<< AdCapital >> Ich bin wieder dabei. - 500 Beiträge pro Seite

[Substanzsucher]

Hallo zusammen,

nachdem ich im April 2001 meinen ganzen AdCapital Bestand verkauft habe, bin ich seit heute wieder investiert.

Überzeugt hat mich in erster Linie der Inhalt der HV-Rede des VV Jeschke. In offenen und klaren Worten stellt er die aktuelle Situation der ADC dar.

Hier ist ein Macher am Werk!

Folgende Punkte sprechen aktuell für ein Investment:

Keine Bankverbindlichkeiten (!)

Risiken wurden überwiegend in 2001 und 2002 abgeschrieben

Aktienkurse der börsennotierten Beteiligungen entwickeln sich sehr gut (Schaltbau, Euromicron und BESI).

Positiver Konzernjahresüberschuß wird erwartet. Maßgeblicher Anteil durch Euromicron.

Kein Ertrag aus Beteiligungen, aber Ausschüttungen aus Spezialfonds übersteigen die laufenden Aufwendungen.

Von ursprünglich 18 Mio. Aktien sind zwischenzeitlich durch Rückkaufprogramme noch 15 Mio. Aktien übrig. Das Programm wird weitergeführt, was zwangläufig zu einer weiteren Verknappung führen wird.

Die Wiese um die 4 € konnte über ein Jahr, langsam aber stetig abgegraßt werden. Die Kursentwicklung der letzten Wochen zeigt jedoch, dass zu Kursen um die 4 € heute nichts mehr zu bekommen ist.

Wichtig für die Aktie ist auch, dass langsam wieder Vertrauen der Investoren zurückkehrt.

Charttechnisch sieht es auch ganz gut aus.

Meiner Meinung nach können wir schnell wieder Kurse um die 6-7 € sehen.

Aktueller Kurs: 4,83€

Gruß Substanzsucher

[Substanzsucher]

Hallo zusammen,

während der Wert der nicht börsennotierten Beteiligungen schwer einzuschätzen ist, kann man bei den börsennotierten Beteiligungen sehr einfach den ADC Anteil errechnen.

Aktuell errechnet sich dieser Beteiligungsbetrag wie folgt:

Euromicron

Aktien gesamt: 4,66 Mio. Stück
Kurs: 10,50 €
Marktkapitalisierung: ca. 49 Mio. €
ADC Anteil: ca. 77 %
Wert des Anteils: ca. 38 Mio. €

Schaltbau

Aktien gesamt: 1,2 Mio. Stück
Kurs: 6,3 €
Marktkapitalisierung: 7,5 Mio. €
ADC Anteil: ca. 55 %
Wert des Anteils: ca. 4 Mio. €

BESI

Aktien gesamt: 31,5 Mio. Stück
Kurs: ca. 5,6 €
Marktkapitalisierung: 176 Mio. €
ADC Anteil: 5,6 %
Wert des Anteils: ca.10 Mio. €

Summe der drei börsennotierten Anteile: ca. 53 Mio. €

Bei 15 Mio. ADC Aktien ergibt sich 3,5 € pro ADC Aktie.

Alleine die drei Beteiligungen machen fast 75% des AdCapital Kurses aus.

Die hohen Cash Bestände und die restlichen Beteiligungen werden der wahren ADC Wert sicherlich in Richtung 10 € bringen.


Gruß Substanzsucher

[Substanzsucher]

Hallo zusammen,

die drei Charts zeigen die Entwicklung der börsennotierten AdCapital Beteiligungen seit Anfang 2003 auf. Wie man sehen kann, ist diese Entwicklung im ADC Kurs bisher spurlos vorbei gegangen.

Gruß Substanzsucher

Schaltbau


Euromicron


BESI

[goldjunge2000]

hallon ubstanzsucher,

so ist das nun. nachdem die gesellschaft jahrelang ihre anleger enttäuscht hat, interessiert sich fast niemand mehr für ad capital.
eigentlich schade.

grüße

goldjunge

[Substanzsucher]

Hallo goldjunge 2000,

Du hast natürlich vollkommen Recht mit Deinem Hinweis auf verloren gegangenes Vertrauen und dementsprechend enttäuschten Anlegern.

Wenn ich die Liste der notierten Aktiengesellschaften durchgehe, entdecke ich jedoch sehr wenige Gesellschaften, die in den letzten zwei Jahren ihre Miteigentümer nicht enttäuscht haben.

Unterm Strich sind AdCapital Aktionäre im Gegensatz zum Gesamtmarkt noch relativ glimpflich davongekommen und haben berechtigte Hoffnung, dass der ehemalige Höchstkurs auf mittlere Sicht sicherlich wieder möglich ist.
Bei vielen Gesellschaften ist längst das Insolvenzverfahren eröffnet bzw. sind die ehemaligen Kaufkurse auch auf lange Sicht nicht mehr fundamental darstellbar.

Somit kann man ohne großes Risiko, nahe dem Tiefststand, in ein Unternehmen investieren, das nach zwei verlustreichen Jahren mit hohem Cash-Bestand optimistisch in die Zukunft schauen kann.

Das Vertrauen und die Gier der Anleger werden sicherlich in absehbarer Zeit wieder zurückkehren.

Viele Grüße

Substanzsucher

[goldjunge2000]

hallo substanzsucher,

da hast du recht.
aber die ad capital (berliner elektro) hat nicht nur die letzten 2 jahre enttäuscht, sondern seit mindesten 5-6 jahren.

grüße

goldjunge

[Substanzsucher]

Hallo zusammen,

seit September 2002 hat der AdCapital Kurs das erste Mal wieder die 5 € gesehen. Ich war wahrscheinlich einer der letzten Käufer, der unterhalb der 5 € Marke noch ein paar Stück bekommen haben.

Wie geht es weiter?

Wie wir zwischenzeitlich wissen, wurde die Aktienanzahl von ursprünglich 18 Mio. Stück in 2001 auf 16,4 Mio. Stück und in 2002 auf 15 Mio. Stück reduziert. Diese drei Mio. Aktien konnten zumindest in 2002 für relativ niedrige Kurse aufgekauft werden. Die Verantwortlichen in Stuttgart (hätte schier Berlin geschrieben ) könnten sich mit der Aktienanzahl von 15 Mio. zufrieden geben. Der Anteil von den Großaktionären dürfte mittlerweile bei über 50 % liegen und weitere Käufe kosten natürlich Cash.

Es macht sicherlich Sinn eigene Aktien zu 5 € zu kaufen, deren innerer Wert bei 10 € liegt. Mit jeder eingezogenen Aktie steigt der Wert der übrigen Aktien. Auf der anderen Seite wäre es noch besser, wenn der Aktienkurs sich dem inneren Wert annähert, denn dadurch steigen natürlich auch die Möglichkeiten der Gesellschaft am Kapitalmarkt ein größeres Rad zu drehen.

Ich denke mal, man wird beides tun, weiterhin Aktien kaufen und mit einem steigenden Kurs leben können und wollen. Bei steigenden Kursen hat man zum Jahresende dann sogar noch Gewinne auf die erworbenen Aktien.

Auf alle Fälle ist die Zeit der 4,xx Kurse vorbei.

Gruß Substanzsucher

[Substanzsucher]

Hallo zusammen,

der Kursanstieg geht auch in dieser Woche weiter.

Zwischenzeitlich schon 5,45 € (!)

Gruß Substanzsucher

[Substanzsucher]

Hallo zusammen,

die Ouartals- bzw. 4-Monatszahlen der drei börsennotierten ADC Beteiligungen zeigen allesamt eine positive Entwicklung. Dies wird sich mittelfristig im Kurs der ADC Aktie widerspiegeln.

Gruß Substanzsucher


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Statt Quartalszahlen:
euromicron berichtet die Geschäftszahlen der ersten vier Monate 2003
In dem im Anschluss an die Hauptversammlung gelaufenen Diskussionen und Gesprächen informierte der Vorstand die Aktionäre, Aktionärsvertreter, Banken, Analysten und Journalisten über die aktuellen Quartalszahlen: Statt der bislang bis zum Ende Mai vorzulegenden Quartalszahlen berichteten Späth und Bernardi über die noch aktuelleren Zahlen der Geschäftsentwicklung vom 1. Januar bis zum 30. April 2003.
"Damit kommen wir unserer Ankündigung nach, auch am Geregelten Markt transparent, offen und dennoch kostenbewusst zu kommunizieren", so der Vorstandsvorsitzende.
Späth konnte den Anwesenden mitteilen, dass trotz eines rund 10 Prozent niedrigeren Konzernumsatzes in den ersten vier Monaten des Geschäftsjahres 2003 ein höheres Ergebnis als im Vorjahr erzielt werden konnte. So wurden von Januar bis April 2003 38,4 Mio. Euro (Vorjahr: 43,1 Mio. Euro) erwirtschaftet, das Ergebnis vor Ertragssteuern (EBT) fiel allerdings mit 0,7 Mio. Euro höher aus als in den ersten vier Monaten des Vorjahres, in dem ein EBT von 0,1 Mio. Euro ausgewiesen wurde.
Der Auftragseingang liegt per 30. April 2003 mit 41,2 Mio. Euro rund 3 Prozent über dem des Vorjahresvergleichszeitraums (40,0 Mio. Euro). Sehr erfreulich sei damit der Auftragbestand, der mit 45,6 Mio. Euro 25,3 Prozent über dem des Vergleichszeitraums von 2002 (36,4 Mio. Euro) lag.
Deutliche Unterschiede macht Späth beim Konzernumsatz innerhalb der Gesellschaften der euromicron AG aus. So haben sich einige der Töchter planmäßig, einige sogar über Plan entwickelt. Die Gesellschaften, die in der Dollar-Region engagiert sind, konnten hingegen u.a. wegen des hohen Euro-Kurses ihre Ziele nicht erreichen. Ebenso die Tochtergesellschaften, die im immer noch stagnierenden Projekt- und Systemgeschäft tätig sind. "Die erfreuliche EBT-Entwicklung ist auf die zahlreichen ertragssteigernden Maßnahmen zurückzuführen", so Späth.
Dennoch lässt Späth keinen Zweifel daran, dass auch das Jahr 2003 aufgrund der nach wie vor stagnierenden Gesamtwirtschaft hohe Risiken für die Entwicklung birgt.
Der Vorstandsvorsitzende kündigte an, auch künftig für alle Interessierten aktuelle und transparente Investor Relations-Arbeit leisten zu wollen und fordert die Aktionäre auf, den direkten Kontakt mit der AG noch stärker zu nutzen.

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Schaltbau-Konzern nimmt zufriedenstellende Entwicklung im 1. Quartal 2003

München, 03. Juni 2003 - Der Schaltbau-Konzern, München, konnte im ersten Quartal 2003 bei Umsatz und Ergebnis eine Steigerung gegenüber Vorjahr verzeichnen. Der Umsatz des Verkehrstechnik-Konzerns stieg in den ersten drei Monaten 2003 auf 55,7 Millionen Euro gegenüber vergleichbar 45,3 Millionen Euro im Vorjahr, das heißt ohne die Kiepe Elektrik-Gruppe, die im Herbst 2002 verkauft wurde. Das operative Ergebnis (EBIT) ist mit minus 34.000 Euro leicht negativ. Im vergleichbaren Vorjahreszeitraum lag dieser Wert noch bei minus 2,4 Millionen Euro, bzw. bereinigt sogar bei minus 3,8 Millionen Euro. Der Jahresfehlbetrag bewegte sich im aktuellen Berichtszeitraum bei minus 1,2 Millionen Euro nach minus 4,1 Millionen Euro bzw. bereinigt bei minus 4,9 Millionen Euro - im Erstquartal 2002.

Konzernweit konnten Aufträge in Höhe von 58,4 Millionen Euro hereingenommen werden. Bei gleicher Struktur sind dies 2% weniger. Gleichzeitig hat sich der Auftragsbestand um 6% auf 150,7 Millionen Euro reduziert.

Für das laufende Geschäftsjahr rechnet die Gesellschaft im Vergleich zu den bereinigten Vorjahreszahlen sowohl bei Auftragseingang als auch bei Umsatz mit einer leichten Steigerung bei einer Verbesserung des operativen Ergebnisses.
BE Semiconductor Industries: Add
24.07.2003 14:57:31

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Die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt stufen die Aktie des niederländischen Spezialmaschinenbauers BE-Semiconductor Industries unverändert mit „Add“ ein.
Die nun veröffentlichten Umsatzzahlen für das zweite Quartal seien mit 23,7 Mio. Euro höher als erwartet ausgefallen. Im Jahresvergleich sei der Umsatz um 23% gestiegen. Der Auftragseingang betrage 21,8 Mio. Euro und liege damit 32% über dem Vorquartal. Das Auftragsbuch sei aber nur um 5% auf 36,3 Mio. Euro gestiegen. Für das zweite Halbjahr sei das Management optimistischer, da die Kapazitätsauslastung der Kunden steige.
Das Ergebnis je Aktie werde für 2003 bei –0,20 Euro, für 2004 bei 0,18 Euro und für 2005 bei 0,33 Euro gesehen. Auf dem aktuellen Kursniveau von 5,31 Euro werde der Titel mit einem 2004er KGV von 29,2 bewertet. Das Kursziel belassen die Analysten bei 5,50 Euro.

[Pietschii]

DGAP-Ad hoc: Schaltbau AG

DGAP-Ad hoc: Schaltbau AG <SLTG.DE>

Schaltbau-Konzern im 1. Halbjahr 2003 mit Umsatzplus und positivem EBIT

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Schaltbau-Konzern im 1. Halbjahr 2003 mit Umsatzplus und positivem EBIT

München, 12. August 2003 - Der Schaltbau-Konzern, München, hat im zweiten
Quartal 2003 Umsatz und Ergebnis trotz eines immer noch sehr schwierigen
konjunkturellen Umfeldes weiter verbessert. Damit konnte der Konzern an die
positive Entwicklung der ersten drei Monate 2003 anknüpfen. Nach dem ersten
Halbjahr (1. Januar bis 30. Juni 2003) lag der Umsatz bei 113,1 Millionen Euro.
Dies ist ein Plus von 19,0 Millionen Euro oder 20,2 Prozent gegenüber dem
vergleichbaren Vorjahreswert von 94,1 Millionen Euro, das heißt ohne die
Beiträge der Kiepe Elektrik-Gruppe, die im Herbst 2002 verkauft wurde.

Mit einem Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von plus 0,3 Millionen Euro im
Berichtszeitraum, nach vergleichbar minus 4,4 Millionen Euro im ersten Halbjahr
2002 hat das Unternehmen erstmalig wieder einen operativen Gewinn
erwirtschaftet. Nach den ersten sechs Monaten 2003 bewegte sich der Fehlbetrag
bei minus 2,3 Millionen Euro. Für den entsprechenden Vorjahreszeitraum musste
der Schaltbau-Konzern noch bereinigt, d.h. ohne die Kiepe Elektrik-Gruppe, minus
6,9 Millionen Euro melden. Diese deutliche Verbesserung kam zum einen von der
anhaltend positiven Entwicklung sowohl der Pintsch Bamag als auch der Schaltbau
GmbH, die ihre Ergebnisbeiträge weiter erhöht haben. Zum anderen konnte die
Bode-Gruppe ihre letztjährig aufgetretenen Verluste deutlich reduzieren.

Leicht über dem bereinigten Vorjahresniveau bewegte sich der Auftragseingang.
Ende Juni 2003 lag dieser Wert bei 116,8 Millionen Euro nach 113,7 Millionen
Euro zum Stichtag 2002. Einen leichten Rückgang gab es beim Auftragsbestand. Zum
30. Juni 2003 standen Aufträge in Höhe von 151,9 Millionen Euro in den Büchern.
Das sind 7,6 Prozent weniger als der bereinigte Vorjahreswert von 164,4
Millionen Euro.

[lngeno]

Es sieht so aus, als wenn ein Wiedereinstieg in AdCap nicht die dümmste Entscheidung wäre, wenngleich kurzfristig kein grösserer Ausbruch anstehen dürfte, man darf imo den Kurs noch etwas beobachten.

Nach der 40 Mio Spritze an Schaltbau erwartet man von daher wohl mehr, als der Markt bisher honoriert.
Die MK mit 7,2 Mio für 280 Mio Umsatz etc. ist ja rational nicht nachvollziehbar.

BE und Euromicron sind weniger schwergewichtig, somit
dürfte das Ergebnis in 1. Linie von SLT abhängen. (Plus natürlich Zinsergebnis)
Bleibt also die Erwartung, dass die Mios in München gut überlegt nachgeschossen wurden. Die heutige ad hoc deutet ja in diese Richtung.

[Substanzsucher]

Hallo Ingeno,

die Schaltbau hat derzeit einen Beteiligungswert von ca. 4 Mio. € und ist im Gegensatz zur Euromicron (Beteiligungswert ca. 40 Mio. € (!)) ein Leichtgewicht. Die aberwitzige Bewertung der Schaltbau beinhaltet jedoch für die Zukunft noch ein erhebliches Potential für die AdCapital AG.

Es gab übrigens keine 40 Mio. Spritze für die Schaltbau sondern “nur“ einen Forderungsverzicht in Höhe von 11,50 Mio. €.

Auf einen größeren Ausbruch würde ich im Moment auch nicht tippen, mittelfristig muß man jedoch investiert sein, da das Chance / Risiko Verhältnis außerordentlich gut ist.

Viele Grüße

Substanzsucher

[lngeno]

Hi Substanzsucher,

ich hatte die Gewichtung für ADC auch mehr auf die Umsätze gelegt,
SLT mit 280 x 0,55 = 154 , Euromicron mit 150 x 0,77 = 115
und Besi mit knapp 100 x 0,06 = 6

Okay, insoweit liegen SLT und EM nicht so weit auseinander.

Ich halte noch einige Altbestände an ADC, hatte auch verbilligt und überlege derzeit, mir einen SLT-Bestand aufzubauen. Bisher sind zwar nur 117 Mio umgesetzt, da aber der Vorstand einen moderaten Umsatzzuwachs für 03 angekündigt hat, müsste das 2. Hj. ja wesentlich mehr Umsatz bringen, über 160 Mio.
Da nun bei 117 Mios "nur" 1,2 Mio neg. Ergebnis anfielen, sollte das 2. Hj. doch gut positiv abschliessen, und bei 1,2 Mio Aktien könnte doch ein verdammt niedriges KGV erscheinen. Der Kurs hat zwar schon 200% zugelegt, erscheint mir aber immer noch völlig unrealistisch.

Was meinst Du dazu? Du kennst und beobachtest ADC und Töchter doch sehr gut.

[Substanzsucher]

16.08.2003 - 00:09 Uhr
AdCapital AG
Ad hoc-Mitteilung der AdCapital AG, Berlin

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.



Stabile Ergebnisentwicklung der AdCapital AG im 1. Halbjahr 2003

Der Konzerumsatz in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2003 reduzierte sich insbesondere aufgrund der in den letzten beiden Geschäftsjahren erfolgten Portfoliobereinigungen weiter auf 84,7 Mio. Euro (Vorjahr: 111,2). Der um die Umsätze aus veräußerten Unternehmen bereinigte Konzernumsatz sank aufgrund der unverändert schwachen konjunkturellen Entwicklung von 88,3 Mio. Euro im Vorjahr auf 84,7 Mio. Euro im aktuellen Geschäftsjahr.

Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit im Konzern konnte trotz des Umsatzrückgangs durch striktes Kostenmanagement mit 2,0 Mio. Euro (2002: 2,2 Mio. Euro) weitgehend stabil gehalten werden.

Bei der AdCapital AG konnten Wertberichtigungen auf Beteiligungen und auf Forderungen in Höhe von insgesamt 1,5 Mio. Euro durch Zinserträge und den erfolgreichen Verkauf einer direkten Unternehmensbeteiligung kompensiert werden. Insgesamt haben wir in der AdCapital AG ein positives Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von 0,2 Mio. Euro (Vorjahr: -19,4 Mio. Euro) erzielt.

Angesichts der unverändert angespannten wirtschaftlichen Lage und der immer kürzer werdenden Auftragsvorlaufzeiten können wir keine Prognose für das gesamte Geschäftsjahr 2003 abgeben. Wir erwarten jedoch für den Konzern ein positives Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit.

Leinfelden-Echterdingen, 16. August 2003

Der Vorstand

Rückfragen bitte an: AdCapital AG Andreas Wigger 0711 389400 11 [e-mail]

[lngeno]

DGAP-Ad hoc: AdCapital AG <DE0005214506>

Ad hoc-Mitteilung der AdCapital AG, Berlin
Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
--------------------------------------------------------------------------------
Stabile Ergebnisentwicklung der AdCapital AG im 1. Halbjahr 2003
Der Konzerumsatz in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2003 reduzierte
sich insbesondere aufgrund der in den letzten beiden Geschäftsjahren erfolgten
Portfoliobereinigungen weiter auf 84,7 Mio. Euro (Vorjahr: 111,2). Der um die
Umsätze aus veräußerten Unternehmen bereinigte Konzernumsatz sank aufgrund der
unverändert schwachen konjunkturellen Entwicklung von 88,3 Mio. Euro im Vorjahr
auf 84,7 Mio. Euro im aktuellen Geschäftsjahr.
Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit im Konzern konnte trotz des
Umsatzrückgangs durch striktes Kostenmanagement mit 2,0 Mio. Euro (2002: 2,2
Mio. Euro) weitgehend stabil gehalten werden.
Bei der AdCapital AG konnten Wertberichtigungen auf Beteiligungen und auf
Forderungen in Höhe von insgesamt 1,5 Mio. Euro durch Zinserträge und den
erfolgreichen Verkauf einer direkten Unternehmensbeteiligung kompensiert werden.
Insgesamt haben wir in der AdCapital AG ein positives Ergebnis der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit von 0,2 Mio. Euro (Vorjahr: -19,4 Mio. Euro) erzielt.
Angesichts der unverändert angespannten wirtschaftlichen Lage und der immer
kürzer werdenden Auftragsvorlaufzeiten können wir keine Prognose für das gesamte
Geschäftsjahr 2003 abgeben. Wir erwarten jedoch für den Konzern ein positives
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit.
Leinfelden-Echterdingen, 16. August 2003
Der Vorstand
Rückfragen bitte an:
AdCapital AG
Andreas Wigger
0711 389400 11
[e-mail]

[lngeno]

Hi Substanzsucher,

da warst Du uim Sekunden schneller.
Aber erkläre mir doch mal, wieso die nur 85 Mio Umsatz ausweisen. Ich denke Euromicron und Schaltbau sind konsolidiert. Wo erscheinen deren Umsätze?

[Substanzsucher]

Hallo Ingeno,

weshalb die Schaltbau bei über 55 % Anteil (noch) nicht konsolidiert wird, kann ich Dir nicht sagen. Auf alle Fälle geht die ADC schön nach oben, wobei auch die Umsätze stimmen.

Gruß Substanzsucher

[Substanzsucher]

Hallo zusammen,

in Amsterdam wird seit ein paar Wochen die BESI sehr stark gehandelt. Der Kurs ist zwischenzeitlich schon auf 6,5 € gestiegen. Seit Threaderöffnung ist hat die 5,6 % Beteiligung somit schon umfast 2 Mio. € an Wert gewonnen.

Gruß Substanzsucher

[Ahnung?]

Die erfreuliche Kursentwicklung setzt sich fort !!!

Times + Sales Frankfurt
Zeit Kurs Umsatz Stück
12:37:54 6,10 2.000
12:21:55 6,40 8
12:21:53 6,40 8
12:19:31 6,20 400
12:01:23 6,10 170
10:12:11 6,00 500
09:06:22 5,75 600

[Substanzsucher]

Hallo Ahnung,

so ging es bisher weiter.

Umsatz ..Kurs Zeit
100...... 6,30 16:46:15
300...... 6,20 15:54:19
300...... 6,20 15:10:05
250...... 6,20 15:02:53
270...... 6,15 15:02:46
180...... 6,15 14:04:42
50........ 6,15 14:02:53
200...... 6,10 13:53:55
50........ 6,00 13:30:42
200...... 6,10 13:28:21
600...... 6,00 13:28:17

Mal sehen, was heute noch geht.

Gruß Substanzsucher

[Skatbruder3]

FocusMoney hat in der letzten Ausgabe #35 vom 21.8. einen positiven Arikel über Euromicron und damit auch über Adcapital gebracht unter dem Titel: "Strahlende Zahlen" (Seite 36).
Daher vermutlich der Kursanstieg von gestern.

Gruß Skatbruder3

[Substanzsucher]

Hallo Skatbruder3,

danke für den Hinweis.

Unter Focus Money habe ich nur folgendes gefunden:

36 Hot Stock: Per Adcapital-Aktie bekommen Anleger Euromicron-Anteile für lau

Werde mir natürlich das Heft besorgen.

Gruß Substanzsucher

[Ahnung?]

SmallCaps = SmartCaps? Flexibilität ist Trumpf! - 22.08.2003
Portfoliomanager nutzen zunehmend Stockpicking-Chancen bei Small und Mid Caps

(smartcaps-Redaktion Frankfurt am Main)


Lars Kolbe ist Leiter der Fondsanalyse-Abteilung bei FERI Trust in Bad Homburg. Der Dipl.-Kaufmann verfügt über zehn Jahre Erfahrung in der Fondsanalyse. In dieser Zeit hat er mehr als 1000 Fondsmanager in direkten Gesprächen über ihre Anlagestrategie befragt. In seinen Verantwortungsbereich gehört außerdem die Akquise Institutioneller Kunden für die Analysedienstleistungen der FERI Trust.

Die hier vorgestellten Fonds sind in ihrer Anlagephilosophie durchaus unterschiedlich. So orientiert sich beispielsweise. der Acatis Aktien Deutschland ELM an den Anlageprinzipien von Warren Buffet. Auch Hans-Peter Schupp von MainFirst legt bei der Aktienauswahl großen Wert auf die Bewertung seiner Portfolio-Positionen und zählt somit eher zum Lager der Value-Player. Traditionell eher wachstumsorientiert legt Karl Fickel, Leiter des Portfoliomanagements bei Lupus Alpha, an. Ein Portfolio, gespickt mit Turnaround- und Übernahmekandidaten findet man beim AXXION Europa. Ein Ansatz, der auf Jahressicht sehr gut funktionierte, zuletzt aber nur eine unterdurchschnittliche Partizipation an der starken Aufholbewegung brachte. Bei allen Unterschieden in der Anlagephilosophie zeigt eine Analyse der Fonds, dass es innerhalb der wesentlichen Positionen (Top Ten Holdings) Titel gibt, die bei mehreren Fonds prominent vertreten sind. Beispiele sind AdCapital, Bilfinger & Berger, !!!!!ElringKlinger, Südzucker oder WET Automotive Systems.


Den gesamten Artikel findet Ihr unter www.smartcaps.de

[lauder]

Hey
wo seht ihr langfristig den Kurs von Euromicron
bin mit 50% im minus.
Danke
lauder

[Substanzsucher]

Hallo zusammen,

habe mir die Focus Money natürlich besorgt und bin sehr angetan über den Artikel. Auf einer Seite wird unter “Hot Stock“ die Euromicron und AdCapital herausgestellt und empfohlen.

Der Tenor des Artikels ist:

Eurmicron hat in 2002 die Wende, hin zum Lichtwellenleiter- und Netzwerktechnologiekonzern geschafft und deshalb eine Umsatzbewertung von mindestens 0,5 verdient. Dies wiederum würde einem Potential von mindestens 50 % auf dem aktuellen Kurs von ca. 11 € entsprechen.

Clevere Anleger könnten jedoch die Euromicron über die AdCapital sogar umsonst bekommen. Der Börsenwert der AdCapital ist durch liquide Mittel von 75 Mio. € und diversen Beteiligungen weit gedeckt und das 40 Mio. € Paket würde der Investor obendrauf bekommen.

Dem ist nichts hinzuzufügen.

Gruß Substanzsucher

[Substanzsucher]

Hallo lauder,

wenn Du bei einem aktuellen Euromicron Kurs von ca. 11 € mit 50 % in den Miesen bist, liegt Dein Einstieg bei etwa 22 €. Fundamental hat die EUC natürlich das Potential Deinen Einstieg und noch wesentlich höhere Kurse zu sehen. Ich kann jedoch eines nicht verstehen. Dein Einstieg muss schon etwas länger zurückliegen (min. zwei Jahre) und Du hast das niedrige Niveau zwischen 7-8 € nicht zu Nachkäufen genutzt.

Die Euromicron ist ein grundsolider Wert und wird hervorragend gemanagt. Dr. Spät hat in seiner bisherigen Tätigkeit die Aktionäre noch nicht einmal enttäuscht. Der Stil, wie er offen und ohne schönreden mit uns Aktionären kommuniziert, ist bei vielen AG’s nicht selbstverständlich.

In so einen Wert kann und muss man weiter investieren, wenn der Einstieg etwas zu hoch war. Ich selbst habe mehrfach nachgefasst und liege heute bei einem Durschnittskurs, der in Reichweite liegt. Mein einziges Problem bei meinem EUC Depotanteil ist die starke Gewichtung. Aufgrund der Nachkäufe und des Anstieges von 7 € auf 11 € ist der Depotanteil auf 50 % gestiegen. Falls die Aktie weiter steigt (wovon ich ausgehe), werde ich bei Kursen oberhalb der 17-18 € ein paar Stücke verkaufen.

Falls Dein EUC Anteil noch nicht zu groß ist und Du aktuell noch liquide Mittel hast, würde ich Dir selbst zu Kursen um die 11 € noch zum Nachkaufen raten.

Gruß Substanzsucher

[baley]

Bald ist Weihnachten !!
Xetra ADC EUR 7,20 + 1,45 € (+25,22%) 25. Aug 13:47

[Substanzsucher]

Hallo zusammen,

zur Eröffnung des Threads habe ich ein Kursziel von 6-7 € angegeben. Zwischenzeitlich sind wir bei 6,60 € (Xetra sogar 7,20 €), was mich zum Entschluss geführt hat, auszusteigen. Bei 15 Mio. Aktien und einem Kurs von 6,6 € haben wir eine Kapitalisierung von ca. 100 Mio. €.

Bei 75 Mio. € Cash muss der Mehrwert nun über die Töchter kommen. Die ADC hat sicherlich noch ein Potential von 50 %, die Töchter jedoch wesentlich mehr. Ich schätze mal, dass wir bei der Euromicron schneller die 22 € sehen werden, als bei der ADC die 13 €. Das mit Abstand größte Potential hat in meinen Augen die Schaltbau.

Nach zwei äußerst schweren Jahren wurde mit den Q1 und Halbjahreszahlen (auch wenn geringfügig korrigiert) eine nachhaltige Trendwende erreicht. Mit Eintritt der Aufsichtsräte Dr. Jeschke (ADC Vorstand) und vor allem Hermle (Hermle AG Vorstand) ist die Wende entstanden.

Da ich bei der Schaltbau noch einen relativ hohen Einstieg hatte, habe ich mit einem Teil der ADC Verkäufe weiter Schaltbau Aktien ins Depot gelegt. Da ich in München den Briefkurs und das sichtbare Briefvolumen gekauft habe, ist aufgrund des Schaltbau Anstiegs auf 7,05 €, der ADC Beteiligungswert um mehrer 100.000 € angestiegen.

Weiter steigende ADC Kurse wünscht

Substanzsucher

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Korrektur der Ad-hoc-Meldung der Schaltbau Holding AG

Ad-hoc-Mitteilung verarbeitet und übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Korrekturmitteilung im Auftrag des Emittenten:

Korrektur der Ad Hoc-Meldung der Schaltbau Holding AG zu den Zahlen des ersten
Halbjahres 2003

München, 25. August 2003 - In der Ad-hoc-Meldung vom 12. August 2003 wurde
versehentlich die nicht konsolidierte Umsatzzahl für das erste Halbjahr 2003

veröffentlicht. Der konsolidierte Konzernumsatz beträgt nicht 113,1 Millionen
Euro sondern 112,0 Millionen Euro. Dies entspricht einem Plus von 17,9
Millionen oder 19 Prozent gegenüber dem vergleichbaren Vorjahreswert von 94,1
Millionen Euro, das heißt ohne die Beiträge der Kiepe Elektrik-Gruppe, die im
Herbst 2002 verkauft wurde.

Die gesamte korrigierte Mitteilung lautet:

Schaltbau-Konzern im 1. Halbjahr 2003 mit Umsatzplus und positivem EBIT

München, 12. August 2003 - Der Schaltbau-Konzern, München, hat im zweiten
Quartal 2003 Umsatz und Ergebnis trotz eines immer noch sehr schwierigen
konjunkturellen Umfeldes weiter verbessert. Damit konnte der Konzern an die
positive Entwicklung der ersten drei Monate 2003 anknüpfen. Nach dem ersten
Halbjahr (1. Januar bis 30. Juni 2003) lag der Umsatz bei 112,0 Millionen Euro.
Dies ist ein Plus von 17,9 Millionen Euro oder 19 Prozent gegenüber dem
vergleichbaren Vorjahreswert von 94,1 Millionen Euro, das heißt ohne die
Beiträge der Kiepe Elektrik-Gruppe, die im Herbst 2002 verkauft wurde.

