicht einen Barausgleich oder eigene Aktien gewährt. Die vorgeschlagene Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien soll der Gesellschaft die Möglichkeit eröffnen, die Bezugsrechte auch durch eigene Aktien zu bedienen. Die Möglichkeit, eigene Aktien der Gesellschaft in Erfüllung der Bezugsrechte aus Aktienoptionen an die Bezugsberechtigten zu gewähren, ist ein geeignetes Mittel, einer bei Erfüllung der Bezugsrechte mit aus dem bedingten Kapital stammenden Aktien eintretenden Verwässerung des Kapitalbesitzes und des Stimmrechts der bereits existierenden Aktien entgegenzuwirken. Die Entscheidung darüber, wie die Optionen im Einzelfall erfüllt werden, trifft der Vorstand und, soweit der Vorstand betroffen ist, allein der Aufsichtsrat. Vorstand und Aufsichtsrat werden sich dabei allein vom Interesse der Gesellschaft und der Aktionäre leiten lassen und in der jeweils nächsten Hauptversammlung über ihre Entscheidung berichten. Die Eckpunkte des von der Hauptversammlung am 16. März 2000 unter TOP 2 beschlossenen Aktienoptionsplanes und des von der Hauptversammlung am 28. März 2006 unter TOP 7 beschlossenen Aktienoptionsplans liegen als Bestandteil der notariellen Niederschriften über die Hauptversammlung vom 16. März 2000 und vom 28. März.2006 bei dem Handelsregister in Darmstadt zur Einsicht aus. Sie können außerdem in den Geschäftsräumen am Sitz der ISRA VISION AG, Industriestraße 14, D-64297 Darmstadt, sowie auf einer Internet-Sonderseite unter www.isravision.com eingesehen werden. Die Eckpunkte werden den Aktionären auf Anfrage auch unverzüglich und kostenlos zugesandt und liegen während der Hauptversammlung aus.

Schließlich soll der Vorstand ermächtigt werden, mit Zustimmung des Aufsichtsrats die erworbenen eigenen Aktien auch ohne erneuten Beschluss der Hauptversammlung einziehen zu können.

7. Beschlussfassung über die Aufhebung der bestehenden und Schaffung einer neuen Ermächtigung zur Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen sowie von Optionsschuldverschreibungen, Aufhebung des bestehenden und Schaffung eines neuen bedingten Kapitals II und Satzungsänderung

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, folgenden Beschluss zu fassen: a) Unter gleichzeitiger Aufhebung der bestehenden Ermächtigung aufgrund der Hauptversammlung vom 20. März 2007 (TOP 8 der damaligen Hauptversammlung) wird der Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats, bis zum 23. März 2014 einmalig oder mehrmals auf den Inhaber lautende Wandel- und/oder Optionsschuldverschreibungen im Gesamtnennbetrag von bis zu EUR 50.000.000,00 mit einer Laufzeit von längstens 20 Jahren zu begeben und den Inhabern der Schuldverschreibungen Wandlungs- bzw. Optionsrechte auf neue Aktien der ISRA VISION AG mit einem anteiligen Betrag des Grundkapitals von bis zu insgesamt EUR 1.940.620,00 nach näherer Maßgabe der Wandel- bzw. Optionsanleihebedingungen zu gewähren.

Die Schuldverschreibungen können außer in EUR auch – unter Begrenzung auf den entsprechenden Eurogegenwert – in der gesetzlichen Währung eines OECD-Landes begeben werden. Sie können auch durch inländische oder ausländische Gesellschaften begeben werden, an denen die Gesellschaft unmittelbar oder mittelbar zu 100% beteiligt ist; in diesem Fall wird der Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats für die Gesellschaft die Garantie für die Schuldverschreibungen zu übernehmen und den Inhabern solcher Schuldverschreibungen Wandlungsrechte bzw. Optionsrechte auf die neuen Aktien der ISRA VISION AG zu gewähren.

Die Schuldverschreibungen sollen von einer Bank oder einem Bankenkonsortium mit der Verpflichtung übernommen werden, sie den Aktionären der Gesellschaft zum Bezug anzubieten, sofern sie den Aktionären nicht zu unmittelbarem Bezug angeboten werden.

Der Vorstand ist jedoch mit Zustimmung des Aufsichtsrats ermächtigt, das Bezugsrecht der Aktionäre der Gesellschaft auf die Schuldverschreibungen mit Wandlungs- oder Optionsrecht auf Aktien der Gesellschaft auszuschließen,

― sofern der Ausgabepreis den nach anerkannten finanzmathematischen Methoden ermittelten theoretischen Marktwert der Schuldverschreibungen nicht wesentlich unterschreitet. Die Ermächtigung zum Bezugsrechtsausschluss besteht jedoch nur für Schuldverschreibungen mit einem Wandlungs- bzw. Optionsrecht auf Aktien mit einem anteiligen Betrag des Grundkapitals von bis zu 10 % des Grundkapitals, wobei die 10-%-Grenze weder zum Zeitpunkt der Beschlussfassung der heutigen Hauptversammlung noch im Zeitpunkt der Ausübung dieser Ermächtigung überschritten werden darf. Auf diese Begrenzung sind diejenigen Aktien anzurechnen, die unter Ausnutzung einer zum Zeitpunkt des Wirksamwerdens dieser Ermächtigung geltenden bzw. an deren Stelle tretenden Ermächtigung zur Ausgabe neuer Aktien aus genehmigtem Kapital gemäß § 203 Abs. 1 und 2 AktG i.V.m. § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegeben werden. Ferner sind auf diese Begrenzung auch eigene Aktien anzurechnen, die nach der Beschlussfassung über die vorliegende Ermächtigung auf Grund einer zum Zeitpunkt des Wirksamwerdens dieser Ermächtigung geltenden oder an deren Stelle tretenden Ermächtigung gemäß § 71 Abs. 1 Nr. 8 Satz 3 i.V.m. § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unter Ausschluss des Bezugsrechts übertragen werden;

― sofern es erforderlich ist, um den Inhabern bzw. Gläubigern von dann ausstehenden Optionsscheinen, Optionsrechten, Wandelschuldverschreibungen und Wandelgenussscheinen ein Bezugsrecht auf Wandelschuldverschreibungen bzw. Optionsschuldverschreibungen in dem Umfang zu gewähren, wie es ihnen nach Ausübung des Wandlungs- bzw. Optionsrechts bzw. Erfüllung der Wandlungspflicht zustehen würde;

― um Spitzenbeträge, die sich aufgrund des Bezugsverhältnisses ergeben, von dem Bezugsrecht der Aktionäre auszunehmen.

Im Falle der Ausgabe von auf den Inhaber lautenden Wandelschuldverschreibungen erhalten die Inhaber der Schuldverschreibungen das Recht, ihre Wandelschuldverschreibungen nach näherer Maßgabe der Wandelanleihebedingungen in neue Aktien der Gesellschaft umzutauschen. Das Umtauschverhältnis ergibt sich aus der Division des Nennbetrages einer Wandelschuldverschreibung durch den festgesetzten Wandlungspreis für eine Aktie der Gesellschaft. Das Umtauschverhältnis kann sich auch durch Division des unter dem Nominalbetrag liegenden Ausgabebetrags einer Wandelschuldverschreibung durch den festgelegten Wandlungspreis für eine Aktie der Gesellschaft ergeben. Das Umtauschverhältnis kann in jedem Fall auf eine ganze Zahl auf- oder abgerundet werden; ferner kann eine in bar zu leistende Zuzahlung festgelegt werden. Im Übrigen kann vorgesehen werden, dass Spitzen zusammengelegt und/oder in Geld ausgeglichen werden.

Im Falle der Ausgabe von Optionsschuldverschreibungen werden jeder Optionsschuldverschreibung ein oder mehrere Optionsscheine beigefügt, die den Inhaber nach näherer Maßgabe der vom Vorstand festzulegenden Optionsbedingungen zum Bezug von neuen Aktien der Gesellschaft berechtigen. Der anteilige Betrag am Grundkapital der je Optionsschuldverschreibung zu beziehenden Aktien darf den Nennbetrag der Optionsschuldverschreibung nicht übersteigen. Die Laufzeit der Optionsrechte darf höchstens 20 Jahre betragen.

Die Umtauschbedingungen können auch eine Wandlungspflicht zum Ende der Laufzeit (oder zu einem früheren Zeitpunkt) begründen. Schließlich können die Wandelanleihebedingungen vorsehen, dass im Falle der Wandlung die Gesellschaft dem Wandlungsberechtigten nicht Aktien der Gesellschaft gewährt, sondern den Gegenwert in Geld zahlt, der nach näherer Maßgabe der Anleihebedingungen dem Durchschnittspreis der Aktien der ISRA VISION AG in der Schlussauktion im Xetra-Handel (oder einem an die Stelle des Xetra-Systems getretenen funktional vergleichbarem Nachfolgesystem) an der Wertpapierbörse Frankfurt am Main, während der letzten 1 bis 10 Börsentage vor Erklärung der Wandlung entspricht. Der anteilige Betrag am Grundkapital der bei Wandlung auszugebenden Aktien darf den Nennbetrag der Wandelschuldverschreibung nicht übersteigen.

Sofern die Umtauschbedingungen keine Wandlungspflicht bestimmen, entspricht der Options- oder Wandlungspreis dem niedrigeren Betrag von 130 % des volumengewichteten Durchschnittswerts der Aktienkurse der ISRA VISION-Aktie im Xetra-Handel (oder in einem an die Stelle des Xetra-Handels tretenden Nachfolgesystem) an der Frankfurter Wertpapierbörse vom Beginn einer Platzierung bei institutionellen Investoren bis zur Festsetzung des Ausgabebetrags der Wandel- oder Optionsschuldverschreibungen (Preisfestsetzung) und 130 % des volumengewichteten Durchschnittswerts der Aktienkurse der ISRA VISION-Aktie im Xetra-Handel (oder in einem an die Stelle des Xetra-Handels tretenden Nachfolgesystem) an der Frankfurter Wertpapierbörse während der letzten Stunde vor der Preisfestsetzung. Findet eine Platzierung bei institutionellen Investoren vor der Preisfestsetzung nicht statt, so entspricht der Options- oder Wandlungspreis 130 % des volumengewichteten Durchschnittswerts der Aktienkurse der ISRA VISION-Aktie im Xetra-Handel (oder einem an die Stelle des Xetra-Handels tretenden Nachfolgesystem) an der Frankfurter Wertpapierbörse an den fünf Börsentagen vor dem Tag der Preisfestsetzung. Der niedrigere Betrag der beiden volumengewichteten Durchschnittswerte bei Platzierung bei institutionellen Investoren oder – bei Fehlen einer solchen Platzierung vor Preisfestsetzung – der volumengewichtete Durchschnittswert der fünf Börsentage wird nachfolgend auch als „Referenzkurs“ bezeichnet.

Im Fall der Ausgabe von Schuldverschreibungen, die eine Wandlungspflicht bestimmen, entspricht der Wandlungspreis folgendem Betrag: • 100 % des Referenzkurses, falls der arithmetische Mittelwert der Schlusskurse der Aktien der Gesellschaft im Xetra-Handel (oder einem vergleichbaren Nachfolgesystem) an der Frankfurter Wertpapierbörse an den 20 Börsentagen, endend mit dem dritten Börsentag vor dem Tag der Wandlung, geringer als der oder gleich dem Referenzkurs ist;

• 125 % des Referenzkurses, falls der arithmetische Mittelwert der Schlusskurse der Aktien der Gesellschaft im Xetra-Handel (oder einem vergleichbaren Nachfolgesystem) an den 20 Börsentagen, endend mit dem dritten Börsentag vor dem Tag der Wandlung, größer oder gleich 125 % des Referenzkurses ist;

• dem arithmetischen Mittelwert der Schlusskurse der Aktien der Gesellschaft im Xetra-Handel (oder einem vergleichbaren Nachfolgesystem) an der Frankfurter Wertpapierbörse an den 20 Börsentagen, endend mit dem dritten Börsentag vor dem Tag der Wandlung, falls dieser Wert größer als der Referenzkurs und kleiner als 125 % des Referenzkurses ist;

• ungeachtet vorstehender Bestimmungen 125 % des Referenzkurses, falls der Inhaber der Schuldverschreibungen vor Eintritt der Wandlungspflicht von einem bestehenden Wandlungsrecht Gebrauch macht.


Der Wandlungs- bzw. Optionspreis wird unbeschadet des § 9 Abs. 1 AktG aufgrund einer Verwässerungsschutzklausel nach näherer Bestimmung der Wandel- bzw. Optionsanleihebedingungen durch Zahlung eines entsprechenden Betrages in Geld, bei Ausnutzung des Wandlungsrechts bzw. durch Herabsetzung der Zuzahlung ermäßigt werden, wenn die ISRA VISION AG während der Wandlungs- bzw. Optionsfrist unter Einräumung des Bezugsrechts an ihre Aktionäre das Grundkapital erhöht oder weitere Wandel- oder Optionsanleihen bzw. Wandel- oder Optionsgenussrechte begibt, bzw. sonstige Optionsrechte gewährt und den Inhabern von Wandlungs- oder Optionsrechten kein Bezugsrecht in dem Umfang eingeräumt wird, wie es ihnen nach Ausübung des Wandlungs- oder Optionsrechts zustehen würde. Statt einer Zahlung in bar bzw. einer Herabsetzung der Zuzahlung kann in den Bedingungen auch – soweit möglich – das Umtauschverhältnis durch Division mit dem ermäßigten Wandlungspreis angepasst werden. Die Bedingungen können darüber hinaus für den Fall der Kapitalherabsetzung eine Anpassung der Wandlungs- bzw. Optionsrechte vorsehen.

Der Vorstand wird ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats im vorgenannten Rahmen die weiteren Einzelheiten der Ausgabe und Ausstattung der Wandel- und/oder Optionsschuldverschreibungen, insbesondere Zinssatz, Ausgabebetrag, Laufzeit und Stückelung, sowie Wandlungs- bzw. Optionszeitraum festzusetzen, bzw. im Einvernehmen mit den Organen der die Wandel- und/oder Optionsschuldverschreibungen begebenen Beteiligungsgesellschaften, festzulegen.

b) Unter Aufhebung des bestehenden bedingten Kapitals II ( § 4 Absatz 7 der Satzung) wird das Grundkapital um bis zu EUR 1.940.620,00 durch Ausgabe von bis zu Stück 1.940.620 auf den Inhaber lautende Stückaktien bedingt erhöht (bedingtes Kapital II). Die bedingte Kapitalerhöhung dient der Gewährung von Aktien an die Inhaber von Wandel- oder Optionsschuldverschreibungen, die gemäß vorstehender Ermächtigung unter lit. a) bis zum 23. März 2014 von der ISRA VISION AG oder durch inländische oder ausländische Gesellschaften, an denen die Gesellschaft unmittelbar oder mittelbar zu 100% beteiligt ist, begeben werden. Die Ausgabe der neuen Aktien erfolgt zu dem nach Maßgabe der vorstehenden Ermächtigung unter lit. a) jeweils zu berechnenden Options- oder Wandlungspreis. Die bedingte Kapitalerhöhung ist nur insoweit durchzuführen, wie von diesen Rechten Gebrauch gemacht wird, oder wie die zur Wandlung verpflichteten Inhaber ihre Pflicht zur Wandlung erfüllen. Die neuen Aktien nehmen vom Beginn des Geschäftsjahres an, in dem sie durch Ausübung von Wandlungs- bzw. Optionsrechten oder durch Erfüllung von Wandlungspflichten entstehen, am Gewinn teil. Der Vorstand wird ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats, die weiteren Einzelheiten der Durchführung der bedingten Kapitalerhöhung festzusetzen.

c) § 4 Absatz 7 der Satzung wird in seiner derzeitigen Fassung aufgehoben und durch folgenden neuen § 4 Absatz 7 ersetzt:

„(7) Das Grundkapital ist um bis zu EUR 1.940.620,00 durch Ausgabe von bis zu Stück 1.940.620 auf den Inhaber lautende Stückaktien bedingt erhöht (bedingtes Kapital II). Die bedingte Kapitalerhöhung wird nur insoweit durchgeführt, wie die Inhaber von Wandel- oder Optionsschuldverschreibungen, die aufgrund der Ermächtigung des Vorstands durch Hauptversammlungsbeschluss der Gesellschaft vom 24. März 2009 ausgegeben werden, von ihren Wandel- bzw. Optionsrechten Gebrauch machen, oder wie die zur Wandlung verpflichteten Inhaber ihre Pflicht zur Wandlung erfüllen. Die Ausgabe erfolgt zu dem nach Maßgabe des vorstehends bezeichneten Ermächtigungsbeschlusses jeweils zu bestimmenden Options- bzw. Wandlungspreises. Die neuen Aktien nehmen vom Beginn des Geschäftsjahres an, in dem sie durch Ausübung von Wandlungs- bzw. Optionsrechten oder durch Erfüllung von Wandlungspflichten entstehen, am Gewinn teil."


Bericht des Vorstands an die Hauptversammlung gemäß §§ 221 Abs. 4 Satz 2, 186 Abs. 4 Satz 2 AktG zu Tagesordnungspunkt 7

Der Vorstand erstattet gemäß § 221 Abs. 4 i.V.m. § 186 Abs. 4 Satz 2 AktG den nachfolgend wiedergegebenen Bericht, der als Bestandteil dieser Einladung vom Tag der Bekanntmachung der Einberufung der Hauptversammlung an in den Geschäftsräumen der Gesellschaft und in der Hauptversammlung ausliegt und auf Verlangen jedem Aktionär unverzüglich und kostenlos übersandt wird:

Wir schlagen der Hauptversammlung eine Ermächtigung zur Ausgabe von Options- oder Wandelschuldverschreibungen vor. Diese ersetzt die mit Hauptversammlungsbeschluss vom 20. März 2007 erteilte Ermächtigung, von der kein Gebrauch gemacht wurde. Nach der neuen Ermächtigung ist es dem Vorstand möglich, bis zum 23. März 2014 einmalig oder mehrmals auf den Inhaber lautende Wandel- und/oder Optionsschuldverschreibungen im Gesamtnennbetrag von bis zu EUR 50.000.000,00 mit einer Laufzeit von längstens 20 Jahren zu begeben und den Inhabern der Schuldverschreibungen Wandlungs- bzw. Optionsrechte auf neue Aktien der ISRA VISION AG mit einem anteiligen Betrag des Grundkapitals von bis zu insgesamt EUR 1.940.620,00 einzuräumen.

Mit der gewählten Höhe des Gesamtnennbetrages wird dem Vorstand die Möglichkeit gegeben, innerhalb des Ermächtigungszeitraumes von fünf Jahren entsprechende Finanzierungsmöglichkeiten für die Gesellschaft zu nutzen.

Eine angemessene Kapitalausstattung ist eine wesentliche Grundlage für die Entwicklung unseres Unternehmens. Ein Instrument der Finanzierung sind dabei Options- oder Wandelschuldverschreibungen, durch die dem Unternehmen zunächst zinsgünstiges Fremdkapital zufließt. Die vorgeschlagene Ermächtigung wird daher dem Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrats, insbesondere bei Eintritt günstiger Kapitalmarktbedingungen, den Weg zu einer im Interesse der Gesellschaft liegenden flexiblen und zeitnahen Finanzierung eröffnen. Die erzielten Wandel- und Optionsprämien kommen der Gesellschaft zugute. Die ferner vorgesehene Möglichkeit, neben der Einräumung von Wandel- und Optionsrechten auch Wandlungspflichten zu begründen, erweitert den Spielraum für die Ausgestaltung dieses Finanzierungsinstruments.

Die Ermächtigung gibt der Gesellschaft die erforderliche Flexibilität, die Schuldverschreibungen selbst oder über inländische oder ausländische Gesellschaften, an denen die Gesellschaft unmittelbar oder mittelbar zu 100% beteiligt ist, zu platzieren. Für diesen Fall umfasst die Ermächtigung auch die Möglichkeit, für von Beteiligungsgesellschaften ausgegebene Schuldverschreibungen die Garantie zu übernehmen. Schuldverschreibungen können außer in Euro auch in der gesetzlichen Währung eines OECD-Landes gewährt werden.

Den Aktionären steht grundsätzlich das gesetzliche Bezugsrecht auf die Options- bzw. Wandelschuldverschreibungen zu (§ 221 Abs. 4 i.V.m. § 186 Abs. 1 AktG). Um die Abwicklung zu erleichtern, soll von der Möglichkeit Gebrauch gemacht werden, die Options- und/oder Wandelschuldverschreibungen an eine Bank oder ein Bankenkonsortium mit der Verpflichtung auszugeben, den Aktionären die Anleihen entsprechend ihrem Bezugsrecht anzubieten (mittelbares Bezugsrecht i.S. von § 186 Abs. 5 AktG). Der Ausschluss des Bezugsrechts für Spitzenbeträge ermöglicht die Ausnutzung der erbetenen Ermächtigung durch runde Beträge. Dies erleichtert die Abwicklung des Bezugsrechts der Aktionäre. Der Ausschluss des Bezugsrechts zugunsten der Inhaber von bereits ausgegebenen Optionsrechten und Wandelanleihen hat den Vorteil, dass der Options- bzw. Wandlungspreis für zu diesem Zeitpunkt bereits ausgegebene Options- bzw. Wandelschuldverschreibungen nicht ermäßigt zu werden braucht und dadurch insgesamt ein höherer Mittelzufluss ermöglicht wird. Beide Fälle des Bezugsrechtsausschlusses liegen daher im Interesse der Gesellschaft und ihrer Aktionäre.

Der Vorstand wird ferner ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Bezugsrecht der Aktionäre auszuschließen, wenn die Ausgabe der Options- und/oder Wandelschuldverschreibungen zu einem Kurs erfolgt, der den theoretischen Marktwert dieser Schuldverschreibungen nicht wesentlich unterschreitet. Hierdurch erhält die Gesellschaft die Möglichkeit, günstige Marktsituationen sehr kurzfristig und schnell zu nutzen und durch eine marktnahe Festsetzung der Konditionen bessere Bedingungen zu erreichen. Eine marktnahe Konditionsfestsetzung und reibungslose Platzierung wäre bei Wahrung des Bezugsrechts nur eingeschränkt möglich.

Für diesen Fall eines Ausschlusses des Bezugsrechts gilt gemäß § 221 Abs. 4 Satz 2 AktG die Bestimmung des § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG sinngemäß. Die dort geregelte Grenze für Bezugsrechtsausschlüsse von 10 % des Grundkapitals ist nach dem Beschlussinhalt einzuhalten. Hierbei werden auf die 10-%-Grenze Aktien, die unter Ausnutzung einer zum Zeitpunkt des Wirksamwerdens dieser Ermächtigung geltenden bzw. an deren Stelle tretenden Ermächtigung zur Ausgabe neuer Aktien aus genehmigtem Kapital gemäß § 203 Abs. 1 und 2 AktG i.V.m. § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG (z.B. aufgrund der Ermächtigung nach Tagesordnungspunkt 7. der Hauptversammlung vom 20. März 2007) unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegeben werden sowie eigene Aktien, die nach der Beschlussfassung über die vorliegende Ermächtigung auf Grund einer Ermächtigung gemäß § 71 Abs. 1 Nr. 8 Satz 3 i.V.m. § 186 Abs.3 Satz 4 AktG (z.B. aufgrund der Ermächtigung nach Tagesordnungspunkt 6. dieser Hauptversammlung) unter Ausschluss des Bezugsrechts übertragen werden, jeweils angerechnet. Dadurch ist sichergestellt, dass die Interessen der Aktionäre an einer möglichst geringen Beeinträchtigung ihrer Rechte gewahrt werden.

Aus § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG ergibt sich ferner, dass der Ausgabepreis den theoretischen Marktwert der Schuldverschreibung nicht wesentlich unterschreiten darf. Hierdurch soll sichergestellt werden, dass eine nennenswerte wirtschaftliche Verwässerung des Wertes der Aktien nicht eintritt. Ob ein solcher Verwässerungseffekt bei der bezugsrechtsfreien Ausgabe von Options- bzw. Wandelschuldverschreibungen eintritt, kann ermittelt werden, indem der theoretische Marktwert der Options- bzw. Wandelschuldverschreibungen nach anerkannten, insbesondere finanzmathematischen Methoden errechnet und mit dem Ausgabepreis verglichen wird. Liegt danach dieser Ausgabepreis nur unwesentlich unter dem theoretischen Marktwert zum Zeitpunkt der Begebung der Options- oder Wandelschuldverschreibungen, ist nach dem Sinn und Zweck der Regelung des § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG ein Bezugsrechtsausschluss wegen des nur unwesentlichen Abschlags zulässig. Zur Ermittlung des theoretischen Marktwerts der Schuldverschreibungen hat der Vorstand die Pflicht, das Gutachten einer Investmentbank oder Wirtschaftsprüfungsgesellschaft einzuholen. Dieses Gutachten hat zu belegen, dass der Ausgabepreis den theoretischen Marktwert der Schuldverschreibungen nicht wesentlich unterschreitet, so dass der Schutz der Aktionäre vor einer Verwässerung ihres Anteilsbesitzes gewährleistet ist.

Außerdem haben die Aktionäre die Möglichkeit, ihren Anteil am Grundkapital der Gesellschaft auch nach Ausübung von Options- oder Wandlungsrechten jederzeit durch Zukäufe von Aktien über die Börse aufrecht zu erhalten. Demgegenüber ermöglicht die Ermächtigung zum Bezugsrechtsausschluss der Gesellschaft marktnahe Konditionsfestsetzung, größtmögliche Sicherheit hinsichtlich der Platzierbarkeit bei Dritten und die kurzfristige Ausnutzung günstiger Marktsituationen.

In den Anleihebedingungen kann zur weiteren Erhöhung der Flexibilität vorgesehen werden, dass die Gesellschaft im Falle der Ausübung der Wandel- bzw. Optionsrechte nicht Aktien der Gesellschaft gewährt, sondern den Gegenwert in Geld zahlt. Die insoweit virtuellen Wandel- bzw. Optionsschuldverschreibungen können der Gesellschaft zu einer kapitalmarktnahen Finanzierung dienen, ohne dass tatsächlich eine gesellschaftsrechtliche Kapitalmaßnahme erforderlich ist.

Das vorgesehene bedingte Kapital II dient dazu, die mit den Schuldverschreibungen verbundenen Wandlungs- oder Optionsrechte zu bedienen oder Wandlungspflichten auf Aktien der Gesellschaft zu erfüllen, soweit die Schuldverschreibungen ausgegeben wurden.


Teilnahme an der Hauptversammlung

Zur Teilnahme an der Hauptversammlung und zur Ausübung des Stimmrechtes sind nur diejenigen Aktionäre berechtigt, die sich spätestens bis zum Ablauf des 17. März 2009 in Textform (§126b BGB) in deutscher oder englischer Sprache bei der Gesellschaft unter der Adresse

ISRA VISION AG
c/o Landesbank Baden-Württemberg
4027 H/ Hauptversammlungen
Am Hauptbahnhof 2
D-70173 Stuttgart

oder per Fax an
Faxnr: 0711/ 127 79264

oder per E-Mail an
[e-mail]

angemeldet haben und ihre Berechtigung zur Teilnahme an der Hauptversammlung und zur Ausübung des Stimmrechts durch einen in Textform (§126b BGB) durch das depotführende Institut erstellten besonderen Nachweis des Anteilsbesitzers in deutscher oder englischer Sprache nachgewiesen haben.

Der Nachweis des Anteilsbesitzes muss sich auf den Beginn des 03. März 2009 beziehen und der Gesellschaft spätestens bis zum Ablauf des 17. März 2009 unter der für die Anmeldung genannten Postanschrift, Faxnummer oder E-Mail-Adresse zugehen.

Nach Eingang von Anmeldung und Nachweis des Anteilsbesitzes bei der Gesellschaft unter der genannten Adresse werden den Aktionären Eintrittskarten für die Hauptversammlung ausgestellt, die ihnen als Ausweis für die Teilnahme an der Hauptversammlung und die Ausübung des Stimmrechts dienen.

Die Aktionäre können ihr Stimmrecht in der Hauptversammlung auch durch Bevollmächtigte, z.B. eine depotführende Bank, eine Vereinigung von Aktionären oder durch eine andere Person ihrer Wahl, ausüben lassen. Entsprechende Vollmachtsvordrucke werden den Aktionären zusammen mit der Eintrittskarte übersandt. Kreditinstitute und Aktionärsvereinigungen können für ihre eigene Bevollnächtigung abweichende Regelungen vorsehen.

Die ISRA VISION AG bietet ihren Aktionären an, dass sie sich nach Maßgabe ihrer Weisungen auch durch Mitarbeiter der Gesellschaft in der Hauptversammlung vertreten lassen können.

Die Bevollmächtigung kann schriftlich, per Telefax oder Computerfax erfolgen. Weitere Einzelheiten zur Ausübung des Stimmrechts durch Bevollmächtigte ergeben sich aus den Unterlagen, die den Aktionären gemeinsam mit der Eintrittskarte übersandt werden.

Wenn Sie Fragen oder Anträge zur Hauptversammlung bzw. Wahlvorschläge haben, senden Sie, diese an

ISRA VISION AG
Investor Relations
Industriestraße 14
D-64297 Darmstadt

oder per Fax an
Faxnr: 0711/ 127 79264

oder per E-Mail an
[e-mail]

zu richten. Wir werden zugänglich zu machende Anträge und/oder Wahlvorschläge von Aktionären unverzüglich nach ihrem Eingang auf einer Internet-Sonderseite unter

www.isravision.com

veröffentlichen. Alle bis zum 10. März 2009 bis 24.00 Uhr in Textform unter der angegebenen Postanschrift, Faxnummer oder E-Mail-Adresse eingehenden Anträge bzw. Wahlvorschläge zu den Punkten dieser Tagesordnung werden berücksichtigt. Eventuelle Stellungnahmen der Verwaltung werden ebenfalls unter der genannten Internetadresse veröffentlicht.

Gemäß § 30b Abs. 1 Nr. 1 WpHG teilen wir mit:

Im Zeitpunkt der Einberufung der Hauptversammlung hat die ISRA VISION AG insgesamt 4.381.240 Stückaktien ausgegeben, die 4.268.468 Stimmen gewähren.



Darmstadt, im Februar 2009

ISRA VISION AG

Der Vorstand

[Rhinestock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.558.034 von katjuscha am 11.02.09 15:15:17

#1048 von katjuscha : "..Na ja, die Bilanz ist eher der Grund wieso ich nicht investiere. Rechne mal den Goodwill raus, und schau dann nach der EK-Quote! Wenn man jetzt noch davon ausgeht, dass auch bei Isra die Gewinne 2009 eher deutlich fallen dürten, sprechen auch KGV und Duv-Rendite nicht für einen Kauf.... Allerdings ist das bei Isra ja im Geschäftmodell begründet, und wird daher auch in Zukunft wohl vorkommen, dass man solche schwer greifbaren Bilanzposten haben wird. Habe damit aber 2001/02 schlechte Erfahrungen gemacht. Da wurde man stänidg von diesen Bilanzbereinigungen überrascht und auch wenn sie meistens nicht liquiditätswirksam sind, so hat's die Anleger trotzdem verunsichert. ..."
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Hi katjuscha

Sehe das ähnlich. Die gegenwärtige Bilanzstruktur scheint doch leider anfällig zu sein für künftige Wertberichtigungen wegen der extrem großer Bilanzpositionen im Bereich immat. Vermögen&Goodwill. Ebenso sehen die hohe Position der Forderungen aus unfertigen Aufträgen 17,3 Mio.€ kritisch, da hier in den gegenwärtig schwierigen Wirtschaftszeiten die zunehmende Gefahr besteht von Forderungsausfällen auf der Kundenseite. Wenn man bedenkt, daß die Bilanzposition "langfristige Vermögensgegenstände" fast ausschließlich aus Goodwill und immateriellem Vermögen besteht und im letzten Jahr die liquiden Mittel drastisch gesunken sind, die Steuern deutlich gestiegen sind und Isra nur mit einem negativen Netto Cashflow das Gj. über die Ziellinie brachte, dann kann man verstehen warum der Aktienkurs seit geraumer sich Zeit südwärts neigt. Der Aquisitionswahn des CEO hat die Finanzmittel schrumpfen und die Schulden steigen lassen. Ersü hat ja weitere Aquisitionen schon "angedroht ". Da frage ich mich, ob der Mann noch das Wohl aller Aktionäre im Blick hat oder blind nurnoch seiner Vison nachhechelt endlich 100 Mio+x € Umsatz zu haben, ohne Rücksicht auf Verluste. In schwierigen Zeiten sind soche AbenTEUER aber nicht gerade kurstreibend. Da wird es eher darauf ankommen 2009 beim Auftragseingang und bei der Nettomarge nicht zu große Dämpfer zu bekommen.

Isra GB2008, Konzernbilanz

-> Kreditfinanzierung Parsyrec hat Finanzergebnis negativ werden lassen => minuns 1,6 Mio€
-> Steueraufwand ist gestiegen auf 3,3 Mio.€ gegenüber Vorjahr 0,8 Mio.€
-> der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit ist gesunken auf 6,4 Mio. (Vj. 6.7 Mio€)
-> Netto Cashflow war negativ minus 9,7 Mio.€
-> liquiden Mittel / Fondvermögen hat sich auf 12,5 Mio.€ verringert (Vj. 22,3 Mio.€)
-> Barmittel in Höhe von 2,1 Mio.€ wurden als Sicherheiten verpfändet
-> Forderungen aus L&L stiegen um 6,1 Mio auf 37,8 Mio.€
-> Forderungen aus aus unfertigen Aufträgen stiegen auf 17,3 Mio.€ (Vj. 14,6 Mio.€)
-> Goodwill stieg durch Aquisition um 4,1 Mio. auf 38,7 Mio.€
-> aktivierte Eigenleistungen: 20,5 Mio.€ (Vj. 15,8 Mio.€)

->langfristige Vermögenswerte:
- Geschäfts- und Firmenwerte 38,7 Mio.€ (Vj. 34,6 Mio.€)
- andere immaterielle Vermögenswerte: 31 Mio.€ (Vj. 27,4 Mio.€)
=> Summe langfristiger Vermögenswerte: 75,6 Mio.€ (Vj. 68,5 Mio.€)
->Summe aller immateriellen Vermögensgegenstände:
30.9.07 : 62 Mio.€ , 30.9.08 : 69,7 Mio.€

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.558.034 von katjuscha am 11.02.09 15:15:17

Allerdings ist das bei Isra ja im Geschäftmodell begründet, und wird daher auch in Zukunft wohl vorkommen, dass man solche schwer greifbaren Bilanzposten haben wird. Habe damit aber 2001/02 schlechte Erfahrungen gemacht. Da wurde man stänidg von diesen Bilanzbereinigungen überrascht und auch wenn sie meistens nicht liquiditätswirksam sind, so hat's die Anleger trotzdem verunsichert.

Jeder hat gewisse Erfahrungen gemacht und es ist auch in Ordnung, wenn man die berücksichtigt, insbesondere wenn es sich um schlechte handelt. Ich kenne diese Sorte von Unternehmen auch noch. Es gibt allerdings einen ganz gravierenden Unterschied zu ISRA. Die Unternehmen in 2001/2002 3, für die Deine Aussagen zutrafen, waren notorisch erfolglos und hatten noch nie einen Gewinn erzielt. Manche haben das bis heute nicht geschafft und einige sind pleite. Da nützte dann auch die schönste Bilanz nichts. Irgend wann war das Firmenvermögen verbraten.

Ich weiß jetzt nicht genau, was Du unter einem erheblichen Gewinnrückgang verstehst. Aber selbst bei einem Rückgang auf 50 Cents wäre ISRA bei dem vorhandenen Potential unterbewertet. Man könnte dann höchstens vielleicht noch einwenden, daß andere Unternehmen noch billiger zu haben wären. Ich rechne damit, daß der Gewinn 2008/2009 über dem Gewinn von 2006/2007 bleiben wird. Ein Rückgang auf diesen Wert wäre für mich schon mehr als erheblich. Da müßte es aus meiner Sicht schon größere Abschreibungen geben. Das wären aber immer noch ca. 1,20 Euro pro Aktie und ein KGV von ca. 5,5.

Im Prinzip sehen die Bilanzen von Technologieunternehmen so aus wie die von ISRA. Es gab Unternehmen, die in den letzten Jahren viel, andere weniger aquiriert haben. Da wurde immer weit mehr als der Buchwert gezahlt. Oracle gehört z.B. zur ersten Kategorie. Relativ gesehen, was den Kursverlauf betrifft, stehen die weit besser da als viele Unternehmen aus der anderen Kategorie.

[Moehre12]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.570.644 von Kalchas am 13.02.09 08:11:36

das sehe ich genauso. Immaterielle vermögenswerte sind Rechte, Patente, Lizenzen, Software, Geschäftswert die nicht physisch fassbar sind.

isra gehört zur absoltuten technologischen spitze in ihrem bereich. da müssen vor allem patente auch einem vermögenswert zugeordnet werden.

bei drillisch machen die Immaterielle vermögenswerte immerhin auch 18 mio aus. zwar merklich weniger aber drillisch ist auch kein tech unternehmen.

im grunde kann man sagen ohne bilianzen untersucht zu haben.

mal ein ein einblick in die advanced inflight ag diesbezüglich


Langfristige Vermögenswerte
Immaterielle Vermögenswerte:
- Filmrechte 2.953.900
- Geschäfts- oder Firmenwert 22.818.628,94
- Sonstige immaterielle Vermögenswerte 16.404.381,44


die immateriellen vermögenswerte machen hier ca 45% der aktivseite aus.

es scheint also nicht unüblich zu sein

bei elexis

sieht das wieder anders aus.

auf der aktivseite stehen 134 mio davon 27 mio immaterielle vermögenswerte. hier ist der anteil ziemlich klein.

ich denke auch das es mit der branche zusammenhängt wie auch der aneil ist.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.570.644 von Kalchas am 13.02.09 08:11:36

Ich stimm dir ja im großen und ganzen zu. Isra ist ganz sicher nicht teuer.

Allerdings kannst du mir schon glauben, dass es sich bei den von mir erwähnten Aktien ganz sicher nicht um notorisch erfolgslose Unternehmen handelte. Es waren halt teilweise Vorstände, die sich vom Übernahmewahn in den Jahren 1998-2001 anstecken ließen, und sich zu viele schwer greifbare immaterielle Vermögen inklusive Goodwill in die Bilanz holten, und in der Rezession und Baisse 2002 hat man nach den Sonderabschreibungen plötzlich einen Großteil des Eigenkapitals aufgebraucht und wenn das mit einer Rezession zusammentrifft, findet man schwer Banken, die das weitere Geschäft finanzieren. Da können durchaus auch Unternehmen pleite gehen, die eigentlich ein gutes Geschäftsmodell und sinnvolle gute Produkte haben.
Es gibt ja auch derzeit genügend solche Beispiele. Guck dir nur die Probleme um Schaeffler und Conti an! Oder wie Merckle seine Unternehmensgruppe durch eine Fehlspekulation in Bedrängnis gebracht hat!



@Moehrle,

das mit den immateriellen Vermögen ist einfach eine Einstellungsfrage. Du hattest gestern geschrieben, dass der Goodwill ja auch etwas wert ist (kann auch bei einer anderen Aktie gewesen sein), weil ja die erworbenen Unternehmen auch profitabel sind. Das kann man so sehen, aber ich bewerte Goodwill grundsätzlich mit NULL. Goodwill ist letztlich nichts anderes als heiße Luft, völlig egal, ob die entsprechenden Unternehmen Gewinne machen oder nicht.
Natürlich muss Goodwill nicht zwangsläufig abgewertet werden. Das geben die Rechnungslegungen so her. Ich find's trotzdem schwachsinnig.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.572.544 von katjuscha am 13.02.09 12:07:19

Die Vergleiche hinken aber.

Merckle hat nicht investiert und ein Unternehmen zugekauft. Die Probleme sind auf eine reine Fehlspekulation zurückzuführen.

Schaeffler/Conti paßt auch nicht. Schaeffler hatte einfach nicht die finanziellen Mittel, um die Aktien zu übernehmen, weil sehr viel mehr angedient wurden, als man erwartet hatte, und man dann auch noch sich verpflichtet hatte, die Beteiligung unter 50 % zu halten. Das kann hier in der Form nicht mehr passieren, weil praktisch alle Parsytec-Aktien bereits übernommen wurden. Parsytec war auch nicht verschuldet wie Conti. Auch von daher sollte es keine Probleme geben.

Die folgenden Aussagen betreffen Rhinestock. Bei jedem Unternehmen kann man behaupten, daß Forderungen wertberichtigt werden könnten. Ernsthaft kann darauf niemand antworten. Gibt es denn irgendwelche Anhaltspunkte für die nebulöse Warnung?

Der Vorstand von Parsytec hat jahrelang wenig auf die Reihe bekommen. Insofern ist die Entwicklung mit dem Verkauf logisch. Ich verstehe bloß nicht, wie man jahrelang (das nehme ich mal an) bei Parsytec bei ähnlichen Kursen wie dem Angebot von ISRA investiert gewesen sein kann und diesen Preis jetzt plötzlich als absolut überhöht bezeichnen kann. Dabei ist Parsytec jetzt sicher erfolgreicher als damals.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.572.762 von Kalchas am 13.02.09 12:31:21

Na klar hinken die Vergleiche. Hab das doch auch nicht in Verbindung zu den Aktien aus 1998-2003 gebracht, und auch nicht mit Isra.

Das mit Conti, Schaeffler und Merckle betraf meinen Satz bzw. folgte ihm

Da können durchaus auch Unternehmen pleite gehen, die eigentlich ein gutes Geschäftsmodell und sinnvolle gute Produkte haben.


Das ändert aber nichts an meiner Argumentation davor. Der Übernahmewahn vieler Unternehmen (Wachstum um jeden Preis) führte und führt bei vielen Unternehmen zu sehr zweifelhaften Bilanzposten, die meist in Rezessionen und Börsenbaissen nicht haltbar sind und in Extremfällen durchaus zu Insolvenzen führen können. Da kann eine ganz plötzlich extrem niedrige EK-Quote zu Liquiditätsproblemen führen, wenn in einer Rezession die Banken kein Vertrauen mehr in das Unternehmen haben (können). Ich hab sowas schon sehr oft erlebt.
Conti, Schäffler und Merckle haben natürlich bilanziell damit gar nichts zu tun, aber letztlich gehts dort auch um Wachstum jeden Preis, ja man könnte sogar von Gier sprechen. Schaefller wollte eine 3 Mal so große Conti übernehmen, und das zu einem Zeitpunkt als die Finanzkrise bereits absehbar war. Merckle wollte die operativen Probleme seines Unternehmens dadurch beheben, in dem er den schnellen Zock bei VW probiert hat. Ist nach hinten losgegangen.
Für mich sind all diese Beispiele ein Indiz dafür, dass wir uns immernoch in einem ausgeuferten Finanzkapitalismus befinden und wir noch lange nicht soweit sind, aus den ganzen Fehlern der letzten 20 Jahre gelernt zu haben. Das scheint jezt erst ganz langsam zu passieren, wobei Konsequenzen immernoch nicht gezogen werden, mal abgesehen von der tragischen Konsequenz bei Herrn Merckle.

