Rendite 9,7% zu Kapitalmarktzinsen von 4,85% müsste sich der Kurs verdoppeln oder? - 500 Beiträge pro Seite

[Elliott]

Bei meiner Rechnung bin ich von einer Dividende
in 2002 von 2,10 € und 2003 von 2,90 € (wie BO)ausgegangen.

Also 2002 = 2,10€ = 7,00% Rendite Kursziel zu einer Bewertung von 5% = 42,00 €

Und 2003 = 2,90€ = 9,66% Rendite Kursziel zu einer
Bewertung von 5% = 58,00 €
Kurs Heute 29,75 €

Da diese Dividenden Ankündigungen des Vorstand hier noch konservativ angenommen wurden, ist die Verdoppelung des Kurses für einen Renditeanleger eigentlich logisch, zumal die Autokonjunktur nicht schlecht läuft.

Hier einen Teil des Artikels
Aus der Börse Online, übrigens auf der Hompage der ElringKlinger.de zu lesen.

Trotz schwacher Autokonjunktur und ungünstiger Währungsverschiebungen kletterte der Umsatz in den ersten sechs Monaten 2002 um sieben Prozent auf 199,1 Millionen Euro. Der Gewinn je Aktie legte im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um fünf Prozent auf 1,82 Euro zu. Damit erscheint es zwar fraglich, ob das Management im Gesamtjahr den geplanten Ertragsanstieg von 14 Prozent schafft, doch ein einstelliges Plus sollte drin sein. Da die Eigenkapitalquote von 40 Prozent bald erreicht wird, verspricht der Vorstand kräftige Dividendenanhebungen. Für 2002 soll der Betrag auf 2,10 und für 2003 auf 2,90 Euro klettern. Selbst auf Basis der vorsichtigeren Schätzung von BÖRSE ONLINE von 2,40 Euro für 2003 ergibt sich eine stolze Rendite von 8,6 Prozent.

Die Bewertung ist ebenfalls attraktiv. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von 6,6 liegt unter dem vergleichbarer Unternehmen wie Beru, Edscha oder Phoenix. Anleger sollten der Aktie mehr Beachtung schenken.


Gruß Elliott

Grüße auch an Mandrella
der diesen Artikel hoffentlich nicht wieder als pushen bezeichnen wird.

[Herbert H]

Als Vergleichsmaßstab würde ich nicht gerade eine Bundesanleihe nehmen, sondern eher eine (gedachte) ElringKlinger-Anleihe. Das verändert die Rechnung dann völlig.

[Elliott]

Ein KGV von 6,6 + die Aussicht auf 9,6 % Rendite machen die Aktie so stabil, dass ich sie mit einer Bundesanleihe von der Sicherheit her gleichsetzen würde, denn wenn der Staat Pleite macht sind die Anleihen futsch, Zylinderkopfdichtungen werden dann wohl trotzdem gebraucht.
Und zur Abrundung wäre da noch der Gewerbepark in Ludwigsburg der bald vollständig an Stil vermietet ist und kontinuierliche Einkünfte bring.

Liebe Grüße von Elliott

[adelberts]

@Elliott

Die "ElringKlinger-Anleihe" mit einer Bundesanleihe zu vergleichen, ist natürlich etwas gewagt. Aber bitte, wenn Du Dich damit wohlfühlst...

In diesem Falle ist aber Deine Renditeangabe von 9,7% irreführend, da es sich hierbei ja schlichtweg um die Dividendenrendite handelt.
Wenn Du EK wirklich wie eine Anleihe betrachten willst, so ergibt sich vereinfachend angenommen folgende Ausgangslage:
· Preis der "EK-Anleihe": 29,75€
· "Zinszahlungen": 2,10€ (erstes Jahr) und 2,90€ (zweites Jahr)

Daraus folgt: 29,75 = 2,1/q + (2,9+29,75)/q^2 und somit q = 1,0835.

Betrachtet man also nur den Zeitraum der nächsten zwei Jahre, so hat Die "EK-Anleihe" eine Rendite von 8,35% p.a.

Ich persönlich würde meine Investitionsentscheidungen jedoch nicht mit solchen Rechnungen begründen, da diese meiner Meinung nach i.d.R. jedweder fundierten Grundlage entbehren.

Grüße
adelbert.

[Elliott]

@adelberts

Danke das Du an der Diskusion teilnimmst.
Meine Überzeugung zu der Aussage in diesem Thrad ist so groß, dass ich den Worten von Buffett gehorche. Diese sagen "wenn du zu 100% von einer Aktie überzeugt bist reicht auch diese einzige in deinem Depot"
Allein durch die Phantasie der Dividende von 8,5% und einem KGV von 6,6 ist der Wert abgesichert. Sollte er sich an eine normale Bewertung von 5% Rendite annähern sind dies 100% Kursgewinn auf 2 Jahre Sicht. Wonach sie immer noch billig wären.
Unter ElringKlinger.de kannst Du Dich mal schlau machen was die Firma leistet und wie unersetzbar sie für die Autoindustrie ist. Denke nur an den rasanten Anstieg der Diesel Modelle wo ElringKlinger mit 80% Weltmarktführer ist.
Technologieführer sowieso. Ein Mercedes CDI läuft ausnahmslos mit deren Dichtungen und mit keiner anderen.

Wenn Du mir ein vergleichbar einzigartiges Unternehmen nennen könntest wäre ich Dir sogar sehr dankbar, und ich könnte somit auf 2 Beinen stehen.

