Berkshire Hathaway (Seite 70)

[emmas76]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.167.237 von soleil1504 am 04.10.11 14:59:34

Da hat der Prof mal recht

[soleil1504]

Ganz ähnlich von Prof. Otte:

ROF. OTTE-KOLUMNE
Berkshire so gut wie Cash

Am 26.09.2011 hat Warren Buffett angekündigt, eigene Aktien zurückzukaufen, solange der Kurs ...
... nicht mehr als 10 Prozent über dem Buchwert liegt. Das Rückkaufprogramm ist offen. Buffett will die Finanzstärke von Berkshire erhalten und mindestens 20 Milliarden Dollar an liquiden Mitteln in der Bilanz behalten. Das heißt aber, dass er immer noch 57 Milliarden Dollar - ein Drittel der Marktkapitalisierung - für Aktienrückkäufe einsetzen kann.
Der Kurs liegt im Moment genau bei Buffetts Kauflimit. Das heißt auch, dass er kaum unter die aktuelle Marke fallen kann, weil Buffett dann kaufen würde. DAMIT SIND BERKSHIRE-AKTIEN SO GUT WIE CASH. Im schlimmsten Fall würden Sie die Aktien einfach wieder ohne Verlust verkaufen.
Buffett kauft eigene Aktien nur, wenn er denkt, dass diese massiv unterbewertet sind. Derzeit steht die Aktie bei 108.000 Dollar. Nach meinen Rechnungen ist sie mindestens 170.000 Dollar wert.
In der Vergangenheit hat Buffett nur ein einziges Mal angeboten, eigene Aktien zurückzukaufen. Mit seinem untrüglichen Sinn für Timing traf er bei diesem Angebot mit dem März 2001 (ein Samstag) genau die Woche, an der die Technologieblase ihren Höhepunkt erreicht. Die Aktie stand damals bei 41.000 Dollar. Ein Jahr später hatte sie 80 Prozent zugelegt.
Ein Berkshire-Investment könnte sich also sehr lohnen und ist so gut wie Cash. Derzeit haben wir noch wenig Inflation. Es ist aber nicht unwahrscheinlich, dass wir eine "Ketchup-Inflation" bekommen, wie es mein Kollege Prof. Homburg, einer der besten deutschen Wirtschaftswissenschaftler, in der Süddeutschen Zeitung nennt. Man schüttelt lange und nichts passiert. Die Notenbanken und Staaten machen das gerade mit der Geld- und Schuldenpolitik. Irgendwann ist die Inflation dann massiv da. (Homburg war Starassistent an der Uni-Köln, als ich dort als junger Student anfing. Ich habe nach seinem Lehrbuch gelernt.)

Aktien sind – trotz der Einbrüche der letzten Wochen – mittel und langfristig bei den jetzigen Preisniveaus sicherer als Geldwerte.

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/Prof-Otte-Kolumne-B…

[soleil1504]

Berkshire Hathaway's New Share Repurchase Program - And What It Means
by: Whitney Tilson September 26, 2011

(Excerpt)

This morning Berkshire Hathaway issued a press release announcing an open-ended share repurchase program. This is a bold statement by the world’s savviest investor, Warren Buffett, who is saying a number of important things, not only to Berkshire shareholders, but to investors in general. Overall, it makes us even more bullish on the stock and, though it was already our largest position, we added to it this morning as we think this effectively puts a floor on the stock price slightly above the current level, while the upside remains large.
(...)


http://seekingalpha.com/article/296012-berkshire-hathaway-s-…

[soleil1504]

Tuesday, September 27, 2011

Hero or Hypocrite? “The Buffett Rule” Then and Now

http://jeffmatthewsisnotmakingthisup.blogspot.com/

[soleil1504]

Buffett Confirms Berkshire Is Intrinsically Cheap
SEPTEMBER-26-2011

"Comes a time when the blind man takes your hand says: Don't you see?" — Grateful Dead

Warren Buffett just decided he would play the role of the blind man and take the hand of the market.

On Monday, Buffett announced that he believes that Berkshire Hathaway (BRK.A)(BRK.B) is undervalued.