Mit einem Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von plus 0,3 Millionen Euro im
Berichtszeitraum, nach vergleichbar minus 4,4 Millionen Euro im ersten
Halbjahr 2002 hat das Unternehmen erstmalig wieder einen operativen Gewinn
erwirtschaftet. Nach den ersten sechs Monaten 2003 bewegte sich der Fehlbetrag
bei minus 2,3 Millionen Euro. Für den entsprechenden Vorjahreszeitraum musste
der Schaltbau-Konzern noch bereinigt, d.h. ohne die Kiepe Elektrik-Gruppe,
minus 6,9 Millionen Euro melden. Diese deutliche Verbesserung kam zum einen von
der anhaltend positiven Entwicklung sowohl der Pintsch Bamag als auch der
Schaltbau GmbH, die ihre Ergebnisbeiträge weiter erhöht haben. Zum anderen
konnte die Bode-Gruppe ihre letztjährig aufgetretenen Verluste deutlich
reduzieren.

Leicht über dem bereinigten Vorjahresniveau bewegte sich der Auftragseingang.
Ende Juni 2003 lag dieser Wert bei 116,8 Millionen Euro nach 113,7 Millionen
Euro zum Stichtag 2002. Einen leichten Rückgang gab es beim Auftragsbestand.
Zum 30. Juni 2003 standen Aufträge in Höhe von 151,9 Millionen Euro in den
Büchern. Das sind 7,6 Prozent weniger als der bereinigte Vorjahreswert von
164,4 Millionen Euro.


Ansprechpartner:
Wolfdieter Bloch - Schaltbau Holding AG
Tel.: [phone], Fax: [phone]

[baley]

Damit dieser Thread nicht einschläft - oder bis Substanzsucher zurückkehrt - neue Infos:

Umsatzwarnung bei BE Semiconductor (vom 6.10.03)
Das niederländische Halbleiterunternehmen BE Semiconductor N.V. hat heute eine Umsatzwarnung herausgegeben.

Der Umsatz im traditionell schwachen dritten Quartal soll demnach im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um etwa 25 Prozent zurückgehen und zwischen 17 und 18 Mio. Euro liegen. Im zweiten Quartal 2003 wurden noch 23,7 Mio. Euro umgesetzt. Der Auftragsbestand sank um 4 Prozent auf etwa 35 Mio. Euro.

Der Umsatzrückgang ist zum Teil auch auf die Verschiebung von Lieferungen im Wert von 5 Mio. Euro zurückzuführen. Diese ursprünglich für das dritte Quartal geplanten Lieferungen werden nun im vierten Quartal erfolgen. Das Unternehmen erwartet für das vierte Quartal für den Umsatz und den Auftragsbestand einen Zuwachs zwischen 30 und 40 Prozent.

Anteil der AdCapital an Besi beträgt z.Zt. 5,6%

[reindste]

@ substanzsucher:
wenn du all die Vorzüge die dir an adcapital so gefallen mal 2 nimmst, dann landest du unweigerlich bei der beko holding, 920503, deren Cash + Beteiligung an AC-Service weit höher ist als die Marktkapitalisierung. Kenne von der Substanz her nichts besseres.

[cure]

Schaut Euch auch mal die U.C.A an.. das Cashmonster hält NATOTECHNOLOGIEBETEILIGUNGEN , könnte DAS Thema werden der Zukunft (in USA ist es schon DAS Thema ( Harris+Harris etc etc ), notiert auch unter Cash von der MK ....und mit dem Cash sind Sie auf Einkaufstour in junge Hightechfirmen ,die kein Geld von den Banken bekommen .....vielleicht noch ne zusätliche Alternative zur AD Capital..


Gruss CURE

[reindste]

@cure:
könntst du das mal präzisieren, finde noch nicht einmal die MK., wieviel Cash, was ist mit Schulden, Umsatz usw.?
Hier gibt`s auch nur einen Thread über die.

[thomtrader]

Hier gibt`s auch nur einen Thread über die.

Das disqualifiziert die Aktie natürlich völlig.

[baley]

nur der Vollständigkeit halber:
Schaltbau-Beteiligung auf 25,25% reduziert !

Ad hoc-Mitteilung der AdCapital AG, Leinfelden-Echterdingen

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
--------------------------------------------------------------------------------

Ad hoc-Mitteilung der AdCapital AG, Leinfelden-Echterdingen

Leinfelden-Echterdingen, 16.10.2003 - Die AdCapital AG hat 29,9% ihrer
Aktien an der Münchner Schaltbau Holding AG an die ARQUES AG, Starnberg
veräußert, so dass sich ihre Beteiligungsquote an der Schaltbau Holding AG
auf 25,25% reduziert hat. Über den Verkaufspreis haben beide Vertragsparteien
Stillschweigen vereinbart.


Der Vorstand



Rückfragen bitte an:

AdCapital AG
Generalbevollmächtigter
Andreas Wigger
0711-389400-11
[e-mail]


Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 21.10.2003
--------------------------------------------------------------------------------
WKN: 521450; ISIN: DE0005214506; Index:
Notiert: Amtlicher Markt in Berlin-Bremen, Frankfurt (General Standard) und
Hannover; Freiverkehr in Düsseldorf, München und Stuttgart

[reindste]

@thomtrader:
wenig aufmerksamkeit qualifiziert eine aktie unter umständen, leider sehr selten, still und heimlich einen turnaround zu vollziehen. jedoch disqualifiziert es auch die unternehmensleitung ob ihrer schlechten kommunikation. daher ja meine fragen die du wohl nicht beantworten magst.

[thomtrader]

Genau, ich mag deine Fragen nicht beantworten, denn wenn du einen IQ von über 80 hast, wovon ich ausgehe, dann solltest du dir diese Fragen, innerhalb von 10Minuten, selber beantworten können.

Gruß tt

[gredi]

Hallo, hat jemand Ahnung warum der Kurs von ADcapital heute so gen Sueden geht?

[ueidenmu]

Vermute Gewinnmitnahmen aufgrund der schlechten Nachrichtenlage bei Schaltbau.

[borazon]

#37
Zudem haben Euromicron die letzten Tage 10% nachgegeben.

[baley]

Hallo zusammen,

Euromicron hat ein "respektables" 3.Quartal gemeldet ! Für uns AdCapital-Aktionär ist besonders ein Satz wichtig: "Eine Ausschüttung in der Größenordnung von 0,5 Euro scheint durchaus möglich und realistisch."

Gruß Baley

[Ahnung?]

Nachdem der Kurs der Adcapital die letzten Woche eher vor sich "hindümpelte" und dann die letzten Tage knapp 10 % nachgab, hab ich heute wieder einen Posten Adcapital-Aktien erworben. Die Gründe weshalb Adcapital positiv überraschen sollte:

- Die Liquidität ist zum Teil in Spezialsonds, die auch in Aktien investiert sind angelegt. Für das Jahr 2003 dürften sich hier nette Zuschreibungen ergeben.

- Unter das Kapitel Schaltbau wurde ein Schlußstrich gezogen.

- Die Tochter Euromicron denkt über eine Dividendenausschüttung in Höhe von 0,50 Euro je Aktie nach.

[Ahnung?]

Die Adcapital-Aktie dümpelte die letzten Wochen und Monate recht träge vor sich hin. Die letzten Tage gab der Kurs gute 10 % nach. Ich habe das Niveau genutzt und wieder einen Posten Adcapital-Aktien heute zugelegt.

Gründe die meiner Ansicht nach für positive Überraschungen bei Adcapital sorgen könnten:

- Ein Teil der Liquidität ist in "Spezial-Aktienfonds" angelegt. Hier dürften fpr das JAhr 2003 Zuschreibungen fällig werden.

- Das Kapitel Schaltbau wurde weitgehend beendet.

- Die Tochter Euromicron denkt über eine Dividendenzahlung von 0,50 Euro je Aktie nach.

Und nun noch ein paar Zahlen:

Zahlen und Fakten

Kennzahlen der AG

(in Mio. €) 06/2003
06/2002
Veränder-ung in %

Nettoerträge aus dem Abgang von Beteiligungen 0,5
0,0
n/a

Erträge aus Beteiligungen 0,0
1,8
-100

Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 0,2
-19,4
101

Periodenfehlbetrag/-überschuss 0,2
-19,4
101

Ergebnis je Aktie in €
0,0
-1,2
101

Eigenkapital
159,6
184,0
-13

Eigenkapitalquote in % 95 %
89 %
7

Nettofinanzposition 88,5
100,4
-12

Beteiligungsvolumen (Buchwerte) 76,4
103,6
-26

Anzahl der wesentlichen Beteiligungen
(einschließlich mittelbarer Beteiligungen) 12
15
-20




Kennzahlen des Konzerns

(in Mio. €) 06/2003
06/2002
Veränder-ung in % *)
Umsatz 84,7
111,2
-24

Ergebnis der gew.Geschäftstätigkeit 2,0
2,2
-9

Konzernergebnis (inkl. Drittanteile) 0,8
-0,3
367

Ergebnis je Aktie in € 0,1
0,0
373

Eigenkapital 146,1
159,3
-8

Eigenkapitalquote in % 57 %
52 %
10

Nettofinanzposition 38,4
43,0
-10

Investitionen 1,2
6,0
-80

Mitarbeiter, Halbjahressende 1.360
1.629
-17


*) Prozentuale Abweichungen von +/- 1.000 % werden nicht dargestellt


(Übersichtlicher dargestellt unter www.adcapital.de)

[Ahnung?]

Sorry - die letzten beiden "gleichen" Beiträge meinerseits beruhen auf Problemen bei WO zu diesem Zeitpunkt bei der Weiterleitung von Postings !

Am Montag bei Kursen um 6,20 / 6,30 Euro werd ich meine Position in Adcapital weiter aufstocken !!!

[Ahnung?]

Neben den börsennotierten Beteiligungen hält Adcapital noch folgende Beteiligungen:

Überblick über wesentliche Beteiligungen. (Stand 30.06.2003)
Insgesamt hält AdCapital 12 Beteiligungen, die wir im Wesentlichen hier für Sie zusammengestellt haben.

Mehrheitsbeteiligungen

Beteiligungen Branche Anteil in %
DPS-Engineering,
Gesellschaft für Software-
Engineering GmbH¹
Software 61,0
Erich Jaeger-Gruppe¹ Automotive 100,0
euromicron AG
Lichtwellenleitertechnik,
Datennetzwerke 78,5
EW Hof Antriebe
und System GmbH¹ Antriebstechnik, Engineering &
Anlagenbau 100,0
KIMO Industrie
Elektronik GmbH¹ Antriebstechnik, Engineering
& Anlagebau 100,0
KTS
Kunststofftechnik
Schmölln GmbH¹ Komponenten der Elektro-
technik
100,0
Möller - Preussler
GmbH¹ Komponenten der Elektro-
technik 100,0
Schaltbau Holding AG Verkehrstechnik 55,3

_____________________
¹ mittelbare Beteiligungen



Minderheitsbeteiligungen

Beteiligungen Branche Anteil in %
BE Semiconductor Industries N.V. Halbleiterindustrie 5,6
komm.passion Holding GmbH PR Dienstleistungen 21,1
Softpro-Software Professionals
GmbH & Co. KG¹ Software/IT-Service 30,2
ViewPoint Capital Partners² Fondsbeteiligung
30,9


_______________________________________
¹ mittelbare Beteiligungen
² Anteil am Gesamtfond beträgt zur Zeit 12,0


(Quelle: www.adcapital.de)

[Ahnung?]

Bei 6,60 / 6,70 Euro ist der Kurs immerhin schon angekommen !

Weitere News am:


26.03.2004 Veröffentlichung der vorläufigen Zahlen 2003

[TheCity]

Hi,

irgendwie bin ich sehr gespannt auf den 26., nicht weil heute der Kurs um über 6% angezogen hat, sondern weil ich glaube, dass die ADC sich gut für 2004 und die folgenden Jahre aufgestellt hat. Warten wirs ab... In ca. 2 Wochen werden wirs sehen.

Grüße
TheCity

[gabiii]

Bin seit 1991 in diesen Wert investiert(ehemals Berliner Elektro Holding)Dividenden Zahlungen und Bezugrechtshandel ergaben in den 90er Jahren immer eine Rendite von 4-7%.Mit neuer Führung(Ablösung von Dr.Bernauer)hatten wir nicht mehr viel zu
Außnahme der Verkauf des größten Teil´s der BESI Aktien,welcher sehr viel Geld in die ADCAPITAL Kassen spülte.Dieses Geld verhinderte eine Insolvenz.
Volumen und Kurssteigerung von heute deuten auf eine Wieder Aufnahme der Dividenden Zahlung für das Geschäftsjahr 2004
Warum nicht in den stehenden Zug einsteigen
MFG gabiii

[TheCity]

Jetzt schon über 12.000 Stück umgesetzt... Wer versucht hier wohl, noch günstig an Stücke zu kommen, bevor am 26.3. wohl tolle Navchrichten kommen könnten? Evtl. ADC selbst

Viele Grüße
TheCity

[Ahnung?]

Die AdCapital AG kehrt in 2003 in die Gewinnzone zurück

Leinfelden-Echterdingen, 26.03.2004 - Auf Basis der vorläufigen Zahlen für das
Geschäftsjahr 2003 konnte die AdCapital AG nach zwei Jahren mit hohen Verlusten
sowohl auf Konzern- als auch auf Ebene der AG wieder ein positives
Jahresergebnis erwirtschaften. Der AdCapital Konzern erzielte ein Ergebnis der
gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von 19,6 Mio. Euro nach -2,5 Mio. Euro im
Vorjahr. Nach Steuern und Anteilen Dritter ergibt sich ein positives
Konzernergebnis von 13,5 Mio. Euro (Vorjahr: Verlust - 11,6 Mio. Euro) bzw. 0,9
Euro je Aktie zu - 0,7 Euro je Aktie im Vorjahr. Das Jahresergebnis wurde in
2003 vor allem durch Gewinne aus Unternehmensveräußerungen positiv beeinflusst.
Um Sondereffekte bereinigt konnte das Ergebnis der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit des Konzerns leicht auf 6,2 Mio. Euro gegenüber 5,2 Mio. Euro
im Vorjahr verbessert werden.

Durch Unternehmensabgänge sowohl in 2003 als auch in 2002 hat sich der Umsatz im
Konzern weiter auf 181,7 Mio. Euro nach 217,2 Mio. Euro im Vorjahr verringert.
Auf bereinigter Basis konnte aufgrund der schwachen Investitionsgüternachfrage
mit 181,7 Mio. Euro in 2003 der Vorjahresumsatz in Höhe von 190,8 Mio. Euro
nicht ganz erreicht werden.

Die AdCapital AG erreichte ein Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in
Höhe von 6,0 Mio. Euro (Vorjahr: - 37,7 Mio. Euro). Ursächlich für das positive
Jahresergebnis 2003 waren vor allem Erträge aus Wertpapieranlagen.

Die AdCapital AG beabsichtigt, dass vor einigen Monaten unterbrochene Aktien-
rück-kaufprogramm wieder aufzunehmen.

Der Vorstand

Rückfragen bitte an:
AdCapital AG
Andreas Wigger
0711-389400-11
[e-mail]
http://www.adcapital.de

Ende der Mitteilung, (c)DGAP 26.03.2004

[Pietschii]

Kurs 7,5- neue Kursziele ? Grund : Dividendenzahlung Euromicron ?

[baley]

Bei einem Anteil von 79,6 % an der Euromicron ergibt sich eine Dividende von ca. 1,85 Mio. Euro für AdCapital - diese Zahlen dürften in der AdHoc vom 26.03. berücksichtigt sein. Im Moment reicht es einfach, wenn sich auch nur wenige Käufer blicken lassen. Wenn wir in den nächsten 6 Monaten die 10 Euro sehen hat sich die Sache gelohnt !

[baley]

FAZ.NET:AdCapital-Aktie bietet noch Bewertungsreserven

08. April 2004 Beteiligungsgesellschaften hatten es in den vergangenen Jahren nicht einfach. Waren sie in den 90er-Jahren auf Grund der Börsenbooms mit zum Teil hohen Erwartungen gegründet worden und an den Start gegangen, so kam mit der Börsenbaisse und den damit verbundenen Wertverlusten die Ernüchterung. Auf Grund zum Teil massiver Abschreibungen fielen ebenso beachtliche Verluste an.

Da machte die im Juni des Jahres 1998 an die Börse gegangene AdCapital AG mit der Isin DE0005214506 keine Ausnahme. Auf Grund der roten Zahlen in der Bilanz kannte der Kurs der Aktie in den Jahren 2000 bis Ende des Jahres 2002 nur eine Richtung, nämlich die nach unten. Bei etwa vier Euro bildete das Papier allerdings so etwas wie einen Boden aus, von dem aus es sich in den vergangenen Monaten erholen und dabei den mittelfristigen Abwärtstrend überwinden konnte. In jüngster Zeit ist zumindest aus charttechnischer Sicht auch der Ausbruch über eine Widerstandszone bei etwa sieben Euro gelungen.

Unternehmen kehrt in die Gewinnzone zurück

Das dürfte unter anderem mit dem Konjunkturoptimismus und den sich erholenden Börsen zusammenhängen. Denn das führt dazu, daß nicht nur der Handlungsspielraum der Beteiligungsunternehmen wieder größer wird, sondern die Portfolios werden wieder mehr wert. So kehrte auch AdCapital auf Basis der vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2003 in die Gewinnzone zurück.

Nach zwei Jahren mit hohen Verlusten sowohl auf Konzern- als auch auf Ebene der AG wieder ein positives Jahresergebnis erwirtschaften. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit lag bei 19,6 Millionen Euro nach minus 2,5 Millionen Euro im Vorjahr. Nach Steuern und Anteilen Dritter ergibt sich ein positives Konzernergebnis von 13,5 Millionen Euro oder 90 Cent je Aktie. Das Jahresergebnis wurde dabei nach Unternehmensangaben vor allem durch Gewinne aus Unternehmensveräußerungen positiv beeinflußt. Um Sondereffekte bereinigt konnte das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit des Konzerns leicht auf 6,2 Millionen Euro gegenüber 5,2 Millionen Euro im Vorjahr verbessert werden.

Durch Unternehmensabgänge sowohl in 2003 als auch in 2002 hat sich der Umsatz im Konzern weiter auf 181,7 Millionen Euro nach 217,2 Millionen Euro im Vorjahr verringert. Auf bereinigter Basis konnte aufgrund der schwachen Investitionsgüternachfrage der Vorjahresumsatz in Höhe von 190,8 Millionen Euro nicht ganz erreicht werden. Die AdCapital AG erreichte ein Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in Höhe von 6,0 Millionen Euro nach einem Minus von 37,7 Millionen Euro noch im Vorjahr. Ursächlich für das positive Jahresergebnis waren vor allem Erträge aus Wertpapieranlagen. Die AdCapital AG beabsichtigt, das vor einigen Monaten unterbrochene Aktienrückkaufprogramm wieder aufzunehmen.

Hoher Substanzwert der Aktie

Mit rund 80 Millionen Euro freien liquiden Mitteln ist die aktuelle Marktkapitalisierung komplett mit Eigenkapital und zu über 70 Prozent mit liquiden Mitteln unterlegt. Der Cashbestand entspricht damit 5,15 Euro je Aktie. Dazu kommen Beteiligungen wie Euromicron, Schaltbau AG, DPS-Engineering, Gesellschaft für Software-Engineering, Erich Jaeger-Gruppe, der KTS Kunststofftechnik Schmölln, Softpro-Software Professionals - elektronische Prüfung von Unterschriften - oder der Komm-Passion-Group, bei welchen sich die betriebwirtschaftliche Lage in den vergangenen Monaten deutlich verbessert hat. Auf dieser Basis dürfte die Aktie, die mit einem KGV von 8,3 relativ günstig bewertet ist, vor allem in einem positiven konjunkturellen Umfeld weiteres Potential haben.

[Substanzsucher]

Hallo zusammen,

ich bin zwar im Moment nicht mehr dabei, da ich jedoch noch viele Investierte kenne, freue ich mich über den aktuellen Anstieg.

Zweistellige Kurse sind in Kürze durchaus denkbar. Die Aktie wurde über Jahre niedrig gehalten, damit der Hauptaktionär über eigene Käufe, bzw. das Rückkaufprogramm seinen Anteil stetig ausbauen konnte. Dieser Vorgang ist, wie es scheint vorbei und höhere Kurse sind jetzt nicht mehr hinderlich.

Da ein starker Euromicron Kurs auf eine AdCapital ausstrahlt, durfte die Euromicron in den letzten Jahren sich ebenfalls nicht richtig entfalten. Somit ist ein ADC Anstieg auch für die Euromicron ein sicheres Kaufsignal.

Gruß Substanzsucher

P.S. Im FAZ.NET Artikel ist noch von der Schaltbau die Rede. Die Schaltbau hat mit der ADC nichts mehr zu tun.

[Pietschii]

Kurs Ffm 8,02 Umsatz 6.534 das ich das noch erleben darf

[TheCity]

Hallo Pietschii,

ja, du hast recht. Wie jeden Tag 5 Cents und wir haben in 40 Handelstagen die 10 € geknackt. Also spätestens am 17. Juni.

TheCity

[TheCity]

Hi,

sehr angenehme Umsätze heute. Bis jetzt schon 14.500 Stück. Auf meine Aktien wird ADC wohl noch einige (lange) Zeit warten müssen.

VG, TheCity

[Substanzsucher]

30.04.2004
AdCapital kaufen
Der Aktionärsbrief

Die Anlageexperten von "Der Aktionärsbrief" raten zum Kauf der AdCapital-Aktie (ISIN DE0005214506/ WKN 521450).

Das Unternehmen habe wieder den Weg in die Gewinnzone geschafft. So habe sich der Nettogewinn 2003 auf 13,5 Mio. Euro belaufen. Bankverbindlichkeiten würden keine bestehen. Dafür könne das Unternehmen eine Cashposition in Höhe von über 80 Mio. Euro vorweisen. Hinzu würden noch diverse GmbH-Beteiligungen kommen, deren Wert aber schwer zu schätzen seien. Insgesamt betrage der Substanzwert der Gesellschaft rund 158 Mio. Euro. Dagegen werde AdCapital an der Börse lediglich mit 120 Mio. Euro bewertet. Das KGV liege im einstelligen Bereich.

Die Wertpapierexperten von "Der Aktionärsbrief" raten zum Kauf der AdCapital-Aktie mit Kursziel von mindestens 12 Euro.

[baley]

AdCapital AG erreicht in 2003 wieder ein positives Jahresergebnis

Leinfelden-Echterdingen, 19.05.2004 - Im Geschäftsjahr 2003 konnte die AdCapital AG nach zwei Jahren mit hohen Verlusten sowohl auf Konzern- als auch auf Ebene der AG wieder ein positives Jahresergebnis erwirtschaften. Dabei wurden die bereits am 23.03.2004 veröffentlichten vorläufigen Zahlen vom Aufsichtsrat bestätigt. Der AdCapital Konzern verbesserte das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit auf 19,6 Mio. EURO von -2,5 Mio. EURO im Vorjahr. Nach Steuern und Anteilen Dritter ergibt sich ein positives Konzernergebnis von 13,5 Mio. EURO (Vorjahr: -11,6 Mio. EURO) bzw. 0,9 EURO je Aktie zu -0,7 EURO je Aktie im Vorjahr. Das Jahresergebnis wurde in 2003 vor allem durch Gewinne aus Beteiligungsverkäufen und Zinserträge positiv beeinflusst. Das um Sondereffekte bereinigte Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit des Konzerns konnte trotz der schwierigen Marktbedingungen leicht auf 6,4 Mio. EURO gegenüber 4,0 Mio. EURO im Vorjahr verbessert werden. Dies ist im Wesentlichen auf das umfassende Kostenmanagement sowohl bei den Einzelgesellschaften als auch bei der Holding sowie auf Kapazitätsanpassungen zurückzuführen.

Mit den Veräußerungen der Beteiligungen an der CON MOTO GmbH, der KIMO GmbH sowie des überwiegenden Anteils an der Schaltbau Holding AG wurde ein weiterer wichtiger Schritt zur Konsolidierung des Beteiligungsportfolios, welches aktuell noch 11 Beteiligungen umfasst (Vorjahr: 13), vollzogen.

Die Umsätze im Konzern reduzierten sich infolge der fortgesetzten Portfoliobereinigung in 2003 weiter auf 181,7 Mio. EURO von 217,2 Mio. EURO im Vorjahr. Auch konnte aufgrund der anhaltend schwachen Investitionsgüternachfrage auf bereinigter Basis mit 181,7 Mio. EURO in 2003 der Vorjahresumsatz in Höhe von 190,8 Mio. EURO nicht ganz erreicht werden.

Die AdCapital AG erreichte ein Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in Höhe von 6,1 Mio. EURO (Vorjahr: - 37,7 Mio. EURO).. Ursächlich für das positive Jahresergebnis 2003 waren trotz relativ niedriger Ausschüttungen von Tochtergesellschaften vor allem Erträge aus Wertpapieranlagen.

Die AdCapital AG weist in Konzern- und Einzelbilanz eine sehr gute Bilanz- und Finanzlage auf. Das Unternehmen verfügt unverändert über eine hohe freie Liquidität von ca. 75,2 Mio. EUR und ist mit Ausnahme der gebildeten Rückstellungen nahezu schuldenfrei. Die Eigenkapitalquote in der AG erreichte zum 31.12. 2003 rd. 94 % (Vorjahr 92 %). Der Net Asset Value liegt mit 10,3 -je Aktie weiterhin deutlich oberhalb des aktuellen Aktienkurses.

Für die nähere Zukunft plant die AdCapital AG vorrangig die Investitionsaktivitäten bei den vorhandenen Beteiligungen zu unterstützen. Des weiteren werden wir uns auf neue Beteiligungsmöglichkeiten bei substanzstarken Unternehmen konzentrieren.

Aus heutiger Sicht erwartet die AdCapital AG im Jahr 2004 eine weitere Stabilisierung der operativen Ertragslage.
(Quelle. AdCapital)

[baley]

Hallo zusammen !

Leider ist bei der Info vom 19.05.04 offen geblieben, ob der Aufsichtsrat der HV die Zahlung einer Dividende vorschlägt - wie ist die allgemeine Erwartung ?

Gruß Baley

[TheCity]

Hi Baley,
ich persoenlich glaube nicht dran, dass es nach den letzten schwierigen Jahren in diesem Jahr zu einer Dividendenausschuettung kommt. Ist es aus Unternehmenssicht nicht besser, wenn man erst eigene Aktien zurueckkauft, solange der Boersenwert nicht dem eigentlichen Wert des Unternehmens in etwa entspricht?
Wir werden uns an steigenden Kursen erfreuen, da bin ich mir sicher. Jedoch erfordert dies Geduld...

Gruesse, TheCity

[baley]

Hallo TheCity,
was aber wenn uns der Großaktionär - nach Verkauf/Emission der Euromicron Anteile - rauskauft und den ganzen Laden versilbert?

Alles in allem kann man den Eindruck haben, das Unternehmen wird "zurückgefahren", ein Investment in Fonds zeugt nicht unbedingt von unternehmerischem Handlungswillen !

Baley

[TheCity]

Hi Baley,
sicherlich mag diese Moeglichkeit bestehen. Doch meines Erachtens ist fuer einen Teil-Vekauf einer EUC die Zeit noch lange nicht reif. Der Gemischtwarenladen (HV 24. Juni), der damals an die Boerse ging, wurde nun neu ausgerichtet, wie du ja weisst. Wenn das nicht gemacht worden waere, waere es sicherlich schwer gewesen, einen Kaeufer fuer (einen Teil der) EUC-Aktien zu finden. Jetzt heisst es fuer EUC nachhaltige Gewinne zu erwirtschaften. Wenn das der Fall sein sollte, wird sich das wohl in hoeheren Kursen bei der EUC widerspiegeln. Erst dann wird sich m.E. ein Verkauf der EUC fuer ADC lohnen. Einfache Geschichte. Sollte man anders vorgehen?

The City

[TheCity]

@bailey

...der Eindruck, den Du hast ist sicherlich nicht abwaegig, zu einem Teil sehe ich das genauso. Jedoch sollte man die HV abwarten (23. Juli), wo sicherlich nochmals die kuenftige Unternehmensstrategie diskutiert wird... Um es einmal so zu sagen. Ein Investment in (sichere) Fonds ist mir viel lieber als ein Investment in eine Zooplus...

Die ADC ist eine verhaeltnismaessig sichere Depotbeimischung. Unterbewertet, eine Eigenkapitalquote von mehr als 90 Prozent, ein mittlweile konsolidiertes Unternehmen, mit einem 80%-Anteil an der EUC... Eine Aktie, die 7,40 kostet und eigentlich einen Wert von 10.XX hat... Alles andere wird man sehen.

Nochmals Gruesse
TheCity

[baley]

@TheCity

Nur damit wir uns richtig verstehen - ich denke nicht über ein Deinvestment nach, sondern überlege, ob ich meine Position, die derzeit mit über 50 % im Minus liegt ausbaue um nicht später Verluste bei einem "Squeze-out" realisieren zu müssen.

zur Erläuterung: Mit dem vierten Finanzmarktförderungsgesetz, in dessen Zuge u.a. das Übernahmerecht verbindlich geregelt werden soll, wird Investoren durch das sogenannte „Minority Squeze-out“ die Möglichkeit gegeben, Minderheitsaktionäre aus dem Unternehmen „auszukaufen“. Halten sie mindestens 95 % der Anteile am Unternehmen, steht Ihnen die Möglichkeit offen, den regelmäßig als renditeorientierte Anleger zu betrachtenden Minderheiten ein Abfindungsangebot zu unterbreiten.

Gruß baley

[TheCity]

Hi Baley,

ich denke wir verstehen uns... Folgendes: Laut Hompage belaeuft sich der Free Float bei knapp unter 50 Prozent. Lass es ein paar Prozentchen weniger sein, sagen wir 33 Prozent, das heisst 5 Mio. Aktien sind in privaten Haenden. ADC muesste von diesen Aktien schon 4.250.000 besitzen, um uns rauszusqueezen, oder? Und wuerdest Du glauben, dass ein Abfindungsangebot unter dem NAV liegen wuerde? Ich persoenlich habe Anfang Januar zum ersten Mal nachgekauft (war auch 50% im Minus) und nochmal im Maerz zu 6,60... Meine allerersten ADC habe ich glaub ich noch fuer 14 gekauft.

Fuer mich stehen die Ampeln nun wieder auf Gruen, egal was kommt. Und das wir mal kurzfristig die 6 vor dem Komma sehen, koennte in den naechsten Wochen mal vorkommen.

Viele Gruesse
TheCity

[baley]

Hallo zusammen !

Nach einiger Verzögerung ist die Einladung zur HV am 23.Juli 2003 nun auch auf der AdCapital-Homepage nachzulesen. Wie bereits vermutet wird keine Dividendenzahlung vorgeschlagen. Interessant erscheinen mir die vorgeschlagenen Neuregelungen für den Einzug bzw. die Veräußerung von Aktien der Gesellschaft !

Gruß Baley

[baley]

Empfehlung für Euromicron und AdCapital

Frankfurter Börsendienst schreibt heute:
"Euromicron (DE000 566000 5) steht wieder auf der Sonnenseite. Früher verbarg sich hinter diesem Namen ein ganzes Becken voller Industriebeteiligungen. Dann kam der Einbruch im Telekom-Markt. Man reagierte mit einer Fokussierung. Eine ganze Reihe von Töchtern wurde verkauft. Die Restrukturierung ist zu etwa zwei Dritteln abgearbeitet, bis 2006 soll der Umbau komplett sein (was allerdings länger ist, als man früher kommunizierte).
Heute ist das Frankfurter Unternehmen ein Spezialist fur Netzwerk- und Lichtwellenleitertechnologie. Lenker Willibald Spatz hat als Ziel vor Augen, Euromicron soll ein Kompetenzzentrum fur Lösungen der Sicherheits-, der Telekommunikations- und Datennetztechnik werden. Dabei hat man sich aber besonders auch Umsatz- und Ertragsstarke auf den Radarschirm gesetzt.
Die Referenzliste ist lang. Markante Namen sind: Dt. Telekom, ADAC, DaimlerChrysler und viele andere. Angesichts der Branchenstabilisierung und Neufokussierung ist nun wieder Optimismus erlaubt. In den Zahlen für das erste Quartal spiegelt sich dies im Ansatz bereits wider: Der Umsatz stieg um noch beschauliche 3 % auf 23,7 Mio. €, das EBIT-Ergebnis wurde auf 0,4 Mio. € aber fast verdoppelt. Da die Zeichen nun wieder auf Expansion stehen, dürfte auch das Umsatzwachstum fur dieses Jahr anständig ausfallen. Fur das nachste Geschäftsjahr geht die Gewinnschätzung in Richtung 1,65 € je Aktie. Das hiesse ein KGV von 8,9. Bitte achten Sie auf den Chart: Werden 15 € überboten, gehen Sie auf die Kaufseite (Stop-buy-Limit: 15,32 €). Stop-loss anschliesend 15 % unter dem Einstand.

