Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 2071)

[Geronimo8]

Ein Wert, welcher bisher noch gar nicht von coronabedingten Nachfrageboom im Bereich Informationstechnologie und Informationstechnik profitiert hat, ist der Nebenwert Vivanco Gruppe AG (DE000A1E8G88).

Was machen die: Die Vivanco Gruppe AG ist ein in Deutschland ansässiger Entwickler und Anbieter von Zubehör und Geräten in den Bereichen Unterhaltungselektronik, Informationstechnologie und Telekommunikation. Im Bereich der Unterhaltungselektronik bietet das Unternehmen Babymonitore, digitale drahtlose Audiolösungen, Lautsprecher, Kopfhörer, Mischer und Steuerpulte, digitales Fotozubehör, Camcorderzubehör sowie Audio- und Videozubehör. Im Bereich der Informationstechnologie bietet das Unternehmen Computermäuse, Tastaturen, Multimedia- und Archivierungslösungen, Notebook- und Tablet-Zubehör sowie Computeranschlüsse an. Im Bereich Telekommunikation bietet das Unternehmen unter anderem mobile Kommunikationsgeräte und Bluetooth-Geräte an.

In Teilbereichen ist das Produktangebot mit dem wesentlich größeren Wettbewerber Logitech International (CH0025751329) aus der Schweiz vergleichbar. Wenn man sich dort die Kursentwicklung in den letzten Wochen anschaut!

Produziert wird in China. Von dort kommt auch der Großaktionär (Xupu Electronic 83,03 %), welcher das Unternehmen vor einigen Jahren praktisch vor der Pleite bewahrte.

Ein Überblick über die Entwicklung der letzten Jahre:
https://www.onvista.de/aktien/fundamental/VIVANCO-GRUPPE-AG-…

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.459.685 von Be_eR am 18.07.20 13:30:48

Depotgewichtung?

Zitat von Be_eR: Welche Zielgewichtung strebst du bei Endor und Cytosorbents im Portfolio an?

Wenn ich von 10-15 Werten ausgehe, dann sollte die Gewichtung nicht 20 % überschreiten und eine Normalgewichtung liegt im einstelligen % Bereich.

Gruß

[Be_eR]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.458.956 von Kleiner Chef am 18.07.20 11:34:19

Welche Zielgewichtung strebst du bei Endor und Cytosorbents im Portfolio an?

[Kleiner Chef]

Update

Verkauf 2 % Endor zu 135 Euro: Sehe gerade, das der o.g. Strategie folgend 2 % des Depotbestandes gestern verkauft wurden.

Gruß

[Kleiner Chef]

Wochenupdate: Kaufen – Halten – Verkaufen?

Nachfolgend möchte ich auf die Einschätzung der Top 3 Depotwerte ausgehend von den jüngsten News, Berichtsvorlagen mit Blick auf die weitere Depotgewichtung eingehen.

Endor: Über 50 % des Depotbestandes bereits abgebaut!

Sehr kontrovers wird Endor gesehen in Bezug auf die erreichte Höherbewertung in diesem Jahr. Von Gewinne sichern bis hin zu einer weiteren 100 % Chance gehen die Meinungen auseinander. Ich sage: Beide haben recht: Immerhin habe ich schon mehr als 50 % des Bestandes in 2020 abgebaut, dennoch dürfte man einen Fehler machen, wenn man im erreichten Stadium nicht mehr dabei ist und die Gefahr ist groß den Einstieg nicht erneut zu schaffen, weil der Rücksetzer ausbleibt. Beispiele hierfür gibt es genug.

Mein Szenario geht von 80 Mill. Euro Umsatz in 2020 und einer weiteren Steigerung in 2021 aus, wie es das Unternehmen im Update der letzten Woche bestätigt. Treiber sind neue Konsolen, Spiele und ganz wichtig neue Produkte. Und: Mit der Markteinschätzung hat der CEO zuletzt häufig richtig gelegen.

Beim Überschuss gehe ich von 15 bis 20 % aus. Bei einem Überschuss von 12 Mill. in 2020 wäre Endor mit KGV von 20 bewertet. Bei einem Überschuss von 20 Mill. in 2021 mit 12,5. Mein Vorgehen bleibt wie gehabt: In steigende Kurse hinein werde ich die Übergewichtung im Depot monitoren und abbauen.

