OHB Technology AG: Kaufempfehlungen! (Seite 180)

[HK12]

17.05.2007 - 10:54 Uhr
OHB Technology dabeibleiben
Kulmbach (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom Anlegermagazin "Der Aktionär" empfehlen bei den Aktien von OHB Technology (ISIN DE0005936124/ WKN 593612) dabeizubleiben.

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OHB Technology habe auch im ersten Quartal 2007 überzeugt. Der Gewinn je Aktie habe um 17% auf 0,14 Euro zugelegt und die Umsätze hätten mit 40,5 Mio. Euro 10% höher gelegen als im Vorjahreszeitraum. Das Management habe die Planzahlen für das Gesamtjahr ausdrücklich bestätigt. Man rechne mit einem EPS von 0,55 Euro.

Die Experten von "Der Aktionär" empfehlen bei OHB Technology dabeizubleiben. Das Kursziel sehe man bei 17 Euro und ein Stopp-Loss werde bei 10,80 Euro empfohlen. (Ausgabe 21) (17.05.2007/ac/a/nw) Analyse-Datum: 17.05.2007


Quelle: Finanzen.net

[OnkelBernd]

Hallo an alle,
kurz zu den Ausführungen von Prof. Fuchs. Mona Lisa Engagement ist wichtig - OHB als führendes deutsches Raumfahrtunternehmen will vorne mit dabei sein. Auf dem Mond können Projekte der Energiegewinnung ( Kernfusion )für die Erde sowie eine deutlich bessere Weltraumbeobachtung durchgeführt werden. SAR Lupe ist ein voller Erfolg und es gibt hinsichtlich dieses Systems eine Menge Anfragen - nicht nur militärische. Steigerung der Ariane Starts um jährlich voraussichtlich jeweils einen ist wahrscheinlich ( nächster Start in wenigen Wochen.. ). Galileoprojekt möglicherweise mit OHB beteiligung, da OHB kostengünstiger herstellen und entwickeln kann... Erschließung neuer Geschäftsfelder ( z.B. Nutzung RFID und damit verbundener Datenübertragung bei Containersicherheit).
Unternehmenswert wird laut Überzeugung Prof. Fuchs weiter steigen.

Gruß OBe

[OnkelBernd]

Hallo an alle,
war heute auf der HV. War überaus interessant, wie Prof. Fuchs seine Vorstellungen hinsichtlich Zukunft des Unternehmens sieht - sehr positiv, viele Ideen mit ernsthaftem und schlüssigem Hintergrund. Interessant war u.a. auch daß er, wenn es die Gesundheit zuläßt, noch nicht ans aufhören denkt.
Wenn es meine Zeit zuläßt, werde ich konkreter.

Gruß an alle und viel Glück...OBe

[HK12]

10.05.2007 - 07:10 Uhr
DGAP-News: OHB Technology AG: Quartalsergebnis legt um rund 17% auf 14 Cent pro Aktie zu
OHB Technology AG / Quartalsergebnis

10.05.2007

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
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- Quartalsergebnis legt um rund 17% auf 14 Cent pro Aktie zu

- Gesamtleistung steigt um rund 10% auf EUR 40,5 Mio.

- Planzahlen 2007 mit ca. EUR 200 Mio. Gesamtleistung und
ca. EUR 17. Mio. EBIT bestätigt

Bremen, 10. Mai 2007. Die Perspektiven für den Konzern OHB Technology AG (Prime Standard, ISIN: DE0005936124) sind weiterhin sehr gut. Die technologischen und operativen Erfolge spiegeln sich auch im Zahlenwerk der ersten drei Monate wider. Neben internen Kosten- und Strukturverbesserungen erreichen Auftragsbestand, Umsatz und Gesamtleistung neue Dimensionen, und der Konzern wird auch im laufenden Geschäftsjahr weiterhin auf Wachstumskurs bleiben. Ansteigende Margen im operativen Geschäft resultieren in überproportionalen Steigerungen der Ergebnisgrößen auf allen Ebenen.

Die Gesamtleistung des OHB-Konzerns nach drei Monaten von EUR 40,5 Mio. liegt mit rund 10 % deutlich über dem vergleichbaren Vorjahreswert (EUR 36,9 Mio.).