Liebe Grüße von Elliott

[adelberts]

@Elliott

Ich wollte mit meinem Beitrag lediglich auf den etwas seltsamen Charakter der Investitionsentscheidung hinweisen.
Diese sollte neben KGV und Dividendenrendite o.ä. natürlich auch Bilanzstruktur, Marktposition, Unternehmensentwicklung in der Vergangenheit, Qualität des Managements usw. berücksichtigen.

Abgesehen davon ist es sicherlich unstrittig, daß ElringKlinger ein erstklassiges Unternehmen mit einer herausragenden Marktposition ist.

Auf Deine Frage, ob ich Dir ein vergleichbar einzigartiges Unternehmen nennen könnte, fiele mir schon was ein.
Wie wär´s z.B. mit Nestlé? Läßt sich zwar hinsichtlich Unternehmensgröße, Produktpalette, Absatzmärkten etc. überhaupt nicht mit EK vergleichen, ist aber ein einzigartiges Unternehmen. Nestlé ist (nach Warren Buffett) ein erstklassiges Verbrauchermonopol, hat Dutzende von Marken mit hohem Bekanntheitsgrad und eine Marktdurchdringung, die ihresgleichen sucht. Die Gewinne steigen kontinuierlich und auch die Dividende wurde in den letzten zehn Jahren bis auf eine Ausnahme (1995 unv.) jährlich angehoben. Zu einem vernünftigen Preis sicherlich eine Überlegung wert.

Um das Ganze abzurunden, ebenfalls ein Zitat von Buffett, daß bestimmt für beide Unternehmen zutreffend ist:
"Ich versuche nie mit Aktien Geld zu verdienen. Ich kaufe in der Überzeugung, daß die Börse am nächsten Tag auch für fünf Jahre schließen könnte."

Grüße
adelbert.

[Elliott]

Danke das Du ElringKlinger mit Nestle vergleichst!
Hast Du von denen aussagekräftige Zahlen und eine Vision?
Wenn ja bitte schreiben. Danke

Gruß Elliott

[adelberts]

Was mich an Nestlé fasziniert ist, dass dieses Unternehmen so allgegenwärtig ist.
Wie fast jeder Zylinderkopfdichtungen von ElringKlinger im Auto hat, so dürfte auch jeder Produkte von Nestlé im Kühl- oder Küchenschrank haben. Die Marken haben eine unheimlich starke Präsenz und werden von vielen gekauft ohne auf den Preis zu schauen.
Auch die Übernahme von Ralston Purina im letzten Jahr und die Investitionen in den boomenden Mineralwassermarkt haben mir gefallen.

Zu den Zahlen ist die Zehnjahres-Übersicht ganz interessant:
http://www.ir.nestle.com/4_publications/financial_report/fin…

Halbjahresbericht und vorherige Geschäftsberichte gibt´s hier:
http://www.ir.nestle.com/4_publications/4_1-frameset.asp?Nav…

Grüße
adelbert.

[Elliott]

Nach diesen hervoragenden Zahlen für das 3.Quartal
fühle ich mich mit meiner Aussage zu Rendite und Kurssteigerungsfähigkeit der EllringKlinger Aktie Pudelwohl.
Die Eigenkapitalquote ist erreicht, jetzt wird ein Großteil der enormen Gewinne den Aktionären zufließen.

Der Kurs zieht an und die Stücke werden knapp.
Wer die Präsentsliste gelesen hat, weis das es nicht allzuviele Stücke gibt die vagabundieren.

Gruß Elliott

[honigbaer]

Einige elringklinger-Aktien dürften doch vagabundieren, denn im September wurden 16205 Aktien aus dem Besitz der Großaktionäre zu 26 Euro verkauft. Ich denke, die Aktionärsstruktur (Familie(n) die die Kontrolle behalten wollen) drückt auf den Kurs, nur so lassen sich die ungewöhnlich guten Bewertungskennzahlen erklären. Innerhalb der Branche sind diese Relationen allerdings nichtmal so ungewöhnlich.
Zur Rendite-Diskussion oben ist zu sagen, daß die langfristig zu erwartende Rendite eines Aktieninvestments im Idealfall der Eigenkapitalrendite entsprechen sollte. Die dürfte bei EK etwa 30 % betragen. Laut Börse-Online liegt der Buchwert bei 11,4 Euro, das Ergebnis für 2002 wird mit 3,6 Euro erwartet.

[Zenzy]

Hallo
wie hoch soll die Dividende überhaupt sein?
Lohn es sich noch jetzt einzusteigen?

Danke für Eure `Info und einschätzung im Voraus
Zenzy

[Elliott]

Börse Online geht von 2,10 € für dieses Jahr
und 2,90 € für das nächste Jahr aus
Der Vorstand Herr Lerchner hat dies bei der HV angekündigt.
lohnen tut sich das allemal da ja schon 1/2 Jahr vorbei ist

Da die Zahlen die vergangene Woche herauskamen auf ein KGV von 7 für das Jahr 2002 schließen lassen, scheint der Kurs abgesichert. Nachzulesen auf der Seite Elringklinger.de

Der Vorstand hat angekündigt mit einer Eigenkapitalquote von 40% arbeiten zu wollen, welche eigentlich jetzt ereicht sein sollte. Er kündigte auch an die erwirtschafteten Gewinne, die ja üppigst ausfallen, in Zukunft zum größten Teil ausschütten zu wollen.
Dann bleibt eigentlich für den Kurs nichts anderes übrig als in die richtige Bewertung hineinzuwachsen.

Gruß Elliott
Mit vollster Überzeugung und Vertrauen in dieses Unternehmen!