ADLER Real Estate -- heiße Empfehlung (Seite 25)

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.831.137 von sergiodq am 29.11.22 15:26:42

Dann hast du deine Aktien zum Verkauf gestellt, da ein SO unwahrscheinlich geworden ist?

[sergiodq]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.830.822 von straßenköter am 29.11.22 14:39:15

Es geht auch darum, dass der Gutachter Rechtssicherheit hat. Das ganze aktuelle Konstrukt ist zum Einen noch nicht in Stein gemeißelt, hat aber erheblichen Einfluss auf den Wert der Assets. Zum Anderen hat ARE ja immer noch alles zum Verkauf gestellt. Und im Kern: Alles was nicht an die ARE Restaktionäre bezahlt werden muss, wandert quasi 1:1 in die Taschen der Gläubiger. Merkste wat?

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.830.288 von honigbaer am 29.11.22 13:29:28

Zitat von honigbaer: Ich glaube eher nicht, dass man jetzt schon ein Gutachten erstellen kann, denn die Bewertung hängt sicher auch am Ausgang der Gläubigerversammlungen, wieviel der zusätzlichen Zinslasten durch das Abkommen landet eigentlich bei Adler RE und wieviel bei Adler Group? Überblickt man gar nicht richtig.

Der Q3 Bericht von adler RE ist auch schon abrufbar.
Durch negative Wertanpassungen Investmentproperties im Q3 betragen 129 Mio und andere Abschreibungen und Wertminderungen 60 Mio reduziert sich das Eigenkapital vor Anteilen Dritter im Vergleich zum Halbjahr von 1,562 Mrd auf 1,451 Mrd.
In 9 Monaten ergaben sich somit insgesamt 164 Mio negative Wertanpassungen und 114 Abschreibungen.

Zum Stand es Squeezee-out Verfahrens sehe ich keine Information im Q3 Bericht der adler RE AG.
Der Anteil der Adler Group an Adler RE wird mit 96,7% angegeben.

Mit der Begründung könnte man aber alles ewig hinauszögern. Beim nächsten Mal könnte man argumentieren, dass man ja Immobilien verkaufen könnte und man noch nicht weiß, auf welchem Preisniveau das passieren wird. Unsicherheiten bei einer Gutachtenerstellung wird man immer haben.

[sergiodq]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.830.288 von honigbaer am 29.11.22 13:29:28

Zitat von honigbaer: Ich glaube eher nicht, dass man jetzt schon ein Gutachten erstellen kann, denn die Bewertung hängt sicher auch am Ausgang der Gläubigerversammlungen, wieviel der zusätzlichen Zinslasten durch das Abkommen landet eigentlich bei Adler RE und wieviel bei Adler Group? Überblickt man gar nicht richtig.

Der Q3 Bericht von adler RE ist auch schon abrufbar.
Durch negative Wertanpassungen Investmentproperties im Q3 betragen 129 Mio und andere Abschreibungen und Wertminderungen 60 Mio reduziert sich das Eigenkapital vor Anteilen Dritter im Vergleich zum Halbjahr von 1,562 Mrd auf 1,451 Mrd.
In 9 Monaten ergaben sich somit insgesamt 164 Mio negative Wertanpassungen und 114 Abschreibungen.

Zum Stand es Squeezee-out Verfahrens sehe ich keine Information im Q3 Bericht der adler RE AG.
Der Anteil der Adler Group an Adler RE wird mit 96,7% angegeben.

Würde ich auch so sehen!

[K1K1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.830.288 von honigbaer am 29.11.22 13:29:28

Zitat von honigbaer: wieviel der zusätzlichen Zinslasten durch das Abkommen landet eigentlich bei Adler RE und wieviel bei Adler Group?

Habe ich mir auch schon Gedanken gemacht. "Eigentlich" kann die Zinsbelastung ja nur in etwa auf dem Niveau dessen liegen, was die Adler Group der Adler Real Estate zahlt bzw. gezahlt hat...

[honigbaer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.830.063 von straßenköter am 29.11.22 13:00:11

Ich glaube eher nicht, dass man jetzt schon ein Gutachten erstellen kann, denn die Bewertung hängt sicher auch am Ausgang der Gläubigerversammlungen, wieviel der zusätzlichen Zinslasten durch das Abkommen landet eigentlich bei Adler RE und wieviel bei Adler Group? Überblickt man gar nicht richtig.

Der Q3 Bericht von adler RE ist auch schon abrufbar.
Durch negative Wertanpassungen Investmentproperties im Q3 betragen 129 Mio und andere Abschreibungen und Wertminderungen 60 Mio reduziert sich das Eigenkapital vor Anteilen Dritter im Vergleich zum Halbjahr von 1,562 Mrd auf 1,451 Mrd.
In 9 Monaten ergaben sich somit insgesamt 164 Mio negative Wertanpassungen und 114 Abschreibungen.

