Fuchs Petrolub konjunkturresistent? (Seite 210)

[Syrtakihans]

Da das Bezugsverhältnis sehr klein gewählt wurde und die Aktie immer noch eine starke Unterbewertungs aufweist, führen die steuerlichen Überlegungen nicht viel weiter. Von der Erhaltung von Stimmrechtsquoten (dürfte hier wohl bedeutungslos sein) abgesehen, macht alles nur einen Sinn, um die Bezugsrecht- /bzw. Aktienzahl zu glätten. Die Depotbanken händeln Bezugsrechthandel in kleinem Umfang provisionsfrei.
Spekulieren kann man vielleicht darauf nach der Einbuchung der neuen Papiere bei einem Rücksetzer des Kurses noch mal Richtung 40 gehend einzukaufen.

Kursziel der Vorzüge ansonsten in der Größenordnung wie in #523 dargestellt, also round about EUR 70.

[brokerbee]

Was ist günstiger: Die Bezugsrechte zu verkaufen oder unter Zukauf von Bezugsrechten seinen Akienbestand erhöhen ?

[althor]

Schöner steuerlicher Effekt:

Erlöse aus Bezugsrechtsverkäufen sind keine Kapitaleinkünfte.

Sofern für die Aktien, aus denen sich die Bezugsrechte ableiten, die Spekulationsfrist von einem Jahr bereits abgelaufen ist, sind sie steuerfrei. Das dürfte ja für einige hier gelten.

Ansonsten gilt: Die Anschaffungskosten (AK) des Bezugsrechtes ermitteln sich aus persönliche AK (Alt)-Aktie * Kurs Bezugsrecht/ Kurs (Alt)Aktie.

Also wer noch innerhalb der Frist ist und z.B. zu 35 die Vz gekauft hat:

AK je Bezugsrecht:35*0,75/45=0,58 . Die AK der Aktie vermindern sich auf 35-,58= 34,42

Spekulationsgewinn je verkauftes Bezugsrecht 0,75-0,58= 0,27

Im Übrigen scheint mir der Zeitpunkt der Kapitalerhöhung gut gewählt: Durch die Kursentwicklung besteht eine gute Stimmung für die Aktie (wie auch zZ für Aktien allgemein). Die Ergebnisentwicklung sollte dafür sorgen, dass die Ausgabe neuer Aktien nicht am Kurshoch erfolgt.

Grüße Althor

[Hiberna]

@alzwo

richtig. Die Analysten sind eben nicht so kompetent wie unsere Goldmine.

[alzwo]

„..... die Dividendenrendite von fast 11%.....“
Wieder toll recherchiert. Den Split natürlich übersehen.

[Hiberna]

Anbei ein Beitrag von faznet:

"Chemie
Aktie von Fuchs Petrolub läuft wie geschmiert

28. November 2003 Fuchs Petrolub ist ein Unternehmen, dem auch die allgemeine wirtschaftliche Talfahrt in den vergangenen Jahren nichts anhaben konnte. Zudem zeigte sich auch die Aktie ziemlich resistent gegen schlechte Trend. Nun schickt sich der Titel an, die 100-Prozent-Marke bei der Wertentwicklung binnen Jahresfrist zu übertreffen.

Daran ändert grundsätzlich nichts, daß die im Kleinwertesegment SDax notierende Vorzugsaktie von Fuchs Petrolub am Freitag in einem widrigen Umfeld zu den schwächeren Titeln zählt und 2,7 Prozent auf 44,50 Euro abgibt. Die Vorzeichen für einen weiteren Kursanstieg sind günstig; zudem lockt eine stattliche Dividendenrendite.

Gewinn trotz gesunkenem Umsatz gestiegen

Der Hersteller von Schmierstoffen hat sich zur Mitte dieses Zu Enede gehenden Monats mit der Nachricht zu Wort gemeldet, seinen Gewinn zuletzt um fast ein Fünftel im Vergleich zum Vorjahr gesteigert zu haben und auf Einkaufstour zu bleiben. Dabei wächst Fuchs gegen den Branchentrend, was den Wert zusätzlich interessant macht. Das Ergebnis nach Steuern und Firmenwertabschreibungen kletterte im dritten Quartal um 19,5 Prozent auf 22,7 Millionen Euro gesteigert. Der Umsatz gab dagegen leicht um 3,2 Prozent auf 785,5 Millionen Euro nach. Der Barmittelzufluß erhöhte sich wiederum um fast 70 Prozent auf 42,1 Millionen Euro.

