Fuchs Petrolub konjunkturresistent? (Seite 238)

[goldmine]

Ich vermute mal, es werden die Dividenden der Großaktionäre teilweise in Stammaktien angelegt. Wie 2002 liegt die Stammaktie nach der Dividende vorn. Im Laufe des Jahres dreht sich das um. Langfristig rechne ich mit einer Einheitsaktie, also pari. Ggf. schafft Fuchs die MDAX Aufnahme bereits vorher.

Für 2003 darf man jetzt bereits eine Dividendenerhöhung ins Auge fassen. Das ergibt sich aus dem 1:3 split. € 4,88 /3 = € 1,6267. Ich vermute mal € 1,70.

Der Kurs von ca. € 31,- hätte dann eine Rendite von 5,5%.

CU, goldmine

[Big Nick]

Also bei den Stämmen kauft da ein grosser, dass sieht man am Orderverhalten.
Der/die Verkäufer halten sich noch sehr bedeckt:

Xetra Ask:
.98,00 - ..5
.99,99 - 100
100,00 - 100
100,50 - 200
...... - ...

[Schildkroete_]

Das ist so ein Stichwort - sollte man das jetzt laufen lassen? Ich bin auch bei Kursen zwischen 70 und 80 eingestiegen und werd nach den vergangenen Jahren schnell nervös, wenn mal solche Kursgewinne samt Dividende in kurzer Zeit möglich waren.

Beruhigt mich mal ein wenig

[goldmine]

@Big Nick

Siehe Dein posting 101. Die Aktie, die Du da bei € 75 so freudig verkauft hast, hatte zwischendurch € 4,88 Dividende und ca. 23% Kurssteigerung.

Wer sich an den Handlungen anderer Marktteilnehmer orientiert, wird eben der Entwicklung immer hinterherlaufen.

CU, goldmine

[Big Nick]

Grr, gerade bin ich bei den Vz. eingestiegen, da schwächeln diese und die Stämme laufen...
Idee wieso ?!?!

Ciao Niko

[Merrill]

Ups,

kleiner Fehler, große Wirkung. Hier der richtige Link:

http://www.gsc-research.de/public/contents/Article.cfm?PosFN…

[Hiberna]

@Merill, Beitrag Nr. 269:

wenn ich den von Dir angegebenen Link aufrufe, erhalte ich die Nachricht, daß dieser Artikel nicht existiert.

Kannst Du den Hauptversammlungs-Bericht bitte hier einstellen.

[Merrill]

German Small Cap Research hat einen ausführlichen Bericht über
die aktuelle Hauptversammlung veröffentlicht.

Der Titel & Überschrift des Berichts lautet: „FUCHS PETROLUB peilt den MDAX an“.

Man kann den Bericht kostenlos abrufen unter:
http://www.gsc-research.de/public/contents/Article.cfm?PosFN…

[Mandrella]

Hmmja, auch bei einem KGV von 6,5 sieht die Aktie immer noch recht preiswert aus, trotz schwacher Bilanz. Die Anleihe notiert bei 4,1% Rendite, also hat der Kapitalmarkt wohl keine Bedenken bzgl. Bonität und Cashflow in den nächsten zwei Jahren.

[goldmine]

@Mandrella

Ich muß Dich wohl enttäuschen, denn meine Rechnung ist nicht so besonders sophisticated.

Ich gehe von € 15,95 in 2002 aus, addiere die Differenz aus Q1 von € +0,60 und nehme für den Rest des Jahres keine Steigerung mehr an, für Q2 rechne ich mit einem leichten Rückgang. Das interne Wachstum im April ist von 5,7% auf 2,5% gesunken. Evt. steigt es wieder an.

Zu Deinem Hinweis auf die impairment G/W amortizations in 2002. Diese zählen für mich als Einmalabschreibung zu den zu bereinigenden Effekten (da sich die Verluste dort bereits in der GuV niedergeschlagen haben), daher bleibe ich für 2002 bei € 15,95. Es betraf die Lippert Gruppe, die nicht zum Kerngeschäft zählt und verkauft werden soll. Vorher wird der Laden noch saniert.

Die Steuerquote hatte der Finanzvorstand mal mit 42% angegeben und eine weitere Senkung als kaum machbar bezeichnet. Vermutlich liegt das an der konservativen Bilanzierung, der Steuerbilanzgewinn dürfte höher als der IFRS oder HGB Gewinn ausfallen. Wobei wieder die Frage ist, ob man die G/W Am. als Gewinn sieht oder (teilweise für die Einmalab.) nicht und wie man die Minderheiten einbezieht.

Eigentlich ist es auch nicht so wichtig angesichts eines KGV 2003e von 5,6. Ich halte die Aktie weiter für einen guten Kauf.

CU, goldmine