HolidayCheck Group AG, ehemals Tomorrow Focus- der etwas besondere Thread......!!!!!!! (Seite 298)

[gino]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.332.104 von avgo am 26.04.06 17:02:23

Hi avgo!

Na, wenn Du meinst das MSN "geht", dann siehe hier:

In den nächsten Monaten stünden drei wichtige strategische Schritte für TFA an. Der Kooperationsvertrag mit Microsoft betreffend der Vermarktung von msn.de durch TFA ende planmäßig am 30.09.2007. Jedoch habe Microsoft ein einseitiges Kündigungsrecht. TFA befinde sich nach eigenen Aussagen in Gesprächen mit Microsoft, wie die Kooperation ab dem 01.01.2007 weitergeführt werden könne. Die Analysten würden es als möglich erachten, dass die Kooperation beendet werden könnte. Aus Analystensicht könnte dies für TFA eine positive Wirkung haben, da TFA dann am Markt keine Rücksicht mehr auf Microsoft nehmen müsste.

Ich würde sagen, erstmal abwarten.

Gruß
gino

[avgo]

Sensationell was gute PR arbeit alles ausmachen kann. im kern verliert ToFo mit MSN das Filetstück des Portfolios und den mit Abstand größten Inventaranteil. Wachstum adé. Als Onlinevermarkter steigt ToFo damit reichweitenmäßig in die 2. Liga ab.

Ich hätte mit mindestens 50% Kursabschlag gerechnet, stattdessen 1%+. Das ist echt lustig.

Gruß AVGO

[PS9006]

Ad hoc-Mitteilung übermittelt durch euro adhoc. Für den Inhalt ist der
Emittent verantwortlich.
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26.04.2006

Die langjährige Zusammenarbeit zwischen Microsoft MSN und der TOMORROW FOCUS AG
wird auf eine neue Basis gestellt und vorzeitig verlängert. Beide Partner wollen
mit individuellen Strategien auf das starke Online-Marktwachstum in Deutschland
reagieren. In 2006 vermarktet die TOMORROW FOCUS AG neben dem MSN-Portal
exklusiv auch Teile des neuen Dienstes Microsoft Windows Live. Ab 2007 werden
beide Partner ihre Inhalte und Dienste separat vermarkten. Zugleich liefert die
TOMORROW FOCUS AG weiterhin Content-Angebote für den Kern des MSN-Portals.
Microsoft erwirbt bis Ende 2008 Media- und Contentpakete in einem Gesamtvolumen
von ca. EUR 4 Mio. Die ursprünglich im September 2007 endende Zusammenarbeit
wird damit vorzeitig verlängert und modifiziert

Ende der Mitteilung euro adhoc 26.04.2006 10:54:31

Schöne Zukunftsaussichten. Das wird uns einen schönen Schub beschehren! Dann sollten wir mal die 3 endlich hinter uns lassen.

[PS9006]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.290.236 von gino am 24.04.06 08:43:55

Nein leider keine Zeit dafür.
Das Volumen heute ist ja super. Ich glaube wir werden in den kommenden Tagen schon einiges zu sehen bekommen.

[gino]

Hi PS9006!

Hoffe ich auch. Denke, wir könnten schon höhere Kurse zum 11.05.2006 sehen. Bin echt mal gespannt, was das 1. Quartal so gebracht hat.

Fährst Du zur HV?

Gruß
gino

[PS9006]

Morgen zusammen, am 01.06. ist Hauptversammlung. Wird doch mit dem Teufel zu gehen, wenn wir nicht bis dahin andere Kurse sehen. Es zuckt ja schon die ganze Zeit und wird gedeckelt. Ich tippe mal auf 3,60€ am 01.06.2006
Andere Meinungen?

[PS9006]

Ich glaub es wird langsam. Hat von euch auch noch jemand in E7 investiert. Heute einen schönen Schuss nach oben gemacht. So brauchen wir es auch!

[PS9006]

Na dann werden wir mal sehen ob die 2,78€ halten und wir Richtung 3,50€ wandern oder erstmal auf 2,44 fallen. Es sollten auf jeden Fall mal ein paar Akzente gesetzt werden.

[PS9006]

TOMORROW FOCUS halten (SES Research)

Jochen Reichert, Analyst von SES Research, reduziert seine Bewertung für die Aktie von TOMORROW FOCUS (ISIN DE0005495329/ WKN 549532) von "kaufen" auf "halten".
Am 30.03.2006 habe TOMORROW FOCUS (TFA) den Jahresabschluss für 2005 vorgelegt. Die Zahlen hätten sowohl topline (Umsatz: 52,2 Mio. EUR; +9% yoy vs. SESe 52,9 Mio. EUR) als auch auf EBITDA- und EBIT-Ebene weitgehend den Erwartungen der Analysten entsprochen (EBITDA: 2,4 Mio. EUR vs. SESe: 2,8 Mio. EUR; EBIT 0,4 Mio. EUR vs. SESe: 0,3 Mio. EUR). Im Kerngeschäft Portale, das weitgehend von der Entwicklung des Online-Werbemarktes abhängig sei, habe der Umsatz um 11% auf 33 Mio. EUR gesteigert werden können. Damit habe der Anteil des Kernsegments am Gesamtumsatz bei 63% gelegen.

