7C Solarparken AG (Seite 291)

[rabajatis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.016.006 von Aktienkater am 20.07.22 09:23:37

Sehe ich ganz anders. Im Kern ist nicht geplant den Braunkohleabbau in Deutschland auszuweiten. Die Beschlusslage sieht hingegen einen Stillegung der Braunkohleverstromung vor. Deshalb braucht man auch keine Rücksicht auf dessen Zukunftsfähigkeit zu setzen.

Die Realität mit dem Merit-Order-Effekt und der Übertragung der derzeitigen Strompreise in die längerfristigen Vertragspreise der Zukunft müsste allerdings trotz steigender CO2-Bepreisung einen unvorstellbaren Gewinnschub für die Eigentümer bedeuten. Da werden Milliarden von armen Bürgern eingesammelt und gehen an die mitterweile of ausländischen Eigentümer. Da könnte man auch beschliessen, das die einen maximalen Preis bekommen - 5 Cent oderso für die kWh. Dito könnte man es bei den Erneuerbaren Energien machen mit vllt. maximal 10 Cent, was immer noch äußerst lukrativ ggü. den jüngsten Ausschreibungen mit ca. 5 Cent wäre.

Ich weiss nicht, wie man sonst den sozialen Frieden in Deutschland behalten will. Die Lage ist laut Sozialpolitikern so schlimm wie nie zuvor. Und der Staat kann nicht alles abfedern, der braucht ja selbst viel Geld für Investitionen etwa in den ÖPNV oder die Bildung. Ergo: Da muss noch was kommen, um diesen Energiepreisanstieg für "die kleine Rentnerin" bezahlbar zu halten.

[Fel216]

CEO call, interessante Insights

Hallo allerseits,

ich habe in den letzten Tagen bei einem spannenden Call mit dem CEO von 7C reingehört und für mich die spannendesten Punkte (bin gespannt ob Euch die schon aufgefallen waren):
- Floating PV: 7C ist einer der early adopter im Bereich der Floating PV, also auf dem Wasser. Bisher zwar klein mit 1 Anlage in Salzwedel (D) und teurer in der Installation. Ein weiterer Nachteil sind, dass die Flächen durch Vogelkot sehr stark verschmutzt werden und man bisher noch keinen guten Weg gefunden hat sie regelmässig zu säubern (weil auf Wasser, leuchtet ein). Der Vorteil ist allerdings der extrem hohe Wirkungsgrad von 86-87%, trotz (!) des Vogelkots. Entsteht durch die natürliche Kühlung der Anlagen im Wasser. Land basierte Anlagen haben einen Wirkungsgrad von 82-83%. Insofern baut man die aktuelle Anlage etwas aus, ich glaube um 1.5-2MW.
- Land Eigentum: Mir war nicht bekannt, dass 7C in Deutschland ca. 180 Hektar Land besitzt, auf denen die PV Anlagen installiert sind. Hier bestehen m.E. "hidden reserves" in der Bilanz, das ist nur meine Vermutung, habe ich noch nicht berechnet. Der Buchwert in der Bilanz liegt glaube ich bei € 13m. Auf diesen 180 HA befinden sich 75 MW, wovon 65 MW von 7C betrieben werden und die restl. 10 MW von anderen Betreibern. Ich glaube bisher verdient 7C noch nichts an der Pacht der 10 MW Anlagen, vllt gibt es da einen vom Vorbesitzer geschlossenen Pachtvertrag o.ä. In 9 Jahren wird sich das jdf ändern, dann kann entweder 7C die 10 MW Fremdanlagen abbauen und selbst nutzen, oder aber es wird ein neuer Pachtvertrag mit entsprechenden Erlösen geschlossen.
- Projektpipeline: Steven sagte, dass es eine starke Projektpipeline für 7C gibt mit >100 MW an Kapazität. Normalerweise kommentieren Sie diese Pipeline nicht, aber er sieht eine wachsende Wahrscheinlichkeit, dass Sie innerhalb der nächsten 2 Jahre Ihr erstes 100 MW Projekt entwickeln werden.
- M&A: In der M&A Pipeline von 7C befinden sich wohl einige Projektentwickler als targets, jedoch keine operating assets, also es wird kein Player mit Kapazität übernommen. Interessant, hier sollten wir also innerhalb der nächsten 12 Monate News erwarten denke ich.
- 7C als M&A Target? Laut Steven gab es bisher noch kein Ankaufsinteresse durch die großen Versorger (E.ON, RWE etc), die bei 7C angeklopft hätten. Diese wären seiner Meinung nach eher an großen Betreibern mit On-/Offshore Wind interessiert.

