Equitystory eine sehr interesante Aktie (Seite 38)

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Pressemitteilung : Original-Research: EquityStory AG (von GSC Research GmbH)
Original-Research: EquityStory AG - von GSC Research GmbH

Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu EquityStory AG

Unternehmen: EquityStory AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie:Endgültige Zahlen für 2007
Empfehlung: Kaufen
seit: 15.05.2008
Kursziel: 26,00 €
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 29.11.2007 von Halten auf Kaufen
Analyst: Klaus Kränzle (CEFA)

Zahlen für 2008 leicht über den Erwartungen

Die EquityStory AG lieferte ein überzeugendes Zahlenwerk ab, dessen
positivste Überraschung die in dieser Höhe von uns nicht erwartete
Dividendenankündigung von 0,50 Euro war. Einziger kleiner Schönheitsfehler
war der Umsatzrückgang im Subsegment Websites & Platforms, das die
zurückhaltendere Ausgabenpolitik von Finanzdienstleistern zu spüren bekam.
Vor diesem Hintergrund haben wir unsere Schätzungen unverändert gelassen
und lediglich unsere Dividendenprognosen an die jetzt vorhandenen
belastbaren Aussagen des Vorstandes zur künftigen Ausschüttungspolitik
angepasst. Wir empfehlen die Aktie der EquityStory AG vor dem Hintergrund
der relativen Stärke in einem zuletzt zwar erholten, aber weiterhin sehr
volatilen Gesamtmarkt mit einem auf 26 Euro angepassten Kursziel daher
weiterhin zum Kauf. Mit der Aufnahme der Dividendenzahlung und einer
Rendite von 2,8 Prozent auf Basis der von uns geschätzten Ausschüttung für
2008 wächst zudem ein weiteres Kaufargument für die Aktie heran, das
speziell in künftigen unruhigen Zeiten zu einer zusätzlichen Stütze des
Kurses werden kann.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10546.pdf

Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Immermannstr. 35
40210 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 0
Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 44
Email: [e-mail]
Internet: www.gsc-research.de

-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

[rucoruco]

ressemitteilung : Original-Research: EquityStory AG (von SIGNUM-RESEARCH GMBH)

Original-Research: EquityStory AG - von SIGNUM-RESEARCH GMBH

Aktieneinstufung von SIGNUM-RESEARCH GMBH zu EquityStory AG

Unternehmen: EquityStory AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie:Update
Empfehlung: Kaufen
seit:
Kursziel: 29,20
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Dipl.-Kaufmann Marcus Sühling

KAUF — Aktuel les Kursziel EUR 29,20
Der EquityStory Konzern hat in 2007 Umsätze von EUR 8,34 Mio. erzielt
und damit unsere Schätzung leicht übertroffen. Das 4. Quartal ist im
Kerngeschäft gut verlaufen, es gab kaum Margendruck und die hohen
Marktanteile wurden behauptet. Aufgrund des stark skalierbaren
Geschäftsmodell ist der Konzerngewinn mit EUR 1,82 Mio. (EPS EUR
1,53) besser als unsere Schätzung von EUR 1,68 Mio ausgefallen. Sehr
stark entwickelte sich der operative cashflow mit EUR 2,94 Mio. nach
noch zu zahlenden Steuerschulden.
Im neuen Geschäftssegment B2C (Investor Relations für Privatkunden)
erzielte ARIVA.DE die erwarteten Ergebnisse im Gesamtjahr 2007.
Financial.de verzeichnete einen Umsatzrückgang von 25% in 2007 bei
weiterhin extrem hoher Marge.
Für 2008 erhöhen wir unsere Umsatzschätzung von EUR 9,0 Mio. auf
EUR 10,0 Mio. bzw. 19,7% Umsatzwachstum aufgrund des stärkeren
Meldepflichtengeschäftes, der Mediaumsätze und der erwarteten
Umsatzbeiträge des neuen Angebotes Online Corporate
Communications.
Sinnvoll ist die Aufnahme der Dividendenzahlung mit EUR 0,50 für
2007. Wir rechnen nach Tilgung der Steuerschulden und Ausschüttung
der Dividende in Q3/2008 mit einem ausgeglichenen Nettofinanzsaldo.
Der EquityStory Konzern hat im Kerngeschäft Investor Relation Services
für börsengehandelte Unternehmen weiterhin eine starke Marktstellung
und dürfte diese erfolgreich weiterentwickeln, wie die jüngsten
Initiativen zeigen. Ungünstiger schätzen wir das Segment B2C ein, das
auch unter dem Börsenumfeld leidet. Hier sollten zunächst die
Ergebnisse 2008 abgewartet werden, bevor eine weitere Expansion ins
Auge gefasst wird. Eine hohe Ausschüttungsquote wäre demnach die
beste Verwendung des hohen free cashflows.
Unsere Planungsrechnung ergibt ein EPS für 2008 von EUR 2,09. Das
von uns aktuell als fair eingestufte KGV 2008 von 14 führt zu einer
Bewertung von EUR 29,26. Unser DCF-Modell indiziert einen Wert von
EUR 30,00. Entsprechend erhöhen wir unser aktuelles Kursziel von EUR
28,35 auf EUR 29,20.
Analyst: Dipl.-Kaufmann Marcus Sühling
Datum der Veröffentlichung: 05.05.2008
Redaktionsschluß: 28.04.2008

