CropEnergies AG ++ Börsengang der Südzucker Ethanolsparte + Aussichten + Mitbewerber ++ (Seite 247)

[Opa_Hotte]

Ich berichtige mich natürlich

Zitat von Opa_Hotte: Das einzige finanzielle Risiko ist die 50GBP-Investition... diese Investition plus die Zeitz-Veredelungsanlage-Investition (ca. 30mio bis 2015) plus die Dividendenzahlungen können aus dem laufenden Cashflow bedient werden

soll heißen "Das einzige finanzielle Risiko ist die 50GBP-Investition... diese Investition plus die Zeitz-Veredelungsanlage-Investition (ca. 30mio bis 2015) plus die Dividendenzahlungen können m.M.n. bei gleich bleibenden Geschäft aus dem laufenden Cashflow bedient werden"

Hab ich dann zwar im nächsten Satz geschrieben, aber nicht, dass ich falsch verstanden werde und jmd. hier eine Dummheit macht, nur weil er auf mich hört...
Jeder darf seinen Verstand selbst gebrauchen....

[Opa_Hotte]

Zitat von Growth2012: Guten Morgen Cathunter, ich wurde das ganze absolut nicht so skeptisch gegenüber stehen.
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Ich sehe das Geschäft auf die ganze Linie (von A bis Z) als Positiv an .

Zudem hat die Übernahmenachricht Cropsm derzeitige Notierung über die magischen 6,50€ Hemmschwelle drübergeschwappten lassen...den 8€uro Marke haben wir nun charttechnisch wieder fest im sicht, Dividende folgt gegen ende des Monats.

So, lieber Growth,
eigentlich wollte ich mit diesen Beitrag die verhalten skeptische Haltung von Cathunter unterstützen (da ich normalerweise jmd. bin, der immer das Haar in der Suppe sieht), da ich die finanziellen Risiken im ersten Ansatz (also wahrscheinlich ca. 180mio€ Schulden + 60 mio€ Investitionen + 14mio€ Kaufpreis) als sehr hoch gesehen habe: 250mio € für eine 400.000m³ Anlage... klar, die Anlage hat mal 350mio € gekostet, aber immer noch heftig...

UND DANN: BAAAAAAAAAAANNNNNNNG.....

HOTTES SZENARIO II ist eingetreten

Also laut CE wird die Ensus-Gruppe komplett ohne Bankschulden übernommen

Das einzige finanzielle Risiko ist die 50GBP-Investition... diese Investition plus die Zeitz-Veredelungsanlage-Investition (ca. 30mio bis 2015) plus die Dividendenzahlungen können aus dem laufenden Cashflow bedient werden, d.h. unsere Verschuldung wird m.E. bei gleichbleibender Geschäftslage konstant bleiben bzw. weiter sinken....

Sorry, aber die News sind einfach bombastisch... Keine Ahnung, was da unsere CE-Manager getrickst haben aber eine der größten Ethanolanlagen Europas quasi zum Nulltarif zu bekommen..... jetzt noch vernünftig zum laufen bringen und dann steht einer Cash-Cow, welche mit fast 0 € bilanziert ist nichts mehr im Wege....

[Growth2012]

CropEnergies - Vor neuem Mehrjahreshoch ...

Der Cropenergies-Aktie ist heute gefragt. Die Meldung über die Übernahme des britischen Bioethanolherstellers Ensus, welche am Freitag nach Xetra-Börsenschluss veröffentlicht worden ist, ruft scheinbar neue Käuferschichten auf den Plan. Charttechnisch bewertet haben die Bullen bereits seit Monaten das Heft bei dem Wert fest in der Hand.




Im Langfristchart hebelt ein Doppeltief um 4,15 Euro den Kurs nach oben. Das ganze Jahr über taten sich die Bullen aber mit dem Widerstand bei 6,25 Euro schwer. Erst im laufenden Monat hat der Titel diese Barriere signifikant hinter sich gelassen. Damit steht nur mehr der Widerstand aus dem Februar 2011 bei 6,73 Euro im Weg und verhindert einen Anstieg bis zum Allzeithoch bei 8,53 Euro. Diese Hürde gilt es folglich auf Wochenschlusskursbasis zu überwinden.

http://www.wallstreet-online.de/nachricht/6270627-cropenergi…

[Growth2012]

Die kurzfristigen Eckdaten können sich auch sehen lassen..

Jahresbilanz 2013:
Umsatz: 688,72 Mio. EUR
Bruttorendite: 11,89%

Eigenkapitalquote: 65,08%
Bilanzprognose (2013e)
KGVe: 13,266
DIVe: 3,65%

Schade, wurde wirklich gerne zum HV hin, geht aber leider nicht...

