Lasertechnologie und LPKF (Seite 479)

[spidernetz]

Ha, diese Schreiberlinge sind echt lustig. SUper Aussichten und dann die Aktie auf halten belassen...

Die wollen sich alle noch schön unter 12€ eindecken diese Verbrecher-Bande...

[spidernetz]

LPKF Laser hob Guidance für 2010 an

04.08.2010
SES Research/ Warburg Gruppe

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Malte Schaumann, Analyst von SES Research, stuft die LPKF Laser-Aktie (ISIN DE0006450000 / WKN 645000) weiterhin mit "halten" ein.

Da LPKFs bisherige Guidance mit Erlösen von mindestens EUR 60 Mio. angesichts der guten Auftragsdynamik recht konservativ erschien, sei die erneute Anhebung der Gesamtjahresziele keine Überraschung gewesen. Die neue Guidance mit Erlösen in Höhe von mindestens EUR 68 Mio. liege jedoch über der bisherigen SES Research-Schätzung von EUR 65 Mio. Ein hoher operativer Leverage, durch geringe Materialaufwendungen von weniger als 30% der Erlöse, lasse auch eine signifikante Erhöhung der EBIT-Marge zu. LPKF strebe nun das Erreichen einer Marge von mindestens 17% an (Guidance vorher mindestens 14%, SES Research-Erwartung: bisher 17,6%).

Während die letzten Erhöhungen der Ziele durch Großaufträge induziert gewesen seien, sei die gestrige Ankündigung auf eine bessere Entwicklung der Nachfrage quer durch fast alle Produktgruppen (Solarlaser würden noch hinterherhinken, sollten sich aber in H2 verbessern) zurückzuführen. Haupttreiber für die Top-Line würden das IP-geschützte LDS-Geschäft (zur Produktion von Antennen in Mobiltelefonen, SES Research-Erwartung: +84% auf EUR 31 Mio. YoY) und LPKFs überarbeitete Microline-Lasersysteme zum Schneiden von Leiterplatten (EUR 5 bis 6 Mio. in 2010) bleiben.

Anzeige


Trotz eines weiteren Umsatzanstiegs sollten die EBIT-Margen derzeit unverändert zum Vorjahr auf einem hohen Niveau bleiben. Zurückzuführen sei dies auf: Steigende Materialaufwendungen: LPKF habe die Materialaufwendungen durch das starke Wachstum des margenträchtigen LDS-Geschäft signifikant reduzieren können. Da dieses nicht weiter wachsen dürfte (geringere Zunahme der Penetration), sei ein Rückgang des Umsatzanteils um jeweils ca. 6PP in 2011/12 zu erwarten. Dies sollte zu sukzessive steigenden Materialaufwendungen führen (ca. 0,5 bis 1PP p.a.).

LPKF erhöhe derzeit die Anzahl der Mitarbeiter signifikant (+14% in 2010), was zu einem leichten Anstieg der Personalaufwendungen führe (+ 0,5PP in 2011 vs. 2010). Die Aktivierung von Entwicklungskosten liege weiter über den Abschreibungen, sodass sich die EBIT-Marge in 2010 um 1PP erhöhe. Bis 2012 sollte sich dies ausgleichen.

LPKF sollte Ende nächster Woche Q2-Zahlen vorlegen: Top + Bottom Line-Schätzungen für 2010ff würden angehoben. Wachstum sollte insbesondere mit den Microline- und Solarsystemen erreicht werden. Das Kursziel werde von EUR 9,00 auf EUR 10,00 erhöht (Basis: DCF-Modell), um die höheren Schätzungen zu reflektieren. Gestützt werde das Kursziel durch die Peer-Group-Bewertung mit einem EV/EBITDA-Multiple 2011 von 6x.

