Adva Optical. Fakten, Daten, Hintergründe für unsere Pusher und Basher - Älteste Beiträge zuerst (Seite 1528)

[spes_07]

Schön für BP, dass er im Q2/14 mehr Umsatz als erwartet zu generieren gedenkt. Aber was hilft das, wenn Adva damit keinen Gewinn macht.

...IFRS pro forma operating income between -2% and +2% of revenues

Vieleicht wieder 0,5% ?

Wachstum ist imo etwas anderes.

[dlg]

Hm, die Zahlen sind....sagen wir mal sehr interessant. Umsatz für 1Q ist ok, aber die Marge etwas schwach, da hätte ich doch lieber >1,x% gesehen.

Die Umsatzschätzung für 2Q ist eigentlich der Hammer, aus der 84-89 Mio Guidance mache ich einfach mal ca. 88 Mio, was sehr deutlich über dem 81 Mio Euro Konsensus liegt. Somit würde der 1H-Umsatz bei rund 166 Mio liegen. Konstanter Umsatz in den nächsten beiden Quartalen unterstellt, würde einen Gesamtumsatz in Richtung von >340 Mio Euro bedeuten - verglichen mit ca. 320 Mio Konsensus.

Da das zu schön klingt und auch nicht zu den qualitativen Aussagen passt, gehe ich hier mal davon aus, dass Oscilloquartz hier eine Rolle spielt (hoffe mal auf Details im CC). Das würde auch erklären, warum die Guidance für 2Q so niedrig ist. Auf der einen Seite ist diese enttäuschend, aber hier ist Osc. auch mit drin, somit hoffentlich keine weiteren negativen Überraschungen.

Bin ja mal gespannt, was der Markt morgen daraus macht...zum ersten mal seit sieben Quartalen keine starke Enttäuschung, sondern immerhin mal ein "mixed bag". Und vor allem zum ersten mal seit sieben Quartalen eine positive Überraschung beim Umsatz. Ohne Aussagen im CC zum Thema Akquisitionseinfluss und Hintergründe zur Marge schwierig einzuschätzen; bin aber dennoch leicht optimistisch. Sehe auch eigentlich auch wenig Gründe für H&A, weiterhin bei 'Sell' zu bleiben und würde mich über eine Heraufstufung nicht wundern.

[washington66]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.865.150 von dlg am 24.04.14 00:53:24

Deine Umsatzhochrechnung stimmt nicht, da die Aquisition im Q1 noch nicht enthalten ist. Somit sollte wie folgt gerechnet werden: 78+ 3x90= knappe 350 Mio in 2014, oder 360 annual going rate. Wichtig für mich ist, das die Spendings im Q12014 unter den von 2013 liegen. Bin mit den Zahlen zufrieden.

[tippse]

Allerdings werde das Unternehmen weiterhin die Werthaltigkeit seiner Vermögenswerte "vor dem Hintergrund der erwarteten Geschäftsentwicklung analysieren", erklärte Adva.

... und schwupp: weg war sie - die umsatzsteigerung, denn das kann (bei den margen) mal locker einen gesamtjahresverlust wegen sonderabschreibungen bedeuten...

[washington66]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.865.920 von tippse am 24.04.14 09:06:12

na ja, diesen Absatz kennen wir nun schon seit langer Zeit. Hätte bei schrumpfenden Umsätzen hierzu wesentlich mehr Angst, dass es zu Abschreibungen kommt als wenn die Umsätze und Equity weiter steigen.

Hoffentlich wird im CC zu dem One Timer Stellung bezogen, welcher zum Quartalsverlust geführt hat. Letztes Jahr gab es ja durch die Steuergutschrift einen "positiven" One Timer, welcher zur Darstellung des geringen Quartalsgewinnes reichte.

[Zimtzicke]

..man hätte mehr ADvas zukaufen sollen..

[DoktorNO]

Interessant, nach 20 min sind schon fast 1000 Stück gehandelt auf Xetra

Das Interesse nach dem TECDAX Rauswurf scheint ein wenig abgenommen zu haben.

Insgesamt sind die Zahlen durchaus in Ordnung und zum ersten Mal seit langem keine herbe Enttäuschung. Wie ich schon vermutet hatte, ist aktuell Marge und nicht Umsatz das kritischere Thema. Ich hätte mir schon die Q2 Marge etwas stärker gewünscht, könnte mir aber vorstellen, dass man zumindest am oberen Rand liegen wird (1.5-2.0%)

Hier gibt es laut CC Unterlage zwei Effekte: den "one-off" Certification Cost Effekt und dass man wieder aggressiver Umsätze "kauft" (das hatte BP schon vor ca 6 Monaten angedeutet). Da für ADVA Market Share durchaus relevant ist, halte ich es für nicht verkehrt, hier etwas aggressiver zu agieren.

Das spannende Thema für die nächsten Quartale ist dann tatsächlich, ob sich die Akquisition positiv auswirkt, bin da sehr gespannt....

Alles in allem etwas besser als erwartet; sehe stagnierende bis steigende Kurse und damit den Case, den ich hier die letzten Monate geschildert habe

Vg
DNO

[DoktorNO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.866.088 von DoktorNO am 24.04.14 09:28:04

stehe nach wie vor zu meiner "vorsichtig optimistischen" Sicht von Mitte März (siehe unten). Im Moment stabilisieren wir uns mit den Zahlen zwischen 3,30 und 3,40 und könnten die nächsten Tage etwas nach oben gehen.

Spannend wird dann die Guidance für Q3 bei den nächsten Zahlen und hier insbesondere der Margenausblick. Wenn es da deutlich nach oben geht, sollte ein Kursanstieg in Richtung 4,00 wieder möglich sein.

PS - gibt es schon erste Analystenstimmen?

Vg
DNO

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…ich in den nächsten Tagen sowie am Tag der Aussortierung aus dem TecDax erwarte. Wenn dann der DAX nicht völlig abschmiert (Gefahr besteht: Krim, China Abschwächung, schwache deutsche Unternehmensgewinne), sehe ich im Frühjahr zu den Q1 Zahlen eine Stabilisierung um 3,30-3,40. Wenn 2014 (ausnahmsweise) mal nach Plan läuft, könnten wir zu den Q3 Zahlen im Oktober/November wieder bis auf 4,00 geklettert sein. Sichtweise eines (vorsichtig) optimistischen Langzeitinvestors. Vg DNO

[dlg]

@Washington: 78 + 89 + 89 + 89 = 345. Da ist meine Aussage mit ">340 Mio" nicht soo unstimmig.

@Tippse, das ist ein Standardsatz, der seit Jahren in jedem Bericht steht.

@DNO: BM

Ansonsten hoffe ich, dass da etwas zu den Margen im Call gesagt werden, das ist das was mir am wenigsten bei den Zahlen passt. Aber man muss das mal in den mittelfristigen Kontext setzen, vor einigen Quartalen stand die Aktie bei über 5 Euro, seitdem sind die Märkte & Peers gut gelaufen und Adva krebst aktuell bei 3 Euro rum...

[belliora]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.866.144 von DoktorNO am 24.04.14 09:38:08

gibt es schon erste Analystenstimmen?

Mal sehen, wann H&A das Covering einstellt.
Wenn ich daran denke, wieviele Researchhäuser hier vor 10 Jahren tätig waren...