Der Konzern erwirtschaftete im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2007 ein EBITDA in Höhe von EUR 5,8 Mio. (Vorjahr: EUR 4,9 Mio.) und ein EBIT von EUR 4,0 Mio. (Vorjahr: EUR 3,1 Mio.). Der Quartalsüberschuss in Höhe von EUR 2,1 Mio. übertrifft den Vorjahreswert von EUR 1,7 Mio. deutlich und resultiert in einem um rund 17% gestiegenen Ergebnis pro Aktie für das erste Quartal 2007 von 14 Cent gegenüber dem Vorjahresquartal von 12 Cent.

Die Steigerung der unkonsolidierten Gesamtleistung des Unternehmensbereiches Raumfahrtsysteme + Sicherheit um rund 23% auf EUR 11,4 Mio. (Vorjahr: EUR 9,3 Mio.) ist ein wesentlicher Treiber des Umsatzwachstums. Bei einem EBITDA in Höhe von EUR 2,1 Mio. und nahezu identischen Abschreibungen des Unternehmensbereichs steigt die EBIT-Marge in den ersten drei Monaten 2007 auf gut 13%. Das absolute EBIT in Höhe von EUR 1,5 Mio. übertrifft den Vorjahreswert (EUR 1,0 Mio.) um mehr als 56 %.

Der Unternehmensbereich Raumtransport + Aerospace Strukturen dominiert die Konzernentwicklung mit einer unkonsolidierten Gesamtleistung von EUR 26,5 Mio. im ersten Quartal 2007. Ein EBITDA von EUR 3,4 Mio. und ein gestiegenes EBIT in Höhe von EUR 2,4 Mio. resultieren in einer EBIT-Marge von gut 9% und dokumentieren den kontinuierlichen Aufwärtstrend der Ergebnisse und der nachhaltigen Profitabilität der MT Aerospace AG.

Der Unternehmensbereich Telematik + Satellitenbetrieb erzielte in den ersten drei Monaten 2007 eine unkonsolidierte Gesamtleistung von EUR 3,3 Mio. und übertraf damit den Vorjahreswert (EUR 2,7 Mio.) deutlich um über 22 %.

Ein deutlich höherer Materialaufwand aufgrund der Produktion von Telematiksystemen reduzierte das EBITDA auf EUR 0,4 Mio. (Vorjahr: EUR 0,5 Mio.). Weiterhin hohe Abschreibungen leicht über Vorjahresniveau resultieren in einem EBIT in Höhe von knapp EUR 0,1 Mio. (Vorjahr: EUR 0,2 Mio.).

Die liquiden Mittel des Konzerns zum Stichtag 31. März 2007 betrugen EUR 82,2 Mio. (Vorjahr: EUR 94,3 Mio.). Die Erstellung wesentlicher Komponenten für die Ariane 5-Rakete sowie die geplante Ausweitung der Raketenstarts pro Jahr erhöhten die Vorräte um rund EUR 9,0 Mio. im Vergleich zum Vorjahreszeitpunkt. Zum 31. März 2007 haben die liquiden Mittel temporär um EUR 7,3 Mio. gegenüber dem Jahresende 2006 (EUR 89,5 Mio.) abgenommen.

Der feste Auftragsbestand per 31. März 2007 betrug im Vergleich zum Jahresultimo 2006 nahezu unverändert EUR 443,0 Mio. (31. Dezember 2006: EUR 447,5 Mio.) und liegt deutlich über dem vergleichbaren Vorjahreswert von EUR 399,6 Mio. Er ist maßgeblich durch den konsolidierten Auftragsbestand der MT Aerospace AG in Höhe von EUR 281,3 Mio. geprägt.

'Wir erwarten für das laufende Geschäftsjahr 2007 unverändert eine konsolidierte Gesamtleistung im OHB-Konzern von ca. EUR 200 Mio. und ein EBIT von ca. EUR 17 Mio.', bestätigte Marco R. Fuchs, Vorstandsvorsitzender des Konzerns, die Ergebnisprognose und bekräftigte, 'das Ergebnis pro Aktie wird in Höhe von ca. 55 Cent erwartet. Wir gehen sowohl für das laufende als auch für das kommende Geschäftsjahr davon aus, dass eine Dividende an die Aktionäre ausgezahlt wird.'

