Biofrontera - Heiße Turnaround-Spekulation - Älteste Beiträge zuerst (Seite 2172)

[Diavolo666]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.387.250 von greenhorn1929 am 30.09.16 20:59:58

Danke, Änderung ist wirklich minimal. Du wirst schon recht haben, dass das in Zusammenhang mit der Anleihe steht.

[greenhorn1929]

Neue Analyse von Shore Capital

http://biofrontera.com/tl_files/documents/wertpapiergeschaef…

[greenhorn1929]

Sehr interessante Analyse. Ein Auszug von Seite 4

Biofrontera has two outstanding interest-bearing debt instruments, with warrants attached.
Our model assumes that Biofrontera raises c. €15-20m debt during 2016F (we understand
from management this could be part equity-funded, with negotiations ongoing at present),
together with a further equity/debt raise of €25-30m during 2017F, to honour these
obligations and working capital obligations through to profitability, currently 2019F in our
model. We anticipate the 2017F raise will be part debt-funded in conjunction with a
NASDAQ listing, as previously communicated by the company. Biofrontera reported cash of
€10.2m as of June 2016.

Jetzt bin ich leider kein Fachmann und Englisch macht es nicht leichter. Heißt Equity/Dept Mischung aus FK und EK?

Wieder die Frage wo zusätzliches genehmigtes Kapital in 2017 herkommen soll. Haben die den Namen Zours noch nie gehört? Oder wissen die mehr?

Irgendwie verwirrt mich diese Analyse. Break-Even in 2019, weitere große Kapitalmaßnahme in 2017, NASDAQ Listing
wie vor kurzem vom Unternehmen kommuniziert???

[greenhorn1929]

Und noch ein Auszug von Seite 1

Fair value at c.€9.7 per share: Our DCF valuation includes sales from approved
indications in Europe (BCC+AK) and the US (AK), and excludes the US BCC
opportunity. The cash balance of €10.2m (June 2016) is insufficient for the next
12 months in our view, and hence we would anticipate some form of additional
capital raise in the near future.

Es wird auch Stellung genommen zum Wert bei Übernahme auf Seite 5. Leider verstehe ich das nicht so recht

[greenhorn1929]

So wie ich das Finanzierungsmodell von Shore Capital verstehe, geht man sowohl in 2016 als auch in 2017 von einer gemischten Kapitalerhöhung aus mit FK und EK aus. 2017 kombiniert mit einem NASDAQ-Listing.

Würde für mich bedeuten das man sowohl das genehmigte Eigenkapital als auch das noch vorhandene genehmigte bedingte Kapital splittet. Das wäre für mich persönlich eine kreative Lösung die ich sehr begrüßen würde, besteht doch die Chance das man in 2017 mehr für eine Aktie bekommen könnte wenn alles weiter so gut läuft. Von Zours Entscheidung bei der nächsten HV wäre man damit unabhängig.

Wenn ich da etwas falsch verstanden habe bitte berichtigt mich

[Diavolo666]

Wenn wir die Ankündigung, dass die KE zu 3,00 Euro kommen wird als fix annehmen, welchen Grund könnte dann noch jemand haben unter 3 Euro zu verkaufen?

1) es braucht jemand dringend Bares
2) es verliert jemand das Vertrauen in B8F
3) Unwissenheit betreffend der KE zu 3,00
4) jemand glaubt zu viele Aktien von B8F zu haben (Risikominimierung)
5) ??
6) ??

[biene463]

Wo zum Teufel kommt Shore Capital denn bitte jetzt mit einem weiteren Kapitalbedarf von 25-30 Mio. Euro her? Und Break Even jetzt erst in 2019? Jetzt braucht man also insgesamt noch 50 Mio. Euro Kapital?

Ich hatte das bisher immer so verstanden, dass die anstehende KE in Höhe von 15-20 Mio. Euro eine Durchfinanzierung zum Break-Even 2018 ermöglicht und man sich dann aus den US-Erlösen selbst finanziert.

Ich hoffe mal bloß, dass das ein Riesenfehler in der Studie ist und vom Management sehr schnell korrigiert wird.

Solche Verlautbarungen sind doch groteskes Gift für den Aktienkurs. Ich kann es auch nicht verstehen, wie man gerade jetzt einen derartigen erneuten völlig überraschenden Kapitalbedarf publizieren kann.

Wenn man jetzt wieder vor der aktuellen KE gleich die nächste riesige KE ankündigt, verfällt man wieder in die alten Stümper-Fehler und hätte den Aktienkurs erfolgreich auch für die nächsten 2 Jahre gedeckelt. Wer bitte soll dann noch größer am Markt kaufen, wenn jeder weiß, dass es wieder eine große KE gibt, wo man den Kurs also noch endlos drücken kann? Auch ein US-Erfolg würde dann deutlich geringere positive Auswirkungen auf den Kurs haben als bisher von mir erhofft, da es dann bei den Aktien auch bis auf weiteres nie zu einer Marktenge kommen würde, weil immer die nächste KE auf den Kurs drückt.

Wir sind nun seit nahezu 10 Jahren im KE-Modus, wo eine KE die nächste jagt und der Kurs deshalb nie richtig in Schwung kommt. Wenn sich das so bestätigt wie von Shore geschrieben, dann müsste man langsam das Gefühl bekommen, dass hier auch von Seiten des Managements der Kurs bewusst tief gehalten werden soll. Eine sehr unbefriedigende Situation aktuell.

[Diavolo666]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.388.621 von biene463 am 01.10.16 09:51:17

Das hat du wohl Recht. Ich vermute, dass ganz einfach schlecht recherchiert wurde. Gut wäre allerdings schon, wenn das Management dieser Meldung widersprechen würde und Klartext mit uns spricht.

[Diavolo666]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.388.639 von Diavolo666 am 01.10.16 09:57:05

tausche hast mit hat

[biene463]

KEs sind ja prinzipiell ok bei einem Wachstumsunternehmen mit zuverlässigen Großaktionären, wo alle wissen, dass die KEs im Zweifel von den Großaktionären abgesichert werden.

Bei Biofrontera wird aber nun seit Jahren immer nur riesiger Kapitalbedarf in den Raum geworfen, ohne dass man auch nur den Hauch einer Ahnung hat, wo man dieses einwerben kann.

Leute, so kann man doch nicht mit dem Kapitalmarkt umspringen, wenn man nicht bewusst den Börsenkurs massiv nach unten drücken will! So etwas ist doch pures Gift, massiven Kapitalbedarf in den Raum zu stellen ohne zugehörige zuverlässige Finanzierungsquelle. Das sollte man doch endlich mal aus der Vergangenheit gelernt haben!

Ich hoffe mal nur, dass es sich hier um ein massives Fehlverständnis von Shore handelt und dies auch zügig vom Management klargestellt wird! Ansonsten kann ich mir die zukünftigen Aussichten für den Kurs schon wieder bildlich ausmalen.