[Growth2012]

Guten Morgen Cathunter, ich wurde das ganze absolut nicht so skeptisch gegenüber stehen.

Crop hat mit diesen 'Insel-erwerb' seine Poduktionskapazitäten auf anhieb glatt verdoppelen können(einer zusätliche Kapazität von jährlich 400 Tausend Kubikmetern Bioethanol glatt hinzugewonnen), seine Reichweite & er Ländermärkte übernacht neu definiert, 2,25 Millionen Aktien wurden 'geräuchlos aus dem Aktinenbilanz' für die Übernahme herangezogen, es bleibt ein (evtl.) mickrigien 50 Mio Pfund Investment von nöten um das ganze sauber im Crops Firmenprofil zu integrieren...

Ich sehe das Geschäft auf die ganze Linie (von A bis Z) als Positiv an .

Zudem hat die Übernahmenachricht Cropsm derzeitige Notierung über die magischen 6,50€ Hemmschwelle drübergeschwappten lassen...den 8€uro Marke haben wir nun charttechnisch wieder fest im sicht, Dividende folgt gegen ende des Monats.

I am not certainly not complaining...

[cathunter]

Das hoffe ich, dass die Jungs von Crop sich wirklich dabei was gedacht haben und nicht wegen "Big is beautiful" sämtliche kaumännischen Regeln aussen vor gelassen haben.

Bleibt wirklich zu hoffen dass die ihre Herren Ingeneure vor Ort hatten und selbige die Anlage auf Herz und Nieren bezüglich Machbarkeit überprüft haben.

Ein Millionengrab wäre jetzt alles andere als produktiv, zumal der Aktienkurs langsam wieder richtung dem völlig überteuerten Emissionspreis läuft.

[Opa_Hotte]

Hier noch mal eine Quelle, welche den Frustrationspegel der ehemaligen Investoren wunderbar verdeutlicht:

Teesside biofuel plant Ensus closes for third time
3 Apr 2013 09:00
A TROUBLED £300m Teesside biofuel plant is stopping production for the third time in three years.

A TROUBLED £300m Teesside biofuel plant is stopping production for the third time in three years.

Ensus bosses say they are “deeply frustrated” as they began taking the Wilton plant - which employs 100 workers - offline yesterday.

It’s the latest in a string of major setbacks faced by the plant, which is the largest in of its kind in Europe and produces low carbon bioethanol for transport fuel.

Weeks after opening in February 2010, a strong stench pouring from its giant stacks triggered complaints from residents nearby.

The odour problems cost millions to fix, and the plant reopened - but in May 2011 it was forced into further shutdown.

The closure was scheduled to only last four months but eventually went on for 15 months.

Bosses claimed the subsidies, and rules on foreign imports, were stifling revenues.

But hopes were fuelled that revenues would rise again in December, after the EU voted to impose “anti-dumping” measures on imports of bioethanol from the USA.

The company said the “slow development” of the UK and European markets for green bioethanol was behind the latest blow. Rising gas prices and last year’s poor UK wheat harvest are also to blame, bosses added.

Ensus chiefs say they’re confident in the long-term future of the plant - but market conditions for the highly sustainable bioethanol it produces need to catch up.

Workers will be retained on full pay throughout the halt in production, which chiefs have claimed is not a full shutdown.

An Ensus spokesman said it was unclear how long the “pause in production” would be.

“We hope that market conditions can improve and that the plant will become operational again in the near future.

“Unfortunately, the European ethanol market continues to be challenging as the price of ethanol has not risen in line with input costs.

“In the UK the poor wheat harvest in 2012 has also had an adverse impact on the quality and price of the feed wheat feedstock used within the plant, while rising gas prices have pushed our costs up considerably.

“Ensus is deeply frustrated by the slow development of the UK and European markets, given that it manufactures a highly sustainable product - bioethanol - and that it makes a major contribution to reducing greenhouse gas emissions and increasing the UK's energy and food security.

“The high-protein animal feed produced by Ensus is good for UK farmers and reduces the country's reliance on imported materials.”

Ensus chief executive Peter Sopp called for the UK Government to continue to back the use of biofuels in transport.

“Ensus remains confident in the long-term future of the business and we believe it is critical that the UK continues to support the use of high quality sustainable biofuels.

“Ensus is able to supply genuine environmentally sustainable ethanol to satisfy this need but unfortunately market conditions are working against us at the moment.”

The super-green Ensus plant produces a valuable animal feed and CO2 for the drinks industry, alongside green transport fuel.

It uses 1.2 million tonnes of surplus wheat a year, without impacting on food crops.