Viele Grüße!
Fel

[Lisaman]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.015.952 von rabajatis am 20.07.22 09:15:55

Zitat von rabajatis: Man muss dringend weg von der Merit Order Preisfindung für alle und die Preise für andere als Gaskraftwerke staatlich fixieren.

Dem ersten Satz würde ich zustimmen, den zweiten genau umgekehrt sehen. Ich würde während der Gaskrise eher die Gaskraftwerke stark regulieren;
-> nur Gas aus der Merit Order herausnehmen
-> im Gegenzug hart regeln, wann und wofür Gaskraftwerke arbeiten können, z.B. durch die Zuteilung von Gas.

Die Merit Order hat ja auch positive Seiten, z.B. ist das der entscheidende Hebel mit dem Erneuerbare die Konventionellen an guten Tagen aus dem Markt drücken. Ohne Merit Order wird das schnell zu Planwirtschaft und die funktioniert auch nur selten,

[Returnhunter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.015.952 von rabajatis am 20.07.22 09:15:55

Zitat von rabajatis: Man muss dringend weg von der Merit Order Preisfindung für alle und die Preise für andere als Gaskraftwerke staatlich fixieren. Ohne diese massiven Übergewinne wie zur Zeit. Auch für Firmen wie 7C Solarparken. Anders ist das gesellschaftlich nicht durchzuhalten.

Ein Großteil des Endverbraucherpreises setzt sich aktuell ja noch gar nicht aus den gestiegenen Stromkosten zusammen. RWE und Co. Kaufen ja den Strom auch Jahre im voraus ein. Das heißt kurzfristige Schwankungen wie zur Zeit spielen eine untergeordnete Rolle. Mal schauen, ob wir auf dem aktuellen Niveau bleiben. Falls ja, desto besser. Dann kommt die Energiewende schneller voran.

[Aktienkater]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.015.952 von rabajatis am 20.07.22 09:15:55

"und die Preise für andere als Gaskraftwerke staatlich fixieren"
damit würde ich nicht zu leichtfertig argumentieren.
Die vielen Jahre, in denen der reine Strompreis bei unter 5 Cent/kWh lag, haben wir Verbraucher gern mitgenommen.
Sowie die Preise steigen, kommt schnell der Ruf nach staatlicher Regulierung.
Ich wäre vorsichtig damit - in einigen Teilen unseres Landes gibt es diesbezügliche Erfahrungen.
Gruß
Aktienkater

[rabajatis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.015.643 von ivanlendel am 20.07.22 08:43:52

Man muss dringend weg von der Merit Order Preisfindung für alle und die Preise für andere als Gaskraftwerke staatlich fixieren. Ohne diese massiven Übergewinne wie zur Zeit. Auch für Firmen wie 7C Solarparken. Anders ist das gesellschaftlich nicht durchzuhalten.

[Lisaman]

Danke! Wobei mir den Anteil der Gasverstromung an manchen Tagen trotzdem ein Rätsel ist. Gerade Frankreich liesse sic jetzt durch Kohle gut ersetzen. Stattdessen gibt es aktuell wieder Tage an denen die Gasverstromung durchgehend über der Steinkohle liegt. Die Steinkohle drückt da also noch kein Gas aus dem Markt, nur Wind/Solar schaffen das. (heute Nach z. B. guter Wind.

