Ming Le Sports - KGV 2012e 1,9 nach Unternehmensangaben 9Mon 2012 (Seite 418)

[joeycool]

Jetzt wohl nicht mehr. Seltsamer Ruckler am späten nachmittag.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.075.778 von Zeitblom am 29.01.13 10:23:19

Wie es aussieht,liegt bei 6,50 doch eine gute Unterstützung.

[Zeitblom]

Da ich gerne gestaffelt einsteige - und gestern den ersten Teilbetrag investiert habe - hätte ich allerdings nichts dagegen,wenn's in den nächsten Tagen noch etwas runterginge,um eine zweite Position zu kaufen.

[hugohebel]

Heute deutlich ruhiger, noch kein Umsatz. Verkäufer endlich durch? Das wird der restliche Tag zeigen.

[flori75]

Zitat von Zeitblom: Warten wir also ab wie's läuft.

Das wird schon noch. Wenn sich die letzten verkaufswilligen Altaktionäre ausgetobt haben, kann's mal ganz flott nach oben gehen (wie Ende August schon mal). Ich hätte nach dem Einstieg der Institutionellen zwar auch auf einen Effekt wie bei Ultrasonic gehofft, aber wenn jemand mit gut gefülltem Depot mit seiner "Bazooka" jeden Ausbruchsversuch terminiert, was will man machen.

Die EPS-Schätzung von 3,22 EUR (Beitrag Nr. 103) erscheint mir sehr konservativ. Dass die Marge über den Steuereffekt hinaus runter geht, glaub ich zwar auch, aber nach dem Q4-Umsatz von 81,5 Mio. EUR würde ich eher einen 2013er-Umsatz von 350 Mio. EUR erwarten (das Unternehmen wird sein Händlernetz weiter ausbauen und mehr eigene Flagshipstores eröffnen). Außer der Euro wertet weiter auf, dann ist diese Prognose natürlich nicht zu halten.

[Zeitblom]

Ich habe mich eben mit einer (hoffentlich) ersten Position engagiert.Von den drei von BO in deren Nebenwerte-Musterdepot aufgenommenen Werten ist damit Ming Le Sports der erste und bislang einzige Titel,den ich in meinem Depot halte.Warten wir also ab wie's läuft.

[joeycool]

Endlich mal eine EPS-Schätzung für 2013. Interessant ist das mit den wegallenden Steuervorteil, den Aspekt hatte ich bisher nocht nicht im Focus gehabt.

Für mich ist Ming Le auch ein klarer Favorit, und hat gegenüber der anderen Chinaaktien "Fast Casual" mit ähnlichen KGV den Vorteil, das sich 3 institutionelle Anleger mit grossen Atneilen beteiligt haben.

Daher wäre für mich eigentlich ein KGV von 3 erstmal eine erste "faire" Bewertung, das wäre immerhin ein Kursniveau zwischen 9 und 10 EUR.

Nimmt man dagegen eine KGV wie bei Kinghero an sind wir schon bei über 12 EUR.

Da heisst es nun : weiter einsammeln.

[Raymond_James]

http://www.stock-world.de/analysen/nc4829772-Ming_le_Sports_…

Ming le Sports: KGV 2!

07:59 27.01.13

Meine Vorliebe für die in Deutschland notierten China-Aktien habe ich bereits mehrfach auf Börse Daily durchblicken lassen. Die Bewertungen sind einfach extrem günstig und es ist davon auszugehen, dass irgendwann der Knoten platzt. Dann sind Kursvervielfachungen drin.

Zu den absoluten Schnäppchen zählt auch Ming le Sports. Der Konzern stellt Sportbekleidung her und verkauft diese über zuletzt mehr als 3.700 Läden in China. Zielgruppe sind junge Menschen im Alter von 16 bis 35 Jahren. Die Produkte werden selbst entworfen. Während die Schuhe in eigenen Produktionsstätten gefertigt werden, greift man bei der Bekleidung und den Accessoires auf Vertragspartner zurück, die die Herstellung übernehmen. Durch einen Ausbau des Vertriebsnetzes will man den Marktanteil in den nächsten Jahren steigern. Das Absatzpotenzial ist alleine wegen der Größe Chinas riesig. Und in den vergangenen Jahren hat der Konzern ein beachtliches Tempo vorgelegt. Auch 2012 ging es nach vorläufigen Berechnungen kräftig aufwärts. Der Umsatz kletterte demnach um 47 Prozent auf 286 Millionen Euro, der Bruttogewinn legte leicht überdurchschnittlich zu. Ich gehe daher davon aus, dass bei der Nettomarge die angestrebten 21 bis 23 Prozent erreicht werden und unter dem Strich ein Gewinn je Aktie von 3,88 Euro steht.

