Ashanti Goldfields - latest news - 500 Beiträge pro Seite

[kostosgeist]

Saudi prince pledges to back Ashanti
By Joel Kibazo and Gillian O`Connor


The Saudi Arabian investor, Prince Al-Waleed Bin Talal Bin Abdulaziz Al Saud, yesterday pledged financial support for the Ghanaian government, which owns 20 per cent of the troubled gold miner Ashanti, in a move that could block Lonmin`s bid for the company.

The surprise development came shortly after Lonmin, which owns 32 per cent of Ashanti, had reduced its bid for the company, but before a banking consortium, entitled to ask Ashanti for $270m (£161.6m) in margin deposits, had decided to renew the existing moratorium for 72 hours.

Prince Al-Waleed has made several investments in Africa in the past two years. He has a holding in CAL Merchant Bank in Ghana, whose managing director, Kofi Bucknor, is co-ordinating the financial experts advising the government on the Ashanti. Last November he bought a stake in United Bank for Africa, Nigeria`s third largest bank.

Someone with knowledge of the situation said: "The Prince has informed us of his interest in supporting the Ghana government. We are very happy to have his support."

Earlier in the day Ashanti had announced that Lonmin, the mining rump of former conglomerate Lonrho, had reduced its conditional share exchange offer from 32 Lonmin shares for every 43 Ashanti to 16 Lonmin shares for every 27 Ashanti (plus a fraction of a warrant).

The reduced offer is rests on five conditions: the irrevocable commitment of the Ghanaian government, the written consent of the Minister of Mines, the unanimous agreement of Ashanti`s hedge counterparties to a standstill covering its existing obligations, the support of lenders under its $270m revolving credit facility and appropriate shareholder approvals.

With Lonmin shares at around 600p, the revised offer values Ashanti shares at around 355p ($5.33) compared with yesterday`s market price of $4.50.

Some stockbrokers have become so confused by the Ashanti situation that they have stopped offering an investment view on the shares.

The Ghanaian government, which has asked for a one month extension of the standstill agreement, has begun a detailed review of the situation.

The review includes discussions with Lonmin and other Ashanti shareholders, as well as potential investors which have expressed an interest in the company, hedge book counterparties and creditors.

The government is also working with Ashanti`s management to address the liquidity situation.

Ghanaian government advisers have talked to AngloGold, the South African gold producer and Barrick Resources, the Canadian group, in an effort to rescue Ashanti from the liquidity problems in its hedge book of derivatives resulting from the sudden recovery in the gold price last month.


Die Afrikaner haben also noch einige Asse im Ärmel....

Abwarten, Ashanti ist bisher mein unkalkulierbarster Zock...allen mit feuchten Fingern ist dringend zu raten, aus dem Papier auszusteigen, das ist nichts für schwache Nerven und kleine Geldbeutel. Allerdings winken denen, die in der gegenwärtigen Lage den Überblick behalten, ggf. mehr als satte Gewinne.

Diesen neuen thread habe ich begonnen, um die Ladezeiten zu verkürzen. Dennoch sollte der vorhergehende thread immer mit nach oben geholt werden, so lange das thema aktuell ist.

Die Kontakt-Adresse für Lonmin ist

[e-mail]

Bombardiert die mit e-mails, die müssen Druck spüren.

Schickt denen nur den nachfolgenden Satz:

Misstatement or omission of material facts for a publicly traded security in the U.S. is a criminal offense.

Your executives are going to face trials. You better make a fair offer.

[kostosgeist]

Ggf. setzen heute schon Käufe der Amerikaner an den deutschen Börsen ein, für die die sensationelle Meldung zu spät kam um am heimischen Markt noch ihre Orders zu plazieren.

Jedenfalls ist jetzt eins klar: Ashanti wird mit diesem Finanzmagnaten im Rücken nicht den Bach hinab gehen. Der Araber hat sein Versprechen gegeben, die Regierung von Ghana und Ashanti zu unterstützen. Hier wird jetzt große Politik gemacht, es geht letztlich um den Konflikt zwischen dem alten Empire und der arabischen Welt. Wir Kleinaktionäre können von dieser Konfrontation nur profitieren, denn nun steht nicht mehr ein englischer Multi einem maroden Drittweltland gegenüber sondern eben jene verantwortungslose Gesellschaft einem finanziell über jeden Zweifel erhabenen Milliardär, der mit seinre Bank vor Ort mal locker die benötigte halbe Milliarde auf die Beine stellen kann. Mit etwas Glück sehen wir demnächst 6 Euro bei Ashanti.

Grüße von Kostosgeist, der im Moment durch nichts vom Monitor wegzubewegen ist.... :-))

[Asien Online]

Ashanti: "The pride of Africa"

wird sicher nicht untergehen. In der Erdkunde lernen die Kinder was von der afrikanischen Goldküste. Und die wird deshalb nicht aus den Schulbüchern gestrichen, weil sich unsere afrikanischen Freunde von amerikanischen Yuppie-Bankern in ein Derivate-Abenteuer hineintheatern haben lassen. Außerdem sind die Summen wirklich "peanuts".

Wilhelm Lübke, von Beruf Architekt und ein Mann einfacher Denkstrukturen, war der 2. deutsche Präsident. Er stieg in Afrika anläßlich eines Staatsbesuches aus dem Flugzeug und fand viele Neger vor. Er begann seine Rede (verbürgt, man kann die Schallplatte noch in Archiven finden, mit:

"Sehr verehrte Damen und Herren, liebe Neger"

Unser ehemaliger Herausgeber des Goldminen Journals, Der. Reitmeier, hat immer wieder die köstlichsten Geschichten von seinen Reisen mitgebracht. Dabei blieb auch ein nachhaltiger Eindruck von den Ashantis über.

Die Ashantis sind ein stolzes Negervolk. Ähnlich den Bayern, aber noch etwas ursprünglicher und martialischer. Und sie waren unheimlich Stolz darauf, mit der Reaktivierung ihrer Goldminen das Banner "Der Stolz Afrikas - The pride of Africa" tragen zu dürfen.

Man muß dies im Kontext der Kononialisierung sehen. Bis auf Südafrika haben sich zwar alle von ihren europäischen Kolonialisten befreit, aber es folgten sozalistische Experimente und wirtschaftliches Elend. Verbunden damit, daß in Afrika eben auch noch sehr ursprüngliche Impulse des Menschen gelebt werden können. Hutus, Tutzis, Zulus.

Jeder, der im südafrikanischen Bergbau genauer kennt, der weiß, daß von etwa 500 Todesfällen jährlich etwa die Hälfte auf Raufereien (unter den Negern unterschiedlicher Samme) mit tödlichem Ausgang zurückzuführen sind.

Trotz Nelson Mandela hatten die Ghanesen das Gefühl, mit der Ashanti Goldmine das einzig wirkliche schwarze, wirtschaftlich erfolgreiche Afrika zu repräsentieren.

Die Werbefilme auf diversen Goldkonferenzen belegen, daß den Ashantis ihre Goldmine genauso wichtig ist wie den Bayern Ihre Liebfrauenkirche und das Oktoberfest.

So etwas wird nicht sterben. Fraglich ist allerdings, ob man den Aktionären nicht einen "decent hair cut" verpaßt. Also schön hochgeschoren, wie beim Militär. Dazu braucht es keinen Kapitalschnitt. Eine Verwässerung macht den gleichen Effekt.

Nachdem sich auch unsere näheren Bekannten bei Ashanti im Moment nicht trauen, einen Zustandsbericht abzugeben (vielleicht wissen sie es wirklich selber nicht), haben wir mit einem Joint Venture Parnter gesprochen.

