Adva Optical. Fakten, Daten, Hintergründe für unsere Pusher und Basher (Seite 440)

[durchblick123]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.367.898 von durchblick123 am 24.07.14 18:59:26

Sorry wegen der Tippfehler..dicke Finger

[durchblick123]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.367.684 von blacksnakes am 24.07.14 18:26:41

Es reicht doch schon wenn der Vorstand die Aufhebung der Börsennotuiz beschliesst. Dann sind nämlich die Schäfchen hier alle schön abrasiert...
Und da in der Regel nach Bekanntgabe derartige Massnahme der Kurs um 25-30% in die Tiefe rauscht, passt schlagartig auch schon das Kursziel von H&A.
Was für ein Szenario.

[blacksnakes]

moin moin,

kann mann eigentlich eine AG auflössen ?

Das Gesetz sieht folgende Auflösungsgründe vor:

durch Ablauf der in der Satzung bestimmten Zeit,
durch Beschluss der Hauptversammlung (75 % des vertretenen Grundkapitals),
durch die Eröffnung des Insolvenzverfahrens über das Vermögen der Gesellschaft oder
durch amtliche Löschung der Gesellschaft wegen Vermögenslosigkeit nach § 394 FamFG

Kurs drücken und dann die Auflösung beschließen?
lennt sich da jemand mit aus?

Gruß
aus Cux

[dervonnixweiss]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.367.424 von dlg am 24.07.14 17:45:53

Quelle der Analyse?

[dlg]

OK, ich weiß nicht, was der Hauck Analyst raucht, aber gutes Zeug kann das nicht nicht sein...der hat wohl sein Kursziel auf 2,10 Euro heruntergenommen. Den Report habe ich leider nicht, kann also nichts zu seinen Argumenten sagen. Und natürlich kann man zu der Aktie stehen wie man will und auch sein "Sell" kann ich vielleicht noch verstehen weil das ADVA-Management wirklich eine Menge Vertrauen verbrannt hat in den letzten Jahren; die Aktie ist für mich eine Art Glaubensfrage bzw. Spiel auf Zeit.

Dennoch frage ich mich, wie man nach den heutigen Ergebnissen, die mehr oder weniger im Rahmen der Erwartungen waren, sein fundamentales (!) Kursziel um knapp 30% runternehmen kann - oder habe ich eine Gewinnwarnung verpasst? Bei seinem Kursziel wäre Adva noch rund 100 Mio Euro wert, davon alleine über 40 Mio Euro Netto cash - also Kerngeschäft mit geschätzten 360 Mio Umsatz im nächsten Jahr mit rund 60 Mio Euro bewertet.

Das letzte mal, dass ADVA bei 2,10 stand war Anfang 2010 als der Quartalsumsatz bei 63 Mio lag und eine identische Margen-Guidance von 0-4% gegeben wurde. Seitdem ist sowohl der Umsatz als auch die Cash-Position um knapp 40% gestiegen. Die "bereinigte" pro-forma Marge im zweiten Quartal sehe ich übrigens bei ca. 3,5% (im Call wurde gesagt, dass Oscillo rund 1,3 Mio operativen Verlust gemacht hat und im Interview hieß es, dass die einmaligen Zertifizierungskosten im Mio-Bereich liegen; rechne ich diese beiden Komponenten drauf, lande ich bei >3 Mio Euro pro-forma EBIT)


Also das soll nicht ein typisches "die-Analysten-mit-der-anderen-Meinung-sind-doof"-Posting sein, aber wie man aus rein fundamentaler Sicht sein Kursziel von 3,60 Euro im Februar auf 2,10 Euro im Juli setzen kann, erschließt sich mir leider nicht - zumindest nicht bei dem relativ neutralen Newsflow seitdem. Somit haben wir Kursziele zwischen 2,10 und 4,50 Euro (aber CBS könnte noch anpassen). Dass die Aktie an sich mehr oder weniger 'tot' ist, sieht man ja schon an den heutigen Umsätzen - 65k Stück am Berichtstag ist ein Witz. BP, wie wäre es mal mit einem Director Dealing?


