FinTech Group AG - der neue Internethighflyer? (Seite 17)

[Cyberkunde]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.799.863 von Profitjaegerx7x am 16.06.22 20:18:42

Gute Einschätzung, würde ich so teilen. Dass das Q2 kein überragendes Quartal werden kann, dass sollte jedem klar sein. Auf der anderen Seite sind wir zwischenzeitlich so tief in den Keller gerutscht, dass selbst negative Überraschungen eingepreist sein sollte. Sollte daher das Q2 so vermeldet werden, wie von Dir "erwartet", dann würde ich eine kleine Erleichterungsrally erwarten.

Viel wichtig wird sein, wie es im H2 weitergeht. Die Märkte sind gut runtergekommen, eine Rezension wird zu einem hohen Prozentsatz eingepreist. Ich bin überzeugt, dass es nachhaltig nicht viel tiefer gehen kann. Ich könnte mir auch gut vorstellen, dass es in Q4 - mit sich aufhellender Weltlage -
ordentlich hoch geht und somit auch ein starkes Quartal für flatexDEGIRO werden könnte.

UND: Bis jetzt wurde keine Downside-Guidance gemeldet - das lässt hoffen, dass flatexDEGIRO an der Guidance festhält und auch erfüllt.

Was ich ganz interessant finde: Im Moment halten sich CEO/CFO mit ihren Käufen zurück, seit dem 13.05. keine Meldungen mehr. Eigentlich verwunderlich, weil sie "Drops" in der Vergangenheit immer gerne zum Nachkaufen genutzt haben, insbesondere Niehage. Entweder fehlt es schlicht an Budget (kann mir vorstellen, dass der niedrige Sharepreis Beleihungsprobleme o. ä. in den GmbHs der beiden erzeugt), an Überzeugung (was ich nicht glaube) oder es ist etwas im Busch (was ich hoffe ;-) ).

Auf einen guten Wochenausklang!

[Profitjaegerx7x]

Vielleicht können wir ja mal zum Q2 kommen, was sind eure Erwartungen?

Mein base-case:
Ich hatte für Q2 mit 120k Neukunden gerechnet (konservativ, da dies eigentlich nicht zur Guidance passen würde die ja im Gesamtjahr min. 700k planen).
Bei den Trades pro Kunde bin ich von 9,5 ausgegangen, etwas weniger als in Q1 aber allgemein scheinen die Zahlen bei Flatex ja nicht all zu stark zu schwanken.
Beim Umsatz pro Trade wäre ich auf 5,2 EUR zurückgegangen. Das Management hat zumindest immer wieder betont, dass sie im Gesamtjahr nicht mit ganz so hohen Umsätzen pro Trade rechnen.
--> Ergebnis wäre: 115m EUR Umsatz (+26% vs. Vorjahr) und einem Nachsteuergewinn von 25m EUR (habe hier Marketing mit 15% und Verwaltungskosten mit 9% relativ hoch angesetzt). Das EPS wäre in Q2 somit 0,23 EUR, IN H1 wären es 0,53 EUR. In dem Szenario liegen wir also bei einem Halbjahres KGV von 18, im Gesamtjahr in dem Szenario bei ca. 9,2.

Konservatives Szenario:
Nur 500k Neukunden in 2022 (150 haben wir ja schon in Q1) und etwas weniger Trades (-0,5 jedes Quartal) sowie weniger Umsatz pro Trade (-0,2 EUR jedes Quartal) bei gleichen prozentualen Kostenannahmen (außer Personal, die ist leicht erhöht da nicht direkt variabel, Marketing sollte aber eigentlich dann niedriger ausfallen).
--> Ergebnis wäre: Q2 nur 103m EUR Umsatz, EPS nur 0,21. Gesamtjahr nur 6% Umsatzwachstum anstatt 15% im ersten Szenario. EPS fürs Gesamtjahr sinkt von 1,04 EUR auf 0,93 EUR und das KGV liegt damit bei 10.

[Fluglotse]

Neo Brokwr sind alternativlos. Flatex ist gut aufgestellt. Generation Y & Z werden alles nur noch über Handy machen, so wie ich seit 5 Jahren. Du glaubst doch nicht das Postbank, Deutsche, Commerz oder ING Diba das tool dafür ist.
Flatex hat sich früh positioniert und ist immer auch ein Übernahmekandidat, immer

[Gufu]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.797.307 von DAX7003 am 16.06.22 15:33:07

Zitat von DAX7003: es gibt für 2 Jahre 3,2% auf USD Staatsanleihen - wenn man einfach mal eine Auszeit vom volatilen Aktienhandel nehmen möchte ist das durchaus attraktiv - Bullmarket ab 2025 stoßen wir dann wieder bei den Aktien dazu