Isra jedenfalls sollte aufpassen, nicht ebenfalls dieses Spiel des Wachstumswahns mitzumachen. Ich kenne da mit Brain Force und Cancom zwei Unternehmen aus der IT-Branche, die sich auch immer beim Umsatzwachstum hervor taten. Gebracht hat es weder dem Unternehmen was noch dem Aktionär. Es muss nicht bei Isra so laufen, aber wenn ich schon wieder höre, dass der Vorstand weiter zukaufen will, dann frag ich mich schon, ob ihm die schwierige Situation in dieser Finanzkrise bewusst ist. Er nimmt hier aus meiner Sicht extrem viel Risiko. Wenn man Glück hat, und die Rezession schnell vorbeigeht, dann könnte Isra gestärkt aus der Krise hervorgehen, weil man Marktanteile gewonnen bzw. zugekauft hat. Wenn die Krise länger dauert, riskiert er enorm viel.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.573.075 von katjuscha am 13.02.09 13:04:11

Bei Schaeffler hat man im Jahr 2001 mit einer Übernahme positive Erfahrungen gemacht. Ich war damals Aktionär von FAG Kugelfischer und habe davon profitiert. Auch damals war Schaeffler das kleinere Unternehmen. Man hatte noch eine positive Rückkopplung. Die hatten dann aber auch noch Pech mit dem Zeitpunkt des Angebots. Im Juni/Juli 2008 war die Entwicklung ab September 2008 in dieser Form nicht abzusehen. Es dürfte damals niemand damit gerechnet haben, daß Lehmann hingemeuchelt wird. Wenn dann erst einmal ein Dominostein kippt, wackeln noch paar andere und es kippen vielleicht auch noch paar. Das ist die jetzige Situation.

Ich glaube kaum, daß ISRA ein dreimal größeres Unternehmen gegen Barzahlung übernehmen wird. Die Aussagen des Vorstands waren auch sicher nicht so zu verstehen. Es ist allerdings richtig, daß, wenn sich Chancen für eine Verbesserung durch Zukäufe ergeben sollten, diese auch genutzt werden. Darüber sollte man sich als Vorstand auch bereits weit im Vorfeld Gedanken machen.

ISRA macht einen Umsatz von ca. 75 Mio Euro. Bei dieser Größe muß man einfach noch wachsen. Das erwarte ich auch. ISRA ist in einer Technologienische tätig. Gleich bleibende Umsätze über einen längeren Zeitraum bedeuten nicht einfach Stagnation. Da der Markt wächst, heißt das, daß man Marktanteile verliert und daran gemessen schrumpft. Das wäre gan sicher ein Verkaufsgrund.

[Moehre12]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.573.075 von katjuscha am 13.02.09 13:04:11

ich bin deiner meinung das ein unternehmen nicht um jeden preis wachsen sollte. schulden aufzubauen ohne diese in einem vertretbaren zeitraum tilgen zu können ist ohne frage induskutabel.

die bilanzstrucktur ist gut da gibt von ein paar unternehmen noch besseres aber in der regel sehen die meisten doch bedeutend schlechter aus.

ohne goodwill ein ek von ca 44 mio

verbindlichkeiten gesamt 60 mio davon finanzverbindlickeiten ca 40 mio.

das ist in insgesamt noch mehr als ok. 0€ finanzverbindlichkeiten wären mir lieber keine frage. aber isra ist halt ohne zu übertreiben hochprofitabel. der cashflow ist auch gut.

also alles in allem ein gutes investment.

ich wüsste jetzt nicht wo es noch deutlich bessere investments gäbe? es gibt einige gleichwertige aber bedeutend bessere? das ist natürlich auch ansichtssache. keine frage. aber trotzdem kann man nicht behaupten das isra ein krankes unternehmen sei das auf der kippe stände und insolvenz anmelden müsste.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.573.414 von Kalchas am 13.02.09 13:41:58

Im Juni/Juli 2008 war die Entwicklung ab September 2008 in dieser Form nicht abzusehen.

Meinst du das ernst?

Das Ausmaß der Probleme war eigentlich schon 2007 erkennbar. Spätestens nach den ersten üblen Meldungen im 3.Quartal 2007 von FreddieMac und FannieMae hätte man hellhörig werden müssen. Ich verlang das nicht von Kleinanlegern, aber von der Finanzabteilung eines großen Konzerns durchaus.
Das Problem Ende 2007 war lediglich, dass man nicht wusste, wann das Spiel aus ist. Dadurch haben viele Anleger den Shorteinstieg verpasst, wie meine Wenigkeit. Ich hatte erst noch mit ner Bullenfalle gerechnet und bin deshalb vom Kurssturz Anfang Januar 2008 überrascht worden. Konnte deshalb erst ein paar Monate später meinen S&P-Short ins Depot legen.
Aber Mitte 2008 waren die Probleme ja nun wirklich offensichtlich. Da waren die meisten Nebenwerte ja schon total ausgebomt. Die BlueChips folgten ja dann erst.

Aus meiner Sicht werden wir bei den Indizes noch deutlicher abwärts gehen. Ich hoffe aber, dass Nebenwerte wie Isra sich halten können, da sie schon sehr günstig bewertet sind. Man sollte sich aber auch nichts vormachen. Wenn die Rezession länger dauert als es einige Politiker derzeit kommunizieren, dann sind Unternehmen wie Isra eben durch ihre Bilanzdaten entsprechend gefährdet.
Will damit Isra nicht schlecht machen, sondern nur den Vorstand auffordern, die Risiken zu erkennen, und entsprechend vorsichtiger zu werden. Man kann in solchen Zeiten nicht endlos wachsen, nur um zu hoffen, nach der Krise ne super Marktstellung zu haben. Mit etwas Pech geht das nach hinten los. Das ist dann durchaus vergleichbar mit Schaeffler. Die hatten natürlich auch etwas Pech. Geb ich gerne zu. Aber auch Pech sollte man einkalkulieren.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.573.832 von katjuscha am 13.02.09 14:32:15

Es gab Problem im Subprime-Bereich. Das ist richtig und unbestritten. Aber mit der Lehmann-Pleite hat man es tatsächlich hingebracht, daß man eine kleine Lawine losgetreten hat und daß dann auch andere Bereiche betroffen waren. Damit war auf jeden Fall klar, daß die Krise so nicht eingegrent werden konnte. Daß manche Dinge nicht mehr so weiter gehen konnten, war eh schon klar. Wenn sich jemand ein Eigenheim nicht leisten kann, dann kann man ihm das nicht finanzieren. Ganz einfach.

Bei Schäffler hatte man doch ganz anders gerechnet, nämlich man macht ein Übernahmeangebot und dann hätte man maximal vielleicht 35 bis 40 % der Aktien erworben. Danach hätte man praktisch beleibig zukaufen können über einen längeren Zeitruaum. So weit war das ja sicher auch durchfinanziert. Wenn es so gekommen wäre, hätten die vermutlich heute kein Problem. Stattdessen mußten die aber plötzlich 90 % der Aktien zahlen, die sie zum Teil gar nicht wollten und dann auch noch wegen Absprachen weiterschieben mußten. Das ist dann völlig aus dem Ruder gelaufen.

Die Schockstarre bei den Unternehmen hat es im November/Dezember gegeben. Manche Dinge haben sich inzwischen normalisiert wie der Interbankenmarkt. Der Euribor ist stark gefallen. Dieser Zinssatz gilt sicher nicht für alle Banken. Institute wie die HRE profitieren davon im Moment nicht. Ist aber auch nicht weiter verwunderlich.

Mit einem Produktionsrückgang um 2 bis 3 Prozent, vielleicht auch 4 Prozent ist zu rechnen. Da nehme ich aber an, daß der relativ schnell wieder ausgeglichen werden kann, z.B. über die Konjunkturpakete. Danach könnte es über eine längere Zeit stagnieren. Zwischen 2001 und 2005 gab es in Deutschland auch kein nennenswertes Wachstum. Mit einer solchen Situation sollte man dann zurecht kommen. Das gilt insbesondere für Firmen mit einer starken Marktposition und dazu zähle ich ISRA.

[Henrig]

@Katjuscha

Warren Buffet hat mal gesagt, bevor er eine Aktie kaufe, versuche er erst einmal, alle Argumente zu suchen, die vielleicht gegen sie sprechen. Insofern sind kritische Gedanken, wie von Dir, durchaus etwas Positives. Aber in Deinen Argumentationen sind neben Gedanken, die ich diesem Aspekt zuordne, auch solche, die ich etwas anders sehe.

Wenn ich z.B. die Absicht hätte, Isra ein bißchen schlecht zu reden, würde ich wohl nicht schreiben, dass bei einer Analyse natürlich auch kritisch hinterfragt werden muß, ob der Preis, den Isra für Parsytec gezahlt hat, auch gerechtfertigt ist und die Antwort darauf natürlich nicht von vornherein feststehen kann, sondern das Ergebnis erst einmal nach allen Seiten offen zu sein hat.

Wenn ich z.B. die Absicht hätte, Isra ein bißchen schlecht zu reden, würde ich vielleicht eher an diverse schlechte Erfahrungen aus der Zeit der Internetblase appellieren, Beispiele aufzählen -die gibt es aus dieser Zeit genug- die Argumente von Moehre ignorieren und z.B. Sätze schreiben wie:

aber ich bewerte Goodwill grundsätzlich mit NULL. Goodwill ist letztlich nichts anderes als heiße Luft, völlig egal, ob die entsprechenden Unternehmen Gewinne machen oder nicht.

Ich glaub Dir allerdings voll, dass diese undifferenzierte Einstellung rein aus den schlechten Erfahrungen mit Schrottaktien aus der Vergangenheit kommt und Deine Kritik scheint mir zum größeren Teil auch eher eine Suche im oben angeführten Sinn von Warren Buffet zu sein.

Wenn man jetzt noch davon ausgeht, dass auch bei Isra die Gewinne 2009 eher deutlich fallen dürten,....

Es wäre ja wohl auch sonst nicht zu rechtfertigen, daß Isra ein mehr als doppelt so hohes EPS aufweist, als die von Dir im dortigen Thread so gelobte Silicon Sensor, aber im Kurs kaum höher steht als diese. Dabei sehe ich SIS ganz gewiß nicht als überbewertet an. Aber inzwischen etwas näher am fairen Kurs als Isra.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.581.647 von Henrig am 15.02.09 11:31:22

fairen Kurs

Isra gehört lt Statistik von BO zu den deutschen Aktien mit dem seit 2000 höchsten durchschnittlichen Gewinnwachstum.
Wenn es dieses Jahr keinen erheblichen Einbruch gibt, ist ein KGV von 20 durchaus gerechtfertigt. Ansonsten etwas niedriger.

[katjuscha]

Henrig,

ich geb dir zu #1061 völlig recht, also abgesehen vielleicht von der subtilen Unterstellung, ich würde ISRA schlecht reden wollen. Aber grundsätzlich hast du mich und Isra schon richtig analysiert.

Ich finde auch, dass Isra Kurspotenzial hat. Allerdings hat SIS immer transparent gesagt, wo die Probleme liegen und in Zukunft liegern können. Bei Isra scheint der Vorstand da weniger transparent zu sein, und deshalb erwarte ich aus psychologischer Sicht bei schlechten News eben keine steigenden Kurse wie bei SIS; sondern erstmal nen kleinen Schock, weil der Markt noch nicht drauf vorbereitet ist. Du hast aber sicherlich recht, dass hier eine Gewinnhalbierung eingepreist ist.


zu #1062,

also ich hatte jahrelang Aktien im Depot, die stark prozentual zeistellig gewachsen sind, und trotzdem nur mit KGV von 10 bewertet waren, und das in guten Börsenzeiten. Ein KGV von 20 für Isra halte ich sogar in guten Börsenzeiten für sehr unwahrscheinlich. Derzeit haben die meisten ähnlichen Nebenwerte eher KGVs von 5-7. Das ist zwar nicht fair, aber KGVs sind halt für 2009 schwer zu berechnen.

Bei ISRA sollte man sich auf die Substanz abzüglich Goodwill konzentrieren. Wenn Isra zumindest nicht in die Verlustzone rutscht, dürfte die Aktie ein Kauf sein. Und Verluste erwarte ich nicht, jedenfalls nicht operativ. Vielleicht sollte man bezüglich Goodwill gleich Nägel mit Köpfen machen, wie eben die angesprochene SIS. Stört doch jetzt eh niemanden mehr.

[Moehre12]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.585.433 von katjuscha am 16.02.09 10:49:44

mal was zur transparenz, der dauer von advanced inflight macht ja trotz wirtschaftsschwäche auf gute laune deiner meinung nach..

das ist noch weniger transparent.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.585.433 von katjuscha am 16.02.09 10:49:44

Da muß ich jetzt aber widersprechen.

Das KGV für amerikanische Technologiewerte, die auch nur ein wenig wachsen, dürfte bei ca. 16 liegen. Dies reflektiert aber schon die Krise. Das KGV von ISRA liegt bei diesem Vergleich bei einem Drittel. Da wäre dann aber schon ein Rückgang des Gewinns auf das Niveau von 2006/2007 eingepreist. Normalerweise sollte für Wachstumswerte das PEG zur Bewertung herangezogen werden. Auch hier ergäbe sich eine klare Unterbewertung.

Bei IFRS ist eine Bewertung nach Fair Value vorgeschrieben. Dann kann man aber nicht mir nichts dir nichts Totalabschreibungen vornehmen. Eine faire Darstellung wäre das sicher nicht. Eine Totalabschreibung nach HGB in der Einzelgesellschaft hätte zur Folge, daß wohl die Dividende ausfallen müßte. Das wäre sicher kein gutes Zeichen, zumal sich die Dividende doch eher in einem Bereich befindet, so daß man die als symbolisch ansehen kann.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.585.617 von Moehre12 am 16.02.09 11:13:34

100%ig richtig.

Was denkst du weshalb ich gegenüber Advanced Inflight so krtisch bin? Das liegt fast ausschließlich am Vorstand und der IR. Wenn das Duo Dauer/Rehm nicht wäre, würde die Aktie rein von den Zahlen wohl einer der klarsten Käufe überhaupt sein. Aber man kann bei dem Unternehmen faktisch gar keinen Einblick gewinnen, was das Geschäftsmodell angeht. Es bleibt als Anleger nur der Blick auf die Zahlen, und das ist selbst mir zu wenig.
Halte zwar AIA für einen Kauf, aber mit erheblichen Risiken, eben aufgrund der Intransparenz. Da ist ja Isra Gold dagegen.

[Moehre12]

isra hat 2008 ein eps von über 1,70€ erzielt. bei aktuellen kursen unter 6€ liegt das kgv unter 3

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.585.673 von Kalchas am 16.02.09 11:21:04

Ich hab ja auch nicht von ameraikanischen Nebenwerten gesprochen. Also in meiner Watchlist befinden sich fast nur deutsche und europäische Nebenwerte, und das sind zu 70% nur noch Aktien mit einstelligen KGVs08. Für 2009 ist das noch schwer zu beurteilen.

Vom PEG halte ich übrigens gar nichts. Ein altes Relikt aus NeuerMarkt-Zeiten.

Was soll ein PEG denn anzeigen, wenn beispielsweise ein kleines stark wachsendes Unternehmen mit 300% pro Jahr wächst? Soll man dann ein KGV von 300 zahlen, nur damit das PEG bei 1 liegt?
Im umgekehrten fall ist es genauso. Soll man ein Unternehmen, dass nur mit 5% wächst, mit KGV von 5 bewerten?

Sind natürlich krasse Beispiele, aber zeigt m.E. wie unsinnig das PEG für meinen Geschmack ist.

Man sollte in solchen Marktphasen vor allem auf die Substanz und auf die Marktstellung bzw. Geschäftsmodell achten. Hat Isra ein Alleinstellungsmerkmal? Hat man Vermögenswerte, die jede Abschreibung unwahrscheinlich machen? Hat man einen Vorstand, der mit Weitsicht und Vorsicht arbeitet?
Solche Dinge sind wichtiger als die Frage, wie hoch der Gewinn/Verlust 2009 sein wird. Bezüglich Gewinn ist eigentlich nur wichtig, wie man die Kostenstruktur den neuen Verhältnissen anpassen kann, und wie lange die Rezession dauert. Aber diese Dinge kann der Vorstand natürlich nur teilweise beeinflussen.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.586.042 von katjuscha am 16.02.09 12:04:07

Das PEG ist kein Relikt aus Neue Markt Zeiten. Den Indikator gab es in den USA schon lange vorher und der hat sich sehr wohl bewährt. Im Jahr 2000 hätte man bei vielen Werten auch so eine Überbewertung erkennnen können.

Den PEG wendet man auf Wachstumsunternehmen an. Das heißt dann aber, daß Umsatz und Gewinn Jahr für Jahr gestiegen sind und nicht daß Vorstand und IR hoffen, ein Wachstum generieren zu können. Für diese Bewertung braucht man schon mal einen zeitlichen Vorlauf, da das Unternehmen unter Beweis gestellt haben muß, tatsächlich seine Wachstumsziele erreichen zu können. Von daher wären zu Neue Markt Zeiten in Deuschland fast alle Unternehmen für diese Art der Bewertung nicht geeigenet gewesen, SAP und einzelne Pharmawerte vielleicht ausgenommen. So angewandt, gibt es die von Dir vorgestellten extremen Bewertungsprobleme nicht.

[Moehre12]

also mir scheint das isra eine bedeutende marktstellung hat:

Die ISRA VISION AG (ISIN DE 0005488100), einer der globalen Top-Five-Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) und Weltmarktführer für Oberflächeninspektionssysteme.

also würde sagen das das nicht viele firmen von sich behaupten können. es gibt grössere firmen die aber alle keine weltmarktführer sind.

von daher würde ich sagen das isra auch in der hinsicht sehr interessant ist.

das gilt aber auch für inflight alliance.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.586.249 von Kalchas am 16.02.09 12:29:46

Na ja, ist wohl Ansichtssache.

Mir wurde das PEG in den Jahren 1999-2000 ständig um die Ohren gehauen, um damit zu begründen, wieso Wachstumsunternehmen angeblich mit deutlich höheren KUVs und KGVs bewertet werden können. Aufs KBV hat man damals ja eh nicht geachtet.
Das PEG war nach meiner Analyse an der Überbewertung der Aktienmärkte 1999/2000 Schuld. Aber mag ja nur meine Ansicht sein.

Wie gesagt, KGVs von 50 machen für mich sehr sehr selten Sinn. Da müsste man schon auf ein Geschäftsmodell stoßen, was wirklich über einen langen Zeitraum in der Zukunft prozentual hoch zweistellig wächst, und sowas gibt's extrem selten.
Und wie gesagt, auf meiner Watchlist gibt es ne ganze Menge Unternehmen, die in den letzten Jahren und wohl auch noch 2009 sehr stark wachsen, aber die mit einstelligen KGVs bewertet werden. Kann ich teilweise aber auch nachvollziehen. PEG ist halt nicht ausschlaggebend.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.588.372 von katjuscha am 16.02.09 17:04:47

Daß für Wachstumsunternehmen ein höheres KGV in Abhängigkeit von der Höhe des erwarteten Wachstums gerechtfertigt ist, dürfte doch unbestritten sein. Wenn es bei einem Unternehmen keine regelmäßig steigenden Gewinne gibt, dann handelt es sich nicht um ein Unternehemn, auf den man den PEG anwenden sollte. Das dürfte im Jahr 1999/2000 für so ziemlich jedes Unternehmen in Deutschland der Fall gewesen sein. Wenn die geschätzten Gewinne nicht erreicht werden, so zeigt ein auf dieser Basis ermittelte KGV auch nur Unsinn an.

Es ist sicherlich kein Zufall, daß sich sehr viele amerikanische Technologiewerte wie z.B. Apple, EMC, IBM, Oracle bei einem PEG von ca. 1 gehandelt werden. Ausschlaggebend ist das erwartete durchschnittliche Wachstum für die nächsten 3 bis 5 Jahre und ganz sicher nicht ein einmaliger Gewinnschub. Da gibt es eh keine Werte von 300 %, vielleicht, wenn es hochkommt, von 50 %. Aber solche Unternehmen dürfte es in Deutschland auch nicht geben.

[Rhinestock]

Seit 3 Jahren kennt diese Aktie nurnoch den Südkurs. Der kostspielige kursfeindliche Aquisitionswahn vom Ensü und die damit einhergehende kritische Anhäufung von immateriellen Vermögensgegenstände i.V.m. einer immer schlechter werdenden Eigenkapital/Fremdkapital Relation hinterläßt Spuren. Eine derartige Bilanzsituation ist gerade in konjunkturell schlechten Zeiten ein Tanz auf dünnem Eis. Jetzt kommt die letzten Tage aber nochmal mächtig Druck auf die Aktie. Scheint als würde die 5 Euro Marke, d.h. das Allzeittief von 2003, jetzt angesteuert. Sollte man hier nicht halten können, dann dürfe nochmal ein verstärkter Verkaufsimpuls zu erwarten sein im Falle eines Breaks. Da würde dann charttechnisches Neuland betreten und einige SL ausgelöst. Aktuell nurnoch ca. 0,4€ bis zu dieser Crunchmarke.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.592.450 von Kalchas am 17.02.09 11:24:11

Hättest du das so von Anfang an geschrieben, hätte ich dir auch nicht widersprochen. Wenn ein Unternehmen wirklich in den nächsten 3-4 Jahren mit durchschnittlich 30% wächst, dann ist ein KGV von 30 auch völlig angebracht, zumal die Gewinne ja meist stärker steigen als der Umsatz. Wobei es da auch genügend andere Beispiele gibt, wie Cancom, Brain Force etc., die immer Umsatz auf Kosten der Marge zukaufen. Insofern muss man beim PEG schon genau hingucken, und genau das wollte ich gestern wiederholt sagen.

Zudem ist das PEG nunmal für mich keine entscheindene Kennzahl und das mehrere Gründe. Natürlich hast du völlig recht, dass ein Wachstumsunternehmen grundsätzlich höhere KGVs zugesprochen bekommt, aber es gibt halt sehr viele Dinge, die man beachten muss, und die damals 1999/2000 nicht beachtet wurden.

Da ist die Frage nach Wachstum um jeden Preis. Da hab ich mit Cancom und Brain Force schon Beispiele genannt.
Da sind solche Unternehmen wie Isra, die sich die Bilanz ziemlich verhunzen, was gerade in jetzigen Zeiten ein Problem werden kann.
Und da ist natürlich die Frage, ob man wirklich 3 Jahre in die Zukunft schauen kann. Damals 1999 wollten uns die meisten sogenannten Wachstumsunternehmen ja erzählen, sie würden jahrelang mit 50-100% wachsen und man hätte deshalb KGVs von 100 verdient, die auch tatsächlich gezahlt wurden. Es gab sogar vereinzelt KUVs von 50. Unfassbar!
Sorry, aber seitdem halte ich vom PEG nichts mehr, auch wenn ich deine geäußerten Meinung natürlich im allgemeinen recht gebe, dass Wachstumsunternehmen höhere KGVs verdient haben. Allerdings passiert das schon längere Zeit nicht mehr, jedenfalls nicht in Deutschland. Wie schon geschrieben ... in meinem Depot befinden sich einige Aktien, wo die Unternehmen stark zweistellig wachsen, und die im übrigen weitaus bessere Bilanzkennzahlen als Isra haben, und die trotzdem mit KGVs zwischen 3 und 9 bewertet werden. Das ist heutzutage leider Normalität, weil man (zurecht oder zu unrecht) starke Gewinnrückgänge oder gar Verluste in den Jahren 2009 und 2010 erwartet. Ich denke, überwiegend werden wir starke Gewinnrückgänge sehen. Die Frage ist, was bereits eingepreist ist.

Isra könnte es sich ja leisten, mehr als die Hälfte des Buchwerts abzuschreiben. Die Frage ist, wie die Anleger darauf reagieren werden. Bei SIS oder H&W hat es zu steigenden Kursen geführt, aber da war der Markt auch darauf vorbereitet. So wie es aussieht, wird Isra das wohl erst Ende 2009 tun.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.593.400 von katjuscha am 17.02.09 13:10:51

Goodwill und immaterielle Vermögensgegenstände sind schon mal per se nicht als nicht werthaltig anzusehen. So lange die entsprechenden Gewinne generiert werden, ist dagegen gar nichts einzuwenden. Bei Oracle sind diese Beträge relativ zur Bilanzsumme noch höher als bei ISRA. Kein Mensch kommt in den USA auf die Idee, dies ohne jeglichen Anhaltspunkt zu bemängeln. Das sehr gute Ergebnis 2007/2008 dürfte ohne einen entsprechenden Beitrag von Parsytec auch gar nicht möglich gewesen sein.

Was nun weitere Übernahmen angeht, gibt es doch keine klaren Pläne. Da wurde soch bloß erklärt, daß man Augen und Ohren offen halten wird. Im Prinzip erwarte ich eine vorsichtig optmistische Prognose. Pfeiffer hat heute gezeigt, daß das sehr wohl möglich ist. Ich würde mich mich als Vorstand jetzt auch nicht großartig aus dem Fenster lehnen. Das dankt einem am Ende eh niemand.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.593.940 von Kalchas am 17.02.09 14:19:00

Goodwill und immaterielle Vermögensgegenstände sind schon mal per se nicht als nicht werthaltig anzusehen. So lange die entsprechenden Gewinne generiert werden, ist dagegen gar nichts einzuwenden

Tja, da haben wir vermutlich den Grund für unsere unterscheidlichen Meinungen gefunden, und werden uns daher wohl niemals völlig einigen können.

Goodwill ist für mich nichts anderes als Luft. Goodwill bewerte ich mit Null, und schreib ihn daher immer gedanklich vollständig ab.
Ich weiß natürlich, dass es bilanztechnisch da anders aussieht. Rein juristisch ist der Goddwill als Ursache von teuren Übernahmen entsprechend zu bilanzieren, und man muss ihn auch nicht abschreiben, solange ein Wirtschaftsprüfer da keine entsprechende Wertminderung bei dem Wert des übernommenen Unternehmens erkennt.

Fakt bleibt für mich trotzdem, dass Goodwill keinen Wert darstellt. Wir arguemntieren ja immer dann mit dem Substanzwert, wenn in Zeiten einer Rezession nicht mehr so stark auf das KGV geachtet wird. Der Substanzwert wird meist am Buchwert ausgerichtet, um im Falle von stärkeren Problemen bei der Gewinnentwicklung noch einen Zerschlagungswert errechnen zu können. Nur stellt eben dann der Goodwill keinen Wert mehr dar. Goodwill kann man nicht greifen. Es ist Luft.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.594.434 von katjuscha am 17.02.09 15:06:48

Wenn man eine Aktie über Buchwert kauft, auch als Aktienanleger, so zahlt man doch auch einen Goodwill. Am Ende zählt aber eigentlich nur der Ertragswert.

Es gibt viele Anlagestrategien, mit denen man erfolgreich sein kann. Da muß man auch nicht unbedingt Wachstumswerte, sondern kann auch Substanzwerte kaufen. Es ist allerdings nicht einzusehen, warum man die Auswahlkriterien für eine andere Kategorie unbedingt auf Wachstumswerte anwenden will. Das wird der Sache doch sicher auch nicht gerecht. Ansonsten gilt es auch beim PEG den gesunden Menschenverstand einzuschalten. Eine Gewinnsteigerung von 1 auf 2 Cents ist vielleicht durch einen Basiseffekt zu begründen. Das rechtfertigt aber ganz sicher kein KGV von 100 oder 50. Bei Substanzwerten ist es übrigens auch nicht sicher, daß man den bilanzierten Wert bei einem Verkauf erhalten würde. Im Falle eines Notverkaufs rechne ich immer pauschal mit 25 %, die relativ schnell erzielbar sein sollten. Auch da kann man doch immer der Meinung sein, daß das Anlagevermögen zu hoch ausgewiesen wurde.

Zu Cancom oder Brain Force kann ich Dir leider nicht sagen. Die verfolge ich nicht. Ich vermute allerdings, daß die eh durch das Auswahlraster fallen würden.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.594.660 von Kalchas am 17.02.09 15:29:50

Na dann sind wir uns doch einig.

Seh jetzt kein Problem.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.594.817 von katjuscha am 17.02.09 15:42:38

Ich glaube ja auch, daß unsere Differenzen gar nicht so groß sind. Du gehst bei der Aktienanlage halt anders vor. Das ist auch legitim. In dem Sinne gibt es auch kein richtig oder falsch.

Nur wie gesagt. Noch mal zur Veranschaulichung. Als Sicherheitsnetz schaue mir ab und an das Ergebnis von (Umlaufvermögen - 1/4 Anlagevermögen) - totale Verbindlichkeiten im Verhältnis zur Börsenkapitalisierung an. Das kann ich z.B. auch bei BMW machen. Das heißt aber noch lange nicht, daß es unbedingt Sonderabschreibungen geben muß.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.595.304 von Kalchas am 17.02.09 16:21:27

Das muß natürlich + 1/4 Anlagevermögen heißen.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.594.660 von Kalchas am 17.02.09 15:29:50

Ansonsten gilt es auch beim PEG den gesunden Menschenverstand einzuschalten.

Genau. Bei den Buden der Internetblase wurde meiner Erinnerung nach auch viel vom PEG gefaselt. Da hat Katjuscha schon recht. Aber da wurde ein bei Wachstumswerten bewährtes Instrument grob mißbraucht und die Erinnerung daran führt manchmal zu Vorbehalten.
Der Mißbrauch war dadurch gegeben, daß es auf prognostizierte Phantasiewachstumswerte der Zukunft angewandt wurde, die in keinster Weise eintrafen.

Deshalb ist es viel realistischer, dieses Instrument bei Werten einzusetzen, die in der Vergangenheit über eine längere Reihe von Jahren bewiesen haben, daß sie beständig Gewinnwachstum generieren können. Bei den Aktien vieler heute großer Namen hätte es in ihrer Entwicklungs- und Expansionsphase frühzeitig wertvolle Signale angezeigt, um sich einmal näher mit der Firma zu beschäftigen.

Eine Gewinnsteigerung von 1 auf 2 Cents ist vielleicht durch einen Basiseffekt zu begründen.

Aus Posting #1062
Isra gehört lt Statistik von BO zu den deutschen Aktien mit dem seit 2000 höchsten durchschnittlichen Gewinnwachstum.
Wenn es dieses Jahr keinen erheblichen Einbruch gibt, ist ein KGV von 20 durchaus gerechtfertigt. Ansonsten etwas niedriger.

Deswegen wird in der jährlich einmal erscheinenden Übersicht in Börse Online auch das geometrische Mittel ausgewertet, was bedeutet, daß ein Wachstum von schon höherem Niveau entsprechend anteilig höher gewichtet ist, als ein solches von niedrigerem Niveau, das vielleicht durch einen Basiseffekt begründet ist.
(Nachteil: Aktien, die ein Verlusjahr auswiesen, konnten nicht berücksichtigt werden.)

2007 wurden die zurückliegenden 10 Jahre ausgewertet, 2008 der Zeitraum seit 2000. Isra war beides Mal unter den TOP30!

Dies ist natürlich noch keine Garantie für die Zukunft.
Aber bei einer Firma, die eine kontinuierliche Dynamik über einen entsprechenden Zeitraum mit einer einzigen Delle immer wieder bewiesen hat, ist die Wahrscheinlichkeit relativ hoch einzuschätzen, daß dies auch in Zukunft ähnlich sein wird.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.596.526 von Henrig am 17.02.09 18:05:23

Ist ja alles richtig, aber das heißt doch nicht, dass man Vergangenheit auf die Zukunft hochrechnen kann. Ich bin doch im Jahr 2000 auch nicht davon ausgegangen, dass Microsoft in den nächsten 15 Jahren so stark wächst wie in den 15 Jahren davor. Genauso wenig wie ich heute davon ausgehe, dass Google in den nächsten 10 Jahren so stark wachsen wird wie die 10 Jahre zuvor.

Also wie kommt ihr darauf, dass Isra annähernd dieses Wachstum der letzten 8 Jahre halten kann? Ab einer bestimmten Größe stell ich mir das schwer vor, vor allem wenn die Bilanz das beim anorganischen Wachstum nicht mehr so zulässt wie bisher.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.597.016 von katjuscha am 17.02.09 18:56:05

Mal ganz kurz: Isra ist nicht in einem gesättigten Markt tätig, sondern vergleichbare Techniken, wie sie Isra anbietet, werden bisher von in Frage kommenden Kunden erst bei einem kleinen Prozentsatz der in Frage kommenden Anlagen genutzt. (Wenn ich mal wieder auf genauere Zahlen stoße, wie wenig etwa optische Inpektionssysteme bisher auch in prädestinierten Branchen bisher eingesetzt werden, werde ich sie reinstellen.)

Die Einsatzgebiete für Isras Technologien erweitern sich fortwährend. Isra hat in jüngster Zeit eine ganze Reihe neuer innovativer Produkte auf den Markt gebracht.
Darüber wurde letztes Jahr hier auch mehrfach geschrieben.

Fragezeichen gibt es bzgl. Verzögerungseffekten infolge der Krise
(s. z.B Postings vom Dezember) und inwieweit Isra in deren Verlauf vielleicht auch davon profitieren kann, daß Isra den Kunden Technologien bieten kann, die helfen können, die Krise besser zu bewältigen.

[Moehre12]

katjuscha

nochmal falls es untergegangen ist. goodwill können patente und rechte sein. die sind wie du geschrieben hast nur luft aber ganz sicher etwas wert.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.599.391 von Moehre12 am 18.02.09 00:27:24

Goodwill zählt zwar zu den immateriellen Vermögenswerten, aber es ist nicht das Gleiche.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.597.016 von katjuscha am 17.02.09 18:56:05

ISRA macht mal gerade einen Umsatz von etwas über 70 Mio Euro. Ich sehe keinen Grund, warum ein Unternehmen von diesem Niveau aus nicht mehr wachsen soll. Die Anwendungsgebiete werden doch gerade erst erschlossen.

Wenn man den Gewinn von 2006/2007 in Höhe von knapp 1,20 Euro hernimmt (das ist schon ein erheblicher Abschlag gegenüber 2007/2008), so ist mir nicht klar, warum über die nächsten 5 Jahre nicht ein durchschnittliches Wachstum von nur 10 % erreicht werden sollte. Dann wäre ein KGV von 10 günstig, macht also ca. 12 Euro. Es ist ja auch so, daß ISRA innerhalb des letzten Jahres auch auf diesem Niveau gehandelt wurde.

Ich vergleiche ISRA immer ein wenig auch mit Adphos. Henrig kennt Adphos und ich war da mehr als kritisch eingestellt. Zum Teil haben die beiden Unternehmen ähnliche Kunden. Im Gegensatz zu ISRA hat man bei Adphos außer vollmundigen Prognosen 10 Jahre nichts zustande gebracht. Mit solchen Prognosen könnte man auch das Ertragswertverfahren ad absurdum führen und nicht nur den PEG. Wenn man Unsinn eingibt, kommt bei allen Berechnungen am Ende Unsinn heraus.

Microsoft ist inzwischen einfach zu groß geworden. Von 1985 bis mindestens zum Jahr 2000 war das Wachstum ganz enorm. Dieselben Bedenken wie heute hätte man vor 5 Jahren für Google übrigens auch vorbringen können.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.600.041 von Kalchas am 18.02.09 08:54:07

Adphos

Guter Vergleich. Zweimal technische Brillianz und solche Unterschiede in den unternehmerischen Fähigkeiten von Anfang an!

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.604.192 von Henrig am 18.02.09 16:27:25

Man hätte auch ISRA und Parsytec in den letzten Jahren vergleichen können, auch da ein Unterschied zwischen Tag und Nacht.

[Kalchas]

DGAP-Adhoc: ISRA VISION AG: ISRA wächst im ersten Quartal moderat (+ 3%) mit beständigem Gewinn (15 %) - positive Ertragsaussichten für 08/09



ISRA VISION AG / Quartalsergebnis




27.02.2009

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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ISRA VISION AG: 1. Quartal 2008/2009

ISRA wächst im ersten Quartal moderat (+ 3%) mit beständigem Gewinn
(15 %) - positive Ertragsaussichten für 08/09

* Umsatzanstieg um 3 % auf 15,5 Mio. EUR
* EBITDA plus 10 % auf 4,4 Mio. EUR, Marge legt auf 26 % zu
* EBIT plus 10 % auf 2,8 Mio. EUR, Marge legt auf 17 % zu
* EBT-Marge bei 15 %, Nettoumsatzrendite mit 10 % stabil
* 15 % EBT für Geschäftsjahr 08/09 weiter im Fokus

ISRA VISION, einer der globalen Top-Five Anbieter für industrielle
Bildverarbeitung (Machine Vision) und Weltmarktführer für
Oberflächen-Inspektionssysteme, hat auch in der aktuellen Finanz- und
Konjunktur-Krise das seit mehr als zehn Jahren andauernde profitable
Wachstum fortgesetzt. In der ISRA-Gruppe stiegen die Umsatzerlöse im ersten
Quartal des neuen Geschäftsjahres 2008/2009 (1. Oktober 2008 bis 30.
September 2009) um drei Prozent auf 15,5 Millionen Euro. Das EDITDA
verbesserte sich um zehn Prozent auf 4,4 Millionen Euro. Damit erreichte
die EBITDA-Marge (bezogen auf die Gesamtleistung) 26 Prozent - das sind
zwei Prozentpunkte mehr als im ganzen Geschäftsjahr 2007/2008 und drei
Prozentpunkte mehr als im entsprechenden Vorjahreszeitraum. Eine der
zentralen Profitabilitätskennzahlen und wichtige Steuerungsgröße im
ISRA-Konzern ist das EBT. Es verbesserte sich entsprechend der
Umsatzausweitung um ein Prozent auf 2,5 Millionen Euro. Die EBT-Marge
erreichte bezogen auf die Gesamtleistung 15 Prozent und auf den Umsatz 16
Prozent. Je Aktie legte das Ergebnis auf 0,40 Euro (Vj.: 0,38 Euro) zu. Der
Cashflow aus der Geschäftstätigkeit verbesserte sich um 4,3 Millionen auf
5,3 Millionen Euro. Das Net-Cash-Debt ging um mehr als eine Million auf
24,7 Millionen Euro zurück. Die Eigenkapitalquote verbesserte sich weiter
von 51 Prozent auf 54 Prozent.

Mit einem Auftragsbestand von 33 Millionen Euro geht ISRA in das weitere
Wirtschaftsjahr 2008/2009. Die Lösungen, Produkte und Dienstleistungen von
ISRA bringen den Kunden kurzfristig nachhaltige Profitabilitäts- und
Wettbewerbsvorteile. Daher stehen sie gerade in Zeiten großer
unternehmerischer Herausforderungen im Mittelpunkt der
Investitionsstrategie der Kunden. Zudem erwartet ISRA - mit seinen Lösungen
zur Effizienzsteigerung und Qualitätsverbesserung - von den internationalen
Konjunktur- und Rettungsprogrammen, die von fast allen Regierungen weltweit
aufgelegt wurden, zu profitieren.

Die Business Unit Glass weist im ISRA-Konzern derzeit mit die größte
Wachstumsdynamik auf. Die aktuelle Auftragslage deutet an, dass sich diese
noch verstärken kann. Große Erwartungen hat das Management an die
erfolgreich eingeführten Produkte für die Solar-Industrie. Im Bereich Print
könnte sich das bisherige Wachstum sogar noch beschleunigen. Hier hat ISRA
besonders stark in den Vertrieb investiert. Das neue Vertriebsmanagement
arbeitet erfolgreich an neuen Projekten. Einen guten Erfolg hat ISRA im
Bereich Automotive im Dezember 2008 erzielt. Die 3D-In-Line-Messtechnik zur
Vermessung von Karosserien hat bei einem bedeutenden deutschen Autobauer
die Zulassung erhalten. Das wertet das Management als Durchbruch für diese
neue überlegene Technologie.

Andererseits stellen einige wichtige Kunden gerade jetzt alle Investitionen
auf den Prüfstand. Weil Budgetplanungen stocken und Projekte verschoben
werden, kommt es zu Verzögerungen bei den Investitionsentscheidungen. Auf
Basis der aktuellen Erkenntnisse erwartet das Management für das ganze
Geschäftsjahr 2008/2009 keine nennenswerten Ertragseinbußen. Nach
eingehender Analyse der Kundenbudgets und kritischer Überprüfung der
laufenden Geschäftsverhandlungen erwartet ISRA im ganzen Geschäftsjahr
2008/2009 einen Umsatz von ca. 60 Millionen Euro. In welchem Umfang
Schwankungen stattfinden bzw. das Volumen getroffen werden kann, ist
aufgrund der momentan sehr unsicheren konjunkturellen Lage nicht präzise
vorherzusagen. Es werden aber noch umfangreiche Verhandlungen über
nennenswerte Aufträge geführt, die in dieser Umsatzplanung zur Zeit nur
teilweise enthalten sind.

Nach der erfolgreichen Integration der verschiedenen Akquisitionen der
vergangenen Jahre steht nun die Optimierung der Produktion im Mittelpunkt
der Anstrengungen zur Rentabilitätssteigerung. Hierbei wird ISRA auch durch
externes Know-how unterstützt. Angesichts der globalen Unsicherheiten über
die weitere Wirtschaftsentwicklung wurden bereits Maßnahmen eingeleitet und
umgesetzt, weitere vorbereitete organisatorische Anpassungen schließt ISRA
nicht aus. Ziel ist es die Profitabilität des ISRA-Konzerns im Korridor von
15 Prozent EBT-Marge zu stabilisieren und mittelfristig zu steigern. Ein
Bestandteil der Wachstumsstrategie bleibt das externe Wachstum. Hier werden
aktuell einige Projekte bearbeitet.
27.02.2009 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

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Sprache: Deutsch
Emittent: ISRA VISION AG
Industriestr. 14
64297 Darmstadt
Deutschland
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
E-Mail: [e-mail]
Internet: www.isravision.com
ISIN: DE0005488100
WKN: 548810
Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin, Stuttgart, München, Hamburg, Düsseldorf

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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Autor: EquityStory AG


© EquityStory AG

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.663.863 von Kalchas am 27.02.09 08:27:11

Ganz kurz: Absolut phantastisch!!!

Mit einem Auftragsbestand von 33 Millionen Euro geht ISRA in das weitere
Wirtschaftsjahr 2008/2009.