"In the opinion of our Board and management, the underlying businesses of Berkshire are worth considerably more than this amount, though any such estimate is necessarily imprecise," he said in a statement.

It was simply too much that BRK.A shares were approaching tangible book value, not to mention a much smaller fraction of the intrinsic value of the company. Buffett has explained many times that he measures the progress of Berkshire by its steady gains in tangible equity; however, that tangible equity does not nearly represent the intrinsic value of the company. He has on occasion used the example of See's Candy to drive home this point.

Buffett initially paid in the neighborhood of $25 million for about $7 million in tangible assets for the company. Years later, the business would provide him year after year of pretax profits well in excess of the original purchase price. If we use tangible book value as the intrinsic guide to the net worth of Berkshire then businesses such as See's are worth no more than the sum of their assets; future cash flow is deemed meaningless. Such an approach works well when pricing bond portfolios, but it bears little meaningful data when one attempts to assess the value of a cash-producing business.

In his 2000 annual letter Buffett set the conditions in which he would consider buying back Berkshire stocks. The following quote from the letter (page 16) illuminates the situation perfectly:

“First, the company has available funds — cash plus sensible borrowing capacity — beyond the near-term needs of the business and, second, finds its stock selling in the market below its intrinsic value, conservatively-calculated.”

Berkshire has the necessary cash to fund the business and Buffett feels that the business is substantially undervalued up to 10% in excess of tangible book value. That percentage is the top amount in which Berkshire will pay to buy back its stock according to the announcement.

Although Buffett has vowed never to talk up the price of Berkshire stock, its seems that he is shouting "buy" with today's announcement. A stock buy back is the strongest endorsement that an aging Buffett could give to his beloved company, and it speaks volumes about his opinion of Berkshire's current market assessment.

http://www.gurufocus.com/news/146493/buffett-confirms-berksh…

[Durando]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.132.358 von jerobeam am 25.09.11 16:42:25

Danke für Deine Antwort.

[jerobeam]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.124.524 von Durando am 22.09.11 22:32:35

momentan gibt es, ausser der günstigen Bewertung, ja auch nicht viel worüber man schreiben könnte.
Die Transatlantic-Übernahme hat ja nicht geklappt. Ich vermute BRK wird jetzt den Anteil an der Münchener Rück weiter erhöhen, oder vielleicht versuchen einen anderen Rückversicherer zu schnappen. RGA (Reinsurance Group of America) könnte z.B. ein Kandidat sein. $3.5 Mrd sind auf jeden Fall machbar und in der selben Größenordnung wie TRH.

[Durando]

Kann mir jemand verraten, warum hier auf einmal nichts mehr geschrieben wird ?

[Durando]

Guten Tag allerseits,

ich hab mir seit ein paar Tagen auch endlich einige Berkshire Hathaway B Aktien ins Depot geholt.
Genau wie es mike_N schreibt, halte auch ich die Shares von der Investment-Legende Warren Buffet, zur Zeit für sehr günstig bewertet.

Gruß
Durando

[mike_N]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.032.463 von lehrer70 am 01.09.11 17:05:35

Dochdoch, das kann man durchaus prickelnd finden: Der Buchwert ist in den 10 Jahren nämlich gewaltig gestiegen!

Somit kann der einigermassen informierte Investor folgende, logische, grobe Schlussfolgerungn aus dem 10-Jahres Chart ziehen:

Entweder die Aktie war vor 10 Jahren überbewertet und ist jetzt auf moderatem Niveau angelangt, oooder
die Aktie war damals fair bewertet und ist mit dem gestiegenen Buchwert nun ein Schnäppchen geworden...

BRK ist zwar (für mich) sehr schwierig zu bewerten. Trotzdem behaupte ich, dass Variante 2 momentan zutrifft (Schnäppchen!).

Ich nehme an, dass ich euch nichts neues erzähle, wenn ich folgende Weisheit zum Besten gebe:
=> Die reale Wertschöpfung findet im Unternehmen und NICHT an der Börse statt! Desshalb BRK kaufen/halten!