Mindoro Resource - Why the Philippines? - Älteste Beiträge zuerst (Seite 555)

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alles klar...

Eigentlich hatte ich erwartet es würde jemand darauf kommen warum diese erste Lieferung mit nur 16$/t bezahlt wurde?

Spaß bei Seite, zuerst dachte ich auch an die $2M Vorschuss.

Nachdem nun von verschiedener Seite nach Klärung gerufen wird, bin ich dem geringeren Preis nachgegangen. Es hat einen einfachen Grund: die Nickel- und Eisen- Grade sind geringer als sie in der Nickel- DSO- BFS stehen.

Mindoro/TVI BFS Grunddaten
Zitat*****
An NI 43-101 Compliant Mineral Resource estimate released on April 10, 2013 shows the Agata DSO project to have reported Proven and Probable Reserves of 9.70 million wmt with a grade of 48% Fe with 0.9% Ni.
Zitat*****end

Mindoro/TVI Vertrag mit Tewoo Hoperay minimal Daten
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Loading of approximately 55,000 wet metric tonnes ("wmt") of mineralized material, grading a minimum of 48% iron and 0.6% nickel
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Die news von Mindoro
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A total of 54,181 wet metric tonnes (wmt) of limonite high-iron/low nickel ore containing 0.70% nickel and 49% iron left the port...
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Die news von TVIRD
Zitat*****
•A total of 54,181 wet metric tonnes (wmt) of limonite high-iron/low nickel ore containing 0.70% nickel and 49% iron left the port...
Zitat*****end


Insgesamt hat Mindoro/TVI $3m erhalten um das Projekt DSO zu finanzieren, zusätzlich wurde zu der 1Mt/a im Juli 14 ein weiterer Vertrag über 0,5Mt/a abgeschlossen.
Zitat*****
An initial Offtake Agreement ("Agreement") was signed by AMVI in June 2014 with Tewoo Hoperay (Singapore) Pte. Ltd, a subsidiary of Tianjjn Hoperay Mineral Limited Company, a major Chinese State Owned Enterprise, to sell one million wet metric tonnes of high-iron/low nickel DSO, and a second Agreement was signed in August 2014 to sell five hundred thousand wet metric tonnes. Advance payments of US$2 million have been received by AMVI against the initial Agreement to fund initial operating costs, and a further US $1 million advance is expected with respect to the second Agreement.
Zitat*****end

Quelle Zitate Mindoro/TVIRD news

Also hat Mindoro/TVI insgesamt $3M Vorschuss für die Projektentwicklung erhalten.

Tewoo Hoperay behält sich nach Prüfung der DSO- Lieferung Preisanpassungen vor, wenn die angelieferten Grade nicht verifiziert werden können.

Für die erste DSO Lieferung wurden 16$/t WMT bezahlt, was mit den Graden der Lieferung stimmig ist, da nur 0,7% NI enthalten war! Zu diesen Regularien des Vertrages kommen natürlich noch die Marktpreise für Nickel und Eisenerz, die Einfluss auf die jeweilige Lieferung haben.

Wichtig: zukünftige Lieferungen werden nach Grad und Marktpreis unterschiedlich bezahlt!

Mein Fazit ist, was die DSO betrifft, durchweg positiv! Wenn man das Marktumfeld bedenkt. Die zusätzlichen 0,5Mt/a wurden schon im August 14 geregelt und bewegen die DSO auf die angestrebten 2,5Mt zu. Dementsprechend muss auch eine Genehmigung dafür vorliegen! Positiv an der DSO ist auch der hohe Einstieg in die Lieferungen und die kurze Frist von 4 Jahren bis die 9,7Mt DSO Resource verschifft sein werden. Was zum Einen noch bessere Aussichten auf die Finanzierung der AL zulässt und zum Anderen dafür sorgt das die obere Ferruginous- Laterit/Limonit- Schicht sogar Gewinnbringend verkauft werden kann. Das wird den Einstieg in die AL wegen der dann offenen Mine beschleunigen und nebenbei verdient man einiges damit!