Die "halten"-Empfehlung der Analysten von SES Research für die LPKF Laser-Aktie bleibt unverändert. (Analyse vom 04.08.2010) (04.08.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

[pepe2010]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.928.112 von spidernetz am 04.08.10 16:31:06

Sell on good news!! Vermutlich will unbedingt jemand aus der Aktie aussteigen und hat auf den richtigen Zeitpunkt gewartet...

[spidernetz]

Hallo @all!

Warum geht die Aktie so in die Knie bei den Aussichten??

[pepe2010]

Holprig...

Mal abwarten was die Analysten sagen...

[Hottrading]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.923.862 von wonck18 am 04.08.10 01:07:51

LPKF will einen möglichst hohen Aktienkurs, denn erstens können dann ab einer MK von 100 Mio.EUR größere Fonds einstiegen ( bei einem Kurs von ca. 9,30-9,40 war die MK ca. 100 Mio. EUR) und zweitens wird eine Übernahme bei höheren zweistelligen Kursen immer unwahrscheinlicher !

Der Block von 100 K kam von keinem Insider , sondern einem Insti oder Privatinvestor, der halt mal Kasse gemacht hat, da er wahrscheinlich günstig bei Kursen unter 5 EUR eingestiegen ist! Ein ganz normaler Vorgang !

[wonck18]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.923.212 von rabbitinruhe am 03.08.10 22:00:43

Die Kursentwicklung erscheint mir im aktuellen Wirtschaftsumfeld logisch.

Man sollte mal schauen, wann sich erste Anzeichen einer konjunkturellen Trübung zeigen. Auch in Hinblick auf die Dividende.

Heute wurden ja einige Verkaufsorder gebrochen (zb. der 111.110 Block). Die Kurse der directors dealings wurde ja deutlich überschritten. Ich hatte den Verdacht, dass damit absichtlich hohe Kurse verhindert werden sollten - ggf in Hinsicht auf Marktkapitalisierung.

Wobei ich sagen muss: Die Directors Dealings sind schon vernünftig. Es ist nicht verkehrt sich an diesen durchaus pessimistischen Verhalten zu orientieren. Schaut es euch mal über die Jahre an.

[pepe2010]

Entweder einer der ganz wenigen Altaktionäre mit > 100.000 Aktienbesitz, die nicht im Aufsichtsrat oder ähnlichen sitzen (d.h. keine Insider) haben verkauft. Schätze hier dürften nur eine handvoll Leute in Frage kommen.

oder

es gibt hier einen Leerverkäufer, der auf dem "hohen" Kursniveau auf fallende Kurse setzt und heute von der ad hoc Meldung überrascht wurde und seine Aktien "verloren" hat. Es stellt sich hier die Frage wann er sich eindecken muss und die Aktien zurückliefern muss. Dies dürfte den Kurs zusätzlich antreiben.

oder

jemand will den Berechnungskurs für ein Übernahmeangebot möglichst niedrig halten. Auch dieser dürfte heute sein Paket "verlohren" haben.

[Hottrading]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.923.067 von bugs2 am 03.08.10 21:40:59

Du scheinst Dich wirklich nicht mit Insidergeschäften und deren Richtlinien auszukennen!

Kein Insider darf in einem bestimmtten Zeitraum vor und nach Zahlen und vor unternehmensrelevaten Nachrichten ( so wie heute die Ad-Hoc) auch nur eine Aktie kaufen bzw. verkaufen !

Wenn er sich nicht daran hält, ist das eine Straftat und kein Insider riskiert seinen Ruf damit !


Also Hr. Hildebrandt hat zu 100% heute keine Aktie verkauft!

[rabbitinruhe]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.923.067 von bugs2 am 03.08.10 21:40:59

Immer schön ruhig bleiben.
Die Prognoseanhebung ist ja nur der Anfang. Nächste Woche wird es konkret und dann wird neu gerechnet. ich rechne jetzt mit 36 - 37 Millionen Umsatz und 8,5 - 8,8 Millionen ebit. Da wirkt die erhöhte Prognose schon fast wie ein Witz.