Klaus Eckhof, dtsch. Dipl. Geologe, Spinifex Gold (Berlin gelistet) sinngemäß übersetzt:

Goldminen Journal: "Klaus: Da schaust Du jetzt aber ganz schön in die Röhre. Du hast ja mit Ashanti ein 14 Mio Dollar Joint Venture über Gebiete in Tanzania. Die haben doch im Moment kein Geld. Wie können die ihre Committments erfüllen."

Eckhof: "Richtig. Die tun sich schwer. Wir haben Informationen, daß die schlicht und einfach technisch bankrott sind. Sie haben ihre letzten Verpflichtungen nicht mehr erfüllen können. Deshalb haben wir auch bereits Vorkehrungen getroffen und sehen uns nach einem anderen JV-Parnter um"

Goldminen Journal: "Ist das das Ende von Achanti"

Eckhof: "Nein, die Mine wird es sicher weiter geben. Es ist allerdings die Frage, wer sie sich unter den Nagel reißt."


wird fortgesetzt

[Goldhotline]

19.10.99 Rettung für Ashanti?
(vgl. auch Meldung von kostosgeist)


Gestern nacht, 21.12 Uhr New Yorker Zeit, meldete die Nachrichtenagentur Reuters, daß der saudi-arabische Milliardär Prinz Al-Waleed bin Talal der Regierung von Ghana die finanzielle
Unterstützung für die Rettung der Ashanti angeboten hat. Die Regierung hält 20 % der Ashanti und könnte mit der Unterstützung von bin Talal die Übernahme der Ashanti durch Lonmin verhindern.

Am Montag (18.10.99) hatte Lonmin das Übernahmeangebot für Ashanti von 32 Lonmin Aktien für jeweils 43 Ashanti Aktien auf 16 Lonmin Aktien für jeweils 27 Ashanti Aktien reduziert.

Am Montag abend (18.10.99) konnte Ashanti eine nochmalige Verlängerung des Verzichts auf Einschußforderungen mit 17 Kontraktpartnern für "nicht mehr als eine Woche" erreichen.

Kommentar: Mit dem Interesse von bin Talal dürfte die Liquiditätsproblematik der Ashanti leicht überwunden werden können. Damit dürften die fundamentalen Werte der Ashanti wieder in den
Mittelpunkt des Interesses rücken, so daß mit einer Beteiligung weiterer Gesellschaften wie z.B. Anglogold oder Barrick an der Rettung der Ashanti gerechnet werden kann, die sicherlich an einigen Unternehmensteilen der Ashanti ein großes Interesse haben. Eine Rettung der Ashanti und eine kräftige Erholung des Aktienkurses sind damit greifbar.

Die Goldhotline

[kostosgeist]

Vielen Dank Goldhotline für die sehr kompetente und aktuelle Kommentierung des Marktgeschehens. Nach den mir vorliegenden Informationen sind einige Boardnutzer hier massiv in Aktien der ghanaischen Ashanti investiert und daher naturgemäß an den Infos brennend interessiert.

Hier nun eine weitere Meldung, die aufzeigt, um welche Werte es letztlich geht und die vielleicht auch zeigt, daß der gegenwärtige (aus meiner Sicht enttäuschende) Kurs des Papiers an den deutschen Börsen und vom spätend Abend in New York weit unter dem tatsächlichen Wert liegt:

FOCUS-Saudi prince mulls $400 mln Ashanti lifeline
(Updates with industry sources, analyst comment, share prices)

By Ben Hirschler

LONDON, Oct 19 (Reuters) - The Ghana government, battling to save the country`s largest company, said on Tuesday that Saudi Prince al-Waleed bin Talal had offered financial support for troubled Ashanti Goldfields Co Ltd .

Ghana`s acting Mines and Energy minister, Ekwow Spio-Garbrah, said al-Waleed had written formally offering help. People in London familiar with the situation said a lifeline of $400 million was being talked about.

``The figure being mentioned is about $400 million, but that is as yet unnegotiated,`` said one industry source.

``It could involve him putting up some sort of LC (letter of credit) in the short term before longer-term funding is put in place, and in return he could get some new equity in Ashanti, subject to shareholder approval.``

The news came as Ashanti won a 72-hour breathing space from 17 gold hedging counterparties who agreed to extend a standstill on claims for hundreds of millions of dollars of margin calls until the close of business on Thursday.

While a lifeline was unlikely to be in place by Thursday, industry sources said the moratorium -- which originally expired on Monday night -- could be extended if banks saw progress.

ALTERNATIVE TO LONMIN

The Ghana government, which has a 20 percent stake and a veto vote in Africa`s third largest gold producer, is actively pursuing alternatives to a bid from Lonmin Plc (quote from Yahoo! UK & Ireland: LMI.L), the mining rump of the late Tiny Rowland`s Lonrho trading empire.

Lonmin -- which already has 32 percent of Ashanti -- on Monday reduced its bid for Ashanti by 20 percent to $5.95 a share, valuing the whole company at $665 million. Its bid is conditional on support from the government and a standstill on claims from hedging counterparties.

Ashanti has seen its market capitalisation more than halved to around $500 million following the revelation of huge derivative losses triggered by a surge in gold prices.

At last week`s gold price of around $325 an ounce Ashanti faces hedging losses of $570 million, entitling counterparties to $270 million of margin calls.

Gold has since slipped to $309, in part because of Ashanti`s counterparties agreeing to hold back requests for margin.

Ashanti (quote from Yahoo! UK & Ireland: ASHGq.L) shares gained ground in London following news of the intervention of the Saudi prince, rallying from a New York close of $3-13/16 to $4-1/2.

Lonmin shares also added 2.25 percent to 614-1/2 pence as investors bet it would benefit whatever the outcome.

``Either they`re going to get bought out of an investment that doesn`t actually provide them with a lot of income or they are going to get 100 percent -- and if the terms are right that will be fine,`` said Michael Coulson, mining analyst at Paribas.

COUNTER-BID WOULD BE DIFFICULT

Lonmin`s existing stake in Ashanti would make any counter-bid difficult, analysts added.

``Although people have mentioned alternative bidders, Lonmin`s substantial stake could well prove a deterrent,`` said one analyst at a U.S. investment bank.

John Clemmow of Investec Henderson Crosthwaite said al-Waleed could end up with a bargain if Ashanti rides out its current liquidity problems.

Clemmow estimates Ashanti`s rich gold mines are worth $12 a share at current gold prices -- before the liability of its hedge book, the exact size of which remains unknown.

Ashanti is Ghana`s biggest company by far and the possibility that it will fall into foreign hands is a sensitive political issue for President Jerry Rawlings.

Rawlings sacked the former mines minister last week after he spoke out of turn and backed Lonmin`s bid.

Other gold mining companies are waiting in the wings should the planned Lonmin merger unravel.

AngloGold Ltd , the world`s biggest gold producer, has long coveted Ashanti mines while Barrick Gold Corp (Toronto:ABX.TO - news) has expressed interest in the Tanzanian Geita project.

(Additional reporting by Abidjan bureau)

Pikant an der ganzen Angelegenheit finde ich folgendes:

Das erste Gebot seitens Lonmin, das durch die Presse ging, belief sich auf einen Wert von etwa 7 1/2 Dollar. Dieses Angebot wurde dann gekürzt.