Wer an Euromicron glaubt, der sollte auch mal auf AdCapital(DE000 521450 6) schauen. Denn 79 % der Euromicron-Anteile liegen bei der Mutter, die eine Beteiligungsgesellschaft ist. Alte Börsenhasen kennen die Gesellschaft noch unter Berliner Elektro, was zugegebenermasen nicht unbedingt nur die besten Erinnerungen beinhaltet. Jedenfalls: AdCapital beteiligt sich an Unternehmen und begleitet sie mit dem Fokus, sie in 3 bis 8 Jahren an die Börse zu bringen. Unter der Überschrift Investments stehen z.B. BE Semiconductor, Erich Jaeger, Schaltbau, Softpro oder auch DPS Engeneering. Per 31.12.2003 standen 163,9 Mio. € Eigenkapital in der Bilanz, was einer Quote von 94 % entspricht und immerhin etwa rd. 50 % uber dem aktuellen Marktwert liegt. Mit kleinem Geld konnen Sie die Aktie gewissermasen als Anhang zu Euromicron sehen. Stop-loss bitte 12 % unter dem Einstand."

[TheCity]

@all

Fährt jemand zur HV?

Viele Grüße
TheCity

[SiebterSinn]

@alle: Wie ich soeben in einem anderen Zusammenhang erfahre, soll die Wirtschaftszeitschrift FINANZEN in der August-Ausgabe (wohl noch nicht erschienen) positiv über AdCapital berichten!

[SiebterSinn]

Aktuelle Marktkapitalisierung 117 Mio. Euro, Marktkapitalisierung der börsennotierten Beteiligungen + NettoCash 138 Mio. Euro (Stand 21.07.2004). Nicht berücksichtigt habe ich weitere kleinere Beteiligungen, die alle eine gute Kapitalausstattung aufweisen.

[TheCity]

Gestern war HV... War jemand dort? Auf der Homepage ist ja auch noch nichts zu sehen

TheCity

[TheCity]

... hier der Link zur HV-Rede.

http://212.202.154.243/adcapital/doc/doc_download.cfm?CEEE067C10414DD9B2A2AE18C45CB1AB

Viele Grüße
TheCity

[Ahnung?]

Der Bericht zur aktuellen HV ist jetzt unter www.gsc-research.de kostenpflichtig abrufbar.

[baley]

Hallo Zusammen,

der Artikel in Finanzen 08/2004 "Expedition ins Reich der Tiefe" (...wer tief taucht kann wahre Börsenschätze heben...)
listet an erster Stelle AdCapital auf und münst in folgender Aussage: ... Reinigen wir die AdCapital-Aktie vom Schlick des Börsengrunds: Die Marktkapitalisierung beträgt 114 Millionen Euro. Euromicron wird an der Börse mit 68 Millionen Euro bewertet. Damit beläuft sich der Wert des Pakets von AdCapital auf 54,13 Millionen Euro. Zudem haben die Schwben 75,2 Millionen Euro an liquiden Mitteln in ihrer Schatulle. Cash und Euromicron-Anteil übersteigen also schon den Börsenwert von AdCapital. Alle anderen Beteiligungen gibt`s quasi umsonst dazu. ...

[SiebterSinn]

@alle: Jetzt erst recht, bei 7,50 klarer Zukauf, oder?

[TheCity]

@7.Sinn

Leider herrscht diese Situation der Unterbewertung der ADC schon seit mindestens Anfang des Jahres vor (seit der Meldung der Zahlen für 2003). Seitdem haben die Kurse bereits um 50-60% angezogen. Weitere 50% sind mit Stand heute locker noch drin, da ja der NAV bei ca. 10 € pro Aktie liegt. Was bei der ADC fehlt ist die Fantasie. Dei HV vor einigen Tagen brachte auch keine Impulse. Aber warum die Börse ein Unternehmen mit einer Eigenkapitalquote > 90% ignoriert, bleibt mir ein Rätsel. ich bin jedenfalls auch dabei, sehe ADC als sehr gute Depotbeimischung. Wenn wir am Ende dieses Jahres die 10 vor dem Komma heben, sollten und können wir zufrieden sein.

Viele Grüße
TheCity

[SiebterSinn]

@TheCity: Die CNV Vermögensverwaltung AG hat es vorgemacht! In den Jahren "des von der Börse gehens" ist auch ein Management buy out durchaus möglich, der NettoCash ist einfach reizvoll...

[Pietschii]

Der Aktionär schreibt in seiner letzten Ausgabe über Euromicron und erwähnt dabei in einem sep. Artikel auch die Adcap. Zusammengefasst kommt der Aktionär zuum klaren Urteil : Kaufen

[TheCity]

@Siebter

Ja, alles ist möglich bei der ADC, oder eben auch nichts.
Zumindest ist heute die Anzahl der gehandelten Stücke beachtlich (ca. 9.000)...

Auf steigende Kurse setzt
TheCity

[TheCity]

Der Ausverkauf für Stücke unter 8 Euro findet wohl bald seinen Abschluss. Es kann nicht mehr lange dauern, evtl. heute schon.

Ich frage mich aber trotzdem täglich, wer hier bei diesen Kursen überhaupt noch Stücke VERkauft??

Viele Grüße,
TheCity

[baley]

30.08.2004 14:44:
DGAP-Ad hoc: AdCapital AG



Umsatzrückgang bei stabiler Ertragslage des AdCapital (Nachrichten) Konzerns

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Umsatzrückgang bei stabiler Ertragslage des AdCapital Konzerns

Leinfelden-Echterdingen, den 30. August 2004: Die um Beteiligungsverkäufe
bereinigten Umsätze des AdCapital Konzerns sind aufgrund der unverändert
verhaltenen wirtschaftlichen Entwicklung in Deutschland von 64,7 Mio. EUR im
Vorjahreshalbjahr auf 61,2 Mio. EUR im ersten Halbjahr 2004 gesunken.
Unbereinigt reduzierten sich die Umsätze infolge weiterer Beteiligungsverkäufe
Ende 2003 und Anfang 2004 von 84,7 Mio. EUR auf 61,2 Mio. EUR.

Die Ertragslage der AdCapital Gruppe hat sich durch den konsequenten Abbau von
Verlustbringern in der jüngeren Vergangenheit sowie die auf allen Ebenen des
Konzerns durchgeführten Kostensenkungsmaßnahmen in den ersten 6 Monaten des
Geschäftsjahres 2004 weiter stabilisiert. So erhöhte sich das Ergebnis der
gewöhnlichen Geschäftstätigkeit im Konzern auf 3,4 Mio. EUR gegenüber 2,0 Mio.
EUR im Vorjahresvergleichszeitraum. Auf bereinigter Basis wurde ein Ergebnis
der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von 0,7 Mio. EUR (Vorjahr: 1,8 Mio. EUR)
erwirtschaftet.

Die strategische Neuausrichtung der euromicron Gruppe, der aktuell wichtigsten
Beteiligung der AdCapital AG, wird unverändert fortgesetzt. Zum einen konnte
eine weitere, nicht zum Kerngeschäft zählende Beteiligungen Anfang des Jahres
2004 verkauft werden. Zum anderen wurden im ersten Halbjahr 2004 zwei neue
Beteiligungen im Bereich Netzwerktechnik eingegangen.


Rückfragen bitte an:

AdCapital AG
Andreas Wigger
0711-3894000
[e-mail]
http://www.adcapital.de

Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 30.08.2004
--------------------------------------------------------------------------------
WKN: 521450; ISIN: DE0005214506; Index:
Notiert: Amtlicher Markt in Berlin-Bremen, Frankfurt (General Standard) und
Hannover; Freiverkehr in Düsseldorf, München und Stuttgart

[baley]

man ist ja froh wenn die Firma überhaupt mal in der Presse auftaucht:

Sicherer Mobile Commerce: Softpro tritt Dynamic-Signature-Initiative von Wacom bei

Wacom gibt bekannt, dass Softpro, der führende Anbieter von Systemen zur Erfassung und Prüfung eigenhändiger Unterschriften, der Dynamic Signature Initiative beigetreten ist. Wacom Components startete diese Initiative mit dem Ziel durch Prüfung dynamischer (biometrischer) Unterschriftsmerkmale mehr Sicherheit für Mobile-Commerce-Anwendungen zu gewährleisten. Der Markt für mobile Zahlungsgeschäfte wird nach einer Studie bis 2005 auf 20 Milliarden US-Dollar anwachsen (Quelle: ARC Group, März 2003)

Die Kombination der stiftbasierenden Schnittstellentechnologie Penabled(tm) von Wacom und der Unterschriftenprüfung von Softpro bietet Herstellern mobiler Endgeräte sowie Mobilfunkbetreibern eine vollständige Lösung für die Erfassung und den automatischen Vergleich biometrischer Unterschriftsdaten. Dies ermöglicht eine sichere Autorisierung mobiler Transaktionen

Mit der Penabled(tm)-Technologie können nicht nur statische, sondern auch dynamische (biometrische) Unterschriftsparameter erfasst werden. Hierzu zählen die Schreibgeschwindigkeit, der ausgeübte Schreibdruck, die Form der Buchstaben sowie der Schreibrhythmus. So entsteht ein dreidimensionales Abbild der Unterschrift, das jeder Person eindeutig zugeordnet werden kann

Unterschriften lassen sich Dank der Verifikationstechnologie von Softpro analysieren und so das Risiko für Fälschungen reduzieren und betrügerische Transaktionen weitgehend vermeiden. Das Verfahren wird bereits von großen Unternehmen, darunter auch Kreditinstituten eingesetzt. Die Erfassung biometrischer Unterschriftsdaten erfolgt dabei auf Wacom Stifttabletts und "penabled" Tablet PCs. Softpro hat kürzlich die von Microsoft ausgerichtete "Tablet PC Challenge" in Deutschland gewonnen

Markterfordernis: Eindeutige Identifizierung Weltweit werden von Regierungen neue Maßnahmen ergriffen, um Betrug zu bekämpfen. Beispielsweise schreiben die EU-Richtlinien zur elektronischen Signatur eine "eindeutige" Identifizierung des Anwenders vor. Dies lässt sich am Besten mithilfe biometrischer Merkmale, beispielsweise der einer Unterschrift, erreichen. PIN-Codes dagegen garantieren keine Sicherheit, da sie ausgespäht, abgefangen oder mündlich übermittelt werden können. Systeme, die biometrische Unterschriftsdaten verarbeiten bieten zudem größere Sicherheit und einen höheren Komfort als Verfahren, die auf Basis physiologischer Merkmale wie Auge, Gesicht oder Fingerabdrücke, arbeiten. Nur die Unterschrift bietet eine eindeutige Willenserklärung

Softpro hat eine Reihe von Qualitätskriterien für die Erfassung von Unterschriften mit Digitalisierungsgeräten definiert. Ein korrekter Vergleich statischer Unterschriftsmerkmale und dynamischer Unterschriftssignale erfordert ein Digitalisiergerät, das eine ausreichend hohe Anzahl von Zeitsignalen erfasst. Es muss außerdem unterschiedlichen Schreibdruck erkennen können und über eine entsprechend hohe Auflösung verfügen. Die Wacom Penabled-Technologie erfüllt alle diese Anforderungen, die auch im zukünftigen Standard für den Austausch von biometrischen Unterschriftsdaten berücksichtigt werden. Dieser befindet sich gegenwärtig noch in der Entwurfsphase (ISO/IEC WD 19794-7)

Die dynamische Unterschriftenerkennung stellt einen festen Bestandteil der Penabled-Technologie dar. Sie bietet weiterhin Benutzern von Mobiltelefonen die Funktionalität, Texte handschriftlich zu verfassen, Skizzen anzufertigen sowie Inhalte auf zwei Zoom-Ebenen zu betrachten. Letzteres bedeutet, dass der Benutzer mit dem Stift - ähnlich einer Leselupe - über den Text fahren kann und dabei der jeweils berührte Bereich automatisch vergrößert wird. Auch wird die Navigation vereinfacht, da Funktionen direkt ausgewählt werden können, ohne dass der Anwender mehrere Untermenüs durchlaufen muss

Die Penabled-Geräte sind im Vergleich zu resistiven Technologien robuster, bieten eine bessere Farbbrillanz, reagieren drucksensitiv und bieten eine größere Eingabefläche sowie eine präzise Eingabesteuerung

Zitate: "Für den Verbraucher stellt die digitalisierte Unterschrift eine unkomplizierte Möglichkeit dar, Mobile-Commerce-Anwendungen sicher auszuführen", sagt Masahiko Yamada, Präsident und CEO von Wacom. "Durch die Zusammenarbeit mit Softpro im Zuge der Dynamic-Signature-Initiative können wir rechtssicher digitale Unterschriften erstellen, mit denen sich ein Betrug vermeiden und die Verbreitung von Mobile-Commerce-Anwendungen beschleunigen lässt." "Wir freuen uns, dass wir durch den Beitritt der Dynamic-Signature-Initiative unsere gute Partnerschaft mit Wacom ausbauen können", sagt Frank Fuchs, Managing Director und CTO von Softpro. "Indem wir die Wacom-Penabled-Technologie mit unserer Verifikations- und Authentifizierungstechnologie kombinieren, entsteht eine All-in-One-Lösung für die biometrische Unterschriftsprüfung. Diese stellt Mobilfunkbetreibern und Endgeräteherstellern eine Lösung zur Verfügung, die sich bereits im Bereich der Tablet PCs bewährt hat." .

LINKS ZU DIESER MITTEILUNG -- Produktbeschreibungen und Download von Testversionen SignDoc - Produktbeschreibung http://www.softpro.de/signdoc SignDoc - Download 30-Tage-Testversion für Microsoft Word 2000+ http://www.signplus.com/de/downloads/details.php?code=S01 SignDoc - Download 30-Tage-Testversion für Lotus Notes http://www.signplus.com/de/downloads/details.php?code=S11 SignDoc - Download 30-Tage-Testversion für Adobe Acrobat http://www.signplus.com/de/downloads/details.php?code=S12 SignSecure - Produktbeschreibung http://www.softpro.de/signsecure SignSecure - Download 30-Tage-Testversion http://www.signplus.com/de/downloads/details.php?code=S05 SignWare - Beschreibung des Software Development Kit http://www.softpro.de/signware -- Empfehlungen für SignDoc & SignSecure: WACOM - empfiehlt SignDoc und SignSecure http://www.pen-solutions.info/SoftPro.htm .

LITERATURHINWEIS Jörg-M. Lenz / Dr. Christiane Schmidt; "Elektronische Signatur - eine Analogie zur eigenhändigen Unterschrift?", Deutscher Sparkassenverlag; September 2004 Leseprobe aus der zweiten Auflage - Kapitel 8 http://www.signplus.com/de/downloads/details.php?code=A27 .

BILDMATERIAL (Bildtext & Link zum Download) Bildergallerie http://www.signplus.com/de/press/gallery/ Wir empfehlen insbesondere folgende Bilder: ID: 010 - Unterschreiben eines überweisungsformulars und Erfassung statischer und dynamischer (biometrischer) Unterschriftsmerkmale in Echtzeit

ID: 004d - Screenshot einer Unterzeichnung mit SOFTPRO"s SignDoc .

BELEG ERBETEN Wir freuen uns, wenn wir Ihr Interesse an unseren Themen geweckt haben. Bitte übersenden Sie uns einen Beleg Ihrer Veröffentlichung, wenn Sie Text- oder Bildelemente dieser Pressemitteilung publizieren. Vielen Dank

über Softpro Die Softpro GmbH ist die Dachgesellschaft der in Deutschland aktiven Softpro Software Professional GmbH & Co. KG und ihrer Tochtergesellschaften in USA und Asien. Die Gesellschaft beschäftigt derzeit über sechzig Mitarbeiter

Softpro ist der weltweit führende Anbieter von Systemen zur Prüfung eigenhändiger Unterschriften. Das Unternehmen vermarktet Lösungen für authentische Prozesse und Dokumente. Erfasst und ausgewertet werden dafür sowohl statische als auch dynamische (biometrische) Merkmale von Unterschriften

Mehr als 200 Unternehmen nutzen erfolgreich Module des SignPlus Systems von Softpro, darunter viele international bekannte Unternehmen, u. a. American Express, ABN Amro, Bank of America, Barclays, Citigroup, JPMorgan Chase, DaimlerChrysler, Discover Financial, HypoVereinsbank, Lloyds TSB, Mercedes AMG und SEB sowie regional oder national bedeutende Finanzdienstleister

Gesellschafter der Softpro GmbH sind GE Capital (seit 1998), AdCapital (seit 2001) sowie leitende Mitarbeiter.

über WACOM Components Europe Ltd:
WACOM Components Europe Ltd.- ein Tochterunternehmen der WACOM Europe GmbH - entwickelt und liefert Stift-Eingabelösungen unter dem Markennamen Wacom Penabled(tm). Mit seinem Angebot wendet sich das Unternehmen heute an Hersteller mobiler Endgeräte in EMEA. Mit Sitz in Cambridge (UK) bietet Wacom Components dem OEM eine
vollständig integrierte Stift-Interface-Lösung für mobile digitale Endgeräte, wie z.B. Smartphones, PDAs und Tablet PCs.
Wacom und Penabled sind Warenzeichen der Wacom Company Ltd. Alle anderen Warenzeichen sind das Eigentum ihrer jeweiligen Inhaber. Wacom Components ist bereits Platinum-Partner von Symbian und arbeitet bei der Entwicklung von Plattformen mit kleinen Formfaktoren, wie der Serie 60, sehr eng mit dem Unternehmen zusammen.




Quelle: pressebox.de
Verantwortlich: WACOM Components Europe Ltd

[gredi]

Hat irgend jemand eine Ahnung was da bei ADcapital heute los war, warum brechen die plötzlich ein, nachdem sie sich monatelang gar nicht bewegt haben?
Schliesslich ist doch Euromicron sogar stark gestiegen!

Gruss gredi

[baley]

Aktuelle Infos habe ich bislang nicht gefunden, im Finanzkalender der AdCapital findet sich auch kein Hinweis. Positiv bleibt allerdings, das AdCapital weiterhin auf der Empfehlungsliste des Frankfurter Börsenbriefes steht (Kursziel 11 €, Stoploss 6,78 €)!
Zur Erinnerung noch einmal den Wortlaut der Empfehlung aus dem Juni 2004:


Empfehlung für Euromicron und AdCapital

" Euromicron (DE000 566000 5) steht wieder auf der Sonnenseite. Früher verbarg sich hinter diesem Namen ein ganzes Becken voller Industriebeteiligungen. Dann kam der Einbruch im Telekom-Markt. Man reagierte mit einer Fokussierung. Eine ganze Reihe von Töchtern wurde verkauft. Die Restrukturierung ist zu etwa zwei Dritteln abgearbeitet, bis 2006 soll der Umbau komplett sein (was allerdings länger ist, als man früher kommunizierte).
Heute ist das Frankfurter Unternehmen ein Spezialist fur Netzwerk- und Lichtwellenleitertechnologie. Lenker Willibald Spatz hat als Ziel vor Augen, Euromicron soll ein Kompetenzzentrum fur Lösungen der Sicherheits-, der Telekommunikations- und Datennetztechnik werden. Dabei hat man sich aber besonders auch Umsatz- und Ertragsstarke auf den Radarschirm gesetzt.
Die Referenzliste ist lang. Markante Namen sind: Dt. Telekom, ADAC, DaimlerChrysler und viele andere. Angesichts der Branchenstabilisierung und Neufokussierung ist nun wieder Optimismus erlaubt. In den Zahlen für das erste Quartal spiegelt sich dies im Ansatz bereits wider: Der Umsatz stieg um noch beschauliche 3 % auf 23,7 Mio. €, das EBIT-Ergebnis wurde auf 0,4 Mio. € aber fast verdoppelt. Da die Zeichen nun wieder auf Expansion stehen, dürfte auch das Umsatzwachstum fur dieses Jahr anständig ausfallen. Fur das nachste Geschäftsjahr geht die Gewinnschätzung in Richtung 1,65 € je Aktie. Das hiesse ein KGV von 8,9. Bitte achten Sie auf den Chart: Werden 15 € überboten, gehen Sie auf die Kaufseite (Stop-buy-Limit: 15,32 €). Stop-loss anschliesend 15 % unter dem Einstand.

Wer an Euromicron glaubt, der sollte auch mal auf AdCapital(DE000 521450 6) schauen. Denn 79 % der Euromicron-Anteile liegen bei der Mutter, die eine Beteiligungsgesellschaft ist. Alte Börsenhasen kennen die Gesellschaft noch unter Berliner Elektro, was zugegebenermasen nicht unbedingt nur die besten Erinnerungen beinhaltet. Jedenfalls: AdCapital beteiligt sich an Unternehmen und begleitet sie mit dem Fokus, sie in 3 bis 8 Jahren an die Börse zu bringen. Unter der Überschrift Investments stehen z.B. BE Semiconductor, Erich Jaeger, Schaltbau, Softpro oder auch DPS Engeneering. Per 31.12.2003 standen 163,9 Mio. € Eigenkapital in der Bilanz, was einer Quote von 94 % entspricht und immerhin etwa rd. 50 % uber dem aktuellen Marktwert liegt. Mit kleinem Geld konnen Sie die Aktie gewissermasen als Anhang zu Euromicron sehen. Stop-loss bitte 12 % unter dem Einstand."

[Zasterraffer]

Enorme Umsätze am 21.1.05

Hat jemand Infos, was sich hinter den Umsätzen vom Freitag verbirgt?? Offenbar sind Verkäufe / Käufe koordiniert, sonst würde sich der Kurs kaum stabil halten.

[momos]

Hallo,
ich halte schon ewig eine Mini-Position AdCapital-Aktien, und bin am Überlegen, ob ich sie rausschmeisse, da sie nur seitwärts laufen oder etwas aufstocke, denn wenn eine Bewegung kommt, dann bei der aktuellen Bewertung ja wohl eher nach oben. Vermutlich werde ich erstmal nichts tun, und ggf. bei Überschreiten der 8-Euro-Marke zukaufen.

Wie ist denn Eure Einschätzung bezüglich Dividende ? Das sollte für 2004 doch eine echte Option sein.

<momos>

[momos]

Das sieht ja diesmal ganz gut aus: Euromicron steigt bei
verhältnismäßig starken Umsätzen und die AdCapital zieht
direkt mit.
Beide Werte sind jetzt an einer Widerstandslinie aus dem
letzten Jahr angekommen: Euromicron bei etwa 15,50 und
AdCap bei 8 Euro.

Mit etwas Glück und einem freundlichen Umfeld können wir
beide Marken in den nächsten Tagen/Wochen durchbrechen.

Ich denke mal, dass ein klares Statement zu den geplanten
Dividenden da mithelfen könnte...

<momos>

[Substanzsucher]

Hallo momos,

ich bin seit heute auch wieder dabei.

Gruß Substanzsucher

[Pietschii]

Wellcome back- gibt es evtl. doch noch eine Dividende ?

[Substanzsucher]

Hallo Pietschii,

seit ein paar Wochen beobachte ich wieder verstärkt die AdCapital. Mir drängt sich der Gedanke auf, daß eine seit Jahren stattfindende Sammelaktion so langsam dem Ende zugeht.
Mich würde es nicht wundern, wenn über kurz oder lang ein Abfindungsangebot unterbreitet wird.

Auf der HP wird die Aktionärsstruktur zum Ende 2003 wie folgt angegeben:

Leibinger: 38,86%
Bernau: 11,18%
Streubesitz: 49,96%

Über Jahre wurden meiner Meinung nach monatlich zwischen 100.000 und 150.000 Aktien eingesammelt.
Bei 15 Mio. Aktien GK dürfte nach meiner Überlegung schon 80-90 % der Aktien in sehr festen Händen sein und der Rest könnte über ein Angebot billiger zu bekommen sein als durch weitere Käufe.

Falls meine Überlegungen stimmen, kann es schnell auf 12€ gehen. Danach wird die Euromicron ein noch interessanteres Investment.

Gruß Substanzsucher

[Freibauer]

So hab zu 8,2 noch welche dazugenommen.
Schaltbauanstieg und sehr guter Chart legt das nahe.

Das Risiko das kurs unter 8 fällt scheint überdies sehr gering zu sein.

Ad hat noch 8% an schaltbau ist das richtig?

[Substanzsucher]

Hallo Freibauer,

leider muß ich Dich enttäuschen, die AdCapital besitzt nichts mehr an der Schaltbau. Die vorläufigen 2004er Zahlen werden Dich jedoch wieder aufbauen.

Gruß Substanzsucher
==========================================================

DGAP-Ad hoc: AdCapital AG <DE0005214506>

Ad-hoc-Meldung nach §15 WpHG

Vorläufiges Jahresergebnis 2004

AdCapital AG: Vorläufige Geschäftszahlen 2004

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.


Leinfelden-Echterdingen, 23.03.2005 - Im Geschäftsjahr 2004 hat die AdCapital AG auf Basis der vorläufigen Zahlen sowohl im Konzern als auch auf Ebene der AG wieder ein positives Jahresergebnis erwirtschaftet.

Der AdCapital Konzern erzielte ein Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von 13,4 Mio. EURO nach 19,6 Mio. EURO im Vorjahr, wobei das Vorjahresergebnis in hohem Umfang durch Beteiligungsveräußerungen positiv beeinflusst war. Nach Steuern und Anteilen Dritter ergibt sich ein positives Konzernergebnis von 10,8 Mio. EURO (Vorjahr: 13,6 Mio. EURO) bzw. 0,7 EURO je Aktie (Vorjahr: 0,9 EURO je Aktie).

Um Sondereffekte bereinigt konnte das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit des Konzerns auf 11,7 Mio. EURO gegenüber 6,2 Mio. EURO im Vorjahr verbessert werden. Zur Ergebnisverbesserung haben im Wesentlichen sowohl die hohen Erträge aus Finanzanlagen bei der AdCapital AG als auch operative Ergebnisverbesserungen bei mehreren Beteiligungen beigetragen.

Der Umsatz im Konzern verringerte sich aufgrund von weiteren Beteiligungsabgängen in 2003 und Anfang 2004 auf 152,3 Mio. EURO nach 181,7 Mio. EURO im Vorjahr.

Die AdCapital AG erreichte 2004 ein Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in Höhe von 5,6 Mio. EURO (Vorjahr: 6,1 Mio. EURO). Der Jahresüberschuss hat sich dagegen von 4,6 Mio. EUR im Vorjahr auf 7,1 Mio. EUR verbessert. Ursächlich dafür war die Auflösung von Steuerrückstellungen.

Der Vorstand

[Fosca]

Die Vorabzahlen sind ja schon mal ganz nett.
Viel interessanter ist jedoch die Frage wieviele Aktien noch im Umlauf sind.
Der Vorstand hatte ja sein Rückkaufprogramm nochmal bestätigt.

Es bleibt spannend.

Fosca

[momos]

Hallo,
eine kurze Frage an diejenigen, die AdCapital etwas
intensiver verfolgen:
Gab es schon irgendwelche Aussagen/Andeutungen zur Dividende ?

<momos>

[vulpecula2]

Ad-hoc-Meldung nach §15 WpHG

Ausschüttungen

AdCapital AG: Dividende in Höhe von 0,12 EURO je Aktie vorgeschlagen

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Vorstand und Aufsichtsrat der AdCapital AG schlagen eine Dividende in Höhe von
0,12 EURO je Aktie vor

Leinfelden-Echterdingen, 29.04.2005 - Die AdCapital AG hat im Geschäftsjahr
2004 sowohl im Konzern als auch auf Ebene der AG ein positives Jahresergebnis
erwirtschaftet. Die am 23.03.2005 veröffentlichten vorläufigen Zahlen wurden
heute vom Aufsichtsrat gebilligt. Danach erzielte der AdCapital Konzern ein
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von 13,4 Mio. EURO nach 19,6 Mio.
EURO im Vorjahr, wobei das Vorjahresergebnis im hohen Umfang positiv durch
Beteiligungsveräußerungen beeinflusst war. Um Sondereffekte bereinigt konnte
das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit im Konzern von 6,2 Mio. EURO
im Vorjahr auf 11,7 Mio. EURO verbessert werden. Zur Ergebnisverbesserung
haben im wesentlichen sowohl die hohen Erträge aus Finanzanlagen bei der
AdCapital AG als auch operative Ergebnisverbesserungen bei mehreren
Beteiligungen beigetragen. Nach Steuern und Anteilen Dritter ergibt sich ein
positives Konzernergebnis von 10,8 Mio. EURO (Vorjahr: 13,6 Mio. EURO) bzw.
0,7 EURO je Aktie (Vorjahr 0,9 EURO je Aktie).

Der Umsatz im Konzern verringerte sich aufgrund von weiteren Beteiligungs-
abgängen in 2003 sowie Anfang 2004 auf 152,3 Mio. EURO nach 181,7 Mio. EURO im
Vorjahr.

Die AdCapital erreichte im Geschäftsjahr 2004 ein Ergebnis der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit in Höhe von 5,6 Mio. EURO nach 6,1 Mio. EURO im Vorjahr.
Durch die Auflösung von Steuerrückstellungen konnte der Jahresüberschuss
dagegen von 4,6 Mio. EURO im Vorjahr auf 7,1 Mio. EURO im abgelaufenen
Geschäftsjahr verbessert werden.

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen der Hauptversammlung eine Dividendenzahlung
in Höhe von 0,12 EURO je gewinnberechtigter Stückaktie vor.

Der Vorstand


Rückfragen bitte an:
AdCapital AG
Andreas Wigger
0711-389400-11
[e-mail]
http://www.adcapital.de

AdCapital AG
Gutenbergstr. 13
70771 Leinfelden Echterdingen
Deutschland

ISIN: DE0005214506
WKN: 521450
Notiert: Amtlicher Markt in Berlin-Bremen, Frankfurt (General Standard) und
Hannover; Freiverkehr in Düsseldorf, München und Stuttgart

Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 29.04.2005
&‰4SÎ HBÆ÷


Autor: import DGAP.DE (© DGAP),17:05 29.04.2005

[eastmac]

Gab es heute die dividende oder hab ich etwas verpasst...7.91€ ????

eastmac

[Fortectionaer]

Die Rede des Vorstandes von der Hauptversammlung 2005 ist auf der Homepage von Ad Capital einzulesen, hier der Link:

http://212.202.154.243/adcapital/doc/doc_download.cfm?A1DA87…

So wie ich es sehe sieht es recht ordentlich aus.

Allein das Eigenkapital je Aktie beträgt mehr als 11,- Euro. Somit halte ich den gegenwärtigen Kurs von 8,- Euro für eine Kaufgelegenheit.

[Hiberna]

ich habe mir auch eine Position in Adcapital aufgebaut

[eastmac]

wenn es so tippel tappel tour weiter richtung 11€ geht bin ich zufrieden.

eastmac

[Hiberna]

Die Haupt-Beteiligung Adcapital hat Halbjahreszahlen gemeldet:

"euromicron AG: Ziele erreicht - Halbjahr übertrifft Erwartungen
26.08.2005 (11:18)

Das Wachstumsziel, das sich die euromicron Gruppe gesetzt hat, wurde im ersten Halbjahr erfüllt. Nach den Jahren der Strukturveränderung durch Käufe und Verkäufe sind die strategischen Ziele und Schwerpunktthemen für 2005 das Wachstum und der Ausbau des Kerngeschäfts sowie Stabilität und Steigerung der Ertragsqualität bei den Beteiligungen. Im Ausbau des Kerngeschäfts konnten in den ersten sechs Monaten wichtige und interessante Projekte für die Gruppe akquiriert werden. Der Einstieg in das Mobilfunkgeschäft ist geglückt. Seit dem Startjahr 2004 ist die euromicron zwischenzeitlich bei einem Umsatzanteil von rund 2 Mio. Euro angelangt. Hier ist die euromicron dabei, sich zu einem Partner der Mobilfunkbetreiber zu etablieren. Einen ähnlichen Weg wie im Mobilfunkgeschäft geht das Unternehmen im Bereich der Rechenzentrums-Aktivitäten. Die positive Entwicklung ermöglicht es, innerhalb der Unternehmensgruppe ein "Competence Center RZ Solutions" auf- und auszubauen.

Die Straffung der Industriebeteiligungen hat bei gleichzeitigem Ausbau der Vertriebsmannschaft und des Marktzugangs zu einer deutlichen Stärkung von Umsatz- und Ertragskraft geführt.

Hauptversammlung: Die Aktionäre bestätigten auf der diesjährigen Hauptversammlung am 24. Juni 2005 in den Räumen der IHK Frankfurt das Vertrauen in das Unternehmen. Insbesondere die Adhoc-Meldung im Vorfeld der Hauptversammlung, dass der derzeitige Großaktionär Überlegungen zum weiteren Aktienerwerb oder auch zum Verkauf von Aktienpaketen offen gegenüber steht, stieß bei den Vertretern der Kleinaktionäre auf große Zustimmung und weckte die Erwartung, dass die Entwicklung der AG durch einen Aktienpaketverkauf deutlich beflügelt werden könnte.

