7C Solarparken AG (Seite 1204)

[mobilfunker67]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.928.079 von Riegerparis am 20.04.08 14:55:50

Nehmen wir zunächst 2/3 der Projekte mit Mittelwert 330 kWp an. Das ergäbe einen Bruttoumsatz von etwa 10 MW - zu Marktpreisen also über 40M€. Konservativ setze ich davon nur die Hälfte an, die 2008 noch "hereinkommt".

Schade nur, dass der gesamte Auftrag nur 20 Mio waren. 10 Mio Umsatzverschiebung ist also sicher nicht zu niedrig angesetzt, eher im Gegenteil.

[Riegerparis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.927.445 von Snookie am 20.04.08 11:22:23

Zum Nachvollziehen meiner Annahmen Umsatzverschiebung - die Meldung im Original lautete:
TEXTBEGINN
Der Vorstand der Reinecke + Pohl Sun Energy AG hat heute die Prognose für 2008 von einem Umsatz von EUR 100 Mio. auf EUR 110 Mio. bei einem EBIT zwischen EUR 6 Mio. und EUR 8 Mio. erhöht. Die EBIT-Prognose für 2007 wurde von EUR 5 Mio. auf EUR 2 Mio. gesenkt.

Diese Änderungen ergeben sich aus der Verschiebung von Umsätzen aus Projekten von 2007 in das Geschäftsjahr 2008. Diese Projekte sind Bestandteil eines Großauftrags mit einem Umsatzvolumen von über EUR 20 Mio., der seit September 2007 für die dänische DKA Renewable Energy A/S umgesetzt wird. Dabei handelt es sich um 46 Einzelprojekte von Solarstromanlagen zwischen 60 und 600 kWp, die einzeln abgenommen und abgerechnet werden. Basierend auf konservativen Projekt-Bilanzierungsgrundsätzen werden einige dieser Projekte aufgrund von Verzögerungen in der rechtlichen Abnahme erst 2008 erfolgswirksam.
TEXTENDE

Es geht also um einen verschobenen EBIT von 3 und die Masse der 46 Projekte von 60-600kWp.

Nehmen wir zunächst 2/3 der Projekte mit Mittelwert 330 kWp an. Das ergäbe einen Bruttoumsatz von etwa 10 MW - zu Marktpreisen also über 40M€. Konservativ setze ich davon nur die Hälfte an, die 2008 noch "hereinkommt".

Andersherum der EBIT-Ansatz: 3M€ bei 6% EBIT-Marge sind sogar deutlich mehr - etwa 45M€ Brutto.

Daher halte ich "nur" 10M€ Umsatzverschiebung für zu konservativ - also mindestens 17,6 reiner Umsatz aus 2008 + 5 (20/4) = 22,6M€ müssen in Q 1 drin sein.

Colexon bildet hier nach meiner Bewertung klare psychologische Reserven, um 2008 nicht wieder unter den Erwartungen zu bleiben - und es würde mich garnicht überraschen - siehe AR-Erweiterung - wenn der Umsatz 2008 doppelt so hoch wie 2007 würde.

However - ich bin trotzdem und vor allem wegen der "sauschlechten" PR mit 20% meiner Colexon-Aktien unter Gewinnmitnahme der steuerfreien Teile ausgestiegen und zu anderen Solarperlen gewechselt.

[Snookie]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.925.109 von mobilfunker67 am 19.04.08 12:09:56

Glaube ich persönlich auch nicht. Maximal sollte die Umsatzverschiebung die Erhöhung der Prognose darstellen.
Sprich 10 Mio.
Aber selbst dann wäre 07 ein Umsatz von 95 Mio rausgekommen.
20 Mio mehr als prognostiziert.
knapp 25 % mehr. Das wäre für 08 natürlich ein Traum!

[mobilfunker67]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.922.039 von mobilfunker67 am 18.04.08 19:22:01

soll heißen über 100 Mio

[mobilfunker67]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.914.717 von Riegerparis am 18.04.08 08:24:39

Dazu kommen die verdrängten Umsätze aus 2007 mit maximal 20M€ / EBIT um 1,2M€ ; Zuordnung zu Quartalen jedoch eher "Würfelprinzip".

Ich denke, dass musst du deutlich niedriger ansetzen. Es würde ja ansonsten bedeuten, das Colexon letztes Jahr über Mio hätte machen müssen, also wäre ohne dier Verschiebung der Umsatz in 2008 rückläufig. Und das glaube ich nie und nimmer, zur Zeit ist die Hölle los in der Branche. Versuch mal irgendwo auf der Welt noch 1 MW First Solar am Stück zu bekommen, es wird dir nicht gelingen.

[Riegerparis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.912.722 von Snookie am 17.04.08 21:18:51

Zum Thema HV - Gegenanträge und Wahlvorschläge von Aktionären, die unter vorstehender Adresse bis spätestens zwei Wochen vor dem Tag der Hauptversammlung eingegangen sind, werden, sofern sie den gesetzlichen Anforderungen genügen, unter der Internetadresse www.colexon.de zugänglich gemacht.

Wollen wir nun kommende Woche ein paar sinnvolle Anträge formulieren und jemanden suchen, der zur HV geht und argumentativ die Anträge vertreten kann und möchte?

Die letzten Vorschläge waren:

- 1. Darlegung der strategischen Ziele mit Renewagy für wenigstens die kommenden 5 Jahre;

- 2. Sperrfrist mindestens 6 Monate für Verkäufe von Ex-Insidern = Vorstands- oder Direktionsmitgliedern.