Ob dieses Vorgehen einer jruistischen Prüfung standhält, müßte im Falle eines ungünstigen Ausganges detailliert geprüft werden. Im deutschen Recht zumindest gibt es eine rechtliche Bindung an ein einmal abgegebenes Angebot. Zumindest besteht ein Anspruch auf Schadensersatz, wenn ein Angebot wieder zurückgezogen wird. Diese rechtlichen Grundgedanken müßten auch im Recht des United Kingdom verankert sein und letztlich wohl auch im Recht Ghanas. Wie man es dreht oder wendet, Lonmin spielt im Falle Ashanti eine mehr als miese Rolle und die Verantwortlichen in London müssen für die gigantische Wertevernichtung, die durch ihr persönliches Versagen entstanden ist, so oder so zur Rechenschaft gezogen werden. Bei Lonmin müssen Köpfe rollen, die Figuren, die zur Zeit im board of directors vertreten sind, halte ich nicht mehr für hinnehmbar. Erinnern will ich hier noch einmal an das Metallgesellschaft-Desaster vor einigen Jahren. Der damalige Verantwortliche Schimmelbusch mußte seinen Hut nehmen. Was im Falle Ashanti gelaufen ist, dürfte vergleichbare "Qualität" haben und muß für diejenigen, die diesen Schlamassel angerührt haben, zu Konsequenzen führen.

Nutzt die Möglichkeitne des Internet und schickt an Lonmin entsprechende e-mails, die müssen direkt erfahrbar spüren, daß die Aktionäre von Ashanti sich diese Machenschaften nicht tatenlos ansehen werden. Ebenso sollte man der Botschaft Ghanas druck machen, in Bonn sind die unter 0228 - 367960 telefonisch zu erreichen. anrufen, sich mit dem Büro des Wirtschafts-Attachés verbinden lassen und seinen Unmut äußern über die inkompetente und dilatorische Behandlung des Problems. Auffordern, endlich klare Informationen über das Ausmaß des eingetretenen Schadens bekanntzugeben. Das ist unser Recht als Aktionäre, wir sind nicht bloß Milchkühe, denen man Geld aus dem Kreuz leihern kann und die sich anschließend rasieren lassen. Wir sind diejenigen, die den Kapitalmarkt mit der lebenswichtigen Liquidität ausstatten und wir haben ein Recht, daß diejenigen, die treuhänderisch mit unseren Geldern wirtschaften, dabei die Prinzipien ordnungsgemäßer Kaufmannschaft beachten und genauso sorgfältig verfahren, als wäre es ihr eigenes Geld. Daran muß man die Herren im Nadelstreifenanzug regelmäßig erinnern, weil sie es sonst zwischen Golfplatz und Party vergessen.

Grüße von Kostosgeist, der allen Ashanti-Aktionären an dieser Stelle viel Erfolg wünscht und mit ihnen hofft, daß die Angelegenheit zu einem guten Ende findet.

[jokerman2]

...ein weiterer Interessent beim möglichen Ausverkauf. . . was würde das eigentlich für die Aktionäre bedeuten?

Gruß
Jokerman

Quelle:
http://196.36.119.130/MiningwebMiningFinance.nsf/Current/422567D9004546064225680F00679062?OpenDocument



Posted: 1999/10/19 08:58 PM GMT+2
SA`s Gold Fields eyes Ashanti`s international assets



THE future of Ashanti Goldfields has been clouded further by an offer of
financial assistance from Saudi prince al-Waleed bin Talal and speculation
that big names in the gold industry are keen to buy part or all of the
beleaguered Ghanaian gold producer. Ashanti Goldfields faces a severe cash
flow problem following the recovery in the gold price of the past three weeks.
The gold price recovery has raised the prospect of bullion bankers making
margin calls on Ashanti`s `s hedge book. UK listed mining group Lonmin,
which already owns 32% of Ashanti, has offered to buy the company at a
revised offer of $665m, but it is known that Ashanti is now seeking alternative
offers.

SA gold producer Gold Fields is the latest to declare itself poised to
participate in the possible sale of Ashanti`s assets. Its financial director Nick
Holland believes Ashanti`s hedge cannot "stay out there forever", and adds
that Gold Fields would be interested in buying Ashanti`s assets if some are
sold to realise its commitments to bullion banks. Holland adds that the key
assets in which his group would be interested are Ashanti`s non-Ghanaian
assets, namely the Siguiri mine in Guinea and the Tanzanian gold mine,
Geita. Siguiri is Ashanti`s lowest cost mine and is being expanded to a gold
production of about 250 000 ounces a year. Recent exploration at the Geita
property has generated gold resources of 3,7-million ounces.

James Duncan, spokesman for the world`s largest gold producer Anglogold,
reiterated comments by CEO Bobby Godsell last week that the group "did
not preclude an interest in Ashanti`s assets". It is also thought that North
Americans Barrick Gold is similarly interested in scooping up some of the
assets if not the entire company, according to one UK-based mining finance
analyst. He also believed Anglogold was "one or two days away" from
making a bid for Ashanti partly owing to the fact that Ashanti could be bought
for "a song" whereas the relative value of its individual assets would be more
expensive.

Interestingly, Ashanti has been the subject of buyout speculation from the
Anglo stable before when Anglo American took a stake in Lonrho in 1997:
"They (Anglo) won`t want it to slip through their fingers a second time," he
added. Other analysts said an outright bid from Anglogold was unlikely and
inadvisable. (Anglogold already has its hands full with Acacia Resources, the
Australian gold company which repeated on Tuesday that it was happy with
Anglogold`s R3,3bn offer to buy the company). Returning to Ashanti, it is also
understood that Lonmin attempted to gain full control of the company about
nine months ago, but the proposed deal was quashed by the Ghanaian
government.

The possible breakup of Ashanti Goldfields comes amid a lower revised offer
for the company from Lonmin on Monday which said it would spend $100m
on capital expenditure if it owned the company. The amended offer sees
Lonmin offering $665m for Ashanti compared to more than $800m previously.
However, Ashanti spokesman James Anaman said there was "a gap in the
valuation we have to sort out. We have other possibilities," he added. One of
these possibilities is the offer of finance from al-Waleed which may serve to
block Lonmin`s offer altogether. Al-Waleed, who has invested in Africa before
in similar circumstances, could offer to underwrite a rights offer by Ashanti
Goldfields to solve its cash flow problems, analysts suggested.

In the meantime, SA`s Gold Fields said it was monitoring the situation: "If
there was a decision to sell off Ashanti`s assets then we would look at them
at the time, but it is difficult to know where it will end up," Holland said. The
Ghanaian government views its gold producer – which accounts for more than
half the value of the local stock exchange – as a national jewel. As a result,
the government would most likely resist having the company broken up and
sold to foreigners. It is perhaps this which is preventing Lonmin from
successfully completing the takeover transaction.

Ashanti`s Anaman said from Accra on Tuesday that his company had a
prominent place in Ghanaian industry and was considered with the same
regard that South Africans have for Anglo American. "Whatever decision is
taken will take into full view the fact that the Ghanaian government has a 20%
stake in the company as well as the golden share, and that many other
Ghanaians have shares in Ashanti," Anaman said. He added that Ashanti
was looking to enhance existing shareholder value. Anaman could not
comment on ongoing talks but repeated that the company was reviewing a
number of options: "We are considering the whole universe of opportunities,"
he said.

The lower offer from Lonmin has suggested to some analysts that bullion
bankers are becoming increasingly nervous of Ashanti`s position. In addition,
there may not be that many opportunities on the table for Ashanti, they said.

By: David McKay

[kostosgeist]

Ashanti im New Yorker Handel stabil über 4,5 Dollar,...Al Waleed Bin Talal hat mit seinem 400 Mio Dollar-Paket eine günstige Perspektive für Ashanti eröffnet. Es deutet vieles darauf hin, daß sich Lonmin bei diesem Spiel verzockt hat, man bedachte offenbar die politischen ethnischen und emotionalen Aspekte auf Seiten der Ghanaer nicht und vermutlich hat sich zwischenzeitlich auch zu viel Öffentlichkeit für ein heimliches "Kinderfrühstück nach Art von Gott Chronos" eingestellt.

