Draegerwerk: Genussscheine mit Nachholbedarf (Seite 602)

[Hiberna]

@Cutter-Slate, Beitrag Nr. 702:

Dräger wirds Geld für das Wachstum erstmal zusammenhalten wollen

Wichtig für die Höhe der Dividende ist vor allem auch die jetzt vorhandene Liquidität. Per 30.09. betrugen die Finanzverbindlichkeiten 171 Mio Euro netto. Der Verkauf des Anästhesiegeschäftes an Getinge bringt im letzten Quartal 150 Mio Euro in die Kasse.

Andererseits geht vermutlich der Kaufpreis für das in Amerika gekaufte Inkubatorengeschäft aus der Kasse im letzten Quartal. Vielleicht gibt es Geldeingänge für das Auslagern des EDV-Geschäftes und eventuell auch noch für einige kleine Töchter, die veräußert worden sind.

Es ist für uns als außenstehende Aktionäre sehr schwierig, zu erkennen, wie hoch der Finanzsaldo am Jahresende ist. Wenn keine Verschuldung vorhanden ist, kann natürlich mehr Dividende bezahlt werden als in einer Verschuldungssituation.

Vielleicht hat Draeger sogar Finanzmittel für den Rückkauf von Genußscheinen verwendet.

Wenn wir den Finanzsaldo per Jahresende kennen, ist es leichter, eine Prognose über die Dividende abzugeben.

[Cutter_Slade]

Die Dividendenschätzungen @699 halte ich allesamt für "Schotter". Der Vorstand hat sich für 2003 doch mit 41 Cent schon ziemlich präjudiziert, weniger wirds nicht geben, wenn die Ergebnisse auch nur annähernd so wie geplant erreicht werden (vielleicht eher 42 cent, das wären +20%), und für 2004 dann erst recht nicht weniger. Weit höhere Dividenden halte ich auch nicht für realistisch, Dräger wirds Geld für das Wachstum erstmal zusammenhalten wollen. Gleichzeitig wird man den Aktionären trotzdem eine gewisse Verzinsung bieten wollen, da halte ich so 50 Cent, wenn`s sehr gut läuft 55 Cent für 2004 für machbar. 50 Cent wären schon 20% Steigerung auf 2003, das sind weit mehr als die 10 - 15% p.a., die noch im Frühjahr so kursierten.

Gruß Cutter

[redbulll]

Auf die DZ-Bank-Analysten würde ich nicht viel geben,
die sind bei ihren Kollegen in der Firma wegen diverser Nemax-"Glanzleistungen" so verrufen, daß sie sich lt. einer Frankfurter Finanzpostille nicht mehr en groupe in die Kantine trauen, um nicht geschmäht und ausgebuht zu werden.

[redbulll]

Ich möchte mal behaupten, daß der Käufer einen Teil in Düsseldorf limitiert zu 67,50 und den Rest billigst in Frankfurt morgen per saldo preiswerter als heute auf den letzten Drücke in Hamburg bekommen hätte.
Daß zwischen den Jahren die Liquidität generell dünn ist, sollte ohnehin bekannt sein.

[euwegs00]

Habe gerade nachgeschaut was für VZ. Dividende die anderen Analysten fürs 2004 (zahlbar im Juni 2005) so schätzen:

Deutsche Bank: 0,45 (4,5 Euro = 6,6%)
LBBW: 0,71 (7,1 = 10,4%)
Chevreux: 0,34 (3,4 = 5%)
DZ: 0,88 (8,8 = 13% )
Equinet: 0,37 (3,7 = 5,4%)
Salomon Oppenheim: 0,43 (4,3 = 6,4%)

habe nicht gewusst daß die Serie K ein Kündigungsrecht zum 31.12.2021 hat und D zum 31.12.2026 (beide haben 5 Jahre Ankündigungsfrist). Auch interessant ist daß die Serie D (071er) wegen ihrer Modifikationen (wie zB. festgeschriebene Verlustbeteiligung) soll auch nach 2004 als bilanzielles Eigenkapital angesehen werden!

[euwegs00]

"...hat sich eben wieder ein ANALyst verrechnet oder falsche infos."

Nicht unbedingt. Er rechnet fürs 2003 (zahlbar im Juni 2004) mit 4,8 mio oder 3,4 Euro Dividende pro GS (aus meiner Sicht zu wenig, es werden 4+ Euro sein) und fürs 2004 mit 10 mio bzw. 7,1 Euro pro GS (70 cent pro Vz. beim EPS 2,74 Euro sind nicht exorbitant hoch). Beim heutigen Kurs sind das über 10%

[Hiberna]

@redbulll

was war bei dem heutigen Geschehen skurril?

[redbulll]

Wieder einmal spielen sich skurrile Dinge an den GS-Handelsplätzen ab.
555071 wurde in Frankfurt heute mittag umsatzlos mit 67.-TB festgestellt, in Hamburg wurde dann um 19.49 Uhr noch eine billigst-Order mit 159 St. zu 68.- teilausgeführt.

[hopy00]

zitat:"Nach Adam Riese würde das etwas über 7 Euro pro Genussschein bedeuten."


was gleichbedeutend ist mit falsch.
hat sich eben wieder ein ANALyst verrechnet oder falsche infos.


weihnachtliche grüsse

hopy

[SAFE1]

Mir ist gerade erst aufgefallen, dass in der Studie von Dr. Alexander Burger von der LBBW Baden-Württemberg von Mitte November (unter draeger.com erhältlich) auf der vorletzten Seite für 2004 eine Ausschüttung für die Genussscheine von Euro 10,0 Mio prognostiziert wird.

Nach Adam Riese würde das etwas über 7 Euro pro Genussschein bedeuten.

Frohe Weihnachten!