Konzernumsatz: Im ersten Halbjahr 2005 erzielte der euromicron Konzern einen konsolidierten Konzernumsatz in Höhe von 50,1 Mio. EUR (VJ 41 Mio. EUR). Dies bedeutet eine Steigerung von rund 22% gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres.

Die Umsatzsteigerung im Geschäftsfeld Netzwerk- und Lichtwellleitertechnik in Höhe von rd. 36% auf 32,2 Mio. EUR (VJ 23,7 Mio. EUR) beinhaltet verstärkt Volumen aus dem Erwerb neuer Unternehmen im vergangenen Jahr. Im Geschäftsfeld der Industriebeteiligungen stieg der Umsatz um 3,3% auf 17,9 Mio. EUR.

Konzernergebnis: Der euromicron Konzern weist zum 30.06.2005 ein konsolidiertes Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) in Höhe von 1,8 Mio. EUR (VJ 1,6 Mio. EUR) aus. Dies bedeutet eine Steigerung gegenüber dem Vorjahr um 11,3%. Das Geschäftsfeld Netzwerk- und Lichtwellenleitertechnologie konnte dabei eine Ergebnissteigerung von rd.13% auf 1,7 Mio. EUR (VJ 1,5 Mio. EUR) erzielen. Das Ergebnis des Geschäftsfeldes der Industriebeteiligungen stieg um über 60%. Der Periodenüberschuß auf Konzernebene konnte um rd. 18% gesteigert werden und liegt nun bei 1,5 Mio. EUR (VJ 1,2 Mio. EUR). Der Gewinn pro Aktie stieg zum 1. Halbjahr 2005 auf 0,32 EUR (VJ 0,27 EUR).

Bilanzstruktur: Die Bilanz des euromicron Konzerns hat sich im Vergleich zum 31.12.2004 nicht wesentlich verändert. Die Bilanzsumme in Höhe von 108,8 Mio. EUR liegt rd. 1% höher als zum Jahresende 2004. Die kurz- und langfristigen Bilanzrelationen liegen annähernd auf den Relationen zum 31.12.2004.

Bei den kurzfristigen Vermögenswerten sind die Vorräte erwartungsgemäß um rd. 8% angestiegen. Dies resultiert, wie in den vergangenen Jahren auch, aus dem Geschäftsverlauf der Gesellschaften im Projektgeschäft. Die höheren Volumina der in Arbeit befindlichen Projekte in den Sommermonaten werden in der Regel gegen Ende des Jahres fertig gestellt und fakturiert. Die Vorfinanzierung dieser Projekte erfolgt über die eigene Liquidität aus dem Cash Pool.

Eigenkapital: "Unsere Dividendenzahlung zum 24.06.2005 führte stichtagsbedingt zu einer leichten Reduzierung des Eigenkapitals zum 30.06.2005 um 0,8 Mio. EUR von 64,5 Mio. EUR auf 63,7 Mio. EUR. Die Eigenkapitalausstattung des Konzerns bleibt dadurch nahezu unberührt. Die Eigenkapitalquote liegt weiterhin knapp unter 60% bei 58,6%. Das langfristig dem Konzern zur Verfügung stehende Kapital liegt bei rd. 70%.

Liquidität: Die Gesamtliquidität erreichte zum Halbjahr rund 15 Mio. EUR.

Auftragssituation: Der Auftragseingang im Konzern wurde um 24% auf 51 Mio. EUR gesteigert (VJ 41 Mio. EUR). Der Auftragsbestand liegt mit knapp 52 Mio. EUR (VJ 30 Mio. EUR) 72% über Vorjahr.

Mitarbeiter: Die euromicron Gruppe beschäftigte im 1. Halbjahr 2005 durchschnittlich 763 Mitarbeiter. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ergibt sich eine Steigerung um 20%, die Ihre Ursache in der Integration neuer Unternehmen hat.

Ausblick: Nach den eingeleiteten und realisierten Strukturveränderungen der Jahre 2003 / 2004 konzentriert sich euromicron im laufenden Geschäftsjahr darauf, das Wachstum auszubauen und zu festigen und damit einen wesentlichen Schritt in der Gesamtentwicklung der euromicron Gruppe zu erreichen. "Die Grundlagen wurden im ersten Halbjahr 2005 gelegt und werden im zweiten Halbjahr kontinuierlich vorangebracht", so der Vorstandsvorsitzende Späth. Die Kompetenz und die starke Marktposition der beiden Industriebeteiligungen führt derzeit zu einer Reihe von Anfragen im Hinblick auf eine Zusammenarbeit und Partnerschaften im Kreis der Wettbewerber, zu Anfragen aus dem Ausland nach Liefer- und Leistungsbeziehungen, wie auch zu der Überlegung beim Vorstand, diese Unternehmen verstärkt selbst zu entwickeln.

Der Vorstand geht von einem verhaltenerem zweiten Halbjahr aus, blickt jedoch aufgrund der guten Auftragssituation insgesamt positiv auf die Entwicklung bis zum Jahresende."

http://www.financial.de/newsroom/news_d/41984.html

[Hiberna]

Die euromicron Tochter delcom GmbH, Essen, hat für die Verlagsgruppe Handelsblatt ein neues Rechenzentrum zur Unterbringung der zentralen Server aufgebaut. delcom übernahm dafür die komplette Realisierung des Projektes, wobei es sich um eine komplette Rechenzentrumslösung mit Datennetz, Notstromversorgung, USV-Anlage und Klimatechnik handelte.
Als Dienstleistungsunternehmen bietet die delcom GmbH integrierte Lösungen zur ganzheitlichen Anwendung der Daten-, Kommunikations-, Sicherheits- und Elektrotechnik an. Im Düsseldorfer Rechenzentrum der Verlagsgruppe Handelsblatt umfasste das gewünschte Leistungsspektrum z.B. die Stromversorgung, Notstromdiesel, USV-Anlagen, Trafos, Klimatechnik/Kälteerzeugung, Mittelspannung, diverse Baumassnahmen im Bereich von Decken, Wänden, Fußböden etc., Unterverteilungen, Niederspannungsverteilung sowie das komplette passive Datennetz. Um die Sicherheit des Rechenzentrums zu garantieren, wurden eine Einbruchmeldeanlage, eine Brandmeldeanlage, ein Rauchansaugsystem sowie eine Zugangskontrolle eingerichtet. Im Bereich der Datentechnik sind u.a. Produkte der euromicron Gruppe bzw. deren strategischer Partner verwendet worden, so z.B. im Glasfaser-Bereich Fabrikate von SKM, Sa

http://www.gsc-research.de/public/contents/Article.cfm?PosFN…

[Hiberna]

weiß jemand, ob dieser Tage ein Aufsichtsratstermin war bei Adcapital, bei welchem etwas beschlossen worden sein könnte, was positiv für den Aktienkurs von Adcapital ist?

[Hiberna]

"AdCapital kaufen

09.12.2005 09:08:02

Die Experten von "Der Aktionärsbrief" empfehlen die Aktie von AdCapital (ISIN DE0005214506/ WKN 521450) zu kaufen.

Die frühere Berliner Elektro sei eine Beteiligungsgesellschaft, welche Anleger aktuell fast 40% unter Buchwert erhalten würden. Der Wert bewege sich bei ungefähr 12 EUR. Dies dürfte nach Ansicht der Wertpapierspezialisten die Umstellung auf IFRS-Bilanzierung offen legen.

Die Experten von "Der Aktionärsbrief" empfehlen die AdCapital-Aktie zu kaufen. Das Kursziel liege bei 12 EUR.
Analyse-Datum: 09.12.2005"

http://www.aktienresearch.de/analysen/analysen_detail.asp?An…

[Buchfink]

[posting]19.214.600 von Hiberna am 09.12.05 12:49:39[/posting]Vielen Dank Hiberna, ich habe mich schon gefragt was der Grund für den Anstieg sei. Nachdem die Aktie seit Monaten vor sich hindümpelte, obwohl die Unterbewertung bekannt war, hatte ich schon mit dem Gedanken gespielt, mich von meinem "Päckchen" zu trennen.
Weiß jemand was mit Euromicron geschehen soll?

Viele Grüße
Buchfink

[eastmac]

hatte auch nicht mehr an einen anstieg gedacht. (gehofft schon)

eastmac

[Hiberna]

was wird wohl Adcapital mit dem Erlös aus dem Verkauf des Euromicron-Paketes in Höhe von 64 Millionen Euro machen?

Vielleicht gibt es eine Sonderausschüttung.

Sie könnten natürlich auch Hermle Vorzüge kaufen. Dort ist der Vorstandsvorsitzende von Adcapital Vorsitzender des Aufsichtsrates.

[Hiberna]

ich könnte mir vorstellen, daß nach dem Verkauf des Euromicron-Paketes die Chance größer wird, daß sich der Aktienkurs von Adcapital dem Buchwert annähert.

[eastmac]

Hi,

hat die adcapital noch etwas gutes im portfolio, jetzt wo die euromicron weg ist?

danke eastmac

[Hiberna]

anbei ein Artikel über das Unternehmen Softpro, an welchem Adcapital einen Anteil von 28.1 Prozent hält:

"Hoher Besuch bei Softpro: Delegation des chinesischen Ministeriums für Informationsindustrie

Autor: SOFTPRO GmbH

[BÖBLINGEN] Eine Delegation des chinesischen Ministeriums für Informationsindustrie (Ministry of Information Industry) besuchte am 14. Dezember 2005 den Spezialisten für Unterschriftenprüfung Softpro in Böblingen. 22 chinesische Delegierte informierten sich im Rahmen einer Fachinformationsreise unter dem Titel "Datenschutz und Datensicherheit in der Informationstechnik" eingehend über deutsche Lösungen zur Förderung der Vertrauenswürdigkeit in der Informationstechnologie.

Von großem Interesse waren für die Gäste auf ihrer Reise auch biometrische Verfahren, mit denen Anwender anhand von Körpermerkmalen oder typischer Verhaltensweisen erkannt werden können. Zu letzteren gehört auch die Authentifizierung mittels der eigenhändigen Unterschrift. Merkmale der Unterschrift und ihrer Entstehung lassen sich mit Verfahren von Softpro überprüfen, welche auf Erkenntnissen aus der Forschung und von Schriftsachverständigen basieren. Der Einsatz diverser biometrischer Verfahren ist auch im Zuge der Olympischen Spiele 2008 in Peking vorgesehen. Für die Authentifizierung von elektronischen Dokumenten, beispielsweise für Dopingkontrollen, könnte auch eine Authentifizierung der Untersuchungsbeauftragten mittels eigenhändiger Unterschrift in Frage kommen, die dann auf einem Tablet PC geleistet wird.

Softpro ist Weltmarktführer für die automatische Prüfung von Unterschriften und engagiert sich auch federführend bei der Schaffung internationaler Standards für biometrische Merkmale. Des weiteren ist SOFTPRO aktives Gründungsmitglied in der Initiative "IT Security made in Germany", die vom Bundesministerium für Wirtschaft und Technologie 2005 gestartet wurde.

Empfangen wurde die Delegation unter Leitung von Herrn Sihao Xiong vom State Council Informatization Office vom Geschäftsführer der SOFTPRO Gruppe, Frank Fuchs. Während des Besuchs erhielten die Delegierten einen Einblick in die vertrauenswürdige Erfassung und beweiskräftige automatische Prüfung eigenhändiger Unterschriften in verschiedenen Anwendungsbereichen. Organisiert wurde die Reise von den Carl Duisberg Centren.

Die Software basiert auf Erkenntnissen von Schriftsachverständigen. Sie analysieren bei Unterschriften auf Papier sogenannte statische Merkmale. Dazu zählen Kreuzungen, Abzweigungen, Schleifen und Bogenformen. Diese Elemente werden gefiltert, kalkuliert und gewichtet. Für den Vergleich wird ein Ähnlichkeitsgrad ermittelt. Ist dieser in einem bestimmten Toleranzrahmen, lassen sich zu vergleichende Unterschriften folglich demselben Unterzeichner zuordnen.

Seit ein paar Jahren können neben den statischen Merkmalen auch dynamische Signale erfasst und ausgewertet werden. Diese Charakteristika werden auch als biometrische Signale bezeichnet. Zu ihnen zählen der Schreibdruck und die -geschwindigkeit. Erfasst werden können sie auf speziellen Schreibtabletts oder sogenannten Tablet PCs. Dr. Christiane Kaplan, Produktmanagerin erläutert "Wer solche Geräte nutzt, kann Passwörter getrost vergessen. Die Unterschrift ermöglicht hier die Anmeldung an PC oder Netzwerk." Softpro entwickelte dafür ein Produkt namens SignSecure. Vor kurzem wurde es von Microsoft als weltweit beste Biometrie-Anwendung für den Tablet PC ausgezeichnet. In einem zweiten Wettbewerb gewann Softpro mit seiner Anwendung SignDoc die "Microsoft Tablet PC Challenge". Sie ermöglicht es elektronische Dokumente in den Formaten Microsoft Word, PDF und Lotus Notes mit eigenhändiger Unterschrift beweiskräftig zu unterzeichnen. Diese Software wird bereits von so unterschiedlichen Kunden wie Kreditinstituten, Hospitälern oder der Industrie- und Handelskammer in Saudi Arabien genutzt. Auf der Website www.softpro.de stehen seit kurzem auch kostenlose Testversionenen zum Download parat.

Kurzprofil von SOFTPRO

Die SOFTPRO Gruppe sitzt mit ihrer Muttergesellschaft - der SOFTPRO GmbH in Deutschland und unterhält Tochtergesellschaften in USA, Grossbritannien und Asien. Die Gruppe beschäftigt derzeit über sechzig Mitarbeiter.
SOFTPRO ist der weltweit führende Anbieter von Systemen zur Prüfung eigenhändiger Unterschriften. Das Unternehmen vermarktet Lösungen für authentische Prozesse und Dokumente und zur Fälschungserkennung im beleghaften Zahlungsverkehr. Das Unternehmen ist seit 2005 organisatorisch in zwei Bereiche gegliedert:

Biometric Division: Sicherung von PC- und Netzzugriff sowie elektronischen Dokumenten bzw. Transaktionen mit der eigenhändigen Unterschrift. Erfasst und ausgewertet werden dafür sowohl statische als auch dynamische (biometrische) Merkmale von Unterschriften.
Fraud Prevention Solutions: Systeme zur Unterschriftenprüfung und zur Erkennung und Vermeidung von Betrug im beleghaften Zahlungsverkehr von Kreditinstituten.

Mehr als 200 Unternehmen nutzen SOFTPROs Software - u. a. American Express, ABN Amro, Bank of America, Barclays, Citigroup, DaimlerChrysler, Discover Financial, HypoVereinsbank, JPMorgan Chase, Lloyds TSB, Klinikum Ingolstadt, Saudi Chamber of Commerce, SEB, Standard Bank of South Africa und Wachovia.
Seit dem Jahr 2002 hat sich der Kundenkreis von SOFTPRO durch das Angebot zur Absicherung elektronischer Dokumente mit eigenhändigen Unterschriften auf viele Branchen erweitert, u. a. Banken und Versicherungen, Gesundheitswesen/Pharma, Handel, Öffentliche Hand, Automobil und Logistik.
Gesellschafter der SOFTPRO GmbH sind GE Capital (seit 1998), AdCapital (seit 2001) sowie leitende Mitarbeiter.
SOFTPRO Partner sind unter anderem: A2iA, BancTec, Carreker, Fujitsu Siemens Computers / Fujitsu, House of Development, HP, IBM, Indatex, Intarsys, Interlink, Kleindienst, Microsoft, Mitek, Motion Computing, NCR, Toshiba, UNISYS und Wacom sowie APP Informatik Davos."

http://openpr.de/news/72602.html

[Hiberna]

[posting]19.279.506 von eastmac am 13.12.05 22:04:16[/posting]hat die adcapital noch etwas gutes im portfolio, jetzt wo die euromicron weg ist?

Es gibt noch 4 Mehrheitsbeteiligungen und 5 wesentliche Beteiligungen mit Minderheitsanteilen laut Geschäftsbericht, Seite 9.

Im Geschäftsbericht von 2004, Seite 28, waren Finanzanlagen von 76 Millionen Euro ausgewiesen. Darin war auch Euromicron enthalten, die jetzt für 64 Millionen Euro verkauft worden ist.

Nach dem Verkauf von Euromicron dürfte fast 80 Prozent der Aktiva in der Bilanz aus Liquidität bestehen. Wenn man die Forderungen gegen verbundenen Unternehmen zu den Finanzmitten dazunimmt, marschiert der Anteil der Liquidit bereits nahe an die 90 Prozent-Marke.

Ich bin erst seit Juli dieses Jahres in Adcapital investiert. Angesichts des Vorhaltens von dieser hohen Liquidität beim Beteiligungsunternehmen Adcapital kann ich noch keine klare Unternehmensstrategie bei Adcapital erkennen.

Vielleicht gehört ja ein Verkauf aller Beteiligungen mit anschließender Auflösung des Unternehmens auch zu den Handlungsalternativen. So könnte dann wahrscheinlich die Differenz zwischen Buchwert und Aktienkurs gehoben werden.

[althor]

Softpro scheint ja eine vielversprechende Firma zu sein, jedoch mit 8 Mio Umsatz 2004 ein Winzling.

Zugegeben hatte ich bei adcapital auf einen größeren Knall bei der Euromicron-Entscheidung gehofft, aber andererseits ist der Aktivtausch Bares für fair bewertetes Beteiligungsunternehmen schon nach meinem Geschmack.

Der Buchwert dürfte jetzt über 12€ je Aktie liegen. Vielleicht gibt es durch die Umstellung auf IFRS weitere erfreuliche Überraschungen.

Die Firma ist jetzt im Grunde eine Bank mit einem Automobilzulieferer und ein paar kleinen VC-Beteiligungen.
Wenn die im GB 04 angesprochenen Mezzanine- Ausleihungen ausgebaut werden können, hat man ja auch das passende Geschäftsfeld. Und auch einen Vorteil gegenüber der Konkurrenz, da noch reichlich Verlustvorträge. Die kann man bei Zinseinnahmen gut nutzen, während Dividenden und Gewinne aus Beteiligungsverkäufen ja eh (fast) steuerfrei sind.

Das Risiko nach unten ist sehr begrenzt, zumal man sicherlich weiterhin fleißig eigene Aktien einsammelt.

Der nächste Sprung nach oben könnte kommen, wenn Großaktionär Leibinger wie bei Hermle aus steuerlichen Gründen einen Teil der Überliquidität noch 2006 ausgeschüttet haben will.

Grüße althor

[Hiberna]

ein hohes Volumen mit 50.000 Stück zu 9 Euro gerade gesucht.

[althor]

Großaktionär und AR-Chef Leibinger hat zugekauft:

50.000 Stück zu 9 und
7.000 zu 8,9

Also über eine halbe Mio € investiert.

Grüße althor

[Hiberna]

Herr Leibinger weiß im Gegensatz zum Streubesitz schon jetzt, wie hoch die Ausschüttung ausfallen wird.

[Hiberna]

gibt es irgendwelche Neuigkeiten zu Adcapital? Heute steigt der Kurs um ca. 5 Prozent.

[baley]

Nachdem Euromicron versilbert ist wird die Aktie für Investoren sicherlich nicht unbedingt attraktiver - eventuell ist die langfristige Strategie alle zu langweilen und irgentwann gehören Herrn Leibinger dann sehr viele Aktien ......

[Hiberna]

[posting]19.703.101 von baley am 13.01.06 21:34:27[/posting]die Veräußerung von Euromicron kann aber dazu beitragen, daß der Aktienkurs sich dem Substanzwert annähert.

[Sunnytrader]

hallo substanzsucher,

was ist dein kursziel für 2006 ? habe noch einige stücke seit ewigen zeiten im depot liegen.
grüße
sunny

[Sunnytrader]

Oh, ich sehe substanzsucher hat schon lang nix mehr dazu geschrieben, also dann frage ich hiberna und die anderen.

[Substanzsucher]

Hallo Sunnytrader,

die ADC ist bei mir immer noch unter Beobachtung. Erst vor ein paar Tagen hat mich ein Bekannter gefragt, ob er seine ADC Aktien jetzt verkaufen solle. Ich habe ihm abgeraten da ich denke, dass der Kurs sehr schnell auf die 12-13 € gehen könnte. Nach unten ist mit dem rießigen Cashbestand die Aktie sehr gut abgesichert.

Da die Märkte in den letzten Monaten sehr stark zulegen konnten, sind sicherlich auch die BESI Millionen an Wert gestiegen.

Wenn Herr Leibinger für über eine halbe Million Euro weitere ADC Aktien kauft, sollte man nicht verkaufen.

Den Schaltbau Verkauf habe ich jedoch bis heute nich nicht verstanden und mit dem Deinvestment Euromicron habe ich auch so meine Probleme.

Gruß Substanzsucher

[Hiberna]

[posting]19.822.229 von Sunnytrader am 22.01.06 09:07:53[/posting]ich habe kein Kursziel in Form einer besonderen fixen Zahl, aber ich erwarte einen höheren Kurs als jetzt. Ich bin erst seit Juli vergangenen Jahres in Adcapital investiert und kenne das Unternehmen noch nicht gut genug, um eine sichere Prognose abgeben zu können. Ich habe auch die Hauptversammlung nicht besucht.

Nach dem Geldeingang des Verkaufserlöses für die abgegebene Beteiligung Euromicron scheint die Liquidität zuzüglich Wertpapiere des Umlaufvermögens den gegenwärtigen Börsenkurs mehr als abzudecken. Die genauen Auswirkungen des Verkaufs auf die Bilanz sind allerdings erst nach Veröffentlichung des Geschäftsberichtes ersichtlich.

Laut Ad-hoc zur Verkauf von Euromicron wird aus dem Verkauf ein mittlerer einstelliger Millionengewinn auf Konzernebene resultiern. Bei einem Konzernergebnis von 10.7 Millionen Euro in 2004 ist also eine wesentliche Gewinn-Steigerung zu erwarten für 2005, wobei der Euromicron-Effekt natürlich einmaliger Natur ist.

Die weitere Strategie nach dem Euromicron-Verkauf bleibt dem Kleinaktionär bisher verborgen. Der Haupteigentümer, Herr Leibinger, kennt natürlich diese Strategie. Er hat am Jahresende seinen Bestand nochmals aufgestockt.

[Hiberna]

[posting]19.823.387 von Substanzsucher am 22.01.06 11:39:15[/posting]Da die Märkte in den letzten Monaten sehr stark zulegen konnten, sind sicherlich auch die BESI Millionen an Wert gestiegen.

was versteht man unter BESI Millionen?

[Substanzsucher]

Hallo Hiberna,

die Berliner Elektro Holding nennt sich heute AdCapital AG.

Gruß Substanzsucher

BEH reduziert BESI-Anteile

03.04.2000
Ad hoc

Im Rahmen eines Secondary Offering hat die Berliner Elektro Holding AG (BEH, DE0005214506) am 31.3.2000 insgesamt 13 Mio. Aktien der BE Semiconductor Industries N.V. (BESI) zum Preis von 18 Euro verkauft und ihren Anteil an BESI von bisher 56,8 % auf etwa 5 % reduziert. Die BEH hat damit das erfolgreichste Investment ihrer Geschichte mit einem Ertrag in Höhe von mehreren hundert Millionen DM realisiert. Die verbleibenden rd. 1,4 Mio Aktien werden überwiegend zur Bedienung der Umtauschanleihe 1996 / 2001 verwendet. Mit dieser Maßnahme verbessert sich die Finanzposition der BEH um rd. 500 Mio. DM, gleichzeitig werden Werte in gleicher Höhe deutlich sichtbar gemacht. Der Mittelzufluß aus dem Verkauf der BESI-Aktien entspricht etwa der gesamten Börsenkapitalisierung der BEH zum gegenwärtigen Zeitpunkt.

Mittelzufluß ist Basis des neuen Private-Equity-Geschäfts

Die zufließenden liquiden Mittel in Höhe von rd. 450 Mio. DM dienen der BEH als Startkapital für den Aufbau des Private-Equity-Geschäfts. Erst Mitte März hatte die BEH angekündigt, bei ihrer künftigen Unternehmenspolitik Abschied vom Konzern-gedanken zu nehmen und die Gesellschaft in eine Private-Equity- Investment AG umzubauen. Die BEH wird dabei Eigenkapital für den Ausbau vorhandener Wachstumsbereiche und neue Investments mit klaren Exit- Spielregeln bereitstellen. Im vorhandenen Portfolio werden die Bereiche Datennetzwerke, Komponenten der Nachrichtentechnik und Energiemanagement-Systeme bei der euromicron AG sowie der Bereich e-Banking bei der synfis AG als besonders ausbaufähig betrachtet. Neben klassischen LBO-/MBO-Investments in reifen Industrien wird die BEH auch Investments in Wachstumsindustrien und im Bereich junger Unternehmen begleiten.

Strategische Neuausrichtung zielt auf Steigerung des Net Asset Value

Mit ihrer neuen Unternehmensstrategie stellt die BEH die Wertschaffung im Interesse ihrer Aktionäre konsequent in den Mittelpunkt. Zielsetzung ist die Steigerung des Net Asset Value um durchschnittlich 15 % pro Jahr. Dazu gehört neben einer wert-orientierten Steuerung aller Investments auch die Trennung von solchen Aktivitäten, die absehbar nicht die von der BEH an ihre Investments gestellten Anforderungen erfüllen. Daher werden im weiteren Jahresverlauf weitere Desinvestments erfolgen, die zusätzliche finanzielle Spielräume schaffen und das Portfolio straffen werden.

[Hiberna]

laut Geschäftsbericht, Seite 9, hat Adcapital per Ende 2004 noch 5.2 Prozent an BE Semiconductor gehalten.

Laut Comdirect beträgt die Marktkapitalisierung von BE Semiconductor 147 Millionen Euro, was für den Adcapital-Anteil dann 7.6 Millionen Euro ausmacht.

Ich könnte mir vorstellen, daß eine Minderheitsbeteiligung an BE Semiconductor von 5.2 Prozent langfristig nicht ins Portfolio der Adcapital AG paßt.

[Fosca]

Sehe ich auch so.

Könnte mir auch gut vorstellen, dass die Adcapital vom Kurszettel verschwindet.

Es gibt einfach zu wenig Aktivitäten bezüglich Investitionen in neue Unternehmen. Auch der doch erhebliche Rückkauf eigener Anteile(auch wenn bei diesem Kurs durchau sinnvoll) ist m.E. ein Signal in diese Richtung.

[Sunnytrader]

Danke @ all!
Schätze mal, wenn die 10 € Hürde genommen ist, dass es in der hoffentlich noch kommenden Börseneuphorie (Dax 6000) noch auf 14.50 Euros hochgehen kann. Was passiert eigentlich, wenn Adcapital vom Börsenzettel verschwinden sollte ?
Greetings von
sunny

[Fosca]

[posting]19.837.318 von Sunnytrader am 23.01.06 13:12:20[/posting]Wenn die Adcapital ihr Aktienrückkaufprogramm fortgesetzt hat(die halten sich da ja reichlich bedeckt mit Infos), nehme ich an, dass die verbleibenden Aktionäre ein Abfindungsangebot erhalten. Wie das im Detail abläuft kann ich nicht sagen. Meist ist es nicht unbed. positiv für die Kleinaktionäre. Richtig Geld verdienen i.g.R. die verbleibenden Großaktionäre.

Fosca

[Hiberna]

[posting]20.271.111 von Fosca am 18.02.06 17:17:32[/posting]Richtig Geld verdienen i.g.R. die verbleibenden Großaktionäre.

wieso sollten die verbleibenden Großaktionäre mehr verdienen als die Kleinaktionäre?

[Fosca]

[posting]20.271.268 von Hiberna am 18.02.06 17:52:04[/posting]Nur so eine Idee.

Die Adcapital wird z.Z. immer noch deutlich unter dem Buchwert gehandelt. Die Jungs bei Adcapital halten sich auch sehr zurück was das Geschäft als solches angeht. Es kommen so gut wie keine Meldungen über neue Geschäfte oder die Entwicklung div. Beteiligungen. Man gewinnt den Eindruck nur was veröffentlicht werden muss wird auch bekannt gegeben.
Das war aber eigentlich schon so seit ich auf diese Aktie gestoßen bin.
Den wahren Wert des Unternehmens kennen wohl nur eine Hand voll Leute.
Nehmen wir mal an dieser Wert ist deutlich höher als bilanziert. Z.B. weil unter den Beteiligungen eine kleine Perle steckt. Dann haben wir zwischen dem aktuellen Kurs und dem „fairen Wert“ doch einen erheblichen Unterschied.
Wenn sich nun zwei oder drei Grossaktionäre einig sind, wird der Free Float durch Aufkäufe systematisch reduziert.
Haben wir dann evtl. ein schwächelndes Marktumfeld erhalten die Kleinaktionäre ein nettes Abfindungsangebot welches zu diesem Zeitpunkt durchaus verlockend erscheinen mag aber dennoch weit unter dem realen Wert liegt.
Geschickt geplant und durchgeführt kann so etwas funktionieren.
Zugegeben noch ist der Free Float mit gut 42 % recht hoch, ist ja auch nur ein Gedankenspiel....

Fosca

[Hiberna]

[posting]20.280.108 von Fosca am 19.02.06 18:55:50[/posting]Den wahren Wert des Unternehmens kennen wohl nur eine Hand voll Leute.

das ist richtig. Einer von dieser Hand voll Leuten, Herr Leibinger, hat vor dem Jahreswechsel seinen Bestand an Adcapital-Aktien aufgestockt.

Z.B. weil unter den Beteiligungen eine kleine Perle steckt.

ich habe keine Vorstellung davon, ob es bei den Beteiligungen noch stille Reserven gibt. Laut Geschäftsbericht, Seite 50, werden die Beteiligungen mit den Anschaffungskosten oder dem niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt. Die vollständige Aufstellung des Anteilsbesitzes ist laut Seite 52 beim Amtsgericht Nürtingen hinterlegt.

An und für sich hatte ich nach dem Lesen des Geschäftsberichtes erwartet, daß in den Beteiligungen keine größeren stillen Reserven mehr stecken. Nach der Erfahrung mit meiner Anlage in der VMR-Aktie, wo für mich überraschend sukzessive größere Erträge aus Beteiligungsverkauf erzielt worden sind, halte ich so etwas aber bei Adcapital doch für möglich.

Wesentliche Reserven können auch in den Spezialfonds stecken, die zum Ende 2004 einen Wert von 73 Millionen Euro ausgemacht haben.

[Hiberna]

"Deutsche Messe AG, Hannover
Premiere für den SIGNATUR PAVILLON von SOFTPRO und Partnern in der Sonderschau BANK-FINANZ-SYSTEME

Die Unterschrift ist wieder gefragt

Kein Zweifel: Biometrie ist ein Trendthema der CeBIT 2006. Der neue Reisepass und diverse Formen der Zugangs- und Zutrittskontrolle sind beispiele von alltäglichen Einsatzgebieten dieser Technologie. Gleichzeitig feiert ein anderes biometrisches Merkmal ein "Comeback": die eigenhändige Unterschrift. In den neunziger Jahren noch ging man davon aus, dass sie in der digitalen Welt überflüssig sein würde. Doch es kam anders. Nach wie vor ist sie das beliebteste Merkmal zur Authentifizierung von Dokumenten und das immer häufiger auch in Prozessen, in denen auf Papier verzichtet wird. Dank einer Kombination von ausgereifter Hard- und Software ist es heute möglich sich mehr denn je auf die eigenhändige Unterschrift als Instrument einer vertrauenswürdigen Willenserklärung zu verlassen und gleichzeitig Geld zu sparen durch den Verzicht auf papierbasierte Prozesse.

Dokumentiert wird das wieder erwachte Interesse an der eigenhändigen Unterschrift durch eine deutlich vergrößerte Präsenz von Ausstellern zur Unterschriftenerkennung auf der Cebit 2006. Der Marktführer in diesem Segment, die Böblinger Firma Softpro, hat gemeinsam mit den Organisatoren der Submesse "Bank Finanz Systeme" (BFS) und einer Reihe internationaler Partner erstmals den "Signatur Pavillon" ins Leben gerufen. Er steht ganz im Zeichen von Anwendungen rund um die digitalisierte eigenhändige Unterschrift. Der Pavillon ist einer der größten Messestände der BFS in Halle 17 (Standnummer 17 A01.49). Am ersten Messetag, dem Donnerstag, 9. März 2006, steht die Messe zudem ganz im Zeichen der Unterschrift. Die Aussteller des "Signature Pavillon" präsentieren im Forum der BFS über aktuelle Anwendungen und zukünftige Entwicklungen. Das Vortagsprogramm ist auf der Website der BFS abrufbar. Der Eintritt ist frei.

