Plädoyer für Pasinex Resources Ltd. WKN: A1JWFY (Seite 151)

[Karong]

Bitte schön....

Under the terms of the formal agreement, Horzum AS received US$250,000 in the first quarter of 2018. The
repayment plan for the remaining US$11.15 million (C$14.4 milllion) to Horzum AS is as follows:

Second quarter 2018 $ 386,820
Third quarter 2018 386,820
Fourth quarter 2018 1,031,520
First quarter 2019 2,320,920
Next 12 months 4,126,080
April to December 2019 10,057,320
2020

Quelle:[/url] https://pasinex.com/news/2018/Pasinex-FS-Q1-2018.pdf [/url]
... also stimmen die Rückzahlungsflüsse, oder nicht ?

@Fackelmann ?

[Karong]

Ich hoffe, dass die Tilgungen von Akmetal nicht in US Dollar beglichen werden müssen... Fakt ist, dass nicht nur die türkische Lira an Wert verliert, sondern auch andere Währungen in Mitleidenschaft gezogen werden durch den härteren US$. (laut dem Bericht)

Auf der anderen Seite wird ja das Zink in US$ abgerechnet...
Die Löhne werden nicht in US$ bezahlt, sondern in türkische Lira. Der Lebensunterhalt der dortigen Bevölkerung könnte sich verteuern, wenn Konsum- und Verbrauchsgüter aus dem Ausland bezogen werden (müssen). Ok, alles nicht so toll...

Wir werden sehen, wie sich das ganze entwickelt. Es gibt zu viele Eventualitäten und Variablen, die man berücksichtigen muss, um eine abschliessende Beurteilung der Lage tätigen zu können...

Ich halte mich da eher raus und überlasse der Ruder Pasinex Resources !

[WD40]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.308.092 von Fackelmann am 26.07.18 12:55:08

"...Richtig, aber es war erst 1 x ein namhafter Betrag (Q4/2017) dabei. .."

Ist doch gar nicht schlecht für eine todgesagte Bude.


"...Die 300.000 in Q1/2018 sind dagegen imo nicht der Rede wert. ..."

Ja, 300'000 wären nicht viel, es sind aber eher so gegen 3.5mCAD. Aus folgender Überlegung:
Q4-17: receivables waren 18.1mCAD
Q1-18: revenue war 9.5mCAD und receivables waren 17.8mCAD

In Q1-18 haben sich zunächst die receivables um die 9.5mCAD erhöht, dann wurden die Dividenden von 6.5mCAD an Akmetal mit den receivables genettet und anschliessend floss über 3mCAD Cash von Akmetal ans JV und haben die receivables auf die 17.8mCAD reduziert.
Auch hier würde ich sagen, gar nicht mal sooo schlecht für eine bankrotte Bude!


"...link zum Rückzahlungsplan ..."

http://go.pardot.com/l/494351/2018-05-24/6cslcc
page 12

[Fackelmann]

Währungsparitäten allgemein und die türk. Lira im Besonderen

https://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/devisen-rohsto…

[Fackelmann]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.307.123 von WD40 am 26.07.18 11:36:41

>> Akmetal ist trotzdem seinen Verpflichtungen nachgekommen<<
Richtig, aber es war erst 1 x ein namhafter Betrag (Q4/2017) dabei. Die 300.000 in Q1/2018 sind dagegen imo nicht der Rede wert.
Q2/2018 könnte Rückschlüsse auf die Leistungsfähigkeit Akmetals liefern.
>> Der Kredit ist in USD oder EUR <<
Auch gegenüber diesen Währungen liegt der Wechselkursverlust in ähnlicher Höhe…
>> Aber wie bereits erwähnt, das war in 2016. Da hätte man nervös werden müssen. Heute bringt das genau gar nix mehr <<
Mit Hilfe der Geldpolitik der Zentralbank wollte Erdogan sich als Garant für eine prosperierende Türkei darstellen. Damals hätte man es u.U. als zeitweil. Phänomen abhaken können.
Jedoch scheint er nach seiner Wahl die Märkte nicht beruhigen zu können, die Aussichten sind schlecht.
>> Das gilt vor allem dann, wenn der türkische Kunde Erlöse in der heimischen Währung hat, seine Lieferungen aber in Euro oder Dollar bezahlen muss <<
Verkauft PSE nicht das Zink an inländ. Schmelzereien ? Die Abnehmer von Akmetal kenne ich jedenfalls nicht. Ferner sind mir innertürk. Abrechnungsmodalitäten ($$, €, Lira) nicht bekannt.
>> Völlig unbegründete Unterstellung <<
Da ist mir wohl etwas entgangen. Ein link zum Rückzahlungsplan wäre nett, gern auch den Plan hier einstellen.

