Technotrans; es gibt gute Gründe für ein Comeback (Seite 4)

[Lukapat]

Deshalb schreibe ich das hier rein. Damit keiner etwas anderes erwartet als einen zweistelligen Rückgang, der auch in den Weg zur 2025er Guidance des Managements eingepflegt ist. Und wenn das so ist, wird der Kurs dann auch nicht negativ reagieren. Die Analysten jedenfalls schon mal nicht.

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.493.422 von Lukapat am 21.03.24 12:10:48

Zitat von Lukapat: Aus dem Call:
Der Umsatz in Q1 könnte aufgrund des zum Jahresende niedrigen Auftragsbestands leicht zweistellig zurückgehen. Januar/Februar waren sehr schwach, der März entwickelt sich etwas besser.
Das Mgt ist sehr optimistisch für weitere Aufträge bei Data Centern in den USA.

Sollte es so kommen, dass der Umsatz in Q1 y-o-y dann doch deutlich rückläufig sein wird, dürfte das Aktienkurs nicht grade beflügeln und die Zweifel an der Erreichbarkeit der 2025er Ziele weiter befeuern...

[sirmike [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.493.422 von Lukapat am 21.03.24 12:10:48

Zitat von Lukapat: Das Mgt ist sehr optimistisch für weitere Aufträge bei Data Centern in den USA.

Spannend. Kann mir nicht wirklich vorstellen, wie/ob man da gegen Vertiv wirklich punkten kann. Fände es aber toll, wenn Technotrans hier richtig den Fuß in die Tür bekäme.

[Huta]

Ich sehe das genauso wie Du. Für mich ist die Frage, wie man die Marge im nächsten Jahr auf mindestens 9% steigern möchte.
Auch mir wäre es im Prinzip egal, wenn Technotrans diese Marge "erst" in 2026 erreichen würde - aber ich finde schon, dass ein Vorstand, der so ausdrücklich an den Ziel festhält, sich dann auch an der Zielerreichung messen lassen muss...

[Lukapat]

Aus dem Call:
Der Umsatz in Q1 könnte aufgrund des zum Jahresende niedrigen Auftragsbestands leicht zweistellig zurückgehen. Januar/Februar waren sehr schwach, der März entwickelt sich etwas besser.
Das Mgt ist sehr optimistisch für weitere Aufträge bei Data Centern in den USA.

[321_meins]

Zahlen 2023

Vielen Dank Huta für deine Einschätzung Ich habe auch gespannt auf die Zahlen gewartet und fand es schade dass nicht explizit auf das Q4 eingegangen wurde.
In der momentanen Situation finde ich es spannend wie die Entwicklung von Quartal zu Quartal ist. Ich hab es mir versucht aus dem Verhältnis der Jahreszahlen zu den Q3 Zahlen abzuleiten. Wenn ich richtig gerechnet habe müsste Q4 eine Marge von 6,3 haben nach 6,2 in Q3.
Mit diesen Mini Schritten von Steigerungen von 0,1 Pro Quartal käme ich in Q4 24 auf 6,7 ( für das Jahr 2024 6,55) und für das Q4 25 von 7,1 ( für das Jahr 2025 von 7,0) bei einer linearen Steigerung.
Zu den geplanten mindestens 9 % Marge für 2025 fehlen mir da immer noch 2%. Von 12% in der Spitze ganz zu schweigen.
Wo diese Steigerung herkommen soll fände ich sehr interessant.
Es muss ja Argumente dafür geben wenn die Prognose extern geprüft wurde.
Ich persönlich wäre ja auch nicht so enttäuscht wenn die 9% erst 2026 und die 12% in 2027 kämmen :-).
Ich denke, wenn die Prognose deutlich verfehlt wird ist viel Vertrauen verloren. Wenn dagegen die Prognose erfüllt wird gehen hier die Kurse ordentlich nach oben.
Hoffen wir das Beste und freuen uns bis dahin über 0,62€ Dividende.

[Huta]

Zahlen 2023

Guten Morgen !

So die Zahlen für 2023 sind heute Morgen veröffentlicht worden. Was das abgelaufene Geschäftsjahr angeht, bewegen sie sich im Rahmen der korrigierten Prognose - der Umsatz liegt bei 262 Mio Euro und das Ebit bei 14,2 Mio Euro, was einer Marge von 5,4% entspricht.

Aus meiner Sicht sind die Erwartungen für das laufende Jahr aber interessanter. Hier will man zwischen 245 und 270 Mio Euro umsetzen, erreicht also am oberen Ende schon den eigentlich für 2025 angestrebten Zielumsatz (265 - 285 Mio Euro). Die Marge allerdings soll lediglich zwischen 5,5 und 7,5% liegen. Sicher muss man im laufenden Jahr vorsichtig sein, weil die Konjunktur in Deutschland nicht wirklich gut läuft, deshalb schließt Technotrans ja auch einen leichten Umsatzrückgang im Vergleich zu 2023 nicht aus. Aber man bleibt ja auf der anderen Seite dabei, die angestrebte Marge 2025 definitiv erreichen zu wollen - und die liegt eben zwischen 9 und 12 %. Wenn man den oberen Rand der Margenprognose 2024 erreichen würde, wäre das sicher auch machbar. Nimmt man aber die Mitte der Prognose, müsste die Marge von 5,4% (2023) über 6,5% (Mitte der Prognose 2024) um mindestens 2,5% Punkte ansteigen. Das ist sagen wir mal sehr ambitioniert.