Unterschriftenprüfung: Im Prinzip ganz einfach

Über Tablet PCs und speziell ausgewählte Schreibtabletts (zuweilen auch als "Pen Pads" bezeichnet) werden statische Bilder und dynamische Signale einer Unterschrift aufgenommen. Die Software von Softpro erfasst beide Merkmalssätze, speichert sie verschlüsselt und ermöglicht bei Bedarf eine verlässliche Prüfung. Die Prüfroutinen berücksichtigen jeweils auch die natürlichen Schwankungen in den Ausprägungen der Unterschrift von ein und demselben Unterzeichner.

Der Unterschrift selbst wird im Gegensatz zu anderen Authentifizierungsmerkmalen eine besondere Bedeutung zugemessen. Sie ist nicht nur ein personengebundenes Merkmal (wie auch das Fingerbild oder die Gesichtsstrukturen) sondern erfordert aktive Handlung. Werden auch die unsichtbaren Merkmale des Schreibdrucks und der Geschwindigkeit analysiert, fallen Fälschungen mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit auf.

Professor Dr. Thomas Hoeren vom Institut für Informations-, Telekommunikations- und Medienrecht der Westfälischen Wilhelms-Universität Münster hat in einem ausführlichen Gutachten die juristischen Aspekte beim Verzicht auf Papier eingehend beleuchtet. Er sieht in Softpros Verfahren ein "funktionsäquivalentes Surrogat zur herkömmlichen Unterschrift auf einem Papierdokument", "das die von der Schriftform verfolgten Formzwecke in gleichwertiger Weise erfüllt". Dank Softpros ausgereifter und praxiserprobter Technologie lässt sich folglich die eigenhändige Unterschrift mit hoher Beweiskraft in elektronische Dokumente einbinden.

Signatur Pavillon bietet kompakte Orientierungshilfe

Das Angebot an Geräten zur sofortigen Digitalisierung von Unterschriften während des Unterschreibens ist in den letzten Jahren immer größer geworden. Sowohl die Hersteller von Schreibtabletts wie auch von Tablet PCs haben gewaltige Fortschritte gemacht. Zur Cebit wurden bereits diverse neue Geräte angekündigt. "Wir sehen es als unsere Aufgabe hier Orientierungshilfen zu geben und die Spreu vom Weizen zu trennen" so Alain Sarraf, Leiter Marketing und Produktmanagement von Softpro. Sarraf weiter: "Der Signatur Pavillon bietet eine umfassende Übersicht an Geräten die nach unserer Erfahrung geeignet sind für den Einsatz in der Praxis. Ob ein bestimmtes Gerät sich eignet, hängt vom Einsatzzweck ab. Daher verbinden wir beides und zeigen erstmals auf der Cebit an zentraler Stelle sowohl eine Auswahl geeigneter Geräte wie auch eine Vielzahl von Lösungen in denen die eigenhändige Unterschrift die Authentizität sichert."

Die Anwendung bestimmt die Technikauswahl

Am Gemeinschaftsstand erwarten die Messebesucher unter anderem folgende Anwendungen auf der Basis von Softpros Technologie:

Bankdokumente: Digitalisierte Unterschrift spart Kosten

Mindestens dreißig Cent pro Dokument lassen sich durch die sofortige Digitalisierung der eigenhändigen Unterschrift einsparen, so eine Berechnung eines der großen IT-Rechenzentren der deutschen Kreditwirtschaft. Durch die Überwindung des Medienbruchs zwischen elektronischen Formularen und Papier lassen sich die Prozesskosten enorm senken. Die Sparkassen Informatik marschiert voran bei der Einführung durchgängig digitalisierter Prozesse. Sie bevorzugt dafür das Gespann Adobe und Softpro, die mit Ihren aufeinander abgestimmten Produkten die Integrität und Authentizität erzeugter Dokumente mit hoher Beweiskraft garantieren. Auf der Cebit wird unter anderem das elektronische Signieren von Formularen zur Konteneröffnung gezeigt. Softpros "SignDoc" ermöglicht es die statischen und biometrischen Daten der eigenhändigen Unterschrift verschlüsselt im PDF-Dokument zu speichern. Diese Daten können bei Bedarf zur Identifizierung des Unterzeichners genutzt werden. Es profitiert bei den Kreditinstituten auch eine weitere Abteilung: Der Zahlungsverkehr freut sich über aktuelle Daten für die dort immer weiter verbreitete automatische Unterschriftenprüfung. Die Integrität eines Dokumentes wird wiederum gewährleistet durch das Hash-Verfahren von Adobe, so dass eine Verfälschung eines Dokumentes durch den Vergleich der Hash-Werte entdeckt werden könnte. Auf der Website von Softpro kann übrigens die jüngste Version der Software für diverse Formate herunter geladen und 30 Tage lang kostenlos getestet werden.

Zahlungsverkehr: Automatische Unterschriftenprüfung

Seit Jahrzehnten ist dieser Bereich unter der Marke "SignPlus" die "klassische" Domäne von Softpro mit stetig wachsendem Kundenstamm. Während in den deutschsprachigen Ländern für den Einsatz der automatischen Unterschriftenprüfung das Kostensenkungspotential im Vordergrund steht, liegt der Schwerpunkt in vielen anderen Ländern auf der Betrugserkennung. Das umfangreiche Produktpaket leistet beides. Die Anzahl der Belege, die mit diesem Verfahren weltweit täglich geprüft werden, hat sich in 2005 vervielfacht - unter anderem weil jetzt auch große amerikanische Banken intensiv Softpros Technologie einsetzen. Das Modul zur Scheckprüfung - SignCheck - konnte sich in unabhängigen Tests immer wieder als Technologieführer durchsetzen - zuletzt eindrucksvoll bei einem Test für die Großbanken in den Vereinigten Staaten. Mittlerweile wurde die automatische Unterschriftenprüfung auch eng mit den Prozessen aus dem Dokumentenmanagement verknüpft womit weitere Einsparungen realisiert werden können. Im "Signatur Pavillon" werden Anwendungsbeispiele und aktuelle Neuerungen vorgestellt.

Online-Banking: PIN/TAN-Ersatz für Log-In und Transaktion

Ein ausgesprochen positives Pressecho erhielt seit Herbst 2005 der Pilot eines Verfahrens für das Online-Banking, bei dem die eigenhändige Unterschrift auf dem Tablet PC oder einem Schreibtablett digitalisiert. So lassen sich PINs beim Log-In und TANs bei Überweisungen ersetzen. Die Kreditinstitute setzen in diesen Ansatz große Hoffnungen - einerseits um das "Phishing-Problem" in den Griff zu bekommen, andererseits um das Online-Banking generell nutzerfreundlicher zu machen und auch weiteren, weniger technikaffinen, Nutzerkreisen zu öffnen, insbesondere sogenannten "Best Agers" oder Silver Surfers". Der Pilot wird als Messepremiere von Mitarbeitern des renommierten eFinanceLab (Cluster II),einer Art "Think Tank" der deutschen Kreditwirtschaft ausführlich, vorgestellt. Erste Pilotinstallationen bei deutschen Instituten befinden sich derzeit in Planung.

Zertifizierung und Authentifizierung von Bankdokumenten

Ein webbasiertes System zur Zertifizierung und Authentifizierung von Dokumenten der Kreditinstitute stellt der Softpro-Partner House of Development aus Saudi Arabien vor - ebenfalls ein hervorragendes Beispiel wie attraktiv der Return on Invest durch den Verzicht auf Papier ausfallen kann. Ein weiteres Einsatzgebiet der Unterschriftenerkennung ist die Zertifizierung von Dokumenten der Industrie- und Handelskammer in Saudi Arabien. Hier wird unter anderem für den Zugriff auf ein Dokumentenportal die Unterschrift auf Schreibtabletts digitalisiert und automatisch verglichen.

Bankintern: Verzeichnismanagement von Unterschriftendaten

Der langjährige Schweizer Softpro-Partner Global Signature Net stellt auf seiner Cebit-Premiere eine Online-Plattform für Finanzinstitute zum webbasierten Management der Verzeichnisse von Unterschriften und Zeichnungsrechten vor. Die Liste der bisherigen Kunden liest sich bereits wie das "Who is who" der internationalen Kreditwirtschaft.

Passwortersatz beim Log-In für PC und Netzwerk

Last, but not least wird an diversen Geräten demonstriert wie dank "SignSecure" die eigenhängige Unterschrift beim Log In am PC und dem Netzwerk lästige Passwörter ersetzt. Nutzer sogenannter Slates - TabletPCs ohne Tastatur - wissen dies besonders zu schätzen, da sie nicht mehr ihr Passwort umständlich über die Software-Tastatur eintippen müssen. Alle anderen dürfen ab sofort ruhig auch mal ihr Passwort vergessen. Gemeinsam mit SignDoc wurde SignSecure in einem internationalen Wettbewerb für Software-Entwickler als weltweit beste Biometrie-Anwendung für den Tablet PC ausgezeichnet. Zuvor gewannen beide Produkte bereits die "Microsoft Tablet PC Challenge" in Deutschland. Auf der Website von Softpro kann die jüngste Version der Software für diverse Formate herunter geladen und 30 Tage lang kostenlos getestet werden.

Als Hardwarepartner für die beweiskräftige Aufnahme von Unterschriften werden am Gemeinschaftsstand des "Signatur Pavillon" ebenfalls erwartet:

Motion Computing - einer der erfolgreichsten Anbieter von Tablet PCs weltweit. Der Hersteller zeigt insbesondere seine beiden Slate-Modelle LE 800 und LE 1600 und die große Bandbreite von Zubehör vor, die mobiles Arbeiten bequem und anwenderfreundlich gestalten.

Wacom - Erfinder der "Penabled"-Erfassungstechnologie und weltweit führender Anbieter von Tabletts zur Digitalisierung von Grafiken und Signaldaten (beides Elemente der Unterschrift) -. Das Unternehmen wird u.a. einer breiten Öffentlichkeit das Konzept vorstellen, wie zukünftig die TabletPC("Penabled")-Technlogie in Smartphones die Authentifizierung mobiler Anwender über die eigenhändige Unterschrift ermöglicht.

Interlink - ein bekannter amerikanischer Hersteller mit einer Palette sogenannter "Pen Pads" zur Unterschriften-Erfassung und seit Jahren Stammgast auf der Cebit, nun erstmals unter dem Dach des Signatur Pavillons. Vorgestellt wird unter anderem ein Gerät, das seit kurzem bei einem gemeinsamen Kunden im Einsatz ist. (Nähere Informationen werden auf der CeBIT veröffentlicht.)

Über SOFTPRO

Die SOFTPRO Gruppe sitzt mit ihrer Muttergesellschaft - der SOFTPRO GmbH in Deutschland und unterhält Tochtergesellschaften in USA, Großbritannien und Asien. Die Gruppe beschäftigt derzeit über sechzig Mitarbeiter. SOFTPRO ist der weltweit führende Anbieter von Systemen zur Prüfung eigenhändiger Unterschriften. Das Unternehmen vermarktet Lösungen für authentische Prozesse und Dokumente und zur Fälschungserkennung im beleghaften Zahlungsverkehr. Das Unternehmen ist seit 2005 organisatorisch in zwei Bereiche gegliedert:

1. Biometric Division: Sicherung von PC- und Netzzugriff sowie elektronischen Dokumenten bzw. Transaktionen mit der eigenhändigen Unterschrift. Erfasst und ausgewertet werden dafür sowohl statische als auch dynamische (biometrische) Merkmale von Unterschriften.
2. Fraud Prevention Solutions: Systeme zur Unterschriftenprüfung und zur Erkennung und Vermeidung von Betrug im beleghaften Zahlungsverkehr von Kreditinstituten.

Mehr als 200 Unternehmen nutzen SOFTPROs Software - u. a. American Express, ABN Amro, Bank of America, Barclays, Citigroup, DaimlerChrysler, Discover Financial, HypoVereinsbank, JPMorgan Chase, Lloyds TSB, Klinikum Ingolstadt, Saudi Chamber of Commerce, SEB, Standard Bank of South Africa und Wachovia. Gesellschafter der SOFTPRO GmbH sind GE Capital (seit 1998), AdCapital (seit 2001) sowie leitende Mitarbeiter."

http://www.innovations-report.de/html/berichte/cebit_2006/be…

[TOPPNEWS]

9,9 mit 19 700 stück nach 30 Minunten Handel- wird heute noch die 10 genommen ?

[mobay]

der 12k block is weg

[Hiberna]

außer dem Herrn Leibinger kauft im neuen Jahr auch noch jemand anders mit großem Volumen zu.

[mobay]

[Berta Roker]

ich habe mir da heute einige stücke gesichert

der wert hat mich überzeugt, zahlen noch im märz, vielleicht ne sonderausschüttung, liegt im lf depot bei mir

[Berta Roker]

axxion hat mitgeteilt, das sie die 10% schwelle seit 13.03. überschritten haben

quelle:

handelsblatt finanzanzeige von heute

[mobay]

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 20.919.407 von mobay am 23.03.06 12:11:48

hat es da vorher schon mal eine Meldung für ein Überschreiten der 5 Prozent-Schwelle durch axxion gegeben?

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 20.919.556 von Hiberna am 23.03.06 12:24:38

geschäftsbericht 2004 ---> page 18 ---> aktionärsstruktur.....

[mobay]

ja sowas.....wer hat den da noch schnell von 19:57 bis ende für 50.000€ sich eingedeckt...wird doch wohl keinen grund geben

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 20.946.176 von mobay am 25.03.06 10:48:55

aber einer sehr großer Posten ist ein Zukauf im Wert von 50 Tsd. Euro nicht.

Ist bekannt, wann Adcpapital sein Ergebnis berichtet?

[baley]

Die Zahlen kommen auf alle Fälle noch in dieser Woche !

[TOPPNEWS]

Leinfelden - Echterdingen, 29. März 2006. Die AdCapital AG hat im
Geschäftsjahr 2005 auf Basis der vorläufigen Zahlen sowohl im Konzern als
auch auf Ebene der AG ihr Ergebnis deutlich gesteigert. Das von der
Gesellschaft erstmals in Anwendung der IFRS ermittelte Konzernergebnis der
gewöhnlichen Geschäftstätigkeit konnte von 13,4 Mio. Euro im Vorjahr auf
30,6 Mio. Euro erhöht werden. Nach Steuern und Anteilen Dritter ergibt sich
ein positives Konzernergebnis von 25,6 Mio. Euro nach 10,8 Mio. Euro im
Vorjahr bzw. 1,8 Euro je Aktie (Vorjahr: 0,7 Euro). Zur Steigerung des
Ergebnisses haben operative Ergebnisverbesserungen als auch
Entkonsolidierungseffekte aus der Veräußerung von Beteiligungen
beigetragen.

Die AdCapital AG erreichte 2005 ein Ergebnis der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit in Höhe von 9,9 Mio. Euro (Vorjahr: 5,6 Mio. Euro). Der
Jahresüberschuß hat sich von 7,1 Mio. Euro im Vorjahr auf 11,0 Mio. Euro
erhöht. Der Vorstand schlägt eine Dividenerhöhung auf 0,36 Euro je Aktie,
also eine Verdreifachung der im Vorjahr gezahlten Dividende von 0,12 Euro
je Aktie vor.

Die Konzern- bzw. Jahresabschlußzahlen sind zur Zeit noch vorläufig und
bedürfen noch der abschließenden Bestätigung durch den Wirtschaftsprüfer
sowie der Billigung des Aufsichtsrats.


Der Vorstand

[Berta Roker]

das ist echt irre

1,80 pro aktie gewinn

nun fehlt uns nur noch der genaue cashbestand und der net asset value

ich rechne auch damit, das eine sonderausschüttung noch separat bekannt gemacht wird, es macht ja echt keinen sinn auf so einem cashbestand zu hocken und den nur rumliegen zu lassen oder

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 20.994.167 von Berta Roker am 29.03.06 17:01:43

allein die 36 cent divi. sind ja auch schon lecker...

[WächterDerMatrix]

Also das nenn ich mal eine richtig gute Nachricht!


Euer Wächter

[Hiberna]

es ist noch nicht erkennbar, wieviel der 1.80 Euro Gewinn aus Einmaleffekten resultieren. Sofern ein hoher Anteil davon ohne Eimaleffekte erwirtschaftet worden ist, besteht noch ein hohes Kurssteigerungspotential.

Die erstmalige Anwendung von IFRS wird auch Auswirkungen auf den Buchwert haben.

[WächterDerMatrix]

Jetzt darf man schon auf den NAV gespannt sein. Was hat hier IFRS bewirkt? Bisher ging es bei den Beteiligungsgesellschaften, die schon umgestellt haben, steil nach oben mit dem guten alten NAV. Ich denke, das wird hier nicht anders sein.
Außerdem hatte AXXION bisher immer ein gutes Händchen bei Ihren Investments...


Euer Wächter

[gabiii]

Antwort auf Beitrag Nr.: 20.994.868 von mobay am 29.03.06 17:26:05

Erstkauf dieser Aktie war der 12.3.1993 zu einen Stückkurs von

435.00 DM !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

Bin seitdem dieser Aktie TREU geblieben

HEUTE halte ich 0.3% aller AKTIEN

GRUND dieser Treue eine Dividenden Rendite von ca.5.00/pro a

bis zum Jahr 1999

Die 2005 er Dividende von 0.36€ werde ich dann zum Nachkauf nutzen,wenn realistische

1.00 €€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€€

als Sonder Dividende foooooooooooooooooooooolgen

Nicht umsonst hat Dr.Bernau nicht verkauft und Hr.LEibinger nicht stark zugekauftMFG Gabiii

[althor]

Adcapital ist eine Aktie mit wenig Risiko. Dazu jetzt die anständige, nur halb zu versteuernde Dividende weit über Festgeldverzinsung.

Vom KGV für 2005 von gut 6 sollte man sich nicht täuschen lassen. Schätze, mindestens die Hälfte des Gewinnes 05 sind Einmaleffekte (Euromicronentkonsolidierung, weiteres Aufräumen bei Altlasten aus Bernau-Zeiten mit Auflösung der entsprechend gebildeten Rückstellungen).

Besonders erfreulich das Ergebnis der AG im 2. HJ von 8,8 Mio nach 2,2 Mio im 1. HJ. Hierauf hatte der Euromicron- Verkauf gemäß ad-hoc von Dezember keinen Einfluß.

Interessant auch der Quotient aus Konzern- JÜ (25,6 Mio)und Ergebnis je Aktie (1,8)von 14,22 Mio.
Zum 31.4.2004 hatte Adcap knapp 400.000 der 15 Mio Aktien. Da haben sie also weitere knapp 400.000 in 2005 zugekauft.

Man kann auf den Geschäftsbericht mit dem NAV gespannt sein. Ein Wert unter 13,5 würde mich überraschen.
Ob es zu einer Sonderausschüttung kommt, hängt wohl nur von der persönlichen des Herrn Leibinger ab. Die kann man nicht abschätzen.

Grüße althor

[Hiberna]

theoretisch könnten im neuen Jahr weitere eigene Anteile zurückgekauft worden sein, sofern es eine Ermächtigung für den Rückkauf von 10 Prozent der Aktien gibt.

[althor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.003.258 von Hiberna am 30.03.06 08:27:34

Die dürfte es geben. Adcap hatte bereits 2003 1,4 Mio eigene Aktien eingezogen, die sie zuvor gekauft hatten.

[Hiberna]

in der Hauptversammlungsrede steht noch auf Seite 7:

"aufgrund der geänderten rechtlichen Rahmenbedingungen und der Unsicherheiten bzgl. möglicher Kursbeeinflussungen durch Aktienrückkäufe haben wir Aktienrückkäufe vorläufig eingestellt."

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.004.873 von Hiberna am 30.03.06 09:58:06

laut Seite 10 der Hauptversammlungsrede verfolgt Adcapital eine gemischte Strategie in der Weise, daß die Hälfte des Vermögens in Unternehmensbeteiligungen und die andere Hälfte in Wertpapieren angelegt werden soll. Sofern diese Strategie nach dem letztjährigen Verkauf von Euromicron beibehalten werden soll, besteht Anlagebedarf für den Erlös aus dem Euromicron-Paket.

Vielleicht sind ja auch schon neue Beteiligungen eingegangen worden.

[WächterDerMatrix]

10,88 €...der Zug scheint sich in Bewegung zu setzen...


Euer Wächter

[dackelbert]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.008.278 von WächterDerMatrix am 30.03.06 13:11:11

Inzwischen ist auch der Kurs der BE Semiconductor Industries angesprungen, an der AdCapital wohl noch an die 5% hält.

Thread: BE Semiconductor Industries


@hiberna:
einen Teil des euromicron Erlöses hat ADC schon in den Kauf von Frako investiert, die im Dezember 2005 nach der Trennung von euromicron von eben dieser übernommen wurde. Käuferin war die BET, eine 100% Tochter von AdCapital.

Gruß, Dackelbert.

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.015.759 von dackelbert am 30.03.06 19:18:16

einen Teil des euromicron Erlöses hat ADC schon in den Kauf von Frako investiert, die im Dezember 2005 nach der Trennung von euromicron von eben dieser übernommen wurde.

gibt es dazu eine Unternehmensmeldung oder einen Bericht in einer Zeitung?

[dackelbert]

Hallo hiberna,

mehr dazu auf www.frako.de oder hier:
http://www.frako.de/Default.aspx?tabid=2281&state=189_189_25…

Gruß, Dackelbert.

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.005.027 von Hiberna am 30.03.06 10:05:52

denke das eine entsprechende Meldung auch den kurs nochmal bewegen könnte...je nachdem wie vielversprechend die meldung vormuliert wird

..aber habe da bei adcapital keine sorgen 12€ bis mai sind drin und diese kanpp 12% sind ok......

[Berta Roker]

das nenne ich mal vorbildlich im sinne der aktionäre

kurssprung varta seit gestern ca. 50-60%

DGAP-Adhoc: Varta AG: 7,00 Euro Dividende für Varta-Aktionäre

VARTA AG / Dividende

03.04.2006

Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der
EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
---------------------------------------------------------------------------

Das Geschäftsjahr 2005 endete für die VARTA AG mit einem Bilanzgewinn in
Höhe von rund 138 Mio. Euro. Dieser Rekordüberschuss ist im wesentlichen
auf die Beendigung des Joint Ventures zwischen der VARTA AG und Spectrum
Brands, Inc. im Bereich Gerätebatterien zurückzuführen. Wie auf der
heutigen Bilanz-Aufsichtsratssitzung beschlossen wurde, schlagen
Aufsichtsrat und Vorstand der Hauptversammlung am 23. Mai 2006 die
Ausschüttung einer Dividende von 7,00 Euro je Aktie vor.

VARTA AG
Am Leineufer 51
30419 Hannover
Tel. [phone]
Fax [phone]
E-Mail: [e-mail]
http://www.varta.com
WKN: 500 100
ISIN: DE0005001002



DGAP 03.04.2006
---------------------------------------------------------------------------
$

[lustigerBosniak]

...du meinst vorbildlich für die zocker...spätestens vor ausschüttung sind dann alle wieder draussen sei doch mal vorbildlicher aktionär und investiere am heutigen tage in varta...

[mobay]

sehr schöne bewegung heute....

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.107.338 von mobay am 06.04.06 17:56:43

ich denke das war der startschuss heute !!!!!!
Ab morgen sehen wir höhrer kurse !!!!!
schöne kerze heute!!!
Morgen leigt mein ziel bei 10,5 €

[althor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.304.089 von mobay am 24.04.06 22:57:25

Zumindest scheint das große Angebot bei 10,2 jetzt seine Käufer gefunden zu haben. Konnte da auch nicht widerstehen und habe aufgestockt.

Mit einer Sonderausschüttung rechne ich zwar nicht, aber nach unten ist der Wert mE bestens abgesichert.

Grüße althor

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.305.755 von althor am 25.04.06 08:58:29

die 2500 st. bei 10,2 sind käufer und daher entspricht das der Nachfrage...Angebot gibt es allerdings relativ wenig

[unruhhr]

27.04.2006 15:38
DGAP-Adhoc: AdCapital AG (deutsch)
AdCapital AG (Nachrichten) : Konzernergebnis 2005 der AdCapital AG gegenüber den vorläufigen Zahlen verbessert

AdCapital AG / Jahresergebnis

27.04.2006

Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- -------

Leinfelden - Echterdingen, 27. April 2006

Der Aufsichtsrat hat den Jahresabschluss der AdCapital AG mit einem Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in Höhe von 9,9 Mio. Euro (Vorjahr 5,6 Mio. Euro) und einem Jahresüberschuß von 11,1 Mio. Euro (Vorjahr 7,1 Mio. Euro ) gebilligt und damit festgestellt. Der Aufsichts- rat schließt sich dem Gewinnverwendungsvorschlag des Vorstandes zur Ausschüttung einer Dividende von 0,36 Euro je Aktie (Vorjahr: 0,12 Euro je Aktie) an.

Die Prüfung des Konzernabschlusses ist derzeit noch nicht abgeschlossen, so daß eine Billigung des Konzernabschlusses durch den Aufsichtsrat vor- aussichtlich erst in der zweiten Maihälfte erfolgen kann. Aus heutiger Sicht ergibt sich ein gegenüber den vorläufig bekanntgegebenen Zahlen ein nochmals verbessertes Konzernergebnis. Die Veränderung beruht im Wesentlichen auf einem deutlich erhöhten Entkonsolidierungserfolg aus dem Verkauf des früheren Teilkonzerns euromicron. Der nach IFRS zu ermittelnde Entkonsolidierungserfolg beläuft sich nunmehr auf 20,2 Mio. Euro. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit beläuft sich damit insgesamt auf 40,3 Mio. Euro (Vorjahr 14,0 Mio. Euro), das Konzernergebnis erhöht sich auf 35,4 Mio. Euro (Vorjahr 11,1 Mio. Euro).

Der Vorstand

Rückfragen bitte an: Andreas Wigger 0711-389400-0 [e-mail] www.adcapital.de

DGAP 27.04.2006 -------------------------------------------------------------------- -------

Sprache: Deutsch Emittent: AdCapital AG Gutenbergstr. 13 70771 Leinfelden-Echterdingen Deutschland Telefon: [phone] Fax: [phone] Email: [e-mail] WWW: [e-mail] ISIN: DE0005214506 WKN: 521450 Indizes: Börsen: Amtlicher Markt in Berlin-Bremen, Frankfurt (General Standard), Hannover; Freiverkehr in Düsseldorf, München, Stuttgart

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

--------------------------------------------------------------------

[TOPPNEWS]

Hallo,

hat jemand eine Ahnung welches KGV die Adcap. auf der Basis der untenstehenden ad-hoc hat ? Stimmen noch die 8,3 aus Börse-online ?Ist Adcap. jetzt nicht ein klarer Kauf ?

Danke

[althor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.347.558 von TOPPNEWS am 27.04.06 15:57:50

Das KGV für 2005 beträgt 35,4/14,22= 2,49 !!

Der Gewinn 05 ist natürlich unwiederholbar.

Trotzdem auch mE ein klarer Kauf. Schon diese 0,36 € Dividende sind ja heutzutage eine akzeptable Verzinsung, wobei die Gesellschaft über Jahre hinaus auch das Dreifache ausschütten könnte.

Grüße althor

[Berta Roker]

konzernergebnis bisher war 25,6 mio, jetzt sind es 35,4 mio, also gewinn pro aktien nicht 1,80 sonder 2,50

kgv kannste dir dann selber ausrechnen, es liegt bei 4,xx

[althor]

O je, ich werde anscheinend immer blöder.

Berta Roker hat natürlich Recht. Das KGV beträgt jetzt 10,8/2,49=4,3.

Ändert aber nix daran, das der Wert ein selten günstiges Schäppchen ist.

Grüße althor

[TOPPNEWS]

@169+170-Danke für die schnelle Antwort.

[pantarhei]

Das KGV ist völlig uniteressant bei einer Beteiligungsgesellschaft.

Bedeutsamer scheint mir, dass der Buchwert auf 13,6€ je Aktie gestiegen sein dürfte.

[Berta Roker]

@pantarei

ich betrachte das optisch günstige kgv (welches klar bei solchen werten untergeordnet ist) aber als sehr schönes beiwerk zur gesamtstory---sonderausschüttungsfantasie bleibt für mcih solange erhalten, bis ich die einladung zur hv ohne diese sonderausschüttung in der hand habe


mal ehrlich, warum sitzt man auf 12-13 euro cash und zahlt nix aus?

da muss sich der vorstand auf der hv auch mal fragen gefallen lassen denke ich

[mobay]

nur welcher trottel die nach so einer meldung gleich wieder abverkauft ist wirklich fraglich?????? !!!!!!!!!

KZ bei einer 5-10 € SA dürfte bei 13€Buchwert+SA liegen...

20€ wir kommen!!!!!!

Ohne SA liegt mein kurzfristiges KZ bei 14 €

[Hiberna]

ich freue mich natürlich auch über die guten Nachrichten der Ergebnisverbesserung.

Bei der Meldung des Euromicron-Verkaufs vom 13.12.2005 war mitgeteilt worden, daß sich voraussichtlich ein Entkonsolidierungsgewinn in Höhe eines mittleren einstelligen Millionenbetrages ergeben werde. Nun sind daraus 20 Millionen Euro geworden. Ich hoffe nur, daß sich bei den von mir gehaltenen Aktien nicht mal eine Ergebnisüberraschung in die umgekehrte Richtung ergibt.

[Lacantun]

Ist mir ja völlig schleierhaft, warum die Aktie nach dieser News nicht ansteigt. Wer lesen kann ist halt klar im Vorteil

[T3A4]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.359.176 von Lacantun am 28.04.06 09:57:34

Warum steigt Adcapital nicht?

Die Nachricht vom 27.04.06 hat keine neuen Anleger angelockt und die bereits investierten Anleger halten schon zu hohe Bestände, auch hat die ad-hoc vom 27.04.06 keinen Einfluß auf ihre Bewertung des Unternehmens gehabt. Bereits mit der Ankündigung des Verkaufs von Euromicron am 13.12.05 haben die investierten Anleger ihre Substanzbewertung von Adcapital angepaßt und den Liquiditätsgrad ermittelt und den Kurs durch Zukäufe peu a peu auf das Liquiditätsniveau (einschließlich der Spezialfonds der Adcapital) angepaßt.

Meiner Ansicht nach sollte dieses Liquiditätsniveau bei etwa 10 EUR liegen, der gesamte Buchwert (Beteiligungen und Liquidität) bei etwa 13,40 EUR - genaueres wird man aber erst nach Vorlage des Jahresabschlusses sehen (IFRS kann da noch überraschen), erst dann kommt sicherlich Bewegung in die Aktie, bis Ende Mai wird es also ruhig bleiben, es sei denn, neue Anleger entdecken den Wert.

T3A4

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.361.618 von T3A4 am 28.04.06 11:59:53

denke das die aktie zum zeitpunkt der bekanntgabe schon bei rund 13 € stehen wird !!! denn mit bekanntgabe der zahlen ist die meldung alt und bekanntlich wird an der börse die zukunft gehandelt bin SEHr long für die nächsten 3 wochen!!!!!!!!!!!

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.361.618 von T3A4 am 28.04.06 11:59:53

Warum steigt Adcapital nicht?

erst mit der Veröffentlichung des Geschäftsberichtes kann man ersehen, wie der plötzlich aufgetauchte Sondergewinn aus dem Verkauf von Euromicron entstanden ist und kann dann dessen Auswirkungen beurteilen.

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.361.618 von T3A4 am 28.04.06 11:59:53

ich denke am chart ist deutlich zu sehen wohin die fahrt geht, vorallem die letzten 5 tagr...und genau dahin wirds auch nächste woche gehen..Ziel 11€ für die nächsten 2 wochen

[Berta Roker]

vorbildlich!!!

Syzygy AG: Sonderausschüttung und ordentliche Dividende

Syzygy AG / Dividende

02.05.2006

Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

---------------------------------------------------------------------------

- Vorstand und Aufsichtsrat schlagen der ordentlichen Hauptversammlung am 30.06.2006 eine Sonderausschüttung von EUR 1,50 vor - Nähere Details zur geplanten Sonderausschüttung im Rahmen der ordentlichen HV am 30.06.2006 - Ordentliche Dividende von EUR 0,24 vorgeschlagen gegenüber EUR 0,22 im Vorjahr - Nach Ausschüttung verblieben im Unternehmen liquide Mittel in Höhe von EUR 26 Mio. zur Umsetzung der Wachstumsstrategie

Frankfurt, 2. Mai 2006 Vorstand und Aufsichtsrat der Syzygy AG haben beschlossen, der ordentlichen Hauptversammlung am 30. Juni 2006 vorzuschlagen, den Aktionären der Syzygy AG eine Sonderausschüttung in Höhe von EUR 1,50 je Aktie aus der Kapitalrücklage im Rahmen einer Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln mit anschließender Kapitalherabsetzung zu gewähren.