[ivanlendel]

Ein interessanter Artikel (vieles davon wurde hier im Forum auch schon geschrieben)
https://www.tagesschau.de/wirtschaft/unternehmen/erdgas-stro…

[Lisaman]

Insgesamt nicht überraschend, aber deswegen natürlich trotzdem sehr gut! Das die neue Prognose überfällig (oder die Alte nie realistisch war) ist ja hier nichts wahnsinnig überrraschendes. Eine Clearvise ist im Moment etwas spannender, aber eine 7C ist sehr zuverlässig und sehr positiv unterwegs. Und das ist aktuell viel wert.

HJ1
Umsatz: 39,1 Mio
EBITDA: >33,0 Mio.
CFPS: >0,36
Menge: Menge: 179 GWh bei 336 MWp gemitteltem Bestand

Weiter unten hatte ich im Mai mal 35-40 Umsatz Mio geschätzt und der Juni war in den Mengen gut, im Preis sehr gut.
-> vorhersehbar sehr gut :-)

Sonstiges
- Ausbau des Portfolios auf jetzt 361 MWp (= 9,1 MWp Zubau in den letzen Wochen Netzanschlusss in Q3/Q4)
- Das Kleingedruckte zum "Hedge"/"PPA": "might be enlarged" "might be prolongued"

Prognose fürs Gesamtjahr alt:
- Energy Sales: 61,8 / 68 Mio
- EBITDA: 49,1 / 55,4 Mio
- CFPS 0,53 / 0,61

Prognose fürs Gesamtjahr neu
- Average Price HJ1: 160 Eur/MWh
- Average Price HJ2: 150 Eur/MWh
- Energy Sales: >71,6 Mio
- EBITDA: >59 Mio
- CFPS: >0,65
Das sind dann >32,5 Mio Umsatz / 26 Mio EBITDA / 0,29 CFPS in HJ2 -> Umsatz 17 % unter H1 eins.

Kann man so ausrechnen ist aber sehr konservativ:
- zuächst mal kommen ja knapp 5-10% Zubau dazu.
- Den Average Price kann man als vorsichtige Schätzung so nehmen (verstehe ich in dem Markt) und kostet knapp 6 Prozent Umsatz.
- HJ1 war bei den Erträgen gut, mit den gleichen Mengen kann man nicht weiterrechen. Aber um auf die 32,6 zu kommen muss ich schon mit einem sehr schlechten Halbjahr weit unter der Norm rechnen.
- tatsächlich sind die Solar Erträge einer Anlage in HJ2 übrigens theoretisch immer leicht unter HJ2. Wenn man nur Q2 und Q3 vergleicht, so hat Q2 einen Tick mehr Sonnenpotential (der Tagesdauer und Sonnenstand-Peak ist halt am 21.6. und nicht am 30.6).
Dazu ist Q3 oft etwas wärmer was den Wirkungsgrad absinken lässt. Der Zubau Effekt ist aber deutlich größer.

Ich sag mal so: wenn die Prognose gesagt hätte "Energy Sales: 71,6-77 Mio", Dann hätte ich das für eine konservative aber realistische Planung gehalten. Und Jetzt da lohnt es sich nochmal genau hinzuschauen. 7C sagt ja zumindest in der Präsentation gar nicht 71,6 Mio, sondern >71,6 Mio....

Die Ausbauziele (400 MWp zum Jahresende) halte ich für weiter für machbar, man sollte aber auch nicht vom Stuhl fallen, wenn sich Projekte aktuell etwas verzögern und dadurch die 400 MWp erst im Frühjahr da sind.

Risiken (keine neuen Details):
- Belgien
- Liefersituation für neue Komponenten
- Preisobergrenzen
- Re-Dispatch 2.0

[Fel216]

Link

http://www.solarparken.com/PPT/AGM%20Presentation%20JULI%202…