PNE - Der PositivThread (Seite 160)

[sirmike [Blogger]]

PNE WIND AG: 142 MW Windpark-Portfolio zu 80 Prozent an Tochtergesellschaft von Allianz Global Investors verkauft

- Größter Windparkverkauf der Unternehmensgeschichte
- Liquidität für strategische Investitionen
- PNE WIND behält 20 Prozent der Anteile am Portfolio und übernimmt das Betriebsmanagement

Cuxhaven, 12. Dezember 2016 - Die PNE WIND AG hat am Wochenende den Vertrag über den größten Windparkverkauf der Unternehmensgeschichte mit einem Unternehmenswert (Enterprisevalue) von mehr als 330 Mio. Euro unterzeichnet: 80 Prozent der Gesellschaftsanteile des von ihr aufgebauten 142 MW Windpark-Portfolios wurden an eine Tochtergesellschaft der AREF II Renewables Investment Holding S.à r.l veräußert. Darüber hinaus gibt es eine Option auf einen weiteren Windpark mit rund 10 MW.

Bei dem Käufer handelt es sich um eine Gesellschaft des Energie- und Infrastrukturfonds Allianz Renewable Energy Fund II, der von Allianz Global Investors GmbH (AllianzGI) verwaltet wird. Die verbleibenden 20 Prozent des Portfolios behält der Windenergie-Spezialist PNE WIND. Zusätzlich sichert sich PNE WIND langfristig nachhaltige Erträge in zweistelliger Millionenhöhe aus dem laufenden Betrieb und dem Betriebsmanagement der Windparks. Der Vollzug des Vertrages und damit die Zahlung des Kaufpreises stehen unter anderem noch unter dem Vorbehalt einer laufenden kartellrechtlichen Prüfung deren Abschluss noch in diesem Jahr erwartet wird. Bei Vollzug des Vertrages noch in diesem Jahr ist der Anteilsverkauf ein wesentlicher Schritt zum Erreichen des Ergebnisziels eines Konzern-EBIT im Bereich von bis zu 100 Mio. Euro für das Geschäftsjahr 2016.

Erfolgreiche langfristige Entwicklung
In den Aufbau des jetzt verkauften Windpark-Portfolios hatte PNE WIND seit dem Jahr 2014 investiert. Fertiggestellte Windparks wurden sukzessive gebündelt und im Eigenbestand gehalten. In den veräußerten Portfolio- Windparks befinden sich noch zwei Windenergieanlagen mit 6 MW Nennleistung in Bau. Ein zusätzlicher Windpark mit rund 10 MW durchläuft das Genehmigungsverfahren und soll später in das Portfolio integriert werden. In diesen Windparks wird umweltfreundlicher Strom erzeugt, der den durchschnittlichen Jahresbedarf von rund 125.000 Haushalten abdeckt.

Markus Lesser, Vorstandsvorsitzender (CEO) der PNE WIND AG: "Wir freuen uns mit AllianzGI einen verlässlichen und langfristigen Partner gefunden zu haben, der auf die Qualität unserer Windparks und des Betriebsmanagements vertraut. Wir sehen den Verkauf des langfristig entwickelten Windpark- Portfolios an einen der größten institutionellen Anleger Deutschlands als Auszeichnung für unsere Projekte. Darüber hinaus werden wir über unseren 20-Prozent-Anteil sowie die Dienstleistungen für die Windparks auch langfristig von deren Betrieb profitieren."

Liquidität für weitere Entwicklung
Mit dem jetzigen Windparkverkauf wird auch die Basis für die künftige Entwicklung der PNE WIND AG gestärkt. Markus Lesser: "Durch den Portfolio- Verkauf verfügen wir über die Liquidität, um flexibel und schnell auf Veränderungen in den internationalen Märkten reagieren zu können und uns durch strategische Investitionen breiter aufzustellen. Zudem wollen wir in weitere Windpark-Projekte investieren. Mit unserer starken Marke und den nachweisbaren Erfolgen on- und offshore sind wir hervorragend positioniert, um von der weltweit steigenden Nachfrage nach Windkraft und damit einhergehenden Dienstleistungen zu profitieren. Damit bleibt die PNE WIND- Gruppe auf Zukunftskurs."