Nur 1 Mio Rückgang im komfortablen Auftragsbestand. Ich rechnete gerade für das vergangene Quartal mit einem viel viel höheren Rückgang! Allgemein wurde sowieso mit einer Art Weltuntergang auf Jahre gerechnet. Anders ist der derzeitige Kurs sowieso in keinster Weise zu interpretieren!

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.664.080 von Henrig am 27.02.09 08:57:57

Das ist richtig. Nur die 60 Mio prognostizierten Umsatz stören ein wenig. Aber offenbar hat man da nur eingerechnet, was absolut sicher ist. Man rechnet schließlich auch noch mit weiteren Aufträgen. Für das Ergebnis ist man dann auch durchaus optimistisch.

[HuntingParty]

Die 60 Mio. Umsatz wären ein Umsatzrückgang von gut 20 %.
Andererseits wollen sie die EBT-Marge bei 15 % halten.
Beides gleichzeitig wird wohl nicht funktionieren.

Entweder nur 60 Mio € Umsatz. Dann dürfte es einen heftigen Gewinnrückgang geben geben.
Ich werde mich mal in der Branche ein wenig umhören, da ich einige aus dem ehemaligen TU Darmstadt-Umfeld noch ganz gut kenne.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.664.580 von HuntingParty am 27.02.09 09:49:31

Man erwartet allerdings in Wirklichkeit schon mehr als 60 Mio Umsatz.

Es werden aber noch umfangreiche Verhandlungen über
nennenswerte Aufträge geführt, die in dieser Umsatzplanung zur Zeit nur teilweise enthalten sind.

[friederX]

@Hunting

Hast Du einen anderen Jahresabschluss 2007/2008 vorliegen? In dem mir vorliegenden JA wurde ein Umsatz von 68 Mio erwirtschaftet. Das ergibt einen Rückgang von rund 12%

[HuntingParty]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.664.688 von friederX am 27.02.09 10:00:41

Ja, das ist wie bei Madoff. Es gibt einen veröffentlichten und den wirklichen JA den nur wenige kennen.

Spaß beiseite. Ich bin in der Morgenmüdigkeit bei der Gesamtleistung 2008 gelandet, die deutlich über dem Umsatz lag. Von daher ist Deine Anmerlkung korrekt, so dass wir nur ca. 10 % Umsatzrückgang hätte.

[StockPix]

Tja, wenn das Marktumfeld ein anderes wäre, dann hätte man spätestens heute beherzt nachgreifen können. Ist es aber nicht, so dass ich selbst bei den zuversichtlichen Zahlen mit weiteren Kursrückgängen rechne. Also noch ein wenig Pulver trocken halten!

[katjuscha]

Ich seh das eher als Vorteil.

Heutzutage braucht man vor Quartalszahlen bei Nebenwerten nicht mehr spekulativ kaufen, sondern man kann in aller Ruhe abwarten, gründlich analysieren und dann kaufen. Und das tut man doch meistens trotzdem sehr günstig, weil der Kurs wie heute bei Isra oder Asian Bamboo trotzdem nicht wirklich steigt.
Vor 1-2 Jahren hätten solche Zahlen bei einer solchen Bewertung für 15% Kursanstieg sofort am Tag der Zahlen gereicht. Heute bewegt sich fast gar nichts. Eigentlich ne gute Situation für antizyklische Investoren, die aber viel wert auf Analyse anstatt Spekulation legen.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.664.326 von Kalchas am 27.02.09 09:23:20

Aus Posting #998 (Seite 100) vom Dezember:

Ein Teil der Kunden von Isra ist gerade mit der Frage beschäftigt, inwieweit Anlagen für die Zukunft fit gemacht werden sollen und ob vielleicht auch Kapazitäten abgebaut werden sollen.

In dieser Phase der Entscheidungssuche ist bei der Auftragsvergabe erst einmal mit einer erhöhten Zurückhaltung und danach, sobald die Lage sich klarer einschätzen läßt, mit einem Anziehen der Aufträge zu rechnen.

Diese Phase der Entscheidungssuche dauert bei den Kunden noch an. Insofern habe ich im vergangenen traditionell zurückbleibenden ersten Quartal zwar mit einem Umsatz in ungefähr dieser Höhe, aber mit einem erst einmal deutlich zurückgehenden Auftragsbestand gerechnet. Daß dies in dieser Phase bisher nicht der Fall war, zeigt eine starke Stellung von Isras Produkten und ist schon als sehr positives Zeichen für den weiteren Verlauf der Krise zu sehen.

(- Wenn durch die quantitative Geldmengensteuerung der Notenbanken die deflationären Tendenzen überlagert werden und es infolgedessen zu einem Platzen der Anleiheblase und einer Umschichtung in Sachwerte (etwa Aktien) kommt, kann die Entwicklung sowieso einen völlig anderen Verlauf nehmen, als man sich heute allgemein vorstellt.

Aber dies ist ein anderes Thema. - )

Ich sehe es auch so, daß Isra entsprechend den gegenwärtigen Unsicherheiten, eher vorsichtig prognostiziert.

Wenn wir übrigens mal davon ausgehen, daß der Gewinn pro Aktie dieses Jahr um ungefähr 10% auf ca. 1,60 € sinkt, kommen wir beim gegenwärtigen Kurs auf ein KGV von ca. 3,3 !

Und das bei einem Wert, der über 10 Jahre einen guten Platz unter den TOP30 mit dem höchsten durchschnittlichen Gewinnwachstum einnimmt!

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.670.909 von Henrig am 27.02.09 20:01:16

Stimme deinem Posting grundsätzlich völlig zu, aber ich glaube der Umsatz wird durchaus 10% fallen können, und dann bleibt es nicht bei einem Gewinnrückgang um 10%, sondern das werden dann eher 30-35% plus mögliche Sonderabschreibungen je nachdem in welchem Bereich es zu Problemen kommt.

Das ISRA insgesamt unterbewertet ist, liegt auf der Hand. Nur welche Aktie ist das derzeit nicht? Mal überspitzt formuliert.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.671.087 von katjuscha am 27.02.09 20:20:07

Da bietet sich an, auf ein existierendes Posting zurückzugreifen und mal Kalchas (#1014) zu zitieren:

"In den Krisenjahren 2000 bis 2003 ist es bei ISRA ganz ordentlich gelaufen, von daher meine Vermutung, daß das Geschäft relativ konjunkturresistent sein könnte. Aber das wird man erst in zwei oder drei Jahren sehen. Selbst wenn der Gewinn pro Aktie im nächsten Geschäftsjahr halbieren würde, was ich nicht glaube, wäre die Aktie immer noch günstig bewertet."

Das ISRA insgesamt unterbewertet ist, liegt auf der Hand. Nur welche Aktie ist das derzeit nicht? Mal überspitzt formuliert.

Ist zwar, wie Du schreibst, überspitzt formuliert - es gibt durchaus auch so einige überbewertete Aktien - aber da ist grundsätzlich schon was dran. 2000 waren nicht wenige Aktien irrational überbewertet und heute ist teilweise eben das Gegenteil der Fall.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.664.634 von Kalchas am 27.02.09 09:55:02

Man erwartet allerdings in Wirklichkeit schon mehr als 60 Mio Umsatz.

Es werden aber noch umfangreiche Verhandlungen über
nennenswerte Aufträge geführt, die in dieser Umsatzplanung zur Zeit nur teilweise enthalten sind.

Während sich die Auftragslage bei Isra insgesamt in der Krise erfreulich gut entwickelt , ist die Stahlindustrie zur Zeit noch das Sorgenkind.

Hier ist die beschriebene Phase der Entscheidungssuche besonders ausgeprägt. Bei bedeutenden Stahlproduzenten wie Arcelor Mittal gilt daher meines Wissens immer noch der verhängte vorläufige Investitionsstop.

Irgendwann wird aber auch dieser aufgehoben werden und dann gilt es, den Investitionsstau aufzulösen, der sich in der Zwischenzeit gebildet hat.

Die dann anstehenden Investitionen dürften vor allem solche in die Effizienzsteigerung sein, was Firmen wie Isra zugute kommt.

Die Frage, wie lange diese Phase der Entscheidungssuche dauert, ist entscheidend für Isras Umsätze mit der Stahlindustrie im anstehenden zweiten Geschäftshalbjahr. Es ist dabei durchaus denkbar, daß der sich dort bildende Investitionsstau Isra vor allem im nächsten und weniger in diesem Geschäftsjahr zugute kommen könnte.

Deshalb ist es auch nur richtig, wenn mit der Stahlindustrie geplante aktuell Aufträge, von denen völlig unsicher ist, ob man sie kurzfristig erteilt bekommt, nicht in die Umsatzplanung hineingenommen werden.

Die erfreuliche Auftragslage zeigt, daß Isra insgesamt schon konjunkturresistenter als im allgemeinen andere Firmen ist.
Dies dürfte auch für das Geschäft mit der Stahlindustrie gelten, sobald man dort klarer sieht, welche Investitionen in Betriebserweiterungen gekippt werden sollen, inwieweit welche Anlagen stillgelegt und wo überall in Efizienzsteigerungen investiert werden soll.

[Rhinestock]

ISRA Aktienkurs sinkt heute mit 4,85€ auf ein neues Allzeittief. Damit jetzt sogar tiefer als 2003.



Damit haben sich (leider) meine in der Vergangenheit hier schon geäußerten Erwartungen bestätigt (z.B. :
http://www.wallstreet-online.de/dyn/community/posting-drucke… ---- http://www.wallstreet-online.de/dyn/community/posting-drucke…-----http://www.wallstreet-online.de/dyn/community/posting-drucke…---- http://www.wallstreet-online.de/dyn/community/posting-drucke…). Wer nicht auf die warmen Worte der Isra-IR oder des CEOs hörte, sondern die letzten Jahre mal die Bilanzen von Isra - besonders auch die immateriellen Vermögengegenstände - unter die Lupe nahm, der wundert sich nicht warum seit drei Jahren schon der Kurs nach unten läuft. Die Konjunkturlage ist sicher ein Teil der Kursproblematik. Besonders Parsytec ist ja dafür bekannt extrem zusammenzuklappen sobald die Konjunktur in Asien stottert. Aber ein nicht unerheblicher Teil der Probleme sind eindeutig hausgemachter Natur bei Isra. Der Isra CEO/Gründer hat das Wohl der Aktionäre leider in den letzten Jahren einem wilden und überteuerten Aquisitionswahn geopfert. Die Zeche dafür zahlt seit Jahren der kleine Isra Aktionär.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.683.893 von Rhinestock am 02.03.09 19:13:40

Warst Du das mit den 5 Aktien um 17:18 Uhr zu 4,85 €?

Es wundert mich auch, daß Du nicht aus dem Quartalsbericht wie schon kürzlich aus den Erläuterungen im Jahresabschluß alle negativ klingenden Halbsätze herausgesucht und aufgeführt hast, ohne im geringsten zu erwähnen, was dort wirklich vollständig steht und daß zum Beispiel ein höherer Gewinn meist auch höhere Steuern nach sich zieht, oder daß der negative Netto-Cashflow durch die hohen Investitionen in Unternehmenserwerb (Parsytec) verursacht wurde.

Ob Parsytec eine gute Investition war, wird man erst in ein paar Jahren beurteilen können. In der gegenwärtigen Krise, in der Isra mit neuen Produkten erfolgreich neue Märkte erschließt, ist dies im Geschäftsbereich Stahl zur Zeit nicht so möglich. Aber auch hier gibt es neue Produkte, in denen das technische Know How von Isra und Parsytec zusammen einflossen. Wenn die Investitionen im Stahlbereich nicht mehr auf Eis liegen, sollte Isra davon profitieren.

[no_brainer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.683.893 von Rhinestock am 02.03.09 19:13:40

verstehe, dass du recht haben willst (wer will das nicht?)
aber:
-- der kurs fällt nicht "seit drei jahren", sondern, wenn du´s genau nimmst, seit dem 27.08.2007, also nichts ungewöhnliches
-- der vorwurf des "aquisitionswahns" wird nicht dadurch überzeugender, dass du ihn ständig wiederholst
-- seit 26.10.08 (deinem ersten zitierten posting) war es keine kunst, angesichts der "aktuellen globalen Situation", wie du es nanntest, einen test des tiefstkurses 2003 zu "befürchten"
-- die "kursproblematik" ist m.a.w. nicht hausgemacht
-- die "zeche zahlen" nur die, die nicht warten können oder konnten

[StockPix]

ISRA VISION für Anleger mit Weitblick (Nebenwerte Journal)


Sauerlach (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Nebenwerte Journal" halten die ISRA VISION-Aktie (ISIN DE0005488100/ WKN 548810) für Anleger mit einem langen Atem und Weitblick für interessant.

Die Kursentwicklung von ISRA VISION stehe im Widerspruch zu den guten Geschäftszahlen für 2007/08. So habe der Weltmarktführer für Oberflächeninspektionssysteme und einer der Top-5-Anbieter für industrielle Bildbearbeitung den Umsatz um ein Drittel auf 68,3 Mio. Euro gesteigert. Das EBIT habe überproportional von 6,2 auf 12,9 Mio. Euro zugelegt und der Konzernüberschuss habe sich um fast 50% auf 7,6 Mio. Euro bzw. auf 1,76 Euro je Aktie verbessert.

Im Sommer 2007 habe die Gesellschaft den Konkurrenten Parsytec übernommen, an dem man inzwischen 93% der Anteile halte. Anfangs sei es zu Problemen bei der Integration gekommen, die nun aber fast abgeschlossen sei. Als Folge seien die EBITDA- und EBIT-Margen von 19 auf 24% bzw. von 12 auf 19% gesteigert worden.

Am 27. Februar habe ISRA VISION Zahlen für das erste Quartal 2008/09 publiziert. So seien ein Umsatz von 15,5 Mio. Euro, ein EBIT von 2,8 Mio. Euro und ein Periodenüberschuss von 1,7 Mio. Euro bzw. 0,40 Euro je Aktie erzielt worden. Am 24. März werde auf der Hauptversammlung beschlossen, ob zum dritten Mal in Folge eine Dividende von 0,15 Euro je Aktie ausgeschüttet werde.

Im laufenden Fiskaljahr wolle die Geschäftsführung weiter organisch durch Übernahmen wachsen und das hohe Margenniveau halten. Als gute Basis diene ein Auftragsbestand von über 34 Mio. Euro. Eine Eigenkapitalquote von 51%, liquide Mittel von 12,5 Mio. Euro sowie ein Kreditrahmen von 20 Mio. Euro würden genügend Luft für Akquisitionen lassen.

Fundamental würden die Experten den Titel für unterbewertet halten. So belaufe sich das KGV 2007/08 auf lediglich 3,6 und der Buchwert von 17,54 Euro liege gut dreimal über dem aktuellen Kurs. Außerdem sei durch die liquiden Mittel von 12,5 Mio. Euro über die Hälfte der Marktkapitalisierung von 23,1 Mio. Euro unterfüttert.

Nach Einschätzung der Experten sollten die Produkte von ISRA VISION auch in der Rezession weiter nachgefragt werden. Auch wenn es in diesem Jahr zu einem Ergebnisrückgang kommen könnte, halte man die mittelfristigen Wachstumsperspektiven für intakt.

Anleger mit langem Atem und Weitblick können nach Meinung der Experten vom "Nebenwerte Journal" auf dem reduzierten Kursniveau durchaus erste Stücke der ISRA VISION-Aktie einsammeln. (Ausgabe 03) (05.03.2009/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 05.03.2009

Analyst: Nebenwerte Journal
KGV: 3.6
Rating des Analysten:


Quelle:aktiencheck.de 05/03/2009 13:41

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.685.590 von Henrig am 02.03.09 22:17:02

In der gegenwärtigen Krise, in der Isra mit neuen Produkten erfolgreich neue Märkte erschließt,

Man denke z B. an die Solarindustrie , die nun gerade anfängt, die auf sie zugeschnittenen neuen Technologien von Isra zu nutzen:
ISRA VISION: Kamera basierte Inspektionssysteme von ISRA optimieren die Produktionsprozesse und erhöhen die Produktivität durch einfachere, schnellere und genauere Messverfahren.

Erhebliche Effizienzsteigerungen durch neue Produkte von ISRA nun auch in der Solar-Industrie

Darmstadt, 07. Januar 2009 - Die ISRA VISION AG (ISIN: DE 0005488100), einer der globalen Top 5 Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) und der Weltmarktführer für Oberflächen- Inspektionssysteme, bietet seinen Kunden mit speziellen In-Line-Inspektionslösungen nun die Möglichkeit weiterer Effizienzsteigerungen für unterschiedliche Bereiche in der wachstumsstarken Solar-Industrie. Mit FORMSCAN-Solar steht ein System zur Verfügung, dass die Inspektion von Solar- Parabolspiegeln schneller, einfacher und genauer macht. Damit steigt die Energieausbeute nachhaltig. Eine effiziente und präzise automatische Inspektion von Dünnschicht-Solarzellen ermöglicht POWERSCAN. Diese Inspektionssysteme können in unterschiedlichen Produktionsschritten eingesetzt werden, wobei sie den Produktionsprozess optimieren und die Produktivität steigern. Damit erzielen die Hersteller von Solar-Anlagen schon in kürzester Zeit hohe Returns on Investment. ISRA erwartet von den neuen Inspektionslösungen für die Solar-Industrie schon im laufenden Geschäftsjahr 2008/2009 gute Umsatzbeiträge.

Der weltweit steigende Energiebedarf und die begrenzten Ressourcen an fossilen Energieträgern haben die Solar-Wirtschaft zu einem Industriesektor mit exorbitanten Wachstumsraten gemacht. Ein Ende dieses Booms ist angesichts der steigenden Weltbevölkerung und dem ungesättigten Energiehunger nicht absehbar. Eine vor allem in sonnenintensiven Gegenden weit verbreitete Methode für die Nutzung der Sonnenenergie basiert auf dem Einsatz von Solar-Parabolspiegeln. Diese fokussieren das direkte Sonnenlicht auf flüssigkeitsgefüllte Receiver-Pipes. Über klassische Turbinentechnik wird die so gewonnene thermische Energie in elektrischen Strom umgewandelt. Bei der Produktion der Spiegel muss sicher gestellt sein, dass sie so geformt sind, dass die reflektierten Sonnenstrahlen genau die Flüssigkeitsleitung treffen. Das aus Standardkomponenten bestehende System FORMSCAN misst zuverlässig während des Produktionsprozesses - also In-Line - die Abweichung des Spiegelwinkels vom Sollwinkel. „Dabei ist das Kamera basierte System den bisherigen Lasersystemen hinsichtlich der Genauigkeit und der Messgeschwindigkeit weit überlegen“, erläutert Ludger Wahlers, Leiter der Business Unit Glas bei ISRA die Vorzüge des ISRA Systems FORMSCAN.

Die vielen unterschiedlichen Fertigungsschritte zur Herstellung von Dünnschicht-Solarzellen sind hoch komplex und erfordern eine hundertprozentige Qualitätsüberwachung. Mit Hilfe der Kamera basierten POWERSCAN-Systeme von ISRA kommen nur einwandfreie Teile in die weitere Verarbeitung. Direkt nach dem Waschvorgang der Basisgläser werden von POWERSCAN Glasdefekte und spezifische Kanten- oder Strukturfehler sicher erkannt. So gelangt kein fehlerhaftes Material in die hochwertigen nachfolgenden Beschichtungsprozesse. Direkt nach dem Beschichtungsvorgang wird POWERSCAN zur Kontrolle des korrekten Coating-Auftrages eingesetzt. Üblicherweise folgt dann die Kantenbearbeitung der Solarmodule, die wiederum mit einer Inspektion abgeschlossen wird. Weitere Arbeitsschritte sind das Scribing, das Schneiden sowie die Laminierung. Jeder dieser Arbeitsschritte lässt sich mit einem Inspektionsvorgang abschließen. Dies trägt erheblich zur Kostenoptimierung in der Produktion von Dünnschicht-Modulen bei.

„Das System POWERSCAN ist so flexibel, dass es auch in anderen Bereichen der
Photovoltaikbranche erfolgreich eingesetzt werden kann“, erklärt Wahlers. „Die Inspektionssysteme erhöhen die Prozesssicherheit sowie die Produktivität. Die Kombination aus vollautomatischer Inspektion mit 100 % Fehlererkennung sowie Werkzeugen zur Prozessoptimierung maximiert die Erträge aus den Produktionsanlagen und sichert den Anwendern einen Wettbewerbsvorsprung im globalen Markt.“

Unternehmensprofil:
Die ISRA VISION AG ist zusammen mit ihren Tochtergesellschaften einer der globalen Top Five Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision). Dabei konzentriert sich das Machine Vision Unternehmen auf die Bereiche Oberflächeninspektion, Robot Vision und Qualitätsinspektion. Bei Oberflächen-Inspektionssytemen ist ISRA Weltmarktführer. Kunden des ISRA-Konzerns sind heute u.a. Daimler, KUKA, ABB, BMW, Volkswagen, General Motors, Ford, Schott, Saint Gobain, Pilkington, MAN Roland, Asahi, 3M, DuPont, Stora Enso, Weyerhaeuser, International Paper, Ahlstrom Crane ArcelorMittal, Nippon Steel, Thyssen Krupp, SeverStal und China Steel. Das Betriebsergebnis vor Steuern (EBT) liegt im Geschäftsjahr 2006/2007 (30. September) bei € 6,3 Mio. (2005/2006: € 10,0 Mio.). Die Gesamtleistung belief sich 2006/2007 auf € 58,6 Mio. (2005/2006: € 53,5 Mio.). In den letzten zehn Jahren hat das Unternehmen seine Gesamtleistung um durchschnittlich rund 31% pro Jahr gesteigert und sein Ergebnis vor Steuern sogar um rund 36% pro Jahr verbessert. Die ISRA Gruppe ist weltweit mit 16 Standorten in den drei Regionen Europa, Amerikas und Asien mit rund 400 Mitarbeitern tätig. ISRA setzt die Technologie der digitalen Bildverarbeitung bei der optischen Inspektion endloser Bahnwaren (z. B. Glas, Folien, Vlies, Papier und Metall) und zur optisch gestützten Robotersteuerung im Rahmen automatisierter industrieller Fertigungs- oder Verpackungsprozesse ein. Nach Expertenschätzungen sind derzeit nur ca. 25% der möglichen Anwendungen erschlossen. Derzeit beträgt das Marktvolumen global ca. € 6,5 Mrd. Die geschätzten jährlichen Marktwachstumsraten liegen weltweit bei 7%.

http://www.pressrelations.de/new/standard/result_main.cfm?ak…

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.767.457 von Henrig am 14.03.09 15:57:46

Das Unternehmen ist gut aufgestellt und wird seinen Weg schon machen.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.685.590 von Henrig am 02.03.09 22:17:02

Aber auch hier gibt es neue Produkte, in denen das technische Know How von Isra und Parsytec zusammen einflossen. Wenn die Investitionen im Stahlbereich nicht mehr auf Eis liegen, sollte Isra davon profitieren.

"Das Beste aus den Technologieportfolios beider Unternehmen schafft nun ein optimiertes Inspektionsprodukt"

So ähnlich konnte man das hier im Thread letztes Jahr schon einmal lesen, als bei der Drupa ein Inspektionssystem auf einer neuen Leistungsebene für die Papierinspektion vorgestellt wurde.

Aber auch im Bereich der Stahlinspektion ging man einen ähnlichen Weg:

Isra & Parsytech - weltweit führender Anbieter von Oberflächeninspektionssystemen für Bahnwaren - gibt die Einführung einer Produkterweiterung für das espresso Stahlinspektionssystem für Beschichtungslinien bekannt ....

http://www.bbr.de/index.cfm?pid=1460&pk=72689


Die neueste Innovation im Bereich Stahl dürfte nun die folgende sein:

Neue Softwaregeneration für die Oberflächeninspektion
Anwendungsorientierte Standards auf Basis langjähriger Erfahrung

ISRA VISION PARSYTEC, Topanbieter von Systemen zur Oberflächeninspektion für Bahnwaren, hat auf der Jahreskonferenz STAHL 2008 im vergangenen November das
Release parsytec 5i++ präsentiert. Zusammen mit den EXPERT5i-Modulen und intelligenter Software gewährleistet das System mehr Wirtschaftlichkeit im Stahlwerk. …

http://www.stahleisen.de/html/home.php?language=english&page…

https://gatrixx.ing-diba.de/dibawww/kurse_einzelkurs_news.ht…

http://www.blogspan.net/presse/das-qualittsstahlwerk-im-blic…

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.817.791 von Henrig am 21.03.09 15:32:01

Wer ein bißchen den Newsflow im Stahlbereich verfolgt - z.B. über den Link zu Stahleisen im vorangegangenen Posting -, kann erkennen, daß der Kapazitätsabbau, vor allem in Europa und Amerika, zwar zur Zeit noch in vollem Gange ist, aber auch schon erste neue Aufträge für Modernisierungen hereinkommen.

Vor allem aus China und aus Indien kommen inzwischen aber auch schon wiederholt deutliche positive Signale, die im hochzyklischen Stahlbereich auf eine bevorstehende Wende dort hindeuten.

So sind z. B. Chinas Eisenerzimporte wieder gestiegen.

http://www.stahl-online.de/presse2000.asp?Anzeige=Yes&Index1…

Eine Nachfragebelebung aus diesen Ländern dürfte dann auch der europäischen Industrie entsprechend wieder zugute kommen.

Auch die Billionenspritze der FED dürfte peu a peu ihren Weg in die Märkte finden und die Nachfrage beleben. (s. auch Posting #1098). Bernanke hat sich wissenschaftlich früher besonders ausgiebig mit den Gründen und Fehlern der verschiedenen Wirtschaftskrisen der Vergangenheit beschäftigt.

Er greift jetzt zu Instrumenten, vor denen man in der Weltwirtschaftskrise zurückgeschreckt ist, weil man leicht die Kontrolle über sie verlieren kann. Aber das weiß er ja.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.818.025 von Henrig am 21.03.09 17:04:22

Korrekt. In China gibt es große Konjunkturprogramme.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.818.025 von Henrig am 21.03.09 17:04:22

Auch die Billionenspritze der FED

Diese Ankündigung kam ja schneller, als in #1098 noch erwartet!

Von Bernanke nehm ich an, daß er genau weiß, was er macht und nach dem Überwinden der Nachfrageschwäche geeignete Maßnahmen ergreift, um inflationäre Tendenzen nicht ausufern zu lassen.

@Kalchas #1110

In China gibt es große Konjunkturprogramme.

Und China kann es sich leisten!
China sitzt auf großen Devisenreserven, die Ende 2008 allein fast 2 Bio Dollar betrugen! Davon fließen jetzt fast 25 Milliarden Dollar monatlich ins Ausland ab.
China strebt ein Wachstum von 8% an - gewöhnt sind sie in den letzten Jahren über 10% - und nach Regierungsangaben kann das Konjunkturprogramm bei Bedarf auch weiter ausgeweitet werden!

Beim Wiederanspringen der Weltwirtschaft könnte China durchaus eine wichtige Rolle spielen!

[no_brainer]

DIVIDEND INFORMATION - 25.03.2009
FOLGENDE WERTPAPIERE WERDEN AM 24.03.2009 CUM DIVIDENDE UND AM 25.03.2009 EX DIVIDENDE GEHANDELT:
DE0005488100 ISRA VISION O.N. 0.150 EUR

[Sochi]

Heute war HV, wer war dabei oder weiß was aktuelles davon ? Gab es den Stand der Dinge in Sachen Auftragseingang, evt. Abschwächung, evt.Stornierungen....von Seiten der Firma ?

[Henrig]

Mal sehen, ob wir in den nächsten Tagen was über die HV lesen können.


Euro am Sonntag hat übrigens vorgestern unter der Überschrift

Spezialwert: Isra Vision - Kostendruck bei Kunden sichert Aufträge

einen unter dem unten eingefügten Link aufrufbaren längeren Artikel über Isra gebracht.

EuramS dürfte sich bisher wohl höchst selten über eine Aktie ähnlich ausgedrückt haben, wie im folgenden Fazit dieses Artikels:

Fazit: Klassisches Schnäppchen.
Mittelfristig wird Isra in die Wachstumsspur zurückfinden. Die Bewertung mit einem KGV unter vier ist ein schlechter Witz.

http://boerse.gmx.de/news/news_detail.asp?nr=861230

[Sochi]

Gibt es nichts Neues......Bezug auf die HV ? War niemand dort ?

[no_brainer]

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.863.546 von no_brainer am 27.03.09 12:20:06

Großer Meister, hier fehlt einfach der Funke. Habe die Aktie auf der Watchlist, bin aber unschlüssig weil man nicht so recht weiß wie der Stand der Dinge im aktuellen Geschäft ist.

Wir haben große Firmen im Ort, die sogar zu den Marktführern in Deutschland und Europa bis weltweit gehören und denen der Umsatz 40-50 Prozent eingebrochen ist. Vor 1 Jahr noch riß man einer Firma ihre patentierten Spindeln förmlich aus der Hand. Und jetzt dieser Einbruch.

ISRA hat einen leckeren Kurs, wenn sie nur einigermaßen durch 2009 kommen.......deshalb wollt ich wissen, was Chefe auf der HV gesagt hat........und es scheint niemand zu wissen...

[no_brainer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.869.120 von Sochi am 27.03.09 20:13:59

ISRA VISION AG

das beeindruckendste am kurs ist der doppelboden 3/2003 <-> 3/2009
in einem (hope so) jungen bullenmarkt schlagen werte des tertiären bereichs (very small caps) nunmal (noch) "keine funken"
was "Chefe auf der HV gesagt hat", kannst du am kurs ablesen, offenbar war es nichts schlechtes, da kurs heute bis über 6,20 lief
wie gesagt, tertiärer bereich: man muss diese kleine aktie (noch) nicht haben (aber die, die sie haben, schlafen --auf diesem kursniveau-- gut)

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.870.297 von no_brainer am 28.03.09 01:08:59

Mir ist schon aufgefallen, daß Du in ähnlichen Aktien, die ich auf der Watchlist habe oder bereits engagiert bin, drin bist oder Interesse hast.....

Vor allem sind Deine Antworten gut brauchbar, was Dich von vielen unterscheidet.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.852.823 von Sochi am 26.03.09 12:58:30

Gibt es nichts Neues......Bezug auf die HV ? War niemand dort ?

Bei GSC-Research gibt es einen HV-Bericht. Ist aber kostenpflichtig. Es stehet jedenfalls nichts Negatives drin.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.897.264 von Kalchas am 01.04.09 14:38:15

Wichtig wäre halt zu wissen wie sich die Auftragslage in den letzten 2 Wochen entwickelt hat. Stornierungen, Verschiebungen ?....

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.900.946 von Sochi am 01.04.09 20:30:33

Wieso in den letzten 2 Wochen?

An der Lage, so wie sie hier auch auf den letzten Seiten beschrieben worden ist, dürfte sich seit dem Quartalsbericht und den späteren Äußerungen von Ersü, auf die sich EuramS (s. #1114) bezieht, nicht viel geändert haben!

Natürlich wären ständige, fortlaufende 2-wöchige \"Wasserstandsmeldungen\" des immer gerade aktuellen insgesamt komfortablen Auftragsbestandes - am besten dann aber auch aufgeteilt nach Bereichen, wie dieser sich zusammensetzt - sicher von gewißem Interesse.

Normalerweise aber ergeben sich bei einem Auftragsbestand von insgesamt 33 Mio € innerhalb von 2 Wochen keine gravierenden Änderungen!

Deswegen finde ich die Beobachtung der volkswirtschaftlichen Gesamtlage interessanter. Sobald die Industriekunden die zukünftige Entwicklung schon etwas klarer einschätzen können und sich die ersten Silberstreifen am Horizont abzuzeichnen beginnen, dürften Firmen wie Isra recht frühzeitig davon profitieren!

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.902.851 von Henrig am 02.04.09 08:35:00

Der Auftragsbestand wurde vom Vorstand mit 33 Mio Euro in der HV beziffert.

Es könnte ja tatsächlich mal so sein, daß ein Auftrag storniert wird. Das wäre aber immer noch besser, als wenn der Auftrag abgearbeitet und am Ende nicht bezahlt würde.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.902.851 von Henrig am 02.04.09 08:35:00

Ganz einfach........weil sich die Lage im Maschinenbau z.Bsp. sogar wöchentlich verändert, und das nicht zum besten....

Wenn man dann zufällig die HV hat könnte vielleicht was Neues gesagt werden.

Wir haben derzeit andere Zeiten, die Besonderheiten erfordern, und da nützt mir ein Bericht von Euro am Sonntag, der im Interview vielleicht vor vielen Tagen schon gemacht wurde nur bedingt was.

Gruß

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.903.973 von Sochi am 02.04.09 10:40:00

Der Auftragsbestand wurde vom Vorstand in der HV laut Bericht mit 33 Mio Euro beziffert. Hilft Dir das weiter? Wenn nicht, ist halt nichts zu machen. Du glaubst doch nicht im Ernst, daß es dazu täglich oder wöchentlich eine Wasserstandsmeldung vom Unternehmen geben wird.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.911.581 von Kalchas am 03.04.09 08:11:03

Hab ich doch nicht gesagt. Wollte nur wissen, ob es auf der HV noch was Neues gab. Nun anscheinend nicht.

Wer richtig lesen kann ist immer im Vorteil !

Gruß

[Sochi]

Bin heute eingestiegen, denn irgendwie kommt mir die Bewertung doch wie ein schlechter Witz vor.

KUV ca. 0,38.....BW noch ein Drittel davon.....KGV selbst bei 1,25 Euro für 2009 nur 4,5.

Gruß

[FreddyKruegerJunior]

Die ist verdammt unterbewertet.Wenn sie erstmal entdeckt wird und sich die Stimmung an den Märkten bessert,dass geht es hier vermutlich kräftig aufwärts.Bin auch seit kurzem investiert.Halte die Aktie für einen soliden Nebenwert.Ein besonders interessanter Nischenplayer als Nebenwert mit Sonderfunktion u.a.in der Robotersensorik für die Automobil-und Zulieferindustrie etc.,der ziemlich günstig bewertet zu sein scheint.Hab mir kürzlich einige Stücke für mein Langezeitdepot gekauft.Scheint eine solide Firma zu sein.Der Aktionär u.a.hatte mal desöfteren darüber berichtet.

[FreddyKruegerJunior]

Wenn man sieht,wo der Kurs mal eine zeit lang war,dann seiht man,dass die sehr billig bewertet ist.Da gibts noch kräftiges Aufholpotential für die Zukunft nach oben.Bei solchen Werten braucht man Geduld.Aber eines Tages werden sie entdeckt und dann gehts es schnell aufwärts,weil sie markteng sind.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.927.365 von FreddyKruegerJunior am 06.04.09 15:55:04

Schaltbau ist auch so ne Aktie, die absolut unterbewertet "schlummert".

[Ratio0]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.929.004 von Sochi am 06.04.09 19:40:20

Isra hat ggü Schaltbau allerdings eine deutlich bessere Bilanzstruktur (EK, Netto-Bankverb. incl. Tilgungsfähigkeit und und). Langfistinvestoren können m.E. hier ruhig schlafen und werden in den nächsten Jahren viel Freude haben.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.933.514 von Ratio0 am 07.04.09 14:13:27

Schaltbau (KGV wohl unter 5) ist aber ein Verkehrstechnikkonzern und genau das wird vermutlich von der Bahn mit ihrem großen Invest.programm Aufträge bringen. Ansonsten hast Du bezüglich ISRA natürlich recht.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.818.025 von Henrig am 21.03.09 17:04:22

Die europäische Stahlindustrie ist vorläufig noch immer vor allem damit beschäftigt, ihre Produktionskapazitäten weiter herunterzufahren.

Inzwischen hat sich aber die Terminologie ein bißchen geändert. Statt von Abbau wird jetzt zunehmend mehr von vorübergehenden Stillegungen und von schneller Wiederinbetriebnahme bei einer sich aufhellenden Auftragslage gesprochen. Man kann nun darauf warten, daß über kurz oder lang auch das Thema Modernisierung wieder in den Fokus rückt.

Vor allem aus China und aus Indien kommen inzwischen aber auch schon wiederholt deutliche positive Signale, die im hochzyklischen Stahlbereich auf eine bevorstehende Wende dort hindeuten.

Dieser Trend in Teilen des asiatischen Raums hat sich inzwischen sichtbar fortgesetzt.

Eine Nachfragebelebung aus diesen Ländern dürfte dann auch der europäischen Industrie entsprechend wieder zugute kommen.

Etwa der auf den betroffenen Stahlbereich fokussierten Parsytec, wie folgende Meldung von Ende Februar bereits zeigt:


ISRA Vision Parsytec to Supply Surface Inspection for China Steel EGL

Feb. 23, 2009

China Steel Corp., Taiwan, has awarded a contract to ISRA Vision Parsytec to supply a surface inspection system for their production site in Kaoshinung.

ISRA Vision Parsytec will install the surface inspection system— espresso SI in a Bright-Darkfield Surface Sensor configuration using matrix cameras—on the Kaoshinung facility’s electrolytic galvanizing line.

China Steel Corp also ordered the Live View feature, which will allow the mill operator to put defects in the right context by providing an overview of the entire strip. ISRA Vision Parsytec will also supply state-of-the-art classifier software—the Classifier Build Environment (CBE)—that enables the intuitive development of a classifier in a tenth of the previously required time.

The software will enable optimized, fast classification results for enhanced decision support at the line, allowing the company to facilitate immediate corrective countermeasures and secure shipments at the highest levels of production quality for their Electrolytic Galvanizing Line.

http://steelnews.com/World/tabid/36/Cat/6/Doc/3653/Default.a…

[no_brainer]

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.971.631 von no_brainer am 15.04.09 13:47:46

Bei Schaltbau scheint der Durchbruch gelungen zu sein....bei ISRA liegt immer wieder neues Holz vor der Hütte......da muß scheinbar noch einer was los werden.

[weber37]

heute im aktionär als tipp des tages

Heute, 11:00 Uhr
Isra Vision: Kontrollierte Aufwärtsbewegung im Visier

Die Aktie von Isra Vision (WKN 548 810) stand in den vergangene Monaten unter Abgabedruck. Bei Kursen unter 6,50 Euro ist das Papier des Spezialisten für Oberflächeninspektionssysteme absolut günstig bewertet. Wird der mittelfristige Abwärtstrend überwunden, steht der Wert vor einer neuen Aufwärtsbewegung. Spekulativ orientierte Anleger behalten den Durchblick und greifen vorher zu.

Isra Vision behält auch in Krisenzeiten den Durchblick. Der Spezialist für Oberflächeninspektionssysteme hat im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2008/09 trotz der Finanz- und Konjunkturkrise das seit mehr als zehn Jahren andauernde profitable Wachstum fortgesetzt. Der Umsatz stieg um drei Prozent auf 15,5 Millionen Euro. Der Gewinn je Aktie wurde um 5,2 Prozent auf 0,40 Euro je Aktie gesteigert. Der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit verbesserte sich um 4,3 Millionen auf 5,3 Millionen Euro. Das Net-Cash-Debt ging um mehr als eine Million auf 24,7 Millionen Euro zurück. Die Eigenkapitalquote verbesserte sich von 51 auf 54 Prozent.

Konservative Prognosen
Angesichts der unsicheren Rahmenbedingungen übt sich Vorstandschef Enis Ersü wie schon im Vorjahr in Zurückhaltung – und erwartet zumindest keine nennenswerten Ertragseinbußen. Der Umsatz sollte dagegen leicht auf 60 Millionen Euro zurückfallen. Zum Vergleich: Dank einer hohen Nachfrage hat Isra Vision in dem am 30. September beendeten Geschäftsjahr 2007/08 deutlich besser abgeschnitten als erwartet. Der Umsatz stieg um 33 Prozent auf 68,3 Millionen Euro. Das operative Ergebnis hat sich auf 12,9 Millionen Euro mehr als verdoppelt. Unter dem Strich steht ein Gewinn je Aktie von 1,76 Euro.

Günstige Bewertung
Die industrielle Bildverarbeitung ist eine Schlüsseltechnologie im Bereich der Automatisierung der Produktionssteuerung sowie der Qualitätssicherung. Mit einem Auftragsbestand von mehr als 33 Millionen Euro hat Isra Vision gute Chancen, die recht konservativen Prognosen zu erfüllen. Aktuell wird die Aktie nur mit dem 3,5-fachen Nettogewinn bewertet. Selbst wenn der Gewinn im laufenden Geschäftsjahr um zehn Prozent schrumpfen würde, wäre die Technologie-Aktie mit einem 2009er-KGV von 4 absolut günstig bewertet. Außerdem ist rund die Hälfte der Marktkapitalisierung (27,5 Millionen Euro) durch liquide Mittel in Höhe von 12,5 Millionen Euro unterfüttert.

Aktie vor Kaufsignal
Kann der mittelfristige Abwärtstrend (aktuell bei 6,40 Euro) überwunden werden, würde ein Kaufsignal mit Kursziel 8,50 Euro generiert. Risikobewusste Anleger steigen schon vorher limitiert ein und sichern die Position mit einem Stopp bei 5,40 Euro ab.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.978.372 von weber37 am 16.04.09 11:42:08

Nun denn, dann kanns ja losgehen.....

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.966.388 von Henrig am 14.04.09 17:36:22

Leider wird nichts über das Volumen dieses Auftrags von China Steel erwähnt. Immerhin war er Steel News ja eine Meldung wert.

... auf den betroffenen Stahlbereich fokussierten Parsytec ...

Dort hat Parsytec zwar eine starke Marktstellung, aber die Leistungsvorteile der entwickelten Inspektionstechniken werden natürlich ähnlich auch bei anderen Materialien genutzt, wo die Hersteller, ganz besonders in schwierigeren Zeiten, darauf achten müssen, ihre Kunden bei der gelieferten Qualität zufriedenzustellen.

Hier mal eine gefundene Auftragsmeldung, zum Auftrag eines Spezialpapierherstellers:

16.03.2009
Beyond inspection - The right answer to production challenges

Quality optimization of speciality paper - Landqart AG orders a new Web Inspection System

ISRA VISION PARSYTEC – the world’s leading supplier of surface and web inspection systems for strip products – has received an order from the Swiss security and specialty paper manufacturer Landqart AG to equip their PM1 with an ISRA Parsytec espresso SI web inspection system.

The paper manufacturer Landqart AG, located in Switzerland, produces security and specialty paper and serves the global market. Landqart’s main product on this PM 1 is uncoated fine paper based on completely wood-free pulp.

This order constitutes Landqart AG’s first inspection system on PM 1 starting of a new quality infrastructure.

