Sehr schöne Unterbewertung bei der Hans Einhell AG (Seite 124)

[95Prozent-Trader]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.966.987 von AbundZumalAktiv am 11.03.20 19:41:12

Dass die Marge "unter Druck geraten ist", das hat in der Vergangenheit die fallenden Kurse sicherlich mit verursacht. Die Akku-Technologie hat inzwischen einen guten Stand erreicht, so dass auch andere Anbieter auf den Zug aufspringen und inzwischen sogar die Einer-für-alle-Strategie zu kopieren versuchen. Der Wettbewerb ist da und man kann hier erst mal keine Traum-Marge erwarten.

Ich sehe es positiv, dass man von einer stabilen Marge ausgeht. Man rechnet mit steigenden Umsätzen, die man aber nicht über Rabattschlachten erkauft. Also erst mal keine weiteres Abbröckeln der Marge.

Sollte die Marge in Zukunft wieder steigen, dann dürfte sich das im Kurs auch (vermutlich deutlich überproportional) niederschlagen. Aber erst mal die Marge stabil halten und neue Märkte erschließen.

[AbundZumalAktiv]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.966.429 von 95Prozent-Trader am 11.03.20 19:05:20

Grundsätzlich seh ich das schon genau so. Ich habe jetzt den genauen Wortlaut des Ausblicks nicht mehr im Kopf, soweit ich mich aber erinnern kann, heisst es dort explizit ohne evtl entstehende Auswirkungen durch Corona wird mit dem Umsatz von 610 Mio gerechnet. Es scheint mir fast so, als wäre nachwievor die Marge unter Druck und man verzichtet bewusst auf eine höhere Umsatzwachstumsprognose um die geplante langfristige Marge von 5,5% erreichen zu können. Zusätzlicher Umsatzwachstum wäre evtl nur durch aggresivere Preispolitik und Rabatte und damit zu Lasten der Marge möglich.

[95Prozent-Trader]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.943.917 von AbundZumalAktiv am 10.03.20 07:47:23

Zitat von AbundZumalAktiv: Einziges "häärchen" ind der suppe ist der Ausblick bezüglich dem Umsatzwachstum

Meine Vermutung dazu ist, dass man jetzt schon absehen kann, dass dank Corona das erste Halbjahr belastet sein wird. Somit hätte man ein schlechteres H1 schon in der Prognose einfließen lassen und würde bei sich normaisierender Lage im H2 erwarten, die "Delle" überkompeniseren zu können. Das würde bedeuten "ohne Corona sähe die Lage glänzend aus".

Es gibt natürlich auch andere mögliche Gründe für das prognostizierte, reduzierte Wachstum. Aber so wie sich alles bei Einhell entwickelt, wie man die Strategie verfolgt, das bestätigt mich schon in meiner Vermutung. Warum sonst sollte man unter Ausklammerung von Corona mit einem abschwächenden Wachstum rechnen?

[95Prozent-Trader]

Positiver Beitrag von Gereon Kruse zu den Einhell-Zahlen:

https://boersengefluester.de/aktuell-zu-ihren-aktien-xxx-eye…

[pegasusorion]

Irgendwas is immer, denke die sind schon ordentlich konservativ rangegangen :-)

[AbundZumalAktiv]

Einziges "häärchen" ind der suppe ist der Ausblick bezüglich dem Umsatzwachstum. Hängt aber vermutlich auch mit der stabilen Rendite von 5,5% für 2020 zusammen, da diese im 2. HJ 2019 doch arg unter Druck geriet. Womöglich wurde da (Ende 2019) die Rendite geopfert um das Umsatzziel zu erreichen.

[pegasusorion]

Was für ein "Astgabel" Chart :-)

[95Prozent-Trader]

Was für ein Tag heute....

Schon vor den Zahlen war Einhell erstaunlich stabil. Naja, erstaunlich? Bei den vorangegangenen Kursverlusten vielleicht auch nicht so erstaunlich. Oder doch? Wenn der Markt kein Vertrauen mehr in Einhell hat, wieso wird dann an so einem Tag nicht massenhaft verkauft? .... Mir scheint, der Markt sieht hier inzwischen ein gues CRV.

Die Zahlen haben selbst mich Einhell-Optimist positiv überascht.

- Keine Auswirkungen des Virus, da ausreichend Vorräte zum Neujahrsfest geordert wurden und die Produktion wieder rechtzeitig angelaufen ist.

- Umsatzrekord

- Drittbestes Ergebnis der Firmengeschichte

- "deutliche Marktanteilsgewinne" -> bei Power-Tools unter den absatzstärksten drei zusammen mit Bosch und Makita. Bei Gartengeräten auf Platz eins.

Und um auch mal etwas negatives zu sagen: die Marge ist unter Druck geraten (was aber auch schon mit den letzten Zahlen verkündet wurde). Also trotz höherem Umsatz ein unter dem Vorjahr liegender Gewinn. ... Aber auch hier das Positive: man prognostiziert eine stabile Marge bei steigendem Umsatz. Es wird also mit steigenden Gewinnen gerechnet (mal schauen, was die wirtschaftliche Lage hier überhaupt zulässt).

Ich fühle mich mit meiner aus klassischer Absicherungsstrategie-Sicht viel zu großen Position nun doch wieder ganz wohl (bin heute sogar noch mal schwach geworden).

Zum Abschluß noch ein lustiges Fundstück: unser allseits beliebter Werbepartner "Börsendienst Verlag" (auch als "Felix Haupt" unterwegs) hat heute unter dem Titel "[Schocknews] keine hätte, das von Einhell erwartet - Dramatische Wende macht Aktionäre stinksauer (Absolut zu Recht)" (Schreibfehler original übernommen). ... Also echt, ich bin ja sowas von stinksauer über diese tollen Zahlen!

[flitztass]

Da habe ich dann doch heute mal ein paar nachgekauft. Der Kurs ist meiner Meinung nach absurd niedrig bei einem KGV deutlich unter 10 und einer Bewertung deutlich unter Buchwert bei überschaubarem Risiko im Vergleich zu anderen Geldanlagen.

[pegasusorion]

Also wenn ich mir den Bericht so anschaue--alles im grünen Bereich besonders der Buchwert :-)