UET: Bremsspuren durch Verwässerungen und Corona!

Um mit dem Ergebnis anzufangen. Ich werde UET halten, denn der 5G Markt eröffnet enome Chancen wie das H2 2019 zeigt. Man hat vorzügliche Zahlen im H2 2019 erreicht mit einem Umsatz mit 28,5 Mill. Euro und einem operating Cashflow von 3,5 Mill. Euro. Diese Zahlen deuten an, wohin die Reise von UET hingehen wird. Ganz hervorragend entwickelte sich dabei die Materialeinsatzquote, die in H2 bei 46 % lag und für die Zukunft als Orientierung dienen dürfte, auch weil die Software/Dienstleistungsanteile wachsen.

Belastend wirkt: Durch Corona kann man das ursprünglich avisierte Wachstum von 20 % (es wären 55 Mill. Umsatz) in 2020 icht erzielen. Ausserdem wird man weitere Kapitalmassnahmen und Debt to Equity Swaps durchführen, wie wir es bereits sahen. Diese werden vermutlich einhergehen mit einem Darlehnsverzicht. Ich gehe deshalb in künftigen Szenarien von 18,5 Mill. Shares aus.

Mit Blick nach Vorne arbeitet man aktuell an der Aquise von weiteren Grossprojekten im 5G Markt in Frankreich, Österreich, Mexiko, Italien und England. Ganz wichtig: In Deutschland ist man in 2019 erstmals seit Jahren wieder gewachsen mit über 30 % und es bleibt der wichtigste Markt.

Wenn es keine weiteren exogene Störungen gibt, so finden wir in 12 Monaten ein Wachstumsunternehmen vor, was nicht durch finanzielle Ressourcen limitiert ist, mit einer deutlich verbesserten Bilanz und attraktiven Ertragskennzahlen. In diesem Szenario setzt UET die erzielten Erfolge 2019 fort mit attraktiven Gewinnchancen für die Aktionäre.

Cytosorbents: Mit neuen Jahreshochs!

Um auch hier mit dem Ergebnis anzufangen. Bei Cytosorbents stehe ich eher auf der Käufer- als Verkäuferseite, trotz einer Verdreifachung des Kurses in 2020.

Kurzfristig: Am 04.08. legt das Unternehmen die Q2 Zahlen vor. Der Konsenz sieht einen Umsatz von 9,25 Mill. Dollar. Ich sehe mindestens 12 Mill. Dollar, denn man saß zum 31.03. auf einen Auftragsbestand von 2,7 Mill. Dollar. Allein wenn man den abgearbeitet hat, wird man bei gleicher Nachfrage oder nur geringfügig höherer Nachfrage die Produktumsätze um 50 % aus Q1 erhöhen.

Perspektivisch: Mit den Worten des CEO´s: Man ist ein Corona-Unternehmen, aber kein Corona Play. Setzt man allein die Perspektiven in der Beseitigung von Blutverdünnern an, kann die Marktzulassung in den USA erreichen und wird SOC, so wird CTO zu einem Mrd. Unternehmen mit einem Gegenwert von 25 Dollar pro Aktie. Aktuell ist eine Herausforderung die Produktionskapazität von etwa 80 Mill. Dollar Gegenwert im Umsatz. Ich bin mir sicher, das es am 04.08. auch hierzu ein Update geben wird.

Wochengewinner und Verlierer im Überblick!



Die Jahresperformance beträgt 49 %.

Die Gewinner und Verlierer können der Übersicht entnommen werden. Durch deutliche Zugewinne bei GFG, Cytosorbents, Energiekontor und Endor beträgt die Wochenperformance 4 % und die Jahresperformance steigt von 45 % auf 49 %.

Honoriert wurde die spekulative Aufnahme der Global Fashion Group letzte Woche mit 22 % Zugewinn. Wochenverlierer ist Vectron und die Cashquote liegt bei 11 %.

[trustone]

Energiekontor mit dem mustergültigen Ausbruch am Freitag.
Wäre nicht überrascht wenn wir die kommenden Wochen nun eine schöne Rallye sehen.