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Antwort auf Beitrag Nr.: 48.128.345 von likeshares am 24.10.14 21:59:28

Noch etwas zur Berechnung von Preisen für eine Tonne Material.

https://de.wikipedia.org/wiki/Tonne_(Einheit)

Zitat*****

Bergbau

Im Bergbau wird mit der sogenannten Dry Metric Ton Unit (kurz DMTU, amerikanisch-englisch wörtlich für „Trocken-Metrische-Tonnen-Einheit“) gearbeitet. 1 DMTU entspricht einer metrischen Tonne Erz ohne Wasseranteil mit einem Metallgehalt von einem Prozent,[6] was einem Metallgewicht von 10 Kilogramm entspricht. Wird beispielsweise der Preis eines 48-prozentigen Manganerzes mit 2,30 USD/DMTU angegeben, so wird das Erz mit 48 × 2,30 USD/Tonne gehandelt.
Zitat*****end

Für Nickel gelten englische Maßeinheiten lb ~ 0,45kg.
Für Eisenerz gelten die internationalen Grade an den Commodity Exchanges mit 64% ~ 100% Eisenerzpreis, jedes Prozent weniger bringt geringeren Preis.
0,9% Nickel entsprechen 9kg Nickel bzw. 20lb Nickel.
Was noch gar nicht erwähnt wurde, ist die Qualität des Erzgemisches.
Für verschiedene Verunreinigungen wie Si, Mg, S, P, Co, gibt es Preis- Abschläge und natürlich für 35% Moisture, denn der Kunde will Erz und kein Wasser kaufen. In eigenen Berechnungen fehlen diese Komponenten!
Die 22$/t die in der DSO- BFS stehen, wurden nach allen gültigen Regeln bestimmt! Aus der Zusammensetzung des Erzes und den Preisen für Nickel und Eisenerz, lässt sich erkennen, dass Nickel weit übergewichtet den DSO- Materialpreis bestimmt!

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Das erweiterte Management wurde mit Salarys in Form von Optionen versorgt...

https://www.canadianinsider.com/node/7?menu_tickersearch=MIO…

Bin gespannt ob sie die Optionen alle ausüben werden? Die dürften so ca 2 Jahre in der Zukunft liegen. Die Preise für die Optionen sind ambitioniert und sprechen zugleich Bände! Damit wäre mein EK schon mal gedeckt...

Geht es nach der jüngsten Presentation, sollten die Optionen- Preise möglicherweise sogar günstig sein?

http://www.mindoro.com/i/pdf/14-09-15-Presentation.pdf

Vielleicht machen sie sich nach Pan de Azucar auf, wie Butuan meinte? Dort könnte noch Kurs zu holen sein!

[Isengrad]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.128.669 von likeshares am 24.10.14 23:01:32

likeshares, verstehe deine Argument nicht mehr, werde sie morgen wohl noch mal nachlesen müssen.

Vor wenigen Wochen hatten wir ja schon den Wert einer Tonne Rohmaterial, eben nass, diskutiert. Geliefert wurden 0,7% Nickel, bei einem Nickelpreis von über 15000USD/t. Marktwert also über 100USD bei 0,7%. Hinzu kommt das Eisenerz.

OK, die Erze müssen verarbeitet werden und da hattest du gute Argumente, wie Verunreinigungen, die die Verarbeitung teurer machen.

Trotzdem waren wir uns damals weitgehend einig, daß pro Tonne etwa 40USD fließen müßte.

Um es einfach zu machen:
Sind diese 16USD/t jetzt "Cash-Cost"?
Oder gehen davon gar noch Abbaukosten und Transport ab?
Was bleibt dann.

Generell und vereinfachend: Was bleibt derzeit Mindoro pro t?
Isi

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Antwort auf Beitrag Nr.: 48.128.852 von Isengrad am 24.10.14 23:50:49

Die Capex wurde von TVI bezahlt!


Gross Revenue = 16$/t

Mindoro bleibt circa:

$0,34M - (Opex, Steuern, G&A, Royalities, Fees, Leases...) ~ free cash

[Charly_2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.128.972 von likeshares am 25.10.14 00:24:08

Wäre dem so so ist MIO jetzt schon angemessen bewertet mit $13 Mio MarketCap....

[Charly_2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.129.662 von Charly_2 am 25.10.14 10:16:15

Habe am Tiefstpunkt einen schönen Posten zu $0,02 geangelt, habe Zeit

[invidia77]

Sind die 1Mt/a auf Kalenderjahre bezogen? Könnte man also in den nächsten 2 Monaten so viel verschiffen wie technisch geht?

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Antwort auf Beitrag Nr.: 48.130.823 von invidia77 am 25.10.14 14:49:08

Grundsätzlich immer ab Produktionsbeginn (first shippment), entsprechend der BFS. Ab diesem Zeitpunkt laufen sämtliche Kosten und Nutzen aus der Produktion bzw. den Purchase Agreements mit dem Kunden. Unter anderen auch pay back, ca $10M für TVI.
Bilanziert wird das, was produziert wird. Innerhalb des infrastrukturellen Ausbaues der Produktion und der genehmigten Tonnagen kann alles möglich sein!

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Antwort auf Beitrag Nr.: 48.129.662 von Charly_2 am 25.10.14 10:16:15

Ja Charly, rechnerisch ergibt sich das so...

