Fuchs Petrolub konjunkturresistent? (Seite 212)

[Dochmann]

13:1

[PedroDelgado]

Was?,was?,was?,

wie wird das Bezugsverhältnis denn jetzt lauten: 13:1 oder 3:1?,
ein nicht ganz unerheblicher Unterschied...

Grüsse

D. Elgado

[Hiberna]

25.11.2003 - 16:25 Uhr
Fuchs Petrolub: Outperformer
Die Analysten von Sal. Oppenheim stufen in ihrer Analyse vom 25. November die Aktie des Chemieunternehmens Fuchs Petrolub unverändert mit "Outperformer" ein.

Fuchs habe die erwartete Akquisition des Schmierstoffgeschäfts von Parker Hannifin offiziell bestätigt. Das Unternehmen habe 2002/2003 einen Umsatz in Höhe von 22,6 Mio. Euro erzielen können. Fuchs werde die Übernahme durch eine Kapitalerhöhung finanzieren. Zu diesem Zweck würden neue Aktien im Wert von 20 Mio. Euro ausgegeben werden. Diese Akquisition bewerten die Analysten als positiv, weil sie das Geschäft in Frankreich weiter ausbaue.

Quelle: Finanzen.net

[Dochmann]

#529,
du rennst bei mir ja alle Türen ein bzgl. des Verwässerungseffektes, ich frag mich nur, ob es anders günstiger gewesen wäre - wäre es bei der Größenordnung nicht billiger, unter Ausschluß der Bezugsrechte den Kaufpreis über Aktien zu bezahlen? Aber OK, bzgl. der Größenordnung sind das Marginalitäten. Die Kurse heute deuten wohl auch eher eine Erleichterung hinsichtlich der Größenordnung der KE an.

[Helmuut]

Hi,
naja, wenn das so weitergeht ist das Kursziel von 48 EUR noch diese Woche erreicht ! So wie`s aussieht werden jetzt viele Leute auf diese unterbewertete Aktie aufmerksam. Weiter so !

Gruß Helmuut

[Hiberna]

25.11.2003
Fuchs Petrolub kaufen
Independent Research

Die Analysten von Independent Research empfehlen, die Aktie von Fuchs Petrolub (ISIN DE0005790430/ WKN 579043) zu kaufen.

Der Konzern habe über seine französische Tochterfirma das in Frankreich unter der Marke WYNN`s geführte Industrieschmierstoffgeschäft von Parker Hannifin. Die Finanzierung der Übernahme erfolge durch eine Kapitalerhöhung mit Bezugsrecht im Verhältnis drei zu eins. Der Bezugspreis liege bei den Stämmen bei 40 und bei den Vorzugsaktien bei 34 Euro.

Die Analysten würden die Akquisition positiv sehen. Jedoch zeige man sich ein wenig überrascht, dass die Finanzierung über eine Kapitalerhöhung geregelt worden sei. Man denke jedoch nicht, dass sich die Nachricht negativ auf den Aktienkurs auswirken werde.

Die Analysten von Independent Research bewerten die Aktie von Fuchs Petrolub weiterhin mit "kaufen". Das Kursziel sehe man unverändert bei 48 Euro.

[Hiberna]

Wer hat bisher die von der neuen französischen Tochter vertriebenen Produkte hergestellt?

Da das KnowHow erworben wird, nehme ich an, daß Fuchs Petrolub in Zukunft die von der neuen französischen Tochter vertriebenen Produkte selbst herstellen wird. Das kann unter Umständen über eine bessere Kapazitätsauslastung von bestehenden Produktionsanlagen bei Fuchs Petrolub zu einer Verbesserung der Kostenstruktur führen.

Fraglich ist es für mich angesichts des bisherigen Fremdbezugs der neuen Produkte noch, ob Fuchs diese neuen Produkte weltweit vertreiben darf oder ob es da eine räumliche Einschränkung gibt.

[goldmine]

@#528

Die Kosten sind vernachlässigbar. Wichtig war, daß es keinen Verwässerungseffekt durch eine unnötig große KE gibt.

CU, goldmine

[Dochmann]

Ich hab zugegebenermassen keine rechte Vorstellung über die mit der KE einhergehenden Kosten. Aber eine KE, deren Liquiditätszufuhr kaum mehr als der erwartete freie Cash Flow des laufenden Quartals ist, hab ich noch nicht mitbekommen bislang.

[goldmine]

Die KE bringt ca. € 20 Mio neues EK, wenn die Vorzüge zu € 44,- plaziert werden kommen € 6,3 Mio dazu, also zusammen € 26,3 Mio oder ca. 22,5% mehr EK.

Die Akquisition sollte ertragreich und ergebnisneutral bis -positiv sein. Es wird keine Fabrik erworben, Fuchs kann die neuen Produkte in dem geeignetsten Werk selbst herstellen und weltweit vertreiben.

Die Aktienzahl steigt von 7,165 auf 7,86 Mio Stück. In 2003 wird nur für ca. 1/12 des Jahres die erhöhte Aktienzahl in das Ergebnis pro Aktie einfließen, ab 2004 sollte der Mehrgewinn von Wynn´s an der Gewinnschätzung von € 6,30 - 6,50 nichts ändern.

Die Dividende steigt aufgrund der neuen Aktien, die für 2003 bereits div.berechtigt sind, an. Ich rechne aber zusätzlich mit einer Erhöhung auf € 1,75 / 1,80.

CU, goldmine