The decision of Landqart AG for this order is based on ISRA VISION PARSYTEC’s expertise, experience and outstanding technological inspection solutions even for the demanded special configuration:

The specialty paper manufacturer runs high quality products on his PM1, for which web inspection is indispensable and needs a special configuration that fulfills it’s challenging demands. Quality expectations are high and essential for Landqart AG to maintain qualified supplier status with end user customers.

Inspection systems by ISRA VISION PARSYTEC deliver reliable and comprehensive information about relevant web defects at all production stages. However, the value in web inspection is not in the detection of defects; it is in the classification of defects, root cause analysis for process management, and roll data analysis to optimize converting.

The customized solutions are helping the producer to achieve highest profitability. The web inspection systems deliver defect data, which is turned into decision-supporting quality information in order to continuously support paper makers, and to optimize process efficiency & product quality.

The classification and detection part is complemented by additional productivity optimization and yield management software. These capabilities add value to the inspection process by increasing quality, throughput and yield.

The special requirements of Landqart AG can be resolved by employing an espresso SI combi-sensor consisting of a transmission and a reflection sensor beam. This configuration guarantees very thorough detection and thus reliable classification for immediate defect prevention measures in order to ensure supreme production quality and highest yield.

Beyond inspection – the right answer to challenging demands. (Isra Vision Parsytec AG)

http://www.paper-world.com/news.php?sprache=de&menue=100&que…

[Sochi]

Habe heute nochmals nachgekauft. Charttechnisch müßte man doch jetzt ausbrechen........(?)

[no_brainer]

Kaufsignal !

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.989.554 von no_brainer am 17.04.09 15:35:02

Du bist immer da, wo es wirklich gut aussieht !

ISRA, Schaltbau......KUV, KBV, KCV vorzüglich.....der Mann hat ne Ahnung !

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.989.625 von Sochi am 17.04.09 15:41:18

Korrigiere: KBV bei Schaltbau noch negativ aber stark verbessert.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.966.388 von Henrig am 14.04.09 17:36:22

europäische Stahlindustrie

Die Börse scheint jedenfalls zu erwarten, daß es auch hier bald wieder besser läuft.

Man kann nun darauf warten, daß über kurz oder lang auch das Thema Modernisierung wieder in den Fokus rückt.

Isra hat hierzu ja auch im Stahlbereich so einiges anzubieten.

Aus Posting #1108:

Release parsytec 5i++ präsentiert. Zusammen mit den EXPERT5i-Modulen und intelligenter Software gewährleistet das System mehr Wirtschaftlichkeit im Stahlwerk.

Hierzu hat es bereits vor der Präsentation im letzten November einige Aufträge aus der Stahlindustrie gegeben. Das Interesse daran dürfte danach sicher nicht aufgehört haben und ein bei den großen Stahlproduzenten um diese Zeit zum Teil verhängter allgemeiner Investitionsstop im wesentlichen nur zu so einigen Verzögerungen geführt haben.

Zu 5i++ hier mal ne Werbeinfo von Parsytec:

http://www.parsytec.de/fileadmin/sites/brochures/Flyer_Parsy…


Und ne Info bei Metall-Web:

Standardlösungen für die Prozesskette: EXPERT5i Software-Mentoren für mehr Wirtschaftlichkeit im Stahlwerk

AACHEN, 24. November 2008 - ISRA VISION PARSYTEC – weltweit führender Anbieter von Oberflächeninspektionssystemen für Bahnwaren – stellt mit den EXPERT5i-Modulen Lösungen auf die spezifischen Ansprüche unterschiedlicher Produktionslinien.

..........

„Mit Hilfe intelligenter Verknüpfungen werden Zusammenhänge aufgedeckt, die gewaltige Optimierungspotenziale freilegen können – für die einzelne Prozesslinie, die verknüpften Prozesse in einem Werk an einem Standort und global für ein gesamtes Unternehmen“, erläutert Hans Jürgen Christ, Vorsitzender des Vorstands der ISRA VISION PARSYTEC AG, anlässlich der Stahl2008. „Neben der ständigen Verbesserung der Qualität bei sinkenden Qualitätskosten leisten die EXPERT5i -Module wertvolle Hilfe beim Aggregateschutz und damit zur Minimierung von Stillstandszeiten“, ergänzt Michael Trunkhardt, Vorstandsmitglied bei ISRA VISION PARSYTEC und verantwortlich für das Metallgeschäft.

Frühzeitig werden den Bedienern und Produktionsverantwortlichen herannahende Probleme und entsprechende Eingriffsmöglichkeiten aufgezeigt. Die Wartung kann präventiv und nicht nur in reaktiver oder fest geplanter Form erfolgen. Dies gilt nicht nur für einzelne Anlagen, sondern selbst für weltweit verteilte Produktionsstandorte, auf die jederzeit zum Produktionsdatenvergleich zugegriffen werden kann.

Ein typisches Beispiel ist der PickleProcessTuning-EXPERT5i, der für einen optimalen Durchsatz einer Beizlinie sorgt. Das Ergebnis: Weniger Bänder mit Überbeizung oder Restzunder bei Steigerung des Durchsatzes um bis zu 5%.

http://www.metall-web.de/main.php?session=JjEm&cat=2&rub=5&a…

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.995.166 von Henrig am 18.04.09 13:59:12

Release parsytec 5i++ präsentiert. Zusammen mit den EXPERT5i-Modulen und intelligenter Software gewährleistet das System mehr Wirtschaftlichkeit im Stahlwerk.

Hier wurde was abgeschnitten. Die vollständige Passage, auf die Bezug genommen wird, lautet:

ISRA VISION PARSYTEC, Topanbieter von Systemen zur Oberflächeninspektion für Bahnwaren, hat auf der Jahreskonferenz STAHL 2008 im vergangenen November das
Release parsytec 5i++ präsentiert. Zusammen mit den EXPERT5i-Modulen und intelligenter Software gewährleistet das System mehr Wirtschaftlichkeit im Stahlwerk. …

[Henrig]

Diese Woche findet nun, wie jedes Jahr, in Hannover wieder die größte Industriemesse der Welt statt, von der regelmäßig neue Impulse für die deutsche Wirtschaft erwartet werden. Isra ist zwar das Jahr über auf zahlreichen Spezialmessen vertreten, dort aber nur indirekt duch seine Kunden. Aber auch dies kann sich mitunter in einer Meldung wie der folgenden vom letzten Jahr niederschlagen, in welcher so nebenbei auch der Anteil von Isra erwähnt wird:

.......

Der stärkste 6-Achs-Industrieroboter der Welt, der wegen dieses Superlativs einen Platz im „Guinness Buch der Rekorde“ sicher hat, wird seine Muskeln in Halle 17 spielen lassen: In einer Demonstration soll sich der „Titan“ eine Fahrzeugkarosserie greifen und – im Zusammenspiel mit einem weiteren Roboter und einem hoch präzisen Kamerasystem der ISRA VISION AG – komplexe Prüf- und Montagevorgänge ausführen.

http://www.elektrotechnik.vogel.de/robotik-handhabungstechni…

Mal sehen, ob vielleicht man auch dieses Jahr solch eine Meldung, wie diese hier noch nicht gepostete, entdecken kann.

[no_brainer]

[StockPix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.002.725 von no_brainer am 20.04.09 15:45:19

... kann ich aktuell nicht erkennen

[no_brainer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.003.136 von StockPix am 20.04.09 16:27:20

den dritten (soldier) hat´s kurz vor 15:00 erwischt ... aber morgen steht er wieder auf

[StockPix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.003.604 von no_brainer am 20.04.09 17:16:50

... ist halt immer ein Problem bei marktengen Werten, aber trotzdem gutes Momentum - natürlich abhängig von der Gesamtmarktsituation.

[no_brainer]

Wiederauferstehung

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.015.293 von no_brainer am 22.04.09 10:16:32

Aktie viel zu billig....wie Schaltbau auch. Schaltbau meldete heute sensationelle Zahlen wenn man bedenkt, daß wir eine Wirtschaftskrise haben.

[no_brainer]

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.019.387 von no_brainer am 22.04.09 17:25:02

Isra bricht aus und kaum einer ist dabei.........kurzfristiges Kurziel 8,50 Euro.

[spassbremse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.020.378 von Sochi am 22.04.09 19:14:43

Die Redensart "kaum einer ist dabei" höre ich häufiger bei Kursanstiegen ... dabei ist jeder Aktionär dabei. Und jede Aktie gehört doch irgendjemandem.

Wie dem auch sei. Ich bin dabei. Mein abgeltungssteuerfreier Einstandskurs vom Dezember wurde endlich mal wieder überschritten

[StockPix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.021.530 von spassbremse am 22.04.09 21:40:51

... die Zocker sind halt noch draußen. Aber kurz- bis mittelfristige Tradingaspekte interessieren den Langfristanleger eingentlich nicht.

Zum Ende 2008 hatten wir ja auch schon schöne up-moves, die leider nicht nachhaltig waren.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.021.530 von spassbremse am 22.04.09 21:40:51

Richtig ! Allerdings sind die WO-Zocker und Trader noch nicht richtig vertreten. Eindeutig am fast toten Thread zu erkennen.

Die tummeln sich noch bei Conergy, Commerzbank, TCM etc.....

[StockPix]

... neuerlicher Ausbruch scheint bestätigt zu werden, wäre zum Wochenschluss ein deutlich positives Signal.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.034.123 von StockPix am 24.04.09 12:20:00

Charttechnisch wohl glänzend ! Da kommt jetzt richtig Fahrt rein. 8,50 Euro sollten kurzfristig drin sein.

[Henrig]

Tolle Woche! Leider hab ich mir die Hand verletzt und das Schreiben wird in den nächsten Wochen wohl etwas schwer fallen.

@Sochi #1156

... Allerdings sind die WO-Zocker und Trader noch nicht richtig vertreten.

Find ich gut, wenn jetzt etwas stärkere Hände einsteigen, die nicht gleich verkaufen! Ist besser für die Aktionärsstruktur!

Gruß Henrig

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.036.520 von Henrig am 24.04.09 16:46:43

Wie gesagt man sieht es am Thread, die Kerle, die frühzeitig wegen 6,5678 Prozent Gewinn den Kurs wieder "kaputt" machen fehlen hier (noch). Die beste aller Welten.....vor allem das "Frickvolk" hält sich wohl bei Conergy und Konsorten auf.

[HerrVonBoedefeld]

Wann wird die Perle endlich entdeckt?? So ein Schnäppchen gibt es nicht alle Tage.

[HerrVonBoedefeld]

Der Preis der Aktie ist viel zu niedrig.Das hatte sogar der Aktionär mal festgestellt in einer seiner Ausgaben.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.040.551 von HerrVonBoedefeld am 25.04.09 15:02:10

Nur gemerkt habens hier wenige.....

[HerrVonBoedefeld]

Bin bisher mit 50 Stück dabei...

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.042.732 von HerrVonBoedefeld am 26.04.09 18:09:55

H.v.B ist das vom Taschengeld..........50 Stück....ernsthaft ....

[no_brainer]

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.966.388 von Henrig am 14.04.09 17:36:22

Man kann nun darauf warten, daß über kurz oder lang auch das Thema Modernisierung wieder in den Fokus rückt.


Bei der europäischen Automobilindustrie ist man da inzwischen schon einen Schritt weiter! So hat BMW gerade mit ABB einen Rahmenvertrag über die Lieferung von 2100 Robotern über einen Zeitraum von 5 Jahren geschlossen! Wieweit dies nun Isra zugute kommen kann, ist mir unbekannt. Auf jeden Fall gehört ABB zu Isras auch in Unternehmensmitteilungen mitaufgeführten Referenzkunden und es wäre somit nicht gerade eine Überraschung, wenn Isra hier entsprechend auch mitprofitieren könnte!

http://www.abb.de/cawp/seitp202/1c156bcc6fc336e6c12575980038…


Posting #1156

Find ich gut, wenn jetzt etwas stärkere Hände einsteigen, die nicht gleich verkaufen! Ist besser für die Aktionärsstruktur!

Grund: Bei den Käufen der letzten Tage waren viel Tausenderpakete dabei. Erst heute kamen wieder mehr Hunderterpakete dazu.

Von mir aus kanns so auch gerne weitergehen!

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.049.183 von Henrig am 27.04.09 19:49:37

Hab auch nichts dagegen.......morgen am besten gen 10 Euro...

[Kalchas]

DGAP-Stimmrechte: ISRA VISION AG (deutsch)


ISRA VISION AG: Veröffentlichung gemäß § 26 Abs. 1 WpHG mit dem Ziel der europaweiten Verbreitung

ISRA VISION AG / Veröffentlichung einer Mitteilung nach § 21 Abs. 1 WpHG (Aktie)

28.04.2009




Veröffentlichung einer Stimmrechtsmitteilung, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Veröffentlichung gem. § 26 Abs. 1 WpHG
ARGOS INVESTMENT FUND (SICAV), Luxembourg, LUXEMBOURG, hat uns am 23. April
2009 nach § 21 Abs. 1 WpHG mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an der
ISRA VISION AG, Darmstadt, Deutschland am 14. April 2009 die Schwelle von
3% überschritten hat und zu diesem Tag 3,27% (143.458 Stimmrechte) beträgt.

Die ARGOS INVESTMENT MANAGERS, Genf, SCHWEIZ, hat uns am 23. April 2009
nach § 21 Abs. 1 WpHG mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an der ISRA
VISION AG, Darmstadt, Deutschland am 14. April 2009 die Schwelle von 3%
überschritten hat und zu diesem Tag 3,27% (143.458 Stimmrechte) beträgt.

Sämtliche Stimmrechte (3,27%, 143.458 Stimmrechte) sind den ARGOS
INVESTMENT MANAGERS nach § 22 Absatz 1 Satz 1 Nr. 6 WpHG über die ARGOS
INVESTMENT FUND (SICAV) zuzurechnen.

28.04.2009 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

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Sprache: Deutsch
Emittent: ISRA VISION AG
Industriestr. 14
64297 Darmstadt
Deutschland
Internet: www.isravision.com

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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Autor: dpa-AFX

[Sochi]

Bei 7,87 Euro wollte der Fonds heute nachmittag auf xetra bereits wieder 4000 Aktien kaufen. Heute wenig Umsätze bei ISRA, schlechter DAX, deshalb ein leichtes Abrutschen.

Denke der Fonds will noch weiter aufstocken. Mindestens 5 Prozent werden es schon noch werden.

[HerrVonBoedefeld]

Da kommen noch deutlich besseer Zeiten und Kurse bei der Aktie.Jedenfalls ist noch viel Potentail nach oben vorhanden und das Geschäftsmodell ist auf längere Sicht vergleichsweise sicher und solide.Das Interesse wid eines Tages wieder steigen wenn wieder mehr Leute darauf aufmerksam werden.Dranbleiben.Habe vor kurzem nochmals einige Stücke gekauft.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.073.418 von HerrVonBoedefeld am 30.04.09 15:20:24

Bin leider vor kurzem ausgestoppt worden. Daß das Teil bis auf unter 7,58 Euro sauste und wieder nach oben ging konnte ich beim besten Willen nicht ahnen.

Warte mal ab bis sich die Lage wieder beruhigt hat.

[no_brainer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.075.926 von Sochi am 30.04.09 19:15:33

http://www.finanzen.net/eurams/nachricht/ISRA_Vision_Prognos…
€uro am Sonntag News
ISRA Vision: Prognose bestätigt
03.05.2009
Ein Umsatzrückgang von 68 Millionen Euro 2007/08 auf 60 Millionen Euro in diesem Jahr bleibt in der Krise wohl auch dem Bildverarbeitungsspezialisten Isra Vision nicht erspart. Dafür steht der Konzern aber seit Jahresanfang eisern zu dieser Prognose, obwohl im ersten Quartal der Auftragsbestand gut abgearbeitet worden ist und sich der Auftragseingang verlangsamt hat. Da Isra zudem weiterhin Sparpotenzial in Verwaltung und Fertigung sieht, gibt es keinen Grund, auszusteigen.

[no_brainer]

Boomers

"Boomers" - ein klassisches Konsolidierungsmuster. Es kommt relativ häufig vor, dass Aktien innerhalb ihrer Trendbewegung für kurze Zeit in einer ruhigen Phasen verweilen, um dann im Anschuss ihre explosive Bewertung fortzusetzen.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.098.474 von no_brainer am 05.05.09 13:40:25

Es kommt relativ häufig vor, dass Aktien innerhalb ihrer Trendbewegung für kurze Zeit in einer ruhigen Phasen verweilen, um dann im Anschuss ihre explosive Bewertung fortzusetzen.

Könnte dann durchaus wieder so schnell wie beim letzten Mal gehen!

Da kaufte ein Investor über einige Tage immer wieder größere Pakete direkt aus dem noch vollen Ask heraus. Ob dies noch der Fond war, der schon vorher die 3% erreichte, ist dabei überhaupt nicht gesagt.
Danach war das Ask schließlich stark augedünnt und es fehlten die ausreichenden Mengen, die ein größerer Investor schätzt, um sich möglichst nicht selbst durch seine Käufe die Kurse 'kaputt zu machen'.

Vielleicht hat der Invstor bei den Käufen seine Zielmenge erreicht. Vielleicht wartet er aber nun auch erstmal ab, ob sich das Ask wieder mehr füllt, damit er wieder besser zuschlagen .

Zur Zeit sieht es im Orderbuch auf jeden Fall recht ruhig aus. Angebot und Nachfrage dürften hier wohl zu einem großen Teil vom Market Maker reingestellt sein.

@Sochi 1172:
Da warst Du nicht allein. Als an diesem Tag die größeren Käufe aufhörten, gab es nach dem vorangegangenen Anstieg eine längere Reihe an kleineren Verkäufen im Zehner- und Hunderterbereich, von denen schließlich sicher nicht wenige durch Stoppkurse ausgelöst wurden. Andere nutzten den Rücksetzer dann aus!

[no_brainer]

FMR LLC, Boston, Massachusetts, USA ist seit 7. Mai 2009 an ISRA VISION mit 5,04% beteiligt http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2009-05/13880289…

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.150.991 von no_brainer am 12.05.09 09:42:14

Wer hier in größerem Stil einsteigt, dürfte sich doch wohl etwas ausrechnen, was die Kursentwicklung betrifft.

[no_brainer]

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.585.673 von Kalchas am 16.02.09 11:21:04

Das KGV für amerikanische Technologiewerte, die auch nur ein wenig wachsen, dürfte bei ca. 16 liegen. Dies reflektiert aber schon die Krise.

Dabei wird dann auch eine Wachstumsdelle in diesem Jahr sowieso als selbstverständlich angesehen.

Es war aber eigentlich auch zu erwarten, daß die viel niedrigere Bewertung eines kleinen Wertes wie Isra Vision über kurz oder lang auch den Amerikanern auffallen wird, wenn sie etwa schauen, wer die internationalen Konkurrenten einer amerikanischen Firma wie Cognex sind.

Es ist daher auch nicht sehr verwunderlich, daß der Fond, der jetzt am 7. Mai einen Anteil von über 5% erreicht hat, ein amerikanischer ist.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.190.828 von Henrig am 16.05.09 12:36:27

Ja das gibt Hoffnung. Die deutschen Aktien sind fundamental im Vergleich zu den amerikanischen Konkurrenten billiger. Also können wir hoffen, dass potentielle amerikanische Aktionäre bei uns einsteigen. Die erhöhte Nachfrage stabilisiert dann den Kurs oder lässt ihn sogar steigen.
Mir persönlich ist es aber nur wichtig, dass Isra Vision auch in der Krise keinen verlust schreibt und einen positiven cashflow hat. dann kommen sie weitgehendst unbeschadet durch die krise. Und davon gehe ich aus.
Wenn man bedenkt, dass die Viscom, die von Börse Online ja schon mal als Übernahmekandidat für Isra Vision gehandelt wurde in sich zusammenbricht.Riesenveluste, Auftragseingang und Auftragsbestand bricht so katastrophal ein, dass die bisher eingeleiteten Restrukturierungsmaßnahmen kaum ausreichend sein werden. Die Folge wird sein, dass der Kurs noch mehr ins Bodenlose fällt. Was momentan auch der Fall ist. Würde bei denen trotz hohem Cashbestand, wenn keine schnelle Erholung der Wirtschaft eintritt, eine Insolvenz nicht ausschließen. Wenn Isra Vision sein Pulver trocken hält, Geduld aufbringt und sich auf die Lauer legt, könnte sie sogar noch ein Profiteur der Krise werden.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.192.433 von Straßenkoeter am 16.05.09 23:07:21

Ganz kurz:
Isra ist mit einem sehr komfortablen Auftragsbestand in die Krise gegangen und das Erschließen neuer Märkte (Stichwort Solar) sollte den krisenbedingten Rückgang an anderen Stellen auch etwas abdämpfen. Wenn die Wirtschaft wieder mehr Licht sieht, wird ein Investitionsstau aufzulösen sein, der gerade Firmen wie Isra zugute kommt. Hierüber wurde im Thread in den letzten Monaten auch schon mehrfach geschrieben.

Wichtig ist, daß die Wirtschaft bald wieder Erholungstendenzen zeigt. Erste Anzeichen gibt es bereits. In Asien teilweise bereits seit ein paar Monaten und nun ist auch der deutsche Export erstmals seit langem wieder in einem Monat gestiegen.

Die Börse, welche der Wirtschaft meist 6-9 Monate vorausläuft, geht jedenfalls von einer weiteren Erholung in absehbarer Zukunft aus.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.966.388 von Henrig am 14.04.09 17:36:22

Die europäische Stahlindustrie ist vorläufig noch immer vor allem damit beschäftigt, ihre Produktionskapazitäten weiter herunterzufahren.

Inzwischen hat sich aber die Terminologie ein bißchen geändert. Statt von Abbau wird jetzt zunehmend mehr von vorübergehenden Stillegungen und von schneller Wiederinbetriebnahme bei einer sich aufhellenden Auftragslage gesprochen. Man kann nun darauf warten, daß über kurz oder lang auch das Thema Modernisierung wieder in den Fokus rückt.

Seit diesem letzten Posting zum Frühzykliker Stahl ist wieder ein Monat vergangen und nun scheint auch Europas Stahlindustrie an eine bald wieder anziehende Stahlproduktion hier zu glauben, wie folgende Mitteilung des weltgrößten Stahlherstellers ArcelorMittal zeigt:

ArcelorMittal sieht Anzeichen für Besserung

13.05.2009

In China habe sich die Stahlnachfrage seit Oktober 2008 um 40 % erhöht. Auch in den USA und Europa werde bald mit einer Erholung gerechnet. Ende des 2. Quartals werde die Stahlnachfrage langsam neu anziehen. ArcelorMittal will seine Produktion in der 2. Jahreshälfte „vorsichtig" wieder hochfahren. Bis Juni bleibe die Produktion in Folge der Wirtschaftskrise konzernweit um 50 % gedrosselt , so Konzernchef Lakshmi Mittal auf der Hauptversammlung in Luxemburg. Vor der Konzernzentrale des Konzerns in Luxemburg demonstrierten rund 1.500 Stahlarbeiter aus Belgien und Frankreich gegen den geplanten Personalabbau des Stahlunternehmens.

http://www.stahl-online.de/presse2000.asp?Anzeige=Yes&Index1…

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.190.828 von Henrig am 16.05.09 12:36:27

wenn sie etwa schauen, wer die internationalen Konkurrenten einer amerikanischen Firma wie Cognex sind.

Cognex ist übrigens wie der kürzlich eingestiegene Fond im Raum Boston beheimatet und hat ein aktuelles 2008er KGV von 20,7. Die Schätzungen für bis 2010 liegen noch bedeutend höher.

Cognex ist bei Machine Vision der Weltmarktführer. Vielleicht gelingt es Isra in der Krise auch, Cognex mit neuen Produkten (etwa 'Best Fit') gewiße Marktanteile abzunehmen. Schaun mer mal.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.206.168 von Henrig am 19.05.09 10:29:51

'Best Fit'
Genauer: Best-Fit-Verfahren mit RGS- u. SGS-Sensoren.

http://www.isravision.com/likecms.php?site=index.html&dir=is…

[Henrig]

Ich hoff, dieser Link klappt.

http://www.isravision.com/likecms.php?site=index.html&dir=is…

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.206.168 von Henrig am 19.05.09 10:29:51

Vielleicht gelingt es Isra in der Krise auch, Cognex mit neuen Produkten gewiße Marktanteile abzunehmen. Schaun mer mal.

Ich möcht ja hier nicht allein schreiben, aber die nächsten 2 Wochen werd ich nicht da sein und wohl auch nicht schreiben können. Daher hier nochmals ein in diesem Zusammenhang
ziemlich interessant klingender Hinweis aus dem letzten Quartalsbericht zu einer Produktinnovation. Leider steht nicht dabei, wer der betreffende namhafte deutsche Automobilhersteller ist. Daimler, BMW, ... ? Irgendwann wird man dazu sicher näheres erfahren.

Die betreffende Stelle aus dem letzten Quartalsbericht:

Ein großer Erfolg ist ISRA Ende des Quartals mit der weiter entwickelten industriellen Messtechnik gelungen. Dieses Verfahren wurde von einem namhaften deutschen Automobilhersteller validiert. Hiervon erwartet ISRA nachhaltige Umsatzpotenziale.

Eine schöne und erfolgreiche zweite Maihälfte

Gruß Henrig

[no_brainer]

http://www.druckspiegel.de/news/show/produkt-news/17914/Quan…
18. Mai 2009
Quantensprung in der Druckinspektion
... Im Vergleich zu allem, was der Markt bisher kannte, böten die jetzt verfügbaren Multi-Kamera Print-Inspektionsanlagen bahnbrechende Neuheiten, so Isra Vision...
... Die neuen Anlagen haben laut Isra ihre Fähigkeiten bereits erfolgreich im direkten Vergleich mit Wettbewerbern bewiesen. Als wertbares Ergebnis sei ein wichtiger Auftrag im Bogenoffsetdruck gewonnen worden.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.212.398 von no_brainer am 19.05.09 20:17:32

Das hört sich ja vielversprechend an. Leider liegt die Automobol-und Druckindustrie besonders stark am Boden. Aber für die Zukunft klingt das sehr verheißungsvoll. Schön, dass Isra mit ihren innovativen Produkten auch aus diesen Branchen Aufträge gewinnen konnte. Sollte sich der Investionsstau lösen, dann wird für Isra die Sonne besonders stark scheinen.

[no_brainer]

Peer Group Ranking
Branche: Spezialsoftware

KGV 2009e

5,3 ISRA VISION AG
8,1 FJA AG
8,9 NEMETSCHEK AG
10,7 ATOSS SOFTWARE AG
11,4 SOFTWARE AG
12,0 MEVIS MEDICAL SOLUTI...
13,5 MENSCH UND MASCHINE ...
15,7 USU SOFTWARE AG

http://aktien.onvista.de/suche-vergleich/profi.html?BLOCKSIZ…

[no_brainer]

BÖRSE ONLINE rät, vor einem Einstieg in Aktien, die Gewinnschätzungen der Analysten kritisch zu überprüfen. Da nach Meinung von BÖRSE ONLINE die Konjunkturaussichten nicht nur für die Industriestaaten, sondern auch für die Emerging Markets trübe sind, sind die Gewinnschätzungen von BÖRSE ONLINE deutlich konservativer als die vieler Analysten.

boerse-online KGV-ANALYSER
Branche: Spezialmaschinenbau
KGV 2009e

6,8 Isra Vision DE0005488100
7,2 Renk DE0007850000
7,3 Sartorius VZ DE0007165631
9,5 PVA Tepla DE0007461006
11,1 Roth & Rau DE000A0JCZ51
11,1 Sartorius ST DE0007165607
11,4 Wincor Nixdorf DE000A0CAYB2
13,8 Dr. Hönle DE0005157101
14,6 KSB ST DE0006292006
14,7 Pfeiffer Vacuum DE0006916604
14,7 Mühlbauer DE0006627201
15,4 Centrotherm Photovolt. DE000A0JMMN2
15,8 Dürr DE0005565204
17,0 Rational DE0007010803
19,2 Böwe Systec DE0005239701
20,9 Technotrans DE000A0XYGA7
21,2 Nanofocus DE0005400667
22,4 Heidelberger Druck DE0007314007
41,8 Aixtron DE000A0WMPJ6
49,9 Koenig & Bauer DE0007193500
55,8 Krones DE0006335003
86,7 Winkler + Dünnebier DE0007790008

http://www.boerse-online.de/aktien/analyser/?feld=firma&mode…

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.238.221 von no_brainer am 23.05.09 11:04:23

Muss aber sagen, dass der Kurs eher hocken bleibt. Weit wegbewegen tut er sich von den 8€ auf jeden Fall nicht. Hab schon die Befürchtung, dass er sich dann bewegt, wenn es allgemein runter geht. Die momentane Hausse geht aber an Isra anscheinend vorbei.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.238.241 von Straßenkoeter am 23.05.09 11:10:02

Nächste Woche kommen die Halbjahresergebnisse. Danach wird man weitersehen.

[R-BgO]

ISRA VISION AG: 1. Halbjahr 2008/2009

Moderate Umsatzabschwächung im ersten Halbjahr (-5%) – zunehmende Auftragseingänge; Prognose für 08/09 im Fokus

o Umsatzrückgang im ersten Halbjahr um 5% auf 28,4 Mio. €
o Operativer Cashflow steigt um 6,6 Mio. € auf 7,5 Mio. €
o EBT-Marge 13%; EBITDA-Marge bei 24% der Gesamtleistung
o Gross-Margin mit 58% stabil
o Kräftiger Auftragseingang im Mai 2009

Die ISRA VISION AG (ISIN: DE0005488100), einer der globalen Top-Five Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) und Weltmarktführer für Oberflächen-Inspektionssysteme, hat sich im ersten Halbjahr deutlich robuster präsentiert als die Branche. Während die Umsätze in den meisten Branchen des Maschinen- und Anlagenbaus und der Software-Industrie in Deutschland im ersten Halbjahr 2009 teilweise gravierend eingebrochen sind, verzeichnete ISRA in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2008/2009 (1. Oktober bis 30. September) lediglich eine moderate Umsatzdelle. Die Umsatzerlöse in der ISRA-Gruppe verringerten sich um fünf Prozent auf 28,4 Millionen Euro. Die Gross-Margin (Gesamtleistung minus Kosten der Produktion) konnte – trotz erheblicher konjunktureller Belastungen – stabil gehalten werden. Um die Kosten zu verringern wurden Kapazitätsanpassungen, Personalkosteneinsparungen und Produktionsoptimierungen durchgeführt. Das hat zu Einmalaufwendungen im ersten Halbjahr geführt. Das EBT erreicht 4,2 Millionen Euro (Vj.: 5,3 Millionen Euro). Die EBT-Marge verringerte sich vorübergehend auf 13 Prozent. Sie liegt damit innerhalb der Renditeerwartungen; das Management hält es für wahrscheinlich im zweiten Halbjahr – aufgrund von Kostenentlastungen aus den eingeleiteten Effizienzsteigerungsmaßnahmen und geringeren Zinsaufwendungen – eine wieder bessere Profitabilität zu erreichen. Je Aktie erzielte ISRA in den ersten sechs Monaten ein Ergebnis von 0,67 Euro (Vj.: 0,83 Euro). Der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit stieg im selben Zeitraum um 6,6 Millionen auf 7,5 Millionen Euro. Die Eigenkapitalquote verbesserte sich von 51 Prozent zum Ende des vergangenen Geschäftsjahres auf 56 Prozent. Mit dem momentanen Cash-Bestand und freien Kreditlinien in Höhe eines zweistelligen Millionen-Betrages ist ISRA solide finanziert.

Aus den Märkten in Asien und Süd-Amerika werden für den weiteren Geschäftsverlauf die stärksten Impulse erwartet. Darüber hinaus wird ISRA sich zusätzliche Märkte – hauptsächlich in Asien und Ost-Europa – erschließen. Eine neue Niederlassung in Indien ist inzwischen etabliert. Die aktuelle Auftragslage in der Business Unit Glass deutet an, dass sich das Geschäft weiter positiv entwickelt. Nachhaltige Impulse erwartet das Management aus der Solar-Industrie. Von einem Rahmenvertrag mit einem der führenden Hersteller für Photovoltaik-Produktionsanlagen werden weitere Akzente erwartet. Im Bereich der Spezialpapiere deutet sich eine weiter steigende Nachfrage an. Im Bereich Print sieht ISRA gute Erfolge des neuen Vertriebsmanagements. In der Business Unit General Industries verbessert sich die Auftragslage.

Der Auftragseingang hat sich im Mai 2009 mit einem hohen einstelligen Millionen-Euro-Volumen deutlich belebt, dies wird sich voraussichtlich bereits im dritten Quartal dieses Geschäftsjahres positiv auswirken. Auch die Messen in Asien bestätigen diesen Trend. Aktuell hat das Unternehmen Angebote an Kunden im Volumen von einigen Hundert Millionen Euro abgegeben. Wenn der inzwischen wieder deutlich positive Trend anhält, hält der Vorstand – beim derzeitigen Auftragsbestand von über 31 Millionen Euro (VJ.: 35 Millionen Euro) – einen Umsatz für das ganze Geschäftsjahr 2008/2009 von etwa 60 Millionen Euro für wahrscheinlich. Ein wichtiger Bestandteil der Wachstumsstrategie bleibt das externe Wachstum. Hier werden derzeit einige Projekte bearbeitet.

Nach der erfolgreichen Integration der verschiedenen Akquisitionen der vergangenen Jahre steht nun die Optimierung der Produktion im Mittelpunkt der Anstrengungen zur Rentabilitätssteigerung. Hierbei hat ISRA personelle Anpassungen und Standortoptimierungen vorgenommen, die im ersten Halbjahr zu Kostenbelastungen geführt haben. Zukünftig werden sich die Entlastungen positiv auf die Profitabilität auswirken. Zudem werden die gesunkenen Zinsaufwendungen für ein besseres Finanzergebnis als im Vorjahr sorgen. Wenn die aktuelle Geschäftsbelebung anhält bleibt es das Ziel, die Profitabilität des ISRA Konzerns im Korridor – um die 15 Prozent EBT-Marge (Vj.:15 Prozent) zu stabilisieren und mittelfristig zu steigern.

In den kommenden Jahren wird ISRA den langfristigen profitablen Wachstumskurs fortsetzen. Die Industrie hat teilweise wichtige Investitionsprojekte verschoben. Die Vergangenheit hat jedoch gezeigt, dass diese zum größten Teil in den kommenden Jahren nachgeholt werden.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.278.230 von R-BgO am 29.05.09 08:32:02

Damit dürfte zumindest die Planung eingehalten sein. Wenn sich die Zahlen aus dem Mai fortsetzen, kann der Umsatz und dann auch der Gewinn im gesamten Geschäftsjahr noch in die Nähe der Zahlen des Vorjahrs gehen. Das wäre dann die Kür. Das muß man aber noch abwarten. Die Pflicht, mehr als 1,20 Euro Gewinn pro Aktie, immerhin der zweitbeste Wert der Firmengeschichte, sollte jetzt ziemlich locker erreicht werden.

[H.Dent]

Also in dem Umfeld super Zahlen und gute Aussichten für die Zukunft und das alles bei extrem niedriger Bewertung.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.279.822 von H.Dent am 29.05.09 11:15:20

Du hast vollkommen recht ! Die Aktie müßte eigentlich nach oben explodieren.

Wir sind hier weit unter Buchwert !!

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.279.916 von Sochi am 29.05.09 11:23:25

Der nächste Schub sollte gegen 12 Euro gehen. Das wäre immer noch ein KGV unter 10.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.280.039 von Kalchas am 29.05.09 11:34:40

Anscheinend wird dem Braten immer noch nicht getraut. Warten wir halt die nächsten Zahlen ab.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.280.192 von Straßenkoeter am 29.05.09 11:47:49

Jetzt gib den Leuten mal ruhig etwas Zeit, die Zahlen zu bewerten. Außerdem ist das doch bis jetzt ein schönes Plus heute. Der Kurs steht jetzt an einer wichtigen Schwelle.

[Uganda2007]

Vielleicht stören sich einige Anleger an der Nettoverschuldung von 26,1 Mio. Euro?

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.280.663 von Uganda2007 am 29.05.09 12:30:52

Vielleicht. Bei einem Casgh Flow von 6 bis 6,5 Mio Euro im Jahr wie in den letzten beiden könnte man die Nettoverbindlichkeiten in 4 Jahren tilgen, so man denn will. Für dieses Jahr dürfte der Wert aber höher liegen, da er schon jetzt überschritten ist. In der Meldung heißt es: "Der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit stieg im selben Zeitraum um 6,6 Millionen auf 7,5 Millionen Euro."

[Sochi]

Wie man am Thread sieht sind viele noch gar nicht darauf gekommen, daß wir hier wohl eine Perle liegen haben, auch wenn wir noch einen Verschuldungsgrad haben.


Der Buchwert wäre vermutlich erst bei 15-16 Euro erreicht. Das KUV liegt bei ca. 0,53, also ist noch viel Luft nach oben. Das KCV ist auch nicht zu verachten, wohl bei 5,45.

Also ist das Verhältnis Chance/Risiko nach diesem sehr guten Ergebnis, wenn man die schlimme Krise dabei berücksichtigt, und gemessen an den Aussichten in der Chance ganz klar nach oben gerichtet.

Ich denke, daß alsbald von irgendwo her eine Empfehlung kommen wird. .....immerhin hat man auch im Bereich Solarenergie einen Fuß in der Tür.

Wäre schön, wenn sich hier auch andere zu Wort melden würden !!

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.281.136 von Kalchas am 29.05.09 13:20:33

>> Bei einem Casgh Flow von 6 bis 6,5 Mio Euro im Jahr wie in den letzten beiden könnte
>> man die Nettoverbindlichkeiten in 4 Jahren tilgen, so man denn will.

Das kann ich so nicht unkommentiert stehen lassen. Der freie CF, also der CF, aus dem heraus Finanzschulden zurückgeführt werden könnten, ist chronisch negativ (in Mio. EUR):

2006 -1
2007 -20
2008 -16

Auch dann, wenn man Mittelabflüsse durch Unternehmenserwerb herausrechnet, bleibt der CF negativ.

>> Für dieses Jahr dürfte der Wert aber höher liegen, da er schon jetzt überschritten ist.

Der freie CF im ersten Halbjahr lag bei bescheidenen 1,8 Mio. EUR.


Ansonsten zu den Zahlen: Alle Hoffnung scheint momentan an der Äußerung zur Geschäftsbelebung im Mai zu hängen. Die vorliegenden Zahlen zeigen nicht einmal einen Schimmer an Hoffnung:

Auftragseingang in Mio. EUR

Q1 2008 18
Q2 2008 18
Q3 2008 22
Q4 2008 16

Q1 2009 15
Q2 2009 11

Umsatz in Mio. EUR

Q1 2008 15,1
Q2 2008 14,8
Q3 2008 16,8
Q4 2008 21,6

Q1 2009 15,5
Q2 2009 12,9

EBIT in Mio. EUR

Q1 2008 2,6
Q2 2008 2,8
Q3 2008 3,7
Q4 2008 3,8

Q1 2009 2,8
Q2 2009 1,8

[no_brainer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.284.411 von Sochi am 29.05.09 18:34:17

>> Ich denke, daß alsbald von irgendwo her eine Empfehlung kommen wird <<

die haben wir quasi schon:

Matelan Research, 20.05.2009:

H1 08/09 should show that ISRA is coping much better with the recession than most competitors. We expect that the figures confirm our scenario and that we will have to adjust our forecast only marginally. Based on this the share currently trades at a PE08/09 of 6.3 which we regard as attractive. Our rating remains buy. Fair Value €14.5

Forecasts 2008 2009e 2010e
Sales 68.29 58.00 58.00 60.32
EBITDA 18.60 15.78 15.65 18.15
EBIT 12.94 9.61 9.86 12.06
Adj. EPS 1.76 1.29 1.30
Dividend 0.15 0.15 0.15
Oper. CF 4.91 10.09 11.56
Free CF -17.58 3.21 4.66

http://www.isravision.com/media/public/pdf2009/isranote_2009…

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.285.521 von Syrtakihans am 29.05.09 20:33:32

Der Markt hat die Zahlen positiv aufgefasst, Isra ist um fast 6% gestiegen. Immerhin schreibt Isra in der Finanzkrise nach wie vor Gewinn und das obwohl die Stahl-und Druckindustrie ziemlich gebeutelt ist. Ist doch klar, dass da der Umsatz, Gewinn und Auftragseingang zurückgeht, wenn in diesen Sparten eine Investitionszurückhaltung herrscht. Isra hat aber eine gesunde Eigenkapitalquote und wird deshalb die Krise gut überstehen. Es ist auch nicht auszuschließen, dass sie die Krise nutzen und Zukäufe tätigen werden.

[Henrig]

Bin grad zu Besuch bei Verwandten und hab wegen dem Quartalsbericht gebeten, mal kurz ins Internet reinschauen zu können. Das Quartal scheint bei kurzer Durchsicht des Berichts sogar besser ausgefallen zu sein, als im aktuellen Heft von Börse Online auf Grund der Matelan-Analyse erwartet wird.

Besonders positiv zu werten ist, das Anziehen der Neuaufträge im Mai. Dies stützt die Vermutung, daß Isra von einer Erholung der Wirtschaft recht frühzeitig profitieren wird.

@Syrtakihans

könnte ... so man denn will.

Das ist der entscheidende Satzteil. Vom operativen Cash flow gehen noch die Investitionen in die Zukunft ab. Etwa in Unternehmenserwerb oder in die Entwicklung neuer Produkte. Vor allem die neuen Produkte haben einen wesentlichen Anteil daran, daß Matelan zu Isras Situation in der Krise schreiben kann:

H1 08/09 should show that ISRA is coping much better with the recession than most competitors.

Es wäre also wohl sicher nicht sehr vernünftig, solche Investitionen drastisch herunterzufahren, um den Kredit in kurzer Zeit zu tilgen. Aber rein theoretisch .... "so man denn will".

[paule66]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.285.521 von Syrtakihans am 29.05.09 20:33:32

"Der freie CF im ersten Halbjahr lag bei bescheidenen 1,8 Mio. EUR."

Hallo, wir sind in "der größten Krise aller Zeiten".

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.285.521 von Syrtakihans am 29.05.09 20:33:32

Deine Darstellung halte ich für ziemlich einseitig. Der Meinung kannst Du sicher sein. Das sei Dir selbstverständlich unbenommen.

Der Free Cash Flow war negativ wegen der Übernahmen. Da ist aber in der Meldung schon angedeutet, daß es nicht so weitergehen soll.

Nach der erfolgreichen Integration der verschiedenen Akquisitionen der vergangenen Jahre steht nun die Optimierung der Produktion im Mittelpunkt der Anstrengungen zur Rentabilitätssteigerung.