Die komplette Analyse steht kostenfrei unter folgender Internetadresse zum
Nachlesen bereit: www.signum-research.com

Rechtshinweis: Der Rechtshinweis sowie aktualisierte Veröffentlichungen
gemäß § 34b WpHG und FinAnV bezüglich des/der hier analysierten
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und sollten bei Entscheidungen, die auf dieser Analyse beruhen,
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ist ohne Zustimmung unzulässig und strafbar. Dies gilt insbesondere für
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10525.pdf

Kontakt für Rückfragen
SIGNUM RESEARCH GmbH
Postfach 11 07 13
40507 Düsseldorf
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oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

[Joschka Schröder]

Habe mir eben kurz die Seite financial.de angesehen. Sehr gut aufgemacht, war angenehm überrascht. Aus dem Projekt könnte was werden.

[Pfenningfuchser]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.863.363 von Acan am 11.04.08 09:00:19

Effektenspiegel letzten Donnerstag:

EquityStory überrascht mit Dividende

Die überaus erfreuliche Geschäftsentwicklung führt bei dem Marktführer für Online-Investor-Relations im deutschsprachigen Raum bereits im 2. Geschäftsjahr seit dem Börsengang zu einer Dividendenausschüttung.

...

unter Haltepositionen:

Das Papier gilt als Langfrist-Investment.

[Pfenningfuchser]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.863.363 von Acan am 11.04.08 09:00:19

Damit alles in einem Thread steht:


Original-Research: EquityStory AG (von Vara Research GmbH): Kaufen
Leser des Artikels: 60

Original-Research: EquityStory AG - von Vara Research GmbH

Aktieneinstufung von Vara Research GmbH zu EquityStory AG

Unternehmen: EquityStory AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie:Kurzstudie
Empfehlung: Kaufen
seit: 11.04.2008


Kursziel: 29,30
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: unverändert
Analyst: André Silvério Marques, Michael Vara

Die Analysten von Vara Research empfehlen die Aktie der EquityStory weiter zum Kauf. Dem Unternehmen ist es mit den Zahlen für 2007 mit einem Umsatz von EUR 8,34 Mio. und einem EBIT von EUR 3,05 Mio. erneut gelungen, die Erwartungen von EUR 8,1 Mio. und EBIT EUR 2,72 Mio. zu übertreffen. Für 2008 ist das Unternehmen jetzt konservativer und rechnet mit einem Umsatzwachstum von 20-30% (vorher 30%). Die Analysten halten ein Wachstum an der unteren Range für realistisch und sehen die Aktie bei einem 2008er KGV von 9,5 als unterbewertet an. Für 2008 und womöglich noch für 2009
werden geringere Wachstumsraten aufgrund der Unsicherheit an den
Kapitalmärkten erwartet. Mittel- bis langfristig bieten die in Q3
getätigten Akquisitionen und der Ausbau des Meldegeschäfts für OTC
Unternehmen interessante Umsatzpotenziale. Unter konservativen Annahmen ergibt sich aus der Free Cashflow Bewertung ein fairer Wert von EUR 29,30 pro Aktie.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10510.pdf

Kontakt für Rückfragen
Vara Research GmbH
Michael Vara
Schweizer Straße 13
60594 Frankfurt am Main
T 069-66368071
www.vararesearch.de

[Acan]

DGAP-News: [EquityStory AG] EquityStory AG und Dynamics Group vereinbaren Vertriebspartnerschaft in der Schweiz

EquityStory AG / Kooperation

11.04.2008

Veröffentlichung einer Corporate News übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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EquityStory AG und Dynamics Group vereinbaren Vertriebspartnerschaft in der
Schweiz SWISS IR.COCKPIT erleichtert Schweizer Unternehmen die Erfüllung ihrer gesetzlichen Pflichten

München / Zürich - 11.04.2008

Die EquityStory AG (ISIN: DE0005494165) hat eine Vertriebspartnerschaft mit der Schweizer Unternehmensberatung Dynamics Group vereinbart. Damit soll der Vertrieb der Produkte in der Schweiz weiter ausgebaut werden.