Der konsolidierende Goldpreis sollte Ashanti auf jeden Fall die Möglichkeit bieten, Hedging-Positionen preisgünstig zu schließen und zwar unabhängig davon, ob die Verluste nun technisch auf hohem Niveau eingefrohren wurden oder nicht. Die diesbezüglichen Spekulationen an einigen Boards in USA sind leider von wenig Sachverstand getragen. Jede Derivatposition wird durch ein Gegengeschäft geschlossen. Es spielt also gar keine Rolle, ob nu neingefrohren wurde oder nicht, auf jeden Fall können auf dem jetzigen Preisniveau offene short-positionen geclosed werden, indem man entsprechende long-positionen eingeht und natürlich auch auf diese Weise die erforderlichen margins reduziert. Überhaupt scheint es mehr als merkwürdig, daß ungeachtet eines deutlichen Preisrückganges nach wie vor Margins in der in Rede stehenden Höhe anfallen sollten. Gewiß können auf Grund der gestiegenen Volatilität höhere Sicherheitsleistungen festgesetzt werden. Dennoch sollten zur Zeit keine 270 Mio Dollar mehr zur Debatte stehen sondern allenfalls 2/3 des Betrages, was freilich immer noch genug wäre.

Den Optimisten, die beim Gold den Boden oberhalb von 300 Dollar sehen, trete ich gegenwärtig nicht bei. Niemand hat ein Interesse an einer Beschleunigung der Rally, am wenigstens Greenspan, der hier ein sehr waches Auge auf spekulative Übertreibungen haben wird, da es ihm um ein soft landing im Dow geht. Das kann aber nur erreicht werden, wenn auf dem Rohstoffmarkt keine unkontrollierte Panik ausbricht. Folglich wird man mit einem Angriff auf die 300er Marke rechnen können (was auch charttechnisch vollkommen lehrbuchmäßig wäre) und dürfte bei einem Niveau von 260-280 zum nächsten Aufschwung ansetzen. Alles in allem keine schlechte Basis für Ashanti die dramatischen Managementfehler auszubügeln.

Meine Preisidee für die nächsten 8-10 Tage: 5,5 Dollar, das sollte zu schaffen sein, langfristig hat Ashanti einen Wert um 12 Dollar pro Aktie.

Grüße von Kostosgeist, Herrscher der Witwen- und Waisenpapiere, notfalls auch in Afrika :-))

[jokerman2]

U.S. OPIC fund offers Ashanti backing -sources
08:11 a.m. Oct 20, 1999 Eastern

By Ben Hirschler

LONDON, Oct 20 (Reuters) - A leading U.S.-based Africa
fund has joined Saudi Prince Alwaleed bin Talal in offering
financial support for Ghana`s troubled Ashanti Goldfields Co
Ltd, industry sources said on Tuesday.

People familiar with the situation said the U.S.
government-backed Overseas Private Investment Corp`s
(OPIC) $500 million Africa Infrastructure Fund had signalled its
backing to the Ghana government and its advisers.

The Ghana government, which has a 20 percent stake and a
veto vote in Africa`s third largest gold producer, is actively
pursuing alternatives to a bid for Ashanti from Lonmin Plc.

Ashanti is battling for survival in the face of a liquidity crisis
caused by huge losses on gold derivatives triggered by a sharp
rise in the gold price in recent weeks.

The Africa Infrastructure Fund`s approach is separate from that
of billionaire Alwaleed, who confirmed on Tuesday that he was
considering investing in Ashanti.

Alwaleed is thought to be considering extending a $400 million
lifeline to Ashanti, probably in exchange for a stake in the
company. The OPIC fund is likely to contribute a smaller
amount.

Ashanti on Monday won a 72-hour breathing space from 17
gold hedging counterparties who agreed to extend a standstill
on claims for hundreds of millions of dollars of margin calls until
the close of business on Thursday.

Meanwhile, the chairman and chief executive of Lonmin --
which already owns 32 percent of Ashanti -- were in Accra on
Wednesday for talks with the Ghana`s cabinet, sources said.

Lonmin on Monday reduced its bid for Ashanti by 20 percent
to $5.95 a share, valuing the whole company at $665 million,
after studying the company`s books.

Its bid is conditional on support from the government and a
standstill on claims from the hedging counterparties.


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[kostosgeist]

Liebe Ashanti-Aktionäre und natürlich auch alle anderen Leser dieses threads:

Man soll den Tag nicht vor dem Abend loben und daher poste ich diesen Beitrag nach Mitternacht:

Ashanti hat gestern abend bei hohem Volumen auf 4 3/4 Dollar geschlossen (dem Tageshoch) Es wurden zahlreiche Käufe institutioneller Anleger beobachtet.

Mittlerweile scheint es sich zu bestätigen, daß Ashanti auch seitens der US-Regierung unterstützung finden wird, die naturgemäß ein großes Interesse an stabilen demokratischen Verhältnissen in Ghana hat, das vor Präsidentschaftswahlen steht.

Ein großer U.S.-Fond, der auf afrikanische Assets spezialisiert ist, will dem Hilfsangebot Al Waleeds beitreten und ebenfalls Ashanti stützen.

Lonmin dürfte es also immer schwerer haben, Ashanti die Pistole auf die Brust zu drücken.

Alles in allem bleibt festzustellen, daß Ashanti nun aufgrund der sich einstellenden Perspektiven in Verbindung mit dem gefallenen Geoldpreis aus dem gröbsten raus sein sollte. Schon werden Kursziele von 9,5 Dollar herumgereicht und da scheint auch durchaus im Bereich des Möglichen zu liegen.

Der Mut und das Durchhaltevermögen aller Aktionäre, die in stürmischer See die Nerven behalten haben, müßte sich in den nächsten Wochen nun auszahlen.

Allen, die sich durch sachkundige und engagierte Beiträge an der hier geführten Diskussion beteiligt haben, danke ich herzlich, ebenso Goldhotline für das ermutigende Feedback.

Grüße von Kostosgeist,...müde aber zuversichtlich ;-)

[Rubikon]

Einfach köstlich dieser Kosto !!!

Bei dir möchte ich nach Abschluß dieser Aktion wieder Beifahrer sein!!!

Nenne mir dazu das Vehikel (WPKNr) und den Zeitpunkt. Der Tag wird kommen!

Gruß
Rubikon

[Basic]

Einfach Toll! Die fundierten Infos haben bei meinem Entscheidungen sehr geholfen. Eine Priese Goldpreissteigerung und die alten Kurse sind wieder da.

[kostosgeist]

...oh oh ....Basic, das lieber nicht :-))

Alles was Ashanti jetzt braucht ist ein weiteres Abschmelzen des Goldpreises, möglichst noch einmal unter 300 Dollar und genügend Zeit, seine Short-Positionen zu closen. Sollte jetzt ganz rasch eine neue Goldrally kommen, könnte Ashanti ebenso schnell wieder in Bedrängnis geraten. Immerhin müssen sie wenigstens die Hälfte der 7 Jahresproduktionen eindecken, eine Menge, die man schon ein bischen verteilen muß.....Entwarnung kann man also letztlich noch nicht geben. Dennoch, um es mal in den Worten der Amis zu sagen:

... I think they are out of the woods....

Grüße von Kostosgeist, schon wieder seit 4 Uhr auf der Suche nach Marktinformationen ;-)

[71772]

Schon wieder (!) ein Artikel über Gold in der "Börse Online"
Sogar M. Siegel wurde erwähnt.
Ansonsten steht nur das drin, was hier auf dem Board schon vor Tagen/Wochen über Vorwärtsverkäufe geschrieben wurde.