Auch im ersten Halbjahr 2008/2009 gab es eine Übernahme. Ohne die läge der Free Cash Flow schon bei 3,5 Mio Euro im Halbjahr.

Was die Investition in immaterielle Vermögensgegenstände betrifft, gebe ich Dir Recht. Die sind bei dem Geschäftsmodell wiederkehrend.

Bei der Reihe der Quartalszahlen unterschlägst Du allerdings die Sondereffekte. Du hättest nur Recht, wenn die fortgeschrieben werden müßten. Dazu sehe ich aber keinen Grund.

Um die Kosten zu verringern wurden Kapazitätsanpassungen, Personalkosteneinsparungen und Produktionsoptimierungen durchgeführt. Das hat zu Einmalaufwendungen im ersten Halbjahr geführt.

Diese Kosten dürften hauptsächlich im zweiten Quartal angefallen sein.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.287.447 von Kalchas am 30.05.09 08:33:59

Ich verstehe das ganze von Sh nicht ganz. Wir stehen in einer schlimmen Krise, die haben mit einem sehr kleinen Umsatzverlust abgeschlossen und ein für mich überraschend gutes Ergebnis präsentiert und da wird im Posting doch so getan wie wenn man hier unsolide dasteht.

Da frage ich mich doch wo Sh eigentlich in der Krise investiert ist ?
Bitte nenne mir die AGS, die derzeit mit so wenig Umsatzverlust abschließen, darüber hinaus möglichst schuldenfrei und fast Marktführer sind, massiv in die Zukunft ohne Geld zu verbrauchen investieren und dann noch zum halben Buchwert zu haben sind.....

Bin schon gespannt wie Lumpi, denn ich habe gut Cash um mich in Deine Superperlen einkaufen zu können....

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.287.447 von Kalchas am 30.05.09 08:33:59

Was die Investition in immaterielle Vermögensgegenstände betrifft

Dies betrifft vor allem die Entwicklung neuer Produkte. Der Anteil ist ehrgeizig und sollte sich dann bei höheren Umsätzen verringern.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.287.738 von Sochi am 30.05.09 10:31:20

Seh ich auch so, für die Krise sehr gute Zahlen. So ganz nebenbei, denke Syrtakihans ist in Eckert und Ziegler investiert. Bei deren Zahlen, das stimmt, meint man, dass man sich in einer Hochkonjunktur befindet. Bin aber auch von Isra überzeugt.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.287.837 von Straßenkoeter am 30.05.09 11:06:50

Eckert und Ziegler, da ist er mir auch schon aufgefallen und Eckert und Ziegler ist auch für mich eine sehr gut aufgestellte Firma !

Dort liegen wir allerdings wohl jetzt im Kurs nahezu im Buchwert. Schulden haben die aber noch einige.......oder habe ich mich da geirrt ??

Das ständige hin und her mit der belgischen Firma stört recht gewaltig.

Da ist mir ISRA im Moment näher. Die Kurschancen hier sind zumindest im Moment höher........zumindest meine Meinung......die die Herren Poster bei W.O. moderner Weise zu sagen pflegen.....

[no_brainer]

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.293.386 von no_brainer am 01.06.09 10:05:19

Den guten Zahlen wird Rechnung getragen. Heute gehts weiter Richtung Norden.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.293.838 von Straßenkoeter am 01.06.09 10:55:28

Die Lunte ist gelegt. Wenn von irgendwo her noch das Streichholz kommt geht die Aktie ab.

Nicht ausgeschlossen, daß "Der Aktionär" ISRA bald als Tipp des Tages präsentiert. Wenn ich nicht irre sind die der Firma wohlgesonnen.

In diesem Fall würde ich sagen zurecht. Medien hin oder her, sie holen solche Perlen meist ins Licht. Und da sollte man rechtzeitig drin sein.

Sehr Euch Drillisch und Freenet an. Seit zwei Tagen gehts da ab. Es war vorzusehen, wer nicht rechtzeitig eingestiegen ist muß halt jetzt aufspringen und das treibt den Kurs, immer vorausgesetzt er hatte die Aktie auf seiner Watchlist.

[StockPix]

... nach knapp drei Wochen Urlaub ist das heute ein schönes Willkommensgeschenk!

> 10 EUR erachte ich mindestens als fair.

[no_brainer]

hier scheinen größere eingestiegen zu sein, aber auch leser der trader-kolumne Highperformance-Aktien Premium

kurstreiber dürften der unternehmensausblick sein und die belebung des auftragseingangs:

Der Auftragseingang ... hat sich nach Angaben des Unternehmens im Mai 2009 aber mit einem hohen einstelligen Millionen-Euro-Volumen deutlich belebt. Dies werde sich voraussichtlich im dritten Quartal des Geschäftsjahres positiv auswirken. Sollte sich der positive Trend fortsetzen, halte man weiterhin einen Umsatz für das ganze Geschäftsjahr 2008/2009 von etwa 60 Millionen Euro für wahrscheinlich, so das Unternehmen. Wenn die aktuelle Geschäftsbelebung anhalte, bleibe es außerdem das Ziel, die Profitabilität des ISRA Konzerns im Korridor um die 15 Prozent EBT-Marge zu stabilisieren und mittelfristig zu steigern. Ein wichtiger Bestandteil der Wachstumsstrategie bleibe das externe Wachstum. http://www.boerse-go.de/nachricht/ISRA-Vision-spuert-Belebun…

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.098.474 von no_brainer am 05.05.09 13:40:25

Es kommt relativ häufig vor, dass Aktien innerhalb ihrer Trendbewegung für kurze Zeit in einer ruhigen Phasen verweilen, um dann im Anschluss ihre explosive Bewertung fortzusetzen.

Dies hat sich nun wieder einmal bestätigt.

Charttechnisch hast Du wahrscheinlich einiges drauf. Also mit meinen groben Kenntnissen würde ich hier einen Ausbruch vermuten, dessen Ziel um einiges höher liegt.

Mir fällt hier das Wort \"Preisextension\" ein. Eine solche erfolgt ja meist schnell und unter erhöhten Umsätzen und geht angeblich manchmal auch guten Nachrichten voraus. (Letzteres ist aber dann ja wohl doch reiner Zufall. Oder? )

Also der Einstieg größerer Adressen als Ursache ist gut möglich. Hatten wir ja kürzlich schon mal und heute hatten wir die größten Umsätze seit bald einem Jahr. Es ist leicht vorstellbar, daß sich jetzt auch andere Isra etwas genauer angeschaut haben.

Auch gute Nachrichten sind als Ursache leicht nachvollziehbar. So der im höheren einstelligen Millionenbetrag gemeldete Auftragseingang im Mai, der wahrscheinlich erst jetzt richtig registriert wird.

Reine Spekulation wäre es, jetzt etwa an einen bevorstehenden Großauftrag im Stahlbereich - z. B. von Baosteel - zu denken, oder, unter Umständen noch besser, etwa an einen großen Auftrag an Isra im Zusammenhang mit dem Rahmenvertrag von BMW mit ABB (s. Posting #1167). Denkbare bevorstehende gute Nachrichten gibt es eine ganze Reihe Im Fall ABB/BMW habe ich das ganz unbestimmte Gefühl, daß Isra dort mit Cognex konkurriert und von ABB mit dem Argument der zu erwartenden Auftragsgröße zu Preiszugeständnissen gedrängt werden soll, welche Isra nicht eingehen will.

Auf jeden Fall ging der heutige erste Arbeitstag mit dem Blick auf den Kurs sehr erfreulich zu Ende!

[no_brainer]

(I/B/E/S-)Konsensus stabil (4 Prognosen)
16.04.09 19.03.09 19.02.09
2009 1,51 1,53 1,65 1,69
2010 1,69 1,78 1,65
2011 1,80 -,-- 1,97 1,78
www.boersen-zeitung.de

[matkob]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.294.622 von Sochi am 01.06.09 12:42:48

Der Grund für das 15%-Plus von heute, pardon gestern liegt zu einem guten Teil wohl wirklich beim "Aktionär". Isra war zwar gestern nicht der Tagestipp, wurde aber frisch in das gut besuchte Online-Musterdepot von "Der Aktionär" aufgenommen.

Vielen Dank, dass ich aufgrund euer Beurteilungen am Montag, kurz vor der nochmaligen Kursexplosion für 8,61 eingestiegen bin.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.307.074 von matkob am 03.06.09 00:08:15

Eigentlich ist genau das der Auslöser. Alleine vom Ergebnis und der Voraussage lockt man ohne Medien fast niemand mehr hinter Ofen vor......außer uns wenigen.

Nun denn bin mal gespannt wie es heute weitergeht. Hab mal meine Posi über Nacht versilbert, da sich das Ask zusehens stark füllte. Nun recht schnelle 20 Prozent sind ja auch nicht zu verachten.....

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.307.742 von Sochi am 03.06.09 09:03:41

Der Aktionär dürfte den Trend gestern sicher verstärkt haben.

Nun denn bin mal gespannt wie es heute weitergeht.

Trotz allgemein schlechtem Börsenumfeld und zahlreicher Kleinstverkäufe, blieben die Kurse schon bei ein paar wenigen etwas größeren Käufen auf dem gestrigen Stand, was nach dem schnellen starken Anstieg recht erfreulich ist.

Hier mal die anschauliche Xetra-Tickliste ab 14 Uhr:

17:36:24 9,90 569
17:22:07 9,72 50
15:49:57 9,68 220
15:46:01 9,80 2.384
15:46:01 9,80 2.616
15:15:05 9,70 31
15:15:05 9,70 69
15:14:59 9,75 67
15:14:59 9,75 33
15:14:59 9,70 9
15:14:59 9,70 46
15:14:59 9,70 45
15:14:49 9,70 44
15:14:49 9,70 76
15:14:49 9,70 80
14:02:00 9,70 2
14:02:00 9,70 45
14:02:00 9,70 73
14:02:00 9,70 67
14:02:00 9,70 104

[no_brainer]

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2009-06/14087618…
04.06.2009

Equinet belässt ISRA auf 'Buy' - Ziel 12,10 Euro

Equinet hat ISRA Vision nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 12,10 Euro belassen. Die Zahlen zum zweiten Geschäftsquartal hätten im Rahmen seiner Erwartungen gelegen, schrieb Analyst Edouard Aubery in einer Studie vom Donnerstag. Positiv hervorzuheben sei der gestiegene Auftragseingang in Asien. Das Softwareunternehmen sollte aufgrund einer starken Bilanz und seiner Technologieführerschaft in der Lage sein, die Marktposition in der Krise auszubauen.

Datum Einstufung Kursziel Kurs bei Veröff. Analysehaus Analyst
04.06.09 11:58 Buy 12,10 EUR 9,88 EUR EQUINET INSTITUTIONAL Aubery, Edouard
11.03.09 11:31 Buy 12,10 EUR 5,59 EUR EQUINET INSTITUTIONAL Aubery, Edouard
26.02.09 15:47 Buy 15,00 EUR 5,30 EUR EQUINET INSTITUTIONAL Aubery, Edouard

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.319.826 von no_brainer am 04.06.09 15:30:13

Im Moment ist die Luft raus...

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.322.235 von Sochi am 04.06.09 19:05:17

Aber Sochi. Finde sogar, dass sich die Isra nach diesem Kursanstieg prächtig hält. Ist doch völlig normal, dass es da jetzt auch Verkäufer gibt, die gerne die Gewinne versilbern. Aber auf Grundlage der letzten Analyse bleibt noch genügend Luft nach oben. Könnte auch bald bei 12€ sein. Dann wird der Wiedereinstieg für dich natürlich schwer. Da du versilbert hast, hoffst du natürlich, dass Isra nochmal zurückkommt und du wieder miteinsteigen kannst.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.325.172 von Straßenkoeter am 05.06.09 01:53:48

Komme schon rechtzeitig wieder, wenn nötig........meine Pferdchen laufen halt gerade woanders.....

[appreciated]

TIPP DES TAGES: (der Aktionär)

Alles unter Kontrolle
Michael Schröder

Isra Vision (WKN 548 810) behält auch in Krisenzeiten den Durchblick. Der Spezialist für Oberflächeninspektionssysteme leidet zwar auch unter der Finanz- und Wirtschaftskrise, hat sich im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2008/09 allerdings robuster präsentiert als einige Wettbewerber.

Isra Vision hat in den letzten Wochen an der Kostenschraube gedreht: Neben Kapazitätsanpassungen und Produktionsoptimierungen wurde die Beschäftigtenzahl reduziert. Die Einmalaufwendungen für diese Maßnahmen haben das Halbjahresergebnis belastet, sollten in den kommenden Monaten aber dafür sorgen, die Profitabilität spürbar zu verbessern.

Cash Flow steigt
Der Gewinn je Aktie lag nach sechs Monaten bei 0,67 Euro (Vorjahr: 0,83 Euro). Beim Umsatz musste Isra Vision nur einen kleinen Umsatzrückgang um fünf Prozent auf 28,4 Millionen Euro hinnehmen. Der Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit verbesserte sich im selben Zeitraum um 6,6 Millionen auf 7,5 Millionen Euro. Die Eigenkapitalquote stieg von 51 auf 56 Prozent.

Konservative Prognose
Angesichts der unsicheren Rahmenbedingungen übt sich Vorstandschef Enis Ersü weiter in Zurückhaltung. Falls die aktuelle Geschäftsbelebung anhält, bleibt es das Ziel, die Profitabilität im Korridor um die 15 Prozent EBT-Marge zu stabilisieren und mittelfristig zu steigern. Der Umsatz sollte im Gesamtjahr dagegen leicht auf 60 Millionen Euro zurückfallen. Zum Vergleich: Dank einer hohen Nachfrage hat Isra Vision in dem am 30. September beendeten Geschäftsjahr 2007/08 deutlich besser abgeschnitten als erwartet. Der Umsatz stieg um 33 Prozent auf 68,3 Millionen Euro. Das operative Ergebnis hat sich auf 12,9 Millionen Euro mehr als verdoppelt. Unter dem Strich stand ein Gewinn je Aktie von 1,76 Euro.

Auftragslage verbessert
Die industrielle Bildverarbeitung ist eine Schlüsseltechnologie im Bereich der Automatisierung der Produktionssteuerung sowie der Qualitätssicherung. Viele Kunden haben Aufträge aufgrund der Konjunkturflaute nur verschoben. Mit einem Auftragsbestand von mehr als 31 Millionen Euro (Vorjahr: 35 Millionen Euro) hat Isra Vision schon jetzt gute Chancen, die recht konservativen Prognosen zu erfüllen – zumal sich der Auftragseingang im Mai dem Vernehmen nach deutlich belebt hat.

Spekulativ kaufen
Selbst wenn der Gewinn im laufenden Geschäftsjahr im Vergleich zum Vorjahr um ein Viertel schrumpfen würde, wäre die Aktie mit einem 2009er-KGV von 7 absolut günstig bewertet. Der Kurs hat den mehrmonatigen Abwärtstrend bereits verlassen und eine neue Aufwärtsbewegung gestartet. Das nächste Kursziel liegt bei 12,50 Euro. Risikobewusste Anleger bauen mit Limit 9,75 Euro eine Position auf. Ein Stoppkurs bei 7,80 Euro sichert ab.

[Sochi]

Wer gibt da noch im großen Stil ab ?

Trotz Empfehlung heute nur ein kleines Plus....

[no_brainer]

fundamental ist genügend luft nach oben
gewinnschätzungen:
eps 2009e
Reuters (2 prognosen) 1,64 http://www.reuters.com/finance/stocks/estimates?symbol=ISRG.…
IBES (4 prognosen) 1,51 www.boersen-zeitung.de
boerse-online 1,35 http://www.boerse-online.de/aktien/analyser/?todo=suche_kgv&…

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.388.151 von no_brainer am 14.06.09 09:06:39

Fundamental.....ja !

Aber wie bei Augusta nützt Dir das bisher wenig, wenn einer oder mehrere mehr verkaufen als gekauft wird.

Irgendwie hirnrissig, da der Verkäufer ja seine Aktien auch zu höheren Kursen loswerden könnte.

Wir müssen uns einfach mal davon lösen zu denken diese Herren seien gescheiter wie wir......

Oder ist die Not für Cash immer noch so hoch, daß man bei solchen Werten abgeben muß....

Die Trades bei ISRA trafen für mich voll ins Schwarze. Mal sehen wie sich die Aktie stabilisiert. Sollte der Aktionär die Aktie aus dem Depot schmeißen gehts aber nochmals etwas zurück. Die Gefahr besteht, da der Aktionär wie bei Augusta einfach hin und wieder die Geduld verliert......

[no_brainer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.388.200 von Sochi am 14.06.09 09:53:38

was ich mit "fundamental" meinte, sind zielkurse: wir dürfen bei Isra Vision aus fundamentaler sicht kurse von 13-15 erwarten
da ich die aktie nicht "trade", beachte ich kursschwankungen nur unter nachkaufgesichtspunkten

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.391.779 von no_brainer am 15.06.09 10:01:43

so, so,.....

[Sochi]

Derzeit gehen wir eher auf die 9 Euro zu, als daß wir wieder schnell die 10 Euro erreichen...

[no_brainer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.395.080 von Sochi am 15.06.09 16:52:04

... "Wie üblich wird die Konjunktur auch diesmal sechs bis neun Monate nach dem Tiefpunkt an den Börsen anziehen", ist Gottfried Heller von der Fiduka Vermögensverwaltung überzeugt. Dass die Wirtschaft ihren Tiefpunkt erst in diesen Monaten erreicht, also nachdem die Börsen bereits stark nach oben ausgebrochen sind, ist für den langjährigen Weggefährten des verstorbenen Börsenaltmeister André Kostolany ein typisches Phänomen und Kennzeichen großer Trendwenden. "Nach leichten Rücksetzern wird die Börse weiter steigen", ist Heller überzeugt.
http://www.handelsblatt.com/finanzen/anlagestrategie/rezessi…

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.401.220 von no_brainer am 16.06.09 13:05:04

Trotzdem, wer verkauft hier in größerem Stil....

[no_brainer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.403.025 von Sochi am 16.06.09 16:01:56

quantitativ war das, was an tagen wie heute auf xetra verkauft wurde, der übliche "fliegenschiss"
aufgenommen wurde er von investoren, die leichtes spiel hatten

ein paar beispiele (http://www.boerse-frankfurt.de/DE/index.aspx?pageID=42&ISIN=…):

09:02:22 8,89 1.100
09:02:22 8,89 166
09:02:22 8,89 200
09:02:22 8,89 E 490

11:16:36 8,72 215
11:16:36 8,72 150
11:16:36 8,72 50
11:16:36 8,75 200
11:16:36 8,77 50
11:16:36 8,77 450

12:22:44 8,66 115
12:22:44 8,70 300
12:22:44 8,72 85
12:22:44 8,73 100

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.405.150 von no_brainer am 16.06.09 19:35:54

Wann meinst Du, daß der "Fliegenschiss" aufgeräumt ist ? Im Moment haben die Aufräumer noch alle Hände voll zu tun. Hoffentlich verlieren die nicht mal die Lust....

[no_brainer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.430.091 von Sochi am 19.06.09 19:17:54

erst muss sich der fliegenschiss verdoppeln (zB wenn Der Aktionär die aktie aus seinem online-musterdepot wirft http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/Online---Musterdepot_i…), damit investoren wieder zugreifen

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.439.526 von no_brainer am 22.06.09 12:35:38

Genau das befürchte ich schon seit mindestens fünf Werktagen. Die haben Augusta rausgeschmissen, weil die Aktie einfach nicht mehr performte und so werden sie das vermutlich auch mit ISRA machen, dann kackt die Aktie nochmals etwas durch und dann sollte man sich den Einstieg doch wieder überlegen.

[Licher]

aktionär hat heute isra aus seinem online depot verkauft. umsatz auf xetra 6,3k (gestern 2,5k). rund 4k stehen noch in der nähe des vom aktioär angegeben verkaufspreis (8,66€) im ask.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.495.328 von Licher am 30.06.09 18:22:24

Also warten bis die letzten "Hörigen" abgegeben haben.

[Wombat2007]

tippe hier in den nächsten Tagen auf Ausbruch ähnlich wie anfang juni schon! und dann wirds hoffentlich da oben bleiben, spätestens nach den nächsten zahlen!

33,70 Aktien im Verkauf 289
24,90 Aktien im Verkauf 220
15,00 Aktien im Verkauf 200
11,97 Aktien im Verkauf 500
10,20 Aktien im Verkauf 154
9,59 Aktien im Verkauf 350
8,70 Aktien im Verkauf 3.600

Quelle: http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/ISR.aspx

1.144 Aktien im Kauf 8,50
1.800 Aktien im Kauf 8,45
1.800 Aktien im Kauf 8,38
500 Aktien im Kauf 8,32
500 Aktien im Kauf 8,22
500 Aktien im Kauf 8,12
500 Aktien im Kauf 8,07
300 Aktien im Kauf 8,05
500 Aktien im Kauf 8,02
200 Aktien im Kauf 8,01

Summe Aktien im Kauf Verhältnis Summe Aktien im Verkauf
7.744 1:0,69 5.313

[no_brainer]

[StockPix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.570.102 von no_brainer am 14.07.09 16:36:32

... wollte ich auch schon erwähnen. Danke!

Schleicht sich seit Tagen mit mauen Umsätzen nach oben. Könnte zum Test des "Aktionär-Hochs" kommen. Ein break würde mich nicht negativ stimmen

[Sochi]

Bin heute wieder eingestiegen. No_Brainer hat recht, es sieht recht gut aus, daß wir weiter steigen.

ISRA sollte von einer anziehenden Konjunktur sehr profitieren. Der Auftragseingang hat bei der Firma ja schon im Mai angezogen.

Schlicht gesagt: Eigentlich ist die Aktie immer noch viel zu billig, wenn man bedenkt, daß man zu den absoluten Marktführern gehört.

[no_brainer]

Kursindikation

[Sochi]

Habe heute mittag nochmals nachgelegt. die Lunte brennt....

[no_brainer]

zur abwechslung mal kein chart ...



Systemintegration, wie die im Bild dargestellte von ISRA Vision, erfordert hohe Lösungskompetenz und Applikationserfahrung. Geometry Gauging Sensoren (GGS) am Greifer eines Roboters übernehmen die Qualitätsprüfung der hochgenauen Best Fit Montage von Automobilglas. Bild: Isra Vision
Applikationsspezifische Systeme bilden immer noch den umsatzstärksten Teil des Systemgeschäfts der deutschen Branche für industrielle Bildverarbeitung (IBV).
http://www.maschinenmarkt.vogel.de/themenkanaele/produktion/…

[Sochi]

Langsam aber sicher gen 10 Euro. Laut Bundesbank soll die Konjunktur bald kräftig anspringen.

[DerKosmokrat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.608.749 von Sochi am 20.07.09 18:59:10

Ich bin mir sicher, dass die chronische Unterbewertung von Isra Vision irgendwann beendet wird. Machine Vision ist eine Schlüsseltechnologie in der Prozessautomatisierung, da ist die Industrie erst am Anfang. In allen Produktionsprozessen wird weiter automatisiert, und die Spitzenposition von Isra Vision in diesem Wachstumsmarkt wird überhaupt noch nicht wahrgenommen. Wahrscheinlich, weil nur wenige Insider mit dem Namen Isra Vision überhaupt irgendwas anfangen können.

Wenn ich jetzt Fond-Manager wäre, und müsste dringend Geld investieren, bevor die Börse wieder durch die Decke geht, ich wüsste, wo!

Happy Investing,

Der Kosmokrat

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.616.408 von DerKosmokrat am 21.07.09 18:13:29

ISRA . Kaufen - sieht heute sehr gut aus. Wers auf der Watchlist hat jetzt einsteigen.......charttechnisch wirds immer besser !

Heute morgen wurde kurz nach neun plötzlich eine größere Stückzahl eingekauft !

[StockPix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.629.460 von Sochi am 23.07.09 10:45:07

Zumindest mit stopp-buy über Verlaufshoch von letztem Monat. Freut mich, dass Isra ohne neuerlichen Push diese starke Performance hinlegt.

... ist ja immer noch preiswert!

[Sochi]

Relativ weit unter Buchwert. Wie man sieht treibt sich die Mehrzahl der WO-Poster woanders rum. Erst wenn der Zug bereits im Fahren ist kommen die drauf, daß sich hier wohl eine Perle versteckt...

Eine Empfehlung wird wieder kommen.......man steigt doch auch in das Solargeschäft ein oder habe ich mich da getäuscht....?

Meine doch gelesen zu haben: Qualitätsüberprüfung mit ISRA-Technik.....wenn das bekannter werden sollte stürzen sich vor allem die Solarposter wie bei Manzaktie auf die ISRA-Aktie.

[StockPix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.630.612 von Sochi am 23.07.09 12:38:55

Ist aber auch mal angenehm nicht diese extreme Volatilität drin zu haben, die die Zockerei so mit sich bringt.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.630.612 von Sochi am 23.07.09 12:38:55

Das Schöne ist doch, daß es noch eine ganze Reihe von Anwendungsgebieten gibt, die noch gar nicht erschlossen sind.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.631.925 von StockPix am 23.07.09 15:04:44

Da hast Du auch wieder recht !

[Sochi]

Still und heimlich mausert sich der Wert nach oben.....charttechnisch wohl jetzt hervorragend.

Fast unglaublich wie sich der DAX während der Urlaubssaison nach oben bewegt hat. Man muß jetzt bedenken, daß einige bald aus dem Urlaub kommen und völlig unterinvestiert sind. Damit hat wohl keiner gerechnet. Zugegeben ich auch nicht so recht. Allerdings war ich immer präsent und so konnte ich immer gleich reagieren.

Gruß an alle und das sind hier noch wenige wie man am Thread sieht.....

[doppelkeks]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.643.304 von Sochi am 24.07.09 19:14:37

bin da, beispielsweise

interessante Widerstandszone im Chart wo sich der Kurs jetzt befindet. Wenns da durch kommt wird man sich zufrieden zurücklehnen können.

[StockPix]

... gibt zwar kaum noch Umsatz, aber wir halten uns zumindestens über 10!

Typisch Sommerloch (und kein Urlaub)

[no_brainer]

Kaufdruck kommt auf

[DerKosmokrat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.675.742 von no_brainer am 30.07.09 10:31:42

In der Tat, der Chart sieht sehr vielversprechend aus. Auch fundamental sieht's gut aus. Ich glaube die Investoren waren sehr zurückhaltend und haben Auftragseinbrüche in sehr großem Umfang befürchtet. Jetzt geht's mit der Wirtschaft langsam wieder aufwärts, und Isra hat noch nicht mal den existierenden Auftragsbestand abgearbeitet. Da dürfte jetzt noch einiges an Kurspotential drin sein, die Unterbewertung ist einfach zu offensichtlich.

Happy Investing,

Der Kosmokrat

[Sochi]

Leute war mal kurz im Urlaub und der Kurs hat sich netterweise recht gut gehalten........aber die Firma ist ja auch ne wirklich gute Firma.....

[Sochi]

Im Moment wohl große Urlaubsflaute. Abwarten, vielleicht kommt man bald noch billiger rein.....

[Raymond_James]

[Sochi]

Ausbruch .......bin wieder dabei !

[ValueFreak]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.825.562 von Sochi am 21.08.09 13:14:24

Ich bin heute auch eingestiegen.

Das Sonderangebot auf den Buchwert ist einfach zu verführerisch (auch wenn eine Menge Goodwill in den Büchern steht). Dazu eine wirklich gute Wachstumsperspektive bei vernünftigem KGV. Die Eigenkapitalquote ist mittlerweile auch ok mit steigender Tendenz.

Kurzfristig (3 Monate) sehe ich Potential für Kursverdopplung.

[Baolino]

Ich schließe mich der Kurz-/Mittelfristprognose an. 3/6 Monatshoch geknackt. Es kann weitergehen.

Ich wäre dann mal dabei.


Glück auf

Bao

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.836.378 von Baolino am 24.08.09 10:41:22

Vor allem der Buchwert ist wohl erst bei 15-16 Euro erreicht.

[Baolino]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.837.296 von Sochi am 24.08.09 12:54:53

@sochi: Ich habe Isra Vision seit Anfang Sept. 2008 im Musterdepot. Damals wäre der Kurs 11 € gewesen. Dann ging es down, down, down...und ich war zögerlich. Nun, da der damalige Kurs überschritten wurde und das Umfeld nicht mehr sooo trüb aussieht, fasste ich neuen Mut und bin eingestiegen. Ich bin überzeugt, dass sich der Kurs von Isra entwickeln wird. Mein Anlagehorizont erstreckt sich auf mind. Jahresende. Bis dahin verspreche ich mir viel (ohne Prognosen abgeben zu wollen).


Glück auf und alles Grüne

Bao

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.838.452 von Baolino am 24.08.09 15:26:18

Könnte durchaus sein, daß wir morgen das 1-Jahreshoch knacken. Es liegt bei 11,77 Euro und ist bei guter Börse wahrhaft ein Klaks.

Dann wäre charttechnisch wohl viel Luft nach oben.

Achtung: So viel ich weiß kommen am 31.8.2009 die Zahlen und es gibt zugleich eine Präsentation der Firma bei einer Konferenz.

Es könnte durchaus sein, daß die Kurse vor dem Hintergrund guter Aussagen bereits seit Donnerstag angezogen haben.

Wer sich noch den Einstieg überlegt sollte sich vielleicht bald entscheiden, denn vor einiger Zeit ist die Aktie an einem Tag mal 15 Prozent in die Höhe geschossen.

ISRA ist Marktführer und hat inzwischen auch einen Fuß in der Tür in der Solarindustrie.

Habe heute übrigens nochmals nachgelegt.

Gruß

[paule66]

Nach den Zahlen wirds dann wohl mal wieder einen Rücksetzer geben, egal wie gut sie sind.
Zocken tu ich trotzdem nicht drauf. Viel zu groß die Gefahr nachher ohne Isra dazustehen.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.841.933 von paule66 am 24.08.09 22:07:23

Bis zu den Zahlen ist ja noch einiges zu verdienen... Was heißt hier "viel zu groß ist die Gefahr nachher ohne ISRA dazustehen" ??

Irgendwie hab ich den Satz noch nicht richtig kapiert....

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.841.933 von paule66 am 24.08.09 22:07:23

Ihr Kerle solltet zum Zocken auch nicht hierher kommen, das macht man bei Conergy und Konsorten....

Hier ist das Niveau der User höher, man nennt es vielleicht Traden !!

[paule66]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.842.685 von Sochi am 25.08.09 08:04:22

Na du verkaufst kurz vor den Zahlen und der Rücksetzer kommt nicht, dann ist es psychologisch schwer wieder reinzukommen.
Zumal wenn man zu 6 gekauft hat und wenigstens 200% machen will.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.848.739 von paule66 am 25.08.09 18:23:36

Mein lieber Freund, ich komm jederzeit in die Aktie rein für eine gute Aktie ist es fast nie zu spät.

Ob ich dabei mal kurzfristig 10 Prozent verpasse macht mir nichts aus. Letztlich zählt die Gesamtperformance im Depot.

Meist trade ich mit dem Geld kurzfristig woanders rum wie z.Bsp derzeit auch bei Drillisch.
Charttechnisch sind dort derzeit alle Ampeln auf dunkelgrün ! 4 Euro wohl bei guter Börse noch diese Woche.

Gruß

[Baolino]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.848.895 von Sochi am 25.08.09 18:39:17

Also...Isra ist bei mir eine der Aktien mit denen ich weder trade oder gar zocke. Das tue ich auch, zugegeben. Manchmal auch gern hochspekulativ und risikoreich. Aber Isra eignet sich dafür nicht. Ich bin hier überzeugtestenst long, schaue nicht mal oft nach dem Kurs.

Gezockt wird andernorts...


Glück auf

Bao

[Sochi]

Wenn die Zahlen, die alsbald kommen werden gut sind gehts ab.......bis dahin werde ich wohl mit Zukäufen noch abwarten.

[TOPPNEWS]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.857.516 von Sochi am 26.08.09 17:02:32

Ob das als gut angesehen wird

ISRA VISION AG: 9-Monats-Bericht 2008/2009

Strategie hat sich in der Krise bewährt: Leichter Umsatzrückgang (-11%); mit gutem Auftragsbestand Prognose 2008/2009 in Reichweite

* Umsatzentwicklung -11% auf 41,4 Mio. EUR gegenüber dem Vorjahr
* Operativer Cashflow steigt gegenüber dem Vorjahr um 8,4 Mio. EUR auf
11,3 Mio. EUR
* Bankschulden in vergangenen neun Monaten um 8,9 Mio. EUR abgebaut
* Nettoverschuldung in vergangenen neun Monaten um 5% verringert
* EBT-Marge 13%, EBITDA-Marge 24% der Gesamtleistung
* Jahresumsatz 2008/2009 von annähernd 60 Mio. EUR im Fokus
* Auftragsbestand mit 33 Mio. EUR leicht über Q2-2008/2009
* Mit Innovationsoffensive Wachstum für Geschäftsjahr 2009/2010 vorbereitet


Die ISRA VISION AG (ISIN: DE0005488100), einer der globalen Top-Five Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) und Weltmarktführer für Oberflächen-Inspektionssysteme, hat sich trotz der Wirtschaftskrise wieder als robust erwiesen. Hier zeigt sich erneut die Wirkung der Multisegmentstrategie. ISRA diversifiziert sich sowohl über unterschiedliche Bildverarbeitungs-technologien als auch über verschiedene Industriesegmente und Regionen. Dadurch werden viele Kunden, im Allgemeinen die Global Player ihrer Branche, in fast allen Regionen der Welt beliefert.
In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2008/2009 (1. Oktober bis 30. September) hat ISRA mit einer EBITDA-Marge von 24 Prozent und einer EBT-Marge von 13 Prozent die Profitabilität bewahrt. Mit einem um 8,4 Millionen auf 11,3 Millionen Euro (Q3-2007/2008: 2,9 Millionen Euro) gesteigerten Cashflow wurden die Bankverbindlichkeiten um 8,9 Millionen auf
29,5 Millionen Euro verringert. Die Nettoverschuldung nahm gegenüber dem Vorjahr um fünf Prozent auf 24,5 Millionen Euro ab.

ISRA erzielte in den ersten neun Monaten einen stabilen Umsatz von 41,4 Millionen Euro (Vj.: 46,7 Millionen Euro). Am besten entwickelte sich das Geschäft in Asien, West-Europa ging leicht zurück, während es sich in Amerika merklich abschwächte. Das EBT erreichte 6,1 Millionen Euro (Vj.:
8,0 Millionen Euro). Die Aufwendungen für die frühzeitig eingeleiteten Maßnahmen zur Effizienzsteigerung wie Kapazitätsanpassungen sind weitestgehend in den Geschäftszahlen der ersten neun Monate enthalten. Die EBT-Marge (gemessen an der Gesamtleistung) erreichte 13 Prozent (Vj.: 15
Prozent) und liegt damit innerhalb der Erwartungen.

Mit einem Auftragsbestand von 33 Millionen Euro erwartet das Management - wie in den Vorjahren - wieder ein stärkeres viertes Quartal, sodass für das ganze Geschäftsjahr 2008/2009 ein Umsatz von knapp unter 60 Millionen Euro erwartet wird. Nach der erfolgreichen Integration der verschiedenen Akquisitionen der vergangenen Jahre steht die Optimierung der Produktion im Mittelpunkt der Anstrengungen zur Rentabilitätssteigerung. Hierbei hat ISRA bereits Anpassungen vorgenommen, die besonders im ersten Halbjahr zu Kostenbelastungen geführt haben. Wie das dritte Quartal gezeigt hat, werden sich die Optimierungen zukünftig positiv auf die Profitabilität auswirken.
Zudem werden die gesunkenen Zinsaufwendungen für ein besseres Finanzergebnis als im Vorjahr sorgen. Wenn es zu keinen weiteren wesentlichen Eintrübungen der konjunkturellen Entwicklung kommt, bleibt es das Ziel, die Profitabilität des ISRA-Konzerns für das Gesamtjahr auf dem Niveau der letzten Quartale zu halten, wobei 15 Prozent EBT-Marge mittelfristig weiter im Fokus stehen. Weitere Maßnahmen zur Effizienzsteigerung werden kontinuierlich umgesetzt.

ISRA behält den langfristigen Wachstumskurs im Fokus. Ein Bestandteil der Wachstumsstrategie ist auch das externe Wachstum durch die Akquisition von geeigneten Unternehmen. Hier werden derzeit mehrere Projekte bearbeitet, von denen einige aussichtsreich erscheinen. Außerdem hat die Vergangenheit gezeigt, dass die von der Industrie teilweise verschobenen wichtigen Investitionsprojekte in den Folgejahren getätigt werden. Mit einer weiteren
Vertriebs- und Innovationsoffensive im Geschäftsjahr 2009/2010 bereitet ISRA die Rückkehr auf den langfristigen Wachstumskurs vor. Eine detaillierte Prognose wird das Unternehmen mit dem ersten Überblick über das Geschäftsjahr 2008/2009 im Dezember 2009 geben.

[Kalchas]

DGAP-Adhoc: ISRA VISION AG: 9-Monats-Bericht 2008/2009




ISRA VISION AG / Quartalsergebnis





31.08.2009

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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ISRA VISION AG: 9-Monats-Bericht 2008/2009

Strategie hat sich in der Krise bewährt: Leichter Umsatzrückgang
(-11%); mit gutem Auftragsbestand Prognose 2008/2009 in Reichweite

* Umsatzentwicklung -11% auf 41,4 Mio. EUR gegenüber dem Vorjahr
* Operativer Cashflow steigt gegenüber dem Vorjahr um 8,4 Mio. EUR auf
11,3 Mio. EUR
* Bankschulden in vergangenen neun Monaten um 8,9 Mio. EUR abgebaut
* Nettoverschuldung in vergangenen neun Monaten um 5% verringert
* EBT-Marge 13%, EBITDA-Marge 24% der Gesamtleistung
* Jahresumsatz 2008/2009 von annähernd 60 Mio. EUR im Fokus
* Auftragsbestand mit 33 Mio. EUR leicht über Q2-2008/2009
* Mit Innovationsoffensive Wachstum für Geschäftsjahr 2009/2010
vorbereitet


Die ISRA VISION AG (ISIN: DE0005488100), einer der globalen Top-Five
Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) und
Weltmarktführer für Oberflächen-Inspektionssysteme, hat sich trotz der
Wirtschaftskrise wieder als robust erwiesen. Hier zeigt sich erneut die
Wirkung der Multisegmentstrategie. ISRA diversifiziert sich sowohl über
unterschiedliche Bildverarbeitungs-technologien als auch über verschiedene
Industriesegmente und Regionen. Dadurch werden viele Kunden, im Allgemeinen
die Global Player ihrer Branche, in fast allen Regionen der Welt beliefert.
In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2008/2009 (1. Oktober bis
30. September) hat ISRA mit einer EBITDA-Marge von 24 Prozent und einer
EBT-Marge von 13 Prozent die Profitabilität bewahrt. Mit einem um 8,4
Millionen auf 11,3 Millionen Euro (Q3-2007/2008: 2,9 Millionen Euro)
gesteigerten Cashflow wurden die Bankverbindlichkeiten um 8,9 Millionen auf
29,5 Millionen Euro verringert. Die Nettoverschuldung nahm gegenüber dem
Vorjahr um fünf Prozent auf 24,5 Millionen Euro ab.

ISRA erzielte in den ersten neun Monaten einen stabilen Umsatz von 41,4
Millionen Euro (Vj.: 46,7 Millionen Euro). Am besten entwickelte sich das
Geschäft in Asien, West-Europa ging leicht zurück, während es sich in
Amerika merklich abschwächte. Das EBT erreichte 6,1 Millionen Euro (Vj.:
8,0 Millionen Euro). Die Aufwendungen für die frühzeitig eingeleiteten
Maßnahmen zur Effizienzsteigerung wie Kapazitätsanpassungen sind
weitestgehend in den Geschäftszahlen der ersten neun Monate enthalten. Die
EBT-Marge (gemessen an der Gesamtleistung) erreichte 13 Prozent (Vj.: 15
Prozent) und liegt damit innerhalb der Erwartungen.

Mit einem Auftragsbestand von 33 Millionen Euro erwartet das Management -
wie in den Vorjahren - wieder ein stärkeres viertes Quartal, sodass für das
ganze Geschäftsjahr 2008/2009 ein Umsatz von knapp unter 60 Millionen Euro
erwartet wird. Nach der erfolgreichen Integration der verschiedenen
Akquisitionen der vergangenen Jahre steht die Optimierung der Produktion im
Mittelpunkt der Anstrengungen zur Rentabilitätssteigerung. Hierbei hat ISRA
bereits Anpassungen vorgenommen, die besonders im ersten Halbjahr zu
Kostenbelastungen geführt haben. Wie das dritte Quartal gezeigt hat, werden
sich die Optimierungen zukünftig positiv auf die Profitabilität auswirken.
Zudem werden die gesunkenen Zinsaufwendungen für ein besseres
Finanzergebnis als im Vorjahr sorgen. Wenn es zu keinen weiteren
wesentlichen Eintrübungen der konjunkturellen Entwicklung kommt, bleibt es
das Ziel, die Profitabilität des ISRA-Konzerns für das Gesamtjahr auf dem
Niveau der letzten Quartale zu halten, wobei 15 Prozent EBT-Marge
mittelfristig weiter im Fokus stehen. Weitere Maßnahmen zur
Effizienzsteigerung werden kontinuierlich umgesetzt.

ISRA behält den langfristigen Wachstumskurs im Fokus. Ein Bestandteil der
Wachstumsstrategie ist auch das externe Wachstum durch die Akquisition von
geeigneten Unternehmen. Hier werden derzeit mehrere Projekte bearbeitet,
von denen einige aussichtsreich erscheinen. Außerdem hat die Vergangenheit
gezeigt, dass die von der Industrie teilweise verschobenen wichtigen
Investitionsprojekte in den Folgejahren getätigt werden. Mit einer weiteren
Vertriebs- und Innovationsoffensive im Geschäftsjahr 2009/2010 bereitet
ISRA die Rückkehr auf den langfristigen Wachstumskurs vor. Eine
detaillierte Prognose wird das Unternehmen mit dem ersten Überblick über
das Geschäftsjahr 2008/2009 im Dezember 2009 geben.
31.08.2009 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

---------------------------------------------------------------------------

Sprache: Deutsch
Emittent: ISRA VISION AG
Industriestr. 14
64297 Darmstadt
Deutschland
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
E-Mail: [e-mail]
Internet: www.isravision.com
ISIN: DE0005488100
WKN: 548810
Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin, München, Düsseldorf, Stuttgart, Hamburg

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.882.736 von TOPPNEWS am 31.08.09 08:22:22

Man konnte einfach zu dieser Zeit einfach nicht mehr erwarten !

Wir sind derzeit noch in einer Krise und dafür hat sich ISRA gut geschlagen ! Viel viel besser als andere !!