Nach der geplanten Sonderausschüttung und Zahlung der ordentlichen Dividende verblieben dem Unternehmen liquide Mittel von EUR 26 Mio. zur Umsetzung der Wachstumsstrategie. Die Prognosen zur Entwicklung des Marktes für Internet-Dienstleistungen und Online Marketing sind sehr positiv. Die Syzygy AG konnte dem Rechnung tragen und im zurückliegenden Quartal ein erhebliches Umsatz- und Ergebniswachstum vorweisen. Für die Zukunft plant die Syzygy AG das Dienstleistungsportfolio durch Investitionen in das Kerngeschäft zu erweitern. Weiterhin ist die Gesellschaft bereit, als aktiver Konsolidator im Umfeld der Internet-Agenturen in den beiden Kernmärkten aufzutreten.

Der Tag der Sonderausschüttung hängt von der zustimmenden Beschlussfassung der Hauptversammlung zu den oben genannten Maßnahmen und dem Termin der Eintragung der Hauptversammlungsbeschlüsse im Handelsregister der Syzygy AG und deren Bekanntmachung ab. Gemäß den aktienrechtlichen Bestimmungen darf die Sonderausschüttung aus Gläubigerschutzgründen frühestens nach Ablauf von sechs Monaten ab Bekanntmachung der Eintragung im Handelsregister vorgenommen werden. Nähere Details zum Procedere werden in der Einladung zu der diesjährigen ordentlichen Hauptversammlung am 30.06.2006 in Frankfurt am Main und während dieser Hauptversammlung mitgeteilt.

Kontakt: Syzygy AG Investor Relations Im Atzelnest 3 61352 Bad Homburg Tel: ++49(0)6172-9488-251 Fax: ++49(0)6172-9488-272 [e-mail] www.syzygy.net

DGAP 02.05.2006

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.411.612 von Berta Roker am 03.05.06 08:07:39

das dürfte bei ADC bald nicht anders laufen.....

nur das es dann 5-7 Euro werden !

heute last price 10.45 , da dürfte es morgen anschlusskurse geben bis 10,7-10,8!!!!

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.421.456 von mobay am 03.05.06 20:08:08

es geht langsam los....10,6.....

[Berta Roker]

die börse rennt, täglich neue hochs, alle beteiligungswerte explodieren, cashwerte schütten ihr geld aus

und was macht adcapital?

NICHTS

langsam bereue ich ein investment schon

ich warte jetzt noch auf den gb, der endlich mal kommen müsste, begreife ich nicht, wieso der immer noch nicht fertig ist, dann warte ich noch die hv einladung und ggf. die hv ab und danach trenne ich mich von dem wert

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.502.892 von Berta Roker am 10.05.06 11:50:35

ja die IR könnte wirklich bessere Arbeit leisten....aber langsam hat das warten ja ein Ende

Ende Mai 2006 Veröffentlichung des Geschäftsberichtes 2005 für das Gesamtjahr 2005
14.07.2006 Hauptversammlung, Stuttgart


sind ja nur noch ein paar tage....

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.619.072 von mobay am 17.05.06 11:25:57

sooo nur noch 6 tage bis ENDE MAI...

[mobay]

es war auch schön zu erkennnen in den letzten tagen als JEDER Wert einbrach das bei ADC der Boden bei 10,1 € liegt...nach oben allerdings offen

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.762.236 von mobay am 23.05.06 17:58:49

die spannung vor der bekanntgabe...oder auch "launching der rakete" genannt

[Sunnytrader]

was legst du als kursziel an, 15 € ?

gruß und danke

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.804.487 von Sunnytrader am 26.05.06 09:21:42

YAP, 15 € wären gut denkbar !!!

Schau dir das NAV im letztjährigen Geschäftsbericht an und dann schau dir das ergebnis von 2005 an .....dann wirst du eine ahnung des NAV's bekommen das in den nächsten tagen (lt.Kalender bis ende Mai) veröfffentlicht wird im GB !!!

+ das NAV stellt natürlich den wert laut bilanz da, wer sich ein wenig in bilanzierung asukennt weis das deustchland wie kein anderes land unter wert bilanziert auch durch §254 Abs.1 Nr.4 (HGB) - Vorsichtigkeitsprinzip geprägt! Dadurch sind mögliche Steigerungen der Beteiligungen überhaupt nicht berücksichtigt !!

+ jede menge cash, durch Verkauf !!!



Ich sehe erhebliches potential, und bei SA von 5-7 € könnten kurse weit über 18 € auch keine Utopie darstellen !!!

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.805.158 von mobay am 26.05.06 10:03:31

---> siehe S.18 GB 2004

[NOMA23]

Hallo liebe Mitstreiter,

any news?


Viele Grüße

Klaus

[momos]

Noch 13,5 Stunden bis Ende Mai, die machen es ja diesmal
spannend...

<momos>

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.883.977 von NOMA23 am 31.05.06 10:24:05

...not yet ....

[Berta Roker]

nichts auf der homepage, ich bin gespannt, wie sich "ende mai" im hause adcapital definiert

wie sind eigentlich die regeln für unternehmen des geregelten marktes, wann MUSS (also zwingend) der jahresbericht veröffentlicht sein??

[NOMA23]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.886.798 von Berta Roker am 31.05.06 12:28:21

Liebe Mitstreiter,

meine Nachfrage zu dem GB in der PR-Abteilung wurde pfeilschnell beantwortet.

Der GB2006 erscheint heute ca. 16:00 Uhr.

Grüße

K

[Berta Roker]

pfeilschnell nenne ich unternehmen, die den gb 2005 ende februar oder spätestens im märz nach ende des geschäftsjahres dem kapitalmarkt verfügbar machen

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.887.641 von NOMA23 am 31.05.06 13:15:03

also ich habe heute um 13 uhr angerufen da meinte die sexy stimme entweder heute abend aber voraussichtlich erst morgen oder übermorgen ........

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.887.641 von NOMA23 am 31.05.06 13:15:03

...denn 16 uhr ist ja auch schon vorbei ....

[NOMA23]

in Kopie hier die Mail von Frau Schlüter

Sehr geehrter Herr Bendewald,

der GB 2006 erscheint heute gegen 16 Uhr

Mit freundlichen Grüssen

Maren Schlüter

Das ist die Antwort Mail

Viele Grüße

[NOMA23]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.891.619 von mobay am 31.05.06 16:11:57

Hallo liebe Mitstreiter,

brandaktuell habe ich eine Mail der PR-Abteilung erhalten
Uhrzeit 14:59 Uhr

Sehr geehrter Herr Bendewald,

nach Rücksprache mit unserer PR-Agentur werden wir unseren Geschäftsbericht 2005
voraussichtlich am Dienstag den 06.06.2006 veröffentlichen.

Mit freundlichen Grüssen

Maren Schlüter


Mehr kann ich dazu nicht schreiben.
Grüsse

[Hiberna]

schön wäre es, wenn AdCapital seine Dividende steuerfrei ausschütten könnte.

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.892.939 von Hiberna am 31.05.06 17:25:16

wart mal ab wenn die Sonderausschüttung kommt, dann bekommst einige euro steuerfrei

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.893.234 von mobay am 31.05.06 17:44:17

erwartest Du denn schon eine Sonderausschüttung für das Geschäftsjahr 2005?

Die Dividendenhöhe ist doch bereits angekündigt worden. Eine nachträgliche Erhöhung wäre etwas ungewöhnlich.

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.893.898 von Hiberna am 31.05.06 18:34:46

die 36cent divi. steht fest da hast du recht aber AdCapital verfügt über soviel CASH und wenn sie keine neue Beteiligung gekauft wird, bisher wie ich weis ncith passiert, dann könnte es gut sein das das geldf in form eine sonderausschüttung ausgeschüttet wird...siehe SYZ oder VARTA ......

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.895.539 von mobay am 31.05.06 20:16:21

dann könnte es gut sein das das geldf in form eine sonderausschüttung ausgeschüttet wird

das dürfte aber nicht für das Jahr 2005 passieren. Der Vorstand von AdCapital, Herr Jeschke, ist Aufsichtsratssvorsitzender der Berthold Hermle AG und der Hauptaktionär von AdCapital, Herr Leibinger, ist ebenfalls Aufsichtsratsmitglied und Großaktionär bei der Berthold Hermle AG.

Bei Hermle gibt es eine Sonderausschüttung für 2005. Diese wurde bei Hermle bereits bei der ersten Bekanntmachung der Dividende angekündigt.

Ich denke nicht, daß AdCapital nach der bereits erfolgten Dividendenankündigung die Dividende für 2005 nochmals erhöht.

[Berta Roker]

meiner meinung nach könnte es aufgrund der schlechten performance der aktie und der in meinen augen miesen shareholder-value/ir arbeit denkbar sein, das ein oder mehrere unzufriedene aktionäre gegenanträge zur hv stellen im hinblick darauf, den riesigen cashbestand auszuschütten

dies kann ggf. sogar die sdk bei übertragung von stimmrechten übernehmen soviel ich weiss

ich erinnere mich an einen ähnlichen fall im letzten jahr, weiss aber nicht mehr, welche aktie es genau war

die sonderausschüttung wurde dann auch durchgeführt

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.898.655 von Berta Roker am 01.06.06 08:01:16

@ hiberna


..und das würde dann eine Divi + SA von wesentlich mehr als 0,36 € geben

da würde es dann eher 3,6 - 6 € geben !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.898.655 von Berta Roker am 01.06.06 08:01:16

das ein oder mehrere unzufriedene aktionäre gegenanträge zur hv stellen im hinblick darauf, den riesigen cashbestand auszuschütten

ein Gegenantrag zur Ausschüttung des riesigen Cashbestandes hat angesichts des hohen Anteilsbesitzes des Herrn Leibinger keine Chance, angenommen zu werden.

Am Beispiel der Berthold Hermle AG, wo Herr Leibinger und Herr Jeschke auch in den Organen vertreten sind, kann man aber sehen, daß sich ein Aktienkurs auch bei einem hohen Cash-Bestand prächtig entwickeln kann.

[mobay]

Bitte jetzt gerade mal das BID anschauen....was dat bedeutet sollte klar sein !!!!

für alle die es verpassen

5.000 10,85 - 11,00 1.000

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.918.168 von mobay am 02.06.06 09:23:14

So........ dat dürfte heute wohl der letzte tag des billigen eindeckens sein

Morgen sollten dann andere kurse gerechtfertigt sein....vorausgesetzt der GB kommt!!!!

[Hiberna]

beim Lesen des Hauptversammlungsberichtes bei GSC-Research habe ich gesehen, daß die Ausschüttung im letzten Jahr steuerfrei erfolgte. Ich könnte mir vorstellen, daß die Ausschüttung in diesem Jahr auch wieder steuerfrei erfolgen wird.

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.946.842 von Hiberna am 05.06.06 10:24:36

YAP, ist aufjedenfall steuerfrei !!!!

denn es handelt sich aj um cash, das wird nicht versteuert, anders bei Divi. denn das ist gewinnbeteiligung und diese muss eben vom unternehmen mit Körperschatsstuere verstuert werden und auf der anleger seite mit dem halbeinkünfteverfahren.....

und wenn du es ganz schlau hindrehst, kannst noch den "Verlust" anbringen....
bsp. Ausschüttung von 5 € --> aktie fällt nach ausschüttung von 15€ auf 10€ ....KAuf bei 14 € ----> Verlust von 4 € p.s. ....den man dann antürlich mit anderen gewinnen verrechnen kann, aber die 5€ cash hat man trotzdem

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.947.066 von mobay am 05.06.06 10:43:32

denn es handelt sich aj um cash, das wird nicht versteuert, anders bei Divi. denn das ist gewinnbeteiligung

das ist nicht der Grund für die Steuerfreiheit der Ausschüttung.

den man dann antürlich mit anderen gewinnen verrechnen kann

bei einer steuerfreien Ausschüttung wird der Kurs zuzüglich Ausschüttung mit dem Einstandspreis verglichen für den Zweck der Berechnung des Spekulationsgewinnes.

[Berta Roker]

also mobay, das ist steuerlich aber nicht korrekt

wenn aus dem steuerlichen einlagekonto ausgeschüttet wird, dann ist das wie eine "kapitalminderung" ---es verringern sich die anschaffungskosten um diesen betrag, also keine verluste aus spekulation---so zumindest ist mein wissensstand diesbezüglich

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.949.574 von Berta Roker am 05.06.06 13:08:50

hat mir mal einer so erklärt aber wahrscheinlich eher weniger legal....

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.948.335 von Hiberna am 05.06.06 11:57:57

denn es handelt sich aj um cash, das wird nicht versteuert, anders bei Divi. denn das ist gewinnbeteiligung

das ist nicht der Grund für die Steuerfreiheit der Ausschüttung.

Was ist dann der Grund für die Steuerfreiheit??
Klär mich auf, EstG war noch nie mein Lieblingsgestz

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.950.195 von mobay am 05.06.06 13:59:11

Was ist dann der Grund für die Steuerfreiheit??

ich denke, daß Berta Roker den Sachverhalt schon ganz gut erklärt hat.

Es handelt sich um so etwas wie eine Ausschüttung aus dem Eigenkapital. Wenn Du noch weitere Erklärung suchst, kannst Du diese sicher in Google bei Eingabe der entsprechenden Begriffe finden.

[Hiberna]

"Beteilungsgesellschaften

Aktie von AdCapital hat Rückenwind

Produkte einer AdCapital-Tocher
02. Juni 2006
Nach deutlichen Kursverlusten in der Baisse konnte sich die Aktie der schwäbischen Beteiligungsgesellschaft AdCapital zunächst deutlich von ihren Tiefs erholen und schließlich einen netten Aufwärtstrend etablieren.

Ausgehend von einem Tief bei gerade einmal 2,80 Euro im April des Jahres 2003 hat das Papier inzwischen 287 Prozent auf zuletzt 10,86 Euro zugelegt, der Trend zeigt weiterhin nach oben.

Deutliche Gewinnsteigerung im vergangenen Jahr - Sondereffekte

Das dürfte kaum verwundern. Denn die kürzlich vorgelegten vorläufigen Zahlen für das vergangene Geschäftsjahr können sich sehen lassen. Das Unternehmen hat nach eigenen Angaben auf Basis der vorläufigen Zahlen im Konzern nach IFRS das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit im Vergleich mit dem Vorjahr um 200 Prozent auf 40,3 Millionen Euro erhöht. Nach Steuern und Anteilen Dritter ergebe sich ein positives Konzernergebnis von 35,4 Millionen Euro oder 2,36 Euro je Aktie nach 10,8 Millionen Euro im Vorjahr. Zudem werde die Dividende von 12 auf 36 Cent je Aktie erhöht.

Zur Steigerung des Ergebnisses hätten operative Ergebnisverbesserungen als auch Entkonsolidierungseffekte aus der Veräußerung von Beteiligungen beigetragen, hieß es weiter. AdCapital investiert Eigen-und Mezzaninekapital gezielt in aussichtsreiche Unternehmen und begleitet diese aktiv bei ihrer Entwicklung. Ziel ist es, die Beteiligungen nach erfolgreicher Weiterentwicklung an der Börse zu plazieren oder sie an einen strategischen Investor beziehungsweise einen neuen Finanzinvestor zu veräußern.

Zu den aktuellen Beteiligungen gehören unter anderem 61 Prozent der DPS Engineering GmbH. Sie wurde im Jahr 1989 gegründet und arbeitet an vielfältigen kreditwirtschaftlichen und versicherungstechnischen IT-Projekten. Zu den Kunden gehören unter anderem Verbandsrechenzentren der Sparkassenorganisation, Landes- und Großbanken, genossenschaftliche Rechenzentren und nicht zuletzt auch Versicherungsgesellschaften.

Ferner gehört dazu die Erich-Jaeger-Gruppe, die sich auf die Entwicklung und Produktion von elektrische Steckverbindern, Elektronik-Steuergeräten, Leuchten und Leitungen und im Systembereich von Lichtanlagen für Nutzfahrzeuge für die Fahrzeugindustrie, aber auch für den Maschinen- und Anlagenbau, die Medizintechnik und die Photovoltaik spezialisiert hat. Das Unternehmen ist unter anderem in Deutschland, Tschechien, Frankreich, Italien und China aktiv.

Attraktive Dividendenrendite und optisch interessante Bewertung

Daneben gehören 100 Prozent an der Frako Kondensatoren- und Anlagenbau GmbH dazu. Frako ist nach eigenen Angaben einer der weltweit führenden Hersteller von Leistungs-Kondensatoren, Blindleistungs-Regelanlagen und Energie-Management-Systemen mit eigener Produktentwicklung für komplette Systemlösungen zur Visualisierung der Energieverbräuche und zur Verbesserung der Netzqualität aus einer Hand. Daneben gehören dazu jeweils 100 Prozent der EW Hof Antriebe und Systeme GmbH und der KTS Kunststofftechnik Schmölln GmbH und verschiedene Minderheitsbeteiligungen.

Mit einer Dividendenrendite von 3,3 Prozent und einem Kurs-Gewinnverhältnis von weniger als fünf wäre die Aktie spottbillig und dürfte weiteres Kurspotential bieten. Allerdings sollte man berücksichtigen, daß Einmalergebnisse eine maßgebliche Rolle spielen. Sie sind nicht gerade planbar. Abgesehen davon ist das Unternehmen nicht sonderlich transparent. Auf dieser Basis dürften eine Begrenzung der Positionen ratsam und ein kritischer Blick auf Neuigkeiten ratsam sein."

http://www.faz.net/s/RubF3F7C1F630AE4F8D8326AC2A80BDBBDE/Doc…

[Berta Roker]

also ich hab es 13.40 uhr

6.6.2006

man kann sich echt verlassen auf adc

auf der hp steht kein gb 2005 und im finanzkalender steht immer noch "ende mai"

[fosca1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.965.480 von Berta Roker am 06.06.06 13:41:04

Wenn alle so gespannt darauf warten, kann's nach der Bekanntgabe eigentlich nur in den Keller gehen. Egal wie es auch immer ausfällt.

[Berta Roker]

@fosca

das kommt auf den inhalt an

wenn im gb steht, NAV 13-14 euro oder so wäre man ja doof, den wert zu 11 zu verkaufen

[fosca1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.966.535 von Berta Roker am 06.06.06 14:42:28

Wenn die Aktien von AdCapital nach der Veröffentlichung steigen, wäre das aus meiner Sicht eine Premiere. Schließlich kannst Du davon ausgehen, dass sich einige eingedeckt haben und auf schnelle Gewinne hoffen. Ich glaube kaum, dass diese Erwartungen durch die MM erfüllt werden .

[mobay]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.966.812 von fosca1 am 06.06.06 14:55:08

mir solls recht sein wenn der MM die mir noch am ende des tages zu 10,85 verkauft !!!! Morgen bekommt er sie dann wieder für 13 zurück

[Berta Roker]

soviel zum "gb 2005 ende mai oder nach absprache mit der agentur am 6.6.2006
"

[Hiberna]

der Geschäftsbericht kann jetzt auf der Homepage eingesehen werden.

[T3A4]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.967.755 von mobay am 06.06.06 15:35:11

Der Geschäftsbericht liegt nun eine Woche vor, Kursbewegung gleich Null! Wohin geht die Fahrt?

Sicherlich wurden die Erwartungen bezüglich des NAV und der liquiden Mittel enttäuscht. Ein NAV von lediglich 12,30; meine Erwartung von 13,40 wurde nicht erreicht.
Bei dem aktuellen Kurs um die 10,80 ergibt sich ein Abschlag von 12%. Im Vorjahr notierte die Aktie nach Veröffentlichung des GB mit NAV mit einem Abschlag von 24% zum NAV. Beim Vergleich dieser beiden Zahlen spricht nichts für einen weiteren Anstieg. Zwar hat das Thema Private Equity im letzten Jahr an Bedeutung gewonnen, die Gesellschaft hat erfolgreich Euromicron veräußert und Liquidität geschaffen. Letzteres sehe ich jedoch als Problem, ohne Investitionen in Beteiligungen wird Adcapital nur eine Kapitalmarktrendite erwirtschaften, nicht mehr. Der Kurs lebt also nur von der Ausschüttungshoffnung. Allein diese kann jedoch keine weiteren Kurssteigerungen bringen.

Ich gehe eher davon aus, dass sich der Kurs bis zur HV und dem Halbjahresbericht im August seitwerts bis leicht abwärts mit Ziel 10,50 EUR bewegen wird. Die größere Order von etwa 50.000 Stück um die 10,80 ist nun bedient, jetzt fehlt es an solider Nachfrage.

T3A4

[T3A4]

Antwort auf Beitrag Nr.: 22.096.623 von T3A4 am 13.06.06 16:26:36

Kursziel nach der HV?

Am 17.07.2006 zahlte Adcapital eine Dividende von 0,36 EUR, steuerfrei, da es sich um eine Eigenkapitalrückzahlung gem. § 27 Abs. 1 KStG handelt.

Am 14.07.2006 wurde in Stuttgart HV gehalten. Der dort vom Vorstand aufgezeigte Stand des Unternehmens läßt mich zu dem Schluß kommen, dass Kurse wohl gegen 10 EUR zur Veröffentlichung der Halbjahreszahlen Ende August gesehen werden.
Warum?

1. Eine geplante Aquisition im ersten Halbjahr ist geplatzt, Adcapital kam nicht zum Zug, gegenwärtig gibt es keine weiteren Verhandlungen im fortgeschrittenen Stadium. Zwar sind für die geplatze Transaktion laut Vorstand nur geringe Kosten angefallen, aber immerhin Kosten.
2. Laut Vorstand konnten sich auch die Spezialfonds dem negativen Umfeld am Rentenmarkt nicht entziehen, dort sind Kursrückgänge zu verzeichnen. Und der überwiegende Teil der Spezialfonds bei der SüdKA und FrankfurtTrust sind in Rentenpapieren investiert. Die Entwicklung der Aktienpositionen laufen natürlich auch mit dem Markt.
3. Ausschüttungen sind nicht geplant, Rückkäufe ebenso nicht. Bei letzteren sieht der Vorstand rechtliche Schwierigkeiten - also verbleibt Cash im Unternehmen und wird soweit die Kurse an den Kapitalmärkten zurückgehen negative Auswirkungen auf den NAV haben.
4. Von den bestehenden Beteiligungen wurden keine wichtigen Neuigkeiten berichtet, die Beteiligung am VC-Fond ViewPoint zeigt ein erfreuliches Bild, die Schattenseite ist die Softpro, die absolut hinter den Erwartungen zurückbleibt.
5. Allein ein möglicherweise positiver Aspekt konnte vom Vorstand aufgezählt werden: Bei einem Großbrand in einer Problemimmobilie sollte sich der Eintritt der Versicherung positiv auswirken. Ob sich dies schon im ersten Halbjahr positiv auswirkt, konnte der Vorstand nicht bestätigen.


Wenn ich die Punkte betrachte, dann bleibt für den NAV nur ein Rückgang auf vielleicht 12 EUR zu erwarten. Bei dem entsprechenden Abschlag ist dann mit einem Kurs von 10 EUR zu rechnen.

T3A4

[Hiberna]

der Hauptversammlungsbericht von Martina bei GSC Research ist ein gutes Beispiel dafür, wie ein bezahlter Hauptversammlungsbericht nicht aussehen sollte.

Er umfaßt gerade mal 3 Seiten, wovon weniger als eine Seite die allgemeine Diskussion mit Fragen von Aktionären und Antworten auf diese Fragen ausmacht. Der Hauptversammlungsbericht ist viel zu kurz geraten. Was ist mit Martina auf der Hauptversammlung passiert, daß sie nicht imstande war, etwas ausführlicher zu berichten?

Ich würde mir wünschen, daß da bei GSC Research jemand Korrektur liest und so einen Bericht nicht zur Veröffentlichung zuläßt. Im generellen haben die HV-Berichte bei GSC-Research auch ein höheres Niveau. Sonst könnte ich mein Abonnement bei GSC-Research sofort kündigen.

Auch inhaltlich weist der Bericht von Martina große Schwächen auf. Im Fazit schreibt Martina, daß der Alleinvorstand Herr Jeschke offen berichtet habe. In Wirklichkeit ist Herr Jeschke aber ein gutes Beispiel für einen verschlossenen Vorstand. Die Adcapital ist eines der sehr, sehr wenigen Unternehmen in Deutschland, das das Vorstandsgehalt nicht veröffentlicht. Ferner wollte Herr Jeschke nicht mitteilen, wie viele Aktien von Adcapital er persönlich besitzt.

Anbei noch ein paar Bemerkungen von mir zur Hauptversammlung von Adcapital:

Der Gewinn war bei Adcapital im Konzern wesentlich höher als bei der AG, weil Euromicron vor der Veräußerung im Konzern wesentlich niedriger bewertet war als in der AG. Im Konzern waren hohe Goodwill-Abschreibungen angesetzt. So gab es dann im Konzern einen Entkosolidierungserfolg von ca. 20 Millionen Euro, während sich dieser Verkauf in der AG ergebnismäßig kaum ausgewirkt hat.

Die Investitionsverpflichtung für den Viewpoint Venture Capital Fund in Höhe von 7.5 Millionen Euro sei voll erfüllt, wovon 3.5 Millionen Euro in 2005 eingezahlt worden seien.

Das Hauptrisiko bestehe bei Adcapital heute in der Werthaltigkeit der Anlagen in Aktien und in Renten. Bis 2005 habe ein hohes Risiko darin bestanden, daß die Euromicron-Beteiligung zu hoch angesetzt war. Dieses Risiko bestehe nun nicht mehr.

Die Strategie von Adcapital bestehe darin, die Hälfte in Private Equity und die andere Hälfte am Kapitalmarkt anzulegen.

Der Beteiligungsanteil sei untergewichtet nach dem Verkauf von Euromicron. Es war im laufenden Jahr der Kauf einer Beteiligung geplant mit einem Umsatz annähernd so groß wie Euromicron. 5 Minuten vor Abschluß der Transaktion habe der Verkäufer aber noch eine andere Finanzierungslösung gefunden.

Die Bearbeitung dieses Vorgangs sei überwiegend in Eigenarbeit erfolgt ohne Entstehung von großen externen Kosten.

Herr Jeschke veröffentlicht für die Beteiligungen keine Ergebniszahlen, weil er meint, daß die Bekanntgabe von Ergebniszahlen das Geschäft der Tochterunternehmen negativ beeinflussen würde. Dazu habe ich eine entgegengesetzte Auffassung. Ich meine, daß Adcapital die Ergebnisse der größten Tochterunternehmen bekannt geben sollte. Martina von GSC Research hingegen denkt, daß Herr Jeschke offen berichtet.

Bei einer Immobilie habe es im laufenden Jahr einen Großbrand gegeben. Eventuell erzielt Adcapital ein positives Ergebnis aus diesem Vorgang. Es ist aber noch zu früh, um dazu eine Aussage zu machen.

Der Venture Capital Fond ist nicht im Umlaufvermögen bilanziert, sondern unter den Beteiligungen. Die im Umlaufvermögen ausgewiesenen zwei Spezialfonds legen in Aktien, Renten und in Derivaten an.

Auffallend ist noch, daß der eine der beiden Spezialfonds von Südka gemanagt wird. Das Adcapital-Aufsichtsratsmitglied, Herr Strüder, ist Aufsichtsratsvorsitzender von Südka.

Es gibt steuerliche Verlustvorträge von 250 Millionen Euro, wofür nur in geringem Umfange latente Steuern gebildet worden sind. Vielleicht gibt der Chef ja dem Herrn Jeschke mal den Auftrag, sich bei Leibinger einzukaufen, um die steuerlichen Verlustvorträge nutzen zu können. Der Chef, Aufsichtsratsmitglied Herr Leibinger mit 39.38 Prozent der Adcapital-Aktien im Besitz, war wegen einer Auslandsreise nicht bei der Hauptversammlung anwesend.

Auffallend sind bei Adcapital bei den Organmitgliedern noch die intensiven personellen Verknüpfungen zu den Organen der Berthold Hermle AG, WPKN 605283.

Ich bin in Adcapital investiert, obwohl ich über die mangelnde Offenheit des Vorstands Herrn Jeschke enttäuscht bin.

[dr.wssk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.007.604 von Hiberna am 24.07.06 12:22:13

Ich kaufe nur die Beichte von AG's, die mich interessieren. Mir ist das in diesem Jahr auch schon mehrmals negativ aufgefallen, daß die Seitenzahl bei etwa 3 lag.
be.

[Hiberna]

weiß jemand, ob der Adcapital-Großaktionär Leibinger mit der Familie Leibinger, die das Unternehmen Trumpf besitzt, verwandt ist?

[Hiberna]

der Hauptversammlungsbericht scheint ohne Unternehmensmeldung unter http://www.adcapital.de/internet/pdfs/Halbjahresbericht_2006… veröffentlicht worden zu sein.

Ich habe den Teil meines Adcapital-Bestandes, der sich außerhalb der Spekulationsfrist befindet, verkauft.

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.654.316 von Hiberna am 28.08.06 17:45:17

das sollte natürlich Halbjahresbericht und nicht Hauptversammlungsbericht lauten.

Ich habe inzwischen meinen gesamten Bestand an Adcapital-Aktien verkauft. Gernerell fällt mir auf, daß in letzter Zeit die Anzahl der Postings bei den von mir gehaltenen Aktien in Wallstreet Online sehr abgenommen hat.

[vulpecula2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.928.699 von Hiberna am 14.09.06 12:03:14

Hallo Hibernia,

welchen Schluß kann man daraus ziehen?

vulpecula2

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.941.327 von vulpecula2 am 14.09.06 23:03:51

es scheinen sich einige Leute, die früher eifrig in Wallstreet Online gepostet haben, zurückgezogen zu haben aus Wallstreet Online.

[althor]

@hiberna

warum bist Du denn raus?

Die Zahlen zum Halbjahr waren doch gut:

Der Buchwert des Konzerns beträgt mittlerweile 13,33, nach Dividende sind wir also bei rund 13. Das meiste davon liegt in Spezialfonds und Festgeld, es wird eine Nettofinanzposition von 9,6 je Aktie angegeben.
Obwohl anstelle der Euromicron- Mehrheitsbeteiligung im wesentlichen Festgeld in der Bilanz steht, hat man im 1. HJ mit 0,28€ je Aktie sogar etwas mehr Gewinn ausgewiesen als im Vorjahr. Eine gute Zahl, wenn man bedenkt, dass die Spezialfonds im 1. HJ 06 nicht viel gebracht haben dürften.
Die Mehrheitsbeteiligungen sind in der Summe recht profitabel, bei Umsätzen von 33,4 eine EBIT-Quote von über 10%. Offenbar zahlt sich die Expansion des Auto-Zulieferers E.Jäger (wichtigste Tochter)nach Tschechien und China jetzt aus, und mit FRAKO hat man nicht den schlechtesten Teil von Euromicron behalten.
Da es noch ein paar andere kleinere Vermögenswerte gibt, u.a. die 5,2%-Beteiligung an BESI(stellt Verpackungsmaschinen für Halbleiter her- Börsenwert des Anteils 6,9 Mio), bewertet die Börse die Mehrheitsbeteiligungen höchstens mit 0.

Deiner Kritik an dem,was von gsc-research als HV-Bericht verkauft wird, stimme ich zu.

Grüße althor

[NETTI_II]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.943.412 von Hiberna am 15.09.06 07:17:49

insbesondere der Rückzug von goldmine ist ein echter qualitätsverlust. Für mich einer der besten user überhaupt. Er ist genauso verschwunden, wie damals kamischke. Schade.
Gerade goldmine wurde leider von einigen "Nullnummern" im forum wegen seinen teilweise kritischen Kommentaren persönlich angegriffen.
Einige andere sehr kompetente user melden sich leider recht selten, was natürlich nachvollziehbar ist, angesichts der unentgeltlichen bereitsellung von teilweise herausragenden Analysen und Kommentarten.

[NETTI_II]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.943.750 von althor am 15.09.06 07:39:28

ich bin aus adcapital schon vor einigen Monaten ausgestiegen, weil ich nicht erkennen kann, dass irgendjemand aus dem Management ein Interesse an steigenden Kursen hat. Ich war seit vielen Jahren immer wieder mal Aktionär dieser Gesellschaft unter unterschiedlichen namen. Immer ging die Mär von der unterbewerteten Firma. Manche Firmen bleiben einfach der ewige Geheimtipp.

Was die Zahlen angeht gebe ich dir recht.

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.943.750 von althor am 15.09.06 07:39:28

Deinen Aussagen zu Adcapital stimme ich zu.

Ich lege aber gerne in Aktien an, die nicht nur ein günstiges Kurs-Buchwert-Verhältnis haben, sonders sich auch durch ein günstiges KGV auszeichen und das KGV sieht nicht gut aus.

Um gute operative Ergebnisse zu erzielen, ist es eben notwendig, die Liquidität zu verwenden, damit sie nicht nur wie einer Bank lange herumliegt. Und dieser Prozess des Entscheidens für das Engagement in neuen Beteiligungen dauert mir viel zu lange bei Adcapital.

Ich habe mein frei gewordenes Geld unter anderem in Arques angelegt, ein Unternehmen, das schnell neue Engagements bei Beteiligungen eingeht. Dort erhoffe ich mir größere Chancen für eine Wertsteigerung als bei Adcapital.