[Goldhotline]

Der fallende Goldpreis eröffnet auch für Cambior eventuell eine Überlebensmöglichkeit. Cambior muß noch in diesem Jahr 921.000 oz zu 287 $/oz abliefern (bei einer Produktion von ca 100.000 oz). Sollte Cambior diese Positionen halbwegs zu vernünftigen Konditionen glattstellen können, würden wir eine faire Bewertung der Gesellschaft zwischen 4 und 6 $ sehen. Uns ist die Spekulation zu riskant, da wir davon ausgehen, daß der Goldpreis jederzeit wieder sprunghaft ansteigen kann. Cambior eignet sich daher nur für verquere Gemüter, die gegenüber dem Gold zumindest kurzfristig negativ eingestellt sind und dennoch eine Goldmine kaufen würden.

Die Goldhotline

[kostosgeist]

Sensation:

Saudi Arabien hat angekündigt, die jüngste Goldpreishausse zum Verkauf von Goldreserven zu nutzen und drückt auf diese Weise auf den Preis. Der Ashanti-Crash beginnt nun wirklich, in den Bereich der großen Politik zu wirken. Al Waleed Bin Talal scheint alle Register zu ziehen, um sich einen Einfluß auf Ashanti zu verschaffen. Ganz im Sinne vom alten Claussewitz nimmt er den Gegner dabei in die Zange, einmal mit der Zusage, 400 Millionen US-$ als Liquiditätsspritze bereitzustellen und andererseits, indem sein Land Saudi Arabien den Goldpreis drückt.

Das ist der Stoff, aus dem Kamingespräche und große Literatur entstehen...

Spätestens in der nächsten Woche sollten wir von Ashanti positive Nachrichten hören, Lonmin jedenfalls ist im augenblick klar in der Defensive...

Grüße von Kostosgeist, der kurzfristig den Goldpreis (wie bereits zuvor vermutet) unter Druck sieht.

[Goldhotline]

Woher kommt die Meldung?

Saudi Arabien hat nach unseren Informationen 143 t offizielle Goldreserven. Die Verkäufe könnten deshalb nur vorübergehend (s. England) den Markt belasten. Daß Saudi Arabien Gold verkauft, ist nachvollziehbar. Mit dem Golfkrieg hat sich Saudi Arabien mit 70 Mrd $ bei internationalen Investmentbanken verschuldet, die den Staat damit in den Griff bekommen haben. Da die internationalen Investmentbanken durch den Goldpreisanstieg extrem unter Druck geraten sind, ist es daher plausibel, daß sie Saudi Arabien unter Druck setzen, ihr Gold zu verkaufen. Aus der Sicht Saudi Arabiens machen Goldverkäufe keinen Sinn, da die Öleinnahmen sprudeln und sich der Goldpreis auch nach dem Anstieg weit unter den langjährigen Durchschnittswerten befindet (dabei nach unserer Meinung über 600 $/oz notieren müßte).

Die Goldhotline

[TFischer]

Mögliche weitere Quelle:

Suadis are selling gold
by: blogic29 (29/M/New York, NY) 1873 of 1880
Heard on CNBC: Saudi Arabia has announced that it will be selling part of it`s gold reserves
to capitalize on the recent jump in prices.
This is driving down gold prices today.


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Posted: 10/21/1999 2:22 pm EDT as a reply to: Msg 1 by YahooFinance, ASL Forum

[TFischer]

Hab gerade noch gesehen, dass man bei cnbc.com REAL TIME (!) US- Aktienquoten sieht. Gratis Registrierung ist notwendig.

[kostosgeist]

An Goldhotline:

Da wird im Moment ein ganz spannendes Pokerspiel veranstaltet. Saudi Arabien bekommt zur Zeit von Kuwait den Rücken gestärkt. Hintergrund ist, daß die Araber Ghana und die Goldmine als ihr "ethnisch-nationales Eigentum/Erbe" sehen und diese Mine dort genauso wenig aus den Händen geben werden, wie ihre Ölquellen. Also werden sie den Goldmarkt so lange drosseln, bis das Ashanti-Problem zufriedenstellend gelöst ist. Meine Überzeugung: Da Ashanti unter den gegenwärtigen Goldpreis-Parametern aus der Klemme sein dürfte (dafür reichen die eingeräumten -270 Mio- Kreditlinien) werden die arabischen Staaten derart auf den Goldmarkt drücken, daß der Preis dort bleibt, wo er ist. Und eins sollte niemand glauben: Das sie das nicht schaffen, die Moslems legen nämlich im Gegensatz zu den Europäern ihr Erspartes nicht in Immobilien an sondern in Gold, was perfekt zu deren nomadischer Tradition paßt.

Im Gold sehe ich daher in den nächsten Tagen keine erneute Rally. Für Ashanti allerdings winkt nun eine durchaus erfreuliche Zukunft. Das ursprüngliche Gebot von Lonmin in Höhe von 7,5 Dollar ist folglich aus meiner Sicht die unterste Grenze, über einen Verkauf meiner aktien nachzudenken.

Bemerkenswert ist noch folgende Beobachtung: Die Kursbewegungen bei Ashanti sind derart "statisch", daß ich nicht umhin komme, sie als das Ergebnis von Orders großer Marketmaker zu werten. Da hat irgendwer genau vorgegeben, bei welchen Kursen gekauft und bei welchen Kursen verkauft wird und zwar vermutlich mit Volumina in Höhe von mehreren Millionen Aktien. Immer gegen Handelsschlúß (so auch gestern) steigt der Kurs dann sprunghaft an....

Ashanti Goldfields, ein wahrhaft heißer Zock.

Grüße von Kostosgeist, der für den Beginn der nächsten Woche große Nachrichten kommen sieht..... ;-)

[jokerman2]

Guten Morgen,

erst mal hat Ashanti etwas Luft bekommen (s.u.). Bei dem gesunkenen Goldpreis sollte es ihr jetzt gelingen das Liquiditätsproblem in den Griff zu bekommen.

Gruß
Jokerman



Thursday October 21, 10:54 pm Eastern Time
(Note: this article is ``in progress``; there will likely be an update soon.)

FOCUS-Ghana`s Ashanti wins further short reprieve

LONDON, Oct 21 (Reuters) - Ghanaian mining company Ashanti Goldfields Co Ltd said
on Thursday it had secured a further short-term extension of a standstill agreement with its
gold hedging counterparties.

``Another short-term extension of the standstill has been agreed and discussions with the counterparties are continuing on a
constructive basis,`` a company spokesman told Reuters.

The spokesman did not specify how long the latest extension would last.

A temporary agreement for 17 banks to waive margin calls on its loss-making derivatives contracts expired at 5:30 p.m. (1630
GMT) on Thursday, having already been extended by 72 hours on Monday.

Ghana`s government, which has a 20 percent stake and veto vote in Africa`s third largest gold producer, called on Wednesday
for a reprieve of 21 days to give it time to consider a bid for Ashanti from Lonmin Plc (quote from Yahoo! UK & Ireland: LMI.L),
along with any other proposals.

Lonmin, which already owns 32 percent of Ashanti, is seeking to take full control of the company but its bid is conditional on
support from the Ghanaian government and a continuation of the hedging standstill

Industry sources said Ashanti`s case for a renewed stay on margin calls had been helped by a decline in gold prices which has
reduced its paper losses to a more manageable level.

``With the gold price where it is, the pressure is off them for the time being,`` said one person familiar with the situation.

Mining analysts believe that at the current gold price, Ashanti`s margin liabilities are covered by its existing $270 million
revolving credit facility.