Die Kundenbetreuung erfolgt fortan von den drei Länderbüros in Zürich, Bern und Genf. Kunden der EquityStory AG profitieren somit von der größeren Marktnähe der Schweizer Kapitalmarktspezialisten. Gleichzeitig profitieren Kunden der Dynamics Group von der effizientesten verfügbaren Lösung für Online Investor Relations in der Schweiz.

In den vergangenen Wochen wurde die Schweizer Produktpalette nochmals überarbeitet. Kernstück dieser Initiative ist die Entwicklung des SWISS IR.COCKPIT. Schweizer Unternehmen können mit dieser Eingabeplattform jetzt alle gesetzlichen Anforderungen erfüllen und ihre internen Prozesse erheblich vereinfachen. Gleichzeitig wird das SWISS IR.COCKPIT jetzt auch den gestiegenen gesetzlichen Anforderungen in der Schweiz gerecht. Dabei
handelt es sich insbesondere um die Pflicht, die so genannten Offenlegungen von Beteiligungen über elektronische Medien zu veröffentlichen und dem Handelsamtsblatt zur Publikation zuzuleiten.

Edwin van der Geest, Mit-Gründer und Senior Partner der Dynamics Group AG:
'Wir sind sehr stolz darauf, gemeinsam mit EquityStory AG den an der SWX notierten Unternehmen einen echte Erleichterung und noch mehr Professionalität im Bereich ihrer IR-Arbeit anbieten zu können. Das Produkt- und Dienstleistungsangebot der EquityStory ist hervorragend.'

Achim Weick, Vorstandsvorsitzender der EquityStory AG: 'Die langjährigen Erfahrungen der Berater der Dynamics Group und ihr Kontaktnetzwerk bringen die EquityStory AG nun noch schneller voran. Die drei Büros in Zürich, Bern und Genf stärken unsere Präsenz in der Schweiz. Wir freuen uns auf die Zusammenarbeit.'


Weitere Hinweise:
Unternehmensmitteilungen der EquityStory AG erhalten Sie auch kostenlos unverzüglich auf ihr mobiles Endgerät. Wir informieren Sie per SMS und bieten Ihnen den Download der News auf Ihr Handy an. Registrieren Sie sich hierfür im Bereich Investor Relations auf www.equitystory.de

Über den EquityStory-Konzern:
Die EquityStory AG ist Marktführer für Online Investor Relations im
deutschsprachigen Raum und liefert für über 1250 börsennotierte Unternehmen aus dem In- und Ausland umfangreiche Dienstleistungen in den Bereichen Meldepflichten, Finanzportale, Audio- und Video-Übertragungen von Investorenveranstaltungen, Online-Finanzberichte sowie ausgelagerte Webseiten. Mit den beiden Beteiligungen ARIVA.DE AG (25 %) und financial.de AG (100 %) hat sich die EquityStory AG den Wachstumsmarkt Onlinewerbung und
B2C-Investor-Relations im Finanzsektor erschlossen. Der Bereich
Meldepflichten ist in der Tochtergesellschaft Deutsche Gesellschaft für Ad-hoc-Publizität mbH (DGAP) gebündelt. Die DGAP ist eine Institution für die Erfüllung der Regelpublizität börsennotierter Gesellschaften und seit der Gründung 1996 Marktführer.

Mit dem neuen Geschäftsfeld Online Corporate Communications hat sich die DGAP nun auch die Zielgruppe nicht börsennotierter Unternehmen erschlossen. Die Unternehmensgruppe beschäftigt Finanzanalysten, Kommunikationsexperten und Software-Entwickler und verfügt somit über die drei Kernkompetenzen für Online Investor Relations. Der EquityStory-Konzern beschäftigt aktuell 48 Mitarbeiter und hat im Jahr 2007 Umsatzerlöse in Höhe von 8,3 Millionen Euro erzielt.

Über die Dynamics Group:
Dynamics Group vereint erfahrene Spezialisten aus den sich ergänzenden Bereichen Strategieentwicklung, kommunikations-management sowie Markt- und Finanzanalyse. Die Gruppe erbringt in den Geschäftsbereichen Partner Dynamics, Communication Dynamics und Intelligence Dynamics Dienstleistungen, die höchsten Ansprüchen genügen und insbesondere in ihrer Kombination wegweisend sind und ihren Klienten echte Wettbewerbsvorteile
verschaffen. Zur Zeit unterhält die Gruppe über drei Büros in der Schweiz mit 20 erfahrenen Beratern und Projektleitern in Zürich, Bern und Genf und stützt sich zudem auf eine Research-Plattform in Indien mit 30 Mitarbeitenden.