<pre>Ergebniskennzahlenim Überblick Q1 / 2006 Q1 / 2007 +/- 2007/06 (TEUR) Umsatz 31.525 36.363 + 15 %
Gesamtleistung 36.936 40.474 + 10 %
EBITDA 4.921 5.833 + 19 %
EBIT 3.109 3.974 + 28 %
EBT 3.316 3.645 + 10 %
Quartalsüberschuss 1.716 2.052 + 20 %
EPS in EUR 0,12 0,14 + 17 %
Liquide Mittel 94.311 82.166 - 13 %


</pre>Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem 3-Monats-Bericht 2007 oder wenden sich bitte direkt an:

OHB Technology AG Michael Vér, Investor Relations Tel.: [phone] Fax: [phone] Internet: http://www.ohb-technology.de E-Mail: [e-mail]






DGAP 10.05.2007
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Sprache: Deutsch Emittent: OHB Technology AG
Karl-Ferdinand-Braun-Str. 8
28359 Bremen Deutschland Telefon: [phone] Fax: [phone] E-mail: [e-mail] www: www.ohb-technology.de ISIN: DE0005936124 WKN: 593612 Indizes: Börsen: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin-Bremen, München, Hamburg, Düsseldorf, Stuttgart

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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Firmenname: OHB Technology AG; Land: Deutschland; VWD Selektoren: 1C;

[OnkelBernd]

Hallo OHB-Investierte,

wird außer mir noch jemand morgen in Bremen an der HV teilnehmen?

Gruß OBe

[Mistsack]

So, da hier vielfach der Wunsch geäußert wurde, ich möge doch meine nicht so positive Einstellung zu OHB erläutern, hier meine Antwort:

Zuerst mal meine Prognose für dieses Jahr. Ich weise darauf hin, dass meine Zahlen die Sondereffekte ausklammern, die das OHB Ergebnis in den letzten Jahren immer wieder getrieben haben.

Raumfahrt: Hier gehe ich von einem Umsatzwachstum auf 70 Mio€ aus. Dies resultiert daraus, dass SAR Lupe weiter abgearbeitet wird und anderer Projekte wie Orbcomm, Helios und das Monddingens anlaufen. Allerdings erwarte ich hier noch nicht die Riesenumsätze. Die Ebit Marge dürfte weiterhin bei 10% liegen, da die Hauptkunden Regierungen und öffentliche Institutionen sind. Die lassen einfach nicht viel mehr zu. Macht also ein Ebit von 7 Mio €

Raumtransport: Aufgrund der höheren Ariane Startkadenz und einigen anlaufenden neuen Projekten erwarte ich ein Umsatzwachstum auf rund 120 Mio €. Die Ebit Marge dürfte aufgrund steigender Skaleneffekte auf rund 8% steigen. Macht ein Ebit von 10 Mio €.

Telematik: Auch dieser Bereich dürfte gut wachsen. Vor allem der DAF Auftrag wird im 2. Halbjahr für ordentliches Wachstum sorgen. Von Orbcomm erwarte ich mir noch nicht soviel und gehe deshalb von einem Segmentumsatz von rund 17 Mio € aus.
Falls sich OHB endlich mal am Riemen reisst, dann schaffen sie vielleicht auch mal eine vernünftige EBIT Marge in diesem Bereich. Wenn alles gut läuft dürften rund 15% drin sein. Macht ein Bereichs-Ebit von rund 2,5 Mio €.

GuV - Rechnung:

Umsatz: 207 Mio

Ebit: 19,5 Mio
Zinsen: -1,5 Mio
Steuern: -5,8 Mio
Konzernerg.: 12,2 Mio
Minderheitenaneile: -1,9 Mio
für die Aktionäre verbleiben: 10,3 Mio

Wenn man diese 10,3 Mio € durch 14,9 Mio Aktien teilt kommt man auf ein Ergebnis von 0,69€ je Aktie.

Noch ein paar schnelle Erläuterungen zur GuV: Ich gehe davon aus, dass sich der Zinssaldo weiter verschlechtert, weil die liquiden Mittel um 6 mio € gesunken sind während die Pensionsverpflichtungen um 2 Mio € zugenommen haben. Im Übrigen dürfte der Cashbestand weiter sinken, da aufgrund des Umsatzwachstums bestimmt weitere Investitionen in das Working Capital fällig werden.
Die Steuerquote dürfte sich im nächsten Jahr aufgrund der Steuerreform verbessern. Ich habe in meiner Rechnung 32% angenommen. (bisher 38%)
Der Gewinnanteil, der an Minderheitsaktionäre abgeführt wird nimmt so stark zu, weil MAN Aerospace die größte Position in diesem Bereich ist und ein Großteil der zusätzlichen Gewinne aus diesem Sparte kommen wird.