Herr Jeschke verweigerte bei der Hauptversammlung die Auskunft zu wesentlichen Fragen. Er wollte die Ergebnisse der wesentlichen Beteiligungen nicht nennen, ebenso nicht die Anzahl der von ihm gehaltenen Adcapital-Aktien und nicht sein Gehalt als Vorstand.

Ich lege nicht gerne in Aktien an, deren Vorstand wichtige Informationen zurückhält.

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.944.876 von NETTI_II am 15.09.06 08:54:55

ich stimme Deiner Meinung voll zu.

Ich denke aber, daß es selbst für gute Analysten unterstützend ist, die eigene Meinung der Diskussion auszusetzen. Ich habe bisher noch kein anderes Diskussionsforum gefunden, wo es so eine unterstützende Auseinandersetzung gibt. Vielleicht gibt es woanders noch was Besseres.

[goodhope]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.945.191 von Hiberna am 15.09.06 09:18:02

Hallo Hiberna,
wir haben uns ja bereits auf der HV von Adcapital ueber deren Zukunftsaussichten unterhalten. Nur zu deiner Info, ich habe meine Bestaende an Adcapital auch veraeussert. Mein Hauptgrund ist jedoch nicht die Zurueckhaltung des Herrn Jeschke bezueglich der von dir angefragten Informationen (dessen Gruende finde ich nachvollziehbar), sondern der Umstand, dass bei Adcapital kein weiteres Investment in Sicht ist. Der guenstige Einkauf, den man sich dort vorstellt, wird schwierig zu erreichen sein, da viele Beteilungsunternehmen mom. zuviel geparkte Liquiditaet besitzen u. das in den meisten Faellen die Preise eher ausserhalb der Vorstellungen von Adcapital bewegen wird.
Die Unterbewertung bzgl. des Buchwertes ist nicht zu leugnen, aber ich lege mein Geld lieber selbst an, anstatt dies von Adcapitals Spezialfonds u. Festgeldanlagen erledigen zu lassen. Kursphantasie bietet fuer mich lediglich der enorme Verlustvortrag von 28 Millionen.

zu deiner Bemerkung bzgl. Wallstreet-Online Forum. Ich beobachte zur Zeit nur noch wenige Threads, da mir das Niveau gegenueber frueher deutlich abgenommen zu haben scheint. In vielen Threads findet man nur noch emotionale Bemerkungen hinsichtlich den Insidern der jeweiligen Investments, die jeder objektiven Grundlage entbehren.

Der GSC Bericht zu HV Adcapital ist leider noch einer der besten, der von mir zuletzt besuchten Hauptversammlungen. Da koennte ich also noch wesentlich schlechtere Beispiele nennen.
Beste Gruesse, und weiterhin viel Erfolg bei euren Investments

[althor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.946.178 von goodhope am 15.09.06 10:21:48

@ goodhope

Der guenstige Einkauf, den man sich dort vorstellt, wird schwierig zu erreichen sein, da viele Beteilungsunternehmen mom. zuviel geparkte Liquiditaet besitzen u. das in den meisten Faellen die Preise eher ausserhalb der Vorstellungen von Adcapital bewegen wird.


Sehe ich auch so. Mir ist es allerdings lieber,wenn im Zweifelsfall auf einen Kauf verzichtet wird als wenn eingekauft wird,weil es gerade Mode ist.

Daß da viel Geld in Festgeld und Rentenfonds geparkt ist,gefällt mir auch nicht, aber es regt auch nicht allzusehr auf, solange ich die Mehrheitsbeteiligungen für 0 bekomme.

Vielleicht sollte man adcap nicht mit anderen Aktien,sondern mit Anleihen vergleichen. Die Verzinsung auf ansprechendem Niveau ist durch die Ausschüttungen gesichert. Die Ausschüttungen erfolgen aus Gewinnen, nicht der Substanz.

Und im Gegensatz zu Anleihen kann es auch mal schnell nach oben gehen, wenn doch eine günstige Übernahme gelingen sollte oder (zumindest vorübergehend), wenn auch Herr Leibinger zu dem Schluß kommen sollte, daß er persönlich das Geld besser anlegen kann (Sonderausschüttung). Dagegen sehe ich nach unten keine Gefahren (von kurzfristigen Schwankungen natürlich abgesehen).

Die Verlustvorträge im Konzern betragen nicht wie Du schreibst 28 Mio, sondern über 270 Mio.

Grüße althor

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.946.811 von althor am 15.09.06 10:59:27

Die Verlustvorträge im Konzern betragen nicht wie Du schreibst 28 Mio, sondern über 270 Mio.

vielleicht will Herr Leibinger ja Adcapital mal mit seiner Firma verschmelzen, um die steuerlichen Verlustvorträge nutzen zu können.

Ich kenne aber nicht die Größenordnung der Leibinger-Firmen, um beurteilen zu können, ob so etwas machbar ist.

[goodhope]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.946.811 von althor am 15.09.06 10:59:27

@althor
danke fuer die Korrektur bezgl. der Verlustvortraege, haette doch wohl besser meine HV Mitschrift anstatt meines Gedaechtnisses bemuehen sollen...

Absolut gleicher Meinung sind wir auch bezueglich dem Einkauf von Beteiligungen (und so sieht meiner Ansicht nach auch der Herr Jeschke). Mit meiner Aussage meinte ich keineswegs, dass die Einkaufsstrategie falsch ist, aber mom. wird fuer den Preis wahrscheinlich eben nichts zu bekommen sein.

beispielhaft Zitat aus der FTD zu Übernahmen:
Gleichzeitig sind die Preise, relativ zur operativen Ertragskraft der gekauften Firmen, gestiegen: Laut der Rating-Agentur Standard & Poor's (S&P) wurde im ersten Halbjahr durchschnittlich das 8,3fache des Gewinns vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) gezahlt, gegenüber dem 6,8fachen 2003.

Man koennte es tatsaechlich so sehen, dass ein Investment in Adcapital Anleihekarakter besitzt, aber ich bin mir nicht sicher ob die Ertragskraft der Spezialfonds in Zukunft eine Ausschuettung ohne Substanzverlust moeglich machen wird. Deren Anlagestrategie ist einfach eine Black Box fuer mich, das mach ich lieber selbst.

Falls eine guenstige Uebernahme erfolgt, wird der Kurs kaum allzu sprunghaft reagieren, da die meisten Anleger wohl erst die Entwicklung der Ertragskraft der Investition abwarten werden. Adcapital bleibt fuer mich also auf alle Faelle unter Beobachtung, jedoch gibt es bis dahin meiner Meinung nach aussichtsreichere Investments.
Gruss,
goodhope

[goodhope]

ich meinte nat. Anleihecharakter (man sollte seine Beitraege durchlesen, bevor man postet). Gruss, goodhope

[TOPPNEWS]

Börseonline 47/2006 Leserbriefe

Frage von G.J. aus Hamburg :

Früher wurden die Aktien der Berliner Elektro regelmäßig notiert.Es wurden gute Geschäfte gemacht und hohe Dividenden gezahlt.Heute kann ich sie auf keinem Kurszettel mehr entdecken.Was ist daraus geworden ? Können Sie mir helfen ?

Wenn es nicht so traurig wäre .......ich habe mich totgelacht.
Adcap. hat es geschafft- keiner kennt sie mehr

[Pickstox]

Antwort auf Beitrag Nr.: 25.477.623 von TOPPNEWS am 17.11.06 07:47:01

Die Antwort auf die Frage von G.J. ist eine längere Geschichte mit vielen Facetten. Hier nur eine kurze Zusammenfassung:

Die hohen Dividenden wurden in einer Zeit gezahlt, als der Gründer und langjährige Vorstandsvorsitzende der Berliner Elektro Dr. Manfred Bernau erfolgreich Unternehmensbeteiligungen kaufte, oft zu einem Kaufpreis, der schon nach 2 bis 6 Jahren durch Gewinnausschüttungen wieder verdient war. Die Unternehmen wurden gruppiert und an die Börse gebracht (Schaltbau, BE Semiconductor Industries, euromicron). Das hat viel in die Kassen gespült und manchmal auch den Fortbestand der Gesellschaft gerettet. Gerade zum Ende der Ära Bernau gab es allerdings auch einige teure Fehlkäufe. Der Aufsichtsrat löste Bernau ab und setzte den Deutsche Bank-Manager Dr. Heibel ein. Der deckte auf, daß es bei vielen Bernau-Engagements erheblichen Abschreibungsbedarf und strukturelle Probleme gab, die durch die Vollauschüttungspolitik vertieft worden waren, mit der jahrelang hohe Dividenden finanziert worden war. Heibel setzte das IPO-Rezept von Bernau mit der euromicron AG erfolgreich fort und restrukturierte notleidende Beteiligungen. Aber das ging nicht schnell. Aus Sicht von Bernau machte sein Nachfolger fast alles falsch. Ein nervenaufreibender Streit zwischen dem Großaktionär Bernau einerseits und Heibel und der Mehrheit des Aufsichtsrats andererseits entbrannte. Bernau verkaufte einen großen Teil seines Pakets an Herrn Leibinger zu einem Preis, den Leibinger später als zu teuer empfand. Aber zunächst stockte Leibinger sein Paket immer weiter auf. Der Aufsichtsrat stellte Heibel Dr. Christoph Schug als CFO an die Seite. Nach vier Jahren ging Heibel, entnervt von den ständigen Reibungen mit der Familie Bernau, besser gesagt: er wurde gegangen. Von dem (mit Ausnahme der Zweitplazierung von BESI-Aktien zu einem sehr guten Preis) eher glücklosen Schug trennte sich der Aufsichtsrat ebenfalls bald. Auf Betreiben von Leibinger setzte der Aufsichtsrat Leibingers Rechtsanwalt und Steuerberater Jeschke ein, der noch nie zuvor ein börsennotiertes Unternehmen geleitet hatte. Anwaltliche Neigung zur Vorsicht und Sorge des Großaktionärs vor Verlusten führten dazu, daß die Gesellschaft über Jahre keine Akquisitionen mehr betrieb, sondern nur noch Desinvestments. Von dem Personal, das zum Betrieb einer Private-Equity-Gesellschaft notwendig gewesen wäre, trennte man sich fast vollständig, sofern es nicht von sich aus das in der Flaute dümpelnde Schiff verließ. Eine Akquisitionstrategie war seitdem nicht mehr erkennbar. Da zudem keine aktive IR/PR mehr betrieben wurde, wurde von der Gesellschaft kaum noch Notiz genommen.

Erst der am 30.10.2006 ad hoc gemeldete Erwerb der Bavaria Digital zum Kaufpreis im einstelligen Mio-Bereich deutet an, daß es wieder wenn auch noch sehr zaghafte Ansätze zu einer Investitionsneigung gibt.

Eine Strategie wird daraus noch nicht erkennbar. Aber immerhin scheint Herr Leibinger Vertrauen in das Management zu setzen, sonst hätte er wohl nicht seinen Bestand in den letzten Tagen erhöht, wie sich aus den § 15a WpHG-Meldungen ergibt. Ich werde meinen Bestand an AdCapital-Aktien behalten und die weitere Entwicklung beobachten. Mit dem Verlustvortrag und den liquiden Mitteln ließe sich schon etwas anfangen. Hoffentlich können die Akteure das.

Beste Grüße,
Pickstox

[TOPPNEWS]

Herr Günther Leibinger hat in den letzten Tagen 27.930 Aktien zu ca. 10 Euro gekauft.Ich denke nicht das schlechteste Zeichen.

[Pickstox]

Antwort auf Beitrag Nr.: 25.764.352 von TOPPNEWS am 28.11.06 09:39:59

Ich stimme TOPPNEWS zu. Wenn Herr Leibinger nach längerer Zeit der Enthaltsamkeit jetzt seit Mitte November wieder systematisch zukauft, finde ich das ebenfalls ein sehr gutes Signal. Man kann sicher davon ausgehen, daß Herr Jeschke ihn laufend sehr genau über die Entwicklung und die Pläne der AdCapital AG unterrichtet.

Ich muß aber zugeben, daß mir das als Anreiz nicht genügt, um selber meinen Bestand zu erhöhen. Dazu fehlt mir bisher eine stringent kommunizierte Strategie, was mit dem hohen Cash-Bestand passieren soll. Aber vielleicht ist das nur ein Problem der Nichtinsider.

Pickstox

[baley]

"Der Aktionär" schreibt:

Insider schlägt weiter zu

In den vergangenen drei Jahren haben sich die Anteilscheine im Wert schon mehr als verdreifacht und trotzdem kosten die Titel immer noch fast 20 Prozent weniger als der Buchwert ausmacht.

Die Experten von Hot Stocks Europe empfehlen die Aktie von adcapital (WKN 521450) zum Kauf. Die Firma koste an der Börse 160 Millionen Euro, dabei seien zum 30. Juni alleine 195 Millionen Euro Eigenkapital ausgewiesen worden. Das operative Geschäft der Beteiligungsgesellschaft mit insgesamt zehn Unternehmen im Portfolio läuft weiter bestens: In den ersten sechs Monaten hat adcapital einen Umsatz von 33,7 Millionen und einen Gewinn von 28 Cent je Anteilschein ausgewiesen. Ende Oktober ist die Bavaria Digital Technik komplett übernommen worden. Der Kaufpreis im Verhältnis zum Firmenwert und die Ergebnisbeiträge der neuen Tochter sind wohl so gut, dass der Aufsichtsrat und stellvertretende Vorstandsvorsitzende, Günther Leibinger, seit November für mehr als 250.000 Euro adcapital-Aktien am Markt kaufen muss und damit seinen Anteil von knapp 40 Prozent weiter ausbaut.

[Pimco]

Hat eigentlich schon jemand bemerkt das unsere Perle letzten Freitag nachhaltig über die 11,-€ Marke ausgebrochen ist....!?!

[baley]

Der folgende Artikel aus der Frankfurter Neuen Presse hat wohl nichts mit Kurssteigerung zu tun, trotzdem freut man sich als AdCapital-Aktionär ja auch ein den kleinen Dingen:

03.01.2007
Erich Jaeger meistert die Globalisierung mit China-Power
Von Maja Becker-Mohr

Friedberg. Die nächste Zielmarke hat Karl-Heinz Gloe bereits klar definiert. „Wir wollen uns die Märkte der Zukunft, Osteuropa und Asien, erobern“, erklärt der Geschäftsführer des Automobilzulieferbetriebs Erich Jaeger GmbH + Co.KG in Friedberg (Wetteraukreis).

Das mittelständische Unternehmen ist ein gutes Beispiel dafür, dass sich nicht nur große Konzerne als „global player“ auf dem internationalen Markt behaupten können. Mit weltweit 550 Mitarbeitern gilt die Jaeger-Gruppe als europäischer Marktführer von Steckverbindungen und Kabelsätzen für die Auto- und Nutzfahrzeugindustrie. Klassiker sind die elektrischen Verbindungen zwischen Fahrzeug und Anhänger. Hinzu kommen Kabelbäume und Steckverbindungen, die zum Beispiel in der Heizungstechnik eingesetzt oder beim Nachrüsten von TV, DVD und Spielekonsolen in Autos verbaut werden.

In den letzten fünf Jahren hat sich der Umsatz der Gruppe fast verdoppelt und liegt heute bei knapp 30 Millionen Euro. Die Kundenliste wurde zunehmend internationaler und liest sich wie das „who is who“ der Automobilkonzerne und Fahrzeughersteller. Nicht klassische Hierarchien bestimmen das Leitbild des Unternehmens, sondern fachübergreifende Projektteams, die international denken und handeln. Die 1999 in China und 2000 in Tschechien gegründeten Niederlassungen wurden weiter ausgebaut und mehrere Vertriebsbüros in Europa und anderen Teilen der Welt eingerichtet.

„Damit stellt die jüngste Vergangenheit eines der erfolgreichsten Kapitel unserer mittlerweile fast 80 Jahre andauernden Firmengeschichte dar“, freut sich Gloe. 1927 von Erich Jaeger in Bad Homburg gegründet, gehört das Unternehmen seit 1998 zur Stuttgarter AdCapital AG. Seitdem geht es weiter aufwärts, wenn auch die Produktion zunehmend ins Ausland verlagert werden musste. „Wenn wir nur in Deutschland fertigen würden, würde es uns schon lange nicht mehr geben“, ist Gloe überzeugt.

In der Zentrale im Rhein-Main-Gebiet konzentrieren sich Forschung und Entwicklung, die in der Regel in sehr enger Abstimmung mit den Kunden erfolgt. Zudem werden hier Kleinserien sowie „just-in-time“-Lieferungen gefertigt und Produktanläufe bei großen Aufträgen mit abgewickelt.

„Großserien und aufwändige Montagearbeiten haben wir ins Ausland verlagert, weil dort wesentlich günstiger produziert werden kann“, erläutert Gloe. So wird nur noch etwa jedes zehnte Teil von Jaeger in Deutschland gefertigt.

Der Hauptteil der Produktion läuft im chinesischen Shenzhen und im tschechischen Koprivnice. In China wurde zudem eine kleine Entwicklungsabteilung eingerichtet. Denn zunehmend wird von dort aus auch der asiatische Markt bedient. „Wir gewinnen auch in China immer mehr Kunden, die einen direkten Ansprechpartner in der Entwicklung haben möchten“, stellt Gloe fest. In Absprache mit den deutschen Ingenieuren und Konstrukteuren werden hier kleinere Aufgaben direkt bearbeitet, größere Herausforderungen werden via Internet gemeinsam gelöst. In China steht deshalb die gleiche technische Ausstattung zur Verfügung wie in Friedberg. „Bei uns wird so rund um die Uhr an neuen Produkten gearbeitet“, erklärt der Geschäftsführer.

Seit über einem Jahr gehört zum deutschen Team der Chinese Yinghua Wang. Er hat in Deutschland Ingenieurwissenschaften studiert, spricht fließend Englisch, Deutsch und seine Muttersprache Chinesisch. „Anfangs waren manche Kollegen am Telefon richtig sprachlos, wenn sie hier in Deutschland anriefen und chinesisch sprechen konnten, aber inzwischen hat man sich in Shenzhen an mich gewöhnt und wir können komplizierte Aufgaben schneller angehen“, erklärt Wang.

Neben Kraftfahrzeugelektrikern und Mechatronikern sucht das Unternehmen vor allem Konstrukteure für die Entwicklungsabteilung. Ingenieure, die wie Wang in Deutschland studiert und Chinesisch als Muttersprache haben, würden besonders gut passen.

„Aber leider hat das Arbeitsamt wohl noch nicht begriffen, dass auch Behörden international denken und handeln sollten“, bedauert Gloe. Bei der letzten Bewerbung eines Chinesen bekam das Unternehmen viele Zeit fressende Auflagen vom heimischen Arbeitsamt, so dass der Kandidat absprang und lieber eine Stelle in einem anderen Land annahm. Gloe: „Was nutzt uns manchmal der ganze Einsatz, wenn Behörden in der alten Zeit stehen bleiben.“ (http://www.erich-jaeger.de)

[Hubamoses]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.752.264 von baley am 07.01.07 17:07:40

Weiß jemand, wie die hohen Umsätze zustande kommen?

Scheint da was im Anmarsch zu sein??

Empfehlungen??

[TOPPNEWS]

Der Aktionärsbrief vom 11.01.2007 ( Herausgeber H.Bernecker)
Nebenwerte : Adcapital unter Buchwert.....evtl. versteckt sich dahinter eine Empfehlung-obiger Brief ist mir allerdings (32,- Euro im Monat )
Evtl. hat ja jemand Zugriff auf den Brief und kann Teile des Berichtes hier einstellen.

[raffel00]

Na gerne aber nur in Auszügen:
Adc. schwimmt im Geld u. ist sogar unter Buchwert zu haben.
Cashposition liegt bei 138 Mio.Das sind ca. 9,22€ je Aktie.bzw.82%.
Dazu kommen noch einige Gmbh-Anteile.Potenzial im ersten Schritt bis 14€.Einstieg bis 11,70.
Sie würden den Wert gern selbst kaufen,verzichten aber wegen der Marktenge darauf.

[T3A4]

Kauf bis 11,70 ? - nun ja, im Brief stehen gegenwärtig stolze 50.000 STK zu 11,30 - selten habe ich bei Adcapital derartige Volumina gesehen, da scheint wohl nach oben der Deckel drauf zu sein - aus 14 EUR wird da wohl nicht so schnell etwas.

T3A4

[baley]

"Der Aktionär" schreibt:
Die schwimmen im Geld
Dieses Unternehmen besitzt Cash-Reserven von dem andere nur träumen können. Darüber hinaus notiert die Aktie deutlich unter Buchwert. Hier sind schnelle Gewinne drin.

Adcapital (WKN 521450) schwimmt nach dem Verkauf der Euromicron-Beteiligung Ende 2005 im Geld. Allein die Cashposition liegt bei 138 Millionen Euro, hinzu kommen diverse Anteile an fremden Firmen in Höhe von 86 Millionen Euro. Wie der Aktionärsbrief berichtet, notiert die Aktie derzeit rund 16 Prozent unter Buchwert (Eigenkapital: 195 Millionen Euro). Der steile Kursanstieg der letzten Wochen ist in der Spekulation auf eine hohe Sonderausschüttung begründet. Das hat seine Berechtigung, wenn man bedenkt, dass 61 Prozent der Anteile in festen Händen liegen. Die Autoren trauen dem Titel einen schnellen Lauf in Richtung 14 Euro zu. Anleger sollten bis maximal 11,70 Euro einsteigen. Das Risiko eines Kursrutsches ist aufgrund des hohen Cash-Anteils eher gering.

[TOPPNEWS]

und Leibinger kauft weiter ein.Heute per ad-hoc wieder ein Zukauf von 11.000 Stück gemeldet. Schade das dies der Aktie nicht nachhaltig hilft.Aber ich kann warten.....

[T3A4]

..... und Leibinger kauft weiter ein. Am 02.02.07 - 7500 Stück in Frankfurt zu 10,90!

Es geht zwar nicht nachhaltig nach oben, 11,30 ist ein massiver Wiederstand, aber dafür bildet das Interesse von Herrn Leibinger eine Absicherung nach unten.

Ich glaube, dass sich der Kurs bis zu den Zahlen im März in der Spanne 10,75 bis 11,30 bewegen wird.

T3A4

[T3A4]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.478.892 von T3A4 am 07.02.07 08:07:22

"Spanne 10,75 bis 11,30" - Wieder hat der Markt recht - nun schon 11,50 und immernoch Nachfrage! Der potentielle Verkäufer von vor Wochen mit 50.000 STK zu 11,30 hat es sich wohl anders überlegt.

T3A4

[paulmc]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.485.818 von T3A4 am 07.02.07 14:23:43

5.02.2007 14:56
DGAP-DD: AdCapital AG

DGAP-DD: AdCapital AG (Nachrichten) <DE0005214506> deutsch

Mitteilung über Geschäfte von Führungspersonen nach §15a WpHG

Director's-Dealings-Mitteilung übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Mitteilungspflichtige verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- ----------

Angaben zum Mitteilungspflichtigen

Name: Leibinger Vorname: Günther Funktion: Verwaltungs- oder Aufsichtsorgan

Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft

Bezeichnung des Finanzinstruments: Aktienkauf ISIN/WKN des Finanzinstruments: DE0005214506 Geschäftsart: Aktienkauf Datum: 02.02.2007 Kurs/Preis: 10,90 Währung: EUR Stückzahl: 7500 Gesamtvolumen: 81750,00 Ort: Frankfurt am Main

Zu veröffentlichende Erläuterung:

Achtung: Dies ist eine Korrekturmeldung zur letzten Meldung Aktienkauf v. 02. Februar 2007!! Der vorgenannte Aktienkauf wurde zusammenhängend wie folgt vorgenommen: Datum Ort Preis/St. Stück G-Volumen 01.02.07 Frankfurt 10,90EUR 1000 10.900,-- 02.02.07 Frankfurt 10,90EUR 5000 54.500,-- 05.02.07 Frankfurt 10,90EUR 1500 16.350,-- dies bedeutet ein Gesamtgeschäftsvolumen von 81.750,-- EUR.

Angaben zum veröffentlichungspflichtigen Unternehmen

Emittent: AdCapital AG Gutenbergstr. 13 70771 Leinfelden-Echterdingen Germany ISIN: DE0005214506 WKN: 521450 Index:

Ende der Director's-Dealings-Mitteilung (c)DGAP 15.02.2007

Die Erfassung dieser Mitteilung erfolgte über http://www.dd-meldung.de bzw. http://www.directors-dealings.de ID 1440

[pantarhei]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.725.944 von paulmc am 15.02.07 16:33:56

Ist doch nur eine Korrektur der Meldung vom 2.02.07!

[mhh]

Wieso legt AdCapital sein Geld in Rentenpapieren an?
Das ist ziemlich schwach. Ich will das Geld
in Beteiligungen investiert sehen.
Sonst kann ich mir geeich selbt Bundesschatzbriefe kaufen...:-)

AdCapital verpasst die ganze AKtien-Hausse.
Ziemlich schwacher Laden.
Da nützt mir das ganze günstige KBV nichts

[T3A4]

Adcapital ist kein Private Equity Unternehmen mehr, trotzdem vergleicht es sich jedoch in den Geschäftberichten gern mit den Unternehmen der Branche - ein Alibi?!

Heute ist Adcapital vielmehr die börsennotierte Vermögensverwaltungsgesellschaft von Herrn Leibinger. Dieser möchte natürlich eine diversifizierte Anlage - in Festverzinslichen, Aktien und Private Equity - genau das bekommt er in dem von ihm gewünschten Verhältnis bei Adcapital. Dazu noch Verlustvorträge im zweistelligen Mio-Bereich, steueroptimaler kann Herr Leibinger nicht anlegen. Die Ausschüttungen sind auch steuerfrei - wunderbar. Wer hätte nicht gern auch eine Vermögensverwaltung dieser steuerfreundlichen Art?

Ich glaube, Adcapital ist nur für denjenigen ein Investment, wer eine Alternative zu einer klassischen Vermögensverwaltung sucht und steueroptimiert anlegen will. Ist dies der Fall, so ist er bei Adcapital richtig. Sucht man nach einem reinen Private Equity Unternehmen, dann sollte man Adcapital übersehen.

Solange Herr Leibinger Großaktionär bleibt, kann man hier wohl die buy and hold Strategie fahren, spekulieren sollte man mit anderen Werten, denn der Bewertungsabschlag bleibt und Sonderausschüttungen wird es nicht geben.


T3A4

[baley]

Klarheit zum Thema Ausschüttung wird es wie im letzten Jahr wahrscheinlich erst in den letzten Märztagen geben. Nach der Entwicklung der vergangenen Jahre sollte die Dividende wieder Richtung 0,50 € gehen ansonsten sind die Zukäufe von Herrn Leibinger zum jetzigen Zeitpunkt schwer zu erklären.

[pantarhei]

AdCapital AG erzielt bei deutlich reduziertem Konzernumsatz erneut ein erfreuliches Konzernergebnis / Vorstand schlägt eine Dividendenerhöhung vor.

AdCapital AG / Vorläufiges Ergebnis/Dividende

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die
DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
---------------------------------------------------------------------------

Leinfelden - Echterdingen, 26. März 2007. Der AdCapital Konzern hat im
Geschäftsjahr 2006 Umsatzerlöse in Höhe von 74,9 Mio. Euro gegenüber 162,0
Mio. Euro im Vorjahr realisiert. Der starke Umsatzrückgang beruht auf dem
Verkauf der euromicron Gruppe gegen Ende 2005, der durch das organische
Wachstum der verbliebenen Beteiligungen sowie durch Neuakquisitionen nur
teilweise aufgefangen werden konnte. Das Ergebnis der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit reduzierte sich von 40,3 Mio. Euro im Vorjahr auf 19,4
Mio. Euro im Geschäftsjahr. Der Konzernjahresüberschuss wird sich nach
37,2 Mio. Euro im Vorjahr auf voraussichtlich 19,8 Mio. Euro in 2006
belaufen. Bereinigt um den Ertrag aus dem Verkauf der euromicron Gruppe in
Höhe von 20,2 Mio. Euro konnte dagegen der Konzernjahresüberschuss von 17,0
Mio. Euro im Vorjahr auf 19,8 Mio. Euro im Geschäftsjahr 2006 gesteigert
werden.

Die AdCapital AG selbst erreichte in 2006 ein Ergebnis der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit in Höhe von 15,4 Mio. Euro nach 9,9 Mio. Euro im
Vorjahr. Der Jahresüberschuss hat sich im gleichen Zeitraum von 11,0 Mio.
Euro im Vorjahr auf 17,0 Mio. Euro erhöht. Der Vorstand wird angesichts der
erfreulichen Ergebnisentwicklung eine Dividendenerhöhung auf 0,50 Euro je
Aktie (Vorjahr 0,36 Euro je Aktie) vorschlagen.

Die Konzern- bzw. Jahresabschlusszahlen sind zurzeit noch vorläufig und
bedürfen noch der abschließenden Bestätigung durch den Wirtschaftsprüfer
sowie der Billigung des Aufsichtsrats.


Der Vorstand

[T3A4]

Dividene nicht mehr steuerfrei! Keine Überraschung bei Net-Asset-Value!

Nun, ich bin enttäuscht, hies es doch noch auf der HV 2006, dass wohl auch die Dividende für 2006 aus dem steuerlichen Einlagenkonto geleistet werden soll. Nun muss jeder Aktionär die 0,5 EUR versteuern, je nach Steuersatz bleiben nach Steuern also nur zwei drei Cent mehr in der Tasche.

Der Net-Asset-Value von 13,60 EUR je Aktie war zu erwarten. Wenn der übliche historische Abschlag des Aktienkurses von etwa 20% bestehen bleibt, dann ist mittelfristig mit einer Kursunterstützung zwischen 10,90 und 11,10 EUR zu rechnen.

T3A4

[T3A4]

Der Großaktionär kauft nach!


Name: Leibinger
Vorname: Günther
Funktion: Verwaltungs- oder Aufsichtsorgan

Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft

Bezeichnung des Finanzinstruments: Aktienkauf
ISIN des Finanzinstruments: DE0005214506
Geschäftsart: Aktienkauf
Datum: 02.05.2007
Kurs/Preis: 11,15
Währung: EUR
Stückzahl: 1300
Gesamtvolumen: 14495,00
Ort: Frankfurt am Main

[baley]

AdCapital AG / Vorabbekanntmachung über die Veröffentlichung von Rechnungslegungsberichten

10.05.2007

Bekanntmachung nach § 37v, 37w, 37x ff. WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
=--------------------------------------------------------------------------


Hiermit gibt die AdCapital AG bekannt, dass für das Geschäftsjahr 2007
folgende Finanzberichte veröffentlicht werden.