Zum Stand es Squeezee-out Verfahrens sehe ich keine Information im Q3 Bericht der adler RE AG.
Der Anteil der Adler Group an Adler RE wird mit 96,7% angegeben.

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.829.937 von honigbaer am 29.11.22 12:34:26

Vielen Dank. Das erklärt die Zurückhaltung in diesem Punkt. Man möchte wohl verhindern, dass Geld an Nichtgläubiger abfliesst, bevor die Vereinbarungen mit AG beschlossen sind. Allerdings frage ich mich, wie bei ARE das Ganze rechtlich sauber ablaufen soll. Der Vorstand hat wohl auch deshalb das Darlehen von ARE an AG besichert und einen eher marktgerechten Zins vereinbart (allerdings nicht rückwirkend...)

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.829.937 von honigbaer am 29.11.22 12:34:26

Zitat von honigbaer:

Zitat von deepvalue: Das war aber wirklich sehr wenig. Ich befürchte, dass der Squeeze Out verschoben wird. Eben sagte der CEO das das Streamling der Corporate Structure towards 2025 geschehen soll. Könnte doch Westgrund 2.0 werden.

Also ich bin ja ungern der Überbringer schlechter Nachrichten, aber in Lock-up Vereinbarung mit Kroll Issuer Servides Limited auf Seite 14 (pdf Seite 16) steht als unter Schuldnerverpflichtungen:
"(c) The Company shall not “squeeze out” the minority shareholders of ADLER RE or delist the ADLER RE shares prior to 1 May 2023."

https://eqs-cockpit.com/cgi-bin/fncls.ssp?fn=redirect&url=66…

Mindestens bis dahin ist der Squeeze-out wohl verschoben, was natürlich auch einen Einfluss auf den Bewertungsstichtag hat, so dass die zum Jahresende 2021 feststellbaren Bewertungseffekte und die Auswirkungen weiterer Immobilienveräußerungen in die Unternehmensbewertung einfließen werden. Ebenso aber auch eine möglicherweise verbesserte Lage der Finanzmärkte, was die Bewertung der Immobilienaktien allgemein anbelangt.

Tolle Recherche. Danke. Nur mal als gedankliche Überlegung. Sind einem bis Mai damit die Hände vollkommen gebunden oder könnte man alle Schritte bis auf eine Eintragung des SO-Beschlusses schon voran bringen?

[Herbert H]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.829.937 von honigbaer am 29.11.22 12:34:26

Zitat von honigbaer: Also ich bin ja ungern der Überbringer schlechter Nachrichten, aber in Lock-up Vereinbarung mit Kroll Issuer Servides Limited auf Seite 14 (pdf Seite 16) steht als unter Schuldnerverpflichtungen:
"(c) The Company shall not “squeeze out” the minority shareholders of ADLER RE or delist the ADLER RE shares prior to 1 May 2023."

https://eqs-cockpit.com/cgi-bin/fncls.ssp?fn=redirect&url=66…

Mindestens bis dahin ist der Squeeze-out wohl verschoben, (...)

Danke für die akribische Suche und die daraus resultierende wertvolle Information!

[honigbaer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.829.139 von deepvalue am 29.11.22 10:51:02

Zitat von deepvalue: Das war aber wirklich sehr wenig. Ich befürchte, dass der Squeeze Out verschoben wird. Eben sagte der CEO das das Streamling der Corporate Structure towards 2025 geschehen soll. Könnte doch Westgrund 2.0 werden.

Also ich bin ja ungern der Überbringer schlechter Nachrichten, aber in Lock-up Vereinbarung mit Kroll Issuer Servides Limited auf Seite 14 (pdf Seite 16) steht als unter Schuldnerverpflichtungen:
"(c) The Company shall not “squeeze out” the minority shareholders of ADLER RE or delist the ADLER RE shares prior to 1 May 2023."

https://eqs-cockpit.com/cgi-bin/fncls.ssp?fn=redirect&url=66…

Mindestens bis dahin ist der Squeeze-out wohl verschoben, was natürlich auch einen Einfluss auf den Bewertungsstichtag hat, so dass die zum Jahresende 2021 feststellbaren Bewertungseffekte und die Auswirkungen weiterer Immobilienveräußerungen in die Unternehmensbewertung einfließen werden. Ebenso aber auch eine möglicherweise verbesserte Lage der Finanzmärkte, was die Bewertung der Immobilienaktien allgemein anbelangt.