Quelle: http://www.google.de/imgres?hl=de&biw=1517&bih=752&tbm=isch&…

Also es scheint so, dass die Anlage für die ehemaligen Investoren ein Totaldesaster ist bzw. war. Die Geldgeber haben mindestens ca. 140mio Pfund eingebracht und die Anlage nun für 14 mio € verkauft. Carlyle Group muss seinen Investoren in den nächsten Tagen einiges erklären müssen. Warum, wieso und weshalb. Ihr "CARLYLE/RIVERSTONE RENEWABLE ENERGY I"-Fond, welcher 2005 mit insgesamt fast 700mio $ aufgelegt wurde, hat bis jetzt nur ein Exit-Deal hinbekommen (Companhia Nacional de Acucar e Alcool => brasilianischer Ethanolproduzent). OK, die CNAA wurde m.W. sehr sehr sehr gut an BP verkauft, aber die restlichen Projekte: krasse Scheiße.....

Was nun mit den Schulden wird/wurde kommt in den nächsten Tagen... sollten sich die realen Kosten in Grenzen halten (z.B. 100mio €) UND CE schafft es tatsächlich die Anlage zum laufen zu bringen (6-12 Monate), dann hat sich hier eine riesen Chance aufgetan.... We will see

Unser Management wird sich schon etwas dabei gedacht haben (hoffentlich).... kann ja auch sein, dass CE für die nächsten 2 Jahre dank super Hedge-Geschäften über 100% ausgelastet ist und man die Verträge nur durch eine wirkliche Kapazitätserweiterung erfüllen kann.

und nun ein paar Bilder vom neuen Werk:

[Opa_Hotte]

gerade eine Quelle gefunden, laut der die Ensus-Anlage seit April wieder runtergefahren wurde.... seitdem nichts mehr zum Anlaufen gefunden.

Also ich hoffe, dass das Wagnis aufgehen wird und CE nicht ein zu großes Risiko eingehen wird. Die schnelle Entscheidung verwundert mich schon extrem. Also zwei Szenarien sind hier m.E. möglich (zumal CE betont hat, dass sie solange eine Unsicherheit aufgrund der politischen Rahmenbedingungen in der EU besteht nicht investieren werden)

Szenario 1:
CE weiß mehr in Bezug auf die neuen EU-Biokraftstoffverordnungen (z.B. Iluc-Total, d.h. Biodieselverbot und damit resultierend eine massive Erhöhung der Ethanolbeimischung => Stichwort E25). Die Ensus-Anlage besitzt eine eine Effizienz ähnlich der Wanze-Anlage und zählt m.W. noch zu einer bevorzugten "Altanlage"

Szenario 2:
Die Carlyle Group bzw. das Management von Ensus bekommen die Anlage einfach nicht gewinnbringend zum laufen (wie im übrigen alle Ethanolhersteller in der EU) und benötigen dringend die Unterstützung vom profitabelsten Bioethanolhersteller der EU. Die Banken verdienen nix mit einer stillstehenden Anlage und sehen keinen wirklichen Ausweg. Dadurch erhält CE eine einzigartige Chance, eine solche Anlage sehr günstig zu erwerben. Wie günstig werden wir in den nächsten Tagen...

[Growth2012]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.083.693 von Opa_Hotte am 20.07.13 13:09:07

@Opa Hotte, echt good news kurz vorm HV

Der Kaufpreis wird in eigenen Aktien gezahlt. 2,25 Millionen neue Papiere werden zu je 5,98 Euro ausgegeben, der Gesamtwert der Transaktion liegt bei 13,455 Millionen Euro. Verkäufer der Briten sind Fonds, die zur Carlyle Group gehören. Carlyle hält somit künftig 2,6 Prozent an CropEnergies.

Hier ein paar Angaben zum neuen Crop Anteilseigner...

The Carlyle Group, with some $150 billion under management, is one of the world's largest private investment firms. Activities include management-led buyouts, minority equity investments, real estate, venture capital, and leveraged finance opportunities in the energy and power, consumer and retail, and technology and business services industries. Other target sectors include financial services, health care, infrastructure, aerospace and defense, automotive, transportation, telecommunications, and media. Since its founding in 1987, Carlyle has made more than 950 investments. It has more than 30 offices around the world. Carlyle filed to go public in 2011. ....

http://www.google.com/finance?cid=143565

[Opa_Hotte]

Zitat von cathunter: Ja, die Schulden sind der Knackpunkt, hatte mich grade so an die Schuldenreduktion bei Crop gewöhnt.

Wenn keine Schulden mit übernommen worden wären, dann wäre es ein Schnäppchen.