Weitere Erträge durch Eigenbetrieb und laufendes Windpark-Management
Durch die Beteiligung an Windparks sowie einen Ausbau des Dienstleistungsgeschäfts ergänzt PNE WIND das Kerngeschäft der Windparkprojektierung. Das Unternehmen bleibt als technischer und kaufmännischer Betriebsmanager auch für die jetzt verkauften Windparks tätig und betreibt die dazu gehörigen Umspannwerke.

PNE WIND bringt in regelmäßigen Abständen große Windpark-Projekte von hoher Qualität hervor. In den vergangenen Jahren konnten mit dem Verkauf von Offshore-Projekten an einen dänischen Energiekonzern sowie der Veräußerung der britischen Projekt-Pipeline bereits große Erfolge erzielt werden.

Über die PNE WIND-Gruppe
Die PNE WIND-Gruppe mit ihren Marken PNE WIND und WKN ist ein führender deutscher Windpark-Projektierer. Mit rund 360 Mitarbeitern bietet die PNE WIND-Gruppe seit über 25 Jahren die gesamte Wertschöpfungskette von Entwicklung, Projektierung, Realisierung, Finanzierung, Betrieb, Vertrieb und Repowering von Windparks im In- und Ausland an Land aus einer Hand an. Nach Übergabe der fertiggestellten Anlagen an die Betreiber zählt zudem das technische und kaufmännische Betriebsmanagement einschließlich der regelmäßigen Wartung zum Leistungsspektrum der PNE WIND-Gruppe. Auf See werden Offshore-Windkraftwerke bis zur Baureife entwickelt und Dienstleistungen bis zum Betrieb der Anlagen durchgeführt. Neben der Geschäftstätigkeit im etablierten deutschen Heimatmarkt ist die PNE WIND- Gruppe international positioniert, um von dem enormen Wachstumspotenzial des globalen Windenergiemarktes zu profitieren, und expandiert in dynamischen Wachstumsmärkten.

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2016-12/39422121…

[US21]

Ich zitiere dich mal:
Das operative Geschäft muß für diese Bewertung nur wie bisher weitergeführt werden.
Das heißt mit einer Steigerung des Eigenkapitals pro Aktie von ca. 12 % pro Jahr.

Ich zitiere dich nochmal:

Hallo xy ... gehts noch !?

Wo siehst du denn eine Steigerung des Eigenkapitals pro Jahr die letzten Jahre bzw. in Zukunft?

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.873.913 von US21 am 11.12.16 23:41:07

Hallo US21 ... gehts noch!?

Ich schreibe hier überhauptnichts davon wo der Kurs hin muss oder geht sondern habe nur die simpleste aller Bewertungsmethoden für PNE Wind angewendet.

Danach wäre ein Kurs von 3 Euro im Bereich des normalen.

Das heißt aber noch lange nicht, das er auch da hin MUSS.

Erhebliche Schwankungen bei PNE um den KEV (oder auch KBV) von 1 herum sind durchaus normal.

Aber es waren in den letzten 5 Jahren halt Schwankungen um den KEV von 1 und nicht um 0,5 oder 0,7.

Wenn Du ein KEV von 1 bei PNE für grundsätzlich zu hoch hältst, bist Du aber eher in der Bringschuld!

Gruß,

CAH

[US21]

Schon faszinierend. Die Argumente, daß die Aktie über 3,00 Euro stehen muß überschlagen sich.

Eigentlich die Aktie des Jahres.

Trotzdem wurde die Aktie heute zu 2,15 - 2,19 gehandelt. Haben die die Argumente hier nicht gelesen.

Trotzdem haben Großaktionäre massiv zu 2,10 verkauft. Haben die die Argumente hier nicht gelesen

Trotzdem kauft kein Insider. Haben die die Argumente hier nicht gelesen.