Gold was last trading on Thursday at around $304 an ounce, well down on the highs of nearly $340 hit earlier this month after a
pledge by European central banks to limit sales, but still well up on recent lows.

This month`s price explosion has flipped Ashanti`s previously profitable hedge book -- designed to protect it from weak gold
prices -- into deficit and triggered the bid from Lonmin. /

LONMIN NOT ALONE

Lonmin on Monday reduced its bid for Ashanti by 20 percent to $5.95 a share, valuing the whole company at $665 million,
after studying the company`s books.

Other gold mining companies are waiting in the wings should a deal with Lonmin unravel. South Africa,s AngloGold Ltd , which
has long coveted Ashanti`s rich gold mines, said on Thursday it had been approached by Ashanti`s advisers and was gathering
information about the company and its assets.

Other investors have also shown interest in Ashanti.

Billionaire Saudi Prince Alwaleed bin Talal has offered support and American Insurance Group Inc`s Africa Infrastructure Fund
has also said it might invest in the gold miner.

Shares in Ashanti (NYSE:ASL - news) were little changed in New York on Thursday at $4-11/16.

Ashanti is Ghana`s biggest company by far and the possibility that it will fall into foreign hands is a sensitive political issue for
President Jerry Rawlings.

Rawlings sacked the former mines minister last week after he spoke out of turn and backed Lonmin`s bid.

The combination of Ashanti and Lonmin would create a leading precious metals group with annual output of some 1.7 million
ounces of gold and 1.2 million of platinum group metals.

(Note: this article is ``in progress``; there will likely be an update soon.)

[kostosgeist]

Derjenige, der die Rolle des "Judas" in dem Ashanti-Drama spielt, ist nun immer deutlicher zu erkennen. Wie ich bereits in der vergangenen Woche recht deutlich skizzierte, fällt auf, daß Sam Jonah sowohl Chief-Executive von Ashanti als auch member des boards of directors bei Lonmin ist.

Mittlerweile kommt Butter bei die Fische indem die Summen bekannt werden. 600.000 Pfund läßt sich Lonmin die Bezahlung des Ashanti-Top-Managements pro Jahr kosten, ein Batzen, aus dem sich Jonah bedient.

Klkar, daß man auch in Afrika nach dem Motto verfährt: Wes Brot ich eß, des Lied ich sing....

Offenkundig hat Jonah seine Mine und sein Land Ghana unter Wert verkaufen wollen (nicht untypisch für das Verhalten von Angehörigen der Eliten in Ländern der dritten Welt).

Lonmin hat einen schweren strategischen Fehler begangen, sich nicht vor der Abgabe eines Gebotes mit der Regierung Ghanas in Verbindung zu setzen. Für diesen Fehler muß Lonmin nun zahlen.

Jonah und Ghanas Präsident sind politische Gegner, das erleichtert die Situation nicht.

Ashanti ist in der gegenwärtigen Situation bei einem Goldpreis von round about 303 Dollar pro Aktie 9,5 Dollar wert. Das weiß auch Lonmin.

Man kann den Hasardeuren in London jetzt nur dringend raten, nicht mehr weiter auf der Tonleiter des Spekulationskonzertes zu spielen, sondern ein faires Angebot auf den Tisch zu legen, das von der Regierung Ghanas und den Kleinaktionären akzeptiert werden kann. Jedes Gebot unter 7,5 Dollar pro Aktie ist dabei ohnehin keiner weiteren Erörterung würdig. Außerdem wird Lonmin wohl nicht umhin kommen, Ghana und seiner politischen Führung Zugeständnisse zu machen, die die Aktionäre von Ashanti nicht weiter interessieren müssen, die für Aktionäre von Lonmin aber zu gegebener Zeit durchaus hoch interessant werden dürften.

Gruß von Kostosgeist, dem angesichts des Morastes, der sich am Beispiel derartiger Ereignisse auftut, immer noch ein wenig übel wird.

[kostosgeist]

Stage fills with actors as Ashanti drama continues
Gillian O`Connor and Joel Kibazo explain the latest twist to the plot in the bid for the Ghanaian goldminer

The battle for Ashanti, the embattled Ghanaian goldminer, is turning into a scrum. The four leading players - Ashanti, Lonmin (the mining rump of Tiny Rowland`s conglomerate Lonrho), the Ghanaian government and the banks to which Ashanti owes money - are all jostling for position.

And while the Ghanaian government continues to recruit actors to the drama by inviting other miners and financiers to join its team, ordinary shareholders are stuck on the sidelines.

Between them Lonmin and the Ghanaian government own 52 per cent of Ashanti; and because the company is run outside the UK it does not come under the UK Takeover Code.

In the early stages of the battle, Ashanti`s cash crisis was what mattered: it was struggling to avoid being pushed into default.

Now it is a fight for control of the company - and in particular its giant Ghanaian mine, Obuasi.

Ashanti has gold mines or mining concessions in Ghana, Guinea, Zimbabwe and Tanzania worth about $2bn with the gold price at $303 an ounce.

Its biggest is the century-old Obuasi mine in Ghana, and its most promising is the Geita deposit in Tanzania, Africa`s new El Dorado. The company was semi-nationalised in 1968 and semi-privatised in 1994.

Under Sam Jonah, its charismatic Ghanaian chief executive who was a protegé of Tiny Rowland, it has found a welcome in many other African countries.

But Ashanti is not an independent agent; it has no less than three would-be puppetmasters.

Lonrho owned it all before nationalisation, and Lonmin still owns a third of the equity.

There are cross directorships and Sam Jonah is still paid by Lonmin: Ashanti pays Lonmin a $1m (£600,000) fee for services which include Jonah`s.

The Ghanaian government owns 20 per cent of the equity plus a golden share which gives it a veto.

And now the company`s bankers, headed by Goldman Sachs, are pulling a third set of strings.

Ashanti and Lonmin started discussing a merger late last year, but have consistently failed to get Ghanaian government approval. Lonmin is probably still the Ashanti directors` partner of choice, though by now they may well be more concerned about the company`s survival and their own jobs.

Lonmin is what is left of Tiny Rowland`s sprawling African conglomerate, after all the non-mining bits have been sold off.

It wants either to buy the rest of Ashanti or to sell the remaining stake at a good price. It could then use the money to try to buy in the 27 per cent minority stake in its platinum division held by rival Impala.

Its bid - an all-share offer which it reduced to 16 for 27 (plus 0.1 of an additional Lonmin share or $1 if the gold price stays above $325 an ounce) earlier this week - is worth about $6 an Ashanti share with Lonmin shares standing at about 615p.

The bid is conditional on the approval of the Ghanaian government and a permanent standstill on hedging claims by the bankers.

Sir John Craven, Lonmin chairman and a merchant banker, and Nicholas Morrell, chief executive, made a tactical mistake in not going to talk to the Ghanaian government before bidding - a slip that Tiny Rowland would never have made.

And this week they belatedly dashed off to Accra to rebuild bridges.

Craven and Morrell want a bargain. Craven explained this week that Lonmin`s bid is pitched low because of Ashanti`s liquidity problems; without them it should be worth nearer $10 a share. If anyone else bids that sort of sum for Ashanti, Lonmin would seriously consider the offer.

Lonmin thinks that since it has the biggest shareholding, and is the only company which has actually made a bid, it can call the shots.

Other people reckon it has overplayed its hand, made too low a bid, and alienated the Ghanaian government.

The government regards Obuasi as a national treasure - gold is a significant foreign exchange earner and Ashanti accounts for 64 per cent of the Accra stock market.

President Jerry Rawlings, who steps down in December 2000, also sees Sam Jonah as a political threat.

The government has been stung into action by the financial mess at Ashanti, for which it blames the management, and by the way both Ashanti and Lonmin seemed to have taken it for granted.