Bringt aber nix wenn der Euro in 2 Jahren wieder über 1,10 steht

[DAX7003]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.797.286 von Karamba5000 am 16.06.22 15:28:44

es gibt für 2 Jahre 3,2% auf USD Staatsanleihen - wenn man einfach mal eine Auszeit vom volatilen Aktienhandel nehmen möchte ist das durchaus attraktiv - Bullmarket ab 2025 stoßen wir dann wieder bei den Aktien dazu

[Karamba5000]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.797.133 von Fluglotse am 16.06.22 15:12:56

sehe ich ähnlich, es wird ähnlich wie beim Corona-Crash erneut zu massenhaften Depoteröffnungen bzw. Wechsel kommen, es gibt definitiv keine Alternative zur Aktienanlage

[Bullon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.797.133 von Fluglotse am 16.06.22 15:12:56

...kann mir nicht vorstellen, dass die fortlaufende erbengeneration ihr geerbtes Geld auf dem Sparbuch, Bausparer oder Lebensversicherung verkümmern lässt. In Gesprächen mit Bekannten und Freunden sehe ich dass vor allem geerbtes Bargeld auf den Depots landet und via Apps viel aktiver bewirtschaftet wird und dieser Megatrend hat grade erst begonnen

[Karamba5000]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.796.569 von Profitjaegerx7x am 16.06.22 14:00:23

Aus meiner Sicht hat hier niemand etwas übersehen...es handelt sich um ein irrationales Börsenumfeld, wo viele Zwangsverkäufe via Margin Calls stattfinden. Hinzu kommen Mittelabflüsse aus einigen Fonds, ETFs, die auch bei vielen scheinbar nicht betroffenen Unternehmen zu Abverkäufen führen.
Dass die Aktie inzwischen günstig ist, dürfte außer Frage stehen. dennoch weiß niemand, wie tief es noch gehen wird. Dies gilt es auszuhalten...aus meiner Sicht alternativlos, denn zu diesen Kursen zu verkaufen, ist völlig sinnlos...

[Fluglotse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.795.792 von Magictrader am 16.06.22 12:32:17

Zitat von Magictrader: Das Umfeld für Aktien und die Aktienanlage hat sich massiv eingetrübt, Flatex wird deutlich weniger verdienen als in den vergangenen Jahren nehme ich an. Viele waren hier im Forum lange viel zu optimistisch. Der Boom ist leider vorbei, sagte ich ja schon vor ein paar Tagen.

Der Boom ist vorbei ?
Der Boom hat gerade erst angefangen. Nächste, übernächste und überübernächste Genwration werden nur noch über Banken wie Flatex handeln. Kurz und mittelfristig wird es sich weiter im Bereich 7-12 euro bewegen. War da nicht scho gesplittet ? Wo ständ der Kurs dann ?
Langfrisrig sehe ich klar Kurse über 20

[Profitjaegerx7x]

Ich frage mich ja selbst auch ob ich hier einfach etwas komplett übersehen habe.

Die bisherige Entwicklung ist sehr gut, auch wenn ich das Ziel 7-8m Kunden als zu ambitioniert ansehe (ohne Zukauf). Die Profitabilität lässt sich sehen und würde ggf. ja Spielraum für strategische Investments ins Wachstum zulassen.

Aber natürlich kann sich die aktuelle Börsensituation negativ auf Flatex und die Branche auswirken.
- Es wird weniger gespart was tendenziell zu weniger Trades führt (bei normaler Volatilität). Ggf. sinken also die Tradezahlen pro Kunde vorerst, das wäre nicht schön aber langfristig sollten die 10 pro Kunde und Quartal ja haltbar sein.
- Es werden ggf. weniger Kunden an die Börse strömen oder diese gar verlassen, 2020 war das zwar anders aber tendenziell würde ich dieses mal auf keinen Fall von einem positiven Effekt ausgehen. Allerdings sind die Kunden von Flatex ja nicht automatisch Börsenneulinge, die Wechsler werden eher weniger beeinflusst und somit sollte Flatex weiter wachsen können.
- Die Nutzung von Krediten könnte fallen wenn sich da einige die Finger verbrannt haben. Die Nutzung war in den letzten Jahren allgemein recht hoch glaube ich. Ggf. könnten es aber auch sogar mehr werden (und gegen höhere Gebühren zukünftig).

Allgemein könnte sich der Wachstumstrend durchaus etwas eintrüben und die Ziele für 2025 oder 26 zu hoch gegriffen sein. Aber selbst wenn es gar kein Kundenwachstum in einer solchen zeit gäbe wäre das bei dem Kurs und der Makrolage ja dennoch top. Ich warte also jetzt mal auf die Q2 Zahlen und die Aussagen des Managements, bisher gibt es nichts belastbares was den völlig geisteskranken Kurssturz erklärt.