Wie der Vorstand des mehrheitlich in Hand der Familie Fuchs befindlichen Mannheimer Unternehmens mitteilte, soll der Jahresüberschuß auf Vorjahresniveau bei 24,1 Millionen Euro liegen. Er prognostizierte gleichzeitig einen rückläufigen Gesamtmarkt und rechnet mit einem Anziehen der Konjunktur; dennoch will Fuchs Petrolub weiter intern einsparen, nachdem Verwaltungs- und Vertriebskosten im laufenden Jahr schon um fast zehn Millionen Euro gesenkt worden waren. Dessen ungeachtet beabsichtigt der Konzern, international weiter zu wachsen; ein Zukauf könne noch in diesem Jahr gemeldet werden. Zuletzt wuchs vor allem das Geschäft in Asien und Afrika, wo die Umsätze aus eigener Kraft um 19 Prozent stiegen. Das Amerika-Geschäft litt jedoch unter dem schwachen Dollar.

Aktie sehr günstig bewertet im Aufwärtstrend

Obwohl sich diese Tendenz aufgrund des weiteren Dollarverfalls eher verschärft hat, wirkt der Ausblick bei Fuchs Petrolub unter dem Strich günstig. Die Frage ist nur, ob die Asien-Geschäfte die Amerika-Schwäche wettmachen können. Die Tatsache, daß sich der Konzern in den vergangenen Jahren gegen den Trend gut behauptet hat, läßt hoffen.

Derweil läuft die Aktie in einem lupenreinen Aufwärtstrend und steht zudem nur knapp unter ihrem Fünfjahreshoch. Das vorteilhafte Bild wird zusätzlich durch die Tatsache aufgehellt, daß die Aktie mit einem KGV von 8,3 beinahe spottbillig bewertet ist. Auch das spricht für einen weiteren Kursanstieg. Nicht zuletzt macht die Dividendenrendite von fast elf Prozent diesen Titel interessant; je Vorzugsaktie zahlte der Konzern zuletzt 4,88 Euro. Wie bei dem Unternehmen zu erfahren war, können die Aktionäre nach dem Stand der Dinge davon ausgehen, daß die Dividende für 2003 zumindest nicht kleiner ausfallen werde."

[Syrtakihans]

Man dankt. Ich kann hier leider seit heute vormitag nicht mehr auf http://www.fuchs-oil.de zugreifen ...

[goldmine]

@S.hans

siehe fuchs-oil.de

Jede Aktie hat ein BR. Für 13 BR gibt´s ne neue.

BR nur zur Kasse. Heute nur in Stuttgart, 0,77.

Wertberechnung:

Kurs alt (44,75) - Bezugskurs (vz. 34,-) / Bezugeverhältnis (13:1=13)+ 1 = 0,77.

Div.bezug bereits vollständig für 2003, daher sind neue Aktien identisch mit den alten.

CU, goldmine

[Syrtakihans]

... oder für 13 BR eine neue Aktie - würde den Kursen von heute entsprechen (BR für 0,77 EUR und etwas gleichhoher Abschlag der Vz)

[Hiberna]

@Goldmine

"ab heute in FWB zur Kasse gehandelt"

Bedeutet dies, daß es nur eine Kursfeststellung für die Bezugsrechte am Tage gibt?

Meine Bank hat in dem Weisungsformular übrigens gar nicht vorgesehen, daß man ein Kurslimit eingeben kann. Andererseits macht es angesichts des geringen involvierten Betrages auch keinen großen Unterschied aus, ob die Bezugsrechte für ein paar Cent mehr oder weniger verkauft werden.

Ich verstoße aber gegen die von mir selbst gesetzten Prinzipien, wenn ich einen Auftrag ohne Limit erteile.

Syrtakihans, den Verkauf der Bezugsrechte bestens am letzten Tage, wenn keine Weisung erteilt worden ist, halte ich für normal.