It may have only a 20 per cent equity stake in Ashanti, but the golden share gives it a veto on unacceptable plans for the company`s future. A Ghanaian government has already nationalised the company once; the current one could do so again if sufficiently provoked.

It can at least use the implicit threat as a nuclear deterrent in negotiations. The mines, after all, are healthy enough; it is the company that has liquidity problems.

The government is determined to show that it is in control. Its new team of advisers has been telephoning around, stirring up interest among financiers and other gold mining companies.

It has also asked Ashanti`s bankers for a three-week standstill in which to work out a plan for the company`s future.

It wants to secure Obuasi for the nation. It would probably be prepared to sell off Geita to the highest bidder if necessary. What financial and corporate structure it will suggest for Ashanti is not clear; but there is no doubt about the strength of its negotiating position.

The banks` power over Ashanti`s future rests on its indebtedness to them. The lenders could choose not to renew the $270m revolving credit, and would have first claim on the proceeds of a Geita sale, unless Ashanti suddenly acquired the money to pay them off.

The influence of the bankers, who sold the company its derivative instruments, waxes and wanes with the gold price.

This week the hedge book`s negative value is believed to have dropped from a peak of $570m to about $330m (with the gold price down to $303 an ounce), bringing the bankers` right to call for cash deposits down to about $30m - for the time being.

Yet the banks have nothing to gain by precipitating an unnecessary crisis. If they pushed Ashanti over the edge, the gold price could well go berserk again. Some bullion banks are believed already to have incurred substantial losses, and the Bank of England would probably like to avoid fresh drama.

Some bankers argue that Lonmin`s "rescue" offer benefits only Lonmin.

They are keen to improve the hedge book terms (getting rid of the margin constraints) which would remove the excuse for ungenerous bid terms, and encourage other suitors. They want to help their customer survive and thrive - and get some reward for their trouble. Their obvious ally now is the Ghanaian government.

Other bankers may be under pressure from their superiors to get things sorted.

Goldman Sachs may not be a significant player but its influence has been far-reaching.

It was a famed gold bear when the price was falling earlier this year, and is both Ashanti`s adviser and its largest hedge book creditor.

Others have been summoned to the fray by the Ghanaian government`s advisers. Prince Al-Waleed Bin Talal Bin Abdulaziz Al Saud, the Saudi Arabian investor, has expressed an interest in Ashanti to the Ghanaian authorities. Prince Al-Waleed has made several investments in Africa in the past two years. He already has a holding in CAL Merchant Bank in Ghana, one of the government`s advisers, and he was among the suitors for Lonrho`s hotels business, eventually sold to Canadian Pacific. He is reputed to have several billion dollars and an eye for a bargain.

Three large gold mining companies, Canadian Placer Dome, and two South Africans, Anglogold and Gold Fields, have confirmed a provisional interest in Ashanti, or any assets it may consider selling.

Placer, which already has a large joint development with a South African company, is rumoured to be keenest. But all three have emphasised that it is very early days: they are always interested if assets of this quality might be up for sale. They are likely to be particularly interested in the Tanzanian Geita development.

Barrick, another Canadian goldminer, has not officially admitted to an interest in Ashanti.

But it did chose last week to announce that it is spending $280m on developing Bulyanhulu, its existing Tanzanian site.

What next? Probably a lull while the banks give the Ghanaian government time to patch together a plan for Ashanti`s future.

Its publicity machine will no doubt keep throwing out names of potential backers, drawing more miners on a trip to Accra.

But do not necessarily expect more public offers for Ashanti meanwhile.

This is the kind of auction where you put your best offer in a sealed envelope and hand it to the auctioneer.

[Karl-Heinz]

Hallo! Der Artikel von ft.com sagt, daß Lonmin an der Abgabe seiner Anteile interessiert sei, um bei Impala einzusteigen. Vielleicht hat man das Übernahmeangebot deshalb reduziert, um die Trauben für mögliche andere Bieter nicht zu hoch zu hängen. Ich glaube aber, daß derzeit keiner ein Angebot abgibt, bevor man klare Aussagen und Zahlen zu den Problemen hat. Es bleibt mit Sicherheit spannend. Ich bin übrigens diese Woche wieder rein. Mir reichen aber 6$.

Viel Glück! K.H.

[kostosgeist]

Barrik und Anglogold geben ein Gebot für das Geita-Projekt ab....450 Mio, damit dürfte das Gebot von Lonmin erledigt sein....nun kommt Butter bei die Fische, würde mich nicht wundern, wenn am Montag Ashanti über die 5 Dollar hinausgehen würde....mal sehen ob die Freimakler in Stuttgart und München schon auf dem neuesten Stand sind, dann werden wir hohe Umsatzzahlen sehen....

Gruß von Kostosgeist,...sher zuversichtlich für Ashanti Goldfields...




Barrick in offer for Ashanti mine
By Bill Jamieson













Ashanti Goldfields


Press releases - AngloGold


Barrick




BARRICK and AngloGold, two of the world`s largest gold mining groups, are believed to have made indicative bids for one of the biggest mines in Ashanti Goldfields, the stricken Ghanaian mining group, in an attempt to frustrate a $650m bid for the entire group from Britain`s Lonmin.
The two are said to have made bids of about $450m for Ashanti`s "jewel in the crown" Geita mine in Tanzania. This is due to come into production next year with projected annual output of 400,000 ounces. Sir John Craven, chairman of Lonmin, returned from Ghana late last week after trying to win government support for his tentative $6 a share cash and paper bid.

Lonmin already owns 32 per cent of Ashanti and thought it had official backing until the Ghanaian Minister for Mines and Energy was suddenly removed. The government, which holds 20 per cent of Ashanti and a golden share, wants to explore other options as Lonmin`s bid would involve loss of control over the giant Obuasi mine which produces 1.5m ounces a year.

This accounts for the bulk of the country`s foreign exchange earnings and is seen as a strategic national asset. Partial sale or disposal of non-Ghanaian assets would be a politically less sensitive route. But a Lonmin spokesman said yesterday it would do nothing to improve Ashanti`s balance sheet, and indeed might make it worse.

Matters have been further complicated by the entry of Saudi prince Al-Waleed Al Saud who has expressed interest to the authorities. Meanwhile, senior Bank of England officials are now involved in negotiations at Ashanti as a critical standstill agreement on margin calls over its forward sales of gold comes up for renewal this week.

Ashanti has suffered massive losses on its gold trading activities in recent weeks following the sharp rise in the gold price last month. A Bank spokesman confirmed its involvement yesterday amid concern over the impact that a breakdown would have on the London bullion market, the biggest in the world.

A break-up of Ashanti, one of the world`s top five gold producers, would send shock waves through the precious metals markets and the gold industry worldwide, with the attendant risk of pushing other heavily hedged producers into an emergency sell off.

While the fall in the gold price last week has eased the pressure on Ashanti by cutting the potential losses on its forward sales book, the risk of collapse is still very real. The Bank has been active in keeping together 16 different counterparties to Ashanti`s hedge book, each with differing levels of exposure.

The losses on the forward sales book have fallen from $570m to about $330m. But these exposures change daily with fluctuations in the gold price, and that price would need to fall to $270 for Ashanti to be fully clear of trouble.

[kostosgeist]

Ashanti:

Deadline heute 17.30 Uhr.....

Die Fakten sehen indes nicht schlecht aus:

Es liegt ein 4-$-Gebot für das tansanische Geita-Projekt auf dem Tisch. Der Goldpreis hat heute nacht die 300-$-Marke berührt, was wollen die eigentlich noch mehr?!