Hoffentlich hat Crop intelligent expandiert und nicht nur auf Grösse um jeden Preis.

Wir werden sehen.

Na ja, ohne Schulden sicherlich nicht, dann wäre die Aktie um 30% gestiegen. Ich bleibe dabei: zwischen 150-200 mio Euro, alles drüber wäre schlecht, alles drunter wäre super...

Aber der Erwerb stellt auf jeden Fall alles auf den Kopf: unsere CE ist nun (wenn ich mich nicht verrechnet habe) nicht mehr einer der größten Ethanol- Hersteller in Europa sondern DER größte Hersteller in der EU.
Die Anlage passt wie Arsch auf Eimer zu CE: über 70% CO2-Reduktion, 400.000m³ Kapazität, 300.000t CO2-Verflüssigung und und und...

und hier eine kurze (jedoch alte) Zusammenfassung von Ensus aus www.chemicals-technology.com

Quelle: http://www.chemicals-technology.com/projects/ensus-plant/

Ensus, the UK's largest bioethanol company based in Yarm near Middlesbrough, built the country's first ever bioethanol plant in February 2010. The plant was constructed in the Wilton International industrial park in Teesside, UK.

The 12ha site of the plant was formerly occupied by chemicals giant ICI. Conceptualised in 2006, the plant was built for a total cost of £250m.
The plant produces 400 million litres of bioethanol and 350kt of high-protein animal feed or dried distillers grains with solubles (DDGS). The bioethanol produced is used along with gasoline. The conversion process of the bioethanol plant generates about 350kt of DDGS and 300kt of carbon dioxide.
"The plant is expected to generate 70% of carbon savings compared to fossil fuel use; this translates into removing 300,000 cars from the road."
In addition, the plant produces 25MW of surplus electrical power for exportation as a result of the high level of energy integration carried out at the plant.
By the end of 2009, Ensus was carrying out the final commissioning of the plant and production was started a few weeks later. In December 2009, the plant took the first intake of 5,000t of wheat in preparation for starting production. The plant has a capacity to store 30,000t (ten-day supply) of grain and 7,000t of DDGS.
About 100 people are employed at the plant. It also generated 2,000 indirect jobs in farming to grow wheat and in the distribution supply chain. Construction of the plant triggered about £60m worth of investments in the associated facilities.
The plant is expected to generate 70% of carbon savings compared to fossil fuel use; this translates into removing 300,000 cars from the road.
Considering the increasing demand for bioethanol, Ensus had plans to build a second bioethanol plant in Teesside or in Northern Europe. In May 2011, the company however stated that the Wilton plant would be closed for about four months due to an increase in global feedstock prices and competition from the US, as well as the decrease in demand for ethanol.
In August 2012, Ensus announced that it will restart the plant during the month after a 15-month shutdown. The decision was taken after the European Union's Customs Code Committee closed the loophole in the tariff system, which enabled subsidised ethanol from the US to enter the European market. The plant will be fully operational within two months following start-up.
Contracting the Teesside-based plant

The groundbreaking ceremony for the bioethanol plant took place in May 2007. By September 2007, the site was cleared and piling work for the foundation was completed. Civil work also began a few weeks later. Pre-cast bases were erected in April 2008 and work on the fermenter area began. Steelwork for the pipe bridge also neared completion, and fixing of the pipe into the modular bridge sections started.
"Ensus signed a ten-year supply agreement with Royal Dutch Shell to purchase the bioethanol produced by the plant."
The big lifts started towards the end of April 2008. By August 2008, civil works related to the grain reception facilities and the fermentation tanks were undertaken. Installation of the pipe work into the pipe bridges was also carried out. Delivery of all the major equipment required for the plant had also begun.
Foam concrete works started in November 2008. Foam concrete was used as a support medium for the cone bottoms of the steel tanks which were fabricated at the site. The foam was filled in the tanks to supply a uniform load-bearing layer between the cone bottom of the tanks and the concrete foundation. The plant has about 14 such tanks, which carry bioethanol including fermenters and beerwells.
Foam concrete mix of about 1-1,800kg/m² with a 28-day durability of 1.5kg was used at the plant. When pouring of the foam concrete was started, there were load bearing issues due to which it was decided that the tanks would be filled at only 700mm/d.
The foam concrete was filled into the tanks using a mobile concrete pump through a specially adapted pipe. The foam concrete works were completed in April 2009.
About 3,600t of steel, cranes with a lifting capacity of 750t and 55,000m² of concrete was used to construct the plant. Materials for constructing various facilities, such as cooling towers, undercover stores, a distillation plant with related heat exchangers, a fermentation plant and electrical substations were obtained from across the world, including Belgium, Ireland, Spain and the US.
Governmental and private sector financial support

