Easy Software AG auf dem Weg nach oben (Seite 34)

[R-BgO]

bin jetzt gut 10 Jahre dabei;

Verlust 50%


ändert sich das noch mal?

[valueanleger]

Heute sieht es doch ganz gut aus.
Ich bleibe weiter mit dabei.

[Pinocchio11]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.848.071 von washiwashi am 02.05.17 17:29:58

Eigenkapitalquote

Der HJ-Report wird zeigen, ob man bezüglich der Zielsetzung 2017 abliefert und sich auf Kurs befindet. Bemerkenswert im Jahresbericht ist auch noch der Hinweis auf die gesunde Bilanz mit einer gesteigerten EIgenkapitalquote auf 67% und dass das Transformationsprogramm EASY FIT das Jahresergebnis 2017 letztmalig belasten wird. D.h. bezüglich Profitabilität ist auch noch weiter Luft nach oben. Jetzt ist Geduld bis August gefragt. Vielleicht gibt es zur HV hin noch kursrelevante Ereignisse...

[washiwashi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.845.773 von Der Tscheche am 02.05.17 13:20:23

Danke für die "spontane" Mühe. Die Guidance für 2017 liest sich jedenfalls besser, als befürchtet mit einem Taget EBITDA von 3.1 bis 3.8mio. Wie hier bereits im Forum geschrieben, wird wohl der Halbjahresbericht entscheidend sein. Im H1 sollten sich jedenfalls auch die Projektverschiebungen aus 2016 positiv bemerkbar machen. Abwarten. Der Risk/Reward ist bei 4.5 EUR jedenfalls nicht so schlecht. In der Guidance stellen sie ja implizit weiteres Ergebniswachstum in 2018 in Aussicht. Allein die Minderheitsbeteiligungen haben auf Basis von Industiemultiples einen Wert im zweistelligen Mio Bereich. Einzig das Management.. da müsste man was tun.. Bald ist ja HV.

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.786.985 von Merrill am 23.04.17 22:45:44

Zitat von Merrill: Der Hausjurist hat denen wohl nach den zwei peinlichen Ereignissen empfohlen,
diese waren
- Mitte Februar fällt ihnen auf, dass aufgrund von Projektverschiebungen
das Ergebnis ca 1-1,2 Mio schlechter sein wird. Sowas ist doch spätestens
am 20.12 bekannt - und nicht erst 10 Wochen später!
- Mitte April die zu optimistische Bilanzierung zweier Forderungen, die denen
das OLG jedoch ohne Revisionsmöglichkeit (!) abgeschmettert hat.

Mich überrascht ebenfalls sehr, wie gering der Kurs bislang
auf diesen extremen Ergebniseinbruch reagiert hat.

Dass sich der Kurs so gut hält, erscheint mir allerdings das einzig Positive, was sich zu Easy Software aktuell sagen lässt.

Buffetts "Turnarounds seldom turn" scheint sich hier wie so oft zu bestätigen.
Man braucht sich nur den Börsengeflüster-Artikel vom Dezember 2013 vor Augen zu führen, um zu sehen, wie wenig sich damals gehegte Hoffnungen - inklusive der auch jetzt wieder beschworenen Übernahmephantasie - bis jetzt, also ca. 3,5 Jahre später, erfüllt haben. Vom Kurs, der damals nicht bei ca. 4,50, sondern bei 6€ stand, ganz zu schweigen:

http://boersengefluester.de/easy-software-kurs-steigt-ganz-l…

Es scheint mir vor diesem Hintergrund gut ins Bild zu passen, dass sich Scherzer von Easy Software offenbar mittlerweile ganz getrennt hat (zum Artikelzeitpunkt hatte man schon auf etwas über 4% reduziert): das C/R-Verhältnis scheint mir hier, um es vorsichtig auszudrücken, schwer abschätzbar zu sein, zumal die Chancen aktuell wie gesagt vor allem in einem lediglich denkbaren, von der Wahrscheinlichkeit her aber wohl kaum zu bezifferbaren Übernahmeszenario zu liegen scheinen.

Die Vorstellung, dass das Management dafür sorgt, dass man mal in einen Margenbereich gelangt, der für ein Software-Unternehmen angemessen erscheint, scheint mir hingegen reinem Wunschdenken zu entsprechen: eine ebenfalls schwer zu bezifferbare, vor dem Hintergrund der letzten Jahre aber wohl kaum hoch anzusiedelnde Chance.

Vor diesem Hintergrund wundert es mich nicht, dass der letztes Jahr auf 2 Personen erweiterte Vorstand über ein Easy-Software-Paket von sage und schreibe 10 Aktien verfügt.
Ich habe mal versucht, etwas über das neue Vorstandsmitglied, Herrn Eska, herauszubekommen, der letzten Sommer von Cancom gekommen ist. Es sieht für mich so aus, als wäre seine Bewerbung vor allem dem Umstand geschuldet gewesen, dass er im Begriff war, seinen Posten als Mitglied der Geschäftsführung von Cancom DIDAS GmbH: http://www.firmendb.de/firmen/6993740.php,

zu verlieren. Jedenfalls kann man dem Geschäftsbericht von Cancom (S. 22) entnehmen, dass die Cancom Didas kurze Zeit nach seinem Wechsel, nämlich im August, auf die Cancom GmbH verschmolzen wurde: https://www.cancom.de/wp-content/uploads/sites/7/2017/03/CAN….