[WD40]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.306.283 von Fackelmann am 26.07.18 10:23:49

"...2016 erhielt man für 1 Lira noch ca. CAD 0,44 – heute nur noch CAD 0,27 Eine Verschlechterung um fast 40 %..."

Völlig korrekt.
Gegenargument: Seit Q3-17 hat die TRY 25% verloren und Akmetal ist trotzdem seinen Verpflichtungen nachgekommen (wie oben sehr gut sichtbar ist). Das ist ja genau mein Punkt.


"...Man kann wohl davon ausgehen, dass der Kredit ebenfalls in CAD abgerechnet wird."

Nein.
Der Kredit ist in USD oder EUR.


"...Daher wohl auch der sprunghaft gestiegene Kapitalbedarf in Q4/2016. "

Sehr gut beobachtet! Ja, da scheint Kapitalbedarf vorhanden gewesen zu sein. Aber wie bereits erwähnt, das war in 2016. Da hätte man nervös werden müssen. Heute bringt das genau gar nix mehr.

"...https://www.heise.de/tp/features/Tuerkei-Der-Absturz-der-Lir… "

Ja, das bleibt spannend. Ich sehe es nicht ganz so apokalyptisch, aber ist natürlich eine Sichtweise.

"...http://www.faz.net/aktuell/finanzen/finanzmarkt/die-tuerkei-… "

Trifft nicht für das JV/Pasinex zu. Aus dem Artikel: "...Das gilt vor allem dann, wenn der türkische Kunde Erlöse in der heimischen Währung hat, seine Lieferungen aber in Euro oder Dollar bezahlen muss. .." Den Artikel können sie getrost vergessen.

"... Offenbar wird der sog. Rückzahlungsplan sehr flexibel (Tilgungshöhe, Laufzeit) gehandhabt..."

Völlig unbegründete Unterstellung. Der Plan wird im MD&A beschrieben udn wird genau umgesetzt. Es gibt keinen Hinweis, dass es anders wäre.


"...man darf auf Q2/2018 gespannt sein, ob sich ein Trend abzuzeichnen beginnt..."
Nein, man muss nicht gespannt sein. Die receivables werden nochmals ansteigen. Das hängt damit zusammen, dass die grossen Rückzahlungen aus dem Plan erst gegen Ende Jahr fliessen.

[Fackelmann]

Nur hat sich die Wechselkursparität von türk. Lira zum kanad. Dollar in den letzten 2 Jahren dramatisch verschlechtert.
2016 erhielt man für 1 Lira noch ca. CAD 0,44 – heute nur noch CAD 0,27
Eine Verschlechterung um fast 40 % und eine Trendumkehr ist nicht in Sicht.



PSE ist ein kanad. Unternehmen, dass in CAD bilanziert. Man kann wohl davon ausgehen, dass der Kredit ebenfalls in CAD abgerechnet wird. Gunman mit türk. Lira zu finanzieren, dürfte schwierig werden.
Allein in 2016 sackte die Lira um mehr als 20 % zum CAD ab.
Daher wohl auch der sprunghaft gestiegene Kapitalbedarf in Q4/2016.

>> Ihr fragt euch, ob Akmetal seine Verpflichtungen einhält? Natürlich machen sie das, der Dümmste merkt es<<
Abwarten.
https://www.heise.de/tp/features/Tuerkei-Der-Absturz-der-Lir…
http://www.faz.net/aktuell/finanzen/finanzmarkt/die-tuerkei-…
Das wirtschaftl. Umfeld sieht also düster aus.
Bisher hat es nur eine satte Rückzahlung (Q4/2017) gegeben, die vom Q1/2018 sieht schon erheblich magerer aus.
Offenbar wird der sog. Rückzahlungsplan sehr flexibel (Tilgungshöhe, Laufzeit) gehandhabt, man darf auf Q2/2018 gespannt sein, ob sich ein Trend abzuzeichnen beginnt.
Verwunderlich ist imo allerdings, dass die sonst so mitteilsamen user hierzu offenbar keinen Versuch unternommen haben, bei Pasinex mehr zu erfahren.
Z. Zt. schein stattdessen das Prinzip Hoffnung zu regieren

[WD40]

Ein paar Dinge im Leben sind ja schon sehr erstaunlich. War jetzt ein halbes Jahr stiller Mitleser, aber in den letzten paar Wochen kommen schon sehr kuriose Beiträge.

