Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 1396)

[catocencoris]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.317.863 von Kleiner Chef am 14.09.21 10:39:14

Gibt es Indizien, dass der Weclapp-IPO bald kommt? Hatte es eher so im Kopf, dass damit noch ein wenig gewartet werden soll. Und was meinst du mit "Spekulation darauf als 3U Aktionär eine Direktbeteiligung eingehen zu können"? Deute ich das richtig, dass du von einer Art Spin-off oder Sachauskehrung ausgehst, wo die 3U-Aktionäre dann Aktien von Weclapp direkt ins Depot gebucht bekommen?

[Kleiner Chef]

Update

Verkauf 2 % STS zu 8,35 Euro: Ich trenne mich von STS aufgrund
möglichen Unsicherheiten des Delistings.

Kauf 2 % 3U zu 3,85 Euro: Grund: Der Wert makriert neue Hochs und
ist ausgebrochen. Ich setze auf ein erfolgreiches IPO Weclapp mit der
Spekulation darauf auch als 3U Aktionär eine Direktbeteiligung eingehen
zu können. Das IPO erwarte ich innerhalb des nächsten Halbjahres.

Gruß

[valueanleger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.304.387 von reniarB. am 12.09.21 19:58:07

Zitat von reniarB.: Hast du da Unternehmen parat?

Bei der Energiespeicherung gibt es mehrere Optionen:
Als erstes sind hier Batteriesysteme zu nennen - die gibt es besonders für den hausgebrauch bzw. kann im Prinzip das E-Auto auch als Energiespeicher genutzt werden.
Es gibt aber auch Großanlagen z.B. bei der E.DIS (E.ON Tochter).

Gewinner sind hier z.B. die Hersteller von Batteriesystemen/Wechselrichtern also BYD, Solaredge aber auch SMA Solar.

Man kann den überschüssigen Strom natürlich auch in einer Elektrolyseanlage (Siemens Energy) zu Wasserstoff verarbeiten.
Dieser "green Wasserstoff" kann dann für die allseits bekannten Zwecke genutzt werden.
Hier gibt es fast unzählige Firmen am Markt.

Energiespeicher sind aber auch Pumpspeicherkraftwerke - hier sind die Austrianer gut aufgestellt (Verbund, EVN).
Aber auch die Schweiz und Norwegen profitieren davon.
Seit in Norwegen der Nordlink in Betrieb ist (Seekabel von D nach N) wittern norwegische Unternehmen ihre Chancen auf reichlich Gewinne.
Den überschüssigen Strom zu Spotpreisen abnehmen und in der "Dunkelzeit" zu überteuerten Preisen liefern.
Die Stromhändler freuen sich.

Hier scheint das Unternehmen Cloudberry Clean Energy recht erfolgreich zu sein bzw. zu werden.

Tja, und wer managed dann das ganze kaotische Einspreisemanagement?
Richtig - die gute alte PSI.
Nicht umsonst eine meiner Basispositionen im Depot.

Gruß
Value

[ODI01]

Kleiner Beitrag zu Clinuvel Pharmaceuticals

https://www.clinuvel.com/presentation-h-c-wainwright-global-…

[Malecon]

Ein interessantes Unternehmen aus Brunnthal bei München.

Bei SFC Energy AG hat sich in 2021 eine aufsteigende Dreieckformation gebildet:





Der Kurs ist schon ungeduldig:


Gelingt der Ausbruch nach oben?

Sehr wichtig wäre, dass der Widerstand bei 31,00 Euro überwunden wäre. Das könnte weiteres – deutliches – Aufwärtspotenzial eröffnen. Angeknackst ist diese Barriere bereits, aber noch nicht gebrochen.





Quelle: https://www.plusvisionen.de/13_09_2021/sfc-energy-aktie-geli…

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.312.730 von Syrtakihans am 13.09.21 18:40:15

Deswegen wird NFon ja auch wesentlich höher bewertet als Ecotel.

Und Easybell dürfte sicherlich eine höhere Ebit-Marge haben als 15%. Genau da will Ecotel im B2B Bereich auch hin, und weitet daher sein Produktportfolio ja auch aus. Im Grunde heißt es bei Ecotel ja schon seit 3-4 Jahren, von Easybell lernen, heißt siegen lernen. Man hatte das Positivbeispiel ja immer direkt mit der eigenen Tochter vor Augen.
Und vielleicht hat man suich ja auch bei NfOn was abgeschaut. Auf der HV hat man ja entsprechende Aussagen in Sachen Clouddienste getätigt. Da erwarte ich morgen entsprechend Näheres.

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.303.886 von Kleiner Chef am 12.09.21 17:42:19

Ecotel Communication AG

Zitat von Kleiner Chef: 2. Easybell hat die Rohmargen um über 20 % seit Transformation bei über 50 % Topline Wachstum erreicht

Dies könnte durchaus auch für B2B eine Referenz sein, was die Marge angeht. Immerhin spricht der CFO in der Vorstandswoche (3.2018) von möglichen Zielmargen im B2B Bereich von 70 - 75 %. NPHone kommt auf 80 %, das zeigt was möglich ist. Beide Angaben sind sicherlich eher optimistische Szenarien.