Bericht: Konzern-Finanzbericht (Halbjahr)
Veröffentlichungsdatum: Deutsch: 24.08.2007
Ort: Deutsch:
http://www.adcapital.de/internet/investor_relations/publikat…
d=16

Bericht: Konzern-Zwischenmitteilung innerhalb des 1. Halbjahres
Veröffentlichungsdatum: Deutsch: 16.05.2007
Ort: Deutsch:
http://www.adcapital.de/internet/investor_relations/publikat…
d=16

Bericht: Konzern-Zwischenmitteilung innerhalb des 2. Halbjahres
Veröffentlichungsdatum: Deutsch: 16.11.2007
Ort: Deutsch:
http://www.adcapital.de/internet/investor_relations/publikat…
d=16

DGAP 10.05.2007
=--------------------------------------------------------------------------

Sprache: Deutsch
Emittent: AdCapital AG
Gutenbergstr. 13
70771 Leinfelden-Echterdingen Deutschland
www: [e-mail]

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

[T3A4]

Zahlen 1. Quartal:

Konzernumsatz: 22,8 Mio EUR + 38% gegenüber 1. Quartal 2006
Konzernergebnis: 3,7 Mio EUR + 27% gegenüber 1. Quartal 2006
davon betrieblich: 1,6 Mio EUR + 31% gegenüber 1. Quartal 2006


Konzerneigenkapital: 208,3 Mio EUR


"Ab Quartalsende bis zum Tag der Zwischenmitteilung haben sich die Geschäfte des Konzerns planmäßig entwickelt."

http://www.adcapital.de/internet/pdfs/2007_Q1_Zwischenmittei…

[baley]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.339.006 von T3A4 am 16.05.07 10:29:56

fast unbemerkt:

AdCapital AG Konzern-Zwischenmitteilung zum 1. Quartal 2007 Leinfelden Echterdingen, 16. Mai 2007. Der AdCapital Konzern hat in den ersten drei Monaten des Geschäftsjahres 2007 das Umsatzniveau mit 22,8 Mio. € gegenüber dem Vorjahreszeitraum mit 16,5 Mio. € um 6,3 Mio. € bzw. 38 % spürbar erhöht. Dieses Wachstum beruht zum einen auf der Einbeziehung der Ende Oktober 2006 erworbenen neuen Beteiligung Bavaria Digital Technik GmbH in den Konzernabschluss. Diese Beteiligung konnte bisher unsere Erwartungen erfüllen. Zum anderen haben auch die übrigen Industriebeteiligungen operativ an ihre positive Entwicklung im Geschäftsjahr 2006 anknüpfen können. Der aktuelle Auftragseingang lässt erwarten, dass diese erfreuliche positive Tendenz voraussichtlich weiter anhalten wird. Das betriebliche Ergebnis des AdCapital Konzerns entwickelte sich mit 2,1 Mio. € im ersten Quartal 2007 gegenüber 1,6 Mio. € im Vorjahresvergleichszeitraum ebenfalls positiv. Allerdings konnte die operative Marge nicht ganz gehalten werden, was vor allem auf die gestiegenen Rohstoffpreise (insbesondere Stahl und NE Metalle) zurückzuführen ist. Das Finanzergebnis des Konzerns wird im Wesentlichen durch die Vermögensverwaltungsaktivitäten der AdCapital AG geprägt. Infolge der weiterhin erfreulichen Entwicklung der Aktienmärkte konnten wir einen deutlichen Beitrag zum Konzernergebnis erwirtschaften. Aufgrund der erreichten Kursniveaus haben wir unsere Aktienquote in unserem Spezialfonds Ende April 2007 deutlich reduziert. Insgesamt haben wir im Konzern im ersten Quartal 2007 einen spürbar über dem Vorjahresvergleichszeitraum liegenden Konzernperiodenüberschuss von 3,7 Mio. € (Vorjahresvergleichszeitraum: 2,9 Mio. €) erwirtschaftet. Die Konzerneigenkapitalsituation kann mit 208,3 Mio. € (31.12.2006: 204,6 Mio. €) bei einer Bilanzsumme von 256,9 Mio. € (31.12.2006: 251,3 Mio. €) als unverändert gut bezeichnet werden. Die Liquiditätssituation hat sich gegenüber dem Vorjahresvergleichszeitraum bzw. zum Jahresende 2006 weiter verbessert. Ab Quartalsende bis zum Tag der Zwischenmitteilung haben sich die Geschäfte des Konzerns planmäßig entwickelt. Wir prüfen zurzeit intensiv verschiedene Akquisitionsmöglichkeiten. Dabei bevorzugen wir insbesondere Möglichkeiten zur Erweiterung der operativen Tätigkeit unserer bestehenden Beteiligungen. Ob unsere Verhandlungen erfolgreich abgeschlossen werden können, ist angesichts der teilweise sehr ambitionierten Preisvorstellungen der Veräußerer nicht absehbar. Der Vorstand

Rückfragen bitte an:
Andreas Wigger
0711-389400-0
[e-mail]
www.adcapital.de

[baley]

Hallo zusammen,
am Freitag (13.07.07) ist HV - geht jemand hin ??

Gruß Baley

[baley]

AdCapital AG
Leinfelden-Echterdingen
ISIN: DE 0005214506
Hauptversammlung der AdCapital AG,
am 13.07.2007 in Stuttgart
Rede des Vorstands, Dieter Jeschke

I. Begrüßung und Vorbemerkungen
Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre,
sehr geehrte Gäste,
auch ich darf Sie herzlich zu unserer heutigen Hauptversammlung begrüßen. Wir freuen uns über Ihr zahlreiches Erscheinen und bedanken uns für Ihr Interesse an unserem Unternehmen. Die heutige Hauptversammlung möchte ich mit drei Feststellungen eröffnen, die die erfreuliche Entwicklung des Unternehmens im Geschäftsjahr 2006 eindrucksvoll dokumentieren.
1. Der Jahresüberschuss der AdCapital AG ist gegenüber dem Vorjahreswert von 11,0 Mio. € auf 17,0 Mio. € gestiegen.
2. Im Konzern haben wir ein Konzernergebnis nach Anteilen Dritter von 19,0 Mio. € erreicht.
3. Aufgrund der erfreulichen Geschäftsentwicklung im Jahr 2006 können wir Ihnen eine Erhöhung der Dividendenzahlung von 0,36 € je Aktie auf 0,50 € je Aktie vorschlagen.
Bevor ich zu den Zahlen im Einzelnen komme, möchte ich Sie vorab über die wesentlichen Änderungen im Bereich unserer Beteiligungen informieren.

II. Geschäftsbereiche der AdCapital AG/Konzernstrukturen
Welche Veränderungen hat es im Beteiligungsbereich gegeben?
AdCapital AG – HV 2007 Seite 1 von 8 Rede des Vorstands
Die AdCapital AG hat am 30.10.2006 über ihre 100 %ige Tochtergesellschaft AdCapital Beteiligungs AG 100 % der Geschäftsanteile an der Bavaria Digital Technik GmbH mit Sitz in Pfronten erworben. Informationen zu dieser neuen Beteiligung finden Sie auf Seite 11 unseres Geschäftsberichtes.
Weitere grundlegende Veränderungen im Konzern hat es – trotz Prüfung vieler Investitionsvorhaben – nicht gegeben. Ich werde später noch einmal auf unsere Strategie und vorsichtige Investitionspolitik zu sprechen kommen.
Im Juni 2007 haben wir unsere Geschäftsanteile an dem auf Softwareunternehmen spezialisierten Fonds Viewpoint veräußert. Die konkreten wirtschaftlichen Auswirkungen dieses Vorgangs werden Sie im Halbjahresfinanzbericht für das erste Halbjahr 2007 wieder finden. Hintergrund unserer Entscheidung war der Umstand, dass wir als Minderheitsgesellschafter dieses Fonds die Zeitpunkte für etwaige Exits nicht bestimmen können und die Bewertungen für Softwareunternehmen einerseits deutlich angestiegen sind, andererseits aber die Ergebnis- und Bewertungsvolatilität höher ist als im Kernbereich unserer Investitionsaktivitäten.

III. AdCapital AG
Meine sehr geehrten Damen und Herren,
nachfolgend werde ich Ihnen zunächst die wichtigsten Zahlen der AdCapital AG erläutern:
Bei einer Kurzanalyse unserer GuV fällt zunächst auf, dass die sonstigen betrieblichen Erträge den mit Abstand wichtigsten Posten darstellen, während die Erträge aus Beteiligungen relativ niedrig sind. Die Ursache hierfür liegt letztlich in unserer aus der Vergangenheit resultierenden Konzernstruktur die wir insbesondere im Hinblick auf steuerliche Erwägungen nicht ändern wollen.
Sämtliche Mehrheitsbeteiligungen der AdCapital AG werden über die Berliner Elektro Technik GmbH und die AdCapital Beteiligungs AG gehalten. Diese Zwischenholdings haben relativ hohe Darlehensverbindlichkeiten gegenüber der AdCapital AG. Die AdCapital AG hat – vor allem in den Jahren 2001 und 2002 – teilweise hohe Wertberichtigungen auf ihre Darlehensforderungen gegenüber den Zwischenholdings vorgenommen, da die in den Zwischenholdings vorhandenen Beteiligungswerte den Umfang der Darlehensverpflichtungen nicht ausreichend abdeckten. Zwischenzeitlich wurden umfangreiche Restrukturierungen vorgenommen. Die Portfoliounternehmen haben sich zudem überwiegend erfolgreich entwickelt, sind also wieder wertvoller geworden. Im deutschen Bilanzrecht ist für Kapitalgesellschaften ein sog. Wertaufholungsgebot vorgesehen, d. h. die Darlehensforderungen der AdCapital AG gegenüber den Zwischenholdings sind jährlich neu zu bewerten. Soweit eine Werthaltigkeit gegeben ist, müssen die Darlehensforderungen bis zu ihren Anschaffungskosten, d. h. bis max. zum Nominalwert, aufgewertet werden. Eine solche Wertaufholung war
AdCapital AG – HV 2007 Seite 2 von 8 Rede des Vorstands
bezüglich der Forderung der AdCapital AG gegenüber der Berliner Elektro Technik GmbH vorzunehmen. Hieraus resultierte ein sonstiger Ertrag von 10,6 Mio. €.
Der zweite wichtige Posten betrifft unsere Beteiligung an Viewpoint. Auch hier musste auf Grund der positiven Entwicklung des Fonds eine Wertaufholung bis zu den ursprünglichen Anschaffungskosten mit einem Ergebniseffekt von 1,5 Mio. € vorgenommen werden. Dass wir mit unserer Einschätzung bezüglich der Werthaltigkeit richtig lagen, zeigt sich insbesondere daran, dass wir unsere Fondsbeteiligung im Juni 2007 zu einem Preis über dem Buchwert zum 31.12.2006 veräußern konnten. Weitere Aufwertungseffekte betreffen unsere Forderungen gegenüber Preussler (0,6 Mio. €) sowie Grundstücksgesellschaft Entenfang (0,4 Mio. €). Ferner haben wir aus einem vor dem Jahr 2000 eingeleiteten Prozess einen Vergleichsbetrag von 0,9 Mio. € vereinnahmt.
Eine weitere größere Abweichung gegenüber dem Vorjahr ergibt sich in unserem Finanzergebnis, welches von 9,7 Mio. € auf 4,1 Mio. € gesunken ist. Diese Reduzierung beruht nicht auf einer unzureichenden Performance unserer Finanzanlagen.
Im Gegenteil:
Wie Sie aus den Vorjahren wissen, stammt ein wesentlicher Teil unseres Finanzergebnisses aus dem von der BW-Invest gemanagten Spezialfonds. Im Hinblick auf die gute Ergebnisentwicklung der AdCapital AG im Kalenderjahr 2006 haben wir darauf verzichtet, Ausschüttungen aus dem Spezialfonds vorzunehmen und stattdessen Reserven bei diesen gebildet. Die Ergebnisse des Spezialfonds sind zwar in unserem Konzernergebnis enthalten, nicht jedoch im AG-Ergebnis. Umgekehrt sind die zuvor erwähnten Aufwertungen unserer Darlehensforderungen zwar im Ergebnis der AG enthalten, müssen im Konzernergebnis jedoch wieder heraus konsolidiert werden.
Bei den anderen Positionen unserer Gewinn- und Verlustrechnung ergeben sich keine signifikanten Besonderheiten. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit konnte von 9,9 Mio. € auf 15,4 Mio. € gesteigert werden.
Auffallend ist, dass der Jahresüberschuss, also das Ergebnis nach Steuern, erneut höher liegt als das Ergebnis vor Steuern. Dies ist darauf zurückzuführen, dass wir im Kalenderjahr 2006 die Betriebsprüfung für die Jahre 1997 bis 2000 endgültig abschließen konnten. Die vorsorglich gebildeten Rückstellungen konnten teilweise aufgelöst werden, so dass wir trotz laufender Steuerbelastung für das Kalenderjahr 2006 insgesamt zu einem Steuerertrag von 1,6 Mio. € gelangt sind.
AdCapital AG – HV 2007 Seite 3 von 8 Rede des Vorstands

IV. Aktienrückkaufprogramm
Die Gesellschaft hat im Kalenderjahr 2006 keine eigenen Aktien zurückgekauft. Auch ist weder eine Veräußerung der vorhandenen eigenen Aktien oder eine Einziehung erfolgt. Der aktuelle Wert der vorhandenen eigenen Aktien von 459.502 übersteigt die früheren Anschaffungskosten deutlich.
Aufgrund der zunehmenden rechtlichen Risiken eines Aktienrückkaufs und der hieraus resultierenden erheblichen Erschwernisse bei individuellem Rückkauf haben wir den Aktienrückkauf b. a. w. eingestellt. Sie werden sich fragen, warum wir gleichwohl unter TOP 6 der Tagesordnung ein erneutes Aktienrückkaufprogramm vorschlagen. Dies geschieht um für Eventualitäten vorbereitet zu sein, z.B. ggf. einen Aktienrückkauf über ein öffentliches Übernahmeangebot durchführen zu können. Konkrete Pläne hierfür bestehen nicht. Wir wollen allerdings die Vorraussetzungen schaffen, um handlungsbereit zu sein.

V. Konzernabschluss
Der Konzernabschluss wurde entsprechend den gesetzlichen Vorschriften nach den sog. IFRS (International Financial Reporting Standards) erstellt.
Die Umsatzerlöse im Konzern sind im Vergleich zum Vorjahr von 162,0 Mio. € auf 74,9 Mio. € gesunken. Diese Reduzierung beruht darauf, dass wir, wie Ihnen bekannt ist, unsere Aktien an der euromicron AG im Dezember 2005 veräußert haben. Die Umsätze der euromicron AG aus dem Geschäftsjahr 2005 waren demzufolge in unserem Konzernumsatz des Geschäftsjahres 2005 noch enthalten. Rechnet man die euromicron AG heraus, so haben wir einen Umsatzanstieg von 63,9 Mio. € auf 74,9 Mio. € erreicht. Hierzu hat die neu erworbene Beteiligung an der Bavaria Digital Technik GmbH nur mit dem Umsatz der Monate November und Dezember mit beigetragen, so dass deutlich wird, dass wir im Bereich der vorhandenen Beteiligungen einen Umsatzanstieg verzeichnen konnten.
Das Konzernergebnis (ohne Drittanteile) ist von 35,3 Mio. € auf 19,0 Mio. € gesunken. In dem Vorjahresergebnis war allerdings der einmalige Entkonsolidierungserfolg aus der Veräußerung der Euromicronaktien in Höhe von 20,2 Mio. € enthalten, so dass wir uns nach Herausrechnung dieses Einmaleffektes spürbar verbessert haben.
Das Konzerneigenkapital konnte trotz der im Vorjahr erfolgten Dividendenausschüttung und dem damit verbundenen Abfluss von ca. 5,2 Mio von 191,1 auf 204,6 Mio. € gesteigert werden. Die Eigenkapitalquote erhöhte sich von 79,6 auf 81,4 Mio. %. Das Eigenkapital je Aktie stieg von 13,1 auf 14,1 €. Das Verhältnis von Aktienkurs zum inneren Wert hat sich ebenfalls verbessert.
AdCapital AG – HV 2007 Seite 4 von 8 Rede des Vorstands
Auf den ersten Blick unverständlich ist der Anstieg der Mitarbeiterzahl von 14,2 % trotz der Umsatzreduzierung. Dies erklärt sich allerdings dadurch, dass im Kalenderjahr 2005 zwar die Umsatzerlöse des Teilkonzerns euromicron zu erfassen waren, nicht jedoch die Zahl der Mitarbeiter zum Bilanzstichtag am Jahresende. Die Erhöhung unserer Mitarbeiterzahl im Konzern gegenüber 2005 beruht im Wesentlichen auf dem Zugang der Bavaria Digital Technik GmbH (112 Mitarbeiter).
Abschließend möchte ich darauf hinweisen, dass das im Verhältnis zum Umsatz außerordentlich hohe Konzernergebnis von 19,0 Mio. € nur dadurch erreicht werden konnte, dass wir in der AdCapital AG im Rahmen unseres Asset-Managements eine erfolgreiche Anlagepolitik betrieben haben.

VI. Geschäftsentwicklung im Jahr 2007
Meine sehr geehrten Damen und Herren,
nach dem Rückblick auf 2006 werden Sie sicherlich wissen wollen, ob wir Ihnen auch für das laufende Geschäftsjahr einen positiven Ausblick geben können.
Zum heutigen Zeitpunkt kann und darf ich dem Halbjahresbericht zum 30.06.2007 nicht vorgreifen, so dass ich mich auf einige Grundaussagen beschränken muß.
Die Entwicklung unserer operativen Beteiligungen liegt im Rahmen unserer Erwartungen. Zurzeit sehen wir weder besonders gravierende positive noch negative Ereignisse, die sich wesentlich auf die Ertragslage unserer Beteiligungen auswirken.
In dem für uns wichtigen Bereich unserer Vermögensanlagen gibt es gegensätzliche Entwicklungen. Die Aktienmärkte haben sich im 1. Halbjahr des Jahres 2007 positiv entwickelt. An dieser Entwicklung haben wir teilgenommen.
Aus Risikogesichtspunkten und als Ausgleich zu den Risiken des Privat Equity Geschäftes erfolgt ein nicht unerheblicher Teil unserer Anlagen über Rentenanlagen. Der Ertrag dieser Papiere wird vor allem durch zwei Faktoren bestimmt, nämlich den erzielten Zins sowie den Kurs der Wertpapiere. Die Zinsen haben wir planmäßig vereinnahmt. Andererseits steigen die Zinsen am Kapitalmarkt. Steigende Zinsen führen, wie Ihnen sicherlich bekannt ist, zu Kursverlusten. Beide Effekte zusammen haben im vergangenen Halbjahr bei vielen Rentenfonds zu einer negativen Wertentwicklung geführt. Uns ist es im Hinblick auf die konkret ausgewählten Wertpapiere (insbesondere Unternehmensanleihen) sowie eine vorsichtige Durationspolitik gelungen, auch in dem schwierigen Rentenmarktumfeld einen positiven Beitrag zu erwirtschaften. Weiter haben wir durch den Einsatz von Derivaten positive Ergebnisbeiträge erzielt. Konkrete Aussagen zur Entwicklung im 2. Halbjahr können nicht getroffen werden. Eine Prognose für die Entwicklung der Aktien und Rentenmärkte ist, wie Sie den unterschiedlichen Stellungnahmen der Fachleute entnehmen können, schwer möglich. Trotz der überwiegend positiven AdCapital AG – HV 2007 Seite 5 von 8 Rede des Vorstands
Stimmung für die Aktienkursentwicklung wollen wir bei unserer vorsichtigen Investitionsstrategie, die sich in den letzten Jahren bewährt hat, bleiben.
Meine sehr geehrte Damen und Herren,
aus meiner Berichterstattung der Vorjahre sind Sie es gewohnt, offen darüber informiert zu werden, in welchen Bereichen wir Risiken für unser Unternehmen sehen, wobei wir selbstverständlich bemüht sind, diese potenziellen Risiken zu reduzieren.
Einleiten möchte ich meine Berichterstattung mit dem Hinweis, dass wir die in der Vergangenheit diskutierten Risikopositionen deutlich reduziert haben und nunmehr – verantwortungsbewusst – durch neue Akquisitionen neue Chancen und Risiken eingehen werden. Im Vorjahr habe ich Ihnen vermeldet, dass wir die Betriebsprüfung bis 1996 endgültig abgeschlossen haben. In 2006 haben wir die Betriebsprüfung 1997 bis 2000 mit einem positiven Effekt (Rückstellungsauflösung) abschließen zu können. Ende 2006 begann eine Betriebsprüfung für die Jahre 2001 bis 2005 für Teilbereiche unseres Konzerns, die mittlerweile weitgehend abgeschlossen werden konnten. Mehrere Gesellschaften werden allerdings erst im Jahr 2006 geprüft.
Aus heutiger Sicht liegen die Hauptrisiken für unseren Konzern in folgenden Bereichen:
1. Werthaltigkeit unserer Finanzanlagen in Abhängigkeit von den Entwicklungen der Aktien- und Rentenmärkte.
2. Allgemeines Bewertungsrisiko für Beteiligungen bei ungeplanten Entwicklungen
3. Haftungsrisiko bzgl. der Immobilie in Isernhagen, über welches bereits in den Vorjahren ständig berichtet wurde. Anhaltspunkte für eine negative Entwicklung haben wir derzeit nicht.
Bitte haben Sie Verständnis, dass ich an dieser Stelle aus wertpapierrechtlichen und haftungsrechtlichen Gründen keine konkreten Aussagen zum erwarteten Ergebnis treffen kann. Angesichts der vielfältigen Unwägbarkeiten und der Abhängigkeit von Entwicklungen auf Ebene unserer Beteiligungsgesellschaften sowie der Entwicklung auf den Kapitalmärkten, die von uns nicht beeinflusst werden können, ist es nicht zu verantworten, eine konkrete Prognose abzugeben.
AdCapital AG – HV 2007 Seite 6 von 8 Rede des Vorstands
VII. Strategie der AdCapital AG
Meine Damen und Herren,
im Jahr 2003 hat die AdCapital AG sich im Hinblick auf die außerordentlich hohen Ergebnisschwankungen im Private-Equity-Bereich sowie die hohen Verluste der Jahre 2001 und 2002 entschlossen, eine gemischte Strategie in der Weise zu verfolgen, dass etwa die Hälfte des Vermögens in Unternehmungsbeteiligungen sowie die andere Hälfte in Wertpapieren angelegt wird.
Diese Strategie wird im Grundsatz unverändert verfolgt. Allerdings haben wir Modifikationen unserer Strategie vorgenommen, die ich Ihnen nachfolgend erläutern werde. Weiterhin bekennen wir uns zu einer vorsichtigen Investitionspolitik die darauf ausgerichtet ist, Fehler der Vergangenheit, die sich in einer hohen Konzernverschuldung und hohem Abschreibungsbedarf manifestierten, zu vermeiden.
Die Modifikation unserer Strategie besteht darin, dass AdCapital eine andere Unternehmenspolitik verfolgt als die typischen Privat-Equity-Gesellschaften angloamerikanischen Zuschnitts. Inwiefern unterscheiden wir uns von diesen Gesellschaften?
Die großen, vor allem angloamerikanisschen Privat-Equity-Fonds verfügen über außerordentlich hohe Kapitalzuflüsse und denken in Millarden-Dimensionen. Sie interessieren sich in der Regel für Unternehmen mit Umsätzen im 3-stelligen Millionenbereich oder im Milliardenbereich. Wegen des hohen Kapitalzuflusses und des hierdurch ausgelösten Wettbewerbs werden teilweise – aus unserer Sicht unverantwortlich hohe – Preise gezahlt. Um trotz dieser Preise die ambitionierten Renditevorstellungen der Investoren verwirklichen zu können, erfolgt eine hohe Fremdfinanzierung, die auf die übernommenen Unternehmen übertragen wird. Viele Experten warnen daher bereits vor einer Privat-Equity-Blase. Die im politischen Umfeld und bei den Gewerkschaften geführte Heuschrecken-Debatte und ihre negativen Auswirkungen auf die Unternehmenslandschaft und Arbeitnehmerinteressen sind Ihnen möglicherweise bekannt.
AdCapital AG ist sowohl aus wirtschaftlichen als auch aus grundsätzlichen Erwägungen nicht interessiert, mit diesen Gesellschaften in Wettbewerb zu treten und unverantwortlich hohe Kaufpreise zu akzeptieren. AdCapital ist für veräußerungswillige Unternehmer/Unternehmen der falsche Partner, wenn es ausschließlich um Preismaximierungen geht.
In unserer Unternehmens- und Akquisitionspolitik bezüglich neuer Unternehmen haben wir unseren Schwerpunkt auf Unternehmen in einer Größenordnung von 20 Mio. € bis max. 100 Mio. € gelegt. AdCapital steht für:
– unternehmerische Selbstständigkeit der erworbenen Unternehmen
– Solide Bilanzrelationen, d. h. hohe Eigenkapitalquote statt Schulden-übertragung
AdCapital AG – HV 2007 Seite 7 von 8 Rede des Vorstands
– Verzicht auf kurzfristige Exitorientierung
– Verantwortungsbewusste Unternehmensführung durch nachhaltige Investmentstrategie und Verzicht auf kurzfristige Renditeoptimierung.
verbunden mit dieser Strategie von AdCapital ist eine vorsichtige Politik beim Erwerb. Wir verzichten lieber auf Akquisitionen als zu hohe Preise zu zahlen. Wir sind überzeugt, hiermit in einem langfristig verstandenen Interesse unserer Aktionäre zu handeln.

VIII. Hauptversammlungsbeschlüsse
Nunmehr zu unseren Hauptversammlungsbeschlüssen, die ich Ihnen zusammengefasst wie folgt erläutern möchte: Zu TOP 2 schlagen wir Ihnen eine deutlich erhöhte Dividendenzahlung vor. Hierbei erlaube ich mir den Hinweis, dass ausschließlich die unseren Aktionären zustehenden Aktien dividendenberechtigt sind während auf die von der AdCapital AG gehaltenen eigenen Aktien keine Dividenden zu zahlen sind. Die Anzahl der von der AdCapital AG gehaltenen eigenen Aktien hat sich gegenüber dem Text der Einladungsbekanntmachung nicht geändert.
Ein Hinweis zur Dividendenzahlung. Wegen des guten Ergebnisses des vergangenen Jahres, aber auch wegen des nach der Betriebsprüfung erhöhten steuerlichen Kapitalkontos kann die Dividendenzahlung – anders als in den Vorjahren – nicht mehr steuerfrei erfolgen, so dass der übliche Kapitalertragsteuerabzug vorzunehmen ist
Bei den Beschlüssen zu TOP 3 - TOP 5 handelt es sich um die normalen Regularien einer jeden Hauptversammlung.
Bei TOP 6 geht es um die aus technischen Gründen neu zu beschließende Ermächtigung zum Rückkauf eigener Aktien.
Meine Damen und Herren,
ich komme nun zum Ende meiner Ausführungen und danke für Ihre Aufmerksamkeit.

[smaxel]

Bei AdCapital werden ja seit Tagen riesige Stückzahlen zu neuen 5-Jahreshoch-Kursen gehandelt. Entweder kauft Herr Leibinger nun massiv zu oder es gibt nun einen zweiten Grossinvestor, der die Aktie nun endlich entdeckt hat?

[T3A4]

Herr Leibinger ist es wohl nicht, denn seit den ersten Käufen der Blöcke zu 5.000 STK und sogar 10.000 STK sind die Fristen (5 Werktage) für die DD-Meldung verstrichen.

[T3A4]

Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG
Freigegeben zur sofortigen Veröffentlichung.
AdCapital AG / Halbjahresergebnis / Vorläufiges Ergebnis



AdCapital AG erzielt im ersten Geschäftshalbjahr 2007 hohes Ergebnis

Leinfelden - Echterdingen, 2. August 2007. Der AdCapital Konzern steigerte
im ersten Halbjahr des Jahres 2007 den Konzernumsatz um 14,9 Mio. EUR auf
49,7 Mio. EUR gegenüber dem Vorjahresvergleichszeitraum mit 33,7 Mio. EUR. Der
Umsatzzuwachs beruht sowohl auf dem organischen Wachstum der operativen
Beteiligungen als auch der erstmalig vollständigen Einbeziehung der im
Vorjahr erworbenen Beteiligung Bavaria Digital Technik GmbH.

Der Konzernjahresüberschuss verbesserte sich von 4,3 Mio. EUR im
Vorjahresvergleichszeitraum auf 11,6 Mio. EUR. Das entspricht einem Ergebnis
je Aktie von 0,80 EUR (Vorjahresvergleichszeitraum: 0,29 EUR). Zu diesem
außergewöhnlich hohen Halbjahresergebnis hat vor allem das positive
Finanzergebnis in Höhe von 9,9 Mio. EUR (Vorjahresvergleichszeitraum: 1,6
Mio. EUR) beigetragen.

Obige Angaben beruhen auf Basis des vorläufig erstellten
Halbjahresabschlusses. Der vollständige und endgültige Halbjahresabschluss
zum 30.06.2007 wird am 24. August 2007 auf unserer Homepage veröffentlicht
werden.

Der Vorstand



Rückfragen bitte an:
Andreas Wigger
0711-389400-0
[e-mail]
www.adcapital.de

[Marc2007]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.982.608 von T3A4 am 02.08.07 12:36:23

Hallo

ich habe den Wert auch auf Watch, eben sah ich schon kurz 15 Euro im Ask stehen.

Viele Stücke gibt es da scheinbar nicht.

Ich überlege noch eine kleine Posi mir mal ins Depot zu legen, was meint ihr?

Zahlen lesen sich ja nicht schlecht.

[T3A4]

@Marc2007: Eines will ich Dir mit auf den Weg zur Anlageentscheidung geben - Adcapital ist eine sehr langweilige Aktie.

[Hyperventilierer]

Vor allem der 3-Jahres-Chart ist so langweilig. Das geht ja nur bergauf.

http://aktien.wallstreet-online.de/299/chart.html?edit=1&tr=…


Viele Grüße Hyperven

[T3A4]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.007.832 von Hyperventilierer am 03.08.07 17:14:33

Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG
Freigegeben zur sofortigen Veröffentlichung.

AdCapital AG / Firmenübernahme
AdCapital AG beteiligt sich mit 75 % an der Taller GmbH, Waldbronn


Leinfelden - Echterdingen, 28. August 2007.

Die an der Börse notierte Beteiligungsgesellschaft AdCapital AG (ISIN
DE0005214506), Leinfelden – Echterdingen, hat über ihre 100-prozentige
Tochtergesellschaft Berliner Elektro-Technik GmbH im Wege der
Kapitalerhöhung 75 % der Geschäftsanteile der Taller GmbH mit Sitz in
Waldbronn erworben. Gleichzeitig wurden durch AdCapital AG sämtliche
Finanzverbindlichkeiten des Unternehmens übernommen. Die restlichen Anteile
verbleiben bei der Familie Taller. Über den Kaufpreis und die Details der
Transaktion wurde Stillschweigen vereinbart. Die Gesamtinvestionssumme der
AdCapital AG liegt im unteren zweistelligen Millionenbereich.

Die Taller GmbH wurde 1978 gegründet und zählt zu den weltweit führenden
Herstellern von Steckerbrücken für Haushaltsgeräte, Geräte der
Unterhaltungselektronik sowie sonstige Elektrogeräte. Die Taller GmbH
unterhält weitere Standorte in der Türkei und China. Der
Gruppenjahresumsatz beläuft sich auf rund 50 Mio. €, wobei ca. 90 % der
Umsätze im Ausland erzielt werden.

Der Vorstand

[fosca1]

Man ist die Aktie langweilig.

[Substanzsucher]

Hallo fosca 1,

wie recht du hast! Bin zwar schon eine Weile nicht mehr investiert, bin jedoch weiterhin auf der Suche nach so langweiligen Werten.

Gruß Substanzsucher

[O3_2011]

Ja, echt öde diese Aktie. Heute schon wieder ein neues Fünfjahreshoch, immer wieder das gleiche. Nix für Leute mit starken Nerven.

[fosca1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.002.843 von Substanzsucher am 15.10.07 17:11:45

Ja, wahnsinnig spannend diese Aktie. Seit Januar 07 ist die Aktie um sage und schreibe 0.50 Euro gestiegen. Das sind unglaubliche 4,34 Prozent. Fast so viel wie bei einem Tageslgeldkonto. Die täglichen Umsätze waren enorm. Es soll Tage gegeben haben, wo doch tatsächlich ein Trade stattgefunden hat. Und während andere Aktien in solch einem guten Börsenumfeld längst ihre alten Höchststände überschritten haben, schläft man mit dieser Aktie einen ruhigen Dornröschenschlaf und träumt vom Jahre 2000 wo die Aktie bei 16 Euro stand. Man getraut sich ja nicht mal an 1998 zu denken, wo man bei 24 Euro stand.Ja, wirklich eine richtig tolle Aktie, bei der es heiss her geht.

Wie wäre es mal mit einem etwas verlängerten Chart, um unsere Dornröschenaktie nicht in solch einem positiven Licht darzustellen?

[T3A4]

Die Dividende von 0,50 EUR sollte aber nicht unter den Tisch fallen! Da gewinnt Adcapital dann haushoch gegenüber dem Tagesgeld!

[fosca1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.062.533 von T3A4 am 18.10.07 11:30:26

Dafür geht man beim Tagesgeldkonto kein Risiko ein.

[O3_2011]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.062.658 von fosca1 am 18.10.07 11:40:09

Gibt es eigentlich einen Zusammenhang zwischen Deinem Posting am Montag und den auffälligen Börsenumsätzen am gleichen Tag (inkl. einem größeren, unlimitierten Verkauf?) Ist doch ein ungewöhnlicher Zufall, wenn nach zwei Monaten Dahindümpeln zeitgleich hier im Thread und an der Börse ungewohnte Aktivität ausbricht ...

Die Performance lag in den letzten Jahren so bei 10-15% p.a.; in diesem Jahr sind wir auch schon wieder 10% im Plus. Ist etwas mehr als Festgeld. Mehr Zuwachs kann man kaum erwarten bei einem Unternehmen mit so magerer Kapitalrendite.

[T3A4]

Die Zahlen sind nun schon ein paar Tage verfügbar. Nicht besonders detailiert, aber Zahlen. Wie sind sie ausgefallen?

79,5 Mio Umsatz - betriebliches EBIT 8,3 Mio - Eigenkapital 217,6 Mio für Freunde des Buchwertes.

Ich bin der Meinung, da hat der Vorstand einen sehr guten Job gemacht. Mal schauen ob der Markt es auch erkennt.

[rod78]

Hallo allerseits,

Herr Leibinger kauft wieder zu, 1000 Stk. zu 11,70.

Gruß

Rod

[T3A4]

und bald kauft auch die AG - Aktienrückkauf von bis zu etwa 1 Mio Aktien zu maximal 12 EUR über die Börse bis Ende 2008.

T3A4

[pconsult]

allerdings zu Kursen unter 12 €, was bis Ende 2008 bei einer Stückzahl von 1 Mio und dem aktuellen Kurs von 11,80 € schwer werden dürfte.

[boardprofi00001]

!

Dieser Beitrag wurde moderiert. Grund: Spammposting

[Oxbek]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.499.022 von pconsult am 20.11.07 18:47:38

Schaut mal an: 70.000 auf der Briefseite bei 11.75 €!!!