Als nächsten Wiederstand sehe ich nun nur noch das Allzeithoch bei 30 Euro.

Auf Sicht von 12-18 Monaten liegt mein Kursziel sowieso deutlich höher, nämlich bei 40-45 Euro je Aktie.
(hab ich auch etwas vom kleinen Chef abgekupfert! )

Auch von der Politik sehe ich viel Rückenwind für die Branche der erneuerbaren.
(Stichwort Biden Wahlsieg? oder der Wiederaufbaufonds usw.)

[jambam1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.457.081 von Aktienangler am 17.07.20 23:55:16

Zitat von Aktienangler:

Zitat von Eye2: Du hast in deinem Beitrag explizit "selbst das Wachstum von 2019" zitiert und das lag Umsatzseitig bei +78% und das habe ich verwendet und keine Wachstumsraten von > 100%. Verdreht habe ich dabei gar nichts. Dass du dieses Wachstum negierst ist klar, dass ich deine Postings nicht richtig einordnen kann, kann ich nicht erkennen, eher dass sich in deinen präsentierten Gedankengängen Widersprüche einstellen. Dass sich meine Sympathiewerte mit den expliziten Hinweisen darauf nur bedingt erhöhen ist mir bewusst, aber vergleichsweise wurscht. Wobei die Sinnlosigkeit natürlich trotzdem evident ist.

Nichtsdestotrotz kann/muss sich der Thread hier die Frage stellen, wie keimfrei und aggressionsfrei man denn seine Darbietungen gerne hätte. Klar kann man den Pegel zurückschrauben - halte ich und der ein oder andere andere halt meine Klappe, was solls - nur sollte man sich darüber im klaren sein, dass das entweder zu einem entemotionalisierten Thread führt, in dem jeder einen Gedanken reinschmeisst, den keiner aufgreift oder zu einem Thread in dem sich die Beteiligten in ihrer Begeisterung für bestimmte Werte oder Strategien selbst hochschaukeln und die Energie der gemeinsamen Begeisterung dazu nutzen anders denkende Stimmen wegzublenden.

Beispiele für beides soll's ja geben.

Grüsse Juergen

Ein letztes Mal dazu: ich bezog mich auf den User happyinvest, der von 'jahrelangem Wachstum' schrieb. Was weiß ich, ob er damit 2, 3, 5 oder gar 10 Jahre meinte. Ich habe in meinem Posting einfach plakativ 5 Jahre hingestellt. Konnte ja nicht ahnen, dass es hier User gibt, die einem so etwas anschließend als eine ernsthafte Prognose unterstellen und kleinlich durchrechnen, obwohl ja klar war, dass ich daran keineswegs glaube. Und dann war ich mit dem Nennen des Jahres 2019 zugegeben unvorsichtig, denn schon da gab es Ausnahmewachstum. Bleibt zu hoffen, dass durch deine Rechnung so manchem zu euphorischen Endor-Aktionär klar wird, dass es so eben nicht noch viele weitere Jahre weitergehen kann, ohne dass es auch mal eine Atempause gibt.

Ich zitiere mal alles weil diese Diskussion schön aufzeigt was bei mir ehrlich gesagt immer wieder großes Staunen auslöst, wenn ich hier die detaillierten und konkreten Darstellungen von Unternehmen lese mit ziemlich genauem Korridor, wie sich alles weiter entwickelt, sowohl organisch als auch durch Unternehmenszukäufe. Dann denke ich immer, wie erleuchtet sind diese Ausführungen. Dabei gibt es doch so viele Imponderabilien zum Beispiel Corona, mit denen niemand rechnen kann. Deshalb schwanke ich immer zwischen Bewunderung für diesen Mut und auch für den Fleiss, sich so intensiv mit dem bekannten Zahlenwerk zu beschäftigen und damit Vermutungen für die Zukunft aufzuzeigen.