Nun zu meiner persönlichen Einschätzung. Wie man sieht, gehe ich von einem Ergebnis von 69 Cent je Aktie aus. Das bedeutet, dass OHB ein KGV von über 20 besitzt. Das sieht auf den ersten Blick nicht schlimm aus, aber die Planbarkeit dieses Unternehmens ist halt sehr schlecht. Immerhin hängt der Laden sehr stark von der öffentliche Hand ab und betreibt ein äußerst projektlastiges Geschäft. Hier gehört ein Risikoabschlag eingepreist, so dass ich ein KGV von über 15 für nicht angemessen halte.

Im Übrigen dürfte auch beim Umsatzwachstum so langsam das Ende der Fahnenstange erreicht sein. Einen Nachfolger für SAR Lupe gibt es nämlich immer noch nicht (Obwohl er schon seit 3 Jahren immer wieder vollmundig angekündigt wird) und was bei der Mondgeschichte rumkommt ist auch erstmal fraglich. Schon damals bei der Swarm-Mission hat man so getan, als hätte man den Auftrag in der Tasche. Am Ende hat dann aber trotzdem EADS den Auftrag bekommen. Und für Galileo ist Ohb einfach zu klein. Wenn sie Glück haben, dann fallen vielleicht ein paar Krumen für sie ab. Aber das Projekt verschiebt sich ja vorraussichtlich nochmal um ein paar Jahre.
Der Raumtransport Bereich dürfte so langsam auch ausgelastet sein. Mehr als 6 Ariane Starts wird man vorerst nicht schaffen und was die anderen Projekte bringen ist noch nicht wirklich absehbar.
Bleibt noch die Telematik. Sie wird zwar weiter wachsen, ist aber meiner Meinung nach zu klein um wirklich erfolgreich werden zu können. Im übrigen ist ihr Einfluss auf den Gesamtkonzern eher gering.

Die größten Risiken, die ich für den Kurs sehe, sind die folgenden:
Orbcommm ist an der Börse momentan gnadenlos überbewertet. Sollte der Kurs hier mal fallen, kann schnell mal eine Sonderabschreibung in Höhe von 10 Mio € fällig werden.
Viele finden ja auch, dass OHB günstig wäre, weil sie so eine hohe Cash Position haben. Dazu ist aber zu sagen, dass dieser Cash Berg aus der MAN Übernahme resultiert. Damals hat man OHB die Pensionen mit aufs Auge gedrückt und diese mit dem Cash besichert. Früher oder später wird auch Ohb diese Verbindlichkeiten aus der Bilanz haben wollen und die Pensionen auslagern. Dabei müssen sie aber auch wieder einen ordentlichen Batzen Cash mitgeben, sodass die Cash Position nach dieser Transaktion vielleicht noch 20 Mio € beträgt. Das wird viele dann wieder aus der Aktie treiben, die gerade wegen der vielen Liquidität gekauft hatten.
Weitere Punkte sind die mangelnde Übernahmefantasie und natürlich die Projektrisiken, die bei Raumfahrtgeschichten halt immer dabei sind. Aber ich denke diese dürften hier allen klar sein.

Ich hoffe ich konnte meine Position hier einigermaßen darlegen (Auch wenn es ein sehr großer Beitrag ist)und freue mich auf eure Diskussion.

Mistsack

[vulpecula2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.165.300 von Mistsack am 06.05.07 13:01:20

also ich würde mich auch für alle Argumente interessieren, egal ob vor oder nach den Zahlen.

vulpecula2

[ra369]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.165.300 von Mistsack am 06.05.07 13:01:20

Wie kommst Du darauf, dass es keinen interessiert?
Mich jedenfalls interessiert es!
Bin in keinster Weise beleidigt, wenn jemand ein Unternehmen anderst sieht als ich selbst. Jeder Beitrag egal ob pro oder contra ist eine Bereicherung.
Freue mich wenn eine Berechnung kommt.

G ra369

[Mistsack]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.130.771 von ra369 am 04.05.07 13:15:05

Nein, war es nicht! Aber da es hier eh keinen interessiert hat, hab ich es sein gelassen, mich weiter dazu zu äussern.

Wenn ihr wollt, rechne ich den Spaß gerne nächste Woche einmal vor!

Wir können aber auch noch die Q1 Zahlen abwarten. Die müssten ja auch bald kommen.

[HK12]

Da ist OHB nicht dabei..Wenn es eine neue Ausschreibung geben sollte könnte ich mir vorstellen,das OHB mit im Boot ist.
Schaun wer mal...

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