Weiter auf Kurs

Für das neue Jahr stellt der Vorstand ein Wachstum von (währungsbereinigt) mindestens 25 Prozent in Aussicht. Ich bin wie gewohnt etwas vorsichtiger und befürchte auch einen gewissen Margendruck. Beim Nettogewinn muss zusätzlich berücksichtigt werden, dass der halbierte Steuersatz nur bis 2012 gilt, Ming le Sports daher ab diesem Jahr die vollen 25 Prozent abführen muss. Beim Gewinn je Aktie rechne ich daher mit einem Rückgang auf 3,22 Euro. Daraus ergibt sich beim aktuellen Kurs aber dennoch nur ein lächerliches KGV von rund 2. Anleger dürfen sich zudem über eine Dividende freuen. 10 bis 30 Prozent des Jahresüberschusses sollen ausgeschüttet werden. Daraus müsste sich eine Rendite von mindestens sechs Prozent ergeben. Und auch bilanziell sieht es gut aus. Zwar war der IPO klein und hat kaum frische Mittel in die Kasse gespült, dennoch verfügt Ming le Sports über eine Eigenkapitalquote von über 80 Prozent und einen Kassenbestand von zuletzt 95,7 Millionen Euro. Damit wird der Börsenwert nahezu komplett abgedeckt.

Ein paar Risiken

Anleger sollten aber bedenken, dass der Modemarkt kaum vorhersehbaren Trends unterliegt. Erschwerend kommt hinzu, dass sich Ming le Sports in einem Marktumfeld bewegt, dass von Brachengrößen wie adidas oder Nike dominiert wird. Es muss sich zeigen, ob man gegen die Konkurrenten langfristig bestehen kann. Dazu kommt der typische China-Malus. Der Aufsichtsrat von Ming le Sports ist mit dem IR-Spezialisten Rainer Kirchhoff und einem Manager von Levi Strauss immerhin prominent besetzt, der Konzern quasi unter "westlicher Kontrolle". Zusammen mit der angestrebten aktionärsfreundlichen Politik sehe ich gute Chancen, dass die Aktie zu den Top-Gewinnern zählen wird, wenn die Anleger ihre Vorbehalte gegen China-Aktien ausräumen.

Kennzahlen:

Aktie: Ming le Sports
Land: Deutschland
WKN: A1M BEG
Akt. Kurs: 6,55 Euro
52-Wochen-Hoch / Tief: 12,90 Euro / 6,30 Euro
Umsatz 12 / 13: 286 Mio. Euro / 330 Mio. Euro
EPS 12 / 13: 3,88 Euro / 3,22 Euro
KGV 12 / 13: 1,7 / 2,0

Marketcap.: 102 Mio. Euro

Kurschance: +80%

[Stoni_I]

Nochmal die Meldung vom 7.11.12 hervorgeholt:

http://www.wallstreet-online.de/nachricht/5040956-dgap-news-…

"... Aufgrund der gestiegenen Bestellungen für die Frühjahrs-/Sommerkollektion 2013, erwartet Ming Le für das Gesamtjahr 2013 ein Umsatzwachstum auf RMB Basis von mindestens 25,0 % ..."

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.065.563 von hugohebel am 25.01.13 17:24:34

an AXXION S.A. abgegeben haben könnten:

Ding Guang Limited, 2,91 %, Prospekt 18.06.12
Mr. Li Tung Kwo, 1,96 %, Prospekt 18.06.12
Amabelle Ltd., 1,94 %, Prospekt 18.06.12
One Capital Group Investment Limited, 1,35 %, DGAP 11.01.13