[Aktienangler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.448.087 von Eye2 am 17.07.20 13:13:18

Zitat von Eye2: Du hast in deinem Beitrag explizit "selbst das Wachstum von 2019" zitiert und das lag Umsatzseitig bei +78% und das habe ich verwendet und keine Wachstumsraten von > 100%. Verdreht habe ich dabei gar nichts. Dass du dieses Wachstum negierst ist klar, dass ich deine Postings nicht richtig einordnen kann, kann ich nicht erkennen, eher dass sich in deinen präsentierten Gedankengängen Widersprüche einstellen. Dass sich meine Sympathiewerte mit den expliziten Hinweisen darauf nur bedingt erhöhen ist mir bewusst, aber vergleichsweise wurscht. Wobei die Sinnlosigkeit natürlich trotzdem evident ist.

Nichtsdestotrotz kann/muss sich der Thread hier die Frage stellen, wie keimfrei und aggressionsfrei man denn seine Darbietungen gerne hätte. Klar kann man den Pegel zurückschrauben - halte ich und der ein oder andere andere halt meine Klappe, was solls - nur sollte man sich darüber im klaren sein, dass das entweder zu einem entemotionalisierten Thread führt, in dem jeder einen Gedanken reinschmeisst, den keiner aufgreift oder zu einem Thread in dem sich die Beteiligten in ihrer Begeisterung für bestimmte Werte oder Strategien selbst hochschaukeln und die Energie der gemeinsamen Begeisterung dazu nutzen anders denkende Stimmen wegzublenden.

Beispiele für beides soll's ja geben.

Grüsse Juergen

Ein letztes Mal dazu: ich bezog mich auf den User happyinvest, der von 'jahrelangem Wachstum' schrieb. Was weiß ich, ob er damit 2, 3, 5 oder gar 10 Jahre meinte. Ich habe in meinem Posting einfach plakativ 5 Jahre hingestellt. Konnte ja nicht ahnen, dass es hier User gibt, die einem so etwas anschließend als eine ernsthafte Prognose unterstellen und kleinlich durchrechnen, obwohl ja klar war, dass ich daran keineswegs glaube. Und dann war ich mit dem Nennen des Jahres 2019 zugegeben unvorsichtig, denn schon da gab es Ausnahmewachstum. Bleibt zu hoffen, dass durch deine Rechnung so manchem zu euphorischen Endor-Aktionär klar wird, dass es so eben nicht noch viele weitere Jahre weitergehen kann, ohne dass es auch mal eine Atempause gibt.

[Caissa_Sosi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.449.479 von Eye2 am 17.07.20 14:48:28

Eine Sättigung in nächster Zeit in den bestehenden Märkten sehe ich auch. Weiteres Wachstum erwarte ich mir aber in den noch nicht erschlossenen Märkten, insbesondere Asien.

[JohannesWild]

Endor Potential

Hallo,

Da Endor einer meiner Jahresfavoriten war will ich mich auch meine Einschätzung abgeben.
Die weitere Entwicklung von Endor abzuschätzen ist kaum möglich.
Die Vorstandswoche traut sich trotzdem ein Prognose abzugeben. Das rechne ich der Vorstandswoche hoch an. Auch die Vorstandswoche geht von Skaleneffekten und steigenden Ergebnismargen aus:
"In zwei bis drei Jahren halten wir einen Umsatz von 150 bis 200 Mio. Euro für erreichbar. Bei einem überproportionalen Wachstum beim Gewinn zum Umsatz sollten Netto-Gewinnmargen von mindestens 15 % oder sogar 20 % darstellbar sein. Das entspricht EBIT-Margen von 25 bis 30 %"
Im unteren Range kommt die Vorstandswoche mittelfristig auf einen Jahresgewinn von 22,5 Mio. €
Im Best case auf 40 Mio. €

Ein Bewertungsansatz sind die Gewinne des aktuellen oder des Vorjahres. Ein anderer Bewertungsansatz ist mehr die Marktpotentiale in den Fokus zu nehmen. Wenn man in Betracht zieht, dass ein geringer Prozentsatz derjenigen die Simulationsrennen fahren vielleicht irgendwann Endor Equipment nutzen, dann sind die langfristigen Potentiale extrem hoch.

Wenn man an die mittelfristigen oder gar langfristigen Potentiale glaubt dann hat die Aktie noch viel Luft nach oben.
Ich persönlich habe 2/3 meiner Aktien verkauft. Mit dem Rest bleibe ich investiert.

https://www.vorstandswoche.de/blog/endor-umsatzziel-von-150-…

Gruß,

Johannes