q.beyond ehemals QSC-Infos am Rande (Seite 8374)

[g.poldy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.231.737 von upolani am 22.10.09 14:49:20

...und genau da liegt der Haken.

Fall 1:

QSC verkauft Plusnet. Der Käufer trägt den Kaufpreis, die laufenden Kosten und hat zunächst keine Einnahmen. Erst wenn er das Netz mit Kunden füllt rentiert sich dieser Kauf. Das müssen dann aber schon einige 100.000 Kunden sein. Wo sollen diese Kunden herkommen, wer soll sie abgeben?

Fall 2:

QSC verschenkt Plusnet. Dann hat QSC zwar keine laufenden Kosten, aber trotzdem die Abschreibung. Für den Beschenkten im Vergleich zu Fall 1 etwas einfacher, für QSC bleiben trotzdem die Abschreibungen.

Bleibt die Frage, wo sollen die Kunden herkommen, die Plusnet für den Käufer/Beschenkten rentabel machen?

[Zarpeter72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.231.589 von Dale77se am 22.10.09 14:37:29

Es gab unter Garantie in 2007 jemand der am Netz interessiert war.
Dieser Unbekannte hat einen Betrag X geboten, wenn das Netz irgendwann so wie er sich das vorstellt ausgebaut ist. Als Gegenleistung gabs Wholeshare Kunden.

Ein Netzverkauf würde die Kosten senken (30% keine Ahnung)
Cash bringen

man könnte kleinere Firmen als Bausteine zukaufen
und auch Aktien einstampfen zu 1,70 Euro
einen Wartungsvertrag fürs Netz aufsetzen

das würde an allen Ecken hebeln und der Kurs würde Richtung Emissionspreis laufen. (Gewinn 1 Euro je Aktie = KGV 13 bei 100 Mio Aktien) = das wären so die 30% MARGE und nicht unrealistisch

zur Zeit macht das Netz QSC nicht handlungsfähig (no money für deals)

[upolani]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.231.589 von Dale77se am 22.10.09 14:37:29

sie geben das netz nur ab, wenn man sich den zugang auf selbstkostenbasis sichern kann

zugang wird gesichert mit gegengeschäft???
vielleicht weißt du was ich mit voice meine

dargestellter heutiger umsatz bleibt bei qsc
im prinzip verkauft qsc die freien kapazitäten

qsc nutzen:
- da kosten & abschreibungen wegfallen haben die einen sprung im ergebnis
- kurssteigerung boost
- dividendenwert
- qsc wächst im mittelstandgeschäft, weniger %uell aber stetig (Strukturen werden etabliert mit neuem vertriebsvorstand)

käufer XY wird aus meiner sicht profitieren:
- zugang, nutzung für sein privatkundengeschäft zu selbstkosten (=Business Case)
- käufer hält qsc aktien, profitiert bei anstieg
- profitiert auch von möglichen dividende
>>kauf von plusnet kostet unterm strich "nichts"

win win

[Dale77se]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.231.443 von upolani am 22.10.09 14:26:53

wahrscheinlich... könnte gut sein...

nur diesen nischen sind z.t. besetzt... da kann man keine pioniergewinne einfahren sondern es herrscht ziemlich herber
wettbewerb...

und nicht zu vergessen, wenn das netz verkauft ist - haben die erstmal einen großen cashbetrag auf dem konto... aber ein großer teil des operativen geschäfts ist verkauft... die aktienanzahl bleibt so hoch wie jetzt ...

--> wenn sie das dann noch als dividende auskehren ???

den beweis, daß sie mit geld gut umgehen können (roi, rentabilität, usw.) haben sie in den letzten 10 jahren noch nicht erbracht!!!

ich bin gespannt und werde qsc weiter beobachten...

[upolani]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.231.233 von Dale77se am 22.10.09 14:07:35

ps: und nur weil es länger dauert, heißt es nicht dass das potential kleiner wurde...

was wäre gewesen wenn:
freenet, hansenet schon ende 2008 konsolidiert worden wären
(Fianzkrise, spoer,..)

ich denke der Prozess zur Konsolidierung wäre schon weiter

und dafür kann qsc nichts

ps:
auch telefonica hat ausbau auf 70% laufend verschoben, nachzulesen in allen Pressemeldungen - "Über Telefonica". Im Sommer schrieb man - Der ausbau hat begonnen, die Ziele 70% waren schon 2007 ein Thema, dann verschoben, jetzt ist man dabei, bis ende 2010 solles soweit sein... NIEMALS handelt es sich hier um einen operativen Ausbau. Eher Zukauf