MMn bleibt daher das Erreichen der Ziele 2025 unsicher - und das wird dem Kurs der Aktie mMn keinen Schub verleihen, denn die "Ist-Werte" deuten nicht darauf hin, dass das Unternehmen an der Börse sozusagen "unter Wert" gehandelt wird. Das erreichte EpS liegt 2023 bei 1,24 Euro - das KGV auf der Basis des gestrigen Schlusskurses demnach bei fast 14 - sicher nicht übermäßig teuer aber eben auch kein Schnäppchen (zumal ja auch nicht wirklich sicher ist, dass das laufende Jahr wirklich besser wird - am unteren Rand der jeweiligen Prognosen wird es ja noch etwas weniger EpS geben als in 2023).

Erfreulich ist sicher der deutlich verbesserte Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit und das erhöhte EK. was zu einer stabilen Quote von 56% geführt hat.

Was mich persönlich etwas stört - aber das ist vielleicht auch Geschmackssache - ist die Tatsache, dass nun Herr Hirsch aus dem Vorstand ausscheidet. Herr Hirsch war ja der Chef der übernommenen Termotek (mMn der erfolgreichste Zukauf zur Diversifizierung der früher ja ausschließlich auf den Druckbereich konzentrierten Technotrans) in Baden Baden). Nun macht man endlich "Laser" zum Fokusmarkt und der Experte für diesen Bereich verlässt den Vorstand. Als Außenstehender (also ohne Gewähr) kommt es mir so vor als ob der CEO, Herr Finger, sehr viel an sich zieht. Er "ziert" nahezu jede Pressemitteilung mit seinem Foto (das ist mir von anderen Unternehmen nicht so bekannt) und jetzt wird der Vorstand auf den relativ neu im Unternehmen befindlichen Herrn Schaede und eben Herrn Finger verkleinert. Wie gesagt, vom Bauchgefühl finde ich das nicht so positiv. Aber Herr Finger wird sich nun auch daran messen lassen müssen, ob er die Zielzahlen 2025 erreicht.

Ich bin jedenfalls mal gespannt, wie der Markt die Zahlen und die Prognose aufnimmt.

Einen angenehmen Tag noch.

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.457.836 von NormanBates1 am 15.03.24 06:24:58

Zitat von NormanBates1: Ja Huta, da hast Du Recht. Der Kursverlauf deutet nichts gutes an vor den Zahlen. Eine Hoffnung bleibt aber, bei Adesso war es mit dem Kursverlauf vor den Zahlen auch so, im tief um die 90€, die Zahlen waren dann Top und die Aktie steht jetzt bei 118€. Vielleicht wiederholt sich das auch bei Technotrans.

Nix dagegen .

[NormanBates1]

Ja Huta, da hast Du Recht. Der Kursverlauf deutet nichts gutes an vor den Zahlen. Eine Hoffnung bleibt aber, bei Adesso war es mit dem Kursverlauf vor den Zahlen auch so, im tief um die 90€, die Zahlen waren dann Top und die Aktie steht jetzt bei 118€. Vielleicht wiederholt sich das auch bei Technotrans.

[Huta]

Guten Abend!

Wenn man sich die Kursentwicklung der letzten Tage so anschaut (Anfang März stand der Kurs noch bei 18 Euro und die 15,70 Euro von heute stellen den niedrigsten Kurs seit etwa Mitte 2020 dar), sollte man wohl nicht grade voller Vorfreude auf die Verkündung der Jahreszahlen 2023 am 21.03. sein.
Vor allem dürften die Aussichten auf das laufende Jahr über den Kursverlauf in den nächsten Wochen entscheiden. Kommt man im laufenden Jahr der verkündeten Zielmarge 2025 von "zwischen 9 und 12 %" wirklich glaubhaft näher oder ( der negative Gegenpol dazu ) muss man möglicherweise sogar die 2025er Ziele einkassieren oder auf einen späteren Zeitpunkt verschieben.

An sich jedenfalls in meinen Augen kein Beinbruch - ABER ein Vorstand der bis zuletzt noch ständig wiederholt hat, dass man die Langfristziele erreichen wird - und zuletzt extra noch externe Berater ins Haus geholt hat, die diese Ziele bekräftigt haben - sollte sich eine Zielverfehlung dieser Art eigentlich nicht ohne Konsequenzen tragen zu müssen leisten dürfen.

Also hoffen wir mal das Beste für den 21.

Einen schönen Abend noch.