Lonmin wird angesichts des vorliegenden Gebotes ein wenig mehr cash bieten müssen und Ghana bzw. seine Regierung wird der Tatsache ins Auge zu sehen haben, daß die Zeiten afrikanischer Stammesriten vorbei sind.

7,5 $ müssen auf den Tisch!

Abwarten, heute wird für alle Ashanti-Aktionäre ein spannender Tag, vermutlich der Tag der Entscheidung.

Gruß von Kostosgeist, seit 3.30 Uhr auf der Suche nach Investment-Chancen :-)


Ach ja, nachfolgend noch ein interessanter Artikel direkt aus dem "wilden Afrika"....



The AGC saga



THIS is the concluding part of yesterday’s article on the forward contract transaction of Ashanti Goldfields Company (AGC).

The article by Dr Sam Mensah, looked at the whole concept of the transactions, the possible merger with Lonmin and its implications.



What has all this go to do with a merger with Lonmin Plc? The answer is nothing! We do in fact know that Lonmin and Ashanti had been in merger talk long before the margin crisis. The margin problem will work itself out with time.


Thus, there have to be other sound business reasons for a merger between Ashanti and Lonmin. The theory of business combinations tells us that it makes sense for two companies A and B to merge into C only if their combined value is higher than a mere sum of their premerger independent values. Or, the value of C must exceed the values of A + B.


Another way to look at a merger is that 1 + 1 = 3. When additional value is created, the shareholders of both firms gain because their investment in the combined entity is worth more.


There are many reasons why C could be worth more than A + B, such as:


1. Capital markets are undervaluing B. If this is the case B is a cheap buy and is an attractive target for A. A can buy B cheap in the expectation that the market will wake up to B`s true value and the price of B will rise, creating a gain to the acquirer.


2. B may have opportunities that are not being exploited or may be an inefficiently run firm. By acquiring control of B, A can restructure the management of B and improve the operations of B, thus increasing the value of the combined entity.


3. B may have valuable resources that complement A`s operations. This includes better reserves of ore or stronger market position.


4. The industry might be subject to economies of scale such that larger firms operate at a lower average cost than smaller firms.


Which of these make sense in the current merger discussion between Ashanti and Lonmin? At this point, one can only speculate on why Lonmin sees Ashanti as a valuable acquisition. Many analysts have believed that Ashanti shares always trade at a discount compared to similar mining companies because it has the wrong address (i.e. Ghana). For example, if a similar firm in the U.K. trades at a price-to-earnings ratio of 12, Ashanti may trade at a ratio of 10 for no apparent reason other than the fact that the two firms have different addresses.


In international markets, this discount is attributed to country risk i.e. it is more risky to do business in one country compared to another. By this logic, if Ashanti is merged with Lonmin and the group was renamed Ashanti Plc of U.K., the value of shares would increase and shareholders of Ashanti including the Government of Ghana will be the beneficiaries.


Other possibilities for increasing the value of shares of a combined entity could be reasons of size and complementarity of Ashanti and other mining interests of Lonmin.

If shareholders believe in the soundness of the business reasons for the merger, they should clearly support it in the expectation of increasing the value of their shares. Consider the local Ghanaian investor who bought Ashanti at $22.00 (or ¢18,000) at offer. Today the share is valued at about $6.00. Thus, if the merger would unlock value so that an appreciation in the stock price can be expected, the merger is clearly in the interest of shareholders.


But the answer is never that simple. Financial experts also believe that managers may push for mergers primarily because of self-interest, rather than the interest of shareholders. This occurs because of the separation of ownership and control in the modern corporation.


While shareholders own the company, they do not run or control it but delegate that function to managers who have interests that may diverge from the interests of shareholders. Managers are, therefore, agents of shareholders and there is an inherent conflict of interest between managers and shareholders.


Professor Donaldson of Harvard University concluded in a landmark study in 1984 that the basic goal of managers is the maximisation of corporate wealth. Corporate wealth is that wealth over which management has effective control - it is closely associated with corporate growth and corporate size.


Corporate wealth is not shareholders wealth. The so-called "agency problem" can rear its ugly head in merger situations. Managers can promote mergers to create larger and secure companies to preserve and improve their position. Or managers can have "golden parachute" clauses in their contracts which may make mergers an attractive option regardless of the impact on shareholders.


A golden parachute clause in employment contracts of a manager mandates large compensatory payments to executives in the event that the firm is taken over. The effect of golden parachutes on mergers is still under debate.


Some believe that golden parachutes may make managers less concerned about their own welfare in a merger situation and thus look primarily at shareholders interests when evaluating a merger. Others believe that golden parachutes enrich managers at the expense of shareholders.


At this stage we do not know of any golden parachute or similar arrangements within Lonmin or Ashanti. However, the existence of the agency problem may distort the motives for a merger, leaving shareholders confused as to whether the merger is in their best interest.


In the specific case of Ashanti, the fact that the Ghana government holds a "golden share" further complicates matters. The golden share confers on the government the right to veto a merger even though it has only 20 per cent of the shares of Ashanti. Clearly, if the government were a private shareholder and was convinced that the merger would be in the interest of shareholders the golden share veto becomes irrelevant.


However, the government`s interest goes much beyond being just a shareholder. The reason is that the government is also the guardian of public policy which may not necessarily be consistent with the purely private considerations of being a shareholder.

Public policy considerations which are likely to feature in this debate includes issues such as whether we should nurture companies in Ghana that can have a global reach in the long run even if it means accepting a lower share price for the time being.


This argument is, however, unlikely to be appealing to offshore investors who are simply portfolio investors with no interest other than making a return on their investment.

In fact, the share price of Ashanti could be driven further down if the government uses its golden share this way.


If considerations of national industrial strategy are important, one option available to the Ghana Government is to look for a "white knight". A white knight is simply a friendly suitor. This means, for example, persuading friendly investors who believe in keeping Ashanti in Ghana to acquire control of Ashanti.


Hopefully this article has helped throw more light on the Ashanti issue. The best way to support the process is to vigorously debate the issues as a country so that our government which is the trustee of our national interest in Ashanti, can take a well informed stand.

Happy deliberations!

[kostosgeist]

TOP-Neuigkeiten!!!

Ashanti wird voraussichtlich noch heute eine Pressemitteilung herausgeben, dies war in einem Telefonat mit Ashanti in London zu erfahren.

Es scheint nun so zu sein, daß eine Vereinbarung getroffen wird, die es Ashanti erlaubt, die Hedge-Positionen für 3 bis 5 Jahre ohne Verpflichtung zur Zahlung von weiteren Margins zu halten, entsprechende Regelungen werden mit den counterparties im Augenblick diskutiert. Außerdem zeichnet sich eine Lösung hinsichtlich der Kreditlinie (revolving credit facilities) in Höhe von 270 Mio $ ab. Unter Führung der Chase Manhatten Bank scheinen die 17 Banken bereit, diesen Kreditrahmen zu prolongieren.

Außerdem wird es voraussichtlich weitere Kredite geben zur Entwicklung des außerordentlich interessanten Geita-Projektes in Tansania.

Das Lonmin-Angebot ist zwar nach wie vor auf dem Tisch aber Ashanti möchte zunächst vor weiteren Überlegungen in diese Richtung das Unternehmen in eine bessere Verfassung bringen.

Sollten sich diese zur Zeit noch unbestätigten Informationen realisieren, sollte das der Aktie Auftrieb verleihen. 6 Dollar müßten dann erreichbar sein, zumal es Ashanti dann ja gelungen wäre, ohne Übernahme oder Verkauf von Minen die Krise in den Griff zu kriegen.

Gruß von Kostosgeist, der sehr gespannt ist, was da heute noch über die Nachrichtenticker kommt...