HAEMATO AG - gesundes Wachstum im Pharmabereich (Seite 7)

[Orkafisch]

Es wäre schön, wenn Klarheit geschaffen wird, was der Plan ist.
Nach dem Delisting, was soll mit haemato werden?
Abwicklung und Verschmelzung mit M1 ?
Wäre ja irgendwo sinnvoll.
Sqeezeout der Kleinaktionäre zu welchen Konditionen?
Oder Ausgabe von neuen M1 Aktien wäre ja auch möglich.
Schade, das von der IR so gut wie nichts dazu kommt.

[nikittka]

Haemato notierte eben auf Xetra bei 24,60 €.
Das ist ein neues 1Jahres-Hoch.
Nach dem Schreck über die Delisting-Ankündigung und dem folgenden Kursrückgang scheint sich die Meinung durchzusetzen, dass die Gründe für das Delisting durchaus positiv sind. So habe ich bereits in meinem letzten Beitrag gemutmaßt, dass MPH und M1 jetzt Haemato-Aktien kaufen werden. Die großen Börsenumsätze verbunden mit steigenden Kursen scheinen diese These zu belegen. Allerdings hatte ich nicht damit gerechnet, dass die Kurse innerhalb weniger Tage um ca. 15% zulegen würden.
Ich bleibe bei meiner Vermutung, dass M1 spätestens nach dem Delisting den außenstehenden Aktionären von Haemato ein zufriedenstellendes Übernahmeangebot unterbreiten wird.
Der nächste logische Schritt wäre dann m.E. die Durchführung eines Squeeze-outs bei Haemato und die anschließende Verschmelzung von Haemato mit M1.

Da ich bereits in meinem letzten Beitrag davon ausgegangen bin, dass aktuell auch MPH als Käufer für Haemato-Aktien auftritt, könnten sich weitere Effekte ergeben.
M1 übernimmt nach dem Delisting alle von MPH erworbenen Haemato-Aktien und zahlt dafür mit M1-Aktien, die man aktuell zurückkauft.
Damit würde MPH seine Mehrheit an M1-Aktien weiter ausbauen.
Nun könnte MPH ein Rückkaufsangebot durchführen. Die Ermächtigung dazu liegt bereits vor. Danach könnte MPH mit M1 das gleiche Verfahren ablaufen lassen, welches M1 mit Haemato m.E. plant. Das Ziel wäre dann eine Verschmelzung von M1 mit MPH.
Letztendlich würde es dann nur noch MPH als börsennotierte AG geben und M1 und Haemato gibt es nicht mehr.

[nikittka]

Die Ankündigung und anschließende Durchführung des Delistings bei Haemato halte ich für eine geschickte Entscheidung der Familie, die im Endeffekt das Sagen beim Konstrukt MPH, M1, Haemato hat.
Man möchte m.E. aus 2 rechtlich selbständigen AGs (M1 , Haemato) durch Verschmelzung mittelfristig eine AG herstellen.
Nach dem Geschäftsbericht 2022 der M1 hält M1 einen Anteil von 68,3% an Haemato. Das wären ca. 3.571.617 Aktien.
Demnach befanden sich nur noch ca. 1.657.690 Haemato-Aktien in anderen Händen.
Nun kann ich mir gut vorstellen, dass sowohl M1 als auch MPH in 2023 weitere Haemato Aktien zugekauft haben. So sagte der MPH-Vorstand auf der letzten HV, dass MPH aufgenommene Bankkredite insbesondere für den Kauf von Beteiligungswerten verwenden möchte. Damals dachte ich mehr daran, dass man M1-Aktien zukaufen wolle, heute erscheint es mir aber eher so, dass man Haemato ins Auge gefasst hat. Deshalb wird es für mich interessant sein, wie hoch der Aktienbestand der MPH an Haemato am 31.12.23 sein wird . Am 30.6.23 waren es nur 15.218 Stück.
Durch die Ankündigung des Delistings hat man nun erreicht, dass der Börsenumsatz bei den Haemato Aktien stark angestiegen ist. So kann man auf der Comdirect-Seite die durchschnittlichen Tagesumsätze in € ablesen und da findet man folgendes:
Tagesumsatz der letzten 250 Tage = 32.000€,
der letzten 100 Tage = 42.000 €,
der letzten 30 Tage =87.000 €,
der letzten 5 Tage = 411.000 €.
Das zeigt, dass die Ankündigung des Delistings bereits voll durchgeschlagen hat und dazu noch zu niedrigeren Kursen.
Als starke Käufer der letzten Tage vermute ich MPH und M1.
Bis Ende Februar (= wahrscheinlicher Termin für die Durchführung des Delistings) dürfte der Börsenumsatz weiter hoch bleiben, da insbesondere viele Kleinanleger glauben, dass sie danach ihre Aktien nicht mehr an einer Börse verkaufen können.
Deshalb könnten MPH und M1 bis dahin noch einen Großteil des Streubesitzes bei Haemato aufkaufen .
Anschließend könnte MPH seine Haemato-Aktien an M1 übertragen und dafür dann M1 Aktien erhalten. Deshalb macht für mich der aktuelle Aktienrückkauf bei M1 auch Sinn, da man dadurch genügend eigene Aktien erwirbt, die man dann bei diesem Tausch (Haemato/M1) mit MPH einbringen kann.
Sollte danach die Anteilsschwelle für einen Squeeze-out (90% bzw. 95%) noch nicht erreicht sein, könnte M1 ein Übernahmeangebot an die verbleibenden Haemato Aktionäre richten.
Nach dem Squeeze-out könnte man Haemato auf M1 verschmelzen und man hätte aus 2 rechtlich selbständigen AGs eine rechtlich selbständige AG geschaffen.
Das führt prinzipiell auch zu Synergien und bringt insgesamt ein großes Einsparpotenzial (nur noch 1 HV, nur noch 1 Geschäftsbericht, schmalere Führungsebene, usw.).
Nun was bedeutet dies für uns Haemato-Kleinaktionäre:
Zunächst vermute ich, dass der Kurs, der in den letzten Tagen von ca. 24 € auf 21/23 € zurückgegangen ist, sich in den nächsten Wochen bis Ende Februar auf dem aktuellen Niveau einpendelt (zwischen 21€ und 23€). Möglich ist natürlich auch, dass er noch etwas tiefer sinkt. Da ich aber glaube, dass MPH/M1 bereits als Käufer tätig sind, halte ich ein starkes Abrutschen des Kurses für unwahrscheinlich. Ich kaufe aktuell bei niedrigen Tageskursen etwas zu und gebe dann teilweise bei höheren Kursen wieder ab (Tradinggewinne). Nach dem Delisting erhoffe ich mir mittelfristig ein vernünftiges Abfindungsangebot, das es ermöglicht die verbliebenen Aktien abzugeben. Denn mittelfristig erwarte ich einen Squeeze-out und der dann festgesetzte Preis für die verbleibenden Aktionäre ist nach meiner Erfahrung nicht immer zufriedenstellend. Man kann dann zwar ein Spruchstellenverfahren anstreben, aber dies zieht sich erfahrungsgemäß über viele Jahre hin.