[Baolino]

Also...ich würde die Zahlen bezogen auf das Marktumfeld dieser Zeit fast schon als fantastisch bezeichnen...es gibt im Moment sicher wenig Unternehmen die Schulden abbauen konnten...

Hinweis an Andersdenkende: es ist gerade 2009, das Jahr in dem nahezu Alles nicht dolle war.


Kopf hoch, Blick nach vorn und ein Glück auf

Bao

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.886.834 von Baolino am 31.08.09 16:45:22

Trotzdem, der Kurs und die Anleger wissen im Moment nicht so recht, was sie machen sollen. Ich warte einfach mal ab, nachlegen würde ich im Moment erst, wenn es sichtbar nach oben geht.

[Baolino]

Das würde ich nicht anders machen, Sochi. Glaube aber fest daran, dass die Anleger erkennen welche Stärke ISRA in dieser windigen Zeit beweisen konnte. Von einem Ergebnis wie diesem würden vieeeele Unternehmen in diesem Jahr träumen.

[DerKosmokrat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.886.969 von Baolino am 31.08.09 16:56:37

Nachdem die meisten Aktien schon eine unglaubliche Sommer-Ralley hinter sich haben, wird die Skepsis der Anleger immer größer. Trotzdem ist noch Liquidität da, für die es im Moment nur sehr mickrige Zinsen gibt, bei doch erheblichem Inflationsrisiko (nicht 2009, aber mittel- bis langfristig).
Ich gehe davon aus, dass sich Isra erstmal ne Weile seitwärts bewegen wird. Verkaufen will schließlich auch keiner so recht nach diesen soliden Zahlen.
In ein paar Monaten werden die Anleger, gerade die Institutionellen, wieder nachlegen, und dort zuschlagen, wo die fundamentalen Daten stimmen, und keine schlechten Nachrichten am Horizont sind. Da wird Isra sicher eine gute Wahl sein. Dann wirds auch weiter aufwärts gehen. Ich wüsste keinen Grund, warum wir nicht in einem Jahr über 20 Euro stehen sollten.

Just my $.02

Happy Investing,

Der Kosmokrat

[Raymond_James]

Equinet hebt Isra-Ziel auf 13,80 Euro - 'Buy' http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2009-08/14822888…

[ValueFreak]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.887.150 von Raymond_James am 31.08.09 17:15:11

Hier ein paar Highlights aus der Bilanz:

Kurzfristige Vermögenswerte 60,5 Mill. EUR (Cash 5,0 Mill. EUR) zu kurzfristigen Verbindlichkeiten von 16,2 Mill. EUR.

Eigenkapital 78,9 Mill. EUR (57% der Bilanzsumme). Marktkapitalisierung zum Schlusskurs heute (11,60 EUR) ist 50,8 Mill. EUR.

Das Netto-Ergebnis je Aktie wird mit 0,99 EUR (9 Monate) angegeben.

Alles gute Gründe, dabeizubleiben oder einzusteigen.

[dieter57]

Hallo ValueFreak,

dem Eigenkapital von 78,8 MEUR stehen Firmenwerte und immaterielle Vermögenswerte von 72 MEUR gegenüber. Die Bewertungsansätze dieser Positionen entscheiden darüber, wie hoch der Buchwert ist.

Nicht immer ist Value auch Value. Ich hoffe, dass hier keine "stillen Risiken" versteckt sind.

Dieter57

[ValueFreak]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.889.335 von dieter57 am 31.08.09 21:26:55

Hallo Dieter,

habe eben ein kleines Benchmarking mit den ganz Großen der Softwarebranche gemacht:

SAP hat 6,0 Milliarden EUR Firmenwerte und Immaterielles in der Bilanz stehen bei 7,3 Milliarden EUR Eigenkapital.

Oracle Systems hat 26,1 Milliarden USD Firmenwerte und Immaterielles bei 25,1 Milliarden USD Eigenkapital.

SAP wird mit 43,1 Milliarden EUR, Oracle mit 109,5 Milliarden USD an der Börse gehandelt.

Daher sehe ich bei ISRA eine deutliche Unterbewertung, die nur durch einen Zykliker Abschlag erklärt werden kann. Dieser ist in Anbetracht der berichteten Zahlen jedoch nicht gerechtfertigt.

Ich sehe auch keinen großen Unterschied darin, eine Maschine zu bauen oder ein Softwarepaket zu entwickeln. Die Maschine kann man schliesslich in einer ernsthaften Situation auch nur noch zum Schrottwert verkaufen. Die geführten Unternehmenswerte resultieren aus Zukäufen und sind ihr Geld Wert, solange die Bereiche ihr Geld verdienen (siehe gekaufte Maschine).

[Raymond_James]

Audio-News, Enis Ersü im Vorstandsinterview http://isht.comdirect.de/html/audio/detail/main.html?ID=1546…

[Syrtakihans]

Es sei darauf hingewiesen, dass der letzte Jahresabschluss der Isra Vision Parsytec AG im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht wurde. Dieser lässt genauere Rückschlüsse auf die Werthaltig des größten Teils des Goodwills und der aktivierten latenten Steuer zu.


zu #1288

Ich halte es gelinde gesagt für Unsinnig sich irgendwelche Gesellschaften anderer Branchen herauszusuchen und anhand derer Bilanzrelationen Rückschlüsse auf die Bewertung von Isra Vision zu ziehen.


zum Interview

Ich finde es interessant zu hören, dass die Zukunft von Opel offenbar eine nicht ganz unwichtige Rolle für Isra zu spielen scheint.

[Muckelius]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.897.311 von Syrtakihans am 01.09.09 20:45:37

Isra ist die Aktie der Woche in der aktuellen Ausgabe der "Börse am Sonntag":


http://www.boerse-am-sonntag.de/archiv/download.php/2009/nor…

[ValueFreak]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.926.906 von Muckelius am 06.09.09 07:41:41

Das grosse Wachstumspotential von ISRA resultiert aus den Qualitäts- und Rationalisierungstrends in der industriellen Produktion.

Unternehmen stehen auch in schlechten Zeiten unter Druck die Produktion fehlerhafter Ware zu verhindern und den Qualitätssicherungsprozess in die Produktionsanlage zu integrieren.

Auf dem Feld der Robotik sind vielversprechende Ansätze, komplexere Aufgaben wie z.B. den Griff in die Schüttgutkiste in vernünftigen Zeiten hinzukriegen und damit manuelles Handling bzw. teure und anfällige konventionelle Automation zu ersetzen.

Es ist daher nicht überraschend, daß ISRA von der Situation profitiert und insbesondere aus Asien über eines aussichtsreichen Auftragseingang berichtet.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.927.160 von ValueFreak am 06.09.09 11:14:52

Mein Tipp für Dich heute: GFT, charttechnisch ausgebrochen. Hatte die Aktie, glaube ich, auch hier schon mal empfohlen.

Es ist wohl noch nicht zu spät. 2,80 Euro sollten dort mindestens drin sein.......nur meine Meinung.

[Baolino]

Na? Geht es jetzt ISRA los?...ich wäre dann bereit für die 13

[StockPix]

Kontinuierlich bergauf. Der "Angstkauf" im Herbst letzten Jahres hat sich damit gut rentiert, auch wenn's nicht der absolute Tiefpunkt war

Verkaufe erst bei aufwärtsgerichteten Übertreibungserscheinungen im Makromarkt!

Gruß SP

[Sochi]

Ist mir hier im Moment etwas ausgelutscht.

[ValueFreak]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.962.155 von Sochi am 11.09.09 13:24:39

Interessanter Artikel:

http://www.pressebox.de/pressemeldungen/messe-muenchen-gmbh/…

[Baolino]

Die 13 rückt in greifbare Nähe.... Hab ich da etwas einmal ein glückliches Händchen gehabt?

[allavista]

Interview BRN

http://www.brn-ag.de/brnplayer.php?bid=15564

Absolut positiv, 2 Übernahmen für 09 noch geplant.
Umsatzsteigerung in 5-6 Jahren bis 150 Mio. erreichbar.
Neue Anwendungen in Solarindustrie und Wiederaufladbare Batterien in Entwicklung.

Richtung stimmt, Potenzial sollte noch reichlich vorhanden sein.

[Raymond_James]

01.10.2009, Nebenwerte Journal: ISRA VISION günstig bewertet ...

[Muckelius]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.093.961 von Raymond_James am 01.10.09 12:54:23

hier ausführlicher:


ISRA VISION günstig bewertet

01.10.2009
Nebenwerte Journal

Sauerlach (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom Magazin "Nebenwerte Journal" halten die ISRA VISION-Aktie (ISIN DE0005488100 / WKN 548810) für günstig bewertet.

In der Ausgabe 03/09 hätten die Experten das letzte Mal über das Papier berichtet. Damals habe die Aktie bei 5,35 EUR notiert und vieles habe für eine fundamentale Unterbewertung gesprochen. Dies hätten die Anleger, die den Kurs nach seinem Tief bei EUR 4,95 bis auf sein Jahreshoch von EUR 12,78 getrieben hätten, offensichtlich genauso gesehen.

Durch eine breite Kundenbasis aus unterschiedlichen Branchen komme ISRA VISION relativ gut durch die Krise. In den ersten drei Quartalen des laufenden Geschäftsjahres hätten die Erlöse von EUR 46,7 Mio. um 11% auf EUR 41,4 Mio. nachgegeben. Die Gesamtleistung sei von EUR 52,7 Mio. auf EUR 47,3 Mio. zurückgegangen. Das EBITDA sei von EUR 13,4 Mio. auf EUR 11,1 Mio. gesunken und das EBIT von EUR 9,1 Mio. auf EUR 6,8 Mio. Die Margen, bezogen auf die Gesamtleistung, seien von 26 auf 24% bzw. von 17,3 auf 14,4% gefallen. Das Periodenergebnis habe von EUR 5,5 auf EUR 4,3 Mio. nachgegeben. Je Aktie seien EUR 0,99 Gewinn erwirtschaftet worden, so dass sich das KGV bei einem vermuteten Ergebnis für das Gesamtjahr von EUR 1,50 auf 8,5 stelle.

Vorstandschef Enis Ersü habe in der Small-Cap-Konferenz der DVFA Ende August in Frankfurt keine konkrete Prognose für das bald beendete Rechnungsjahr abgeben wollen. Er rechne mit einem Umsatz "sehr nah" an EUR 60 Mio. Die Gewinnmargen sollten den Werten aus den ersten neun Monaten entsprechen. Laut seinen Angaben sei das vierte Quartal das jeweils stärkste im Geschäftsjahr.

Das Unternehmen verfolge weiterhin ehrgeizige Expansionspläne und wolle sowohl organisch als auch durch Akquisitionen beim Umsatz in einen dreisteiligen Millionenbereich wachsen. ISRA VISION sei gut für Übernahmen gerüstet. Seit dem Börsengang im Jahr 2000 verfüge man über ein üppiges Eigenkapital, das per 30.06.2009 bei EUR 78,9 Mio. liege und einen Anteil von 57,1% an der Bilanzsumme von EUR 128 Mio. ausmache. Die langfristigen Vermögenswerte seien damit gedeckt. Durch den starken Cashflow von EUR 11,3 Mio. hätten die Bankschulden von EUR 38,4 Mio. auf EUR 29,5 reduziert werden können; die Nettoverschuldung liege bei EUR 24,5 Mio.

Laut den Experten vom "Nebenwerte Journal" ist die ISRA VISION-Aktie auch nach einer Kursverdopplung seit März mit einem 2008/09er-KGV von 8,5 günstig bewertet. (Ausgabe 10) (01.10.2009/ac/a/nw)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

[StockPix]

Schläft ja fast ein das Teil. So gut wie umsatzlos

[paule66]

Jeder braucht mal ne Pause. Auch ne Aktie.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.247.538 von paule66 am 25.10.09 02:51:51

Wenn die Prognose eingehalten wird, ist Isra Vision nach wie vor stark unterbewertet.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.247.538 von paule66 am 25.10.09 02:51:51

Jeder braucht mal ne Pause

der aktienkurs "atmet" (wie man so schön sagt), der verkäufer der aktie ist erstickt (Warren Buffett )

[Raymond_James]

ISRA VISION schlägt MDAX

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.279.289 von Raymond_James am 29.10.09 13:25:44

Isra wurde, wie viele Aktien, in letzter Zeit runtergehauen. Waren ja erst bei 12€. Nur Isra bleibt trotz allgemeiner Gegenbewegung einfach mehr oder weniger da unten hocken. Wie gehts weiter?

[Sochi]

Weiß jemand den Termin für die Veröffentlichung für das Ergebnis für 12 Monate (Jahresergebnis 2009) ?

[StockPix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.325.344 von Sochi am 05.11.09 11:25:16

... vorläufige Zahlen wohl wieder Mitte Dezember!

[Raymond_James]

http://www.eigenkapitalforum.com/upload/7_i_en.pdf
Deutsches Eigenkapitalforum (Frankfurt)
Investors' conferences
Sector Software, ISRA VISION AG, 10.11.2009, 10:30-11:15

[Muckelius]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.354.349 von Raymond_James am 10.11.09 10:18:25

ISRA VISION AG: Wachstumspotenziale durch größere Marktpräsenz im Mittleren Osten und zusätzliche Technologiekompetenz

ISRA VISION AG / Sonstiges

10.11.2009

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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ISRA VISION AG: Strategische Beteiligung in der Türkei abgeschlossen

Wachstumspotenziale durch größere Marktpräsenz im Mittleren Osten und
zusätzliche Technologiekompetenz

* Stärkere Marktdurchdringung besonders in der Türkei erhöht
Wachstumschancen
* Neues Applikations-Know-how bietet Zugang zu neuen Branchen
* Möglichkeiten für die Gewinnung neuer Kunden
* R&D-Partnerschaft mit Machine-Vision-Labor der Sabanci Universität,
VPALAB


Darmstadt, 10. November 2009 - Die ISRA VISION AG (ISIN DE 0005488100),
einer der globalen Top-Five-Anbieter für die industrielle Bildverarbeitung
(Machine Vision) und Weltmarktführer für Oberflächeninspektionssysteme hat
eine 24%ige Minderheitsbeteiligung an der türkischen Gesellschaft VISTEK
(Vistek Yapay Görme ve Otomasyon Sanayi İç ve Dış Ticaret Anonim Şirketi)
in Istanbul erworben. Das Unternehmen wird in 2009 eine Gesamtleistung von
knapp einer Million Euro erzielen. Für die kommenden Jahre wird - auch
durch die Kooperation mit ISRA - ein dynamisches Wachstum erwartet. Es ist
vereinbart, im Rahmen eines Earn-Out-Models auf Basis einer EBIT-Bewertung
die Gesellschaft in den kommenden drei bis vier Jahren vollständig zu
übernehmen.

Mit der Beteiligung an dem Istanbuler Machine-Vision-Spezialisten
erschließt sich ISRA zusätzliche Wachstumsmöglichkeiten durch die
Verstärkung der Marktdurchdringung in der Türkei und darüber hinaus im
ganzen Mittleren Osten und Vorderasien. Das bereits in der Türkei
arbeitende Team von ISRA wird bei VISTEK integriert. Der
ISRA-Vertriebs-Manager übernimmt die Verantwortung für die gemeinsamen
Vertriebsaktivitäten. Mit erweitertem Service und Support vor Ort erhöht
ISRA den Nutzen der Kunden in der Region. Zudem erschließt sich ISRA durch
das zusätzliche Applikations-Know-how den Zugang zu Kunden in neuen
Branchen, zum Beispiel im Bereich Keramik und Glasbehälter bzw.
Thermographie.

VISTEK wurde als Spin off der Sabanci Universität von der
Machine-Vision-Expertin Prof. Aytul Ercil gegründet. Das Unternehmen
entwickelt innovative Machine-Vision-Lösungen und war an vielen nationalen
und internationalen Projekten beteiligt. Dafür wurde VISTEK mehrfach
ausgezeichnet, zum Beispiel mit dem 'International Achievement Awards' und
der 'Eureka Success Story'. Durch ihre Professur kann die
Unternehmensgründerin auf eine enge Zusammenarbeit mit der Sabanci
Universität bauen, die das fortschrittlichste Vision-Laboratorium der
Türkei unterhält und das von der EU als 'Potential Center Of Excellence'
ausgezeichnet wurde. Diese Forschungs- und Entwicklungs-Partnerschaft wird
mit ISRA fortgesetzt. Die gute Infrastruktur in der Türkei mit der Nähe zur
Universität, deren Studenten über eine hohe Fachkompetenz verfügen, wird
ISRA künftig verstärkt nutzen, um mit VISTEK auch gemeinsame R&D- Projekte
zu realisieren.


10.11.2009 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP. Medienarchiv
unter http://www.dgap-medientreff.de und http://www.dgap.de

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Sprache: Deutsch
Unternehmen: ISRA VISION AG
Industriestr. 14
64297 Darmstadt
Deutschland
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
E-Mail: [e-mail]
Internet: www.isravision.com
ISIN: DE0005488100
WKN: 548810
Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin, München, Düsseldorf, Stuttgart, Hamburg

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.357.926 von Muckelius am 10.11.09 16:38:06

12,80 .... jetzt greifen sich die "türken" die aktie ...

[StockPix]

Ganz schön rasant heute - ob das mit der gestrigen Meldung zusammenhängt?

Sehr hoher Umsatz in den Mittagsstunden, sieht nach ner größeren Adresse aus die hier gekauft hat.

Wie auch immer, der Anstieg soll mir recht sein

[StockPix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.365.366 von StockPix am 11.11.09 14:24:28

... hab's doch fast schon vermutet: "Der Aktionär" hat ISRA wieder ins Musterdepot gepackt.

Also doch nix mit "großer Investor", sondern Push!


Gruß

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.366.738 von StockPix am 11.11.09 16:29:57

Bin heute vorläufig mal wieder raus, bei ISRA weiß man nie was morgen ist, wenn man so ein starken Kursanstieg erreicht hat.

[ValueFreak]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.368.149 von Sochi am 11.11.09 18:41:24

Ich bleibe trotz der Aufnahme ins Aktionärs Musterdepot weiter drin. Außerdem halte ich weiter Augusta (auch wenn der Aktionär mit spärlichem Gewinn aussteigt).

[Raymond_James]

lt. boerse-online http://www.boerse-online.de/aktien/deutschland_europa/:NanoF… ist Isra Vision mit Firmen wie Viscom oder NanoFocus vergleichbar (und umgekehrt)
von beiden heben sich die kennzahlen Isra Visions wohltuend ab:
http://www.boerse-online.de/tools/boerse/einzelkurs_isin.htm…
http://www.boerse-online.de/tools/boerse/einzelkurs_isin.htm…
http://www.boerse-online.de/tools/boerse/einzelkurs_isin.htm…

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.369.027 von ValueFreak am 11.11.09 20:32:45

Habe bei Augusta aufgestockt. Da soll ja ne Übernahme kommen. Schulden gibt es dort glaube ich wenig. Der Buchwert ist auch noch nicht erreicht, EK-Quote so 66 Prozent........KGV wohl so 7,5 !?

Eigenlich lecker.

[paule66]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.368.149 von Sochi am 11.11.09 18:41:24

Das war kein starker Kursanstieg, sondern Isra hat lediglich die Börsenentwicklung der letzten Wochen zeitversetzt nachvollzogen.
Es ging weiter runter als im Dax und jetzt dafür weiter rauf.
Das ist bei Isra oft so, das solltest du eigentlich wissen.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.377.148 von paule66 am 12.11.09 19:39:55

Genau so ist es, stark rauf und dann verharren und zurück.

Allerdings beobachte ich die Aktie sehr. Es scheint als komme unter 12 Euro vermehrt Interesse auf. Weiß jemand wie viele Schulden da noch vorhanden sind ?

[StockPix]

Meiner Meinung ist der Anstieg eine Kombination aus Marktenge und Push! Wird wohl bis zu den vorläufigen Zahlen so bleiben.

Steigt der Aktionär wieder aus gehen wir vermutl. Richtung support-level um die 10 - hier wieder Einsteigen usw., usw.

Hab neben einer "abgeltungssteuerfreien" Position, immer ne Tradingpos. in ISRA am Start (außer short).

[Sochi]

Es scheint als "schmiere" die Aktie mal wieder ab.

[ValueFreak]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.381.993 von Sochi am 13.11.09 14:16:54

Normale Gewinnmitnahmen zum Wochenende.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.381.993 von Sochi am 13.11.09 14:16:54

Musst dich noch ein bisschen gedulden, bis du wieder einsteigen kannst. Wer weiß, vielleicht überraschen die Zahlen ja positiv.

[PS9006]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.379.616 von StockPix am 13.11.09 09:26:28

Hauptsache du hast die auch in einem anderen Depot sonst hast du sie schon lange verkauft, deine steuerfreien - es werden immer die zuerst gekauften auch zu erst verkauft

[StockPix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.391.350 von PS9006 am 15.11.09 21:29:17

... das versteht sich von selbst! Gibt ein "altes" Depot, ein Langfrist- und ein Tradingdepot. Vermischung von Strategien damit ausgeschlossen

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.392.512 von StockPix am 16.11.09 09:57:22

Sollten die Zahlen gut ausfallen, dann könnte der Kurs nachaltig über die 12€ Marke gehen.

[Raymond_James]

http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/ISRA-Vision--Equinet-u…

ISRA Vision: Equinet und LBBW geben Kaufempfehlungen

Markus Horntrich

Die Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) und Equinet bestätigen ihre Kaufempfehlung für unseren Online-Musterdepotwert ISRA Vision. Beide Analystenhäuser sehen weiteres Kurspotenzial.

Die jüngsten Analysteneinstufungen zum Online-Musterdepotwert des AKTIONÄRS, ISRA Vision, bestätigen die positive Einschätzung zum Spezialisten für industrielle Bildverarbeitung und Oberflächeninspektionssysteme. Sowohl die Analysten der LBBW als auch die von Equinet haben die Aktie erneut zum Kauf empfohlen. Das Kursziel von Equinet liegt bei 13,80 Euro, die LBBW sieht den fairen Wert bei 16 Euro.

Grund für die beiden Research-Updates ist unter anderem die in der vergangenen Woche veröffentlichte Beteiligung an Vistek in der Türkei und die Bestätigung der Guidance für das Geschäftsjahr 2008/09. Der Vistek-Deal wurde als "strategisch interessant" qualifiziert. Im Mittleren Osten sei ein Geschäftspotenzial von fünf bis zehn Prozent vom Gesamtumsatz zu erwarten. Gleichzeitig dürfte ISRA einer der Hauptprofiteure der erwarteten Marktbereinigung sein wird. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis 0,5, und das Kurs-Gewinn-Verhältnis von 6,9 rechtfertigen einen Kauf.

Ausbruch fehlt - noch

Spätestens wenn es ISRA gelingt, den Widerstand bei knapp 13 Euro zu knacken, dürfte das Kurspotenzial das die LBBW ausgerufen hat (16 Euro) ausgeschöpft werden. Auf dem aktuellen Niveau ist die Aktie nach wie vor kaufenswert.

[Raymond_James]

http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/Tipp-des-Tages_id_921_…

Qualität mit KGV 7

Isra Vision (WKN 548 810) demonstriert in der Krise Stärke und zeigt, dass man den Konsolidierungsprozess weiter aktiv mitgestalten will. Der Spezialist für Oberflächeninspektionssysteme wird bald die Zahlen für das Geschäftsjahre 2008/09 vorlegen, die erfreulich ausfallen sollten.

Die industrielle Bildverarbeitung ist eine Schlüsseltechnologie im Bereich der Automatisierung der Produktionssteuerung sowie der Qualitätssicherung. Trotzdem haben viele Kunden Aufträge aufgrund der Konjunkturflaute verschoben. Per 30. Juni lag der Auftragsbestand bei Isra Vision jedoch mit 33 Millionen Euro über dem des zweiten Quartals - die Erholung gewinnt weiter an Kontur und dürfte sich auch im Schlussquartal weiter fortgesetzt haben.

Stabiler Umsatz, Prognose konservativ

Nachdem Isra in den ersten neun Monaten einen stabilen Umsatz von 41,4 Millionen Euro (Vorjahr: 46,7 Millionen Euro) erzielte, ist angesichts des Auftragsbestands das Erreichen der Prognose von knapp 60 Millionen Euro im Gesamtjahr gut möglich. Da das Schlussquartal traditionell das stärkste ist, erwartet DER AKTIONÄR sogar eher eine positive Überraschung.

Das Ergebnis der ersten neun Monate war nach wir vor von Sondereffekten aus der Restrukturierung geprägt und erreichte 6,1 Millionen Euro (Vorjahr: 8,0 Millionen Euro). Isra hat im laufenden Jahr jedoch deutlich an der Kostenschraube gedreht, das kommende Jahr sollte bei der erwarteten Erholung wieder eine deutlich höhere Profitabilität zeigen. Mittelfristig geht das Unternehmen davon aus, 15 Prozent EBT-Marge zu erzielen. Zusätzlich zu den Kostensenkungsmaßnahmen wird dies durch den Abbau der Nettoverschuldung unterstützt, was zu einem besseren Finanzergebnis beiträgt. In den vergangenen neun Monaten konnte Isra die Nettoverschuldung immerhin um fünf Prozent auf 24,5 Millionen Euro senken.

Kleiner Zukauf

Mit dem jüngsten Zukauf in der Türkei untermauert Isra zudem, dass das Unternehmen am Konsolidierungsprozess in der Branche weiterhin aktiv teilnimmt. Die gekaufte Vistek ist zwar relativ klein, dafür aber strategisch interessant, da die Firma eine Brücke für die Expansion in den Mittleren Osten bildet, eine Region, die ein hohes Wachstumspotenzial birgt. Langfristig könnte diese Region eine Umsatzdimension von fünf bis zehn Prozent der Isra-Erlöse erreichen.

Spekulativ kaufen

Die Landesbank Baden-Württemberg erwartet für das vierte Quartal Erlöse von 16,6 Millionen Euro. Das EBT soll dabei mit 2,3 Millionen Euro deutlich besser ausfallen als in den Quartalen zuvor - unter anderem ein Effekt der Kostensenkungsmaßnahmen. Mit einem 2010er-KGV von 7 ist die Aktie auf dem aktuellen Niveau noch ein Schnäppchen. Die bevorstehenden Zahlen und das Auflösen des Investitionsstaus bei den Kunden sollten dem Kurs kurz- bis mittelfristig die nötigen Impulse geben. Mit Stopp bei 10,50 Euro ist die Aktie ein Kauf. Das kurzfristige Tradingkursziel liegt bei 16 Euro.

[Raymond_James]

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.436.362 von Raymond_James am 23.11.09 11:45:11

Bin wieder eingestiegen. ISRA ist ohne Frage zu billig ! wir liegen hier noch um einiges unter Buchwert, auch wenn noch Schulden da sind.

[Sochi]

Habe guten Kursgewinn bei 13,25 Euro mitgenommen........und schon ging es wieder zurück........mal sehen wie es morgen weitergeht !

[ValueFreak]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.440.235 von Sochi am 23.11.09 19:03:40

Ich bleibe erst mal dabei. Am 14.12. gibt es das vorläufige Jahresergebnis. Die Erwartungshaltung wird den Kurs weiter anheizen.

[Raymond_James]

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2009-11/15546757…
24.11.2009
ISRA VISION AG: Die kommenden Weltmeister 2009: ISRA weit vorne bei Innovation und Wachstum

[Reichsbahner]

Der Nebenwerte-Insider geht in seiner aktuellen Ausgabe auf ISRA ein und erwartet auf Sicht von 12 Monaten ein Kursziel von EUR 15,--.

[goldjunge2000]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.453.078 von Reichsbahner am 25.11.09 15:02:08

25€ wären realistischer und werden meiner Meinung nach auch erreicht.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.440.235 von Sochi am 23.11.09 19:03:40

13,25? Wann hat Isra denn diesen Kurs erreicht?

[StockPix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.473.967 von Straßenkoeter am 28.11.09 17:45:45

Intraday wäre an dem Tag, an dem er seinen Verkauf mitteilte der Verkauf zu dem genannten Preis möglich gewesen!

[simus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.477.597 von StockPix am 30.11.09 10:00:46

DGAP-Adhoc: Süss MicroTec AG: Kauf der HamaTech APE GmbH & Co. KG
07.12.2009 - 07:19

Süss MicroTec AG / Firmenübernahme

07.12.2009

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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SÜSS MicroTec AG: Kauf der HamaTech APE GmbH & Co. KG

München, 7. Dezember 2009 - Die im Prime Standard der Deutschen Börse AG notierte SÜSS MicroTec AG (Geschäftsanschrift: Schleissheimer Strasse 90, 85748 Garching; ISIN: DE0007226706) teilt heute ihre Absicht mit, die HamaTech APE GmbH & Co. KG, eine 100-prozentige Tochter der Singulus Technologies AG, zu erwerben.

Eine entsprechende Erklärung wurde am 6. Dezember von beiden Vertragspartnern unterzeichnet. Die Akquisition sieht darüber hinaus den Kauf des HamaTech APE-Produktionsgebäudes am Standort Sternenfels, sowie die Übernahme der Auslandsgesellschaften vor.

Um die laufenden Vertragsverhandlungen, die in diesem Geschäftsjahr 2009 abgeschlossen werden sollen, nicht zu gefährden, wurde von beiden Seiten zunächst Stillschweigen über die Details der Transaktion vereinbart.

Die HamaTech APE hat sich als weltweit führender Ausrüster für die Reinigung von Fotomasken in der Halbleiterindustrie etabliert und beschäftigt am Standort Sternenfels und in den Auslandsgesellschaften etwa 80 Mitarbeiter.

Die SÜSS MicroTec-Gruppe erweitert durch die Akquisition ihr bestehendes Produktportfolio im Bereich Coater/Developer. Die hochinnovative Reinigungstechnologie der HamaTech APE ergänzt ideal die SÜSS MicroTec-Kernkompetenz kritischer Prozesse in der Halbleiterproduktion. Es ist beabsichtigt den Standort Sternenfels zum Kompetenz-Center Nass-Prozesse ('Wet Processing') auszubauen.

[simus]

Wie bewertet ihr den Kauf? Sind weitere Kurssteigerungen kurz- bis mittelfristig möglich? Was ist das Kursziel und was ist die Unsterstützungslinie?

[ValueFreak]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.519.553 von simus am 07.12.09 11:01:32

Der Verkauf von HamaTech passt in die Strategie von Singulus und ist daher mittelfristig positiv zu sehen.

Da keine Einzelheiten über den Deal bekannt sind, ist nicht absehbar, ob es zu weiterem Abschreibungsbedarf kommt oder ein Bilanzgewinn durch die Veräußerung entsteht. Kurzfristig würde ich eher mit einer Belastung durch den Verkauf rechnen.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.522.855 von ValueFreak am 07.12.09 18:41:35

Was hat dieser Verkauf mit Isravision zu tun?

[ValueFreak]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.523.092 von Straßenkoeter am 07.12.09 19:08:43

Sorry, Straßenkoeter.

Da ich manchmal auch im Singulus Thread schreibe kam es durch das Stichwort des vorherigen Beitrags zu einer Fehlleistung.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.523.544 von ValueFreak am 07.12.09 20:08:03

Macht doch nichts. Ich dachte nur, weil ihr hier so feste diskutiert habt.

[simus]

Momentan steht Isra 8,5 % im plus?!?!

Weiß jemand warum? Habe ich irgendwelche Nachrichten verpasst?

[StockPix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.535.252 von simus am 09.12.09 13:10:17

Heute vom Aktionär lanciert:

"TradeCentre: ISRA Visions blickt optimistisch auf die Chancen im Solargeschäft

ISRA Vision verbucht in dem Ende September abgelaufenen Geschäftsjahr 2008/09 Einmalbelastungen und Aufwendungen für Einsparungen. Vorstandsvorsitzender Enis Ersü will diese im laufenden Geschäftsjahr 2009/10 wegfallenden Belastungen aber nicht 1:1 dem Gewinn zuschlagen, denn der Konzern muss sich dem Preiskampf für seine Inspektions-Systeme stellen. Ersü geht aber davon aus, dass die Talsohle bei der Nachfrage durchschritten ist. Er setzt zudem vor allem auf die neuen Produkte für die Solarbranche, die mittelfristiges Wachstum ermöglichen sollen. Im Fiskaljahr 2008/09 dürfte ISRA Vision fast 60 Millionen Euro erlöst und rund sechs Millionen Euro beziehungsweise zirka 1,39 Euro je Aktie verdient haben. Ersü erwartet, dass im aktuellen Geschäftsjahr die EBIT-Marge und damit auch der Nettogewinn gesteigert werden können, selbst wenn der Umsatz nur unbedeutend zulegt. Die Experten von TradeCentre schätzen das KGV für 2009/10 auf preiswerte 8 und empfehlen die Aktie zum Kauf."

... oder vielleicht schon die vorläufigen Zahlen für das GJ 08/09 durchgesickert?

[allavista]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.535.252 von simus am 09.12.09 13:10:17

Hat gestern auf ner Werbung "Der Aktionär" Heft, Isrsa als besprochene Aktie gesehen, schätze mal daher.

[Straßenkoeter]

Laut Nebenwertejournal sind Kurse um 20€ durchaus realistisch.

[Raymond_James]

http://www.aktiencheck.de/artikel/analysen-Nebenwerte-200197…

ISRA VISION kaufen

14.12.2009
TradeCentre.de

Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" raten zum Kauf der die ISRA VISION-Aktie (ISIN / WKN 548810).

Enis Ersü, Vorstandschef von ISRA VISION, blicke verhalten optimistisch in die Zukunft. "Der Markt ist wieder in Bewegung. Die Talsohle scheint durchschritten zu sein", sage den Experten der CEO im Hintergrundgespräch. Nach einem vernünftigen Auftragseingang im September, habe der Oktober etwas geschwächelt. Seit November gehe es indes wieder langsam aufwärts. Entscheidend für das Wirtschaftsjahr 2009/2010 (per Ende September) würden allerdings die Budgetentscheidungen der großen Konzerne sein. "Die Budgetentscheidungen fallen im ersten Quartal 2010. Dann wird sich zeigen, ob wir wieder Wachstum erzielen können", erkläre Ersü. Die Ausgangslage sei positiv.

Treiber des Wachstums sei der asiatische Markt, in dem die Darmstädter rund 30 Prozent ihrer Erlöse einfahren würden. "Asien läuft verhältnismäßig gut. Vor allem in China und Korea ist viel Tempo drin". Spannend werde die weitere Entwicklung in USA und in Europa, die sich im letzten Geschäftsjahr sehr verhalten gezeigt hätten. Sollten auch diese Märkte wieder anziehen, werde ISRA ordentlich wachsen.

Branchenspezifisch werde ISRA von einem Anziehen des Solarmarktes profitieren. "Unsere eingeführten Produkte für die Solar-Industrie werden deutlich zu unserem mittelfristigen Wachstum beitragen". Mit einem größeren Konzern, der unter anderem in der Solarindustrie tätig sei, sei ein Rahmenvertrag abgeschlossen worden. Zudem würden zahlreiche chinesische Anbieter auf die Inspektionssysteme von ISRA setzen. Folgeaufträge aus China und von den Kunden aus USA dürften folgen. Der Solarsektor trage bereits merklich zum Umsatz bei.

Ein weiterer Treiber könnte in diesem Segment der Bereich Flat-Panel-Display für LCD-Produkte sein. Im Segment Special Paper freue sich Ersü über eine rege Nachfrage. "Wir sind bei der Inspektion von Spezialpapier für Banknoten vor dem Bedrucken weltweit ein bedeutender Anbieter". Beim weltweiten Gelddrucken verdienr ISRA kräftig mit. Schlussendlich würden Impulse aus der Erholung der Stahlindustrie folgen.

In der Summe setze Ersü in erster Linie auf organisches Wachstum. "Bei einer guten Konjunktur erwarten wir wieder zweistellige Wachstumsraten". Mittelfristig, vermutlich in 2012 oder 2013, strebe der Firmengründer einen Umsatz von 100 Millionen Euro an. Kleinere Übernahmen mit einer guten Technologie und aussichtsreichem Produktportfolio, nach denen ISRA Ausschau halte, würden helfen, das Ziel zu erreichen. Größere Akquisitionen verfolge Ersü derzeit nicht.

In Kürze würden die Hessen vorläufige Zahlen für das Jahr 2008/2009 verkünden. Die Experten würden mit keinen negativen Überraschungen rechnen. Bei Umsätzen von knapp unter 60 Millionen Euro werde die EBT-Marge auf die geschätzte Gesamtleistung von circa 65 Millionen Euro bei rund 13 Prozent liegen. Dies entspreche einem Vorsteuerergebnis von über acht Millionen Euro. Abzüglich Steuern dürfte unterm Strich ein Gewinn von rund sechs Millionen Euro in den Büchern stehen oder ein Ergebnis je Aktie von circa 1,39 Euro.

"Angesichts eines schwierigen Umfeldes und eines hohen Preisdrucks sind wir ganz zufrieden mit unseren Zahlen", fasse Ersü das vergangene Jahr zusammen. Es solle zudem erneut eine ähnliche Dividende von 15 Cent je Aktie ausgeschüttet werden. In dem Ergebnis seien übrigens Einmalaufwendungen enthalten, die sich im neuen Jahr nicht wiederholen würden. Zudem sei die Kostenstruktur um mehr als vier Millionen Euro verschlankt worden. Gute Vorzeichen um im neuen Wirtschaftsjahr den Gewinn zu steigern. Wobei Ersü betone, dass die Einspareffekte und der Wegfall der Einmalaufwendungen nicht eins zu eins auf das Ergebnis übertragen werden könnten. "Wir sind einem harten Preisdruck ausgesetzt".

Dennoch gehe man davon aus, dass ISRA selbst bei marginalem Umsatzwachstum, die EBT-Marge einen kleinen Tick steigern könne und somit netto mehr verdienen werde als im Vorjahr. Mittelfristig strebe der CEO wieder EBT-Margen von 15 Prozent an.

Gut gefalle den Experten inzwischen auch die Cashflow-Rechnung. Nach neun Monaten habe der operative Cashflow bei 11,3 Millionen Euro und der Free Cashflow bei rund 5,5 Millionen Euro gelegen. Zum Ende des Wirtschaftsjahres sollten sich beide Kennzahlen erneut verbessern. "Für das neue Geschäftsjahr ist es unser Ziel die Cashflows weiter zu steigern. Wir haben Potenzial das Working Capital zu optimieren und erwarten zunächst keine Ausweitung des Umlaufvermögens".

Die rund 4,4 Millionen Aktien würden einen Börsenwert von 54 Millionen Euro repräsentieren. Das KGV für 2010 schätze man auf preiswerte acht. Die Experten würden es günstig finden.

Die ISRA VISION-Aktie ist nach Meinung der Experten von "TradeCentre.de" kaufenswert. (Analyse vom 13.12.2009) (14.12.2009/ac/a/nw)

[volatil1]

Ad-Hoc von eben:

ISRA VISION AG / Vorläufiges Ergebnis

15.12.2009

ISRA VISION AG: Vorläufiger Abschluss für 08/09 - Prognosen erfüllt

ISRA trotzt der Krise: Kräftiger Cashflow-Anstieg, Gewinn und Umsatz gut behauptet

* Umsatzziel mit 58,2 Mio. EUR (-15%) erreicht * Anstieg des operativen Cashflow um 10 Mio. EUR auf 16,4 Mio. EUR * EBIT-Marge 16%, EBT-Marge 14% vom Umsatz * Nettoverschuldung um fast 4 Mio. EUR reduziert; Bankschulden um 9,2 Mio. EUR signifikant verringert * Eigenkapitalquote auf 57% verbessert (Vj.: 51%) * Durchgeführte Maßnahmen zur Effizienzsteigerung verringern Kosten um mehr als 4 Mio. EUR * Gewinn je Aktie (EPS) 1,52 EUR; Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) 8,9

Darmstadt, 15. Dezember 2009 - Die ISRA VISION AG (ISIN DE 0005488100), einer der globalen Top-Five-Anbieter für die industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) und Weltmarktführer für Oberflächeninspektionssysteme, hat sich auch in der Krise gegen konjunkturelle Schwankungen gut behauptet. Nach geprüften - aber noch nicht testierten - Zahlen für das Geschäftsjahr 2008/2009 (30. September) wurde der operative Cashflow um mehr als 150 Prozent oder zehn Millionen auf 16,4 Millionen Euro verbessert. Mithilfe der starken Liquidität sind die kurzfristigen Bankkredite um 11,3 Millionen zurückgeführt worden. Insgesamt verbesserte sich die Nettoverschuldung um 15 Prozent auf 22,0 Millionen Euro. Die Zinsaufwungen konnten währ des Berichtsjahres um mehr als ein Drittel auf 1,0 Millionen Euro verringert werden. Wie im Vorjahr erreichte ISRA eine Netto-Umsatzrite (Konzernüberschuss zu Umsatz) von elf Prozent (bezogen auf die Gesamtleistung: zehn Prozent). Aufgrund der guten Profitabilität wurde das Eigenkapital um 5,5 Millionen auf 81,2 Millionen Euro gestärkt. Die Eigenkapitalquote verbesserte sich um sechs Prozentpunkte auf 57 Prozent und bildet eine solide Basis für künftiges Wachstum.

ISRA erzielte im Geschäftsjahr 2008/2009 einen Umsatz von 58,2 Millionen Euro (Vj.: 68,3 Millionen Euro) und hebt sich damit positiv von den teilweise gravieren Einbrüchen der Branche ab. Das EBIT erreichte 9,3 Millionen Euro (Vj.: 12,9 Millionen Euro) und das EBT 8,3 Millionen Euro (Vj.: 11,3 Millionen Euro). Die EBIT-Marge lag mit 16 Prozent und die EBT-Marge mit 14 Prozent vom Umsatz (bezogen auf die Gesamtleistung: EBIT-Marge 14 Prozent, EBT-Marge 13 Prozent) in dem vom Vorstand kommunizierten Zielkorridor. Umfangreiche Aufwungen für Maßnahmen zur Kostenreduzierung haben einmaligen Charakter und sind in den Geschäftszahlen bereits enthalten. Der Konzernüberschuss erreichte 6,5 Millionen Euro (Vj.: 7,6 Millionen Euro). Damit ergibt sich ein Gewinn je Aktie von 1,52 Euro (Vj.: 1,76 Euro).