- 3. Dividendenzahlung ab einem gewissen EBIT / Reingewinn;

- 4. Rückkauf Aktien zur Deckung Forderung aus Wandelanleihe ab einem gewissen EBIT / Reingewinn;

- 5. Keine Erhöhung Aktienanzahl ausschließlich an "institutionelle" Anleger / mindestens 50% freier Markt bzw. Aktionäre;

- 6. Einhaltung des Deutsche Corporate Governance Kodex, um bei Haftpflichtversicherungen, die ein Unternehmen für Vorstands- und Aufsichtsratsmitglieder abschließt (sog. Directors and Officers Liability Insurances – D&O), einen Selbstbehalt vorzusehen.
Änderung der D&O Versicherungen für Mitglieder von Vorstand und Aufsichtsrat der COLEXON Energy AG auf Selbstbehalt 6 Monatsbruttogehälter zur Erhöhung Ansporn Verantwortung.

Meinungen und Freiwillige (ich kann die Woche nicht - zudem liegt der Termin schlauerweise auf einem Mittwoch).

Antworten ggf. per BM, um den Thread nicht zu sehr darauf zu fokussieren.

[Riegerparis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.912.938 von Snookie am 17.04.08 21:39:33

@snookie, stimme dem zu und habe bereits am 08.04. ähnlich bewertet: "...Zum Vergleich meine Erwartungen (RPSE Umsatzverhältnisse seit 2005) ohne Umsatzverschiebung aus 2007: 2008 etwa 17,6 + 17,6 + 26,4 + 44,2 = 105,8M€. EBIT-Marge (hoffentlich) 6 = EBIT etwa 6,4
Dazu kommen die verdrängten Umsätze aus 2007 mit maximal 20M€ / EBIT um 1,2M€ ; Zuordnung zu Quartalen jedoch eher "Würfelprinzip".

Wenn also 37,6 in Q 1, dann ist das die maximale Obergrenze, die zu erwarten wäre und hätte einen "optischen Umsatzeinbruch" für Q 2 zur Folge. Alles, was höher liegt, wäre tatsächlich eine diesmal positive Überraschung.

Wir erwarten also gemeinsam zwischen etwa 20 und 37,6M€ bei EBIT-Marge um 6.

Charttechnisch scheint sich übrigens mein Modell 1 aus Februar zu bestätigen."...Nach Abstützen auf der in 2007 mehrfach bestätigten Widerstandszone 6,80 / 6,20 beginnt eine volatile Seitwärtsbewegung, die bei Rückkehr in den Bereich 8,20/8,50 bis Juni 2008 die untere Trendlinie eines sanften Aufstiegs mit KZ um 10€ bis Ende 2008 bestärkt...."

Es gibt vor allem - nach meinem Modell - noch keine Umsatzanzeichen (etwa über 100K Umsatzschnitt), daß sich ein Ausbruchspotential auf deutlich über 11 aufbaut (von wegen Übernahmekurse 12 - 20+); dies wäre aber notwendig, um den GAP vom Jahresbeginn zu schließen.

Aber das kann ab 3. Mai ja sehr schnell gehen - hopefully. Auf alle Fälle wird die Aktie Ende des Jahres wohl im zweistelligen Bereich sein - und alleine darum ist sie haltenswert.

[Snookie]

Oder noch kaufen wird...
Beitrag 278 hätte ich selbst nicht besser formulieren können.
Ich habe es ja in Ansätzen versucht, bin jedoch kläglich gescheitert
Wenn man eine Übernahme vom jetztigem Kurs betrachtet könnte ein Übernahmeangebot so ab 11/12 € reinflattern. (ca. 40-50 % über jetztigem Kurs)
Auf der anderen Seite würde das Unternehmen somit mit ca. 60 Mio € bewertet, was ich für sehr wenig halte.
Vorrausgesetzt natürlich die Ertragsziele werden erreicht.
Vielleicht hört sich das übertrieben an, aber ich glaube ich würde mich nicht unter 20 € abspeisen lassen wollen

Obwohl... 100 Mio € sind für solch ein Unternehmen auch irgendwie ein Witz!

[srgomez]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.912.722 von Snookie am 17.04.08 21:18:51

"positive aussenwirkung" - finde ich auch - kann colexon gut gebrauchen - wenn ich repower (suzlon) lese, habe ich auch immer übernahmephantasien im kopf (einige werden jetzt fragen, wovon ich nachts träume, aber was würde man wohl für colexon incl. dünnschicht-asset auf den tisch legen wollen)

[srgomez]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.910.895 von phpwww_de am 17.04.08 18:14:55

2007 hat der wechselnde aufsichtsrat ca. 45 tsd. € gekostet - bei über einer verdreifachung wäre dann schon die variable vergütung für je eine angefangene million ebit inkludiert - da soll es mir recht sein
okay, spaß beiseite - meine hoffnung ist natürlich folgende:
der vorstand erhält ein professionell zusammengesetztes kontrollgremium, welches einerseits eine expertise auf dem gebiet der energieerzeugung und den regenerativen energien hat und andererseits eine gewinnorientierte unternehmensführung im sinne der strategischen investoren sicherstellen sollte - schon die gute vernetzung der personen kann sich bei ernsthafter arbeit nur positiv auf das unternehmen auswirken - der umfang und die vergütung des aufsichtsrates ist dabei durchaus üblich (optionen gibt es bei anderen meistens noch oben drauf)
nebenbei bemerkt, sehe ich auch in der wahl des abschlussprüfers für 2008 (pwc) eine vertrauensbildene maßnahme gegenüber den aktionären
die mosaiksteine fügen sich langsam zum gelingen des neuanfangs zusammen - da der aufsichtsrat sich aus dem kreis der aktionäre zusammensetzt, kann ich mir auch vorstellen, dass der eine oder andere in der vergangenen zeit noch ein paar scheine kaufen musste (im übrigen ohne mitteilung)