[upolani]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.231.233 von Dale77se am 22.10.09 14:07:35

ich denke du unterschätzt qsc:

- mittelstand
- ngn voice
- adc & ip centrex
- ...

da gibt es einige margenreiche nischen...

upo

[Dale77se]

wenn upo´s erwartete entwicklung eintritt (was absolut möglich ist) gibt es mit sicherheit einen großen schub!!!

allerdings dürfte das dann nur das letzte aufbäumen sein...
in den zurückliegenden jahren war das eigene netz das alleinstellungsmerkmal... der benefit im vergleich zum wettbewerb... was angeblich große vorteile bringen sollte...

wenn die das jetzt aufgeben und (zu welchen preis auch immer) fremd zukaufen müssen... sind sie eine telefonklitsche von vielen... jeder kann bei den netzcarriern ein paar leitungen anmieten, stellt sich einen server in die garage vermittelt telefongespräche und datenleitungskapazitäten...

ich hätte erwartet, daß management tut alles um das netz voll zu kriegen - am besten auf 110% - aber nach dem ende das tal-wachstums im 4.quartal 2008 (arbeitseinstellung nach break-even) und dem strategieschwenk... scheint das nicht mehr gewollt zu sein...

alles merkwürdig!!!!

vielleicht übernimmt ja auch schlobohms zweite firma (die gmbh) qsc zum mindestübernahmepreis... das wäre ein strategischer hammerdeal... zumindest für ihn...

[braxter21]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.230.261 von toelzerbulle am 22.10.09 12:13:05

EPS geht nur hoch über Netz weg. was wir schon discussed haben
Abschreibungen auf Assets weg
und Synergien heben übers netz - durch beteiligt sein - günstiger einkaufen durch senkung der fixkosten -
nur so gehts mit dem EPS wirklich hoch.

das muss schon bald sein. Telekom verkauft schon VDSL
Kabelanbieter gehen auf 100 MBIT Leitung über
und wir warten uns einen ..........
da hat Dale schon recht.

[braxter21]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.230.017 von ORACLEBMW am 22.10.09 11:45:57

es hiess doch, dass Schlobohm mit Metyas nicht ganz zufrieden war.
Und was metyas jetzt macht....... der ist sicher nicht von sich aus gegangen. Seine Laufzeit-bahn war hier zu Ende.
Man kann ihm schlecht was unterstellen. Aber die Misere mit der Gewinnwarnung die viel zu spät an die öffentlichkeit ging, geht meine ich auf seine Kappe. Genauso die Schlamperei mit Broadnet - da Florian Homm lange vorher Wind davon bekam. Und wie das umgesetzt wurde. Mir wurden von QSC schon über 10KEUR Cash bezahlt und ich krieg nochmal vielmehr aus dem Spruchverfahren. Und an Homm wurden mio. bezahlt. Ich würde dem Metyas gerne was unterstellen.
So wie der sich auch auf der HV immer verhalten hat und geschwatzt hat, dass ihn keiner verstanden hat. Völlig Unternull der Mann
Ich sehe ihn als verantwortlich auch für die Kursmisere, die aber möglicherweise doch gewollt ist. Und hier hätte er sich auch persönlich bereichert.
Aber das werden wir ja noch genauer sehen wenn die letzten OS von QSC ausgelaufen sind, inwieweit die Banken hier mit drinhängen. Beweisen wird man eh nichts können.

Ich hoffe schlobohm steuert die firma genau zu den Resultaten die Du und upo hier beschreibt. Plusnet Deal und irgendwann später oder auch sofort komplettübernahme.

[toelzerbulle]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.230.017 von ORACLEBMW am 22.10.09 11:45:57

nee...mit dem momentanen operativen ergebnis never 4 euro...

wir dürfen alle nicht vergessen, dass die 6,06 euro im verschmelzungsbreicht mit ganz anderen ergebnissen zu stande gekommen sind, die aber nicht eintrafen...

ohne deal läuft hier nicht viel...

schau dir den consensus an für QIII...das ist doch mickrig...mehr oder weniger vorjahresniveau...

Investitionen
2008 91,4
2007 122,9
2006 40,1
2005 20,1
2004 15,9

sorry...bei dem investitionsschub 2007 und 2008 muß einfach mehr kommen...das ist eine reine katastrophe, wenn das keine strategischen gesichtspunkte hatte.

leuteleute...wie lange sollen wir noch auf eine initialzündung warten...echt übles teil...

den ungebremsten optimismus von upo teile ich leider nicht...ich wünsche mir nur, dass er in allen punkten richtig liegt...und das wäre ja auch nicht zum ersten mal:-)

good dope, good hope,
tb