[druidej]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.897.502 von Wienfahrt am 01.12.23 19:04:10

Man muss ja nicht auf ein Angebot eingehen, falls es überhaupt eins gibt.

Man kann davon ausgehen, dass der Mehrheitsaktionär Panikverkäufe gerne in Kauf nimmt und wie in den letzten zehn Jahren seine verbliebenen Kleinaktionäre so täuscht und hintergeht, wie es gesetzlich gerade noch zugelassen ist. Ich kann ihn sogar verstehen: Es gibt kaum Angestellte, wenig Umsatz, keine neuen Ideen, Botox lässt man (zwei Jahre weggeworfenes Geld), da ist die Listung einfach zu teuer, zumal keiner die Aktie kaufen will. Den Turnaround hat man nun mühsam und im Schneckentempo geschafft, die Gewinne sind stabil und die Dividende fließt, warum dann nicht eine AG weniger im internen Tochterfirmengeflecht?

Ich bin jetzt so lange dabei, ich werde die Anteile nicht an die Geier verschenken. Aktuell stehen wir bei 5,3% Dividendenrendite, wenn Magnum bei 80-90% der Anteile steht, wird sie sich wahrscheinlich verdoppeln. Es wundert mich nur, dass MPH und M1 nicht deutlicher steigen.

[SquishyLady]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.897.502 von Wienfahrt am 01.12.23 19:04:10

Zitat von Wienfahrt: wenn man den Kurs der letzten drei Monate zugrunde liegt, liegt der Durchschnitt weit unter dem jetzigen Wert.

Wofür sollte der 3M VWAP relevant sein?

[Wienfahrt]

Haemato Aktionäre könnten tatsächlich die großen Verlierer in dem Deal sein...wenn man den Kurs der letzten drei Monate zugrunde liegt, liegt der Durchschnitt weit unter dem jetzigen Wert Darauf zu spekulieren, dass der Kurs wie bei der Deag steigt, halte ich für eine sehr gewagte Spekulation...

[HasenPower]

Nachtigall, ick hör´Dir trapsen; könnte doch eine kleine Parallele werden....

https://www.nebenwerte-magazin.com/deag-neue-kooperation-wei…

[HasenPower]

... einen feuchten Händedruck und das Haemato-Ehrenverdienstkreuz in Silber!
Mensch Orka, hat ganz schön gedauert, bis Du wieder heulend um die Ecke kamst...

[Orkafisch]

Tja, die Kleinanleger sind wieder die Dummen, die die Aktien lange gehalten haben . Die Hoffnung ist klein.
Wenn kein Handel mehr stattfindet, wasbekommt man als Entschädigung ?

[Schrotthändler]

Das ist bei der DEAG vor 2 Jahren genauso gelaufen.

Erst von 3,80€ auf ca.3,20€ nach Bekanntgabe des Delisting und dann auf über 8€. Alles innerhalb eines Jahres.
... und plötzlich wilder Handel in Hamburg, wo sonst kein Stück am Tag gehandelt wurde.