Kontakt:
EquityStory AG
Robert Wirth

Tel [phone]
Fax [phone]
Email [e-mail]

Seitzstraße 23
80538 München

www.equitystory.de
DGAP 11.04.2008
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Sprache: Deutsch
Emittent: EquityStory AG
Seitzstraße 23
80538 München
Deutschland
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
E-Mail: [e-mail]
Internet: www.equitystory.de
ISIN: DE0005494165
WKN: 549416

[O3_2011]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.847.697 von Osna_Sparka am 09.04.08 17:03:13

Wo soll denn in 2008 die "Verbesserung der Margensituation" herkommen? Bei der DGAP sind diesmal keine großen Sprünge zu erwarten, und in den übrigen Geschäftsbereichen fallen im Wesentlichen variable Kosten an.

[Osna_Sparka]

EquityStory kaufen

09.04.2008
GBC AG

Augsburg (aktiencheck.de AG) - Manuel Hoelzle und Philipp Leipold, Analysten der GBC AG, empfehlen die Aktie von EquityStory (ISIN DE0005494165 / WKN 549416) weiterhin zu kaufen.

Die EquityStory AG könne auf ein überaus erfolgreiches Geschäftsjahr 2007 zurückblicken, das mit einem hervorragenden Schlussquartal abgeschlossen worden sei. Im vierten Quartal 2007 habe das EBITDA erstmalig oberhalb der Marke von 1 Mio. EUR gelegen. Auch habe die Rohertragsmarge in 2007 über 80% stabilisiert und im Vergleich zum Vorjahr gesteigert werden können. Das Neukundenwachstum habe in 2007 auf einem hohen Niveau gelegen und der Marktanteil im Bereich Meldepflichten habe in 2007 auf über 75% ausgebaut werden können.

Positiv würden die Analysten zudem die Ankündigung für das abgeschlossene Geschäftsjahr werten, eine Dividende je Aktie in Höhe von 0,50 EUR an die Aktionäre auszuschütten. Der starke operative Cash Flow in Verbindung mit den soliden Bilanzstrukturen würden eine Dividendenausschüttung erlauben, ohne die finanziellen Freiheiten für mögliche zukünftige Akquisitionen aufgeben zu müssen.

Für das laufende Geschäftsjahr würden die Analysten erneut einen deutlichen Umsatzanstieg bei einer weiteren Verbesserung der Margensituation erwarten. Das Wachstum sollte von den beiden Geschäftsbereichen Regulatory Information & News sowie Products & Services gleichermaßen getragen werden. Erfolg versprechend sei nach Einschätzung der Analysten der neu gegründete Bereich Online Corporate Communications, der seinen Fokus auf nicht-börsennotierte Unternehmen gerichtet habe. Das Marktpotenzial belaufe sich hier auf rund 35.000 Unternehmen.

Folglich hätten die Analysten ihre Umsatz- und Ergebnisschätzung für 2008 nach oben angepasst. Nunmehr erwarte man für das laufende Geschäftsjahr einen Umsatz von 10,10 Mio. EUR (bislang: 9,10 Mio. EUR) und ein EBITDA in Höhe von 3,83 Mio. EUR (bislang: 3,00 Mio. EUR).

Das KGV sollte damit beim aktuellen Kurs für das laufende Jahr bei etwas über 10 liegen, was man vor dem Hintergrund der hohen zu erwartenden Wachstumsraten in den kommenden Jahren und der Marktstellung, als attraktiv erachte.

Den neuen fairen Wert für die Aktie der EquityStory AG auf Basis 2008 sehen die Analysten der GBC AG nunmehr bei 29,93 EUR (bislang: 27,91 EUR) und vergeben daher das Rating "kaufen". (Analyse vom 09.04.2008)(09.04.2008/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

[O3_2011]

Vorstand Weick hat nach Ablauf des Lockup - also im 2. Halbjahr 2007 - ca 25.000 Aktien verkauft. Anscheinend braucht der Mann dringend Geld. Das erklärt dann auch die Dividende.

[O3_2011]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.839.353 von O3_2011 am 08.04.08 19:26:52

Ich sehe gerade, dass die Aktivierung des financial.de-Kundenstamms als Goodwill im Kleingedruckten zum Jahresabschluss explizit begründet wird. Trotzdem finde ich dieser Art der Bilanzierung recht agressiv, ebenso wie den gewählten Abzinsungsfaktor von knapp 4% für den Impairment-Test des DGAP-Goodwills. Andere Unternehmen rechnen hier mit Abzinsungsfaktoren von 5-10%.

Akquisitionen gehören ja ausdrücklich zur weiteren Wachstumsstrategie - also man muss davon ausgehen, dass auch in Zukunft der nicht ausgeschüttete Anteil des Cashflows in weitere Internetbuden gesteckt wird, jeweils zum 10-20fachen des Buchwertes. Damit holt man sich große Risiken in die Bilanz, die m.E. einen Bewertungsabschlag rechtfertigen.