Construction of the Ensus bioethanol plant was funded by both private investments and grants from the government. Private equity firms, the Carlyle Group and Riverstone, invested £90m in the project. The project also received a government grant of £1.9m from regional development agency One North East. Ensus received another £150m in debt provided by the Royal Bank of Scotland, Société Générale and Calyon.
Contracts awarded by Ensus

"The technology used in the plant is licensed from Katzen, a company that provides technology for bioethanol processes."
The main contractor of the plant was Simon Carves, which is part of the Punj Lloyd Group. Simon Carves was involved in the project since its conceptualisation and carried out the initial front end engineering design. In April 2007, it embarked on the engineering, procurement and construction of the plant. The company employed about 800 people for the purpose.
Simon Carves contracted Harry Peers Steelwork to carry out the design, fabrication and erection of the modular piperacks, distillation plant, DDGS plant and other facilities. The contract awarded to Harry Peers was worth £6m.
Simon Carves also hired Glen Jones, of the UK, to carry out the foam concrete works. GS Foam Concrete, a company specialising in pumpable foam concrete for piping, bridges and sewers was awarded the contract for the foam concrete in October 2008.
Ensus contracted Glencore Grain UK to satisfy all of the grain requirements of the plant. Glencore handles and markets wheat, barley, oilseeds and rice and exports them to the EU, Ukraine, Kazakhstan and Australia. Glencore also handles the transport and distribution of the DDGS produced at the plant.
Vopak, a leading independent tank terminal operator, provided its specialised bioethanol storage and handling facilities for the new plant. The company built eight tanks with a total capacity of 40,000 cubic metres at the plant.
Sembcorp, a leading provider of utilities, provided the facility with low-carbon heat and power and other necessary utilities and services.
Sales contracts with Shell and Yara

Ensus signed a ten-year supply agreement with Royal Dutch Shell to purchase the bioethanol produced by the plant. The company mixes the bioethanol with petrol to sell it as transport fuel. The contract is expected to help Shell fulfil its renewable fuels obligations.
In June 2008, Norwegian fertiliser company Yara International signed an agreement with Ensus to utilise about 300kt of liquid carbon dioxide produced by the plant. Yara built a new facility with an investment of £23m close to the bioethanol plant to process the carbon dioxide produced in the plant. Yara supplies carbon dioxide to the food and beverage market in the UK, Scandinavia and Northern Europe.
Process technology at the bioethanol facility

The technology used in the plant is licensed from Katzen, a company that provides technology for bioethanol processes. Katzen's technology is employed in more than 35 countries. The technology enables the plant to produce 400 million litres of bioethanol through a 72hr conversion process. The processes at the bioethanol plant are designed in such a way that the entire output, either food or fuel, is fully utilised. Two thirds of the plant's output goes out as animal feed, and a third as biofuel.
Feedstock and fittings

The bioethanol plant utilises about 1mt/y of wheat to produce bioethanol. Other feedstock, such as maize, barley, corn or sugar beet can also be used at the plant. Wheat was chosen as the primary feedstock due to a surplus in Europe. Construction of the plant provided farmers in the United Kingdom with an assured market for wheat.
The Ensus bioethanol plant contains 30km of pipe work, which includes 8.5km of ethanol product export lines. It also includes 220km of electrical cabling and 130km of instrument cabling. About 2,000 instruments and 2,500 valves are installed at the plant.
Market growth for bioethanol

Bioethanol represents about 80% of the biofuel production globally. The importance of bioethanol has been increasing with the need to reduce greenhouse gas emissions. The EU has set a binding renewable energy target for 2020, which outlines that 20% of the total energy supply should be from renewables. To achieve this target about ten percent of transport energy will have to come from renewable sources such as bioethanol.
In addition, according to the Renewable Transport Fuels Obligation of the UK, gasoline and diesel were required to contain about 3.5% of biofuels from April 2010 to April 2011, rising 0.5% year-on year until April 2013 to April 2014, when the figure will increase to five percent. Ensus's bioethanol plant is expected to supply about 35% of the bioethanol required to meet the UK Government's targeted substitution requirements.
The DDGS produced at the plant can be used as substitutes for soy bean and corn gluten feed in the UK and Europe. There is a substantial deficit of this kind of feed in the EU, which requires the region to import about 35mt of soya primarily from Brazil and Argentina. The Ensus plant fills this deficit and also helps in protecting carbon-rich land, such as rainforests, where the soy bean is primarily grown.

und hier noch ein Bild vom neuen (alten) Werk