[colouredanthouse]

Also bei den Postings hier von Pushen oder Bashen zu sprechen
ist hier sowohl falsch als auf nicht Zielführend.

Dass PNE jetzt liefert, wird sich natürlich positiv auf den Kurs auswirken.
Das Eigenkapital dürfte nach dem Deal sich in zwischen 210 und 240 Mio Euro bewegen.
Das sind dann etwa 3 Euro pro Aktie.

Um zu beurteilen wir die Aktie derzeit bewertet ist kann man einfach mal schauen
wie sie in der Vergangeheit von den Aktionären beurteilt wurde -
ob das der faire Wert ist ist eine andere Sache aber eigentlich auch egal.

Ich zeige hier mal das Eigenkapital/Aktie sowie den Kurs als auch das Kurs zu
Eigenkapital Verhältnis jeweils zum Jahresende:

Jahr EK/Aktie Kurs KEV

2011 1,63 1,50 0,92
2012 1,85 2,20 1,19
2013 2,68 2,85 1,06
2014 2,23 2,20 0,99
2015 2,17 2,09 0,96

Das ergibt ein Kurs, der sich sehr an dem Eigenkapital orientiert.
Im Mittel ergibt sich ein KEV von 1,024.

Die Steigerung des Eigenkapitals pro Aktie beträgt ca. 12%.

Der jetzige Deal wird das Eigenkapital also auch nach Abzug der Steuern wahrscheinlich
auf ca. 225 +/- 15 Mio Euro steigern. Das entspricht dann einem EK/Aktie von etwa 2,94 Euro.
Mit einem KEV von 1,024 würde sich dann ein Kurs von 3,01 Euro ergeben.

also für ende 2016
2016 2,94 3,01 1,024

Das operative Geschäft, muß für diese Bewertung nur wie bisher weitergeführt werden.

Das heißt mit einer Steigerung des Eigenkapitals pro Aktie von ca. 12% pro Jahr.

Gruß,

CAH

[US21]

Du ziehst echt alle Register um zu pushen. Jetzt soll auch noch Übernahmephantasie vorhanden sein. Natürlich fehlt auch hier die Quelle, da0 irgendjemand Interesse an PNE haben könnte. Vor allem da gerade ein größerer Investor alles auf den Markt schmeißt. ???

Du hast soviele tolle Argumente, solltest du mal den dummen Fonds mitteilen, die scheinbar nicht so ein Wissen oder so hellseherische Fähigkeiten wie du haben.

[US21]

Erstmal bleibst du der einzige der auch noch heute nachmittag "über 1 Euro" an aufgedeckten neuen Betriebswerten sieht. Quelle für die über 1 Euro ???

Natürlich hat PNE auch einige genehmigte Projekte. Genehmigt heißt aber noch nicht, daß gebaut werden kann. Woher nimmst du deine Behauptungen über die Werthaltigkeit dieser Projekte, solange nicht gebaut werden kann. Quelle ???

PNE hat zwei Gutachten. Aha. Dann bräuchten wir gar kein Verfassungsgericht mehr, wenn mit 2 Gutachten schon alles klar ist. Woher nimmst du deine Vorhersage wie ein Verfassungsgericht entscheiden wird. Quelle ???

Warum hat die Entscheidung über Schadensersatz bei gebauten und laufenden Kernkraftwerken einen Einfluß auf die zukünftige offshore Rechtsstreitigkeiten. Gibt es irgendjemanden außer dir der das behauptet. Quelle ???

Woher nimmst du die Aussage, daß Entschädigungen in absehbarer Zeit kommen könnten. Quelle ???

Nebenbei, Entschädigungen wären kein "Ertrag" wie du oben sagst.

Dann deute doch mal an, was deine ominösen Dinge, "die wir noch nicht ahnen" sein könnten Quelle ???

Keines deiner Positivargumente ist belegbar. Mit den im augenblicklich genehmigten Projekten im In- und Ausland wird PNE die prognostizierten 0,20 in 17 und 18 erwirtschaften.