Die gute Gewinnsituation und nachhaltig verringerte Forderungen, aufgrund des weiter intensivierten Finanz- und Forderungsmanagements, haben maßgeblich zum kräftigen Anstieg des operativen Cashflows um 10 Millionen auf 16,4 Millionen Euro beigetragen. Nach Investitionen, der Auszahlung der Dividen und Zinsen sowie der Rückführung eines erheblichen Teils der Bankschulden verringerten sich die liquiden Mittel um 5,4 Millionen auf 7,2 Millionen Euro. Würden die Zahlungsabflüsse für Verbindlichkeiten aus den Akquisitionen, die Dividenzahlung und die Tilgung von Krediten nicht berücksichtigt, ergäbe sich ein Liquiditätszufluss von 6,4 Millionen Euro. Insgesamt haben sich die kurzfristigen Verbindlichkeiten um 16,2 Millionen auf 18,9 Millionen Euro verringert und die langfristigen Verbindlichkeiten um 2,8 Millionen auf 41,8 Millionen Euro erhöht. Im Bereich Surface Vision ist ISRA globaler Innovations- und Marktführer. Diese Position wurde im Geschäftsjahr 2008/2009 weiter gefestigt. Die Gesamtleistung in diesem Bereich erreichte 52,9 Millionen Euro (Vj.: 58,3 Millionen Euro) und das EBIT 7,9 Millionen Euro (Vj.: 9,9 Millionen Euro). Die EBIT-Marge betrug 15 Prozent (Vj.: 17 Prozent). Der Bereich Industrial Automation erzielte eine Gesamtleistung von 12,9 Millionen Euro (Vj.: 18,0 Millionen Euro). Das EBIT ging auf 1,3 Millionen Euro (Vj.: 3,0 Millionen Euro) zurück. Damit erzielt ISRA in diesem Bereich eine EBIT-Marge von zehn Prozent (Vj.: 17 Prozent).

Im Geschäftsjahr 2008/2009 hat sich erneut der Erfolg der Multisegment-Strategie gezeigt. Das Unternehmen diversifiziert sich sowohl über unterschiedliche Bildverarbeitungstechnologien für unterschiedliche Anwungen, als auch über verschiedene Industriebranchen und Regionen mit unterschiedlichen wirtschaftlichen Zyklen. ISRA beliefert weltweit eine große Zahl von Kunden, im Allgemeinen die Global Player der jeweiligen Branche. Neben dieser breiten strategischen Aufstellung haben frühzeitig eingeleitete Maßnahmen zur Produktivitäts- und Effizienzsteigerung die Profitabilität gesichert. Sie haben die Kostenbasis um mehr als vier Millionen Euro entlastet. Diese Einsparungen beeinträchtigen nicht die Leistungsfähigkeit und wurden vorwieg aus Produktivitätssteigerungen und Synergien gehoben. Die Kostenstruktur bleibt schlank, dennoch können die Kostenreduktionen nicht vollständig auf künftige Gewinnsteigerungen hochgerechnet werden. Vier interne strategische Projekte sollen weitere Optimierungspotenziale hinsichtlich Effizienz und Produktion in den nächsten zwei Jahren erschließen. Mit einer weiteren Vertriebs- und Innovationsoffensive im Geschäftsjahr 2009/2010 bereitet ISRA die Rückkehr auf den langfristigen Wachstumskurs vor. So plant das Management in den kommen beiden Jahren mehr als 20 neue Lösungen bei den Kunden einzuführen. Die Kunden von ISRA sind hauptsächlich die globalen Marktführer in ihren Branchen und setzen die ISRA-Produkte und -Lösungen gewöhnlich nach erfolgreichen Tests sukzessive in ihren Produktionsanlagen an allen internationalen Produktionsstandorten ein. Weitere Expansionschancen ergeben sich bei diesen Kunden durch die Einführung von Produkten für vor- oder nachgelagerte Produktionsstufen. Ihren Marktanteil versucht ISRA kontinuierlich durch neue oder weiter entwickelte Technologien bei vorhandenen Kunden zu erhöhen. Darüber hinaus ist das Unternehmen bestrebt, weitere Kunden in den bestehen Branchen zu gewinnen und überträgt sein Know-how auf Lösungen für neue Branchen. Positive Trs kommen besonders aus dem asiatischen Markt. In China wird ISRA den Vertrieb weiter ausbauen.

ISRA behält den langfristigen Wachstumskurs im Fokus. In den kommen Jahren soll die Umsatzmarke von 100 Millionen Euro überschritten werden. Ein Bestandteil der Wachstumsstrategie ist das externe Wachstum. Hier befindet sich das Management in viel versprechen Verhandlungen mit mehreren Unternehmen, so dass eine weitere Akquisition noch im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2009/2010 möglich ist. Im November 2009 hat das Unternehmen eine 24%ige-Minderheitsbeteiligung an der türkischen Gesellschaft Vistek, einem Spin off der Sabanci Universität, erworben. Mit der Beteiligung an dem Istanbuler Machine-Vision-Spezialisten erschließt sich ISRA zusätzliche Wachstumsmöglichkeiten durch die Verstärkung der Marktdurchdringung in der Türkei und darüber hinaus im ganzen Mittleren Osten und Vorderasien. Mit erweitertem Service und Support vor Ort erhöht ISRA den Nutzen der Kunden in der Region und kann gleichzeitig die Kostenstruktur optimieren. Zudem erschließt sich ISRA durch das zusätzliche Applikations-Know-how den Zugang zu Kunden in neuen Branchen. Die Wachstumsdynamik soll sich nach Aussagen von Experten in den Regionen Mittlerer Osten und Vorderer Orient weiter beschleunigen.

Mit einem Auftragsbestand von über 30 Millionen Euro und bei abgegebenen Angeboten an Kunden im Volumen von mehreren hundert Millionen Euro will ISRA den seit Jahren verfolgten Weg des profitablen internen und externen Wachstums fortsetzen. Aktuell beobachtet das Management eine leichte Belebung der Aufträge zum Beispiel aus der Stahlindustrie. Dieses könnten Vorboten dafür sein, dass der Tiefpunkt der Rezession durchschritten ist. Wenn sich die Investitionstätigkeit der wichtigsten Industrien wieder belebt und die verschobenen Projekte umgesetzt werden, erwartet ISRA im zweiten Halbjahr des Geschäftsjahres 2009/2010 weiteres Wachstum. Für eine detaillierte Prognose ist es angesichts vieler Unsicherheitsfaktoren noch zu früh. Im Januar/Februar werden die Budget-Entscheidungen der Kunden erwartet. Die bisherigen Signale stimmen verhalten optimistisch. Eine Prognose für das Geschäftsjahr 2009/2010 wird ISRA Anfang Februar veröffentlichen.

15.12.2009 Ad-hoc-Meldungen, Finanznachrichten und Pressemitteilungen übermittelt durch die DGAP. Medienarchiv unter www.dgap-medientreff.de und www.dgap.de

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.567.335 von volatil1 am 15.12.09 08:24:33

analystenkonsensus ...
http://de.finance.yahoo.com/q/ae?s=DE0005488100++%09
http://www.boerse-online.de/aktien/analyser/?todo=suche_kgv&…
... klar übertroffen !

[StockPix]

Kaum vorzustellen, wie bei den Margen der Gewinn in die Höhhe schießen muss, wenn der Umsatz wieder anzieht.

Wer hätte dieses Ergebnis Anfang des Jahres für möglich gehalten? Da haben doch einige schon über Verluste geheult, die letztendlich nicht Realität geworden sind. Gutes Unternehmen, zwar nicht so ganz im Rampenlicht stehend, dafür umso zuverlässiger!

Bleib hier dabei mit durchschnittlichem KK 6,68 im letzten Jahr (sehr zittrig zugelangt). Somit eine meiner besten Longpositionen, die auch noch weiteres Potenzial haben sollte.

Dividende (vermutlich konstant bei 15 Ct.) wird sogar mit aktuellem Tagesgeldrenditen mithalten können

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.569.947 von StockPix am 15.12.09 14:40:48

Da hast ja einen super Einstiegskurs, bei mir leider nicht so rosig. Bin aber auch zufriedenstellend im Plus. Fand die Zahlen im Zeichen der Finanzkrise auch sehr gut. Auch ein super Cashflow. Die Kritiker sollten jetzt verstummen.

[Raymond_James]

http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/Tipp-des-Tages_id_921_…

Wachstum im Fokus

Isra Vision (WKN 548 810) hat sich auch in der Krise gegen konjunkturelle Schwankungen gut behauptet. Dank einer breiten Aufstellung und frühzeitig eingeleiteter Maßnahmen zur Effizienzsteigerung wurde die Profitabilität gesichert. Charttechnisch befindet sich die günstig bewertete Aktie weiter im Aufwärtstrend. Das neue Kursziel liegt bei 18 Euro.

Konsequentes Kostenmanagement

Dank der Multisegment-Strategie ist Isra Vision gut durch Krisengeschäftsjahr gekommen. Die Gesellschaft bietet unterschiedliche Bildverarbeitungstechnologien für diverse Anwendungen und ist in mehreren Industriebranchen und Regionen mit verschiedenen wirtschaftlichen Zyklen tätig. Zudem hat ein konsequentes Kostenmanagement dazu beigetragen, dass sich der Spezialist für Oberflächeninspektionssysteme positiv von den teilweise gravierenden Einbrüchen der Branche abheben konnte.

Moderater Rückgang

Der Umsatz fiel im Geschäftsjahr 2008/09 (30. September) um rund 15 Prozent auf 58,2 Millionen Euro zurück. Bei einer EBIT-Marge von 16 Prozent wurden operativ 9,3 Millionen Euro verdient (Vorjahr: 12,9 Millionen Euro). Unter dem Strich steht ein Plus von 6,5 Millionen Euro (7,6 Millionen Euro). Damit ergibt sich ein Gewinn je Aktie von 1,52 Euro. Im Vorjahr standen mit 1,76 Euro je Aktie rund 13 Prozent mehr in den Büchern.

Cashflow sprudelt

Vor dem Hintergrund des großen Preisdrucks und dem schwierigen Marktumfeld sind die Zahlen sehr gut ausgefallen. Die gute Gewinnsituation und nachhaltig verringerte Forderungen haben den operativen Cashflows um über 150 Prozent auf 16,4 Millionen Euro ansteigen lassen. Die Nettoverschuldung wurde um 15 Prozent auf 22 Millionen Euro reduziert, das Eigenkapital um sieben Prozent auf 81,2 Millionen Euro gestärkt. Die Eigenkapitalquote erbesserte sich um sechs Prozentpunkte auf 57 Prozent und bildet eine solide Basis für künftiges Wachstum.

Ausblick im Februar

Einen konkreten Ausblick blieb Vorstand Enis Ersü wie erwartet schuldig. Der Cashflow soll weiter gesteigert werden. In den ersten Wochen des kommenden Jahres werden die Budget-Entscheidungen der Kunden erwartet. Daher kann und will der Vorstand erst Anfang Februar eine detaillierte Prognose abgeben.

Akquisition noch im ersten Halbjahr

Die langfristige Planung steht dagegen schon jetzt: Mit einer weiteren Vertriebs- und Innovationsoffensive bereitet Isra die Rückkehr auf den Wachstumspfad vor. In den kommenden Jahren soll die Umsatzmarke von 100 Millionen Euro überschritten werden. Dazu plant der Vorstand mehr als 20 neue Lösungen bei den Kunden einzuführen. Zudem befindet sich die Gesellschaft in vielversprechenden Verhandlungen mit mehreren Unternehmen, so dass eine weitere Akquisition noch im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2009/10 möglich ist.

Verbesserung der Marge

Mit einem Auftragsbestand von über 30 Millionen Euro und bei abgegebenen Angeboten an Kunden im Volumen von mehreren hundert Millionen Euro verfügt Isra über ein solides Polster. Schon ein leichter Umsatzanstieg würde im laufenden Jahr ausreichen, um bei einer kleinen Verbesserung der Marge das Nettoergebnis auf 1,65 Euro zu steigern. Das KGV würde auf günstige acht fallen. Wenn sich die Investitionstätigkeit der wichtigsten Industrien wieder belebt und die verschobenen Projekte umgesetzt werden, ist mit einem deutlicheren Anstieg zu rechnen.

Klarer Kauf

Die Aktie bleibt auch nach den Zahlen ein klarer Kauf. DER AKTIONÄR erhöht das Kursziel auf 18 Euro. Ein Stoppkurs bei 11,50 Euro sichert ab.

[StockPix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.573.682 von Straßenkoeter am 15.12.09 21:41:13

... muss dazu sagen, dass ich auch etliche Positionen im Depot habe und hatte, bei denen der Einstieg nicht so rosig war bzw. ich noch im roten Bereich stecke. ISRA ist daher einer der Fälle, wo mal alles stimmte.

[Raymond_James]

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2009-12/15759763…

22.12.2009

ISRA VISION AG: Belebung in der Stahlindustrie

Stahlaufträge von einigen Millionen - Ende der Krise?

* Stahlindustrie beginnt wieder zu ordern * Talsohle scheint durchschritten * ISRA erwartet für die zweite Hälfte des laufenden Geschäftsjahres wieder Wachstum

Darmstadt, 22. Dezember 2009 - Die ISRA VISION AG (ISIN DE 0005488100), einer der globalen Top-Five-Anbieter für die industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) und Weltmarktführer für Oberflächeninspektionssysteme, spürt eine deutliche Belebung in der Stahlindustrie. Von Anfang November bis Anfang Dezember hat das Unternehmen Aufträge im Volumen von mehreren Millionen Euro aus der Stahlindustrie weltweit erhalten. 'Wir merken, die Kunden nehmen wieder die aufgeschobenen Projekte in Angriff. Damit könnten wir die Talsohle in diesem Bereich durchschritten haben', kommentiert Enis Ersü, Vorstandsvorsitzender der ISRA VISION AG. Der Großteil der Aufträge stammt von asiatischen Marktführern aber auch Stahl-Unternehmen in Nord- und Südamerika sowie Europa haben große Aufträge erteilt.

ISRA verfolgt eine Multisegment-Strategie. Das bedeutet, das Unternehmen bietet nicht nur Automatisierungs- und Inspektionslösungen auf Basis unterschiedlicher Bildverarbeitungstechnologien für unterschiedliche Anwendungen an, sondern beliefert auch verschiedene Industriebranchen in nahezu allen Regionen der Welt. Damit verringert ISRA die Abhängigkeit von den wirtschaftlichen Schwankungen in einzelnen Regionen oder Branchen. ISRA beliefert weltweit eine große Zahl von Kunden, im Allgemeinen die Global Player der jeweiligen Branche. Aufgrund der breiten strategischen Aufstellung und frühzeitig eingeleitete Maßnahmen zur Produktivitäts- und Effizienzsteigerung konnte ISRA im Geschäftsjahr 2008/2009 (30.September) der Finanz- und Wirtschaftskrise trotzen und einen stabilen Umsatz von 58,2 Millionen Euro (Vj.: 68,3 Millionen Euro) erzielen. Damit hob sich das Unternehmen positiv von den teilweise gravierenden Einbrüchen der Branche ab. Der Konzernüberschuss erreichte 6,5 Millionen Euro (Vj.: 7,6 Millionen Euro). Damit blieb die Umsatzrendite (Netto-Gewinn durch Umsatz) mit elf Prozent auf hohem Niveau stabil.

Mit einer Vertriebs- und Innovationsoffensive behält ISRA den langfristigen Wachstumskurs im Focus. In den kommenden Jahren soll die Umsatzmarke von 100 Millionen Euro überschritten werden. 'Wir sind für die kommende Entwicklung verhalten optimistisch. Wenn sich die Investitionstätigkeit der Kunden in den wichtigsten Branchen weiter belebt, erwartet ISRA schon für die zweite Hälfte des Geschäftsjahres 2009/2010 wieder Wachstum', konkretisiert Ersü seine Prognose für das laufende Geschäftsjahr.

[Raymond_James]

[Straßenkoeter]

Denke, dass wir unter diesen Vorzeichen die 14€ schnell durchbrechen müssten.

[bernau]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.620.730 von Straßenkoeter am 22.12.09 21:28:09

So eine Aktie DARF nicht unter Buchwert notieren. Der Laden ist seit mehreren Jahren profitabel und waechst ueberdurchschnittlich.
Die haben ein Eigenkapital von 18 Euro pro Aktie (das ist im uebrigen zu hoch - ich finde, die koennten mal schoen 5.- als Sonderaussschuettung rausgeben - das kriegen sie immer finanziert und dann wird der Kurs richtig abgehen...).

Das ist also das mindeste Kurziel.
Und weil der Laden so gut waechst, ist auch ein KGV von 15-20 sicher absolut zu rechtfertigen. Dieses Jahr haben sie 1.50 pro Aktie verdient. Da kame ich also aus Ertragssicht auf 22-30 Euro.
Wie man es auch dreht: Die aktuellen Kurse unter 14 sind immer noch ein Witz: Die Aktie koennte locker 30% zulegen uns waere immer noch am unteren Ende der Bewertungsrange (ich habe auch unter 7 gekauft und aus vielen Jahren an der Boerse gelernt, dass ein Hauptfehler der Ausstieg aus unterbewerteten Aktien mit guten Perspektiven ist...)

[pantarhei]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.638.670 von bernau am 28.12.09 21:39:28

Dem Eigenkapital von 79 Mio stehen Firmenwerte von 39 Mio und andere immaterielle Vermögenswerte von 33 Mio gegenüber.

Ich bin zwar optimistisch für Isra, aber Substanzliebhaber kann man wohl schwerlich für die Bilanz begeistern.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.639.050 von pantarhei am 28.12.09 23:09:36

Hauptsache ist doch, dass sie einen positiven Cashflow haben. Bei Isra haben die immateriellen Vermögenswerte doch auch einen Gegenwert. Darüber lässt sich natürlich immer streiten. Aber der positive Cashflow sollte in diesem Zusammenhang überzeugen.

[pantarhei]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.639.064 von Straßenkoeter am 28.12.09 23:16:06

Der zuletzt sehr starke cash flow ist geeignet, die Bedenken wegen der umfangreichen Aktivierung von Eigenleistungen zu zerstreuen.

zur Erinnerung: Im GJ 07/08 wurde ein Nettogewinn von 7,6 Mio ausgewiesen bei aktivierten Eigenleistungen von 8 Mio ( Abschreibungen auf diese Position beliefen sich auf 3,4 Mio).

Soweit ich mich erinnere, wurde Isra wegen dieser Praxis immer mit vergleichsweise niedrigen Gewinnmultiples gehandelt.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.639.086 von pantarhei am 28.12.09 23:28:34

Isra investiert halt auch viel und wenn man die Abschreibung abzieht, verbleibt ja ein Gewinn. Als technologisch führendes Unternehmen sind Investitionen notwendig, auch wenn sie den Gewinn mindern. Isra aktiviert halt die Eigenleistungen und schreibt sie ab. Was sich langfristig also wieder ausgleicht. Bei Masterflex war das ähnlich. Nur, dass bei Masterflex die ganzen aktivierten Patente und Erfindungen zu keinem nachhaltigen Ertrag geführt haben und die Verschuldung offensichtlich stetig zunahm. Darüber hinaus hat Masterflex eine hohe Dividende gezahlt. Isra ist da ja eher knausrig. Darüberhinaus hat Isra aus dem Cashflow seine Schulden auf einen Schlag um ein Drittel abgebaut. Solange Isra einen derart hohen positiven cashflow, wie zuletzt hat, weiß man, dass man nicht an der Nase herumgeführt wird. Außerdem hat das Management ja gesagt, dass sie die Kosten ständig im Auge haben. Des Weiteren tätigt Isra ja auch regelmäßig Zukäufe. Ein Wachstumsunternehmen pur, da muss man mit einem gewissen Spagat halt auch leben.

[goldjunge2000]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.639.133 von Straßenkoeter am 29.12.09 00:08:24

Hallo,

es kommt hinzu, dass der Kurs noch erheblich unter dem Buchwert liegt.Die aktivierten Eigenleistungen spiegeln sich so im Kurs als Abschlag wider.
Trotzdem, Kurse über 20 dürften nur eine Frage der Zeit sein.


goldjunge

[StockPix]

Allen ISRA-Fans ein erfolgreiches Neues Jahr!

Geht ja heute auch gut los.

Mich beruhigt zu den bereits benannten Punkten der positive und vor allem anziehende Auftragseingang, insbesondere deshalb, weil viele Unternehmen für 2010 hier arge Probleme befürchten bzw. schon haben.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.658.976 von StockPix am 04.01.10 11:10:42

"Geht ja heute auch gut los"

[Alican44]

Isra Vision: Vor detaillierter Prognose nachlegen

http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/Isra-Vision--Vor-detai…

[Raymond_James]

DerAktionär legt nach ... http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/Isra-Vision--Vor-detai…

[Alican44]

ich finde der kurs ist eine möglichkeit nochmal relativ günstig einzusteigen!

[DerKosmokrat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.734.623 von Alican44 am 14.01.10 12:07:39

Ich glaube, man muss bei Isra Vision einfach Geduld haben.

Ich hab den Thread ja im März 2002 eröffnet, habe damals Isra Aktien gehabt, und habe heute (wieder) welche. Isra hat sich operativ in den letzten Jahren sehr positiv entwickelt, nur der Aktienkurs ist nicht nachgezogen.

Machine Vision ein Markt mit Riesenpotential, es ist gut zu den Großen zu gehören, und die Konsolidierung aktiv mitgestalten zu können.

Bis zur Rente habe ich noch ein paar Jahrzente, und solange es weiter gut läuft, sehe ich keinen Grund, zu verkaufen. Wenn ich in Rente gehe, und mir ein nettes Häuschen auf einer warmen Insel gönne, dann verkaufe ich. Wenn der Kurs jemals wieder unter 10 Euro fällt, lege ich auch noch mal kräftig nach. Den täglichen Zuckungen folge ich schon lange nicht mehr, die sind für mich irrelevant. Das macht nur nervös.

Happy Investing,

Der Kosmokrat

[simus]

Versteht jemand warum der Kurs heute 8 % einbricht?

[simus]

Wahrscheinlich hier genau das gleiche...


Aktivität

Von sehr hoher Aktivität in Nebenwerten berichten Händler am
Dienstagvormittag. Da sind weiter die ganzen großen Spieler unterwegs, die in DAX-Titeln nichts zu tun haben, sagt ein Händler. Dies sei bereits sei mehreren Tagen zu beobachten und führe zu massiv erhöhten Umsätzen. Diese Anlegergruppe stoße dann auf wieder an die Märkte zurückgekehrte Kleinaktionäre, die sich meist von Tipps in Börsenbriefen leiten ließen.

Da viele Anleger gleichartige Stops benutzten, die in den Tipp-Diensten genannt werden, komme es oft zu massiven Ausverkäufen, wenn diese Marken getroffen würden. Die Volatilität wird dadurch massiv nach oben getrieben, so der Händler weiter. Zu beobachten sei dies in Conergy und am Vortag in Solar Millenium. Sehr hohe Aktivität gebe es auch in Dialog,
Sunways und Elmos.
DJG/mod/gos


(END) Dow Jones Newswires

January 19, 2010 04:29 ET (09:29 GMT)

Copyright (c) 2010 Dow Jones & Company, Inc.

011910 09:29 -- GMT

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.762.417 von simus am 19.01.10 10:41:50

abschied des leithammels

DerAktionär, Online - Musterdepot
19.01.2010 Verkauf Isra Vision 548810 350 12.70€
http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/Online---Musterdepot_i…

das timing beim verkauf ist die achillesferse dieses börsenmagazins für schafsköpfe

[der-konservative-anleger]

Hallo, neu im Thread.

[hasni]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.763.049 von Raymond_James am 19.01.10 11:53:09

ob das wohl heute Grund für den Kursrückgang heute ist ?

[Straßenkoeter]

Die Marktmacht vom Aktionär ist unglaublich.

[StockPix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.768.363 von Straßenkoeter am 19.01.10 21:13:02

... zumindest im Nebenwerte-Segment!

"BILD dir deine Meinung" für Kleinanleger.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.769.904 von StockPix am 20.01.10 08:26:42

Isra schlägt sich momentan unter wert. Aber anscheinend braucht man immer den Aktionär um dies zu merken.

[DerKosmokrat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.827.104 von Straßenkoeter am 27.01.10 22:19:20

Die Aktie hat sich innerhalb von 12 Monaten im Wert verdoppelt. Das ist doch schon mal was. Ich wär total zufrieden, wenn das noch ein, zwei Jahre so weitergeht.

Ein kleiner Rücksetzer war eigentlich fällig, vielleicht ein guter Zeitpunkt um noch mal nachzukaufen?

Keine Sorge, keine Aktie bleibt ewig unterbewertet. Mach's wie Warren Buffett. Einmal kaufen, unters Kopfkissen damit und nicht dauernd gucken, ob noch was da ist.

Happy Investing,

Der Kosmokrat

[Straßenkoeter]

Ja langsam wird die verbrannte Erde, die die Meute vom Aktionär zurück gelassen hat, wieder zurück erobert.

[Straßenkoeter]

Die Börse scheint Isra Vision wieder zu ignorieren. Momentan kommt man wirklich günstig zum Zuge. Aber anscheinend kaufen viele lieber zur gleichen Zeit, wenn der Aktionär Isra Vision mal wieder zu Recht empfiehlt. Dass es dann teuer wird, scheint keinen zu stören.

[StockPix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.955.742 von Straßenkoeter am 16.02.10 23:43:05

... man wartet wohl auf den Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr. Müsste die Tage ja dann kommen. Hieraus werden sich vermutlich neue richtungsweisende Impulse ergeben.

Ich bin ja frohen Mutes

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.956.427 von StockPix am 17.02.10 09:09:56

Im Geschäftsbericht gibt es einen Ausblick, wenn auch keinen detailierten. Das reicht aber um zu erkennen, daß es ganz gut aussehen sollte.

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.959.136 von Kalchas am 17.02.10 14:33:37

In diesem Ausblick heißt es u.a.:

"Wenn sich die Investitionstätigkeit der wichtigsten Industrien wieder belebt und die verschobenen Projekte umgesetzt werden, erwartet ISRA im zweiten Halbjahr des Geschäftsjahres 2009/2010 weiteres Wachstum."

Ich würde hieraus und aus dem Q4 BtoB von deutlich unter Eins ableiten, dass es nur bedingt gut aussieht. Ob sich der AE für Q1 aufgrund der Aufträge aus der Stahlindustrie insgesamt auf ein erträglicheres Niveau von über 15 Mio. EUR aufsummieren wird, muss man wohl abwarten (Q1-Ber. am 26.02.).

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.961.297 von Syrtakihans am 17.02.10 18:37:24

Denke schon, dass man davon ausgehen kann, dass es besser als in 2009 läuft und so schlecht war dieses Jahr ja nicht. Und wenn man es in Bezug auf den momentanen Kurs betrachtet, dann müsste noch erhebliches Kurspotenzial nach oben bestehen.

[Straßenkoeter]

Die Vertriebs-und Innovationsoffensive macht mich schon optimistisch.

Mit einer Vertriebs- und Innovationsoffensive behält ISRA den langfristigen Wachstumskurs im Focus.
In den kommenden Jahren soll die Umsatzmarke von 100 Millionen Euro überschritten werden. „Wir
sind für die kommende Entwicklung verhalten optimistisch. Wenn sich die Investitionstätigkeit der
Kunden in den wichtigsten Branchen weiter belebt, erwartet ISRA schon für die zweite Hälfte des
Geschäftsjahres 2009/2010 wieder Wachstum“, konkretisiert Ersü seine Prognose für das laufende
Geschäftsjahr.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.961.297 von Syrtakihans am 17.02.10 18:37:24

Wenn für das zweite Halbjahr von weiterem Wachstum die Rede ist, impliziert das, daß es auch vorher Wachstum gegeben hat. Das kann man dann auf die Vorjahre oder das erste Halbjahr beziehen. Schlechtestenfalls sollte der Gewinn 2009/2010 stagnieren. Auch das ist kein Problem. Das KGV beträgt gerade mal 8 bis 9. Ob es nun sofort, in einem halben Jahr oder auch erst in einem Jahr zu einem starken Wachstum kommt, ist daher völlig egal. Da die Aktie markteng ist, kommt man dann nicht mehr vernünftig herein. Alle möglichen Technologiewerte weltweit sind gemessen am KGV viel teurer.

Wer meint, daß ein Kauf zu gefährlich ist, muß halt draußen bleiben. Ist doch kein Problem.

[Muckelius]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.963.351 von Kalchas am 18.02.10 08:15:10

...was war denn das heute zum Xetra-Schluß? 10135 Stück zu einem Kurs von 13,95 Euro, +5,80 %

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.987.618 von Muckelius am 22.02.10 18:13:32

Die Börse scheint nun doch zu erkennen, dass Isra Vision unterbewertet ist oder es ist ein Vorgriff auf positive Meldungen.

[trade20]

Geht jemand auf die ISR HV? Wenn ja bitte kurze BM. Danke

[Muckelius]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.007.648 von trade20 am 25.02.10 08:23:42

News - 26.02.10 07:53

DGAP-Adhoc: ISRA VISION AG (deutsch)

ISRA VISION AG: Profitabilität verbessert - positiver Ausblick auf das ganze
Geschäftsjahr 2009/2010


ISRA VISION AG / Quartalsergebnis

26.02.2010 07:53

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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ISRA VISION AG: Bericht über das 1. Quartal 2009/2010

Profitabilität verbessert - positiver Ausblick auf das ganze Geschäftsjahr
2009/2010

* EBITDA-Marge auf 26% der Gesamtleistung gestiegen (gesamtes Vorjahr 23%)
* EBT-Marge legt auf 15% zu (gesamtes Vorjahr 13%)
* Umsatz 1. Quartal: 14,0 Mio. EUR, -10% gegenüber dem Vorjahr, das durch
hohe Auftragsbestände aus der 'Vorkrisenzeit' begünstigt war
* Umsatz im größten Segment Surface Vision auf 11,7 Mio. EUR gegenüber dem
Vorjahr leicht gestiegen
* Weitere aussichtsreiche Akquisitionsverhandlungen
* Auftragsbestand auf 33 Mio. EUR angewachsen
* Prognose: Umsatzanstieg mit stabiler Gewinnentwicklung aufgrund von
Wachstum im zweiten Halbjahr für das ganze Geschäftsjahr 2009/2010 erwartet


Die ISRA VISION AG ( ISIN: DE0005488100 ), einer der globalen Top-Five
Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) und
Weltmarktführer für Oberflächen-Inspektionssysteme, hat sich in der Krise
gut gegen konjunkturelle Schwankungen behauptet. Das robuste Geschäft im
ersten Quartal des neuen Geschäftsjahres 2009/2010 - dem Dreimonatszeitraum
von Oktober bis Dezember 2009 - deutet darauf hin, dass der Tiefpunkt der
temporären Umsatzdelle durchschritten ist. Die rechtzeitig eingeleiteten
Maßnahmen zur Kostenreduktion und Effizienzsteigerung zeigten Wirkung. So
waren die Kosten im ersten Quartal über 0,8 Millionen Euro geringer als im
Vorjahresquartal. Die Profitabilitätskennzahlen verbesserten sich damit
deutlich.

Im Vergleich zum 1. Quartal des Vorjahres, das von einem großen
Auftragsbestand aus der Zeit vor der globalen Konjunkturkrise begünstigt
war, hat ISRA im ersten Quartal 2009/2010 einen stabilen Umsatz von 14,0
Millionen Euro (Vj.: 15,5 Millionen Euro) erzielt. Damit setzte sich ISRA
positiv von der Branche ab. Am besten entwickelte sich das Geschäft in
Asien, in West-Europa ging es leicht zurück, während es sich in Amerika
nicht erholte.

Das EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) erreichte 4,0
Millionen Euro (Vj.: 4,4 Millionen Euro). Die EBITDA-Marge stieg auf 26
Prozent der Gesamtleistung (und 29 Prozent des Umsatzes). Damit liegt sie
drei Prozentpunkte höher als im gesamten vorhergehenden Geschäftsjahr. Das
EBT - die für die wertorientierte Konzernsteuerung zentrale Ertragskennzahl
- erreichte 2,4 Millionen Euro (Vj.: 2,5 Millionen Euro). Die EBT-Marge
verbesserte sich auf 15 Prozent der Gesamtleistung (und 17 Prozent vom
Umsatz) gegenüber dem gesamten vorhergehenden Geschäftsjahr um zwei
Prozentpunkte. Nach Steuern und Anteilen anderer Gesellschafter erreichte
der Konzernüberschuss 1,6 Millionen Euro (Vj.: 1,7 Milionen Euro). Die
Netto-Rendite bezogen auf die Gesamtleistung erreichte zehn Prozent (Vj.:
zehn Prozent). Je Aktie erzielte ISRA ein Ergebnis von 0,36 Euro (Vj.: 0,40
Euro).

ISRA hat die Rückkehr auf den profitablen Wachstumskurs mit einer
Vertriebs- und Marketingoffensive und der geplanten Einführung von mehr als
20 neuen Lösungen und Applikationen bei den Kunden vorbereitet. Bereits für
das laufende Geschäftsjahr ist geplant, mehr als zehn davon auf den Markt
zu bringen. Die Industrie hat im vergangenen Jahr teilweise wichtige
Investitionsprojekte verschoben. Die Vergangenheit hat gezeigt, dass diese
in den Folgejahren getätigt werden. Das Ansteigen des Auftragsbestands auf
aktuell rund 33 Millionen Euro ist ein Indikator dafür, dass der Tiefpunkt
der konjunkturbedingten temporären Umsatzdelle durchschritten sein könnte.
Informationen von Kunden deuten an, dass im zweiten Halbjahr des
Geschäftsjahres 2009/2010 wieder mit Wachstum zu rechnen ist. Rechtzeitig
eingeleitete Kostensenkungsmaßnahmen haben bereits im ersten Quartal zu
nachhaltig geringeren Kosten geführt. Diese Anstrengungen werden mit drei
groß angelegten Programmen zur Effizienzsteigerung,
Produktivitätssteigerung und der weiteren Verschlankung der Produktion
(Lean Production) weiter vorangetrieben.

Ein wichtiger Bestandteil der langfristigen Expansionsstrategie bleibt das
externe Wachstum durch die Akquisition von geeigneten Unternehmen. Derzeit
werden mehrere Projekte bearbeitet, wobei eine Akquisition kurz vor dem
Abschluss steht.

Bei anhaltender Konjunkturerholung plant das Management für das ganze
Geschäftsjahr 2009/2010 (01.10.2009 - 30.09.2010) einen leicht höheren
Umsatz und stabile Gewinne.

26.02.2010 07:53 Ad-hoc-Meldungen, Finanznachrichten und Pressemitteilungen
übermittelt durch die DGAP. Medienarchiv unter www.dgap-medientreff.de und
www.dgap.de


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Sprache: Deutsch
Unternehmen: ISRA VISION AG
Industriestr. 14
64297 Darmstadt
Deutschland
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
E-Mail: [e-mail]
Internet: www.isravision.com
ISIN: DE0005488100
WKN: 548810
Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin, München, Düsseldorf, Stuttgart, Hamburg

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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Quelle: dpa-AFX

[Straßenkoeter]

Die Aktie ist immer noch extrem billig. Im aktuellen Börse Online sind sie auch sehr optimistisch was Isra Visiuon betrifft.

[mcmoos]

hier noch was von ard.börse:


Isra Vision prophezeit Wende
2009 litt der Anbieter von Software für Automationsprozesse unter der Investitionszurückhaltung der Industrie. Nun sieht Isra die Delle überwunden und prophezeit wieder Wachstum.


Die anziehende Auftragslage im ersten Quartal des Geschäftsjahrs 2009/10 (Oktober bis Ende Dezember) würden darauf hindeuten, dass der Tiefpunkt der temporären Umsatzdelle durchschritten sei, teilte am Freitag Isra Vision mit. Im zweiten Halbjahr (ab April 2010) sei wieder mit Wachstum zu rechnen. Der Investitionsstau scheine sich aufzulösen. Die im vergangenen Jahr verschobenen Investitionsprojekte dürften mittelfristig durchgeführt werden. Das habe die Vergangenheit gezeigt. Für das gesamte Geschäftsjahr peilen die Darmstädter einen leicht höheren Umsatz und stabile Gewinne an.

Weniger Umsatz und Gewinn im ersten Quartal
Was das ehemalige Neuer-Markt-Unternehmen allerdings unter stabil versteht, bleibt ungewiss. Für das erste Quartal 2009/10 sprach Isra zwar von einem stabilen Umsatz. In Wahrheit aber schrumpften die Erlöse um zehn Prozent auf 14 Millionen Euro. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen sank von 4,4 auf 4,0 Millionen Euro. Die Ebitda-Marge konnte freilich auf 26 Prozent gesteigert werden. Die Kostensenkungsprogramme schlugen sich positiv nieder. Unterm Strich verdiente der Anbieter von Bildverarbeitungs- und Oberflächen-Inspektionssystemen 1,6 Millionen Euro – 100.000 Euro weniger als im Vorjahreszeitraum.

Mit einer Vertriebs- und Produktoffensive will profitabler werden. In den nächsten beiden Jahren sollen mehr als 20 neue Lösungen und Applikationen auf den Markt gebracht werden. Gut die Hälfte davon soll schon im laufenden Geschäftsjahr kommen.


Aktie schielt Richtung 15 Euro
Die Börse honorierte die Zahlen und den optimistischen Ausblick. Die Aktie steigt um über drei Prozent auf 14,25 Euro. Damit nimmt sie wieder Anlauf auf das Anfang 2010 erreichte Eineinhalb-Jahres-Hoch von 15 Euro. In den vergangenen zwölf Monaten hat sich der Kurs von Isra Vision nahezu verdreifacht.

Das Unternehmen bietet Systeme der elektronischen Bildverarbeitung ("elektronisches Auge") zur Überwachung automatisierter Produktionsprozesse, beispielsweise in der Autoindustrie. Darüber hinaus ist die Software-Firma Weltmarktführer für Oberflächen-Inspektionssysteme. Die Darmstädter helfen bei der Qualitätskontrolle bei komplexen Oberflächen wie Glas, Folien oder Kunststoff.
nb

[Straßenkoeter]

Das Nebenwertejournal empfiehlt Isra Vision in ihrer heutigen Onlineausgabe wärmstens:

Kurze Zusammenfassung der Empfehlung:

-aktuell niedrige Bewertung
-aktuelles KGV nur 8
-positiver Ausblick für das gesamte kommende Geschäftsjahr
-Kursziel nach Überwindung der 15€ sieht das Nebenwertejournal bei 20€!

Selbst bei Erreichen der 20€ beträgt dann das KGV nur 10-11. Finde ich für einen Weltmarktführer und eine Wachstumsperle immer noch sehr günstig. In guten Börsenzeiten würde als Kursziel sicherlich 40€ genannt werden.

Gruß Straßenkoeter

[mcmoos]

Wenn am 24sten die guten Krisenzahlen bestätigt werden und der Ausblick gut ausfällt gibts denke ich ein neues 52 Wochen hoch.

[StockPix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.110.819 von mcmoos am 11.03.10 09:36:50

Ist ja momentan auch eine Rumdümpelei um die 14 EUR-Marke. Sieht eigentlich alles nach einem Ausbruch nach oben aus. Es frickelt auch seit Tagen jemand mit Minigrößen im Orderbuch herum.

HV record day ist seit letzter Woche auch rum, von daher ist also auch nichts zu erwarten.

[mcmoos]

Wann war der record day? Hab mich vorletzte Woche erst einkauft am Freitag den 26.02. Ist zwar nur 1 %, aber besser als nix

[StockPix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.116.560 von mcmoos am 11.03.10 18:04:56

record day (meines Wissens) 03.03.2010

[mcmoos]

Mal sehen ob wir am Mittwoch die 15 übersteigen. Zeit wirds.

[grosserwagen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.183.418 von mcmoos am 20.03.10 13:41:57

Ich bin ein Value-Freak und werde am Montag mit einer grösseren Position einsteigen.

GW

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.183.673 von grosserwagen am 20.03.10 15:43:54

Gerade noch rechtzeitig. Der Kurs will nach oben.

[mcmoos]

dann hoffen wir mal das der Gesamtmarkt heut und morgen entspannt bleibt, dass die HV-Infos gut aufgenommen werden

[Rhinestock]

Etwas positiv den Kurs anschiebende Aussagen seitens des Managements morgen auf der HV könnten an dem aktuell charttechnisch spannenden Punkt nicht schaden Wäre unschön man würde wieder in der Region 15€ scheitern, um sich dann wieder deutlich tiefer zu orientieren und noch eine rechte Schulter für eine inverse SKS auszubilden.

[mcmoos]

So jetzt wirds Zeit, dass ein paar Infos rüber kommen. Man hört, liest und sieht nix.

[marvikev]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.206.638 von mcmoos am 24.03.10 15:32:57

http://www.isravision.com/media/public/pdf2010/israag_jahres…


Sehr ausgewogen, also kein Raum für große Kursbewegungen

[DerKosmokrat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.197.689 von Rhinestock am 23.03.10 15:10:13

Sehr nette Chart-Analyse, Rhinestock! Ich stimme 100% zu.

Ich persönlich halte die inverse SKS Formation für realistischer. Vielleicht auch nur, weil ich insgeheim hoffe, dass es nochmal unter 11 Euro geht, damit ich nochmal kräftig aufladen kann

Wenn's nicht so kommt, und wir tatsächlich den Ausbruch nach oben schaffen, soll's mir auch recht sein. Isra ist ein Langzeit-Investment für mich, und bis zur Rente hab ich noch ein paar Jahr(zehnt)e, also genug Zeit um die Früchte zu ernten. Sogar steuerfrei, weil ich schon 2008 eingedeckt habe.

Happy Investing,

Der Kosmokrat

[mcmoos]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.206.932 von marvikev am 24.03.10 16:03:03

Die PDF ist zum Q3

[Straßenkoeter]

Hat niemand was von der Hauptversammlung zu berichten.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.214.461 von Straßenkoeter am 25.03.10 14:40:25

Die Hauptversammlung muss gut gewesen sein, der Kurs knackt die 15€, hoffentlich auch mal nachhaltig.

[Straßenkoeter]

War keiner auf der Hauptversammlung?

[Straßenkoeter]

Bei der einmal im Monat erscheinenden Broschüre in Papierfprm der LBBW-Bank bzw. der BW-Bank wird immer gerade mal eine Aktie vorgestellt, nämlich die sogenannte Aktie des Monats. Und die war diesmal Isra Vision. Die Bank geht von einem stark anziehenden Geschäft bei Isra Vision aus. Günstig bewertet, ein klarer Kauf. Ich habe die Broschüre erst am Samstag per Post erhalten. Könnte mir aber vorstellen, dass einige Herren die Information früher hatten und diese "Heiligsprechung von Isra" den vorrübrgehenden Kursanstieg über 15€ bewirkt hat. Jetzt kann ja das Fußvolk am Montag der Empfehlung Folge leisten. Denke dass die Auflage sehr hoch ist und es wird ja immer nur eine Aktie empfohlen.