Es wird geschrieben über verloren gegangenes Vertrauen, Kredite, Verpflichtungen (und wie diese nicht eingehalten werden), Konkurs, wie wird das JV eigentlich liquidiert, Akmetal sind die Bösen und haben Pasinex zum Junk-Unternehmen degradiert, die Kommunikationspolitik von Pasinex kommt unter die Räder, Steve betreibe Missmanagement, etc. Sehr viel Pathos ist auch dabei.

Aber noch viel erstaunlicher finde ich folgendes:
Absolut niemand fragt sich: "Wie hoch sind denn eigentlich die Verpflichtungen und wie haben sie sich entwickelt?" Nicht einen post habe ich gelesen. Ich meine, überlegt doch mal: wenn Akmetal in Schieflage ist, dann muss mich zuerst mal interessieren, wie sich die receivables im JV entwickeln, resp. ob diese bezahlt werden.

Hab mal die folgende kleine Übersicht fürs JV zusammengestellt. Was man sieht, sind Umsätze pro Quartal und per Ende Quartal die receivables, resp. die Forderungen, welche das JV (v.a.) ggü. Akmetal hat:

Alle Zahlen in mCAD:
Revenues during quarter / receivables, amounts due from JV partner:
Q1-16: 1.2 / 1.0
Q2-16: 2.3 / 1.9
Q3-16: 3.4 / 1.1
Q4-16: 4.8 / 10.8
Q1-17: 5.8 / 15.1
Q2-17: 4.2 / 18.4
Q3-17: 9.3 / 26.6
Q4-17: 12.5 / 18.1
Q1-18: 9.5 / 17.8

Ein paar Überlegungen dazu:
- Der Höhepunkt der Forderungen war in Q3-17 mit 26.6mCAD. Die Quartalszahlen dazu kamen Ende November 17 und das war genau der Zeitpunkt, als der Kollege in Kanada seinen Verkauf begonnen hat. Ich hab damals auch ein paar kritische Kommentare geschrieben.
- Per Q4-17 fielen die Forderungen auf 18.1mCAD, und das wohlbemerkt, obwohl im selben Quartal ein Umsatz von 12.5mCAD gebucht wurde!
- Per Q1-18 waren die Forderungen konstant.

Ich fasse nochmals kurz zusammen, für alle user, deren Nickname mit "K..." oder "derB..." beginnt:
ihr seit etwas nervös? Wenn ihr euch auch nur halbwegs etwas überlegt hättet, dann hättet ihr im November 17 nervös werden müssen. Jetzt seit ihr über ein halbes Jahr zu spät. Ihr fragt euch, ob Akmetal seine Verpflichtungen einhält? Natürlich machen sie das, der Dümmste merkt es. Manchmal habe ich echt Mitleid mit Steve, mit welchen Aktionären er sich rumschlagen muss. Ist auch kein lustiger Job.

[scff]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.288.799 von Fackelmann am 24.07.18 15:00:32

Erdogan fährt die türkische Wirtschaft an die Wand,Trump die Weltwirtschaft!!!

[Fackelmann]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.292.453 von niemwolf am 24.07.18 20:28:53

Zitat von derbeobachter3: Es gibt einen zwischen PSE und Akmetal einen fixierten Ratenzahlungsplan. Wo der Zeitraum und die Höhe der Zahlungen vereinbart worden. S.W. sagte, er sei zuversichtlich, das PSE diese Situation zusammen mit seinem Partner Akmetal lösen werde. Aber: jetzt ist zwingend notwendig, um das verlorene gegangene Vertrauen der Anleger wieder zu erringen, dass die Türken die Vereinbarung auch einhalten!

Falls du schon dem Lordprotekor von PSE kinen Glauben schenkn willst, einfach ein paar Seiten zurücklesen.