Der Online-Werbemarkt habe sich 2005 robust gezeigt. Gemäß Nielsen seien die Bruttowerbeerlöse in 2005 um 36% auf 418 Mio. EUR gestiegen. Dies entspreche einem Anteil an den gesamten Werbeausgaben von ca. 2,3%. Zu beachten gelte hier allerdings, dass auf die Bruttowerbeerlöse Rabatte gewährt würden, so dass die Nettowerbeerlöse ca. 30% unter den Bruttowerbeerlösen gelegen haben dürften. Darüber hinaus beinhalte die Statistik keine suchbezogene Werbung. Nach der Statistik des Online-Vermarkterkreises OVK, die suchbezogene Werbung berücksichtige, seien die Bruttowerbeerlöse um 60% auf 885 Mio. EUR gestiegen. In 2006 erwarte der OVK eine Steigerung der Bruttowerbeerlöse um 47% auf 1,3 Mrd. EUR. Die Internet-Reichweite eines Portal-Netzwerkes sei mitentscheidend dafür, wie attraktiv ein Portal für Werbetreibende sei.

Gemäß AGOF (Arbeitsgemeinschaft Online Forschung) habe die monatliche Reichweite bei 14,7 Mio. Unique User (wie viele Nutzer in einem bestimmten Zeitraum Kontakt mit einer WEB-Seite hätten) bzw. bei 41% aller Online-Nutzer gelegen. Damit liege TFA in Deutschland auf dem zweiten Rang aller Vermarktungsgesellschaften. Die Analysten würden erwarten, dass das TFA-Portal-Netzwerk die Zahl der Unique User mindestens auf dem aktuellen Niveau halten könne. Aus diesem Grund würden die Analysten davon ausgehen, dass TFA im Segment Portale den Umsatz mindestens auf dem Niveau des erwarteten Marktwachstums von ca. 30% in 2006 steigern könne.

In den nächsten Monaten stünden drei wichtige strategische Schritte für TFA an. Der Kooperationsvertrag mit Microsoft betreffend der Vermarktung von msn.de durch TFA ende planmäßig am 30.09.2007. Jedoch habe Microsoft ein einseitiges Kündigungsrecht. TFA befinde sich nach eigenen Aussagen in Gesprächen mit Microsoft, wie die Kooperation ab dem 01.01.2007 weitergeführt werden könne. Die Analysten würden es als möglich erachten, dass die Kooperation beendet werden könnte. Aus Analystensicht könnte dies für TFA eine positive Wirkung haben, da TFA dann am Markt keine Rücksicht mehr auf Microsoft nehmen müsste.

Darüber hinaus könnte TFA sich innerhalb der nächsten Monate von dem Segment Technologie trennen. Ca. 50% der Kapazitäten des Segments seien für konzerninterne Aktivitäten (im Wesentlichen Technik und Software) gebunden. Das operative Ergebnis des Segments habe sich bisher um das Break-even-Niveau bewegt.

Schließlich habe der neue Vorstandsvorsitzende Stefan Winners einen Strategieprozess in Gang gesetzt. Ziel dabei sei es, die Positionierung der einzelnen Portale zu stärken und die Online-Reichweite weiter zu erhöhen. Darüber hinaus sollten die Kernaktivitäten durch Akquisitionen gestärkt werden.

Aus heutiger Sicht würden die Analysten keinen Grund sehen, ihre Prognosen anzupassen. Man nehme lediglich einige Änderungen in deren DCF-Modell vor. So habe TFA Verlustvorträge von 103 Mio. EUR. Aus diesem Grund würden die Analysten die Steuerquote für die Jahre 2006 bis 2009 auf 29% reduzieren. Darüber hinaus erhöhe man die Umsatzwachstumserwartungen ab 2008e (für 2008e von 12% auf 15%, 2009e bis 2011e jeweils von 10% auf 12%). Aufgrund der Anpassungen ergebe sich ein neues Kursziel für die Aktie von 3,40 EUR. Auf Basis der Analystenprognosen sei TFA mit einem EV/EBITDA 07e von 11,2 und mit einem EV/EBITDA 08e von 9,9 bewertet.

Aufgrund der Bewertungskennziffern sowie des geringen upside-Potenzials von knapp 10% stufen die Analysten von SES Research die Aktie von TOMORROW FOCUS von "kaufen" auf "halten" zurück. Das Kursziel sehe man bei 3,40 EUR.
Analyse-Datum: 13.04.2006

Analyst: SES Research

Hört sich für mich gut an. Keine Explosion in den kommenden Tagen, aber wenn die davon ein paar Sachen umsetzen, dann geht es hier stetig nach bergauf. Kursziel 3,40€

[PS9006]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.179.091 von ZeusvonBayern am 12.04.06 17:28:45

Schön zu hören Zeus, dass du es auch so siehst. Bis morgen.