[mcmoos]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.231.427 von Straßenkoeter am 28.03.10 13:46:12

da merkt man aber heute früh nichts

[StockPix]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.231.427 von Straßenkoeter am 28.03.10 13:46:12

Auf der Domain von ISRA gibt es im IR-Bereich den Unterpunkt Research - LBBW hat sich auch schon Ende Februar positiv geäußert.

[mcmoos]

Die deutschen Top-Performer....

... im Kurz-Check!

Isra Vision

Der Anbieter von Systemen der elektronischen Bildbearbeitung ("elektronisches Auge") zur Überwachung automatisierter Produktionsprozesse (bspw. in der Automobilindustrie) dürfte auch im Krisenjahr 2009/2010 wachsen.

+ Guter Ausblick für das kommende Jahr
+ Weltmarktführer mit immer noch einstelligem KGV
+ Hohe EBIT-Marge von 15%

Einschätzung: Immer noch zu billig. Kaufen!

[Straßenkoeter]

Groß unter die 15€ scheint Isra nicht mehr zugehen. Denke, dass dies die ersten Anzeichen für weit höhere Kurse sind.

[Straßenkoeter]

Die 15€ hat an diesem rabenschwarzen Tag gehalten, wenn das nicht für steigende Kurse spricht.

[Straßenkoeter]

Wieder unter die 15€ gerutscht. Über Isra wird ja auch kaum was berichtet. Etwas mehr Rampenlicht würde nicht schaden.

[Raymond_James]

heute phantastischer tag für einen einstieg
ein trost für alle drin gebliebenen: für einen ausstieg bei 15 bestand fundamental kein anlass, IsraVision hat aktuell ein sehr günstiges EV/EBITDA 2010E von unter 5

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.417.582 von Raymond_James am 28.04.10 14:33:59

Du meinst, man muss sich keinen Fehler vorwerfrn. Dem Markt ist es wurscht, ob gut oder schlecht. Es wird halt verkauft. Mein Depot wurde heute saumäßig verbomt, gestern eigentlich auch schon. Jetzt finde ich eh nicht mehr die Kraft zum Verkaufen und werde gegebenenfalls zusehen, wie meine Gewinne weiter schwinden. Pulver zum Nachkaufen hab ich auch keines mehr. Rein fundamental sind viele Werte sicherlich unterbewertet. Allein die Dividendenrendite ist bei vielen Werten sehr hoch. Im Jahr 2008 ging ich bereits 50% in die Miese mit meinem Depot und habe es ausgesessen und sporadisch nachgekauft. Zuletzt war ich 30% im Plus, aber davon ist jetzt ein starkes Drittel weg. Ich werde es aber ggf. aussetzen, da ich rein fundamental von meinen Werten überzeugt bin.

Gruß Straßenkoeter

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.421.051 von Straßenkoeter am 28.04.10 20:51:26

Mr. Market ist ein recht konfuses bürschchen und leicht aus dem emotionalen gleichgewicht zu bringen
man hat sich angewöhnt, bei depotverlusten von "schieflagen" zu sprechen, ich aber bin der meinung, dass auch der markt häufig "irrt", also seinerseits in "schieflage" gerät
in diesem fall gilt es, die marktlage auszusitzen und /oder sich auf bargain hunting zu begeben und den markt mit schnäppchenkäufen auszutricksen

[Straßenkoeter]

Hab mir gerade nochmals die Prognosen auf der Seite von Isra Vision angeschaut. Die simd aufgrund des Auftragsbestandes und der im November und Dezember eingegangenen Aufträge aus der Stahlindustie seh optimistisch, Außerdem hat man Angebote für über 100 Millionen Euro verschickt, da wird jawohl was hängen bleiben. Das Management ist aufgrund der anziehenden Konjunktur sehr optimistisch. Auch das Nebenwertejournal geht davon aus, dass die 20€ dieses Jahr geknackt werden. Im Krisenjahr 2009 konnten sogar Schulden zurückgefahren werden. Darüberhinaus ist dieser Weltmarktführer, diese Wachstumsperle mit einem einstelligen KGV bewertet und auch eine Dividende. Laut Management können wir auch mit weiteren Firmenzukäufen rechnen, was das wachstum nochmals beschleunigen dürfte. Aus der Solarbranche hat Isra ja mittlerweile auch einen Auftrag bekommen und die stahlindustrie zieht massiv an.

Der Ausblick ist also sehr gut und die aktuelle Situation ist ja auch sehr befriedigend. Insoweit kann ich diesen Kursrückgang, auch wenn wir gerade die Griechenlandkrise haben, nicht verstehen.

Wer verkauft hier seine Aktien unter Wert? Sind das Instis oder Kleinanleger, die vor einem allgemeinen Börsenrutsch Angst haben? An Isra selbst kann es jedenfalls nicht liegen.

[Straßenkoeter]

Von und über Isra liest man überhaupt nichts mehr. Kein Wunder, dass da der Kurs von Isra unter der aktuellen Börsensituation mehr leidet, als manch andere Aktien mit weitaus geringeren Aussichten.

[Raymond_James]

schöner sell out heute morgen, für gute aktien wie Isra Vision à la longue kein problem - für käufer paradiesische zustände ...

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.458.331 von Raymond_James am 05.05.10 10:10:13

Da hast du recht, aber ich hab leider kein Geld mehr, sondern nur noch Aktien. Wenigstens hat sich meine Umschichtung von Allianz auf Blue Cap sehr bezahlt gemacht. Wobei ich sagen muss, auch der Kursrutsch bei Allianz war nicht nachvollziehbar, so wie die ins erste Quartal gestartet sind.

[Raymond_James]

die unterstützungslinie ist erreicht ...

[Raymond_James]

S&P ist der industrieproduktion zu weit vorausgeeilt, korrektur also ganz"normal"
http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/Neues-von-Bluemels-…

[Straßenkoeter]

Im heutigen Nebenwertejournal gab es endlich mal wieder eine Analyse über Isra Vision:

Das Nebenwertejournal geht davon aus, dass es im laufenden Geschäftsjahr ein leichter Umsatzanstieg gepaart mit einem stabil gehaltenen Ergebnis geben wird. Aber das Nebenwertejournal betont auch, dass es eine Ergebnisüberraschung nicht für unwahrscheinlich hält. Aquisitionen könnten darüberhinaus das Wachstum beschleunigen. Aktuell ein einstelliges KGV und der Buchwert je Aktie liegt bei 19,07€. Also nicht nur eine Wachstumsperle, sondern auch ein Substanzwert. Laut Nebenwertejournal sind die Zukunftsaussichten intakt.

Also ein klarer Kauf.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.476.654 von Straßenkoeter am 07.05.10 01:27:58

für mich noch wichtiger: EV/EBITDA 2010E nur 5,0
damit unterschätzt der markt die operative ertragskraft des unternehmens

[Raymond_James]

[emovere]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.476.654 von Straßenkoeter am 07.05.10 01:27:58

der Buchwert je Aktie liegt bei 19,07€. Kein Tipfehler? Ist wahr ?

[grosserwagen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.485.006 von emovere am 07.05.10 22:25:29

Kein Tipfehler.

Selten habe ich einen solch substanzstarken Titel gesehen, der so unterbewertet ist. Deshalb ist Isra neben silver wheaton meine grösste Position in meinem Depot.

Mittelfristig sehe ich hier mindestens 100 %.

GW

[emovere]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.485.129 von grosserwagen am 07.05.10 22:57:25

Habe gemeint den Einstiegt bei 10 Euro verpasst zu haben. Kannst Du mir bitte über Fondamentals ( KGV, KBV usw ) orientieren ?

[grosserwagen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.485.219 von emovere am 07.05.10 23:14:46

KBV 0,7
KGV 8
Eigenkapitalquote 57 %

GW

[Straßenkoeter]

Isra Vision wird wie das Aschenputtel behandelt und keiner merkt, dass es die zukünftige Prinzessin unter den Aktien ist.

[Straßenkoeter]

So wie die Börse die Isra Vision sieht, könnte man fast an der eigenen Anlageentscheidung zweifeln. Um die Zweifel auszuräumen hab ich mir nochmals die letzte Meldung angeschaut, die ist vom Februar. Andere Unternehmen haben ja seit dem Stakatos von Meldungen rausgehauen.

In dieser Meldung heißt es: Profitabilität verbessert und positiver Ausblick für das gesamte Geschäftsjahr 2009/2010.

Die Ebit-Marge beträgt fantastische 15%. Da können nur wenige Unternehmen mit. Am 31.05. hat das Leiden ein Ende, dann korrigiert die Börse ihre Fehler, dann kommen die Halbjahreszahlen.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.568.407 von Straßenkoeter am 22.05.10 00:18:45

Unternehmen, die dauernd Meldungen heraushauen, sind kursmäßig auch nicht besser gelaufen. Die relevanten Informationen hast Du doch bekommen. Die Konjunktur ist in fast allen für ISRA relevanten Industrien inzwischen angesprungen. Das wird schon für neue Aufträge sorgen. Der gestiegene Dollarkurs sollte sich, ganz nebenbei, auch positiv auswirken. Von daher nicht aufregen. Gegen den Markttrend wird ISRA nämlich auch nicht steigen.

[mcmoos]

Na dann schauen wir mal ob die ISRA Zahlen am Montag im Sog der Märkte verpuffen. Aber ist jetzt schon der 5 Tag Minus in Folge, irgendwann gehts ja hoffentlich auch wieder aufwärts.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.579.805 von mcmoos am 25.05.10 16:33:09

Mann tut mir das weh. Ich will nicht jammern, aber es werden hier einfach die Depots geleert. Ich kann da nur zusehen, da ich mich zu diesen Kursen nicht trennen kann. Ob die Börse die Zahlen von Isra am Montag überhaupt wahrnimmt, bin ich mir auch nicht so sicher.

[mcmoos]

Momentan wird jede noch so kleine Negativnachricht hergenommen um die Börsen zu crashen. Denke aber, dass wir spätestens im Juli wieder über die 6000 stehen werden. Dafür ist einfach das Geld zu billig und es gibt keine Alternativen. Dann wird auch eine ISRA mit weiterhin guten bis sehr guten Zahlen bei über 15€ stehen.

Nur meine Meinung

[DerKosmokrat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.583.348 von mcmoos am 26.05.10 09:18:07

Die Börse bringt nur Angebot und Nachfrage zusammen, jedesmal wenn die Angeobtsseite aufgrund von Konjunkturängsten oder sonstiger Marktpanik wegbricht, rauschen die Kurse nach unten. Wenn jemand Aktien auf Pump gekauft hat, und der Depotwert unter die Beleihungsgrenze sinkt, wird automatisch die Differenz zwangsliquidiert, und das bewirkt manchmal, dass mit lächerlich kleinem Volumen der Kurs nach unten gezogen wird.
Also, alles keine Magie, auch keine mysteriösen Milliardäre, die sich als professionelle "Drücker" betätigen, um den Kurs zu manipulieren.

Die gute Nachricht: Sobald die Konjunkturängste verflogen sind, geht's auch wieder aufwärts. Und bei den Firmen, die fundamental besser dastehen als andere, geht's eben steiler nach oben.

Wenn man fundamental von einer Aktie überzeugt ist, sollte man die fundamentalen Daten der Firma genau beobachten, und nicht die täglichen Zuckungen des Aktienkurses.

Happy Investing,

Der Kosmokrat

[Straßenkoeter]

Da es am Montag die Zahlen gibt, rechne ich damit, dass es heute kräftig hochgeht, da man damit rechnen kann, dass die Zahlen gut sind.

[Raymond_James]

28.05.2010 Equinet belässt Isra Vision auf 'Buy' - Ziel 18 Euro
Equinet hat die Einstufung für Isra Vision auf "Buy" mit einem Kursziel von 18,00 Euro belassen. Nach vier Quartalen mit rückläufigen Geschäften dürfte der Boden beim Softwarekonzern nun erreicht sein, schrieb Analyst Edouard Aubery in einer Studie vom Freitag. Gegenüber dem Vorjahr dürfte nun wieder leichtes Wachstum zu verzeichnen sein, dabei dürften die Profitabilitätskennziffern bedingt durch Kostensenkungsmaßnahmen sehr solide bleiben.
© 2010 APA-dpa-AFX-Analyser

[Straßenkoeter]

Es wäre schön, wenn wir uns am Montag an die 14 wieder annähern könnten.

[Kalchas]

DGAP-Adhoc: ISRA VISION AG:Gutes Halbjahresergebnis - positiver Ausblick aufs ganze Geschäftsjahr 2009/2010 bekräftigt



ISRA VISION AG / Halbjahresergebnis



31.05.2010 08:04

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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ISRA VISION AG: 1. Halbjahr 2009/2010

Gutes Halbjahresergebnis - positiver Ausblick aufs ganze Geschäftsjahr
2009/2010 bekräftigt

* EBT steigt im ersten Halbjahr um 9% auf 4,6 Mio. EUR gegenüber
Vorjahreshalbjahr
* EBT-Marge legt auf 15% zu (Vorjahreshalbjahr und gesamtes Vorjahr 13%)
* Umsatz im 2. Quartal um 3% auf 13,3 Mio. EUR gewachsen (gegenüber
Vorjahresquartal)
* Stabiler Umsatz im 1. Halbjahr: 27,3 Mio. EUR (Vorjahreshalbjahr: 28,4
Mio. EUR)
* Größtes Segment Surface Vision wächst im 1. Halbjahr um 4% auf 22,8 Mio.
EUR
* Weitere aussichtsreiche Akquisitionsverhandlungen
* Auftragsbestand auf rund 36 Mio. EUR (Vorjahr: 31 Mio. EUR) gewachsen
* Prognose: Umsatzanstieg mit mindestens stabiler Gewinnmarge für das ganze
Geschäftsjahr 2009/2010 aufgrund sich fortsetzenden Wachstums im zweiten
Halbjahr erwartet



Die ISRA VISION AG (ISIN: DE 0005488100), einer der globalen Top-Anbieter
für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision), Weltmarktführer für
Oberflächen-Inspektionssysteme und einer der führenden Anbieter für
3D-Machine-Vision-Solutions, hat im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres
2009/2010 (01.10. bis 30.09.) trotz der Finanzkrise stabile Umsätze und
steigende Gewinne erzielt. Nach dem robusten Geschäft im ersten Quartal
2009/2010 ist im zweiten Quartal (im Zeitraum 1. Januar bis 31. März 2010)
der Umsatz wieder leicht gestiegen. Damit ist es ISRA wieder gelungen,
erste Schritte in Richtung des nachhaltigen Wachstumskurses voranzukommen.
Der Umsatz in den ersten sechs Monaten erreichte 27,3 Millionen Euro (Vj.:
28,4 Millionen Euro). ISRA hat sich weiter positiv von der Branche
abgehoben. Besonders gut entwickelt sich das Geschäft in Asien und
Südamerika. In West-Europa war es annähernd stabil, während es sich in
Nordamerika noch nicht erholte.

Die frühzeitig eingeleiteten Maßnahmen zur Kostenreduktion und
Effizienzsteigerung haben im ersten Halbjahr zu Einsparungen in Höhe von
rund einer Million Euro im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum
geführt. Das EBT (Gewinn vor Steuern) legte im ersten Halbjahr um neun
Prozent auf 4,6 Millionen Euro zu. Die EBT-Marge - eine wichtige
Renditekennzahl im ISRA-Konzern - erreichte mit 15 Prozent der
Gesamtleistung zwei Prozentpunkte mehr als im Vorjahrszeitraum und dem
gesamten Vorjahr.

An der langfristigen Wachstumsstrategie von ISRA hat die Finanz- und
Wirtschaftskrise nichts verändert. Das Unternehmen strebt weiterhin an, in
absehbarer Zeit die Umsatzschwelle von 100 Millionen Euro zu überschreiten.
ISRA hat die Rückkehr auf den profitablen Wachstumskurs mit einer
Vertriebs- und Marketingoffensive vorbereitet. Mehr als 20 neue Lösungen
und Applikationen werden in diesem und dem kommenden Jahr bei den Kunden
eingeführt. Die Umsetzung hat mit der Auslieferung der ersten Systeme an
Kunden bereits begonnen. Insgesamt werden im laufenden Geschäftsjahr mehr
als acht der neuen Produkte auf den Markt kommen.

Das Umsatzwachstum im zweiten Quartal und das Ansteigen des
Auftragsbestands auf aktuell rund 36 Millionen Euro (Vj.: 31 Millionen
Euro) wertet das Management als Indikatoren dafür, dass die temporäre
Umsatzdelle durchschritten sein könnte. Informationen von Kunden deuten an,
dass im zweiten Halbjahr des Geschäftsjahres 2009/2010 mit einem Ansteigen
der Wachstumsdynamik zu rechnen ist. Die eingeleiteten
Kostensenkungsmaßnahmen werden mit drei groß angelegten Projekten zur
Effizienzsteigerung, Produktivitätssteigerung und der weiteren
Verschlankung der Produktion (Lean Production) weiter vorangetrieben.

Ein wichtiger Bestandteil der Expansionsstrategie bleibt das externe
Wachstum durch Akquisitionen von geeigneten Unternehmen. Derzeit wird eine
Reihe von Projekten bearbeitet. An der bereits angekündigten Akquisition
wird derzeit intensiv gearbeitet, um diese zum Abschluss zu bringen.

Die aktuelle gute Geschäftsentwicklung bestärkt das Management in seiner
Prognose. Unter der Voraussetzung, dass die sich abzeichnende
Konjunkturerholung anhält und die Verunsicherung der Kapitalmärkte aufgrund
der derzeitigen Lage an den Industrie- und Finanzmärkten - wie z.B.
Wechselkursschwankungen beim EURO - insgesamt nicht zu neuen Belastungen
führt, wird für das ganze Geschäftsjahr 2009/2010 (01.10.2009 - 30.09.2010)
mit einem leicht höheren Umsatz bei stabilen Gewinnmargen gerechnet.


31.05.2010 08:04 Ad-hoc-Meldungen, Finanznachrichten und Pressemitteilungen übermittelt durch die DGAP. Medienarchiv unter www.dgap-medientreff.de und www.dgap.de

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Sprache: Deutsch
Unternehmen: ISRA VISION AG
Industriestr. 14
64297 Darmstadt
Deutschland
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
E-Mail: [e-mail]
Internet: www.isravision.com
ISIN: DE0005488100
WKN: 548810
Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin, München, Düsseldorf, Stuttgart, Hamburg

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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[mcmoos]

Schade, dass heute nicht mehr geht. Gewinn schaut ja extrem gut aus, nur etwas mehr Umsatz wäre schön gewesen.

[Raymond_James]

31.05.2010.Equinet belässt Isra Vision auf 'Buy' - Ziel 18,00 Euro
FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Isra Vision auf "Buy" mit einem Kursziel von 18,00 Euro belassen. Die Ergebnis-Kennziffern zum zweiten Geschäftsquartal seien besser als erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Edouard Aubery in einer Studie vom Montag. Dies zeige, dass die eingeleiteten Kostensenkungsmaßnahmen sehr effektiv seien. Im kommenden Quartal sollte sich das Wachstum des Anbieters industrieller Bildverarbeitung beschleunigen.

[mcmoos]

auf ARD Börse:

Isra wächst wieder
Das Software-Unternehmen Isra Vision hat die Wende geschafft: Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2009/10 konnten die Darmstädter ihren Umsatz wieder steigern. Die Aktie erholt sich von ihren jüngsten Verlusten.
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Das im Prime Standard gelistete Papier steigt in der Spitze um über drei Prozent auf 15,09 Euro. Am Nachmittag liegt die Aktie noch rund 1,5 Prozent im Plus. Das ist Balsam auf die Aktionärsseelen von Isra Vision. Seit Mitte April hat die Aktie rund 15 Prozent an Wert eingebüßt, nachdem sie zuvor auf ein Zweieinhalb-Jahres-Hoch geklettert waren.


Drei Prozent mehr Umsatz
Isra Vision ist im zweiten Quartal wieder auf den Wachstumskurs zurückgekehrt. Die Erlöse stiegen um drei Prozent auf 13,3 Millionen Euro. Im ersten Quartal waren die Umsätze noch um zehn Prozent geschrumpft, was Isra Vision ein robustes Geschäft nennt. 2008/09 war der Umsatz von 68,3 auf 58,2 Millionen Euro abgesackt.

Für das laufende Geschäftsjahr 2009/10 peilt Isra einen leichten Umsatzanstieg an. Um das zu schaffen, muss sich der Anbieter von Software für Automationsprozesse aber noch mächtig anstrengen. Wegen des schwachen ersten Quartals gingen die Erlöse im ersten Halbjahr um vier Prozent auf 27,3 Millionen Euro zurück. Hoffnung verspricht die Auftragsbelebung. Der Orderbestand wuchs von 31 auf 36 Millionen Euro.
Glossar



Kostenreduktionen tragen Früchte
Dank Einsparungen in Höhe von rund einer Million Euro konnte das operative Ergebnis deutlich verbesser werden. Das Ergebnis vor Steuern (Ebt) erhöhte sich um neun Prozent auf 4,6 Millionen Euro. Die Ebit-Marge kletterte auf 15 Prozent.

Mit einer Vertriebs- und Produktoffensive will das Unternehmen profitabler werden. In den nächsten beiden Jahren sollen mehr als 20 neue Lösungen und Applikationen auf den Markt gebracht werden. Gut die Hälfte davon (mehr als acht der Produkte) soll schon im laufenden Geschäftsjahr kommen. Außerdem setzt das Darmstädter Hightech-Unternehmen auf Übernahmen. An einer bereits angekündigten Akquisition werde derzeit intensiv gearbeitet, um diese zum Abschluss zu bringen, teilte Isra Vision mit.

Elektronisches Auge sieht besser
Das Unternehmen bietet Systeme der elektronischen Bildverarbeitung ("elektronisches Auge") zur Überwachung automatisierter Produktionsprozesse an, beispielsweise für die Autoindustrie. "Wir versuchen, das menschliche Auge nachzuahmen", erklärt Isra-Chef Enis Ersü. Die Software-Firma ist Weltmarktführer für Oberflächen-Inspektionssysteme. Die Darmstädter helfen bei der Qualitätskontrolle bei komplexen Oberflächen wie Glas, Folien oder Kunststoff.

[mcmoos]

Weiß zwar nicht genau wo die den Artikel rausgekramt haben, aber was wollen die mit in der Spitze 15€????

Schon komisch, ist wirklich vom 31.05.2010

http://www.boerse.ard.de/content.jsp?key=dokument_439894

[DerKosmokrat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.610.246 von mcmoos am 31.05.10 18:16:56

Für mich ein klarer Typo, die haben wohl 13,09 gemeint...

[Straßenkoeter]

Vorallem auch schöner Auftragsbestand, mit einem Einbruch müssen wir also nicht rechnen.

[Raymond_James]

4 prognosen (I/B/E/S)
erwarteter gewinn je aktie (Höchst Konsensus Tiefst)

[Straßenkoeter]

Am Mittwoch schöne Empfehlung vom Nebenwertejournal. Kaufkurse um die 13€ sollten sich auf Jahressicht auszahlen.

[Raymond_James]

18.06.2010, Prior Börse: ISRA VISION ein typischer Hidden Champion
http://www.aktiencheck.de/artikel/analysen-Nebenwerte-207441…

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.715.027 von Raymond_James am 21.06.10 17:18:18

das gleiche in frankfurt ...

16:47:26 8,100 600
16:42:18 8,100 500
16:41:39 8,000 1.073
16:38:33 8,250 17.590

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.723.181 von Straßenkoeter am 22.06.10 23:56:18

Bin bei ... Blue Cap investiert, da man hier dank großer Transparenz beurteilen kann, was die Beteiligungen wert sind

"... was die die Beteiligungen wert sind ...": könntest du uns das mal vorrechnen?

[Raymond_James]

wert des bezugsrechts € 0,33 (bei aktuellem kurs von € 6,25), http://jumk.de/bankformeln/bezugsrecht.shtml
der bezugsrechtsabschlag am montag (voraussichtlicher beginn der bezugsfrist) könnte schon im laufe dieses tages aufgeholt werden

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.727.946 von jogibaerle3000 am 23.06.10 19:22:45

warum dann nur 5 € je Aktie

bezugskurs liegt regelmäßig u n t e r h a l b des aktuellen kurses, weil sonst kein anreiz bestünde, die kapitalerhöhung zu zeichnen

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.727.946 von jogibaerle3000 am 23.06.10 19:22:45

bezugskurs liegt regelmäßig u n t e r h a l b des aktuellen kurses, weil sonst kein anreiz bestünde, die kapitalerhöhung zu zeichnen

[magro]

Bahnhof

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.725.197 von Raymond_James am 23.06.10 12:49:45

Raymond James schreibst du jetzt alles in den Isra Thread? Das mit dem Bezugsrrecht, etc. bezieht sich doch sicherlich nicht auf Isra.

Bei Blue Cap kann man im Vergleich zu einer Detebe sicherlich nicht rechnen, sondern nur schlüssig schlußfolgern, da die Beteiligungen nicht börsennotiert sind. Die Blue Capbeteiligungen arbeiten im Schnitt profitabel und haben eine gute Marktstellung in einer Nische und sind wachstumsstark. Des Weiteren kauft Blue Cap nur Beteiligungen in Sondersituationen, wenn sie günstig zu haben sind und auch nur dann wenn Blue Cap davon ausgehen kann, dass die gekauften Beteiligungen in Kürze profitabel sind. Deshalb geh ich davon aus, wie viele Analysen übrigens auch, dass Blue Cap weit unter Wert ihrer Beteiligungen gehandelt wird. Dies kommuniziert der Vorstand Herr Dr.Schubert übrigens auch sehr schlüssig.

[Raymond_James]

bitte vielmals um entschuldigung ... hatte ein softwareproblem mit dem Passwort Manager "LastPass" (der für das einloggen bei w:o völlig überflüssig ist)

[Muckelius]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.734.132 von Raymond_James am 24.06.10 21:52:30

SRA VISION AG: ISRA ist einer der führenden Innovatoren

ISRA VISION AG / Sonstiges

02.07.2010 12:38

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber
verantwortlich.

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ISRA VISION erhält zwei wichtige Auszeichnungen als führendes innovatives
Unternehmen in wenigen Wochen: den 'TOP 100' und den 'MM Award'

ISRA ist einer der führenden Innovatoren

Darmstadt, 02. Juli 2010 - Die ISRA VISION AG (ISIN: DE 0005488100), einer
der globalen Top-Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine
Vision), Weltmarktführer für Oberflächen-Inspektionssysteme und einer der
führenden Anbieter für 3-D-Machine-Vision-Solutions gehört zu den
innovativsten Unternehmen. Das ist das Ergebnis des bundesweiten
Unternehmensvergleiches 'TOP 100'. Lothar Späth, ehemaliger
Ministerpräsident des Landes Baden-Württemberg und Mentor dieses
Mittelstandsprojektes, zeichnete ISRA mit dem begehrten Gütesiegel aus.
'TOP 100' sucht und fördert Unternehmen, die durch ihre innovative Kraft
bestechen. Die Suche übernehmen Innovationsexperten der
Wirtschaftsuniversität Wien unter der Leitung von Prof. Dr. Nikolaus
Franke. Organisiert wird der 'TOP 100' von der Überlinger compamedia GmbH.

Auch die Fachpresse auf der AUTOMATICA, der wichtigsten Automationsmesse
mit dem weltweit größten Robotik-Angebot, zeigte sich beeindruckt von der
Innovationskraft von ISRA und hat das Unternehmen mit dem 'MM Award zur
Automatica 2010' ausgezeichnet. In der Kategorie 'Bildverarbeitung' hat die
Neuheit 'Mono 3D' gegen zahlreiche Wettbewerber den ersten Platz gewonnen.
Der MM Award wurde von der renommierten Fachzeitschrift MM MaschinenMarkt
für die innovativsten Lösungen auf der AUTOMATICA verliehen. Die AUTOMATICA
findet als Weltpremierenplattform in Zwei-Jahres-Rhythmus in München statt
und präsentiert alle Segmente der Robotik und Automation unter einem Dach.


02.07.2010 Ad-hoc-Meldungen, Finanznachrichten und Pressemitteilungen
übermittelt durch die DGAP.
Medienarchiv unter http://www.dgap-medientreff.de und http://www.dgap.de

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Sprache: Deutsch
Unternehmen: ISRA VISION AG
Industriestr. 14
64297 Darmstadt
Deutschland
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Fax: [phone]
E-Mail: [e-mail]
Internet: www.isravision.com
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WKN: 548810
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[Raymond_James]

leider ist das umsatzvolumen noch schwach

[emovere]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.798.746 von Raymond_James am 09.07.10 12:03:56

Kann mir jemand bestätigen obGelfarth unsere isra vision meint wenn er 12.59 euro sagt. ( potential bis 19 Euro ).

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.799.814 von emovere am 09.07.10 15:02:56

es ist überhaupt kein problem in jeder Marktphase, besonders werthaltige Unternehmen herauszufiltern, wie dein Gelfarth verspricht
börsenbriefschreiber wollen dich nur ins kostenpflichtige abo locken
das "problem" ist immer der m a r k t (wenn er nicht mitspielt) und der anleger selbst

[Raymond_James]

der heutige highflyer Basler (plus 28%) gehört zur peer group der Isra Vision und entwickelt schüsseltechnologien für maschinelles sehen, unter anderem visuelle prüfsysteme und digitale hochleistungskameras für die industrielle massenproduktion, http://boerse.ard.de/content.jsp?key=dokument_449484

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.814.445 von Raymond_James am 13.07.10 17:33:10

im bereich der industriekameras ist u. a. die deutsche Allied Vision Technologies (Tochter der Augusta Technologie AG) wettbewerber Baslers, bei den überwachungskameras ist die Mobotix AG zu nennen, im dünnfilm-solarmarkt die ISRA Vision AG

[Raymond_James]

[Straßenkoeter]

Isra Vision steigt jetzt wieder langsam aber stetig. Die guten Zahlen von Basler lassen hoffen.

[Raymond_James]

Isra Vision heute auf dem radarschirm (premium-blog) von www.highperformance-aktien.de, Thema: Nebenwerteperlen mit immer noch einstelligen KGV

[Raymond_James]

Deutsche Maschinenbauer erhöhen Prognose, http://www.handelsblatt.com/verband-deutsche-maschinenbauer-…

[Raymond_James]

gutes omen für Isra Vision-zahlen:
Augusta Technologie AG (Q2 2010): Wachstumstreiber Vision Technologie mit Umsatzverdoppelung ... , http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2010-07/17478292…

[StockPix]

... aktueller Aufwärtstrend gefällt mir, allerdings einschläfernde Umsätze. Eben nur 'was für die Langfristanlage - nix intraday oder swing

[Raymond_James]

[Raymond_James]

Die deutsche Elektroindustrie erholt sich ihrem Branchenverband zufolge immer schneller von der Wirtschaftskrise
http://de.reuters.com/article/companiesNews/idDEBEE66M0AB201…
Ifo-Index steigt so stark wie seit der Wiedervereinigung nicht mehr
http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...inigung-nicht-me…

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.866.894 von Raymond_James am 23.07.10 12:24:28

Bei einem KGV von 16 bis 17, was ich nicht für unrealistisch halte, kämen die Höchstkurse aus 2006 (ca. 26 Euro) in Reichweite. Das muß dann aber noch nicht das Ende der Fahnenstange sein.

[MMMK]

DGAP-News: ISRA VISION AG: ISRA baut das Solar-Geschäft mit Akquisition aus - Strategischer Fokus liegt in der Produktion von Wafer basierten Solarzellen und -modulen

ISRA VISION AG / Firmenübernahme

30.07.2010 07:33

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ISRA VISION AG: Angekündigte Akquisition - Wachstumschancen im stark
expandierenden Markt für Solar-Energie verbessert

ISRA baut das Solar-Geschäft mit Akquisition aus - Strategischer Fokus
liegt in der Produktion von Wafer basierten Solarzellen und -modulen

Darmstadt, 30. Juli 2010 - Die ISRA VISION AG (ISIN: DE 0005488100), einer
der globalen Top-Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine
Vision), Weltmarktführer für Oberflächen-Inspektionssysteme und einer der
führenden Anbieter für 3-D-Machine-Vision-Solutions, hat die angekündigte
Akquisition getätigt und die Graphikon, Gesellschaft für Bildverarbeitung
und Computergraphik mbH, Berlin, erworben. Die Produktpalette von Graphikon
ergänzt das Angebot von ISRA für die Solar-Industrie ideal. Besonders im
Bereich der Inspektion von Wafer basierten Solarzellen sowie in der
Inspektion von Rohrgläsern ist Graphikon ein bekannter Anbieter. Zu den
Kunden gehören u.a. Unternehmen wie Aleo, Q-Cells, Würth Solar, Solarwatt,
Schott, Evergreen, Epcos oder Solarworld.
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Mit der Akquisition von Graphikon will ISRA die Marktdurchdringung im
kräftig wachsenden Markt für erneuerbare Energien erhöhen. Das enge
Vertriebs- und Servicenetz von ISRA - mit weltweit mehr als 20
Niederlassungen - bildet ab sofort auch für Produkte von Graphikon die
Plattform für den internationalen Vertrieb. Der strategische Fokus der
regionalen Expansion liegt dabei in Asien, Nordamerika und Südeuropa.
Darüber hinaus bereichert Graphikon auch im Glas-Bereich das Angebot von
ISRA mit interessanten Anwendungen aus dem Rohrglasbereich.

Die Graphikon GmbH wurde 1990 vom renommierten Wissenschaftler Prof. Dr.
Jürgen Saedler gegründet. Ein motiviertes Team erfahrener Spezialisten aus
Optik, Sensorik, und Softwareentwicklung entwickelt und fertigt komplette
Inline- und Offline-Inspektionssysteme. Graphikon bietet ein
Baukastensystem für Inspektionsaufgaben. Der neue Standort Berlin bietet
für die ISRA Gruppe nicht nur attraktive Zukunftsperspektiven durch die
Nähe zu den Forschungseinrichtungen und politischen Entscheidungsträgern,
sondern ist traditionell auch ein wichtiges Tor zu den Märkten in
Osteuropa.

Graphikon plant, 2010 eine Gesamtleistung von über 3,5 Million Euro zu
erzielen. Der Kaufpreis in Höhe von ca. 75 % des aktuellen Umsatzes enthält
auch eine Earn-Out- und eine Aktien-Komponente. Das Unternehmen erzielt
aufgrund der nicht unerheblichen Investitionen in Produktentwicklungen ein
geringfügig positives Ergebnis. Zusammen mit ISRA besteht nun ein
signifikantes Potenzial zur Umsatz- und Gewinn-Steigerung. Für die
Integration ist ein Zeitraum von einigen Monaten geplant. Ein nennenswerter
Beitrag von Graphikon zum konsolidierten Umsatz und Ergebnis des
ISRA-Konzerns wird erst im neuen Geschäftsjahr 2010/2011 erwartet.

Für das laufende Geschäftsjahr 2009/2010, das im September 2010 endet, geht
ISRA davon aus, dass die bisherigen Prognosen erfüllt werden. Auf Basis der
Auftragseingänge der letzten Wochen erwartet ISRA ein moderates
Umsatzwachstum auf über 60 Millionen Euro verbunden mit einer geringfügigen
Margenverbesserung gegenüber dem letzten Geschäftsjahr 2008/2009.


30.07.2010 07:33 Ad-hoc-Meldungen, Finanznachrichten und Pressemitteilungen übermittelt durch die DGAP. Medienarchiv unter www.dgap-medientreff.de und www.dgap.de

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[MMMK]

Dem Kurs und dem Volumen hilft dies aber wohl auch nicht....

[Straßenkoeter]

Sehe diese Akquisation sehr positiv. Isra wächst stetig und der gezielte Zukauf ergänzt die bisher vorhandene Palette ideal.

[Raymond_James]

ISRA VISION AG: Matelan Research bestätigt Kaufempfehlung für ISRA-Aktien mit Kurspotential von 20%, http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2010-08/17624921…

[Raymond_James]

http://www.mastertraders.de/trader-legenden/?p=997

Vision-Aktie vor Angriff aufs Jahreshoch?

... Unter Tradingaspekten ist die Aktie von ISRA Vision einen näheren Blick wert. Das Unternehmen verzeichnete im ersten Halbjahr einen Anstieg beim EBT um 9% auf 4,6 Mio. Euro und verbesserte dabei die Marge von 13% auf 15%. Zurückzuführen ist dies auf eine erfolgreiche Kostenreduktion und Effizienzsteigerungen. Darüberhinaus mussten einige Wettbewerber Insolvenz anmelden, sodass man den Marktanteil erhöhen konnte. Lediglich der Umsatz lag mit 27,3 Mio. Euro unter dem Vorjahreswert von 28,4 Mio. Euro. Der Auftragsbestand kletterte zum Halbjahr um gut 16% auf 36 Mio. Euro was das Management als Indikation wertet, dass die “temporäre Umsatzdelle” durchschritten ist.

Sodann erwartet man für den restlichen Jahresverlauf ein “Ansteigen der Wachstumsdynamik”. Daraus resultierend will ISRA Vision die Vorjahresumsätze von 58,15 Mio. Euro übertreffen und die Marge stabil halten. Das EpS (Gewinn je Aktie) dürften bei 1,50-1,55 Euro landen, woraus ein KGV10e von 9 resultiert. Das ist moderat, gerade weil das Unternehmen in absehbarer Zeit ein Umsatzniveau von 100 Mio. Euro erreichen will, sodass sich das EpS in Richtung über 2 Euro entwickeln wird.

[Raymond_James]

Basler ist der Vorreiter (s. unten #1466)

[immerso]

Nach wie vor besteht der komplette Gewinn bei dieser Bude aus den aktivierten Eigenleistungen, ohne welche diese AG seit Jahren nur Verluste schreiben würde, und seit Jahren wird damit nur die Bilanzposition der immateriellen Vermögenswerte aufgepumpt.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.981.756 von immerso am 13.08.10 16:13:53

Was Du schreibst, ist blanker Unsinn. Scheinst wohl die jährlichen Abschreibungen auf diese Position übersehen zu haben.

[immerso]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.981.835 von Kalchas am 13.08.10 16:23:09

Du hast recht. Aber blanker Unsinn? Die immateriellen Vermögensgegenstände wachsen dennoch seit Jahren, und das kräftig. Und die aktivierten Eigenleistungen übertrafen in den letzten beiden Jahren die Abschreibung (je 5 M€) darauf deutlich. Ohne das wäre der Gewinn 3-4 M€ geringer ausgefallen, statt 6,5/7,5 M€ also halb so hoch. Diese Position macht ganz erheblich was aus, das gefällt mir nicht, zumal auch noch der größte Teil des Eigenkapitals aus aktivierten Eigenleistungen und Firmenwert besteht.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.981.959 von immerso am 13.08.10 16:39:03

Das liegt ja wohl daran, daß die Firma wächst. Und das ist auch gut so. Wenn die aktivierten Eigenleistungen steigen, dann steigen die Abschreibungen in den Folgejahren auch entsprechend.

Bei Firmen, die nach denselben Regeln bilanzieren und wachsen, ist das auch nicht anders. Bedenklich ist es, wenn die aktivierten Eigenleistungen sinken. Dann gibt es nämlich keine neuen Produkte.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.981.959 von immerso am 13.08.10 16:39:03

Die tatsächliche Leistung siehst Du am Cash Flow aus Geschäftstätigkeit. Und Cash ist Cash. Da gibt es keine Ausnahmen.

[immerso]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.982.242 von Kalchas am 13.08.10 17:13:12

Das stimmt prinzipiell, allerdings war das Wachstum bei Isra Vision nicht so hoch, als daß es das rechtfertigen könnte. Von 2005 bis 2009 wuchs der Umsatz ganze 17% insgesamt, und im Halbjahr 2009/10 nochmals ein Rückgang. Die aktivierten Eigenleistungen wuchsen in der Zeit von 7 auf 24 Mio. Euro, das ist mehr als der absolute Umsatzzuwachs von 44 auf 58 Mio. Euro (2009).

[immerso]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.982.242 von Kalchas am 13.08.10 17:13:12

Das stimmt prinzipiell, allerdings war das Wachstum bei Isra Vision nicht so hoch, als daß es das rechtfertigen könnte. Von 2005 bis 2009 wuchs der Umsatz ganze 17% insgesamt, und im Halbjahr 2009/10 nochmals ein Rückgang. Die aktivierten Eigenleistungen wuchsen in der Zeit von 7 auf 24 Mio. Euro, das ist mehr als der absolute Umsatzzuwachs von 44 auf 58 Mio. Euro (2009).

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.983.876 von immerso am 13.08.10 21:27:19

Der Cashflow war im Jahr 2009 phenomenal gut und da haben sie doch kurzer Habd ihre Schulden aus dem Cashflow um ein Drittel zurückgefahren. Also droht hier überhaupt keine Gefahr.

[Kalchas]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.983.876 von immerso am 13.08.10 21:27:19

Hast Du denn die Übernahmen berücksichtigt?

Die GuV mag man ja manipulieren können, bei der Cash Flow Rechnung geht das aber nicht so einfach. Am Ende steht immer Cash. Falls nötig, kann man den zur Kontrolle nachzählen. Dazu wurde aus dem Cash Flow ein großer Teil der Bankschulden getilgt. Wenn Du meinst, daß die Cash Flow Rechnung falsch ist, dann solltest Du das belegen. Es ginge ja immerhin um Falschbilanzierung.

[immerso]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.984.649 von Kalchas am 14.08.10 09:00:15

Nein, ich will sicher nicht behaupten, daß die Cashflowrechnung falsch bilanziert sei. Wobei der Cashflow auch gerne höher hätte ausfallen können, relativ zu den heutigen Kursen, zumal der freie Cashflow hoch negativ war in Summe der letzten Jahre.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.016.213 von immerso am 19.08.10 20:06:35

ich will sicher nicht behaupten, daß die Cashflowrechnung falsch bilanziert sei



Price to Free Cash Flow (TTM***) 4.86 (Isra Vision) 34.62 (Industry) 11.48 (Sector) 18.80 (S&P 500)
http://www.reuters.com/finance/stocks/financialHighlights?sy…
***TTM =Trailing Twelve Months

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.016.213 von immerso am 19.08.10 20:06:35

ISRA VISION AG INHABER-AKTIEN O.N.
03.08.2010, http://www.isravision.com/media/public/pdf2010/graphikon_a_…

[immerso]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.026.361 von Raymond_James am 22.08.10 14:28:18

Du scheinst noch ein Greenhorn zu sein, wenn Du mit Analysten-Schätzungen arbeitest ...
Ja, zuletzt hatte Isra einen hohen FCF, das stimmt schon. War ja auch die Vorjahre bezogen und wurde nicht von mir kritisiert.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.026.998 von immerso am 22.08.10 20:54:22

sollte nur deine phantasie anregen, der status quo ist im kurs eingepreist (sagt man) und geschichtsforschung liegt dem markt nicht