Herr Eska brauchte nach seinem kurz zuvor vollzogenen Wechsel von LANGENFELD nach MÜLHEIM an der Ruhr, der A3 sei dank, vermutlich nicht einmal umzuziehen. Das sagt sicherlich nichts über seine Fähigkeiten aus, ich fand es trotzdem interessant genug, um es hier niederzuschreiben, nachdem ich mir schon die Mühe gemacht hatte, es zu recherchieren...

Der Geschäftsbericht der Cancom DIDAS 2015 (siehe Bundesanzeiger) zeigt immerhin ein positives Ergebnis: wie schon 2014 konnte bei Umsätzen von knapp 60Mio. € ein Jahresüberschuss von ca. 1,1 Mio. erwirtschaftet werden.
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Alles in allem finde ich die letzten Einlassungen der Vorstandswoche:

http://www.aktiencheck.de/exklusiv/Nasdaq-EASY_SOFTWARE_Akti…

sehr nachvollziehbar und belasse es bei Easy Software - Stand jetzt - beim beobachten.

Bin daher auch nicht motiviert genug, den ganzen spontan zusammengeschriebenen Text noch einmal durchzugehen und besser zu ordnen. Möge sich also jeder das herauspicken, was er interessant findet und nicht mit einem zu hohen Anspruch an den Gesamttext an den Beitrag herangehen...

[Pinocchio11]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.792.832 von sdaktien am 24.04.17 17:54:02

Easy Software

Am kommenden Freitag wissen wir mehr. Entscheidend für den weiteren Verlauf der Aktie wird allerdings der Halbjahresbericht. Bis dorthin wird man sich wahrscheinlich gedulden müssen, da es bis dato auch nicht sehr viel Gründe für eine Höherbewertung gibt. Bestenfalls gibt es am Freitag eine Aussage zum Q1 inkl. Ausblick. Selbst wenn dieser positiv ausfallen sollte, sehe ich nur einen kleinen move, muss diese Management doch erstmal beweisen, dass sie auch liefern können.
Werden im ersten Step allerdings nur schon die 4 Mio. EBIT erreicht, wird die Aktie deutlich höher stehen.

[sdaktien]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.785.755 von Straßenkoeter am 23.04.17 18:41:53

Eine realistische Einschätzung müssen sie aber eigentlich schon liefern. Irgendwelche Märchen können sie dort nicht erzählen. Selbst wenn sie das glauben sollten.

[valueanleger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.786.985 von Merrill am 23.04.17 22:45:44

Wie geschrieben gibt es da noch die Allgeier im Hintergrund.
Wir wissen nicht ob sie am Einsammeln sind?
Für das Geschäftsjahr 2016 rechne ich auch mit einen Verlust - bei diesen vielen Sonderfaktoren ist das aber kein Wunder.
Quartalberichte gibt es leider nicht, deshalb muss ich bis zum Halbjahresergebnis Ende August warten um zu sehen ob ihr Optimierungsprogramm Früchte tragen wird.
Ein Halbjahres EPS von 0,20€ aus dem operativen Geschäft erwarte ich allerdings schon.
Ende April wird nun die Bilanzkatze aus dem Sack gelassen - wenn dann die Börse immer noch gelassen reagiert sind wohl doch nur noch starke Hände in Easy investiert.
Wir werden sehen.

[Merrill]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.785.755 von Straßenkoeter am 23.04.17 18:41:53

Der Hausjurist hat denen wohl nach den zwei peinlichen Ereignissen empfohlen,
diese waren
- Mitte Februar fällt ihnen auf, dass aufgrund von Projektverschiebungen
das Ergebnis ca 1-1,2 Mio schlechter sein wird. Sowas ist doch spätestens
am 20.12 bekannt - und nicht erst 10 Wochen später!
- Mitte April die zu optimistische Bilanzierung zweier Forderungen, die denen
das OLG jedoch ohne Revisionsmöglichkeit (!) abgeschmettert hat.

Mich überrascht ebenfalls sehr, wie gering der Kurs bislang
auf diesen extremen Ergebniseinbruch reagiert hat.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.785.710 von Straßenkoeter am 23.04.17 18:31:15

Aus dem Halbjahresbericht. So deutlich habe ich dies seltenst gelesen. Haben wohl an ihre eigenen Prognosen für 2016 selbst nicht so richtig geglaubt.

Die EASY Gruppe warnt Investoren ausdrücklich davor,
sich in hohem Maße auf zukunftsgerichtete Aussagen
zu verlassen. Diese spiegeln lediglich die Meinung des
Managements zum Zeitpunkt der Verfassung dieses
Halbjahresfinanzberichtes wieder. Die EASY Gruppe
übernimmt keinerlei Verpflichtung dahingehend, diese
zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren oder
nachzuhalten