Im Augenblick gibt es keine Hinweise auf positive Überraschungen.

Jeder kann selbst beurteilen ob KGV 10 billig oder teuer ist.

Der Rest sind deine unbelegten Vermutungen, Hoffnungen oder Träume.

[Wertefinder1]

Nur mal so zu Erinnerung, das sich der Energieversorge MVV mit 63 % am Projektentwickler juwi beteiligt hat.

http://www.financial.de/energie/juwi-und-ge-intensivieren-zu…

Auch für andere große Energiekonzerne könnte die PNE Wind AG mit ihrer sehr großen Projektpipeline ein attraktives Übernahmeziel sein. Ebenso könnte wie geschrieben für ausländische Windkraftanlagenhersteller eine Beteiligung interesant sein.

[Wertefinder1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.873.187 von US21 am 11.12.16 18:11:50

Nochmal: Ich gehe nicht mehr davon aus, das der Aktienkurs schnell steigen wird, obwohl hier jetzt ca. 1 Euro je Aktie mehr zusätzlicher Aktionärswert aufgedeckt wird.

Zitat aus dem Q3-Bericht: "In Deutschland sowie auf den Auslandsmärkten bearbeiteten die Unternehmen der PNE WIND-Gruppe somit zum Ende des dritten Quartals 2016 Projekte mit insgesamt rund 4.833 MW zu errichtender Nennleistung, die sich in unterschiedlichen Phasen des mehrjährigen Entwicklungsprozesses befinden."

Im Q3-Bericht ist auch aufgeführt, in welchem Stadium sich Projekte befinden. Siehe die im Juni 2016 erreichte Betriebsgenehmigung für 99 MW in Schweden.

Zitat aus dem Q3-Bericht: "Der PNE WIND AG liegen mittlerweile zwei Gutachten renommierter Verfassungsrechtler vor, die sich mit den Auswirkungen der Gesetzesänderungen sowie den Möglichkeiten einer Verfassungsbeschwerde gegen das EEG 2017 und das Windenergie-auf-See-Gesetz beschäftigen. Beide Gutachten gelangen zu dem Schluss, dass Teile des WindSeeG erfassungswidrig seien, da die Entwertung einer gutgläubig geschaffenen Rechtssituation ohne entsprechende Ausgleichsregelungen vorläge.

Genau diese Rechtsposition wurde mit dem jüngsten Urteil zur Entwertung der Atomkraftwerke und dem Zuspruch von Schadensersatz an RWE/Vattenfall bestätigt. Das Gesamtrisiko für die PNE Wind AG liegt hier bei maximal 22 Mio. Euro an nicht cashwirksamen Abschreibungen.

Und es kann in der Tat noch einiges geben, von dem wir derzeit nichts ahnen - darum geht es schließlich an der Börse. Mir fallen da ganz viele unterschiedliche Dinge ein, denn offenbar sieht das Unternehmen mit dem Cashfluss neben der Rückzahlung der Anleihe auch Spielraum für die anorganische Unternehmensentwicklung.

[US21]

Die Antwort ist aber etwas schwach.

Nehmen wir Frage 2. Wo steht im GB, daß Projektjrechte verkauft werden sollen/können. Wo steht etwas über deren Verkaufswert.
Nenne doch mal Projekte oder Länder wo etwas verkauft werden kann. Außerhalb z.B. schon verkündeten 32 MW Frankreich John Laing Projekte, die zum Alltagsgeschäft gehören.

Wo steht in der seriösen "Berichterstattung", daß die Aussichten für Schadensersatz nach dem Urteil besser geworden sind, daß Schadensersatz schnell kommt, daß die Projekte anderweitig verkauft werden können. Es gibt nur die blumige Aussage der "anderweitigen Verwertung", wo PNE selber nicht erklärt was das sein soll.

Zitat 10.12. "Da ist noch viel möglich, von dem wir heute noch nichts ahnen"

Sorry, daß sind vollkommen inhaltsleere Pusher Aussagen.