Na ja, Vorhang auf für Belliora würde ich mal sagen....da er die letzten Tage bei Evotec wenig zu lachen hatte, wird er sicherlich gleich hier rumtrollen :-)

[washington66]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.363.786 von DoktorNO am 24.07.14 10:40:43

BP bei Börsenradio:
- Umsatz und Marge in Q3 jeweils am oberen Ende der Guidance erwartet
"Umsatz in Q3 in der Region von Q2, mit wesentlich verbesserter Marge..."
- Turnaround bei Oszilloquartz weiterhin spätestens Ende des Jahres
- zwischen den Zeilen wurde angedeutet, dass das Umsatzwachstum für die
kommenden Jahre weiter zunehmen wird
Hörte sich in Summe wesentlich besser an als die letzten Quartale.

BP Aussagen zum Thema Umsatz deckt sich mit Infinera CC von gestern. Es wird der nächste Umsatzschub erst für Q414/Q115 erwartet.

W66

[DoktorNO]

ja, das ist ein wichtiger Punkt: S&M sowie G&A Expenses sind sogar absolut gg Vorjahr zurückgegangen, relativ sind sie signifikant gesunken. R&D wird sinnvollerweise weiter priorisiert.

Ein weiterer positiver Punkt ist, dass die Earnings Qualität wieder besser ist: der "Glättungsposten" other operative income ist von 2m auf 1m zurückgegangen, auch das ein positives Zeichen.

DNO

[washington66]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.362.686 von washington66 am 24.07.14 08:44:09

PS: neben der Umsatzsteigerung erachte ich die Fixkostenentwicklung als sehr positiv. Trotz Oszilloquartz sind diese nicht wesentlich gegenüber Q2/14 gestiegen und sollten somit bis Ende 2014 wieder auf das Niveau von Mitte 2013 gedrückt werden können.

[washington66]

Die Q2 Zahlen und der Ausblick zeigen, dass man auf dem Weg ist, in 2014 mit 34x Umsatz abzuschließen. Marge in Q4 sollte sicherlich über der in Q3 liegen, somit wäre man in Q4 auf dem Weg in Richtung 5%.

Wenn man dann für 2015 ein Marktwachstum von 10% zugrunde legt, entsprechendes Umsatzwachstum bei Adva vorausgesetzt, mit 5+% Rendite rechnet und ein KGV von 13 annimmt, sollte es auch für die Aktie passen.

Gehe aber davon aus, dass die Anleger die Q3 Zahlen und den Ausblick auf Q4 abwarten werden, um zu sehen, wie wahrscheinlich das beschriebene Szenario erscheint.

Bitte nicht vergessen, dass der Breitbandausbau derzeit hauptsächlich außerhalb von Europa stattfindet, bei uns wird hierüber doch zumeist nur debattiert. Wenn innerhalb der nächsten 1-2 Jahren auch Europa auf den Zug aufspringt, sollte dies für Adva verstärkten Schub bringen.

W66

[JTMB]

Dauer-pessimist wird sich sicherlich in Kürze hier wieder melden. Schade, dass es keine kleine Überraschung gab, charttechnisch hätte Adva mit einer positiven Meldung jetzt mal richtig zünden können.

Ob BP ür Q3 nicht wieder zu viel verspricht und dann im Oktober erneut die große Enttäuschung groß ist? Junipers Blick auf den US-Markt ist kurzfristig ja nicht ganz so positiv. Zumindest kaufen die aber ordentlich Aktien zurück. Mein Investment in Adva werde ich erst mal nicht aufstocken, sondern abwarten und Tee trinken. Ich glaube ja trotzdem noch daran, dass die Margen irgendwann wieder bessser werden über meinen Anhlagehorizont von 2-3 Jahren. Juniper erscheint mir zzt. trotzdem interessanter. Schauen wir mal, wer in den nächsten Jahren also die bessere Performance hin legt...

BP könnte sich langsam mal überlegen, wie er das Leiden der Adva Anleger irgendwie erträglicher gestalten könnte. Einen Geldspeicher bauen, um die 40mio EUR Cash "sicher" zu bunkern?