Ich halte Easybell, Ecotel und Nfon nicht miteinander für vergleichbar, weil sich die Leistungsportfolios zu sehr unterscheiden und somit der Anteil des Fremdbezugs charakteristisch abweicht, und daher auch die Rohmarge. Easybell ist Anbieter "kleiner" DSL-Anschlüsse für Privatkunden und Kleinunternehmen, Ecotel ist schwerpunktmäßig Anbieter von Business-DSL und NGN-Diensten und Nfon ist schwerpunktmäßig Anbieter von Cloud-PBX-Systemen. Hier kann man mich gerne korrigieren.

Entscheidend bleibt nun erst mal abzuwarten, was Herr Hommes morgen dazu sagt, wie genau Ecotel wachsen will und wo die Margen-Verbesserung in dem kompetitiven Umfeld herkommen soll.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.300.771 von Syrtakihans am 11.09.21 20:44:24

Zitat von Syrtakihans: Diese 37 EUR sind nur darstellbar, weil Sphene über viele Jahre mit einem prozentual zweistelligen Wachstum des Rohertrags und einem Anstieg der EBIT-Marge auf über 15% rechnet (2021e 8,4%). Ist das denn überhaupt realistisch? Anbieter für Business-DSL, All-IP-Diensten und Cloud-Lösungen gibt es unzählige die sich im Wettbewerb kaum voneinander abgrenzen, was nicht zu 15% EBIT-Marge passt.

Also zunächst mal bezieht sich deine 15% Marge ja auf das Konzern-Ebit. Ich halte diese Kennzahl bei Ecotel für ziemlich irrelevant oder zumindest für nicht aussagefähig, da diese Kennzahl ja stark davon abhängt wie Ecotel mit dem Bereich Wiederverkäufer umgeht. Ich würde lieber die konkreten Daten in der Kostenstruktur nutzen und damit auch die konkreten Ebit-Zahlen, beim Überschuss dann natürlich nach Minderheiten.

Die Ergebnisverbesserung in den letzten drei Quartalen rührt möglicherweise nur daher, dass die Migration der traditionellen Kundenanschlüsse von ISDN in die All-IP-Technologie abgeschlossen werden konnte und als Folge der Corona-Lockdowns die Nachfrage nach mehr DSL-Bandbreite vorübergehend anzog. Das sind aber nur Einmaleffekte.

Wieso sollen das Einmaleffekte sein? Nachdem die Migration abgeschlossen ist, fallen doch diese Kunden nicht weg. Oder meinst du, es wäre ein Einmaleffekt hinsichtlich Wachstum? Das kann natürlich gut sein, wobei man auch bedenken sollte, dass Ecotel während der Migration ja auch Kunden verloren hat. Bis Ende 2020 ist ja der B2B-Umsatz nicht gewachsen, eben wegen der Migration, die nicht alle Kunden betraf. Der Vorstand spricht zudem sogar von einer Zurückhaltung der Kunden bisher (auch noch 2021), teils wegen Corona, teils weil die Produktneuerungen erst noch bevorstehen. Es gab also auch Neukundenwachstum, und wenn dieses in ähnlicher Form anhält, sind Wachstumsraten beim Rohertrag von 10-12% durchaus darstellbar.

Auch die von Ecotel hervorgehobene Zunahme der selbst produzierten Sprachkanäle könnte in Zukunft an Bedeutung verlieren, weil Sprachkanäle eigentlich kein Wachstumsfeld mehr sind, genauso wie Telekommunikationsleistungen im Allgemeinen.

Ich würde dir zu dem Thema und auch generell mal das letzte BRN Interview empfehlen.

Da wird recht klargemacht, wo das Wachstum herkommen soll. Man spricht ja nicht umsonst immer von der Basis, die man jetzt erst geschaffen hat, und das neue Produkte jetzt erst im 2.Halbjahr "live gehen" sollen. Zudem ist die bisherige Jahresprognose noch mit einem gewissen Sicherheitspuffer versehen, weil man noch nicht einschätzen kann, wie Themen wie Hochwasser und Corona sich auswirken. Man sagt jedenfalls mehrmals in Interviews, dass das Wachstum jetzt erst anfängt.


Grundsätzlich erwarte ich gerade mal 5,5-6,0% B2B Umsatzwachstum p.a. bis 2024, und käme dann bei der aktuellen Kostenstruktur auf ein EPS von 2,1 € bei knapp 15 Mio Nettocash ex Minderheiten, es sei denn die Dividendenquote steigt stärker als von mir erwartet oder man wächst anorganisch. Insofern ist ein Kursziel von 37 € durchaus darstellbar, was einem EV/Ebitda von etwa 6,0 ex Minderheiten und EV/Überschuss von 15,5 enstprechen würde. Und ich glaube sogar, dass meine Erwartung noch konservativ sein könnte. Die Hebeleffekte insbesondere auf den Überschuss nach Minderheiten unterschätzte selbst ich als Daueroptimist zuletzt deutlich.

[Rossknecht]

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