Zitat von Charly_2: Wäre dem so so ist MIO jetzt schon angemessen bewertet mit $13 Mio MarketCap....

Zitat von R_Tiger: Liki, man muss Dir zu Gute halten, dass Du hier einer der wenigen konstruktiven Schreiber bist, aber jetzt hättest Du mal die Möglichkeit gehabt, Mio richtig zu pushen, aber, ne, ne, ne.
Jetzt muss allen Ernstes ich noch das Potential dieses Gurkenunternehmens offenbaren.
Denn sollte der Feasibilty Study tatsächlich ein DSO Preis von 22 $ zugrunde liegen, ist noch Luft nach oben. Nehmen wir den von Liki genannten Aufschlag von 38 % und das aus der jüngsten Veröffentlichung erwähnte Modell

CASH FLOW
(in million US$) 2013 2014 2015 2016 2017+
(per annum) LOM
Cash Receipts - 44.0 55.0 39.6 11.0-8.8 213.4
Capital Expenditure (6.9) (4.7) (0.2) (0.2) (0.2) (12.5)
Operating Expenditure - (23.0) (26.5) (18.8) (7.6)-(5.9) (127.4)
Tax Paid - (5.7) (7.7) (5.6) (1.6)-(0.6) (22.8)
Total Free Cash Flow (6.9) 10.6 20.6 15.0 1.7 -- 1.1 50.7
NPV 37.9
IRR 187%

so erhöht sich der gesamte Cash von 213,4 auf 294,5.
Kapital und Laufende Kosten bleiben unverändert 12,5 + 127,4 = 139,9
Steuern erhöhen sich von 22,8 auf ca 50, so dass sich free cash flow und NPV nach 5 Jahren mindestens verdoppeln sollten, und folglich der Mindoro Gewinnanteil (nach Steuern) bei ca 30 Mio $ liegt. Davon geht die Hälfte noch an Minmax
und Panoro, bleiben also ca. 15 Mio $ auf 5 Jahre.

Für ein Unternehmen mit einer halben Mio $ Cash und 1,5 Mio $ Verbindlichkeiten, wäre dies beachtlich viel, und sollte den Aktienkurs eigentlich eine Kommastelle nach vorne rücken.

Soweit die Theorie. Da diese Klitsche jedoch in über 15 Jahren rein gar nichts hervorgebracht hat, kann man davon ausgehen, dass am Ende wieder alles nur leere Versprechungen sind. Ich bin gespannt, welche Ausreden sich der Tony im Herbst auf der Hauptversammlung zurecht legt.

Die Aufstellung von R_Tiger dürfte nahe den Erwartungen liegen. Dem zu Folge wäre MIO nach den jetzigen 1,5Mt/a noch etwas überbewertet. Erst wenn die 2Mt/a der BFS erreicht sind und der Nickelpreis über die DSO Laufzeit die ca 15000$/t nicht unterschreitet, ist die aktuelle Bewertung realistisch. Kommt weitere Tonnage dazu und geht die Kalk- DSO in Produktion, sollte die MK steigen.
Im aktuellen Börsenumfeld sollte man nicht all zu viel erwarten, dennoch sind gerade Unternehmen wie Mondoro/TVI die am Tiefpunkt des Rohstoffmarktes in Produktion gehen und von dieser Basis aus ihre Produktion unter härtesten Marktbedingungen positionieren, im Vorteil, wenn der Markt dreht. Denn dann wird man zuerst auf diese günstig produzierenden Unternehmen achten, die ihre Hausaufgaben während Krise gemacht haben!

Nickel läuft wieder auf den Krisenmodus zu, trotz des indonesischen raw material ban! Für mich nicht ganz nachvollziebar, da die Materialströme rund um den Globus und besonders nach China ihr CAGR einhalten. Sollten wegen der neuesten Krise an den Märkten von der Staatengemeinschaft Infrastrukturprogramme, ähnlich denen in China aufgelegt werden müsste Nickel eigentlich geradezu explodieren?
http://www.infomine.com/investment/metal-prices/nickel/6-mon…

So soll Nickel 2015 erstmals seit 5 Jahren um 20,000t mehr nachgefragt als es produziert wird?
http://www.godmode-trader.de/artikel/nickel-globaler-markt-s…

An der LME hat der Warehouselevel einen sichtbaren Knick zur Geraden hin vollzogen!
http://www.infomine.com/investment/warehouse-levels/nickel/1…

Der 3 Monats Future Preis hat diese kleine Wende aber noch nicht antizipiert?
http://www.infomine.com/investment/metal-price-futures/nicke…

Leider verhindert der aktuelle Marktverlauf die Explosion von Nickel! ..."noch"!